第一篇：XX銀行股份有限公司同業業務治理體系改革方案gai

XX銀行股份有限公司

同業業務治理體系改革方案

一、改革目標

目標之一：強化管理。通過改革，建立與所開展的同業業務規模和復雜程度相適應的同業業務治理體系，將同業業務納入全面風險管理，建立健全前中后臺分設的內部控制機制，加強內部監督檢查和責任追究，確保本行依法合規開展同業業務，符合國家宏觀調控政策和銀行業監管要求。

目標之二：控制風險。通過改革，實行同業業務專營部門制，由本行行總部指定資金營運中心負責經營，強化行總部對同業業務的安全性、流動性、盈利性的統籌管理，確保風險得到有效控制。

目標之三：回歸本質。通過改革，實現同業業務回歸流動性管理手段的本質，促進流動性管理，優化金融資源配置，更好地服務實體經濟發展。

二、組織保障

本行成立XX銀行股份有限公司同業業務改革工作組，切實加強改革工作的組織領導，確保9月底前全面完成同業業務改革工作任務。工作組的組長為XXX副行長，副組長為資金營運中心XXX總經理，組員為XXX、XXX、XXX、XXX。

三、改革重點

（一）管理機構的設置。堅持“統一管理、集中經營、專業運作、快速反應”的工作模式，穩健開展業務。同業業

務由本行行總部授權資金營運中心專營。資金營運中心不得進行轉授權，不得辦理未經授權或超授權的同業業務。

（二）業務的整合。資金營運中心負責專營本行現有同業業務。具體包括同業拆借、非結算性同業存款、買入返售和賣出回購、同業投資等業務類型。

（三）操作流程的完善。結合實際，由計劃財務部主導、資金營運中心配合制定同業業務操作流程。資金營運中心負責修改完善現有同業業務操作流程，并根據業務創新情況制定新的管理辦法和操作流程。

（四）業務人員的歸口管理。同業業務人員歸資金營運中心統一管理。分設前臺（交易員崗）、中臺（核算員崗），實行崗位輪換和強制休假制度。

（五）財務核算管理。由本行行總部計劃財務部、會計結算部具體分工負責相關同業業務財務核算。計劃財務部單設后臺（結算員崗），負責業務資金劃轉。

（六）同業授信管理。由本行信貸管理部負責制定《同業授信管理辦法》，對表內外同業業務進行集中統一授信。本行不得進行多頭授信，資金營運中心不得辦理無授信額度或超授信額度的同業業務。

（七）建立責任追究制度。通過加強同業業務內部監督檢查，保證業務的真實性、合規性和安全性。同時，明確各崗位職責，建立責任追究制度，對在同業業務辦理過程中出現的違規行為，依據《XX銀行合規問責辦法》進行處理。

四、進度時間安排

由于我行在未出臺127號文和140號文之前，同業業務管理基本符合文件規定，故現有同業業務無需大范圍、大幅度進行調整和改進。特別是前五項重點工作在文件出臺之前就已經全部完成。第六項同業授信政策必須在9月底之前建立。同時，建立健全同業業務交易對手準入機制，對交易對手進行集中統一的名單制管理，定期評估交易對手信用風險，動態調整交易對手名單。

2014年6月26日

第二篇：同業業務治理體系改革方案

藁城恒升村鎮銀行 同業業務治理體系改革方案

為貫徹落實《河北銀監局關于印發規范商業銀行同業業務治理工作方案的通知》（冀銀監發?2014?93號），推進同業業務專營部門制改革，實現同業業務合規經營和規范發展，全面加強風險防范，特制訂本方案。

一、改革目標

（一）強化管理。通過改革，建立與所開展的同業業務規模和復雜程度相適應的同業業務治理體系，將同業業務納入全面風險管理，建立健全前中后臺分設的內部控制機制，加強內部監督檢查和責任追究，確保本行依法合規開展同業業務，符合國家宏觀調控政策和銀行業監管要求。

（二）控制風險。通過改革，實行同業業務專營部門制，由本行指定資金營運中心負責經營，強化對同業業務的安全性、流動性、盈利性的統籌管理，確保風險得到有效控制。

（三）回歸本質。通過改革，實現同業業務回歸流動性管理手段的本質，促進流動性管理，優化金融資源配置，更好地服務實體經濟發展。

二、組織保障

成立藁城恒升村鎮銀行同業業務改革工作組，切實加強改革工作的組織領導，確保10月底前全面完成同業業務改革工作任務。工作組的組長為史素萍行長，副組長為主管業務副行長李志廣，組員為朱陳建、安勝華、邵夢華、楊旭。

