第一篇：互聯網金融亂象調查報告

互聯網金融亂象調查報告

互聯網金融是互聯網信息服務的非金融機構依托自己的網絡平臺而提供的第三方金融中介服務，其與金融機構所開展的“網絡金融”業務有著本質區別，互聯網金融的經營主體本身不能提供金融產品，而“網絡金融”則是金融機構依托網絡信息技術所開展的網上金融服務，是傳統金融業務的網上擴展，其經營主體不但提供網絡金融服務，還提供多種多樣金融產品與金融工具。互聯網金融本質是依托互聯網、云計算和大數據等技術所開展的金融增值電信業務，現階段互聯網金融大致涵蓋了第三方支付、P2P網貸、眾籌、互聯網理財和互聯網金融信息服務等業務范疇。本報告的互聯網金融亂象分析是基于以上概念而展開的。

亂象一：對互聯網金融概念認識混亂

雖說互聯網金融是近兩年的熱門詞匯和百姓與高層關注的焦點，但是依然沒有官方文件對其作出權威完整的定義，所以在媒體報道、學術文獻甚至是地方政府的政策文件上對互聯網金融的定義都是五花八門。

首先，諸多新聞媒體、政府官員乃至某些專業學者均存在對互聯網金融概念和業務范圍認識上的混亂。無論從2013年以來媒體對“互聯網金融”的新聞報道，還是從各門戶網站和相關部門舉辦的互聯網金融論壇的專家言論來看，均存在對“互聯網金融”概念及其業務邊界認識上的歧義，甚至某些專業教材如上海財經大學出版社2014年3月出版的《電子支付與互聯網銀行》大學本科教材等，也都混淆了網絡銀行與互聯網銀行、網絡金融與互聯網金融的概念及其在業務邊界、合法經營主體等方面存在的明顯差異。產生這種認識偏差的主要原因是國人望文生義的概念理解習慣，網絡金融和互聯網金融都是業界約定俗成的基本概念，但無論從其真實內涵、業務范圍，還是其合法經營主體的機構性質來看，二者存在明顯差異。

其次是在地方政府“指導意見”上對互聯網金融的定義相互沖突。現已出臺的多個支持互聯網金融發展政策的地方文件中，除北京、南京兩市外，其他都對互聯網金融給出了官方“定義”，但是我們發現他們之間存在著很大的不一致：如在天津、深圳的文件中，當地政府將互聯網金融產業定義為互聯網與金融業的融合，這與互聯網金融的學術定義并不相符;貴陽市的定義僅僅將現有的互聯網金融的形式進行了羅列，但是并沒有給出完整的定義，未來在一定程度上可能會限制其他新型企業的創新;相對定義較為科學的是上海市的文件，其定義為“基于互聯網及移動通信、大數據、云計算、社交平臺、搜索引擎等信息技術，實現資金融通、支付、結算等金融相關服務的金融業態，是現有金融體系的進一步完善和普惠金融的重要內容”，但在類型羅列中依然還是將傳統金融的線上業務算入在內，這是各地方政府文件中都存在的問題。

亂象二：互聯網金融業務范圍混亂

以P2P網貸業務為例，P2P主要是通過互聯網平臺為借貸雙方提供信息服務的,但在實際操作中與提供投資服務的眾籌以及傳統銀行等存在業務重合。如P2P網貸平臺“正規軍”安心貸采用線下審核的一對一模式，專業擔保公司全額擔保，一個貸款人只對應一個借款人，批量打包借款需求，整合成理財產品對外銷售，所以其實如果狹隘的按照P2P的概念來說，安心貸只是披著P2P外衣的小貸銀行;又如手機貸模式：平臺只是中介，只提供金融信息服務，一筆借款需求由多個投資人投資，同時由合作擔保機構提供擔保，雖然現在大多數P2P都采用該模式，但該模式的一對多卻有眾籌的影子,但是央行已明確表態:P2P和眾籌分別歸中國銀監會和中國證監會兩個不同部門分管,二者監管的法律基礎也是不同的;再如宜信的創新債權轉讓模式：借款需求和投資都是打散重新組合，由宜信負責人作為最大債權人將資金借出，然后獲取債權對其分割，通過債權轉讓形式將債權轉移給其他投資人，獲得借貸資金，這樣的創新越過了證券的邊界，而且如果放貸金額小于轉讓債權，其實就屬于非法集資范疇。

亂象三：突破金融監管法規的底線非法運營

該類亂象通常表現為如下幾個方面：

⑴以互聯網金融之名，行民間借貸之實

截至目前，我國對于P2P網絡借貸公司成立的注冊要求與一般普通互聯網公司注冊方式一致，即首先根據《公司登記條例》的相關條例到工商局登記備案，然后依據《互聯網信息服務管理辦法》和《互聯網網站工作細則》在通信管理部門備案，并且對使用的軟件進行審批。而我國對于民間借貸公司的注冊要求卻比P2P網絡借貸公司的嚴格的多——一般的民間借貸公司需要到銀監會辦理許可。所以導致許多民間借貸公司以P2P網絡借貸公司的形式存在，因此從整體上來看我國的P2P網絡借貸行業普遍存在以互聯網金融為名，行民間借貸之實，這樣一方面規避了國家對于借貸利率的管制問題，另一方面也規避了市場的準入問題，但是對于整個金融市場增加了許多不確定因素。突出問題就是自融，即資金需求者成立一個網絡平臺，為自己融資。比如去年底關閉的優易貸，4個月內發出363筆借款標,而據公安局信息，優易網上發布的借款標都是假的，90%的資金進了自己的腰包,其負責人已被抓獲。近期出事的天力貸、網贏天下、銅都貸也均涉嫌自融。主觀愿望不是欺詐，而是為自己的實體企業融資，這就是披上了P2P外衣的民間高利貸。如此亂象,以至于有投資人發出“踩雷人心痛歷程：2013倒閉潮之十雷轟頂”的憤怒之文。

