第一篇：信息不對稱的消費者行為與企業營銷重點

信息不對稱的消費者行為與企業營銷

來源：歲月聯盟 作者：王建軍 時間：2010-06-28

內容摘要：信息不對稱是學中最重要的概念之一，本文嘗試把信息不對稱理論運用到消費者行為和市場營銷的研究中，分析了消費者的知覺風險、消費者降低風險時的行為，在此基礎上，提出了對市場營銷的建議。

關鍵詞：信息不對稱 消費者行為 知覺風險 替代指示 外部線索

信息不對稱與消費者知覺風險

在商品市場上，賣買雙方各自追求自己的利益，企業追求利潤最大化，而消費者追求效用最大化。企業提供的產品和價格最終是否被消費者接受是建立在消費者對相關信息判斷的基礎上。消費者所進行的購買活動大多是非專家型購買，消費者不完全了解市場上相關產品的質量、性能、用途和價格等方面信息，賣方會比買方對商品擁有更多的信息。“買者沒有賣者精”其實是交易雙方的信息不對稱產生的結果，即對交易對象具有信息優勢的一方比信息處于劣勢的一方能獲得更多的益處。但信息不對稱也給企業營銷帶來了困難，質優的產品如果不能被消費者所認識，企業只能“孤芳自賞”，而不能轉化為利潤。所謂消費者“不識貨”，其實是企業信息傳遞出現了問題。

產生信息不對稱的原因，一方面是人們認識能力的限制，另一方面是獲取信息需要成本。在現代社會，生活節奏加快，消費者所擁有的資源如自由支配時間、注意力和信任都是稀缺的。在消費品市場上，同一類產品有眾多的品牌和規格，且在質量、性能、外觀以及價格等方面存在較大差異，消費者發現和搜集這些信息，進而加以評價和選擇，需要花費大量的時間和精力，甚至根本是不可能的；消費者注意力有選擇性，正如諾貝爾經濟學獎獲得者赫伯特·西蒙所說：“信息需要消耗什么是顯而易見的，它會消耗信息接受者的注意力”。注意力這種資源只能被用在有限的、引人注目的信息上；在失信和機會主義行為較普遍的社會環境里，消費者對產品或品牌的選擇與信任程度是緊密相關的。

消費者缺少相關信息意味著購買決策將面臨較大的不確定性。依據對產品的內在質量和實際價值的猜測作出的購買決定不一定可靠，消費者感覺到購買風險的存在。這種風險是一種知覺風險，而不一定是真實風險。由于經歷、收入狀況、生活方式的不同，面對同一產品，不同消費者的知覺風險會存在明顯差異。消費者知覺風險主要有以下類型：功能風險，是指產品不具備人們所期望的性能或產品性能比競爭產品低所帶來的風險。安全風險，是指產品可能對自己或他人的健康與安全產生危害的風險，如食品的營養與衛生標準是否達到了國家規定的要求，熱水器使用是否安全可靠等。經濟風險，是指擔心定價過高或產品有質量問題招致經濟上的損失所產生的風險。社會風險，是指消費者所買的產品不為他人所欣賞或受到嘲弄所造成的社會損失。心理風險，是指消費者購買行為可能對自我情感造成傷害，如擔心所購買產品是否適合自己，是否能體現自己的形象等。

在信息不對稱條件下，消費者產生知覺風險可能是由以下具體原因造成的：消費者以前在同類產品的購買與使用過程中有過不滿意的經歷；購買的是新產品或對所要購買的產品以前沒有體驗，缺乏使用經驗和相關知識；購買活動機會成本的存在，即選擇或購買一個品牌是以放棄另外品牌的選擇和購買為代價的；所購買的產品技術復雜程度較高，難以比較不同備選品牌之間的差異。此外，如果所購產品價值很高，或產品對購買者特別重要，選擇后果具有不可更改性，消費者所知覺的購買風險會相應增加。

信息不對稱與消費者行為

從信息論的角度，消費者購買決策過程主要是圍繞信息的搜集、獲取、儲存、提取、評價、比較和選擇等活動展開。消費者對購買對象的重視程度不同，購買決策的繁簡、難易程度不同。

消費者為了克服信息劣勢給自己帶來的不利狀況，消除或減少不確定性和知覺風險會采取一些相應措施。消費者減少知覺風險的辦法多種多樣，且不同的個體在減少同一風險時所采用的辦法也不盡相同。但主要可以歸納為以下三種：

積極搜集與選擇和購買問題有關的信息。當消費者對選擇后果缺乏信心時，會主動搜集信息。因為更多的信息意味著不確定性的減少或確定性的增加，從而相應減少了購買風險。消費者搜集的信息大致有三種類型：關于備選品牌的信息；關于產品評價標準的信息；關于備選品牌具體特征或屬性方面的信息。

消費者首先從過去長期積累的消費經驗（記憶）中搜尋信息，如果經驗不足以作出滿意的決策，則會從事外部信息搜集活動。但外部信息搜集是需要成本的，信息成本主要包括消費者在市場上搜尋和選擇商品所花費的時間、精力以及為獲得信息支付的費用。在現代社會，時間是一種寶貴資源，在商品和品牌選擇上，花費例外的時間就相當于貨幣的例外支出。理論上說，當消費者搜集活動的邊際收益等于邊際成本時，將停止信息搜集活動。

消費者獲取信息的來源或渠道多種多樣，主要有個人來源（親朋、同事等）、公共來源（大眾媒體、政府機構、消費者組織等）、商業來源（廣告、推銷員等）和經驗來源。一般來說，消費者經由商業來源獲得的信息最多，其次是公共來源和個人來源，最后是經驗來源。但從消費者對信息的信任程度看，經驗來源和個人來源最高，其次是公共來源，最后是商業來源。研究表明，商業來源的信息在影響消費者購買行為時只起“告知”作用，而個人來源則起“評價”作用。購買知覺風險越高，消費者越有可能依賴于個人信息來源和從口頭傳播獲取的信息。

使用替代指示。消費者在進行品牌的比較、選擇時，如果對該類產品有購買經驗和較充分的信息時，消費者會根據產品本身的內在質量或客觀質量對產品進行評價和選擇。通常，普通消費者并不具備判斷、評價產品內在質量的技能和知識。當消費者缺乏消費經驗和對產品的內在質量不了解時，會進行信息搜集。但信息搜集需要付出一定的成本。如果信息成本過高，超過獲得信息所得到的收益，或一些消費者不愿意為獲得信息支付成本，或有些信息難以獲得，消費者對購買又缺乏信心時，基于不完全信息，消費者會更多地借助產品的外在線索，對產品質量作出整體推斷。這些外部線索是能被消費者察覺到且能指示或判斷另一類不易觀察屬性的屬性，是內在質量的替代指示指標。消費者常用來判斷產品質量的替代指示指標有廠商的聲望、品牌知名度、價格、產地、保證等，另外，包裝、色彩、樣式也會影響消費者對質量的知覺。以下是消費者依據替代指示來減少購買知覺風險所采取的主要措施：

保持對使用過的滿意品牌的忠誠。如果消費者對已使用過的品牌尚感滿意，他可以通過重復選擇該品牌，即形成品牌忠誠來避免由于選擇新品牌而帶來的可能風險。同時，形成品牌忠誠也能減化消費者的購買決策程序。

依據品牌知名度與商店形象來選擇產品。品牌知名度是消費者對企業產品或品牌的熟悉程度。名牌產品和著名商店本身具有良好聲譽，有助于降低消費者的風險感覺。

購買高價產品。價格常被消費者作為產品質量的指示指標，當購買風險比較高、消費者對所購買產品的商標不太熟悉時，消費者傾向于用價格作為質量判斷的線索。

尋求商家保證。研究表明，廠商的商品保證條款方面的信息，對消費者減少質量方面的認知風險具有重大影響。如果商家通過包修、包換、包退、包賠等方式對產品或服務提供保證，那么消費者的風險就部分或完全地轉移了。

