第一篇：理論： 04對中國旅游地產戰略范式的再思考

對中國旅游地產戰略范式的再思考

范式（paradigm）一詞源于希臘文。范式是指組織成員所共有的關于組織自身、組織環境、組織中勞動和工作著的人們的觀念和思維方式，是組織發展過程中形成的、為組織核心人物及多數人所擁有的正統的東西。

過去的2005年是中國旅游地產發展快速增長的一年。僅一個海南省，去年簽約的旅游地產投資項目就高達256億元人民幣，海南旅游地產在全國的市場份額已占到40%。國外旅游地產發展的規律表明，一個國家或地區人年均收入超過3500美元，人們就會把三分之一的金錢和時間放在休閑上，就會爆發旅游地產的市場需求。而中國目前達到這個標準的超過了兩個億。目前，我國已涉足或正在涉足該領域的中、大型企業有近210家。旅游地產在房地產業面對中國經濟進入宏觀調控時期的忐忑不安的投資心理上，開辟了一個新的房地產投資熱點?；谥袊鞘械禺a資源的有限性、國家不斷展開國土整治，對城市有限土地進行功能劃分、定位以及伴隨著人民生活水平的不斷提高，休閑時間的增加和2006年全面取消外資旅游行業、資金進入中國的限制，旅游休閑產業的需求會更大，發展會更迅速。

其實，所謂旅游地產，換句話講就是把房地產業和其他關聯產業有機的整合，戰略重組、資源重組、空間重組、時間重組并創造出一種全新的人居生活方式和購買消費形式。

旅游地產包含四類，第一類是旅游景點地產，第二類是旅游商務地產，第三類是旅游度假地產，第四類是旅游住宅地產。經開發商不斷地開發實踐，我國旅游房地產現已形成以下幾種比較成型的開發模式： 一是以提供第一居所為主要目的的景區住宅開發；二是以旅游度假為目的的度假房地產開發；三是以旅游接待為目的的自營式酒(飯)店；四是與旅游相關的寫字樓；五是以大盤形式出現的綜合性旅游房地產開發。

旅游地產對社會的貢獻，超過于單純的旅游或地產行業。它帶來的社會影響和價值變化是隨著時間遞增的，它所涉及的人才行業種類多，解決的社會就業多，帶動產業多，創造的稅收多，風險相對較小。

旅游地產的特色不在于它將什么產業和產品進行復合，而在于它對整個消費市場地精確分析和把握，對涉及到房地產開發的相關資源地高度取舍，對一種高品質生活方式地積極營造和倡導。

然而，旅游地產開發是一個系統工程，它本身就涵蓋了很廣泛層面上的內容。因此，房地產開發本身就具備了復合的先天因素?，F在房地產領域，旅游地產開發模式和發展趨勢已得到廣泛肯定，并逐漸成為一個方向，這已經是不爭的事實。旅游地產開發至今沒有太固定的模式，能夠做旅游產業的企業，市場活力肯定比功能性企業要強得多，因為旅游地產的價值遠遠大于普通的功能性住宅。但實際操作的難度和時機的把握，都是影響旅游地產成功的關鍵。事實上，在旅游地產領域，產品的設計，利潤的挖掘是淺層面的，對于內涵的發掘，戰略的把握卻是非常關鍵。這才是要真正操作好旅游地產，必須研究好的重要環節。作為旅游地產的一個重要發展階段，已經不再只是停留在某個項目地經營上，而是充分考慮整合政府資源，整合已有的土地儲備資源，參與城市的運營、規劃、開發全過程，這才是對旅游地產精髓的充分理解和進一步發揚。

要知道當轉型是行業性的時候，就意味著行業的主導邏輯要變了。所謂行業主導邏輯，指的是行業內大多數同行所認同和遵從的一種盈利方式的變化，以及支撐這背后的環境變化、發展趨勢、資源整合、投資方式等諸多問題的解決。然而，與正常產業鏈相比，其中目前最為推崇的旅游地產行業的產業鏈前端就是憑空多出了若干環節，而且在行業利潤分配上，幾乎是靠近最前端和最邊緣的，旅游地產本身也是行業內最為認同和遵從的盈利方式之一，它有著超強的主導市場權力和抗風險能力。

誰都知道，沒有生產就沒有終端的消費，也就沒有最終客戶的資金進入行業讓行業“落地”，從而完成完整的商業與資金循環，無以為繼，只能崩潰。而我們在趨同環境下謀求發展和打破瓶頸格局的方法通常只有兩種，一是通過更多的努力和創新，讓企業在運營層面的資源和能力積累超越競爭對手，而表現出更高的專業能力，這是企業自然而然會采取的方式；另一個方法則是開拓更高的層次——企業戰略，通過戰略的創新，創造一個企業在整體上的獨特性。也就是我們

常講的“你要么做的很專業，要么你做的很邊緣”，這是保持企業旺盛發展的“常青之樹”。

目前，我們面對中國房地產業的行業背景和國家的宏觀政策，不是一個單一的融資渠道的創新，更重要的是一種經營模式和思想觀念的轉變。在以往的發展過程中，中國的房地產企業無論大小，大多都扮演著一個多面手的角色。因此，當中國的房地產行業經過這幾年的發展，特別是到今年底，按WTO規定對外資的管制全部解除了以后，贏利模式將會有非常大的變化。中國房地產企業能否在這個贏利模式變化的過程當中走到最前面，并做好充分的準備，迎接這種變化？關鍵要看我們有沒有長遠發展目標，有沒有戰略的眼光，有沒有銜接國際市場的能力。某一個項目做好只是階段性的事情，真正有決定權的是專項基金，專業的投資公司，專業的管理公司以及專門的房地產從業機構。至于模式的變化則主要是企業戰略性的事情，這當然也是最為重要的環節。

筆者認為，未來的大型房地產企業的定位應該是“集成商”的概念，并充當兩種角色：一個是房地產風險投資管理商；另一個就是房地產服務商。二者相互獨立，互相補充。前者完成資金籌措，包括和海外基金的合作；后者則是對整個板塊項目和外包項目提供專業化的模塊和專業化資源平臺或整體化服務。只有這樣我們才能完成企業專業化的轉變，從而大大拓展了自己的經營范圍，并獲得更多合作伙伴的支持。除此之外，考慮到房地產業發展受政策影響波動很大，對資源有著不可逆轉的依賴性等因素，因此，我們應以實現全球市場化為目標，對企業資源結構和組織架構進行了力度較大的改革與調整。