三、改革重點

（一）管理機構的設置。堅持“統一管理、集中授權授信、專業運作、快速反應”的工作模式，穩健開展業務。同業業務由財務會計部在授權范圍內負責日常管理運作和資金匯劃審批，資金營運中心專營，風險管理部負責資金業務的風險督導。

（二）部門職責和業務范圍。資金營運中心負責搜集、整理各銀行業機構利率等相關信息，制定可行性資金運作計劃或方案；執行、跟蹤資金運作實施情況；指導、規范和合理配置本行的資金運用，并進行全面監控；修改完善現有同業業務操作流程，并根據業務創新情況制定新的管理辦法和操作流程。資金營運中心負責專營本行現有同業業務。具體包括同業拆借、非結算性同業存款。

（三）業務人員的歸口管理。同業業務人員歸資金營運中心統一管理。分設前臺交易崗、中臺監控崗，后臺交易崗和資金清算崗，實行崗位輪換和強制休假制度。

（四）職責分工。前臺交易崗負責前臺交易業務，即對同業拆借等業務的詢價和成交，并打印前臺成交通知單，保證各項交易指令正確、及時發送。平時要密切關注銀行間市場行情、及時分析判斷國家的宏觀經濟走勢，根據對市場行情的分析判斷以及本行資金頭寸情況，向中臺監控崗提出拆解的對象、期限、利率、金額等方案。中臺監控崗負責對前臺交易的業務、對象、金額，及時作出市場的風險評估、測算、以及交易對手的授信，形成分析報告供決策領導參考。后臺交易崗負責后臺交易業務，即在審核前條交易成交單和審批單的基礎上，進行換人復核，跟蹤資金去向。資金清算崗應每日根據余額表，提供資金頭寸及資金需求給交易員參考，根據相關審批書進行資金清算，并建立相應的臺賬，做好后續會計核算工作。

（五）操作程序。同業存款：資金營運中心根據我行的頭寸數據，填寫審批單，由財務會計部復核，逐級上報審批并簽訂合同后，進行資金劃轉。同業拆解：由業務發展部發起，前臺交易員提出拆借方案，由中臺監控崗審核交易對手的授信資料包括相關證照和近期財務報表，提出授信額度并報本行風險管理委員會審批，逐筆訂立交易合同后，方可辦理資金劃轉業務。

（六）財務核算管理。本行計劃由清算中心具體分工負責相關同業業務財務核算。計劃財務部單設后臺（結算員崗），負責業務資金劃轉。

（七）建立責任追究制度。通過加強同業業務內部監督檢查，保證業務的真實性、合規性和安全性。同時，明確各崗位職責，建立責任追究制度，對在同業業務辦理過程中出現的違規行為，依據《藁城恒升村鎮銀行工作人員違反金融規章制度行為責任追究辦法》進行處理。

四、健全治理體系

（一）同業授權管理。對資金營運中心進行集中統一授權，至少每對授權進行一次重新評估和核定，資金營運中心不得進行轉授權，不得辦理未經授權或超授權的同業業務。

（二）同業授信管理。由本行業務發展部負責制定《同業授信管理辦法》，對表內外同業業務進行集中統一授信。本行不得進行多頭授信，資金營運中心不得辦理無授信額度或超授信額度的同業業務。

（三）對手準入機制。建立健全同業業務交易對手準入機制，對交易對手進行集中統一的名單制管理，定期評估交易對手信用風險，動態調整交易對手名單。

（四）應急計劃。制定同業業務應急計劃，保證同業業務的連續性和有效性。

2014年9月12日

第三篇：銀行同業業務

銀行同業業務

(2014-05-21 19:51:47)轉載▼ 標簽： 分類： 專題研究

財經

華寶證券研究報告等

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

一、銀行同業業務驅動因素

縱觀我國同業業務出現的背景，其驅動因素主要是規避政策和尋求套利空間，而隨著金融市場的發展，商業銀行與其他金融機構存在的資金融通需求客觀上也極大促進了同業業務的發展。近年來，銀行買入返售資產規模激增，主要包括買入返售信托受益權和買入返售票據業務。