從眾購買。大多數消費者有從眾心理，知識和信息的缺乏會降低消費者購買決策的自信心，從而提高其從眾傾向。在消費者看來，很多人做出類似的購買決定一定有其道理，根據多數人的選擇做出自己的購買決定，是減少知覺風險的常用辦法。

從以上分析可以看出，由于信息的不對稱性，消費者在評價產品質量時，受到個人主觀理解的影響，所采用的標準以及對各標準所賦予的權重與評價產品質量所采用的標準和權重可能并不一致，有時甚至出入很大，可能利用對決定內在質量只具有較小重要性的線索來評價產品質量。

通過“吃一塹，長一智”的辦法不斷“試錯”來修正自己的購買行為，使之逐步接近相對最優化或合理的交易。這主要適合于低價易耗、不重要的日常用品。

對企業市場營銷的啟示

信息不對稱給企業帶來兩大難題：一是怎樣才能讓消費者知道本企業產品質優的相關信息，即完全或部分消除信息的不對稱；二是使消費者相信這些信息的真實性，從而對產品產生偏好，實現購買。企業知道自己的產品質量好或價格性能比高并不重要，關鍵是要通過各種傳播手段讓消費者知道并相信。“酒好不怕巷子深”是典型的產品觀念，而不是市場營銷觀念。

為了讓潛在的消費者發現并相信自己出售的產品是可靠的和值得依賴的，擁有信息優勢的一方即企業要以某種方式將自己的真實信息傳遞給消費者。為此，企業應在以下方面下功夫：

注重品牌建設

隨著對品牌的熟悉程度提高，特別是忠誠度的提高，消費者搜集其它品牌的活動將會減少。消費者一旦成為企業的忠誠型消費者，很難為競爭品所打動，甚至對競爭品采取漠視態度；忠誠型消費者在購買產品時對價格的敏感性也相對較低，這可以削弱競爭對手所采用的諸如獎券銷售、折扣銷售等方式的吸引；同時，忠誠的顧客極可能對該產品進行正面的宣傳，從而進一步擴大品牌的影響。

向消費者提供質量保證

企業的保證和保證書能有效地發出產品質量的信號。保證書核心內容包括產品的退換、保修、保險等條款，除了具有保護消費者合法權益的作用外，也向消費者傳遞了商品質量可靠的信息。消費者對產品質量不滿意就退換或保修、保險、補償等保證能消除或減少消費者的購買認知風險和后顧之憂。購買者把一項內容廣泛的保證書看作是高質量的信號，并為提供保證書的產品支付較多的價格。尤其是對大件耐用消費品，品牌眾多，質量差異較大，質量保證對消費者判斷產品是否可靠更為重要。

調查分析消費者評判產品質量的依據

企業應通過充分地市場調查，以了解消費者主要依據哪些線索做出質量推斷、各個線索對消費者的相對重要程度以及不同消費者在評價這些線索上存在的差異，據此制定針對性營銷策略。這些線索具有信息指示作用，企業在制定廣告等促銷計劃時應充分利用。企業要特別重視形成認知質量的外在線索，既然價格、商標知名度和包裝等構成消費者判斷質量的重要線索，那么，高品質的產品應有相應的價格、包裝與之適應，分銷渠道的選擇應避免過于大眾化，短期促銷活動也應格外慎重。

鼓勵消費者試用產品和參與到生產和營銷過程中來

鼓勵消費者試用和參與不僅能使消費者獲得更多的樂趣，滿足消費者自我實現的需要，而且能加深消費者對產品的印象，使消費者感到真實可靠，從而獲得對產品的認同感。

重視口頭傳播的作用 的許多企業過分依賴于廣告，而忽視口頭傳播的作用。研究表明，廣告在使消費者知曉方面作用較大，但在影響消費者購買決定方面，口頭傳播的作用更大。口傳信息更具有活力，更容易進入消費者的記憶。在信息不對稱的情況下，消費者認為口傳信息較企業所提供的廣告更值得依賴，能降低購買認知風險，減少信息搜尋時間。因此，使顧客滿意應成為企業長期堅持不懈的營銷戰略，因為滿意的顧客是企業最好的廣告和最好的推銷員。

資料：

1.（美）羅伯特·平狄克、丹尼爾·魯賓費爾德，張軍等譯，微觀學（第四版），中國人民大學出版社，2000

2.符國群，消費者行為學，高等出版社，2001

第二篇：信息不對稱理論與農民工就業重點

信息不對稱理論與農民工就業

[摘要] 由于農民工和用人單位之間勞動力供給與需求的信息不對稱，一度出現“民工荒”和農民工難就業現象同時并存，農民工資源得不到合理整合和有效配置，這是政府信息宏觀管理作用不到位，市場中介信息服務作用未能充分發揮，農民工獲取信息能力弱等原因所致，因此，加強政府的信息服務作用，完善市場中介信息服務功能，提高農民工信息獲取能力是解決農民工就業的重要舉措。

[關鍵詞] 信息不對稱 農民工 就業

一、信息不對稱理論的內涵及其對農民工就業的影響

信息不對稱理論是信息經濟學中的重要理論,它由美國的三位經濟學家約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫、邁克爾·斯彭斯在上世紀70年代提出的，由此三位經濟學家獲得了2001年諾貝爾經濟學獎。所謂“信息不對稱”(information asymmetry)是指在市場交易中,當一方無法得知另一方的行為或無法獲知另一方行動的完全信息,也或知曉對方信息成本高昂時,交易雙方在信息掌握上的不平衡狀態，即參與市場交易的一方比另一方擁有更多的信息,處于信息優勢地位。信息不對稱現象表現為兩種結果: 一是信息占有優勢方經常會做出“敗德行為”;二是信息占有劣勢方要承擔風險, 從而使自己面臨交易中的“逆向選擇”。由于“敗德行為”和“逆向選擇”的存在, 使信息不對稱市場缺乏效率。三位經濟學家的主要貢獻是探討了在信息不對稱的情況下，市場如何運轉和失靈的。本文把這一理論的內涵得以延伸，應用領域得以擴展，信息不對稱理論可以理解為在某一點上，用工單位和農民工一方擁有較多信息，另一方擁有較少信息從而導致利益單方傾斜。在這一理論基點上對農民工就業進行解析，農民工和用人單位之間勞動力供給與需求的信息不對稱可分為兩種情況，一種是賣方擁有更多信息，另一種是買方擁有更多信息。其后果是:當買方擁有更多信息，其表現是農民工不知道哪些企業用工，以及用工要求如何；遇到用工企業時，對企業的真實情況、承諾的可信度、工資發放情況、工作環境如何以及勞動權益能否得到保障等信息不能全面掌握，從而導致農民工流向的盲目性和轉移的群體性，農民工就業難。當賣方擁有更多信息時，企業不知道所需工人在哪里，即使有可選擇的農民工，但在招聘農民工時,對農民工的身體健康狀況、勞動能力、文化素質不能全面了解，企業招工難，出現“民工荒”現象。兩種情況的最終結果是農民工資源不能得到有序的整合和合理的配置，農民工就業難。

二、農民工就業中的信息不對稱原因分析

從哲學的角度分析，信息不對稱是絕對的、永恒的，而信息對稱則是相對的、暫時的，信息不對稱具有普遍性和絕對性。但從現實的角度來看，農民工就業中的信息不對稱有政府、市場中介、農民工個人等方面的原因。具體如下：

