第一篇：美國住房金融體系研究

美國住房金融體系研究

住房金融是以住房信貸為主的各種住房信用的資金的交易活動(dòng)，是以躊躇，融通住房資金為核心的住房金融市場(chǎng)，住房金融體系以及住房金融運(yùn)行機(jī)制的總稱。它不同于一般金融的基本特征是住房資金融通具有長期穩(wěn)定性和政策性。各國的住房金融政策均呈現(xiàn)出政策性和經(jīng)營性的二重特點(diǎn)，在住房金融體系中，住房金融結(jié)構(gòu)也扮演著十分重要的角色根據(jù)世界各國不同的社會(huì)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境。住房金融制度不同的特征，概括起來，可以將住房金融制度分為三個(gè)種類：市場(chǎng)主導(dǎo)型，合同儲(chǔ)蓄型與強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型。

（一）美國住房金融制度構(gòu)成：

目前，美國已經(jīng)形成了完善成熟的住房金融制度。美國住房金融一級(jí)市場(chǎng)的行為主體，包括貸款購房人、抵押貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)和一級(jí)市場(chǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行、儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)、互助儲(chǔ)蓄銀行等金融機(jī)構(gòu)與購房人簽訂抵押貸款借款合同，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放住房抵押貸款，購房人按約定逐期還本付息，住房金融二級(jí)市場(chǎng)的行為主體，包括抵押貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)、政府支持企業(yè)、二級(jí)市場(chǎng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和投資者，其運(yùn)作機(jī)制實(shí)際上就是住房抵押貸款證券化的過程，并通過住房抵押貸款證券化分散了貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高了住房金融一級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性，為促進(jìn)住房金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行和公共住房政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，美國政府專門設(shè)立了聯(lián)邦住房金融委員會(huì)和聯(lián)邦住房企業(yè)監(jiān)管辦公室，分別負(fù)責(zé)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的監(jiān)管，由于一級(jí)市場(chǎng)上的抵押貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)眾多，難以實(shí)施直接監(jiān)管，因此美國政府將全國分為12個(gè)片區(qū)，相應(yīng)建立了12家聯(lián)邦住房貸款銀行(作為聯(lián)邦貸款銀行系統(tǒng)的成員機(jī)構(gòu)，12家聯(lián)邦住房貸款銀行共吸收了8104家抵押貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)作為會(huì)員，使聯(lián)邦住房金融委員會(huì)通過直接監(jiān)管12家聯(lián)邦住房貸款銀行，間接實(shí)現(xiàn)了對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的監(jiān)管。二級(jí)市場(chǎng)上則由聯(lián)邦住房企業(yè)監(jiān)管辦公室負(fù)責(zé)監(jiān)管聯(lián)邦全國抵押協(xié)會(huì)和聯(lián)邦住房貸款抵押公司。

（二）運(yùn)作方式：

按參與住房金融機(jī)構(gòu)和住房金融工具的資金來源、運(yùn)行方式不同可分為： 一類：參與住金融的機(jī)構(gòu)和住房金融工具結(jié)合的開放式的住房金融結(jié)構(gòu)。這類住房金融結(jié)構(gòu)的資金全部直接來自金融市場(chǎng)，其典型國家如英國、美國。國家的政策性體現(xiàn)在減免稅收形式的貨幣補(bǔ)貼、政策性保險(xiǎn)方面。二類：政策性、商業(yè)性住房金融機(jī)構(gòu)和住房金融工具結(jié)合的封閉式、開放式混合的住房金融結(jié)構(gòu)。

①實(shí)行業(yè)務(wù)分離型銀行制度。將商業(yè)銀行和投資銀行完全分離，銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)分開。商業(yè)銀行只能從事短期貸款和買賣政府公債，不能從事長期放款和發(fā)行、認(rèn)購、經(jīng)銷、包銷證券等投資銀行業(yè)務(wù)。

②建立“條例”，規(guī)定銀行計(jì)息存款所支付存款利率最高限。

③允許給客戶提供支票賬戶，取消支付活期存款的利息。

④創(chuàng)立存款保險(xiǎn)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，規(guī)定聯(lián)邦注冊(cè)銀行必須參加存款保險(xiǎn)。州注冊(cè)銀行自由選擇是否參加存款保險(xiǎn)。美國商業(yè)銀行經(jīng)過近200 年的發(fā)展，到第二次世界大戰(zhàn)后，形成了雙軌注冊(cè)、單一制和分業(yè)型的商業(yè)體制。

美國的專業(yè)住房金融專業(yè)機(jī)構(gòu)是節(jié)儉機(jī)構(gòu)。節(jié)儉機(jī)構(gòu)有兩種類型：儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)和互助儲(chǔ)蓄銀行。儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)分布在美國全國各地，除少數(shù)是大機(jī)構(gòu)外，絕大多數(shù)規(guī)模較小。互助儲(chǔ)蓄銀行主要分布在美國東部，平均規(guī)模比儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)大。節(jié)儉機(jī)構(gòu)最早是合伙制，存款人就是所有者，后來立法規(guī)定可以將合伙制轉(zhuǎn)變成股份公司制的結(jié)構(gòu)。住房金融主要依賴于直接融資。工業(yè)革命加快了美國城市化的進(jìn)程。

大蕭條孕育了美國新的金融體系，也確立了美國現(xiàn)代住房金融的運(yùn)行框架。新政金融改革為了避免住房金融市場(chǎng)受到一般金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的影響，將住房金融和一般金融市場(chǎng)隔離開來，建立類似商業(yè)銀行管理體制的住房金融體制。這一體制的特征是：

1、建立與聯(lián)邦儲(chǔ)備體系平行的聯(lián)邦住宅貸款銀行體系。

2、節(jié)儉機(jī)構(gòu)組織形式與商業(yè)銀行的單一銀行制度類似，禁止跨州經(jīng)營，不得在州外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

3、節(jié)儉機(jī)構(gòu)不允許為客戶提供支票賬戶。經(jīng)營活動(dòng)主要是通過吸收客戶小額儲(chǔ)蓄存款發(fā)放居民住房抵押貸款。

4、相繼成立聯(lián)邦住房管理局、退伍軍人管理局和聯(lián)邦全國抵押貸款協(xié)會(huì)等政府機(jī)構(gòu)。聯(lián)邦住房管理局和退伍軍人管理局主要是為較低、中低收入家庭和以前在軍隊(duì)服役人員購買住房提供融資擔(dān)保和保險(xiǎn)。聯(lián)邦全國抵押貸款協(xié)會(huì)通過購買和出售由聯(lián)邦住房管理局和退伍軍人管理局擔(dān)保保險(xiǎn)的抵押貸款，發(fā)行債券為住房市場(chǎng)和大規(guī)模資本市場(chǎng)之間提供直接聯(lián)系，聯(lián)邦全國抵押貸款協(xié)會(huì)的出現(xiàn)為美國住房金融向二級(jí)抵押市場(chǎng)的發(fā)展打下了基礎(chǔ)。節(jié)儉機(jī)構(gòu)從 60 年代中期開始經(jīng)歷一系列的危機(jī)，此時(shí)抵押市場(chǎng)的份額開始逐漸下降，商業(yè)銀行在抵押市場(chǎng)的份額逐步增加。從 70 年代開始，在政府的大力支持下，美國二級(jí)抵押市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)和工具創(chuàng)新不斷增加，抵押市場(chǎng)逐漸超過一級(jí)市場(chǎng)。

（三）美國住房金融體系的特點(diǎn)：

美國的住房抵押市場(chǎng)模式的主要特點(diǎn)表現(xiàn)為：第一，私人信用占住房抵押市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。住房信貸活動(dòng)基本上是由各種私人金融機(jī)構(gòu)諸如銀行、儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)、互助儲(chǔ)蓄銀行或人壽保險(xiǎn)公司等自發(fā)地組織經(jīng)營，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)均由這些私人的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。第二，各種金融機(jī)構(gòu)以其獨(dú)特的業(yè)務(wù)活動(dòng)形成住房金融市場(chǎng)的完整網(wǎng)絡(luò)。住房抵押是基本信用形式，在這種信用形式下，派生出許多其他的信用形式，信用提高層次如政府機(jī)構(gòu)和私人機(jī)構(gòu)給借款人提供抵押償還保險(xiǎn)和保證。二級(jí)市場(chǎng)中抵押債權(quán)證券化中資產(chǎn)的出臺(tái)、組合包裝、信用提高、上市流通形成完整的資產(chǎn)證券化信用，另外還有一些機(jī)構(gòu)以專門儲(chǔ)蓄籌資等。由此，美國的住房信用活動(dòng)形成一個(gè)完整的體系。第三，美國住房金融市場(chǎng)具有充分高度的競(jìng)爭機(jī)制以及資場(chǎng)中兩級(jí)市場(chǎng)體系完備，因而美國住房抵押市場(chǎng)具有內(nèi)在的運(yùn)行機(jī)制。第四，政府住房金融動(dòng)構(gòu)成住房抵押市場(chǎng)的重要組成部分，在住房金融運(yùn)行機(jī)制的主要環(huán)節(jié)都有政府參與。在初級(jí)市場(chǎng)，政府對(duì)個(gè)人的住房抵押提供保險(xiǎn)；在二級(jí)市場(chǎng)，政府機(jī)構(gòu)為證券化資產(chǎn)信用提供活動(dòng)空間另外還有聯(lián)邦住房貸款銀行系統(tǒng)穩(wěn)定住房金融系統(tǒng)，促進(jìn)住房抵押的資金流動(dòng)性、保障住房抵押資金的供應(yīng)并調(diào)節(jié)二級(jí)市場(chǎng)。

（四）對(duì)我國的啟示：

（1）完善以市場(chǎng)機(jī)制為主的住房金融運(yùn)行機(jī)制（2）明確政府在宏觀調(diào)控中的職能

一是完善住房資金初始交易的一級(jí)市場(chǎng)，構(gòu)建住房抵押信貸證券化和住房證券為主要內(nèi)容的二級(jí)市場(chǎng)，加快推進(jìn)抵押貸款證券化，為住房金融創(chuàng)造運(yùn)營基礎(chǔ)。二是實(shí)施對(duì)住房金融市場(chǎng)的調(diào)控，使住房金融活動(dòng)規(guī)范化、合理化。首先應(yīng)完善住房金融監(jiān)管法規(guī)，建立健全房地產(chǎn)抵押的法律、法規(guī)體系，為加大住房信貸投入營造一個(gè)良好的法律基礎(chǔ)。其次是建立政策性住房銀行，我國的實(shí)踐證明，政策性與經(jīng)營性住房金融業(yè)務(wù)混合動(dòng)作有諸多弊端。因此，把政策性住房金融業(yè)務(wù) 分離出來就顯得日益迫切。從長遠(yuǎn)看，我國政策性住房金融應(yīng)在改變委托商業(yè)銀行辦理的基礎(chǔ)上進(jìn)一步確立自身的操作目標(biāo)、運(yùn)作和監(jiān)管的方式，形成一個(gè)以國有銀行為主導(dǎo)，多種經(jīng)濟(jì)成分和經(jīng)營機(jī)制并存，多層次、多渠道共同運(yùn)作的住房金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)。

第二篇：美國金融體系

美國金融體系

美國金融體系主要由三部分組成，即聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)，商業(yè)銀行系統(tǒng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，由美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主導(dǎo)。

美聯(lián)儲(chǔ)

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)起中央銀行作用。具有發(fā)行貨幣、代理國庫及對(duì)私人銀行進(jìn)行管理監(jiān)督職能，更為重要的是為美國政府制訂和執(zhí)行金融貨幣政策。聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)可以通過它所制訂的政策直接影響貨幣的供應(yīng)和信貸的增長，從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面。