⑵以互聯網金融之名，行非法集資之實

在互聯網金融的快速發展的同時，其涉及的法律風險也開始浮出水面。例如2013年初美微傳媒在淘寶店上進行股權眾籌，購買會員卡就是購買公司原始股票，單位憑證為1.2元，最低認購單位為100，即投資120元即可成為美微的原始股東，持有美微100股。最終該公司兩輪融資下來，有上千人購買，融資額達120多萬元。隨后，美微傳媒因涉嫌非法集資，迅速被證監會叫停。從目前現有的法律來看，按照《證券法》規定，向不特定對象發行證券、或者向特定對象發行證券累計超過200人的，都屬于公開發行，需要經過證券監管部門核準才可進行。除了股權眾籌以外，還有相當多的虛假借款人在P2P平臺上發布大量虛假標募集資金，相當于融資方借用P2P平臺在開展非法集資行為，而P2P平臺不進行審查或者知道、應當知道而不制止，在此情況下，P2P平臺相當于協助虛假融資方完成了非法集資行為。

⑶以互聯網金融之名，行網絡洗錢之實

《非金融機構支付服務管理辦法》對第三方支付機構的反洗錢義務做出了規定,《支付機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》也對獲得支付業務許可證的支付機構的反洗錢和反恐怖融資的監督管理職責進行了詳細的規定。可是,依然有第三方支付機構知法犯法，幫不法分子洗錢，如江蘇的樂天堂網絡賭球案，警方發現所有涉案傭金都是由一家“上海快錢支付有限公司”匯入的。

亂象四：互聯網金融機構普遍缺乏風險控制機制

主要表現為如下幾個方面：

⑴內部管理體系方面

目前不少的互聯網金融機構在內部管理體系的設計上，缺少對客戶信息保護的制度考慮，致使其運營管理過程中存在投資者個人私密信息被泄露的風險。如對第三方支付機構來說，按照《非金融機構支付服務管理辦法》規定第三方支付機構有權利要求消費者提供有效身份信息并核對客戶的有效身份證件或其他有效身份證明文件，同時對客戶身份基本信息進行登記保留，也有義務安全、妥善保管客戶身份基本信息、支付業務信息、會計檔案等資料。但在2014年1月支付寶被爆出有內部人員“泄密”超過20G的海量用戶信息，而這些信息是其內部員工在后臺下載并用來售賣的,而支付寶內部員工之所以能夠盜取如此海量的客戶信息，歸根到底就是其內部管理體系存在巨大漏洞。在日常生活中，我們的手機、電子郵件等通信工具不時地會收到打包出售“廠長與總經理信息庫”、“您可能感興趣的會員”等客戶信息的廣告，互聯網金融機構在內部管理制度設計上應切實扎緊客戶信息這個口袋，謹防侵害客戶信息行為的發生。

⑵業務流程方面

互聯網金融公司大多都是由互聯網公司轉型而成的，缺乏專業的管理經驗，對業務流程的風險認識不足，缺乏對資金鏈的管控能力，在資金錯期機制和收益分配機制等方面缺少經驗。比如2011年倒閉的“哈哈貸(study.anxin.com)”，就是因為錯期配置機制設計不合理，沒有協調好資金問題而走投無路;2013年上線一個月即倒閉的“眾貸網(www.tmdps.cn)”，也是因為整個管理團隊缺乏專業管理能力，開展業務前沒有設計好風險控制機制，最終走上了絕路。表1是我們根據網貸之家的數據平臺整理出來的部分已倒閉的P2P平臺情況，從中可對P2P網貸平臺的風控能力窺見一斑。

根據表2可以看出我國2014年1月-8月單月P2P成交額平均為1549.49萬元，而到2014年底廣東省倒閉的34家P2P平臺有14家(38%)的注冊資本小于1000萬元，與其動輒幾千萬的成交量對比，杠桿非常高，平臺承受很高的運營風險，而且這些出身草根的平臺也鮮有足夠的風控實力去應付一兩筆大額借款的逾期，從而導致了大批網貸平臺運營不善，甚至倒閉跑路。

⑶技術安全方面

目前互聯網金融技術性風險主要有以下三個方面，一是計算機系統、認證系統或者互聯網金融軟件存在漏洞，很多互聯網金融公司的平臺軟件的基本框架來源于第三方，并且由于本公司的技術能力不足和重視程度不足，導致原有框架內的原生的系統漏洞無法被修復，使得該平臺極易受到黑客的攻擊，一旦這些后臺數據被黑客破解，那么就將直接造成不計其數的個人用戶數據的泄露，而這些數據都和投資人的資金安全直接相關;二是冒替交易客戶身份，即該平臺無法在技術上確認實際操作者是否為賬號的真實擁有者，如攻擊者盜用合法賬戶的信息進行不法的金融行為;三是系統設計缺陷導致潛在的操作性風險，即內部員工在進行業務操作的時候，系統無法識別錯誤操作所導致的損失。

⑷征信體系方面

我國的征信行業起步于20世紀80年代，征信體系尚不完善，各類信用信息不僅局限于數據挖掘技術和信用評分能力而且無法在短時間內覆蓋國內多數企業和居民，缺乏企業和個人信用信息的正常獲取和檢索途徑。這就使互聯網金融機構在征信過程中承擔高額成本，部分機構為了獲得更多收益，有意放松或放棄征信過程，致使投資者承擔了額外風險。

亂象五：運營主體既扮演裁判員又充當運動員

該類亂象一般表現為如下幾個方面：

⑴資金池模式

理財-資金池模式，即部分P2P網絡借貸平臺通過將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產生資金池。資金池最常用的儲值方式是線下匯款和在線充值。如冠群馳騁和宜信的債權轉讓模式(公司CEO先把錢借給借貸者，然后將債權證券化，進行拆分轉讓)，這種模式不同于典型P2P的點對點撮合模式，雖然增加了流動性，但是相當于投資資金直接進入了CEO的個人賬戶，而不是平臺賬戶，屬于變相資金池。資金池最危險的地方在于資金有可能會有一個資金沉淀期，會增大企業的成本，或者企業出現運營問題的時候可能直接用虛假標將資金套走。在互聯網金融監管法規不完善的情況下，出現資金池會增加額外風險。雖然目前很多公司打著第三方資金托管的旗號，但因為行業沒有既定標準，從而出現了很多互聯網金融企業既扮演裁判又做運動員，自己監管自己，自己擔保自己，自己托管自己的怪現象。有鑒于此，國家現在已經明文規定不允許出現資金池，但是由于互聯網金融的創新性，有很多企業仍然在偷偷踩紅線。

