第一篇：小微企業(yè)融資論文

引導(dǎo)語(yǔ)：對(duì)于論文相信很多人都不陌生，亦有很多人寫過(guò)論文，那么有關(guān)小微企業(yè)融資論文要怎么寫呢？接下來(lái)是小編為你帶來(lái)收集整理的小微企業(yè)融資論文范文，歡迎閱讀！

1.合理引入民間資本介入中小微企業(yè)

由于VC/PE發(fā)債門檻高、募集有限，因此，VC/PE發(fā)債存在的主要問(wèn)題導(dǎo)致其難以成為主流募資模式。相反，激活民間資本，可以助推中小微企業(yè)快速發(fā)展。據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)目前閑置資金高達(dá)10萬(wàn)多億元，更有大量資金沉淀在銀行，而中小微企業(yè)、工商個(gè)體等卻融資困難。反差強(qiáng)烈的供求矛盾，以及國(guó)家鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的系列政策推動(dòng)，湖南省“中億佰聯(lián)”應(yīng)勢(shì)而生，為民間投融資雙方架起了一座“金”橋。

該種模式具有安全可靠、靈活高效、互利共贏三大特點(diǎn)。確保以借貸雙方合法、有效的抵押程序來(lái)規(guī)范雙方的權(quán)益和義務(wù)，創(chuàng)立了一套嚴(yán)密的法人客戶信用調(diào)查體系，幫助民間富余資本安全、合理地流入市場(chǎng);采取十分靈活高效的方式，一般三日內(nèi)為“借貸”雙方辦理好一切相關(guān)手續(xù)，以解決個(gè)體戶貸款難之又難的問(wèn)題;以堅(jiān)持“不超過(guò)同期銀行貸款利率4倍的合法利率”之原則，長(zhǎng)期為中小微企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)抵押和信譽(yù)管理。

2.建立以政府為主導(dǎo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)

建立以政府為主導(dǎo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在不以盈利為目的的情況下，需要由國(guó)家出資。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為融資困難的小微企業(yè)提供擔(dān)保以增強(qiáng)其融資能力，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康增長(zhǎng)。

同時(shí)，也可以建立由財(cái)政出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。財(cái)政擔(dān)保具有資金來(lái)源穩(wěn)定、依托政府信用等較多優(yōu)勢(shì)，更為重要的是，財(cái)政擔(dān)?？梢蕴蕹齻鹘y(tǒng)行政管理對(duì)資金供需雙方的不當(dāng)干預(yù)，并將財(cái)政直接投入轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚪鹑跈C(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。此外，地方政府也可以成立獨(dú)立核算或成立依托政府某一部門的農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或者由政府提供農(nóng)業(yè)擔(dān)保資金成立小微企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，委托其進(jìn)行中小企業(yè)信用擔(dān)保、管理和開(kāi)展小微企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)。

3.搭建信息平臺(tái)與融資平臺(tái)以在銀行和企業(yè)之間牽線搭橋

各地政府在注重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與服務(wù)企業(yè)發(fā)展同時(shí)，努力構(gòu)建適合企業(yè)投資和發(fā)展的環(huán)境，重視向大企業(yè)提供服務(wù)和引導(dǎo)中小微企業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)中小微企業(yè)聯(lián)合發(fā)展，提高融資能力和資信水平。政府還要通過(guò)搭建信息平臺(tái)，一方面將中小微企業(yè)資金需求提供給銀行，另一方面將銀行的金融產(chǎn)品推介給企業(yè)，讓銀行和企業(yè)雙贏，更好地為企業(yè)服務(wù)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

政府也要積極搭建為中小微企業(yè)服務(wù)的融資平臺(tái)，可以嘗試建立以財(cái)政資金主導(dǎo)的擔(dān)保公司，為中小微企業(yè)提供擔(dān)保，加快區(qū)域中小微企業(yè)擔(dān)保體系建設(shè)。

4.切實(shí)實(shí)行財(cái)稅優(yōu)惠政策

為減輕中小微企業(yè)負(fù)擔(dān)和增加中小微企業(yè)融資的成功率，應(yīng)采取扶持中小微企業(yè)發(fā)展的差別性優(yōu)惠稅收政策并將其落到實(shí)處。具體而言，一是擴(kuò)大財(cái)政設(shè)立的科技型中小企業(yè)專項(xiàng)資金規(guī)模。現(xiàn)行政策中，財(cái)政補(bǔ)貼分配與稅收支持均以中型高科技企業(yè)為主而忽視了小微企業(yè)。

二是降低小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額的門檻，即將享受優(yōu)惠的小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額提高，如從6萬(wàn)元提高至10萬(wàn)元。

三是延長(zhǎng)小微企業(yè)的優(yōu)惠政策有效期，如從原來(lái)的優(yōu)惠期2015年年底延長(zhǎng)至2016年年底。四是對(duì)年應(yīng)納稅所得額較低的企業(yè)直接免收企業(yè)所得稅。這些制度供給可以切實(shí)減輕小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)，盡量實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。因此，進(jìn)一步修訂并切實(shí)實(shí)行財(cái)稅政策與金融政策，可以有效發(fā)揮財(cái)稅政策的資金杠桿效應(yīng)。

