第一篇：信息不對稱與中小企業融資困難重點

信息不對稱與中小企業融資困難(1)

中小企業在我國經濟建設中起著不可低估的作用，但是由于中小企業與銀行之間存在信息不對稱而引發的逆向選擇和道德風險，從而導致了其融資困難。作為資金需求方的中小企業，應提高其融資管理水平，降低“道德風險”所產生的融資成本。而作為資金供給方的政府和金融機構，應重新考察企業融資制度，降低融資市場的“逆向選擇”。

關鍵詞：中小企業；融資；信息不對稱；逆向選擇；道德風險

中國自有的資源稟賦結構決定了以勞動密集型為特征的中小企業在我國經濟發展中的重作用。但與此同時，中小企業卻面臨著融資難的問題。中小企業的經營規模決定了它無法進入我國股市或債市融資，而我國的產業、風險投資基金也沒有多少發展，因此我國中小企業目前無論是營運資金還是固定資產投資的資金籌措基本上是依靠金融機構(主是銀行)的間接融資來完成的。

而在銀行的信貸市場上，信息不完備造成經濟主體之間巨大的交易費用。與大企業相比，中小企業融資過程中的信息非對稱問題更為嚴重，潛在逆向選擇和道德風險也更大，成了中小企業從正規渠道融資的一個重的障礙。

一、中小企業融資中的信息不對稱分析

所謂不對稱信息是指“某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。”（張維迎，《博弈論與信息經濟學》，1996。）這里講的信息不對稱是指中小企業與金融機構之間的信息不對稱。由于規模與信息披露條件的限制，股票市場通常只面向大企業融資，中小企業的外源融資模式實際上主集中在銀行信貸市場。

在銀行信貸市場上，銀行和中小企業掌握的信息經常是不對稱的，企業往往比銀行掌握更多的信息。因此，他們就有可能利用這種信息優勢在事先談判、合同簽訂或事后資金的使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經濟發展高級研討會”上指出我國中小企業融資的信息不對稱主有以下三個方面：一是中小企業投資項目預期和實際有關的成本收益狀況銀行無法得到可靠的信息。中小企業作為借款者，當然對即將上馬的項目進行規劃、評估、論證和測算。因此，項目的潛在回報中小企業大致知道而投資者并不知道；二是中小企業融資后的選擇行為信息不對稱。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時中小企業更容易傾向于投資風險大的項目。三是中小企業的實際盈利能力不對稱。中小企業自然會對自己的經營能力有信心而別人卻未必清楚。正是由于以上三個方面的信息不對稱才限制了中小企業在資本市場上的融資活動，企業融資問題就等價于企業與投資者之間存在的信息不對稱問題。(徐良平等，《民營及中小企業發展》，2002。)由信息不對稱所導致的經濟后果主是“逆向選擇”與“道德風險”。不對稱發生在當事人簽約之前的稱為逆向選擇，“逆向選擇”是指在信息不對稱條件下，信息優勢方的行為人可能會故意隱瞞信息，以求在交易中獲得最大收益，而信息劣勢方則可能受損。在融資市場上，企業和銀行是交易的雙方。企業融資可以看成是由企業和作為投資者的銀行之間博弈的結果。因而企業融資的性質可以從企業和銀行兩方面認識。在一般情況下，企業比銀行具有更多的信息優勢。企業對投資項目未來的收益和風險，對投資回報與盈利以及借入資金的運動償還概率都有較清楚的了解；而銀行對于資金運用的有關信息并不能直接了解到，只能通過企業提供的信息來間接了解到資金的運用情況。銀行雖然不能確切了解到企業投資項目的風險，但它可以根據自己所掌握的信息形成一個對融資市場的期望風險值。在決定放款時，銀行就會根據自己的風險期望值調整放款利率。按照風險——收益對稱的原則，銀行對風險較高的資金使用者收取較高利率以彌補風險損失，而對風險較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項目之前可以進行認真的審查，但總有一些甚至是關鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利，銀行不得不將利率提高到能彌補平均違約風險的程度，但這樣反而會使那些風險較低的資金使用者退出資金信貸市場，這一過程不斷重復，隨著低風險資金使用者的不斷退出，融資市場上就只剩下高風險的資金使用者，這就是所謂的“逆向選擇”。而逆向選擇使得銀行可能招致信貸風險，即使市場上有風險較低的投資機會，銀行可能決定不提供任何資金。因此，在交易之前，信息不對稱會導致融資過程中的逆向選擇。不對稱發生在當事人簽約之后的稱為道德風險，道德風險就是交易雙方在訂立合同之后，由于信息不對稱而引發的任一交易方所做出的不道德行為的可能性。道德風險的產生可用經濟學中的委托代理關系來解釋。在中小企業融資過程中，銀行是具有信息劣勢的一方，則是委托人；而中小企業是擁有信息優勢的一方，則是代理人。銀行和企業的目標是不完全一致的。比如說，在信貸市場上，銀行的目標是中小企業不僅按時還本而且按時支付利息，而中小企業的目標是利用所借的款進行投資以獲得最大的收益。為了達到這目的，中小企業在得到資金后，在不對稱信息的掩護下，可能改變原來的承諾，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，比如改變資金的用途，從事高風險投資活動或者故意拖欠借款，甚至逃廢債務。許多項目的資金到位之后并沒有按原先設計的用途使用、資金挪用就是道德風險的表現之一。正是由于道德風險的存在，增加了銀行的風險，則銀行的投資行為表現得更加謹慎，甚至可能放棄提供資金。

二、企業和金融機構如何來消解信息不對稱

中小企業與大企業在融資問題上并沒有本質差異，只是由于它們與投資者間不同的信息不對稱程度導致了解決其融資問題方式的差異。結合我國的實際情況，大企業由于具有開放的運作方式與各種公開的信息渠道，所以在贏得較高的社會公信度之同時，還為其掃清了各種融資障礙。投資者和銀行之間都可輕而易舉地以較低成本來獲悉大企業各處信息資料，進而做出合理的選擇。相比之下，較為封閉的運營方式及其弱勢群體形象，不僅使中小企業的信息透明度低，而且社會公信度不佳。因為它們自身的會計制度不健全，缺乏精通財務會計業務的專業人員，加上管理混亂，造成自身財務信息披露失當，經營狀況透明度比較差的惡性局面。因此，盡管大企業貸款利率較低，但往往風險小，商業銀行在以資金的安全和盈利為目標的情況下，還是愿意貸款給有保證的大型企業，而縮小或拒絕貸款給那些利率較高的中小企業。