⑵違規自融

互聯網金融機構特別是P2P平臺出現很多這樣的問題，本應該只做中介信息服務卻偷偷地參與借貸。例如湖北天力貸，倒閉時拖欠本息余額在7000萬左右，但卻有將近5000萬被該平臺老板以借貸者的身份偷偷貸走用于自己的實體企業，結果出現了虧空，從而導致了平臺的倒閉。不管是哪一類的互聯網金融機構，他們本應有自己的經營范圍，但因為法律法規的時滯性，導致監管空白，從而使諸多互聯網金融平臺運營商既扮演裁判員又扮演運動員的角色。

⑶自我擔保或互相擔保

2014年4月,銀監會提出了互聯網金融機構自身不得提供擔保，以免誤導投資者忽視投資風險和流動性風險。但因為我國標準化信用評級和評分標準仍沒有完全建立及完善，所以目前又出現了這樣的一種現象，A互聯網金融公司為B互聯網金融公司提供擔保，B公司同時也為A公司提供擔保。這樣看起來風險降低了，其實風險仍在系統內只是互相轉移而已，而且當某個互聯網金融公司出現運營困難甚至會形成連鎖反應，導致其他公司垮臺。自我擔保的現象，如旺旺貸在成立之初宣傳的深圳納百川擔保有限公司為其擔保，但旺旺貸其實就是該公司成立的，這是個明顯的自擔保或虛假擔保。這些既做經營主體又做擔保者的行為，相當于既當裁判員又當運動員。

亂象六：信息披露混亂

信息披露是金融市場中的一項不可或缺的重要業務環節，但是現在互聯網金融的信息披露沒有一個行業標準，容易導致信息不透明或過度披露。互聯網金融的運營基礎是大數據金融，即在云計算的基礎上對海量非結構化數據進行實時分析，挖掘客戶的交易消費信息，準確預測客戶行為，幫助互聯網金融信息服務平臺針對不同消費者提供個性化服務，并且完善風控體系。目前，大數據服務平臺的運營模式可以分為以阿里小額信貸為代表的平臺模式和京東、蘇寧為代表的供應鏈金融模式。這項金融創新從正外部性來看，它解決了小微企業融資難的問題，與銀行信貸形成互補。但是它內在運行機制有著與生俱來的缺點——數據信息不公開不開放，這大大影響了社會資源配置的有效性。不論阿里小額信貸或者京東抑或蘇寧，他們都是“封閉流程+大數據”的模式開展金融服務，憑借電子化系統預測貸款人未來現金流量對貸款人的信用進行核定并發放貸款。雖然每個平臺都有強大的建模團隊，但是模型與現實的擬合程度是否匹配，模型是否具有使用價值，貸款人無法獲取這方面信息。這就導致可能存在平臺出于某種目的而惡意剝奪貸款人獲取貸款的資格。另一方面，披露信息時，由于缺乏業內標準，就會存在第三方出于惡意報復而涉嫌泄露貸款方私人信息的風險。眾所周知，交叉的信息流是大數據的源泉，所以說信息的效用明顯是1+1>2，一旦披露過多的原始數據，貸款方的競爭者就可以根據這些原始數據分析推算出貸款方的核心商業機密，使貸款方蒙受損失。披露必要的加工數據信息是保證市場有序、公平運行的基礎。但是，現實中絕大部分互聯網金融平臺都沒有建立相應的信息披露制度，也沒有盡到信息披露的義務。

亂象七：虛假宣傳與過度承諾

在互聯網金融行業無序競爭的環境下，企業為獲得客戶進行虛假宣傳或過度承諾，對投資者以直接或間接的方式承諾、誘導或暗示客戶，獲得不正當的競爭優勢。同時在互聯網技術的幫助下，大眾傳媒在其中起到推波助瀾的作用，而投資者由于自身知識積累和技術分析的制約，無法在行業報告、公司報告、信用評級和歷史價格數據中挖掘出有價值的信息，常常產生使自己陷入被湮沒在數據中的窘境。例如人人聚財曾公開披露宣傳其獲得博時基金子公司億元風險投資，后被博時基金立即否認,澄清是2014年8月用資管計劃產品財產受讓人人聚財12%的股權，金額僅600萬元。而廣州P2P平臺好又貸官網中宣稱“所有借款項目均由廣州市立嘉小額貸款有限公司提供連帶責任擔保”，而立嘉小貸在其官網也發表了“關于好又貸官網虛構我司名義為其P2P貸款項目提供擔保的嚴正聲明”，稱立嘉小貸從未為“好又貸”網站經營的P2P貸款項目提供擔保。

互聯網金融亂象產生的原因分析

1.立法滯后

我國目前尚沒有專門針對互聯網金融的國家立法，現行對互聯網金融的監管采用的是針對傳統金融行業的法律法規，在面對互聯網金融創新的時候監管機構往往會陷入無法把握“度”的困境，而許多互聯網金融企業在創新出新的金融服務產品后也陷入無法確定其是否違法的境地，最終可能限制互聯網金融的健康持續發展。亟需在《電子簽名法》和國家金融法規的基礎上加快金融電子商務的立法工作。

2.監管不力

⑴缺乏統一可行的監管機制。我國目前對于互聯網金融的監管主要是有傳統的“一行三會”來負責，而互聯網金融則是綜合了互聯網信息服務行業和金融服務行業的復合業務，許多創新產品恰恰是組合拳，經常會打出一行三會邊界間的擦邊球，從而使監管難以落到實處，并且會導致監管失位。

