第一篇：互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起

互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起

在“互聯(lián)網(wǎng)+”與“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的大政策下，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管逐步落地的大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的體量仍在不斷做大。

2015 年是中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，具有里程碑意義的一年。互聯(lián)網(wǎng)金融首次被納入國家“十三五”規(guī)劃建議，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展受到了國家認(rèn)可，其未來地位將進(jìn)一步提升；互聯(lián)網(wǎng)金融各項(xiàng)監(jiān)管政策出臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已經(jīng)開始從野蠻生長時(shí)代逐步過渡到規(guī)范有序的發(fā)展道路之上。這一年，P2P 監(jiān)管日益完備、眾籌平臺(tái)迅猛發(fā)展、大數(shù)據(jù)征信剛剛起步、消費(fèi)金融火爆、移動(dòng)支付普及，互聯(lián)網(wǎng)金融在解決中小企業(yè)融資難、豐富居民投資渠道的同時(shí)，也大力推動(dòng)了共享經(jīng)濟(jì)、普惠金融的發(fā)展。

京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)生的投融資案例，共計(jì)402 起，獲得融資的企業(yè)數(shù)為 370 家，融資金額約為944億元人民幣。其中32家企業(yè)，獲得多輪融資，31家獲得兩輪融資，1家獲得三輪融資。從投融資案例數(shù)來看，獲得投資最多的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)貸款類，共149起，占全年投融資案例數(shù)的38.21%；就投融資金額來看，獲得投資最多的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)榫C合金融服務(wù)，剔除郵政銀行的451億元戰(zhàn)略融資后，仍獲得投資171.96億元人民幣，占全年投融資總額的18.72%；從融資輪次上看，種子輪與A輪融資案例數(shù)量最多，兩者總和占全年融資案例數(shù)的76.43%；從融資規(guī)模來看，一半以上獲得投資的企業(yè)融資規(guī)模屬于千萬級(jí)別；從融資地區(qū)來看，北上廣浙四省依舊是2015年互聯(lián)網(wǎng)金融投融資的高發(fā)地；從投資機(jī)構(gòu)所投案例數(shù)來看，京北投資、險(xiǎn)峰華興、陶石資本、紅杉資本中國、IDG位居前五，是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域投資數(shù)量最多的專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)投融資情況整體分析

2015 年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)入了拐點(diǎn)，真正做到了“異軍突起”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略實(shí)施進(jìn)程中，“互聯(lián)網(wǎng)金融”作為其重要基礎(chǔ)和組成部分，得到了政府相關(guān)部門的大力支持。陸續(xù)出臺(tái)了一系列文件，引導(dǎo)、支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

2015年3月5日《政府工作報(bào)告》中，李克強(qiáng)總理兩次提到了“互聯(lián)網(wǎng)金融”，并表述為“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”，要求“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、培育新增長點(diǎn)、新業(yè)態(tài)的部分，《政府工作報(bào)告》開始向行業(yè)釋放積極信號(hào)。

2015年6月16日國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》中指出，要支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，引導(dǎo)和鼓勵(lì)眾籌融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展，開展公開、小額股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)。政府對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的指導(dǎo)意見也逐步深入―在繼續(xù)鼓勵(lì)行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)提及眾籌融資這一互聯(lián)網(wǎng)金融細(xì)分領(lǐng)域。

2015年7月18日《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出，“互聯(lián)網(wǎng)與金融深度融合是大勢(shì)所趨”，并強(qiáng)調(diào)從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)選符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)。2015年11月3日《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》中提出，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的目標(biāo)。

2015年12月28日下午，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》再次重申了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的信息中介身份，并指出其是以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，提供信息交互、借貸撮合等服務(wù)。在監(jiān)管措施方面，采用負(fù)面清單監(jiān)管模式，強(qiáng)調(diào)“事中”和“事后”管理。

在整個(gè)2015年，政府的相關(guān)政策呈現(xiàn)出兩個(gè)特點(diǎn)：一是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度一直是積極的，“鼓勵(lì)”等字眼幾乎出現(xiàn)在每一項(xiàng)政策中；二是隨著時(shí)間的推進(jìn)，政府對(duì)規(guī)范行業(yè)發(fā)展的要求愈加明確。在“互聯(lián)網(wǎng)+”與“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的大政策下，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管逐步落地的大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的體量仍在不斷做大。

根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2015 年底，全年網(wǎng)貸成交量達(dá)到9823.04億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交量（2528 億元）增長了288.57%。2015年10月網(wǎng)貸歷史累計(jì)成交量，首次突破萬億元大關(guān)，截至2015年12月底，歷史累計(jì)成交量已經(jīng)達(dá)到了13，65億元。按目前增長態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì) 2016 年全年網(wǎng)貸成交量，或超過3萬億元。

根據(jù)盈燦咨詢發(fā)布《2015年全國眾籌行業(yè)年報(bào)》顯示，截至2015年底，全國共有正常運(yùn)營眾籌平臺(tái)283家（不含測(cè)試上線平臺(tái)），同比2014年全國正常運(yùn)營眾籌平臺(tái)數(shù)量，增長99.30%，是2013年運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量的10倍。

2015年全年，全國眾籌行業(yè)共成功籌資114.24億元，歷史首次全年破百億元，同比2014年全國眾籌行業(yè)成功籌資金額增長429.38%。根據(jù)京北智庫聯(lián)合上海交通大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究所發(fā)布的《2015股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，截至2015年12月底，經(jīng)營股權(quán)眾籌的平臺(tái)共159家。其中，11家平臺(tái)的網(wǎng)站搜尋不到或域名已過期。有7家平臺(tái)已經(jīng)暫停或停止運(yùn)營；正常運(yùn)行的141家平臺(tái)共成功募集金額65.60億元。進(jìn)入2015年股權(quán)眾籌元年，我國股權(quán)眾籌平臺(tái)取得最為快速發(fā)展，平臺(tái)興起的數(shù)量，占總平臺(tái)數(shù)的 53.19%。

根據(jù)易觀智庫數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年底，中國第三方支付互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá) 140064.3億元，相較于2014年增長率達(dá)55.40%，而移動(dòng)支付市場(chǎng)規(guī)模更持續(xù)性爆發(fā)，交易規(guī)模達(dá)163626億元，實(shí)現(xiàn)104.20%的高增長。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布的第37次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2015年底，購買過互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的網(wǎng)民規(guī)模，達(dá)到9026萬，相比2014年底增加1177萬人，網(wǎng)民使用率為13.10%，較2014年底增加了1.0個(gè)百分點(diǎn)。

如果說過去的十年是傳統(tǒng)金融輝煌的十年，那未來十年，將會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)金融的十年。毫無疑問，在這場(chǎng)偉大的變革中，國內(nèi)外各路風(fēng)投機(jī)構(gòu)和資本大鱷早已蜂擁而至，并承擔(dān)了極其重要的推動(dòng)角色。本報(bào)告將為大家呈現(xiàn)，2015年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)資本運(yùn)作之路。

整體統(tǒng)計(jì)分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015 年中國互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場(chǎng)發(fā)生的投融資案例，共計(jì)402起；獲得融資的企業(yè)數(shù)為370家，融資金額約為944億元人民幣（其中：中國郵政儲(chǔ)蓄銀行于12月獲得戰(zhàn)略投資451億元，下文的統(tǒng)計(jì)中將其作為特殊事件排除），其中32家企業(yè)獲得多輪融資（31家獲得兩輪融資，1家獲得三輪融資）。

相較于中申網(wǎng)所統(tǒng)計(jì)的2014年統(tǒng)計(jì)的互聯(lián)網(wǎng)金融投融資金融23.31億元，2015年的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)投融資規(guī)模增長達(dá) 600%以上。互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過2013年的啟蒙，2014年的野蠻生長，終于在2015年進(jìn)入了大資本時(shí)代。

投融資幣種分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場(chǎng)上，人民幣融資 324起，融資金額約為7344，410萬元人民幣，占總金額的77.75%；美元融資76起，融資金額約為301420萬美元，占總金額的20.10%；港元融資2起，融資金額約為241000萬港幣，占總金額的2.14%。人民幣基金在互聯(lián)網(wǎng)金融投融資領(lǐng)域，已經(jīng)占據(jù)絕對(duì)主流地位。

投融資時(shí)間分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場(chǎng)，從融資時(shí)間上分析，7月單月融資案例數(shù)最多，為47起，占全年融資案例的11.70%；同時(shí)7月單月融資金額總額亦為最高，為1481140萬元，占全年融資金額的31.16%。

2015年宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)新常態(tài)，2015年全年GDP增長6.9%。增長速度正從高速增長轉(zhuǎn)向中、高速增長。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正從增量擴(kuò)能為主，轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存的深度調(diào)整。下半年受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行和股市動(dòng)蕩影響，中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)晴雨表的BAT不同程度暫停招聘，多家“獨(dú)角獸”級(jí)別的創(chuàng)業(yè)公司相繼抱團(tuán)過冬，硅谷也開始出現(xiàn)一些不好的兆頭―IPO受阻、O2O創(chuàng)業(yè)企業(yè)，相繼資金鏈斷裂、甚至死亡“資本寒冬論”一時(shí)甚囂塵上。

然而，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域資本寒冬似乎并未顯現(xiàn)。就投融資金額來看，7月獨(dú)角獸螞蟻金服120億元人民幣融資，形成全年融資金融峰值后，下半年較上半年仍有所增長；就投融資案例數(shù)而言，全年保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，下半年雖略有下降，不過在“互聯(lián)網(wǎng)+”“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”已上升為國家戰(zhàn)略階段，監(jiān)管政策逐漸明晰落地，資本不會(huì)走入寒冬，而是回歸理性。摒除互聯(lián)網(wǎng)金融亂象下的泡沫，反而更加有力地助推互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展。

投資機(jī)構(gòu)分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，全年402起投資案例中，有316起披露了投資機(jī)構(gòu)，有193家投資機(jī)構(gòu)投資了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，其中有28家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融投融資領(lǐng)域較為活躍（全年在互聯(lián)網(wǎng)金融投資案例數(shù)超2起）。投資案例數(shù)最多的為京北投資、險(xiǎn)峰華興、陶石資本、紅杉資本中國、IDG 資本、源碼資本、經(jīng)緯中國、梅花天使創(chuàng)投、華映資本、聚秀資本。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式發(fā)展，很多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)將互聯(lián)網(wǎng)金融作為其主要的投資領(lǐng)域。例如2015年全年，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域投資案例數(shù)高居首位的京北投資，即將互聯(lián)網(wǎng)金融作為其一期基金的唯一投資領(lǐng)域。投資的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在資金端、資產(chǎn)端以及互聯(lián)網(wǎng)端優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，形成獨(dú)特的互聯(lián)網(wǎng)金融投資生態(tài)。

細(xì)分領(lǐng)域分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域就投融資案例數(shù)來看，獲得投資最多的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)貸款類，共149起，占全年投融資案例數(shù)的38.21%；就投融資金額來看，獲得投資最多的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)榫C合金融服務(wù)，剔除郵政銀行的451億元戰(zhàn)略融資后，仍獲得投資1719590萬元人民幣，占全年投融資總額的18.72%。互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過幾年的發(fā)展，細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)逐漸成型，大資本助力龍頭企業(yè)，開始綜合型生態(tài)布局。