第二篇：小微企業(yè)八種融資方式

小微企業(yè)八種融資方式

中小企業(yè)融資難，企業(yè)界、金融界對(duì)這一問(wèn)題的探索從未停止過(guò)，而小微企業(yè)融資的路徑和模式也不斷被創(chuàng)新。如果您是小微企業(yè)主，以下融資方面可供您參考。綜合授信 即銀行對(duì)一些經(jīng)營(yíng)狀況好、信用可靠的企業(yè)，授予一定時(shí)期內(nèi)一定金額的信貸額度，企業(yè)在有效期與額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用。綜合授信額度由企業(yè)一次性申報(bào)有關(guān)材料，銀行一次性審批。企業(yè)可以根據(jù)自己的營(yíng)運(yùn)情況分期用款，隨借隨還，企業(yè)借款十分方便，同時(shí)也節(jié)約了融資成本。

銀行采用這種方式提供貸款，一般是對(duì)有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽(yù)可靠、同銀行有較長(zhǎng)期合作關(guān)系的企業(yè)。票據(jù)貼現(xiàn)融資 票據(jù)貼現(xiàn)融資，是指票據(jù)持有人將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，取得扣除貼現(xiàn)利息后的資金。在我國(guó)，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)放款，而是依據(jù)市場(chǎng)情況來(lái)貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時(shí)間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠(yuǎn)比申請(qǐng)貸款手續(xù)簡(jiǎn)便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在 3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。

信用擔(dān)保貸款 目前在全國(guó)已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)大多實(shí)行會(huì)員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。擔(dān)?；鸬膩?lái)源，一般是由當(dāng)?shù)卣?cái)政撥款、會(huì)員自愿交納的會(huì)員基金、社會(huì)募集的資金、商業(yè)銀行的資金等幾部分組成。會(huì)員企業(yè)向銀行借款時(shí)，可以由中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)予以擔(dān)保。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開(kāi)展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)。買方貸款 如果企業(yè)的產(chǎn)品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)較差、可以提供的擔(dān)保品或?qū)で蟮谌綋?dān)保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對(duì)其產(chǎn)品的購(gòu)買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預(yù)付款，以解決生產(chǎn)過(guò)程中的資金困難。

或者由買方簽發(fā)銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現(xiàn)。異地聯(lián)合協(xié)作貸款 有些中小企業(yè)產(chǎn)品銷路很廣，或者是為某些大企業(yè)提供配套零部件，或者是企業(yè)集團(tuán)的松散型子公司。在生產(chǎn)協(xié)作產(chǎn)品過(guò)程中，需要補(bǔ)充生產(chǎn)資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對(duì)集團(tuán)公司統(tǒng)一提供貸款，再由集團(tuán)公司對(duì)協(xié)作企業(yè)提供必要的資金，當(dāng)?shù)劂y行配合進(jìn)行合同監(jiān)督。也可由牽頭銀行同異地協(xié)作企業(yè)的開(kāi)戶銀行結(jié)合，分頭提供貸款。自然人擔(dān)保貸款 2002年8月，中國(guó)工商銀行率先推出了自然人擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，今后工商銀行的境內(nèi)機(jī)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)辦理期限在3年以內(nèi)信貸業(yè)務(wù)時(shí)，可以由自然人提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保并承擔(dān)代償責(zé)任。自然人擔(dān)?？刹扇〉盅?、權(quán)利質(zhì)押、抵押加保證三種方式。

可作抵押的財(cái)產(chǎn)包括個(gè)人所有的房產(chǎn)、土地使用權(quán)和交通運(yùn)輸工具等?？勺髻|(zhì)押的個(gè)人財(cái)產(chǎn)包括儲(chǔ)蓄存單、憑證式國(guó)債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財(cái)產(chǎn)抵押的基礎(chǔ)上，附加抵押人的連帶責(zé)任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發(fā)生其他違約事項(xiàng)，銀行將會(huì)要求擔(dān)保人履行擔(dān)保義務(wù)。無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保貸款 依據(jù)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)都可以作為貸款質(zhì)押物。

典當(dāng)融資 典當(dāng)是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當(dāng)貸款成本高、貸款規(guī)模小，但典當(dāng)也有銀行貸款所無(wú)法相比的優(yōu)勢(shì)。首先，與銀行對(duì)借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當(dāng)行對(duì)客戶的信用要求幾乎為零，典當(dāng)行只注重典當(dāng)物品是否貨真價(jià)實(shí)。而且一般商業(yè)銀行只做不動(dòng)產(chǎn)抵押，而典當(dāng)行則可以動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押二者兼為。其次，到典當(dāng)行典當(dāng)物品的起點(diǎn)低，千元、百元的物品都可以當(dāng)。與銀行相反，典當(dāng)行更注重對(duì)個(gè)人客戶和中小企業(yè)服務(wù)。

第三，與銀行貸款手續(xù)繁雜、審批周期長(zhǎng)相比，典當(dāng)貸款手續(xù)十分簡(jiǎn)便，大多立等可取，即使是不動(dòng)產(chǎn)抵押，也比銀行要便捷許多。

第四，客戶向銀行借款時(shí)，貸款的用途不能超越銀行指定的范圍。而典當(dāng)行則不問(wèn)貸款的用途，錢使用起來(lái)十分自由。周而復(fù)始，大大提高了資金使用率。

第三篇：小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告

《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告》

《報(bào)告》共分十章，主題是金融轉(zhuǎn)型中的小微融資創(chuàng)新。從金融改革已經(jīng)取得的成就和當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求看，小微企業(yè)金融服務(wù)相對(duì)滯后，利率市場(chǎng)化等推進(jìn)相對(duì)謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)相對(duì)欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村以及中西部地區(qū)的金融服務(wù)供給不足。

