第一篇：小微企業融資現狀及發展研究

小微企業融資現狀及發展研究

摘 要

對發達國家和發展中國家而言，小微企業的發展不僅可以增進經濟的發展，在社會的安定和諧發展方面也有著重要的作用。從現有的小微企業總數來看，不論是在對GDP做出的貢獻，在促進就業緩解就業問題和社會安定方面都是不可替代的。但小微企業在生產運行中能得到的金融資源卻仍很匱乏。因此本文力圖在小微企業融資難這一問題上展開論述進行分析找出解決方法。首先，先確定了目前對于小微企業和企業融資等的概念界定，并探討了目前狀態下小微企業的融資方式，引出小微企業融資難問題，并分析產生的原因。然后選取建設銀行針對小微企業的金融產品結合實際案例進行分析，闡述小微企業借助融資產品解決了小微企業的生存危機。本文最后按照分析的相關原因和實際案例做基礎，對解決小微企業融資難提出了若干解決辦法。

關鍵詞：小微企業，融資難，對策及建議

Status and Development of small and micro

enterprise financing.ABSTRACT

For both developed and developing countries, the development of small and micro enterprises in economic development is not only in terms of social stability has an important role.From the total number of existing small and micro enterprises are concerned, both in the contribution to GDP, or in the promotion of employment and employment issues to alleviate social stability are irreplaceable.But the financial resources to small and micro enterprises in the business activities can get is scarce.Therefore, in this paper seeks to expand financing difficulties of small and micro businesses find solutions to analyze discourse on this issue.First, make sure the current for small and micro enterprises and corporate finance concepts defined and discussed the state of financing small and micro enterprises, small and micro business financing leads to problems, analyze the causes.Then select the Construction Bank for and micro enterprises financial products combined with practical case analysis to explain the financing of small and micro enterprises with products to solve the crisis of survival of small and micro enterprises.Finally, a foundation under the relevant cause analysis and practical examples for solving the financing difficulties of small and micro enterprises proposed solutions.Keywords: small and micro business，financing difficulties，strategies and suggestions

目錄

引言.....................................................................................................2

一、小微企業及企業融資概述........................................................2

（一）小微企業的界定標準........................................................................2

（二）小微企業對經濟發展起到的作用....................................................3

（三）企業融資的理論概述........................................................................4

二、小微企業的融資現狀及其原因分析........................................4

（一）小微企業的融資現狀........................................................................4

（二）小微企業融資難................................................................................5

（三）小微企業融資難原因分析................................................................6

三、相關案例分析............................................................................7

（一）案例一--建設銀行“信用貸”.........................................................7

（二）案例二--建設銀行“助保貸”.........................................................8

四、解決小微企業融資問題的對策及建議....................................8

（一）提高小微企業自身融資能力............................................................9

（二）優化小微企業外部融資環境..........................................................10 參考文獻...........................................................................................11 致謝...................................................................................................12

小微企業融資現狀及發展研究

引言

從小微企業歷年的發展來看，小微企業在提高我國經濟水平上有著重大影響，無論是對GDP的貢獻、促進就業還是安定社會方面都不可替代。靈活的企業模式使得我國現有近千萬家小微企業，占所有注冊企業的近九成多，遍布于不同地區的每個行業。盡管如此，與大眾型企業比較，由于小微企業起步晚，發展不健全，管理落后，因此小微企業被視為高風險群體，而且多依賴商業銀行的單一融資渠道也存在著貸款程序復雜，貸款期限較短，抵押條件高等各種問題。然而小微企業本身生產運作的設備和條件并不先進，從而導致并不能在競爭的市場中獲取優勢地位，凈收入的所得甚微，甚至不足以支持企業的后續發展，這使得小微企業的發展遇到“瓶頸”。

本文分析了現階段小微企業的融資現狀，并對融資難的現狀進行了原因分析，指出要想解決此問題，不僅需要依靠小微企業本身，政府和金融機構同樣需要改進完善自身，與大企業想比，政府政策上的幫助支持對于小微企業而言有著更加顯著的效果。政府在國有銀行和民營機構之間不能有所歧視，更應該加大對民營機構的保護，減少對其的抑制，使其更好的發揮作用。另外金融機構也要逐步調整經營理念，為小微企業提供更多的金融產品解決小微企業融資難的問題。希望在社會各界的共同努力下，可以解決小微企業的融資問題，也能促進我國市場經濟的迅速發展。

一、小微企業及企業融資概述

（一）小微企業的界定標準

在現階段的社會發展中，不僅對于發達國家，并且對于發展中國家而言，小

微企業在社會發展和經濟進步中都是至關重要的。針對我國來說，小微企業的發展和運作的順利與否與我國的經濟發展關系緊密。針對現階段甚至是未來長時間的就業問題，小微企業的迅速發展無疑是解決就業問題的一劑良藥，但是，對于現階段小微企業發展中出現的諸多問題卻嚴重影響了小微企業的融資和發展。因此，為了研究這方面問題，首先需要先了解小微企業和融資方面的基本理論，以便分析現階段的融資問題，以及尋找解決辦法。

1、小微企業的國際標準

每個國家在小微企業的界定標準上都不相同，一般可分為質和量兩個方面，首先根據企業是否在經濟發展中處主導地位作為質方面的界定。另外在量方面大概有三個依據，第一，可以根據職工人數作為簡單易變的標準進行界定；第二，銷售額也可以清晰直觀的反應企業的發展業績，盈利是企業的重要目的，因此，越高的銷售額也相應的能證明企業的發展地位；最后是資產總額，流動資金越多，發展空間也越大，也可以表現企業的綜合實力。例如，根據美國國會關于小微企業而頒布的法律中將由當地人經營的公司中不超過10位雇員，或者貧困人口所屬的公司定為微型企業。日本在額外考慮行業特點方面，認定20人以下的制造業和5人以下的商業為微型企業。①德國方面則不僅局限于雇員方面，甚至對營業額方面也有不同的標準。同樣的，菲律賓也規定150-1500萬比索的資產和10-99人員工為小型企業，150萬以下和9人以下的企業為微型企業。②除此之外，歐盟方面對此的劃分也個有不同。

2、小微企業的國內標準

2011年出臺的關于小微企業劃分的標準中分別根據企業性質和特別從營業收入和雇員人數上進行了劃分。

（二）小微企業對經濟發展起到的作用

隨著小微企業的不斷壯大，作為經濟發展的另一重要組成成分，對于市場經濟的發展也能起到重要作用，并且也是經濟結構調整的重要力量。因此，小微企業的發展對于我國社會經濟的發展也是至關重要的，有如下表現，首先小微企業在國民經濟方面而言占我國國民生產總值的近三成，是地方政府財政方面的重要

來源；另外，鑒于小微企業規模小的特征，并且近些年的大量涌現成為了現代企業技術發展創新的重要部分；其次，靈活的企業模式也極大的促進了我國的經濟轉型升級；最后小微企業的發展創造了大量的就業機會從而解決了部分就業問題。

（三）企業融資的理論概述

企業融資即是為達到企業資金方面的供求平衡而以企業為中心進行的資金融通行為。當資金短缺時，以最小的代價來獲取相適應的資金，當資金盈余時則以最合適的時機放出資金以獲取最大的效益，以此實現供求平衡。在我國經濟體系中，根據融資不同的資金來源，融資時間長短或者融資方式的不同，融資也有不一樣的劃分形式。根據資源來源的不同可以分為借入和自由資金兩種類型；融資方式的不同一般分為外源和內源融資兩方面，內源融資是企業根據經營結果產生的留存收益等自己的資源轉為投資實現內部資金流通的過程。外源融資則是企業將其他企業或其他經濟主體的資金吸收用于轉為自有資金的過程。

二、小微企業的融資現狀及其原因分析

（一）小微企業的融資現狀

隨著經濟社會的發展壯大，小微企業也不斷的成長出現，根據有關數據表明我國現有近千萬家小微企業，占所有注冊企業的近九成多，遍布于不同地區的每個行業，隨著小微企業的不斷發展，開發更多的小微企業融資產品，拓寬融資渠道顯然是很重要的。因此我們先從目前小微企業融資方面進行簡單分析。

1、銀行融資發展

從央行的調查結果來看，對于民營企業，我國的企業貸款僅僅只有18.7%，甚至達不到發達國家一般的貸款水平。因此小微企業的融資更是可想而知，因而這也正是現階段為何內源資金遠大于外源資金的原因，企業的資金發展大多來源于企業自身經濟資本和留存收益。而且鑒于小微企業自身的融資特點，在原有的貸款條件下，要承擔更大的利率差，大大提高了融資成本，使得小微企業融資困難重重。并且相比于發達國家，針對小微企業的專門金融機構并不完善，因而跟

本達不到小微企業融資的巨大需求。實際情況顯示，小企業外部融資的主要方式還是銀行貸款，由央行發布的數據表明，小微企業的貸款余額與去年同期相比成上升趨勢，甚至增速高于大中性企業。盡管大中型企業仍處于主導地位，小微企業的融資還留存諸多問題，但小微企業的融資也有了一定的進步。

2、資本市場融資的發展

根據數據顯示，2012年底，中小企業方面推出了私募可轉債、區域債券和集合票據等不同的債券類型。但由于我國資產市場發展不成熟，因此小微企業方面的影響并不明顯。因為對于中小板和創業板來說，股票和債券市場過高的成本，大多數小型企業的外部融資仍然是銀行。

3、當前對小微企業融資的支持政策

隨著經濟的不斷發展，政府政策的出臺，對小微企業的發展也進行了更全面的規劃用以支持小微企業的融資，并加大力度以快速解決小微企業的融資問題。首先是貨幣政策方面，通過差別準備金率方面進行政策的調整來促進小微企業的融資，另外盡量多的改變融資方式使其多樣化，鼓勵大型商業銀行針對小微企業設置專門部門，單獨強調貸款風險，完善信用評級制度和支付系統，為小微企業創造更加完善的金融環境。最后是不斷發展壯大金融機構以方便小微企業融資，現在不斷增多的村鎮銀行和小貸公司等地方性金融機構已經是前幾年的數倍。另一方面，從現在自貿區快速發展中可以看出，由于政策的鼓勵放松，外資銀行的涌現，商業銀行也不斷增多，市場的競爭必然也會給小微企業帶來巨大的福利。

（二）小微企業融資難

盡管小微企業對于我國經濟的發展起到如此重要的作用，卻由于各方面的原因使得小微企業的融資問題嚴重阻礙了現階段的企業發展，由此，我們對于其融資問題進行分析，查找原因。

1、融資渠道少而難

近年來隨著小微企業的不斷發展，數量的大幅度增長，小微企業幾乎遍布各行各業，在創新型發展中也處于核心位置。盡管如此，與大眾型企業比較，由于

小微企業起步晚，發展不健全，管理落后，因此小微企業被視為高風險群體，而且缺乏銀行貸款的抵押擔保品，小微企業很難獲得長期融資。另外，我國直接融資成本較高，小微企業很難達到，所以小微企業融資難的問題也直接制約著小微企業現階段的發展。

2、融資成本高

小微企業獲取融資的成本不僅包括籌集過程中所有的籌資費用，還包括使用資金而需要想供應方支付的費用。小微企業的融資渠道單一，一般多依賴商業銀行，但卻存在貸款程序復雜，貸款期限較短，而且抵押條件高等各種問題。然而小微企業的運作多需要長期的貸款進行投資，因此，商業銀行的貸款也不能滿足小微企業的融資，并且，更難從其他融資渠道獲取融資，以至于小微企業需要多次周轉短期借款來實現長期資金需求，因而更加重融資成本。⑥或者，為避免商業銀行借款，小微企業會選擇民間融資，但民間融資極高的借款利率同樣會導致成本的增加。

3、融資信用低

數據顯示，全國小微企業在商業銀行中的持續升高的不良貸款也表明了小微企業的高借貸險。然而小微企業資產總額少，而且融資方面的信息不對稱更難得到融資機構的認可，但小微企業的發展對于經濟發展又是必不可少的，所以解決小微企業融資也是刻不容緩的。