眾所周知，二十一世紀房地產市場的競爭將是一個非常嚴酷的“優勝劣汰”過程，這種競爭的實質不僅是一種信念與實力的較量，更是一種理念與文化、思維與膽識的比試，最終將是由少數幾家或幾十家發展商獨占整個市場并分享市場帶來的利益。

然而，綜觀我國房地產市場的發展軌跡，尤其是通過對國內房地產發展商經營實踐的考察可以不難發現，當前國內很大部分的發展商從大到企業的發展經營策略、決策機制與管理理念，小到單個項目的規劃設計、開發建設及營銷管理等，均不同程度地步入了諸多“問題誤區”，比如：太注重形式而輕視實效。對于制

訂企業發展戰略還缺乏足夠的認識，要么是不予理會，“腳踩西瓜皮，滑到哪里是哪里”；要么更多的是立足于應付，做一篇流于形式的表面文章，既無適用性與權威性，更無前瞻性與科學性。這樣的企業的發展必然是盲目的、無序的，其生命力是不會長久的，現實中許多發展商的大起大落無不說明了這一問題。其次習慣拘泥于常規，用傳統的眼光看問題。許多發展商在這個機遇與挑戰并存的環境中表現得比較麻木，喜好多常規、少研發。不懂由于知識經濟，特別是網絡經濟的沖擊和消費觀念的變化所帶來的社會經濟環境、客戶群體正發生著日新月異的變化，傳統產業已經面臨著越來越多的機遇與挑戰。而作為發展商對于社會經濟與行業發展形態的研究以及自身業務的再開發再創新不僅重要而且十分必要等諸多問題。如果這些企業不能很快轉變觀念，重視對新經濟形態下房地產業以及企業創新戰略的研究，及時調整自身的產業定位，將面臨被社會淘汰的危險。再者就是開發戰略中經營管理方面的問題。就是不少發展商過多地迷戀于項目的具體實施過程，而忽視了整體“一盤棋”，“戰略先導，資源共享、全局協調、共同發展”的問題。關注的只是眼前利益；而忽略長遠利益所帶來的根本性變化和影響。

在當今，具備良好企業誠信、資金實力、專業團隊、儲備用地的大型房地產企業，發展旅游休閑地產是最具潛力和競爭力的。但我們應該清楚看到，要把它辦成一個產業卻不是某個區域單獨就可以完成的。因為旅游地產本身具有銷售思路逆向而行，銷售網絡撒向區域外的特點。它的發展應以優惠的政策為依托，精致的策劃為基礎，優良的設計為品質，專業化的管理為后盾。一定是立足本地市場，放眼外地市場甚至國際市場，從而打破區域約束，讓區域外需求為區域內資源的流動注入活力才能成功的。伴隨著國內區域型、超大型地產板塊不斷重組，不斷擴張；土地儲備力度不斷加大，未來發展對新項目、新模式的需求將越來越強烈，標準也越來越高。因此，不是什么企業都能順利步入該領域的?，F在有不少企業在沒有作好充分的思想轉型準備，組織機構準備、人力資源準備、戰略決策準備和土地資源準備、資金運作準備的同時，就盲目樂觀開發起旅游地產，為此，我們從這些年中國旅游地產發展歷程和經驗教訓中就不難看出這一點，開發企業敗得多，勝的少，幾乎都不成功，雖說原因是多方面的，但有一點可以肯定那就是沒有講戰略，沒有真正領會旅游地產精髓或一字半解；沒有一整套完整、科學、系統的工作方案和開發計劃；沒有一整套實現全球市場化為目標可操縱性的開發戰略和專業管理團隊，使原本十分脆弱的資源、信息、市場和空間，不能有效的整合運用，資源相互排斥、項目盲目發展，觀點各持己見等因素造成的。旅游地產戰略發展范式最重要的一點是：可持續發展戰略，跳躍式非均衡區域發展戰略。其跳躍式發展：主要指階段上的超越性，在較短的時間內走完常規發展歷程，在時間意義上跳躍式的發展；而非均衡發展：是指采取地區分布上的不均勻狀態，使旅游地產開發在不同的地區地位、作用、特點各不同，差異化明顯，并能有效的實施戰略重組、資源重組、空間重組和時間重組。因此，中國房地產企業必須總結經驗，與此同時，充分利用企業資源豐富的優勢和已掌握的多邊國際頂端從事專業旅游地產開發、服務、管理、運營商關系和經驗，真正從理論上、思想上、組織行為上做好開發旅游地產各項準備，并站在區域性開發的戰略高度，充分認識旅游地產“開發獲利僅是一方面，更重要的是擔負著一種的社會責任”思想精髓。要有“心若止水”的心態；穩健和諧的思路；遠見卓識的膽略和良好的資金運作、資源整合、戰略重組、資本運作、投資管理、風險防范能力，你才能充滿自信的步入這一領域。就開發模式而言，無論中國企業采用何種模式，旅游房地產開發都應保證項目的經濟效益、社會效益、環境效益并重，在切實保護好旅游資源和生態環境的基礎上對資源加以利用，尋求旅游與房地產的良性互動，走健康、理性的旅游房地產開發之路。

結語

當旅游地產戰略規劃思想占主流時，其戰略就是規劃你的未來。

當旅游地產產業組織論（強調戰略必須與環境相聯系，從成本和產品差異化上來尋找競爭優勢）占主流時，其戰略就是討論如何定位于有吸引力的行業并通過成本領先和差異化來贏得競爭優勢。

當旅游地產資源基礎論（資源、能力、核心競爭力）流行時，其戰略就變成挖掘和培養公司有價值的、無法仿制的、又難以替代的資源。

中國旅游地產戰略的范式還在演進，因為新的理論與實踐環境因素還在不斷涌現和變化，企業盈利模式的實踐還在不斷的進行?？傆幸惶?，一個新的旅游地產戰略范式又將展現在我們面前。

