第一篇：淺析信息不對稱視角下小微企業融資問題

淺析信息不對稱視角下小微企業融資探究

中小企業的融資方式可以分為以下兩種方式：一種是內源性融資，另一種是外源性融資。目前，我國

多數中小企業的內源性融資比例過高，外源性比例相對不足，也就是企業擴大生產經營所需要的資金更多

是來源于自身的留存收益與折舊轉化，通過外部融資做大做強的企業比例過低。外源性融資主要是以商

業銀行等金融機構的貸款為主的間接融資，真正可以通過直接融資渠道獲得資金支持的中小企業少之又 少。因此，商業銀行及其他金融機構在解決中小企業融資問題中自然而然地成為大家關注的焦點。當前，政府部門、金融監管機構針對商業銀行等金融機構的中小企業信貸業務采取了各類措施，力求緩解融資難 的問題：

第一，2009 年9 月22 日，國務院發布《關于進一步促進中小企業發展的若干意見》，提出要切實緩解中 小企業融資困難。意見指出要全面落實支持中小企業發展的金融政策，完善中小企業信貸考核體系；加快

研究鼓勵民間資本參與發起設立村鎮銀行、貸款公司等股份制金融機構的辦法。但在實踐中，已經取得相

應資質的民間資金設立的小額貸款公司的數量并不多，尚未成為解決中小企業融資難的主力軍。

第二，2010 年2 月23 日，銀監會宣布全國小企業貸款投放做到“兩個不低于”②。截至2011 年4 月末，銀

行業金融機構小企業貸款余額（含票據）達到9.45 萬億元，占全部企業貸款余額的28.8%，較年初增長

7.1%，比全部貸款增速高0.6 個百分點。同時，小企業貸款較年初增加6225 億元，比上年同期多增522 億

元。全國小企業不良貸款余額2395 億元，比年初減少147 億元；不良貸款率2.61%，比年初下降0.37 個百分

點。但是，這里的小企業，更多是那些規模以上③小企業所發生的貸款，也就是年銷售收入2000 萬元-3000 萬元的企業，這樣的企業在一些縣域經濟甚至都可以稱得上中型或者較大規模的企業，也就是說這個小企

業貸款指標忽視了3000余萬戶個體工商戶的融資需求。

第三，2010 年5 月12 日，工信部發布《關于加強中小企業信用擔保體系建設工作的意見》。采取中央 財政、地方財政出資與社會資本聯合組建等形式，推進省級中小企業信用再擔保機構（再擔保基金）的設立

與發展。積極爭取在本級財政預算中安排中小企業信用擔保體系建設專項資金，以資本金投入、業務補

助、保費補貼、風險補償、創新獎勵等多種方式，提升中小企業信用擔保（再擔保）機構對中小企業的擔保能 力。對中小企業信用擔保機構的擔保收入免征三年營業稅。

第四，2010 年7 月1 日，中國人民銀行聯合銀監會、證監會、保監會發布《關于進一步做好中小企業金 融服務工作的若干意見》。該《意見》共18 條，是繼2005 年出臺的“非公36 條”、2009 年出臺的《支持中小企 業融資指導意見》和2010 年出臺的“民間投資36 條”之后，一行三會再次出招，意在解決長久困擾中小企業 的融資難問題。

第五，2011 年6 月7 日，銀監會向各商業銀行下發了《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的 通知》，欲破解當前中小企業的融資困境。該通知的內容主要涉及四個方面：（1）小企業貸款資本監管標準 放低；（2）四原則促進小企業信貸投放增速：小企業專營機構單列信貸計劃、單獨配置人力和財務資源、單

獨客戶認定與信貸評審、單獨會計核算；（3）對連續兩年實現小企業貸款投放增速不低于全部貸款平均增

三、具體的對策分析

制度之所以重要的原因就是因為信息是不對稱的。如果信息是對稱的，那么很多制度都是等價的，解決不同的信息不對稱問題所需要的制度可能是不一樣的，有的情況靠價格能夠解決，而有的情況則要靠企業、政府或其他的制度安排來解決。

（一）政府設立專門的小微企業政策性金融機構 小微企業在提高經濟活力、增加就業、擴大出口等方面具有典型的非排他性效益，是中國社會市場經濟的重要組成部分，因此小微企業這個群體呈現出一定的公共產品的特性。那么，就需要不以贏利為目的金融機構予以扶持，成立專門的小微企業政策性銀行是一條可供選擇的捷徑。

設立小微企業政策性金融機構，一方面直接解決了一部分小微企業的融資問題，另一方面也給市場主體一個強烈的信號，就是政府確實重視小微企業的融資問題，有決心壯大中國的小微企業，增強商業金融機構對于小微企業群體未來良好發展的信心。

（二）引導商業銀行為代表的商業金融機構加大對小微企業的融資支持，加強產品創新、審批創新

在小微企業融資市場，并非是完全的“市場失靈”，僅僅是“市場部分失靈”，那么，除了政府直接介入外，還應繼續引導商業金融機構的介入。

目前已經有股份制銀行在小微企業授信方面邁出了第一步，創新了部分審批流程。比如民生銀行對于茶行業設計的小額標準化信貸產品，該產品根據茶葉經銷商的經營年限將其分為三類，一類是十年以上的、一類是五至十年的、一類是五年以下的，分別計算其破產概率，并據此設計出最高授信金額，在這樣的前提下，對于茶行業經銷商的審批就走標準化流程，更加注重其“共性”（行業、經營年限），而對于“個性”因素的考量就會比較少，提高了審批效率。民生銀行對于該產品的壓力測試表明，茶行業的信貸資產池安全系數高，資產質量良好。但目前，這樣的審批方式在商業銀行當中出現的很少，有待進一步創新與推廣。

銀監局或人民銀行可以利用自身的監管資源，設置專門指標考核各家商業銀行對小微企業信貸支持的力度和深度，如小微企業貸款占比、新增小微企業貸款環比等，同時，出臺鼓勵性政策措施，提升商業銀行支持小微企業的興趣，如對于小微企業融資方面做的比較好的商業銀行，在貸存比等監管指標上給予放寬要求等，在金融機構間營造積極扶持小微企業的氛圍。