（三）小微企業融資難原因分析

1、根本原因是市場失靈

小微企業不管是通過什么方式進行的融資活動，其本身還是市場交易活動，小微企業的融資市場是由各個不同的融資活動形成的。所以小微企業的融資活動的順利進行也依賴于小微企業的融資市場，市場機制的良好運作才能促進供需雙方達成協議完成融資。因為存在市場失靈的情況，市場無法有效的實現小微企業的資源配置，使得無法達到供需平衡。

2、價格管制的制約

資金供給方在提供資金時是承受了一定的風險，因此這部分風險溢價也應計

算在小微企業融資價格中。而這部分風險價格則是受市場影響的。但是價格管制卻影響了市場的自動調節，反而使得融資成本加重。1996年，我國進行利率市場化改革，但銀行貸款利率并沒有放開限制，2004年，商業銀行取消貸款利率上限，后期央行針對商業銀行貸款利率所做的調查為證明此政策的作用提供了依據。⑦

3、交易費用高

首先信息不對稱情況下，小微企業融資市場上的高風險加重了融資過程的交易費用。然而技術方法可以解決信息不對稱問題，從而技術方法的使用也會加重交易費用。另外因為國情方面的體制因素，我國復雜的辦事流程和各種手續造成的效率低下也大大加重了交易費用，造成了高成本。所以，我國的經濟制度才是造成我國小微企業融資難的根本原因，阻礙了市場調節能力，使得供需無法平衡。

三、相關案例分析

（一）案例一--建設銀行“信用貸”

現針對小微企業的“信用貸”業務，是建行先對企業和企業主的信用進行評價，在此基礎上對信譽好的小微企業發放可以幫助短期生產運營的小額資金的一種信用貸業務。⑧這種業務比較適合信譽好的小型微型企業，或者在建行的各種結算業務具有穩定性的的小型微型企業，或者是能獲得政府支持有發展前景的小型微型企業。而且這種貸款完全依靠信譽，不需要任何的擔保。李先生曾在“西博會”上接到了來自東部有廠商訂單，需要大批量的生產交貨，但是李先生的企業的小微企業流動資金根本無法達到要求，單單只是原材料的采購都不能滿足，并且當時的人工成本和額外的成本費用也上漲很多，即使接到了訂單，可是礙于流動資金的缺乏無法完成訂單。但根據合同的規定，不能按時完成訂單，不僅不能獲取收益，還要進行賠償。李先生到處籌集卻沒有結果，雖然有民間融資渠道，但高額的成本使他無法承受，最終聽到有建行的信用貸業務后，就抱著試試的想法了解了一下，建行工作人員在了解了李先生的情況后為其辦理了信用貸的業務，不需要任何的擔保，在5天內就完成了所有手續，得到了200萬的貸款，也順利的度過了危機。

（二）案例二--建設銀行“助保貸”

“助保貸”的業務是建行和政府合作的業務，首先企業自身繳納一部分的助保金，自身有一定的擔保基礎，政府再提供部分資金做補償以此增加信用，比較適合經國家行政機關審核通過的小企業。2008年，蘇先生注冊成立了一家小型企業，主要生產酒類的外包裝產品。剛成立的時候，剛好趕上酒類包裝市場的興盛，利潤豐厚，正可以借此機會加快發展，擴大生產。但是如果只是憑借自身目前的資金用于擴大生產完全達不到要求，而且如果擔保條件不足也無法獲得融資，面對如此利好的市場，卻不能有所作為，后來通過朋友了解到助保貸業務，并向申請了貸款，之后在政府和建設銀行協商后，在一周內蘇先生就獲得了高達200萬元的貸款，流動資產的獲得也使的企業得以順利進行。如果和之前相比，這種情況的小微企業貸款流動資金只能通過擔保公司，而且還需要繳納擔保費和保證金，除去這些費用后真正能拿到的貸款資金只有170萬元，然而正因為助保貸可以借助政府的幫助增加的信用，企業自身只需要交貸款總數的百分之四的助保金，而且還可以在貸款到期日之后，在沒有風險事故的前提下收回退還的助保金，這樣便降低了貸款時的擔保條件，降低了小微企業的融資成本，一定程度上緩解了小型微型企業融資難的問題。⑩

因此，從以上案例不難看出，小微企業現在的發展情況會使得其融資陷入困境。首先小微企業本身的生產運作的設備和條件并不先進，從而導致并不能在競爭的市場中獲取優勢地位，凈收入的所得甚微，甚至不足以支持企業的后續發展，因此即使接到了訂單，無法獲得資金的支持進行運作。另外小微企業多方面條件都達不到貸款條件很難依靠銀行得到貸款。然而民間貸款的高額利率卻只會加重成本。因此，合適的信貸產品對于小微企業的發展有很大的支持作用。

四、解決小微企業融資問題的對策及建議

雖然隨著經濟不斷發展，小微企業融資方面也得以進一步發展，但根本問題仍然沒有解決，關鍵還是要在良好健全的市場環境下保證小微企業和政府以及金 8

融機構之間的平衡發展。不僅完善小微企業本身能力，也更加完善優化小微企業外部環境已力求解決小微企業融資問題。

（一）提高小微企業自身融資能力

1、強化小微企業內源融資能力

對于小微企業而言，內源融資相比其他方法還是比較經濟方便的，不具備大型企業優勢的情況下，資金缺乏是小微企業發展的巨大障礙，然而小微企業也不能完全寄希于負債，還是要盡量使用自有資金，因此，強化小微企業的內源融資能力必定是有助于企業的發展。首先，最直觀的方法就是提高資金投入，另外，減少費用支出，制定完善的制度管理，用節省的資金投入生產，最后，避免過度依賴貸款支持企業發展，應該加強自身力量，合理經營實現利潤最大化。

2、加強小微企業信用制度建設

企業與企業、企業與金融機構各個經濟體之間的長久發展是建立的信用上的，因此只有提高自身信譽才有在競爭市場發展的能力，所以才要加強小微企業的信用建設，提高信譽度。首先要先向大企業學習，借鑒大企業的管理方式和理念，企業與企業之間可以用大企業的信譽做擔保。另外要改善和金融機構之間的信息不對稱問題，將銀行的信用等級評價作為規則規范自身發展活動。要想提高小微企業信譽最關鍵的一點是建立健全的內部管理機制，明確管理的具體制度，包括防御管理制度。提高對風險的預防和應對，至少可以減少違約方面的損失。所以規范化的制度管理可以促進各部門之間協調工作有利于提高小微企業的信12用。○

3、規范和完善小微企業財務制度

由于小微企業管理制度不健全現財務信息混亂的情況，然而金融機構沒有其他途徑可以清楚的了解小微企業，雜亂的財務信息自然會導致金融機構不愿給小微企業貸款。相反，只有小微企業提供了真實的報表信息，才能獲取銀行信任，才能獲得貸款。所以要加強認知，進一步掌握財務信息的知識完善報表。并且可以通過社會的監督管理保障真實有效的財務信息，使得財務信息透明化。13

○

（二）優化小微企業外部融資環境

1、加強對小微企業融資的政策支持

與大企業想比，政策上的幫助支持對于小微企業而言有著更加顯著的效果。在資金匱乏的問題上政府可以給予很多幫助，可以給予直接撥款，也可以提供擔保，畢竟擔保在小微企業的間接融資方面有著重要作用。因此在小微企業融資難方面政府需要有所作為，首先，從融資的外部環境來看，政府需制定法規來進一步完善金融體系，使得融資行為有法可依。在市場機制的有效運行下，使得資金合理分配達到有效配置。另外也可以發展地方性的中小金融機構來解決小微企業14融資難的問題。○因為地方性的中小金融機構在區域發展上更加了解小微企業，可以為之配給更適合的融資產品。政府應該加大這方面的鼓勵建設，給中小金融機構作出正確向導，建立中小型為主的區域體系。政府在國有銀行和民營機構之間不能有所歧視，更應該加大對民營機構的保護，減少對其的抑制，使其更好的發揮作用。并且中小金融機構也應了解自身的優勢，了解小微企業的需求，開發出與之相適應的金融產品。由于中小金融機構的經濟基礎薄弱，良好的外部環境對其發展也是至關重要的。首先政府應大規模企業的隱形擔保，使其自主經營，另外，貸款制度應該平等，不能歧視小微企業，完善貸款制度。中小銀行目前的風險承受能力弱，存款保險制度的實施，使得存款人在選擇中小金融機構和大型銀行時有著同樣的信心，無形中促進了中小金融機構的發展。

2、健全小微企業信用擔保體系

信用擔保機構應該多促進與銀行進行合作，增加貸款總額，也可以促進與風投公司之間的合作，這樣風投公司可為擔保公司做的分析，預測未來的風險以便做出防范，另外對于小微企業也要做出充分的調查研究，擔保的是不良業務。傳統的信用評級制度有時并不能正確的反映企業的信譽，有時一些小微企業的良好經營比一味擴資的大企業信用度好，所以應該根據現實情況完善評級制度。

3、發展和完善國有商業銀行

從我國特殊的國情來看，政府政策對于大型國有銀行過度保護，調控經濟環境，但隨著利率市場化改革以后，政府放開了金融管制，商業銀行的積極經營對

于小微企業的發展絕對是有利因素。在特殊國情的經濟體制下，我國以四大國有銀行為主，商業銀行多服務于大型企業，與之相比小微企業的發展就艱難的多，然而利率市場化后商業銀行也要逐步調整經營理念，為小微企業提供更多的金融產品解決小微企業融資難的問題。基于我國商業銀行復雜的運作程序，減少不必要的程序也可大大提高工作效率，而且復雜的運作流程也不避免的會出現信息失真的情況，因此信貸結構的調整能使得金融機構更透明的了解企業基本信息情況。最后還可以借鑒其他國家成功案例改變財務管理結構，像日本一樣，銀行可以成為企業的股東參與企業管理，這樣可以更清楚的了解到企業的發展運營。

4、發展多層次資本市場體系

現階段我國大型企業多為債券發行方，其他多以股票發行，從現在的小微企業上市條件看，小微企業的上市條件很高，創業板還稍微低些，但對于盈利能力還是有很高的要求，而且風險高，因此小微企業仍然被排斥在外，所以對小微企

16業而言可以放寬上市標準使其有更多的融資渠道，解決融資難的問題。○然而高風險的小微企業股價容易控制，如果管理不當會導致投機行為的發生，所以另一方面又要完善風險控制機制，避免經濟市場的混亂。在債券融資方面也可以有所改進解決小微企業融資難的問題，首先，如果大型企業更多的進行直接融資，金融機構則會選擇服務于小微企業融資，另外也可以降低標準讓小微企業也有發行債券的權利。在遵守市場運行機制和信用評級機制的條件下，大力發展金融創新，使更多的金融產品可以解決小微企業融資難的問題，從而促進小微企業的發展完善。

參考文獻

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致謝

最后，我對論文老師十分感謝。在寫論文的過程中，無論是從最初的論文選題，還是中間的參閱文獻資料的指引，直到最后的論文定稿，江雪老師一直都付出了大量的時間。在我最迷茫的時候給我建議，非常有耐心的指出我的論文和思

路中的問題，幫助我度過了苦難。在老師無私的關懷下，我深深體會到了老師敏銳的思維，深厚的知識素養以及嚴謹的治學態度，這在潛移默化當中也深深地影響我,不僅我的論文質量受到好的熏陶，我以后的人生也會在老師兢兢業業的工作精神和專業的責任意識下伴隨我。

第二篇：小微企業融資現狀及對策淺析

小微企業融資現狀及對策淺析

近年來，**市緊緊圍繞“轉方式、調結構”的總體要求，大力實施工業強市和品牌強市戰略，積極踐行科學發展觀，以發展“實體經濟”為主抓手，走龍頭帶動的集群特色發展之路，促進了**市小微企業的迅猛發展。黨的十八大提出“全面建成小康社會”和城鄉居民人均收入“10年翻番”目標，為小微企業發展提供了更廣闊的平臺和更大的發展空間。

