第一篇：國(guó)家關(guān)于政府融資平臺(tái)的政策

國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知

國(guó)發(fā)?2010?19號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機(jī)構(gòu)：

近年來(lái)，地方政府融資平臺(tái)公司（指由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體）通過(guò)舉債融資，為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展籌集資金，在加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊中發(fā)揮了積極作用。但與此同時(shí)，也出現(xiàn)了一些亟須高度關(guān)注的問(wèn)題，主要是融資平臺(tái)公司舉債融資規(guī)模迅速膨脹，運(yùn)作不夠規(guī)范；地方政府違規(guī)或變相提供擔(dān)保，償債風(fēng)險(xiǎn)日益加大；部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，對(duì)融資平臺(tái)公司信貸管理缺失等。為有效防范財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)地方政府融資平臺(tái)公司管理，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定，現(xiàn)就有關(guān)問(wèn)題通知如下：

一、抓緊清理核實(shí)并妥善處理融資平臺(tái)公司債務(wù)

地方各級(jí)政府要對(duì)融資平臺(tái)公司債務(wù)進(jìn)行一次全面清理，并按照分類管理、區(qū)別對(duì)待的原則，妥善處理債務(wù)償還和在建項(xiàng)目后續(xù)融資問(wèn)題。

納入此次清理范圍的債務(wù)，包括融資平臺(tái)公司直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持形成的債務(wù)。債務(wù)經(jīng)清理核實(shí)后按以下原則分類：（1）融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借、主要依靠財(cái)政性資金償還的債務(wù)；（2）融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借、項(xiàng)目本身有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入并主要依靠自身收益償還的債務(wù)；（3）融資平臺(tái)公司因承擔(dān)非公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借的債務(wù)。

對(duì)原計(jì)劃由融資平臺(tái)公司承擔(dān)融資的在建項(xiàng)目，對(duì)其后續(xù)資金應(yīng)根據(jù)不同情況妥善處理。地方各級(jí)政府要嚴(yán)格審核項(xiàng)目投資預(yù)算和資金來(lái)源，各類資金要集中用于項(xiàng)目續(xù)建和收尾，嚴(yán)格控制新開(kāi)工項(xiàng)目，防止出現(xiàn)“半拉子”工程。經(jīng)地方政府審核后，對(duì)還款來(lái)源主要依靠財(cái)政性資金的公益性在建項(xiàng)目，除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，不得再繼續(xù)通過(guò)融資平臺(tái)公司融資，應(yīng)通過(guò)財(cái)政預(yù)算等渠道，或采取市場(chǎng)化方式引導(dǎo)社會(huì)資金解決建設(shè)資金問(wèn)題。對(duì)使用債務(wù)資金的其他在建項(xiàng)目，原貸款銀行等要重新進(jìn)行審核，凡符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護(hù)政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求的項(xiàng)目，要繼續(xù)按協(xié)議提供貸款，推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)；對(duì)不符合上述要求的項(xiàng)目，地方政府要盡快進(jìn)行清理，妥善處置。

對(duì)融資平臺(tái)公司貸款，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持按照“逐包打開(kāi)、逐筆核對(duì)、重新評(píng)估、整改保全”的原則進(jìn)行全面清理，及時(shí)采取補(bǔ)救措施，確保信貸資產(chǎn)安全。

地方各級(jí)政府要采取有效措施，落實(shí)有關(guān)債務(wù)人償債責(zé)任。對(duì)融資平臺(tái)公司存量債務(wù)，要按照協(xié)議約定償還，不得單方面改變?cè)袀鶛?quán)債務(wù)關(guān)系，不得轉(zhuǎn)嫁償債責(zé)任和逃廢債務(wù)。融資平臺(tái)公司等要統(tǒng)籌安排資金，制定償債計(jì)劃，明確償債時(shí)限，切實(shí)承擔(dān)還本付息責(zé)任。

二、對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范

在本通知下發(fā)前已經(jīng)設(shè)立的融資平臺(tái)公司，要按以下要求進(jìn)行清理規(guī)范：對(duì)只承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)且主要依靠財(cái)政性資金償還債務(wù)的融資平臺(tái)公司，今后不得再承擔(dān)融資任務(wù)，相關(guān)地方政府要在明確還債責(zé)任，落實(shí)還款措施后，對(duì)公司做出妥善處理；對(duì)承擔(dān)上述公益性項(xiàng)目融資任務(wù)，同時(shí)還承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)任務(wù)的融資平臺(tái)公司，要在落實(shí)償債責(zé)任和措施后剝離融資業(yè)務(wù)，不再保留融資平臺(tái)職能。對(duì)承擔(dān)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入的公益性項(xiàng)目融資任務(wù)并主要依靠自身收益償還債務(wù)的融資平臺(tái)公司，以及承擔(dān)非公益性項(xiàng)目融資任務(wù)的融資平臺(tái)公司，要按照《中華人民共和國(guó)公司法》等有關(guān)規(guī)定，充實(shí)公司資本金，完善治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)作；要通過(guò)引進(jìn)民間投資等市場(chǎng)化途徑，促進(jìn)投資主體多元化，改善融資平臺(tái)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。對(duì)其他兼有不同類型融資功能的融資平臺(tái)公司，也要按照上述原則進(jìn)行清理規(guī)范。

今后地方政府確需設(shè)立融資平臺(tái)公司的，必須嚴(yán)格依照有關(guān)法律法規(guī)辦理，足額注入資本金，學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)不得作為資本注入融資平臺(tái)公司。

三、加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的融資管理和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸管理

融資平臺(tái)公司融資和擔(dān)保要嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。經(jīng)清理整合后保留的融資平臺(tái)公司，其融資行為必須規(guī)范，向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款須落實(shí)到項(xiàng)目，以項(xiàng)目法人公司作為承貸主體，并符合有關(guān)貸款條件的規(guī)定。融資項(xiàng)目必須符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策、發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和土地利用總體規(guī)劃等要求，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定履行項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)。要嚴(yán)格按照規(guī)定用途使用資金，講求效益，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等要嚴(yán)格規(guī)范信貸管理，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理。要落實(shí)借款人準(zhǔn)入條件，按商業(yè)化原則履行審批程序，審慎評(píng)估借款人財(cái)務(wù)能力和還款來(lái)源。凡沒(méi)有穩(wěn)定現(xiàn)金流作為還款來(lái)源的，不得發(fā)放貸款。向融資平臺(tái)公司新發(fā)貸款要直接對(duì)應(yīng)項(xiàng)目，并嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家有關(guān)項(xiàng)目資本金的規(guī)定。嚴(yán)格執(zhí)行貸款集中度要求，加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制，堅(jiān)持授信審批的原則、程序與標(biāo)準(zhǔn)。要按照要求將符合抵質(zhì)押條件的項(xiàng)目資產(chǎn)或項(xiàng)目預(yù)期收益等權(quán)利作為貸款擔(dān)保。要認(rèn)真審查貸款投向，確保貸款符合國(guó)家規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策要求。要加強(qiáng)貸后管理，加大監(jiān)督和檢查力度。適當(dāng)提高融資平臺(tái)公司貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，按照不同情況嚴(yán)格進(jìn)行貸款質(zhì)量分類。

四、堅(jiān)決制止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為

地方政府在出資范圍內(nèi)對(duì)融資平臺(tái)公司承擔(dān)有限責(zé)任，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化。要嚴(yán)格執(zhí)行《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》等有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方各級(jí)政府及其所屬部門、機(jī)構(gòu)和主要依靠財(cái)政撥款的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位，均不得以財(cái)政性收入、行政事業(yè)等單位的國(guó)有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接形式為融資平臺(tái)公司融資行為提供擔(dān)保。

五、加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保工作落實(shí)

各地區(qū)、各部門要從大局出發(fā)，牢固樹(shù)立科學(xué)發(fā)展觀和正確政績(jī)觀，充分認(rèn)識(shí)加強(qiáng)融資平臺(tái)公司管理工作的重要性和緊迫性，統(tǒng)一思想，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，精心組織，結(jié)合本地區(qū)、本部門實(shí)際認(rèn)真抓好落實(shí)。財(cái)政部、發(fā)展改革委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等部門和機(jī)構(gòu)，要抓緊制定具體實(shí)施方案，完善相關(guān)政策，加強(qiáng)對(duì)這項(xiàng)工作的指導(dǎo)監(jiān)督。財(cái)政部要會(huì)同有關(guān)部門加快建立融資平臺(tái)公司債務(wù)管理信息系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算和統(tǒng)計(jì)報(bào)告制度，以及融資平臺(tái)公司債務(wù)信息定期通報(bào)制度，實(shí)現(xiàn)對(duì)融資平臺(tái)公司債務(wù)的全口徑管理和動(dòng)態(tài)監(jiān)控。審計(jì)部門要加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的審計(jì)監(jiān)督。要研究建立地方政府債務(wù)規(guī)模管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，將地方政府債務(wù)收支納入預(yù)算管理，逐步形成與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)、管理規(guī)范、運(yùn)行高效的地方政府舉債融資機(jī)制。

地方各級(jí)政府和有關(guān)部門、單位都要嚴(yán)格遵守法律制度規(guī)定，確保有法必依，違法必究。對(duì)清理規(guī)范中檢查出來(lái)的問(wèn)題要及時(shí)予以糾正，對(duì)清理規(guī)范后仍然違反《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》等規(guī)定的要依法依規(guī)嚴(yán)肅處理，并追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

各省（區(qū)、市）人民政府要切實(shí)履行職責(zé)，抓緊落實(shí)相關(guān)工作，并將工作落實(shí)情況于2010年12月31日前上報(bào)國(guó)務(wù)院，抄送財(cái)政部、發(fā)展改革委、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)。

國(guó)務(wù)院

二○一○年六月十日

關(guān)于貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理

有關(guān)問(wèn)題的通知相關(guān)事項(xiàng)的通知

財(cái)預(yù)[2010]412號(hào)

各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市財(cái)政廳（局）、發(fā)展改革委，中國(guó)人民銀行上海總部、各分行、營(yíng)業(yè)管理部、省會(huì)（首府）城市中心支行、副省級(jí)城市中心支行，各銀監(jiān)局：

為切實(shí)貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)[2010]19號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《通知》），現(xiàn)就相關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、關(guān)于抓緊清理核實(shí)并妥善處理融資平臺(tái)公司債務(wù)