現(xiàn)在的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)包括聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì)；聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)；12家區(qū)域性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行以及數(shù)千家私營的會(huì)員銀行。聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，它由7名委員組成、負(fù)責(zé)決定全國貨幣政策，并對(duì)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行各區(qū)域性分行、會(huì)員銀行和商業(yè)銀行的活動(dòng)及業(yè)務(wù)有廣泛的監(jiān)督和管理職責(zé)。

聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)用以執(zhí)行貨幣政策的主要機(jī)構(gòu)，由聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì)7名委員和5名區(qū)域聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的行長(其中必須包括紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長，其余各分行輪流參加)。區(qū)域性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行是按照1913年國會(huì)通過的聯(lián)邦儲(chǔ)備法，在全國劃分12個(gè)儲(chǔ)備區(qū)，每區(qū)設(shè)立一個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分行。

每家區(qū)域性儲(chǔ)備銀行都是一個(gè)法人機(jī)構(gòu)，擁有自己的董事會(huì)。會(huì)員銀行是美國的私人銀行，除國民銀行必須是會(huì)員銀行外，其余銀行是否加入全憑自愿而定。加入聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)就由該系統(tǒng)為會(huì)員銀行的私人存款提供擔(dān)保，但必須繳納一定數(shù)量的存款準(zhǔn)備金，對(duì)這部分資金，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)不付給利息。

美國商業(yè)銀行

美國商業(yè)銀行在美國金融體系中占有主要位置，1980年，美國共有商業(yè)銀行15082家，總資產(chǎn)為21147億美元，占金融界資產(chǎn)總額的30%左右。商業(yè)銀行以存款和貸款為主，70年代以來各主要商業(yè)銀行為擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，增強(qiáng)生存能力，積極開展存貸款以外的業(yè)務(wù)。由于1933年制定的格拉斯—斯蒂格爾法禁止商業(yè)銀行從事投資業(yè)務(wù)，也不能經(jīng)營證券發(fā)行和買賣，故許多商業(yè)銀行都設(shè)立信托部，參與證券經(jīng)營活動(dòng)。

1986年4月1日，美國完全取消對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率的上限，這樣各種銀行完全可以自己決定對(duì)存款付多高的利息，這大大增加了銀行業(yè)的競(jìng)爭。此外再加上80年代初出現(xiàn)的第三世界債務(wù)危機(jī)等因素，使美國商業(yè)銀行的倒閉率不斷上升。

1984年有79家商業(yè)銀行倒閉，1985年為120家，1986年為150家，1990年高達(dá)200家。其中，1984年位列美國10大銀行之一的大陸伊利諾斯銀行破產(chǎn)，1991年初擁有230億美元的新英格蘭銀行集團(tuán)破產(chǎn)，給美國金融業(yè)帶來的震動(dòng)

是巨大的。1990年底，全美最大的225家銀行的股票平均下降了17.53%，一些大銀行的股價(jià)甚至不到其帳面價(jià)格的一半。

中美金融的比較

首先，中國金融和美國處在不同的發(fā)展階段。美國出于金融市場(chǎng)的高度發(fā)展階段，具體表現(xiàn)為市場(chǎng)規(guī)模大、金融工具多、產(chǎn)品鏈條長、資金能量強(qiáng)，這種“高度發(fā)展”在一定程度發(fā)展到“過度”，不但脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而且會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面作用。而中國處于金融市場(chǎng)發(fā)展的初步階段，具體表現(xiàn)為市場(chǎng)規(guī)模小、結(jié)構(gòu)不合理、金融工具少、主體實(shí)力差，這種“初步”難以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，甚至在一定程度上制約了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如多年存在的企業(yè)融資難、投資渠道狹窄等

第二，中國金融和美國的運(yùn)行機(jī)制不同。美國金融市場(chǎng)化程度極高，華爾街具有超級(jí)話語權(quán)，具體表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)的趨利化、金融活動(dòng)的自由化和金融業(yè)務(wù)的杠桿化，雖然這些特征目前在一定程度上面臨下降和逆轉(zhuǎn)，華爾街的話語權(quán)也在下降通道之中，但其高度市場(chǎng)化的根本特征不會(huì)改變。反觀中國，中國的金融市場(chǎng)化程度低，行政管制較強(qiáng)，金融壓抑較為明顯，具體表現(xiàn)在為，金融機(jī)構(gòu)活力不足，例如金融創(chuàng)新嚴(yán)格審批、金融業(yè)務(wù)較為單

一、金融服務(wù)能力較弱，等等。當(dāng)然，中國金融市場(chǎng)化程度低既有歷史和客觀原因，也有體制原因，我們需要的是正視這樣的現(xiàn)實(shí)。

第三，中國金融和美國的開放程度不同。美國金融市場(chǎng)完全開放，是世界上最大的全球市場(chǎng)，表現(xiàn)在其金融機(jī)構(gòu)全球發(fā)展、金融體系運(yùn)用全球資源、金融市場(chǎng)有全球定價(jià)權(quán)和影響力。而中國金融市場(chǎng)相對(duì)封閉，表現(xiàn)在難以有效運(yùn)用全球資源，缺乏全球定價(jià)權(quán)和影響力，金融機(jī)構(gòu)尚未完全參與國際競(jìng)爭，這和中國經(jīng)濟(jì)的開放程度不想符合。

中美金融體系的特點(diǎn)

當(dāng)代金融體系主要有兩種導(dǎo)向，即市場(chǎng)主導(dǎo)型和銀行主導(dǎo)型。

中國是銀行主導(dǎo)型，銀行對(duì)企業(yè)交往密切，掌握一定客戶信息，銀行與企業(yè)建立起長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，從而減少相互之間的信息不對(duì)稱，減少監(jiān)督成本，有利于企業(yè)長期發(fā)展。

美國為市場(chǎng)主導(dǎo)型，是以市場(chǎng)為主導(dǎo)。

中美稅負(fù)差異

（一）兩國稅收管轄權(quán)的差異

所謂稅收管轄權(quán),是指國家在稅收領(lǐng)域上的主權(quán),是一國政府行使主權(quán)征稅所擁有的管理權(quán)力,它具有獨(dú)立性和排他性。目前在國際稅收領(lǐng)域,通行著三種稅收管轄權(quán),即所得來源管轄權(quán)、居民管轄權(quán)和公民管轄權(quán)。中國行使的是所得來源管轄權(quán)和居民管轄權(quán),而美國則同時(shí)采用三種稅收管轄權(quán)。美國稅收管轄權(quán)的管轄對(duì)象具體包括兩類：(1)美國公司的世界范圍所得。(2)外國公司的美國源泉所得。而中國稅收管轄權(quán)的管轄對(duì)象包括：(1)中國境內(nèi)實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算的企業(yè)或者組織(包括國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、股份制企業(yè)等)來源于中國境內(nèi)、境外的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得。(2)總機(jī)構(gòu)設(shè)在中國境內(nèi)的外商投資企業(yè)來源于中國境內(nèi)、境外的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得。(3)外國企業(yè)來源于中國境內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得。由上可知,美國注重注冊(cè)所在地,而中國則強(qiáng)調(diào)實(shí)際經(jīng)營管理地。

（二）兩國稅率差異

從國內(nèi)情況看，銀行業(yè)不論從事何種金融業(yè)務(wù)，原則上統(tǒng)一按照“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目征收營業(yè)稅，并按照規(guī)定的營業(yè)稅額附征城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加。從稅收收入構(gòu)成看，又以營業(yè)稅為主，當(dāng)前我國金融業(yè)的營業(yè)稅稅率為5%，明顯高于實(shí)行3%稅率的交通運(yùn)輸、建筑安裝、郵電通信等行業(yè)。因此，其稅率高低對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)稅收負(fù)擔(dān)影響很大。

（三）兩國稅基的差異

企業(yè)所得稅中的稅基就是企業(yè)應(yīng)稅所得。眾所周知，從總所得到應(yīng)稅所得，要經(jīng)過一系列的扣除，這在中美兩國是一致的。但對(duì)于哪些項(xiàng)目可以扣除，具體到每一個(gè)項(xiàng)目該扣除多少，兩國規(guī)定則不盡相同。相比而言,美國對(duì)折舊費(fèi)用的提取實(shí)行放松管制,采用加速折舊法,因而實(shí)際稅率大大低于名義稅率。

中美外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管方式比較

首先，中美兩國之間在審慎監(jiān)管的內(nèi)容上存在著明顯的不同。新《細(xì)則》對(duì)《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》中所規(guī)定的審慎性條件作了進(jìn)一步的明確，其內(nèi)容包括合理的法人治理結(jié)構(gòu)、良好的持續(xù)經(jīng)營業(yè)績、遵守審慎會(huì)計(jì)原則并取得會(huì)計(jì)事務(wù)所的無保留審計(jì)意見、無重大違法、違規(guī)記錄，無不良信用記錄、具有良好的行業(yè)聲譽(yù)和社會(huì)形象、母國政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定且金融監(jiān)管當(dāng)局已與我方監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立良好溝通機(jī)制以及法律法規(guī)對(duì)金融業(yè)投資人的其他相關(guān)要求等。

其次，中美兩國外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的確定方式是完全不同的。中國對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的確定方式是國際參照型的，而美國對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的確定方式是美國參照型的。中國對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)是依照國際先進(jìn)水平確定的，如要求對(duì)方有合理的法人治理結(jié)構(gòu)、良好的持續(xù)經(jīng)營業(yè)績、穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、健全的內(nèi)部控制制度、管理層具有良好的專業(yè)素質(zhì)和管理能力等。與中國不同的是，美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的確定是美國參照型的。由于從1979年以來美國實(shí)行金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一評(píng)級(jí)

系統(tǒng)（UFIRS），全美的金融機(jī)構(gòu)都要按照CAMELS規(guī)定的六要素（資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、管理、盈利性、流動(dòng)性和對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性）進(jìn)行五級(jí)分類評(píng)估，這樣就在事實(shí)上為美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)按照美國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的狀況確定市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)提供了前提

第三，中美兩國在外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管措施上的差異也是明顯的。除《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》所規(guī)定的行政監(jiān)督檢查權(quán)外，新《細(xì)則》還增加了非行政性監(jiān)管措施和特別監(jiān)管措施。非行政性監(jiān)管措施包括增加對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)授信集中度的監(jiān)測(cè)要求、監(jiān)測(cè)外資金融機(jī)構(gòu)異常資金流出情況、對(duì)外國銀行分行侵蝕營運(yùn)資金等情況予以監(jiān)控等要求。特別監(jiān)管措施主要是針對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的非審慎性經(jīng)營行為采取的，包括約見外資金融機(jī)構(gòu)有關(guān)負(fù)責(zé)人警誡談話、要求定期就有關(guān)問題提交報(bào)告、對(duì)業(yè)務(wù)開展或資金流出入提出限制性措施等。

與中國不同的是，美國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅具有行政機(jī)關(guān)的屬性而且還具有準(zhǔn)司法機(jī)關(guān)的屬性，這就決定了在監(jiān)管措施方面，美國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅具有中國監(jiān)管機(jī)關(guān)所具有的行政性的措施、非行政性的措施，而且還具有中國監(jiān)管機(jī)關(guān)所沒有的準(zhǔn)司法性措施。這些準(zhǔn)司法性措施包括禁止令、中止或終止聯(lián)邦存款保險(xiǎn)、提起民事訴訟和刑事訴訟等。當(dāng)美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)已經(jīng)、正在或?qū)⒁獜氖掠秀Ｓ诮?jīng)營安全性要求的行為，已經(jīng)、正在或?qū)⒁`反某項(xiàng)法令、規(guī)定或附加規(guī)定時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過發(fā)出禁止令的形式要求外資金融機(jī)構(gòu)停止其錯(cuò)誤做法，并對(duì)其造成的損失進(jìn)行修復(fù)。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司可以暫停或終止外資金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)資格，作為原告提起民事和刑事訴訟。