1.政府信息宏觀管理作用不到位

農民工就業難，很重要的原因是勞資雙方在勞動力市場上存在著信息不對稱，而就業信息的通暢需要政府做出努力。“農民外出務工首先是一個對國家城鄉政策調整與勞動就業環境（機會）、對城鎮勞動需求信息、對城鄉勞動收入差異信息的認識與發現的過程。而這樣一個信息過程主要不是依靠現代信息市場，而是鄉土熟人關系網絡。”農民工就業主要依靠傳統的血緣、地緣人際關系,以“投親靠友”為主要特征，通過“資深”農民工介紹,一輪帶一輪地以滾雪球方式進城。這種就業渠道，提供就業信息量小，內容單調,可靠性差, 而且缺乏連續性、穩定性。這樣的信息源表明，政府信息宏觀管理作用發揮得不充分。由于政府行為不到位，加之沒有形成完善的市場就業中介體系，使農民工擇業缺少確定性。近兩年，各地政府認真貫徹落實中央促進農民工就業的政策措施, 積極拓寬農民工就業渠道,開展農民工就業服務活動。但政府對農民工就業的管理沒有形成明確的領導機構, 缺乏統籌就業的政策規定, 農民工輸出地與輸入地不能相互協調，導致就業信息不能及時、有效的傳遞,未能形成一個全國性的勞動力供求信息網絡,出現企業不知道農民工在哪里？農民工不知道哪里缺工的信息不對稱現象。因此，各級政府及其相關職能部門應共同努力，盡快建立體系完備、功能齊全的信息服務系統，為農民工提供及時、有效的供求信息,減少農民工外出的盲目性，擴大農民工就業。

2.市場中介信息服務作用未能充分發揮

著名學者李培林在山東濟南的調查研究表明，農民工獲得就業信息的來源中前三項是同鄉、親戚、朋友，是社會學所說的“初級社會關系”，占了76.1%；后三項是所謂“次級社會關系”，占了14.1%。這組數據能充分說明市場中介信息服務作用未能充分發揮。“目前我國市場中介服務體系尚處于低層次、不合理狀態。”市場勞務中介不規范，職業介紹信息不可靠，沒有實現農民工和用工單位有效溝通，沒有形成統一的人才市場，市場中介缺乏統籌協調的全方位服務等，這些因素是影響用人單位和農民工信息不對稱的重要原因，也是農民工就業難的重要因素。同時;由于勞動力市場上存在一些非法中介機構和一些未經批準擅自擴大經營范圍、非法從事職業介紹活動的公司,利用農民工求職心切和缺乏辨別能力的弱點,以虛假信息、過期信息騙取農民工介紹費,致使農民工對市場中介機構存在抵觸心理，缺乏對市場中介的信任。因此不斷完善市場中介服務，加強勞務中介信息的效度和信度，加強勞務中介機構在農民工就業中的社會服務功能、信息溝通功能、協調和管理功能的作用十分重要。

3.農民工獲取信息能力有待提高

在勞動力市場上, 農民工獲取就業信息是弱勢的。農民工文化水平較低和農民工職業培訓力度不夠是導致其信息獲取處在弱勢的重要原因。“2004年, 在農民工流動就業人群中,文盲占2%, 小學文化程度占16%, 初中文化程度占65%, 高中文化程度占12%, 中專及以上文化程度占5%, 初中以下文化程度所占比例高達83%。”另外；“據2006年《中國農民工調研報告》調查顯示，目前我國農村勞動力中接受過短期職業培訓的占20%，接受過初級職業技術培訓或教育的占3.4%，接受過中等職業技術教育的占0.13%，而沒有接受過技術培訓的高達76.4%。”4農民工文化水平低, 造成了他們對就業信息的篩選能力非常弱，直接影響了農民工的信息素質。具體表現在三個方面：第一，直接限制了農民工對信息技術和網絡知識的學習能力，例如不能有效利用網絡尋求工作；第二，信息是一種高層次的文化產品，需要較高的分析、理解和利用能力，而較低的文化知識水平限制了農民工對各種就業信息的認識能力；第三：導致農民工的信息意識呈現出封閉性，信息反應遲鈍，對網絡信息持懷疑和不信任態度，缺乏應用信息的積極性。因此，通過對信息的宣傳，培養農民工的信息意識，提高識別真假信息的能力，使農民工能夠占有較多就業信息資源，準確把握各種就業機遇，增加就業的機會非常重要。

三、擴大農民工就業，加強信息服務的對策

1.加強政府的信息服務作用

信息作為當今時代重要的社會資源和公共產品,對農民工就業非常重要。為社會提供充分有效的就業信息,是政府有效履行公共服務職能的重要方面。面對信息不對稱給農民工就業帶來的障礙, 政府應轉變職能, 建立可靠、有效、優質的農民工就業信息服務系統。

(1)完善信息服務的基礎設施建設。加快農村信息基礎設施建設，盡快做到家家通電話，村村能上網，為農民工能及時了解就業信息創造硬件條件，這是解決農民工就業的重要途徑。隨著我國電信體制改革的深化, 電信企業對投資大、收益低的項目投資力度逐漸減小, 這使農村信息化基礎設施發展緩慢。因此，政府應盡快出臺對農村電信業發展的優惠政策，

第三篇：信息不對稱與防范銀行信貸風險重點

摘要：信息不對稱是我國銀行信貸風險產生的深層次原因。銀行為了實現“既為經濟增長提供足夠的信貸支持，又保持自身穩健運行”的目標，必須解決好信息不對稱問題。本文通過詳細分析銀行不良貸款的產生機制，提出了完善銀行內部信貸運行管理機制、運用先進技術工具；創建新型銀企關系、設計信貸合約；加強同業溝通，推廣銀團貸款等具體對策和建議，以降低因信息不對稱而導致的逆向選擇和道德風險，切實防范銀行信貸風險。

由于在“不對稱信息”市場研究方面的開創性貢獻，美國經濟學家阿克洛夫、斯賓塞和斯蒂格里茨成為2001諾貝爾經濟學獎得主，這也是自1994年以來，信息經濟學家第三次榮獲該獎。信息不對稱現象在世界普遍存在，在現代金融領域更為突出，在發展中國家向市場經濟的轉型中尤為嚴重。在我國的銀行信貸市場中，信息不對稱先是導致巨額不良資產，后來缺乏信息的銀行一方實行了嚴格的信貸配給，又導致出現了所謂的“惜貸”現象。面臨金融全球化的挑戰，銀行體系如何解決好信息不對稱問題，從根本上防范信貸風險，既為經濟增長提供足夠的信貸支持，又保持自身穩健運行，不僅是當前和今后一個時期搞好金融改革和發展的關鍵，而且對于鞏固和增強國內外對中國金融體系乃至整個經濟的信心，也是十分必要和重要的。

一、我國信貸風險形成中的信息不對稱因素

金融是現代經濟的核心，同時，金融業又是一個特殊的高風險行業。著名經濟學家吳敬璉認為，我國現在的金融體系相當脆弱，最脆弱的地方是銀行體系，不良資產數量很大，已成為社會穩定的隱患。針對我國銀行不良資產數額巨大的問題，經濟學界的一般的解釋是成因復雜，主要是體制問題。筆者認為，體制問題固然是不良資產產生的重要原因，但是信息不對稱才是我國銀行信貸風險產生的深層次原因。

銀行正常運行時，可以將擁有富余儲蓄的人的資金導向需要資金進行生產性投資的人，從而對經濟增長起到重要的基礎性作用。銀行圓滿完成這項工作的主要障礙是信息不對稱。由于銀行信貸交易存在跨時風險，因此具有天然的脆弱性。這種天然的脆弱性不僅是因為當前處理的資金的未來支付與預期有關，而且也與對交易對手的逆向選擇及其承擔的道德風險存在信息不充分和信息不對稱有關。銀行信貸風險分如下三種：

