第一篇：國際金融復習題

一、簡答題

(一)指出直接標價法與間接標價法的區別.答：直接標價法，又價格標價法。指以1個單位或100個單位的外國貨幣作為標準，折算成一定額的本國貨幣來表示的匯率。即用本幣表示外幣價格。而間接標價法，指以1個單位或100個單位的本國貨幣作為標準，折算成一定額的外國貨幣來表示的匯率。即用外幣表示本幣價格

(二)實行外匯管制的目的是什么？

答 ：

1、防止資金外逃。

2、維持本幣匯率穩定。

3、維護本幣在國內的統一市場，不易受投機影響

4、便于實行貿易上的差別待遇。

5、保護民族工業。

6、有利于國計民生。

7、增加幣信，穩定物價

(三)說明匯率變動對國際經濟的影響。

答：小國貨幣的匯率變動無足輕重（因為其貿易額小），對世界經濟影響不大。對大國而言，匯率不穩定，不利對外貿易的發展及投資的發展，另外匯率不穩定，通過金融交易以對資產保值或投機，易引起國際金融形勢動蕩

(四)即期外匯交易與遠期外匯交易的區別是什么？

答： 即期交易 以當時外匯市場的價格成交，成交后在兩個營業日內進行交割的外匯買賣。即期交易是外匯市場最常見、最普遍的形式。遠期外匯交易指成交后不立即進行交割，而是約定在將來的某個日進行交割的外匯買賣。期限最短為3天，最長為5年。

(五)從事遠期外匯交易的目的是什么？

答：1避免收付貨款時匯率變動風險，即外匯貶值2避免投機者以獲取投機利潤。

(六)遠期外匯交易與外匯期貨交易的區別是什么？

答：

1、外匯期貨是買方或賣方與期貨市場的結算所簽約和結算所發生直接的合同關系；而遠期外匯交易是買賣雙方簽約。

2、外匯期貨交易是標準化、格式化的遠期外匯交易。合同金額標準化，交割期限和交割日期固定化。

3、外匯期貨交易在交易所進行競價交易；而遠期外匯交易是分散的，由交易雙方進行場外交易.4、外匯期貨的買方只報買價，賣方只報賣價；而遠期外匯交易雙方都要分別報出買價和賣價。

5、外匯期貨交易實行會員制，非會員要進行外匯期貨交易必須通過經紀人，并要向經濟人繳納傭金；遠期外匯交易一 般不通過經紀人。

6、外匯期貨交易大多數不進行最后交割；遠期外匯交易大多數最后交割。

7、外匯期貨交易實行保證金制度；而遠期外匯交易多數不收 保證金。

(七)在對外貿易中如何防范外匯風險？

答：

一、在對外貿易中，正確選擇結算貨幣1.本幣計價法2.出口選硬幣，進口選軟幣3.軟、硬貨幣結合4.多種貨幣結合法

二.價格調整保值條款

1、加價保值

2、壓價保值條款

三、外匯交易與借貸投資措施1即期合同法2遠期合同法3外匯期貨合同法(1)多頭套期保值（適應于進口付匯情況）(2)空頭套期保值（適應于出口收匯情況）4.外匯期權合同法(1)進口商購買“看漲期權”(2)出口商購買“看跌期權”

5.掉期合同法6.借款法7.投資法

四、綜合避險法：BSI法即:借款—即期合同—投資

(八)說明國際儲備的功能。

答：

1、維持國際支付能力，調節國際收支逆差。

2、干預外匯市場，支持本幣匯率。

3、防范金融危機，維持對外支付能力的重要手段。

4、突發事件引起的緊急國際支付。如出現地震、洪水、干旱等自然災害，需要大 量進口。

5、維持并增強國際上對本幣的信心。掌握雄厚的國際儲備能在心理上和客觀上穩定本國貨幣在國際上的信譽。

6、國際金融合作

(九)成為國際儲備貨幣的條件是什么？

答：（1）必須可自由兌換（2）必須為各國普遍接受（3）價值相對穩定

(十)在確定適量的國際儲備是需考慮哪些因素?

答：1對外貿易狀況2國際融資能力3匯率制度4貨幣的國際地位5外匯管制程度6金融市場的發育程度7持有儲備的機會成本8其他因素，如國際形勢向。

（十一）國際貨幣市場與國際資本市場在功能上有何不同？

答： 國際貨幣市場的主要功能是為政府、中央銀行、工商企業及個人等參與貨幣市場交易的各方調節短期資金余缺，解決臨時性資金周轉困難。貨幣市場具有期限短、資金周轉速度快、數額巨大、金融工具流動性強、有較強的貨幣性、價格波動小、投資風險較低等特征。國際資本市場其主要功能，一是提供一種使資本從剩余部門轉移到不足部門的機制，使資本在國際間進行優化配置；二是為已發行的證券提供充分流動性的二級市場，以保證市場的活力。

（十二）外國債券與歐洲債券的區別是什么?

答： 外國債券是發行者在某外國債券市場上發行的以市場所在國貨幣為標價貨幣的國際債券；歐洲債券是在某貨幣發行國境外發行以該種貨幣為面值的債券

（十三）指明金融衍生工具的基本特征。答：1杠桿性2虛擬性3定價的高科技性4高度的集中性

（十四）國際股票市場分為哪幾類市場？各自有何功能答：（1）國際股票發行市場國際股票發行市場又稱一級市場，是國際股票發行人發行新股票，投資者購買新股票的運營網絡。(2)國際股票流通市場國際股票流通市場又稱二級市場，是指已發行的國際股票在投資者之間轉讓買賣的場所或交易網絡；它為國際股票提供了流動性，推動了整個國際股票市場的發展。（3）流通市場的場外交易市場，它是主要的場外市場，是在證券交易所外從事股票交易的無形市場。(4)第三市場。它是通過將原來在證券交易所上市交易的股票移至場外交易而形成的無形市場。（5）第四市場。第四市場也是場外交易市場的一種擴展，是投資者直接進行股票交易的市場(十五)指出IMF、IBRD、Ida與IFC在職能上的不同？答：@國際貨幣基金組織（IMF)①就成員國的匯率政策、經常項目支付以及貨幣的兌換性問題確立行為準則，并監督實施。②向國際收支發生困難的成員國提供必要的資金融通，以使它們遵守基金組織所制定的行為準則。③向成員國提供國際貨幣合作與協商的場所。@世界銀行（IBRD）主要任務是對會員國提供用于生產性項目的中長期貸款，協助會員國進行復興經濟和開發建設，提高生產能力，促進會員國的國際貿易平衡發展和國際收支平衡，并協助發展中國家的經濟發展與資源開發。@ 國際開發協會（IDA)主要是向低收入的發展中國家（人均收入低于580美元）提供長期優惠貸款。@ 國際金融公司(ifc)是專門向經濟不發達的會員國的私營企業提供貸款和投資（十六）指出IMF、IBRD的資金來源，其資金的用在哪些方面？答：IMF資金來源1.會員國的基金份額2.份額的75%以本幣繳納，或以會員國憑券支付的、無息的國家短期有價證券，代替本國貨幣的繳納份額。3.向會員國借款

4、出售黃金資金用途：主要為向會員國融通資金及提供各種培訓咨詢服務。此外還有：1對會員國的匯率政策進行監督。2與會員國就經濟、金融形勢進行磋商、協調。IBRD資金來源：

1、成員國繳納的股本金

2、借入資金3.債權轉讓

4、凈收益資金用途:主要是發放貸款，此外，也對私人投資、貸款給予擔保。

二、論述題

1.針對結合我國目前充足的外匯儲備，談一談外匯風險的防范。

答：

一、在對外貿易中，正確選擇結算貨幣

（一）本幣計價法用本幣收付無外匯風險。

（二）出口選硬幣，進口選軟幣

（三）軟、硬貨幣結合法

（四）多種貨幣結合法

（五）平衡法指在同一時期內，創造一個與存在風險相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動。出口：計價貨幣預計將貶值 提前收款。進口：計價貨幣預計將貶值 推遲付款。

二、采取保值措施，保值方法主要有：

（一）黃金保值條款

（二）價格調整保值條款

1、加價保值，主要用于出口交易用“軟幣”計價，將匯價損失計入出口商品價格中。

2、壓價保值條款

三、外匯交易與借貸投資措施

（一）即期合同法，適應于在兩個營業日內有外匯的收付發生，當即賣掉或買進來消除外匯風險。

（二）遠期合同法，即利用遠期外匯交易來消除或減少外匯風險

（三）外匯期貨合同法，通過外匯期貨市場進行外匯期貨買賣，以消除或減少外匯風險。

1、多頭套期保值（適應于進口付匯情況）

2、空頭套期保值（適應于出口收匯情況）

（四）外匯期權合同法

（五）掉期合同法

（七）投資法，通過將一筆資金投放于某一市場，一定時期后連同利息收回這筆資金用于付匯。

2.就人民幣升值得話題，闡述你的觀點。

答：一．人民幣升值對國內生產的影響：本幣升值，不利出口，促進了進口，限制了國內生產（如果存在閑置生產要素），減少了就業，降低了國民收入。同時會導致物件上漲。二．人民幣升值對國際資本流動的影響：1．短期資本：當人民幣升值時，會使其他國家收攏其貨幣及金融資產，從而導致本國短期資本輸入得到提升；2．直接投資：當本人民幣升值時，同樣數額的外幣可兌換的人民幣就 少，這樣 就妨礙 投資者購 買更多的生產要素（如土地、勞力），限制外資流入。

三、人民幣升值對世界經濟的影響匯率不穩定，不利對外貿易的發展及投資的發展，另外匯率不穩定，通過金融交易以對資產保值或投機，易引起國際金融形勢動蕩 3簡析這次席卷全球的金融危機的根源。