清理核實(shí)融資平臺(tái)公司債務(wù)是規(guī)范管理的前提。納入此次清理核實(shí)范圍的融資平臺(tái)公司是指截至2010年6月30日，由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)、所屬事業(yè)單位等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，具有政府公益性項(xiàng)目投融資功能，并擁有獨(dú)立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，包括各類綜合性投資公司，如建設(shè)投資公司、建設(shè)開(kāi)發(fā)公司、投資開(kāi)發(fā)公司、投資控股公司、投資發(fā)展公司、投資集團(tuán)公司、國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心等，以及行業(yè)性投資公司，如交通投資公司等。

清理核實(shí)的債務(wù)是指截至2010年6月30日，融資平臺(tái)公司通過(guò)直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持形成的債務(wù)。

融資平臺(tái)公司債務(wù)經(jīng)清理核實(shí)后按以下原則分類：融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)舉借、主要依靠財(cái)政性資金償還的債務(wù)；融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)舉借、項(xiàng)目本身有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入并主要依靠自身收益償還的債務(wù)；融資平臺(tái)公司因承擔(dān)非公益性項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)舉借的債務(wù)。

《通知》中“公益性項(xiàng)目”是指為社會(huì)公共利益服務(wù)、不以盈利為目的，且不能或不宜通過(guò)市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政府投資項(xiàng)目，如市政道路、公共交通等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以及公共衛(wèi)生、基礎(chǔ)科研、義務(wù)教育、保障性安居工程等基本建設(shè)項(xiàng)目。

《通知》中“融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借、主要依靠財(cái)政性資金償還的債務(wù)”，是指融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)舉借，根據(jù)協(xié)議約定、項(xiàng)目性質(zhì)或相關(guān)政策規(guī)定確定，償債資金70%以上（含70%）來(lái)源于一般預(yù)算資金、政府性基金預(yù)算收入、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入、預(yù)算外收入等財(cái)政性資金的債務(wù)。上述財(cái)政性資金暫不包括已注入融資平臺(tái)公司的土地使用權(quán)出讓收入、因承擔(dān)政府公益性項(xiàng)目建設(shè)獲得的土地使用權(quán)出讓收入返還、車輛通行費(fèi)等專項(xiàng)收費(fèi)收入。

《通知》中“在建項(xiàng)目”是指截至2010年6月30日，經(jīng)相關(guān)投資主管部門依照有關(guān)規(guī)定完成審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)，并已開(kāi)工建設(shè)的項(xiàng)目。為避免損失浪費(fèi)，防止出現(xiàn)“半拉子”工程，應(yīng)當(dāng)妥善安排在建項(xiàng)目的后續(xù)資金。“對(duì)還款來(lái)源主要依靠財(cái)政性資金的公益性在建項(xiàng)目，除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，不得再繼續(xù)通過(guò)融資平臺(tái)公司融資”中的“法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定”是指對(duì)按照《中華人民共和國(guó)公路法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有土地資產(chǎn)管理的通知》（國(guó)發(fā)[2001]15號(hào)）等法律和國(guó)務(wù)院規(guī)定可以融資的項(xiàng)目，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)或?qū)徟闹卮箜?xiàng)目，如城市快速軌道交通項(xiàng)目等，可暫繼續(xù)執(zhí)行既定融資計(jì)劃。

《通知》中“信貸審慎管理規(guī)定”是指人民銀行和銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)信貸政策與管理規(guī)定及銀行自身信貸管理要求，如《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2009年第2號(hào)）、《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2010年第1號(hào)）、《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》（銀監(jiān)發(fā)[2009]71號(hào)）等。

《通知》中“對(duì)不符合上述要求的項(xiàng)目，地方政府要盡快進(jìn)行清理，妥善處置”，是指地方政府應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護(hù)政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求，對(duì)相關(guān)項(xiàng)目采取整改、終止等措施，妥善處置。對(duì)于整改后仍不符合上述要求的項(xiàng)目，銀行不得再發(fā)放新的貸款。如果融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施不到位，必須按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定采取足額追加抵質(zhì)押等措施，否則銀行不能追加貸款。

《通知》中“逐包打開(kāi)”是指要將貸款包內(nèi)的每筆貸款一一對(duì)應(yīng)到合格的項(xiàng)目，甄別貸款包的潛在風(fēng)險(xiǎn)，確實(shí)存在合規(guī)性問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的，要采取相應(yīng)保全措施。

《通知》中“逐筆核對(duì)”是指對(duì)融資平臺(tái)公司貸款進(jìn)行逐筆核實(shí)查對(duì)，從借款主體、擔(dān)保主體、貸款管理等方面查找貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。

《通知》中“重新評(píng)估”是指重新評(píng)估貸款對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目的合規(guī)性和可行性，項(xiàng)目的效益性以及還款來(lái)源的充足性和持續(xù)性，項(xiàng)目資本金的可靠性，項(xiàng)目融資需求的合理性，項(xiàng)目資金使用的真實(shí)性等方面存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，確保項(xiàng)目債務(wù)水平與還款水平相匹配。

《通知》中“整改保全”是指針對(duì)自查發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，在制度建設(shè)、項(xiàng)目合規(guī)性、貸款管理、操作流程、還款來(lái)源、抵押擔(dān)保等方面采取的整改保全措施。按照“規(guī)范退出、保全分離”的原則，對(duì)于清理規(guī)范后自身具有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，能夠全額償還貸款本息且符合一般商業(yè)公司經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的融資平臺(tái)公司，銀行應(yīng)將該類公司的貸款整體納入一般公司類貸款進(jìn)行管理；對(duì)于清理規(guī)范后自身具有一定的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，能夠部分償還貸款本息的融資平臺(tái)公司，銀行應(yīng)采取補(bǔ)充完善合同手續(xù)、增加新的借款主體和擔(dān)保主體等整改保全措施，強(qiáng)化還款約束，將其中規(guī)范后滿足一般公司類貸款條件的貸款從融資平臺(tái)公司貸款中剝離，納入一般公司類貸款管理。

二、關(guān)于對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范

對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范時(shí)，對(duì)于其他兼有不同類型融資功能的融資平臺(tái)公司，包括為政府投資項(xiàng)目（含公益性項(xiàng)目）融資而組建，不承擔(dān)具體項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理職能，且與下屬子公司僅是股權(quán)關(guān)系的國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心等類型的融資平臺(tái)公司，也要按照規(guī)定原則進(jìn)行清理規(guī)范。

《通知》中“承擔(dān)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入的公益性項(xiàng)目融資任務(wù)并主要依靠自身收益償還債務(wù)”，是指融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)舉借，且償債資金70%以上（含70%）來(lái)源于公司自身收益。融資平臺(tái)公司自身收益除項(xiàng)目本身經(jīng)營(yíng)性收益外，還包括已注入融資平臺(tái)公司的土地的出讓金收入和車輛通行費(fèi)等其他經(jīng)營(yíng)性收入。

《通知》中“今后地方政府確需設(shè)立融資平臺(tái)公司的，必須嚴(yán)格依照有關(guān)法律法規(guī)辦理，足額注入資本金，學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)不得作為資本注入融資平臺(tái)公司”的“今后”是指2010年7月1日以后（含7月1日）；“公益性資產(chǎn)”，是指為社會(huì)公共利益服務(wù)，且依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定不能或不宜變現(xiàn)的資產(chǎn)，如學(xué)校、醫(yī)院、公園、廣場(chǎng)、黨政機(jī)關(guān)及經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位辦公樓等，以及市政道路、水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等不能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)性收入的基礎(chǔ)設(shè)施等。

三、關(guān)于加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的融資管理和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸管理

融資平臺(tái)公司融資和擔(dān)保要嚴(yán)格執(zhí)行《通知》中相關(guān)規(guī)定。經(jīng)清理整合后保留的融資平臺(tái)公司，其融資行為必須規(guī)范。《通知》中“向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款須落實(shí)到項(xiàng)目，以項(xiàng)目法人公司作為承貸主體”的規(guī)定，是指貸款資金應(yīng)用于項(xiàng)目本身，承貸主體應(yīng)為具有獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的市場(chǎng)主體。《通知》中“凡沒(méi)有穩(wěn)定現(xiàn)金流作為還款來(lái)源的，不得發(fā)放貸款”，是指對(duì)于自身沒(méi)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流或者沒(méi)有可靠?jī)攤Y金來(lái)源的融資平臺(tái)公司，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等不得發(fā)放貸款。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等要嚴(yán)格規(guī)范信貸管理，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目貸款審查流程、程序、授權(quán)授信等要嚴(yán)格按照商業(yè)貸款審查標(biāo)準(zhǔn)，不得放松信貸管理?xiàng)l件。《通知》中“向融資平臺(tái)公司新發(fā)貸款要直接對(duì)應(yīng)項(xiàng)目，并嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家有關(guān)項(xiàng)目資本金的規(guī)定”的“項(xiàng)目”是指要符合《通知》第一部分所要求的“符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護(hù)政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求的項(xiàng)目”。

四、關(guān)于堅(jiān)決制止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為

《通知》明確，地方政府在出資范圍內(nèi)對(duì)融資平臺(tái)公司承擔(dān)有限責(zé)任，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化。自《通知》下發(fā)之日起，對(duì)于融資平臺(tái)公司的新增債務(wù)，地方政府僅以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。如果債務(wù)人無(wú)法償還全部債務(wù)，債權(quán)人也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

《通知》中“直接、間接形式為融資平臺(tái)公司提供擔(dān)保”包括但不限于下列各種形式：為融資平臺(tái)公司融資行為出具擔(dān)保函；承諾在融資平臺(tái)公司償債出現(xiàn)困難時(shí)，給予流動(dòng)性支持，提供臨時(shí)性償債資金；承諾當(dāng)融資平臺(tái)公司不能償付債務(wù)時(shí)，承擔(dān)部分償債責(zé)任；承諾將融資平臺(tái)公司的償債資金安排納入政府預(yù)算。

五、關(guān)于加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保工作落實(shí)

各省（區(qū)、市）人民政府財(cái)政部門要會(huì)同發(fā)展改革部門、人民銀行分支機(jī)構(gòu)、銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)等，抓緊制定具體實(shí)施方案，建立協(xié)調(diào)機(jī)制，配備專職人員，加強(qiáng)對(duì)這項(xiàng)工作的指導(dǎo)監(jiān)督。