（一）規避政策

央行為防止銀行過度擴張，目前規定商業銀行最高的存貸比例為75%，同時我國《商業銀行法》規定，“對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，但商業銀行同業業務皆不受此類規定的約束。同時商業銀行同業業務無需繳納存款準備金，沒有撥備覆蓋率指標，并且商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重僅為25%，遠低于商業銀行對一般企業債權100%的風險權重。為此銀行通過開展同業業務，讓資產產生了更多的收益。

注釋1：“買入返售業務”是指分行按照返售協議約定先買入再按固定價格返售信托資產受益權而融出資金的業務，其中回購方應提供明確的、無條件的書面回購承諾或與我行簽署相關協議，承諾不因標的物瑕疵、市場價格等環境的變化而提出抗辯，且資產返售日應不晚于資產到期日前。

而信貸調控政策對相關行業貸款的限制及對融資主體的要求，使得商業銀行往往無法為授信客戶發放貸款，而為留住此類客戶，銀行借道同業，通過買入返售等同業手段來滿足客戶的融資需求。

（二）尋求套利空間

我國商業銀行存款、貨款利率受到管制，但我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價。存款市場利率管制與金融市場利率的同時并行，則可能創造了套利空間。據統計，相同期限的上海銀行間拆借利率基本高于存款利率，如2012年1月至2013年6月，3月期SHIBOR利率較3月期定期存款利率平均高1.48%，一年期SHIBOR利率較一年期定期存款利率平均高1.5% 由于銀行買入返售等同業業務的收益率普遍高于拆借利率，使得中小股份行從資金充裕的大行拆得資金，利用期限錯配進行短債長投，以獲得高利差，而這一舉措容易導致同業資金被“鎖住”，引發銀行資金流動性問題，6月銀行間拆借利率的一路飆升，使部分銀行陷入流動性危機則是最好的例證。

二、同業業務的種類

（一）同業資產和同業負債

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。

1、同業資產

存放同業：商業銀行放在其他銀行和非銀行金融機構的存款。滿足客戶與本銀行之間各類業務往來的資金清算需求及部分盈利性需求。

拆出資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。拆出資金在同業市場融通，獲得盈利。

買入返售：先買入某金融資產，再按約定價格進行回售從而融出資金。債券、票據、股票、信托受益權等金融資產的返售。

2、同業負責

同業存放：其它銀行或非銀行金融機構存放在商業銀行的存款。以第三方存管資金為主。

拆入資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。向同業市場拆入資金，滿足投資需求和流動性需要

賣出回購：根據回購協議按約債券、票據、股票、定價格賣出金融資產從而融入資金。信托受益權等金融資產的回購。

（二）買入返售信托受益權

信托受益權轉讓后，轉讓人不再享有受益權，受讓人享有該受益權并成為新的信托受益人。《信托法》第48條規定，受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。

1、模式一：銀信合作——抽屜協議

信托受益權買入返售最基本的模式就是銀信合作下授信銀行“出保”。如圖所示，B銀行為融資客戶甲的授信銀行，礙于信貸規模或政策限制，B銀行無法直接貸款給甲，因此通過信托公司發行單一信托計劃，讓合作銀行A銀行認購該信托計劃的受益權為融資客戶提供資金。在此種模式下，B銀行并非直接受讓A銀行的信托受益權，而是為該信托計劃提供增信支持，與A銀行簽訂《遠期信托受益權回購協議》，承諾在融資客戶無法償還信托借款時，自己出資回購，也即為信托計劃兜底。這也是業務領域廣為流傳的銀行“明保”、“暗保”等出保函行為，而“暗保”也被稱為抽屜協議。

在上述參與者的基礎上，B銀行可能同時拉入2-3個銀行共同運作，因此可能產生了第四方、乃至第五方的多邊合作模式。信托的包裝形式則可能出現TOT模式，即用另一新成立的信托買入前一實際融資的信托；在銀行參與后，又形成了新的買入返售業務。

2、模式二：雙邊合作——信托受益權轉讓與回購

在此模式中，融資客戶甲的授信銀B銀行找來A銀行，讓A銀行以理財資金購買上述信托受益權為客戶甲融通資金，同時以自有資金受讓A銀行的信托收益權。A銀行將此業務計入買入返售金融資產項、可供出售金融資產、應收賬款類投資下，從而實現間接為客戶融資。