由此可見，雖然中美兩國的外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管在監(jiān)管的基本原則方面存在著許多相似性，但在審慎監(jiān)管的內(nèi)容、市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的確定方式和監(jiān)管措施三個(gè)方面還存在著明顯的差異。其中前兩個(gè)方面的差異反映了中美兩國金融業(yè)發(fā)展水平的差異，也為我們豐富和完善外資金融機(jī)構(gòu)審慎監(jiān)管的內(nèi)容和推動(dòng)市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)由國際參照型向本國參照型的轉(zhuǎn)變提供了可資借鑒的經(jīng)驗(yàn)；中美兩國監(jiān)管措施方面的差異反映了兩國法治環(huán)境的差異，這方面的差異雖難以消除，但也可以為我們通過特別立法的形式賦予監(jiān)管部門更多的監(jiān)管權(quán)限提供參考。

第三篇：解讀美國金融體系

美國金融體系

美國金融體系主要由三部分組成，即聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)，商業(yè)銀行系統(tǒng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，由美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主導(dǎo)。

美聯(lián)儲(chǔ)

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)起中央銀行作用。具有發(fā)行貨幣、代理國庫及對(duì)私人銀行進(jìn)行管理監(jiān)督職能，更為重要的是為美國政府制訂和執(zhí)行金融貨幣政策。聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)可以通過它所制訂的政策直接影響貨幣的供應(yīng)和信貸的增長，從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面。

現(xiàn)在的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)包括聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì)；聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)；12家區(qū)域性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行以及數(shù)千家私營的會(huì)員銀行。聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，它由7名委員組成、負(fù)責(zé)決定全國貨幣政策，并對(duì)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行各區(qū)域性分行、會(huì)員銀行和商業(yè)銀行的活動(dòng)及業(yè)務(wù)有廣泛的監(jiān)督和管理職責(zé)。

聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)用以執(zhí)行貨幣政策的主要機(jī)構(gòu)，由聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì)7名委員和5名區(qū)域聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的行長(其中必須包括紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長，其余各分行輪流參加)。區(qū)域性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行是按照1913年國會(huì)通過的聯(lián)邦儲(chǔ)備法，在全國劃分12個(gè)儲(chǔ)備區(qū)，每區(qū)設(shè)立一個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分行。

每家區(qū)域性儲(chǔ)備銀行都是一個(gè)法人機(jī)構(gòu)，擁有自己的董事會(huì)。會(huì)員銀行是美國的私人銀行，除國民銀行必須是會(huì)員銀行外，其余銀行是否加入全憑自愿而定。加入聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)就由該系統(tǒng)為會(huì)員銀行的私人存款提供擔(dān)保，但必須繳納一定數(shù)量的存款準(zhǔn)備金，對(duì)這部分資金，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)不付給利息。

美國商業(yè)銀行

美國商業(yè)銀行在美國金融體系中占有主要位置，1980年，美國共有商業(yè)銀行15082家，總資產(chǎn)為21147億美元，占金融界資產(chǎn)總額的30%左右。商業(yè)銀行以存款和貸款為主，70年代以來各主要商業(yè)銀行為擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，增強(qiáng)生存能力，積極開展存貸款以外的業(yè)務(wù)。由于1933年制定的格拉斯—斯蒂格爾法禁止商業(yè)銀行從事投資業(yè)務(wù)，也不能經(jīng)營證券發(fā)行和買賣，故許多商業(yè)銀行都設(shè)立信托部，參與證券經(jīng)營活動(dòng)。

1986年4月1日，美國完全取消對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率的上限，這樣各種銀行完全可以自己決定對(duì)存款付多高的利息，這大大增加了銀行業(yè)的競(jìng)爭。此外再加上80年代初出現(xiàn)的第三世界債務(wù)危機(jī)等因素，使美國商業(yè)銀行的倒閉率不斷上升。

1984年有79家商業(yè)銀行倒閉，1985年為120家，1986年為150家，1990年高達(dá)200家。其中，1984年位列美國10大銀行之一的大陸伊利諾斯銀行破產(chǎn)，1991年初擁有230億美元的新英格蘭銀行集團(tuán)破產(chǎn)，給美國金融業(yè)帶來的震動(dòng)是巨大的。1990年底，全美最大的225家銀行的股票平均下降了17.53%，一些大銀行的股價(jià)甚至不到其帳面價(jià)格的一半。

美國金融體系是全球最大和最完善的金融體系,它在美國國內(nèi)占據(jù)著極其重要的地位,全美金融系統(tǒng)每年直接創(chuàng)造的產(chǎn)值大約占美國國民生產(chǎn)總值的五分之一。由于美國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模非常之大,因此它對(duì)全球的影響力度也就非常大,只要格林斯潘一宣布降息,恐怕這就不只是美國一個(gè)國家的事情了。

美國的金融機(jī)構(gòu)分為兩大類:儲(chǔ)蓄類和非儲(chǔ)蓄類。儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)是真正影響美國貨幣供應(yīng)的金融機(jī)構(gòu),它直接左右著美國的經(jīng)濟(jì)前途與方向。非儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)主要指股票經(jīng)紀(jì)人。所謂股票經(jīng)紀(jì)人實(shí)際上就是倒股票的,他勸別人購買股票,買賣做成之后從中收取傭金,但他自己卻從不擁有股票。而券商則是從事股票買賣的,既要買進(jìn)來,也要賣出去,可他們并不依靠手續(xù)費(fèi)來掙錢,可以說算得上是個(gè)零售商,但就股票經(jīng)營而言,也只能算是中間商。

投資銀行

投資銀行在美國始于1933年。此前的銀行既可以做投資又可以做儲(chǔ)蓄,二者兼有,而此舉直接的后果是引發(fā)了1929年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。這是美國歷史上最大的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī),導(dǎo)致許多銀行垮臺(tái)。此后美國政府對(duì)此做出法律規(guī)定,明確指出:如果銀行要吸納百姓積蓄,則不能從事證券投資。也正是在這樣的背景下才有了儲(chǔ)蓄類銀行與投資類銀行的區(qū)別。

退休基金

退休基金在美國金融中占有很大比例,各大公司對(duì)此都有3%～5%的貼金,但這筆錢只能在退休以后才能拿到手,如果要提前將這筆錢取出來就得交罰稅。退休基金的來源是個(gè)人掏一部分和公司補(bǔ)貼一部分,個(gè)人掏的那一部分在稅收的時(shí)候就被劃去了,不必再對(duì)此交稅。關(guān)于退休基金這一塊基本都在股票市場(chǎng)上運(yùn)轉(zhuǎn),由于股票市場(chǎng)的跌宕起伏,現(xiàn)在有許多美國人擔(dān)心這將給自己未來的退休生活造成負(fù)面影響。

保險(xiǎn)

保險(xiǎn)屬于金融范疇,尤其是人壽保險(xiǎn)中的投資保險(xiǎn),也就是說,你現(xiàn)在可以每月交一定的錢作為投資,保險(xiǎn)公司保證給你一定的回報(bào)率,若干年后你要是出了事,則按照保險(xiǎn)的額度來賠償;如果沒出事,那就連本帶息都還給你。這對(duì)一般消費(fèi)者來說極具誘惑力,覺得要是買了保險(xiǎn)如果不發(fā)生意外,到時(shí)候錢不僅可以全都拿回來,而且還會(huì)得到投資的收益。

金融服務(wù)公司與信用社

金融服務(wù)公司在美國非常之多,有些公司的規(guī)模非常之大,其經(jīng)營范圍從買車貸款到信用卡再到衛(wèi)星租賃。但是,金融服務(wù)公司屬于非銀行機(jī)構(gòu)。

信用社也是美國金融機(jī)構(gòu)中的重要成員,一般被定義為非盈利機(jī)構(gòu),它通常為自己的成員提供某些貸款,比如買車、購房等,而利率都比別的地方低,其原因在于它的非盈利性。

儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)

儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)是吸收儲(chǔ)蓄的地方,需要老百姓到那里去存錢。美國的商業(yè)銀行在儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)中占有很大比重,約為65%。儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響最為重要,它直接影響到美國的貨幣供應(yīng)。儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)在美國經(jīng)濟(jì)中占有十分重要的地位和作用。

在儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)中,商業(yè)銀行的特點(diǎn)是吸收存款。在美國歷史上,商業(yè)銀行吸收存款的途徑是提供支票賬戶,而支票賬戶是沒有利息的,客戶在銀行開一個(gè)支票賬戶把錢存進(jìn)來,然后銀行給客戶提供使用支票的方便。商業(yè)銀行用這種方法從民間吸收資金,然后將其用于商業(yè)投資。

儲(chǔ)貸行與共同儲(chǔ)蓄銀行

儲(chǔ)貸行和共同儲(chǔ)蓄銀行屬于結(jié)支類的商業(yè)銀行,但與商業(yè)銀行有著巨大不同,它們不像商業(yè)銀行那樣依靠沒有利率的支票賬戶來吸收存款,而是依靠儲(chǔ)蓄賬戶來吸收存款。其特點(diǎn)有點(diǎn)像定期存款,客戶把錢存到銀行,銀行要給客戶付利息,雖說不是定期存款,但卻限制客戶每月最多只能填寫兩三張支票,不能多寫。這類金融機(jī)構(gòu)用這種方法把錢吸收進(jìn)來,然后主要用于老百姓的住房貸款。現(xiàn)在的美國,結(jié)支類的商業(yè)銀行與儲(chǔ)蓄類的商業(yè)銀行二者間的界限已經(jīng)變得越來越模糊。

銀行的特許與審計(jì)

由于美國是最發(fā)達(dá)的資本主義國家之一,所以我們國內(nèi)許多人都認(rèn)為在美國完全是市場(chǎng)化的運(yùn)作機(jī)制,但實(shí)際情況并不完全如此。在美國,目前仍然有某些領(lǐng)域是在政府的嚴(yán)格管理和控制之下進(jìn)行操作,其中包括金融業(yè)、電信業(yè)、制藥業(yè)等。由于政府對(duì)這些行業(yè)的管制相當(dāng)嚴(yán)格,所以,對(duì)于銀行的建立及其運(yùn)作都有非常嚴(yán)格的規(guī)定,比如“特許”。

“特許”在美國分為兩種,大而言之就是有兩類銀行:一類叫做國民銀行,也就是National Bank。NationalBank必須要向美國財(cái)政部中主管貨幣的機(jī)構(gòu)提出特許申請(qǐng),并且要在聯(lián)邦這個(gè)層次上來審核。因?yàn)槊绹缙诘你y行都是從各個(gè)州的角度而不是從國家的角度開始發(fā)展起來的。另外一類叫做州立銀行。成立州立銀行必須向所在的州提出特許申請(qǐng)。從數(shù)量上看,州立銀行比較多,但其規(guī)模都不大,從資金方面看,National Bank的資金占有量非常大。

所謂對(duì)銀行“特許”的“審核”過程,實(shí)際上構(gòu)成了美國在國家層面上對(duì)金融業(yè)的控制。在所有對(duì)金融業(yè)的控制中,“審核”屬于最高級(jí)別,在其下面就是美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)。

美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)是一個(gè)具體對(duì)銀行作出各種管理和控制的實(shí)體,并且也是對(duì)資金市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)做出各種管理和控制的實(shí)體。

聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)