我們不可能去實踐每個戰略范式，但至少我們要清楚掌握它的來龍去脈及發展趨勢。

第二篇：“理論范式”與“行為范式”爭論的系統思考

一、問題的提出

對于非理性投資行為與理性投資者的套利行為，行為經濟學派與新古典經濟學派是存在嚴重分歧的，可以將其歸為“行為范式”與“理論范式”，見表1。新古典經濟學派認為，若金融產品的價格偏離均衡價格，這時候對價格高者做空頭并同時對價格低者做多頭，就會套取無風險利潤。不過，這種觀點受到了行為金融學派的質疑。行為金融學派雖然同樣也認為當有吸引力的投資機會出現時，毫無疑問這種機會將迅速被人發掘，但是行為金融學不認為理性交易者會立即抓住機會，使誤價得到矯正，因為矯正誤價的策略也可能會面臨很大的風險，使得這種機會不再有吸引力，因此，誤價很可能會長期地保持下去。行為金融學派認為沒有“免費的午餐”，由于現實中的金融市場套利行為(理性投資者的活動)是有局限性的，因此，要享受“午餐”必須承擔風險?！袄碚摲妒健迸c“行為范式”的爭議的核心是，對于所發現的金融市場上各種“異常現象”，到底是基本假定的錯誤引起的還是只反映人們預期心理(如對風險評價)的變化。

如果某種學說在理論或在現實經濟中其假設條件不成立，那么盲目地應用理論指導投資決策、資產定價，在理論上將會導致錯誤的結論，而在實踐中脫離金融市場的實際進行投資活動，就會對金融產品價值的大小做出錯誤的判斷，導致重大的資金損失。究竟誰對誰錯，目前沒有定論。因此“理論范式”與“行為范式”問題，無論在理論上還是在實踐上都是需要深入探討的問題。

二、理性投資的系統結構與套利交易行為分析

從復雜系統角度來看，系統結構決定系統行為。那么金融系統結構是如何決定金融系統行為呢?本文認為，套利活動是這個復雜金融系統的其中一個子系統，該子系統行為是由市場價格、基本價值、理性投資者的多空頭交易等要素組成的負反饋結構決定的(以下簡記為子系統甲)。例如，當證券價格被高估時，證券價格高于其基本價值，理性投資者就會賣空證券(或增發證券)，通過多空頭對沖套利獲得了無風險利潤，造成證券價格下降；當證券價格被低估時，理性投資者就會買入證券(或回購證券)，通過套利獲得了無風險利潤，造成證券價格上升。只要證券價格與其基本價值不相符，就存在套利機會。最終結果將會使證券價格達到均衡狀態。

因此，套利力量將會推動市場重建均衡，結果推動市場走向均衡的供需力量一定會使它們的收益率變得相等。這一子系統的運行結果滿足了“理論范式”，首先，一旦價格偏離內在價值，即產生了誤價，一個有吸引力的投資機會也就產生了。其次，理性交易者會立即抓住機會，使誤價得到矯正。市場效率越高，誤價達到均衡狀態的速度越快；反之，誤價得到矯正的速度越慢。

可以看出，如果滿足了“理論范式”的假設條件，那么其理論可能是正確的。但是，從理論上來看，通過套利獲得了無風險利潤是有局限性的。這種局限性正是其基本的假設條件。新古典經濟學派的“理論范式”的套利理論的基本假設包括兩個方面：①無摩擦環境假設，是指不需要交易成本；企業的信息披露是公正的。②投資者理性的假設。即，第一，假設投資者是理性的，因此投資者可以理性地評估資產價值。第二，即使有些投資者不是理性的，但由于他們的交易是隨機產生的，交易互相抵消，不至于影響資產的價格；第三，即使投資者的非理性行為并非隨機而是具有相關性，他們在市場中將遇到理性的套利者，后者會消除前者對價格的影響。然而實際上套利是有風險的：即無摩擦環境風險暴露(如交易費用)、完全理性風險暴露。這樣就會得出與“行為范式”相同的結論。在現實的經濟中，其條件在許多條件下是不成立的。脫離市場的實際進行套利活動將會導致錯誤的結論。另外，如果存在履約成本，也會使套利活動受到限制。而且，在金融實踐中，所有的金融市場參與者是否能始終保持理性，是令人懷疑的。更何況人們的想法會隨著環境的變化而變化，因此套利行為是否存在完全理性風險暴露，是需要深入探討的問題。因此，從系統考慮，子系統甲的結構并不完整，是應修正和補充的。即使“理論范式”的假設條件成立，從實際情況來看，“理論范式”無法解釋證券市場價格的過度異常波動，因此其理論存在局限性。

另外，“理論范式”也存在噪音交易者風險。噪音交易者風險，是1990年由de long提出、并由1997年shleifer和vishny發展的觀點，指的是套利者為了利用誤價反而在短期內加劇了誤價的風險。原因在于很多現實中的套利者目光短淺，而并非目光遠大。這是因為，很多進行套利的人(如專業的投資組合經理人)，并非經管他們自己的錢，而是替別人理財。用施萊夫和vishny的話(1997)來說，這是“智力和資本的分離”。這種代理的特性會造成嚴重的后果。由于缺乏評估套利者策略的價值的專業知識，投資者可能會簡單地按照回報來評估套利者的價值。如果被套利者利用的某種誤價在短期內加劇，并造成賬面損失，投資者可能會斷定套利者不能勝任，并抽回資金。從而套利者非但不能渡過短期損失的難關，而且套利者還不得不在投資的最佳時機過早地套現。債權人會加劇這種困難局面。經歷短期的損失后，眼看著自己的財產被蠶食，債權人會要求套利者償還貸款，這使得過早套現的窘境雪上加霜。

三、非理性投資的系統結構與非理性行為分析

金融市場參與者之中的非理性投資行為對市場價格的影響可用非理性投資子系統表示，以下簡記為子系統乙。該子系統行為是由非理性投資者個人能力、信息、情緒、認知、買賣投資、市場價格等要素組成的正反饋結構決定的。當市場價格處于低價時，非理性投資者受到個人能力、信息、情緒局限，根據經驗、直覺或不對稱信息作為決策的依據，往往使他們對證券價格的真實價值的認知做出錯誤判斷，認為證券價格偏高(實際上低于基本價值)，他們就會賣空證券(或非理性投資機構增發證券)，結果造成證券價格進一步下降，市場價格出現非理性偏差。這就是在金融市場上出現的反應過度或不足現象的原因。這一結論與行為經濟學派是一致的。