# 互聯(lián)網(wǎng)金融# 小微企業(yè) # 小微金融

當(dāng)前，金融業(yè)嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制，使得面向小微企業(yè)的金融服務(wù)明顯不足，即便在民間融資十分活躍的2011年，主要面向小微企業(yè)的小貸公司在年底貸款余額也僅僅達(dá)到3914.74億元，遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)的需求。

基于此現(xiàn)狀，博鰲亞洲論壇官方雜志《博鰲觀察》、中國(guó)光大銀行(601818,股吧)以及工業(yè)和信息化部中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)中心聯(lián)合推出《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》?！秷?bào)告》共分十章，主題是金融轉(zhuǎn)型中的小微融資創(chuàng)新。

4月6日上午，在博鰲亞洲論壇2013年年會(huì)上，該報(bào)告舉行了發(fā)布會(huì)，項(xiàng)目主持人巴曙松到場(chǎng)介紹了報(bào)告的主要內(nèi)容，博鰲亞洲論壇研究院執(zhí)行院長(zhǎng)姚望到場(chǎng)點(diǎn)評(píng)。

報(bào)告認(rèn)為，從金融改革已經(jīng)取得的成就和當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求看，小微企業(yè)金融服務(wù)相對(duì)滯后，利率市場(chǎng)化等推進(jìn)相對(duì)謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)相對(duì)欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村以及中西部地區(qū)的金融服務(wù)供給不足。針對(duì)當(dāng)前小微企業(yè)融資狀況，報(bào)告還提出了幾點(diǎn)針對(duì)性的建議。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡祖六也參加了這場(chǎng)發(fā)布會(huì)，并給予報(bào)告很高評(píng)價(jià)。他提到自己認(rèn)真閱讀報(bào)告全文，并對(duì)報(bào)告中提到的一些事實(shí)感到吃驚。他說(shuō)，報(bào)告第一次用詳盡數(shù)據(jù)總結(jié)、證實(shí)了當(dāng)前小微企業(yè)融資存在的困難，這說(shuō)明目前中國(guó)金融改革任務(wù)遠(yuǎn)未完成。

為不同金融機(jī)構(gòu)找到為小微企業(yè)服務(wù)的商業(yè)模式

據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前中國(guó)具有法人資格的中小企業(yè)數(shù)量1000多萬(wàn)戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，貢獻(xiàn)了中國(guó)60%的GDP、50%的稅收，創(chuàng)造了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。

全國(guó)工商聯(lián)調(diào)查顯示，規(guī)模以下的小企業(yè)90%沒(méi)有與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，小微企業(yè)95%沒(méi)有與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生任何借貸關(guān)系，相比中小企業(yè)為社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值與其獲得的金融資源明顯不匹配。

“特別是在經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)容易將更為稀缺的信貸等金融資源向大型企業(yè)傾斜，客觀上形成對(duì)小微企業(yè)的擠壓，加大了小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力?！卑褪锼烧J(rèn)為，要逐步緩解這個(gè)問(wèn)題，需要針對(duì)小微金融的不同金融需求，為不同的金融機(jī)構(gòu)找到為小微企業(yè)服務(wù)的商業(yè)定位與可行的商業(yè)模式，一方面要積極發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、小貸公司等小微金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)要推動(dòng)大型的商業(yè)銀行為小微企業(yè)提供服務(wù)，大型商業(yè)銀行要通過(guò)建立差異化的考核機(jī)制和商業(yè)模式推進(jìn)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整。

適當(dāng)放松管制以促進(jìn)小微金融服務(wù)

在當(dāng)前，金融業(yè)嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制，使得面向小微企業(yè)的金融服務(wù)明顯不足，即便在民間融資十分活躍的2011年，主要面向小微企業(yè)的小貸公司在年底貸款余額也僅僅達(dá)到3914.74億元，遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)的需求。

其實(shí)，不僅小貸公司，從整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的分布看，在小微企業(yè)較為集中的中小城鎮(zhèn)，能夠提供金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)十分有限，金融服務(wù)的供應(yīng)不足，也使得面向小微企業(yè)的金融服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分，從而使得小微企業(yè)貸款利率相對(duì)較高。

而且嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制，帶來(lái)了顯著的牌照溢價(jià)，也使得金融機(jī)構(gòu)往往習(xí)慣于依賴牌照管制帶來(lái)的溢價(jià)等來(lái)經(jīng)營(yíng)，內(nèi)在的改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理的動(dòng)力不足。

針對(duì)這種現(xiàn)狀，巴曙松表示，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)放松管制指標(biāo)，以促進(jìn)小貸公司等小微金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供金融服務(wù)，并通過(guò)引進(jìn)新的小貸公司促使競(jìng)爭(zhēng)來(lái)降低小微企業(yè)貸款成本。

逐步對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)放開(kāi)利率管制

“要促進(jìn)小微金融機(jī)構(gòu)的健康可持續(xù)發(fā)展，就必須使其能夠通過(guò)正常經(jīng)營(yíng)獲取必要的利潤(rùn)，其中，十分重要的一點(diǎn)就是逐步對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)放開(kāi)利率的管制?！卑褪锼烧f(shuō)。

在利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，小微金融機(jī)構(gòu)應(yīng)聚焦小微企業(yè)的客戶定位，走與大銀行等大型金融機(jī)構(gòu)有差異化的發(fā)展道路。這樣在客觀上也有利于推動(dòng)整個(gè)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

2009年6月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《小額貸款公司轉(zhuǎn)制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，其中允許符合條件的小貸公司轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，但是從實(shí)行該規(guī)定以來(lái)，小貸公司目前尚沒(méi)有一家改制為村鎮(zhèn)銀行。