在“特許”和“審計(jì)”再往下一個(gè)層面就是聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)的目的是要解決一旦銀行垮臺(tái)儲(chǔ)戶的存款如何處理。如果因?yàn)殂y行的破產(chǎn)儲(chǔ)戶的錢就沒有了,那誰還敢往銀行里存錢?而一旦出現(xiàn)了那樣的事情,其金融系統(tǒng)也就不是一個(gè)健康的系統(tǒng)。正是為了應(yīng)對(duì)這種情況,于是產(chǎn)生了聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。美國法律規(guī)定,所有的聯(lián)儲(chǔ)成員都必須加入聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。加入聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)需要繳納保險(xiǎn)金。通常,非聯(lián)儲(chǔ)成員也去參加聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。在美國,幾乎所有銀行的大門口以及所有的支票上都標(biāo)明自己屬于聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)成員,這就是告訴人們可以放心大膽地在這里存錢。目前在美國只有3%～4%的銀行沒有參加聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn),換句話說,基本上所有的銀行都參加了聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)成員

美國的National Bank,即在聯(lián)邦注冊(cè)的那些銀行,按照法律的規(guī)定必須是聯(lián)儲(chǔ)成員,比如像Citybank這樣的銀行就一定是National Bank,它也一定是聯(lián)儲(chǔ)成員。但實(shí)際上,并不是所有的國民銀行都是聯(lián)儲(chǔ)成員,州立銀行是否要參加聯(lián)儲(chǔ),這要由銀行自己作出決定。所以,并非所有的州立銀行全部都是聯(lián)儲(chǔ)成員。

聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)是1913年由當(dāng)時(shí)的威爾遜總統(tǒng)簽署法案批準(zhǔn)成立的。其背景是在20世紀(jì)初期美國經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安,且一次次地給世界經(jīng)濟(jì)造成了重大影響,所以當(dāng)時(shí)的美國總統(tǒng)簽署法案,成立了聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng),即中央銀行。

建立中央銀行系統(tǒng)的重要目的就是控制貨幣供應(yīng),監(jiān)督金融機(jī)構(gòu),保障金融系統(tǒng)的安全運(yùn)營,為政府和社區(qū)提供金融服務(wù)。

鈔票印制與貨幣發(fā)行

美聯(lián)儲(chǔ)銀行的一個(gè)重要作用就是印制鈔票。美國的所有鈔票都有美聯(lián)儲(chǔ)的印記,隨便拿出張鈔票都可以識(shí)別出是那家美聯(lián)儲(chǔ)銀行發(fā)行的。美國的貨幣發(fā)行工作由美聯(lián)儲(chǔ)下屬的12家區(qū)域性儲(chǔ)蓄銀行來完成,各銀行發(fā)行屬于自己業(yè)務(wù)量的貨幣。

而貨幣的印制則由造幣局完成。造幣局并不歸屬于美聯(lián)儲(chǔ)管轄,它歸屬于美國財(cái)政部的一個(gè)下屬機(jī)構(gòu),銀行必須付給財(cái)政部印刷紙幣的費(fèi)用才行。

在紙幣發(fā)行中,區(qū)域性的美聯(lián)儲(chǔ)銀行要用自己的資產(chǎn)作為抵押,也就是說,所發(fā)行的紙幣不能超過該銀行的資產(chǎn)。

金屬幣也由造幣局制造,并由美國財(cái)政部支持。美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)在取走金屬幣時(shí),一枚5美分的硬幣必須付給造幣局5美分的錢,一枚1美元的硬幣就得付給造幣局1美元才行。

貼現(xiàn)率的調(diào)整

貨幣政策的制定與實(shí)施早已被寫入聯(lián)邦法案之中:要有最大的產(chǎn)出和最大的就業(yè),并要穩(wěn)定價(jià)格,還要有一個(gè)合理的長期利率。這些內(nèi)容都以法律的形式來規(guī)定,并且必須被實(shí)施。其具體做法是:調(diào)整貼現(xiàn)率、調(diào)整儲(chǔ)備率和開放市場(chǎng)操作。

印度金融體系

自上世紀(jì)90年代實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)自由化改革以來，印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快。進(jìn)入本世紀(jì)以來，印度經(jīng)濟(jì)年均增長率超過了8%，成為繼中國之后世界經(jīng)濟(jì)增長的又一個(gè)亮點(diǎn)。印度的金融體系承襲于英國殖民地時(shí)期，經(jīng)過上百年的積累，具有相對(duì)有效制度基礎(chǔ)設(shè)施。上個(gè)世紀(jì)90年代，在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逼迫下，印度進(jìn)行了金融改革。改革后，印度金融體系的效率、競(jìng)爭力等都有明顯的提高。

印度金融業(yè)的構(gòu)成

印度的金融體系主要由金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)成。金融機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、合作銀行、地區(qū)農(nóng)村銀行（RRBs）、金融機(jī)構(gòu)（FIs）和非銀行金融機(jī)構(gòu)（NBFCs）等。銀行部門是印度金融體系的基石，受中央銀行監(jiān)管。印度的金融市場(chǎng)由貨幣市場(chǎng)、政府債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和資本市場(chǎng)構(gòu)成。

印度的銀行體系

印度的銀行體系由聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、商業(yè)銀行、合作銀行和地區(qū)農(nóng)村銀行（RRBs）組成。印度儲(chǔ)備銀行（RBI）是國家的中央銀行。它是國家銀行體系的管理者，同時(shí)負(fù)責(zé)制定國家的貨幣政策，負(fù)責(zé)實(shí)施國家對(duì)外匯市場(chǎng)的必要干預(yù)，也是印度國際貨幣儲(chǔ)備的保管人。

印度商業(yè)銀行是銀行體系的主要部分，包括公營銀行、區(qū)域農(nóng)村銀行、私人銀行和外資銀行，總數(shù)接近300家。從所有制看，可劃分為國有商業(yè)銀行、私人銀行和外資銀行三類。

另外還可以分為表列商業(yè)銀行和非表列商業(yè)銀行。表列商業(yè)銀行是指實(shí)際資本在50萬盧比以上（包括50萬盧比），在央行保持其定期或活期負(fù)債的最低百分比數(shù)，并向央行抄送周報(bào)的銀行。因?yàn)樗鼈儽涣腥胙胄械你y行表，所以稱為表列商業(yè)銀行。列表銀行享有自由匯款、票據(jù)貼現(xiàn)、向央行買賣英鎊和盧比以及有價(jià)證券的便利。表列商業(yè)銀行在印度金融體系中占主導(dǎo)地位，其資產(chǎn)占到整個(gè)金融體系資產(chǎn)的75%。

合作銀行分為城市合作銀行和農(nóng)村合作銀行，它們是印度銀行體系的重要補(bǔ)充。農(nóng)村合作銀行又分為長期信貸合作機(jī)構(gòu)和短期信貸合作機(jī)構(gòu)。印度國家銀行（SBI）是印度最大的商業(yè)銀行。該行在印度有9120家分行，還有65個(gè)辦事處分布在全球32個(gè)國家。它的主要職能是為農(nóng)村銀行、中小型企業(yè)項(xiàng)目籌措資金，在為零售和批發(fā)業(yè)提供金融服務(wù)中有著領(lǐng)導(dǎo)性地位。該行是印度唯一一家進(jìn)入世界排名前100位的銀行。印度工業(yè)信貸投資銀行（ICICI），是印度第二大銀行，也是最大的私營銀行。該銀行在印度擁有955個(gè)分支機(jī)構(gòu)，并在17個(gè)國家有辦事處。

印度進(jìn)出口銀行成立于1982年，屬印度政府所有。該銀行成立的宗旨是為印度的對(duì)外貿(mào)易提供資金支持和金融服務(wù)便利、促進(jìn)印度對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

印度的金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)

印度的金融機(jī)構(gòu)中有13個(gè)是國家級(jí)的、46個(gè)是邦一級(jí)的。國家級(jí)的金融機(jī)構(gòu)包括長期貸款機(jī)構(gòu)、特殊機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)，其中包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。邦一級(jí)的金融機(jī)構(gòu)包括邦金融機(jī)構(gòu)和邦工業(yè)發(fā)展公司，后者主要為企業(yè)提供項(xiàng)目融資、設(shè)備租賃、公司貸款、短期貸款和票據(jù)貼現(xiàn)等。

非銀行金融機(jī)構(gòu)主要為零售企業(yè)提供貸款和分期付款融資，由央行監(jiān)管。政府債券市場(chǎng)的主要交易商（PDs）是非銀行金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分。印度的國有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要有印度人壽保險(xiǎn)公司和綜合保險(xiǎn)公司。前者主要負(fù)責(zé)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，后者負(fù)責(zé)非人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。從2000年開始，印度允許私營的(國內(nèi)以及國外的)保險(xiǎn)公司進(jìn)入其國內(nèi)市場(chǎng)。盡管對(duì)國外保險(xiǎn)公司持股比例的限制仍然很嚴(yán)格，只有26%，但是已有19家合資保險(xiǎn)公司陸續(xù)獲準(zhǔn)成立。

印度證券機(jī)構(gòu)

印度資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，其歷史超過百年，監(jiān)管制度比較嚴(yán)格。經(jīng)過多年運(yùn)作，所有交易市場(chǎng)已經(jīng)聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)終端交易，私營企業(yè)可以比較方便地實(shí)現(xiàn)間接融資或直接融資。印度的證券機(jī)構(gòu)主要由證券交易所、證券投資商（基金公司、從事混業(yè)經(jīng)營的商業(yè)銀行、股票經(jīng)紀(jì)公司等）組成。印度共有證券交易所23家，其中孟買證券交易所是全亞洲最早的交易所，也是印度最大的股票交易場(chǎng)所。印度目前共有9644家上市公司，其中在這個(gè)交易所上市的就有5247家。印度國家證券交易所是印度第一大債券市場(chǎng)，也是印度最早開啟網(wǎng)上交易的交易所。

印度在銀行、保險(xiǎn)、資本市場(chǎng)、競(jìng)爭及各服務(wù)行業(yè)采取了一種由獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的金融制度。而在有些部門，監(jiān)管部門的角色則由政府扮演。

印度政府財(cái)政部是印度金融業(yè)的監(jiān)管部門。每年的2月28日，財(cái)政部會(huì)向國會(huì)遞交一份財(cái)政預(yù)算。財(cái)政預(yù)算包括稅收及幾乎所有部門的政府政策變更、印度政府各部委的預(yù)算和其他撥款。財(cái)政預(yù)算經(jīng)由議會(huì)討論通過，并以法律的形式執(zhí)行。

印度儲(chǔ)備銀行(RBI)創(chuàng)建于1935年，是印度的中央銀行。印度儲(chǔ)備銀行是印度金融和銀行系統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定貨幣政策和外匯管制規(guī)范。《1949年銀行監(jiān)管法令》(Banking Regulation Act)和《1934年印度儲(chǔ)備銀行法令》授權(quán)印度儲(chǔ)備銀行為印度銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

另外，印度還設(shè)有商業(yè)銀行、合作銀行和地區(qū)農(nóng)村銀行。商業(yè)銀行部門由公有銀行、私有銀行和外資銀行組成。公有銀行包括印度國家銀行及其7家聯(lián)營銀行，以及其他19家政府銀行，約占印度整個(gè)銀行業(yè)份額的四分之三。印度政府持有公有銀行的大部分股份。印度的金融機(jī)構(gòu)采取兩級(jí)制，共有13個(gè)全國性機(jī)構(gòu)和46個(gè)邦級(jí)機(jī)構(gòu)。全國性機(jī)構(gòu)由定期信貸機(jī)構(gòu)、專門機(jī)構(gòu)及投資機(jī)構(gòu)構(gòu)成，包括保險(xiǎn)業(yè)。邦級(jí)機(jī)構(gòu)包括邦金融 機(jī)構(gòu)和邦工業(yè)發(fā)展公司，主要向企業(yè)提供項(xiàng)目貸款、設(shè)備租賃、企業(yè)貸款、短期貸款及票據(jù)貼現(xiàn)便利等服務(wù)。政府持有這些金融機(jī)構(gòu)的大部分股份。非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)受印度儲(chǔ)備銀行監(jiān)管，提供貸款和消費(fèi)信貸，主要針對(duì)零售資產(chǎn)。