第一，銀行與企業之外的環境風險。這種風險超出銀行的控制范圍，即使對于最安全型的借款人而言，這種不確定性依然存在。

第二，企業與銀行之間信息不對稱帶來的風險。一是銀行對不具備履約能力的借款者的風險和質量類型做出錯誤的判斷，即逆向選擇；二是有能力履約的借款人故意毀約的風險，即道德風險。信息不對稱對銀行、企業交易行為的不利影響，在每一種經濟體制中都存在。但是西方發達國家銀行在長達數百年的發展過程中已經形成了一套較為有效的解決辦法，如利用同業的信息共享來查詢，采用專業的信用評級機構對企業的資信進行評級等，努力減輕這方面的負面影響。而我國由于社會信用管理體系尚未建立，銀行管理簡單粗放，導致企業逆向選擇和道德風險這兩個問題長期困擾我們，一直未能很好得到解決。由于銀行無法克服銀企信息不對稱的障礙，也就導致了不良貸款產生的必然性。

第三，銀行內部風險，即總行與分支行在信貸管理中存在信息不對稱導致的“委托—代理問題”。針對一筆新增不良貸款，總行難以區分不良貸款是由分支銀行草率行事甚至是尋租行為造成的，還是由于客觀因素造成的。總行作為委托人，期望付出既定的工資且只愿承擔最小化的風險，是風險規避者。分支行是對信貸風險負有責任的代理人，它往往表現為風險中立者。分支銀行的效用函數為：A=A(e，r)，其中e表示分支行在信貸過程中所付出的“努力”，包括收集信息，認真審貸，并嚴格監控企業的貸款使用情況等。e和A正相關，因為分支行領導可以通過努力工作獲得工資收入且尋求進一步升遷的機會。r表示分支行所能支配的信貸資源的數量。r和A存在高度正相關的關系，因為分支行領導可以從支配更大的資源中獲得成就感或獲得更多的尋租機會和數量更大的租金。目前，銀行系統一般采取定額薪酬，導致嚴重的激勵不足，分支行在審貸和監控貸款的工作中的努力程度相對有限，也沒有足夠的動機在風險控制中投入更多的成本，包括發展適宜本機構的風險決策、控制模型、高薪雇傭專業人才以及對職員培訓采取嚴格的態度。而且，由于實行了貸款責任終身制，信貸人員不愿承擔責任而選擇避險的“惜貸”策略，形成信貸市場的異常性收縮。信貸交易的內部性問題具有普遍性和周期性，但我國這個問題特別突出且有上升的趨勢。這主要因為信用觀念的缺失、金融體系演進的特性和激勵約束機制不健全造成道德風險和逆向選擇不斷上升，成為新增不良資產的根源之一。

一般而言，銀行的努力只能使后兩種風險降低。銀行可以通過加強客戶識別和嚴格監管等信息方面的努力，也可以通過信貸合約和機制設計等激勵手段來降低風險。

二、關于銀行降低信息不對稱的對策建議

1．完善銀行內部信貸運行管理機制，減少內部信息不對稱

第一，設置合理的組織機構，健全內部控制機制。包括建立部門獨立、業務分離、權力制衡的內部組織管理體系；建立以業務操作規程為基礎、崗位獨立、人員分工、職責分明的業務操作制度；建立以審批權限為核心的法人授權授信制度；建立嚴密、有權威的內部監督制度；建立完備的激勵約束機制和以提高職員素質敬業精神為核心的人事管理制度。

第二，加大技術支持力度，充分運用先進工具。一是運用科學的、以數據統計為基礎建立起的系統和工具，包括貸款決策系統，五級貸款分類、行業信用風險評級、抵押價值評估、貸后管理預警系統和信貸組合管理系統等，將貸前的評審、貸中的管理和貸后的監測考核有機結合起來，提高項目的評價和選擇、動態監控和內部風險管理水平。二是建立銀行內部系統，實現信息的快速流動。如工商銀行在2001年運用信貸管理綜合系統等先進的科技手段，由總行對一級、二級分行的主要業務實行直接監控，充分發揮總行信貸監測控制中心功能，進一步完善加強了風險監測和快速反應機制，逐戶逐筆監控信貸投放，每旬通報信貸資產質量狀況。借鑒央行監管模式，建立內部警告、整改、停牌、市場禁人和責令退出制度，增強了總行對全系統的監控能力，2001年末新增貸款不良率僅為0．17％，信貸資產質量較上年明顯好轉。

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2．創建新型銀企關系，努力減少信息不對稱帶來的障礙

第一，銀企之間要建立良好而持久的合作關系。銀行和企業作為信用鏈的重要節點，只有相互依存，互惠互利，才能鞏固各自的長期利益，這一點必須成為雙方的共識。銀行可以向重要企業的董事會中派駐代表，以更好地了解企業的財務狀況、現金來往及管理層對未來經營的判斷等，搜集企業全方位信息，為銀行決策提供依據。同時，通過提供理財服務，協助客戶進行債務的重組、融資的規劃，解決客戶實際困難，改善與企業的關系，提高企業還款的主動性。

第二，要設計信貸合約，形成激勵作用。銀行應逐漸減少格式文本的使用，而使用框架文本，根據不同風險的客戶，與企業談判確定不同利率和擔保條件組合的信貸合約，以激勵企業按期還款。

第三，要提高監管質量，實現預警功能。充分利用銀行信貸登記咨詢系統，監控借款人的所有借貸行為，防止出現借款人利用銀行間信息傳遞不暢的缺陷，通過多方借款實現循環質押和循環貸款。密切了解企業經營狀況、貸款物質保證及各項指標完成情況，及時發現信貸資產質量轉劣的苗頭，并有針對性地采取有效措施。

3．加強同業溝通，共同防范信息不對稱

第一，互通信息，協調行動。同業之間應建立通暢的信息溝通渠道，做到客戶信用等級等信息資源共享，預防和減少有嚴重道德風險傾向的不良客戶利用銀行間的業務競爭而重復借貸或多頭騙取銀行資金現象的發生。同時，對不良客戶實施“黑名單”制度，統一制裁。

第二，積極推廣銀團貸款模式。銀團貸款是當今國際信貸業務的通行做法，由于貸款風險是由各貸款參加行按照份額承擔，分散了銀行的風險。而且，多家銀行會根據各自得到的不同信息對項目進行判斷，導致壞項目不容易獲得貸款或貸款后被及時中止，從客觀上減少了信息不對稱，有利于社會資源的優化配置，減少不良資款，具有不可比擬的優勢。而目前我國一個很普遍的現象是，銀行對于一個項目或一筆貸款，要么全部承貸，要么不貸。而且，即使一個項目由多家銀行提供貸款；通常也是各簽各的合同，互不相干。各家銀行為了爭奪優質客戶常陷入無序競爭中，紛紛對大企業提供綜合授信和巨額貸款，從“惜貸”走向了另一個極端，形成了“局部的信用膨脹”，實質上又加大了信息不對稱，對銀行信貸資產質量構成了新的威脅。因此，對切實防范風險，必須加強同業間的合作，按照風險分散化的謹慎原則采用銀團貸款模式。