答：

1、以美元為中心的世界經濟體系過于依賴美國經濟的發展，也就是所謂的以美元為霸主地位的國際金融秩序不合理

2、世界經濟發展速度過快導致稀缺資源短缺帶來的物價飛漲；

3、長期以來在美國帶領下錯誤的擴張性的貨幣政策；

4、一些發達國家的信用體系出現問題，他們濫用金融杠杠制造市場泡沫讓價格虛高，并在其中謀取巨額利益，一旦泡沫破裂，此時就造成了危機。這個時候引起了

2市場恐慌，于是第二階段，信貸危機又來了。大家都不相信投資機構和政府，包括銀行。都取了錢觀望，市場流通緊縮，沒有消費了。這個就是金融危機了。

本質的根源.是美國人口周期導致的經濟規模由擴張型轉化為收縮型，加之以互聯網和通信技術為代表的新技術革命對經濟的刺激作用在逐漸消退，這些人口周期和技術革命周期是經濟危機的真正本源。

三、計算題（在第四章外匯市場 課件）

1.遠期外匯交易的盈虧計算（出于保值和投機的目的）。

答：一出口商收匯保值做遠期外匯交易：（做空）

2006年9月20日某出口商預計3個月后收入100萬美元。當時美元即期匯率為7.8518/7.8911。由于美元對人民幣一直屬疲勢，為防范美元進一步貶值的風險，該出口商與中國工商銀行簽訂了遠期外匯交易合同，規定合同到期時(12月22日），出口商按1美元兌7.8518人民幣元的價格向工商行售出美元，12月22日美元兌人民幣的即期匯率是7.8033/7.8345，請問若出口商未做遠期外匯交易，會受到什么影響（不考慮交易費用）

1.出口商向工商行賣出3個月期的100萬美元的預期收入：1000000×7.8518=7851800人民幣元

2.若出口商未做遠期外匯交易，按22日當日即期匯率賣出美元，則收入為：1000000×7.8033=7803300人民幣元，其損失為：7851800－7803300=48500人民幣元

二、進口商進口付匯保值的遠期外匯交易（做多）

某國內進口商從德國進口一批設備需在兩個月后支付一百萬歐元，為避免兩個月后歐元匯率上升，而增加進口成本，該進口商決定買進兩個月期的100萬歐元，假設簽約時歐元與人民幣的即期匯率是10.0730/50,兩個月歐元遠期升水10/20。如果兩個月后付款日的市場即期匯率為10.1600/20,那么若不做遠期交易會受到什么影響？（不考慮交易費用）

1、歐元對人民幣的兩個月的遠期匯率為（10.0730+0.0010/（10.0750+0.0020）=10.0740/70

進口商買進兩個月期的100萬歐元，預期支付:1000000 ×10.0770=1007.7萬人民幣元

若未進行遠期交易，兩個月后按當時即期匯率買入歐元支付進口貨款，則需支付 1000000 ×10.1620=1016.2萬人民幣元其結果進口商將多付出85000元即：10162000 －10077000=85000元

＃ 某日東京外匯市場上美元兌日元的6個月遠期匯率為106.00/10，某投機商預測半年后美元兌日元的即期匯率將會上升，于是在東京外匯市場上買入6個月的100萬美元。6個月后東京外匯市場即期匯率為110.20/30，在不考慮費用情況下，該投機商獲得的收益是多少？（屬買空交易，即做多頭）

某日投機商買入100萬美元的成本是： 1000000×106.10=1.061億日元

投機商6個月后賣出100萬美元的收入為：1000000×110.20=1.102億日元

該投機商的收益是：110200000－106100000=410萬日

2.外匯期貨交易的盈虧計算（投機交易）

答：外匯投機總體有兩種形式：1 先買后賣，即“買多”。當投機者預期某種貨幣將升值，就在外匯市場上乘該外幣價格相對較低時，先買進該種貨幣，待該貨幣匯率上升時。將其賣出。如：美元在二月份兌日元等于110日元，投機者認為4月份美元將升值，則他花110萬日元買進10000美元，四月份如他所料，1美元兌日元為120日元，投資者將手中的美元賣出，獲得120萬日元。則他賺了120-110=10萬日元。2 先賣后買，當投機者預期某種貨幣將貶值，就在外匯市場上乘該外匯價格相對較高時，先行賣出該貨幣，到該貨幣真正下跌時，再買進該貨幣，賺取差價。如：上例中，投機者認為4月份美元將貶值，投資者將手中的1萬美元賣出，獲得110萬日元，四月份如他所料，1美元兌100日元，投資者將手中的日元賣出買進11000美元，則他賺取了11000-10000=1000美元。

第二篇：國際金融復習題

一、判斷對錯

1、外匯與外國貨幣不是同一個概念，外匯的范疇要大于外國貨幣。F

2、美元是國際貨幣體系的中心貨幣，因此美元對其他所有國家貨幣的報價都采用的是間接標價法。F

3、一國貨幣如果采用直接標價法，那么外匯匯率的上升就意味著本幣的升值。F

4、客戶從銀行手中買入或者向銀行賣出的外匯的價格是不一樣的，前者為銀行的買入價，后者為銀行的賣出價，買入價和賣出價之間的價差是銀行的經營費用和利潤。F

5、一國貨幣升值會增加該國進口，減少該國出口，國際收支的惡化反過來又會導致該國貨幣貶值。因此即使在紙幣制度下，匯率的波動也是有限的，并最終會返回到其均衡位置。F

二、多項選擇

1、金本位制度下，下列哪種因素會引起一國貨幣匯率的上升（AB）A 同樣貨幣單位的法定含金量增加 B 該國貿易順差增加或貿易逆差減少

C 由于技術進步該國貨幣改鑄為黃金所需費用減少 D 該國外債償還高峰出現

2、無論金本位制度下還是紙幣制度下，匯率都主要受到兩個因素的影響，它們是（BD）A 一國金融體系的結構

B 貨幣購買力

C 外匯交易技術

D 貨幣的供求關系

3、下列因素中有可能引起一國貨幣貶值的因素有（ABD）A 國際收支逆差

B 通貨膨脹率高于其他國家 C 國內利率上升

D 國內總需求增長快于總供給

4、利率上升引起本國貨幣升值，其傳導機制是（AC）A 吸引資本流入

B 鼓勵資本輸出 C 抑制通貨膨脹

D 刺激總需求

判斷對錯:

1、外匯市場最基本的功能是結清國際債權債務關系，實現貨幣購買力的國際轉移。T

2、在銀行間外匯市場上，若商業銀行買入的外匯多于賣出的外匯，則為“空頭”，反之為“多頭”F

3、若某種外幣兌換本幣的匯率低于界限值，則中央銀行為穩定匯率應在外匯市場賣出該種貨幣。F

4、利率較高的貨幣在遠期市場上表現為升水，反之表現為貼水。F

5、間接標價法下，遠期匯率=即期匯率－升水意味著外匯遠期匯率貶值。T

6、中央銀行是外匯市場上最重要的參與者。T

7、外匯（商業）銀行是外匯市場實際操縱者F

8、掉期交易是在某一日期遠期賣出A貨幣，買進B貨幣的同時，反方向地買進即期A貨幣，賣出即期B貨幣的交易F 不定項選擇

1、外匯市場的參與者包括：abcde A 商業銀行 B 投資銀行 C 中央銀行 D 外匯投機者 E 持有外匯的個人

2、外匯市場真正的起源在于：bcde A 央行貨幣監管的需要 B 主權貨幣的存在 C 非主權貨幣對境外資源的支配權和索取權的存在 D 投機獲利動機的存在 E 金融風險的存在

3、以下哪些屬于外匯市場的功能bcefg A 促使國際貿易平衡 B 實現購買力的國際轉移 C 提供外匯資金融通 D 抑制外匯投機 E 防范匯率風險

F 形成外匯價格體系 G 反映和調節外匯供求

4、外匯市場的交易動機有：（ce）

A貿易結算 B對外投資

C外匯保值

D外匯借貸 E金融投機

F管理干預

5、遠期外匯交易的目的AB A進出口商為避免商業交易遭受匯率變動的風險而進行期匯買賣。B外匯銀行為平衡其遠期外匯頭寸而進行期匯買賣。C外匯投機者為謀取投機利潤而進行的期匯買賣 D央行為外匯儲備管理而進行的期匯買賣

判斷對錯

1、外匯衍生工具是為了防范和管理風險而產生的金融創新，因此有了外匯衍生工具，國際外匯市場的匯率風險大大減小F

2、若期權買方不能獲利，則其期權費可收回。F

3、遠期合約到期前一般不可轉讓。T

4、如果某貨幣利率較高，則該貨幣匯率遠期升水。F

5、使用外匯衍生工具進行套期保值，一定會改進最終結果F

6、與遠期相比，期貨的違約風險更高F

7、歐式期權的持有者可以在期權到期日前的任何一個工作日執行該期權F

8、看漲期權購買者的收益一定為期權到期日市場價格和執行價格的差F

不定項選擇

1、外匯衍生品的基本特征有：ABCD A 未來性 B 賬外性 C杠桿性 D虛擬性

2、影響期權費用高低的因素主要有(ABCD)A 期權供求關系B期權執行匯率C期權時間價值D預期匯率波動性 3下面哪種金融產品屬于外匯衍生品的基本類型？ABD A 期貨 B 期權 C歐洲貨幣 D遠期 E銀行承兌票據

4、外匯遠期和期貨的區別有B A遠期是場內合約，期貨是場外合約 B期貨實行保證金制度而遠期沒有

C遠期是標準化合約

D期貨合約更加靈活

5、已知美國一年期國債利率為10%，英國一年期國債率為5%，則BD A 美元遠期升值

B 英磅遠期升值 C 美元即期貶值 D英磅即期貶值

6、如果一家進出口公司在三個月后將收到一筆外匯為300萬英磅，為了防范未來英磅貶值的危險，該公司可以采取的措施有：AC A 簽訂一份三個月遠期英磅的賣出合約 B 在期貨市場上做三個月英磅的多頭 C購買一份三個月到期的英磅看跌期權 D以上答案都正確