一、小微企業發展及融資現狀

小微企業是經濟社會的基本細胞，在穩增長、促就業等方面具有不可替代的作用。然而，受國內外復雜經濟形勢影響，成本上漲、訂單萎縮，當前一些小微企業發展困境重重，尤其是“融資難”問題，已成為影響其成長的最大瓶頸。

（一）**市小微企業發展現狀

小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱，是由著名經濟學家郎咸平教授首先提出的。2011年6月，工信部等四部門聯合發布《中小企業劃型標準規定》，對小微企業做出了明確界定。時任國務院總理溫家寶2011年10月主持召開國務院常務會議，對發展小微企業的重要意義做出指示，他指出小微企業在促進經濟增長、增加就業、科技創新與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用。截止 20**年末，**市在工商部門登記注冊的民營經濟組織已達**萬戶，其中民營企業**家，規模以上企業**家，其余**萬戶均為小微企業，占全市各類經濟組織的***%；小微企業GDP總額占全市GDP總額的***%以上，為全社會提供各類就業崗位達 **萬人,小微企業在推動全市經濟社會各項事業發展中起著越來越重要的作用。

小微主要指標占比戶數占比99.1%GDP占比52%就業占比70.2%稅收占比54%小微企業主要指標占比 小微企業小微企業主要指標占比 經濟總量

圖表1 一是城鎮就業的主渠道。數據顯示，**市小微企業安排就業占到了全市各類就業的***%以上，成為解決就業、維護社會穩定的主要渠道。二是培養企業家的搖籃。從**市及全省全國看，相當一部分企業家，當初都是從小微企業做起來的，全國范圍內的聯想、萬科、華為，**市的**塔機等都無一例外。最近五年，**市規模以上企業增加***家，增幅***%，這其中，小微企業做出了主要貢獻。三是創新的主體。大企業創新風險大，一般把別人的成果買過來用，小微企業資金不足，能創出來就選擇自己干。從美國的微軟、蘋果到國內的三一重工、浪潮電子，一些新技術的發明創造基本上都來自小微企業。四是增加稅收的重要來源。**市小微企業20**年上交稅金**億元，占全市稅收總額的**%以上，且呈逐年遞增的態勢，對全市稅收貢獻越來越大。總體看，小微企業在促進經濟增長、增加農民收入、轉移農村富余勞動力等方面發揮了越來越重要的作用。

（二）**市小微企業融資特點

從**市小微企業融資結構看，商業金融機構仍然是小微企業融資的主渠道。小微企業由于底子薄、自有資金少，民間融資渠道成本高、風險大，因此資金的主要來源仍然是金融機構，但各地有所差別。像**鎮街等當地民間資金也較為充裕，企業自有資金比重較高，對銀行的依賴程度相對較小，個別企業甚至根本不需要銀行的貸款。像***等區域近幾年由于區位變化的契機，小微企業發展速度較快，但由于區域資金基礎比較弱，自有資金的比重較低，城鄉居民收入水平不高，社會閑散資金也比較少，對金融機構的依賴程度較大。

（三）**市小微企業融資現狀

改革開放以來，企業融資形式逐漸發展起來，作為市場肌體的基本組織、經濟社會的基層網點和群眾生活的基礎平臺的小微 圖表2：2011年環渤海地區小微企業融資需求比例分布（北京大學）企業得到了迅猛的發展，對國民經濟的貢獻率不斷提高，小微企業理應得到相應的資源配臵。但就目前總體情況看，明顯呈現出資源錯配和價值倒掛，與小微企業的總體價值嚴重失衡，按全國人大代表郭廣昌先生在2012年全國“兩會”期間提出的數據，盡管近些年來對小微企業的貸款權重持續加大，但能夠從銀行獲得貸款的小微企業仍然只占約1%，小微企業貸款余額也只占全國金融機構貸款余額19.7%。據**省經濟和信息化委員會統計，2010年底**省民營經濟比重首次超過公有制經濟居于首位，全省小微企業數量達63萬戶，占全省企業總數的99.8%，但在加息等一系列貨幣緊縮政策下，小微企業資金缺口近4000億元，相比其對促進全省經濟發展、增加就業等方面做出的貢獻，小微企業獲得的資金支持量是極不對稱的。**市2013年1月金融聯席會的數據顯示，全市前30戶貸款大戶，貸款余額占到了全市工業貸款余額的32%以上，由此看出，**市工業貸款余額主要流向了規模以上企業，小微企業獲得的金融支持是跟小微企業的貢獻不相稱的。2011年10月，國務院出臺了支持小微企業發展的九項措施，引起了社會各界的高度關注。為深入了解當前小微企業的融資狀況，研究推動其健康發展的可行性對策建議，從2012年10月至12月，結合人民銀行**分行的相關數據，我辦對區域內100戶小微企業（不包括個體工商戶）進行了較為詳盡的走訪調查。2012年下半年，有56家企業通過各種形式開展了融資活動，占樣本企業總數56%；100戶小微企業資金需求總量1.4億元，實際獲得資金6320萬元，資金缺口達到6318萬元，資金缺口率50%，93.5%的被調查企業反映資金缺口同比增加，這期中加工制造業資金缺口率最高，達58%左右，較2011年同期增加約3個百分點。民間融資在企業融資中占有重要比。2012年下半年，100戶企業累計獲得銀行貸款6320萬元、民間融資2300萬元，分別占融資總額的74%和26%，期中，民間融資總量較2011年同期增長了64%。企業融資以短期、超短期融資為主。2012年下半年，被調查企業通過各種渠道融入的資金中，半年以內的短期融資占比達到74%，與2011年同期相比增加12個百分點左右。融資成本率增幅較快。2012年下半年，據被調查小微企業統計，民間融資成本較2011年同期增長50%以上。受市場持續疲軟的影響,實體經濟特別是小微企業受到較大程度的打擊,企業的生存問題受到極大的考驗,**市傳統優勢產業的鍛鑄、汽車配套、塔機等行業的營業收入下滑30%至50%不等，除卻市場規律的因素外，融資問題依然是突出而長久的問題。

全市小微企業融資對比情況表%%%.5%比56比50.7%比74加93比26占占占數金資增資戶取資占期融口同融獲融資短金缺資民間對比量總量民間融比資增幅50%

圖表3

二、制約因素

改革開放要進一步推進，一切創造社會財富的源泉要“充分涌流”，少不了小微企業的活力，離不開小微企業的發展。然而，當前小微企業面臨著“錢荒”、“電荒”、“用工荒”和高成本、高稅費所構成的“三荒兩高”困境，還有“六把刀一根繩子”架在小微企業的脖子上，小微企業發展舉步維艱。“六把刀”是指：國內外市場環境變化，經濟增長速度減緩；企業用工成本增加，特別是勞動力成本上升；原材料成本上漲；企業用地，特別是小微企業的用地比較緊張；人民幣匯率提高；節能減排壓力加大。“一根繩”是指銀行信貸收緊，在小微企業發展中遭遇的所有問題中，銀行信貸這根“繩子”是最要小微企業命的。據某省中小企業局的調查，在企業發展最需要解決的資金、技術、人才、政策等因素中，資金問題占到近56%。實際上，其他困難幾乎都可以用資本化解，最典型的，支付高工資就能夠在相當程度上化解招工難題。更重要的是，資本具備其他因素所不具有的杠桿效應，能夠以一擋百。在競爭激烈化并高度資本化的今天，融資難題不予解決，無可避免要嚴重制約小微企業的發展壯大。由于我國現行的金融體制、金融機構缺乏與小微企業需求相適應的融資渠道、融資體系，加上2010年以來，國家執行穩健貨的幣政策，小微企業更是望“貸”興嘆。融資難、融資貴，致小微企業于窒息境地，究其原因主要表現在以下幾個方面：

(一)從小微企業自身層面分析

資本永遠是逐利的，哪里有利潤，資本就流向哪里;哪里利潤更高，資本就流向哪里。融資的可行性是建立在企業的基本面和競爭力基礎之上的,由于上游原材料供應價格飆升,下游行業需求持續疲軟且產品價格滯漲,直接導致企業效益大幅度下滑,導致小微企業本來就很困難的融資雪上加霜。

1、經營規模小，受市場波動影響快，抗風險能力弱 **市的小微企業一般都是私營企業或家族企業，這些企業一是硬件建設投入嚴重不足，抗風險能力弱，普遍存在經營場地以租賃為主、沒有土地證，廠房設備不足以作為貸款抵押物，信貸信用不足，抵押、擔保難等問題。二是企業生產技術水平落后，產品結構單一且科技含量低，容易受到宏觀調控形勢、行業周期、單一客戶訂單等影響，在經濟下行、市場衰退期很容易陷入危機。三是內控機制不健全，決策的隨意性程度高，生命周期較短。美國小微企業管理局估計,有近23.7%的小微企業在2年內破產，有近52.7%的小微企業在4年內退出市場，我國小微企業的情況也大致如此。在監管機構要求銀行不良貸款余額和不良貸款率實現“雙降”的背景下，銀行向小微企業的放貸意愿自然不強。

2、信息不健全問題突出，受企業主個人影響大 一是小微企業大部分由個人或家族創建，其經營風格受企業主的影響明顯，多數企業未建立現代企業內部治理結構或有名無實，大量經營決策根據企業主的主觀判斷做出，缺乏足夠的客觀性。二是小微企業缺乏專業的財務人員，財務制度不健全，一般難以提供能夠反映企業真實財務情況的財務報表，缺乏必要的第三方監督，信用度較小。三是個別小微企業管理不善，拖欠賬款、空殼經營、懸空銀行債權，造成信貸資金流失，嚴重損害了小微企業的整體信用水平，影響了銀行對小微企業的資金投入。在籌建**小微企業家創業俱樂部過程中，我們發現**市小微企業財務制度健全、財務狀況良好的占不到20%，多數企業財務不明晰或者不完整，如果沒有加入小微俱樂部，以傳統的融資方式貸到款幾乎是不可能的。

3、小微企業貸款成本高，金融單位短時間內難以做到“收益覆蓋風險”

全市來看，小微企業貸款“金額小、范圍廣、期限短、工作量大”，造成金融機構管理成本高。民生銀行**分行的數據顯示，小微企業貸款的頻率是大企業的5倍，而戶均貸款數量僅僅是大企業的0.5%，銀行對小微企業貸款的信息成本和管理成本是大企業的5--8倍，因而有能力發放大額貸款的銀行機構從自身經濟效益出發，通常不愿涉足小微企業貸款。

（二）從金融機構層面分析層面

我國儲蓄率居世界首位，外匯儲備也全球第一。2012年末，**市儲蓄余額高達369億，比年初增長43億，增長13.9%,貸款余額231億，比年初增長40億，存貸比從年初的61%提升到年末的63%，由此表明，市場資本并不短缺。但小微企業的價值并未得到相應的資本配臵，一方面金融機構的貸款額度為了確保呆壞賬率低，貸款大都給了抵押物充足、還款來源穩定、合作長久的大中型企業；一方面資本被大量轉移甚至透支到投機領域。

1、銀行準入門檻高，企業對融資環境滿意度低 2012年2月下旬，時任國務院副總理王岐山強調，防風險是金融業永恒的主題，要切實守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。銀行出于控制風險等考慮，寧愿“錦上添花”，將