三、相關問題

信用制度及社會信用管理體系是現代生活的基礎，銀行機制是否能順利運行最終依賴于社會信用管理體系的完備程度，而完善社會信用管理體系，是政府責無旁貸的任務。

第一，樹立正確的輿論導向，培育社會信用意識。加強宣傳和信息披露，形成全社會講信用、守信用、重信用的輿論環境。

第二，盡快建立完善社會信用管理體系，即法律制度體系、市場監督體系和信用評價體系。

第三，建立信用擔保體系，借助專業擔保公司實現企業信用提級，減少銀行信貸風險，促進信貸交易形成。參考文獻：

[1] 張維迎．博弈論與信息經濟學[M]．上海：三聯書店、上海：人民出版社，1996．

[2] 于爾根·艾希貝格爾，伊恩·哈珀．金融經濟學[M]．成都：西南財經大學出版社，2000．

[3] 駱玉鼎．信用經濟中的金融控制[M]．上海：上海財經大學出版社，2000．

[4] 張玉明．信息非均衡與銀行不良資產[M]．上海：三聯書店，2001． [5] 孔劉柳．商業銀行信貸和約行為理論[M]．上海：上海財經大學出版社，200．-

第四篇：信息不對稱

如何理解和避免「信息不對稱」？

信息不對稱的原因有兩個方面：1.信息渠道。2.信息處理能力。“21 世紀最重要的是什么？人才！”這是葛大爺在《天下無賊》里說的一句十分經典的臺詞。今年是 2014 年，《天下無賊》2004 年上映到現在，正好十年。

這十年里，從國際風云波譎云詭，到日常生活豐富多彩，變化鮮明。而在知識教育普世化，人才因迅速膨脹而貶值等諸多因素下，抱著那種“吃得苦中苦，方為人上人”的心態，依舊以一個“過去”的人才定義為標準，去試圖改變命運的人，很不幸，我看到了好多失敗者。十年前這句話還被奉為圭臬，可如今，早已黯然失色。

同樣，對于信息不對稱的理解，還僅僅停留在老案例，舊教科書上的話，那么，你在知識層面下的信息不對稱中，已然成為逆勢者。

為什么那個村里中學還沒畢業就出去闖蕩的狗蛋，十幾年后衣錦還鄉，開著李華看一輩子報紙喝一輩子茶水，拿一輩子灰色收入（甚至能鋃鐺入獄）都買不起的某訂制級豪車，鄉親們一瞬間忘記了那個從小到大獎狀貼了一墻的尖子生李華，之前對李華考上公務員的種種夸耀，恨不能全部收回來，貼在狗蛋身上，而李華只能望著絕塵而去的狗蛋，懷疑這一生？

對不起，讓我告訴你。村民們不曉得李華口中，吏部尚書所對應的那個人可以釋放的能量。所發出的驚嘆或艷羨，只是基于李華對其“釋放的能量”所做出的具化描述，李華知道在村民眼里，可以吃海參鮑魚的，便是富人，李華就可以說，吏部尚書天天吃海參鮑魚，哦，原來這么厲害。那大家就都懂了。

而這些，都只是李華在村民對于外面世界，或者說信息接受的極限上，做出的解釋。村民甚至分不清楚公務員的概念，想當然地以為，當官=公務員=有錢。而在這種理解程度上，不管李華當的是村支書，還是一個比較新潮的公務員，比如可以是市婦聯主任的助手，或者是海關安檢看 X 光掃描的小兵，在村民對于這種沒有對公務員的判定范圍有一個清楚的了解下，那他們聽了后，會擺出“O”的嘴型與我懂得的表情，然后笑嘻嘻地說：“當官好啊。”

在狗蛋沒回來之前，李華擁有對公務員信息解釋的壟斷權。顯而易見，李華信息量要大于村民。這就是一種信息不對稱。

在這個信息為王的時代，信息可以是對于哪里有優質人脈的把握，也可以是資源的優先調配權。人才只是作為一個環節，被劃歸信息的宏觀范圍里。但因對信息的未知，在上述例子中，便是體現的信息的局限性，自身會主動或被動地導入誤區，很多時候，這種被導入誤區的過程中，我們防備心很低，甚至引不起一絲懷疑。對于信息不對稱，我們會產生很多誤解，有時候的誤解，甚至是誤解中的誤解。

所以對于題目，我的看法是，從書本中將“信息不對稱”這個名詞抽離出來，結合實際。我所認為的信息不對稱，本質上是一種“不均等”。不均等是一種雙方的狀態。在不均等狀態中，掌握信息量大的，占據主導信息資源優勢的，為順勢方，而信息量小，在信息上處于被動的，為逆勢方。順勢方可以憑借截斷信息流，控制話語權，引導逆勢方價值觀等方式，對逆勢方施加自身影響。

大家對于吏部尚書這種高高在上，玄而又玄的職位，很少有人能夠說，我見過，我告訴你們吏部尚書的日常是怎樣，所以大家絕大多數都保持在一個“信息接收不充分，甚至是未知”的狀態，但是，即便李華說得眉飛色舞，但沒狗蛋脖子上拇指粗的金鏈子，亮晶晶的大手表，一個半人高，引擎聲震天的大汽車迎面而來的沖擊力來得更實在些。所以任你李華說得再天花亂墜，有用嗎？狗蛋不需要說一句話，他用他世俗社會所取得的認可，以默默無言的方式，告訴李華，在財富的定義上，我贏了。我對這種以純物質成果造成的碾壓持保留態度，因為我要著重講的是，在這一再臭大街不過的鄉村傳說里，你或許已經與我看出了它的真正本質：狗蛋從最直觀的角度，滿足了村民心底原始級欲望（此處為金錢），以一個勝利者（信息不對稱破壞者）的姿態，打破了李華對于成功定義的壟斷。在狗蛋沒回來之前，大家都認為，從這小山溝溝里走出去，并能混出個樣樣，取得成功唯一的途徑便是像李華那樣用功讀書，將來成為一個官（公務員）。而走出這個山溝，現代社會呢？現代社會下的，人文、科技、宗教等諸多領域，對于成功的理解一樣嗎？肯定不同。但最起碼有一點，這些成功的定義，絕對不會是如此狹隘。對于成功的定義，體現了村民，狗蛋，李華之間，信息渠道的差異性。而這，正是一種信息不對稱。

李華認為自己是成功，還是失敗，這都不重要，重要的是，他在極力維持這種信息不對稱，無論是出于什么目的。但是，不幸的是，狗蛋的出現，打破了這種信息不對稱，村民們發現，哦，原來狗蛋竟然比吏部尚書過的都滋，吏部尚書一天可以吃一個鮑魚，狗蛋卻能吃十個。這小子真行啊。

回到“吃得苦中苦，方為人上人”的這句話上。這種心態，不能說錯，錯的，是對這句話的理解。“苦中苦”二字是此句中的“因”，以“苦”疊加為二字，強調吃苦的必要，從而推導出，成為“人上人”的果。給人造成一種吃苦越多越能接近成功的錯覺。可是，要成為“人上人”，就一定要吃苦吃得停不下來？為什么一些人不需要吃苦，卻已然成為“人上人”，有的甚至一生下來，就呼吸著我們呼吸不到的、那種頂峰獨有的、稀薄的空氣？

出身，教育程度，三觀評定標準，以及一系列的被叫做“眼界”“格局”之類的東西，構成了我們自身的理解力。我更認為，用思辨能力來形容它，更為妥當些。有人對“吃得苦中苦，方為人上人”的理解，認為吃苦越多便能博得成功資本，有人更愿意借吃苦的方式，將人踩于腳下，成為名副其實的“人上人”，有人對這句話不贊成，覺得它是狗屁，而有人則保持一種辯證的態度。在這些迥異的看法中，正是“思辨能力”在施加影響。它，才是信息不對稱這個怪物身后的龐然大物思辨能力，決定了信息處理的威力。

舉個很簡單的例子，史玉柱可以從保健品跨行到網游，這便是信息渠道所不能代替的，信息處理能力的作用，有了自己對于信息不對稱下，所做出的行之有效的應對方法，才能逆轉在信息不對稱下，自己信息渠道上的劣勢。