7、上一題中進出口公司的做法體現了外匯衍生工具的什么功能？B A投機功能 B套期保值功能 C套利功能 D提供流動性 E以上答案全不正確

8、如果某個投資者想要在外匯匯率大起大跌的時候獲利，他應持有的資產組合為：D A 買入現匯并同時買一份看跌期權

B 購買一份看漲期權并同時賣出一份相同執行價格的看跌期權 C 賣出一份看漲期權并同時賣出一份相同執行價格的看跌期權 D買入一份看漲期權并同時買入一份相同執行價格的看跌期權 E以上答案都不正確

7、上一題中進出口公司的做法體現了外匯衍生工具的什么功能？B A投機功能 B套期保值功能 C套利功能 D提供流動性 E以上答案全不正確

8、如果某個投資者想要在外匯匯率大起大跌的時候獲利，他應持有的資產組合為：D A 買入現匯并同時買一份看跌期權

B 購買一份看漲期權并同時賣出一份相同執行價格的看跌期權 C 賣出一份看漲期權并同時賣出一份相同執行價格的看跌期權 D買入一份看漲期權并同時買入一份相同執行價格的看跌期權 E以上答案都不正確

判斷對錯

1、國際金融市場的核心部分，是從事境外金融業務的在岸市場F

2、通常，離岸業務與國內金融市場完全分開，可以自由籌措資金，進行外匯交易，實行自由利率，無需交納存款準備金，但是仍然要受到所在國金融政策的約束F

3、歐洲美元是一種特殊的美元，它與美國國內流通的美元是不同質的，具有不同流動性和不同的購買力F

4、歐洲貨幣市場是指歐洲經營離岸金融業務的市場F

5、歐洲貨幣存貸業務，既游離于貨幣發行機構的管轄權限之外，也絲毫不受經營機構所在國金融市場的規則約束，帶有極強烈的“自由主義”傾向T

6、歐洲資金市場是辦理短期信貸業務的市場，主要進行1年以內的短期資金存放T

7、歐洲債券市場與歐洲中長期信貸一起構成國際資本市場的主要部分T

9、國際債券市場可以分為兩大部分：外國債券和歐洲債券T

10、歐洲債券是指借款人（債券發行人）在歐洲發行的以非發行國貨幣標價的債券F

11、歐洲債券市場比一般債券市場容量大，可以籌集到大額資金，并且利率低，期限長，所以投資風險大，對于投資者來說不安全F

12、按照借貸期限的長短，可以把歐洲貨幣市場分為資金市場，中長期借貸市場和歐洲債券市場三部分。一般把資金市場也稱為歐洲貨幣市場T

13、發行歐洲債券不需要向有關國家申請批準，不受各國金融法令的約束T

不定項選擇

1、與在岸市場相比，離岸市場具有以下特點：ABC A 與國內金融市場完全分開，不受所在國金融政策限制 B 進行外匯交易，實行自由利率 C 無需交納存款準備金 D 不需要通過中介機構

2、離岸市場在哪些方面與國內金融市場有所差別ABCD A 業務規定 B 制度結構 C 利率決定 D 資金的借貸方式

3、歐洲貨幣，這里的歐洲是指：ABCD A非國內的 B境外的 C 離岸的 D 并非地理上的意義

4、歐洲貨幣市場形成的外在原因包括：ABCD A美國國際收支逆差

B美國政府金融政策的影響 C其他國家的政策影響

D美元幣值的降低

5、歐洲資金市場的主要特點包括：ABCDE A它是批發市場，因為大部分借款人和存款人都是大客戶，每筆交易金額很大。B它是銀行間市場，銀行同業交易占很大比重。

C它是高度競爭性的市場，市場很少限制，因而競爭激烈

D這個市場沒有一個中央管理機構，幾乎不存在任何管制，經營比較自由

E它有獨特的利率結構，由于不受管制又不需要保存存款準備金，所以利差可以保持很小的水平

7、國際債券可以分為哪些類別？AC A外國債券 B美國債券 C歐洲債券 D武士債券

8、下列債券中，不屬于外國債券的是：C A揚基債券 B武士債券 C金邊債券 D猛犬債券

10、歐洲債券市場的特點包括：ABCDE A融資的成本低 B不受各國金融法令的約束 C可以自由選擇貨幣面值

D可以用一種貨幣發行，也可以用兩三種貨幣發行，到期由貸款人選擇使用對自己最有利的貨幣還本付息 E投資比較安全

判斷對錯

1、證券化趨勢是指：在國際資本市場中，國際債券市場和國際股票市場的相對重要性超過了中長期國際信貸市場。T

2、與回購市場相比，同業拆借市場一個重要特征就是不需要抵押品。T

4、如果各國間證券投資收益的相關性非常高，那么通過國際組合投資來規避風險的作用就不明顯了。T

5、國際組合投資與國內投資相比，絕對風險水平降低了。F

6、要實現分散風險的目的，投資者應當在投資組合中加入與本國經濟周期恰好相反的國家的證券。T

7、某投資者手中有10萬英磅，當前一年期英磅債券利率為5%，美元一年期債券利率為8%，故他必須投資于美元債券才能獲得更高的收益。F

不定項選擇：

1、同業拆借市場的特征包括：ABD A不需要抵押品和擔保人 B參與者范圍狹窄，僅僅包括金融機構 C利率較高 D期限較短

2、國際資本市場最重要的子市場是：C A中長期國際信貸市場 B銀團貸款市場 C國際債券市場 D國際股票市場

4、作為金融工具，國庫券的特征包括：ABCD A期限短 B不具備抵押品 C政府信譽支持 D流動性高

5、國際金融市場一體化的三個層次包括：ACD A各國銀行和金融機構跨國經營而形成的各國金融市場的關聯鏈 B金融壁壘和金融障礙的逐步消除 C各國金融市場之間交易量的擴大

D相同金融工具在不同金融市場上價格趨同

7、有關均值-方差模型，正確的是ＡＢＣＤ A標志現代投資組合理論的開端

B利用確定最小方差資產組合集合的思想和方法，來描述理性投資者的行為 C計算量很大，在實際應用中存在困難 D是現代組合投資理論的核心

8、根據現代組合投資理論，理性投資者：ＡＤ A受到效用最大化動機的驅使 B對風險的承受力很強

C受到收益最大化動機的驅使

D所選擇證券組合的特征是：在同等風險水平上收益最高和在同等收益水平上風險最小

10、對于系統性風險的表述，正確的是：ＢＣＤ A國內組合投資只可降低，不可消除系統性風險 B國際組合投資只可降低，不可消除系統性風險 C又被稱為不可分散風險

D由影響整個金融市場的因素所引起的，例如國家宏觀經濟政策，經濟周期性波動等

第三篇：國際金融復習題答案

《國際金融》必修課復習題

一、名詞解釋

自主性交易:是指個人和企業為某種自主性的目的而從事的交易。

時間套匯:又稱掉期交易，是指在買進或者賣出某種貨幣的同時賣出或買進同種但到期日不同的貨幣。

國際收支均衡

直接標價法:是以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數額的本國貨幣來表示其匯率。

間接標價法:以一定單位的本國貨幣為標準，折算為一定數額的外國貨幣來表示其匯率。

外匯期貨交易:是指期貨合同規定在將來某一特定時間買進或賣出規定金額外幣 的標準化合約。

套利:利用不同國家或地區的短期投資利率的差異，將貨幣(通過貨幣兌換)由利率較低的地區或國家調往利率較高的地區或國家，以賺取利差收益的外匯交易行為。

美式期權: 自期權合約成立之日算起到到期日的截止時間之前，買方可以在此期間內之任一時點，隨時要求賣方依合約的內容，買入或賣出約定數量的某種貨幣。套匯交易:利用不同外匯市場上不同種類和不同交割期限的貨幣在匯率上的差異進行低買高賣的外匯交易行為。

國際儲備:是一國貨幣當局為彌補國際收支逆差、維持本國貨幣匯率穩定以及應付各種緊急支付而持有的、能為世界各國所普遍接受的資產。

跨市場套利:指投機者利用某種貨幣在不同外匯期貨市場上價格的差異，從一個市場買進該種貨幣的外匯期貨合約，同時于另一個市場賣出，之后再伺機分別進行對沖，賺取差價收益。

地點套匯:用不同外匯市場的匯率差價，以低價買進、高價賣出的方法，賺取外匯差額收益的一種套匯業務，地點套匯又可分為直接套匯和間接套匯兩種。區域貨幣一體化:是指一定地區內的有關國家和地區在貨幣金融領域所進行的協調與合作。

保值性資本流動:又稱“資本外逃”，是指短期資本的持有者為了使資本不遭受損失而在國與國之間調動資本所引起的資本國際轉移。

外匯風險:是指國際金融市場上匯率和利率的變化對經濟主體持有的以外幣計值的資產和負債帶來損失的可能性。外匯風險包括匯率風險和利率風險兩種。投機性資本流動:是指投機者利用國際金融市場上利率差別或匯率差別來謀取利潤所引起的資本國際流動。

國際債務危機 :