3、模式三：三方買入返售業務

三方買入返售業務中，A銀行作為資金過橋方，以理財資金設立信托，形成信托受益權轉讓給B銀行，B銀行作為信托資金的實質提供方，以自有資金或理財資金以受讓A銀行的信托受益。C銀行為信托計劃的兜底方，是為融資客戶甲提供授信的銀行，在不提供資金、不占用貸款規模前提下為授信客戶融資提供擔保，承諾在信托計劃到期前無條件購買B銀行從A銀行受讓的信托受益權。

4、相互反向操作

2013年3月份，銀行理財8號文出臺，矛頭直指銀行理財非標準化債權資產，為達到“理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35％與商業銀行上一審計報告披露總資產的4 ％之間孰低者為上限”的硬性要求，非標資產超標的銀行使出渾身解數來降非標，而買入返售業務成為其降非標的不二選擇，商業銀行通過互買對方銀行的非標理財產品，不僅達到降非標目的，而且互相購買彼此銀行兜底的非標債權，能夠讓風險資本的占用降低至20%，可謂一舉兩得。

新規：理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的 35%與商業銀行上一審計報告披露總資產的 4%之間孰低者為上限。

（三）買入返售票據

票據在貼現前體現在銀行的表外業務，貼現后則被納入表內貸款項下的票據融資科目。

轉貼現分為賣斷式貼現與回購式貼現。賣斷式貼現是指銀行甲將票據賣斷給銀行乙，銀行甲的貸款下降，銀行乙的貸款增加，回購式貼現是指銀行甲將票據賣給銀行乙從而獲得資金，但承諾到期回購票據資產。轉貼現后銀行甲的買入返售資產減少，銀行乙的賣出回購資產增加。再貼現。再貼現指中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，從而向商業銀行融出資金的行為。

票據買入返售也即回購式轉貼現業務，銀行按買入返售協議買入票據再按固定價格回售從而融出資金。部分銀行與農村信用社采用票據“雙買斷”手法以此達到逃匿信貸規模的目的。按照規范的會計處理方法，商業銀行或者農信社在收進票據后，需要將該筆業務記在資產負債表內“票據融資”科目下，占用信貸規模，也稱“進表”。當銀行將該筆業務轉貼現賣斷后，該筆票據可以從“票據融資”科目中扣除，做到“出表”。但如果銀行是以回購的方式將該筆票據轉出去，則仍要留在“票據融資”科目下，不能“出表”。

然而一些地區的農信社仍在沿用老的會計處理模式，不區分“票據賣斷”和“票據回購”會計處理，即農信社無論是將票據賣斷還是回購，都可以在“票據融資”科目下扣除。由于監管規定，銀行間票據業務，一方“出表”，另一方必須“進表”，對于這種雙方都“出表”屬于“雙買斷”行為是明令禁止的。因此銀行利用這些監管不規范的農信社作為交易對手，先將票據轉貼現賣給農信社，做到“出表”，再從農信社逆回購買入票據，并計入“買入返售”科目下，成為一項表外業務，從而騰出信貸規模。

（四）買入返售的會計處理

1、浦發銀行

買入返售交易為買入資產時已協議于約定日以協定價格出售相同之資產，買入的資產不予以確認，對交易對手的債權在“買入返售金融資產”中列示。賣出回購交易為賣出資產時已協議于約定日回購相同之資產，賣出的資產不予以終止確認，對交易對手的債務在“賣出回購金融資產款”中列示。買入返售協議中所賺取之利息收入及賣出回購協議須支付之利息支出在協議期間按實際利率法確認為利息收入及利息支出。

2、興業銀行

3、華夏銀行

按回購合約出售的有價證券、票據及發放貸款和墊款等資產仍按照出售前的金融資產項目分類列報，向交易對手收取的款項作為賣出回購金融資產款列示。為按返售合約買入有價證券、票據及貸款等資產所支付的對價在買入返售金融資產中列示。買入返售或賣出回購業務的買賣價差，在交易期間內采用實際利率法攤銷，產生的利得或損失計入當期損益。

