第一篇：國際金融演講稿

演講稿

大綱：

1.就業狀況

2.就業方向

3.未來前景分析

正文：

【page 1】

大家好，現在由我代表我們團隊進行演講：

【page 2】 {前言}改變贏得優勢

人生的結果一樣，但過程是不一樣的。在我們活著的幾十年里，有人實現了理想抱負，又有人失意落魄，我們團隊發現，我們很多人的人生的組成部分大都相同，只需要一點點排列組合上的改變，也許我們的幾十年就和別人不一樣，盡管人生有限，但人的機會成本是無限的。那么，怎么使我們有限的人生實現最大的、無限的效用呢？我們團隊有很多辦法，比如說我們接下來的就業形勢分析。

【page 3】 {就業狀況}

我們團隊認為，我們所學的國際金融學專業，在就業的機遇很多，前景光明。

①<金融業前途無量>一方面，全世界社會各階層各行業所有人，都需要資金融通，資金富余方需要使自己的財務狀況在財務安全的情況下鞏固，有需要在財務自由的情況下進步，而資金的需求方需要資金來進行博弈。而金融業都可以滿足這些需要，從理論上金融業前景不可限量。金融業在美國而言都能吸引最優秀的數學天才、語言天才來加盟。經過這些人的努力，金融業運用套期套利、期權期貨等手段能為在座的各位贏得資本利得。②<金融業的國際化>另一方面，中國金融市場正在走向國際化，中國的經濟正在與民主法治和傳統集權中不斷找平衡，雖然不能中國金融不能立即與海外接軌，但是中國與海外需要更多的減震器、更多的潤滑劑這無疑提供更多的就業機會。

【page 4】

在另一方面呢，我們需要和大家談談下面幾個數字。

<薪酬水平>

畢業生1年薪酬指數：68%的金融學專業學生畢業1年后的薪酬在2000元以下，薪酬在3000元以上的比例為20%。按照十分制計算，金融學專業畢業1年后的薪酬指數為3.78，與其他專業相比，薪酬屬于中等偏上。

畢業2年薪酬指數：52%的金融學專業學生畢業2年后薪酬在2000元以下，薪酬在3000元以上的比例為23%。按照十分制計算，金融學專業畢業2年后的薪酬指數為3.60，與其他專業相比，薪酬屬于中等。

畢業3年薪酬指數：39%的金融學專業學生畢業3年后的薪酬在2000元以下，薪酬在3000元以上的比例為28%。按照十分制計算，金融學專業畢業3年后的薪酬指數為3.67，與其他專業相比，薪酬屬于中等。

<應屆就業率指數>

金融學專業畢業生中，95%的學生在畢業之前或剛剛畢業時找到工作，4%的學生在畢業1年以后實現就業。按照10分制進行計算，該專業的應屆就業率指數為9.60，與其他專業相比，應屆就業率指數屬于中等偏上。

<發展前景指數>

金融學專業畢業生認為該專業發展前景很好和比較好的比例為34%，34%的畢業生認為該專業發展前景為“不太好”或“很不好”。按照10分制進行計算，該專業的發展前景指數

為6.22，與其他專業相比，發展前景指數為中等。

<工作舒適度指數>42%的金融學專業畢業生認為工作“非常舒服”或“比較舒服”。13%的畢業生認為工作不太舒適或很不舒適。按照十分制進行計算，舒適度指數為6.78，與其他專業比較起來，該專業的舒適度指數為中等偏上。

【page 5】{就業方向}

<面向企業>

就業方向一：經濟預測分析與管理咨詢人員

本行業分布非常廣泛，但一般只有各個行業中的跨國公司、大中型企業和政府經濟決策部門、公共研究機構才會設置。主要負責各種市場數據的收集和分析。該崗位的重要性越來越明顯。

就業方向二：對外貿易人員

將“世界工廠”生產的產品，銷售給國外客戶；為國內客戶尋找國外貨源；組織國際貿易貨物物流等。有相當一部分外貿人員在經驗成熟后，成立了屬于自己的外貿公司。

就業方向三：管理職位

本職位擁有了一定的工作經驗，所以正式進入社會時，也能謀得一些管理職位，例如生產管理、行政管理、人事管理、金融管理等。

【page 6】

<面向證券>

就業方向四：基金經理

隨著更多的基金項目和基金管理公司的產生，社會將需要眾多的基金管理人才，基金經理就是這一行當中的高層次人才。其職責大致可分為：負責某項基金的籌措；負責基金的運作和管理；負責基金的上市和上市后的監控。目前這方面的人才十分緊缺，其職業的前景看好?；鹦袠I的職業經理人又以基金經理需求最大。

就業方向五：證券經紀人

證券經紀人的素質要求主要集中在兩個方面：一是扎實的金融學基金知識；二是基于對市場的長期觀察之后得出的投資經驗；由于證券投資是高風險、高收益的投資，作為證券經紀人必須通過對政權市場價格變動趨勢的研究，把握規律性，并結合影響證券價格的各種因素分析，逐步積累并具備相當的投資經驗和熟練的業務操作能力。近年來，我國股民數量直線攀升。這一龐大的投資群體已經為證券經紀人的崛起提供了巨大的市場。目前我國證券經紀人有證券業務員、傭金經紀人、中介經紀人、交易所中介經紀人之分。

就業方向六：股票分析師

股票分析師主要為股市投資者提供股市投資咨詢服務。在我國從事股票分析工作，須擁有大學本科以上的學歷以及從事證券業務兩年以上經歷，需要考核《證券投資基礎理論》、《證券投資分析》這兩門課程。

【page 7】

<面向未來>

就業前景：目前我國金融人才的結構性矛盾比較突出，下面幾類人士還是比較缺乏的：一是能夠充當領軍人物的高級管理人才；

二是精通外語、法律及計算機的復合型人才；

三是法律、咨詢、中介和會計等方面的高級專業人才，有國際金融經營理念和從業經驗的金融人才和金融服務人才匱乏。

另外，金融行業內部諸多中間業務的開展，也需要高級專業人才進入，比如個性化金融產品設計、對客戶資金進行投資收益等。

【page 8】{前景分析}

<金融業>

金融系統方面主要是銀行與資產管理公司，各大銀行每年都會提供一定數量的就業崗位，主要分布情況如下：

1、中國人民銀行

2、銀監會

3、國家政策性銀行

4、商業銀行：工行、農行、中行、建行

<咨詢業>

咨詢行業主要是管理咨詢、營銷咨詢、IT咨詢等咨詢機構及投資銀行等，包括跨國大型咨詢公司如德勤、普華永道等，本土知名咨詢公司如北大縱橫等。

<證券業>

證券業主要是各類證券公司，如中信證券、國泰君安、銀河證券、申銀萬國、華夏證券、招商證券等。

<傳媒業>

媒體也是一個不錯的行業，一般而言，經濟學專業碩士生可資選擇的媒體空間還是比較大的，主要集中在財經媒體中，比如證券時報、金融時報、中國證券報。

其他諸如一些研究所、政府部門分布了一些經濟學專業畢業的碩士生，比如社?；鸸芾碇行模ɑ蛏绫＞郑ǔ楸ｋU方向）、財政、審計、海關部門等；高等院校金融財政專業教師；研究機構研究人員；上市（或欲上市）股份公司證券部、財務部、證券事務代表、董事會秘書處等

第二篇：國際金融演講稿

定義：金融監管是金融監督和金融管理的總稱。綜觀世界各國，凡是實行市場經濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。

從詞義上講，金融監督是指金融主管當局對金融機構實施的全面性、經常性的檢查和督促，并以此促進金融機構依法穩健地經營和發展。金融管理是指金融主管當局依法對金融機構及其經營活動實施的領導、組織、協調和控制等一系列的活動。

金融監管制度先于中央銀行制度而出現，但金融監管并不是中央銀行的產物。

金融監管的發展歷史大致可以劃分為四個階段。

1．20世紀30年代以前——金融監管理論與實踐的自然發軔

這一階段金融監管的特點具有自發性、初始性、單一性和滯后性，對金融監管的客觀要求與主觀認識不足，處于金融監管的初級階段。

后果：自由經營銀行業務造成的投機之風盛行，多次金融危機給西方國家的經濟發展帶來了很大的負面影響。

2．20世紀30年代至70年代——嚴格監管，安全優先

這一階段金融監管的主要特點是全面而嚴格的限制性，主要表現在對金融機構具體業務活動的限制，對參與國內外金融市場的限制以及對利率的限制等方面。

影響：強有力的金融監管維護了金融業的穩健經營與健康發展，恢復了公眾的投資信心，促進了經濟的全面復蘇與繁榮。并且，金融監管的領域也由國內擴展到國外，開始形成各自不同的金融監管組織體系。