國際資本流動 :指貨幣資金或生產要素的使用權跨越國界的有償讓渡或轉移，即一國與他國及國際金融組織之間的各種形式的資本轉移。

看漲期權 :也稱擇購期權、買權，是指期權合約的買方有權在有效期內，按約定匯率從期權合約賣方處購進特定數量的貨幣。

看跌期權:也稱擇售期權、賣權，是指期權買方有權在合約的有效期內按約定匯率賣給期權賣方特定數量的貨幣。

匯率風險:是指經濟主體在經營活動中，由于持有外幣的多頭或空頭的頭寸而在匯率波動的情況下軋平頭寸時遭受損失的可能性。

二、簡答題

1.簡述國際收支平衡表的基本內容。

（一）經常賬戶

經常賬戶是指貨物、服務、收入和經常轉移。

（二）資本與金融賬戶

資本與金融賬戶是指對資產所有權在國際間流動行為進行記錄的賬戶。

（三）錯誤與遺漏賬戶

該賬戶是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設立的一種平衡賬戶。

2.簡述國際收支不平衡的原因。

（一）臨時性失衡

是短期的、由非確定或偶然因素引起的。

（二）結構性失衡

是指國內經濟、產業結構不能適應世界市場的變化而發生的國際收支失衡。

（三）貨幣性失衡

貨幣價值的變動影響商品成本和物價水平的變動。

（四）周期性失衡

一國經濟周期波動所引起的國際收支失衡。

（五）收入性失衡

國民收入快速增長→進口需求＞出口需求

（六）資本性失衡

資本國際間的流動引起的國際收支失衡。

3.什么是國際貨幣市場？它由哪幾部分組成？

國際貨幣市場是指居民與非居民或非居民之間進行的期限不超過1年的資金融通的市場。根據業務活動的性質不同，可分為三個組成部分：①銀行短期信貸市場是指銀行同業間的國際拆借或拆放以及銀行對國外工商企業提供短期信貸資金的市場。②貼現市場是經營貼現業務的短期資金市場。③短期證券市場是指期限在1年以下的證券交易市場

4.什么是國際資本市場？它由哪幾部分組成？

國際資本市場是指在國際范圍內進行各種期限在1年以上的長期資金交易活動的場所與網絡。①銀行中長期信貸市場是指銀行為外國企業等長期資本需求者提供的1年以上的中長期信貸資金的場所。②證券市場是股票、中長期公司債券和政府債券等有價證券發行和交易的市場。

5.什么是歐洲貨幣市場？它具有哪些特點？

歐洲貨幣市場又稱離岸金融市場、境外金融市場或化外金融市場，是指經營各國境外存放款

業務的國際金融市場。

特點：①.基本上擺脫了各國金融當局的干預，資金借貸自由，調撥方便。

②交易的貨幣都是境外貨幣，幣種較多，交易規模大。

③有獨立和靈活的利率結構。

④以銀行間交易為主

6.簡述歐洲中長期信貸市場的特點？

①借貸期限長②借款金額大③國際銀團貸款所占比例高④實行浮動利率

7.簡述外匯期貨交易與遠期外匯交易的區別。

①交易地點與時間不同②合約的性質不同③交易參與者及交易目的不同

④保證金要求不同⑤.結算制度和保證措施不同

8.簡述外匯期貨交易與外匯期權交易的區別。

①.交易中雙方的權利和義務是不對稱的②交易雙方的盈利與虧損存在不對稱性

③.交易標的物的范圍不完全相同④交易的履約保證金要求不同⑤交易的結算制度不同

9.什么是國際儲備？一種資產必須具備那些特征才能成為國際儲備？

國際儲備是一國貨幣當局為彌補國際收支逆差、維持本國貨幣匯率穩定以及應付各種緊急支付而持有的、能為世界各國所普遍接受的資產。

特征①可得性；②流動性；③普遍接受性。

10.簡述國際儲備的構成。

（一）自有儲備①黃金儲備②外匯儲備③在基金組織的儲備頭寸（地位）④特別提款權

（二）借入儲備①備用信貸②互惠信貸協議③借款總安排④本國商業銀行的對外短期可兌換貨幣資產

11.簡要說明中國的外債由哪些部分組成。

12.什么是國際資本流動？是什么原因導致國際資本流動？

國際資本流動：是指貨幣資金或生產要素的使用權跨越國界的有償讓渡或轉移，即一國與他國及國際金融組織之間的各種形式的資本轉移。

原因： ①收益率或利率②匯率預測③風險：政治風險；經濟風險；

13.什么是長期國際資本流動？有哪些表現形式？

長期資本流動是指使用期限在1年以上，或者規定使用期限的資本流動。

①國際直接投資：是指一個國家的企業或個人對另一國家的企業部門進行的投資。

②國際證券投資：也稱間接投資，是指通過在國際債券市場上購買外國政府、銀行或工商企業發行的中長期債券，或在國際股票市場上購買外國公司股票而進行的對外投資。

③國際貸款：是指一國政府、國際金融組織或國際銀行對非居民所進行的期限為1年以上的放款活動。

④出口信貸：是國際貿易中長期信貸的總稱。

14.什么是銀行危機的傳染性？它是由哪些原因引起的？

銀行危機的傳染性是指銀行危機是可以互相傳染的，通常是指一家銀行的危機傳染給別的銀行甚至整個銀行體系。

原因分析:

一是銀行資產與負債的流動性難以相互匹配；二是存在信息不對稱；

三是當事人個體理性與集體理性的沖突。

15.銀行危機救助資金的安排有哪幾種方式？

1.銀行自籌資金2.中央銀行出資:充當最后貸款人。3.政府出資：直接動用財政資金或發行國債。4.股東出資：原股東出資或增資擴股。5.銀行同業出資6.存款保險體系的支持

16.什么是外匯管制？其目的是什么？

外匯管制又稱外匯管理，它是一國或一地區外匯 管理當局對外匯的收、支、存、兌等方面所采取的有限制性意義的法令、法規以及治度措施等。

外匯管制的目的：

①限制進口，擴大出口，鼓勵生產。②限制資本外逃，維持收支平衡。③增加外匯儲備，從而增強本幣信譽。④以外匯管制為手段，要求對方國家改善貿易關稅政策。

17.簡述外匯風險防范的原則。

①最低成本原則 ②回避為主原則③預測先導原則

18.簡述外匯市場的特點。

①全球一體化的市場

分布呈全球化格局；高度一體化；主要交易的貨幣

②全天候交易的市場③政府干預頻繁的市場④匯率波動劇烈的市場⑤金融創新不斷的市場

三、論述題

1.試述國際收支失衡的政策調節。

（一）需求調節政策

1、支出增減型政策

支出增減型政策是指改變社會總需求或國民經濟支出總水平的政策。主要包括：

（1）財政政策：財政收入政策、財政支出政策、公債政策。

（2）貨幣政策：公開市場業務、再貼現政策、法定準備金率政策

2、支出轉換型政策

支出轉換型政策是指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。包括：

（1）匯率政策：是指一國通過調整本幣匯率來調節國際收支不平衡的政策。

（2）關稅政策：是通過調整關稅改變進口商品的相對價格來調節國際收支不平衡的政策。

（3）直接管制政策：是指政府直接干預對外經濟往來，以實現國際收支調節的政策措施。

（二）供給調節政策

1、科技政策

（1）推動科技進步：內部；外部（2）提高管理水平（3）加強人力資源投資

2、產業政策

產業政策的核心在于優化產業結構。

3、制度創新政策

制度創新政策主要表現為：

企業制度改革以及與此相適應的企業管理體制改革。

（三）資金融通政策

融資政策是在短期內利用資金融通的方式來彌補國際收支赤字，以實現經濟穩定的一種政策。

2.試述發展中國家緩解債務的對策。

1.進行債務再談判，促使債務的重新安排

2.債務—股權互換將債務轉換為投資股權，使債務資本化。重點是對債務資本化進行管理。

3.債務回購4.限制償債

3.試述國際儲備多元化的影響。

（一）有利影響

1.緩解了“特里芬難題”2.有利于防范匯率風險3.促進了各國貨幣政策的協調

（二）不利影響

1.加劇了外匯市場的動蕩 2.增加了外匯儲備管理的難度3.加深了國際貨幣制度的不穩定性

4.試述國際資本流動的影響。

（一）國際資本流動的積極影響

1.促進全球經濟效益的提高2.調節國際收支

3.緩和各國的內部與外部沖擊4.加速各國經濟的國際化進程

（二）國際資本流動的消極影響

1.易于造成貨幣金融混亂

2.長期過度的資本輸出，后引起輸出國的經濟發展速度放緩，甚至停滯

3.直接投資利用不當，易于陷入經濟附庸地位

4.加重外債負擔，甚至會陷入債務危機

5.試述國際債務危機的歷史成因。

（一）國際債務危機的客觀誘發因素

1.西方國家為轉嫁本國的經濟危機，強化貿易保護主義，減少從發展中國家的進口，致使發展中國家主要出口資源的初級產品的價格大幅度下降。

2.國際債務條件對發展中國家不利，這主要表現為：

(1)優惠貸款和國際援助減少，私人貸款比重上升。

(2)償債期縮短，外債使用效益降低。

(3)由于20世紀70年代以后，通行浮動匯率制度和美國等西方國家實行緊縮性的貨幣政策以抑制通貨膨脹等原因。

3.20世紀70年代以來，歐洲貨幣市場的發展，國際金融中

心的興起，國際私人銀行的大規模擴展以及國際資金的迅速增長，為世界資金市場的供求調節創造了極好的條

件，這在一定程度上助長了發展中國家的舉債之風。

（二）國際債務危機的主觀誘發因素

1.多數債務國的發展計劃龐大，建設規模超出國力承受限度，為緩解資金短缺的矛盾，只好實行依靠外債來發展經濟的戰略。

2.債務國缺乏有效的外債宏觀調控，管理混亂。

（1）表現為多頭借債在發展中國家中相當普遍，從而抬高了借債的利率成本；

（2）政府缺乏對外債的宏觀指導政策，政府也缺乏統一有力的外債管理機構；

（3）對外債缺乏明確的概念、分類和統一口徑，沒有形成統一的報表報告制度和監測統計指標體系，從而不能對外債進行有效的統計和監測。

3.外債投向不當，投資效益和創匯率較低。

6.試述規避外匯風險的方法

（一）選擇正確的計價貨幣回避匯率風險

在國際收付中，選擇何種貨幣計價結算至關重要，一

般應遵循以下原則：

1.出口爭取以硬貨幣成交，進口爭取以軟貨幣成交

2.選擇可自由兌換的貨幣3.盡量選用本國貨幣

（二）提前或延期結匯

1.當預測計價貨幣將貶值時2.當預測計價貨幣將升值時

（三）遠期外匯交易

（四）外匯期權交易

（五）外匯期貨交易

（六）參加外匯保險

7.試比較外匯期貨交易與外匯期權交易。

1.交易中雙方的權利和義務是不對稱的2.交易雙方的盈利與虧損存在不對稱性

3.交易標的物的范圍不完全相同

4.交易的履約保證金要求不同

5.交易的結算制度不同

第四篇：《國際金融》復習題及答案

《國際金融》復習題及答案

一、單項選擇題

1、一國貨幣升值對其進出口收支產生何種影響(B)