各省（區(qū)、市）人民政府財(cái)政部門要于2010年10月31日前將地方政府融資平臺(tái)公司債務(wù)清理核實(shí)情況報(bào)告報(bào)送財(cái)政部，抄送發(fā)展改革委、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)。報(bào)告應(yīng)由各省（區(qū)、市）人民政府負(fù)責(zé)人簽字并加蓋公章，包括以下內(nèi)容：本次融資平臺(tái)公司債務(wù)清理核實(shí)工作的組織實(shí)施情況；債務(wù)核實(shí)情況（包括債務(wù)總量、分類、分級(jí)等情況）；特殊事項(xiàng)及說(shuō)明；問(wèn)題及政策建議等。

各省（區(qū)、市）人民政府按照《通知》要求于2010年12月31日前上報(bào)國(guó)務(wù)院的加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理工作落實(shí)情況報(bào)告應(yīng)由各省（區(qū)、市）人民政府負(fù)責(zé)人簽字并加蓋公章，包括以下內(nèi)容：組織實(shí)施情況；債務(wù)總量、分類、分級(jí)等情況；在建項(xiàng)目后續(xù)資金安排情況；規(guī)范管理的具體措施及效果；特殊事項(xiàng)及說(shuō)明；問(wèn)題及政策建議等。

財(cái)政部

發(fā)展改革委 人民銀行 銀監(jiān)會(huì)

二○一○年七月三十日

第二篇：政府融資平臺(tái)

政府融資平臺(tái)：負(fù)債過(guò)度與資產(chǎn)閑置的解決方案

[摘 要]在經(jīng)歷了2009年的信貸大潮和“4萬(wàn)億”的投資刺激之后,2010年初,一場(chǎng)規(guī)范和排查地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)日期而至。2010年1月19日,在國(guó)務(wù)院第四次全體會(huì)議上,國(guó)務(wù)院總理溫家寶公開(kāi)提出把“盡快制定規(guī)范地方融資平臺(tái)的措施,防范潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)”列入今年宏觀政策方面重點(diǎn)抓好的工作之一。地方融資平臺(tái)是否合理規(guī)范是關(guān)系到地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)能否順利進(jìn)行的重要問(wèn)題。文章就我國(guó)地方政府融資平臺(tái)的現(xiàn)狀進(jìn)行了論述,并且結(jié)合地方融資平臺(tái)存在的過(guò)度負(fù)債和資產(chǎn)閑置的現(xiàn)象提出了相應(yīng)的對(duì)策。

一、地方政府投融資平臺(tái)的形成與現(xiàn)狀

1、地方政府投融資平臺(tái)產(chǎn)生的背景

1994年實(shí)行分稅制改革以來(lái)，基本實(shí)現(xiàn)了改革的預(yù)期目標(biāo)：中央財(cái)政所占比重逐步提高，大方向是正確的。但是當(dāng)初改革時(shí)，分了財(cái)權(quán)，未分事權(quán)；于是在實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)了：財(cái)權(quán)層層上收、重心上移，事權(quán)層層下放、重心下移的局面，導(dǎo)致地方政府財(cái)力緊張，地方政府隱性債務(wù)不斷增長(zhǎng)。1994年《預(yù)算法》第28條規(guī)定：地方各級(jí)預(yù)算按照量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債。

在這種背景下，近年來(lái)，為了促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)城市化進(jìn)程，一些地方政府進(jìn)行了投融資體制創(chuàng)新，相繼建立了一些隸屬于地方政府的投融資平臺(tái)。將原屬于財(cái)政撥款的項(xiàng)目拿到銀行去貸款融資，以解決資金不足的問(wèn)題。

2、對(duì)地方政府投融資平臺(tái)的定義 所謂“地方政府投融資平臺(tái)”，是指由地方政府發(fā)起設(shè)立，通過(guò)劃撥土地、不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)、規(guī)費(fèi)、債券、稅費(fèi)返還等資產(chǎn)，組建一個(gè)資產(chǎn)和現(xiàn)金流均可達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的地方國(guó)有企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)；必要時(shí)輔之以地方財(cái)政的變相擔(dān)保或由地方人大出具“安慰函”作為還款承諾，以實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的對(duì)外融資，并將融到的資金主要投入于市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及公用事業(yè)等領(lǐng)域。

二、地方政府投融資平臺(tái)設(shè)立的現(xiàn)實(shí)必要性

一直以來(lái)，我國(guó)地方政府融資平臺(tái)由于其政府背景，受到許多學(xué)者的質(zhì)疑。但對(duì)地方政府投融資平臺(tái)起源及發(fā)展歷程看，創(chuàng)建地方政府投融資平臺(tái)對(duì)于解決地方政府資金不足、提高財(cái)政資金運(yùn)作效率、創(chuàng)新財(cái)政管理體制等多個(gè)方面有其存在發(fā)展的現(xiàn)實(shí)必要性。

（一）在現(xiàn)行的財(cái)政體制下，地方政府經(jīng)常性收入不足，無(wú)法彌補(bǔ)資本性投資的需要，政府有巨大的融資需求

一方面，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，城鎮(zhèn)化加速推進(jìn)，地方政府資本性投入支出需求越來(lái)越大。特別是在我國(guó)高速城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，地方政府肩負(fù)著管理城市、經(jīng)營(yíng)城市、發(fā)展城市、繁榮地方經(jīng)濟(jì)的重任，面臨著嚴(yán)峻的發(fā)展壓力。改革開(kāi)放30年來(lái)，我國(guó)城鎮(zhèn)化率從1978年的17.9%提高到2008年的45.7%，30年提高了27.8個(gè)百分點(diǎn)，平均每年提高0.93個(gè)百分點(diǎn)，特別是1996～2008年，城市化率從30.5%提高到45.7%，提高了15.2個(gè)百分點(diǎn)，年均提高1.27個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)以億計(jì)的農(nóng)村人口以各種方式涌入城市，形成了對(duì)各類城市基礎(chǔ)設(shè)施、公用設(shè)施的巨大需求，這都要求地方政府對(duì)城市建設(shè)的巨資投入。

另一方面，在現(xiàn)行的財(cái)政體制下，特別是1994年分稅制改革后，中央和地方的事權(quán)和財(cái)權(quán)的分配出現(xiàn)了事實(shí)上的事權(quán)重心下移和財(cái)權(quán)重心上移。特別是基層地方政府的收入組成中既缺乏主體稅種，又沒(méi)有獨(dú)立稅權(quán)，而財(cái)政支出又要受到 上級(jí)財(cái)政的制約，其可用財(cái)力十分有限。盡管地方政府收入中除稅收外，以基金、各類收費(fèi)組成的非稅收入也占據(jù)了相當(dāng)大的比重，但這些非稅收入一般都有固定的支出途徑，很難為地方政府所用，因此地方政府真正能調(diào)動(dòng)的財(cái)力十分有限。而且根據(jù)《預(yù)算法》規(guī)定，地方各級(jí)預(yù)算按照量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。在財(cái)權(quán)和事權(quán)改革沒(méi)有同步的情況下，地方政府可支配財(cái)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足資金需求，特別是一些資本性的支出，城市建設(shè)，公共事業(yè)支出等。這就需要地方政府另謀出路，自建融資平臺(tái)成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇。

（二）在現(xiàn)行的制度環(huán)境中，地方政府掌握大量資源，為其進(jìn)行融資提供便利

應(yīng)該看到，在現(xiàn)行的制度環(huán)境中，我國(guó)地方政府掌握了大量的資源財(cái)富，許多政府部門掌握著大量的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)、自然資源等，而在工業(yè)化發(fā)展的過(guò)程中，這些資源得到很大升值。此外，地方政府還有一些隱形財(cái)富也不容忽視，尤其是在城市化進(jìn)程中，政府掌握的城市資產(chǎn)大量升值。特別是在現(xiàn)行的土地制度下，城市土地升值已經(jīng)成為地方政府的重要財(cái)富，而這些并沒(méi)有反映在政府收入中。地方政府完全有條件和能力利用這些資源進(jìn)行融資，在不能發(fā)城市債的情況下，組建政府投融資平臺(tái)成為很好的選擇。投資平臺(tái)的出現(xiàn)，使得地方政府能對(duì)其掌握的各種資源進(jìn)行綜合運(yùn)用，也為其吸納商業(yè)銀行貸款搭建一個(gè)重要的媒介。

地方政府將其掌握的隱形資源注入投融資平臺(tái)，讓這些財(cái)富公開(kāi)化市場(chǎng)化，也能能起到預(yù)防腐敗，防止國(guó)有資產(chǎn)流失的作用。在過(guò)去，這些隱形資源往往成為地方政府腐敗的溫床。

（三）利用市場(chǎng)手段整合經(jīng)營(yíng)政府資源，也是解決政府投資效率低下、防范風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措

地方政府投融資平臺(tái)成功的一個(gè)重要特征是將政府投資行為，特別是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目市場(chǎng)化、專業(yè)化。這與過(guò)去的情況已有很大的不同，從前是各個(gè)政府部門自辦“投資公司”、“信托公司”、“市政公司”等等，部門各自為政，大肆借錢，最后出現(xiàn)問(wèn)題還不起債時(shí)，由政府財(cái)政去兜底，這種方式不僅管理混亂而且蘊(yùn)含了很大的風(fēng)險(xiǎn)。地方政府投融資平臺(tái)組建后，可以將原有“分割”于各個(gè)部門的政府建設(shè)職能，在投融資平臺(tái)的基礎(chǔ)上進(jìn)行整合，使投資、融資、項(xiàng)目規(guī)劃和管理、項(xiàng)目維護(hù)、監(jiān)管這些職權(quán)在統(tǒng)一的政府投融資體制機(jī)制下協(xié)調(diào)運(yùn)行。既整合了政府資源，利用市場(chǎng)化等手段，為政府募集重大項(xiàng)目的配套資金，補(bǔ)充基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足，而且通過(guò)市場(chǎng)手段進(jìn)行資源配置，也能解決政府資金效率低下的問(wèn)題。同時(shí)，政府投融資平臺(tái)對(duì)原有的政府投資模式也有很大的創(chuàng)新，地方政府投融資平臺(tái)將政府投資行為置于市場(chǎng)條件下，讓政府行為和市場(chǎng)有效結(jié)合起來(lái)，大大提高政府投資效率。上海的模式看，在成熟的市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)還會(huì)對(duì)政府投資行為形成約束，避免政府投資行為的盲目性。