網(wǎng)絡(luò)貸款無論是投資案例數(shù)還是投資金額，都是2015年投融資市場(chǎng)最為火熱的一個(gè)領(lǐng)域，全年發(fā)生投融資案例149起，投融資金額約142億元人民幣。

而在貸款領(lǐng)域內(nèi)，最受關(guān)注的仍是P2P網(wǎng)貸，投融資案例數(shù)超百起。P2P網(wǎng)貸成交額在 2015年首次突破1萬億元，從交易量而言已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融最為重要的一個(gè)版圖。

P2P借貸借助于互聯(lián)網(wǎng)，加速了借貸業(yè)務(wù)的重構(gòu)，被金融創(chuàng)新賦予重任。然而，火爆的背后是問題平臺(tái)、騙子平臺(tái)的不斷出現(xiàn)，給行業(yè)帶來信任危機(jī)。回顧2015年倒下的問題平臺(tái)，無論是e租寶還是大大集團(tuán)，亦或其他近百家問題平臺(tái)，無疑都是披著P2P網(wǎng)貸外衣的龐氏騙局或資金鏈斷裂的民間放貸機(jī)構(gòu)。

2015年12月28日，監(jiān)管細(xì)則征求意見稿出臺(tái)，政策收緊，在長達(dá) 18 個(gè)月的整合期內(nèi)，整個(gè)行業(yè)將面臨一場(chǎng)關(guān)乎生存的廝殺。收益率下行、盈利空間狹窄、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)貧乏、合規(guī)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)，都將成為2016年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)的關(guān)鍵詞。金融將更加回歸風(fēng)險(xiǎn)控制的本質(zhì)，資產(chǎn)端將逐漸取代資金端，成為P2P網(wǎng)貸生存的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融、消費(fèi)金融是行業(yè)布局的重點(diǎn)。

2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)在資產(chǎn)證券化方面也得到了長足的發(fā)展，陸金所、人人貸、有利網(wǎng)、積木盒子等相繼發(fā)布類資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品，規(guī)模超千億。未來P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，應(yīng)充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，提供結(jié)構(gòu)化的金融產(chǎn)品。

在貸款領(lǐng)域，P2P網(wǎng)貸從野蠻生長逐漸到轉(zhuǎn)型新生，而消費(fèi)金融萬億藍(lán)海才剛剛啟動(dòng)。據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2014～2019年，中國消費(fèi)信貸規(guī)模將維持19.50%的復(fù)合增長率，預(yù)計(jì) 2019年將達(dá)到37.40萬億元。巨大的盈利空間和發(fā)展前景，使得消費(fèi)金融在過去的2015年，成為眾多資本競(jìng)相追逐的對(duì)象。消費(fèi)金融的關(guān)鍵在于場(chǎng)景的構(gòu)建以及風(fēng)險(xiǎn)的控制，消費(fèi)場(chǎng)景的構(gòu)建由于自身平臺(tái)的基礎(chǔ)而各不相同，電商消費(fèi)金融平臺(tái)以電商自身的消費(fèi)場(chǎng)景為基礎(chǔ)，完善電商生態(tài)，而部分P2P公司選擇以消費(fèi)金融為切入點(diǎn)進(jìn)入，進(jìn)而構(gòu)建消費(fèi)場(chǎng)景大生態(tài)。消費(fèi)場(chǎng)景的開發(fā)，消費(fèi)人群的細(xì)化會(huì)為消費(fèi)金融賦予更多的內(nèi)涵。旅行、數(shù)碼、家具、汽車、教育、家電和房產(chǎn)等諸多細(xì)分領(lǐng)域，都可以和消費(fèi)金融有機(jī)結(jié)合，形成巨大的想象空間。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的把控，更加突出個(gè)人征信，對(duì)于銀行和已經(jīng)建立起大消費(fèi)生態(tài)的電商巨頭，通常基于自身生態(tài)提取真實(shí)數(shù)據(jù)完成征信。各消費(fèi)金融業(yè)務(wù)公司主體也開始植根于平臺(tái)自身的大數(shù)據(jù)中心和統(tǒng)計(jì)，為決策和審批提供依據(jù)。對(duì)于自身缺乏數(shù)據(jù)積累的平臺(tái)，則選擇與第三方增信機(jī)構(gòu)合作的方式，拓展自身平臺(tái)的發(fā)展空間。

除了貸款領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)在2015年度也受到了資本市場(chǎng)的青睞。全年發(fā)生投融資案例67起，投融資金額近45億元人民幣。長尾人群的理財(cái)，由于獲客渠道更廣泛，客戶維系邊際成本更低，它必將是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，財(cái)富管理行業(yè)也正在快步進(jìn)入移動(dòng)端時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)將在移動(dòng)端進(jìn)行大爆發(fā)。信息傳遞將更加及時(shí)、動(dòng)態(tài)與分散，場(chǎng)景的垂直挖掘?qū)⒂l(fā)重要，理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)、生成、銷售、兌付自成閉環(huán)將成為理財(cái)平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。基于主動(dòng)投資策略的平臺(tái)和基于被動(dòng)投資策略的智能化管理平臺(tái)以及融合二者的平臺(tái)，亦將具有巨大的想象空間，在2015年中相繼得到了資本的認(rèn)可。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也是2015年投融資的熱點(diǎn)之一，全年發(fā)生投融資案例19起，就數(shù)量而言相較于其他細(xì)分領(lǐng)域雖不多，投融資金額約67億元人民幣（其中眾安保險(xiǎn)獲得的9.34億美元大額融資），卻占全年互聯(lián)網(wǎng)金融投融資金額的7.38%。據(jù)《2015保險(xiǎn)年鑒的數(shù)據(jù)》，中國保險(xiǎn)市場(chǎng)的保費(fèi)總額按照每年20%的速度穩(wěn)步增長，2013年的保費(fèi)總額為17222億元，2014 年的保費(fèi)總額為20235億元。然而，在中國保險(xiǎn)行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，中國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在其中的份額卻相當(dāng)?shù)汀?013年中國互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)占到總保費(fèi)的1.90%；2014年占到總保費(fèi)的 4.20%；2015年上半年占到總保費(fèi)的4.70%。低滲透率給了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在存量以及增量方面提供了巨大的市場(chǎng)空間。

根據(jù)區(qū)速資本的《2015互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)研究簡(jiǎn)報(bào)》，截至到2015年10月，2015年互聯(lián)網(wǎng)保費(fèi)相比2014年增長了近2.5倍。開通互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司的數(shù)量也逐年穩(wěn)步增長。2015 年第三季度，開通互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司已超過100 家。根據(jù) UBI 數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的車險(xiǎn)基于其標(biāo)準(zhǔn)化、頻次高而成為保險(xiǎn)中的熱門領(lǐng)域。綜合流量平臺(tái)也借助與互聯(lián)網(wǎng)的完美結(jié)合發(fā)展最為成熟，很多相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)走到了B輪，然而保險(xiǎn)行業(yè)處于發(fā)展和巨變中。車險(xiǎn)的市場(chǎng)化改革、健康險(xiǎn)養(yǎng)老險(xiǎn)的稅優(yōu)稅延政策、醫(yī)療業(yè)的改革、互助保險(xiǎn)的起步等等，加上移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)會(huì)出現(xiàn)各種保險(xiǎn)形式的創(chuàng)新。相較于證券、基金等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)業(yè)可能更加具有“互聯(lián)網(wǎng)+”的機(jī)會(huì)。

綜合金融服務(wù)，在2015年獲得了約172億元人民幣的投資，居各大細(xì)分領(lǐng)域之首。普惠性與便捷性，是互聯(lián)網(wǎng)金融兩個(gè)重要的特點(diǎn)，也是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)追求以及政策期望的核心。互聯(lián)網(wǎng)金融用戶的需求表面很簡(jiǎn)單，但背后其實(shí)很復(fù)雜，通常單一的服務(wù)難以滿足，并且巨頭壟斷下的“互聯(lián)網(wǎng)”，每家平臺(tái)都在追求在自己的平臺(tái)可以“一家平臺(tái)，所有服務(wù)”用以提供增值，增加客戶粘性。同時(shí)互相割裂的單項(xiàng)服務(wù)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)的嚴(yán)重同質(zhì)化，將各項(xiàng)服務(wù)有機(jī)串聯(lián)起來全牌照發(fā)展日益成為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)求新求變的中心。種種因素使得互聯(lián)網(wǎng)金融走向了綜合化金融服務(wù)的道路，未來賬戶通用、數(shù)據(jù)共享和全需求覆蓋，將是綜合化金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的核心。

除了投融資火熱的領(lǐng)域之外，京北智庫認(rèn)為，2016年移動(dòng)金融以及大數(shù)據(jù)金融亦將是發(fā)展的趨勢(shì)之一。移動(dòng)金融是豐富金融服務(wù)渠道、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式、發(fā)展普惠金融的有效途徑和方法。騰訊、阿里、宜信為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)軍企業(yè)，高度重視移動(dòng)金融的發(fā)展。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛加快金融服務(wù)移動(dòng)端布局，各家銀行先后推出手機(jī)銀行、微信銀行等移動(dòng)金融服務(wù)模式；互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也密集展開手機(jī)錢包、微信支付等一系列移動(dòng)金融支付模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融，正在步入大數(shù)據(jù)金融發(fā)展階段。大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制、大數(shù)據(jù)征信、大數(shù)據(jù)金融服務(wù)在各家機(jī)構(gòu)各顯神通的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)多元業(yè)務(wù)的融合，對(duì)大數(shù)據(jù)金融的運(yùn)用，將會(huì)誕生一批真正的大數(shù)據(jù)金融服務(wù)公司。

投融資輪次分布

據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2015 年中國互聯(lián)網(wǎng)金融投融資市場(chǎng)上，種子天使輪與A輪融資案例數(shù)量最多，兩者總和占全年融資案例數(shù)的76.62%。互聯(lián)網(wǎng)金融還處于強(qiáng)勢(shì)的風(fēng)口，越來越多的新生互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)蓬勃發(fā)展。從融資規(guī)模看，一半以上獲得投資的企業(yè)融資規(guī)模屬于千萬級(jí)別，資本熱度可見一斑。

同時(shí)，2015年互聯(lián)網(wǎng)金融掀起了一股上市風(fēng)潮，宜人貸在美上市成為紐交所中國互聯(lián)網(wǎng)金融第一股；軟智科技（NEEQ：832144）借金蛋理財(cái)完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，成為第一家掛牌新三板的互聯(lián)網(wǎng)金融公司；PPmoney借助天銳科技（430705）完成定增計(jì)劃，登陸新三板；互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)提供商融都科技、兆尹科技掛牌新三板。日前京東金融宣布獲得66.5億元A輪融資，投后估值466.5億元；螞蟻金服被傳出正在進(jìn)行15億美元以上的B輪融資，此前的A輪融資結(jié)束后，其投后估值便已達(dá)450億美元；陸金所則被證實(shí)已拿到9億美元B輪融資，投后估值達(dá)185億美元。可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的第一陣營，已然劍指上市。