A．出口增加，進口減少

B．出口減少，進口增加 C．出口增加，進口增加

D．出口減少，進口減少

2、SDRs是(C)

A．歐洲經濟貨幣聯盟創設的貨幣

B．歐洲貨幣體系的中心貨幣

C．IMF創設的儲備資產和記帳單位

D．世界銀行創設的一種特別使用資金的權利

3、一般情況下，即期交易的起息日定為(C)

A．成交當天

B．成交后第一個營業日

C．成交后第二個營業日

D．成交后一星期內

4、收購國外企業的股權達到10%以上，一般認為屬于(C)A．股票投資

B．證券投資

C．直接投資

D．間接投資

5、匯率不穩有下浮趨勢且在外匯市場上被人們拋售的貨幣是(C)A．非自由兌換貨幣

B．硬貨幣

C．軟貨幣

D．自由外匯

6、匯率波動受黃金輸送費用的限制，各國國際收支能夠自動調節，這種貨幣制度是(B)A．浮動匯率制

B．國際金本位制

C．布雷頓森林體系

D．牙買加體系

7、國際收支平衡表中的基本差額計算是根據(D)A．商品的進口和出口

B．經常項目

C．經常項目和資本項目

D．經常項目和資本項目中的長期資本收支

8、在采用直接標價的前提下，如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數量的外國貨幣，這表明(C)A．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升

B．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升

C．本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降

D．本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降

9、當一國經濟出現膨脹和順差時，為了內外經濟的平衡，根據財政貨幣政策配合理論，應采取的措施是(D)A．膨脹性的財政政策和膨脹性的貨幣政策

B．緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策

C．膨脹性的財政政策和緊縮性的貨幣政策

D．緊縮性的財政政策和膨脹性的貨幣政策

10、歐洲貨幣市場是(D)

A．經營歐洲貨幣單位的國家金融市場

B．經營歐洲國家貨幣的國際金融市場

C．歐洲國家國際金融市場的總稱

D．經營境外貨幣的國際金融市場

11、國際債券包括(B)

A．固定利率債券和浮動利率債券

B．外國債券和歐洲債券

C．美元債券和日元債券

D．歐洲美元債券和歐元債券

12、二次世界大戰前為了恢復國際貨幣秩序達成的(B)，對戰后國際貨幣體系的建立有啟示作用。

A．自由貿易協定

B．三國貨幣協定

C．布雷頓森林協定

D．君子協定

13、世界上國際金融中心有幾十個，而最大的三個金融中心是(C)

A．倫敦、法蘭克福和紐約

B．倫敦、巴黎和紐約

C．倫敦、紐約和東京

D．倫敦、紐約和香港

14、金融匯率是為了限制(A)A．資本流入

B．資本流出

C．套匯

D．套利

15、匯率定值偏高等于對非貿易生產給予補貼，這樣(A)

A．對資源配置不利

B．對進口不利

C．對出口不利

D．對本國經濟發展不利

16、國際儲備運營管理有三個基本原則是(A)

A．安全、流動、盈利

B．安全、固定、保值

C．安全、固定、盈利

D．流動、保值、增值

17、一國國際收支順差會使(A)

A．外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升

B．外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌

C．外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌

D．外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率上升

18、金本位的特點是黃金可以(B)

A．自由買賣、自由鑄造、自由兌換

B．自由鑄造、自由兌換、自由輸出入

C．自由買賣、自由鑄造、自由輸出入

D．自由流通、自由兌換、自由輸出入

19、布雷頓森林體系規定會員國匯率波動幅度為(C)A．±10%

B．±2.25%

C．±1%

D．±10－20% 20、史密森協定規定市場外匯匯率波動幅度從±1％擴大到(A)A．±2.25％

B．±6％

C．±10％

D．自由浮動

21、主張采取透支原則，建立國際清算聯盟是(B)的主要內容。

A．貝克計劃

B．凱恩斯計劃

C．懷特計劃

D．布雷迪計劃

22、布雷頓森林協議在對會員國繳納的資金來源中規定(C)A．會員國份額必須全部以黃金或可兌換的黃金貨幣繳納

B．會員國份額的50％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余50％的份額以本國貨幣繳納 C．會員國份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余75％的份額以本國貨幣繳納 D．會員國份額必須全部以本國貨幣繳納

23、根據財政政策配合的理論，當一國實施緊縮性的財政政策和貨幣政策，其目的在于(A)A．克服該國經濟的通貨膨脹和國際收支逆差

B．克服該國經濟的衰退和國際收支逆差

C．克服該國通貨膨脹和國際收支順差

D．克服該國經濟衰退和國際收支順差

24、資本流出是指本國資本流到外國，它表示(D)

A．外國對本國的負債減少

B．本國對外國的負債增加

C．外國在本國的資產增加

D．外國在本國的資產減少

25、間接標價法是以一定單位的哪種貨幣作為基準（B）

A 美元

B 本幣

C 外幣

D 特別提款權

26、目前，我國人民幣實施的匯率制度是(C)

A．固定匯率制

B．彈性匯率制

C．有管理浮動匯率制

D．釘住匯率制

27、若一國貨幣匯率高估，往往會出現(B)

A．外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支順差 B．外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支逆差

C．外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支逆差 D．外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支順差

28、從長期講，影響一國貨幣幣值的因素是(B)

A．國際收支狀況

B．經濟實力

C．通貨膨脹

D．利率高低

29、匯率采取直接標價法的國家和地區有(D)

A．美國和英國

B．美國和香港

C．英國和日本

D．香港和日本

30、(C)，促進了國際金融市場的形成和發展。

A．貨幣的自由兌換

B．國際資本的流動 C．生產和資本的國際化

D．國際貿易的發展

31、持有一國國際儲備的首要用途是(C)

A．支持本國貨幣匯率

B．維護本國的國際信譽 C．保持國際支付能力

D．贏得競爭利益

32、當國際收支的收入數字大于支出數字時，差額則列入(A)以使國際收支人為地達到平衡。A．“錯誤和遺漏”項目的支出方

B．“錯誤和遺漏”項目的收入方

C．“官方結算項目”的支出方

D．“官方結算項目”的收入方

33、外匯遠期交易的特點是(B)

A．它是一個有組織的市場，在交易所以公開叫價方式進行

B．業務范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加

C．合約規格標準化

D．交易只限于交易所會員之間

34、如果在美國一雙鞋的價格是80美元，在另一國為120當地貨幣，匯率為1美元等于0.5個當地貨幣，另一國的貨幣（B）

A.PPP成立

B.根據PPP被高估

C.根據PPP被低估

D.根據PPP,正確的匯率水平應是1美元等于0.67當地貨幣

35、支出轉換型政策不包括（C）。

A．匯率政策

B．政府補貼和關稅政策

C．貨幣政策

D．直接管制 36.布雷頓森林體系是采納了（A）的結果。

A．懷特計劃

B．凱恩斯計劃

C．布雷迪計劃

D．貝克計劃 37.當今國際儲備資產中比重最大的資產是（B）。

A．黃金儲備

B．外匯儲備

C．普通提款權

D．特別提款權 38.當一國貨幣貶值時，會引起該國的外匯儲備的（B）。

A．數量減少

B．數量增加

C．實際價值增加

D．實際價值減少 39.SDRs不具有如下職能（D）。

A．價值尺度

B．支付手段

C．貯藏手段

D．流通手段 40、世界銀行總部設在（B）。

A．日內瓦

B．華盛頓

C．紐約

D．蘇黎世

二、判斷題

1.牙買加協議后，黃金不再以美元計價。F 2.在金幣本位制度下，實際匯率波動幅度受制于黃金輸送點。其上限是黃金輸入點，下限是黃金輸出點。F

3.SDRs是按西方五種主要貨幣的加權平均值計價的。F 4.歐洲債券是外國債券的一種。F 5.以單位外幣為基準，折成若干本幣的匯率標價方法是直接標價法。T 6.直接管制屬于單獨的國際收支調節政策。F 7.匯率制度的選擇實際上是對可信性和靈活性的權衡。T 8.一國貨幣貶值可導致貿易收支改善。F 9.如果某投機者預期外匯匯率將下跌，他將會吃進該外匯多頭。F 10.浮動匯率的弊端之一就是易造成外匯儲備的大量流失。F 11.IMF的職責是向會員國政府提供發展貸款。F 12.在紙幣制度下，匯率決定的基礎是黃金平價。F 13.國際貨幣體系是一種約定俗成的慣例體制。F 14.基金組織的普通貸款是無條件的。F 15.兩種貨幣含金量的對比稱為金平價。T 16.金本位制度下，匯率的波動是有界線的，超過界線時，政府就要加以干預。F 17.歐洲貨幣就是歐洲各國貨幣的通稱。F 18.外匯市場通常是有形市場，如中國外匯交易中心。F 19.布雷頓森林體系是以美元為中心的浮動匯率制度。F 20.投資收益屬于國際收支平衡表中的服務項目。F 21.當一國處于經濟高漲并有國際收支逆差時，應采用緊的財政政策和松的貨幣政策來加以調節。F 22.“丁伯根法則”指出財政政策解決內部問題，貨幣政策解決外部問題較為合適。F 23.由于美元是各國的主要儲備貨幣，因而對世界各國來說美元總是外匯。F 24.一國政府駐外機構是所在國的非居民，不屬于該國的外匯管制對象范疇。F 25.根據利率平價學說，利率相對較高的國家未來貨幣升水的可能性大。F 26.當一國處于順差和通貨膨脹狀態時，應采用緊縮的財政和貨幣政策加以調節。F 27.在紙幣本位制度下，一般情況下，一國發生了嚴重的通貨膨脹，該國貨幣在外匯市場上會升值，匯率上漲。F