對(duì)比《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》兩份文件，可以發(fā)現(xiàn)，小貸公司改制為村鎮(zhèn)銀行的條件在許多方面要高于投資者直接申請(qǐng)?jiān)O(shè)立村鎮(zhèn)銀行的條件。

“這種看似正向的引導(dǎo)實(shí)際上反向封堵了小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行的道路?！卑褪锼烧f(shuō)。

從機(jī)構(gòu)規(guī)模以及客戶定位方面看，村鎮(zhèn)銀行客觀上可以結(jié)合大型銀行和小額貸款公司二者在提供小微金融服務(wù)方面的一些優(yōu)勢(shì)，例如大型銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和監(jiān)管框架，以及小貸公司的區(qū)域特色和靈活機(jī)制。

“因此有必要在堅(jiān)持‘只貸不存’的前提下，必要時(shí)適當(dāng)放松其他制度限制參數(shù)，從而讓那些非常在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中表現(xiàn)優(yōu)秀的小額貸款公司晉級(jí)為村鎮(zhèn)銀行，以擴(kuò)大其在提供小微金融服務(wù)方面的能力?！卑褪锼杀硎尽?/p>

放寬小貸公司負(fù)債率上限可降低非法集資風(fēng)險(xiǎn)

由于實(shí)踐中小貸公司自身信用資質(zhì)較弱、增資擴(kuò)股難度較大，并且小額貸款公司被定性為特定性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，使其不能進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)，而只能是以工商企業(yè)身份從銀行獲取貸款，導(dǎo)致其融資成本明顯較高。

同時(shí)，小額貸款公司實(shí)行“只貸不存”的模式?！斑@種模式可以使部分規(guī)模較小的民間資本納入正軌，但是在吸收大規(guī)模的民間資金方面競(jìng)爭(zhēng)力有限?！?/p>

巴曙松說(shuō)，小貸公司可以向不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入不超過(guò)自有資本50%的資金，但是1:0.5的杠桿率對(duì)小額貸款公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)明顯的硬約束，這就使得原本資金來(lái)源狹窄的小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)一步面臨“資金供給瓶頸”，往往在小貸公司發(fā)展到后續(xù)階段時(shí)使其現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題。

對(duì)比當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定的擔(dān)保行業(yè)10倍、銀行業(yè)10多倍的杠桿，巴曙松認(rèn)為，在堅(jiān)持小貸公司的“只貸不存”原則前提下，適當(dāng)放寬小額貸款公司的負(fù)債率上限，允許風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的小貸公司能從銀行獲得一定的資金支持，這樣既可以有效地替代民間融資、從而一定程度上降低非法集資、非法吸收公眾存款的潛在風(fēng)險(xiǎn)，又能提高小額貸款公司放貸規(guī)模，更好地解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，還能提高小貸公司的經(jīng)濟(jì)效益和小貸公司合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的積極性。

支持微型金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

小微金融機(jī)構(gòu)由于經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和組建形式?jīng)Q定了該類機(jī)構(gòu)在支付結(jié)算方面的天然弱勢(shì)，結(jié)算方式難暢通，無(wú)法開(kāi)展對(duì)公業(yè)務(wù)，辦理銀聯(lián)卡業(yè)務(wù)，是目前微型金融機(jī)構(gòu)面臨的主要問(wèn)題，對(duì)于村鎮(zhèn)銀行此問(wèn)題尤為嚴(yán)重。

“另外，從我們調(diào)研和了解的情況看，目前絕大部分小微金融機(jī)構(gòu)仍然沒(méi)有接入征信系統(tǒng)。雖然可以向央行分支機(jī)構(gòu)查詢征信，但是小微金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的對(duì)象是被排除在正規(guī)金融體系之外的小微企業(yè)和‘三農(nóng)’等低端客戶和困難群體，這部分客戶并無(wú)征信記錄，無(wú)法在央行分支機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)中查詢到。”巴曙松表示。

大力支持微型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施改善，尤其是結(jié)算系統(tǒng)暢通和征信系統(tǒng)的接入，使微小金融機(jī)構(gòu)能夠充分參與到銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，不僅有利于小微金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展，同時(shí)也有利于中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的改革，使微型金融機(jī)構(gòu)更好的發(fā)揮其在金融體系中的作用。

圍繞服務(wù)于小微企業(yè)的目標(biāo)，除政策上配套外，還需要根據(jù)小微企業(yè)的金融服務(wù)需求推進(jìn)要金融創(chuàng)新，允許小微金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供投資、擔(dān)保、咨詢等增值服務(wù)，并建立基于小微金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)評(píng)估體系。對(duì)一些優(yōu)質(zhì)小微金融機(jī)構(gòu)允許其開(kāi)展資產(chǎn)證券化、再融資等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

第四篇：小微企業(yè)融資問(wèn)題研究

小微企業(yè)融資問(wèn)題研究

摘要：小微企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在很大程度上推動(dòng)了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在增加就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)穩(wěn)定、科技創(chuàng)新等各領(lǐng)域都能看到小微企業(yè)的身影。但是當(dāng)前融資問(wèn)題成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重要障礙，充足有效的資金供應(yīng)是小微企業(yè)快速發(fā)展的必備要素，因此妥善解決好小微企業(yè)的融資問(wèn)題是促成小微企業(yè)健康發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

本文主要研究的是小微企業(yè)在融資中遇到的困境及解決措施，基于企業(yè)融資基本理論的分析，從小微企業(yè)的融資方式、融資的現(xiàn)狀以及融資困境的原因等三個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)闡述。針對(duì)上述分析的狀況提出了相關(guān)的對(duì)策建議。