（三）商業銀行成立獨立的面向小微企業的信貸機構

隨著商業銀行之間的競爭進一步加劇，傳統的圍繞大企業、圍繞國有企業的做法已經越來越難以維持商業銀行所希望保持的利潤水平，因此應該逐步重視小微企業信貸市場，成立專門的小微企業融資部門。如招商銀行在蘇州成立小企業信貸中心總部，作為獨立的法人運營，該小企業信貸中心僅敘做單筆金額不超過人民幣1000 萬元的小企業信貸業務，對信貸人員、各個分支機構的考核也僅有小企業信貸余額一項指標。但目前國內成立具有獨立法人資格的小微企業信貸機構的商業銀行也僅招商銀行一家，其他商業銀行多數采取在總行層面設立專門的小微企業事業部，至上而下對下屬機構在小微企業拓展方向上進行考核與管理。

（四）合理利用民間資金，積極引導民營、地方性中小金融機構的發展

可以引導民營資本設立地方性中小金融機構，例如社區銀行、村鎮銀行、科技銀行、融資租賃公司等。一般的結算、匯款功能還是放在傳統的商業銀行，民營資本設立的地方性中小金融機構專門面向小微企業的信貸市場，一方面可以充分調動民間資本，引導其規范化操作，另一方面，由于其職能僅僅限于為小微企業提供融資需求，因此業務也就簡單，有利于專業化操作，可以將全部精力投入小微企業信貸市場的拓展與信貸調查。這些金融機構“地方性”色彩較濃，對當地客戶的情況較為了解，可以大大降低信息不對稱的程度。

（五）進一步規范包括會計師事務所、房地產評估事務所、信用評級機構等在內的社會中介服務機構的經營行為，治理中介腐敗，為包括商業銀行在內的各類經濟機構提供客觀參考，降低信息不對稱 結論：中介腐敗加大了商業銀行與小微企業之間的信息不對稱，提高了商業銀行操作小微企業信貸業務的成本。因此，政府機構應聯合中介行業協會、行業監管部門等機構，大力整治中介機構，通過行政處罰、經濟處罰、堅決曝光等方式，督促中介機構誠信、依法經營，為商業銀行等金融機構提供專業與客觀的參考，降低信息的不對稱程度，降低商業銀行操作小微企業信貸業務的成本。

參考文獻：

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第二篇：小微企業融資問題研究

小微企業融資問題研究

摘要：小微企業作為我國經濟的重要組成部分，在很大程度上推動了我國的經濟發展。在增加就業、經濟增長、社會穩定、科技創新等各領域都能看到小微企業的身影。但是當前融資問題成為制約小微企業發展的重要障礙，充足有效的資金供應是小微企業快速發展的必備要素，因此妥善解決好小微企業的融資問題是促成小微企業健康發展的當務之急。

本文主要研究的是小微企業在融資中遇到的困境及解決措施，基于企業融資基本理論的分析，從小微企業的融資方式、融資的現狀以及融資困境的原因等三個方面進行系統闡述。針對上述分析的狀況提出了相關的對策建議。

本文的創新點在于將小微企業陷入融資困境的原因主要歸結為小微企業自身的經營風險和政府對小微企業的調控較低，解決的建議也主要在政府方面來展開論述。這是本文與其他同類文章將銀行作為重點進行闡述的區別之處。

關鍵詞：小微企業；融資門檻；經營風險；融資渠道

一、企業融資理論概述

（一）完全理性人假設下的企業融資理論

Modigliani&Mille于1958年在完全競爭市場的前提下首先提出了著名的無稅MM模型（不考慮所得稅影響的 MM 理論）：認為資本結構不會對企業的市場價值產生影響，企業的價值受預期稅前收益率與報酬率的共同作用。[1]

1984年，Myers&Mujluf在投資者和經營者信息不對稱的前提下提出了企業的融資順序，認為企業的融資順序應當是先內部融資后外部融資，同時就外部融資他認為債務融資應優于股權融資。[2]

1998年，Berger&uden認為融資的構成應隨企業成長的階段而變化，內源融資應在企業的成長初期占主導地位，相應的，外源融資和股權融資應當在企業的成長期和成熟期占更大的份額。[3]

（二）有限理性人假設下的企業融資理論

Stein于1996年提出了公司融資時機假說，這種假說是在非有效性市場下的一種公司資本結構理論。其主要觀點是：理性的管理者在股票市場表現出非理性時，應根據市場表現選擇合適的融資渠道。[4]

Heaton于2002年建立了一種全新的企業融資理論模型-管理者非理性融資模型，他認為出于對融資成本的考慮，相比股權融資等外部融資，企業管理者更愿意進行成本較低的內部融資。[5]

二、小微企業的界定

（一）國外對小微企業的定義

對于小微企業，出于國家經濟發展的情況以及對小微企業政策傾斜的力度和稅收優惠的程度的考慮，不同的國家對小微企業進行了區別的界定。

下表是各國際組織和國家對小型微型企業的認定：

世界銀行與歐盟關于微型、小型企業的定義[6]

（二）我國關于小型企業與微型企業的認定標準

2003年國家統計局、經貿委、發改委與財政部聯合印發的《中小企業標準暫行規定》從雇員人數、資產總額與銷售額等三個維度對企業的類型進行劃分。[7]

三、小微企業的融資方式分析

根據企業的融資理論，同大中型企業一樣，小微企業現階段的籌資渠道有內源融資和外援融資，但融資的程度和比重卻差異比較大。

（一）內源融資

內源融資即企業內部融通的資金，涵蓋原始投入的資本以及企業經營活動結果產生并積累的資金。主要包括以下內容：

1、初始投入的股本

這是企業的起步資金，就小微企業而言，通常包括天使投資和自有的資本。天使投資是合伙者或戰略投資者投入的。因此天使投資也是小微企業初始投入資本的一部分。

2、留存收益

留存收益產生于企業的生產經營活動成果，它是指留存在企業內部的為企業以后的經營發展所留存的利潤。從會計的角度來講，包括有特定用途的盈余公積和沒有指定用途的未分配利潤。企業的盈利能力、稅收政策和企業受到的非公待遇是影響小微企業留存收益的多少的重要因素。

3、定額負債

定額負債是一個財務概念，主要包括應付工資、應付福利費、應交稅金、預提費用以及其他應付款等企業經常性的延期應付款項。這部分資金可以短暫的懸浮于企業，在一段時間內是流動性的。但是，受支付時間的影響，定額負債的延續性較差。