⑵對監管內容缺乏明確界定。目前監管部門對于各種互聯網金融機構沒有設定準入門檻、運行規則，也沒有對信息披露作出規定。在這種缺乏行業標準的情況下，單獨設定監管部門并未能起到作用，這也是目前互聯網金融亂象叢生的原因之一。

⑶在具體這行監管中存在監管不作為。在互聯網金融缺乏具體的監管準則的情況下，監管執行者的細致監測與迅速行動便顯得尤為重要。而實際卻是，相比于傳統金融行業，監管者對互聯網金融行業相對放松，以至于頻繁出現P2P網貸公司卷錢跑路和第三方支付網絡洗錢的亂象，而其原因之一便是監管執行者的不作為。

3.運營粗放

⑴行業自律能力較弱：尚缺一個權威的全國性互聯網金融行業協會，目前已有的全國性自律組織只是中國支付清算協會或中國互聯網協會下的分支機構，有號稱“中國互聯網金融行業協會(ACIFI)”的社團組織，也只是個人發起的無金融監管官方背景的自發社團，對全行業的自律約束能力較弱。

⑵缺乏專業素養：互聯網金融行業內的大多數管理者都是技術背景出身，對金融知識了解不足。由于缺乏從事金融行業的資質和經驗，在機構內部管理、風險控制等問題上往往束手無策，再加上一些互聯網金融機構資金實力不強，使得機構平臺的安全性弱，服務質量差，所以各種亂象層出不窮。

⑶缺乏商業道德：一些互聯網金融機構罔顧道德與法律的約束，鉆法律空子，使用欺詐手段騙取投資者錢財。

⑷缺乏風險控制意識：大多數的互聯網金融機構往往只關心自己能吸收到多少投資，而在風險控制、人員管理、系統安全等方面重視程度不足，這引起了該行業巨大的風險。

4.羊群效應

⑴投資者風險意識薄弱，存在僥幸心理，跟風投資，只追求高收益，對產品本身風險模棱兩可，稀里糊涂就買了高風險產品。

⑵投資者過于追求擔保，一出現虧損就要求保本，這使得投資者將關注點都放在銷售方的承諾上，這種本末倒置的做法，弱化了投資者自身投資能力的培養。投資者不重視產品風險辨別能力和承受力，僅僅依賴銷售機構品牌和素質以及所謂擔保，必會陷入風險境地。

第二篇：互聯網金融

P2P監管細則有望下半年出臺

“野蠻生長”的P2P網貸平臺有望在今年內有矩可循。銀監會日前再次召集多家國內知名的P2P平臺負責人召開座談會，就P2P行業準入、制度選擇、資金托管方式等內容征求意見。相關參會人士表示，P2P行業歸由銀監會監管，具體的法規或細則最快在下半年、超不過年底前應該就會發布。

業內投融貸P2P姚總指出，這已經是銀監會5月第二次召集相關人士探討P2P平臺的監管問題。去年，P2P平臺迎來了爆發式增長，與此同時由于行業自律缺乏和監管缺失，P2P平臺跑路、倒閉現象頻發，投資者資金打水漂。今年春節前后，政府確定由銀監會對P2P網絡借貸平臺實施監管，相關監管條例也正在緊鑼密鼓地制定之中。

“監管層已經有了大概的監管框架，整體來說監管層希望是好的，希望P2P行業繼續充當銀行業的補充，回歸到信息中介層面”。簡言之，目前監管層已經達成共識，不希望扼殺P2P行業在民間借貸領域所發揮的積極作用。正在設立的互聯網金融協會將對平臺進行行業自律，并幫助監管細則落實。

對于監管層目前主要征求意見的內容，投融貸姚總分析，兩個方面正在調研，就是到底采用登記制還是牌照制，登記制就是設立一些底線對P2P平臺進行核準。未來的細則肯定會比較嚴格，包括大額自融肯定不會允許。

據公開信息顯示，參加座談會的機構主要包括投融貸、陸金所、人人貸、拍拍貸、宜信、有利網等國內知名P2P平臺以及部分銀行和第三方支付機構的人士，而這些平臺中不僅有國內各類P2P平臺模式的代表，也有風控比較成熟到位的機構。

專家：不建議發放牌照

不過，市場也有傳言稱，P2P平臺會先進行行業自律，然后再考慮監管細則和下發牌照。“行業自律不能有效抑制P2P平臺跑路，需要一些準入門檻，比如注冊資金多少、第三方資金托管如何進行等等。牌照不是沒有可能，P2P平臺如果沒有嚴格的準入和管理，這種商業行為就不好監管。盡職調查和服務做不好，損害的是網民的利益，所以對于行業來說，牌照制好；從市場來講登記制合適，政府無須兜底完全是市場行為。”

第三篇：互聯網金融

銀行如何迎接互聯網金融的崛起？

一、信息技術催生互聯網金融

1、互聯網金融發展勢頭越發引人關注

近來，以第三方支付、網絡信貸機構、中大財富網絡借貸平臺為代表的互聯網金融模式越發引起人們的高度關注：

首先，第三方支付每年幾乎以倍增的速度在增長。自2010年至今，互聯網支付總金額由2010年全年10858億元，到2012年上半年即飛速實現15521億元，其中，近幾年以支付寶、財付通為代表迅速崛起的第三方支付企業所占據的份額達到了近八成（易觀數據），遠超過銀聯及銀行網銀渠道，而后者大多已走過十年發展歷程。

其次，網絡信貸機構的貸款規模和利息收入增速驚人。截至2014年7月份中大財富網絡貸款已累計發放貸款總額超過1.4億元。分析稱，如果這一勢頭持續一年，中大財富的利息收入將達到驚人的500萬元，而中大財富開業還不到一年。