28.浮動匯率制下，一國貨幣匯率下浮意味著該國貨幣法定貶值。F 29.理論上說，國際收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在統計上很難做到。T 30.彈性論采用的是一般均衡分析法。F 31.甲幣對乙幣升值10%，則乙幣對甲幣貶值10%。F 32.抵補套利和投機是外匯市場常見的業務活動，其目的都是為了盈利。F 33.在間接標價法下，外幣數額越大，外匯匯率越上漲。T 34.20世紀70年代中期固定匯率制垮臺后，世界各國都實行了浮動匯率制。F 35.在國內上市的人民幣B股股票交易不涉及國際收支。F 36.國際收支是一國在一定時期內（通常為一年）對外債權、債務的余額，因此國際收支是一種存量的概念。F 37.吸收論從需求和供給兩個方面對國際收支平衡進行了分析。F 38.我國采用的是直接標價法，即以人民幣為基準貨幣，以外幣為標價貨幣。F 39.我國的外匯儲備包括商業銀行的外匯儲備。F 40.購買力平價說的理論前提是一價定律。F

三、計算題

1、下列銀行關于USD/CHF和 USD/JPY的匯率報價如下：

USD/CHF

USD/JPY A銀行

1.4947-1.4957

141.75-142.05

B銀行

1.4946-1.4958

141.75-141.95

C銀行

1.4945-1.4956

141.70-141.90

D銀行

1.4948-1.4959

141.73-141.93

E銀行

1.4949-1.4960

141.75-141.85

你希望通過美元完成賣出瑞士法郎買入日元的交易，請問：

（1）你將從哪家銀行賣出瑞郎買入美元？采用的匯率是多少？

C銀行，1.4956（2）你將從哪家銀行賣出美元買入日元？采用的匯率是多少？

A銀行，141.75（3）CHF/JPY的交叉匯率是多少？ 94.78—95.05

2、某日，紐約外匯市場即期匯率GBP/USD1.7000-10，USD/CHF1.5000-10。與此同時，蘇黎世外匯市場的即期匯率為GBP/CHF2.6000-10請問在兩地三種貨幣之間：（1）是否存在套匯機會？（請計算說明）（2）若存在套匯機會，以10萬美元進行套匯交易，應如何進行？盈利多少？（結果保留整數）

1*1.7010*2.6010*1/1.5010

3、某日倫敦外匯市場上即期匯率為GBP/USD=1.9755/1.9765，三個月遠期貼水50/60點，求三個月遠期匯率。

GBP1= USD1.9805/1.9825

4、若USD/RMB=7.7810/7.7910，USD/JPY=116.20/116.30(1)請套算日元對人民幣的匯率； JPY1=RMB0.0669/0.0670(2）我國某企業出口創匯2,000萬日元，根據上述匯率，該企業通過銀行結匯可獲得多少人民幣資金？ 2000*10000*0.0669=1338000

5、如果紐約市場上年利率為8％，倫敦市場的年利率為6％。倫敦外匯市場的即期匯率為 GBP l=USDl.6025/35，3個月掉期率為30/50(1)3個月的遠期匯率，并說明升貼水情況。

(2)若某投資者擁有10萬英鎊，他應投放在哪個市場上有利？假定匯率不變說明投資過程及獲利情況（不考慮買入價和賣出價）。

(3)若投資者采用掉期交易來規避外匯風險，應如何操作? 套利的凈收益為多少？

解：（1）求三個月的遠期匯率。

GBP1=USD（1.6025＋0.0030）－（1.6035＋0.0050）GBP1=USD l.6055—1.6075 遠期美元貼水，英鎊升水。

（2）如果有10萬英鎊套利，應該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設匯率不變三個月套利收益為：

10*(8%-6%)*3/12=500GBP 凈收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋6％×1/4）】＝500GBP(3)若投資者采用掉期交易來規避外匯風險，先按即期把英鎊兌換為美元，同時和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠期和約，三個月后在美國獲得的本利和，按照約定遠期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實現無風險套利，獲利為：

第一步：10×1.6025＝16.025美元 第二步：16.025（1＋8％×3/12）＝16.3455 第三步：16.3455/1.6075＝10.1682英鎊 第四步：凈收益： 10.1682－10×（1＋6％×3/12）＝182英鎊

6、兩個公司都希望籌措5年期100萬美元資金。A公司由于資信等級較高，在市場上無論籌措固定利率資金，還是籌措浮動利率資金利率比B公司優惠，具體數據見下表。A公司計劃籌措浮動利率美元資金，而B公司打算籌措固定利率美元資金。某銀行為他們安排這次互換獲得20個基點收益。（1）說明如何操作并計算互換后A公司和B公司的實際融資成本（2）A公司和B公司減少的總利息支出。

解：（1）固定利率利差＝11％－10％＝1％

浮動利率利差＝（LIBOR+1.00%）－（LIBOR+0.70%）＝0.3％ 凈利差：1%-0.3%=0.7% 銀行拿20個基點，0.7%-0.2%=0.5% 雙方可以平分0.5%，各得0.25%。

A公司LIBOR+0.70%－ 0.25%＝LIBOR＋0.45％獲得浮動利率貸款

B公司以11%-0.25%=10.75%獲得固定利率貸款。（2）5年雙方各節約利息支出100*0.25％%×5=1.25萬美元

7、德國某公司出口一批商品，3個月后從美國某公司獲10萬美元的貨款。為防止3個月后美元匯價的波動風險，公司與銀行簽訂出賣10萬美元的3個月遠期合同。假定遠期合同時美元對馬克的遠期匯率為$1＝DM2.2150－2.2160，3個月后

(1)市場匯率變為$1＝DM2.2120－2.2135，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？(2)市場匯率變為$1＝DM2.2250－2.2270，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？ 解：（1）按照遠期和約可兌換馬克：10×2.2150＝22.15萬馬克 按照市場匯率可兌換馬克：10×2.2120＝22.12萬馬克

兌換的馬克增加：22.15－22.14＝0.03萬＝300馬克（盈利）（2）按照市場匯率可兌換馬克：10×2.2250＝22.25萬馬克 按照遠期和約可兌換馬克：10×2.2150＝22.15萬馬克

兌換的馬克減少：22.25－22.15＝0.1萬＝1000馬克（虧損）

8、某日紐約外匯市場上匯率報價為1英鎊=1.3250美元，倫敦外匯市場上匯率報價為1英鎊＝10.6665港幣，香港外匯市場上匯率報價為1美元＝7.8210港幣，若不考慮交易成本試計算10萬英鎊的套匯收益

解：紐約：GBP1=(1.3250*7.8210)HK￥=10.3268HK￥ 倫敦：GBP1=10.6665HK￥，存在套匯機會 先在倫敦市場賣英鎊，買港幣； HK￥=10*10.6665=106.665 在香港市場賣出港幣，買美元； USD=106.665/7.8210=13.6383 最后在紐約市場賣出美元，買進英鎊； GBP=13.6383/1.3250=10.2931 △ =10.2931-10=0.2931萬英鎊 所以，套匯收益為2931英鎊

9、假設某客戶用美元購買英鎊的看跌期權，總額為10萬英鎊（一份合同數額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協議價格為每1英鎊＝1.50美元，期限為三個月。期權價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場匯率變為1英鎊＝1.80美元 不執行和約，虧損額為5000美元。

（2）如果市場匯率變為1英鎊＝1.20美元 執行期權和約盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5萬美元（3）如果市場匯率變為1英鎊＝1.50美元 不執行和約，虧損為5000美元。

10、假設某客戶用美元購買英鎊的看漲期權，總額為10萬英鎊（一份合同數額為5萬英鎊，所以要購買2份合同）。合同協議價格為每1英鎊＝1.50美元，期限為三個月。期權價格成本每英鎊5美分，總額為5000美元，問下列情況下如何操作，盈虧是多少？ 解：（1）如果市場匯率變為1英鎊＝1.80美元 執行和約盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5萬美元（2）如果市場匯率變為1英鎊＝1.20美元 不執行期權和約虧損為5000美元。

（3）如果市場匯率變為1英鎊＝1.50美元 不執行和約，虧損為5000美元。

11、英國某公司進口15萬美元商品，三個月后付款，倫敦市場美元對英鎊的即期匯率為1英鎊＝1．5美元，預測美元將升值，英國公司為避免匯率風險，從期貨市場買進6月份的遠期美元合同3個(以英鎊買美元期貨標準化合同為5萬美元)，三個月期貨合同協議價格為1英鎊＝1．45美元。(1)三個月后市場匯率變為1英鎊＝1．2美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？(2)三個月后市場匯率變為1英鎊＝1．6美元，問公司是否達到保值目標、盈虧如何？

解：（1）市場美元果然升值如果沒有期貨和約要支付：15/1.2＝12.5萬英鎊 按期貨和約協議價格支付：15/1.45＝10.41萬英鎊

不僅達到保值目的還少支付：12.5－10.41＝2.09萬英鎊（盈利）

（2）市場美元不僅沒有升值反而貶值，按照市場匯率支付：15/1.6＝9.375萬英鎊 按期貨和約協議價格支付：15/1.45＝10.41萬英鎊

不僅沒有達到保值目的還多支付：10.41－9.375＝1.035萬英鎊（虧損）

12、已知英鎊對美元的即期匯率為：1GBP＝USD1.5392－1.5402，2個月的點數24/21；英鎊對法國法郎的即期匯率為：1GBP＝FRF7.6590－7.6718,2個月的點數252/227,計算： 解：（1）以上兩個月的遠期匯率分別為多少？ GBP1=USD【（1.5392－0.0024）－（1.5402－0.0021）】＝USD 1.5368-1.5381 GBP1= FRF【（7.6590－0.0252）－（7.6718－0.0227）】＝FRF7.6338-7.6491（2）某客戶希望用英鎊購買1000萬2個月遠期法郎，他應支付多少英鎊？ GBP=1000/7.6338=130.9964萬

（3）某客戶希望賣出2月期的200萬美元，他將取得多少英鎊？ GBP=200/1.5381=130.03萬

國際收支失衡的主要原因是什么?