（二）外源融資

外源融資是指企業從企業的外部進行的融資。由于成本和財務風險的限制，企業將外源融資作為外源融資的補充。外援融資由直接融資和間接融資構成。

1、間接融資

間接融資是指金融機構作為貨幣資金需求者和貨幣擁有者的中介，來進行資金的融通。在間接融資中，資金主要集中于金融中介機構，資金是否貸出，由金融中介機構來決定。

銀行貸款，是小企業最為普遍使用的間接融資方式。除了銀行貸款之外，還存在一些非銀行金融機構的貸款，例如投資銀行、貸款公司、保險公司等也成為小微企業理想的外部融資方式。

融資租賃作為一種新型的融資方式，它集融資和融物于一體。這種方式對業務量大但沒有購買設備能力的小微企業非常適合。

民間金融融資具有信息搜集和加工成本低，手續便捷的優勢，此外，靈活的交易方式、較低的交易成本，為民間借貸贏得的很大的市場空間。這種融資方式盡管在一定程度上緩解了小微企業融資的困境，但過高的利息同時也加大了小微企業的財務風險和破產的危機。

2、直接融資

直接融資是指貨幣資金實際所有者和貨幣資金需求者之間直接發生的信用關系。對于小微企業來說，直接融資所帶來的最大好處是可以獲得利率相對低廉的長期資金。主要包括債券融資和股權融資。

債券融資，是指企業通過發行債券的形式進行的融資。債券具有抵稅的效應，稅法規定企業發行債券的利息可以在稅前扣除，這就在很大程度上降低了企業的成本，尤其對小微企業而言這種效應就更加明顯。此外，債券融資還可以起到財務杠桿的作用。但由于小企業的資信度一般較差，發行債券的相對成本比較大。

股權融資籌措的資金是作為企業的自有資金使用的。私募股權融資和風險投資在股權融資中比較常見。實務中，現在的大型公司在初創期即作為小企業時正是受到風險投資的資助才得以發展壯大。

四、小微企業的融資門檻

（一）小微企業的經營風險

系統性的風險是任何企業都必須要面對的，小微企業也不例外。相對而言，小企業承擔風險的能力要弱得多。小企業雖然“船小好掉頭”，靈活性更好，但它由于“本小根基淺”，抵御風險的能力較低，故只能“順水”，不能“逆水”。

1、創業風險

這類風險主要發生在企業創業的初期。小微企業容易出現的創業風險有：業主過分注意產品的研制、生產而忽視了事關企業長遠發展的問題；對市場的潛在需求研究不透徹；對市場變化趨勢沒有預見性；經營者缺乏全面管理的能力；低估所需資金等。

2、持續經營風險

持續經營風險對于家族式的小微企業尤其明顯，當“創一代”逐漸老去，企業面臨的問題就會接踵而至。主要表現在：公司繼任領導的問題；公司的發展延續性；沒有授權，缺少規劃，過分自信等。

（二）小微企業的融資門檻

1、小微企業承擔著過重的融資成本負擔

當前小微企業銀行融資費用項目表[8]

這些費用的支出使得原本就資金困難的小微企業更是雪上加霜，也使得小微企業的貸款成本比大企業多出了 4%―5%。企業盈利所帶來的收入 30%―40%用于支付財務費用，在經營過程中只要發生一點意外，小微企業在很大程度上就會遭受巨額虧損。

2、小微企業融資擔保能力低

小微企業自身的擔保能力有限，且很難找到符合商業銀行標準的企業或個人來為其擔保，沒有信用記錄或者信用記錄少，不能達到商業銀行設立的嚴格的擔保條件，也就無法提高商業銀行對小微企業提供貸款的積極性。

3、民間融資不規范

因其獨有的融資特點，在我國有效發展其作用還存在一定障礙。首先，民間融資中夾雜著一些資金捐客，并常伴隨著高利貸、非法集資、黑社會犯罪。其次，民間融資并未受到有效的監管。民間融資因其自發性，同時伴隨著一定的嗎盲目性。民間融資的不規范成為限制小微企業融資的一個瓶頸。

五、解決小微企業融資困境的建議

破解小微企業的融資難題，從內部措施來分析即小微企業改善經營管理降低經營風險，提高其信用等級和抵御風險的能力，這是根本。從外部來講，就是銀行擴大小微的信貸業務，政府對小微企業融資進行有效的規范。由于不同行業不同類型的小微企業存在著明顯的差異，其改善經營管理降低經營風險的措施也不盡相同，這里僅就所有小微企業存在共性的外部措施進行論述。

（一）政府應發揮的作用

小微企業融資困境有賴于政府改善職能，以往對小微企業的重視度不高和金融支持政策的滯后是導致小微企業融資難的一個不可無視的因素。因此，迫切需要政府重視小微企業地位與作用給與小微企業創新的金融支持，根據不多樣化的小微企業的融資政府支持需求，設計制定出多維度的政府金融支持制度與策略。

1、建立政府小微企業管理機構

從政府金融方面來說，有了專門的政府小微企業管理機構，它就會深入了解研究小微企業的具體情況及其資金需求特點。制定出適合不同小微企業資金需求的金融支持制度與政策，并且監督管理政府對小微企業金融支持的重大措施的落實。

2、健全支持小微企業發展的法規體系

通過建立健全小微企業法律法規體系，既要用法律法規體系去鞏固小微企業在國民經濟發展中已經取得的成績，又要用法律法規體系去解除小微企業經營發展所面臨的諸多問題，尤其是融資問題，為小微企業的經營發展提供全面的法律法規保障。只有建立健全了小微企業經營發展的法律法規體系，才能使小微企業得到政府的全面金融支持。所以，要解決融資難先要建立健全小微企業法律法規體系。

3、加快建立微小企業信用制度體系

進一步推進社會信用體系建設，完善和深化小微企業信用信息數據庫建設，著力推進小微企業信用建設，建立小微企業信用檔案，擴大信用信息使用范圍。積極推行小微企業統一的征信制度。確保其權威性、規范性、專業性和技術性，各級各有關部門要督促和引導小微企業守信用、重合同，依法規范經營，加強信息批露，維護金融債權。

（二）金融機構應成為小微企業融資的主力

1、金融機構進行業務創新，創新產品，改進服務

金融機構尤其是以中小企業為服務對象的城市商業銀行和農村信用合作社應變被動為主動，應組織人員深入市場，從信用履約、償債能力、經營能力、發展前景等方面，對轄內小微企業進行調查摸底，篩選出其中處于成長期的企業作為信貸扶持的重點對象，實行擇優扶持的信貸政策。同時針對小微企業資產不足，沒有有效資產抵押、質押的問題，可適時推出倉儲質押貸款、應收賬款質押貸款、動產質押貸款、收費權質押貸款、商業性物業抵押貸款、流動資金循環貸款、訂單質押貸款等系列產品，滿足小微企業的資金需求。