所以，對中小企業來說，其融資問題的核心就是找到有效的融資方式能夠降低中小企業與投資者的信息不對稱程度。

摘中小企業在我國經濟建設中起著不可低估的作用，但是由于中小企業與銀行之間存在信息不對稱而引發的逆向

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首先，我們認為中小企業應從以下方面入手控制信息不對稱：

第一，提高信息質量。首先加強企業內部治理，完善企業內部控制制度，規范企業的信息結構，特別是企業內部會計控制制度，保證信息的真實。我國目前已經制定并發布的內部會計控制規范體系有內部會計控制規范——基本規范、貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、工程項目、擔保、對外投資、存貨；將制定并發布的內部會計控制規范體系有成本費用、籌資、經理人股票期權等。認真完善和執行這些制度，是中小企業提高信息質量，減少信息不對稱的重保證。因此，信息質量的評價可從內部會計控制制度的完善可行，信息披露的公允、及時，會計信息的真實可靠等方面進行。

第二，制定和實施融資戰略。把融資作為戰略性管理的內容，而不是臨時性的管理活動。分析企業面臨的融資環境，明確貸款主體及其管理規范，固定的與相關銀行打交道，主動邀請有關人員到企業來參觀，保證信息通暢，減少信息不對稱的負面影響。因此，制定和實施融資戰略的評價可從融資戰略的清晰度，企業與銀行的良好信息溝通和合作關系等方面進行。

其次，從銀行來說，第一，可以利用同業信息共享等方式盡可能地去收集相關企業的一些信息。目前，我國有關中小企業的信息收集和系統研究工作嚴重不足，可以設立專門的調研機構來從事有關中小企業的信息收集和政策研究，從而減少國家中小企業政策的盲目性。第二，完善企業資信評級制度。企業資信評級是資信評級機構對企業的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預測，從而確定企業資信等級的過程。客觀、公正的資信評級結果可以為商業銀行貸款決策提供可靠依據，減少信貸市場中的信息不對稱現象。第三，金融機構需建立自己的數據庫，采用信息識別技術，完善信用記錄以供同行查詢，這樣可以使同行在選擇貸款客戶時更加果斷，更加充滿信心。第四，與企業客戶保持長期聯系，銀行可以通過同企業客戶建立長期聯系來獲取借款企業的信息。通過對借款企業賬戶的調查，了解借款企業資金流動狀況，從而識別信用風險。可見，與客戶的長期聯系，減少了收集信息的成本，并使識別信用風險更容易。

三、政府應關注的幾個問題

消解信息不對稱不僅僅是中小企業和金融機構兩者解決的問題，從社會大背景來看還做到：

第一，建立高效的擔保體系。目前我國的信用擔保體系尚未建立，《擔保法》的有關細則還未出臺，從而形成有些中小企業找不到擔保機構擔保，而有些有了擔保由于沒有具體的細則約束仍然出現逃廢銀行貸款的現象。因此應該建立專為中小企業提供擔保的擔保機構，既為中小企業貸款提供方便也加強了對中小企業的借款還款的管理。此外，還可以推動企業間信用合作，鼓勵中小企業與大企業的合作，同時也形成相互之間的約束。也就是將關聯的中小企業納入到大企業的信用中去，中小企業的貸款由關聯的大企業擔保，中小企業違約由大企業負責償還，這樣大企業就必然會加強對中小企業的監督，從而既可以讓中小企業獲得必的資金支持也可以讓銀行放心發放貸款。

第二，大力發展中小金融機構。中小金融機構在為中小企業提供服務方面擁有信息上的優勢。關于這種信息優勢，Banerjee等提出了兩種假說：其一是“長期互動”假說。這種假說認為，中小金融機構一般是地方性金融機構，專門為地方中小企業服務，通過長期的合作關系，中小金融機構對地方中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機構與中小企業之間的不對稱信息問題。另一種假說為“共同監督”假說，這種假說尤其適合于合作性中小金融機構。該假說認為，即使中小金融機構不能真正了解地方中小企業的經營狀況，因而不能對中小企業實施有效的監督，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業之間會實施自我監督。一般來說，這種監督比金融機構的監督更加有效。

所以，按照上述理論體系，大力發展民營的、地方性的中小金融機構，是解決中小企業融資過程中的不對稱信息問題的有效辦法。因為地方性的中小金融機構最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企業的經營狀況、項目前景和信用水平，具有信息優勢和交易成本低的優勢。

第三，應該加快建立和培育信用中介機構。可以讓金融機構和企業都能得到他們所的信息，有利于他們的雙向選擇，中小企業將享受更好更廣泛的金融中介服務。隨著我國加入WTO，外資金融中介服務機構進入，必然會促進我國金融衍生市場的發展，競爭的壓力以及先進的運作方式將推動我國金融中介服務業的改革和發展。各種金融服務機構更加有效地輔助中小企業進行資信評估、加強財務管理、規范企業制度、進行項目規劃、提供金融信息。

在此基礎上，銀行可開展對中小企業的票據承兌貼現、支付中介等業務。中小企業將得益于對風險更準確的評估、等待時間的減少、通過更好的借貸方式多渠道獲得資金。

第四，信息不對稱歸根結底是由于我們沒有解決一個市場化的問題。因為市場化機制不健全，銀行和企業缺少了一個自由選擇的過程；由于市場化機制不健全，政府有時不得不運用行政手段來干預經濟，從而經濟運行缺乏靈活性；由于市場化機制不健全，社會上出現了“尋租”等道德敗壞的現象，從而影響了整個社會的信用水平。因此，必須建立真正的市場機制并不斷完善，信息不對稱問題才能得到很好的解決，從而中小企業融資難問題才能迎刃而解，其投資和再生產機會也就會增大，最終有利于國民經濟的整體發展。