資

金

圖表4： 中小企業在各類商業銀行貸款占比

借給實力雄厚的大企業，也不愿意“雪中送炭”向中小微企業放貸。一是國內銀行長期以來形成了固有的發展模式，對客戶的判別也有一套幾乎完全相同的標準，例如：財務制度健全，能夠提供完整的三年財務數據，資產負債率和流動比率、速動比率、存貨周轉率、資產收益率等指標符合銀行的要求等等，而這些恰恰是小微企業根本無法做到的。而且因為小微企業單體規模小，根本不具備對金融機構的議價能力，很難進入銀行的“法眼”，根本踏不進這些銀行基本的準入門檻。二是有些國有銀行對小微企業存在體制性歧視，小微企業金融市場價值被低估。當前的金融市場不僅未能如實反映小微企業的總體價值，而且也不能及時發現有價值的小微企業。一部分小微企業確有好項目，甚至也有自己的核心技術，但市場不能夠及時發現，也不能夠及時提供“資本的翅膀”。美國之所以能夠在高科技產業上長期領先，重要原因之一就是金融和資本市場能夠及時發現“養在深閨人未識”的創業期高科技企業。資料顯示，美國風險資本約80%的資金流向創業期的高科技企業，舉世聞名的微軟公司就曾經得到過風險資本的支持。**市**樹脂有限公司，有自主知識產權，是吸水性樹脂的行業標準起草單位，產品技術含量高、附加值高，201*年，在企業急需引進信貸資金加快占領市場步伐的時候，卻因企業抵押物不足而不得已引進了來自新加坡的風險投資2000萬元，企業雖然失去了部分股份，卻抓住了發展時機，201*年，企業實現銷售收入**億元，利稅***萬元。近些年來，我國金融和資本市場也得到相當的發育，甚至風險投資也漸有喜色，但離滿足廣大小微企業的剛需，尚有距離。三是小微企業資金需求差異化高，銀行缺乏適應小微企業客戶的信貸產品，企業融資成本高。小微企業經營比較活躍，融資需求強烈且多樣化，離散性較強。企業貸款額度雖小，但與大額貸款相比，貸款程序相差無幾，金融服務成本較高，造成融資困難。而目前主流信貸產品多源于大中型企業金融服務模式，雖然近幾年，部分金融機構對小微企業信貸流程和產品進行了探索改造，但離小微企業的需求仍有不小距離。2012年6月，民生銀行**分行小微企業部在對**市范圍內小微企業進行問卷調查進統計，數據顯示，有 1/4 的客戶反映了目前缺乏針對小微企業特點的信貸產品的意見，還有小微企業反映，即便享受到銀行的服務，實付利率也不低，有的甚至高達中國人民銀行規定的基準利率的4倍。這主要是合同外的額外費用導致的，包括賬戶管理費、融資咨詢費、顧問費等。在局部地方，某種意義上講，民間借貸是明的高利貸，銀行融資是暗的高利貸。

2，信息不對稱，小微企業無法按照銀行長期以來固有的審批理念和信貸文化順利獲得貸款

長期以來，銀企雙方各自占有單方面信息優勢。一是企業占有企業經營、財務等內部信息優勢，但長期處于較低的透明度及完整性，銀行缺乏了解小微企業信息渠道，處于單向弱勢。二是銀行占有信貸政策、特色產品、議價水平等金融優勢，由于企業信息獲取解讀的觀念不強，銀行的信息披露不及時完整，同樣造成了銀企雙方的信息不對稱，造成小微企業融資困難。三是信用等級評估難。目前還沒有統一的小微企業信用等級評估標準，銀行和評估公司各自為政，同時，由于受資產規模、競爭實力等影響和約束，使得小微企業的信用評估較為困難，往往成為銀行信貸退出的對象。近日，我們從**銀行**分行了解到，該銀行較大的客戶中，居然有***%以上的客戶不熟悉國家關于存款利率上浮至基準利率1.1倍的新規，由此可見銀企信息不對稱情況之嚴重。

（三）從政策層面分析

雖然各級政府對小微企業越來越重視，但還不充分，體現在對小微企業發展過程中，存在重大輕小，重管理輕服務等問題，在法律法規和服務機構上，也缺乏對小微企業的支持。

1、政策性歧視依然存在

相對于世界發達國家而言，我國國民經濟化起步較晚，在發展過程中國家將有限的財力物力優先投入到關系國計民生的行業，小微企業沒有享受到國家的政策扶持。一是小微企業由于規模小，與地方政府接觸的機會較少，政府也往往忽視了對小微企業的金融扶持。二是小微企業大部分是非公有制企業，長期受到所有制上的歧視，沒有得到更多的稅收豁免，與享受政策優惠的外資企業等相比差距較大。三是證券市場門檻高，缺少能解決小微企業融資困難的直接融資渠道。目前我國的證券市場集中于全國性的深圳和上海證券交易所，其所規定的市場準入資格相對于小微企業而言，門檻太高，絕大多數小微企業很難通過股票市場籌集股權資金。就債券市場而言，1993年頒布的《企業債券管理條例》嚴格規定了企業發行債券的最低門檻，即發債主體的凈資產不得低于3000萬元，平均可支配利潤足夠支付全部債息，按照這樣的條件，絕大多數小微企業都不具備發債資格。這些導向性政策使得國民經濟增長貢獻越來越大的小微企業面對巨大的融資困難，其增長與發展受到嚴重阻礙。

2、信用擔保體系作用有限

小微企業貸款難，首先難在擔保上。一是無數小微企業寄予了厚望的擔保體系自身被諸多難點所困擾，信用擔保業相關的法律法規建設滯后，擔保機構規模小、缺乏風險分散與補償機制，擔保機構內部業務操作程序不完善，風險管控制度不健全。**市已經建立了幾家融資性擔保機構，一定程度上緩解了小微企業融資困難，但擔保規模與小微企業實際貸款擔保需求還存在較大的差距。二是為小微企業服務的擔保公司等中介服務機構發展緩慢，服務水平低。主要表現在擔保機構資金來源少，很難滿足**市為數眾多的小微企業的貸款擔保要求；擔保公司貸款擔保倍數較低，對小微企業發展的再支持功能受到限制和制約;抵押問題突出，抵押登記評估的手續繁、環節多、費用高、隨意性大等方面，小微企業不堪重負，加大了小微企業的融資成本，限制了其健康發展。截止目前，**市已建立中小企業擔保中心、**擔保公司、**擔保公司，總擔保基金**億元，放貸**億元左右，但是，從其擔保、貸款額度及方向看，主要投向了風險較小的學校、醫院等事業單位，對小微企業的支持有限。

3、小微企業風險補償機制有待加強，政策執行落實需到位

2009年3月，財政部下發《關于中小企業和涉農不良貸款呆賬核銷有關問題的通知》規定，商業銀行發放的中小企業和涉農類不良貸款中，單筆500萬元以下的呆賬，在經過追索1年以上確實無法追回的可以在稅后自主核銷。這有利于商業銀行進一步完善內部激勵機制，讓信貸人員“盡責”后“免責”，從而一定程度上提高了單筆500萬元以下的貸款不良率容忍度。可是在具體的呆賬審核操作中，掌握政策的相關部門為考慮方方面面的原因，卻把認定的小微企業及涉農呆賬貸款，在批準核銷后又作為利潤征收所得稅，這樣就挫傷了對小微企業及涉農貸款投入的積極性。

三、對提升小微企業金融服務的建議與思考

小微企業要發展，暢通融資渠道是關鍵，這需要政府、銀行、企業的共同努力，在現有金融資源之下進行信貸業務創新、政策支持和企業練內功上下功夫，同時，充分發揮政府、擔保機構、保險機構等第三方風險分散作用，理順信貸融資關系，推進小微企業做大做強，促進經濟發展。

（一）練好內功，提升企業管理水平

當前，小微企業的發展已經過了低工資、低附加值，依靠消耗人口用工紅利的時代，小微企業要想有效利用各種融資方式獲得長期穩定的發展，一是要建立有效的自我積累機制。沒有自我積累動力的企業想通過外部資金來源獲得發展是令人匪夷所思的。而自我積累機制的建立要從建立自身資產信用開始，并且要建立守信的行為準則。只有這樣，小微企業才有資格到資金市場上去籌集資金。要做到這些，小微企業就要找到適合自己發展的管理模式，努力提高自己的企業管理水平。二是要通過加快產業結構調整和發展方式轉變，推動企業發展從要素驅動向創新驅動轉變，從粗放發展向集約發展轉變，提升企業核心競爭能力。三是要堅持差異化戰略和品牌建設，堅持自主創新，培育自己的品牌，不斷優化企業的產品結構。四是要專注于核心業務，加強財務管理，建立真實可信的財務報表，積累企業的信用制度，從而提高企業多渠道融資的能力。五是要充分了解、運用政府的各項各項優惠服務，只有這樣，小微企業才能有效的應對發展過程中的各種危機，做大做強。

（二）創新金融產品，拓寬融資渠道

今后相當時間內，商業銀行仍是小微企業融資的主要渠道。各區域內商業銀行應樹立“貸款立行”的觀念，創新信貸管理制度，科學合理設臵面向小微企業的信貸機構，加大信貸投放。

1、完善制度，加大對小微企業的扶持力度 一是國有商業銀行內部要設立專為小微企業服務的信貸管理部門，提高對小微企業的貸款比例。中小商業銀行及新興金融機構要抓住當前國家鼓勵支持小微企業契機，加大對小微企業的信貸支持力度，在區域內小微企業做大做強的同時，同時促進金融機構自身的加快發展。二是在小微企業信用等級評定中，應變重規模為重效益、重成長性，以相對消除對小微企業的信用歧視，根據企業所處的地區以及發展的不同階段，適當擴大貸款抵押率。三是加強銀行信貸登記咨詢管理制度，完善信貸人員考核制度，激勵與約束相平衡，調動信貸人員防范風險和拓展業務的積極性。臺州銀行、泉州農商銀行等一批“小個子”銀行，把小微企業的“缺點”看成其特點，有針對性地摸索出小微企業信貸技術體系，臺州銀行實施的小微企業信貸技術體系概括為16個字：“下戶調查、眼見為實、自編報表、交叉檢驗”，強調客戶經理與小微企業客戶當面接觸，以“腳勤”來多方位獲取客戶軟信息。客戶經理還要將企業財務信息自編財務報表，并根據其經營規模，采取不同方式對各種信息進行交叉檢驗。碰到個體經營者甚至會要求其當場清點收銀臺或錢包里的現金，以驗證營業額。通過這番深入細致的了解，客戶經理就能確定貸款。2008年以來，臺州銀行持續加大向小微企業的信貸投放數量，保障小微企業客戶資金鏈不發生斷裂。截至2012年6月，該行有貸款余額的小微企業達6萬多戶，戶均貸款余額為46.5萬元，其中500萬元以下貸款客戶占99.5%，貸款金額占比84.9%。從**市小微企業金融服務隊伍現狀看，傳統金融機構只有信用聯社有專門針對小微企業信貸的中小企業信貸大廳，**銀行、**銀行等新入住金融機構正在形成規模，總體上專業經理隊伍還不夠強。今后工作中，要著力推動區域內商業金融機構配備一定數量的專業經理人隊伍，在營業部等基層部門配備小微企業信貸人員，以適應小微企業業務發展需要。同時認真做好小微企業客戶經理的業務培訓，提高小微企業信貸人員業務素質和管理水平，為小微企業提供高效優質的服務。