一直以來，印度保險(xiǎn)業(yè)都由國有人壽保險(xiǎn)公司(Life Insurance Corporation)和通用保險(xiǎn)公司(General Insurance Corporation)及其四家分公司掌控。目前，印度政府允許的保險(xiǎn)業(yè)外商直接投資最高比例為26%。自該規(guī)定做出之后，一系列新建的合資保險(xiǎn)公司開 始進(jìn)入人壽和通用保險(xiǎn)市場(chǎng)，其在保險(xiǎn)市場(chǎng)中的份額也與日俱增。根據(jù)《1999年保險(xiǎn)發(fā)展及監(jiān)管法令》規(guī)定，保險(xiǎn)發(fā)展及監(jiān)管局(IRDA)是印度保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān) 管機(jī)構(gòu)。根據(jù)《外匯管理法》(FERA)，印度儲(chǔ)備銀行主管印度的外匯監(jiān)管。印度政府放開了外匯管制，經(jīng)常賬戶內(nèi)的盧比可以自由兌換。即便是非居民的資本賬戶也幾 乎可以完全兌換盧比。外商獲得的利潤、股息和出售投資所得收益都可全額匯回。印度公民的在印收入資本賬戶需受相關(guān)限制。

根據(jù)《1992年印度證券交易委員會(huì)法令》建立的印度證券交易委員會(huì)(SEBI)是印度資本市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。目前，印度有23家獲得承認(rèn)的股票交易所，其 業(yè)務(wù)需遵守印度政府制定的規(guī)章制度。這些交易所構(gòu)成一個(gè)組織有序的證券市場(chǎng)，交易由中央和邦政府、公有部門公司及私有部門公司發(fā)行的證券。孟買證券交易所 和國家證券交易所(National Stock Exchange)是印度最主要的證券交易所。根據(jù)公司化進(jìn)程的要求，這些股票交易所已經(jīng)改制成為公司，經(jīng)紀(jì)人只持有很少的股份。除了印度證券交易委員會(huì) 法令，《1956年證券合同（法規(guī)）法》和《1956年公司法》也對(duì)股票市場(chǎng)具有監(jiān)管效力。

第四篇：解讀美國金融體系

解讀美國金融體系

金融電子化，2004年6月14日，作者：賈凱

解讀美國金融體系

美國金融體系是全球最大和最完善的金融體系,它在美國國內(nèi)占據(jù)著極其重要的地位,全美金融系統(tǒng)每年直接創(chuàng)造的產(chǎn)值大約占美國國民生產(chǎn)總值的五分之一。由于美國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模非常之大,因此它對(duì)全球的影響力度也就非常大,只要格林斯潘一宣布降息,恐怕這就不只是美國一個(gè)國家的事情了。

美國并不是一個(gè)歷史悠久的國家,其歷史長度只有兩百多年,相對(duì)而言,美國金融系統(tǒng)的歷史卻十分悠久,并且非常穩(wěn)定。盡管在歷史上曾經(jīng)遭受過戰(zhàn)爭、大蕭條等,但美國的金融系統(tǒng)自從建立以來其許多東西一直持續(xù)使用直至今日。比如人們現(xiàn)在使用的美鈔,它是在20世紀(jì)30年代初期開始印制發(fā)行的,如今仍然還是最初的樣子。再比如,美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(以下簡稱美聯(lián)儲(chǔ))創(chuàng)建于1913年,直到現(xiàn)在依然還是最初的那套體系在運(yùn)行。再往遠(yuǎn)一點(diǎn)說,美國政府發(fā)行的真正意義上的貨幣始于1862年,從那時(shí)起直到今日,凡是歷史上美國政府發(fā)行的貨幣都依然有效,如果今天誰還有那個(gè)時(shí)候的貨幣,仍然可以合法流通。世界上具有這樣悠久金融史的國家并不多見。

美國金融機(jī)構(gòu)

美國的金融機(jī)構(gòu)分為兩大類:儲(chǔ)蓄類和非儲(chǔ)蓄類。儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)是真正影響美國貨幣供應(yīng)的金融機(jī)構(gòu),它直接左右著美國的經(jīng)濟(jì)前途與方向。非儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)主要指股票經(jīng)紀(jì)人。所謂股票經(jīng)紀(jì)人實(shí)際上就是倒股票的,他勸別人購買股票,買賣做成之后從中收取傭金,但他自己卻從不擁有股票。而券商則是從事股票買賣的,既要買進(jìn)來,也要賣出去,可他們并不依靠手續(xù)費(fèi)來掙錢,可以說算得上是個(gè)零售商,但就股票經(jīng)營而言,也只能算是中間商。

投資銀行

投資銀行在美國始于1933年。此前的銀行既可以做投資又可以做儲(chǔ)蓄,二者兼有,而此舉直接的后果是引發(fā)了1929年的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。這是美國歷史上最大的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī),導(dǎo)致許多銀行垮臺(tái)。此后美國政府對(duì)此做出法律規(guī)定,明確指出:如果銀行要吸納百姓積蓄,則不能從事證券投資。也正是在這樣的背景下才有了儲(chǔ)蓄類銀行與投資類銀行的區(qū)別。

退休基金

退休基金在美國金融中占有很大比例,各大公司對(duì)此都有3%～5%的貼金,但這筆錢只能在退休以后才能拿到手,如果要提前將這筆錢取出來就得交罰稅。退休基金的來源是個(gè)人掏一部分和公司補(bǔ)貼一部分,個(gè)人掏的那一部分在稅收的時(shí)候就被劃去了,不必再對(duì)此交稅。關(guān)于退休基金這一塊基本都在股票市場(chǎng)上運(yùn)轉(zhuǎn),由于股票市場(chǎng)的跌宕起伏,現(xiàn)在有許多美國人擔(dān)心這將給自己未來的退休生活造成負(fù)面影響。

保險(xiǎn)

保險(xiǎn)屬于金融范疇,尤其是人壽保險(xiǎn)中的投資保險(xiǎn),也就是說,你現(xiàn)在可以每月交一定的錢作為投資,保險(xiǎn)公司保證給你一定的回報(bào)率,若干年后你要是出了事,則按照保險(xiǎn)的額度來賠償;如果沒出事,那就連本帶息都還給你。這對(duì)一般消費(fèi)者來說極具誘惑力,覺得要是買了保險(xiǎn)如果不發(fā)生意外,到時(shí)候錢不僅可以全都拿回來,而且還會(huì)得到投資的收益。

金融服務(wù)公司與信用社

金融服務(wù)公司在美國非常之多,有些公司的規(guī)模非常之大,其經(jīng)營范圍從買車貸款到信用卡再到衛(wèi)星租賃。但是,金融服務(wù)公司屬于非銀行機(jī)構(gòu)。

信用社也是美國金融機(jī)構(gòu)中的重要成員,一般被定義為非盈利機(jī)構(gòu),它通常為自己的成員提供某些貸款,比如買車、購房等,而利率都比別的地方低,其原因在于它的非盈利性。

儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)

儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)是吸收儲(chǔ)蓄的地方,需要老百姓到那里去存錢。美國的商業(yè)銀行在儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)中占有很大比重,約為65%。儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響最為重要,它直接影響到美國的貨幣供應(yīng)。儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)在美國經(jīng)濟(jì)中占有十分重要的地位和作用。

在儲(chǔ)蓄類金融機(jī)構(gòu)中,商業(yè)銀行的特點(diǎn)是吸收存款。在美國歷史上,商業(yè)銀行吸收存款的途徑是提供支票賬戶,而支票賬戶是沒有利息的,客戶在銀行開一個(gè)支票賬戶把錢存進(jìn)來,然后銀行給客戶提供使用支票的方便。商業(yè)銀行用這種方法從民間吸收資金,然后將其用于商業(yè)投資。

儲(chǔ)貸行與共同儲(chǔ)蓄銀行

儲(chǔ)貸行和共同儲(chǔ)蓄銀行屬于結(jié)支類的商業(yè)銀行,但與商業(yè)銀行有著巨大不同,它們不像商業(yè)銀行那樣依靠沒有利率的支票賬戶來吸收存款,而是依靠儲(chǔ)蓄賬戶來吸收存款。其特點(diǎn)有點(diǎn)像定期存款,客戶把錢存到銀行,銀行要給客戶付利息,雖說不是定期存款,但卻限制客戶每月最多只能填寫兩三張支票,不能多寫。這類金融機(jī)構(gòu)用這種方法把錢吸收進(jìn)來,然后主要用于老百姓的住房貸款。現(xiàn)在的美國,結(jié)支類的商業(yè)銀行與儲(chǔ)蓄類的商業(yè)銀行二者間的界限已經(jīng)變得越來越模糊。

許多結(jié)支類的商業(yè)銀行倒閉

20世紀(jì)80年代中期,幾乎美國所有結(jié)支類商業(yè)銀行的賬目全都?jí)牡?致使很多結(jié)支類的銀行無法經(jīng)營下去。事情的原委是這樣的:結(jié)支類的商業(yè)銀行其業(yè)務(wù)內(nèi)容是把老百姓的存款吸收進(jìn)來然后再貸款出去,而貸出去的錢差不多都是些長期貸款,比如房屋貸款,貸款期限是15年～30年。而結(jié)支類商業(yè)銀行的策略是先要去借短期貸款然后再放長期貸款,短期貸款利率低,長期貸款利率高,銀行靠這二者之間的利息差來賺錢。然而在20世紀(jì)80年代中期,游戲規(guī)則似乎倒置了,借來的這些短期貸款的利率反倒提高了,可長期貸款已經(jīng)發(fā)出去,資金流動(dòng)只能靠長期貸款的利率往里進(jìn),所以導(dǎo)致了結(jié)支類銀行紛紛倒閉。后來,美國政府不得不出面干預(yù)此事,美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)用了一大筆資金來挽救這些銀行,但實(shí)際上結(jié)支類的商業(yè)銀行最終還是倒閉了一大批。

銀行的特許與審計(jì)

由于美國是最發(fā)達(dá)的資本主義國家之一,所以我們國內(nèi)許多人都認(rèn)為在美國完全是市場(chǎng)化的運(yùn)作機(jī)制,但實(shí)際情況并不完全如此。在美國,目前仍然有某些領(lǐng)域是在政府的嚴(yán)格管理和控制之下進(jìn)行操作,其中包括金融業(yè)、電信業(yè)、制藥業(yè)等。由于政府對(duì)這些行業(yè)的管制相當(dāng)嚴(yán)格,所以,對(duì)于銀行的建立及其運(yùn)作都有非常嚴(yán)格的規(guī)定,比如“特許”。

“特許”在美國分為兩種,大而言之就是有兩類銀行:一類叫做國民銀行,也就是National

Bank。NationalBank必須要向美國財(cái)政部中主管貨幣的機(jī)構(gòu)提出特許申請(qǐng),并且要在聯(lián)邦這個(gè)層次上來審核。因?yàn)槊绹缙诘你y行都是從各個(gè)州的角度而不是從國家的角度開始發(fā)展起來的。另外一類叫做州立銀行。成立州立銀行必須向所在的州提出特許申請(qǐng)。從數(shù)量上看,州立銀行比較多,但其規(guī)模都不大,從資金方面看,National