值得欣喜的是，于2003年1月1日起正式實施的《中小企業促進法》對資金支持、創業扶持、技術創新、市場開拓、社會服務等促進中小企業發展內容分章作了規定，明確了扶持中小企業發展的財政、稅收和金融支持體系。《中小企業促進法》著重從兩個方面體現了國家對改善中小企業成長的外部融資環境所能做出的努力：一是在中央財政預算中設立中小企業科目，安排扶持中小企業發展的專項資金；二是國家鼓勵從中央銀行、國家政策性銀行、商業銀行乃至非銀行金融機構為促進中小企業發展提供金融服務和資金支持。《中小企業促進法》的出臺將對我國中小企業具有標志性意義，將中小企業的扶持納入法制軌道，是規范性的，可操作性的，有實實在在的內容，能解決中小企業的重問題。我們期待，中小企業融資難的問題在政府政策扶持下，能得到進一步的改善。

參考文獻：

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第二篇：重慶中小企業融資困難與對策

重慶中小企業融資困難與對策

摘要：雖受金融危機影響，重慶17萬戶中小企業仍保持了強勁發展勢頭，2008年，對全市經濟增長貢獻率達到40.6%。2008年，在宏觀經濟環境不樂觀的情況下，全市中小企業實現增加值1899.6億元，較2007年增長20.2%，占重慶市GDP的37.3%，對經濟增長的貢獻率達到40.6%，拉動經濟增長5.8個百分點。重慶中小企業發展雖快，但結構性矛盾突出。企業經營規模小，技術含量低，附加值低的矛盾日益突出。

關鍵詞：中小企業

銀行

信貸

融資

一、中小企業融資現狀分析

對中小企業來說，除了向銀行貸款，是否可以通過其它渠道融資？從調查來看，目前由于證券市場門檻高、創業投資機制不健全，中小企業難以通過資本市場直接融資，銀行信貸和民間借貸仍是重慶中小企業融資的主渠道。

小企業貸款面臨六大困難：

第一，小企業貸款的批量化、規模化經營有待探索；一些小企業貸款數量少、貸款額度低，其業務收益難以支付運營成本。

第二，創新不夠嚴重制約著小企業貸款發展；重慶銀監局稱，目前，小企業貸款方式缺乏靈活性，片面追求抵押擔保，很多小企業由于缺乏抵押物或難以承受較高的擔保費用而難以在銀行融資。

第三，外部擔保在小企業信貸融資中作用有限；小企業不愿意主

動尋找擔保機構。擔保費用高，反擔保措施過嚴，擔保機構偏好大企業，致使眾多融資需求更迫切的小企業被拒之門外。

第四，小企業信用記錄較差降低了融資能力；許多銀行反映，個別小企業惡意抽逃資金，懸空銀行債權，造成信貸資金流失，嚴重損害了小企業的整體信用水平，導致銀行放貸慎之又慎。

第五，小企業重避稅、輕實力的觀念影響融資能力；調查發現，許多小企業采取了不少避稅措施，雖然節省了費用支出，卻隱瞞了真實的生產經營規模和實力，不利于銀行的信用評估。

第六，銀企互動溝通了解不夠。據調查反映，因各種原因，有資金需求的小企業主動上門聯系銀行的很少，銀企溝通比較缺乏。

重慶中小企業產業集中度過高，主要分布于工業、飲食服務行業，近年也開始涉足能源、交通、電子信息、高科技等領域。如果產業政策變化，市場發生變化，受影響的將不是一個行業，而是整個地區、二、中小企業融資困難的原因

銀行為何不愿貸款給中小企業？原因也很簡單：在銀行眼里，中小企業體量小、收益低，缺少有效的抵押物；再加上中小企業信用觀念淡薄、財務管理不夠規范，往往不能提供符合金融機構要求的規范財務報表。

在這種情況下，如果貸款給中小企業，銀行會承擔更大的風險，成本也會增加。特別是目前各大商業銀行貸款規模實行“規模控制、按季發放、按月考核”的政策，導致銀行更愿將資金貸給資產優質、體量大、風險低的大企業。即使銀行愿意貸款給中小企業，也會設置較高的門檻，導致中小企業融資手續復雜、成本高。

數據表明，目前，重慶中小企業的貸款成本平均在13%－15%，高于大企業5個百分點。50萬元的貸款，它的人工成本可能占總成本的10%，而5000萬元貸款那么可能只有2%，甚至只有1%。”從銀行工作人員的角度來說，50萬元一筆的業務要放100筆才相當于500萬元放一筆的收益，但工作量卻要大的多。

銀行與中小企業，作為兩個不同的實體，各自都是以實現自己的利潤最大化為目標，但很多時候，雙方的目標并不一致。銀行的目標是要求中小企業還本付息，而中小企業，則可能不會按申請貸款時的項目進行投資和及時還貸，甚至逃廢銀行貸款。在信息不對稱的借貸市場中，銀行一旦觀察不到中小企業的投資風險，就會提高利率或干脆不受理中小企業業務，轉而將貸款放給有保障的大型企業。

相對于銀行對中小企業的不了解，中小企業對銀行各種金融服務也缺乏認識，除了傳統的抵押貸款外，不少中小企業對新的融資品種和服務都渾然不知，銀企間的信息不對稱正成為制約中小企業貸款的一個關鍵性障礙

三、怎樣解決中小企業融資困難問題

要彌補中小企業與商業銀行之間的信息不對稱，進行信號傳遞與信息甄別的制度設計，無疑是解決中小企業融資難的關鍵。沿著信息傳遞和信息甄別這兩條路徑，首先，應該充分發揮審計和信用評級機構的作用，完善中小企業的財務會計制度和健全中小企業的治理結

構，并建立中小企業誠信體系，從而改善中小企業良好的信用形象，形成有借必還、再借不難的良性循環。其次，正因為傳統的信貸管理制度阻礙了中小企業在銀行的融資，就必須在金融工具、金融技術上尋找突破口，中小企業信用擔保中心、鑒證貸款以及個人委托貸款等，就是近年來頗受歡迎的一些信貸制度方面的創新。