本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于將小微企業(yè)陷入融資困境的原因主要?dú)w結(jié)為小微企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和政府對(duì)小微企業(yè)的調(diào)控較低，解決的建議也主要在政府方面來(lái)展開(kāi)論述。這是本文與其他同類文章將銀行作為重點(diǎn)進(jìn)行闡述的區(qū)別之處。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資門檻；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；融資渠道

一、企業(yè)融資理論概述

（一）完全理性人假設(shè)下的企業(yè)融資理論

Modigliani&Mille于1958年在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的前提下首先提出了著名的無(wú)稅MM模型（不考慮所得稅影響的 MM 理論）：認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)不會(huì)對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生影響，企業(yè)的價(jià)值受預(yù)期稅前收益率與報(bào)酬率的共同作用。[1]

1984年，Myers&Mujluf在投資者和經(jīng)營(yíng)者信息不對(duì)稱的前提下提出了企業(yè)的融資順序，認(rèn)為企業(yè)的融資順序應(yīng)當(dāng)是先內(nèi)部融資后外部融資，同時(shí)就外部融資他認(rèn)為債務(wù)融資應(yīng)優(yōu)于股權(quán)融資。[2]

1998年，Berger&uden認(rèn)為融資的構(gòu)成應(yīng)隨企業(yè)成長(zhǎng)的階段而變化，內(nèi)源融資應(yīng)在企業(yè)的成長(zhǎng)初期占主導(dǎo)地位，相應(yīng)的，外源融資和股權(quán)融資應(yīng)當(dāng)在企業(yè)的成長(zhǎng)期和成熟期占更大的份額。[3]

（二）有限理性人假設(shè)下的企業(yè)融資理論

Stein于1996年提出了公司融資時(shí)機(jī)假說(shuō)，這種假說(shuō)是在非有效性市場(chǎng)下的一種公司資本結(jié)構(gòu)理論。其主要觀點(diǎn)是：理性的管理者在股票市場(chǎng)表現(xiàn)出非理性時(shí)，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)選擇合適的融資渠道。[4]

Heaton于2002年建立了一種全新的企業(yè)融資理論模型-管理者非理性融資模型，他認(rèn)為出于對(duì)融資成本的考慮，相比股權(quán)融資等外部融資，企業(yè)管理者更愿意進(jìn)行成本較低的內(nèi)部融資。[5]

二、小微企業(yè)的界定

（一）國(guó)外對(duì)小微企業(yè)的定義

對(duì)于小微企業(yè)，出于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況以及對(duì)小微企業(yè)政策傾斜的力度和稅收優(yōu)惠的程度的考慮，不同的國(guó)家對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行了區(qū)別的界定。

下表是各國(guó)際組織和國(guó)家對(duì)小型微型企業(yè)的認(rèn)定：

世界銀行與歐盟關(guān)于微型、小型企業(yè)的定義[6]

（二）我國(guó)關(guān)于小型企業(yè)與微型企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

2003年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、經(jīng)貿(mào)委、發(fā)改委與財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》從雇員人數(shù)、資產(chǎn)總額與銷售額等三個(gè)維度對(duì)企業(yè)的類型進(jìn)行劃分。[7]

三、小微企業(yè)的融資方式分析

根據(jù)企業(yè)的融資理論，同大中型企業(yè)一樣，小微企業(yè)現(xiàn)階段的籌資渠道有內(nèi)源融資和外援融資，但融資的程度和比重卻差異比較大。

（一）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資即企業(yè)內(nèi)部融通的資金，涵蓋原始投入的資本以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生并積累的資金。主要包括以下內(nèi)容：

1、初始投入的股本

這是企業(yè)的起步資金，就小微企業(yè)而言，通常包括天使投資和自有的資本。天使投資是合伙者或戰(zhàn)略投資者投入的。因此天使投資也是小微企業(yè)初始投入資本的一部分。

2、留存收益

留存收益產(chǎn)生于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果，它是指留存在企業(yè)內(nèi)部的為企業(yè)以后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展所留存的利潤(rùn)。從會(huì)計(jì)的角度來(lái)講，包括有特定用途的盈余公積和沒(méi)有指定用途的未分配利潤(rùn)。企業(yè)的盈利能力、稅收政策和企業(yè)受到的非公待遇是影響小微企業(yè)留存收益的多少的重要因素。

3、定額負(fù)債

定額負(fù)債是一個(gè)財(cái)務(wù)概念，主要包括應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金、預(yù)提費(fèi)用以及其他應(yīng)付款等企業(yè)經(jīng)常性的延期應(yīng)付款項(xiàng)。這部分資金可以短暫的懸浮于企業(yè)，在一段時(shí)間內(nèi)是流動(dòng)性的。但是，受支付時(shí)間的影響，定額負(fù)債的延續(xù)性較差。

（二）外源融資

外源融資是指企業(yè)從企業(yè)的外部進(jìn)行的融資。由于成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的限制，企業(yè)將外源融資作為外源融資的補(bǔ)充。外援融資由直接融資和間接融資構(gòu)成。

1、間接融資

間接融資是指金融機(jī)構(gòu)作為貨幣資金需求者和貨幣擁有者的中介，來(lái)進(jìn)行資金的融通。在間接融資中，資金主要集中于金融中介機(jī)構(gòu)，資金是否貸出，由金融中介機(jī)構(gòu)來(lái)決定。

銀行貸款，是小企業(yè)最為普遍使用的間接融資方式。除了銀行貸款之外，還存在一些非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款，例如投資銀行、貸款公司、保險(xiǎn)公司等也成為小微企業(yè)理想的外部融資方式。