Bank的資金占有量非常大。

所謂對(duì)銀行“特許”的“審核”過程,實(shí)際上構(gòu)成了美國在國家層面上對(duì)金融業(yè)的控制。在所有對(duì)金融業(yè)的控制中,“審核”屬于最高級(jí)別,在其下面就是美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)。

美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)是一個(gè)具體對(duì)銀行作出各種管理和控制的實(shí)體,并且也是對(duì)資金市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)做出各種管理和控制的實(shí)體。

對(duì)銀行的審核根據(jù)以下方面來實(shí)施:第一,資金的適度性。你這個(gè)銀行做了那么多的投資、吸收了那么多的存款,那么你是否有相當(dāng)?shù)馁Y本來維護(hù)這個(gè)銀行的運(yùn)轉(zhuǎn)。第二,你這個(gè)銀行的實(shí)際儲(chǔ)備金究竟有多少,以及銀行的管理機(jī)構(gòu)和人事機(jī)構(gòu)等,這些都要被審核。當(dāng)然,銀行的贏利和資金的流動(dòng)也在審核之列。比如說銀行里做的投資都是長線的,買的都是長期債券,如果老百姓忽然都來找銀行要錢銀行該怎么辦?也就是說,銀行里有沒有足夠的錢來實(shí)施兌換。關(guān)于管理方面的審核主要包括:消費(fèi)需求、貸款申請(qǐng)、授信,以及對(duì)已有貸款的管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、追討賬戶等。

在對(duì)銀行審核時(shí),上述所有環(huán)節(jié)都要被審核到,并且審核得非常仔細(xì),仔細(xì)到了查看你這家銀行的計(jì)算機(jī)程序如何編制,其中包括計(jì)算機(jī)程序里用到了哪些數(shù)理模型和使用了哪些變量,這些統(tǒng)統(tǒng)都要被查看,比如參數(shù)當(dāng)中不能使用帶有歧視性的變量(性別、年齡、民族等)。

實(shí)際上,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)所有的聯(lián)儲(chǔ)成員都有一個(gè)審計(jì)過程,如果發(fā)現(xiàn)哪家銀行在經(jīng)營上有問題,就會(huì)對(duì)其采取措施。比如發(fā)現(xiàn)某銀行的運(yùn)轉(zhuǎn)快要不行了,便會(huì)停止該銀行把利潤作為純收入,也會(huì)停止該銀行繼續(xù)吸收儲(chǔ)戶。通常情況下,聯(lián)邦對(duì)國民銀行的審計(jì)一般都采用突然襲擊的方式。

另外,對(duì)控股公司也有嚴(yán)格的規(guī)定。在美國有很多的銀行控股公司,像Citybank實(shí)際上就是Citygroup的一個(gè)成員,其原因在于美國政府對(duì)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域有許多嚴(yán)格限制,而控股公司的重要作用就是打破這些對(duì)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的種種限制。例如,你可以在伊利諾斯開一家銀行,同時(shí)又在加利福尼亞開一家銀行,而這兩家銀行實(shí)質(zhì)上都是一家銀行。控股公司在集資上會(huì)有很多優(yōu)越性,比如美國允許由控股公司發(fā)行債券,而控股公司下面的具體分支機(jī)構(gòu)則不可以做出此種舉動(dòng)。

聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)

在“特許”和“審計(jì)”再往下一個(gè)層面就是聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)的目的是要解決一旦銀行垮臺(tái)儲(chǔ)戶的存款如何處理。如果因?yàn)殂y行的破產(chǎn)儲(chǔ)戶的錢就沒有了,那誰還敢往銀行里存錢?而一旦出現(xiàn)了那樣的事情,其金融系統(tǒng)也就不是一個(gè)健康的系統(tǒng)。正是為了應(yīng)對(duì)這種情況,于是產(chǎn)生了聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。美國法律規(guī)定,所有的聯(lián)儲(chǔ)成員都必須加入聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。加入聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)需要繳納保險(xiǎn)金。通常,非聯(lián)儲(chǔ)成員也去參加聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。在美國,幾乎所有銀行的大門口以及所有的支票上都標(biāo)明自己屬于聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)成員,這就是告訴人們可以放心大膽地在這里存錢。目前在美國只有3%～4%的銀行沒有參加聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn),換句話說,基本上所有的銀行都參加了聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。

聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)明文規(guī)定:一旦銀行倒閉,凡賬戶上10萬美元以下的存款就1分錢也不會(huì)少,全部由聯(lián)邦保險(xiǎn)負(fù)責(zé)支付。所以,儲(chǔ)戶可以盡管放心。當(dāng)然其中還有一些具體規(guī)定,比如你在銀行里開了3個(gè)賬戶,每個(gè)賬戶上都有10萬美元,那么當(dāng)銀行倒閉時(shí)最終只能還給你10萬美元。但如果你使用了不同的名字開賬戶,那么你的錢就可以全部拿回來。如果你在不同的銀行里分別開了10萬美元的賬戶,那么你的錢也可以全都拿回來。當(dāng)然,有錢人絕不止有10萬美元,所以他們的策略是使用不同的方法把錢數(shù)化小,比如使用個(gè)人的名字以及夫妻聯(lián)名等方式開賬戶。

當(dāng)然,10萬美元以上的賬戶也不會(huì)輕易失去,因?yàn)殂y行在到了最后支撐不下去的時(shí)候,美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)決不會(huì)坐視不理讓其死掉,他們會(huì)啟用一系列營救措施把這個(gè)行將垮臺(tái)的銀行合并到另外一個(gè)健康的銀行里。按照美國的法律,購進(jìn)這家即將倒閉銀行的健康銀行,一定要把原先該銀行所有儲(chǔ)戶的賬目統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)到自己的名下。實(shí)際上,這種最壞的情況從來也沒有發(fā)生過,沒有誰存了10萬美元以上的錢而因?yàn)殂y行倒閉錢就拿不回來了,因此從中可以看到美國金融系統(tǒng)的運(yùn)作管理是何等穩(wěn)定。

美聯(lián)儲(chǔ)成員

美國的National

Bank,即在聯(lián)邦注冊(cè)的那些銀行,按照法律的規(guī)定必須是聯(lián)儲(chǔ)成員,比如像Citybank這樣的銀行就一定是National

Bank,它也一定是聯(lián)儲(chǔ)成員。但實(shí)際上,并不是所有的國民銀行都是聯(lián)儲(chǔ)成員,州立銀行是否要參加聯(lián)儲(chǔ),這要由銀行自己作出決定。所以,并非所有的州立銀行全部都是聯(lián)儲(chǔ)成員。

銀行的兼并

近年來美國金融界的兼并之風(fēng)越刮越烈。在20世紀(jì)80年代中期,美國擁有大約1.5萬家銀行,到2001年底就已經(jīng)剩下了8000余家,這其中有一個(gè)很重要的過程就是銀行間的兼并。

原先,金融分支機(jī)構(gòu)是不允許跨州經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)的,但由于銀行采用了各種各樣的對(duì)策,現(xiàn)在實(shí)際上許多銀行都在跨州經(jīng)營,Citybank和Bank

of America等都是典型的例子,它們?cè)诟鱾€(gè)州都有銀行業(yè)務(wù)。關(guān)于兼并事,美國的法律對(duì)此有許多詳細(xì)的規(guī)定。

聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)是1913年由當(dāng)時(shí)的威爾遜總統(tǒng)簽署法案批準(zhǔn)成立的。其背景是在20世紀(jì)初期美國經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安,且一次次地給世界經(jīng)濟(jì)造成了重大影響,所以當(dāng)時(shí)的美國總統(tǒng)簽署法案,成立了聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng),即中央銀行。

建立中央銀行系統(tǒng)的重要目的就是控制貨幣供應(yīng),監(jiān)督金融機(jī)構(gòu),保障金融系統(tǒng)的安全運(yùn)營,為政府和社區(qū)提供金融服務(wù)。

但是各國的中央銀行系統(tǒng)并不是從美國最先成立的。英國在18世紀(jì)就有了中央銀行;法國早在1800年由拿破侖建立了法蘭西銀行,亦即央行;德國人是在戰(zhàn)后基本上照搬了美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的模式。

單從監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)這方面來說,九成以上的美國人都會(huì)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)所有的美國銀行都實(shí)施監(jiān)督,其實(shí)這是一種誤解。實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)只負(fù)責(zé)監(jiān)管聯(lián)儲(chǔ)成員中的非國民銀行,換句話說,只有美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)中的州立銀行才由美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)督,非美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)的銀行不歸美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)督。關(guān)于這一點(diǎn),即使在美國生活了很久的人對(duì)此也許都不是十分清楚。

美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)

美聯(lián)儲(chǔ)由7名成員組成,這7名成員均由美國總統(tǒng)提名,并由參議院批準(zhǔn)。

美聯(lián)儲(chǔ)的儲(chǔ)備能力由自己建立。

美聯(lián)儲(chǔ)下設(shè)一個(gè)開放市場(chǎng)委員會(huì),這是聯(lián)儲(chǔ)最重要的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

美聯(lián)儲(chǔ)下面還設(shè)有12家地區(qū)性的聯(lián)儲(chǔ)銀行,這也是美聯(lián)儲(chǔ)可操作的組織機(jī)構(gòu)。

以上這些組織機(jī)構(gòu)均由美聯(lián)儲(chǔ)任命其董事。

美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)雖說只有7個(gè)人,但實(shí)際上在華盛頓擁有1700多人為他們提供服務(wù),其顧問委員會(huì)全部由學(xué)術(shù)界人士組成。美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)主席、副主席各1人,其余都是成員,這些成員全部由金融界頗具影響的人物組成。目前美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的7人當(dāng)中有2人告缺。按照美國的經(jīng)濟(jì)區(qū)域,美聯(lián)儲(chǔ)之下劃分為22個(gè)地區(qū)銀行的分部,其中只有紐約很特殊,因?yàn)槊绹拈_放市場(chǎng)完全是由紐約的美聯(lián)儲(chǔ)銀行在操作。

所有的聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)銀行總裁都是銀行界的泰斗。美聯(lián)儲(chǔ)的地區(qū)銀行,除了波士頓以外其他都有分支機(jī)構(gòu),共計(jì)25個(gè)。在美聯(lián)儲(chǔ)的地區(qū)銀行總裁中,除了3人是碩士學(xué)位以外,其他全均為博士學(xué)位,這些人都具有很高的專業(yè)素質(zhì)和良好的個(gè)人修養(yǎng)。

鈔票印制與貨幣發(fā)行

美聯(lián)儲(chǔ)銀行的一個(gè)重要作用就是印制鈔票。美國的所有鈔票都有美聯(lián)儲(chǔ)的印記,隨便拿出張鈔票都可以識(shí)別出是那家美聯(lián)儲(chǔ)銀行發(fā)行的。美國的貨幣發(fā)行工作由美聯(lián)儲(chǔ)下屬的12家區(qū)域性儲(chǔ)蓄銀行來完成,各銀行發(fā)行屬于自己業(yè)務(wù)量的貨幣。

而貨幣的印制則由造幣局完成。造幣局并不歸屬于美聯(lián)儲(chǔ)管轄,它歸屬于美國財(cái)政部的一個(gè)下屬機(jī)構(gòu),銀行必須付給財(cái)政部印刷紙幣的費(fèi)用才行。

在紙幣發(fā)行中,區(qū)域性的美聯(lián)儲(chǔ)銀行要用自己的資產(chǎn)作為抵押,也就是說,所發(fā)行的紙幣不能超過該銀行的資產(chǎn)。

金屬幣也由造幣局制造,并由美國財(cái)政部支持。美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)在取走金屬幣時(shí),一枚5美分的硬幣必須付給造幣局5美分的錢,一枚1美元的硬幣就得付給造幣局1美元才行。