2、銀行三大傳統業務領域面臨挑戰

正如《環球企業家》文章“互聯網金融之爭：殺死“恐龍””所指出的那樣，互聯網金融出現，讓銀行三大傳統業務領域都面臨挑戰：

首先，以支付寶為代表的第三方及移動支付正在改變用戶實現支付的入口，從而沖擊銀行的傳統匯款業務。因為第三方支付已并不限于網上電子商務交易，且已延伸到更為傳統的領域，如水電燃氣繳費、信用卡還款、代繳交通罰款等。據報道，臨近年底網上繳納交通罰款迎來高峰，支付寶代繳交通罰款總訂單近10萬筆。

其二，以中大財富為代表的網絡貸款模式正在出現，沖擊銀行傳統貸款模式。

其三，以中大財富為代表的P2P模式正在繞開銀行實現個人存貸款的直接匹配，成為未來互聯網直接融資模式的雛形。

3、互聯網金融擁有比傳統銀行更廣泛的客戶基礎

近年來高速發展的電子商務平臺，積累了海量客戶信息數據，為互聯網金融奠定了比傳大。

4、互聯網金融具有數據信息積累與挖掘優勢

互聯網金融在運作模式上更強調互聯網技術與金融核心業務的深度整合，凸顯其強大的數據信息積累與挖掘優勢。通過將電子商務行為數據轉化為信用數據，并以此作為依據控制信貸風險，使能夠獲得信貸資源的人群得以向下延伸。

二、偽命題：傳統金融（銀行）VS互聯網金融，誰主沉浮？

面對裹挾著強大信息技術優勢和內置著開放性、交互體驗性特質的互聯網金融的野蠻生長、悄然滋長，馬蔚華行長拋出的驚天之語“如果傳統銀行不改變的話，他們就是21世紀一群要滅亡的恐龍”，的確振聾發聵，使我們不得不開始反思、探究，二者究竟是相互替代？或互補？或交疊？究竟誰代表未來？

1、從產品和服務方面看，小微企業的日常銀行業務以結算及賬戶管理類產品為主，雖然單筆銀行業務金額較小，但客戶群整體的業務量龐大，對銀行形成較大的業務處理壓力。互聯網金融的出現，可以大大緩解銀行業務處理壓力；但小微企業日常大量使用現金交易，以及需要賬戶管理等服務，又不是互聯網金融能夠解決的。

2、從渠道便利性方面看，小微企業對渠道便利性要求較高，偏好面對面的服務方式，因此，網絡分布較廣的大型銀行和與客戶貼近的社區銀行的小企業業務較有優勢。而大一點的小微企業將具有較強咨詢能力的客戶經理作為服務渠道。這是互聯網金融所不具備的。但我們的調研得知，只要銀行提供足夠的知識培訓、促銷手段，很多小微型客戶也愿意使用遠程渠道（網上銀行），以便更簡捷地完成日常交易。這給互聯網金融帶來了機會。事實上，互聯網金融能有今天的成就，也是得益于銀行十幾年來不遺余力地普及遠程渠道的結果。

3、從自動化和集中處理流程方面看，小微企業的融資需求通常金額小、筆數多，需要耗費大量的人力和時間完成處理流程，因此，單位處理成本比大中型企業的融資業務高。為降低處理成本，領先商業銀行重點在微型企業授信業務的流程處理上，通過建設一套高效的小微企業授信業務系統，支持從申請受理到評估審批再到放款及貸后管理的全流程處理自動化程度的提升。在提高業務處理效率的同時，實現規模經濟。而互聯網金融也主要依靠數量工具的授信決策技術，二者有可互相借鑒之處。但互聯網目前僅限于審批環節，而銀行已運用到貸后管理環節。

4、融資不等同于簡單的貸款。如貿易服務、保理服務等都有融資的元素，這些服務都能幫助中小企業提高現金流，更有效地管理公司財務。而互聯網目前只能做貸款等簡單的業務。

5、并非所有金融都適合互聯網化。例如規模巨大、交易復雜的大企業融資項目。但在供需結構簡單、經營相對單一的微型企業及小額消費信貸方面，互聯網金融發揮作用的空間更大。換言之，互聯網金融對銀行微型企業貸款業務的影響無疑將大于中型、大型企業業務。

6、互聯網金融，其風險管理面臨挑戰。一是互聯網金融，主要基于過去交易數據或購銷行為作出風險判斷，無法掌握貸款資金的實際流向。除交易數據或購銷行為以外的信息并不是很對稱，而要獲得這些信息，必然加大交易成本。二是電商單獨推出小額貸款，歸根到底業務只能限于電商自身的生態系統之內，其信貸業務所必需的信用數據只能在自身平臺上搜集。而對于銀行來說，還有很完善的線下信貸信用資料可以作為參考。這種線上線下的風險數據的獲得是非金融機構或者純粹的電商公司無法做到的。三是通過網絡完成整個借貸行為，雖然的確能夠突破地域限制，但當其主要貸款客戶由向電子商務平臺上VIP客戶發放小額貸款，擴展到普通會員客戶且發放大額貸款業務時，其貸后管理如何開展？出現拖欠甚至不良資產，如何處置？等等都面臨挑戰。

因此，對互聯網金融來說，本質還是金融，互聯網只是手段。貸款的流程、風險的管理、壞賬的處置和外部的監管等，互聯網金融還要有一個漫長的學習、成長過程。互聯網金融取代不了銀行，就像DVD的出現取代不了影院、電商取代不了實體店一樣。除非電商收購銀行或自己設立銀行。但如果這樣的話，互聯網金融就變成了銀行的一部分，銀行依然還是銀行。同時銀行做電商也取代不了電商，即使銀行收購了電商，電商依舊還是電商，不可能變成銀行，至多只是銀行控股集團中的一份子而已。社會分工越來越細，不可能讓某個人或某個行業獨攬天下。或許線上線下并非零和博弈，而是形成一個更為龐大的、互相交錯的生態系統。