三、同業業務影響

（一）帶來活期存款分流，存款增長壓力顯著加大

存款增速的同比下滑，銀行感覺到來自存款端的壓力。分析銀行存款結構，不難發現從2007年至2013年5月，活期存款與儲蓄存款占貨幣與準貨幣（M2）比例在逐年下降，其中活期存款比例下降更為明顯。兩者比例的下滑，一方面與經濟增長速度放緩有關，而另一方面則與銀行表外業務的興起密切相關。隨著存款利率的低迷和居民理財意識的提高，銀行理財產品、信托產品成為活期存款和儲蓄存款的普遍替代方式，顯著分流了部分活期存款和儲蓄存款，使之轉移至表外。這部分資金一方面通過買入返售等業務轉移計入同業存放負債，直接導致同業存放資金的增加，另一方面由于表外業務急劇增加引起銀行資金的流動性缺口，而這部分缺口銀行又通過同業拆入來彌補，直接導致同業負債規模的大幅增加。

（二）低資本占用收入顯著增加，銀行資產負債表規模明顯擴大 2012年6月《商業銀行資本管理辦法（試行）》第六十一條規定“商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限三個月以內（含）債權的風險權重為20%；以風險權重為0%的金融資產作為質押的債權，其覆蓋部

分的風險權重為0%；商業銀行對我國其它商業銀行的次級債權（未扣除部分）的風險權重為100%”，而第六十二條和六十三條分別規定“商業銀行對我國其它金融機構債權的風險權重為100%”、“商業銀行對一般企業債權的風險權重為100%”。因此，各商業銀行傾向于通過配臵同業資產來降低風險系數，同時提高資產收益水平。

2012年上市銀行同業資產規模達到10.5萬億元，較2006年的1.4萬億增長了6.5倍，成為銀行資產大規模擴張的重要貢獻因素。由于銀行信貸規模受到嚴格調控，而近幾年銀行間流動資金較為寬裕，同業拆借利率也處于較低的水平，因此通過拆入資金及同業存放擴大總資產規模成為各商業銀行上乘的選擇。而買入返售等業務與同業資金拆借存在的天然信用利差也極大推動了同業業務的發展。

（三）資產端與負債端期限錯配，易引發流動性風險

同業業務資產端包括“存放同業”、“拆入資金”及“買入返售”，期限普遍偏長，以興業銀行為例，其買入返售票據余期一般在3個月左右，買入返售信托受益權余期一般在9個月。而同業資產對應的同業負債期限則短很多，以民生銀行為例，其2011年末，同業負債端（同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、向其他金融機構借款）剩余期限在一個月內的短期資金占比42.8%，2012年末已接近50%。

然而，一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。

隨著存貸息差越來越收窄，而金融機構利率的市場化帶來的信用利差，而使得股份制銀行同業業務規模不斷擴大，同業業務收入也節節攀升。買入返售業務將資金投向房地產信托、政信合作類信托，資金流入房地產企業、政府平臺公司，不僅與央行調控政策背道而馳，而且資金流入“影子銀行”體系，難于監控，也易引發系統性風險，而制造類企業特別是民營制造類企業卻由于得不到銀行資金 的支持而陷入疲弱的窘境。企業工業增加值同比出現下降，私營企業下降幅度尤為明顯。銀行信貸體系發展的停滯不前，伴隨而來的是影子銀行的繁榮，近幾年影子銀行的迅猛發展，正是以傳統銀行業信貸規模的萎縮為前提的，其背景，則是中國長期利率管制和短期貨幣緊縮政策的雙重效應疊加，而銀行追逐同業業務的高收益則加劇了信貸規模的萎縮。

第四篇：銀行同業業務

銀行同業業務：面向利率市場化的金融創新

近十年來,中國銀行業改革最重大的成功就是把商業銀行真正商業化。商業銀行成為了真正的商業化主體，經營目標明確，預算軟約束逐步硬化，然而盈利性與穩定性沖突的經典問題也隨之而來。

利率市場化的根本動力來源于金融機構本身提高資本回報的需求。根據杜邦公式，資本回報率等于息差、資產周轉率、杠桿率三者的乘積。當息差受到擠壓、表內杠桿又受到資本監管的約束時，只有靠提高資產周轉率來提高資本回報。如果提供給銀行標準的資產證券化工具，建設資產證券化市場，則銀行可以在利率市場化浪潮下繼續穩健盈利，美國的資產證券化市場就是經歷三十年發展而成長起來的。但如果缺失這樣的工具和市場，銀行只能加大資產負債錯配以提高息差或者在降低風險資產占用上作文章，于是就出現了同業業務模式大發展。