2、建立一個以中小銀行為主體的中小金融機構體系

大力發展中小銀行，不僅有利于降低小微企業與中小銀行的交易成本，而且有利于小微企業與中小銀行的良性互動發展。同時，放松銀行業的準入標準，發展地方中小銀行。放松銀行業的準入標準，加強銀行間的競爭，能活躍地方中小銀行的發展，提高中小銀行的效率。

（三）增加民間資本在小微企業融資中的比重

小微企業之所以沒有大量使用民間資本進行融資，最主要的原因是因為民間資本的利率高，加大了小微企業的融資成本，同時，民間資本的融通不夠規范，安全性比較低。因此，應加大力度規范民間資本。建立類似于行業性的民間資本協會來對民間資本的融通進行統一的指導和監督，同時要嚴厲打擊地下放高利貸者，保持民間資本的合理和健康的使用。使民間資本成為小微企業融通資金的一個重要的渠道。（作者單位：南充市中心醫院財務科）

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第三篇：新形勢下小微企業融資問題探討

新形勢下小微企業融資問題探討

摘要：隨著我國市場經濟的飛速發展和國有企業改革的進一步深入，小微企業在保證國民經濟持續健康發展、推動技術創新和增加就業機會、維護社會穩定等各個方面發揮著越來越重要的作用，而小微企業融資困難已引起整個社會的廣泛關注。本文就當前形勢下小微企業融資特點、存在問題以及解決小微企業融資難問題進行了探討。

關鍵詞：小微企業 貸款融資 融資租賃 典當融資

一、新形勢下小微企業融資現狀及存在的問題

新形勢下，小微企業自身的發展能力、資金需求、信用等級等都決定著小微企業融資方式的選擇，也成為影響小微企業融資規模的重要因素，小微企業的融資呈現以下幾個特點：第一，偏向于內部融資，小微企業的創建與發展所需要的資金基本來源于內部。第二，由于小微企業流動性較強、經濟靈活，在進行銀行貸款融資時，偏向流動性強的短期貸款。第三，在外部融資方面，依賴債務貸款融資，發行股票、債券則極少。上述特點導致小微企業融資存在以下幾個問題：

（一）偏向內部融資，內部融資比例過高。從小微企業自身發展情況來看，通過自身積累和留成發展來融資的比例仍然過高。內部融資成了小微企業發展融資的首選方式，無論是在創建企業的初期，還是在穩步上升的發展階段，都過度依賴內部融資渠道。

（二）過度依賴銀行貸款，貸款難，額度有限。大多數商業銀行追求利益最大化，將主要精力放在服務國有企業上，偏愛大城市、大企業，削弱了對小微企業的支持。小微企業則因自身規模小，流動性強的特點，比較依賴銀行貸款。這就構成了供需矛盾：一方面，銀行放貸難，另一方面，小微企業尋貸難，辦理大額貸款和長期貸款更是難上加難。

（三）股票、債券融資比例小。我國絕大部分小微企業很難達到上市發行股票的門檻，通過股票上市來融資的可能性微乎其微。而在我國債券市場，債券品種結構嚴重失衡，國債和金融債券所占的比例較高，企業債券發行比例偏低，再加上國家對企業發行債券的要求過高，對于實力較弱的小微企業來說，很難通過發行債券來融資。

二、小微企業融資問題原因分析

（一）自身規模小、技術創新不足、管理混亂、信用較差。首先，小微企業規模小，整體實力弱，經營風險高，破產倒閉率高。我國小微企業大部分生存期不超過3-5年，只有很少一部分企業能堅持到5年或5年以上，特別是在金融危機的影響下，小微企業的經營風險日益增加，銀行為了規避風險，對小微企業敬而遠之。其次，技術創新不足成為小微企業發展面臨的重大挑戰，大部分小微企業是以傳統技術和低水平技術為依托發展起來的，其生產技術和設備水平都很落后，技術創新嚴重不足。沒有先進技術的小微企業很難得到銀行和社會融資機構的青睞，難以獲得足夠的貸款資金，這加大了小微企業的貸款難度。第三，小微企業大多為私營企業或合伙企業，管理水平落后，財務制度不健全，信息不透明，使得金融機構不能把握小微企業的貸款風險，增加了放貸風險。與大型企業相比，小微企業的社會信譽普遍偏低，有的小微企業還貸意識不足，甚至有惡意拖欠貸款的現象，不僅損害了企業的誠信形象，也使銀行貸款風險程度大幅提高，出現對小微企業拒貸現象。

（二）金融結構不合理，為小微企業提供貸款風險大、成本高。目前我國缺乏專門為小微企業提供貸款的金融機構。而商業銀行為了防范金融風險，追求自身利益最大化，調整了信貸戰略，改為追逐優質客戶，偏重于規模大、效益好、信用好的企業，這不利于數量眾多的小微企業貸款。小微企業都是以小額短期貸款形式融資，金融機構向小微企業貸款的成本加大，風險也被擴大。為了降低成本和風險，金融機構減少了對小微企業的貸款額度，限制了小微企業貸款的機會。

（三）法律、法規、政策不完善，擔保體系不健全。促進小微企業的發展，離不開社會和政府部門的政策支持，我國有關部門為了鼓勵小微企業融資，相繼出臺了一系列支持小微企業融資的法律、法規及政策措施，但還未形成完整的支持小微企業發展的金融政策體系，這些法律、法規及政策措施也只是按照行業和所有制性質分別制定，缺乏統一規范的小微企業立法，造成小微企業融資沒有完整的法律、法規及政策保障。我國的擔保機構少，分布不均，信用擔保體系不健全，現行的銀行貸款抵押擔保和企業信用等級評定標準都是針對大企業制定的，不符合小微企業實際，很多小微企業不能進入銀行信用范疇，不能得到貸款抵押擔保，銀行貸款難度增加。