三、小微企業將得到更加全面的服務

互聯網金融的出現，讓對小微企業服務的模式更加各異。比較有代表性的是民生銀行批量開發模式（包括升級版商貸通2.0的綜合金融模式以及產業鏈深度介入和整合的行業金融模式）和招商銀行的“零售模式”（按照零售貸款的標準化模式來經營小微貸款，充分挖掘其6000萬零售客戶群）以及阿里金融的“網絡+數據”服務模式（向VIP客戶、甚至普通會員發放貸款，額度也由小逐步提高）。

多種方式并存，是服務小微企業的題中之義。客觀來講，支持小微企業發展，解決量大面廣的小微企業融資難問題，靠以大銀行為主的傳統金融機構是遠遠不夠的，目前銀行渠道對小微企業融資需求的滿足比例不足12%，雖然未來會有上升，銀行在服務客戶層級上也將不斷下沉，但受制于數據、技術和成本，仍無法完全覆蓋。畢竟，小微企業融資需求時效性高，并且從幾十元、幾千元、幾萬元、幾十萬元到幾百萬元不等，此外還包括結算、現金管理、咨詢、風險控制等多種非融資性需求不一而足。因而，只有多種機構、多種方式（線上、線下）競相迸發，才能從根本上解決小微企業融資難問題，進而促進小微經濟的蓬勃發展。未來小微市場并不是一個可以“贏家通吃”的市場，銀行和互聯網金融二者也不是“有你沒我”的“零和游戲”。正如正如拍拍貸尹飛所言：“小微金融，未來5到10年是個龐大的生態”。里面會有成千上萬的從業機構，有全國性的，也有區域性的，有線上的，也有線下的，有單一融資服務的，也有綜合金融服務的；除了信貸，還可能有保險等更復雜的產品形態；由于整個小微金融的服務對象，始終會是個體戶和小微企業，各種機構之間有交叉也有錯位，市場競爭所引致出的巨大效益更加普惠于普通百姓、促進經濟發展。

四、銀行如何迎接互聯網金融的崛起

1、技術加速脫媒。作為銀行從業人員，必須清醒地認識到，中國金融脫媒時代已經不知不覺地開啟了。從數據上看，今年債券市場的融資額已出現了井噴式增長，相比2009年全年企業債券凈融資規模為1.2萬億元，今年前10月，這一規模就接近2萬億元，增速十分驚人。對商業銀行而言，金融脫媒不只發生在資產端(貸款)。在以存款為主的負債端，許多高端大額客戶資金正在被理財和信托產品所分流，當前商業銀行的定期存款同比增速已經從2009年的45%下滑到15%左右。實際上，隨著股票、債券、三板市場、OTC等多層次資本市場的不斷完善，各類型專業機構投資者陸續進場，金融脫媒只會以不可逆的方式延續下去，而這也正是中國金融走向成熟的標志或必經之路。所以，中國人民銀行金融市場司司長謝多

指出，再過10年，銀行貸款在社會融資總量中的比重由目前的半壁江山有可能降至30%-40%，與美國大體一致。

而出乎意料之處或在于，互聯網金融的“從天而降”，第三方支付以及由此衍生的福利管理、差旅管理、資金歸集等現金管理業務、中小企業網絡貸款、P2P貸款業務，形成的技術性脫媒或許將大大加速這一進程。

2、客戶和業務重新定位。小微業務需求多、市場廣，商業銀行具有較大的定位空間：與阿里金融平均每筆貸款6萬多元的額度相比，銀行面臨的顯然是不同的客戶層級；與純粹提供融資服務（如小貸公司）達到效率與完美體驗的極致不同，有些銀行（如民生銀行）更擅長提供綜合金融服務??毫無疑問，為了在未來復雜的小微金融生態中贏得一定的市場空間，結合自身實際重新進行客戶定位和業務定位，是當前各家銀行必須思考的課題。

3、專業化。隨著小微市場參與者不斷增多，金融生態日益成形，生態系統運作愈加復雜，愈發需要更加專業化的服務，而無論是銀行、小貸，還是互聯網金融機構，都應該在明確自身客戶定位的同時，同時明確自身金融服務的專業側重，建立差異化競爭力。如何對不同層級、不同融資需求的小微客戶進行有效的信用評估、風險識別和合理定價，顯然是各家金融機構在專業化技能和水平上面臨的重大考驗和挑戰。

例如，阿里網絡信貸將客戶在電子商務網絡平臺上的行為數據映射為企業和個人的信用評價，并以此為依據發放小額貸款。而民生銀行“商貸通”主要采取批量開發模式，重點是以群體風險來對沖個體風險；招商銀行則是在立足于6000萬存量零售客戶的基礎上以零售方式做小微業務。

4、數據化。阿里小貸敢于為10萬家小企業提供貸款，就是因為他擁有海量的客戶信息數據。通過數據中心集中處理阿里巴巴旗下多個平臺的信息數據，讓阿里小貸對企業在網上的交易情況了如指掌。

當前，并行數據庫、分布式存儲、云計算等信息科技技術為大數據挖掘提供了有利條件，而神經網絡、遺傳算法、自動推理等人工智能科學的發展為復雜數據的去粗存精配備了更加靈敏的工具。因此，正如中行董事長肖鋼所言，銀行要充分吸收科技發展最新成果，打造集中統一的企業級數據倉庫，大力推進銀行業數據驅動型發展方式。

建行推出善融商務，其目的不在于賺取商家的交易費用，而是提供一個有競爭力的平臺幫助商家發展，以后續加大對信息的捕獲力度，占據數據制高點，以構建自己的網絡商業信用體系，并以此對接傳統金融服務包括支付、結算、信貸在內的金融服務來獲利，形成競爭優勢。

5、綜合化。小微業務由于兼具對公與零售業務的雙重特征，除了融資需求，更多需求在于結算、咨詢等非融資領域。相對于互聯網金融企業，傳統銀行無疑有著更為豐富的資源基礎和經驗積累，因而在定位上，銀行相對更適合在綜合金融服務領域有所側重。例如民生銀行，目前在其74萬小微企業客戶中，有融資需求的19萬戶，其余的企業是非融資需求，即咨詢、結算、增值服務等，其推出的商貸通2.0版，就在解決小微企業更多的需求；而平安集團致力于的“一站式綜合金融服務”，同樣是著眼于對客戶全方位金融需求的滿足。本文歸中大財富所有，轉載請說明出處。