2、努力創新業務模式

金融創新理論研究始于上個世紀60 年代，其中以美國經濟學家熊彼特的技術推進理論最具影響力。該理論認為，計算機和信息技術的出現是推動金融創新的主要因素，新技術的出現是保障金融創新順利進行的必不可少的因素。小微企業數量多，行業分布廣、信貸周期短、貸款額度小、頻率高、不良貸款率相對高、擔保物和擔保方式貧乏、客戶信息采集困難。所以，駐地各商業銀行應根據小微企業的經營特點，理解并容忍小微企業發展的“不規范性”，創新業務模式，制定適合小微企業融資業務需求的業務流程及評審標準。一是著力推進動產、應收賬款、倉單、股權、知識產權、商標使用權、農民住房、土地承包經營權、排污權等抵質押方式。積極推廣供應鏈融資、物流融資、“小本貸款”、小微企業債權集合信托、“創業通”、“速貸通”、循環貸款等多種信貸創新產品。大力推廣“抱團增信”、“網絡聯保”、“橋隧模式”、“信貸工廠”等多種金融服務模式，更好地滿足小微企業多樣化資金需求。二是進行金融產品創新，擴大對小微企業的資金供給。“長期互動”和“共同監督”假說是由美國學者 Banerjee 等人（1994）提出的，該假說是針對小金融機構開展小微企業業務提出的。“長期互動”假說支持大力發展小銀行支持小微企業的發展，原因就在于小銀行一般是服務于一個地區的小型銀行，對于當地的經濟狀況比較了解，對于當地小微企業的情況也比較熟悉，長期的業務往來有助于緩解銀行和企業之間的信息不對稱。“共同監督”假說則更適合于合作性的小銀行，該假說認為即便是銀行不能完全了解小微企業的情況，合作組織中的小微企業出于自身利益的考慮也會對組織中的小微企業進行監督，而這種監督往往比金融機構的監督更有效。小微企業規模較小，單個企業承擔融資風險能力較低，但是，可以通過企業與企業之間相互合作，組成擔保聯盟互助融資。合作擔保一方面可以放大擔保機構的擔保倍數，分散擔保機構的風險，另一方面可以提振金融機構為小微企業貸款的信心，引導金融機構加大對小微企業信貸支持力度，緩解小微企業融資困難。在這方面，**市**小微企業家創業俱樂部就是**銀行在借鑒“長期互動”和“共同監督”假說基礎上，創新業務模式，就走出了一條適合自身發展的路子。該行依托企業家俱樂部，提出了“小微企業” 及“商戶融資”的概念，并將其小微企業金融服務方案取名“商貸通”(將小微企業及其實際控制 人統稱為“商戶”)。在那些國家產業政策支持、區域優勢明顯、受經濟波動和通脹影響較小、經營周期穩定、與群眾生活密切相關、認知度高的行業里，緊密圍繞“商業圈”、“產業鏈”和“供應鏈”集群進行批量系統開發和授信。具體分為單戶營銷和區分不同業態商業集群進行批量開發兩種模式，其中以立足集群進行批量開發模式能更有效地解決小微企業融資問題。俱樂部成立兩個多月以來，已發展會員**名，向**戶授信**億元，實際向**戶放貸**億元。**銀行針對鎮村小微企業的“村長貸”、**銀行以托管社會閑散資金為主要內容的“互助合作社”以及**銀行針對微型企業設計，貸款額度*萬元左右的“貸款”也在積極設計論證中，不久將投放市場，可進一步緩解**市小微企業融資難的問題。

3、保險和信用擔保相結合，有效解決小微企業融資問題

銀行對小微企業惜貸，非常重要的一個原因就是信用風險。把保險機制引進來能為銀行提供貸款償付能力擔保，從而直接降低銀行的信貸風險，為小微企業融資創造一個良好的發展環境。保險業要想發揮社會保險管理功能服務于小微企業融資至少要做好這幾方面的工作。一是要積極探索信用風險管理。將科學的風險管理機制引進小微企業的經營管理過程中，為小微企業提供風險保障服務，提高小微企業的綜合素質和信用水平。二是加大產品的創新和服務。通過產品的創新和服務的深入，努力為廣大小微企業提供多層次，全方位的保險服務。三是要堅持加強與有關方面的合作。在保險機構，信貸機構和小微企業之間建立一個合作的激勵機制，大家協同健康發展，共同承擔市場的風險，共享市場信息，共同分享市場利潤。只有這樣才能更好的促進小微企業在融資方面的協調發展，為小微企業解決融資難問題提供一個保險的服務。

4、借助民間資本解決小微企業融資難

**市民間資本存量充沛，發展迅速，可以借助民間資本解決小微企業的融資問題。一是政府及相關部門應在政策上給予支持、引導。民間資本主要以**銀行以及小額貸款公司的形式參與信貸業務，但**銀行和小額貸款公司還處于起步階段，盈利空間有限，發展方向也需引導。二是要以溫州金融綜合改革試驗區建設為契機，對現有的各類民間融資方式進行規范，逐步形成一整套制度，作為民間融資相關行為的指導依據。三是要加強對創新類地方金融組織的管理，積極防范化解民間融資及企業資金鏈斷裂的風險。四是要建立健全民間融資監測體系，做好民間融資動態跟蹤和風險預警。五是要嚴厲打擊金融傳銷、非法集資、地下錢莊等非法金融活動及暴力討債的黑惡勢力，維護經濟金融穩定發展。

（三）理清政府職能，加大政府支持力度

1、理清政府職能，為小微企業提供良好的體制環境 為適應國際國內形勢的快速變化，應從政府調控為主變

圖表5：縣域金融結構優化思路圖

為市場調控為主，要從辦企業轉向全心全意為企業特別是為小微企業服務的軌道上來。要形成小微企業“開業容易，退出方便”的進退機制，以促進產業結構的調整和升級。樹立以市場主體為本位的立法思想，以法治代替人治，完善小微企業服務監管機制。

2、加大財政扶持力度，增強企業發展信心

小微企業融資是一個較為復雜的問題，不可能靠市場一方面就能解決的,解決這個問題需要銀政企三方的共同努力，尤其是目前處于主動地位的銀行和政府。政府的資金支持是小微企業資金來源的一個重要組成部分。具體操作中建議采用以下方式，一是落實稅收優惠政策。稅收優惠是最直接的資金援助方式，有利于小微企業資金的積累和成長。近期，為鼓勵支持小微企業發展，國家出臺了一系列稅收優惠政策，具體實施中，還需要稅收部門的支持和政府方面的強力推進。二是依法運用財政扶持手段，確保財政對小微企業投入逐年增加，對小微企業專項資金做出明確規定。完善財政資金使用方式，變分散使用為集中使用，提高財政資金使用效應。三是加大小微企業貸款風險補償支持力度，進一步擴大小微企業貸款風險補償資金規模，鼓勵各金融機構服務小微企業資金投入，此項工作目前**市財政已經著手，先期**萬資金已投入，但是，與小微企業需求相比，還稍顯不足。四是完善小微企業信用擔保機構風險補償政策，擴大中小企業擔保中心等擔保機構規模，提高小微企業貸款擔保風險補償資金規模，重點服務小微企業貸款擔保業績突出的規范型擔保機構進行風險補償。五是由政府設立為高新技術型小微企業創新活動提供的具有高風險和高回報率的專項風險基金。六是建立健全小微企業融資項目庫。加強政府金融管理部門、人民銀行、銀監局、發改委、**局、**辦等部門的溝通聯系，積極收集企業金融需求信息，建立完善小微企業融資項目庫。

3、提供良好的金融環境

金融環境建設中最重要的一點在于全方位、立體化的信用擔保體系的建設。這種擔保體系不是傳統意義上的政府行政擔保而是政府扶持下的市場化擔保，其根本目的是建立起以小微企業為突破口，包括信用征集、信用評價、信用擔保在內的社會化信用體系。一是加快推進信用擔保體系建設。建立小微企業信用擔保體系是世界各國扶持小微企業發展的通行做法。美國于1953年建立小微企業管理局(SBA)，由聯邦政府提供擔保基金，為小微企業提供貸款擔保。日本于1937年建立了東京信用擔保協會，到1952年全國共設立52個主要由所在地政府提供擔保基金的擔保協會。信用擔保體系主要涉及政府、擔保機構、銀行和小微企業四方利益主體，四方面相互依存、相互制約、相互促進、相互發展，具有共生性。小微企業擔保體系的建立與完善不僅便利了小微企業融資，還在調節經濟資源配臵中發揮經濟杠桿的作用，為政府實施財政政策和產業政策提供有力工具，盡快在**市建立起完善、規范、有效的小微企業信用擔保體系是重要的和必要的。二是借鑒外地成功經驗，做好以政府為主導的融資方式創新，其中，坊子的“方子”——坊子區“反彈琵琶”破解中小企業融資難，就是切實可行的可資借鑒的經驗。小微企業不是孤島,而是產業鏈上的一個個環節，坊子轄區內有福田雷沃重工、共達電聲、富源動力等大中型核心企業，眾多中小企業有的是核心企業上游的零配件供應商，有的是核心企業下游的“終端客戶”。大企業實力大,信用度高，融資成本越低,這是金融業內的基本常識。中小企業貸款利率一般比大企業高50%以上。有了福田雷沃擔保公司作擔保,為其配套的中小企業也都能享受到和大企業一樣的優惠利率,融資成本節省30%至40%。上述從大企業入手的辦法,不僅破解了中小企業融資難,也同時解決了中小企業融資難的“并發癥”——融資成本高的問題。這些小微企業在融資成本降低后,投桃報李,向福田雷沃的供貨價格也相應降低5%至10%。福田雷沃為上游中小企業慨然作保獲得的直接回報是采購成本降低了。除此之外,福田雷沃還有一筆擔保費收入。在**市也有重汽及眾多配套企業這樣的產業鏈條，借鑒坊子的經驗，可以很好地解決**市數量眾多的汽車零部件企業的融資問題，促進行業發展。三是建立健全征信體制，推進小微企業信用體系建設，是解決小微企業信息不對稱問題的重要途徑。利用好小微企業信用數據 加快社會信用體系建設，豐富企業和個人的信息和征信數據。建議整合財稅、人行、工商、司法、社保、土管、房管、電力、環保、質檢等各方面的資源，建立全市范圍內公開、透明的小微企業信息分享系統，將能夠反映小微企業經營狀況、財務狀況、信用狀況的交易、水電、稅費、個人征信等信息歸集起來，建立小微企業綜合信息平臺，進一步解決信息不對稱問題，確保信用評價更加準確，防止網絡欺詐。同時，實現小微企業信息集中管理查詢，金融機構能夠更快捷的了解小微企業經營信息，使其能夠對小微企業提供更有針對性的金融服務。四是實行分類考核，對區域內商業金融機構向小微企業貸款投放成效顯著的，給予適當的榮譽及獎勵，全面推動多層次、廣覆蓋、互為補充良性競爭的小微企業金融服務體系。建立企業誠信和失信企業獎懲通報機制，營造誠信氛圍。賦予行業協會等服務組織一定的職能，作為政府轉移職能和購買服務的重要內容，搭建銀企互動平臺。

四、支持小微企業發展，實現實體經濟健康發展，促進社會和諧穩定

小微企業是我國國民經濟重要的組成部分，是市場經濟中最活躍的細胞，在增加就業、促進經濟增長、科技創新與社會和諧穩定等方面具有不可替代的作用，對國民經濟和社會發展具有重要的戰略意義。正因如此，中共十八大報告中明確提出，要推進經濟結構的戰略性調整，支持小微企業，特別是創新型、成長型小微企業發展。

（一）轉變思想，提高認識

近年來，國家和各級政府對小微企業的發展越來越重視。2011年10月，國務院下發支持小微發展的九項金融財稅政策。2012年2月國務院確定了四項進一步支持小微企業健康發展的政策措施。2012年4月國務院發布《關于進一步支持小微企業企業健康發展的意見》。之后，各地也繼續出臺了幫扶小微企業的發展政策，2012年7月，省政府出臺了《**省人民政府關于貫徹國發[2012]14號文件進一步支持小型微型企業健康發展的實施意見》（魯政發[2012]28號），緊跟著相配套的《**省小型微型企業發展考核辦法》（試行）也將于2013年4月1日執行，具體到**市經濟社會發展來講，實體經濟發展的好壞，人民群眾的富足，就業質量的高低，社會的和諧穩定，人民的幸福安康，既要看規模企業的發展，更要看小微企業的“臉色”。在當前全球經濟格局重構，中國經濟由高速增長逐步轉向中速發展的重要轉折時期，促進小微企業健康發展具有十分重要的意義。

1、搶抓機遇，加快發展

十八大報告中明確提出，確保2020年“全面建成小康社會”及“2020年國內生產總值力爭比2000年翻兩番”的宏偉目標，意味著未來經濟增速依然要保持7%以上的較高增速，這為小微企業發展提供了一個契機和較長期穩定的外部環境。當前，我們正處在工業化、城鎮化快速發展的過程當中，城市化率要從2000年末的36%提高到55%以上，城市人口總量要達到7億至7.5億人口；目前，除卻進城務工人員因素，我國實際城鎮化率只有40%左右，要達到55%的任務目標，意味著未來發展實體經濟，提供更多就業崗位將成為未來經濟發展的重中之重，未來10年的城市化發展快速時期也為小微企業提供了發展機遇。