“人生而平等。”法律，道義上，這句話我很贊成，但在“信息不對稱”這個命題里，卻不適用。若是平等，哪會來信息的不對稱？若是平等，為什么有些人生于塵土之中，有些人居于祥云之上？若是平等，為什么有人隨隨便便的努力便能換來巨大的成功，有人窮其一生為理想努力，卻一事無成？這句話定義了我們作為人的尊嚴，但卻不能定義我們的全部。

正如信息不對稱理論所帶給我們直觀的感受一樣，我們思維也許對其理解會局限在信息經濟學上的教授課堂案例，而往往忽視了這個理論在現實生活中發揮的巨大作用。而我對其理解，是基于現實生活，這對我們“如何有效解決問題”的思維，會是一種極大的鍛煉。

如果你在信息不對稱中，總是被欺負，我雖然給不了你金錢，地位上的幫助，但是我給你提供的這種思辨能力，這種思維能被鍛煉，甚至能被充分調動起來，為自己適用，那么，你遲早會得到自己想要的。

在我高中時，應試教育打著素質教育的幌子，以分數衡量一切。我還記得我們高中課堂上，每次老師只念那幾個學習排名前幾的作文，而且灌輸著，他們的寫作格式，甚至從開頭，內容，到結尾的考試公式，就是作文規則，甚至要求我們傳看并背誦他們的作文。每次作文課，老師讀起那幾個熟悉的名字，同學們理所當然地發出贊美，被讀作文者理所當然地享用著這些贊美，老師理所當然地引導著這些贊美。

等等，有些不對。為什么，每次都是他們幾個?為什么，學習排名前幾的，作文就一定好？為什么，當普通同學借鑒他們的成功方式，寫出的優秀作文，拿不了高分，而他們，依舊拿高分呢？是什么衡量標準，在其中發揮作用？遺憾的是，那時候我的思辨能力還未達到今天這個能力，甚至以我現在的能力，在我們這行的大佬面前，還只是入門級。能力低，我不怕。因為我已經具備了思辨能力中很重要的一種方法——對事物基本的判斷及懷疑能力。

可我那時做了一件極其愚蠢的事情——我將三個“為什么”，寫進了作文，卻忘記了最后一步。這個看似細微的錯誤，導致了我吃盡了苦果。我被語文老師大批一通，我至今還記得她說的一些話，“自己幾斤幾兩，都掂量不清楚，作文能寫夠 800 字嗎？”

我被打擊到了，徹底地，打擊到了。我還以為，我可以去思考懷疑一個我認為具有漏洞的運作機制，但我發現，我連說話的權利都沒有。在這種限制下，我高中一度犯了一種名為“恐筆癥”的病，一看到小方格，一看到 800 字，一看到以 XXX 為話題這類的關鍵字，就發抖，大腦空白。

我不知道外面的世界是什么樣子的，我也沒必要知道。因為規則，已經牢牢禁錮著我，我只有屈服。很不幸，我看到了更大的世界。那些大師們精彩紛呈的個人表演，那些文學大家，一度不入當年語文老師法眼的大家們，寫出了值得點 32 個贊的文字，字字珠璣，看得我熱淚盈眶。在知乎上，更大的世界，由點及線及面，把我眼中的世界，鉤織得更加完整。

而我現在，一直在想，如果我帶著如今的所學，甚至只是把自己專業的起步級技巧帶上，回到高中時代，是不是可以展現一種更加獨到新穎的思維，去將寫作方式的那些極佳的信息，公之于眾，哪怕只是我們高中，哪怕得不到老師的認可，哪怕只能感動同學。

可是現在想想，如果可以回到過去，僅憑我一己之力，很難。沒有一種被認可，可以具有說服性的身份，更直白地說，是沒有話語權。即便去逆轉大世界，小社會，微型范圍內的那處小小的”信息不對稱“所造成的既定事實，都會受到重重阻力。個人力量看似微不足道，但是，卻是打破信息不對稱的重要組成。近些年來，輿論的力量也越來越大，我們也可以發聲，這是一種進步。

在人類社會中，生活水平低的追求較高的生活水平，生活水平較高的，追求更高的生活水平。而現實是，在經過所謂的個人奮斗后，有人依舊是民工，有人依舊只會掃大街，有人依舊是老媽子。你能說他們不努力嗎？他們也努力了，并且十分敬業。我真見過大中午 41 度高溫下依舊有清潔工把街邊垃圾一一拾起，也見過朋友支教回來給我們看的那些讓人潸然淚下的小朋友們，一雙雙如饑似渴的大眼睛，只有最樸實的愿望，那就是念書。朋友說，他們去支教，不是長達幾年以上的長期，根本屁用沒有。帶給小朋友的那些先進的社會主流的價值觀，要么是他們聽不懂，要么是小朋友們固執地認為，只要念書，念好了書，出了大山，什么也就有了。每次朋友感動之余，都會流露出深深的無奈。你真的，在這些大社會背景下的信息不對稱面前，感到有心無力。但是有的小朋友真能聽懂，但是，絕大部分貧窮的家境，多病的父母，已經將他們拴在了大山里。

我們市里中心的天橋下，有一個乞丐。他平時主要工作是坐在天橋的臺階上乞討，人流多的時候，他會跟著人群上上下下走上幾十回。我觀察了他幾個月，經過我的推導計算，他每天上上下下做的功，換算成搬磚量，足足有將近一百塊磚。以我們市的薪資標準，這些搬磚量可以夠他每天三頓吃饅頭加二素一葷，完全沒必要這么沒尊嚴地活著。后來我實在忍不住，問他，“您今年多大了？”“39 啦。”“那為什么不找點工作啊。”“因為??我是乞丐啊。”他最后一句回答的倒有些不好意思。可是，乞丐就不能找活干了嗎？我又問他，“中石油您知道嗎？”“知道啊。”“那讓您去中石油您去嗎？”“啊，去啊。”“那不給您安排關系進去，您自己去，去嗎？”“他媽的當然不去啊。”

我承認，我當時問他的語氣有點調侃的意思。但是，我也終于弄懂了“信息不對稱”下的一個關鍵問題：既然發覺到信息不對稱，并有可以逆轉這種不對稱，甚至有可以打破不對稱規則的機會，為什么人們就是不做？答案很簡單：自我否定與對短期收益的認可，大過了長期收益的認可。

因為功利心在作祟，使我們喪失了對于一件事物基本的思辨能力，以至于，哪怕這件事只要堅持下來，并長期去做，就會獲得巨大收益，但僅僅因為其需求一定量的時間付出，便放棄了這件事。而我們往往會看重那些短期收益很大的事情，哪怕將來會損失更大，喪失了思辨能力，便喪失了對于“信息不對稱”是否打破的選擇權。而自我否定又是使我們對信息不對稱放任不管熟視無睹的另一原因。明明看到北大保安僅憑自己努力，中學文憑都可以自學英語，做翻譯官，但我們卻會對自己這種正能量效仿的想法給予重重一擊，“哎呀，我怎么能做到像他那樣呢？”“人家多努力，我多懶啊，就懶下去好了。”別等著七大姑八大姨，街里街坊給你打擊，自己就把自己廢了。在看下面的方法論之前，請你不妨思考一個問題，什么時候，機場成功學被指責成雞湯文的？而又是什么時候，你對成功學里面主角的光環感到習以為常，并覺得那些只是神話，并離自己很遠？