09年以來，工行、建行、農行、重慶農商行、重慶三峽銀行等銀行紛紛成立了專門服務中小企業的業務中心，各業務中心紛紛掛牌營業，其中，僅重慶工行一家就在我市建立了52家小企業金融中心（分中心）。重慶銀行設立分行級小企業信貸專營機構申請也已獲得銀監會批準，成為全國最早獲批該項資格的城市商業銀行之一。

在各大銀行紛紛發力中小企業金融服務的同時，重慶銀監局也組織工行、華夏、重慶銀行、重慶農商行、重慶三峽銀行等5家銀行遠赴江浙滬考察，走訪了江蘇武進農村商業銀行、上海銀行、浙江泰隆商業銀行等9家銀行機構以及上海張江高科技園區。通過考察以及隨后的向全市銀行業介紹與傳達，既堅定了重慶銀行業服務中小企業的信心，更讓各大銀行轉變了觀念。

通過這些方面的制度設計，可以在一定程度上消除中小企業融資過程中的融資雙方的信息不對稱，但要徹底解決中小企業融資難，還應該在體制改革上有所創新。比如，還應該大力發展民間金融，利用地方中小金融業的信息成本優勢，給予中小企業強有力的金融支持。事實上，民間金融在民營企業發展過程中已經發揮了不可替代的作用。

第三篇：信息不對稱理論與農民工就業重點

信息不對稱理論與農民工就業

[摘要] 由于農民工和用人單位之間勞動力供給與需求的信息不對稱，一度出現“民工荒”和農民工難就業現象同時并存，農民工資源得不到合理整合和有效配置，這是政府信息宏觀管理作用不到位，市場中介信息服務作用未能充分發揮，農民工獲取信息能力弱等原因所致，因此，加強政府的信息服務作用，完善市場中介信息服務功能，提高農民工信息獲取能力是解決農民工就業的重要舉措。

[關鍵詞] 信息不對稱 農民工 就業

一、信息不對稱理論的內涵及其對農民工就業的影響

信息不對稱理論是信息經濟學中的重要理論,它由美國的三位經濟學家約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫、邁克爾·斯彭斯在上世紀70年代提出的，由此三位經濟學家獲得了2001年諾貝爾經濟學獎。所謂“信息不對稱”(information asymmetry)是指在市場交易中,當一方無法得知另一方的行為或無法獲知另一方行動的完全信息,也或知曉對方信息成本高昂時,交易雙方在信息掌握上的不平衡狀態，即參與市場交易的一方比另一方擁有更多的信息,處于信息優勢地位。信息不對稱現象表現為兩種結果: 一是信息占有優勢方經常會做出“敗德行為”;二是信息占有劣勢方要承擔風險, 從而使自己面臨交易中的“逆向選擇”。由于“敗德行為”和“逆向選擇”的存在, 使信息不對稱市場缺乏效率。三位經濟學家的主要貢獻是探討了在信息不對稱的情況下，市場如何運轉和失靈的。本文把這一理論的內涵得以延伸，應用領域得以擴展，信息不對稱理論可以理解為在某一點上，用工單位和農民工一方擁有較多信息，另一方擁有較少信息從而導致利益單方傾斜。在這一理論基點上對農民工就業進行解析，農民工和用人單位之間勞動力供給與需求的信息不對稱可分為兩種情況，一種是賣方擁有更多信息，另一種是買方擁有更多信息。其后果是:當買方擁有更多信息，其表現是農民工不知道哪些企業用工，以及用工要求如何；遇到用工企業時，對企業的真實情況、承諾的可信度、工資發放情況、工作環境如何以及勞動權益能否得到保障等信息不能全面掌握，從而導致農民工流向的盲目性和轉移的群體性，農民工就業難。當賣方擁有更多信息時，企業不知道所需工人在哪里，即使有可選擇的農民工，但在招聘農民工時,對農民工的身體健康狀況、勞動能力、文化素質不能全面了解，企業招工難，出現“民工荒”現象。兩種情況的最終結果是農民工資源不能得到有序的整合和合理的配置，農民工就業難。

二、農民工就業中的信息不對稱原因分析

從哲學的角度分析，信息不對稱是絕對的、永恒的，而信息對稱則是相對的、暫時的，信息不對稱具有普遍性和絕對性。但從現實的角度來看，農民工就業中的信息不對稱有政府、市場中介、農民工個人等方面的原因。具體如下：

1.政府信息宏觀管理作用不到位

農民工就業難，很重要的原因是勞資雙方在勞動力市場上存在著信息不對稱，而就業信息的通暢需要政府做出努力。“農民外出務工首先是一個對國家城鄉政策調整與勞動就業環境（機會）、對城鎮勞動需求信息、對城鄉勞動收入差異信息的認識與發現的過程。而這樣一個信息過程主要不是依靠現代信息市場，而是鄉土熟人關系網絡。”農民工就業主要依靠傳統的血緣、地緣人際關系,以“投親靠友”為主要特征，通過“資深”農民工介紹,一輪帶一輪地以滾雪球方式進城。這種就業渠道，提供就業信息量小，內容單調,可靠性差, 而且缺乏連續性、穩定性。這樣的信息源表明，政府信息宏觀管理作用發揮得不充分。由于政府行為不到位，加之沒有形成完善的市場就業中介體系，使農民工擇業缺少確定性。近兩年，各地政府認真貫徹落實中央促進農民工就業的政策措施, 積極拓寬農民工就業渠道,開展農民工就業服務活動。但政府對農民工就業的管理沒有形成明確的領導機構, 缺乏統籌就業的政策規定, 農民工輸出地與輸入地不能相互協調，導致就業信息不能及時、有效的傳遞,未能形成一個全國性的勞動力供求信息網絡,出現企業不知道農民工在哪里？農民工不知道哪里缺工的信息不對稱現象。因此，各級政府及其相關職能部門應共同努力，盡快建立體系完備、功能齊全的信息服務系統，為農民工提供及時、有效的供求信息,減少農民工外出的盲目性，擴大農民工就業。