2、“抓大促小”，共創未來

小微企業在為實體經濟發展提供源源不斷的動力和多方面共贏的同時，也為全社會提供了巨大的需求，特別是消費需求。小微企業用人多，用工多，提供供給也提供需求。發展經濟，促進和諧穩定，既需要大企業“頂天立地”，更需要中小企業“鋪天蓋地”，從一定意義上說，小微企業發展如何是經濟是否繁榮的“晴雨表”，是社會能否和諧的“風向標”，小微企業興而社會穩、天下安，國內外的經驗無不印證了這一點。中國的高鐵取得了令世界刮目的成績，然而，小小的螺母卻不得不采用進口的，那就是只有45名員工的日本小企業哈德洛克（Hard Lock）工業株式會社的永不松的螺母。日本德洛克工業株式會社是日本中小企業尤其是制造業得典范，是“日本中小企業百強”。這家不到50人的日本小微企業，半個世紀以來只做一件事——生產“永不松動的螺絲”！幾十年來孜孜不倦地專注于此，并在世界上擁有了令人矚目的高度競爭力，為世界性的高技術領域做出了貢獻。新東京鐵塔、瀨戶大橋、中國高鐵、英國高鐵，都在使用“永不松動的螺絲”，由此看，小微企業的特色發展完全可以實現令世人刮目相看。

（二）創造環境，共謀發展 企業要發展，內因不可少，廣大的小微企業并不缺少加速發展、上檔次上規模的內在需求，各方訴求顯示看，外部環境的優劣成為制約發展的最重要因素之一。

1、提倡“少執法，多服務”，以戰略眼光促進小微企業發展

**市**鎮近年來悄然興起電動三輪車產業，整個產業發生發展中，政府幾乎沒有投入財力物力，大到6000萬元銷售收入，從業人員幾百人，小到三五人的家庭作坊，目前已發展至近**家，據估計，整個產業年銷售收入可達*億元，從業人員**人，雖然暫時沒有對所在鎮提供更多的稅收，但卻富裕了一方百姓，發展了一個特色產業。目前，這個產業的發展遇到了需要抱團打天下的問題，遇到了貼牌生產的尷尬，遇到了持續發展的瓶頸，急切盼望由政府出面組織一個協會，協助申請自有品牌，擴大市場份額。由此看來，政府的引導與服務對一個企業、一個產業的發展起著至關重要的作用，目前，市**辦已經協助**鎮在抓協會建設的工作，征詢意見會已達成初步共識，預計4月份，協會可建成并開展工作，我們同時協調**銀行的“小微企業家創業俱樂部”項目與企業經營者們即使推介對接，對緩解企業融資困難，促進發展起到積極作用。

2、進一步加大對小微企業的政策扶持力度

為了扶持小微企業發展，韓國要求大型超市縮短營業時間，并每月停業12天。同時，韓國劃定中小企業固有行業，如果大公司進入這些經營領域，就會被指責為不道德企業。這樣做的目的是為了給韓國中小型零售企業留出足夠的發展空間。這些做法也許不適合我國國情，但是韓國積極培育小微企業生存發展環境的決心值得借鑒。

3、加強企業文化建設，提升小微企業凝聚力和向心力 過往的經驗一再表明企業文化的建設對企業發展的促進作用是非常大的，**市***企業文化建設對企業長久發展的促進作用有目共睹，今年，企業更是打了漂亮的翻身仗，年鋼球產銷能力突破**萬噸，企業發展再上臺階。小微企業人員流動率平均在20%到50%左右，遠高于企業正常流轉15%的流動率要求，人才的流失不僅帶走了技術魅力、商業資源使企業蒙受損失，更增加企業的成本，影響了工作質量和工作連續性。要促進我們的小微企業，始終秉承以人為本的理念，盡量做到任人唯賢，人盡其才，打破固有的用工理念，同時在工作之余開展多項拓展活動，提高團隊凝聚力，樹立了企業的團隊形象，保障了企業的健康和諧發展。

（三）部門聯動，通力合作，實現小微企業發展，共謀實體經濟發展大計

小微企業在經濟社會各項事業發展中所起的重要作用已是不爭的事實，實體經濟的強大一要有鋪天蓋地的小微企業，二要有頂天立地的大中型企業，小微企業是大中型企業的昨天和前天，大中型企業是小微企業的明天和后天，小微企業是實體經濟的堅實基礎。當前和今后相當長的時間，小微企業發展的相關單位和部門應通力合作、齊心協力，破除部門政策壁壘。依法行政改善小微企業發展環境，規范監管行為，杜絕“吃拿卡要繞擾”，清理不合理收費項目，規范收費的行為，大規模減少行政審批和企業隱形的負擔。規范稅收的執法行為，在政策范圍內降低小微企業的納稅成本。鼓勵服務小微企業的金融機構發展，改革完善為小微企業提供服務的金融組織體系，穩步推進小額貸款公司等新型金融組織發展，讓資本回歸實業，讓金融回歸到服務實體經濟的本位，努力破解小微企業融資貴、用工難、稅費貴、成本高、利潤薄的五重困境，增強實體經濟發展后勁。政府要根據小微企業發展特點，結合**市實際，制定出臺專門針對促進小微企業發展的政策，從政策法規上規范小微企業發展環境和行為，促進小微企業加快發展，為促進社會進步及和諧穩定做出更大貢獻。

***辦公室 201*年*月**日

第三篇：小微企業融資問題研究

小微企業融資問題研究

摘要：小微企業作為我國經濟的重要組成部分，在很大程度上推動了我國的經濟發展。在增加就業、經濟增長、社會穩定、科技創新等各領域都能看到小微企業的身影。但是當前融資問題成為制約小微企業發展的重要障礙，充足有效的資金供應是小微企業快速發展的必備要素，因此妥善解決好小微企業的融資問題是促成小微企業健康發展的當務之急。

本文主要研究的是小微企業在融資中遇到的困境及解決措施，基于企業融資基本理論的分析，從小微企業的融資方式、融資的現狀以及融資困境的原因等三個方面進行系統闡述。針對上述分析的狀況提出了相關的對策建議。

本文的創新點在于將小微企業陷入融資困境的原因主要歸結為小微企業自身的經營風險和政府對小微企業的調控較低，解決的建議也主要在政府方面來展開論述。這是本文與其他同類文章將銀行作為重點進行闡述的區別之處。

關鍵詞：小微企業；融資門檻；經營風險；融資渠道

一、企業融資理論概述

（一）完全理性人假設下的企業融資理論

Modigliani&Mille于1958年在完全競爭市場的前提下首先提出了著名的無稅MM模型（不考慮所得稅影響的 MM 理論）：認為資本結構不會對企業的市場價值產生影響，企業的價值受預期稅前收益率與報酬率的共同作用。[1]

1984年，Myers&Mujluf在投資者和經營者信息不對稱的前提下提出了企業的融資順序，認為企業的融資順序應當是先內部融資后外部融資，同時就外部融資他認為債務融資應優于股權融資。[2]

1998年，Berger&uden認為融資的構成應隨企業成長的階段而變化，內源融資應在企業的成長初期占主導地位，相應的，外源融資和股權融資應當在企業的成長期和成熟期占更大的份額。[3]

（二）有限理性人假設下的企業融資理論

Stein于1996年提出了公司融資時機假說，這種假說是在非有效性市場下的一種公司資本結構理論。其主要觀點是：理性的管理者在股票市場表現出非理性時，應根據市場表現選擇合適的融資渠道。[4]

Heaton于2002年建立了一種全新的企業融資理論模型-管理者非理性融資模型，他認為出于對融資成本的考慮，相比股權融資等外部融資，企業管理者更愿意進行成本較低的內部融資。[5]

二、小微企業的界定

（一）國外對小微企業的定義

對于小微企業，出于國家經濟發展的情況以及對小微企業政策傾斜的力度和稅收優惠的程度的考慮，不同的國家對小微企業進行了區別的界定。

下表是各國際組織和國家對小型微型企業的認定：

世界銀行與歐盟關于微型、小型企業的定義[6]

（二）我國關于小型企業與微型企業的認定標準

2003年國家統計局、經貿委、發改委與財政部聯合印發的《中小企業標準暫行規定》從雇員人數、資產總額與銷售額等三個維度對企業的類型進行劃分。[7]

三、小微企業的融資方式分析

根據企業的融資理論，同大中型企業一樣，小微企業現階段的籌資渠道有內源融資和外援融資，但融資的程度和比重卻差異比較大。

（一）內源融資

內源融資即企業內部融通的資金，涵蓋原始投入的資本以及企業經營活動結果產生并積累的資金。主要包括以下內容：

1、初始投入的股本

這是企業的起步資金，就小微企業而言，通常包括天使投資和自有的資本。天使投資是合伙者或戰略投資者投入的。因此天使投資也是小微企業初始投入資本的一部分。

2、留存收益

留存收益產生于企業的生產經營活動成果，它是指留存在企業內部的為企業以后的經營發展所留存的利潤。從會計的角度來講，包括有特定用途的盈余公積和沒有指定用途的未分配利潤。企業的盈利能力、稅收政策和企業受到的非公待遇是影響小微企業留存收益的多少的重要因素。

3、定額負債

定額負債是一個財務概念，主要包括應付工資、應付福利費、應交稅金、預提費用以及其他應付款等企業經常性的延期應付款項。這部分資金可以短暫的懸浮于企業，在一段時間內是流動性的。但是，受支付時間的影響，定額負債的延續性較差。

（二）外源融資

外源融資是指企業從企業的外部進行的融資。由于成本和財務風險的限制，企業將外源融資作為外源融資的補充。外援融資由直接融資和間接融資構成。

1、間接融資

間接融資是指金融機構作為貨幣資金需求者和貨幣擁有者的中介，來進行資金的融通。在間接融資中，資金主要集中于金融中介機構，資金是否貸出，由金融中介機構來決定。

銀行貸款，是小企業最為普遍使用的間接融資方式。除了銀行貸款之外，還存在一些非銀行金融機構的貸款，例如投資銀行、貸款公司、保險公司等也成為小微企業理想的外部融資方式。

融資租賃作為一種新型的融資方式，它集融資和融物于一體。這種方式對業務量大但沒有購買設備能力的小微企業非常適合。

民間金融融資具有信息搜集和加工成本低，手續便捷的優勢，此外，靈活的交易方式、較低的交易成本，為民間借貸贏得的很大的市場空間。這種融資方式盡管在一定程度上緩解了小微企業融資的困境，但過高的利息同時也加大了小微企業的財務風險和破產的危機。

2、直接融資

直接融資是指貨幣資金實際所有者和貨幣資金需求者之間直接發生的信用關系。對于小微企業來說，直接融資所帶來的最大好處是可以獲得利率相對低廉的長期資金。主要包括債券融資和股權融資。

債券融資，是指企業通過發行債券的形式進行的融資。債券具有抵稅的效應，稅法規定企業發行債券的利息可以在稅前扣除，這就在很大程度上降低了企業的成本，尤其對小微企業而言這種效應就更加明顯。此外，債券融資還可以起到財務杠桿的作用。但由于小企業的資信度一般較差，發行債券的相對成本比較大。

股權融資籌措的資金是作為企業的自有資金使用的。私募股權融資和風險投資在股權融資中比較常見。實務中，現在的大型公司在初創期即作為小企業時正是受到風險投資的資助才得以發展壯大。

四、小微企業的融資門檻

（一）小微企業的經營風險

系統性的風險是任何企業都必須要面對的，小微企業也不例外。相對而言，小企業承擔風險的能力要弱得多。小企業雖然“船小好掉頭”，靈活性更好，但它由于“本小根基淺”，抵御風險的能力較低，故只能“順水”，不能“逆水”。