三、地方政府投融資平臺(tái)的現(xiàn)存過(guò)度負(fù)債與資產(chǎn)閑置問(wèn)題 1.融資平臺(tái)公司債務(wù)規(guī)模大，潛在風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。

一些城市依托政府融資平臺(tái)公司等方式過(guò)度舉債已接近極限，導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)急劇擴(kuò)大。據(jù)審計(jì)署2011年《全國(guó)地方政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》顯示，2010年底融資平臺(tái)公司政府性債務(wù)余額49710.68億元，占地方政府性債務(wù)余額的46.38%。從債務(wù)償還看，有358家融資平臺(tái)公司通過(guò)借新還舊方式償還政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)和其他相關(guān)債務(wù)1059.71億元，借新還舊率平均為55.20%；有148家融資平臺(tái)公司存在逾期債務(wù)80.04億元，逾期債務(wù)率平均為16.26%。首先，債務(wù)缺少第一還款來(lái)源。地方政府融資平臺(tái)公司投資投向單一，大多用于公益性項(xiàng)目，項(xiàng)目普遍沒(méi)有自償性或自償性不足，銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)凸顯。其次，債務(wù)第二還款來(lái)源不充足。平臺(tái)公司負(fù)債率通常較高，抵押資產(chǎn)不足，平臺(tái)公司之間互保現(xiàn)象普遍，公司自身缺乏經(jīng)營(yíng)性收入來(lái)源，債務(wù)償還主要依靠土地出讓收入、財(cái)政性資金和借新還舊的方式。政府償還債務(wù)能力與土地市場(chǎng)收入高度相關(guān)，還債能力極易受到政府土地政策和宏觀調(diào)控的影響，一旦地價(jià)下行，地方政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大，銀行出現(xiàn)壞賬的可能性增大。

最后，可能引發(fā)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。土地出讓收入減少、信貸政策的調(diào)控、缺乏資金和成本管理經(jīng)驗(yàn)等，均可能產(chǎn)生現(xiàn)金斷流和不足的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致出現(xiàn)“半拉子”工程現(xiàn)象。同時(shí)，由于一些地方舉債存在一定的盲目性，有的資金投向未落實(shí)，有的項(xiàng)目準(zhǔn)備不充分，還有部分因擔(dān)心銀根緊縮而為項(xiàng)目超前融資等原因，導(dǎo)致部分政府性債務(wù)資金未及時(shí)安排使用并發(fā)揮效益，從而產(chǎn)生現(xiàn)金流閑置。此外，融資平臺(tái)公司貸款規(guī)模的擴(kuò)大擠壓了中小企業(yè)授信規(guī)模，不利于中小企業(yè)的健康發(fā)展。

2、資產(chǎn)閑置問(wèn)題。

長(zhǎng)期以來(lái)，我市國(guó)有土地、房產(chǎn)、股權(quán)分散儲(chǔ)備、各自占有，可利用的國(guó)有資產(chǎn)底數(shù)不清，缺乏統(tǒng)一掌控的資產(chǎn)管理平臺(tái)，造成一方面急需現(xiàn)實(shí)利用的國(guó)有資產(chǎn)嚴(yán)重短缺，一方面大量的國(guó)有資產(chǎn)閑置無(wú)用，資產(chǎn)價(jià)值得不到充分挖掘利用，致使平臺(tái)公司因抵押物不足而被拒之門外，難以實(shí)現(xiàn)新增融資業(yè)務(wù)。

一些平臺(tái)公司因土地抵押不能及時(shí)到位，已形成的貸款有可能被提前收回，正在募集的資金受到不利影響。而且從市屬國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力來(lái)衡量，選擇第三方企業(yè)擔(dān)保也顯得力不從心，很難滿足金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款融資的擔(dān)保要求。平臺(tái)公司之間缺乏橫向紐帶，尚未形成資金互通互融、融資相互擔(dān)保的利益共享格局。

四、兩個(gè)問(wèn)題的解決方案

1、加強(qiáng)債務(wù)監(jiān)管，嚴(yán)控負(fù)債規(guī)模，增加社會(huì)監(jiān)督

第一，要建立健全地方政府債務(wù)管理體制。其一，各級(jí)地方政府要對(duì)投融資平臺(tái)統(tǒng)籌規(guī)劃,量力負(fù)債。地方政府應(yīng)該明確一個(gè)主管部門進(jìn)行監(jiān)測(cè)，建議由國(guó)資部門或財(cái)政部門負(fù)責(zé)，調(diào)度當(dāng)?shù)赝度谫Y平臺(tái)貸款的情況，要結(jié)合當(dāng)?shù)谿DP和財(cái)政收入狀況合理評(píng)估財(cái)政承受能力,切實(shí)做到貸款總量控制，均衡市場(chǎng)融資。其二，加強(qiáng)地方政府對(duì)平臺(tái)債務(wù)的集中統(tǒng)一管理，克服目前地方投融資平臺(tái)債務(wù)多頭管理、各自為政、地方政府對(duì)平臺(tái)債務(wù)規(guī)模與債務(wù)資金使用及償債能力缺乏全面把握的不利局面。要將平臺(tái)債務(wù)統(tǒng)一納入財(cái)政監(jiān)管體制下，嚴(yán)控財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，探索將政府投融資平臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債表納入政府統(tǒng)一管理。科學(xué)地綜合運(yùn)用債務(wù)負(fù)擔(dān)率(債務(wù)余額與GDP的比率)、債務(wù)依存度(當(dāng)年債務(wù)增加額與總支出的比率)、償債率(當(dāng)年債務(wù)償還率與當(dāng)年可支配收入的比率)等指標(biāo),從政府應(yīng)債能力、政府支出與融資平臺(tái)債務(wù)的依存度、融資平臺(tái)償債支出與財(cái)政支出的承受范圍來(lái)具體衡量和評(píng)判各級(jí)地方財(cái)政融資平臺(tái)形成債務(wù)的支付能力。

第二，建立一個(gè)地方政府投融資責(zé)任機(jī)制。要制約政府過(guò)度負(fù)債、盲目投資的沖動(dòng),讓投融資平臺(tái)成為一個(gè)受約束的平臺(tái)。可以考慮建立政府投融資平臺(tái)的考評(píng)制度，設(shè)立債務(wù)率與地方政府績(jī)效相掛鉤的控制機(jī)制,在嚴(yán)重資不抵債、不能有效清償?shù)那闆r下,追究領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任和影響政績(jī)考評(píng),以起到制約缺乏自我約束能力的地方政府對(duì)信貸資金的低效率濫用的效果。要規(guī)范地方政府通過(guò)投融資平臺(tái)的貸款行為,地方政府的債務(wù)規(guī)模必須與財(cái)力相匹配。第三，引入外部監(jiān)控機(jī)制。各地國(guó)資部門、財(cái)政部門（或履行同等職責(zé)的部門）應(yīng)依法對(duì)投融資公司履行出資人職責(zé)，按照“權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)、管人、管事相結(jié)合”原則，加強(qiáng)監(jiān)管，依法享有資產(chǎn)收益，參與重大決策和選擇管理者等出資人權(quán)利。投融資公司還要自覺(jué)接受財(cái)政、監(jiān)察、審計(jì)等部門的監(jiān)督檢查。

2.整合資產(chǎn)資源，增強(qiáng)綜合實(shí)力。

針對(duì)目前地方政府融資平臺(tái)公司現(xiàn)狀，一方面，要按照《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)[2010]19號(hào)）等文件規(guī)定進(jìn)行清理規(guī)范，防止平臺(tái)公司數(shù)量盲目增加、債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。另一方面，應(yīng)進(jìn)一步完善投融資體制，對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)資源進(jìn)行優(yōu)化整合，夯實(shí)公司資本金實(shí)力，要通過(guò)引進(jìn)民間投資等市場(chǎng)途徑，促進(jìn)投資主體多元化，改善平臺(tái)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成一批規(guī)模大、實(shí)力優(yōu)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的投融資平臺(tái)公司，使其真正成為地方政府強(qiáng)化宏觀調(diào)控能力、合理調(diào)配資源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要平臺(tái)。

五、結(jié)束語(yǔ)

地方政府作為區(qū)域財(cái)政政策的執(zhí)行和落實(shí)者,在國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需,加大地方基礎(chǔ)建設(shè)的過(guò)程中,通過(guò)建立有效的投融資平臺(tái)突破資金短缺問(wèn)題,推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的繁榮和發(fā)展,成為當(dāng)前地方政府共同的需要。但是應(yīng)該看到地方政府投融資平臺(tái)現(xiàn)存的負(fù)債過(guò)度和資產(chǎn)閑置問(wèn)題以及潛在的風(fēng)險(xiǎn),切實(shí)加強(qiáng)政府性債務(wù)管理,增強(qiáng)內(nèi)外部約束力,有效防范和化解潛在的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),以保證我國(guó)地方政府投融資平臺(tái)在以后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到更重要的作用。

第三篇：政府投融資平臺(tái)政策

子報(bào)告2：

規(guī)范政府投融資平臺(tái)的政策匯總

北京市工程咨詢公司 二○一一年五月

委托單位： 北京市發(fā)展和改革委員會(huì) 編制單位： 北京市工程咨詢公司 課題領(lǐng)導(dǎo)組：韓曉芳 課題組組長(zhǎng)：黃林芝

課題參加人：段艷紅 沈 漫孟兆輝梁 棟

目 錄

一、規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)政策出臺(tái)的基本脈絡(luò).........................................1

二、規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)政策出臺(tái)的影響.................................................3 重點(diǎn)政策文件分析：.............................................................................................5 政策1：關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知......................5

（一）抓緊清理核實(shí)并妥善處理融資平臺(tái)公司債務(wù).........................................5

（二）對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范.................................................................6

（三）加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的融資管理和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸管理.....6

（四）堅(jiān)決制止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為.....................................................7

（五）加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保工作落實(shí).................................................................7 政策2：關(guān)于貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知相關(guān)事項(xiàng)的通知（財(cái)預(yù)[2010]412號(hào)）...........................................................8

（一）關(guān)于抓緊清理核實(shí)并妥善處理融資平臺(tái)公司債務(wù).................................8

（二）關(guān)于對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范.......................................................10

（三）關(guān)于加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的融資管理和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸管理...............................................................................................................................10

（四）關(guān)于堅(jiān)決制止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為...........................................11

（五）關(guān)于加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保工作落實(shí).......................................................11 政策3：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知............13

（一）著力提高信貸科學(xué)化管理水平...............................................................13