三、解決小微企業融資問題的對策建議

（一）引導、支持企業加強自身建設，實行產業轉型和結構優化升級。加強自身建設是解決小微企業融資難的首要途徑，一方面應積極發展、擴大規模、不斷積累資本，另一方面通過完善企業內部治理結構，建立適應現代市場經濟要求的內部控制制度、規范財務管理、加大技術投入等方面來樹立自身良好的形象，才能贏得銀行的信任和支持。政府部門應加強引導扶持小微企業的發展，加快推動企業產業化升級，支持小微企業自主創新，向節能環保方向發展；支持小微企業與大企業聯合配套發展，搭建小微企業與大企業交流合作平臺，在大企業的配套支持下，小微企業的發展更加有利。

（二）創造有利于小微企業融資的政策環境。有關部門應加強小微企業融資政策法律體系建設，進一步落實支持小微企業融資的政策措施，建立與小微企業融資配套的法律、法規，規范小微企業融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施。深入改革，擴大政策覆蓋范圍，改善小微企業在融資過程中的不平等現象。擴大金融市場準入范圍，降低門檻，讓更多小微企業享受融資政策優惠。進一步加快融資擔保管理制度的建設，明確對小微企業融資擔保的政策支持。

（三）加大對小微企業的信貸支持力度。政府部門應為小微企業融資提供政策扶持和金融服務，進一步完善為小微企業服務的中小金融機構體系，加大對地方中小金融機構的監督力度，使其更好地為小微企業融資服務。在國有商業銀行設立小微企業融資專營機構，專門負責對小微企業融資提供授信、貸款業務，提高小微企業中長期貸款的規模和比重，加大對小微企業融資的支持力度。此外，鼓勵支持地方性小型商業銀行的發展。地方性小型商業銀行是與小微企業發展相配套的商業銀行，更容易了解地方小微企業的經營狀況，降低了信息不對稱的程度，降低了貸款風險，給小微企業貸款融資增加了可能性。

（四）進一步完善小微企業擔保體系，做小微企業融資堅強后盾。一是建立擔保資金支持體系，設立專門的貸款擔保基金作為小微企業從商業銀行獲得貸款的擔保方，并以法律手段保證基金來源；建立多種組織形式參與、多層次結構的擔保體系，完善再擔保融資功能和財政注資商業擔保體系。二是建立風險補償機制，建立風險準備金的同時，強化擔保投資機制，規范社會信用體系，引導小微企業加強自身信用建設，完善小微企業信用征集機制和評價體系，提高小微企業的融資信用等級，增強小微企業信用意識，達成信用擔保機構和銀行風險共擔的“雙贏”合作局面。

（五）完善證券市場體系，為小微企業直接融資提供可能。證券市場是小微企業獲得發展所需資金的最佳途徑，進一步完善證券市場體系，為小微企業直接融資提供可能。股票市場要向小微企業提供上市條件，完善小微企業上市機制，建立小微企業上市資源庫，每年從資源庫中選擇成長型小微企業重點培育輔導上市；加快創業板市場建設，使越來越多的小微企業能從創業板市場獲得大量的資金支持。支持符合條件的小微企業發行企業債券融資，債券融資風險小，對于實力較弱的小微企業來說，是其融資的有利方式。

（六）積極拓寬融資渠道，鼓勵企業多元化融資。

首先，發展融資租賃業，鼓勵小微企業融資租賃。融資租賃具有信用要求低、方式快捷、風險小等特點，有其他小微企業融資方式所不具備的優勢，是解決當前小微企業融資難的可行選擇。融資租賃可以減輕由于設備改造帶來的資金周轉壓力，避免支付大量現金，而租金的支付可以在設備的使用壽命內分期攤付而不是一次性償還，使得企業不會因此產生資金周轉困難，同時也可以避免由于價格波動和通貨膨脹而增加的資本成本。

其次，盤活應收賬款，推行應收賬款融資。應收賬款是小微企業重要的流動資產，是小微企業的沉淀資金，應收賬款管理不好，對小微企業的發展會帶來不利的影響。一方面，小微企業可以將應收賬款作為抵押物進行擔保向金融機構貸款融資，緩解小微企業融資缺乏擔保抵押物的困難。另一方面，小微企業可以向銀行轉讓應收賬款債權，并以回收貨款作為還款來源，銀行按照應收賬款金額的一定比例予以融資。巧用、盤活應收賬款緩解了小微企業融資擔保難問題，成為小微企業循環發展、持續發展能力的重要途徑。

第三，開辟典當融資新渠道。近年來，典當行業發展迅速，已經由當初的民間個人典當發展到為小微企業融資服務，作為銀行貸款融資的有效互補，在支持小微企業融資方面，發揮了多元化的積極作用。與其他融資方式相比，典當融資具有較高的靈活性，手續簡便，速度快捷，限制條件少，開辟典當融資，可以有效解決小微企業融資難問題，日益成為小微企業融資的有效方式。S

參考文獻：

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第四篇：基于生命周期視角的科技型小微企業融資途徑

基于生命周期視角的科技型小微企業融資途徑

摘 要：本文基于生命周期視角，在探討我國科技型小微企業發展規律及其融資需求特點的基礎上，提出科技型小微企業發展各階段的融資途徑安排，希望能為解決科技型小微企業融資難問題提供借鑒。

關鍵詞：科技型小微企業；發展規律；融資途徑

一、引言

近年來，小微企業的發展，尤其是科技型小微企業的發展，成為各級政府推動經濟結構轉型，實現“十二五”規劃目標的重要抓手。黨的十八大報告也明確提出：“要支持科技型小微企業的發展”。科技型小微企業在緩解就業壓力，增加財政稅收，促進經濟增長和科技進步方面發揮著重要的作用[1]。自2009年以來，我國相繼出臺了多項法規和政策，促進小微企業融資和發展。但是，對數量眾多、資金需求龐大的科技型小微企業來說，這些政策性金融支持顯得微不足道。融資難，資金短缺依然是制約科技型小微企業的發展瓶頸。本文基于生命周期視角，在探討我國科技型小微企業發展規律及其融資需求特點的基礎上，提出科技型小微企業發展各階段的融資途徑安排，希望能為解決科技型小微企業融資難問題提供借鑒。

二、我國科技型小微企業的發展規律及其融資需求

企業及其產品一般要經歷一個發展過程，處于不同生命周期階段的科技型小微企業有著不同的特點。相對應于企業不同生命周期階段的資金需求特點，其發展的各個階段都有著不同的融資需求及融資條件。