2.市場中介信息服務作用未能充分發揮

著名學者李培林在山東濟南的調查研究表明，農民工獲得就業信息的來源中前三項是同鄉、親戚、朋友，是社會學所說的“初級社會關系”，占了76.1%；后三項是所謂“次級社會關系”，占了14.1%。這組數據能充分說明市場中介信息服務作用未能充分發揮。“目前我國市場中介服務體系尚處于低層次、不合理狀態。”市場勞務中介不規范，職業介紹信息不可靠，沒有實現農民工和用工單位有效溝通，沒有形成統一的人才市場，市場中介缺乏統籌協調的全方位服務等，這些因素是影響用人單位和農民工信息不對稱的重要原因，也是農民工就業難的重要因素。同時;由于勞動力市場上存在一些非法中介機構和一些未經批準擅自擴大經營范圍、非法從事職業介紹活動的公司,利用農民工求職心切和缺乏辨別能力的弱點,以虛假信息、過期信息騙取農民工介紹費,致使農民工對市場中介機構存在抵觸心理，缺乏對市場中介的信任。因此不斷完善市場中介服務，加強勞務中介信息的效度和信度，加強勞務中介機構在農民工就業中的社會服務功能、信息溝通功能、協調和管理功能的作用十分重要。

3.農民工獲取信息能力有待提高

在勞動力市場上, 農民工獲取就業信息是弱勢的。農民工文化水平較低和農民工職業培訓力度不夠是導致其信息獲取處在弱勢的重要原因。“2004年, 在農民工流動就業人群中,文盲占2%, 小學文化程度占16%, 初中文化程度占65%, 高中文化程度占12%, 中專及以上文化程度占5%, 初中以下文化程度所占比例高達83%。”另外；“據2006年《中國農民工調研報告》調查顯示，目前我國農村勞動力中接受過短期職業培訓的占20%，接受過初級職業技術培訓或教育的占3.4%，接受過中等職業技術教育的占0.13%，而沒有接受過技術培訓的高達76.4%。”4農民工文化水平低, 造成了他們對就業信息的篩選能力非常弱，直接影響了農民工的信息素質。具體表現在三個方面：第一，直接限制了農民工對信息技術和網絡知識的學習能力，例如不能有效利用網絡尋求工作；第二，信息是一種高層次的文化產品，需要較高的分析、理解和利用能力，而較低的文化知識水平限制了農民工對各種就業信息的認識能力；第三：導致農民工的信息意識呈現出封閉性，信息反應遲鈍，對網絡信息持懷疑和不信任態度，缺乏應用信息的積極性。因此，通過對信息的宣傳，培養農民工的信息意識，提高識別真假信息的能力，使農民工能夠占有較多就業信息資源，準確把握各種就業機遇，增加就業的機會非常重要。

三、擴大農民工就業，加強信息服務的對策

1.加強政府的信息服務作用

信息作為當今時代重要的社會資源和公共產品,對農民工就業非常重要。為社會提供充分有效的就業信息,是政府有效履行公共服務職能的重要方面。面對信息不對稱給農民工就業帶來的障礙, 政府應轉變職能, 建立可靠、有效、優質的農民工就業信息服務系統。

(1)完善信息服務的基礎設施建設。加快農村信息基礎設施建設，盡快做到家家通電話，村村能上網，為農民工能及時了解就業信息創造硬件條件，這是解決農民工就業的重要途徑。隨著我國電信體制改革的深化, 電信企業對投資大、收益低的項目投資力度逐漸減小, 這使農村信息化基礎設施發展緩慢。因此，政府應盡快出臺對農村電信業發展的優惠政策，

第四篇：信息不對稱與防范銀行信貸風險重點

摘要：信息不對稱是我國銀行信貸風險產生的深層次原因。銀行為了實現“既為經濟增長提供足夠的信貸支持，又保持自身穩健運行”的目標，必須解決好信息不對稱問題。本文通過詳細分析銀行不良貸款的產生機制，提出了完善銀行內部信貸運行管理機制、運用先進技術工具；創建新型銀企關系、設計信貸合約；加強同業溝通，推廣銀團貸款等具體對策和建議，以降低因信息不對稱而導致的逆向選擇和道德風險，切實防范銀行信貸風險。

由于在“不對稱信息”市場研究方面的開創性貢獻，美國經濟學家阿克洛夫、斯賓塞和斯蒂格里茨成為2001諾貝爾經濟學獎得主，這也是自1994年以來，信息經濟學家第三次榮獲該獎。信息不對稱現象在世界普遍存在，在現代金融領域更為突出，在發展中國家向市場經濟的轉型中尤為嚴重。在我國的銀行信貸市場中，信息不對稱先是導致巨額不良資產，后來缺乏信息的銀行一方實行了嚴格的信貸配給，又導致出現了所謂的“惜貸”現象。面臨金融全球化的挑戰，銀行體系如何解決好信息不對稱問題，從根本上防范信貸風險，既為經濟增長提供足夠的信貸支持，又保持自身穩健運行，不僅是當前和今后一個時期搞好金融改革和發展的關鍵，而且對于鞏固和增強國內外對中國金融體系乃至整個經濟的信心，也是十分必要和重要的。

一、我國信貸風險形成中的信息不對稱因素

金融是現代經濟的核心，同時，金融業又是一個特殊的高風險行業。著名經濟學家吳敬璉認為，我國現在的金融體系相當脆弱，最脆弱的地方是銀行體系，不良資產數量很大，已成為社會穩定的隱患。針對我國銀行不良資產數額巨大的問題，經濟學界的一般的解釋是成因復雜，主要是體制問題。筆者認為，體制問題固然是不良資產產生的重要原因，但是信息不對稱才是我國銀行信貸風險產生的深層次原因。

銀行正常運行時，可以將擁有富余儲蓄的人的資金導向需要資金進行生產性投資的人，從而對經濟增長起到重要的基礎性作用。銀行圓滿完成這項工作的主要障礙是信息不對稱。由于銀行信貸交易存在跨時風險，因此具有天然的脆弱性。這種天然的脆弱性不僅是因為當前處理的資金的未來支付與預期有關，而且也與對交易對手的逆向選擇及其承擔的道德風險存在信息不充分和信息不對稱有關。銀行信貸風險分如下三種：