第四篇：互聯網金融

互聯網金融

互聯網金融成為2013年金融領域的一個突出現象，其作為互聯網時代對金融的一種主動創新，其蘊藏的市場潛力讓眾多企業紛紛進入。香港科技大學商學院副院長徐巖教授表示，從P2P 的盛行，到騰訊等公司積極申請銀行牌照，可以預示互聯網正在給銀行業帶來一場顛覆性的革命。

面對洶涌的互聯網金融大潮，上百家的競爭者，企業如何脫穎而出？著名的管理專家王育琨認為，企業做概念是沒有出路的。企業要先創造需求，再來考慮解決之道。

挖掘潛在的市場需求，成為小型互聯網公司撬動金融大市場的有力武器。北京的人人貸商務顧問有限公司就是具有代表性的P2P 公司之一。人人貸公司是李欣賀等三位80 后大男孩于2010 年合伙創立的貸款機構，他們在創業伊始發現小微企業和個體經營消費貸款是一個藍海市場，于是他們迅速將目標客戶定義為工薪階層和個體商戶，這個群體在城市人群眾多，但這些客戶大多沒有抵押品，借款額度基本都在1 萬到10 萬以內，難以依靠個人的信用獲得銀行資金。三位創始人結合中國的社會信用狀況，利用可靠的信用審核模型和先進的技術，創建了適合中國的P2P小額信貸網絡平臺—人人貸。

2013 年上半年人人貸平臺成交金額達到4.73 億元，借貸交易達成10078 筆，同比增長267%，平均投標利率為13.09%。

傳統金融機構也不甘示弱，10 月底，招商銀行低調上線了一個專門進行投融資業務的線上服務平臺，其業務模式與P2P平臺類似，上線一躍攬金近1.3 億。不管是傳統金融機構還是互聯網公司，在競爭中實現互聯網技術和金融服務的深度融合必然是行業發展趨勢。互聯網金融的內涵還在不斷延伸。展略達管理咨詢和資本公司創始人兼CEO 王偉指出，互聯網金融的產業藍圖涵蓋遠不止P2P 借貸，會帶來二個趨勢：一是傳統產業通過互聯網進入金融，這可能帶來激烈的競爭同時也可能激活金融業務的創新思維。二是傳統金融行業通過互聯網來顛覆傳統的商業模式和盈利模式，通過改造優化業務鏈條和消費終端的互動來形成新的金融競爭優勢，比如移動互聯的支付功能是微信未來的戰略方向。

互聯網金融行業發展喜中有憂，中央財經大學郭田勇教授認為，如何保證客戶信息和交易信息的安全以及在互聯網環境下防控金融風險，是互聯網金融繼續發展的過程中亟待解決的問題。

投融貸人員認為，如果說目前的互聯網金融是金融業中的“異類”，那么，通過給予其合法身份，并將其納入監管框架中進行規范，將促使互聯網金融健康發展，使其回歸金融的基本屬性。

第五篇：對于互聯網金融調查報告

關于互聯網金融的調查報告

一、導語

調查目的：互聯網金融概念自 2003 年以來一直被熱炒，它以其一貫生猛的營銷方式強勢介入人們的日常金融活動之中，讓人耳目一新，它不僅是改革開放后的一大創新，而且它在一定程度上沖擊了中國的傳統金融，迫使傳統模式的創新，帶動經濟向前發展。為深入了解互聯網金融，明確互聯網金融的地位，了解和分析廣大人民群眾對互聯網金融的看法和態度，掌握互聯網金融未來的發展空間以及面臨的障礙，我們特在紀念鄧小平逝世 100 周年之際開展互聯網金融的調查。

調查時間：3 月 24 日-4 月 20 日 調查地點：黑龍江科技大學主校區內 調查對象：校區內所有學生 調查方式：問卷調查 二、主體

互聯網金融，仿佛在一夜春風之后，成為大家討論的焦點，但到底什么是互聯網金融，互聯網金融為何會產生，它的本質究竟是什么....帶著一系列的問題，我們開展了調查，有了一些收獲。

（一）背景 互聯網金融是傳統金融業與現代信息科技相結合的,以互聯網“開放、平等、協作、分享”為代表精神的,以傳統金融業的在線化、互聯網企業的滲透化和金融生態圈新型化為主要業態表現的,以支付方式、信息處理和資源配置為核心模式的新興領域。就其內涵而言,涉

及貨幣信用化與虛擬性流通,就其外延而言,拓展到互聯網的各種運用。互聯網金融的出現,在本質上并未改變金融的屬性,只是對金融的構成要素進行了重構,是對傳統金融業的一次革新。

互聯網金融是傳統金融業與互聯網相結合的產物,這種嶄新的金融模式有著深刻的產生背景。互聯網金融的出現既出于金融個體(主要是指金融機構的服務對象)對于降低成本的強烈渴求,也離不開現代信息技術的迅猛發展提供的有力支撐。

中國金融業的改革是全球矚目的大事，尤其是利率市場化、匯率市場化和金融管制的放松。而全球主要經濟體每一次重要的體制 變革，往往伴隨著重大的金融創新。中國的金融改革，正值互聯網金融潮流興起，在傳統金融部門和互聯網金融的推動下，中國的金融效率、交易結構，甚至整體金融架構都將發生深刻變革。

（二）產生的原因 一是互聯網化。隨著 WIFI，3G 等技術發展，互聯網和移動通信網絡的融合趨勢非常明顯，有線電話網絡和廣播電視網絡也融合進來。移動支付將與銀行卡、網上銀行等電子支付方式進一步整合，真正做到隨時、隨地和以任何方式進行支付。二是行業融和。在互聯網技術的推動下，近年來互聯網業、金融業和電子商務業之間的界線日漸模糊，行業融合日漸深入，已經形成新的“互聯網金融”藍海，具有巨大的潛在市場。以阿里金融為代表的新興互聯網，在支付、結算和融資領域內的種種“舉措”，給銀行的傳統經營管理帶來巨大挑戰。