（一）種子期。科技型小微企業的種子期是科技人員提出技術創新點，最終形成新的方法、技術、發明或進一步開發的階段。這一階段主要的風險是技術風險，這種風險水平相當高，國外有關資料表明，在研究開發活動中，從創意提出到開發成功具有一定商業前景的項目僅占）5%左右[2]。在種子期內，企業實體尚未形成，研究成果還不能產生現金流量，此時對外部資金的投入有巨大的需求。

（二）初創期。初創期是指技術創新成果產品化時期，在這一時期，商品化產品開始流入市場。但是，在這一時期的科技型小微企業還不一定立即有現金流，企業的產品市場前景不夠明朗，企業的可預見成功率較低，經營風險很大；又由于企業規模小，依法經營和誠信意識淡薄，缺乏科學合理的企業管理制度和規范，財務制度不健全，從而存在較高的信用風險、管理風險和和財務風險。因而也無法按照商業銀行的傳統理念進行融資，外部融資困難。此時，企業資金需求呈現“短、小、頻、急”的特點，而且資金需求和供給之間缺口大[3]。

（三）成長期。成長期是科技型小微企業實現產業化轉化，開始進入正常的成長發展時期。成長期的科技型小微企業已經具備了較強的自主研發能力，擁有屬于自己的核心競爭力，并且市場、客戶和盈利模式開始趨向穩定。這時企業需要大量的追加資金投入，風險主要表現為企業運營的風險和市場環境變動帶來的市場風險，且其經營風險比普通企業高。

（四）擴張期。擴張期科技型小微企業資金需求比成長期的企業更大。因為這些企業需要進一步開拓新的市場并不斷擴大生產規模，擴張期是企業發展的黃金期，投資回報呈現指數增長趨勢。此時的市場份額、客戶群和盈利模式更加穩定，且財務制度健全，具有良好發展前景，開始成長為高技術企業。資金需求量比前兩個階段大，面臨的主要風險是市場風險和企業整體運營風險。

（五）成熟期。在成熟期，企業經過一段時間的快速成長，規模不斷壯大，經營運行風險將大幅降低，成熟期科技型小微企業資金缺口占總資產的比重降低，只占到10%左右[4]。成熟期是科技型小微企業整個成長過程中發展最穩定的時期。此階段，經過激烈角逐，很多科技型小微企業徹底轉化為大型高技術企業，企業研發能力較強，技術核心競爭力已形成并逐漸趨于穩定。但此時仍然會面臨一定的面臨。最主要的風險是技術風險，因為隨著產業的不斷壯大，進入同行業的企業越來越多，那么隨之而來的就是技術的發展越來越先進。而此時如果某些企業的研發創新能力不夠，慢慢在市場上失去核心競爭力，那么企業的技術就會被淘汰。

三、科技型小微企業融資途徑安排

在前章已經分析了科技型小微企業不同成長階段的資金需求特征和融資狀況。相對應于企業不同生命周期階段的資金需求特點，其發展的各個階段都有著不同的融資需求及融資條件，所以在不同的階段應采取不同的融資策略。下面依然從科技型小微企業生命周期的四個階段進行分析，系統安排各個時期企業的融資選擇，力求尋找適合不同生命周期的融資方式，幫助小微企業解決融資難問題，當然，以下的安排并不是絕對的選擇，企業還需要根據自身具體情況，對融資安排進行調整。

（一）種子期的融資安排

處于種子期的企業所需資金主要來自于創業者（團隊）的自有資金和風險資金（天使投資和私人創業投資者）。這一時期的科技型小微企業應積極申請國家各項扶持基金，如孵化器基金、天使基金、科研開發基金等。另外，創業引導基金己成為中小微企業引資的“金字招牌”。

（二）初創期的融資安排

該階段科技型小微企業的融資途徑主要包括民間借貸和天使投資，以及少量的政府風險投資引導基金、風險補償基金、貸款貼息。此外，如果企業產品或服務市場前景比較好，也可以吸引政策性銀行貸款和創業風險投資機構VC介入。另外，要充分利用民間資本，通過第三方支付，P2P網絡借貸，眾籌，網絡聯保等互聯網金融平臺獲得民間資本不失為一種好的融資方式。

（三）成長期的融資安排

當科技型小微企業處于成長階段時政府投入減少，但此階段而已申請國家的科技成果轉化基金。創業風險投資機構VC和私募股權投資PE提供的金融支持成為科技型小微企業獲得資金的重要來源渠道。處于該階段的科技型小微企業能夠通過商業銀行或專門的科技支行提供的金融產品獲得貸款，如夾層融資、訂單融資，信用保險、投聯貸、批發貸款等金融產品。

（四）擴張期的融資安排

當科技型小微企業處于擴張期時，風險投資已經基本退出，企業資金主要來源于商業銀行貸款。相比其他時期的科技型小微企業，處于擴張期的科技型企業更適合于利用集合債券、集合票據、集合信托等新型的債券融資工具。除此之外，該時期的企業仍然可以通過夾層融資，訂單融資、信用保險、投聯貸和批發貸款等融資方式獲得銀行貸款。如果企業有較高的成長性，還可以通過債轉股獲得銀行貸款。

（五）成熟期的融資安排

這一階段企業的資金需求主要來源于企業內部積累，銀行貸款占比增加，很多企業已經和商業銀行等金融機構進行過多輪合作。同時，企業開始嘗試接觸資本市場，主要涉足新三板市場，通過發行債券或者發行股票來進行融資，股權融資的比重上升。

四、結語

小微企業是我國經濟發展和科技創新的重要力量，同時也是企業家成長的舞臺和創業的“孵化器”，其蓬勃發展有利于帶動就業、增加收入、增強經濟和社會活力，促進我國科技型小微企業健康發展任重而道遠，需要調動全社會的金融資本，全面參與科技型小微企業發展的各個階段，從各個方面給予科技型小微企業重點關注和大力扶持。

（作者單位：廣東工業大學管理學院）

參考文獻：

[1] 陳慧女，丁力揚.科技型小微企業發展與經濟發展方式良性轉變[J]，科技進步與對策，2013（18）：25-28.[2] 吳江濤.科技型小微金融制度創新研究[J]，科技進步與對策，2012，29（19）：103-106.[3] 劉蕓等.專利叢林背景下科技型小微企業融資長效機制構建[J].經濟體制改革，2013：102-106.[4] 陳榮生，劉敏.我國科技型小微企業貸款模式創新對策研究[J]，科技進步與對策，2013，30（18）：160-164.