1、創業風險

這類風險主要發生在企業創業的初期。小微企業容易出現的創業風險有：業主過分注意產品的研制、生產而忽視了事關企業長遠發展的問題；對市場的潛在需求研究不透徹；對市場變化趨勢沒有預見性；經營者缺乏全面管理的能力；低估所需資金等。

2、持續經營風險

持續經營風險對于家族式的小微企業尤其明顯，當“創一代”逐漸老去，企業面臨的問題就會接踵而至。主要表現在：公司繼任領導的問題；公司的發展延續性；沒有授權，缺少規劃，過分自信等。

（二）小微企業的融資門檻

1、小微企業承擔著過重的融資成本負擔

當前小微企業銀行融資費用項目表[8]

這些費用的支出使得原本就資金困難的小微企業更是雪上加霜，也使得小微企業的貸款成本比大企業多出了 4%―5%。企業盈利所帶來的收入 30%―40%用于支付財務費用，在經營過程中只要發生一點意外，小微企業在很大程度上就會遭受巨額虧損。

2、小微企業融資擔保能力低

小微企業自身的擔保能力有限，且很難找到符合商業銀行標準的企業或個人來為其擔保，沒有信用記錄或者信用記錄少，不能達到商業銀行設立的嚴格的擔保條件，也就無法提高商業銀行對小微企業提供貸款的積極性。

3、民間融資不規范

因其獨有的融資特點，在我國有效發展其作用還存在一定障礙。首先，民間融資中夾雜著一些資金捐客，并常伴隨著高利貸、非法集資、黑社會犯罪。其次，民間融資并未受到有效的監管。民間融資因其自發性，同時伴隨著一定的嗎盲目性。民間融資的不規范成為限制小微企業融資的一個瓶頸。

五、解決小微企業融資困境的建議

破解小微企業的融資難題，從內部措施來分析即小微企業改善經營管理降低經營風險，提高其信用等級和抵御風險的能力，這是根本。從外部來講，就是銀行擴大小微的信貸業務，政府對小微企業融資進行有效的規范。由于不同行業不同類型的小微企業存在著明顯的差異，其改善經營管理降低經營風險的措施也不盡相同，這里僅就所有小微企業存在共性的外部措施進行論述。

（一）政府應發揮的作用

小微企業融資困境有賴于政府改善職能，以往對小微企業的重視度不高和金融支持政策的滯后是導致小微企業融資難的一個不可無視的因素。因此，迫切需要政府重視小微企業地位與作用給與小微企業創新的金融支持，根據不多樣化的小微企業的融資政府支持需求，設計制定出多維度的政府金融支持制度與策略。

1、建立政府小微企業管理機構

從政府金融方面來說，有了專門的政府小微企業管理機構，它就會深入了解研究小微企業的具體情況及其資金需求特點。制定出適合不同小微企業資金需求的金融支持制度與政策，并且監督管理政府對小微企業金融支持的重大措施的落實。

2、健全支持小微企業發展的法規體系

通過建立健全小微企業法律法規體系，既要用法律法規體系去鞏固小微企業在國民經濟發展中已經取得的成績，又要用法律法規體系去解除小微企業經營發展所面臨的諸多問題，尤其是融資問題，為小微企業的經營發展提供全面的法律法規保障。只有建立健全了小微企業經營發展的法律法規體系，才能使小微企業得到政府的全面金融支持。所以，要解決融資難先要建立健全小微企業法律法規體系。

3、加快建立微小企業信用制度體系

進一步推進社會信用體系建設，完善和深化小微企業信用信息數據庫建設，著力推進小微企業信用建設，建立小微企業信用檔案，擴大信用信息使用范圍。積極推行小微企業統一的征信制度。確保其權威性、規范性、專業性和技術性，各級各有關部門要督促和引導小微企業守信用、重合同，依法規范經營，加強信息批露，維護金融債權。

（二）金融機構應成為小微企業融資的主力

1、金融機構進行業務創新，創新產品，改進服務

金融機構尤其是以中小企業為服務對象的城市商業銀行和農村信用合作社應變被動為主動，應組織人員深入市場，從信用履約、償債能力、經營能力、發展前景等方面，對轄內小微企業進行調查摸底，篩選出其中處于成長期的企業作為信貸扶持的重點對象，實行擇優扶持的信貸政策。同時針對小微企業資產不足，沒有有效資產抵押、質押的問題，可適時推出倉儲質押貸款、應收賬款質押貸款、動產質押貸款、收費權質押貸款、商業性物業抵押貸款、流動資金循環貸款、訂單質押貸款等系列產品，滿足小微企業的資金需求。

2、建立一個以中小銀行為主體的中小金融機構體系

大力發展中小銀行，不僅有利于降低小微企業與中小銀行的交易成本，而且有利于小微企業與中小銀行的良性互動發展。同時，放松銀行業的準入標準，發展地方中小銀行。放松銀行業的準入標準，加強銀行間的競爭，能活躍地方中小銀行的發展，提高中小銀行的效率。

（三）增加民間資本在小微企業融資中的比重

小微企業之所以沒有大量使用民間資本進行融資，最主要的原因是因為民間資本的利率高，加大了小微企業的融資成本，同時，民間資本的融通不夠規范，安全性比較低。因此，應加大力度規范民間資本。建立類似于行業性的民間資本協會來對民間資本的融通進行統一的指導和監督，同時要嚴厲打擊地下放高利貸者，保持民間資本的合理和健康的使用。使民間資本成為小微企業融通資金的一個重要的渠道。（作者單位：南充市中心醫院財務科）

參考文獻：

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[8] 張承惠.中小企業融資現狀與問題原因分析[J].北京：中國發展評論中文版.2011 年 13 卷 3 期.

第四篇：小微企業融資發展報告

《小微企業融資發展報告》

《報告》共分十章，主題是金融轉型中的小微融資創新。從金融改革已經取得的成就和當前實體經濟對金融業的現實需求看，小微企業金融服務相對滯后，利率市場化等推進相對謹慎，經濟相對欠發達的農村以及中西部地區的金融服務供給不足。

# 互聯網金融# 小微企業 # 小微金融

當前，金融業嚴格的準入管制，使得面向小微企業的金融服務明顯不足，即便在民間融資十分活躍的2011年，主要面向小微企業的小貸公司在年底貸款余額也僅僅達到3914.74億元，遠不能滿足市場的需求。

基于此現狀，博鰲亞洲論壇官方雜志《博鰲觀察》、中國光大銀行(601818,股吧)以及工業和信息化部中小企業發展促進中心聯合推出《小微企業融資發展報告：中國現狀及亞洲實踐》。《報告》共分十章，主題是金融轉型中的小微融資創新。

4月6日上午，在博鰲亞洲論壇2013年年會上，該報告舉行了發布會，項目主持人巴曙松到場介紹了報告的主要內容，博鰲亞洲論壇研究院執行院長姚望到場點評。

報告認為，從金融改革已經取得的成就和當前實體經濟對金融業的現實需求看，小微企業金融服務相對滯后，利率市場化等推進相對謹慎，經濟相對欠發達的農村以及中西部地區的金融服務供給不足。針對當前小微企業融資狀況，報告還提出了幾點針對性的建議。

經濟學家胡祖六也參加了這場發布會，并給予報告很高評價。他提到自己認真閱讀報告全文，并對報告中提到的一些事實感到吃驚。他說，報告第一次用詳盡數據總結、證實了當前小微企業融資存在的困難，這說明目前中國金融改革任務遠未完成。

為不同金融機構找到為小微企業服務的商業模式

據統計，當前中國具有法人資格的中小企業數量1000多萬戶，占全國企業總數的99%，貢獻了中國60%的GDP、50%的稅收，創造了80%的城鎮就業機會。

全國工商聯調查顯示，規模以下的小企業90%沒有與金融機構發生任何借貸關系，小微企業95%沒有與金融機構發生任何借貸關系，相比中小企業為社會創造的價值與其獲得的金融資源明顯不匹配。

“特別是在經濟緊縮時期，金融機構容易將更為稀缺的信貸等金融資源向大型企業傾斜，客觀上形成對小微企業的擠壓，加大了小微企業的經營壓力。”巴曙松認為，要逐步緩解這個問題，需要針對小微金融的不同金融需求，為不同的金融機構找到為小微企業服務的商業定位與可行的商業模式，一方面要積極發展村鎮銀行、小貸公司等小微金融機構，同時要推動大型的商業銀行為小微企業提供服務，大型商業銀行要通過建立差異化的考核機制和商業模式推進客戶結構調整。

適當放松管制以促進小微金融服務

在當前，金融業嚴格的準入管制，使得面向小微企業的金融服務明顯不足，即便在民間融資十分活躍的2011年，主要面向小微企業的小貸公司在年底貸款余額也僅僅達到3914.74億元，遠不能滿足市場的需求。

其實，不僅小貸公司，從整個金融機構的分布看，在小微企業較為集中的中小城鎮，能夠提供金融服務的金融機構十分有限，金融服務的供應不足，也使得面向小微企業的金融服務市場競爭不充分，從而使得小微企業貸款利率相對較高。

而且嚴格的準入管制，帶來了顯著的牌照溢價，也使得金融機構往往習慣于依賴牌照管制帶來的溢價等來經營，內在的改進經營管理的動力不足。

針對這種現狀，巴曙松表示，應當適當放松管制指標，以促進小貸公司等小微金融機構為小微企業提供金融服務，并通過引進新的小貸公司促使競爭來降低小微企業貸款成本。

逐步對小微企業金融服務放開利率管制

“要促進小微金融機構的健康可持續發展，就必須使其能夠通過正常經營獲取必要的利潤，其中，十分重要的一點就是逐步對小微企業金融服務放開利率的管制。”巴曙松說。

在利率市場化的過程中，小微金融機構應聚焦小微企業的客戶定位，走與大銀行等大型金融機構有差異化的發展道路。這樣在客觀上也有利于推動整個金融結構的調整。

2009年6月，中國銀監會下發《小額貸款公司轉制設立村鎮銀行暫行規定》，其中允許符合條件的小貸公司轉為村鎮銀行，但是從實行該規定以來，小貸公司目前尚沒有一家改制為村鎮銀行。

對比《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》和《村鎮銀行管理暫行規定》兩份文件，可以發現，小貸公司改制為村鎮銀行的條件在許多方面要高于投資者直接申請設立村鎮銀行的條件。

“這種看似正向的引導實際上反向封堵了小額貸款公司改制為村鎮銀行的道路。”巴曙松說。

從機構規模以及客戶定位方面看，村鎮銀行客觀上可以結合大型銀行和小額貸款公司二者在提供小微金融服務方面的一些優勢，例如大型銀行的風險管理制度和監管框架，以及小貸公司的區域特色和靈活機制。

“因此有必要在堅持‘只貸不存’的前提下，必要時適當放松其他制度限制參數，從而讓那些非常在實際經營中表現優秀的小額貸款公司晉級為村鎮銀行，以擴大其在提供小微金融服務方面的能力。”巴曙松表示。

放寬小貸公司負債率上限可降低非法集資風險

由于實踐中小貸公司自身信用資質較弱、增資擴股難度較大，并且小額貸款公司被定性為特定性質的金融機構，使其不能進入同業拆借市場，而只能是以工商企業身份從銀行獲取貸款，導致其融資成本明顯較高。

同時，小額貸款公司實行“只貸不存”的模式。“這種模式可以使部分規模較小的民間資本納入正軌，但是在吸收大規模的民間資金方面競爭力有限。”

巴曙松說，小貸公司可以向不超過兩個銀行業金融機構融入不超過自有資本50%的資金，但是1:0.5的杠桿率對小額貸款公司來說是一個明顯的硬約束，這就使得原本資金來源狹窄的小額信貸機構進一步面臨“資金供給瓶頸”，往往在小貸公司發展到后續階段時使其現金流出現問題。