實際上，非理性行為在金融領域中確實存在，這樣的投資者行為常常與理性決策背道而馳。例如在中國a股市場的股票“四川長虹”，由于有幾年業績突出，投資者對該股票的預期便脫離公司的基本情況，將其優良業績外推到較遠的將來，如把它“想象”為藍籌股、長期績優股，直到它的業績連續數年變差，甚至急轉直下才開始轉變對它的看法，股票價格才逐步調整。歐汀1998年在《金融學報》發表的研究表明，普通個人投資者每年會把已賺錢股票中的14.8%賣掉，與此相比，只有9.8%的賠錢股票被賣出(樣本包括1萬個人投資者賬戶)，因此，愿意把已賺錢的股票拋售的程度是愿意把已賠錢股票拋售的1.5倍。那么，這種“贏則賣賠則留”的交易行為是否意味著更好的投資業績呢?在這1萬個股民的交易記錄中，歐汀發現，他們賣掉的股票反而比留下沒出售但已賠錢的股票的回報率更好，三個月后，被賣掉的股票平均回報率比留下的股票要多1.03%，一年內平均多3.41%。

四、金融市場的系統結構分析及實證研究

如果把子系統甲和子系統乙結合在一起，就可得到金融市場的基本系統結構。其共同作用會產生以下幾種典型的結果。第一種結果，誤價得到矯正。這是因為套利子系統成為主導負反饋作用的結果。第二種結果，市場價格出現過度波動。這是由于非理性投資子系統成為主導正反饋作用的結果。第三種結果，短期、中期市場價格出現過度波動，長期市場誤價得到矯正。這是由于短期市場、中期市場非理性投資子系統成為主導正反饋作用。長期市場套利子系統成為主導負反饋作用的結果。第四種結果，非理性行為對價格的影響是實質性的和長期的。但是此時的均衡價格往往會偏離套利者預期的均衡價格。行為金融理論相比傳統的有效市場理論最大的成功之一是通過一系列理論文章表明在理性交易者和非理性交易者相互影響的經濟體中，非理性對價格的影響是實質性的和長期的，也就是說理性交易者的套利活動存在著局限性。

1907年，兩家當時完全獨立的公司――皇家荷蘭與殼牌運輸，同意按照60：40的比率合并它們的股權，但雙方仍保留為單獨的實體。皇家荷蘭的股權最初在美國和荷蘭交易，占兩家公司總的現金流的60%，殼牌運輸最初在英國交易，占現金流剩余的40%。如果價格等于基本價值，皇家荷蘭的權益價值始終應該是殼牌權益價值的1.5倍。然而，實際情況并非如此。froot and dabora(1999)發現兩者的股權價值之比嚴重偏離1.5，而且，皇家荷蘭按平價有時35%被低估，有時15%被高估。

可見，“理論范式”與“行為范式”均是局部思考，因而得出結論是不完全的。證券價格的高低取決于理性投資者、非理性投資者的互動。證券價格的高低是由證券供求力量、套利力量、非理性力量此消彼長共同作用的結果。金融系統是一個環環相扣的復雜系統。在這個系統中，如果不同的人(理性套利者、非理性投資者)在同一金融系統中都趨向于同一結果，這就不能從個別人、個別事去找原因，而要看到其背后的結構，找到解決問題的深層次原因，即結構上的原因。過度地強調一個方面(“理論范式”與“行為范式”)，將會造成系統失衡，金融系統動蕩，帶來意想不到的投資損失，增加金融風險。

[注]本文系“北京市教委人文社會科學研究項目(sm200610037007)”、“北京市屬市管高等學校人才強校計劃項目”、“北京物資學院證券期貨創新與應用科研創新團隊”資助。

第三篇：對不良貸款的再思考

對不良貸款的再思考

作者： 魏國雄 / 時間： 2011年 1月號

經過十幾年的努力，中國銀行業的貸款質量得到了很大改善，已達到了比較優良的水平，大規模處置問題貸款的時期基本結束了，而且隨著銀行風險管理水平的提高和社會信用環境的改善，違約貸款也在不斷減少，每年貸款的劣變額、劣變率都在降低。在這種情況下，如何深入認識和把控不良貸款，管理好銀行的信貸資產質量，就成為人們需要關注的新問題了。

現行對不良貸款的有關規定

世界銀行在2003年公布了對巴塞爾核心原則聯絡組國家的貸款分類和準備金計提做法進行的一次調查報告，其中提到，在許多貸款分類制度中使用的一個詞是“不良貸款”（NPL），然而這個詞有多種不同的解釋。在有些國家，不良貸款是指受到損失的貸款，而在另一些國家，則是指逾期的貸款，但是超過期限多少天才算逾期貸款，各國的情況差別較大。根據現在掌握的資料，美國監管當局把次級、可疑、損失三類統稱為“分類貸款”（classified loans)，在此基礎上，加上關注類貸款，合并稱為“受批評貸款”（criticized loans）。受批評貸款或分類貸款主要供銀行監管當局和商業銀行內部使用，公眾注意的主要是不良貸款（即分類貸款）。

中國銀行業在信貸風險管理中，習慣用不良貸款（NPL）來反映和評價貸款的質量。根據《貸款通則》（1996年）第三十四條規定：“不良貸款系指呆賬貸款、呆滯貸款、逾期貸款?！便y監會2007年發布的《貸款風險分類指引》規定：“商業銀行至少將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，后三類合稱為不良貸款。”并規定“借款人的還款能力出現明顯問題，完全依靠其正常營業收入無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也可能會造成一定損失”，要劃為次級貸款；“借款人無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也肯定要造成較大損失”，要劃為可疑貸款；“在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分”，要劃為損失貸款。該文件還規定，“逾期天數是分類的重要參考指標。商業銀行應加強對貸款的期限管理”。并明確“下列貸款應至少歸為次級類：逾期（含展期后）超過一定期限、其應收利息不再計入當期損益”。銀監會在《農村合作金融機構信貸資產風險分類指引》中規定：“有下列情況之一的一般劃入次級類：?本金或利息逾期91天至180天的貸款或表外業務墊款31天至90天?！蓖瑫r，對于住房按揭貸款和汽車貸款，分類標準為：“次級類：借款人連續違約期數達4～6次，貸款本金或利息逾期91～180天以內；可疑類：借款人連續違約期數達7次以上，貸款本金或利息逾期181天以上。”此文件中明確給出逾期天數與分類結果的對應關系，但只適用于農村合作金融機構。

在《貸款風險分類指導原則（試行）》（1998年4月）的附件《貸款風險分類操作說明》中對于住房按揭貸款給出了參考依據，即“對于住房按揭貸款可參考以下方法進行分類：如果貸款本金或利息拖欠還款6次或180天以上，至少分為次級；拖欠還款12次或360天以上，至少分為損失類”；“對于信用卡透支，可參考以下方法進行分類：如果貸款本金或利息拖欠還款3次或90天以上，至少分為次級類；拖欠還款6次或180天以上，至少分為損失類”。