收購領(lǐng)域，財(cái)加被香港上市公司太平洋實(shí)業(yè)收購，成功登陸香港主板；京北投資基金投資的上海聚識(shí)金服公司也在投資5個(gè)月后即被成功收購。互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管明晰，巨頭入場(chǎng)的背景下，已經(jīng)開始加速洗牌，并購熱潮在 2016年可能大量出現(xiàn)。對(duì)于小平臺(tái)而言，要么引入新股東、增加注冊(cè)資本金實(shí)現(xiàn)合規(guī)并加速擴(kuò)張，要么只能轉(zhuǎn)讓平臺(tái)給大型公司，及時(shí)止損離場(chǎng)；而對(duì)于一些背景實(shí)力強(qiáng)的平臺(tái)來說，這將是快速擴(kuò)大規(guī)模的新機(jī)會(huì)，尤其是一些強(qiáng)大的國資系、上市公司系平臺(tái)，有可能成為本輪行業(yè)整合的最大受益者。而銀行、擔(dān)保公司、其他傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司、甚至傳統(tǒng)行業(yè)巨頭，通過并購快速切入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，與自身現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行融合，亦將為中國的金融創(chuàng)新打開新的突破口。

投融資地域分布

根據(jù)京北智庫及IT桔子數(shù)據(jù)顯示，北上廣浙四省，依舊是2015年互聯(lián)網(wǎng)金融投融資的高發(fā)地。北京全年發(fā)生投融資案例156起，為全國最高；上海全年發(fā)生投融資案例102起；廣東全年發(fā)生投融資案例67起；浙江全年發(fā)生投融資案例37起。互聯(lián)網(wǎng)思維以及經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)達(dá)，也使得這四省成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為迅猛的地區(qū)。

各地通過相繼出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融政策爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資源，吸引企業(yè)落戶，這對(duì)企業(yè)融資地域分布也產(chǎn)生了積極影響。各地區(qū)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的扶持力度均較大，通過各種優(yōu)惠政策力求爭(zhēng)取更多、實(shí)力更強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)落戶到本地區(qū)。為支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展，各地政策均在落戶、財(cái)政貢獻(xiàn)、辦公用房補(bǔ)貼，中小微企業(yè)服務(wù)等方面，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供了相應(yīng)的補(bǔ)貼和獎(jiǎng)勵(lì)，并鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融資，支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在境內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)上市，為其提供便利支持，有些地方政策對(duì)投資互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目或企業(yè)的投資企業(yè)給予獎(jiǎng)勵(lì)。在互聯(lián)網(wǎng)金融載體上，多地政策對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融載體（產(chǎn)業(yè)園、孵化園、孵化器）均給予補(bǔ)貼。

第二篇：互聯(lián)網(wǎng)金融

P2P監(jiān)管細(xì)則有望下半年出臺(tái)

“野蠻生長”的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有望在今年內(nèi)有矩可循。銀監(jiān)會(huì)日前再次召集多家國內(nèi)知名的P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人召開座談會(huì)，就P2P行業(yè)準(zhǔn)入、制度選擇、資金托管方式等內(nèi)容征求意見。相關(guān)參會(huì)人士表示，P2P行業(yè)歸由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，具體的法規(guī)或細(xì)則最快在下半年、超不過年底前應(yīng)該就會(huì)發(fā)布。

業(yè)內(nèi)投融貸P2P姚總指出，這已經(jīng)是銀監(jiān)會(huì)5月第二次召集相關(guān)人士探討P2P平臺(tái)的監(jiān)管問題。去年，P2P平臺(tái)迎來了爆發(fā)式增長，與此同時(shí)由于行業(yè)自律缺乏和監(jiān)管缺失，P2P平臺(tái)跑路、倒閉現(xiàn)象頻發(fā)，投資者資金打水漂。今年春節(jié)前后，政府確定由銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)施監(jiān)管，相關(guān)監(jiān)管條例也正在緊鑼密鼓地制定之中。

“監(jiān)管層已經(jīng)有了大概的監(jiān)管框架，整體來說監(jiān)管層希望是好的，希望P2P行業(yè)繼續(xù)充當(dāng)銀行業(yè)的補(bǔ)充，回歸到信息中介層面”。簡(jiǎn)言之，目前監(jiān)管層已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，不希望扼殺P2P行業(yè)在民間借貸領(lǐng)域所發(fā)揮的積極作用。正在設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)將對(duì)平臺(tái)進(jìn)行行業(yè)自律，并幫助監(jiān)管細(xì)則落實(shí)。

對(duì)于監(jiān)管層目前主要征求意見的內(nèi)容，投融貸姚總分析，兩個(gè)方面正在調(diào)研，就是到底采用登記制還是牌照制，登記制就是設(shè)立一些底線對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行核準(zhǔn)。未來的細(xì)則肯定會(huì)比較嚴(yán)格，包括大額自融肯定不會(huì)允許。

據(jù)公開信息顯示，參加座談會(huì)的機(jī)構(gòu)主要包括投融貸、陸金所、人人貸、拍拍貸、宜信、有利網(wǎng)等國內(nèi)知名P2P平臺(tái)以及部分銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)的人士，而這些平臺(tái)中不僅有國內(nèi)各類P2P平臺(tái)模式的代表，也有風(fēng)控比較成熟到位的機(jī)構(gòu)。

專家：不建議發(fā)放牌照

不過，市場(chǎng)也有傳言稱，P2P平臺(tái)會(huì)先進(jìn)行行業(yè)自律，然后再考慮監(jiān)管細(xì)則和下發(fā)牌照。“行業(yè)自律不能有效抑制P2P平臺(tái)跑路，需要一些準(zhǔn)入門檻，比如注冊(cè)資金多少、第三方資金托管如何進(jìn)行等等。牌照不是沒有可能，P2P平臺(tái)如果沒有嚴(yán)格的準(zhǔn)入和管理，這種商業(yè)行為就不好監(jiān)管。盡職調(diào)查和服務(wù)做不好，損害的是網(wǎng)民的利益，所以對(duì)于行業(yè)來說，牌照制好；從市場(chǎng)來講登記制合適，政府無須兜底完全是市場(chǎng)行為。”

第三篇：互聯(lián)網(wǎng)金融

銀行如何迎接互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起？

一、信息技術(shù)催生互聯(lián)網(wǎng)金融

1、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢(shì)頭越發(fā)引人關(guān)注

近來，以第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)、中大財(cái)富網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式越發(fā)引起人們的高度關(guān)注：

首先，第三方支付每年幾乎以倍增的速度在增長。自2010年至今，互聯(lián)網(wǎng)支付總金額由2010年全年10858億元，到2012年上半年即飛速實(shí)現(xiàn)15521億元，其中，近幾年以支付寶、財(cái)付通為代表迅速崛起的第三方支付企業(yè)所占據(jù)的份額達(dá)到了近八成（易觀數(shù)據(jù)），遠(yuǎn)超過銀聯(lián)及銀行網(wǎng)銀渠道，而后者大多已走過十年發(fā)展歷程。

其次，網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)的貸款規(guī)模和利息收入增速驚人。截至2014年7月份中大財(cái)富網(wǎng)絡(luò)貸款已累計(jì)發(fā)放貸款總額超過1.4億元。分析稱，如果這一勢(shì)頭持續(xù)一年，中大財(cái)富的利息收入將達(dá)到驚人的500萬元，而中大財(cái)富開業(yè)還不到一年。

2、銀行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域面臨挑戰(zhàn)

正如《環(huán)球企業(yè)家》文章“互聯(lián)網(wǎng)金融之爭(zhēng)：殺死“恐龍””所指出的那樣，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)，讓銀行三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域都面臨挑戰(zhàn)：

首先，以支付寶為代表的第三方及移動(dòng)支付正在改變用戶實(shí)現(xiàn)支付的入口，從而沖擊銀行的傳統(tǒng)匯款業(yè)務(wù)。因?yàn)榈谌街Ц兑巡⒉幌抻诰W(wǎng)上電子商務(wù)交易，且已延伸到更為傳統(tǒng)的領(lǐng)域，如水電燃?xì)饫U費(fèi)、信用卡還款、代繳交通罰款等。據(jù)報(bào)道，臨近年底網(wǎng)上繳納交通罰款迎來高峰，支付寶代繳交通罰款總訂單近10萬筆。

其二，以中大財(cái)富為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款模式正在出現(xiàn)，沖擊銀行傳統(tǒng)貸款模式。

其三，以中大財(cái)富為代表的P2P模式正在繞開銀行實(shí)現(xiàn)個(gè)人存貸款的直接匹配，成為未來互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式的雛形。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融擁有比傳統(tǒng)銀行更廣泛的客戶基礎(chǔ)

近年來高速發(fā)展的電子商務(wù)平臺(tái)，積累了海量客戶信息數(shù)據(jù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融奠定了比傳大。

4、互聯(lián)網(wǎng)金融具有數(shù)據(jù)信息積累與挖掘優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)作模式上更強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度整合，凸顯其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)信息積累與挖掘優(yōu)勢(shì)。通過將電子商務(wù)行為數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為信用數(shù)據(jù)，并以此作為依據(jù)控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，使能夠獲得信貸資源的人群得以向下延伸。

二、偽命題：傳統(tǒng)金融（銀行）VS互聯(lián)網(wǎng)金融，誰主沉浮？

面對(duì)裹挾著強(qiáng)大信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)置著開放性、交互體驗(yàn)性特質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長、悄然滋長，馬蔚華行長拋出的驚天之語“如果傳統(tǒng)銀行不改變的話，他們就是21世紀(jì)一群要滅亡的恐龍”，的確振聾發(fā)聵，使我們不得不開始反思、探究，二者究竟是相互替代？或互補(bǔ)？或交疊？究竟誰代表未來？

1、從產(chǎn)品和服務(wù)方面看，小微企業(yè)的日常銀行業(yè)務(wù)以結(jié)算及賬戶管理類產(chǎn)品為主，雖然單筆銀行業(yè)務(wù)金額較小，但客戶群整體的業(yè)務(wù)量龐大，對(duì)銀行形成較大的業(yè)務(wù)處理壓力。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，可以大大緩解銀行業(yè)務(wù)處理壓力；但小微企業(yè)日常大量使用現(xiàn)金交易，以及需要賬戶管理等服務(wù)，又不是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠解決的。

2、從渠道便利性方面看，小微企業(yè)對(duì)渠道便利性要求較高，偏好面對(duì)面的服務(wù)方式，因此，網(wǎng)絡(luò)分布較廣的大型銀行和與客戶貼近的社區(qū)銀行的小企業(yè)業(yè)務(wù)較有優(yōu)勢(shì)。而大一點(diǎn)的小微企業(yè)將具有較強(qiáng)咨詢能力的客戶經(jīng)理作為服務(wù)渠道。這是互聯(lián)網(wǎng)金融所不具備的。但我們的調(diào)研得知，只要銀行提供足夠的知識(shí)培訓(xùn)、促銷手段，很多小微型客戶也愿意使用遠(yuǎn)程渠道（網(wǎng)上銀行），以便更簡(jiǎn)捷地完成日常交易。這給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了機(jī)會(huì)。事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融能有今天的成就，也是得益于銀行十幾年來不遺余力地普及遠(yuǎn)程渠道的結(jié)果。