引起一國國際收支失衡的原因很多，概括起來主要有臨時性因素、收入性因素、貨幣性因素、周期性因素和結構性因素。

（1）臨時性失衡。臨時性失衡是指各國短期的、由非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。自然災害、政局變化等意料之外的因素都可能對國際收支產生重大的影響。

（2）收入性失衡。收入性失衡是指各國經濟增長速度不同所引起的國際收支失衡。一國國民收入相對快速增長，會導致進口需求的增長，從而使國際收支出現逆差。

（3）貨幣性失衡。貨幣性失衡是指貨幣供應量的相對變動所引起的國際收支失衡。一國貨幣供應量增長較快，會使該國出現較高的通貨膨脹，在匯率變動滯后的情況下，國內貨幣成本上升，出口商品價格相對上升而進口價格相對下降，從而出現國際收支逆差。

（4）周期性失衡。指一國經濟周期波動所引起的國際收支失衡。一國經濟處于衰退時期，社會總需求下降，進口需求也隨之下降，在短期內該國國際收支會出現順差，而其貿易伙伴國則可能出現國際收支逆差。

（5）結構性失衡。指一國經濟、產業結構不能適應世界市場變化而出現的國際收支失衡。結構性失衡分為產品供求結構失衡和要素價格結構失衡。例如，一國出口產品的需求因世界市場變化而減少時，如果不能及時調整產業結構，就會出現產品供求結構失衡。一國工資上漲程度顯著超過生產率的增長，如果不能及時調整以勞動密集型產品為主的出口結構，就會出現要素價格結構失衡。

第五篇：國際金融

國際金融

1.國際收支：廣義的國際收支概念是指一國或地區居民與非居民在一定時期內全部經濟交易的貨幣價值之和。狹義的國際收支的概念是指一個國家或地區在一定時期內，由于經濟、文化等各種對外交往而發生的，必須立即結清的外匯收入與支出。2.國際收支平衡表構成：經常帳戶、資本帳戶、金融帳戶、錯誤與遺漏 經常賬戶分為

1、貨物

2、服務

3、收入

4、經常轉移

金融帳戶：直接投資證券投資其它投資儲備資產 金融衍生工具和雇員認股權 3.自主性交易：是指那些基于商業（利潤）動機或其他的考慮而獨立發生的交易 4.融通性交易（補償性交易）：為了彌補自主性交易收支不平衡而進行的交易。5.國際收支失衡的原因：①周期性因素 ②結構性因素 ③貨幣性因素 ④收入性因素 ⑤投機性因素

6.國際收支失衡的影響：1.國際收支持續大量逆差對經濟發展的不利影響

1）外匯供給短缺，給本幣帶來貶值壓力

2）外匯收入減少。一方面影響該國商品市場所需生產資料進口，另

一方面會造成國內貨幣的緊縮趨勢，促使利率上升，投資下降，加劇市場需求下降，導致產出下降，失業率上升

3）國際儲備大量流失，削弱其對外支付能力國家金融實力，降低了

國際對外信用。4）出現國家債務危機

2.國際收支持續大量順差對經濟發展的不利影響 1）對貨幣調控的自主性和有效性形成一定制約 2）不利于產業結構和地區結構的調整

3）引起貿易摩擦，導致國際貿易成本上升，不利于地區和國際經濟的發展

7.國際收支失衡的市場調節機制

1）國際金本位制度下的國際收支自動調節機制

圖1價格——現金流動機制過程圖

2）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自動調節機制

1、貨幣價格自動調節機制

2、收入調節機制

3、利率機制: 3）浮動匯率制度下的國際收支自動調節機制

國際收支逆(順)差→對外匯需求增加(下降)→外幣升(跌)本幣跌(升)→進口(出口)產品價格上漲→進口減少(出口增加)→逆(順)差得到改善。

8.馬歇爾-勒納條件：用Ax表示他國對該國出口商品的需求價格彈性，Am表示該國對進口商品的需求價格彈性，當Ax+Am>1時（馬歇爾-勒納條件）即出口商品的需求價格彈性和進口商品的需求價格彈性之和大于1時數量作用超過了價格作用，貶值才能使得出口的增長量和進口的減少量彌補并超過以外幣計算的出口額的下降和以本幣計算的進口額的上升，帶來出口收入的增加和進口支出的減少，改善國際收支赤字的狀況。

9.J曲線：本國貨幣貶值后，最初發生的情況往往正好相反，經常項目收支狀況反而會比原先惡化，進口增加而出口減少，經過一段時間，貿易收入才會增加。因為這一運動過程的函數圖像酷似字母“J”，所以這一變化被稱為“J曲線效應” 10.直接管制包括：外匯管制 貿易政策 財政管制。從實施性質上看，直接管制的措施有數量性管制和價格性管制

11.米德沖突：了固定匯率制下的內外均衡沖突問題。這被稱為“米德沖突”，即在匯率固定不變時，政府只能主要運用影響社會總需求的政策來調節內外均衡，在開放經濟運行的特定區間便會出現內外均衡難以兼顧的情形

12.：外匯：⑴外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外匯支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；⑶外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；⑷特別提款權、歐洲貨幣單位資產。⑸其他外匯資產。

13.外幣成為外匯的前提條件：（1）自由兌換性（2）可接受性（3）可償性

14.即期匯率：又稱現匯匯率，是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業日內辦理交割手續時所使用的匯率。

15.遠期匯率：又稱期匯匯率，是指外匯買賣的雙方事先約定，據以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率。

16.升水：表示遠期匯率比即期匯率高，或期匯比現匯貴 17.貼水：表示遠期匯率比即期匯率低，或期匯比現匯賤 18.平價：表示遠期匯率和即期匯率相同。

19.金本位制度具體包括：金幣本位制 金塊本位制 金匯兌本位制 20.金本位制度下的三大自由:自由鑄造、自由兌換、自由輸出入。21.鑄幣平價：兩種貨幣含金量之比就成為決定兩種貨幣匯率的基礎。

22.黃金輸送點是指在金本位制度下外匯匯率波動引起黃金輸出和輸入國境的界限，它等于鑄幣平價加(減)運送黃金的費用

23.影響匯率變動的主要因素：1.國際收支狀況2.相對通貨膨脹率 3.相對利率水平4.市場預期 5.政府的市場干預 6.經濟增長率

24.匯率變動對經濟的影響： 1.匯率變動與進出口貿易收支

2.匯率變動與物價水平

3.匯率變動與資本流動

4.匯率變動與外匯儲備

5.匯率變動與一國國內就業、國民收入及資源配置

6.匯率變動與國際經濟關系

25.外匯市場的結構：外匯銀行 外匯經紀人 顧客中央銀行 非銀行交易商

26.即期外匯交易又稱現匯交易，是指買賣雙方約定于成交后的兩個營業日內交割的外匯交易。

27.遠期外匯交易又稱期匯交易，是指外匯買賣成交后，當時并不交割，而是根據合同的規定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易方式。

28.外匯期貨的含義亦稱“貨幣期貨交易”，是指買賣雙方在期貨交易所以公開喊價方式成交后，承諾在未來某一特定日期，以當前所成立的價格交付某種特定標準數量的貨幣（外匯）。29.外匯期權是一種以一定的費用（期權費）獲得在一定的時刻或時期內擁有買入或賣出某種貨幣的權利

30.期權：是一種以一定的費用（期權費）獲得在一定的時刻或時期內擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權利的合約

31.匯率制度又稱匯率安排是指一國貨幣當局對本國匯率確定和調整的基本原則和方式所做出的一系列規定或安排。

32.贊成固定匯率制的理由1.固定匯率制有利于促進貿易和投資2.固定匯率制為一國宏觀經濟政策提供自律3.固定匯率制有助于促進國際經濟合作4.浮動匯率制下的投機活動可能是非穩定的

33.贊成浮動匯率制的理由1.浮動匯率制能確保國際收支的持續均衡2.浮動匯率制能確保貨幣政策的自主性3.浮動匯率制能隔離外來經濟沖擊的影響4.浮動匯率制有助于促進經濟穩定 5.浮動匯率制下的私人投機是穩定的

34.最優貨幣區所謂最優貨幣區是指對于某一個區域來說，如果使用共同單一貨幣和實施共同的貨幣政策是最優的，那么這個區域就是一個最優貨幣區。（歐元區）

35.最優貨幣區的判斷標準：1.生產要素國際流動性程度標準。2.經濟開放程度標準。3.產品多樣化程度標準。4.金融一體化程度標準。

36.赫勒（Robert Heller）對匯率制度選擇的因素進行了總結。他認為，一國匯率制度的選擇，主要由經濟方面的因素決定。這些因素是：（1）經濟開放程度。（2）經濟規模。（3）進出口貿易的商品結構和地域分布。（4）國內金融市場的發達程度及其與國際金融市場的一體程度。（5）相對的通貨膨脹率。

37.貨幣替代：所謂“貨幣替代”(Currency substitution)是指在開放經濟條件下，一國居民因對本國貨幣幣值穩定失去信心或本國貨幣資產收益率相對較低時發生的大規模貨幣兌換，使得外幣在價值尺度、流通手段、支付手段和貯藏手段方面全面或部分替代本幣發揮作用的一種現象。

38.美元化是指一國居民在其資產中持有相當大一部分外幣資產（主要是美元），美元大量進入流通領域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國貨幣，成為該國經濟活動主要媒介的趨勢，因而美元化實質上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現象。