（二）繼續(xù)推進(jìn)政府融資平臺(tái)貸款清理規(guī)范工作，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)防控不可放松...............................................................................................................................15

（三）加強(qiáng)房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)防控，確保房地產(chǎn)信貸調(diào)控力度不減...............16

（四）加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管理，深入推進(jìn)案件防控長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè).......................17

（五）強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系...............................17

（六）密切關(guān)注改革壞境影響，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控...............................18

（七）規(guī)范開(kāi)反代忍保險(xiǎn)和產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù).......................................................19 政策4：關(guān)于進(jìn)一步完善投融資政策促進(jìn)普通公路持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)...............................................................................................................................20

（一）充分認(rèn)識(shí)普通公路發(fā)展的重要性...........................................................20

（二）總體要求和基本原則...............................................................................20

（三）切實(shí)保障普通公路養(yǎng)護(hù)和建設(shè)資金.......................................................21

（四）抓緊完善相關(guān)配套措施...........................................................................22

（五）工作要求...................................................................................................22

北京市政府投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展研究

地方政府投融資平臺(tái)的政策背景

為克服國(guó)際金融危機(jī)的不利影響，2008年11月中央出臺(tái)了四萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，借以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在這一輪投資中，中央財(cái)政承擔(dān)一部分，剩余部分需要由地方財(cái)政承擔(dān)，造成地方配套資金出現(xiàn)缺口。為解決資金缺口問(wèn)題，各地紛紛通過(guò)原有及新設(shè)的融資平臺(tái)公司籌集建設(shè)資金，平臺(tái)公司的信貸規(guī)模快速膨脹。2010年歐洲債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)及蔓延，使得主權(quán)債務(wù)問(wèn)題受到廣泛關(guān)注。為有效防范財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定，政府通過(guò)多種手段加強(qiáng)對(duì)地方政府融資平臺(tái)公司的管理，特別對(duì)融資行為以及金融機(jī)構(gòu)的信貸審批和貸后管理等方面加強(qiáng)了規(guī)范和約束。

一、規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)政策出臺(tái)的基本脈絡(luò)

2010年以來(lái)，財(cái)政部、發(fā)展改革委、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)等國(guó)務(wù)院部門研究出臺(tái)了多項(xiàng)政策措施，規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)。銀監(jiān)會(huì)于2010年1月26日和4月20日先后召開(kāi)了經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析通報(bào)會(huì)議，提出并分析全面評(píng)估和有效防范地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，指出銀行應(yīng)按照“逐包打開(kāi)，逐筆核對(duì)，重新評(píng)估，整改保全”的原則做好地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管控工作。5月17日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)搭橋貸款業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]35號(hào)），禁止商業(yè)銀行向投融資平臺(tái)發(fā)放項(xiàng)目資本金搭橋貸款，即為企業(yè)發(fā)行債券、短期融資券、中期票據(jù)、發(fā)行股票、股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)放搭橋貸款。

5月26日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署了加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理的一系列基本原則：一要抓緊清理核實(shí)并妥善處理融資平臺(tái)公司債務(wù)，按照分類管理、區(qū)別對(duì)待的原則，妥善處理債務(wù)償還和在建項(xiàng)目后續(xù)融資問(wèn)題；二要分類清理規(guī)范地方政府已設(shè)立的融資平臺(tái)公司，劃清職能，規(guī)范運(yùn)作；三要加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的融資管理和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的放貸管理；四要堅(jiān)決制止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為。

6月10日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)[2010]19號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《通知》），《通知》明確要求，地方政府融公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

北京市政府投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展研究

資平臺(tái)公司須盡快承擔(dān)存量債務(wù)的還本付息責(zé)任，地方各級(jí)政府采取有效措施，落實(shí)有關(guān)債務(wù)人償債責(zé)任；對(duì)融資平臺(tái)公司的存量債務(wù)，要按照協(xié)議約定償還，不得單方面改變?cè)袀鶛?quán)債務(wù)關(guān)系，不得轉(zhuǎn)嫁償債責(zé)任和逃廢債務(wù)；對(duì)融資平臺(tái)公司的存量貸款，銀行要堅(jiān)持按照“逐包打開(kāi)、逐筆核對(duì)、重新評(píng)估、整改保全”的原則進(jìn)行全面清理，在貸后管理上，銀行應(yīng)適當(dāng)提高融資平臺(tái)公司貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，按照不同情況嚴(yán)格進(jìn)行貸款質(zhì)量分類。

8月17日，財(cái)政部、發(fā)展改革委、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)四部委發(fā)出《財(cái)政部、發(fā)展改革委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)關(guān)于貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知相關(guān)事項(xiàng)的通知》（財(cái)預(yù)[2010]412號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱《細(xì)則》），對(duì)《通知》逐條解讀，明確《通知》中所出現(xiàn)的有關(guān)概念定義和有關(guān)事項(xiàng)的范圍，實(shí)現(xiàn)了加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)的管理從指導(dǎo)原則到實(shí)施細(xì)則的過(guò)渡。

此后，銀監(jiān)會(huì)又相繼出臺(tái)了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀監(jiān)發(fā)[2010]110號(hào)）和《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]14號(hào)）。文件在風(fēng)險(xiǎn)防范方面規(guī)定了融資平臺(tái)貸款的五級(jí)分類規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)；在貸款發(fā)放方面允許商業(yè)銀行對(duì)地方融資平臺(tái)貸款在有償還能力的保障性住房建設(shè)領(lǐng)域（公租房、廉租房、棚戶區(qū)改造）適度新增；對(duì)于到期的平臺(tái)貸款本息，不得展期和貸新還舊。2011年4月2日，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于切實(shí)做好2011年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]34號(hào)），進(jìn)一步收緊平臺(tái)貸款并要求所有銀行對(duì)平臺(tái)貸客戶實(shí)行“名單制”管理，信貸審批權(quán)統(tǒng)一上收總行，各銀行總行對(duì)納入平臺(tái)類客戶名單內(nèi)的貸款實(shí)行總行統(tǒng)一授信、全口徑監(jiān)控和逐筆審批，并在總行層面落實(shí)授信管理問(wèn)責(zé)機(jī)制，分支行僅承擔(dān)前臺(tái)營(yíng)銷和貸后管理。

2011年4月24日國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委、財(cái)政部、交通運(yùn)輸部《關(guān)于進(jìn)一步完善投融資政策促進(jìn)普通公路持續(xù)健康發(fā)展若干意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)[2011]22號(hào)），在普通公路建設(shè)方面進(jìn)一步放松了金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府投融資平臺(tái)的貸款限制。2011年6月9日，發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問(wèn)題的通知》（發(fā)改辦財(cái)金[2011]1355號(hào)），明確各地按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行規(guī)范后繼續(xù)保留的投融資平臺(tái)公司可申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債券，募集資金優(yōu)先用于保障房建設(shè)，只有滿足當(dāng)?shù)乇Ｕ闲宰》拷ㄔO(shè)融資需求后，投融資平臺(tái)公司才能發(fā)行企業(yè)公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

北京市政府投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展研究

債用于其它方面。保障房融資政策的開(kāi)口有利于緩解政府投融資平臺(tái)資金困窘的局面。

圖1 規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)政策出臺(tái)脈絡(luò)

《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)搭橋貸款業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2010]35號(hào)）

《關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)[2010]19號(hào)）

《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)公司發(fā)行債券行為有關(guān)問(wèn)題的通知》發(fā)改辦財(cái)金[2010]2881號(hào)

《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀監(jiān)發(fā)[2010]110號(hào)）《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]14號(hào)）《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于切實(shí)做好2011年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]34號(hào)）《關(guān)于進(jìn)一步完善投融資政策促進(jìn)普通公路持續(xù)健康發(fā)展若干意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)[2011]22號(hào)）《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問(wèn)題的通知》（發(fā)改辦財(cái)金[2011]1355號(hào)）

二、規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)政策出臺(tái)的影響

《通知》及《細(xì)則》的出臺(tái)對(duì)投融資平臺(tái)公司產(chǎn)生了重大影響。首先，按照《通知》和《細(xì)則》的要求，平臺(tái)公司的債務(wù)范圍較以往有了拓寬，不僅包括銀行信貸資金，還包括了所有因直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持形成的債務(wù)。按此規(guī)定，以擔(dān)保平臺(tái)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信貸信托、BT回購(gòu)等方式進(jìn)行融資的模式都將受到嚴(yán)格控制，增加了通過(guò)債權(quán)融資方式運(yùn)作政府投資項(xiàng)目的難度。其次，《細(xì)則》進(jìn)一步擴(kuò)大了《通知》中對(duì)“公益性資產(chǎn)”的界定范圍，在原有范圍的學(xué)校、醫(yī)院、公園基礎(chǔ)上，新的界定范圍加入了廣場(chǎng)和黨政機(jī)關(guān)、公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

北京市政府投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展研究

經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位辦公樓，以及不能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)性收入的市政道路、水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施。此變化導(dǎo)致目前政府注入平臺(tái)公司的許多資產(chǎn)無(wú)法再為平臺(tái)公司的融資提供抵押擔(dān)保。最后，平臺(tái)公司治理及運(yùn)作尚需完善。《通知》中要求融資平臺(tái)“要按照《中華人民共和國(guó)公司法》等有關(guān)規(guī)定，充實(shí)公司資本金，完善治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)作”。目前，我市相當(dāng)部分的融資平臺(tái)公司尤其是區(qū)縣投融資平臺(tái)公司章程中規(guī)定的資本金仍未足額到位，公司治理結(jié)構(gòu)也尚未合理搭建起來(lái)。我市許多平臺(tái)公司經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目是無(wú)收益的公益項(xiàng)目，能帶來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目較少。我市平臺(tái)公司需積極探索可行的商業(yè)化運(yùn)作模式。

不過(guò)，雖然《細(xì)則》要求沒(méi)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流或沒(méi)有可靠?jī)攤Y金來(lái)源的平臺(tái)公司不得貸款，但是按照土地出讓金收入計(jì)入公司收入的原則，地方政府仍然可以通過(guò)注入土地、過(guò)路費(fèi)等形式在特定領(lǐng)域支持融資平臺(tái)建設(shè)。地方政府在土地抵押、公路建設(shè)、軌道交通等具體領(lǐng)域，可以繼續(xù)通過(guò)融資平臺(tái)為項(xiàng)目續(xù)建提供資金支持，也可以通過(guò)注入土地資產(chǎn)來(lái)獲得融資。銀監(jiān)發(fā)[2011]14號(hào)文和國(guó)辦發(fā)[2011]22號(hào)文進(jìn)一步為保障性住房建設(shè)（公租房、廉租房、棚戶區(qū)改造）和普通公路建設(shè)領(lǐng)域的融資打開(kāi)了通道。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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重點(diǎn)政策文件分析：