融資租賃作為一種新型的融資方式，它集融資和融物于一體。這種方式對(duì)業(yè)務(wù)量大但沒(méi)有購(gòu)買設(shè)備能力的小微企業(yè)非常適合。

民間金融融資具有信息搜集和加工成本低，手續(xù)便捷的優(yōu)勢(shì)，此外，靈活的交易方式、較低的交易成本，為民間借貸贏得的很大的市場(chǎng)空間。這種融資方式盡管在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資的困境，但過(guò)高的利息同時(shí)也加大了小微企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)的危機(jī)。

2、直接融資

直接融資是指貨幣資金實(shí)際所有者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，直接融資所帶來(lái)的最大好處是可以獲得利率相對(duì)低廉的長(zhǎng)期資金。主要包括債券融資和股權(quán)融資。

債券融資，是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券的形式進(jìn)行的融資。債券具有抵稅的效應(yīng)，稅法規(guī)定企業(yè)發(fā)行債券的利息可以在稅前扣除，這就在很大程度上降低了企業(yè)的成本，尤其對(duì)小微企業(yè)而言這種效應(yīng)就更加明顯。此外，債券融資還可以起到財(cái)務(wù)杠桿的作用。但由于小企業(yè)的資信度一般較差，發(fā)行債券的相對(duì)成本比較大。

股權(quán)融資籌措的資金是作為企業(yè)的自有資金使用的。私募股權(quán)融資和風(fēng)險(xiǎn)投資在股權(quán)融資中比較常見(jiàn)。實(shí)務(wù)中，現(xiàn)在的大型公司在初創(chuàng)期即作為小企業(yè)時(shí)正是受到風(fēng)險(xiǎn)投資的資助才得以發(fā)展壯大。

四、小微企業(yè)的融資門檻

（一）小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)都必須要面對(duì)的，小微企業(yè)也不例外。相對(duì)而言，小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力要弱得多。小企業(yè)雖然“船小好掉頭”，靈活性更好，但它由于“本小根基淺”，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較低，故只能“順?biāo)?，不能“逆水”?/p>

1、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

這類風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在企業(yè)創(chuàng)業(yè)的初期。小微企業(yè)容易出現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有：業(yè)主過(guò)分注意產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)而忽視了事關(guān)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的問(wèn)題；對(duì)市場(chǎng)的潛在需求研究不透徹；對(duì)市場(chǎng)變化趨勢(shì)沒(méi)有預(yù)見(jiàn)性；經(jīng)營(yíng)者缺乏全面管理的能力；低估所需資金等。

2、持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于家族式的小微企業(yè)尤其明顯，當(dāng)“創(chuàng)一代”逐漸老去，企業(yè)面臨的問(wèn)題就會(huì)接踵而至。主要表現(xiàn)在：公司繼任領(lǐng)導(dǎo)的問(wèn)題；公司的發(fā)展延續(xù)性；沒(méi)有授權(quán)，缺少規(guī)劃，過(guò)分自信等。

（二）小微企業(yè)的融資門檻

1、小微企業(yè)承擔(dān)著過(guò)重的融資成本負(fù)擔(dān)

當(dāng)前小微企業(yè)銀行融資費(fèi)用項(xiàng)目表[8]

這些費(fèi)用的支出使得原本就資金困難的小微企業(yè)更是雪上加霜，也使得小微企業(yè)的貸款成本比大企業(yè)多出了 4%―5%。企業(yè)盈利所帶來(lái)的收入 30%―40%用于支付財(cái)務(wù)費(fèi)用，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中只要發(fā)生一點(diǎn)意外，小微企業(yè)在很大程度上就會(huì)遭受巨額虧損。

2、小微企業(yè)融資擔(dān)保能力低

小微企業(yè)自身的擔(dān)保能力有限，且很難找到符合商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)或個(gè)人來(lái)為其擔(dān)保，沒(méi)有信用記錄或者信用記錄少，不能達(dá)到商業(yè)銀行設(shè)立的嚴(yán)格的擔(dān)保條件，也就無(wú)法提高商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)提供貸款的積極性。

3、民間融資不規(guī)范

因其獨(dú)有的融資特點(diǎn)，在我國(guó)有效發(fā)展其作用還存在一定障礙。首先，民間融資中夾雜著一些資金捐客，并常伴隨著高利貸、非法集資、黑社會(huì)犯罪。其次，民間融資并未受到有效的監(jiān)管。民間融資因其自發(fā)性，同時(shí)伴隨著一定的嗎盲目性。民間融資的不規(guī)范成為限制小微企業(yè)融資的一個(gè)瓶頸。

五、解決小微企業(yè)融資困境的建議

破解小微企業(yè)的融資難題，從內(nèi)部措施來(lái)分析即小微企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高其信用等級(jí)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，這是根本。從外部來(lái)講，就是銀行擴(kuò)大小微的信貸業(yè)務(wù)，政府對(duì)小微企業(yè)融資進(jìn)行有效的規(guī)范。由于不同行業(yè)不同類型的小微企業(yè)存在著明顯的差異，其改善經(jīng)營(yíng)管理降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的措施也不盡相同，這里僅就所有小微企業(yè)存在共性的外部措施進(jìn)行論述。