對不良貸款的定義在現行的一些規范性文件中都給出了一個定性的原則，在實際操作中各家銀行至少都是把逾期90天以上的貸款或預期本息有損失的貸款劃為不良貸款。

由于各家銀行的風險偏好及具體經營目標的差異，將逾期多少天的貸款劃歸為不良的標準還是有些區別，只要不超過國家規定的原則，每家銀行對劃入不良貸款的期限可以有不同的要求。如有的銀行在貸款合約或貸款協議中約定，貸款到期后還可以有一個還款寬限期，過了寬限期的貸款才是逾期貸款；有的銀行對逾期貸款還有一個容忍度，寄希望借款人能在這個容忍期內繼續履約，償還貸款本息，沒有把它計入不良貸款，如有的銀行對個人貸款逾期90天后還給10天的寬限期，然后才歸入不良貸款；有的銀行則規定比較嚴，對逾期欠息的貸款容忍度很低，如工商銀行從2007年開始把逾期或欠息30天以上的公司貸款劃定為不良貸款。

在貸款本息預期損失率的確定上，由于人的主觀判斷會受到各種因素的影響，如利益不同、對信息理解不同等，也會產生差異，有時差異還會比較大。財政部《金融企業呆賬準備提取管理辦法》規定：“金融企業可參照以下比例計提專項準備：關注類計提比例為2％；次級類計提比例為25％；可疑類計提比例為50％；損失類計提比例為100％。其中，次級和可疑類資產的損失準備，計提比例可以上下浮動20％?！睋酥袊y行業基本都是把預期損失在25％左右的貸款劃為次級類貸款，把預期有50％左右損失的貸款劃為可疑類貸款，把預期無法收回本息的貸款劃為損失類貸款，并都是按這個標準來計提專項準備。銀行的內部審計、外部監管、外部審計也主要據此來檢查對貸款質量分類的偏離情況。

不良貸款與違約貸款的關系

對不良貸款與違約貸款是否有區別，區別在哪里，它們之間有什么樣的關系，要回答這個問題，我們首先需要進一步明確不良貸款的含義。

不良貸款可以有兩層含義：一是監管規定的含義，其界定得比較窄，也可以說是狹義的不良貸款，如上面所表述的不良貸款。二是銀行自行定義的不良貸款，含義要寬泛些，即從廣義上講，不良貸款是與優良貸款相對應的，銀行可以把貸款質量分為優良與不良兩大類。優良貸款就是指那些借款人沒有違約、風險可承受又可控且收益較高的貸款；不良貸款是指借款人違約或風險損失已暴露或預期收益較低的貸款。

隨著中國經濟的快速發展，企業實力的增強和社會信用環境的改善，中國銀行業的貸款質量也實現了根本好轉，現在所面臨的是資本的約束、資源包括人力資源的約束。銀行經營只能通過由資源粗放向資源節約、提高資本回報的方式轉型，盡可能地提高經營效益。單位資源的效益、單位資本的回報將成為銀行信貸經營業績的評價標準，因此對貸款質量的評價要求也應由狹義的以違約損失為主轉向更廣義的以風險增效為主。只要是低于平均收益的貸款就不是優良貸款；低于經營成本的貸款就是不良貸款。那些收益高、不違約的貸款就應是優良貸款，即使風險大一些，只要是在預期之內，即屬于可控、可接受的風險；而那些收益低、風險低的貸款也不能算是優良貸款。

這種廣義的貸款質量評價標準也反映了銀行的本質特性，銀行是信用的中介，是經營貸款的金融機構，其經營的目的是要獲取盈利。銀行為了獲取盡可能高的盈利，就要以盡可能低的價格（利息）來獲得資金所有者的暫時讓渡，并以盡可能高的價格把它貸給需要資金的借款人，在這個過程中利差就是銀行的收益。如銀行經營貸款的收益達不到預期的平均利潤，也就失去了競爭力；如果連經營成本都覆蓋不了，那么銀行就無法經營下去。

貸款違約與不違約相對應，是一個法律范疇的概念，是借款人未能履行與貸款人在借款合同中約定的責任、義務的貸款。根據巴塞爾Ⅱ，銀監會制定的《商業銀行信用風險內部評級體系監管指引》的規定，違約貸款是指“

（一）逾期90天以上；

（二）商業銀行認定，除非采取變現抵質押品等追索措施，債務人可能無法全額償還的信貸債務?！边`約貸款是否會有本息損失是一種預期，只有當實際處置時，才會成為現實的損失。盡管違約貸款不一定都是有本息損失的貸款，也不一定都是沒有收益，甚至有些違約貸款的收益還可能比不違約的正常貸款高，如可以收取較高的罰息，但違約貸款至少不能算是優良貸款，即使它的實際收益可能高于其他正常貸款，也是問題貸款的一種。因為對銀行來說，最重要的是貸款本息能按期收回，借款人違約就增加了不確定性，超出了預期的風險，有可能造成貸款本息的損失，最終實際沒有形成損失是銀行經過保全等措施而取得的。為加強信貸風險管理，在貸款發放出去后，銀行就要根據借款人是否履約，違約了是否會有本息的損失，是否有代償等保全措施等情況定期進行質量分類。巴塞爾Ⅱ中所定義的貸款違約率(PD)和違約損失率(LGD)與我們所說的不良貸款、不良貸款率是有區別的。巴塞爾委員會沒有用不良貸款，而是用了違約貸款，用貸款違約率來替代不良貸款率，但違約貸款并不一定都會損失，而其中又肯定會有損失，所以在巴塞爾Ⅱ中又有貸款違約損失率，與不良貸款損失率較接近，只不過我們很少用貸款損失率這個指標。

正常貸款與不正常貸款主要是從借款人是否違約為標準來判斷的，這里有兩種情況：一是借款人沒有違約，不論本息是否有損失，貸款都是正常的，違約了就是不正常貸款；二是借款人沒有違約，如貸款的預期收益低于經營成本，即本息實際會有損失，雖仍可劃為正常貸款，但也不能算作是優良貸款。

不良貸款是與優良貸款相對應的，是銀行根據其自身經營的要求來確定的，盡管對狹義的不良貸款已有明確的外部監管標準，且在這個標準之內銀行還可以有更嚴格、更細化的規定，但對廣義的不良貸款尚沒有明確的監管方面的規定。