政策1：關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知

（一）抓緊清理核實(shí)并妥善處理融資平臺(tái)公司債務(wù)

地方各級(jí)政府要對(duì)融資平臺(tái)公司債務(wù)進(jìn)行一次全面清理，并按照分類管理、區(qū)別對(duì)待的原則，妥善處理債務(wù)償還和在建項(xiàng)目后續(xù)融資問(wèn)題。

納入此次清理范圍的債務(wù)，包括融資平臺(tái)公司直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持形成的債務(wù)。債務(wù)經(jīng)清理核實(shí)后按以下原則分類：（1）融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借、主要依靠財(cái)政性資金償還的債務(wù)；（2）融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借、項(xiàng)目本身有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入并主要依靠自身收益償還的債務(wù)；（3）融資平臺(tái)公司因承擔(dān)非公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借的債務(wù)。

對(duì)原計(jì)劃由融資平臺(tái)公司承擔(dān)融資的在建項(xiàng)目，對(duì)其后續(xù)資金應(yīng)根據(jù)不同情況妥善處理。地方各級(jí)政府要嚴(yán)格審核項(xiàng)目投資預(yù)算和資金來(lái)源，各類資金要集中用于項(xiàng)目續(xù)建和收尾，嚴(yán)格控制新開(kāi)工項(xiàng)目，防止出現(xiàn)“半拉子”工程。經(jīng)地方政府審核后，對(duì)還款來(lái)源主要依靠財(cái)政性資金的公益性在建項(xiàng)目，除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，不得再繼續(xù)通過(guò)融資平臺(tái)公司融資，應(yīng)通過(guò)財(cái)政預(yù)算等渠道，或采取市場(chǎng)化方式引導(dǎo)社會(huì)資金解決建設(shè)資金問(wèn)題。對(duì)使用債務(wù)資金的其他在建項(xiàng)目，原貸款銀行等要重新進(jìn)行審核，凡符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護(hù)政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求的項(xiàng)目，要繼續(xù)按協(xié)議提供貸款，推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)；對(duì)不符合上述要求的項(xiàng)目，地方政府要盡快進(jìn)行清理，妥善處置。

對(duì)融資平臺(tái)公司貸款，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持按照“逐包打開(kāi)、逐筆核對(duì)、重新評(píng)估、整改保全”的原則進(jìn)行全面清理，及時(shí)采取補(bǔ)救措施，確保信貸資產(chǎn)安全。

地方各級(jí)政府要采取有效措施，落實(shí)有關(guān)債務(wù)人償債責(zé)任。對(duì)融資平臺(tái)公司存量債務(wù)，要按照協(xié)議約定償還，不得單方面改變?cè)袀鶛?quán)債務(wù)關(guān)系，不得轉(zhuǎn)嫁償債責(zé)任和逃廢債務(wù)。融資平臺(tái)公司等要統(tǒng)籌安排資金，制定償債計(jì)劃，明確償公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

北京市政府投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展研究

債時(shí)限，切實(shí)承擔(dān)還本付息責(zé)任。

（二）對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范

在本通知下發(fā)前已經(jīng)設(shè)立的融資平臺(tái)公司，要按以下要求進(jìn)行清理規(guī)范：對(duì)只承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)且主要依靠財(cái)政性資金償還債務(wù)的融資平臺(tái)公司，今后不得再承擔(dān)融資任務(wù)，相關(guān)地方政府要在明確還債責(zé)任，落實(shí)還款措施后，對(duì)公司做出妥善處理；對(duì)承擔(dān)上述公益性項(xiàng)目融資任務(wù)，同時(shí)還承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)任務(wù)的融資平臺(tái)公司，要在落實(shí)償債責(zé)任和措施后剝離融資業(yè)務(wù)，不再保留融資平臺(tái)職能。對(duì)承擔(dān)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入的公益性項(xiàng)目融資任務(wù)并主要依靠自身收益償還債務(wù)的融資平臺(tái)公司，以及承擔(dān)非公益性項(xiàng)目融資任務(wù)的融資平臺(tái)公司，要按照《中華人民共和國(guó)公司法》等有關(guān)規(guī)定，充實(shí)公司資本金，完善治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)作；要通過(guò)引進(jìn)民間投資等市場(chǎng)化途徑，促進(jìn)投資主體多元化，改善融資平臺(tái)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。對(duì)其他兼有不同類型融資功能的融資平臺(tái)公司，也要按照上述原則進(jìn)行清理規(guī)范。

今后地方政府確需設(shè)立融資平臺(tái)公司的，必須嚴(yán)格依照有關(guān)法律法規(guī)辦理，足額注入資本金，學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)不得作為資本注入融資平臺(tái)公司。

（三）加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的融資管理和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸管理 融資平臺(tái)公司融資和擔(dān)保要嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。經(jīng)清理整合后保留的融資平臺(tái)公司，其融資行為必須規(guī)范，向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款須落實(shí)到項(xiàng)目，以項(xiàng)目法人公司作為承貸主體，并符合有關(guān)貸款條件的規(guī)定。融資項(xiàng)目必須符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策、發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和土地利用總體規(guī)劃等要求，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定履行項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)。要嚴(yán)格按照規(guī)定用途使用資金，講求效益，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等要嚴(yán)格規(guī)范信貸管理，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理。要落實(shí)借款人準(zhǔn)入條件，按商業(yè)化原則履行審批程序，審慎評(píng)估借款人財(cái)務(wù)能力和還款來(lái)源。凡沒(méi)有穩(wěn)定現(xiàn)金流作為還款來(lái)源的，不得發(fā)放貸款。向融資平臺(tái)公司新發(fā)貸款要直接對(duì)應(yīng)項(xiàng)目，并嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家有關(guān)項(xiàng)目資本金的規(guī)定。嚴(yán)格執(zhí)行貸公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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款集中度要求，加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制，堅(jiān)持授信審批的原則、程序與標(biāo)準(zhǔn)。要按照要求將符合抵質(zhì)押條件的項(xiàng)目資產(chǎn)或項(xiàng)目預(yù)期收益等權(quán)利作為貸款擔(dān)保。要認(rèn)真審查貸款投向，確保貸款符合國(guó)家規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策要求。要加強(qiáng)貸后管理，加大監(jiān)督和檢查力度。適當(dāng)提高融資平臺(tái)公司貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，按照不同情況嚴(yán)格進(jìn)行貸款質(zhì)量分類。

（四）堅(jiān)決制止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為

地方政府在出資范圍內(nèi)對(duì)融資平臺(tái)公司承擔(dān)有限責(zé)任，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化。要嚴(yán)格執(zhí)行《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》等有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方各級(jí)政府及其所屬部門、機(jī)構(gòu)和主要依靠財(cái)政撥款的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位，均不得以財(cái)政性收入、行政事業(yè)等單位的國(guó)有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接形式為融資平臺(tái)公司融資行為提供擔(dān)保。

（五）加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保工作落實(shí)

各地區(qū)、各部門要從大局出發(fā)，牢固樹(shù)立科學(xué)發(fā)展觀和正確政績(jī)觀，充分認(rèn)識(shí)加強(qiáng)融資平臺(tái)公司管理工作的重要性和緊迫性，統(tǒng)一思想，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，精心組織，結(jié)合本地區(qū)、本部門實(shí)際認(rèn)真抓好落實(shí)。財(cái)政部、發(fā)展改革委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等部門和機(jī)構(gòu)，要抓緊制定具體實(shí)施方案，完善相關(guān)政策，加強(qiáng)對(duì)這項(xiàng)工作的指導(dǎo)監(jiān)督。財(cái)政部要會(huì)同有關(guān)部門加快建立融資平臺(tái)公司債務(wù)管理信息系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算和統(tǒng)計(jì)報(bào)告制度，以及融資平臺(tái)公司債務(wù)信息定期通報(bào)制度，實(shí)現(xiàn)對(duì)融資平臺(tái)公司債務(wù)的全口徑管理和動(dòng)態(tài)監(jiān)控。審計(jì)部門要加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的審計(jì)監(jiān)督。要研究建立地方政府債務(wù)規(guī)模管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，將地方政府債務(wù)收支納入預(yù)算管理，逐步形成與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)、管理規(guī)范、運(yùn)行高效的地方政府舉債融資機(jī)制。

地方各級(jí)政府和有關(guān)部門、單位都要嚴(yán)格遵守法律制度規(guī)定，確保有法必依，違法必究。對(duì)清理規(guī)范中檢查出來(lái)的問(wèn)題要及時(shí)予以糾正，對(duì)清理規(guī)范后仍然違反《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》等規(guī)定的要依法依規(guī)嚴(yán)肅處理，并追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

各省（區(qū)、市）人民政府要切實(shí)履行職責(zé)，抓緊落實(shí)相關(guān)工作，并將工作落公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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實(shí)情況于2010年12月31日前上報(bào)國(guó)務(wù)院，抄送財(cái)政部、發(fā)展改革委、人民銀行和銀監(jiān)會(huì)。

政策2：關(guān)于貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知相關(guān)事項(xiàng)的通知（財(cái)預(yù)[2010]412號(hào)）

（一）關(guān)于抓緊清理核實(shí)并妥善處理融資平臺(tái)公司債務(wù)

清理核實(shí)融資平臺(tái)公司債務(wù)是規(guī)范管理的前提。納入此次清理核實(shí)范圍的融資平臺(tái)公司是指截至2010年6月30日，由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)、所屬事業(yè)單位等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，具有政府公益性項(xiàng)目投融資功能，并擁有獨(dú)立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，包括各類綜合性投資公司，如建設(shè)投資公司、建設(shè)開(kāi)發(fā)公司、投資開(kāi)發(fā)公司、投資控股公司、投資發(fā)展公司、投資集團(tuán)公司、國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心等，以及行業(yè)性投資公司，如交通投資公司等。

清理核實(shí)的債務(wù)是指截至2010年6月30日，融資平臺(tái)公司通過(guò)直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持形成的債務(wù)。