39.外匯管制又叫做外匯管理，是指一國外匯管理當局對外匯的收、支、存、兌等方面所采取的具有限制性意義的法令、法規以及制度措施等 40.外匯管制的原因和目的

原因：一是當一國發生戰爭或突發經濟危機、金融危機或其他政治經濟動蕩時，一般都會采取外匯管制的措施來籌措資金或阻止政治經濟動蕩的進一步發展；二是當一國經濟發展比較落后或處于困難時期，外匯資金嚴重短缺時，通常也會采取外匯管制的措施，以集中有限的外匯資金用于經濟建設。

目的：維持本國國際收支的平衡和匯率的穩定，保障經濟的順利發展。41.外匯管理的方式

1）數量管制是對外匯買賣的數量進行限制，包括外匯結匯控制和外匯配給控制。2）價格管制是對外匯買賣的價格即匯率進行限制，可采取直接管制或間接管制的方式。3）間接管制：間接管制是指以外匯基金作為緩沖體來穩定匯率水平。

4）直接管制：直接管制主要是規定各項外匯收支按何種匯率進行交易，通常采取實行本幣定值過高和復匯率制的方式。

通常在以下情況下采取本幣定值過高的管制措施： a．鼓勵先進機械設備進口，促進經濟發展； b．維持本國的物價穩定，控制通貨膨脹； c．減輕政府的外債負擔。

43.外匯管制的收益1.保護本國產業。2.維持幣值穩定或使匯率的變動朝有利于國內經濟的方向發展 3.防止資本的大量涌入或外逃。4.便于國內財政、貨幣政策的推行。5.有利于實現政府在政治、經濟方面的意圖。

44.外匯管制的成本1.降低資源的有效分配和利用。2.阻礙國際貿易的正常發展。3.不利于有效地吸收利用國外資金。4.不利于建立正常的價格關系，促進企業競爭力的提高。5.增加交易成本及行政費用。6.增加國際貿易摩擦。

45.貨幣自由兌換的條件：1.健康的宏觀經濟環境 2.健全的微觀經濟主體 3.良好的國際收支狀況 4.合適的匯率制度安排與匯率水平

46.匯率操縱：當一國貨幣當局以匯率為目標，并通過實際影響匯率水平——包括引起匯率變動和阻止匯率變動，采取貨幣低估的方式以保持根本性的匯率失調，達到增加進出口的目的

47.國際儲備亦稱“官方儲備”，是指一國政府所持有的，備用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產。

48.全球視角下的國際儲備來源：國際儲備的主要來源有各國中央銀行購買的黃金、IMF分配的特別提款權、儲備貨幣發行國的貨幣輸出（最主要來源）

49.國際儲備的作用

1、彌補國際收支赤字

2、調節本幣匯率

3、充當信用保證

4、防患突發事件

50.自有儲備狹義的國際儲備主要包括黃金儲備、外匯儲備、IMF中的儲備頭寸和特別提款權（SDR）

51.借入儲備包括備用信貸、互惠信貸協議、借款總安排、本國商業銀行的對外短期可兌換貨幣資產

52.儲備貨幣分散化的積極影響（1）緩解了特里芬難題（2）促進了各國貨幣政策的協調（3）有利于防范匯率風險

53.儲備貨幣分散化的消極影響（1）加大了儲備數量和結構管理的難度（2）加劇了國際外匯市場的動蕩（3）加深了國際貨幣制度的不穩定性 54.影響國際儲備需求的因素

1、國際收支沖擊

2、國際收支的調整速度在國際收支長期失衡的前提下，國際收支的調整速度與國際儲備需求成反比。影響調整速度，進而影響國際儲備需求的主要因素有：

（1）進出口供求彈性（2）邊際進口傾向（邊際進口傾向與國際儲備需求成反比；平均進口傾向與國際儲備需求成正比。）（3）匯率制度（匯率制度的彈性與國際儲備需求成負相關關系）

3、進出口規模（進出口規模與國際儲備需求成正比。）

4、持有儲備的成本

（1）持有儲備成本的衡量

①儲備投資的收益率減持有儲備的收益率之差；

②一國從國際金融市場借款的利率減持有儲備的收益率之差（2）持有儲備的成本與國際儲備需求成反

5、對外籌集應急資金的能力

6、貨幣實現自由兌換與否

7、政策協調

8、貨幣地位 55.國際儲備的結構管理，必須遵循安全性、流動性和營利性原則。儲備資產的安全性與流動性成正相關，安全性、流動性與營利性成負相關關系。一國貨幣當局的國際儲備結構管理，必須在確保安全性與流動性的前提下，爭取最大限度的營利。

56..廣義的國際金融市場是指在國際范圍內，運用各種現代化的技術手段與通信工具，進行資金融通、證券買賣及相關金融業務活動的場所或網絡。包括國際貨幣市場、國際資本市場、國際外匯市場、國際黃金市場以及金融衍生工具市場等狹義的國際金融市場則僅指從事國際資金借貸和融通的場所或網絡，包括國際貨幣市場和國際資本市場。

57.國際金融市場形成的條件

1.政局穩定； 2.無外匯管制或實行較寬松的外匯管制，外匯交易自由，資金調撥靈活； 3.較為完善的金融制度與金融機構； 4.優越的地理位置、便利的交通條件以及現代化的國際通訊設施； 5.擁有一支國際金融知識水平較高、經驗較豐富的專業隊伍。

58.國際金融市場的作用

積極作用： 1.有利于調節各國國際收支的不平衡 2.有利于促進國際貿易的發展與國際資本的流動，推動的各國經濟的發展 3.有利于推動生產和資本國際化的發展4.促進了金融業務國際化的發展

消極作用 1.為國際間的投機活動提供了場所 2.為國際間通貨膨脹的傳遞打開了方便之門

59.目前世界上有倫敦、紐約、蘇黎世、東京、悉尼和香港六大國際性黃金市場 60.歐洲貨幣市場是世界各地離岸金融市場的總體，該市場以歐洲貨幣為交易貨幣，各項交易在貨幣發行國境外進行，或在貨幣發行國境內通過設立“國際銀行業務設施”進行，是一種新型的國際金融市場

61.歐洲貨幣市場的類型

（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機構，從事具體的資金存貸，投、融資等業務的區域或城市。

1.一體型（內外混合型）中心：1）離岸金融市場業務和市場所在國在岸金融市場業務不分離（2）典型代表：英國倫敦和中國香港

2.分離型中心：（1）離岸金融市場業務和市場所在國在岸金融市場業務分離（2）分離目的：防止離岸金融交易活動影響、沖擊本國貨幣金融政策的實施（3）典型代表：美國、日本、新加坡、泰國、馬來西亞

（二）名義中心：不從事實際的離岸金融交易，只是起著為在其他金融市場上發生的資金交易進行注冊、記賬、轉賬的作用。

1.目的：逃避管制和征稅，又稱為“記賬結算中心”、“避稅港型、走賬型離岸金融市場” 2.典型代表：巴哈馬、開曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島 62.歐洲貨幣市場對世界經濟的影響

積極影響：1.為二戰后世界經濟的恢復注入了資金2.加速了國際貿易的發展 3.幫助調節了國際收支的不平衡 4.推動了國際金融市場的一體化，促進了國際資本的流動 5.推動了金融創新的發展

消極影響：.使國際金融體系變得更加脆弱2.在一定程度上削弱了各國貨幣政策的效力 3.歐洲貨幣市場的外匯投機活動加劇了匯率波動

63.英國的猛犬債券，美國的揚基債券，日本的武士債券，中國的熊貓債券。

64.國際金融風險是指在國際貿易和國際投融資過程中，由于各種事先無法預料的不確定因素帶來的影響，使參與主體的實際收益與預期收益發生一定的偏差，甚至導致蒙受損失（包括直接和間接損失）可能性。

65.國際金融風險的分類：

1、按照金融風險的來源劃分：外匯風險、國際融資利率風險、國際投融資中的國家風險和政治風險以及國際金融衍生產品風險等。

2、按影響范圍劃分：微觀國際金融風險與宏觀國際金融風險；

3、按照風險的承擔者劃分：國家金融風險和經濟實體金融風險；

4、按照金融風險產生的根源劃分：客觀國際金融風險與主觀國際金融風險。66.外匯風險類型: 1）交易風險 ①外匯買賣風險 ②交易結算風險

2）折算風險方法：①流動/非流動折算法 ②貨幣/非貨幣這算法 ③時態法 ④現行匯率法 67.外匯風險的構成要素：時間和外幣

68.國際信貸法：①出口信貸 ②福費廷 ③保付代理

69.銀行經營外匯業務遇到的風險：①外匯買賣風險 ②外匯信用風險 ③外匯借貸風險 70.利率風險：指在一定時期內因外幣利率的相對變化，導致涉外經濟主體的實際收益與預期收益或實際成本與預期成本發生背離，從而導致損失的可能性。

71存續期缺口越大銀行凈值受利率波動影響而變化的敏感度就越大，所面臨的風險就越大 72.國家信用等級：一般可以分為A（無風險）、B（低風險）、C（中度風險）、D（較高風險）、E（高風險）五個信用等級

73.國際貨幣體系的概念：國際貨幣體系是指在國際經濟關系中,為滿足國際間各類交易的需要,各國政府對貨幣在國際間的職能作用及其它有關國際貨幣金融問題所制定的協定、規則和建立的相關組織機構的總稱

74.金本位制度競賽三原則：自由鑄造 自由兌換 自由輸送

75.布雷頓森林體系規定國際貨幣基金組織的成員國貨幣與美元掛鉤，即各國貨幣與美元保持穩定的匯率，即所謂的戰后固定匯率制。國際貨幣基金組織允許匯率波動的幅度為±1% 76.信心和清償力這一對無法解決的矛盾存在于布雷頓森林體系之中成為布雷頓森林體系致命的缺陷。（特里芬難題）