宏觀上看，同業業務模式使得負債比較富裕的大型商業銀行與負債比較緊缺的中小商業銀行形成了良好的互補，中小商業銀行通過同業負債的快速擴張，顯著提升了資產規模，大型商業銀行則起到了存款批發商的角色。具體而言，股份制和城商行加大信托受益權和買入返售項下票據的配置力度：2012年，股份制銀行持有的信托受益權、票據占比分別提高了3.7%和2.5%，而城商行信托受益權、票據占比分別提高了5.4%和5.5%。另一方面，股份制和城商行均在全面收縮傳統信貸、債券投資、資金業務。股份制銀行貸款收縮較大，而城商行債券和資金業務收縮較大。五大行主要資產配置仍集中于傳統貸款和存放同業，它們的比重分別提高了0.3%和1%。信托受益權發展較為謹慎，比重基本沒有增長，但買入返售項下票據卻在加大，且比重提高了0.5%。債券投資受到擠壓較大。

商業銀行發展的同業業務的確是在滿足實體經濟融資需求，但這個業務存在兩個問題，第一個問題是這一業務加劇了金融脆弱性，系統性風險上升，貸存比監管失效；第二個問題是這一業務在現有的流動性管理框架下會造成銀行間流動性緊張。

銀行同業業務因六月份資金市場異常波動而備受關注，這次“波動”在很大程度上源于銀行的資產負債結構引發了多輪震蕩沖擊，以同業負債支撐的負債快速擴張在關鍵時點的波動性很大，而同業資產又與同業負債出現了顯著的期限錯配，加上買入返售項目下的信托收益權流動性很差，這就使得資金的騰挪相當困難，快速增長的同業業務造成了靠穩定性差的短期限負債支持流動性差的長期限資產的狀況，在這樣的資產負債錯位的結構下，輕微的流動性沖擊會造成很大的流動性波瀾。

從監管的角度看，金融脆弱性確實因同業業務的發展而明顯加劇，但這樣的業務快速發展是有客觀環境支持的。基礎貨幣和廣義貨幣的矛盾是流動性大幅波動的根源，作為央行負債的基礎貨幣與作為商業銀行負債的廣義貨幣在2009年后的變化可以說是分道揚鑣。其根本原因在于中國的國際收支盈余大幅下降，這意味著實體經濟從外部獲得的收入下降、央行被動發行的基礎貨幣的投放下降，而經濟增速并未像國際收支盈余一樣大幅下滑，實體經濟的貨幣需求依然維持在較高水平，這就需要金融體系提供更多的融資，于是我們看到社會融資規模以超過20%的增速超比例增長，而基礎貨幣增速下降至5%以下，銀行間貨幣市場是靠商業銀行開在央行的賬戶清算的，可以說是以基礎貨幣結算的，而實體經濟的支付是靠經濟實體在商業銀行開的賬戶結算的，可以說是以廣義貨幣結算的，于是出現了兩個層次流動性的分歧，銀行間流動性處于偏緊狀態，而實體經濟流動性處于偏松的狀態。2010-2011年，原來央行靠央票等工具凍結的銀行間市場流動性大規模解凍，這緩解了銀行間流動性的緊張，但2012年3季度，商業銀行對央行的凈債權已經降至零附近，也就是說，已經沒有儲備的余糧了，于是央行開啟了逆回購工具，而今年上半年由于大量套利資金流入使得基礎貨幣投放有所回升，銀行間市場出現了流動性持續寬松的幻象，5月份套利反向，銀行間流動性的沖擊就發生了。而同業業務的模式恰恰是派生存款增加了實體經濟的流動性，而耗用了備付金，降低了銀行間市場的流動性，于是就出現了央行希望商業銀行整體壓縮資產，而作為獨立個體的商業銀行總希望爭奪更多的負債支撐資產，爭奪負債的結果就是市場利率大幅飆升。