對比當前監管機構確定的擔保行業10倍、銀行業10多倍的杠桿，巴曙松認為，在堅持小貸公司的“只貸不存”原則前提下，適當放寬小額貸款公司的負債率上限，允許風險控制能力強的小貸公司能從銀行獲得一定的資金支持，這樣既可以有效地替代民間融資、從而一定程度上降低非法集資、非法吸收公眾存款的潛在風險，又能提高小額貸款公司放貸規模，更好地解決小微企業融資難問題，還能提高小貸公司的經濟效益和小貸公司合法合規經營的積極性。

支持微型金融機構基礎設施建設

小微金融機構由于經營性質和組建形式決定了該類機構在支付結算方面的天然弱勢，結算方式難暢通，無法開展對公業務，辦理銀聯卡業務，是目前微型金融機構面臨的主要問題，對于村鎮銀行此問題尤為嚴重。

“另外，從我們調研和了解的情況看，目前絕大部分小微金融機構仍然沒有接入征信系統。雖然可以向央行分支機構查詢征信，但是小微金融機構服務的對象是被排除在正規金融體系之外的小微企業和‘三農’等低端客戶和困難群體，這部分客戶并無征信記錄，無法在央行分支機構的征信系統中查詢到。”巴曙松表示。

大力支持微型金融機構進行基礎設施改善，尤其是結算系統暢通和征信系統的接入，使微小金融機構能夠充分參與到銀行業的競爭中，不僅有利于小微金融機構自身的發展，同時也有利于中國金融機構的改革，使微型金融機構更好的發揮其在金融體系中的作用。

圍繞服務于小微企業的目標，除政策上配套外，還需要根據小微企業的金融服務需求推進要金融創新，允許小微金融機構為小微企業提供投資、擔保、咨詢等增值服務，并建立基于小微金融機構的質量、風險、運營評估體系。對一些優質小微金融機構允許其開展資產證券化、再融資等金融創新業務。

第五篇：初創期科技型小微企業融資問題研究

初創期科技型小微企業融資問題研究

摘 要：初創期科技型小微企業對加快一方經濟建設發展具有極為重要的作用，不僅可以促進經濟增長、增加社會就業率、還能夠擴大城鄉市場、拉動財政收入以及維持社會和諧穩定的發展。本文以從初創期科技型小微企業發展現狀和融資現狀為出發點，深入探究其融資影響因素，分析初創期科技型小微企業融資方式為何很難在中國推行，并最終總結完善初創期科技型小微企業融資渠道的有效途徑。

關鍵詞：初創期；科技型小微企業；融資渠道

一、初創期科技型小微企業融資相關概念

1.初創期科技型小微企業定義

科技型小微企業主要是指從事高新技術開發與經營的企業，這種企業最明顯的標志就是智力密集，具有較高的研發能力，并且有著高新技術的自主生產能力，目前在各地的高新技術開發區中，有相當數量的科、技、工、貿一體化的高技術小微企業，集中在新能源、新材料、生物技術和新醫藥、節能環保、軟件和服務外包、物聯網等六大新興產業。

2.融資定義

“資金是企業的血液”。一個資金密集型的企業，其投資成本高，回收周期長，對資金的需求量十分巨大。不可能單單依靠自有資金進行有效的運作，因此融資對于中小企業尤為重要。企業融資是指資金融入者從自身的生產經營狀況和現金流情況出發，依據企業未來的經營與發展需要，通過內源融資或外源融資渠道，籌措生產經營所需資金的過程或行為。融資是調劑資金余缺的一種經濟活動，企業以價值最大化為目標，來實現整個社會資源的優化配置。

二、初創期科技型小微企業融資的現狀與問題

1.主要依靠內源融資

當前，由于市場經濟體制尚不完善，我國大多數科技型小微企業的融資方式主要依靠債務性的內源性融資，加上金融市場開放程度有限、資本供給有限以及融資渠道過于單一，這些因素都造成初創期小微企業生存狀況艱難。2014年中，全國各小微企業爭先恐后，競相發展，但是僅有11家企業成功發行債券，總金額300億元。債券形式包括短期融資券、中期票據、企業債和公司債。在眾多處于初創期的科技型小微企業中，只有為數不多的、在本行業中“拔得頭籌”的企業能夠依靠金融市場解決自身融資問題，而大部分企業則遠遠不能單純依靠這一途徑解決融資問題。由于企業自身的特點和嚴格的市場準入原則，公開上市、非流通股控股上市等融資途徑難以為它們所實。數據顯示，2014年全年只有11家企業在境外資本市場上市，融資金額為105.23億元。

2.外源融資渠道過于狹窄

前面已經提到，小微企業的融資方式主要依靠內源性融資，在沒有國家投資的情況下，資金來源于企業內部集資、暫時性閑置資金和企業自身的積累，絕大多數初創期科技型小微企業面臨的現實處境。至于外源融資渠道，分為非正規和正規組織。非正規的民間融資組織即私人組織提供資金，正規組織包括城鄉信用合作社、商業銀行等金融機構。由于缺少外源融資渠道，項目和債券融資方面基本處于空白狀態。銀行貸款融資成本低的特點保證企業控制權不會受很大影響，銀行貸款申請一旦獲得批準，企業可以立即獲得所需資金。因此，銀行貸款融資方式是初創期科技型小微企業首選的融資方式。然而，狹窄單一的外源融資渠道難以滿足小微企業的長期戰略性發展，成為一大制約因素。

3.金融機構貸款難度增加

初創期科技型小微企業的外源融資渠道是金融機構貸款，此類金融機構多為商業銀行。由于外源渠道單一，多數中小民營企業都把目光投向銀行貸款。根據近年來的統計，每年大約有70%的民營工業企業向各類銀行申請貸款。但是銀行貸款近年來也越來越難以實現，因為大型商業銀行的資金主要流向國有企業、大型項目和城市建設當中。據統計，國有商業銀行每年新增貸款的80%以上都被國有企業和項目持有。只有不到注冊商戶40%的初創期科技型小微企業能夠成功貸款，其中，抵押和擔保貸款是借貸的主要方式，而信用貸款的比例相當少，因為1998年商業銀行推出抵押擔保貸款的新形式，此種形式更為廣大商業銀行所接受。

4.民間融資發展迅速

近年來，民間融資借貸憑借其手續靈活、方便快捷的特點廣受小微企業的歡迎，例如，一些親朋好友彼此互相了解，對資金的用途、還款來源和還款時間十分有把握，那么，只需借貸雙方辦理簡單的借款手續之后（甚至貸方口頭同意之后），便可在一兩天之內取得資金。隨著中小型民營企業的迅速發展，民間融資規模也迅速增加，融資主體越來越多樣化，民間融資在小微企業中發揮著越來越重要的作用，勢頭甚至可以與當地信用社和商業銀行相抗衡。

三、完善初創期科技型小微企業融資渠道的策略

1.企業自身方面

（1）改善企業治理結構

家族式的經營管理制約著初創期科技型小微企業的進一步發展。因為這種缺乏法人治理結構的模式難以真正做大做強。要想改變這一局面，就必須積極學習國內外先進經驗，更新技術和設備，提升產品的核心競爭力，引用科學合理的決策、生產和經營機制，從而在市場中占得先機。同時，時刻注重提高企業抗風險的能力，提前做出周密的風險預警和機制。值得注意的是，改變家族管理模式的關鍵是分離企業經營權和所有權，在產權改革中深化產權明晰制度。完善企業內部管理是提高企業經營水平的重要一步，通過人才和技術的培養與引進，加快管理創新水平。

（2）加強初創期科技型小微企業信用建設

初創期科技型小微企業為了贏得更多發展機遇，一定要從長遠戰略眼光看待信用建設這一問題。在當前發展階段，凡是成功推行了“企務公開”和“賬務公開”策略的企業，都能收獲很好的信譽和口碑，良好的信譽是企業的潛在財富。而那些通過非法行為和不正當手段牟取暴利的企業最終都難逃法律和人民的審判。

針對如何樹立誠信經營的管理理念，企業可以建立對應的管理部門，時刻監督企業決策、實施和反饋各個環節。信用理念的全面貫穿將很好的降低信用風險，提升企業品牌和形象，作為驅動力，這種良好的信用形象能夠為小微企業提供更多的融資機會。

2.金融機構方面

（1）發展民營金融機構

為了拓寬金融機構的融資渠道，解決初創期科技型小微企業面臨的融資難等問題，需要發展商業銀行以外的金融機構，其中，積極發展民營今年融機構是一個可行性很高的舉措。近年來，以新型農村融資機構為主，以民間融資組織為輔，以商業銀行為主，以社會資本為輔的融資模式正在迅速發展。民間資本以投資入股的方式參與到農村信用社的改制中來。小額貸款公司在新政策的推行下也如雨后春筍一樣，極盡迅速發展的勢頭。在我國很多城鄉地區，小額貸款公司進行著試點工作，政府對它們做出一系列的規范，并支持其發展，其中一些小額貸款公司發展到一定階段會轉為村鎮銀行，繼續為民營企業做融資服務。

民營融資機構具有地方性、成本低的特點，這類地方性機構為當地初創期科技型小微企業提供支持，其信息和交易成本低的優勢符合小微企業初創時期的發展需求，可以有效解決小微企業融資問題。

（2）創新金融產品

針對企業規模的不同，金融機構現有的金融產品和服務還沒有做到完全細致的劃分，即對中、小微企業情況和需求的不同，應該創新金融產品和服務，采取不同的信貸資金的措施。例如，小微企業由于規模小、成本低、資金回籠時間長的特點，金融機構可以適當推行出貸款利率低的金融產品。為了改善貸款審批效率和減少審批時間，在初創期科技型小微企業中建立資源庫，實行一體化管理。對于真實交易背景、基本面良好的客戶，開發應收貨款轉讓、票據貼現以及無擔保信用貸款等產品。在融資擔保方式上進行拓展，開發聯保、互保、承租權質押、流動資金循環貸款和商業承兌匯票貼現等信貸產品，更好的適用于初創期科技型小微企業。

（3）完善金融服務體系

作為鼓勵初創期科技型小微企業的舉措之一，建立健全金融金融服務體系，制定金融解決方案是提升該類企業生存狀況的重要環節。金融機構針對當前初創期科技型小微企業的狀況，可以設立專門的授信管理部門，完善對初創期科技型微小企業的考核管理和獎勵機制。同時，城市商業銀行的金融服務體系要盡可能擴大覆蓋區域，向鄉村和縣域地區增設分支機構，是金融服務真正走進千萬家。

3.政府政策方面

（1）加大財政和稅收支持力度

近年來，政府對于初創期科技型小微企業的扶持力度在明顯加大。政府支持主要體現在財政預算和稅收兩方面。在財政方面，具體表現為在政府財政預算中專門設立了專項資金。扶持力度曾強的同時，政府的扶持規模也在進一步擴大，由最初的城市小微企業到現在的省、市、縣、村各級小微企業，盡可能降低對該類企業的信貸門檻，簡化信貸手續。

在稅收方面，對每年納稅金額低于3萬元的小微企業實施財政稅收優惠，即減去50%的納稅額，并按20%的稅率為其企業所得稅；對那些國家重點關注的高新技術企業，減按15%的稅率繳納企業所得稅。這些政策的實施都為初創期科技型小微企業的發展注入了動力，為小微企業主描繪了富有前景的藍圖。

（2）加快融資性擔保體系建設

建立健全擔保機構的準入制度以及資金注入、風險補償與信用評估機制。有效地將解決初創期科技型小微企業融資困難問題與促進初創期科技型小微企業信用制度相結合。在擔保機構上，要建立以政策性擔保機構為主，以商業性種擔保機構與再擔保機構并存的方式的擔保制度。成立以初創期科技型小微企業信用擔保服務中心為核心的省級再擔保體系，通過完善區域性信用再擔保公司，不斷構建全省初創期科技型小微企業融資性再擔保體系。與此同時，還應建立健全聯合擔保機制。有效地將信用擔保資源進行整合，不斷推動股份制形式的初創期科技型小微企業信用擔保公司的建立，進而將風險補償機制運用到初創期科技型小微企業信用擔保公司上，并且完善由監察、紀檢以及審計等部門參加的聯合監督制度。

參考文獻：

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