三是技術為依托。互聯網技術的發展成為依托，尤其是數據產生、數據挖

掘、數據安全和搜索引擎技術，是互聯網金融的有力支撐。社交網絡、電子商務、第三方支付、搜索引擎等形成了龐大的數據量。云計算和行為分析理論使大數據挖掘成為可能。數據安全技術使隱私保護和交易支付順利進行。四是網絡交易。自從智能手機、個人電腦和平板電腦進入我們的生活，通過互聯網做交易開始變得更加普及。

由此可見互聯網金融的產生是社會發展的產物，下面是我們調查問卷及結果統計：

關于互聯 網金融的調查問卷1、、你的年齡

A A、小于 20 歲

B B、20--0 30 歲

C C、0 30 歲以上2、你是否熟悉互聯網金融

A A、非常熟悉

B B、熟悉

C C、不熟悉3、你是否利用互聯網參與過金融活動

A A、總是

B B、經常

0 0.2 0.4 0.6 0.8 1選項ABC0 0.2 0.4 0.6 0.8選項ABC系列10% 20% 40% 60% 80% 100%ABC系列1

C C、從不4、你是否了解“余額寶 ” 等存款類業務

A A、了解，已使用

B B、了解，未使用

C C、沒有使用5、你對傳統金融模式的滿意程度

A A、滿意

B B、一般

C C、不滿意6、你對互聯網金融模式的滿意程度

A A、滿意

B B、一般

C C、不滿意7、你認為互聯網金融安全嗎

A A、非常安全

B B、一般

C C、不安全

0% 20% 40% 60% 80%ABC系列10% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%ABC系列10% 10% 20% 30% 40% 50%ABC系列10% 20% 40% 60%ABC系列18、你是否被互聯網金融欺詐過

A A、沒有

B B、偶爾

C C、經常9、你認為互聯網金融產品的收益率高嗎

A A、高

B B、一般

C C、不高、你是否看好互聯網金融的發展

A A、非常看好

B B、比較看好

C C、不看好

你對互聯網金融 的發展有何見解和期待（填空題）

（三）調查分析及建議

從調查結果可以看出互聯網金融被大多數的人所熟知，近一半以上的人都參與到互聯網金融交易，目前大多數的人對互聯網金融的一些營銷方式還是比較滿意的，互聯網金融的支付快捷便利，帶來的收益較0% 20% 40% 60% 80% 100%ABC系列10% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%ABC系列10% 20% 40% 60% 80%ABC系列1

儲蓄高，企業融資成本大大降低，融資速度快，這些讓互聯網金融的未來看起來一片大好，但是由于它目前正處于幼稚期，也暴露了很多缺點，一是消費者權益保護問題。互聯網金融依托互聯網進行數據的傳遞、存儲、處理和使用，有可能面臨因設備問題和人為問題帶來的信息泄露、網絡詐騙等問題。近期出現大批互聯網貸款公司出現擠兌、騙貸、跑路等現象，嚴重損害了消費者權益，二是虛擬金融服務引起的洗錢、非法集資等業務風險。互聯網金融業務主要在電子信息構成的虛擬世界中進行，由于交易對手身份確認、信息不對稱等，增加了業務的風險判斷和管理風險；互聯網金融高效便捷的金融產品虛擬交易方式有可能被不法分子濫用，為洗錢、非法集資等不法活動提供便利。三是監管法律法規滯后缺位引起的法律問題。當前互聯網金融行業方面的監管和適用的法律存在空白和灰色地帶，互聯網金融監管制度建設相對滯后于市場發展。一方面互聯網金融業務呈現多元化，涵蓋全部金融子領域，對我國“分業經營、分業監管”是一個挑戰；另一方面互聯網金融無時空限制、客戶范圍廣泛，一旦發生金融風險則會造成大面積的負面影響甚至出現系統性風險。我們調查的人群中就有人被欺詐過，一半的人認為互聯網金融的安全性欠缺，所以互聯網金融存在的問題應該引起我們的高度重視。

一是要加強互聯網法制建設，制定互聯網管理的基本法，明確互聯網管理的基本原則，明確網絡運營商、網絡用戶、信息服務企業和信息發布者等主體的權利、義務和法律責任，建議金融機構和從事網絡支付服務的非金融機構加強技術防范、人才培養、內部控制和風險預警，

建設數據備份中心，建立網絡金融風險預警機制，確保網絡金融安全。

二是要加強互聯網金融監管，切實保護消費者權益。首先是要明確牽頭監管的部門，避免一些不法個人或機構利用網絡銷售金融產品的欺詐行為；其次是對當前存在的各類互聯網金融產品進行分類，對高風險互聯網金融產品銷售實現登記備案制度。三是盡快建立全國統一的信用平臺體系。正如馬云所言“金融的本質是做信用，互聯網金融本身是建一個有信用的體系”。四是積極探討互聯網金融的對外開放，接納部分有成功經驗的國外互聯網金融機構來華開展業務，形成國有資本、民間資本和外資相互競爭、共同發展的和諧格局。五是加大互聯網金融產品的研究，鼓勵互聯網金融產品創新。對互聯網企業而言，發展互聯網金融，首先需要的是擴大金融市場影響力，不斷擴大和維護客戶群，充分利用互聯網開放式平臺優勢，強化互聯網金融產品開發，滿足客戶一站式和多樣性需求服務；其次加大技術研發，改進互聯網金融的運行環境，實現互聯網金融交易平臺安全暢通和信息安全傳輸。對金融機構而言，需要充分利用互聯網平臺的開放優勢，加強對其他金融機構、互聯網平臺尤其是第三方支付機構的互聯互通，開發更多適合網上營銷滿足客戶需求的金融產品，鼓勵推進金融產品創新。