第一，銀行與企業之外的環境風險。這種風險超出銀行的控制范圍，即使對于最安全型的借款人而言，這種不確定性依然存在。

第二，企業與銀行之間信息不對稱帶來的風險。一是銀行對不具備履約能力的借款者的風險和質量類型做出錯誤的判斷，即逆向選擇；二是有能力履約的借款人故意毀約的風險，即道德風險。信息不對稱對銀行、企業交易行為的不利影響，在每一種經濟體制中都存在。但是西方發達國家銀行在長達數百年的發展過程中已經形成了一套較為有效的解決辦法，如利用同業的信息共享來查詢，采用專業的信用評級機構對企業的資信進行評級等，努力減輕這方面的負面影響。而我國由于社會信用管理體系尚未建立，銀行管理簡單粗放，導致企業逆向選擇和道德風險這兩個問題長期困擾我們，一直未能很好得到解決。由于銀行無法克服銀企信息不對稱的障礙，也就導致了不良貸款產生的必然性。

第三，銀行內部風險，即總行與分支行在信貸管理中存在信息不對稱導致的“委托—代理問題”。針對一筆新增不良貸款，總行難以區分不良貸款是由分支銀行草率行事甚至是尋租行為造成的，還是由于客觀因素造成的。總行作為委托人，期望付出既定的工資且只愿承擔最小化的風險，是風險規避者。分支行是對信貸風險負有責任的代理人，它往往表現為風險中立者。分支銀行的效用函數為：A=A(e，r)，其中e表示分支行在信貸過程中所付出的“努力”，包括收集信息，認真審貸，并嚴格監控企業的貸款使用情況等。e和A正相關，因為分支行領導可以通過努力工作獲得工資收入且尋求進一步升遷的機會。r表示分支行所能支配的信貸資源的數量。r和A存在高度正相關的關系，因為分支行領導可以從支配更大的資源中獲得成就感或獲得更多的尋租機會和數量更大的租金。目前，銀行系統一般采取定額薪酬，導致嚴重的激勵不足，分支行在審貸和監控貸款的工作中的努力程度相對有限，也沒有足夠的動機在風險控制中投入更多的成本，包括發展適宜本機構的風險決策、控制模型、高薪雇傭專業人才以及對職員培訓采取嚴格的態度。而且，由于實行了貸款責任終身制，信貸人員不愿承擔責任而選擇避險的“惜貸”策略，形成信貸市場的異常性收縮。信貸交易的內部性問題具有普遍性和周期性，但我國這個問題特別突出且有上升的趨勢。這主要因為信用觀念的缺失、金融體系演進的特性和激勵約束機制不健全造成道德風險和逆向選擇不斷上升，成為新增不良資產的根源之一。

一般而言，銀行的努力只能使后兩種風險降低。銀行可以通過加強客戶識別和嚴格監管等信息方面的努力，也可以通過信貸合約和機制設計等激勵手段來降低風險。

二、關于銀行降低信息不對稱的對策建議

1．完善銀行內部信貸運行管理機制，減少內部信息不對稱

第一，設置合理的組織機構，健全內部控制機制。包括建立部門獨立、業務分離、權力制衡的內部組織管理體系；建立以業務操作規程為基礎、崗位獨立、人員分工、職責分明的業務操作制度；建立以審批權限為核心的法人授權授信制度；建立嚴密、有權威的內部監督制度；建立完備的激勵約束機制和以提高職員素質敬業精神為核心的人事管理制度。

第二，加大技術支持力度，充分運用先進工具。一是運用科學的、以數據統計為基礎建立起的系統和工具，包括貸款決策系統，五級貸款分類、行業信用風險評級、抵押價值評估、貸后管理預警系統和信貸組合管理系統等，將貸前的評審、貸中的管理和貸后的監測考核有機結合起來，提高項目的評價和選擇、動態監控和內部風險管理水平。二是建立銀行內部系統，實現信息的快速流動。如工商銀行在2001年運用信貸管理綜合系統等先進的科技手段，由總行對一級、二級分行的主要業務實行直接監控，充分發揮總行信貸監測控制中心功能，進一步完善加強了風險監測和快速反應機制，逐戶逐筆監控信貸投放，每旬通報信貸資產質量狀況。借鑒央行監管模式，建立內部警告、整改、停牌、市場禁人和責令退出制度，增強了總行對全系統的監控能力，2001年末新增貸款不良率僅為0．17％，信貸資產質量較上年明顯好轉。

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2．創建新型銀企關系，努力減少信息不對稱帶來的障礙

第一，銀企之間要建立良好而持久的合作關系。銀行和企業作為信用鏈的重要節點，只有相互依存，互惠互利，才能鞏固各自的長期利益，這一點必須成為雙方的共識。銀行可以向重要企業的董事會中派駐代表，以更好地了解企業的財務狀況、現金來往及管理層對未來經營的判斷等，搜集企業全方位信息，為銀行決策提供依據。同時，通過提供理財服務，協助客戶進行債務的重組、融資的規劃，解決客戶實際困難，改善與企業的關系，提高企業還款的主動性。

第二，要設計信貸合約，形成激勵作用。銀行應逐漸減少格式文本的使用，而使用框架文本，根據不同風險的客戶，與企業談判確定不同利率和擔保條件組合的信貸合約，以激勵企業按期還款。

第三，要提高監管質量，實現預警功能。充分利用銀行信貸登記咨詢系統，監控借款人的所有借貸行為，防止出現借款人利用銀行間信息傳遞不暢的缺陷，通過多方借款實現循環質押和循環貸款。密切了解企業經營狀況、貸款物質保證及各項指標完成情況，及時發現信貸資產質量轉劣的苗頭，并有針對性地采取有效措施。

3．加強同業溝通，共同防范信息不對稱

第一，互通信息，協調行動。同業之間應建立通暢的信息溝通渠道，做到客戶信用等級等信息資源共享，預防和減少有嚴重道德風險傾向的不良客戶利用銀行間的業務競爭而重復借貸或多頭騙取銀行資金現象的發生。同時，對不良客戶實施“黑名單”制度，統一制裁。