3．20世紀70年代至80年代末——金融自由化，效率優先

這一時期金融監管的主要特點便是放松管制，效率優先。

客觀背景：布雷頓森林體系的崩潰加大了商業銀行在開展國際業務過程中的匯率風險；世界經濟增長速度放緩，國際資本出現了相對過剩，銀行經營日益國際化，全球性的銀行業競爭更加激烈；金融的全球化、自由化及其創新浪潮使建立于30年代的金融監管體系失靈。

理論背景：貨幣學派、供給學派、理性預期學派等新自由主義學派從多個方面向凱恩斯主義提出了挑戰，尊崇效率優先的金融自由化理論也對30年代以后的金融監管理論提出了挑戰。

4．20世紀90年代至今——安全與效率并重

90年代以來的金融監管最主要的特征是安全與效率并重。

背景：經濟全球化進程加快，金融創新與自由化帶來的金融風險更加復雜，并具有國際傳染性。有效的金融監管要求政府在安全與效率之間努力尋找一個平衡點。

國際金融監管下的美國長期資本管理公司（LTCM）案例分析

LTCM曾經創造過輝煌的業績,1994年成立之初，其資產凈值只有12.5億美元，而到1997年末,卻已經上升到48億美元,凈增長達到2.84倍。1994到1997年的投資回報率分別為：28.5%、42.8%、40.8%和17%。甚至1997，股市每一美元票面上的紅利達到2.82美元。LTCM在成績顯赫的年代,可以利用資本抵押投資美國證券達1250億美元,然后再次利用杠桿原理融資進行高達12500億美元的其它金融交易。

類似的其它幾個“收斂交易”也都以發散而告終，故“長期資本”這家著名的對沖基金不得不求助于美聯儲的“軟預算約束”以免破產并引發全球金融危機。1998年秋，LTCM步入險境。LTCM原以為風險股票與低風險股票之間的差價會縮小，加大了豪賭的力度。但事與愿違，受俄國債務危機影響，兩者間的差價不僅沒有減少，反而加大了。8月，LTCM持有的各類股票價值下跌44%，價值約20億美元。9月13日，LTCM的股本金43億美元幾乎全部賠光。9月23日，美聯儲出面組織安排，以美林、摩根為首的15家國際性金融機構注資37.25億美元購買了LTCM的90%股權，共同接管了該公司，從而避免了它倒閉的厄運。

（1）LTCM問題也是對傳統監管方式的沖擊。在LTCM一案中，聯邦監管機構遵循了傳統的監管方法：

銀行監管機構注重的是對銀行的風險，證券和期貨監管機構注重的是對投資者，被監管機構和市場的風險。然而，這種傳統的監管方法已經越來越不能適應現實了，因為LTCM所產生的風險跨越了監管和行業的傳統界限。

（2）LTCM一案告訴我們即使金融機構的各種風險管理措施已經到位，但如果它們未能得到嚴格執行的話，這些措施就形同虛設，市場約束就不能起作用；

（3）該案還告訴我們不但大型金融機構的一系列倒閉會產生潛在的系統性風險，而且一個金融機構的高風險資本比例的交易頭寸也會引發系統性風險。LTCM高風險資本比例的交易頭寸規模之大，已經構成了對金融體制的潛在性威脅。導致這一結局的主要原因是作為LTCM債權人和交易對家的銀行和證券，期貨公司沒有執行他們自己的風險管理標準。

巴林銀行事件分析

1.巴林集團管理層的失職

在考慮新加坡國際金融交易所是否稱職時，有一點必須先弄清楚，新加坡國際金融交易所沒有管理新加坡巴林期貨公司或任何清算會員的事務的責任。新加坡國際金融交易所只是個供清算會員進行交易的交易場所。不過，即使如此，新加坡國際金融交易所還是有機會識別并反映其會員有不正當行為的征兆的。

這種機會曾在1994年末和1995年初出現。當時，新加坡國際金融交易所發現新加坡巴林期貨公司的交易中存在若干異常，并向巴林集團提出了一些關于新加坡巴林期貨公司的征詢。這些原本是可能促成較早發現里森活動的。根據官委清盤人的觀點，如果巴林集團的管理層適當檢討并理解新加坡國際金融交易所在致該集團的信中所表述的憂慮，那么倒閉是可能挽回的。官委清盤人認為巴林資產負債管理委員會回復新加坡國際金融交易所第二封信的態度尤其該受到嚴厲指責，該回信向新加坡國際金融交易所作出許多毫無基礎的錯誤保證。同樣，瓊斯對新加坡國際金融交易所的兩封信的態度，也反映了他對問題掉以輕心到了令人無法接受的程度。我們無法理解，瓊期作為新加坡巴林期貨公司的財務董事，何以未經獨立地詳細了解整個事件，就在里森草擬的回復新加坡國際金融交易所征詢里森交易活動的復函上簽字。

2.松散的內部控制

從巴林破產的整個過程看，無論是各國金融監管機構或國際金融市場都普遍認為，金融機構內部管理是風險控制的核心問題，而巴林的內部控制卻是非常松散的。據報載，在2月26日悲劇發生之前，巴林銀行的證券投資已暴露出極大的風險性，但竟末引起該行高級管理人員的警惕。1月份第一周，里森持有合約3024份，20天后，即持有合約16852份(短短20天內，合約持有額增長4倍)。到2月中旬，里森持有的合約突破20000份，比在同一市場操作的第二大交易商持有頭寸多出8倍。這個信號由于我們所不知道的原因而沒有被巴林銀行的最高管理當局注意到從而做出應有的反應?？傊土趾苄斜旧淼膬炔靠刂浦贫仁ъ`了，預警系統失效，最終導致了悲劇的發生。巴林破產后不久，該銀行高級主管人員稱對尼克·里森在新加坡的所為一無所知，因為直到尼克·里森去職的那天，即2月23日星期四，公司的風險報告仍出現交易平衡。但是，據新加坡有關當局說，巴林在1995年2月頭18天里給新加坡國際貨幣交易所匯去1.28億美元作墊付維持金之用；據《金融時報》報道，英格蘭銀行行長埃迪·喬治(Eddie George)4月5日對英國公共財政部及內務委員會的國會成員說，巴林在未通知英格蘭銀行的情況下，擅自給其新加坡分部匯去7.6億英鎊現金。

破產前的巴林運作機構，里森主要是與巴林公司的倫敦總部、東京分部及香港分部交易。而在新加坡的期貨交易，僅有少數客戶，其中三個為巴林分支，另一個是巴黎國家銀行，每筆交易都會經過一家巴林分支，因此，巴林主管完全不知曉里森所作所為是不可能的。里森后來在獄中感慨：“對于沒有人來制止我的這

件事，我覺得不可置信。倫敦的人應該知道我的數字都是假造的??這些人都應該知道我每天向倫敦總部要求現金是不對的，但他們卻仍舊支付這些錢。”可以說，巴林銀行的倒閉不是一人所為，而是一個組織結構漏洞百出的、內部管理失控的機構所致。

3.業務交易部門與行政財務管理部門職責不明

在巴林新加坡分部，尼克·里森本人就是制度。他分管交易和結算，這與讓一個小學生給自己改作業、打分沒什么區別。這種做法給了里森許多自己做決定的機會。作為總經理，他除了負責交易外，還集以下四種權力于一身：監督行政財務管理人員；簽發支票；負責把關與新加坡國際貨幣交易所交易活動的對賬調節；以及負責把關與銀行的對賬調節。行政財務管理部門保留各種交易記錄并負責付款。雖然公司總部對他的職責非常清楚，尚并未采取任何行動，他們生怕因得罪他而失去了這個“星級交易員”。他既負責前臺交易又從事行政財務管理，就像一個人既看管倉庫又負責收款。由于工作便利，尼克里森的代號為“88888”的誤差賬號用了1年多，直到1995年2月23日他辭職時才被發現。

倫敦總部也曾想到確定來自新加坡分部的利潤是否能夠長期持續下去，還派了一個審計組來到新加坡分部。審計組主要依靠里森提供的情況，編制了一個長達四頁的報告。他們對公司一般性風險有所了解，在報告中這樣寫道：“管制有可能被總經理一人取代”，“他負責前臺交易及財務管理”，“可能會以集體的名義作交易，并保證按自己的意圖去交割和記錄”。但是報告接著又說，“鑒于行政財務管理方面缺少有經驗的資深骨干，總經理必須積極兼任交易和后勤管理兩職，”同時報告還指出，“在巴林新加坡期貨部存在著離開交易正常軌道做違反新加坡國際貨幣交易所規章之事的可能”。審計組對里森的交易策略也非常了解--許多交易并非是低風險的套利，而是日經指數的單向高風險投賭，“雖然風險高，卻可能有更高的回報”。