根據上述分析，可以把不良貸款與違約貸款的關系概括為，違約貸款不一定都是收益低或有損失的貸款，不良貸款也不一定都是違約的貸款，但一定是收益低的貸款或本息有損失的貸款，只要預期收益不能覆蓋風險敞口或成本的貸款，就應視為不良貸款。

市場風險對貸款質量的影響

現在我們對廣義的不良貸款再來做進一步的分析。借款人按合同約定還本付息，也可能實際是有部分本息損失的貸款，如固定利率貸款、外匯貸款等因受到利率、匯率等市場風險的影響使得貸款本息受到損失。按現行的規定，這類貸款沒有違約，就應當是正常貸款，不應納入不良貸款。但從銀行信貸風險管理和經營要求上來看，這類貸款的本息已經有預期損失，應當把隱性的問題顯現出來。只有把這種沒違約卻有預期本息損失的貸款劃為不良貸款，才能更真實、全面地反映貸款質量，才可能引起管理層對此類貸款更多的關注。這既是全面信貸風險管理的重要內容，也是信貸風險管理深化的一個具體體現。

我們知道，信貸風險不都是信用風險，信貸風險與信用風險的含義有較大區別，信用風險只是信貸風險中的一部分風險，貸款的操作風險最終是通過客戶的違約反映出來的，在違約貸款或不良貸款中，已經包含了信用風險和操作風險，但是市場風險沒有含在內，這部分信貸的剩余風險對銀行貸款的影響會越來越大，需要引起關注。

在完全市場條件下，銀行貸款利率主要由市場供求來決定，當市場上的資金供給大于需求的時候，資金的價格就低，銀行貸款的利率就會降低；當市場上資金需求大于供給時，資金價格就會上漲。國內現階段銀行的盈利是由利差大小決定的，由于在以存款為主要資金來源的中國銀行業，籌資的成本在發放貸款時已知，關鍵是貸款的利率怎么定。

銀行貸款的利率＝資金成本＋營運成本（費、稅）＋風險成本＋目標收益

資金成本＋營運成本＋風險成本＝經營成本（如圖１）

貸款利率不僅要覆蓋包括資金成本在內的全部經營成本，還要有合理的經營收益，這是貸款定價的基本原則。貸款的基準利率就相當于市場平均利率，就是可覆蓋全部經營成本并獲得平均利潤的利率。由于在同一時間內資金成本、營運成本是一定的，如果貸款的風險小于市場的平均風險水平，那么利率就可以低于這個基準利率水平，即給予優惠利率，銀行仍可取得平均利潤。由于對客戶的經營結果判斷失誤、客戶沒有達到預期要求，或由于銀行在內部管理中把業務量及其同業市場占比作為對分支機構業績評價和考核的要求，導致只顧業務總量指標、市場同業占比指標，而不顧成本、不顧收益回報、不顧資源占用，結果形成不少的低收益、沒收益，甚至負收益貸款，也有盲目競爭等原因，對一些不該下浮利率的貸款也下浮了。對此目前還有一個政策限制，利率下浮最低不能超過10％。一旦國家放開這個政策底線，利率完全市場化了，那么對銀行將是一個極大的考驗。如一筆貸款的利率低于銀行的資金成本，假定不考慮其他的業務收益或相關派生收益，那就會給銀行造成損失；如高于資金成本，低于銀行經營成本，也會有損失，只是損失小一點；如果貸款利息收入低于平均貸款利息收入高于銀行經營成本，那就沒有損失，只是少盈利了。（如圖２）

對銀行貸款收益影響較大的是固定利率，一些有實力的客戶對銀行貸款定價往往會提出較高的要求，不僅要下浮貸款利率，還要在利率下浮的基礎上再實行固定利率，鎖定貸款利率。對這種利率的貸款，在市場利率或基準利率不發生變化的情況下，銀行還可以承受，但是當利率預期進入上升通道時，市場（基準）利率持續上升，就會使銀行的利差收窄，當貸款利率低于市場平均利率時，銀行就得不到平均收益。如果這類貸款的數量比較多，那么就會影響銀行的資產收益率（ROA）、資本收益率（ROE），對銀行的市場形象、市場競爭力帶來負面影響；如果當固定貸款利率等于銀行經營成本時，那就只是一筆保本貸款了，這樣的貸款對銀行就沒有經濟意義了；如果固定利率低于銀行經營成本，那么這筆貸款的損失就比較大了，不僅要損失利息，甚至還有可能要損失本金。（如圖３）

再從外匯貸款的匯率上分析。由于匯率的市場化程度更高，不僅貸款利息會受到影響，而且連貸款的本金也會同時受到損失。如當美元兌人民幣的匯率是1∶8.27時發放的1億美元貸款，客戶沒有任何違約，信用等級保持優良，借貸雙方都在按合同履約，是一筆正常貸款。但是現在對這筆貸款進行市值評估，就會發現這是一筆本息損失較大的問題貸款，因為匯率已經從1∶8.27上升到了1∶6.62了，原先用8.27億元人民幣兌換的1億美元本金，按現行匯率只能兌6.62億元人民幣了，損失了貸款本金（8.27－6.62＝1.65）1.65億元人民幣，加上美元利息的損失就更大了。（如圖４）

按信用風險分析，借款人沒有違約，當然也就沒有相應的違約損失；按市場風險分析，則市值浮虧很大，到期收回后就會成為實際的損失。按現行的貸款質量分類規定，客戶沒有出現違約，就應是正常貸款。但這筆貸款已經出現浮虧，如收回后計入匯兌損失，在損益表中反映為損失。顯然這種貸款分類管理方法不能全面、準確反映貸款的真實質量，還會誤導人們對這類貸款風險的識別和防范。

由此可見，我們對貸款的質量分類，不僅要從信用風險的角度來考慮，也要從市場風險的方面來分析，隨著中國經濟金融市場化程度的不斷提高，利率、匯率市場化進程的加快，市場風險對銀行貸款的影響也會越來越大，在信貸風險管理中必須重視這個問題，要關注這類不是由客戶違約形成的廣義不良貸款。

對不良貸款再思考的意義

通過對不良貸款定義內涵的分析，可以使我們更加清楚地看到，明晰和細化銀行貸款質量的分類及其標準，對推進精細化的信貸風險管理十分必要。雖然目前利率還沒有完全市場化，匯率的形成機制還需進一步完善，但市場風險已經影響了銀行貸款的收益，對銀行貸款構成了現實的風險。所以我們不僅要從狹義上，更要從廣義上來認識不良貸款，其意義主要有：