（一）政府應(yīng)發(fā)揮的作用

小微企業(yè)融資困境有賴于政府改善職能，以往對(duì)小微企業(yè)的重視度不高和金融支持政策的滯后是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的一個(gè)不可無(wú)視的因素。因此，迫切需要政府重視小微企業(yè)地位與作用給與小微企業(yè)創(chuàng)新的金融支持，根據(jù)不多樣化的小微企業(yè)的融資政府支持需求，設(shè)計(jì)制定出多維度的政府金融支持制度與策略。

1、建立政府小微企業(yè)管理機(jī)構(gòu)

從政府金融方面來(lái)說(shuō)，有了專門的政府小微企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，它就會(huì)深入了解研究小微企業(yè)的具體情況及其資金需求特點(diǎn)。制定出適合不同小微企業(yè)資金需求的金融支持制度與政策，并且監(jiān)督管理政府對(duì)小微企業(yè)金融支持的重大措施的落實(shí)。

2、健全支持小微企業(yè)發(fā)展的法規(guī)體系

通過(guò)建立健全小微企業(yè)法律法規(guī)體系，既要用法律法規(guī)體系去鞏固小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已經(jīng)取得的成績(jī)，又要用法律法規(guī)體系去解除小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所面臨的諸多問(wèn)題，尤其是融資問(wèn)題，為小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供全面的法律法規(guī)保障。只有建立健全了小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的法律法規(guī)體系，才能使小微企業(yè)得到政府的全面金融支持。所以，要解決融資難先要建立健全小微企業(yè)法律法規(guī)體系。

3、加快建立微小企業(yè)信用制度體系

進(jìn)一步推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，完善和深化小微企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，著力推進(jìn)小微企業(yè)信用建設(shè)，建立小微企業(yè)信用檔案，擴(kuò)大信用信息使用范圍。積極推行小微企業(yè)統(tǒng)一的征信制度。確保其權(quán)威性、規(guī)范性、專業(yè)性和技術(shù)性，各級(jí)各有關(guān)部門要督促和引導(dǎo)小微企業(yè)守信用、重合同，依法規(guī)范經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)信息批露，維護(hù)金融債權(quán)。

（二）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)成為小微企業(yè)融資的主力

1、金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，創(chuàng)新產(chǎn)品，改進(jìn)服務(wù)

金融機(jī)構(gòu)尤其是以中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社應(yīng)變被動(dòng)為主動(dòng)，應(yīng)組織人員深入市場(chǎng)，從信用履約、償債能力、經(jīng)營(yíng)能力、發(fā)展前景等方面，對(duì)轄內(nèi)小微企業(yè)進(jìn)行調(diào)查摸底，篩選出其中處于成長(zhǎng)期的企業(yè)作為信貸扶持的重點(diǎn)對(duì)象，實(shí)行擇優(yōu)扶持的信貸政策。同時(shí)針對(duì)小微企業(yè)資產(chǎn)不足，沒(méi)有有效資產(chǎn)抵押、質(zhì)押的問(wèn)題，可適時(shí)推出倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款、收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款、商業(yè)性物業(yè)抵押貸款、流動(dòng)資金循環(huán)貸款、訂單質(zhì)押貸款等系列產(chǎn)品，滿足小微企業(yè)的資金需求。

2、建立一個(gè)以中小銀行為主體的中小金融機(jī)構(gòu)體系

大力發(fā)展中小銀行，不僅有利于降低小微企業(yè)與中小銀行的交易成本，而且有利于小微企業(yè)與中小銀行的良性互動(dòng)發(fā)展。同時(shí)，放松銀行業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展地方中小銀行。放松銀行業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，能活躍地方中小銀行的發(fā)展，提高中小銀行的效率。

（三）增加民間資本在小微企業(yè)融資中的比重

小微企業(yè)之所以沒(méi)有大量使用民間資本進(jìn)行融資，最主要的原因是因?yàn)槊耖g資本的利率高，加大了小微企業(yè)的融資成本，同時(shí)，民間資本的融通不夠規(guī)范，安全性比較低。因此，應(yīng)加大力度規(guī)范民間資本。建立類似于行業(yè)性的民間資本協(xié)會(huì)來(lái)對(duì)民間資本的融通進(jìn)行統(tǒng)一的指導(dǎo)和監(jiān)督，同時(shí)要嚴(yán)厲打擊地下放高利貸者，保持民間資本的合理和健康的使用。使民間資本成為小微企業(yè)融通資金的一個(gè)重要的渠道。（作者單位：南充市中心醫(yī)院財(cái)務(wù)科）

參考文獻(xiàn)：

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第五篇：小微企業(yè)融資難題解析

小微企業(yè)融資難題解析

進(jìn)些年，盡管貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資總量保持快速增長(zhǎng)，但是小微企業(yè)融資依舊是個(gè)難題，國(guó)家出臺(tái)的一系列措施并未讓這種情況得到有效緩解。投融天下（tourongtianxia.com）分析師認(rèn)為，想要改變這種現(xiàn)狀，需要從調(diào)整理念入手，有針對(duì)性地修正相關(guān)政策。

深入依靠市場(chǎng)機(jī)制

實(shí)踐表明，依靠行政命令讓銀行加大小微信貸投入，不僅效果不佳，而且可能帶來(lái)銀行行為扭曲的后患。今后應(yīng)轉(zhuǎn)變思路，更多地利用市場(chǎng)機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行主動(dòng)提供服務(wù)。