貼現(xiàn)率的調(diào)整

貨幣政策的制定與實(shí)施早已被寫入聯(lián)邦法案之中:要有最大的產(chǎn)出和最大的就業(yè),并要穩(wěn)定價(jià)格,還要有一個(gè)合理的長期利率。這些內(nèi)容都以法律的形式來規(guī)定,并且必須被實(shí)施。其具體做法是:調(diào)整貼現(xiàn)率、調(diào)整儲(chǔ)備率和開放市場(chǎng)操作。

調(diào)整貼現(xiàn)率大概是一段時(shí)期以來被人們炒作得比較火爆的事情,每一次格林斯潘宣布貼現(xiàn)率都成為一個(gè)特別大的新聞,在宣布以前人們都在猜測(cè)這個(gè)貼現(xiàn)率如何如何,一旦宣布便會(huì)產(chǎn)生各種各樣特別大的影響,其實(shí)這又是一個(gè)誤區(qū)。

一般的美國人都認(rèn)為貼現(xiàn)率是非常重要的,而實(shí)際上貼現(xiàn)率所產(chǎn)生的影響非常之小,從美聯(lián)儲(chǔ)來說也知道調(diào)整貼現(xiàn)率并不是一個(gè)非常好的手段,因?yàn)樗粌H產(chǎn)生了公眾效應(yīng),而且它在實(shí)際使用中所起到的作用也并不怎么重要。

什么是貼現(xiàn)率

那么貼現(xiàn)率是怎么回事?在美國,如果銀行的儲(chǔ)備金不足了,就要向美聯(lián)儲(chǔ)借錢,在此美聯(lián)儲(chǔ)向銀行所要的利率就叫做貼現(xiàn)率。通常情況下,一個(gè)銀行要是走到了向美聯(lián)儲(chǔ)借錢的地步,就表明該銀行已經(jīng)到了十分脆弱的境地,銀行也盡可能不去這樣做。

在實(shí)際運(yùn)作中,美聯(lián)儲(chǔ)用來彌補(bǔ)銀行儲(chǔ)備金不足的錢只有3000多萬美元,而3000多萬美元在美國的金融系統(tǒng)中大概只相當(dāng)于滄海中的一滴水。當(dāng)然,貼現(xiàn)率肯定會(huì)有它的作用,但是不可能完全由貼現(xiàn)率來決定命運(yùn)。

“9.11”恐怖襲擊事件之后經(jīng)常聽到人們議論:“美聯(lián)儲(chǔ)的格林斯潘又在下調(diào)利率了”。但大部分美國人也許并不清楚,所謂貼現(xiàn)率的調(diào)整并不是由格林斯潘來決定,實(shí)際上貼現(xiàn)率的調(diào)整是由美聯(lián)儲(chǔ)的12個(gè)地區(qū)銀行提出來。最初是由各地區(qū)提出自己的調(diào)整利率,但后來美國政府感到在這個(gè)問題上必須統(tǒng)一行動(dòng),所以,現(xiàn)在的做法是由美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)對(duì)此做出統(tǒng)一決定,并由格林斯潘對(duì)外宣布最終實(shí)施什么樣的貼現(xiàn)率。

開放市場(chǎng)的操作

美聯(lián)儲(chǔ)所作的一項(xiàng)重要事情就是對(duì)開放市場(chǎng)的操作。所謂開放市場(chǎng)的操作其實(shí)很簡單,就是美聯(lián)儲(chǔ)在開放的市場(chǎng)上買賣美國政府的債券,其目的是通過控制儲(chǔ)備金市場(chǎng)的供需關(guān)系來控制整個(gè)市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)從來不去直接制定聯(lián)邦資金利率,該利率完全由市場(chǎng)控制,可它卻控制著這個(gè)市場(chǎng),靠著在開放的市場(chǎng)上買賣政府的債券來控制整個(gè)市場(chǎng),并由這個(gè)市場(chǎng)的供需關(guān)系進(jìn)而控制利率,這就是美聯(lián)儲(chǔ)所要達(dá)到的目的。

舉個(gè)例子,比如在經(jīng)濟(jì)增長緩慢時(shí)期,美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)使用一個(gè)擴(kuò)張型的經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策,這大概也真的就是近年來的實(shí)際情況,于是它就在開放的市場(chǎng)里大量拋售聯(lián)邦債券,其結(jié)果是銀行買了去,銀行買了聯(lián)邦債券之后就得付錢,即所謂銀行把錢付給了美聯(lián)儲(chǔ)。也就是銀行寫了張支票交給美聯(lián)儲(chǔ),美聯(lián)儲(chǔ)再將這張支票放入自己的賬戶里,實(shí)質(zhì)上就等于銀行在美聯(lián)儲(chǔ)里的儲(chǔ)備金額增加了,因?yàn)槠湔麄€(gè)存款的數(shù)額沒有改變。

按照法律規(guī)定,儲(chǔ)備金是與存款相關(guān)的,但在存款數(shù)額沒有改變的情況下,只不過因?yàn)殂y行購買了政府債券之后的那筆錢放進(jìn)了聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行里,其結(jié)果導(dǎo)致了儲(chǔ)備金的增加。儲(chǔ)備金增加之后的影響就是在儲(chǔ)備金市場(chǎng)上的供過于求,由于儲(chǔ)備金增多,人們?nèi)ふ液蛷浹a(bǔ)儲(chǔ)備金短缺的機(jī)會(huì)將大大減少。當(dāng)供過于求之后,人們借錢來彌補(bǔ)儲(chǔ)備需求的利率也就下降。

最重要的問題就在這里,儲(chǔ)備利率一旦下降,將對(duì)各種短期貸款的利率都有影響,所以,短期貸款的利率都得往下滑。而市場(chǎng)上短期利率的下降,至少會(huì)影響到支票賬戶的存款增加。因?yàn)樵诙唐诶氏陆档臅r(shí)候再去購買債券就沒有多大意思,原來支票賬戶里的錢打算拿出來購買債券或者能夠產(chǎn)生利息的金融產(chǎn)品,而這時(shí)一般人就不買了,所以支票賬戶里余留的錢也就多起來。支票賬戶里的錢多了,股票市場(chǎng)就走高,其道理很簡單,由于債券失去了誘惑力,于是人們就去買股票。

這就是為什么美聯(lián)儲(chǔ)一要拋售聯(lián)邦債券就可以預(yù)期股票市場(chǎng)會(huì)有一個(gè)較好的長勢(shì),其結(jié)果就將導(dǎo)致信貸消費(fèi)的增加。因?yàn)槔实土?買房買車的人也便多了起來,在這種情況下就可以期望在經(jīng)濟(jì)上有一個(gè)增長。比如20世紀(jì)30年代的住房貸款利率是在6%左右,這是美國歷史上的最低點(diǎn),所以在那個(gè)時(shí)候買房、買車的人也就特別多。

當(dāng)然,以上談到的只是一個(gè)整體上的概念,現(xiàn)實(shí)中有越來越多的人們發(fā)問:實(shí)際情況是否真的如此?因?yàn)槭虑椴粫?huì)都是非常完美,每種方案在實(shí)施當(dāng)中都會(huì)存在一些具體的問題。比如,由于市場(chǎng)上短期利率的下降直接影響到美元利率的下降,相對(duì)來說降低了持有美元的誘惑力,對(duì)美元%8

第五篇：科技金融體系的研究綜述

題目：

科技金融體系的研究綜述

學(xué) 生： 寧媛 學(xué) 號(hào)： 201207030310 院（系）： 管理學(xué)院 專 業(yè)： 市場(chǎng)營銷 指導(dǎo)教師： 鄭軍婷

2015 年 9 月10日

科技金融體系的研究綜述

摘要:金融是產(chǎn)業(yè)商業(yè)化和市場(chǎng)化的重要平臺(tái)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系下，科技工作要想實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步的提升作用，必須建立起科技金融體系，通過市場(chǎng)與科技的有效結(jié)合，達(dá)到對(duì)產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展的支撐與保障作用。本研究從科技金融的概念出發(fā)，并介紹我科技金融體系的現(xiàn)狀與問題，最后在分析科技金融體系結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，提供了構(gòu)建科技金融體系的措施和建議，希望對(duì)科技金融體系這一新生事物的發(fā)展和完善有所啟迪，起到到對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技工作的促進(jìn)。

關(guān)鍵詞：科技金融，科技金融體系 科技金融的概述

科技金融是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下將科技與金融兩者的關(guān)系統(tǒng)一于服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新型模式和手段，既是科技管理工作的進(jìn)一步發(fā)展，也是金融工作的不斷創(chuàng)新。當(dāng)前對(duì)科技金融有著不同的理解，一些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為科技和金融需要在市場(chǎng)上得到統(tǒng)一，這樣才能使產(chǎn)業(yè)和社會(huì)得到整體性發(fā)展；另一些金融學(xué)者認(rèn)為科技和金融有著相互促進(jìn)、互動(dòng)共生的關(guān)系，科技金融就是利用二者間雙向的發(fā)展與需求而形成的新型金融創(chuàng)新；還有一些科技管理者認(rèn)為科技金融是一個(gè)嶄新的整體概念，不能片面地割裂和分開，職能將科技金融作為一個(gè)整體來進(jìn)行深入理解和探析。本研究從體系的角度將科技金融定義為：以科技和金融創(chuàng)新為建 1 設(shè)基礎(chǔ)，以市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展為導(dǎo)向，組建起為科技與金融相互融合的平臺(tái)，通過資源的整合、系統(tǒng)的調(diào)整完成科技金融的建設(shè)，達(dá)到對(duì)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)科技金融的支持，進(jìn)而推進(jìn)金融資本和高新技術(shù)向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)流動(dòng)，達(dá)到實(shí)現(xiàn)企業(yè)、社會(huì)、科技金融共同發(fā)展的目標(biāo)[1]。鄧天佐[6]認(rèn)為科技金融內(nèi)涵滲透于“以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、政產(chǎn)學(xué)研用相結(jié)合”，科技金融系統(tǒng)具有多要素、多層面、多維度構(gòu)成特征，包括3個(gè)層面：金融創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，科技金融產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代科技服務(wù)產(chǎn)業(yè)，改造升級(jí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和孕育催生先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。2 我國科技金融體系的現(xiàn)狀

黨的十六大以來,提出了增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國家的重大戰(zhàn)略思想,從此我國科技金融體系也進(jìn)入了發(fā)展的新階段。黨的十八大也提出了深化科技體制改革，推動(dòng)科技和經(jīng)濟(jì)緊密結(jié)合；加快建設(shè)國家創(chuàng)新體系和提高大中型企業(yè)核心競(jìng)爭力，支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展的方針，這對(duì)我國科技金融發(fā)展有著重要的指引作用。

我國科技金融體系建設(shè)現(xiàn)狀可以從科技金融政策，科技信貸，科技資本和科技保險(xiǎn)來四個(gè)方面來分析。2.1 科技金融政策

2006 年公布了《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006 一2020 年）》，規(guī)劃綱要中涉及科技金融諸多領(lǐng)域，如銀行信貸、資本 2 市場(chǎng)、保險(xiǎn)、擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資等。頒布了科技金融方面的九個(gè)政策文件，初步形成了我國支持自主創(chuàng)新的的科技金融政策體系。2009 年底，國家層面出臺(tái)的78 項(xiàng)《規(guī)劃綱要》配套政策細(xì)則中，有20 多項(xiàng)屬于科技金融范疇，內(nèi)容涉及銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資、資本市場(chǎng)、債券等。2.2 科技信貸