老實說，我之所以想到“信息不對稱”這個理論，不是書本上的二手車案例。而是發生在身邊的一件很現實的事。在我們家鄉，我媽他們這一代人，穩中求勝，認為投資也要是硬通貨，不動產，稍微有一點風險的投資，哪怕在我的解釋下，后續收益再大，她都不敢做。幾次事實都是證明了我是正確的。可是她依舊不聽。到不是我媽她這個人固執己見，而是在她稍微想要展開手腳的時候，從身邊的同事到老板，到家人，除了我之外的，絕大多數人都會不同意她這么做。我媽也承認，輿論的力量，有時候演變到最后，會徹底接管對于“信息不對稱”事件的處置。這種信息不對稱，就應該被毀滅。

這是我最后一個思路，也是我幾經思索，對于解決“信息不對稱”的方法論：用制裁“信息不對稱”的破冰思維（這里的破冰思維可以是一個行業中引入的新技術，新指導思想，也可以是一個改進產品的 idea），去引導那些還未破碎的思維（保守性思維方式），先是打出針對這塊冰層布下的思維點，然后再由點及面，實現對信息不對稱中錯誤輿論導向的終結。對自己要做什么，有一個清晰明了的方向感，知道自己獲得與付出的比率，并做到付出成本的下降。用經營自身資本的方式（思辨能力尤為重要，尤其是自己對于自身行業的理解，是否能吃透，在此基礎上，以實踐來收割自己思維領悟出的理論，增值自身資本），讓自己的話語權，更加強大。我認為，舊的、落后的、以不為人知的目的故意安插的思維，勢必要被新的、先進的、引人向上，以個人發展為基點帶動整個社會發展這個終點式思維，徹底代替。

寫這篇答案的目的，一是為了提供一個自己的思路——對于“信息不對稱”的另一方面的理解。就比如大家對于“信息不對稱”的了解，差不多是基于《信息經濟學論》的名詞解釋。而思路本身，我認為給大家提供了一個可供討論的話題，我就很高興了。我也在這里希望有什么其他看法的同學，能與我進行我所追求的，那種思想的碰撞。還有就是為了向知乎各個專業，無論是美食，科技，政治，歷史，IT，職場，還是文學領域的大牛們致敬，因為正是你們無私的奉獻自己的知識，見解，幫助了許多因“信息不對稱”導致的自身格局眼界局限，或因某一行業信息掌握不到位，而未能大步向前的人。我由衷希望，我們也可以出一份力。

我們都可以，是的，我們。

第五篇：信息不對稱與中小企業融資困難重點

信息不對稱與中小企業融資困難(1)

中小企業在我國經濟建設中起著不可低估的作用，但是由于中小企業與銀行之間存在信息不對稱而引發的逆向選擇和道德風險，從而導致了其融資困難。作為資金需求方的中小企業，應提高其融資管理水平，降低“道德風險”所產生的融資成本。而作為資金供給方的政府和金融機構，應重新考察企業融資制度，降低融資市場的“逆向選擇”。

關鍵詞：中小企業；融資；信息不對稱；逆向選擇；道德風險

中國自有的資源稟賦結構決定了以勞動密集型為特征的中小企業在我國經濟發展中的重作用。但與此同時，中小企業卻面臨著融資難的問題。中小企業的經營規模決定了它無法進入我國股市或債市融資，而我國的產業、風險投資基金也沒有多少發展，因此我國中小企業目前無論是營運資金還是固定資產投資的資金籌措基本上是依靠金融機構(主是銀行)的間接融資來完成的。

而在銀行的信貸市場上，信息不完備造成經濟主體之間巨大的交易費用。與大企業相比，中小企業融資過程中的信息非對稱問題更為嚴重，潛在逆向選擇和道德風險也更大，成了中小企業從正規渠道融資的一個重的障礙。

一、中小企業融資中的信息不對稱分析

所謂不對稱信息是指“某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。”（張維迎，《博弈論與信息經濟學》，1996。）這里講的信息不對稱是指中小企業與金融機構之間的信息不對稱。由于規模與信息披露條件的限制，股票市場通常只面向大企業融資，中小企業的外源融資模式實際上主集中在銀行信貸市場。

在銀行信貸市場上，銀行和中小企業掌握的信息經常是不對稱的，企業往往比銀行掌握更多的信息。因此，他們就有可能利用這種信息優勢在事先談判、合同簽訂或事后資金的使用過程中損害銀行的利益，使銀行承擔過多的風險。張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經濟發展高級研討會”上指出我國中小企業融資的信息不對稱主有以下三個方面：一是中小企業投資項目預期和實際有關的成本收益狀況銀行無法得到可靠的信息。中小企業作為借款者，當然對即將上馬的項目進行規劃、評估、論證和測算。因此，項目的潛在回報中小企業大致知道而投資者并不知道；二是中小企業融資后的選擇行為信息不對稱。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時中小企業更容易傾向于投資風險大的項目。三是中小企業的實際盈利能力不對稱。中小企業自然會對自己的經營能力有信心而別人卻未必清楚。正是由于以上三個方面的信息不對稱才限制了中小企業在資本市場上的融資活動，企業融資問題就等價于企業與投資者之間存在的信息不對稱問題。(徐良平等，《民營及中小企業發展》，2002。)由信息不對稱所導致的經濟后果主是“逆向選擇”與“道德風險”。不對稱發生在當事人簽約之前的稱為逆向選擇，“逆向選擇”是指在信息不對稱條件下，信息優勢方的行為人可能會故意隱瞞信息，以求在交易中獲得最大收益，而信息劣勢方則可能受損。在融資市場上，企業和銀行是交易的雙方。企業融資可以看成是由企業和作為投資者的銀行之間博弈的結果。因而企業融資的性質可以從企業和銀行兩方面認識。在一般情況下，企業比銀行具有更多的信息優勢。企業對投資項目未來的收益和風險，對投資回報與盈利以及借入資金的運動償還概率都有較清楚的了解；而銀行對于資金運用的有關信息并不能直接了解到，只能通過企業提供的信息來間接了解到資金的運用情況。銀行雖然不能確切了解到企業投資項目的風險，但它可以根據自己所掌握的信息形成一個對融資市場的期望風險值。在決定放款時，銀行就會根據自己的風險期望值調整放款利率。按照風險——收益對稱的原則，銀行對風險較高的資金使用者收取較高利率以彌補風險損失，而對風險較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項目之前可以進行認真的審查，但總有一些甚至是關鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利，銀行不得不將利率提高到能彌補平均違約風險的程度，但這樣反而會使那些風險較低的資金使用者退出資金信貸市場，這一過程不斷重復，隨著低風險資金使用者的不斷退出，融資市場上就只剩下高風險的資金使用者，這就是所謂的“逆向選擇”。而逆向選擇使得銀行可能招致信貸風險，即使市場上有風險較低的投資機會，銀行可能決定不提供任何資金。因此，在交易之前，信息不對稱會導致融資過程中的逆向選擇。不對稱發生在當事人簽約之后的稱為道德風險，道德風險就是交易雙方在訂立合同之后，由于信息不對稱而引發的任一交易方所做出的不道德行為的可能性。道德風險的產生可用經濟學中的委托代理關系來解釋。在中小企業融資過程中，銀行是具有信息劣勢的一方，則是委托人；而中小企業是擁有信息優勢的一方，則是代理人。銀行和企業的目標是不完全一致的。比如說，在信貸市場上，銀行的目標是中小企業不僅按時還本而且按時支付利息，而中小企業的目標是利用所借的款進行投資以獲得最大的收益。為了達到這目的，中小企業在得到資金后，在不對稱信息的掩護下，可能改變原來的承諾，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，比如改變資金的用途，從事高風險投資活動或者故意拖欠借款，甚至逃廢債務。許多項目的資金到位之后并沒有按原先設計的用途使用、資金挪用就是道德風險的表現之一。正是由于道德風險的存在，增加了銀行的風險，則銀行的投資行為表現得更加謹慎，甚至可能放棄提供資金。