第二，積極推廣銀團貸款模式。銀團貸款是當今國際信貸業務的通行做法，由于貸款風險是由各貸款參加行按照份額承擔，分散了銀行的風險。而且，多家銀行會根據各自得到的不同信息對項目進行判斷，導致壞項目不容易獲得貸款或貸款后被及時中止，從客觀上減少了信息不對稱，有利于社會資源的優化配置，減少不良資款，具有不可比擬的優勢。而目前我國一個很普遍的現象是，銀行對于一個項目或一筆貸款，要么全部承貸，要么不貸。而且，即使一個項目由多家銀行提供貸款；通常也是各簽各的合同，互不相干。各家銀行為了爭奪優質客戶常陷入無序競爭中，紛紛對大企業提供綜合授信和巨額貸款，從“惜貸”走向了另一個極端，形成了“局部的信用膨脹”，實質上又加大了信息不對稱，對銀行信貸資產質量構成了新的威脅。因此，對切實防范風險，必須加強同業間的合作，按照風險分散化的謹慎原則采用銀團貸款模式。

三、相關問題

信用制度及社會信用管理體系是現代生活的基礎，銀行機制是否能順利運行最終依賴于社會信用管理體系的完備程度，而完善社會信用管理體系，是政府責無旁貸的任務。

第一，樹立正確的輿論導向，培育社會信用意識。加強宣傳和信息披露，形成全社會講信用、守信用、重信用的輿論環境。

第二，盡快建立完善社會信用管理體系，即法律制度體系、市場監督體系和信用評價體系。

第三，建立信用擔保體系，借助專業擔保公司實現企業信用提級，減少銀行信貸風險，促進信貸交易形成。參考文獻：

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[3] 駱玉鼎．信用經濟中的金融控制[M]．上海：上海財經大學出版社，2000．

[4] 張玉明．信息非均衡與銀行不良資產[M]．上海：三聯書店，2001． [5] 孔劉柳．商業銀行信貸和約行為理論[M]．上海：上海財經大學出版社，200．-

第五篇：中小企業融資困難問題探析

摘要:在我國中小企業發展過程中,融資困難一直是一個比較嚴重的問題,其原因十分復雜,既有企業自身方面的原因,也有金融機構方面的原因,還有社會其他方面的原因。但只要抓住主要矛盾,采取相應的措施,總可以找到解決問題的方法。

關鍵詞:中小企業;融資;金融

從某種意義上說,中小企業的活躍程度標志著一個國家或地區市場經濟的活力。然而我國中小企業的發展卻面臨著重重障礙,特別是在資金籌集方面存在嚴重困難,許多地區真正能獲得長期貸款的中小企業數量非常有限。當然,相對于大企業,中小企業融資難是一種普遍現象,只有解決一些人為的、不合理的限制中小企業融資障礙,才能有利于其提高自身的競爭力以及企業的長遠發展。

一、中小企業融資難的原因(一)企業自身方面的原因

1、經營管理水平低。盡管近年來我國中小企業發展很快,但仍然給人以“差、散、亂”的印象。一方面中小企業內部管理制度不健全、產品生產工藝落后、質量水平低,形成了因資金缺乏導致經營績效差,因經營績效差導致融資信用差,因融資信用差導致資金缺乏的惡性循環。許多中小企業負債率較高,極度缺乏經營流動資金和發展投資基金,導致其不能正常地進行經營和投資改造,無法通過提高盈利改變企業的資信以獲得外部各種信用融資。另一方面中小企業點多面廣,涉及行業多,多頭開戶現象較普遍,金融部門難以掌握其真實情況。并且隨著企業規模的擴大,中小企業的生產、營銷、財務、人事等方面的管理水平跟不上企業發展的步伐,致使企業不能適應市場競爭,難以步入良性發展的軌道。

2、中小企業主管人員缺乏現代融資意識。主要體現在:(1)大多數中小企業缺乏負債經營的現代意識和相應的管理手段,企業債務與企業經營盈利之間的關系認識有限,不能以發展的角度看待企業債務融資的作用。(2)絕大多數企業主管的經營觀念未轉變,沒有從利潤和現金流的角度把現代企業看成是一個資本價值增值和現金流最大化的過程,因而不能全面看待資金在生產中的地位,從而忽略了資本與負債、資本與管理能力、資本與經營風險等因素之間的相互關系。(3)很多企業主管對現代融資工具缺乏認識,簡單地認為融資就是向銀行貸款,僅拘泥于銀行貸款單一的融資方式,導致的結果就是當傳統融資途徑被切斷時,大部分中小企業便陷入絕境,不僅缺乏利用其他融資方式的思維觀念,而且缺乏融資的操作能力,更談不上進行現代融資的創新。

3、財務信息失真,銀行不敢放貸。許多中小企業管理欠規范,沒有健全的管理制度和財務控制制度,財務信息失真,可信度低。有的企業從所謂的“自身需要”出發,提供虛假的甚至偽造的財務信息,使會計報表失去其可靠性和真實性。而銀行發放貸款的主要依據是企業的資產負債表和財務收支狀況,一個資產負債狀況和財務收支狀況良好的企業很容易得到銀行的信貸支持;反之亦然。虛假的會計報表使銀行的信貸資產難以得到保障,易形成不良資產,出于資金安全和自身利益的考慮,銀行不會輕易地發放貸款。(二)金融機構方面原因

1、金融機構信貸投放缺乏積極性。首先,我國商業金融機構以追求利潤最大化為經營目標。而我國中小企業資金實力薄弱、規模小、能作為貸款抵押的資產少,同時受自身條件的限制無法找到規模較大的企業為其擔保。其次,部分中小企業生產技術落后、產品技術含量低、高負債經營、效益差,銀行從自身利益出發,不愿也不敢支持。

2、向中小企業貸款風險大。這主要是中小企業的信息不對稱問題造成的。在貸款行為中,借款人作為企業的經營者和資金的使用者,對企業的財務信息掌握較全面,而銀行作為貸款人,只能通過財務會計報表了解企業的部分相關狀況。企業借款人為了獲得貸款,往往會在一定程度上夸大自己的優點,縮小甚至掩蓋自己的缺點,其披露信息的全面性和真實性相對較差。在其會計制度不健全的情況下,國家對其進行的會計監督有限,銀行等金融機構也不可能要求中小企業普遍接受信息中介機構的審核驗證。而以自主經營、追求利潤最大化為經營目標的金融機構放貸時必然要求建立在風險最小的基礎上,為保障資金的安全性,金融機構難免不愿意向中小企業發放貸款。