科技貸款是為科研技術(shù)開發(fā)、科研成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展提供的債務(wù)性金融支持資金。根據(jù)科技貸款供給方的不同，科技貸款可分為商業(yè)銀行科技貸款、政策性銀行科技貸款和民間金融科技貸款，他們基本構(gòu)成了我國科技信貸體系。

信用擔(dān)保體系初步形成，拓寬了企業(yè)間接融資渠道，這些機(jī)構(gòu)為緩解中小企業(yè)融資難發(fā)揮了積極作用。2.3 科技資本

科技資本體系指科技企業(yè)通過資本市場(chǎng)進(jìn)行融資的一系列市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)，機(jī)制政策的集合, 主要包括股票市場(chǎng)融資，債券市場(chǎng)融資，創(chuàng)業(yè)投資基金投資等方面[2]。1999 年全國發(fā)行的“有研硅谷”, 是我國大型科研院所獨(dú)家發(fā)起上市的第一支股票，從此科技資本開始向高新技術(shù)企業(yè)敞開大門。為開拓高新區(qū)建設(shè)和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，科技部推動(dòng)和組織了“中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)企業(yè)債券”的發(fā)行。債券發(fā)行建立了高新區(qū)直接融資的渠道，捆綁發(fā)債也成為了中國科技金融工具的一個(gè)重要 3 組成部分。在高新技術(shù)企業(yè)登錄主板市場(chǎng)的同時(shí)，中小企業(yè)板的推出也為高新技術(shù)企業(yè)提供了更多融資渠道，表明對(duì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的資本市場(chǎng)正逐步走向完善。1999 年在上海成立了中國第一家技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所，產(chǎn)權(quán)交易所為科技企業(yè)提供股權(quán)質(zhì)押，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù),良好地支持了科技企業(yè)的發(fā)展。2.4 科技保險(xiǎn)

我國在科研經(jīng)費(fèi)投入，科研技術(shù)，科研環(huán)境等方面相對(duì)于美國等發(fā)達(dá)國家還存在一定差距，而科技保險(xiǎn)的發(fā)展對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新活動(dòng)的融資起到很好的推動(dòng)作用，能通過科研保險(xiǎn)來改善我國科研環(huán)境，促進(jìn)科研資金的投入，為高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展帶來了良好的助推劑[4]。3 我國科技金融體系主要問題

從對(duì)我國科技金融體系現(xiàn)狀的分析，可以看出隨著我國經(jīng)濟(jì)制度的不斷改革和經(jīng)濟(jì)水平的不斷發(fā)展，我國科技金融體系也正不斷完善，但是由于我國科技金融體系建設(shè)起步較晚，所以現(xiàn)在還存在較多的問題，這個(gè)體系還不是一個(gè)成熟的體系。主要問題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，我國科研經(jīng)費(fèi)籌資結(jié)構(gòu)中金融機(jī)構(gòu)所占比例較小，科技金融的總體水平不高，對(duì)科技發(fā)展的支撐作用還要繼續(xù)挖掘。第二，融資能力不強(qiáng)，缺乏有效融資渠道，由于商業(yè)銀行不愿意貸款給有高風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致這些高風(fēng)險(xiǎn)，高投入的科技企業(yè)的資金需求很難得到滿足[3]。第三，政府政策不夠完善，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和信貸傾斜 4 政策使銀行對(duì)投資高風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)企業(yè)缺乏動(dòng)力。第四，科技金融中介服務(wù)能力弱，大部分科技金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)程度不高，執(zhí)業(yè)行為也不夠規(guī)范。第五，擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少，政府擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保無法滿足現(xiàn)在高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的需求。

從對(duì)我國科技與金融結(jié)合實(shí)踐的分析，科技與金融結(jié)合實(shí)踐的有序推進(jìn)，領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，成效顯著的探索，有力地推進(jìn)了我國的科技創(chuàng)新和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，從總體上看，科技與金融的結(jié)合在我國的發(fā)展尚處于起步不久的階段，還存在不少問題: 第一，理論探索欠缺，科技金融主體不清。目前國內(nèi)系統(tǒng)研究有關(guān)理論問題的著作還不多，檔次也不高，迄今還沒有形成完整的理論體系和科學(xué)規(guī)范的概念術(shù)語系統(tǒng)。

第二，科技金融創(chuàng)新片段化，沒有系統(tǒng)性。由于科技金融工作的主管部門不明確，科技金融工作缺乏總體規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，導(dǎo)致科技金融創(chuàng)新活動(dòng)具有片段化發(fā)展的特點(diǎn)。

第三，缺乏穩(wěn)定的制度保障措施，相關(guān)機(jī)制不健全。有效的制度設(shè)計(jì)和安排可以彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的失靈和不足，對(duì)科技與金融的結(jié)合起到積極的引導(dǎo)、鼓勵(lì)和保障作用[4]。4 構(gòu)建科技金融體系的策略和方法 4.1構(gòu)建科技金融融資體系

融資是科技金融體系的核心，是科技金融體系運(yùn)作和功能發(fā)揮的動(dòng)力源泉，構(gòu)建科技金融體系中要結(jié)合科技產(chǎn)品和成果的生命周期，建立起科學(xué)的融資體系，在做到對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不斷支持的情況下，開發(fā)出科技金融服務(wù)的新模式。在產(chǎn)品和成果處于研發(fā)階段時(shí)融資體系要做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，盡量開發(fā)企業(yè)內(nèi)部的資金做到對(duì)研發(fā)的支持。在產(chǎn)品和成果處于初創(chuàng)時(shí)期，科技金融體系要給予產(chǎn)業(yè)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范和對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持。在產(chǎn)業(yè)和陳國處于穩(wěn)定時(shí)期，科技金融體系可以通過證券化、規(guī)范化的方式進(jìn)行容易，以確保產(chǎn)業(yè)和企業(yè)得到快速地增長與擴(kuò)展。當(dāng)產(chǎn)品和成果處于衰退時(shí)期，科技金融體系應(yīng)該力主通過并購和重組來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)的更新，使其順利進(jìn)入到下一循環(huán)[7]。

4.2構(gòu)建科技金融創(chuàng)新體系

科技的發(fā)展在于創(chuàng)新，金融的發(fā)展也需要?jiǎng)?chuàng)新，科技金融體系的構(gòu)建同樣離不開創(chuàng)新，要建立起政府、產(chǎn)業(yè)、科研、金融四為一體的聯(lián)盟方式，采用積極的策略鼓勵(lì)科技金融體系進(jìn)行不斷地創(chuàng)新，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化和科技金融體系的建設(shè)。要在取得科技金融體系創(chuàng)新的理論突破的基礎(chǔ)上，結(jié)合產(chǎn)業(yè)、科研、金融的實(shí)際情況，建立起科技金融中展現(xiàn)的結(jié)構(gòu)和體系，使科技成果更快地轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)產(chǎn)品，做到對(duì)科技金融體系創(chuàng)新的有力支持。4.3構(gòu)建科技金融服務(wù)體系

科技金融服務(wù)體系的主體是科技金融第三方，包括科技金融中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，科技金融服務(wù)體系就是為了科技金融第三方更好地發(fā)揮作用而制定的一系列機(jī)制，要在服務(wù)市場(chǎng)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，建立起科技金融中介體系、擔(dān)保體系、保險(xiǎn)體系、信用體系等體系，提高科技金融的服務(wù)質(zhì)量。4.4構(gòu)建科技金融創(chuàng)新平臺(tái)

要力主由政府負(fù)責(zé)搭建、為科技金融參與各方進(jìn)行綜合服務(wù)的平臺(tái)，如金融創(chuàng)新平臺(tái)、研發(fā)孵化平臺(tái)、技術(shù)共享平臺(tái)、人才培育平臺(tái)等，其主要功能是信息反饋、資源共享等，以創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)科技金融體系的不斷完善和發(fā)展。

4.5借助政府平臺(tái)，降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

科技支行定位于為全市科技型中小企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)提供專業(yè)金融服務(wù)，促進(jìn)創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展、培植戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其支持和服務(wù)的對(duì)象有一定的特殊性。通過政府科技部門牽頭，對(duì)包括各縣級(jí)市在內(nèi)的需納入科技支行服務(wù)并需政府資源參與扶持的科技型企業(yè)，在科貸通企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上．進(jìn)行全面梳理．分類整合，篩選確定，確立了推薦支持科技企業(yè)的名錄．并與科技支行對(duì)接，從而有針對(duì)性地培育和扶持科技型中小企業(yè)。由政府財(cái)政部門牽頭建立完善的風(fēng)險(xiǎn)池基金。科技部門和財(cái)政部門等．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)池基金制定完善的管理辦法，并形成聯(lián)合會(huì)辦制度。

4.6構(gòu)建多方位合作體系，分散貸款風(fēng)險(xiǎn)

一是與保險(xiǎn)公司合作。根據(jù)科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)．積極開發(fā)適合科技型中小企業(yè)的保險(xiǎn)產(chǎn)品．為科技型中小企業(yè)向銀行融資提供履約保證保險(xiǎn)．彌補(bǔ)現(xiàn)行信用擔(dān)保體制在支持科技型中小企業(yè)融資方面的不足。二是與擔(dān)保公司合作[8]。在實(shí)際操作中．科技擔(dān)保公司為科技型中小企業(yè)的銀行貸款提供優(yōu)惠費(fèi)率(如1％)的擔(dān)保，實(shí)行保本經(jīng)營，略有微利。政府對(duì)科技擔(dān)保公司進(jìn)行保費(fèi)補(bǔ)貼，標(biāo)準(zhǔn)可為擔(dān)保余額5％o。三是與創(chuàng)投公司合作。銀行與創(chuàng)投、風(fēng)投公司合作進(jìn)行銀投聯(lián)貸。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)基本涵蓋了各個(gè)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)包括科技型企業(yè)．加強(qiáng)同風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的合作，可分享創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的客戶，同時(shí)取得私募基金的托管，增加銀行存款[9]。5 對(duì)我國科技金融體系發(fā)展的幾點(diǎn)建議

二十一世紀(jì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開科技，如何加快科技成果轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)效益對(duì)我國經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。這就需要更好地完善我國科技金融體系，針對(duì)現(xiàn)在我國科技金融體系存在的這些問題提出一下幾點(diǎn)建議：

（1）設(shè)立專門性的科技商業(yè)銀行，科技商業(yè)銀行的主要客戶群是那些具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的高新技術(shù)企業(yè)，使銀行對(duì)科技企業(yè)的服務(wù)更加專業(yè)化

8（2）加快培育科技小額貸款公司的成長，拓寬科技型中小企業(yè)的融資渠道和提高融資的靈活性[10]。

（3）培養(yǎng)科技金融服務(wù)人才，使我國科技金融服務(wù)方面更加專業(yè)化。（4）充分發(fā)揮政府在科技金融中的引導(dǎo)作用，政府要加快科技金融相關(guān)法律法規(guī)的建和完善，使科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)更加規(guī)范。政府要建立風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)償機(jī)制和信貸傾斜政策，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技企業(yè)的貸款的內(nèi)在動(dòng)力[11]。6 結(jié)語

科技金融的機(jī)制體制不斷完善是未來中國落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的關(guān)鍵所在。只有建立風(fēng)險(xiǎn)投資、科技信貸、創(chuàng)業(yè)并購、資本市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融以及科技保險(xiǎn)、租賃、擔(dān)保等內(nèi)容互相配套的科技金融體系，才能破解資金與技術(shù)的對(duì)接難題，才能真正支持企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新管理、創(chuàng)新業(yè)態(tài)，加快創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，用創(chuàng)新的辦法挖掘巨大的內(nèi)需潛力，突破能源資源和環(huán)境瓶頸制約，促進(jìn)服務(wù)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。

參考文獻(xiàn)

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