第五篇：小微企業融資問題及解決對策

小微企業融資問題及解決對策

王進1,張陸2,蔡陽東3

（重慶理工大學工商管理學院，重慶，400050)摘要：小微企業在創造就業機會、緩解就業壓力、維護社會穩定以及活躍市場經濟、促進國民經濟發展等方面都有著巨大的作用，業已成為推動我國國民經濟發展的重要力量，然而，小微企業由于規模小、自有資產較少、抗風險能力差，很難通過銀行等金融機構獲得有效貸款，也難以進入股票市場直接募取資金，目前小微企業在融資方面遇到了極大的困難，已經嚴重的影響的小微企業的生存與發展，本文講就小微企業目前融資存在的問題進行分析，并小微企業自身、政策支持、金融支持等方面提出相關政策建議。關鍵詞：小微企業；融資；解決對策

中圖分類號：請自查

文獻標識碼：A

文章編號：1007—7111(2012)xx-xxxx-xx

小微企業在國民經濟發展中的作用巨大，根據美國《新聞與世界報道》的統計，自20世紀9O年代以來．美國每年新形成企業300多萬個，9O％ 以上為小型企業和微型企業；在拉丁美洲，5人以下小公司的雇工占非農業勞動力的一半，在非洲占2／3。在我國以重慶市為例，截至2012年8月25日，全市微型企業總數達到7.04萬戶，帶動和解決就業52.42萬人，微型企業的注冊資本總額達到68.23億元。其中，2012年全市新發展微型企業2.25萬戶，解決和帶動就業14.54萬人

[1]

。在我國東部地區，家庭作坊式的微型企業似雨后春筍般誕生 并衍生了一批“明星企業”。由微型企業、小型企業、中型企業組成的“企業束”成為經濟增長的強力引擎．推動著東部經濟的高速發展，產生了“溫州模式”、“蘇南模式”的奇跡。1999年9月召開的十五屆四中全會通過了《關于國有企業改革和發展若干重大問題的決定》，其中首次提出了建立中小企業服務體系的要求，其后2003年1月1日正式實施的《中小企業促進法》，更是使促進中、小、微型企業的發展有了法律依據，2011年10月12日，國務院總理溫家寶召開國務院常務會議，分別就支持小型微型企業發展的金融政策和財稅政策方面進行了研究確定，目前“小型微型企業”已經成為政府工作報告中的熱詞，政府對其重視可見一斑，但是，融資問題正在嚴重制約著小微企業的發展，解決小微企業融資問題已經成為促進小微企業發展的根本所在。

一、小微企業界定

（一）國外對小微企業的界定

世界各國及地區對微型企業的界定主要采用定量的方法，定量界定主要根據企業從業人員數量、營業收入、資產總額等指標，結合行業特點制定。如表1所示：

收稿日期：2012年10月8日

作者簡介：王進：男，1987年9月出生,山東臨沂人,重慶理工大學企業管理專業研究生，研究方向為企業戰略管理。

21張陸：男，1952年出生，遼寧遼陽人，重慶理工大學工商管理學院教授、碩士生導師，研究方向為中小企業及微型企業管理。

3蔡陽東：男，1987年10月出生，江蘇鹽城人，重慶理工大學企業管理專業研究生，研究方向為企業戰略管理。

表1 部分國家及地區的微型企業標準

國家或地區

微型企業界定標準 歐盟 雇員人數1-9人的，稱為非常小企業。

美國 包括家庭成員在內的，雇員人數不超過十人的小企業。日本 工業、運輸業：從業人數20人以下的企業；

批發業、零售業、服務業：從業人數5人以下的企業。

菲律賓 在菲律賓境內從事制造業、農業經濟或服務業的，資產總額

在150萬比索以下，雇工人數在1-9人的企業。

臺灣地區 員工低丁5人(含所有人在內)、設備投資低于2萬5千美元的企業組織，且通常是居家型事業。

薩爾瓦多 資產總額150比索以下，雇員1-9人。

（二）我國關于小微企業的劃分標準

2011年9月2日，中國國家統計局在《關于印發統計上大中小微型企業劃分辦法的通知》中明確提出了《統計上大中小微型企業劃分辦法》，微型企業作為一種新的統計上的企業劃分標準從中小型企業中獨立出來。該標準主要從從業人員數量、營業收入、資產規模上根據數量不同進行劃分該標準共對16個行業進行了劃分。以工業企業為例，從業人數大于等于20人且小于300人，營業收入大于等于300萬元且小于2000萬劃為小型企業；從業人數小于20人，營業收入小于300萬元（只需滿足一個條件即可認定為微型企業）劃為微型企業。[2]

二、小微企業融資難的原因分析

（一）企業自身原因分析

從我國小微企業的界定標準看，營業收入少，員工數量少，資產總額小是小微企業的基本屬性，這也決定了小微企業融資難的事實。

1、營業收入少，難以積累大量的資本，缺乏貸款擔保品

小微企業生產經營的基礎穩定性較低，自我發展能力較差，同時，小微企業從事的領域只能限定在小額資本所能控制的范圍內，很難涉足大規模的產業經營，限制了其經營規模的擴充和市場占有率的提升，同時當市場上出現較好的發展機遇，或者小微企業掌握到關鍵技術時，自有資本少、籌措外部資本能力弱的劣勢將會更加明顯的暴露出來，沒有足夠的擔保抵押品，銀行等金融機構很難給予它們足夠的資金支持，使小微企業錯失發展壯大的機會，久而久之，成為惡性循環，小微企業資本少難以募取資金，在發展機遇面前限制其發展壯大，甚至停滯不前，導致小微企業愈加難以籌得資金。

2、生產規模小，資產總額小，抗風險能力差

小微企業營業收入少，規模小，對整個市場的影響力極為有限，正如完全競爭市場理論中所描述的，眾多小微企業甚至包括中型企業都只是市場價格的接受者，不具備獨自影響價格的能力，只能是市場變化的被動接受者。同時由于小微企業缺乏規模經濟，不僅僅嚴重影響了小微企業的價格競爭能力，并且嚴重降低了小微企業研發技術創新、品牌競爭等等非價格競爭能力；小微企業自有資本少，固定資產少，可用抵押物少，并且小微企業多處于競爭激烈的行業，與同行業大中型企業相比在市場競爭中淘汰率較高，導致它們抵御市場風險的能力將會較弱，很難與銀行以及貸款公司建立良好的信用關系。