4.代客交易部門與自營交易部門劃分不清

以一個公司的資本作交易叫做公司自營交易，除此之外，公司還可以代客戶交易。當然，第二種情況公司會問客戶收取一定的傭金或交易費。比如說我們大家熟悉的股票交易，公司一般根據客戶的要求做交易，當然有時也提供一些建議。由于公司僅僅按照客戶的要求代其行使權利，如有損失客戶自己負責。由于所得利潤歸客戶，出現維持金不夠的情況也應由客戶自己墊付。

尼克·里森所做的交易也曾受到巴林新加坡期貨部同行們的質詢，但是他總是說自己是代客戶交易。也有人提出尼克·里森在對巴林撒謊，因為代客戶墊付期貨合同的維持金是非常少有的事。在許多公司里代客戶交易與自營交易的混淆也帶來了管理上的困難，只有把兩者劃分清楚，才能進行有效的風險管理。

5.獎金結構與風險參數比例失當

許多公司為鼓勵員工辛勤工作，采取發放獎金的辦法。一般根據員工的職務、工作經驗、工作成績以及其他諸多因素來確定，各個公司規定不一。當然，表彰工作成績是一回事，根據交易所得利潤支付大筆獎金，而不考慮公司的風險參數或公司的長期策略，則是另一回事。巴林一直將公司50%的毛利作為獎金發給雇員。這個百分數比絕大多數公司的高。巴林1994年的1億英鎊(1.61億美元)獎金在公司倒閉前幾天剛剛宣布分配。幾個主要總裁可望拿到100多萬英鎊。獎金時常是根據一個小組或個人在前一年所賺利潤決定的。這種把交易員的收入與他的交易利潤掛鉤的獎勵制度，最大的問題是刺激了交易員的貪利投機，高額的獎金使得雇員急于賺錢而很少考慮公司所承擔的風險。

日本大和銀行事件分析

(一)內部控制失效和外部監管有名無實

井口俊英于 1976 年開始在大和銀行紐約分行工作，3 年后被提升為交易部 主任，從此負責前臺交易，后線結算和債券保管。如此三權集中于一身，顯然違 背了資金交易中前線與后線相互分離，相互監督的風險管理原則，為井口俊英的 違規交易提供了機會。自從 1984 年井口俊英在美國政府債券市場上虧損 20 萬美 元后，他便開始利用職務之便篡改客戶賬目，把客戶賬上的債券出售，再造假賬 說明這些債券并未賣掉。年復一年，假賬和虧損積聚迅速，然而大和銀行總行一 直未發現問題，日本大藏省和美國聯

邦儲備銀行也從未發現蛛絲馬跡，直到井口 俊英自感難以為繼主動坦白時，各方面才如夢初醒。

(二)日本的分業經營體制改革滯后世紀 70—80 年代以后，西方各國金融自由化改革加快，銀行參與證券業 成為商業銀行拓展業務范圍、增加利潤提高競爭能力的重要途徑，銀行業與證券 業混合經營逐步成為改革潮流。第二次世界大戰后，日本通過了《證券和交易法》其中第 65 條嚴禁日本銀 行參與國內證券業。該法案類似于美國的《格拉斯——斯蒂格爾法案》，旨在保 證存款人利益不受證券市場大幅度波動的影響。然而，日本銀行業的利潤來源因 此大受限制，在與非銀行金融機構的業務競爭中也顯然處于不利地位。于是，日 本銀行業紛紛積極拓展國際證券業務。通過國際渠道進行國內證券投資，以此增 加利潤，積累經驗，等待國內金融管制放松，即取消分業經營法令。許多日本銀 行將其海外分支機構作為對國內人員進行證券交易培訓的基地。由于膨脹太快，交易人員缺乏必要的素養和經驗，交易機構又缺乏必要的風險管理機制，這就為 惡性事件的發生埋下了隱患。

風險啟示及對策

(一)要重視操作風險的防范

商業銀行面臨的主要風險有信用風險——貸款到期后，借款方不能歸還貸款 從而使放款方承受損失的風險；國家風險——與借款人所在國的經濟、社會和政 治環境方面有關的風險； 市場風險——銀行表內和表外頭寸由于市場價格的變動 而遭受損失的風險； 利率風險——銀行的財務狀況在利率出現不利的波動時面臨 的風險； 流動性風險——銀行無力滿足客戶的提款要求或正當的岱款申請而造成 損失的風險；操作風險——由于內部控制和公司治理機制失效，外部監管也不到 位，而造成損失的風險。在上述六大風險中，操作風險十分重要，由于其他幾種 風險的發生都往往有由于內部控制和公司治理機制失效而導致操作風險的問題。由于這種失效使得銀行無法及時發現問題并迅速采取必要的對策，無法避免各種 操作失誤或欺詐，如銀行交易員、信貸員、其他工作人員越權或從事職業道德不 允許的或風險過高的業務，從而導致銀行的財務損失，或使銀行在其他方面的利 益受到損害。國際商業信貸銀行和巴林銀行的倒閉，大和銀行的巨額損失，實際 上都是由于內部控制和公司治理機制失效，以及外部監管不到位而造成的。因此，我國的商業銀行，特別是從事跨國經營的商業銀行，要從大和銀行事件中吸取教 訓。

(二)探索銀證合作途徑，推進業務交又改革

1999 年 11 月 12 日，美國《金融服務現代化法案》獲得總統簽署，該法案 的頒布意味著在美國實行了近70 年，并由美國傳播到世界各地從而對世界金融 格局產生了重大影響的金融分業經營制度走向終結。其實，美國從 80 年代初就 開始放松對銀行證券業的管制，逐步允許金融業務的交叉，到 90 年代以后，美 ‘聯儲修改了銀行持股公司法中的個別條例，建立了更有效銀行兼并和開展非銀 行業務的申請和通告程序。取消了許多對銀行從事非銀行業務的限制，商業銀行 能更自由地從事財務投資顧問活動、證券經紀活動、證券私募發行和其他非銀行 業務，尤為重要的是，美聯儲擴大了銀行持股公司附屬機構可以承銷和交易證券 的范圍，并大大減少了將會降低此類業務收益的經營限制。上述重大變化，給美 國商業銀行進入夢寐以求的投資銀行業務領域以極好機會，大商業銀行紛紛把業 務擴展到投資銀行。如上所述，日本大和銀行事件發生的原因之一，就是因為日 本在金融分業經營體制方面改革滯后。目前，中國也是實行銀證分業經營制度，分業經營雖然可以降低銀行的系統性金融風險，但分業經營將銀行業務范圍限制 在一個狹窄的范圍內，在低效率的國有企業仍然是國有商業銀行基本服務對象的 情況下，銀行的風險實際上更加集中了?？紤]到當今世界銀證融合是發展的大趨 勢，但銀證分、業又是我國當前的金融制度選擇，在這種情況下，應積極探索銀 行業與證券業的合作，如銀行與證券經營機構之間的相互投資、資金結算、基金 托管、金融服務外包、銀行不良資產剝離、資產證券化、財務顧問等方面開展合 作。逐步創造條件，加快銀證分、業經營制度的改革，跟上世界金融發展的步伐。

金融監管目的：(1)維持金融業健康運行的秩序，最大限度地減少銀行業的風險，保障存款人和投資者的利益，促進銀行業和經濟的健康發展。

(2)確保公平而有效地發放貸款的需要，由此避免資金的亂撥亂劃，防止欺詐活動或者不恰當的風險轉嫁。(3)金融監管還可以在一定程度上避免貸款發放過度集中于某一行業。

(4)銀行倒閉不僅需要付出巨大代價，而且會波及國民經濟的其它領域。金融監管可以確保金融服務達到一定水平從而提高社會福利。

(5)中央銀行通過貨幣儲備和資產分配來向國民經濟的其他領域傳遞貨幣政策。金融監管可以保證實現銀行在執行貨幣政策時的傳導機制。

(6)金融監管可以提供交易帳戶，向金融市場傳遞違約風險信息。

金融監管原則：金融監管的原則為了實現上述金融監管目標，中央銀行在金融監管中堅持分類管理、公平對待、公開監管三條基本原則。

一、國際金融監管改革的走向

當前歐美金融監管改革的發展走向,歸結起來主要表現在以下幾個方面:

（一）逐步確立全面監管理念

歐美現行金融監管體系中存在的“監管重疊”與“監管漏洞”并存問題,是導致此次金融危機爆發的原因之一。有鑒于此,此次改革方案體現出了彌補監管漏洞、實現全面監管的理念。

一是加強對場外市場（OTC）的監管。歐美等國的金融監管體系原先主要注重場內市場的監管,而場外市場主要依靠行業自律,對其缺乏硬性的約束。美國的改革方案明確提出要對這部分業務實行“全面監管”,強調場內場外監管全覆蓋。

二是擴展金融監管覆蓋的機構范圍。美國的改革方案要求對沖基金和其他私募機構在證券交易委員會注冊后方可開展業務,所有參與OTC交易的金融機構除滿足規定的資本金外,其出售和持有金融衍生品的頭寸也要受到限制。歐盟要求對沖基金等機構定期向監管部門匯報其主要投資、業績和風險情況。同時規定,在非歐盟國家設立的對沖基金,只有在確定其母國相關監管體系與歐盟大體相當后,才允許進入歐盟市場。

三是強化對資產支持證券和其他金融衍生產品的監管。為降低系統性風險,美國的改革方案除要求所有金融衍生產品交易都要按規定保存記錄并定期匯報之外,還規定標準化的金融衍生產品及服務要在透明且接受監管的場所完成,并在監管之下進行集中清算。

四是強化金融監管機構之間的協調和制衡。針對金融監管體系中“監管重疊”和“監管漏洞”并存的問題,此次歐美金融監管改革方案都著力提升金融監管機構之間的協調能力。同時,該理事會還有監督、指導美聯儲進行監管的權力,以此實現監管機構之間的制衡。歐盟的改革方案提出建立歐洲金融監管系統,旨在通過建立更有效、更一致的趨同規則來提高各國監管能力,實現對跨國金融機構的有效監管。

（二）加強金融系統穩定性監管

強化貨幣當局的金融穩定職能和系統性風險監管職能也是歐美金融監管改革方案的特征之一,并且這

一職能基本都被賦予了貨幣當局。如美國將金融穩定的監管權賦予了聯邦儲備委員會。英國在《2009銀行法案》中將金融穩定的法定職責賦予了英格蘭銀行,并在其下成立金融穩定委員會,將金融穩定提至與貨幣政策同等重要的法律地位。《改革金融市場》白皮書則提出建立由英格蘭銀行、金融服務局和財政部共同組成的金融穩定理事會。這兩個機構分別從兩個層面來強化金融穩定。歐盟新成立的歐盟系統風險委員會將負責監管影響宏觀經濟和整個金融體系穩定的風險。

（三）強化投資者和消費者利益保護

保護投資者和消費者的知情權和索賠權,是此次金融監管改革方案的重要內容之一。金融危機反映出資產證券化等金融產品過于復雜,導致投資者和消費者難以準確評估其蘊涵的風險。同時,評級機構在這些復雜產品上的把關不嚴,進一步促使欺詐行為的發生。因此,此次金融監管改革特別加強了對投資者和消費者利益的保護力度。如美國新成立了獨立的消費者金融保護機構,該機構具有制定規則、從事檢查、實施罰款等監管權限。英國《改革金融市場》白皮書也明確提出,對那些給大量消費者造成損害的金融服務和產品,消費者有權向提供這些金融服務和產品的金融機構追討損失。此外,作為消費者保護的重要組成部分,各金融監管改革方案也加強了對評級機構的監管,要求其對評級方法、標準及可能牽涉其中的利益相關性做更多的信息披露。

（四）明確監管當局危機處理的權限

由于缺乏法律授權導致監管當局缺少有效手段對問題金融機構進行處置,是造成金融風險擴散的重要原因之一。針對這一問題,歐美金融監管改革方案提出應賦予政府應對金融危機所必需的政策工具和處理機制。美國改革方案要求預先為大型金融機構的倒閉制訂完整的解決方案,同時修改聯邦緊急放貸條款,以增強美聯儲的危機反應能力。英國《2009銀行法案》提出建立特別處理機制來干預和處置問題銀行,并明確了財政部、英格蘭銀行和金融服務局在處理機制中分別承擔的責任。

（五）加強金融監管國際合作

金融危機的蔓延表明,單個國家無法單獨防范和處置危機。因此,加強國際金融監管協調與合作成為歐美金融監管改革方案的重要內容。如美國改革方案提出加強國際監管合作的11項具體舉措。英國《改革金融市場》白皮書進一步強調開展國際和歐洲監管合作的重要性,建議通過加強國際金融監管架構建設、統一監管標準和措施,提高各國金融監管水平,在世界范圍內更有效地確認和防范潛在的金融風險。歐盟金融監管改革注重加強歐盟成員國之間的金融監管合作,考慮成立跨國金融穩定小組等跨國合作機制。

二、國際金融監管改革對我國的啟示

（一）更加重視對金融市場的全面監管

這次歐美金融監管改革方案把實行全面監管擺到突出位置。對于我國而言,監管機構對金融市場的監管基本實現了全面覆蓋,但有效性和針對性還有待加強。因此,我國應重點加強以下方面:一是應加強對各類金融機構和金融產品,尤其是新納入監管范圍的金融機構和場外交易產品的監管,防止出現監管盲區。二是加強對金融衍生品的監管。實行嚴格的市場準入監管,把資質低下的交易主體排除在衍生品市場之外,加強對上市交易金融衍生產品合約的審批,從總體上把握交易風險和交易總規模。三是加強對信用評級等中介機構的監管。四是加強對國內企業投資境外金融產品特別是高風險金融產品的監管。

（二）更加重視防范金融業的系統性風險

隨著現代金融體系日趨復雜,系統性風險越來越成為金融穩定的重要威脅,本次全球金融危機再次驗證了這一點。有鑒于此,歐美金融監管改革方案將加強系統性風險監管放在了極為重要的位置。就我國金融業來看,需要構建與防范系統性風險相適應的監管模式,推進金融監管由機構監管向功能監管轉變,加強不同監管部門之間的協調,促進國際間的監管合作,避免出現監管漏洞,降低系統性風險發生的可能性,確保金融業穩定健康和可持續發展。

（三）更加重視保護金融消費者利益

消費者的信心是金融業持續健康發展的基礎。如果忽視對消費者利益的保護,就會使金融業的發展失去公眾基礎和社會支持。此次歐美金融監管改革都將保護消費者利益作為推動改進的著力點之一。當前我國金融市場還存在著一些損害消費者利益的行為,如證券市場的老鼠倉、銀保市場的銷售誤導等問題,削弱了社會大眾對金融業的信心。因此,必須對金融產品和金融機構實行嚴格監管,增加市場交易行為的透明度,使消費者利益得到最大程度的維護。

（四）更加重視通過金融創新提高金融業競爭力

監管機構對金融創新如金融衍生品的監管過于松散甚至缺位,是歐美金融危機爆發的重要原因之一。此次歐美金融監管改革方案雖然加強了對金融創新產品的監管,但仍然堅持了市場主導和自由發展的原則。與歐美等國的金融創新過度不同,目前我國金融業的創新還明顯不足,導致金融產品和服務的供給不足,難以滿足消費者的需求。因此,我國應立足國情,從歐美金融監管改革中汲取教訓和經驗,堅持尊重市場主體的自主性和創造性,在控制風險的前提下,積極推進金融創新,全面提升金融企業的核心競爭力。

（五）更加重視對金融機構的分類監管

歐美國家的金融分類監管理念對我國金融監管也有積極的借鑒意義。歐美金融監管雖然堅持全面覆蓋的監管理念,但是其并不對所有的監管對象適用單一的標準,而是實行有針對性的分類監管,其目的在于提高監管效率。如在美國的金融監管改革方案中,對于具有“系統重要性”的金融機構,其適用的監管標準明顯高于同類機構。我國金融監管體系的建設也需要根據金融發展的需要和金融市場、機構、產品的風險水平,采取不同強度的監管措施,完善多層次的監管體系。

第三篇：國際金融

四大國有銀行均取消首套房貸7折優惠 2010年04月03日04:20新京報 我要評論(102)

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記者昨天獲悉，中國農業銀行總行已向各分支行下發了文件，從4月1日起，將首套房貸款利率由7折調高至8折。至此，四大國有銀行均已調整了利率7折優惠政策。

記者從農行方面了解到，4月1日起，首付兩成享受8折利率優惠。同時，貸款新政的執行要看貸款人的具體情況而進行靈活運用，如貸款人資信情況很好、貸款規模較大，或者是農行的貴賓客戶、購買該行理財產品的客戶都可享受較為優惠的貸款利率。