一是提高員工的盈利意識，改變信貸人員消極的風險防范。對不良貸款的嚴格分類實際就是要提高員工對銀行經營貸款目的的認識。銀行是企業，發放貸款不是目的，而是達到目的的手段和途徑，獲取盡可能高的收益才是貸款的目的；防范信貸風險的目的，也是為了保障預期收益的實現；貸款的分類管理就是要看貸款的預期收益情況。風險管理的基本要求就是在風險與收益之間尋找一個合理的平衡點，而不是拒絕任何風險。我們不能總是在追求低風險、零風險，低風險、零風險也同時意味著低收益、低回報；也不能總是在政策的保護下維持生存。要倡導推進積極的風險管理，要積極地走進市場，感受市場。不僅要敢于，更要學會善于做高風險的業務，要在經營風險的實踐中來提高自身對風險的識別能力、風險定價能力、風險掌控能力。不僅要審查貸款的信用風險，用擔保等風險防范的措施來做好保全，用第二還貸來源作風險化解的保障條件這種傳統的信貸風險管理模式；還要關注貸款的市場風險，善于利用收益覆蓋風險的途徑，充分運用各種先進的風險敞口管理工具，通過風險補償、風險對價等方式來覆蓋風險，使實際的利息收益大于風險承擔，大于市場平均風險，大于普遍可承受的風險。

二是統一人們對不良貸款的認識，提高對市場風險的識別能力。不良貸款不都是違約貸款，既包括借款人違約了，不論本息是否有損失，都應要納入不良貸款，也包括貸款本息有損失了，不論借款人是否違約，就應納入不良貸款。從廣義來認識衡量貸款質量的標準，可以使我們在信貸風險管理中更加關注貸款的市場風險，努力提高對市場風險的識別能力。并研究出一套信貸業務市場風險的防范措施，如對貸款定期進行市值評估，分析是否有浮虧損失。又如要強化對市場上貸款轉讓出售行情的分析，如果能溢價轉讓的貸款就是優良貸款；如果能不受損失轉讓出去的貸款也應當是好的，至少不能算是不良貸款；如果轉讓不出去或需折價轉讓的，那就是不良貸款。所以對客戶信用風險小市場風險大的貸款、預期收益低于平均收益的貸款也應當如同控制客戶信用風險一樣，要有相應的政策和辦法。

三是進一步細分不良貸款，可在分類原則、分類口徑、分類方法上能有個統一的標準。要對現行不良貸款分類標準進行調整，按照廣義的不良貸款把關注貸款、次級貸款、可疑貸款再細分為：違約和沒違約的關注貸款；違約損失和沒違約損失的次級貸款、可疑貸款。并按有關規定計提風險撥備、計算資本占用，以便使同一時期不同銀行間或同一銀行不同時期的不良貸款可以進行真正的比較。

把不良貸款分為狹義的不良貸款和廣義的不良貸款，使得我們可以把狹義的不良貸款率用來對外披露，進行同業的比較，并滿足監管的要求，使國內外的同業能有一個共同的標準來比較貸款的質量水平。而廣義的不良貸款率則主要用于銀行內部的信貸風險管理和貸款質量評價，不僅要考慮借款人的資信、借款人的風險承受能力和風險掌控管理能力，還要考慮資源配置的效率，資源使用的回報率。這樣既能滿足內部管理的要求，又能與境內外的同業進行比較，在條件成熟的時候就可以實現同業的狹義和廣義不良貸款的比較。

要避免在信息披露中出現既有不良貸款率，又有貸款違約率，又要注意不要把不良貸款視為損失貸款，把不良貸款率視為不良貸款損失率。由于歷史的原因，中國的銀行業通常是不用不良貸款損失率這個概念，因為不良貸款的損失時點很難說清楚，當貸款出現違約后銀行就一直在清收，直到最后實在無法清收的部分才會列入損失貸款，等待核銷處理。這個過程有時會很長，甚至幾年都完不了，而且在這個過程中貸款還會不斷地被重組。但不良貸款損失的大小，在不同的銀行金融機構也會有很大的差異，管理比較好的銀行，損失會小一點，管理差一些的銀行損失會大一點，我們應當積極創造條件適時按統一標準對貸款損失率進行披露。

四是對不同風險類型的貸款進行不同的管理，采取不同的風險防范對策措施。一要嚴格控制在利率上升預期時的固定利率貸款總額，除非已經有了一個有效的對沖方案或風險補償按排；二要嚴格控制利率下浮貸款的數額，努力提高貸款議價的能力，對優良客戶的優惠利率要根據客戶的綜合貢獻來合理確定，隨著利率市場化的加快，銀行要學會利差收窄后的經營轉型；三要改變現行的只有總量外匯貸款風險管理辦法，對銀行賬戶中的外匯貸款要定期逐筆進行市值評估，根據評估結果是浮盈還是浮虧及其程度來確定分類，可每月做一次；四要在計算剔除風險后的收益（RAROC）中，要把匯率風險考慮進去。尤其是隨著國家匯率形成機制的改革進程加快，將會加劇銀行外匯貸款的風險，匯率的不穩定會使更多的外匯貸款出現問題，當然銀行可以通過外匯市場的運作來鎖定風險、控制風險，以降低匯率風險的敞口和損失。

(作者系中國工商銀行首席風險官)

第四篇：對個人主義價值觀的再思考

對個人主義價值觀的再思考

本文對個人和集體時關系作了歷史性探討,發現兩者往往是對立和沖突的。但是,從馬克思把人類社會發展的各個階段分為自然經濟、商品經濟和共產主義三大社會形態來看,文章認為:個人自我實現的形式也相應表現為集體主義、個人主義以及一種超越個人主義和集體主義局限的新形式。從哲學看,個人主義是一種價值觀,它適應商品經濟高度發展的需要。這種適應性體現在個人主義價值觀的如下主張:(1)一切價值均以人為中心;(2)個人本身就是目的,具有最高價值;(3)一切個人在某種意義上是平等的。長期來,我國理論出版物對于個人主義持全盤否定態度,反映出一種個人虛無主義的心態。這種極端態度和片面觀點無疑成了極“左”政策的根據。在社會主義初級階段應當注意個人主義與集體主義的協調問題,避免兩者走向極端的形式。

個人價值

個人價值問題,是現實生活中人們關注的熱點,它常常引起不盡的紛爭與思慮。因而,對個人價值的內涵及其實現機制作出理論上的科學研討便不是毫無意義的了。企圖弄清個人價值的本質、結構、實現方式,首先會碰到一個前提性問題:什么是價值?這個問題我們必須首先解決。對此馬克思作出了精致而科學的說明:“?價值?這個普遍的概念是從人們對待滿足他們外界物的關系中產生的”?！皩嶋H上是表示物為人而存