3、從自動(dòng)化和集中處理流程方面看，小微企業(yè)的融資需求通常金額小、筆數(shù)多，需要耗費(fèi)大量的人力和時(shí)間完成處理流程，因此，單位處理成本比大中型企業(yè)的融資業(yè)務(wù)高。為降低處理成本，領(lǐng)先商業(yè)銀行重點(diǎn)在微型企業(yè)授信業(yè)務(wù)的流程處理上，通過建設(shè)一套高效的小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)系統(tǒng)，支持從申請(qǐng)受理到評(píng)估審批再到放款及貸后管理的全流程處理自動(dòng)化程度的提升。在提高業(yè)務(wù)處理效率的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。而互聯(lián)網(wǎng)金融也主要依靠數(shù)量工具的授信決策技術(shù)，二者有可互相借鑒之處。但互聯(lián)網(wǎng)目前僅限于審批環(huán)節(jié)，而銀行已運(yùn)用到貸后管理環(huán)節(jié)。

4、融資不等同于簡(jiǎn)單的貸款。如貿(mào)易服務(wù)、保理服務(wù)等都有融資的元素，這些服務(wù)都能幫助中小企業(yè)提高現(xiàn)金流，更有效地管理公司財(cái)務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)目前只能做貸款等簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)。

5、并非所有金融都適合互聯(lián)網(wǎng)化。例如規(guī)模巨大、交易復(fù)雜的大企業(yè)融資項(xiàng)目。但在供需結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、經(jīng)營相對(duì)單一的微型企業(yè)及小額消費(fèi)信貸方面，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮作用的空間更大。換言之，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行微型企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的影響無疑將大于中型、大型企業(yè)業(yè)務(wù)。

6、互聯(lián)網(wǎng)金融，其風(fēng)險(xiǎn)管理面臨挑戰(zhàn)。一是互聯(lián)網(wǎng)金融，主要基于過去交易數(shù)據(jù)或購銷行為作出風(fēng)險(xiǎn)判斷，無法掌握貸款資金的實(shí)際流向。除交易數(shù)據(jù)或購銷行為以外的信息并不是很對(duì)稱，而要獲得這些信息，必然加大交易成本。二是電商單獨(dú)推出小額貸款，歸根到底業(yè)務(wù)只能限于電商自身的生態(tài)系統(tǒng)之內(nèi)，其信貸業(yè)務(wù)所必需的信用數(shù)據(jù)只能在自身平臺(tái)上搜集。而對(duì)于銀行來說，還有很完善的線下信貸信用資料可以作為參考。這種線上線下的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)的獲得是非金融機(jī)構(gòu)或者純粹的電商公司無法做到的。三是通過網(wǎng)絡(luò)完成整個(gè)借貸行為，雖然的確能夠突破地域限制，但當(dāng)其主要貸款客戶由向電子商務(wù)平臺(tái)上VIP客戶發(fā)放小額貸款，擴(kuò)展到普通會(huì)員客戶且發(fā)放大額貸款業(yè)務(wù)時(shí)，其貸后管理如何開展？出現(xiàn)拖欠甚至不良資產(chǎn)，如何處置？等等都面臨挑戰(zhàn)。

因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融來說，本質(zhì)還是金融，互聯(lián)網(wǎng)只是手段。貸款的流程、風(fēng)險(xiǎn)的管理、壞賬的處置和外部的監(jiān)管等，互聯(lián)網(wǎng)金融還要有一個(gè)漫長的學(xué)習(xí)、成長過程。互聯(lián)網(wǎng)金融取代不了銀行，就像DVD的出現(xiàn)取代不了影院、電商取代不了實(shí)體店一樣。除非電商收購銀行或自己設(shè)立銀行。但如果這樣的話，互聯(lián)網(wǎng)金融就變成了銀行的一部分，銀行依然還是銀行。同時(shí)銀行做電商也取代不了電商，即使銀行收購了電商，電商依舊還是電商，不可能變成銀行，至多只是銀行控股集團(tuán)中的一份子而已。社會(huì)分工越來越細(xì)，不可能讓某個(gè)人或某個(gè)行業(yè)獨(dú)攬?zhí)煜隆；蛟S線上線下并非零和博弈，而是形成一個(gè)更為龐大的、互相交錯(cuò)的生態(tài)系統(tǒng)。

三、小微企業(yè)將得到更加全面的服務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，讓對(duì)小微企業(yè)服務(wù)的模式更加各異。比較有代表性的是民生銀行批量開發(fā)模式（包括升級(jí)版商貸通2.0的綜合金融模式以及產(chǎn)業(yè)鏈深度介入和整合的行業(yè)金融模式）和招商銀行的“零售模式”（按照零售貸款的標(biāo)準(zhǔn)化模式來經(jīng)營小微貸款，充分挖掘其6000萬零售客戶群）以及阿里金融的“網(wǎng)絡(luò)+數(shù)據(jù)”服務(wù)模式（向VIP客戶、甚至普通會(huì)員發(fā)放貸款，額度也由小逐步提高）。

多種方式并存，是服務(wù)小微企業(yè)的題中之義。客觀來講，支持小微企業(yè)發(fā)展，解決量大面廣的小微企業(yè)融資難問題，靠以大銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，目前銀行渠道對(duì)小微企業(yè)融資需求的滿足比例不足12%，雖然未來會(huì)有上升，銀行在服務(wù)客戶層級(jí)上也將不斷下沉，但受制于數(shù)據(jù)、技術(shù)和成本，仍無法完全覆蓋。畢竟，小微企業(yè)融資需求時(shí)效性高，并且從幾十元、幾千元、幾萬元、幾十萬元到幾百萬元不等，此外還包括結(jié)算、現(xiàn)金管理、咨詢、風(fēng)險(xiǎn)控制等多種非融資性需求不一而足。因而，只有多種機(jī)構(gòu)、多種方式（線上、線下）競(jìng)相迸發(fā)，才能從根本上解決小微企業(yè)融資難問題，進(jìn)而促進(jìn)小微經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。未來小微市場(chǎng)并不是一個(gè)可以“贏家通吃”的市場(chǎng)，銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融二者也不是“有你沒我”的“零和游戲”。正如正如拍拍貸尹飛所言：“小微金融，未來5到10年是個(gè)龐大的生態(tài)”。里面會(huì)有成千上萬的從業(yè)機(jī)構(gòu)，有全國性的，也有區(qū)域性的，有線上的，也有線下的，有單一融資服務(wù)的，也有綜合金融服務(wù)的；除了信貸，還可能有保險(xiǎn)等更復(fù)雜的產(chǎn)品形態(tài)；由于整個(gè)小微金融的服務(wù)對(duì)象，始終會(huì)是個(gè)體戶和小微企業(yè)，各種機(jī)構(gòu)之間有交叉也有錯(cuò)位，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所引致出的巨大效益更加普惠于普通百姓、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、銀行如何迎接互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起

1、技術(shù)加速脫媒。作為銀行從業(yè)人員，必須清醒地認(rèn)識(shí)到，中國金融脫媒時(shí)代已經(jīng)不知不覺地開啟了。從數(shù)據(jù)上看，今年債券市場(chǎng)的融資額已出現(xiàn)了井噴式增長，相比2009年全年企業(yè)債券凈融資規(guī)模為1.2萬億元，今年前10月，這一規(guī)模就接近2萬億元，增速十分驚人。對(duì)商業(yè)銀行而言，金融脫媒不只發(fā)生在資產(chǎn)端(貸款)。在以存款為主的負(fù)債端，許多高端大額客戶資金正在被理財(cái)和信托產(chǎn)品所分流，當(dāng)前商業(yè)銀行的定期存款同比增速已經(jīng)從2009年的45%下滑到15%左右。實(shí)際上，隨著股票、債券、三板市場(chǎng)、OTC等多層次資本市場(chǎng)的不斷完善，各類型專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，金融脫媒只會(huì)以不可逆的方式延續(xù)下去，而這也正是中國金融走向成熟的標(biāo)志或必經(jīng)之路。所以，中國人民銀行金融市場(chǎng)司司長謝多

指出，再過10年，銀行貸款在社會(huì)融資總量中的比重由目前的半壁江山有可能降至30%-40%，與美國大體一致。

而出乎意料之處或在于，互聯(lián)網(wǎng)金融的“從天而降”，第三方支付以及由此衍生的福利管理、差旅管理、資金歸集等現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)貸款、P2P貸款業(yè)務(wù)，形成的技術(shù)性脫媒或許將大大加速這一進(jìn)程。

2、客戶和業(yè)務(wù)重新定位。小微業(yè)務(wù)需求多、市場(chǎng)廣，商業(yè)銀行具有較大的定位空間：與阿里金融平均每筆貸款6萬多元的額度相比，銀行面臨的顯然是不同的客戶層級(jí)；與純粹提供融資服務(wù)（如小貸公司）達(dá)到效率與完美體驗(yàn)的極致不同，有些銀行（如民生銀行）更擅長提供綜合金融服務(wù)??毫無疑問，為了在未來復(fù)雜的小微金融生態(tài)中贏得一定的市場(chǎng)空間，結(jié)合自身實(shí)際重新進(jìn)行客戶定位和業(yè)務(wù)定位，是當(dāng)前各家銀行必須思考的課題。

3、專業(yè)化。隨著小微市場(chǎng)參與者不斷增多，金融生態(tài)日益成形，生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)作愈加復(fù)雜，愈發(fā)需要更加專業(yè)化的服務(wù)，而無論是銀行、小貸，還是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，都應(yīng)該在明確自身客戶定位的同時(shí)，同時(shí)明確自身金融服務(wù)的專業(yè)側(cè)重，建立差異化競(jìng)爭(zhēng)力。如何對(duì)不同層級(jí)、不同融資需求的小微客戶進(jìn)行有效的信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和合理定價(jià)，顯然是各家金融機(jī)構(gòu)在專業(yè)化技能和水平上面臨的重大考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。

例如，阿里網(wǎng)絡(luò)信貸將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個(gè)人的信用評(píng)價(jià)，并以此為依據(jù)發(fā)放小額貸款。而民生銀行“商貸通”主要采取批量開發(fā)模式，重點(diǎn)是以群體風(fēng)險(xiǎn)來對(duì)沖個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)；招商銀行則是在立足于6000萬存量零售客戶的基礎(chǔ)上以零售方式做小微業(yè)務(wù)。

4、數(shù)據(jù)化。阿里小貸敢于為10萬家小企業(yè)提供貸款，就是因?yàn)樗麚碛泻Ａ康目蛻粜畔?shù)據(jù)。通過數(shù)據(jù)中心集中處理阿里巴巴旗下多個(gè)平臺(tái)的信息數(shù)據(jù)，讓阿里小貸對(duì)企業(yè)在網(wǎng)上的交易情況了如指掌。

當(dāng)前，并行數(shù)據(jù)庫、分布式存儲(chǔ)、云計(jì)算等信息科技技術(shù)為大數(shù)據(jù)挖掘提供了有利條件，而神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、遺傳算法、自動(dòng)推理等人工智能科學(xué)的發(fā)展為復(fù)雜數(shù)據(jù)的去粗存精配備了更加靈敏的工具。因此，正如中行董事長肖鋼所言，銀行要充分吸收科技發(fā)展最新成果，打造集中統(tǒng)一的企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)倉庫，大力推進(jìn)銀行業(yè)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型發(fā)展方式。