隨著農行此次調整7折利率優惠，四大國有銀行已全面收緊首套房首付2成利率7折的優惠政策。其中，中行、工行、農行已明確取消7折利率優惠，建行需首付4成以上利率才能打7折。從4月1日開始，若首付2成，工行執行利率8.5折，建行、農行執行利率8折，若首付比例更高利率可略降。中行則是將首套房貸款利率調高至8.5折。

在房貸優惠利率漸漸提高的同時，房貸的申請也愈發艱難。購房者王先生告訴記者，他在1月份申請的房貸在3月底才得到銀行的通知，并因為有幾期逾期記錄而被銀行拒絕。

據了解，年初，已有多家銀行實行信貸控制，房貸業務均暫緩或暫停了一段時間。2月份雖然房貸放款恢復了正常，但在客戶的選擇上極為挑剔，一些綜合評價后被認為是“風險度較高”的貸款客戶則面臨更為苛刻的貸款條件。

■ 觀察

優惠取消難倒“真實購房人”

7折利率優惠取消，非投資購房人壓力大增，投資客受影響較小

繼中行明確取消7折房貸利率之后，工行日前也下發通知，首套房不再享受7折利率優惠。房貸利率優惠正在逐漸縮減甚至取消。在此次樓市宏觀調控的大背景下，這一措施“抑制投機性需求”的指向十分明確。但一些業內人士擔心，“打擊面”是否會殃及剛性需求，甚至形成“投資投機需求”對“剛性需求”的“擠出效應”？

“7折貸款基本辦不下來”

這兩天，上海白領陳荻在外環附近的東苑佳佳花園看中了一套77平方米的房子，總價近140萬元。盡管屬于首次置業，但在申請貸款的時候，中介卻告訴

他，工行、建行等銀行都對7折利率關上了大門，一些小銀行審核門檻也大大提高。

記者從工行上海分行了解到，該行已取消首套房按揭貸款利率7折優惠，若首付僅兩成，貸款利率只能打到8.5折，首付三成及以上，貸款利率可打8折，其中資質信用比較好的優質客戶，可以享受7.5折優惠。建設銀行上海分行閔行支行一位工作人員告訴記者，首套房根據首付成數不同，貸款利率也不同：首付在20%-25%的，貸款利率打8.5折，首付在25%-30%，利率可打8折；首付三成以上可享受利率

可以享受7折利率”的詢問，這位工作人員說：

來?！?/p>

事實上，招商銀行、深圳發展銀行、套房7折利率優惠，門檻提高至8.5

率甚至上浮10%。

“我以前知道第二套房貸款優惠已沒有了，也受到牽連。”陳荻無奈地說。

上海知名個貸中介凱弈投資咨詢管理有限公司副總經理趙煒說，重點與其說是“做規模”，不如說是“做利潤”，背后，是整個銀行信貸的明顯緊縮。趙煒介紹，除逐步取消利率優惠外，另一個突出的表現是辦貸周期拉長，以前從申請到放貸一般要

55-60天。3月下旬，還有銀行面對符合條件的貸款申請表示“已沒有額度”，只能等到4月份了。

7.5折。對于記者“首付四成以上聽說“說是這樣說，但基本上辦不下興業銀行等商業銀行今年初就取消了首對于第二套房貸款，更普遍執行基準利沒想到現在連我這樣的首次購房銀行今年的縮減利率優惠正是基于此。這40天左右，現在則需要折；

第四篇：國際金融

一、簡述國際收支平衡表的主要內容。P4

（一）經常項目①貿易項目②無形貿易項目③單方面轉移項目

（二）資本帳戶①長期資本項目②短期資本項目

（三）平衡項目 ①錯誤與遺漏②官方儲備項目

二、簡述歐洲貨幣市場的特點。P150

歐洲貨幣市場是新興的國際金融市場，是指各種境外貨幣借貸和境外證券發行與交易的市場，包括貨幣市場和資本市場。

① 從經營對象來看，歐洲貨幣是指在貨幣發行國境外流通的貨幣。

② 從地域上看，歐洲貨幣市場并不限于歐洲各金融中心，而是泛指世界各地的離岸金融市場。③ 從業務經營范圍來看，歐洲貨幣市場并不限于短期貨幣市場業務，而是包括短期資金借貸，中長期信貸業務和歐洲證券市場。

三、外匯風險分為哪幾種類型？P76(1)交易風險，指在運用外幣進行計價收付的交易中，經濟主體因外匯匯率變動而蒙受損失的可能性。它是一種流量風險。

(2)會計風險，又稱轉換風險、評議風險、賬面風險或折算風險等，是指經濟主體對資產負債表進行會計處理時，將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動而呈現賬面損失的可能。它是一種存量風險。

(3)經濟風險，是由于未曾預料到的匯率變動，影響企業的產品成本、價格和銷售量，使得企業收益在未來一定時期內可能發生變化的潛在性風險。

四、分析人民幣升值對我國經濟的影響。

不利影響：

A）降低我國企業的國際競爭力，影響對外貿易的發展

1、人民幣升值后，出口商品價格隨之提高，進口商品價格相應降低，這會導致出口減少，進口增加，對國際收支產生不利影響。

2、中國產品的一個致命弱點是還沒有形成自己的品牌，目前所占的市場份額，主要依靠中國產品價格的低廉，在競爭中并不處于主導地位

Ｂ）影響外來投資

人民幣升值后，外商在以人民幣結算的中國市場購買所需的原材料或設備時的實際購買力會下降，會直接降低外商對我國投資的信心 Ｃ）惡化當前就業形勢

人民幣升值后，出口減少，進口增加，國內企業將面臨巨大壓力，會惡化我國的就業形勢 Ｄ）加劇我國的通貨緊縮現象 總之，會影響我國經濟的發展 有利影響：

Ａ）可能意味著人民幣地位的提高，中國經濟

在世界經濟中地位的提升 Ｂ）中國外債壓力的減輕和購買力的增強

Ｃ）有利于進口產業的發展。如石化

總體上看，貨幣升值，對一個國家來說弊大于利。西方發達國家，一般輕易不選擇將本國貨幣升值

五、簡述國際收支順差的影響。有利影響：

1.國際收支順差促進經濟增長。

2.國際收支順差增加了外匯儲備，增強了綜合國力，有利于維護國際信譽，提高對外融資能力和引進外資能力。

3.國際收支順差有利于經濟總量平衡。

4.國際收支順差加強了我國抗擊經濟全球化風險的能力，有助于國家經濟安全。5.國際收支順差有利于人民幣匯率穩定和實施較為寬松的宏觀調控政策。弊端：

1.國際收支順差使得人民幣升值的壓力加大，國際貿易摩擦增加。2.國際收支順差弱化了貨幣政策效應，降低了社會資源利用效率。

3.國際收支順差提高了外匯儲備成本，增加了資金流出。

4.國際收支順差異致經濟對外依存度過高，民族經濟發展空間狹窄，出口結構難以調整。5.國際收支順差影響了國內金融業利率市場化進程。

六、國際儲備的作用是什么？P100（1）彌補國際收支逆差，平衡國際收支（2）干預外匯市場，穩定本國貨幣匯經（3）增強本幣信譽，提升國際地位

七、試述布雷頓森林體系的主要內容及其崩潰的原因。P124-126 布雷頓森林體系的主要內容：①以黃金為基礎，以美元作為最主要的國際儲備貨幣；②、實行固定匯率制；③國際貨幣基金組織通過預先安排的資金融通措施，保證提供輔助性的儲備供應來源；④、取消歧視性的貨幣措施；⑤、規定“稀缺貨幣條款”，會員國有權對“稀缺貨幣”采取臨時性的兌換限制。

崩潰的原因是：資本主義國家政治、經濟、軍事發展不平衡是導致這一體系崩潰的根本原因，“兩難矛盾”不可克服是該體系崩潰的基本原因，美元危機是該體系崩潰的直接因素。

八、試述國際資本流動的積極影響。P197 第一、國際資本流動可以調整各國國際收支的不平衡 第二、國際資本流動推動了國際金融市場的一體化 第三、為公共存款提供了投資渠道

九、簡述國際儲備與國際清償力的聯系與區別。P99 國際清償力的含義比國際儲備要廣泛一些，它不僅包括貨幣當局持有的各種國際儲備，而且包括該國從國際金融機構和國際資本市場融通資金的能力，該國商業銀行所持有的外匯，其他國家希望持有這個國家資產的愿望，以及該過提高利率時可以引起資金流入的程度等，實際上，它是指一國彌補國際手指逆差為無須采取調整的能力，如果我們將廣義的國際儲備劃分為自由儲備和借入儲備的話，那么國際清償力即為自由儲備和借入儲備之和。