3、財務管理混亂，公司治理機制不完善

由于小微企業大多屬于家族式企業，企業主管理水平參差不齊，往往人事財務一把抓，導致賬務不明晰，很難形成正規有效地管理體系；并對相關的政策法規缺乏正確的認識，逃稅漏稅事情經常發生；信用意識淡薄，經常以經營艱難為由，拖欠貸款。這些加劇了銀行對小微企業的不信任，雙方很難達成長期穩定的合作關系。

（二）外部原因分析

1、國家扶持政策覆蓋不到位，地方政府扶持缺失

自2002年1月《中小企業促進法》的正式出臺，至2011年12月2日工信部聯企業([2011]575號)《關于加快推進中小企業服務體系建設的指導意見》中明確指出重點加強對小型微型企業的扶持力度，再到目前出臺的各項政策，表明了政府對小微企業發展的重視，分析目前出臺的政策，扶持主要側重于從事高新技術產業及高成長性、高附加值的科技型企

[3]業，但是目前大部分小微企業，大多處于產業鏈的底端，屬于勞動密集性產業，從事最基礎的簡單加工作業，技術含量低，很難得到科技型創新金的扶持，也得不到風險資金的青睞，更是難以在得到在中小企業板和創業板上市的機會。因此對于大多數小微企業來講，國家扶持政策目前很難達到有效覆蓋。而在地方政府眼里，當地的大中型企業甚至“龍頭”企業才是扶持的重點，認定它們的穩定發展才是地方GDP的保證，而那些生存能力弱、成長性差的小微企業很難入得地方政府的眼，對小微企業的扶持嚴重缺失。

2、商業銀行的信貸政策促使它們將金融資源更傾向于給予大中型企業。

從目前的統計數據來看，商業銀行更傾向于向大中型企業貸款。首先，銀行等金融機構的信貸評審機制，是靠分析企業的財務指標來決定的，小微企業往往財務管理混亂，管理制度不完善，出現財務報表不完善，同時由于小微企業大多業績連續性差，而大中型企業在這方面的表現就要比小微企業好太多，銀行通過這些數據對企業進行評級并分層管理，使用不同的利率標準，小微企業在同大中型企業的對比中很難獲得優勢；第二，銀行等金融機構可以從為大中型企業的金融服務中獲取更多的收益，而小微企業資產少，經營穩定性差，銀行很難從小微企業身上受到同規模的收益，更可能出現因小微企業倒閉無法償還貸款，而其資產不足以抵償當款從而銀行本息無法收回的情況，因此，銀行等金融機構更愿意向大中型企業提供金融服務。

3、相較于大中型企業，小微企業融資成本更高

銀行等金融機構畢竟是商業性質的，它們也需要追求自身利益的達成，因此在面對風險較大的小微企業的貸款需求時，銀行等金融機構為了保證自身資金的安全，首先往往會加大對小微企業的審查力度，無形中延長了審批時間，失去了融資的時效性，可能導致小微企業錯過了最好的發展機遇，并造成嚴重損失，其次銀行等金融機構一般要求小微企業提供實物抵押擔保，不僅加大了小微企業的貸款難度，更促使小微企業要承擔抵押物的登記評估費用，第三，在利率上，對小微企業施行更高的貸款利率，一般要在基準利率基礎上上浮20%，甚至高達60%。此外，銀行等金融機構還會向小微企業征收業務咨詢費、貸款承諾費以確保貸款收益率，這一做法，已經成為基層商業銀行的慣例。這些做法導致小微企業的融資成本更高，加大了融資的難度。[6]

[5]

[4]

三、解決小微企業融資難的途徑

1、小微企業要加快完善自身的發展。

從第二部分的分析可以看出，小微企業自身存在的問題是導致小微企業融資難的一個重要原因，目前，國家的扶持政策不足以覆蓋所有的小微企業，小微企業需要就加快并完善自身的發展，加強自身的實力，從而爭取更多的貸款政策。1、1加強自身經營管理。建立科學的管理制度，在經營過程中，要時刻注意進行技術設備的革新換代，努力由勞動力密集型向技術密集型、資本密集型轉變，向高新技術行業發展，在成長過程中，要重視產品質量與品牌的建設，促進自身實力的成長壯大。1、2加強信用意識，完善財務制度。財務管理混亂，是小微企業發展的一個軟肋，沒有完整、明晰、高可信度的財務信息，企業是無法實現持續穩定發展的，同時要加強自身信用意識建設，不去故意拖欠銀行的貸款，按時償還貸款本息。有了完善的財務制度并且及時維護企業信用才能贏得銀行等金融機構的信任，從而得到及時有效地金融支持。

2、政府應當建立健全更加有效地政策支持體系。

政府應當為小微企業提供盡可能寬松的成長環境，加快小微企業融資難問題的解決。小微企業作為相較中小企業而言更加弱勢的群體，需要更加專業、更加系統的政策支持。第一，加大對小微企業的采購力度，降低小微企業參加競標的門檻，允許多家小微企業組成聯合體進行投標競標，加快小微企業資金周轉。第二，為服務于小微企業的金融機構提供財稅支持，通過小微企業信貸業務營業稅減免所得稅調減等，降低金融機構小微企業貸款業務的成本與風險。第三，政府財政按一定比例出資支持民間資本參與到小微企業信用擔保體系中，如在政府主導下，成立專門向小微企業及自主創業者提供金融支持服務的小額貸款公司。由政府出面為符合申請條件的小微企業主提供擔保。第四，政府應當牽頭成立國有創業資金、風險投資資金與市場融資機構，拓寬融資渠道，為小微企業構建全方位、多層次的融資體系。

[7][6]

3、鼓勵銀行等金融機構加快金融創新。

銀行等金融機構應當加快對小微企業金融服務體系的改革與創新，探索新的金融服務模式，開發適合小微企業的金融產品。首先，縮短小微企業融資的審批程序時間，盡量簡化審批程序，提高為小微企業提供金融支持的服務效率。其次，針對小微企業抵押物少的問題，靈活評估抵押物，比如存貨、大宗商品等可以靈活抵押。第三，科學合理降低小微企業貸款利率，取消不必要的收費項目，盡量降低小微企業的融資成本。第四，在銀行等金融機構內部成立專門的小微企業部，統籌管理小微企業信貸業務。

四、參考文獻

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