建行推出善融商務(wù)，其目的不在于賺取商家的交易費(fèi)用，而是提供一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)幫助商家發(fā)展，以后續(xù)加大對(duì)信息的捕獲力度，占據(jù)數(shù)據(jù)制高點(diǎn)，以構(gòu)建自己的網(wǎng)絡(luò)商業(yè)信用體系，并以此對(duì)接傳統(tǒng)金融服務(wù)包括支付、結(jié)算、信貸在內(nèi)的金融服務(wù)來獲利，形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

5、綜合化。小微業(yè)務(wù)由于兼具對(duì)公與零售業(yè)務(wù)的雙重特征，除了融資需求，更多需求在于結(jié)算、咨詢等非融資領(lǐng)域。相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，傳統(tǒng)銀行無疑有著更為豐富的資源基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)積累，因而在定位上，銀行相對(duì)更適合在綜合金融服務(wù)領(lǐng)域有所側(cè)重。例如民生銀行，目前在其74萬小微企業(yè)客戶中，有融資需求的19萬戶，其余的企業(yè)是非融資需求，即咨詢、結(jié)算、增值服務(wù)等，其推出的商貸通2.0版，就在解決小微企業(yè)更多的需求；而平安集團(tuán)致力于的“一站式綜合金融服務(wù)”，同樣是著眼于對(duì)客戶全方位金融需求的滿足。本文歸中大財(cái)富所有，轉(zhuǎn)載請(qǐng)說明出處。

第四篇：互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融成為2013年金融領(lǐng)域的一個(gè)突出現(xiàn)象，其作為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)金融的一種主動(dòng)創(chuàng)新，其蘊(yùn)藏的市場(chǎng)潛力讓眾多企業(yè)紛紛進(jìn)入。香港科技大學(xué)商學(xué)院副院長徐巖教授表示，從P2P 的盛行，到騰訊等公司積極申請(qǐng)銀行牌照，可以預(yù)示互聯(lián)網(wǎng)正在給銀行業(yè)帶來一場(chǎng)顛覆性的革命。

面對(duì)洶涌的互聯(lián)網(wǎng)金融大潮，上百家的競(jìng)爭(zhēng)者，企業(yè)如何脫穎而出？著名的管理專家王育琨認(rèn)為，企業(yè)做概念是沒有出路的。企業(yè)要先創(chuàng)造需求，再來考慮解決之道。

挖掘潛在的市場(chǎng)需求，成為小型互聯(lián)網(wǎng)公司撬動(dòng)金融大市場(chǎng)的有力武器。北京的人人貸商務(wù)顧問有限公司就是具有代表性的P2P 公司之一。人人貸公司是李欣賀等三位80 后大男孩于2010 年合伙創(chuàng)立的貸款機(jī)構(gòu)，他們?cè)趧?chuàng)業(yè)伊始發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營消費(fèi)貸款是一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，于是他們迅速將目標(biāo)客戶定義為工薪階層和個(gè)體商戶，這個(gè)群體在城市人群眾多，但這些客戶大多沒有抵押品，借款額度基本都在1 萬到10 萬以內(nèi)，難以依靠個(gè)人的信用獲得銀行資金。三位創(chuàng)始人結(jié)合中國的社會(huì)信用狀況，利用可靠的信用審核模型和先進(jìn)的技術(shù)，創(chuàng)建了適合中國的P2P小額信貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)—人人貸。

2013 年上半年人人貸平臺(tái)成交金額達(dá)到4.73 億元，借貸交易達(dá)成10078 筆，同比增長267%，平均投標(biāo)利率為13.09%。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也不甘示弱，10 月底，招商銀行低調(diào)上線了一個(gè)專門進(jìn)行投融資業(yè)務(wù)的線上服務(wù)平臺(tái)，其業(yè)務(wù)模式與P2P平臺(tái)類似，上線一躍攬金近1.3 億。不管是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是互聯(lián)網(wǎng)公司，在競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融服務(wù)的深度融合必然是行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵還在不斷延伸。展略達(dá)管理咨詢和資本公司創(chuàng)始人兼CEO 王偉指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖涵蓋遠(yuǎn)不止P2P 借貸，會(huì)帶來二個(gè)趨勢(shì)：一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入金融，這可能帶來激烈的競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)也可能激活金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新思維。二是傳統(tǒng)金融行業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)來顛覆傳統(tǒng)的商業(yè)模式和盈利模式，通過改造優(yōu)化業(yè)務(wù)鏈條和消費(fèi)終端的互動(dòng)來形成新的金融競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，比如移動(dòng)互聯(lián)的支付功能是微信未來的戰(zhàn)略方向。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展喜中有憂，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)郭田勇教授認(rèn)為，如何保證客戶信息和交易信息的安全以及在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下防控金融風(fēng)險(xiǎn)，是互聯(lián)網(wǎng)金融繼續(xù)發(fā)展的過程中亟待解決的問題。

投融貸人員認(rèn)為，如果說目前的互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)中的“異類”，那么，通過給予其合法身份，并將其納入監(jiān)管框架中進(jìn)行規(guī)范，將促使互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，使其回歸金融的基本屬性。

第五篇：互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)習(xí)資料

一、三次銀行卡費(fèi)率改革的影響

2003《中國銀聯(lián)入網(wǎng)機(jī)構(gòu)銀行卡跨行交易收益分配辦法》

銀行：對(duì)銀行推行銀行卡消費(fèi)服務(wù)有推動(dòng)作用，提高銀行卡使用滲透率與交易額的增長 商戶：降低手續(xù)費(fèi)成本，促進(jìn)商戶的發(fā)展 消費(fèi)者：鼓勵(lì)消費(fèi)，促進(jìn)銀行卡的使用積極性

1.餐飲業(yè)等行業(yè)手續(xù)費(fèi)較高，商戶負(fù)擔(dān)過重，使用銀行卡刷卡方式積極性降低，間接導(dǎo)致消費(fèi)者不能享受方便快捷的支付服務(wù)

2.政府完全定價(jià)，缺乏市場(chǎng)活力，不利于銀行與商家之間合作互利共贏 2013《關(guān)于優(yōu)化和調(diào)整銀行刷卡手續(xù)費(fèi)的通知》

有利于商家降低銀行卡手續(xù)費(fèi)支出成本，增加收入，帶動(dòng)商家使用POS機(jī)，提供銀行卡刷卡業(yè)務(wù)的熱情。有利于改善經(jīng)營環(huán)境，促進(jìn)小微商家的發(fā)展，帶動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的增長。d中長期看商業(yè)銀行讓利于商戶有利于減輕商戶負(fù)擔(dān)，也提高了商戶受理銀行卡的意愿，為銀行卡產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展提供良好基礎(chǔ)。此次調(diào)整將有助于提高銀行卡發(fā)卡量、普及率、活卡率以及銀行卡滲透率，給銀行卡產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展帶來新的機(jī)遇。

行業(yè)間價(jià)差較大，一方面以餐飲為代表的高費(fèi)率行業(yè)降價(jià)呼聲依舊持續(xù)。另一方面，各類商戶在不同MCC碼（行業(yè)費(fèi)率）之間套取價(jià)差的違規(guī)行為屢禁不止。2016《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》

降低商戶成本，改善經(jīng)營環(huán)境 有效防止不法商家違規(guī)套碼，借記卡和信用卡刷卡手續(xù)費(fèi)不同有利于調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行推廣信用卡的積極性，拓展信用消費(fèi)業(yè)務(wù)放開收單服務(wù)費(fèi)，充分發(fā)揮市場(chǎng)決定價(jià)格的作用，由收單機(jī)構(gòu)和商戶協(xié)商費(fèi)率，有利于根據(jù)商戶需求提供個(gè)性化、差異化增值服務(wù)，有利于收單機(jī)構(gòu)順應(yīng)市場(chǎng)形式的變化，主動(dòng)降費(fèi)，拓展市場(chǎng)創(chuàng)造條件。普通消費(fèi)者：餐娛行業(yè)成本降低，有利于為消費(fèi)者提供更好的刷卡消費(fèi)體驗(yàn) 普通信用卡持卡人：信用卡養(yǎng)卡成本提高，提額難度提高使用信用卡購置汽車家具等的消費(fèi)者：商戶成本上漲，或?qū)⒊杀巨D(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上.商戶可能會(huì)拒絕消費(fèi)者刷“費(fèi)率高”的信用卡

二、比特幣 原理

從比特幣的本質(zhì)說起，比特幣的本質(zhì)其實(shí)就是一堆復(fù)雜算法所生成的特解。特解是指方程組所能得到無限個(gè)（其實(shí)比特幣是有限個(gè)）解中的一組。而每一個(gè)特解都能解開方程并且是唯一的。而挖礦的過程就是通過龐大的計(jì)算量不斷的去尋求這個(gè)方程組的特解，這個(gè)方程組被設(shè)計(jì)成了只有 2100 萬個(gè)特解，所以比特幣的上限就是 2100 萬。特征

去中心化：比特幣是第一種分布式的虛擬貨幣，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)由用戶構(gòu)成，沒有中央銀行。去中心化是比特幣安全與自由的保證。

全世界流通：比特幣可以在任意一臺(tái)接入互聯(lián)網(wǎng)的電腦上管理。不管身處何方，任何人都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣。

專屬所有權(quán)：操控比特幣需要私鑰，它可以被隔離保存在任何存儲(chǔ)介質(zhì)。除了用戶自己之外無人可以獲取。

低交易費(fèi)用：可以免費(fèi)匯出比特幣，但最終對(duì)每筆交易將收取約1比特分的交易費(fèi)以確保交易更快執(zhí)行。

無隱藏成本：作為由A到B的支付手段，比特幣沒有繁瑣的額度與手續(xù)限制。知道對(duì)方比特幣地址就可以進(jìn)行支付。跨平臺(tái)挖掘：用戶可以在眾多平臺(tái)上發(fā)掘不同硬件的計(jì)算能力。優(yōu)點(diǎn)

完全去處中心化，沒有發(fā)行機(jī)構(gòu)，也就不可能操縱發(fā)行數(shù)量。其發(fā)行與流通，是通過開源的p2p算法實(shí)現(xiàn)。匿名、免稅、免監(jiān)管。

健壯性。比特幣完全依賴p2p網(wǎng)絡(luò)，無發(fā)行中心，所以外部無法關(guān)閉它。比特幣價(jià)格可能波動(dòng)、崩盤，多國政府可能宣布它非法，但比特幣和比特幣龐大的p2p網(wǎng)絡(luò)不會(huì)消失。無國界、跨境。跨國匯款，會(huì)經(jīng)過層層外匯管制機(jī)構(gòu)，而且交易記錄會(huì)被多方記錄在案。但如果用比特幣交易，直接輸入數(shù)字地址，點(diǎn)一下鼠標(biāo)，等待p2p網(wǎng)絡(luò)確認(rèn)交易后，大量資金就過去了。不經(jīng)過任何管控機(jī)構(gòu)，也不會(huì)留下任何跨境交易記錄。