十、國際金融中心形成必須具備哪些條件? 153

1、穩定的政治和經濟環境

2、高度發達、完善的國內金融市場

3、靈活、寬松和自由的外匯金融制度，有利于市場發育的財政稅收措施

4、優越的地理條件，便利的交通設施，現代化的通訊手段等

5、高水平的專業人才

十一、舉例說明什么是直接標價和間接標價。

直接標價法又叫應付標價法，是以一定單位（1個、100個、1萬個單位)的外幣為標準折算一定數量的本國貨幣的標價方法。例如：

1美元=8.2766元人民幣

1英鎊=14.8987元人民幣

間接標價法又稱為應收標價法，是以一定單位（1個、100個、1萬個單位)的本國貨幣為標準折算一定數量的外幣的標價方法。例如：

1元人民幣=0.1208美元

1元人民幣=0.0671英鎊

十二、論固定匯率制度與浮動匯率制度的利弊。P83-88 1．在固定匯率制度下，有利：①匯率具有相對的穩定性；②有利于國際商品價格的決定、國際貿易成本的計算；③國際債權債務的清償都能比較穩定地進行；④減少匯率波動風險，也抑制了外匯投活動。

不利：①上下限及法定平價都是人為規定的，匯率不能正確反映兩國貨幣實際購買力；②影響到一國的對內及對外的同時均衡；③傳播通貨膨脹；④造成單向性貨幣投機。

2．在浮動匯率制下，有利的是：①、匯率比較能反映兩國間貨幣購買力的對比；②、增加了本國貨幣政策的自主性；③、對世界性通貨膨脹具有一定的絕緣作用；④、減少貨幣公開貶值的壓力。

不利的是：①、不利于國際貿易成本的核算；②、不利于國內資源的配置；③、助長金融市場投機活動的盛行，不利于整個金融系的健康發展。

十三、簡述影響匯率變動的因素？P51 影響各國匯率變動的基本因素主要有通貨膨脹、國際收支、利率水平。

1.通貨膨脹是影響匯率變動的長期因素，也是決定匯率長期趨勢中的主導因素

2.國際收支是影響匯率波動的中期因素，一國的國際收支直接決定著該國外匯供求狀況 3.利率水平是影響匯率變動的短期因素，利率是資金交易的價格，它的高低對投資者來說，決定其在國際間投資的收益水平

十四、國際復興開發銀行貸款的基本原則和特點是什么？P237 基本原則：

（1）為生產性投資提供長期貸款，協助會員國的復興與開發，并鼓勵不發達國家的生產與資源的開發（2）通過擔保，或參加私人貸款和私人投資的方式，促進私人對外投資

（3）鼓勵國際投資，以開發成員國生產資源的方法，促進國際貿易的長期平衡發展，維持國際收支平衡。

特點：

（一）貸款期限較長

（二）貸款實行浮動利率

（三）貸款的還本付息實行“貨幣總庫制”

（四）申請世行貸款所需時間較長

十五、比較戰后布雷頓森林體系與戰前國際金匯兌本位制的異同。P125 布雷頓森林體系 實際上是以美元為中心的金匯兌本位制，這種貨幣體系在貨幣平價，匯率波幅，國際儲備等方面與以前的金匯兌本位制有著相似之處，但也有以下不同點： 1）金匯兌本位制以黃金為本位貨幣和儲備貨幣，而布雷頓森林體系則使美元等同于黃金。2）在金匯兌本位制時代，有多種貨幣可作為外匯儲備，而在布雷頓森林體系中只有美元作為國際外匯儲備中的唯一貨幣。

3）在金匯兌本位制時代，居民可向本國政府換取黃金，而在布雷頓森林體系下，只有各國政府或中央銀行才可向美國政府以美元換取黃金。

十六、簡述國際資本流動的含義及作用？ P193 國際資本流動是指資本從一個國家或地區轉移到另一個國家或地區，即資本超越國界的轉移運動。

作用：國際資本流動對資本輸出國、資本輸入國以及國際經濟形式的影響各不相同。

一、長期資本流動的影響

1、對世界經濟的一般影響(1)形成全球利潤最大化(2)加速世界經濟的國際化

(3)加深了貨幣信用國際化

2、對資本輸出國的積極影響：

① 提高資本的邊際收益；② 有利于占領世界市場，促進商品和勞務的輸出；③可以迅速地進入或擴大海外商品銷售市場④可以為剩余資本尋求出路，生息獲利⑤有利于提高國際地位。

消極影響：(1)必須承擔資本輸出的經濟和政治風險(2)會對輸出國經濟發展造成壓力。

3、對資本輸入國的積極影響：

(1)可以彌補輸入國資本不足

(2)可以引進先進技術與設備，獲得先進的管理經驗(3)可以增加就業機會，增加國家財政收入(4)可以改善國際收支 消極影響：（1）可能會引發債務危機

2）可能使本國經濟陷入被動境地

3）加劇國內市場競爭

二、短期國際資本流動的影響

1、對國際貿易的影響

在國際貿易中，買賣雙方(或銀行)提供的短期資金融通，如預付貸款、延期付款及票據貼現等，都有利于國際貿易雙方獲得資金便利，從而有利于國際貿易的順利進行。

2、對各國國際收支的影響

（1）當一國出現暫時性的國際收支失衡時，短期資本流動有利于調節失衡

（2）當一國出現持續性國際收支不平衡時，則投機性和保值性短期資本流動會加劇該國的國際收支失衡狀態。

3、對國際金融市場的影響，短期資本流動會加劇國際金融市場動蕩，表現在它會造成匯率大起大落，投機更加盛行

十七、簡析影響一國國際收支失衡的主要原因。

1、周期性的原因，周期性不平衡會引起國際收支失衡

2、收入性原因，收入性不平衡是指由于國民收入的變化，使一國的進出口貿易發生變動，從而造成國際收支的不平衡

3、貨幣性原因，貨幣性不平衡是指由于貨幣價值的變動而使一國國際收支出現的不平衡

4、結構性原因，結構性不平衡是指國內經濟、產業結構不能適應世界市場的變化而發生的國際收支失衡

十八、外國債券與歐洲債券

（1）外國債券指借款人到某一外國債券市場上發行以市場所在國貨幣為面值貨幣的債券。（2）歐洲債券是指借款人到某一外國債券市場上發行以市場所在國以外貨幣為面值貨幣的債券。

二者主要區別：

1.外國債券一般由市場所在國的國內金融機構組成的承銷辛迪加承銷；歐洲債券則由來自多個國家的金融機構組成的國際性承銷辛迪加承銷。2.外國債券受市場所在國證券管理機構監管，對公募發行的管理比較嚴格，需向證券管理機構注冊登記，發行后可申請在證券交易所上市；私募發行無須注冊登記，但不能上市掛牌交易。歐洲債券發行卻不必向債券面值貨幣國家或發行市場所在國證券管理機構登記，不受任何一國的管制，通常采用公募方式發行，發行后可申請在某一證券交易所上市。

3.外國債券的發行人和投資者必須根據市場所在國的法規繳納稅金；歐洲債券采取不記名債券形式，投資者的利息收免稅。

4.外國債券付息方式一般與當地債券相同。如揚基債券一般每半年付息一次；歐洲債券通常都是每年付息一次，以減少投資者國際分散化給付息帶來的不便。

十九、試述國際金融市場的作用。1．推動世界經濟全球化的巨大發展

2．為各國經濟發展提供資金，國際金融市場是世界各國資金的集散中心 3．有利于調節各國的國際收支

4．促進金融業的國際化，國際金融市場成了國際大銀行的集散地

5．導致大規模的國際資本流動，國際金融市場會導致國際資本在國際間充分流動，使當前的國際資本流動達到了空前的規模

二十、簡述國際收支平衡表的編制原理。

1、借方記錄支出性經濟行為、金融資產增加和負債減少，前者如進口、購買國外證券等，后者如歸還借款等；

2、貸方記錄收入性經濟行為、金融資產減少和負債增加。前者如出口、出售所持國外證券等，后者如對外發行證券等

第五篇：國際金融

國際金融

1.國際收支：廣義的國際收支概念是指一國或地區居民與非居民在一定時期內全部經濟交易的貨幣價值之和。狹義的國際收支的概念是指一個國家或地區在一定時期內，由于經濟、文化等各種對外交往而發生的，必須立即結清的外匯收入與支出。2.國際收支平衡表構成：經常帳戶、資本帳戶、金融帳戶、錯誤與遺漏 經常賬戶分為