由于同業業務的定價早已市場化，不受存貸款基準利率的鉗制，因此，同業業務推動了商業銀行資產負債的市場化，從而推動了整個利率市場化進程。

如果我們比較一下中美的銀行業，我們從同業業務上能看到一些外國銀行業演化的影子，中國商業銀行在利率市場化進程中在表內的體現就是負債同業化，而美國商業銀行則是負債市場化，對企業和居民的一般存款負債占比都出現了持續的下降。在資產端，中國商業銀行通過資產同業化和表外化降低了資本占用，提高了資本回報，而美國商業銀行通過資產證券化，提高資產周轉率，從而提高資本回報。

同業業務中經常出現的甲乙丙三方模式其實質就是把資金和信用分開交易，有資本緩釋功能，正是類似于國外信用違約互換的初級功能，在國內的資本監管中，缺少對現存信用風險緩釋合約（憑證）資本緩釋功能的認可，于是銀行就開發出略顯灰色的同業三方模式替代。更進一步講，近兩年來中國商業銀行的投行化非常明顯，這和美國銀行體系十年前的情況并無本質區別，但由于中國當前市場和監管的限制，中國商業銀行并未完全復制美國模式，而是開發出投行與同業業務共同推動的商業模式投行化的演進路徑。

監管的責任是讓信息透明化，疏勝于堵。經過六月份市場波動的教育，如果監管部門再強制要求同業買入返售信托受益權提足撥備，并視同信貸資產的風險系數，則同業業務的資本回報率會下降，同時資產負債錯配也需要逆轉，同業業務模式再次面臨轉型。關上一道門的同時，需要打開一扇窗，資產證券化和大額可轉讓存單，同業存單這些標準化的工具應該提供給市場，讓金融機構可以在陽光下應對利率市場化浪潮。

第五篇：某某銀行股份有限公司同業存單業務管理暫行辦法

某某銀行股份有限公司 同業存單業務管理暫行辦法

第一條 為促進本行同業存單業務健康發展，規范同業存單發行和交易業務運作，防范和控制業務風險，根據《同業存單管理暫行辦法》、《銀行間市場同業存單發行交易規程》、《銀行間市場清算所股份有限公司同業存單登記托管、清算結算業務操作規程》及有關金融法規和國際慣例，制定本辦法。

第二條 本辦法所指同業存單，是指銀行業存款類金融機構法人（以下簡稱“存款類金融機構”）在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。

第三條 本辦法適用于某某銀行股份有限公司同業存單的發行和交易業務。

發行業務，即本行作為發行人，采取公開發行或定向發行方式，面向全國銀行間拆借市場成員、基金管理公司及基金類產品發行同業存單的業務。

交易業務，即本行作為投資人，在一級市場認購其他存款類金融機構所發行的同業存單，以及在二級市場進行同業存單交易的業務。

第四條 本行同業存單的發行與交易應遵循公平、誠信、自律的原則。

第五條 總行資金營運中心為同業存單業務主管部門，負責擬定同業存單發行計劃、監管聯絡及跨部門協調等工 作，負責同業存單發行和交易的系統操作及在銀行間市場清算所股份有限公司進行登記、托管。

第六條 總行計劃財務部結合全行資產負債合理配置和流動性管理需要，配合審議同業存單業務發行策略、風險政策、財務政策、風險計量政策等。

第七條 總行風險管理部負責對同業存單發行業務的流動性風險和市場風險實行監控。

第八條 總行合規管理部負責對同業存單發行業務的合規情況實行監控。

第九條 總行會計結算部、清算中心負責同業存單業務的核算，完成日常資金清算、同業存單托管結算、會計核算等工作。

第十條 總行董事會辦公室負責配合總行資金營運中心對本行發行的同業存單發行要素公告、發行情況公告以及發行計劃等信息披露工作。

第十一條 同業存單業務實行前后臺職責分離，相互監督、相互制約。

第十二條 本行同業存單的發行由總行資金營運中心統一管理和操作，總行其他部門和分支行不得開展。

第十三條 總行資金營運中心應于每年首期同業存單發行前，經總行領導班子同意后向人民銀行總行備案發行計劃，并在全國銀行間同業拆借中心（以下簡稱“同業拆借中心”）注冊當年發行額度。當年發行額度不得超過本行向人民銀行總行備案的發行計劃。第十四條 總行資金營運中心在發行每年首期同業存單時應至少提前3個工作日，向同業拆借中心提交：