山寨者難于生存。由于比特幣算法是完全開源的，誰都可以下載到源碼，修改些參數(shù)，重新編譯下，就能創(chuàng)造一種新的p2p貨幣。但這些山寨貨幣很脆弱，極易遭到51%攻擊。任何個(gè)人或組織，只要控制一種p2p貨幣網(wǎng)絡(luò)51%的運(yùn)算能力，就可以隨意操縱交易、幣值，這會(huì)對(duì)p2p貨幣構(gòu)成毀滅性打擊。很多山寨幣，就是死在了這一環(huán)節(jié)上。而比特幣網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)足夠健壯，想要控制比特幣網(wǎng)絡(luò)51%的運(yùn)算力，所需要的cpu/gpu數(shù)量將是一個(gè)天文數(shù)字。缺點(diǎn)

交易平臺(tái)的脆弱性。比特幣網(wǎng)絡(luò)很健壯，但比特幣交易平臺(tái)很脆弱。交易平臺(tái)通常是一個(gè)網(wǎng)站，而網(wǎng)站會(huì)遭到黑客攻擊，或者遭到主管部門的關(guān)閉。

交易確認(rèn)時(shí)間長。比特幣錢包初次安裝時(shí)，會(huì)消耗大量時(shí)間下載歷史交易數(shù)據(jù)塊。而比特幣交易時(shí)，為了確認(rèn)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，會(huì)消耗一些時(shí)間，與p2p網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交互，得到全網(wǎng)確認(rèn)后，交易才算完成。價(jià)格波動(dòng)極大。由于大量炒家介入，導(dǎo)致比特幣兌換現(xiàn)金的價(jià)格如過山車一般起伏。使得比特幣更適合投機(jī)，而不是匿名交易。

大眾對(duì)原理不理解，以及傳統(tǒng)金融從業(yè)人員的抵制。活躍網(wǎng)民了解p2p網(wǎng)絡(luò)的原理，知道比特幣無法人為操縱和控制。但大眾并不理解，很多人甚至無法分清比特幣和Q幣的區(qū)別。“沒有發(fā)行者”是比特幣的優(yōu)點(diǎn)，但在傳統(tǒng)金融從業(yè)人員看來，“沒有發(fā)行者”的貨幣毫無價(jià)值。

三、銀行卡計(jì)算機(jī)系統(tǒng)參與方有哪些？P61銀行卡消費(fèi)支付流程？P63銀行卡網(wǎng)絡(luò)類型？P66

四、銀行卡為各參與方帶來的利潤來源？P77

五、銀行卡新型機(jī)具的特點(diǎn)及交易流程？P73

六、分析2010年銀聯(lián)與visa爭(zhēng)端P81

七、銀行卡風(fēng)險(xiǎn)防范P83

八、銀行卡網(wǎng)上支付模式、種類P95和特點(diǎn)P94 安全問題P113 網(wǎng)絡(luò)釣魚

“網(wǎng)絡(luò)釣魚”是出現(xiàn)的一種比較典型的詐騙方式，顧名思義，就是騙子利用一些不被人注意的誘餌，來騙取用戶的賬號(hào)和密碼，從而坐收漁翁之利。現(xiàn)階段網(wǎng)上支付還面臨許多挑戰(zhàn)。

（1）信用不足、相關(guān)知識(shí)缺乏致使企業(yè)與客戶普遍對(duì)網(wǎng)上支付結(jié)算的安全性、方便性持懷疑態(tài)度，對(duì)采用網(wǎng)上支付方式持謹(jǐn)慎、甚至是消極狀態(tài)。

（2）網(wǎng)上支付與電子銀行是電子商務(wù)雙方結(jié)算處理的主要方式，這就需要改變過去傳統(tǒng)的支付結(jié)算習(xí)慣。但由于這種方式很多商家、客戶難以適應(yīng)和接受，往往抵制電子商務(wù)。（3）網(wǎng)上支付與電子銀行需要一個(gè)完善的技術(shù)平臺(tái)和管理機(jī)制，中間應(yīng)該了很多高科技技術(shù)，很多銀行的技術(shù)與管理控制能力還不足以支撐網(wǎng)上支付結(jié)算的可靠運(yùn)轉(zhuǎn)。

（4）電子商務(wù)中網(wǎng)上支付與結(jié)算采用的方式是否確實(shí)能做到低成本、快捷方便、安全可靠，還有待觀察。

九、第三方支付P100 第三方支付是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，采用與各大銀行簽約的方式，通過與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口對(duì)接而促成交易雙方進(jìn)行交易的網(wǎng)絡(luò)支付模式。

在第三方支付模式，買方選購商品后，使用第三方平臺(tái)提供的賬戶進(jìn)行貨款支付（支付給第三方），并由第三方通知賣家貨款到賬、要求發(fā)貨；買方收到貨物，檢驗(yàn)貨物，并且進(jìn)行確認(rèn)后，再通知第三方付款；第三方再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣家賬戶。

十、第三方支付與移動(dòng)支付的區(qū)別 移動(dòng)支付是個(gè)支付方式，可以用平板電腦、手機(jī)等安裝對(duì)應(yīng)的app，這是個(gè)電子支付的一種類型，區(qū)別于電腦上網(wǎng)支付、現(xiàn)金支付等，第三方支付是個(gè)除銀行系統(tǒng)以外的支付平臺(tái)，如支付寶、微信等等； 區(qū)別于銀行支付系統(tǒng)。

十一、移動(dòng)支付的分類及基本工作原理說明P120

十二、為什么會(huì)產(chǎn)生電子銀行？ 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 同業(yè)的競(jìng)爭(zhēng) IT技術(shù)的支持

十三、我國移動(dòng)支付的產(chǎn)業(yè)鏈模式P133

十四、移動(dòng)支付安全性分析---解讀條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范

1）普通手機(jī)通常沒有加密技術(shù)，在支付過程中往往會(huì)造成信息泄露，進(jìn)行非法復(fù)制2）對(duì)參與交易各方的身份識(shí)別，手機(jī)支付須解決的一大問題就是商家和消費(fèi)者合法身份的確認(rèn)。3）用戶信用體系有待進(jìn)一步建設(shè)和完善，通常一些小額支付業(yè)務(wù)可以通過扣除手機(jī)話費(fèi)的方式進(jìn)行付費(fèi)交易，于是就可能產(chǎn)生手機(jī)話費(fèi)透支、惡意拖欠等現(xiàn)象。4）手機(jī)丟失會(huì)給移動(dòng)支付用戶帶來損失。

存在問題

一是條碼支付在降低商戶準(zhǔn)入門檻的同時(shí)，加劇收單市場(chǎng)亂象。由于條碼支付設(shè)備成本低于傳統(tǒng)的銀行卡受理終端，還可通過張貼靜態(tài)條碼實(shí)現(xiàn)收付款業(yè)務(wù)，能夠滿足小微商戶的非現(xiàn)金支付受理需求，與銀行卡收單互為補(bǔ)充，提升社會(huì)整體支付服務(wù)水平。但是，部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)利用條碼可遠(yuǎn)程發(fā)送、不受專業(yè)受理終端限制的特點(diǎn)，在商戶拓展過程中未履行“了解你的客戶”義務(wù)，通過“一證下機(jī)”等方式違規(guī)發(fā)展商戶，加劇了套現(xiàn)、二清、外包管理不到位等收單亂象，存在各類安全隱患，對(duì)市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展造成較大的危害。

二是條碼支付在促進(jìn)移動(dòng)支付普及發(fā)展的同時(shí)，出現(xiàn)擾亂市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序的現(xiàn)象。近年來，條碼支付在小額、便民支付領(lǐng)域市場(chǎng)份額持續(xù)增加，促進(jìn)了移動(dòng)支付的快發(fā)展和普惠金融的廣覆蓋。但是，部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在開展條碼支付業(yè)務(wù)時(shí)，在定價(jià)和市場(chǎng)推廣策略中采取傾銷、交叉補(bǔ)貼等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段，濫用本機(jī)構(gòu)及關(guān)聯(lián)企業(yè)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位，排除、限制支付服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致支付行業(yè)無序發(fā)展和不公平競(jìng)爭(zhēng)，擾亂市場(chǎng)秩序。

三是條碼支付借助開放互聯(lián)網(wǎng)和非專業(yè)設(shè)備進(jìn)行交易處理，帶來一定的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。包括：可視化風(fēng)險(xiǎn)，條碼在開放互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下以圖形化方式進(jìn)行展示，不法分子可通過截屏、偷拍等手段盜取支付憑證，在支付憑證有效期內(nèi)盜用資金；易攜帶惡意代碼的風(fēng)險(xiǎn)，條碼不僅可存儲(chǔ)支付要素，也可攜帶非法鏈接或程序代碼，不法分子可將木馬病毒、釣魚網(wǎng)站鏈接制成條碼，誘導(dǎo)客戶掃描，竊取支付敏感信息；信息單向交互風(fēng)險(xiǎn)，條碼支付只能實(shí)現(xiàn)發(fā)起方或接收方的單向信息交互，不法分子可利用該弱點(diǎn)實(shí)施“中間人攻擊”，繞過身份認(rèn)證機(jī)制，造成用戶資金損失；掃碼設(shè)備安全強(qiáng)度低的風(fēng)險(xiǎn)，條碼支付對(duì)設(shè)備要求低，普通的手機(jī)攝像頭、超市簡(jiǎn)易的收銀機(jī)掃描槍等不具備加密、防拆機(jī)等安全功能的設(shè)備均可識(shí)別條碼，易被不法分子非法改裝使用。[3] 主要措施

一是強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)資質(zhì)要求。明確支付機(jī)構(gòu)向客戶提供基于條碼的付款服務(wù)時(shí)，應(yīng)取得網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)許可；支付機(jī)構(gòu)為實(shí)體特約商戶和網(wǎng)絡(luò)特約商戶提供條碼支付收單服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別取得銀行卡收單業(yè)務(wù)許可和網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)許可。

二是重申清算管理要求。針對(duì)部分支付機(jī)構(gòu)與多家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱銀行）或支付機(jī)構(gòu)直連進(jìn)行商戶拓展，進(jìn)一步強(qiáng)化了支付機(jī)構(gòu)與銀行多頭直連的現(xiàn)象，明確要求銀行、支付機(jī)構(gòu)開展條碼支付業(yè)務(wù)涉及跨行交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過人民銀行跨行清算系統(tǒng)或者具備合法資質(zhì)的清算機(jī)構(gòu)處理。

三是要求維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)不得以任何形式詆毀其他市場(chǎng)主體的商業(yè)信譽(yù)，不得采用不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段損害其他市場(chǎng)主體利益、排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，破壞市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。四是規(guī)范條碼生成和受理。提出交易驗(yàn)證方式、交易限額管理、信息管理和安全防護(hù)，靜態(tài)條碼應(yīng)用管理、綜合應(yīng)用支付標(biāo)記化技術(shù)等措施，保障條碼支付業(yè)務(wù)的安全性。

五是加強(qiáng)商戶管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。從特約商戶資質(zhì)審核、受理協(xié)議簽訂、商戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、商戶檢查，以及交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，客戶安全教育等方面提出要求，強(qiáng)化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。[3] 風(fēng)險(xiǎn)要求

一是加強(qiáng)條碼安全防護(hù)。采取支付標(biāo)記化（Tokenization）、有效期控制、條碼防偽識(shí)別等手段，提升條碼生成、存儲(chǔ)、展示、識(shí)讀、解析、使用等環(huán)節(jié)的安全防護(hù)能力，有效保障條碼的可靠性和有效性。