二、企業和金融機構如何來消解信息不對稱

中小企業與大企業在融資問題上并沒有本質差異，只是由于它們與投資者間不同的信息不對稱程度導致了解決其融資問題方式的差異。結合我國的實際情況，大企業由于具有開放的運作方式與各種公開的信息渠道，所以在贏得較高的社會公信度之同時，還為其掃清了各種融資障礙。投資者和銀行之間都可輕而易舉地以較低成本來獲悉大企業各處信息資料，進而做出合理的選擇。相比之下，較為封閉的運營方式及其弱勢群體形象，不僅使中小企業的信息透明度低，而且社會公信度不佳。因為它們自身的會計制度不健全，缺乏精通財務會計業務的專業人員，加上管理混亂，造成自身財務信息披露失當，經營狀況透明度比較差的惡性局面。因此，盡管大企業貸款利率較低，但往往風險小，商業銀行在以資金的安全和盈利為目標的情況下，還是愿意貸款給有保證的大型企業，而縮小或拒絕貸款給那些利率較高的中小企業。

所以，對中小企業來說，其融資問題的核心就是找到有效的融資方式能夠降低中小企業與投資者的信息不對稱程度。

摘中小企業在我國經濟建設中起著不可低估的作用，但是由于中小企業與銀行之間存在信息不對稱而引發的逆向

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首先，我們認為中小企業應從以下方面入手控制信息不對稱：

第一，提高信息質量。首先加強企業內部治理，完善企業內部控制制度，規范企業的信息結構，特別是企業內部會計控制制度，保證信息的真實。我國目前已經制定并發布的內部會計控制規范體系有內部會計控制規范——基本規范、貨幣資金、采購與付款、銷售與收款、工程項目、擔保、對外投資、存貨；將制定并發布的內部會計控制規范體系有成本費用、籌資、經理人股票期權等。認真完善和執行這些制度，是中小企業提高信息質量，減少信息不對稱的重保證。因此，信息質量的評價可從內部會計控制制度的完善可行，信息披露的公允、及時，會計信息的真實可靠等方面進行。

第二，制定和實施融資戰略。把融資作為戰略性管理的內容，而不是臨時性的管理活動。分析企業面臨的融資環境，明確貸款主體及其管理規范，固定的與相關銀行打交道，主動邀請有關人員到企業來參觀，保證信息通暢，減少信息不對稱的負面影響。因此，制定和實施融資戰略的評價可從融資戰略的清晰度，企業與銀行的良好信息溝通和合作關系等方面進行。

其次，從銀行來說，第一，可以利用同業信息共享等方式盡可能地去收集相關企業的一些信息。目前，我國有關中小企業的信息收集和系統研究工作嚴重不足，可以設立專門的調研機構來從事有關中小企業的信息收集和政策研究，從而減少國家中小企業政策的盲目性。第二，完善企業資信評級制度。企業資信評級是資信評級機構對企業的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預測，從而確定企業資信等級的過程。客觀、公正的資信評級結果可以為商業銀行貸款決策提供可靠依據，減少信貸市場中的信息不對稱現象。第三，金融機構需建立自己的數據庫，采用信息識別技術，完善信用記錄以供同行查詢，這樣可以使同行在選擇貸款客戶時更加果斷，更加充滿信心。第四，與企業客戶保持長期聯系，銀行可以通過同企業客戶建立長期聯系來獲取借款企業的信息。通過對借款企業賬戶的調查，了解借款企業資金流動狀況，從而識別信用風險。可見，與客戶的長期聯系，減少了收集信息的成本，并使識別信用風險更容易。

三、政府應關注的幾個問題

消解信息不對稱不僅僅是中小企業和金融機構兩者解決的問題，從社會大背景來看還做到：

第一，建立高效的擔保體系。目前我國的信用擔保體系尚未建立，《擔保法》的有關細則還未出臺，從而形成有些中小企業找不到擔保機構擔保，而有些有了擔保由于沒有具體的細則約束仍然出現逃廢銀行貸款的現象。因此應該建立專為中小企業提供擔保的擔保機構，既為中小企業貸款提供方便也加強了對中小企業的借款還款的管理。此外，還可以推動企業間信用合作，鼓勵中小企業與大企業的合作，同時也形成相互之間的約束。也就是將關聯的中小企業納入到大企業的信用中去，中小企業的貸款由關聯的大企業擔保，中小企業違約由大企業負責償還，這樣大企業就必然會加強對中小企業的監督，從而既可以讓中小企業獲得必的資金支持也可以讓銀行放心發放貸款。

第二，大力發展中小金融機構。中小金融機構在為中小企業提供服務方面擁有信息上的優勢。關于這種信息優勢，Banerjee等提出了兩種假說：其一是“長期互動”假說。這種假說認為，中小金融機構一般是地方性金融機構，專門為地方中小企業服務，通過長期的合作關系，中小金融機構對地方中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加。這就有助于解決存在于中小金融機構與中小企業之間的不對稱信息問題。另一種假說為“共同監督”假說，這種假說尤其適合于合作性中小金融機構。該假說認為，即使中小金融機構不能真正了解地方中小企業的經營狀況，因而不能對中小企業實施有效的監督，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業之間會實施自我監督。一般來說，這種監督比金融機構的監督更加有效。

所以，按照上述理論體系，大力發展民營的、地方性的中小金融機構，是解決中小企業融資過程中的不對稱信息問題的有效辦法。因為地方性的中小金融機構最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企業的經營狀況、項目前景和信用水平，具有信息優勢和交易成本低的優勢。

第三，應該加快建立和培育信用中介機構。可以讓金融機構和企業都能得到他們所的信息，有利于他們的雙向選擇，中小企業將享受更好更廣泛的金融中介服務。隨著我國加入WTO，外資金融中介服務機構進入，必然會促進我國金融衍生市場的發展，競爭的壓力以及先進的運作方式將推動我國金融中介服務業的改革和發展。各種金融服務機構更加有效地輔助中小企業進行資信評估、加強財務管理、規范企業制度、進行項目規劃、提供金融信息。

在此基礎上，銀行可開展對中小企業的票據承兌貼現、支付中介等業務。中小企業將得益于對風險更準確的評估、等待時間的減少、通過更好的借貸方式多渠道獲得資金。

第四，信息不對稱歸根結底是由于我們沒有解決一個市場化的問題。因為市場化機制不健全，銀行和企業缺少了一個自由選擇的過程；由于市場化機制不健全，政府有時不得不運用行政手段來干預經濟，從而經濟運行缺乏靈活性；由于市場化機制不健全，社會上出現了“尋租”等道德敗壞的現象，從而影響了整個社會的信用水平。因此，必須建立真正的市場機制并不斷完善，信息不對稱問題才能得到很好的解決，從而中小企業融資難問題才能迎刃而解，其投資和再生產機會也就會增大，最終有利于國民經濟的整體發展。

值得欣喜的是，于2003年1月1日起正式實施的《中小企業促進法》對資金支持、創業扶持、技術創新、市場開拓、社會服務等促進中小企業發展內容分章作了規定，明確了扶持中小企業發展的財政、稅收和金融支持體系。《中小企業促進法》著重從兩個方面體現了國家對改善中小企業成長的外部融資環境所能做出的努力：一是在中央財政預算中設立中小企業科目，安排扶持中小企業發展的專項資金；二是國家鼓勵從中央銀行、國家政策性銀行、商業銀行乃至非銀行金融機構為促進中小企業發展提供金融服務和資金支持。《中小企業促進法》的出臺將對我國中小企業具有標志性意義，將中小企業的扶持納入法制軌道，是規范性的，可操作性的，有實實在在的內容，能解決中小企業的重問題。我們期待，中小企業融資難的問題在政府政策扶持下，能得到進一步的改善。

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