第一，逐步淡化“兩個(gè)不低于”要求。與多層次資本市場(chǎng)的道理相同，信貸市場(chǎng)也是分層次的，不同規(guī)模的銀行面對(duì)的客戶群本就不同。小微企業(yè)的先天不足導(dǎo)致小微 信貸風(fēng)險(xiǎn)偏高，這是不爭(zhēng)的事實(shí)。據(jù)某大銀行反映，近兩年新增不良貸款中80%來(lái)自中小企業(yè)。因此，不宜強(qiáng)行要求大銀行去做小微信貸業(yè)務(wù)。今后即便有大銀行 轉(zhuǎn)向發(fā)展中小業(yè)務(wù)，也應(yīng)該是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和商業(yè)銀行自主選擇的結(jié)果。

第二，引導(dǎo)民間資本設(shè)立中小型信貸機(jī)構(gòu)。理論和實(shí)踐都已經(jīng)證明，大中型企業(yè)和小微企業(yè)的信貸模式是不同的。由于信息不對(duì)稱問(wèn)題突出，大銀行經(jīng)營(yíng)小微企業(yè)貸款會(huì)大大增加經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)管理成本。而小銀行在利用“軟信息”方面更有優(yōu)勢(shì)。今后應(yīng)在設(shè)立小型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)方面進(jìn)一步放松管制，支持民間資本更多地進(jìn)入小微信貸領(lǐng)域。

第三，在統(tǒng)一小微企業(yè) 信貸標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確支持政策。近年來(lái)銀監(jiān)會(huì)多次出臺(tái)鼓勵(lì)小微企業(yè)貸款的信貸政策，這無(wú)疑是正確的。但在中小微企業(yè)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的情況下，政策 效果很可能會(huì)打折扣。同時(shí)現(xiàn)有政策措施仍然比較模糊，監(jiān)管部門自由裁量權(quán)偏大。對(duì)此應(yīng)進(jìn)一步明確統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化政策，提高政策引導(dǎo)的效果。

第四，更好地使用財(cái)政資金引導(dǎo)銀行增加小微貸款。實(shí)踐證明，財(cái)政貼息對(duì)商業(yè)銀行的引導(dǎo)作用遠(yuǎn)大于行政命令。鑒于目前財(cái)政資金使用分散、效率低等問(wèn)題突出，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)政政策與信貸政策的協(xié)調(diào)，整合財(cái)政資金更多地用于貸款貼息。

第五，轉(zhuǎn)變發(fā)展債券市場(chǎng)理念。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，債券市場(chǎng)對(duì)小微企業(yè)融資有著十分重要的作用。這一作用并非體現(xiàn)在小微企業(yè)直接發(fā)債，而是通過(guò)使大型企業(yè)更多地進(jìn) 入債券市場(chǎng)來(lái)提高小微企業(yè)銀行貸款的可得性。因此，未來(lái)債券市場(chǎng)的發(fā)展重點(diǎn)，不應(yīng)再絞盡腦汁地搞小微企業(yè)入市的“金融創(chuàng)新”，而是要提高債券市場(chǎng)的規(guī)范性 和市場(chǎng)化程度，使優(yōu)秀的大中型企業(yè)能夠更為便捷地通過(guò)債券市場(chǎng)融資，避免這類企業(yè)擠占小微企業(yè)的信貸市場(chǎng)。

以制度環(huán)境為切入點(diǎn)

投融天下分析師認(rèn)為，更重要的是：從制度環(huán)境入手，改善小微企業(yè)生存環(huán)境。解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題不能就融資論融資，而要從全局的高度，統(tǒng)籌中小企業(yè)扶持政策，大力改善中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，如此才能使更多企業(yè)成為銀行的客戶。

第一，提升中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)的行政位階。目前中小企業(yè)管理職能部門僅為工信部?jī)?nèi)部的司局級(jí)機(jī)構(gòu)，不僅行政位階偏低，職能也偏窄。在下一步機(jī)構(gòu)改革中，應(yīng)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，設(shè)置相對(duì)獨(dú)立的中小企業(yè)管理局。

第二，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過(guò)建立和完善小微企業(yè)征信體系、支持信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展、建立小微企業(yè)信貸統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)等措施改進(jìn)商業(yè)銀行的信貸環(huán)境。

第三，由中小企業(yè)管理部門負(fù)責(zé)對(duì)現(xiàn)有各類扶持小微企業(yè)的政策進(jìn)行梳理，出臺(tái)扶持中小企業(yè)的計(jì)劃。

第四，強(qiáng)化中小企業(yè)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，加大對(duì)小微企業(yè)在財(cái)務(wù)制度管理、人員培訓(xùn)、市場(chǎng)開(kāi)拓、融資技術(shù)等方面的培訓(xùn)，為小微企業(yè)提升自身素質(zhì)提供全方位的服務(wù)。

建立新型信用擔(dān)保機(jī)制

同國(guó)外不同，我國(guó)在擔(dān)保模式上采用了商業(yè)性擔(dān)保為主的做法，導(dǎo)致以盈利為目的的商業(yè)性擔(dān)保公司大量出現(xiàn)。盡管這類機(jī)構(gòu)在一定程度上有利于解決小微企業(yè)資金可得性問(wèn)題，卻也大大增加了企業(yè)貸款成本，使銀行放松了信貸管理。

鑒于這種商業(yè)性擔(dān)保模式的弊端日益暴露，不可持續(xù)性凸顯，投融天下認(rèn)為：中央政府和地方政府應(yīng)盡快整合財(cái)政資金設(shè)立非營(yíng)利性小微企業(yè)貸款擔(dān)?；?，與商業(yè)銀行分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行的資本使用效率。同時(shí)基于權(quán)利義務(wù)對(duì)等的原則，也要對(duì)得到擔(dān)保的貸款設(shè)置利率上限，以降低小微企業(yè)的融資成本。