二是提升條碼支付交易安全強(qiáng)度。針對(duì)不同條碼生成方式，提出加密生成、定期更新、終端唯一標(biāo)識(shí)綁定等具有針對(duì)性的安全防護(hù)措施。要求銀行、支付機(jī)構(gòu)和清算機(jī)構(gòu)運(yùn)用交易驗(yàn)證強(qiáng)度與交易額度相匹配的技術(shù)措施提高條碼支付交易的安全性。三是強(qiáng)化條碼支付交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警。合理應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析、用戶行為建模等手段建立條碼支付風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模型和系統(tǒng)，對(duì)異常交易及時(shí)預(yù)警并附加風(fēng)控措施，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)交易及時(shí)告知客戶資金變化情況。

四是加強(qiáng)客戶端軟件安全管理。從木馬病毒防范、信息加密保護(hù)、運(yùn)行環(huán)境可信等方面提升條碼支付客戶端軟件的安全防護(hù)能力，要求客戶端軟件能夠監(jiān)測(cè)并向后臺(tái)系統(tǒng)反饋手機(jī)支付環(huán)境安全狀況并作為風(fēng)控策略的依據(jù)。[3] 安全制約

支付服務(wù)屬于金融服務(wù)，與社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和百姓日常生活密切相關(guān)，支付安全關(guān)乎人民群眾財(cái)產(chǎn)安全和合法權(quán)益，穩(wěn)健經(jīng)營關(guān)乎產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。便捷的使用方式、良好的用戶體驗(yàn)是支付創(chuàng)新的生命力，但不能單純追求無底線的創(chuàng)新；穩(wěn)定、可持續(xù)的投入和運(yùn)營是支付業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)發(fā)展的保障，不能為了追求短期的市場(chǎng)份額，采取“燒錢”“補(bǔ)貼”等不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段。通知和規(guī)范旨在指導(dǎo)相關(guān)單位正確處理安全與發(fā)展的關(guān)系，在嚴(yán)守安全底線的基礎(chǔ)上開展支付創(chuàng)新，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，為人民群眾提供安全便利的金融服務(wù)。通知和規(guī)范提出的業(yè)務(wù)規(guī)范要求和安全管理措施非但不會(huì)制約支付創(chuàng)新發(fā)展，反而能夠指引支付業(yè)務(wù)創(chuàng)新沿著安全規(guī)范的方向發(fā)展，確保創(chuàng)新業(yè)務(wù)的質(zhì)量和效能，保障行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健和長遠(yuǎn)。[3] 如何實(shí)施

業(yè)務(wù)規(guī)范的落地實(shí)施要通過構(gòu)建企業(yè)自我管理、行業(yè)組織自律、主管部門監(jiān)管、社會(huì)全面監(jiān)督多位一體的管理體系，保障各項(xiàng)要求落實(shí)到位。已開展業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)全面梳理自身?xiàng)l碼支付業(yè)務(wù)情況，根據(jù)規(guī)范要求進(jìn)行自查和整改。開展條碼支付業(yè)務(wù)創(chuàng)新的，應(yīng)當(dāng)履行提前報(bào)告義務(wù)。銀行、支付機(jī)構(gòu)從事條碼支付業(yè)務(wù)，應(yīng)接受中國支付清算協(xié)會(huì)行業(yè)自律管理，并充分發(fā)揮違法違規(guī)舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制的作用，凈化市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。人民銀行分支機(jī)構(gòu)依法對(duì)轄區(qū)內(nèi)銀行、支付機(jī)構(gòu)條碼支付業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，加大檢查力度，對(duì)違規(guī)行為，應(yīng)依法嚴(yán)肅處理。

技術(shù)規(guī)范的落地實(shí)施需要從產(chǎn)品質(zhì)量管理、入網(wǎng)管理、專項(xiàng)檢查、安全評(píng)估等方面多管齊下，切實(shí)提升條碼支付技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防控能力。銀行、支付機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格落實(shí)技術(shù)規(guī)范提出的各項(xiàng)要求，強(qiáng)化條碼支付產(chǎn)品安全管理，健全條碼支付風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，使用符合國家標(biāo)準(zhǔn)及金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，確保相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、受理終端等的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)符合性。清算機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化受理終端入網(wǎng)管理，完善終端定期抽檢機(jī)制，加強(qiáng)終端抽樣檢測(cè)力度。人民銀行分支機(jī)構(gòu)要定期對(duì)條碼支付相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、受理終端等組織開展專項(xiàng)抽查，強(qiáng)化條碼支付技術(shù)管理。[3] 報(bào)文管理要求

一是采用數(shù)字簽名、加密傳輸?shù)却胧訌?qiáng)支付指令真實(shí)性。二是在交易報(bào)文中準(zhǔn)確記錄發(fā)起方、接收方、網(wǎng)絡(luò)路由、唯一交易流水號(hào)等關(guān)鍵信息，保障交易可追溯性和一致性。三是完善商戶、渠道、訂單等交易信息，精準(zhǔn)刻畫交易全貌，確保支付指令完整性。[3] 風(fēng)險(xiǎn)防控措施

靜態(tài)條碼易被篡改或變?cè)欤讛y帶木馬或病毒，真?zhèn)坞y辨，導(dǎo)致支付風(fēng)險(xiǎn)較高。因此，提出了一系列防范靜態(tài)條碼風(fēng)險(xiǎn)的措施：一是要求靜態(tài)條碼應(yīng)由后臺(tái)服務(wù)器加密生成，宜采用防偽紙張展示條碼，防偽紙張應(yīng)具備一定防偽特征。二是要求展示靜態(tài)條碼的介質(zhì)應(yīng)放置在商戶收銀員視線范圍內(nèi)，商戶應(yīng)定期對(duì)介質(zhì)進(jìn)行檢查。三是要求靜態(tài)條碼采用防護(hù)罩等物理防護(hù)手段避免被覆蓋或替換，宜使用防偽標(biāo)簽對(duì)防護(hù)罩進(jìn)行標(biāo)記。四是要求在靜態(tài)條碼介質(zhì)顯著位置明顯展示收款方信息，便于用戶核對(duì)。五是通過風(fēng)險(xiǎn)防范能力分級(jí)管理，進(jìn)一步規(guī)范使用靜態(tài)條碼，并鼓勵(lì)使用風(fēng)險(xiǎn)防范能力較高的收款掃碼方式[3]。交易限額

條碼支付與傳統(tǒng)銀行卡等支付工具相比在交易安全性上存在一定不足，人民銀行堅(jiān)持條碼支付小額、便民的定位，對(duì)條碼支付風(fēng)險(xiǎn)防范能力進(jìn)行分級(jí)。發(fā)行條碼的銀行、支付機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力等級(jí)，在確保風(fēng)險(xiǎn)可控和盡量滿足用戶需求的前提下科學(xué)合理設(shè)置相匹配的日累計(jì)交易限額。

使用動(dòng)態(tài)條碼進(jìn)行支付的，風(fēng)險(xiǎn)防范能力分級(jí)見下表。風(fēng)險(xiǎn)防范能力 交易驗(yàn)證方式

交易限額（同一客戶單日累計(jì)）銀行（單個(gè)銀行賬戶）

支付機(jī)構(gòu)（所有支付賬戶或快捷支付）A級(jí)

采用包括數(shù)字證書或電子簽名在內(nèi)的兩類（含）以上有效要素進(jìn)行驗(yàn)證 自主約定 自主約定 B級(jí)

采用不包括數(shù)字證書、電子簽名在內(nèi)的兩類（含）以上有效要素進(jìn)行驗(yàn)證 5000元

所有支付賬戶5000元 所有快捷支付5000元 C級(jí)

采用不足兩類有效要素進(jìn)行驗(yàn)證 1000元

所有支付賬戶1000元 所有快捷支付1000元

使用靜態(tài)條碼進(jìn)行支付的，風(fēng)險(xiǎn)防范能力為D級(jí)，無論使用何種交易驗(yàn)證方式，同一客戶單個(gè)銀行賬戶或所有支付賬戶、快捷支付單日累計(jì)交易金額應(yīng)不超過500元。

為引導(dǎo)銀行、支付機(jī)構(gòu)提高交易驗(yàn)證方式的安全性，加強(qiáng)客戶資金安全保護(hù)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范能力高、交易驗(yàn)證方式更為安全的，不設(shè)定額度上限，市場(chǎng)主體可與客戶自行約定交易限額。基于防替換、防盜刷等安全因素角度考慮，要求銀行、支付機(jī)構(gòu)使用靜態(tài)條碼支付時(shí)要執(zhí)行更加嚴(yán)格的限額管理措施，以鼓勵(lì)市場(chǎng)主體采用更為安全的動(dòng)態(tài)條碼提供支付服務(wù)。依據(jù)主要市場(chǎng)機(jī)構(gòu)條碼支付交易數(shù)據(jù)顯示，上述額度已覆蓋絕大部分使用條碼支付付款客戶及商戶的需求。[3] 具體要求

加強(qiáng)對(duì)條碼支付特約商戶管理的目的在于排除風(fēng)險(xiǎn)商戶，防范和遏制不法分子利用條碼支付業(yè)務(wù)隱藏木馬病毒、進(jìn)行洗錢、欺詐等犯罪活動(dòng)，更好地維護(hù)條碼支付業(yè)務(wù)參與各方的合法權(quán)益。考慮到條碼支付業(yè)務(wù)涉及銀行賬戶和支付賬戶，且可應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)特約商戶和實(shí)體特約商戶，為保持監(jiān)管制度和標(biāo)準(zhǔn)的一致性，我們遵循銀行卡收單業(yè)務(wù)管理的相關(guān)要求，從條碼支付特約商戶拓展、特約商戶審批、特約商戶信息留存及管理、黑名單管理、實(shí)體商戶屬地化管理、外包業(yè)務(wù)管理等方面明確了具體的管理要求。同時(shí)，為了兼顧小微商戶受理?xiàng)l碼支付的需求，促進(jìn)普惠金融發(fā)展，明確在符合相關(guān)資質(zhì)審核和認(rèn)定的前提下，小微商戶可以受理?xiàng)l碼支付；同時(shí)，為了防范套現(xiàn)等交易風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)以同一個(gè)身份證件在同一家收單機(jī)構(gòu)辦理的全部小微商戶基于信用卡的條碼支付收款金額日累計(jì)不超過1000元、月累計(jì)不超過1萬元，但受理基于借記卡的條碼支付不受收款額度的限制。

十五、微信支付寶與APPpay模式對(duì)比 微信、支付寶

優(yōu)點(diǎn)：支付方式快捷、多樣（二維碼支付、條碼支付、群收款等），應(yīng)用場(chǎng)景豐富，功能齊全。而且還會(huì)有很多優(yōu)惠活動(dòng)。

缺點(diǎn)：安全性不如傳統(tǒng)銀行，受到網(wǎng)絡(luò)限制，手機(jī)支付的額度也有上限。而且需要下載app，并綁定銀行卡，對(duì)于中老年人群，有一定學(xué)習(xí)成本。APPpay 優(yōu)點(diǎn)：和微信支付寶相比，不需要網(wǎng)絡(luò)，安全性更高。