第五篇：對加強干部理論學習的再思考

文章標題：對加強干部理論學習的再思考

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唐代魏征說過：“求木之長者，必固其根本；欲流之遠者，必浚其源泉。”學理論就是抓根本、浚

源泉。高度重視理論建設是我們黨的優良傳統，也是加強科學執政能力建設的首要任務。加強干部理論學習對提高干部隊伍基本素質有著重要作用，也是保持共產黨員先進性的基礎性工程之一。

一、用理論成熟感催促理論學習責任感

無論對黨員還是對黨的干部來說，理論上成熟都是政治上成熟的基礎。一個領導干部擔負著一個地區、一個部門改革、穩定和發展的重任，能否按照“三個代表”的要求，自覺把學習當成第一責任，事關重大。從國際國內形勢觀察，都需要加強干部的理論武裝，江澤民指出：在改革開放和發展社會主義經濟的條件下，在世界各種思想文化相互激蕩的背景中，能不能及時識別和排除各種干擾，堅持黨的基本路線和基本綱領，對廣大干部特別是各級領導干部是一個嚴峻的考驗。這些年來，大多數干部積極適應新形勢、新任務的要求，努力學習，經受磨練，不斷進步，成長很快；也有些領導干部不求進取，無所作為，在不斷發展的形勢面前落后了；還有極少領導干部在各種腐敗思想的侵襲和政治風浪的沖擊下，垮掉了。干部隊伍中存在的種種問題，原因不盡相同，但不重視理論學習，頭腦里缺乏甚至沒有馬克思主義是共同的。全面建設小康社會，加快推進社會主義現代化，對干部提出了新的更高要求，肩負著黨和人民賦予的重大使命的各級領導同志，務必站在發展大局、黨的生死存亡的高度，以強烈的歷史責任感和使命感，加強理論學習，使自己真正成為掌握馬列主義、毛澤東思想和鄧小平同志建設有中國特色社會主義理論的領導者。

從工作實際情況看，領導干部尤其要加強理論學習。干工作離不開理論的指導，一個好的工作思路、好的辦法、好的觀點、好的決策，必須靠深厚的理論功底作基礎。我們的崗位光榮，責任重大，其自身的地位和職責，要求我們必須是理論上的成熟者，政治上的堅定者。這樣，才能擔負起時代賦予的重任。理論學習是提高素養、掌握科學的思想方法和工作方法的根本途徑，也是我們履行職責的本質要求。

二、用與時俱進的精神學習與時俱進的理論

馬克思主義具有與時俱進的理論品質。既然是與時俱進的理論就得與時俱進地學習。理論學習并不是一種功利，而是時代更新的活法。事業無窮期，學習無止境。一個人在某個學?；蚺嘤柊鄬W習，總會有畢業的時候，但在科學理論的學習上，卻永遠也不可能拿到“畢業證”。因此，要防止和克服“學過了”、“差不多”的思想，發揚與時俱進的精神，學好馬克思主義與時俱進的理論?，F在主要是學習鄧小平理論和“三個代表”重要思想，弄清其時代背景、實踐基礎、科學內涵和精神實質，弄清為什么說其是同馬列主義、毛澤東思想一脈相承而又與時俱進的科學體系。要從理論基石、理論綱領、理論品格和政治立場等弄清“承”的所在；要以思想路線、經濟、文化、社會和黨的建設等“進”的內容。同時，要學習黨在建設中國特色社會主義進程中不斷出現的理論創新成果。黨的十六大以來，以胡錦濤同志為總書記的黨中央高舉鄧小平理論和“三個代表”重要思想的偉大旗幟，解放思想、實事求是、與時俱進，不斷推進實踐基礎上的理論創新，用以武裝頭腦，為全面建設小康社會、加快推進改革開放和社會主義現代化建設提供了強有力的思想保證。近幾年來，黨中央先后提出了樹立和落實科學發展觀、構建社會主義和諧社會、加強黨的執政能力建設和先進性建設，以及建設社會主義新農村、建設創新型國家等一系列重大戰略思想，不斷用發展著的馬克思主義武裝全黨和全國人民的頭腦。對于這些重大的理論創新成果，都要努力學習，務求真正理解其精神實質。各級領導干部只有堅持不懈地學習鄧小平理論，從根本上提高自己，才能做到“任憑風浪起，穩坐釣魚船”；有了一支理論素質較高的領導干部隊伍，堅持黨的基本理論和基本路線才有可靠的組織保證。

三、用科學理論指導實踐

理論與實踐的統一，是馬克思主義的一個最基本的原則，也是學習馬克思主義理論的唯一正確方法。有點馬克思主義知識的人都懂得，任何一種科學的理論，都是由人所創立的，也只有當人們以科學的態度對待它，以優良的學風來研究它、運用它、發展它，才能為這種理論的與時俱進、不斷開拓新的境界，提供可靠保障。要達到開拓理論與實踐的新境界應在三點上下功夫。一要學思結合。“學而不思則罔，思而不學則殆”。所以，要處理好學和思的辯證關系，使兩者并行不悖，在學習中，多動腦想一想，多問幾個為什么是十分必要的。孟子說：“心之官則思，思則得之，不思則不得也?！奔葘W且思，這才是真正的學習；反之“學而不化，非學也”。二要學以致用。學與用是個辯證關系，要想達到學習的預期目的，不把學用統一起來是絕對不行的。不能為學而學，只學不用，學用兩張皮。“學習的目的全在于應用”。古人說：“博學，審問、慎思、明辨、篤行五者，廢其一，非學也?！敝司鸵?，學習中，必須聯系思想、工作和生活實際。這樣，可以理解深，效果好，能解決問題。不能“天橋的把式———光說不練?！睉敗跋刃衅溲裕髲闹保谩坝衅溲?，無其行，君子恥之”的道理。三要自覺地學。所謂自覺學就是對理論“好學”、“樂學”，沒有持久的理論學習興奮，就沒有持久的創新沖動。有了學習自覺性，就會專心致志，不心浮氣躁。有了學習自覺性就會有韌勁、鉆勁，不怕苦、不畏難。有了學習自覺性，便能反復學、持久學、深入學?？傊?，學習科學理論必須采取正確的態度、科學的方法，堅持理論與實踐相統一的原則。

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