融資平臺(tái)公司債務(wù)經(jīng)清理核實(shí)后按以下原則分類：融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)舉借、主要依靠財(cái)政性資金償還的債務(wù)；融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)舉借、項(xiàng)目本身有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入并主要依靠自身收益償還的債務(wù)；融資平臺(tái)公司因承擔(dān)非公益性項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)舉借的債務(wù)。

《通知》中“公益性項(xiàng)目”是指為社會(huì)公共利益服務(wù)、不以盈利為目的，且不能或不宜通過(guò)市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政府投資項(xiàng)目，如市政道路、公共交通等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以及公共衛(wèi)生、基礎(chǔ)科研、義務(wù)教育、保障性安居工程等基本建設(shè)項(xiàng)目。

《通知》中“融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借、主要依靠財(cái)政性資金償還的債務(wù)”，是指融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)舉借，根據(jù)協(xié)議約定、項(xiàng)目性質(zhì)或相關(guān)政策規(guī)定確定，償債資金70%以上（含70%）來(lái)源于一般預(yù)算資金、政府性基金預(yù)算收入、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入、預(yù)算外收入等財(cái)政性資金的債務(wù)。上述財(cái)政性資金暫不包括已注入融資平臺(tái)公司的土地使用權(quán)出讓收入、因承擔(dān)政府公益性項(xiàng)目建設(shè)獲得的土地使用權(quán)出讓收入返還、車輛通行費(fèi)公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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等專項(xiàng)收費(fèi)收入。

《通知》中“在建項(xiàng)目”是指截至2010年6月30日，經(jīng)相關(guān)投資主管部門依照有關(guān)規(guī)定完成審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)，并已開(kāi)工建設(shè)的項(xiàng)目。為避免損失浪費(fèi)，防止出現(xiàn)“半拉子”工程，應(yīng)當(dāng)妥善安排在建項(xiàng)目的后續(xù)資金。“對(duì)還款來(lái)源主要依靠財(cái)政性資金的公益性在建項(xiàng)目，除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，不得再繼續(xù)通過(guò)融資平臺(tái)公司融資”中的“法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定”是指對(duì)按照《中華人民共和國(guó)公路法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有土地資產(chǎn)管理的通知》（國(guó)發(fā)〔2001〕15號(hào)）等法律和國(guó)務(wù)院規(guī)定可以融資的項(xiàng)目，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)或?qū)徟闹卮箜?xiàng)目，如城市快速軌道交通項(xiàng)目等，可暫繼續(xù)執(zhí)行既定融資計(jì)劃。

《通知》中“信貸審慎管理規(guī)定”是指人民銀行和銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)信貸政策與管理規(guī)定及銀行自身信貸管理要求，如《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2009年第2號(hào)）、《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2010年第1號(hào)）、《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕71號(hào)）等。

《通知》中“對(duì)不符合上述要求的項(xiàng)目，地方政府要盡快進(jìn)行清理，妥善處置”，是指地方政府應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護(hù)政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求，對(duì)相關(guān)項(xiàng)目采取整改、終止等措施，妥善處置。對(duì)于整改后仍不符合上述要求的項(xiàng)目，銀行不得再發(fā)放新的貸款。如果融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施不到位，必須按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定采取足額追加抵質(zhì)押等措施，否則銀行不能追加貸款。

《通知》中“逐包打開(kāi)”是指要將貸款包內(nèi)的每筆貸款一一對(duì)應(yīng)到合格的項(xiàng)目，甄別貸款包的潛在風(fēng)險(xiǎn)，確實(shí)存在合規(guī)性問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的，要采取相應(yīng)保全措施。

《通知》中“逐筆核對(duì)”是指對(duì)融資平臺(tái)公司貸款進(jìn)行逐筆核實(shí)查對(duì)，從借款主體、擔(dān)保主體、貸款管理等方面查找貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。

《通知》中“重新評(píng)估”是指重新評(píng)估貸款對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目的合規(guī)性和可行性，項(xiàng)目的效益性以及還款來(lái)源的充足性和持續(xù)性，項(xiàng)目資本金的可靠性，項(xiàng)目融資需求的合理性，項(xiàng)目資金使用的真實(shí)性等方面存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，確保項(xiàng)目債務(wù)水平與還款水平相匹配。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

北京市政府投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展研究

《通知》中“整改保全”是指針對(duì)自查發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，在制度建設(shè)、項(xiàng)目合規(guī)性、貸款管理、操作流程、還款來(lái)源、抵押擔(dān)保等方面采取的整改保全措施。按照“規(guī)范退出、保全分離”的原則，對(duì)于清理規(guī)范后自身具有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，能夠全額償還貸款本息且符合一般商業(yè)公司經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的融資平臺(tái)公司，銀行應(yīng)將該類公司的貸款整體納入一般公司類貸款進(jìn)行管理；對(duì)于清理規(guī)范后自身具有一定的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，能夠部分償還貸款本息的融資平臺(tái)公司，銀行應(yīng)采取補(bǔ)充完善合同手續(xù)、增加新的借款主體和擔(dān)保主體等整改保全措施，強(qiáng)化還款約束，將其中規(guī)范后滿足一般公司類貸款條件的貸款從融資平臺(tái)公司貸款中剝離，納入一般公司類貸款管理。

（二）關(guān)于對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范

對(duì)融資平臺(tái)公司進(jìn)行清理規(guī)范時(shí)，對(duì)于其他兼有不同類型融資功能的融資平臺(tái)公司，包括為政府投資項(xiàng)目（含公益性項(xiàng)目）融資而組建，不承擔(dān)具體項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理職能，且與下屬子公司僅是股權(quán)關(guān)系的國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心等類型的融資平臺(tái)公司，也要按照規(guī)定原則進(jìn)行清理規(guī)范。

《通知》中“承擔(dān)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性收入的公益性項(xiàng)目融資任務(wù)并主要依靠自身收益償還債務(wù)”，是指融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)舉借，且償債資金70%以上（含70%）來(lái)源于公司自身收益。融資平臺(tái)公司自身收益除項(xiàng)目本身經(jīng)營(yíng)性收益外，還包括已注入融資平臺(tái)公司的土地的出讓金收入和車輛通行費(fèi)等其他經(jīng)營(yíng)性收入。

《通知》中“今后地方政府確需設(shè)立融資平臺(tái)公司的，必須嚴(yán)格依照有關(guān)法律法規(guī)辦理，足額注入資本金，學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)不得作為資本注入融資平臺(tái)公司”的“今后”是指2010年7月1日以后（含7月1日）；“公益性資產(chǎn)”，是指為社會(huì)公共利益服務(wù)，且依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定不能或不宜變現(xiàn)的資產(chǎn)，如學(xué)校、醫(yī)院、公園、廣場(chǎng)、黨政機(jī)關(guān)及經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位辦公樓等，以及市政道路、水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等不能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)性收入的基礎(chǔ)設(shè)施等。

（三）關(guān)于加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的融資管理和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等的信貸管理 融資平臺(tái)公司融資和擔(dān)保要嚴(yán)格執(zhí)行《通知》中相關(guān)規(guī)定。經(jīng)清理整合后保公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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留的融資平臺(tái)公司，其融資行為必須規(guī)范。《通知》中“向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款須落實(shí)到項(xiàng)目，以項(xiàng)目法人公司作為承貸主體”的規(guī)定，是指貸款資金應(yīng)用于項(xiàng)目本身，承貸主體應(yīng)為具有獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的市場(chǎng)主體。《通知》中“凡沒(méi)有穩(wěn)定現(xiàn)金流作為還款來(lái)源的，不得發(fā)放貸款”，是指對(duì)于自身沒(méi)有穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流或者沒(méi)有可靠?jī)攤Y金來(lái)源的融資平臺(tái)公司，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等不得發(fā)放貸款。

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)等要嚴(yán)格規(guī)范信貸管理，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目貸款審查流程、程序、授權(quán)授信等要嚴(yán)格按照商業(yè)貸款審查標(biāo)準(zhǔn)，不得放松信貸管理?xiàng)l件。《通知》中“向融資平臺(tái)公司新發(fā)貸款要直接對(duì)應(yīng)項(xiàng)目，并嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家有關(guān)項(xiàng)目資本金的規(guī)定”的“項(xiàng)目”是指要符合《通知》第一部分所要求的“符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、土地政策、環(huán)境保護(hù)政策、信貸審慎管理規(guī)定及宏觀調(diào)控政策等要求的項(xiàng)目”。

（四）關(guān)于堅(jiān)決制止地方政府違規(guī)擔(dān)保承諾行為

《通知》明確，地方政府在出資范圍內(nèi)對(duì)融資平臺(tái)公司承擔(dān)有限責(zé)任，實(shí)現(xiàn)融資平臺(tái)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化。自《通知》下發(fā)之日起，對(duì)于融資平臺(tái)公司的新增債務(wù)，地方政府僅以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。如果債務(wù)人無(wú)法償還全部債務(wù)，債權(quán)人也應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

《通知》中“直接、間接形式為融資平臺(tái)公司提供擔(dān)保”包括但不限于下列各種形式：為融資平臺(tái)公司融資行為出具擔(dān)保函；承諾在融資平臺(tái)公司償債出現(xiàn)困難時(shí)，給予流動(dòng)性支持，提供臨時(shí)性償債資金；承諾當(dāng)融資平臺(tái)公司不能償付債務(wù)時(shí)，承擔(dān)部分償債責(zé)任；承諾將融資平臺(tái)公司的償債資金安排納入政府預(yù)算。

（五）關(guān)于加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，確保工作落實(shí)

各省（區(qū)、市）人民政府財(cái)政部門要會(huì)同發(fā)展改革部門、人民銀行分支機(jī)構(gòu)、銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)等，抓緊制定具體實(shí)施方案，建立協(xié)調(diào)機(jī)制，配備專職人員，加強(qiáng)對(duì)這項(xiàng)工作的指導(dǎo)監(jiān)督。

各省（區(qū)、市）人民政府財(cái)政部門要于2010年10月31日前將地方政府融資平臺(tái)公司債務(wù)清理核實(shí)情況報(bào)告報(bào)送財(cái)政部，抄送發(fā)展改革委、人民銀行和銀公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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監(jiān)會(huì)。報(bào)告應(yīng)由各省（區(qū)、市）人民政府負(fù)責(zé)人簽字并加蓋公章，包括以下內(nèi)容：本次融資平臺(tái)公司債務(wù)清理核實(shí)工作的組織實(shí)施情況；債務(wù)核實(shí)情況（包括債務(wù)總量、分類、分級(jí)等情況）；特殊事項(xiàng)及說(shuō)明；問(wèn)題及政策建議等。