3、向中小企業貸款管理難度大、成本高、收益低。首先,對中小企業而言,一筆貸款業務的貸款額度大小與貸款的管理費用的高低是不成比例的。無論貸款金額的大小,金融機構都要按幾乎相同的程序進行操作,從貸前調查到貸款收回整個過程的管理費用相差無幾,所以對小額貸款的單位管理成本必然會高。而中小企業的貸款一般金額較小,它的管理成本也就高于對大企業的貸款,從而影響了銀行向中小企業貸款的積極性。此外,中小企業的信息披露制度不健全,提供的信息可信度低,金融機構還必須采用其他方法去獲取較全面的真實信息,這也會進一步增加貸款的管理成本。據調查測算,對中小企業貸款的管理成本遠遠高于大中型企業。因此金融機構在發放貸款時不會將中小企業作為首選對象,只有在國家強制或受到某些條件的限制而不能向大企業、大項目貸款時,才會選擇中小企業,這無疑也是形成其貸款難的重要原因之一。

(三)其他方面原因

1、社會信用環境差。即社會信譽等級低,這也是中小企業融資難的一個不可忽視的因素。主要包括:(1)中小企業還債意識差,許多中小企業獲取貸款后,不去積極還貸,而是惡意逃債、賴債、千方百計地拖債,不把還債當作必須履行的義務。(2)法律對債權人債權的保護能力差,法院對判決結果執行不力。債權人在通過法律程序保護自己的權益時,常遇“打贏官司,看不到錢”,還得支付律師費的尷尬。(3)地方保護主義的干擾較多。如在企業轉制期間,有的地方政府默許甚至縱容企業逃廢銀行的債權。這種社會信用環境,破壞了經濟合同雙方當事人的平等地位,使履行了經濟合同義務的債權人反而處于被動的地位。如此信譽環境下,各金融機構在發放貸款時必然更加謹慎,這自然會增加中小企業融資的難度。

2、缺乏有效的信用擔保體系。向中小企業貸款和提供擔保的風險都高,這是一個帶有普遍性的問題,系統性風險,這就需要國家通過一種機制把對中小企業的融資風險降到金融機構可接受的程度。對此,世界各國的普遍做法是政府建立專門的中小企業信用擔保體系。近年來我國一些地方政府也建立了一批信用擔保機構,但是實際效果并不理想:(1)擔保機構擔保能力低,因為目前我國擔保基金的來源主要是地方財政,而財政投資能力有限,遠遠滿足不了社會的需要。(2)擔保機構為控制風險,都要求申請貸款擔保的客戶提供反擔保,且條件苛刻,并不低于銀行擔保抵押貸款條件,使得信用擔保機構失去本來的意義。中小企業尋求擔保難,也就必然造成融資難。

3、“政策性風險”的存在。近幾年來國家對企業發展采取了“抓大放小”的政策,一些地方政府片面地把“放小”理解為放棄中小企業。一些政策和措施在制定時沒有考慮到中小企業的特點,使得銀行對中小企業改革認識不清,導致需求與供給嚴重背離,信貸支持中小企業發展的資金無法達到實際的需要量,力度嚴重不夠。

二、中小企業融資困難的應對策略

針對中小企業發展面臨的融資中介缺乏、融資工具單

一、融資渠道不暢等問題,解決也宜從企業、金融機構和政府三方面入手,既需要中小企業完善企業治理結構,加強與銀行的聯系,也需要國家盡快制定向中小企業貸款的政策,并借鑒國外經驗為中小企業開辟較多的融資渠道。

(一)增強企業自身資金積累,提高企業自有資金率

增強企業自身資金積累,提高企業自有資金率和經營管理水平,以改變企業信貸資信能力,從而改變自身的融資環境。

1、企業應根據市場的變化,對產品進行改良和革新,并不斷加強對新市場的開發,增加銷售收入。

2、應引進先進技術及生產設備,進行技術改造,改善企業生產管理。

3、企業應加強應收賬款的管理,盡快回籠資金增加流動資金。

總之,企業應從多角度出發,擴大收益,增強內部資金積累,使企業走上自有資金良性擴張的道路。只有企業自身環境改善了,生產經營水平提高了,銀行等金融機構才愿意向其貸款。(二)改善并發展商業信用融資

商業信用是中小型企業融資的一種傳統的方式。它屬于短期負債融資,十分方便但不正規,一般是以良好的商業信譽為基礎,并經常運用于業務聯系緊密、關系十分固定的合作企業之間。在現有狀況下,改善并發展商業信用融資體系的辦法有:

1、充分發展企業之間縱向經營紐帶關系,與生產經營的上、下游企業結成松散的經營聯盟,并通過這種縱向關系發展商業信用。

2、與外貿中介機構結成緊密關系,如以資本為紐帶的工商貿企業集團或固定的伙伴關系,充分利用商業票據。

(三)建立互利合作的銀企關系

就目前而言,中小企業的資金來源更多的依賴于銀行等金融機構。因此,城市商業銀行等小金融機構應以服務中小企業為市場定位,全力支持中小企業的發展。當然,中小企業數量眾多、情況復雜、風險大,這就要求信貸工作人員要不斷提高業務水平,在注重“效益性、安全性、流動性”經營原則的基礎上,構建符合中小企業特點的合理、靈活而高效的服務體系。同時城市商業銀行對中小企業的支持不能簡單停留在純粹的資金關系上,還可以憑借其在信息、人才和管理等方面的優勢,為中小企業提供市場信息、財務管理咨詢等中間業務,幫助其解決問題,增強市場競爭力,真正建立互利合作的銀企關系。(四)進一步健全中小企業信用擔保體系

建立和健全中小企業信用擔保體系,提升中小企業的信用度,可在一定程度上保障中小企業發展有穩定、可靠、持久的資金投入,很好地解決其發展中的資金困難問題。當然,作為信用擔保是國際上公認的高風險行業,因此應采取嚴格的措施,識別、防范、控制和分散金融風險。一是提高市場準入條件,對擔保機構、擔保從業人員、注冊資本金等做出嚴格規定。二是建立全社會性的企業信用系統,使得誠信企業能夠獲得社會的認可,在資金取得時享有優先權和優惠。

參考文獻:

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