缺點(diǎn)：目前不支持個(gè)人用戶間轉(zhuǎn)賬、支持商家數(shù)量少、優(yōu)惠活動(dòng)少。微信與支付寶

社交功能是微信相對(duì)于支付寶而言最大的優(yōu)勢(shì)。基于其龐大的社交網(wǎng)絡(luò)圈子，微信業(yè)務(wù)包括微信錢包在不斷發(fā)展，這是支付寶過去一直在發(fā)展線上業(yè)務(wù)所不能比的。然而，在移動(dòng)支付市場(chǎng)上，第三方支付還是支付寶為大。此外，其安全性、隱私性和客戶口碑也比微信錢包發(fā)展得更早，更穩(wěn)定。微信與APPpay 微信錢包有微信這個(gè)社交平臺(tái)的支持，同時(shí)已經(jīng)有4年的發(fā)展歷史，所以在用戶數(shù)，頻次，密度和用戶習(xí)慣方面優(yōu)于ApplePay.微信錢包適用于ios、Android和windows三大操作系統(tǒng)，使得它的受眾更多；相比而言，由于ApplePay僅對(duì)蘋果手機(jī)開發(fā)，且對(duì)系統(tǒng)和手機(jī)型號(hào)都有要求，這無形中限制了用戶數(shù)量。

微信功能多且對(duì)商戶沒有要求 APPpay的優(yōu)勢(shì)

安全性方面；用戶體驗(yàn)方面；提現(xiàn)成本

十六、移動(dòng)支付的創(chuàng)新及應(yīng)用

十七、我國典型的點(diǎn)子支付系統(tǒng)、現(xiàn)代化支付系統(tǒng)P147

P151

十八、網(wǎng)上銀行系統(tǒng)的組成及客戶端安全防范【153】P173、P184

十九、直連和間連的區(qū)別.直聯(lián)模式與間聯(lián)模式的定義

POS直聯(lián)模式：指POS終端直接與銀聯(lián)系統(tǒng)相連接，當(dāng)發(fā)生POS消費(fèi)時(shí)，此交易信息先送至銀聯(lián)主機(jī)系統(tǒng)，由銀聯(lián)系統(tǒng)自動(dòng)判斷后直接送相關(guān)的發(fā)卡銀行，然后信息在沿路返回。一般來說這種模式初期投入較大，要求商業(yè)銀行能夠更加積極主動(dòng)地配合。

POS間聯(lián)：指POS終端連接到提供機(jī)具的商業(yè)銀行主機(jī)系統(tǒng)，當(dāng)發(fā)生跨行銀行消費(fèi)交易時(shí)，消費(fèi)交易信息先送這家提供機(jī)具的商業(yè)銀行主機(jī)系統(tǒng)，判斷為跨行信息后送銀聯(lián)主機(jī)系統(tǒng)，由銀聯(lián)系統(tǒng)分選判斷后再送相關(guān)的發(fā)卡銀行，然后信息再沿路返回。一般來說，這種模式初期投資較少，起步時(shí)容易得到商業(yè)銀行的配合，能夠比較迅速地實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合的目的。第三方支付的直連與間連

直連：指的是第三方支付公司的銀行渠道，是直接和銀行做系統(tǒng)連接的，認(rèn)證支付清算對(duì)賬和資金劃轉(zhuǎn)都是和銀行直接進(jìn)行。例如工商銀行這個(gè)扣款渠道，如果是直連的渠道，就是指的該第三方公司是直接去接的工商銀行

間連：指的是第三方支付公司的銀行渠道，是間接和銀行連接的。例如工行渠道，如果是間連渠道，那么有可能是接的銀聯(lián)或者其他第三方支付渠道，由他們?nèi)ズ豌y行連。第三方支付公司只需要和所連接的間接渠道做清算對(duì)賬即可。直連與間連利弊分析（1）從成本和效益考慮

采用直聯(lián)方式，可以不必投入程序開發(fā)費(fèi)用、POS機(jī)具費(fèi)用、人員維護(hù)、設(shè)備維護(hù)、及商戶拓展費(fèi)用，并獲取銀行卡跨行交易中銀聯(lián)規(guī)定的發(fā)卡銀行手續(xù)費(fèi)的分配比例，以極小的成本共享大行資源。

間聯(lián)方式，收單行有手續(xù)費(fèi)收益以及資金沉淀的收益。但是要有POS機(jī)具的花銷。（2）從風(fēng)險(xiǎn)控制上考慮

直連不安全，對(duì)最后的商業(yè)銀行來說，信息不對(duì)稱；間連安全（3）從公平效率上說 直連快

間連慢，受收單行影響大（4）從數(shù)據(jù)集中的趨勢(shì)來看 直連方便、減少人力物力浪費(fèi) 間連容易出錯(cuò)

二十、網(wǎng)上銀行最新發(fā)展特點(diǎn)分析---直銷銀行

銀行沒有營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，不發(fā)放實(shí)體銀行卡，客戶主要通過電腦、電子郵件、手機(jī)、電話等遠(yuǎn)程渠道獲取銀行產(chǎn)品和服務(wù)，因沒有網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營費(fèi)用和管理費(fèi)用，直銷銀行可以為客戶提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的存貸款價(jià)格及更低的手續(xù)費(fèi)率。降低運(yùn)營成本，回饋客戶是直銷銀行的核心價(jià)值。意義

1、順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮

互聯(lián)網(wǎng)是“直銷銀行”發(fā)展的“助推器”，而現(xiàn)時(shí)中國飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和國人消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，是引入直銷銀行概念的重要契機(jī)。銀行謀求發(fā)展必須要進(jìn)行發(fā)展模式的創(chuàng)新和變革。國外直銷銀行的興盛啟示，充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)，借助互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務(wù)，降低成本，回饋、吸引客戶，具有廣闊的市場(chǎng)前景。

2、利率市場(chǎng)化呼喚直銷

隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程逐步加快，人民銀行自2012年6月起允許存款利率上浮10%，2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。種種跡象表明，國內(nèi)利率市場(chǎng)化工作正在穩(wěn)步推進(jìn)，利率完全放開指日可待，為直銷銀行的發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。

二十一、消費(fèi)金融

傳統(tǒng)消費(fèi)金融是指向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式。無論從金融產(chǎn)品創(chuàng)新還是擴(kuò)大內(nèi)需角度看，消費(fèi)金融試點(diǎn)都具有積極意義。

在我國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，適時(shí)地出臺(tái)相關(guān)管理辦法是適應(yīng)客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的趨勢(shì)和需要的。從金融產(chǎn)品創(chuàng)新看，個(gè)人信貸業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)銀行難以全面惠及的領(lǐng)域，建立專業(yè)化的個(gè)人消費(fèi)金融系統(tǒng)，能夠更好地服務(wù)于居民個(gè)體。

消費(fèi)金融公司--所謂的消費(fèi)金融公司是指中國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。消費(fèi)金融公司的注冊(cè)門檻為3億元人民幣或等值的可兌換貨幣，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。

消費(fèi)金融在提高消費(fèi)者生活水平、支持經(jīng)濟(jì)增長等方面發(fā)揮著積極的推動(dòng)作用，這一金融服務(wù)方式目前在成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)均已得到廣泛使用。在發(fā)達(dá)國家，消費(fèi)金融公司主要面向有穩(wěn)定收入的中低端個(gè)人客戶。消費(fèi)金融公司由于具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，廣受不同消費(fèi)群體歡迎。二

十二、網(wǎng)上證券P191 二

十三、網(wǎng)上保險(xiǎn)P213 二

十四、國內(nèi)外P2P比較 P262 二

十五、國內(nèi)外眾籌比較 P266 二

十六、大數(shù)據(jù)金融與阿里小貸

大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供客戶全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費(fèi)信息掌握客戶的消費(fèi)習(xí)慣，并準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，使金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)平臺(tái)在營銷和風(fēng)控方面有的放矢。

大數(shù)據(jù)的4V特點(diǎn)： Volume（大量）、Velocity（高速）、Variety（多樣）、Veracity（精確）。

大數(shù)據(jù)金融分為平臺(tái)金融和供應(yīng)鏈金融兩大模式。

平臺(tái)金融模式中,是平臺(tái)企業(yè)對(duì)其長期以來積累的大數(shù)據(jù)通過互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化方式對(duì)其數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化的挖掘和分析。譬如現(xiàn)在眾所周知的阿里金融,以及未來可能進(jìn)入這一領(lǐng)域的電信運(yùn)營商等。

供應(yīng)鏈金融模式,是核心龍頭企業(yè)依托自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)地位,通過其對(duì)上下游企業(yè)現(xiàn)金流、進(jìn)銷存、合同訂單等信息的掌控,依托自己資金平臺(tái)或者合作金融機(jī)構(gòu)對(duì)上下游企業(yè)提供金融服務(wù)的模式,譬如京東金融平臺(tái)、華勝天成供應(yīng)鏈金融模式等。二

十七、金融科技

金融科技是指技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新，它能創(chuàng)造新的模式、業(yè)務(wù)、流程與產(chǎn)品，既可以包括前端產(chǎn)業(yè)也包含后臺(tái)技術(shù)。

金融科技是基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等一系列技術(shù)創(chuàng)新，全面應(yīng)用于支付清算、借貸融資、財(cái)富管理、零售銀行、保險(xiǎn)、交易結(jié)算等六大金融領(lǐng)域，是金融業(yè)未來的主流趨勢(shì)。

狹義的金融科技是指非金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等各項(xiàng)能夠應(yīng)用于金融領(lǐng)域的技術(shù)重塑傳統(tǒng)金融產(chǎn)品、服務(wù)與機(jī)構(gòu)組織的創(chuàng)新金融活動(dòng)。從事金融科技的非金融機(jī)構(gòu)普遍具有低利潤率、輕資產(chǎn)、高創(chuàng)新、上規(guī)模、易合規(guī)的特征。廣義的金融科技是指技術(shù)創(chuàng)新在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用。

特征

FinTech業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出以“脫媒”(dis-intermediation)、“去中心化”(decentralization)和“定制化”(customization)為主要特征。在我國金融科技公司迅猛發(fā)展的基礎(chǔ)上，總體而言，金融科技主要包括互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付【1。信息安全技術(shù)：生物測(cè)定學(xué)(如指紋、虹膜、人臉)，圖像識(shí)別，標(biāo)記化;支付、清算的實(shí)時(shí)性協(xié)議;綜合類支付服務(wù)，如電子錢包;跨境支付平臺(tái)等。】、網(wǎng)絡(luò)信貸【提升傳統(tǒng)銀行運(yùn)營效率和服務(wù)質(zhì)量；信貸融資渠道的“脫媒”和虛擬化;信用評(píng)估的大數(shù)據(jù)分析】、智能金融理財(cái)服務(wù)【人工智能算法在投資決策中的運(yùn)用;大數(shù)據(jù)和自動(dòng)化技術(shù)在信息搜集、處理中的應(yīng)用;人機(jī)交互技術(shù)在確定投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制過程中的應(yīng)用;云計(jì)算等在提升運(yùn)用管理和風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用。】以及區(qū)塊鏈技術(shù)【具有分布式、免信任、時(shí)間戳、加密和智能合約等特征。對(duì)其可能帶來的影響和挑戰(zhàn)，分歧也較大。區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域一旦技術(shù)成熟和被全面采用的話，則可能會(huì)徹底改變現(xiàn)有金融體系結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施。】等四個(gè)部分。