1、向人民銀行備案后的同業存單發行計劃；

2、發行人基本情況表；

3、同業拆借中心要求的其他材料。總行董事會辦公室通過中國貨幣網和銀行間市場清算所股份有限公司官方網站，披露該的發行計劃。

在該內若發行計劃發生重大或實質性變化的，總行資金營運中心經總行領導班子同意后，應會同總行董事會辦公室及時重新披露更新后的發行計劃。信息披露遵循誠實信用原則，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

第十五條 本行同業存單發行注冊額度實行余額管理，內任何時點的同業存單余額均不得超過當年注冊額度。

同業存單余額 = 已發行未到期的同業存單總額 + 已公告未發行的同業存單總額。

第十六條 本行同業存單發行采取電子化方式，在全國銀行間市場公開發行或定向發行。

公開發行可以采用招標發行和報價發行：招標發行包括單一價格招標和數量招標；報價發行是指本行在發行前確定同業存單的全部發行要素，發行開始后投資人點擊該報價即以發行人設定的發行要素認購成交。

定向發行是指本行向特定投資人發行同業存單，本行與投資人雙方商定有關發行要素。

第十七條 本行同業存單的發行利率、發行價格等以市場化方式確定。其中，固定利率存單期限原則上不超過1年，期限為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，參考同期限SHIBOR定價。浮動利率存單以SHIBOR為浮動利率基準計息，期限為1年、2年和3年。

第十八條 總行資金營運中心根據宏觀經濟、貨幣政策、市場環境的變化趨勢以及流動性管理要求，在當年發行注冊額度內，確定每期同業存單的發行金額、期限和價格（或利率、利差）范圍。單期發行金額不得低于5000萬元人民幣。

第十九條 總行資金營運中心根據市場整體情況和同業客戶整體情況，確定本行每期同業存單的投資人范圍。投資本行同業存單的機構應為全國銀行間拆借市場成員、基金管理公司及基金類產品。

第二十條 總行資金營運中心負責本行同業存單發行流程中的發行條款設置，如有需要可委派專員赴同業拆借中心發行室查看投標過程，確認發行結果及繳款結果等環節。

第二十一條 總行資金營運中心應在發行系統至少創建2個用戶，分別負責本行同業存單發行條款的錄入和復核。復核通過的發行條款須經同業拆借中心確認后生成發行公告。招標發行和報價發行下，每期同業存單發行公告應至少向所有投資者披露1個工作日；定向發行方式下，總行資金營運中心應提前至少1個工作日將發行意向告知同業拆借中心。

第二十二條 在招標方式下，總行資金營運中心應在招標時間結束后1小時內確認發行結果。報價方式下，報價發行結束后，發行結果無須進行確認。第二十三條 發行結果確認完成后，總行資金營運中心交易人員應將有關審批資料和交易單據提交總行會計結算部、清算中心記賬。

第二十四條 會計后臺處理。本行同業存單在會計上單獨設立科目進行管理核算，在統計上單獨設立存單發行及投資統計指標進行反映。

總行計劃財務部、會計結算部、清算中心經辦人員收到總行資金營運中心的交易單據后，審核交易單據的真實性、完整性和正確性，及時完成會計確認、會計核算、同業存單結算和資金匯劃清算等工作。

會計后臺收到本行同業存單的投資人繳款后，在繳款日以書面形式將投資人的繳款情況匯總告知總行資金營運中心。

第二十五條 總行資金營運中心應于本行發行的同業存單之繳款日，在發行系統服務時間內，通過發行系統提交同業存單繳款確認。

第二十六條 本行同業存單發行業務有關文件資料應按照本行貨幣市場業務檔案管理要求進行歸檔管理。

第二十七條 公開發行的同業存單可在銀行間市場進行交易流通，并可作為銀行間市場回購交易的標的物。定向發行的同業存單只能在該只同業存單初始投資人范圍內流通轉讓。

第二十八條 本行同業存單二級市場交易應通過同業拆借中心交易系統達成。第二十九條 本行同業存單可進行的交易品種包括買賣、回購以及人民銀行批準的其他交易品種。

第三十條 本辦法未盡事宜，按照中國人民銀行《同業存單管理暫行辦法》、《銀行間市場同業存單發行交易規程》、《銀行間市場清算所股份有限公司同業存單登記托管、清算結算業務操作規程》以及同業拆借中心發布的其他相關規則執行。

第三十一條 本辦法由某某銀行股份有限公司負責解釋和修訂。

第三十二條 本辦法自發布之日起施行。