1、貨物

2、服務

3、收入

4、經常轉移

金融帳戶：直接投資證券投資其它投資儲備資產 金融衍生工具和雇員認股權 3.自主性交易：是指那些基于商業（利潤）動機或其他的考慮而獨立發生的交易 4.融通性交易（補償性交易）：為了彌補自主性交易收支不平衡而進行的交易。5.國際收支失衡的原因：①周期性因素 ②結構性因素 ③貨幣性因素 ④收入性因素 ⑤投機性因素

6.國際收支失衡的影響：1.國際收支持續大量逆差對經濟發展的不利影響

1）外匯供給短缺，給本幣帶來貶值壓力

2）外匯收入減少。一方面影響該國商品市場所需生產資料進口，另

一方面會造成國內貨幣的緊縮趨勢，促使利率上升，投資下降，加劇市場需求下降，導致產出下降，失業率上升

3）國際儲備大量流失，削弱其對外支付能力國家金融實力，降低了

國際對外信用。4）出現國家債務危機

2.國際收支持續大量順差對經濟發展的不利影響 1）對貨幣調控的自主性和有效性形成一定制約 2）不利于產業結構和地區結構的調整

3）引起貿易摩擦，導致國際貿易成本上升，不利于地區和國際經濟的發展

7.國際收支失衡的市場調節機制

1）國際金本位制度下的國際收支自動調節機制

圖1價格——現金流動機制過程圖

2）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自動調節機制

1、貨幣價格自動調節機制

2、收入調節機制

3、利率機制: 3）浮動匯率制度下的國際收支自動調節機制

國際收支逆(順)差→對外匯需求增加(下降)→外幣升(跌)本幣跌(升)→進口(出口)產品價格上漲→進口減少(出口增加)→逆(順)差得到改善。

8.馬歇爾-勒納條件：用Ax表示他國對該國出口商品的需求價格彈性，Am表示該國對進口商品的需求價格彈性，當Ax+Am>1時（馬歇爾-勒納條件）即出口商品的需求價格彈性和進口商品的需求價格彈性之和大于1時數量作用超過了價格作用，貶值才能使得出口的增長量和進口的減少量彌補并超過以外幣計算的出口額的下降和以本幣計算的進口額的上升，帶來出口收入的增加和進口支出的減少，改善國際收支赤字的狀況。

9.J曲線：本國貨幣貶值后，最初發生的情況往往正好相反，經常項目收支狀況反而會比原先惡化，進口增加而出口減少，經過一段時間，貿易收入才會增加。因為這一運動過程的函數圖像酷似字母“J”，所以這一變化被稱為“J曲線效應” 10.直接管制包括：外匯管制 貿易政策 財政管制。從實施性質上看，直接管制的措施有數量性管制和價格性管制

11.米德沖突：了固定匯率制下的內外均衡沖突問題。這被稱為“米德沖突”，即在匯率固定不變時，政府只能主要運用影響社會總需求的政策來調節內外均衡，在開放經濟運行的特定區間便會出現內外均衡難以兼顧的情形

12.：外匯：⑴外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；⑵外匯支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；⑶外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；⑷特別提款權、歐洲貨幣單位資產。⑸其他外匯資產。

13.外幣成為外匯的前提條件：（1）自由兌換性（2）可接受性（3）可償性

14.即期匯率：又稱現匯匯率，是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業日內辦理交割手續時所使用的匯率。

15.遠期匯率：又稱期匯匯率，是指外匯買賣的雙方事先約定，據以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率。

16.升水：表示遠期匯率比即期匯率高，或期匯比現匯貴 17.貼水：表示遠期匯率比即期匯率低，或期匯比現匯賤 18.平價：表示遠期匯率和即期匯率相同。

19.金本位制度具體包括：金幣本位制 金塊本位制 金匯兌本位制 20.金本位制度下的三大自由:自由鑄造、自由兌換、自由輸出入。21.鑄幣平價：兩種貨幣含金量之比就成為決定兩種貨幣匯率的基礎。

22.黃金輸送點是指在金本位制度下外匯匯率波動引起黃金輸出和輸入國境的界限，它等于鑄幣平價加(減)運送黃金的費用

23.影響匯率變動的主要因素：1.國際收支狀況2.相對通貨膨脹率 3.相對利率水平4.市場預期 5.政府的市場干預 6.經濟增長率

24.匯率變動對經濟的影響： 1.匯率變動與進出口貿易收支

2.匯率變動與物價水平

3.匯率變動與資本流動

4.匯率變動與外匯儲備

5.匯率變動與一國國內就業、國民收入及資源配置

6.匯率變動與國際經濟關系

25.外匯市場的結構：外匯銀行 外匯經紀人 顧客中央銀行 非銀行交易商

26.即期外匯交易又稱現匯交易，是指買賣雙方約定于成交后的兩個營業日內交割的外匯交易。

27.遠期外匯交易又稱期匯交易，是指外匯買賣成交后，當時并不交割，而是根據合同的規定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易方式。

28.外匯期貨的含義亦稱“貨幣期貨交易”，是指買賣雙方在期貨交易所以公開喊價方式成交后，承諾在未來某一特定日期，以當前所成立的價格交付某種特定標準數量的貨幣（外匯）。29.外匯期權是一種以一定的費用（期權費）獲得在一定的時刻或時期內擁有買入或賣出某種貨幣的權利

30.期權：是一種以一定的費用（期權費）獲得在一定的時刻或時期內擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權利的合約

31.匯率制度又稱匯率安排是指一國貨幣當局對本國匯率確定和調整的基本原則和方式所做出的一系列規定或安排。

32.贊成固定匯率制的理由1.固定匯率制有利于促進貿易和投資2.固定匯率制為一國宏觀經濟政策提供自律3.固定匯率制有助于促進國際經濟合作4.浮動匯率制下的投機活動可能是非穩定的

33.贊成浮動匯率制的理由1.浮動匯率制能確保國際收支的持續均衡2.浮動匯率制能確保貨幣政策的自主性3.浮動匯率制能隔離外來經濟沖擊的影響4.浮動匯率制有助于促進經濟穩定 5.浮動匯率制下的私人投機是穩定的

34.最優貨幣區所謂最優貨幣區是指對于某一個區域來說，如果使用共同單一貨幣和實施共同的貨幣政策是最優的，那么這個區域就是一個最優貨幣區。（歐元區）

35.最優貨幣區的判斷標準：1.生產要素國際流動性程度標準。2.經濟開放程度標準。3.產品多樣化程度標準。4.金融一體化程度標準。

36.赫勒（Robert Heller）對匯率制度選擇的因素進行了總結。他認為，一國匯率制度的選擇，主要由經濟方面的因素決定。這些因素是：（1）經濟開放程度。（2）經濟規模。（3）進出口貿易的商品結構和地域分布。（4）國內金融市場的發達程度及其與國際金融市場的一體程度。（5）相對的通貨膨脹率。

37.貨幣替代：所謂“貨幣替代”(Currency substitution)是指在開放經濟條件下，一國居民因對本國貨幣幣值穩定失去信心或本國貨幣資產收益率相對較低時發生的大規模貨幣兌換，使得外幣在價值尺度、流通手段、支付手段和貯藏手段方面全面或部分替代本幣發揮作用的一種現象。

38.美元化是指一國居民在其資產中持有相當大一部分外幣資產（主要是美元），美元大量進入流通領域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國貨幣，成為該國經濟活動主要媒介的趨勢，因而美元化實質上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現象。

39.外匯管制又叫做外匯管理，是指一國外匯管理當局對外匯的收、支、存、兌等方面所采取的具有限制性意義的法令、法規以及制度措施等 40.外匯管制的原因和目的

原因：一是當一國發生戰爭或突發經濟危機、金融危機或其他政治經濟動蕩時，一般都會采取外匯管制的措施來籌措資金或阻止政治經濟動蕩的進一步發展；二是當一國經濟發展比較落后或處于困難時期，外匯資金嚴重短缺時，通常也會采取外匯管制的措施，以集中有限的外匯資金用于經濟建設。

目的：維持本國國際收支的平衡和匯率的穩定，保障經濟的順利發展。41.外匯管理的方式

1）數量管制是對外匯買賣的數量進行限制，包括外匯結匯控制和外匯配給控制。2）價格管制是對外匯買賣的價格即匯率進行限制，可采取直接管制或間接管制的方式。3）間接管制：間接管制是指以外匯基金作為緩沖體來穩定匯率水平。

4）直接管制：直接管制主要是規定各項外匯收支按何種匯率進行交易，通常采取實行本幣定值過高和復匯率制的方式。

通常在以下情況下采取本幣定值過高的管制措施： a．鼓勵先進機械設備進口，促進經濟發展； b．維持本國的物價穩定，控制通貨膨脹； c．減輕政府的外債負擔。

43.外匯管制的收益1.保護本國產業。2.維持幣值穩定或使匯率的變動朝有利于國內經濟的方向發展 3.防止資本的大量涌入或外逃。4.便于國內財政、貨幣政策的推行。5.有利于實現政府在政治、經濟方面的意圖。

44.外匯管制的成本1.降低資源的有效分配和利用。2.阻礙國際貿易的正常發展。3.不利于有效地吸收利用國外資金。4.不利于建立正常的價格關系，促進企業競爭力的提高。5.增加交易成本及行政費用。6.增加國際貿易摩擦。

45.貨幣自由兌換的條件：1.健康的宏觀經濟環境 2.健全的微觀經濟主體 3.良好的國際收支狀況 4.合適的匯率制度安排與匯率水平

46.匯率操縱：當一國貨幣當局以匯率為目標，并通過實際影響匯率水平——包括引起匯率變動和阻止匯率變動，采取貨幣低估的方式以保持根本性的匯率失調，達到增加進出口的目的

47.國際儲備亦稱“官方儲備”，是指一國政府所持有的，備用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產。

48.全球視角下的國際儲備來源：國際儲備的主要來源有各國中央銀行購買的黃金、IMF分配的特別提款權、儲備貨幣發行國的貨幣輸出（最主要來源）

49.國際儲備的作用

1、彌補國際收支赤字

2、調節本幣匯率

3、充當信用保證

4、防患突發事件

50.自有儲備狹義的國際儲備主要包括黃金儲備、外匯儲備、IMF中的儲備頭寸和特別提款權（SDR）

51.借入儲備包括備用信貸、互惠信貸協議、借款總安排、本國商業銀行的對外短期可兌換貨幣資產

52.儲備貨幣分散化的積極影響（1）緩解了特里芬難題（2）促進了各國貨幣政策的協調（3）有利于防范匯率風險

53.儲備貨幣分散化的消極影響（1）加大了儲備數量和結構管理的難度（2）加劇了國際外匯市場的動蕩（3）加深了國際貨幣制度的不穩定性 54.影響國際儲備需求的因素

1、國際收支沖擊

2、國際收支的調整速度在國際收支長期失衡的前提下，國際收支的調整速度與國際儲備需求成反比。影響調整速度，進而影響國際儲備需求的主要因素有：

（1）進出口供求彈性（2）邊際進口傾向（邊際進口傾向與國際儲備需求成反比；平均進口傾向與國際儲備需求成正比。）（3）匯率制度（匯率制度的彈性與國際儲備需求成負相關關系）

3、進出口規模（進出口規模與國際儲備需求成正比。）

4、持有儲備的成本

（1）持有儲備成本的衡量

①儲備投資的收益率減持有儲備的收益率之差；

②一國從國際金融市場借款的利率減持有儲備的收益率之差（2）持有儲備的成本與國際儲備需求成反

5、對外籌集應急資金的能力

6、貨幣實現自由兌換與否

7、政策協調

8、貨幣地位 55.國際儲備的結構管理，必須遵循安全性、流動性和營利性原則。儲備資產的安全性與流動性成正相關，安全性、流動性與營利性成負相關關系。一國貨幣當局的國際儲備結構管理，必須在確保安全性與流動性的前提下，爭取最大限度的營利。

56..廣義的國際金融市場是指在國際范圍內，運用各種現代化的技術手段與通信工具，進行資金融通、證券買賣及相關金融業務活動的場所或網絡。包括國際貨幣市場、國際資本市場、國際外匯市場、國際黃金市場以及金融衍生工具市場等狹義的國際金融市場則僅指從事國際資金借貸和融通的場所或網絡，包括國際貨幣市場和國際資本市場。

57.國際金融市場形成的條件

1.政局穩定； 2.無外匯管制或實行較寬松的外匯管制，外匯交易自由，資金調撥靈活； 3.較為完善的金融制度與金融機構； 4.優越的地理位置、便利的交通條件以及現代化的國際通訊設施； 5.擁有一支國際金融知識水平較高、經驗較豐富的專業隊伍。

58.國際金融市場的作用

積極作用： 1.有利于調節各國國際收支的不平衡 2.有利于促進國際貿易的發展與國際資本的流動，推動的各國經濟的發展 3.有利于推動生產和資本國際化的發展4.促進了金融業務國際化的發展

消極作用 1.為國際間的投機活動提供了場所 2.為國際間通貨膨脹的傳遞打開了方便之門

59.目前世界上有倫敦、紐約、蘇黎世、東京、悉尼和香港六大國際性黃金市場 60.歐洲貨幣市場是世界各地離岸金融市場的總體，該市場以歐洲貨幣為交易貨幣，各項交易在貨幣發行國境外進行，或在貨幣發行國境內通過設立“國際銀行業務設施”進行，是一種新型的國際金融市場

61.歐洲貨幣市場的類型

（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機構，從事具體的資金存貸，投、融資等業務的區域或城市。

1.一體型（內外混合型）中心：1）離岸金融市場業務和市場所在國在岸金融市場業務不分離（2）典型代表：英國倫敦和中國香港

2.分離型中心：（1）離岸金融市場業務和市場所在國在岸金融市場業務分離（2）分離目的：防止離岸金融交易活動影響、沖擊本國貨幣金融政策的實施（3）典型代表：美國、日本、新加坡、泰國、馬來西亞

（二）名義中心：不從事實際的離岸金融交易，只是起著為在其他金融市場上發生的資金交易進行注冊、記賬、轉賬的作用。

1.目的：逃避管制和征稅，又稱為“記賬結算中心”、“避稅港型、走賬型離岸金融市場” 2.典型代表：巴哈馬、開曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島 62.歐洲貨幣市場對世界經濟的影響

積極影響：1.為二戰后世界經濟的恢復注入了資金2.加速了國際貿易的發展 3.幫助調節了國際收支的不平衡 4.推動了國際金融市場的一體化，促進了國際資本的流動 5.推動了金融創新的發展

消極影響：.使國際金融體系變得更加脆弱2.在一定程度上削弱了各國貨幣政策的效力 3.歐洲貨幣市場的外匯投機活動加劇了匯率波動

63.英國的猛犬債券，美國的揚基債券，日本的武士債券，中國的熊貓債券。

64.國際金融風險是指在國際貿易和國際投融資過程中，由于各種事先無法預料的不確定因素帶來的影響，使參與主體的實際收益與預期收益發生一定的偏差，甚至導致蒙受損失（包括直接和間接損失）可能性。

65.國際金融風險的分類：

1、按照金融風險的來源劃分：外匯風險、國際融資利率風險、國際投融資中的國家風險和政治風險以及國際金融衍生產品風險等。

2、按影響范圍劃分：微觀國際金融風險與宏觀國際金融風險；

3、按照風險的承擔者劃分：國家金融風險和經濟實體金融風險；

4、按照金融風險產生的根源劃分：客觀國際金融風險與主觀國際金融風險。66.外匯風險類型: 1）交易風險 ①外匯買賣風險 ②交易結算風險

2）折算風險方法：①流動/非流動折算法 ②貨幣/非貨幣這算法 ③時態法 ④現行匯率法 67.外匯風險的構成要素：時間和外幣

68.國際信貸法：①出口信貸 ②福費廷 ③保付代理

69.銀行經營外匯業務遇到的風險：①外匯買賣風險 ②外匯信用風險 ③外匯借貸風險 70.利率風險：指在一定時期內因外幣利率的相對變化，導致涉外經濟主體的實際收益與預期收益或實際成本與預期成本發生背離，從而導致損失的可能性。

71存續期缺口越大銀行凈值受利率波動影響而變化的敏感度就越大，所面臨的風險就越大 72.國家信用等級：一般可以分為A（無風險）、B（低風險）、C（中度風險）、D（較高風險）、E（高風險）五個信用等級

73.國際貨幣體系的概念：國際貨幣體系是指在國際經濟關系中,為滿足國際間各類交易的需要,各國政府對貨幣在國際間的職能作用及其它有關國際貨幣金融問題所制定的協定、規則和建立的相關組織機構的總稱

74.金本位制度競賽三原則：自由鑄造 自由兌換 自由輸送

75.布雷頓森林體系規定國際貨幣基金組織的成員國貨幣與美元掛鉤，即各國貨幣與美元保持穩定的匯率，即所謂的戰后固定匯率制。國際貨幣基金組織允許匯率波動的幅度為±1% 76.信心和清償力這一對無法解決的矛盾存在于布雷頓森林體系之中成為布雷頓森林體系致命的缺陷。（特里芬難題）