各省（區(qū)、市）人民政府按照《通知》要求于2010年12月31日前上報(bào)國(guó)務(wù)院的加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理工作落實(shí)情況報(bào)告應(yīng)由各省（區(qū)、市）人民政府負(fù)責(zé)人簽字并加蓋公章，包括以下內(nèi)容：組織實(shí)施情況；債務(wù)總量、分類、分級(jí)等情況；在建項(xiàng)目后續(xù)資金安排情況；規(guī)范管理的具體措施及效果；特殊事項(xiàng)及說(shuō)明；問(wèn)題及政策建議等。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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政策3：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知

當(dāng)前，國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快運(yùn)行格局進(jìn)一步鞏固，銀行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力穩(wěn)步提高。但是，國(guó)際金融危機(jī)仍在持續(xù)，我國(guó)重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革也進(jìn)入了攻堅(jiān)時(shí)期，銀行業(yè)面臨的困難和挑戰(zhàn)依然艱巨。為貫徹落實(shí)十七屆五中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，積極推進(jìn)體制改革和發(fā)展轉(zhuǎn)型，確保“十二五”良好開(kāi)局，現(xiàn)就銀行業(yè)重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范及下一階段銀行業(yè)改革發(fā)展等相關(guān)事項(xiàng)通知如下，請(qǐng)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹執(zhí)行。

（一）著力提高信貸科學(xué)化管理水平

一是推進(jìn)信貸科學(xué)合理投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。各行要著重把信貸資金更多投向“三農(nóng)”、小企業(yè)、節(jié)能減排等薄弱領(lǐng)域“三農(nóng)”和小企業(yè)貸款增速不能低于各項(xiàng)貸款平均增速。要在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的前提下支持保障性住房建設(shè)。要加強(qiáng)行業(yè)研究，自覺(jué)將國(guó)家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策納入中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。

二是繼續(xù)深入推行“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”的實(shí)施，確保信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。各行要及時(shí)總結(jié)去年執(zhí)行“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”的經(jīng)驗(yàn)和不足，并加以改進(jìn)。對(duì)工作不到位、成效不明顯、未能在限期內(nèi)達(dá)標(biāo)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)將采取對(duì)不到位貸款提高資本附加和增加撥備、與人行聯(lián)合調(diào)減貸款規(guī)模、調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，直至限制市場(chǎng)準(zhǔn)入、暫停相關(guān)業(yè)務(wù)、限制貸款發(fā)放等聯(lián)動(dòng)監(jiān)管措施。特別對(duì)沒(méi)有嚴(yán)格落實(shí)“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”、沒(méi)有執(zhí)行筆筆貸時(shí)審查和至少一年一次的貸后跟蹤檢查，并因此誘發(fā)貸款挪用和其他風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，要追究首席風(fēng)險(xiǎn)官、條線主管領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)人員的責(zé)任。各行要確保2011 年按照貸款新規(guī)走款比重達(dá)到80%以上。

三是大力推進(jìn)中長(zhǎng)期貸款合同整改工作，補(bǔ)簽貸款差額補(bǔ)足協(xié)議，彌補(bǔ)還款資金缺口。對(duì)于新發(fā)放的非基礎(chǔ)設(shè)施類固定資產(chǎn)和項(xiàng)目貸款，要根據(jù)項(xiàng)目原概算和原定建設(shè)期、合理運(yùn)營(yíng)期，確定貸款期限以及科學(xué)的本息償還方式，還本期限公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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不得超過(guò)15年，原則上自項(xiàng)目建成投產(chǎn)起，每年至少兩次償還本金，利隨本清。

四是對(duì)集中度風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)前瞻防范。各行要堅(jiān)守客戶授信集中度紅線，將所持有的債券、發(fā)放的貸款以及表外擔(dān)保和貸款承諾（合同明確可無(wú)條件撤銷的除外）統(tǒng)一納入授信集中度限額管理。嚴(yán)格設(shè)定行業(yè)授信集中度，對(duì)國(guó)家明令限制的行業(yè)可以實(shí)行更嚴(yán)格的動(dòng)態(tài)差異化管理。加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的壓力測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。銀監(jiān)會(huì)將根據(jù)需要在第二支柱下對(duì)集中度提出專門的資本要求。

五是加強(qiáng)貸款的精細(xì)化管理，全面監(jiān)測(cè)信貸質(zhì)量變化。各行要堅(jiān)持實(shí)施前瞻性、指導(dǎo)性的經(jīng)濟(jì)資本管理，在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和內(nèi)部考核中運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率(RAROC)和經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)，做到“算了放，不是放了算”。在認(rèn)真做好現(xiàn)金流貼現(xiàn)和利率敏感性分析的前提下，做好本息覆蓋率的測(cè)算。要加強(qiáng)對(duì)還本到期的償付比率考核(對(duì)于所有展期和貸新還舊貸款，也必須與拖欠一起計(jì)算違約率，同時(shí)剔除只償還利息而本金還未到期的部分)。要更加注重貸款分類的準(zhǔn)確性和貸款質(zhì)量管理的精細(xì)化，密切監(jiān)測(cè)貸款逾期率、非應(yīng)計(jì)貸款比率和貸款質(zhì)量向下遷徙率等系列指標(biāo)的異常變動(dòng)。

六是嚴(yán)格規(guī)范“影子銀行”業(yè)務(wù)。重點(diǎn)把握好三個(gè)方面:一要堅(jiān)持科學(xué)理念。要確保成本對(duì)稱，堅(jiān)決禁止監(jiān)管套利。各行要加強(qiáng)“防火墻”建設(shè)，嚴(yán)防不當(dāng)授信，抓好并表管理。二要繼續(xù)堅(jiān)決清理規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)。各行要確保2011 年將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)，同時(shí)在計(jì)算杠桿率、流動(dòng)性和資本充足率以及撥備比率時(shí)充分反映。嚴(yán)禁用理財(cái)資金直接購(gòu)買信貸資產(chǎn)。對(duì)于未轉(zhuǎn)入表內(nèi)的銀信合作信托貸款，信托公司應(yīng)按10.5%的比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本，并按照銀信合作不良信托貸款余額150%和銀信合作信托貸款余額的2.5%(孰高為準(zhǔn))計(jì)提信托賠償準(zhǔn)備金。對(duì)融資類銀信合作房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，用于股權(quán)投資的，必須明確資金來(lái)源是私人銀行高端客戶，并充分披露信息。進(jìn)一步督促財(cái)務(wù)公司規(guī)范開(kāi)展委托貸款業(yè)務(wù)。三要審慎規(guī)范開(kāi)展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)必須嚴(yán)格遵守真實(shí)性、整體性和潔凈轉(zhuǎn)讓的原則，堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式，做好信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的盡職調(diào)查、授信審批、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、重簽協(xié)議和擔(dān)保物權(quán)轉(zhuǎn)移等工作，防范“不當(dāng)銷售”、擔(dān)保落空等合規(guī)與法律風(fēng)險(xiǎn)，確保信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓真正服務(wù)于銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的真實(shí)需要，并及時(shí)、不遺漏地對(duì)轉(zhuǎn)出方和轉(zhuǎn)入方的資本充足率、撥備覆蓋率、大額集中度、存貸比、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算做出相應(yīng)調(diào)整。商業(yè)銀行不得將正公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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常類貸款轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司。

（二）繼續(xù)推進(jìn)政府融資平臺(tái)貸款清理規(guī)范工作，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)防控不可放松 一是嚴(yán)格控制增量。僅允許平臺(tái)貸款在有償還能力的保障性住房建設(shè)領(lǐng)域(公租房、廉租房、棚戶區(qū)改造)適度新增。對(duì)已發(fā)放的和2009 年及以前所簽項(xiàng)目合約下的分期貸款，要重新統(tǒng)籌平臺(tái)公司整體償債能力和貸款項(xiàng)目本身還本付息能力，嚴(yán)格落實(shí)貸款“三查”制度，加強(qiáng)資本金到位和工期成本管理。對(duì)于到期的平臺(tái)貸款本息，不得展期和貸新還舊。

二是扎實(shí)緩釋存量。要嚴(yán)格落實(shí)銀監(jiān)發(fā)[2010]110 號(hào)文的要求。對(duì)于經(jīng)平臺(tái)、銀行、政府三方簽字確認(rèn)的全覆蓋類貸款，不再列為平臺(tái)貸款，改作一般公司類貸款，并按商業(yè)化原則運(yùn)行，做好貸時(shí)和貸后檢查管理;對(duì)于現(xiàn)金流為全覆蓋且擬整改為公司類貸款的，要嚴(yán)格落實(shí)抵押擔(dān)保，開(kāi)展會(huì)談，補(bǔ)正落實(shí)，推進(jìn)確認(rèn)工作，核實(shí)一家，退出一家;對(duì)于保全分離和清理回收類，要嚴(yán)格按照有關(guān)要求，制定整改時(shí)間表，通過(guò)項(xiàng)目剝離、公司重組、增加擔(dān)保主體、追加合法足值抵質(zhì)押品、直接收回等措施，完成相關(guān)工作并定期報(bào)告工作進(jìn)展。今年各行要嚴(yán)格遵守平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)資本和撥備的新要求，即針對(duì)全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無(wú)覆蓋平臺(tái)貸款，自今年一季度起就堅(jiān)決做到分別按照100%、140%、250% 和300%計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，提高資本占用成本。要重點(diǎn)加大對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類準(zhǔn)確性的督查，特別是對(duì)正常和關(guān)注類中實(shí)際隱含較大風(fēng)險(xiǎn)的，要嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)重新認(rèn)定，相應(yīng)加大次級(jí)和可疑類的占比，真實(shí)、客觀、及時(shí)地反映和評(píng)價(jià)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況。要確保平臺(tái)貸款的撥備覆蓋率和貸款撥備率均不低于一般貸款撥備水平，對(duì)于短期內(nèi)因客觀限制確實(shí)難以提足的，也必須制定分年補(bǔ)提計(jì)劃，確保2～3年內(nèi)補(bǔ)足，期間要按新資本監(jiān)管協(xié)議對(duì)資本作相應(yīng)扣減。

三要強(qiáng)化問(wèn)責(zé)處罰。對(duì)于國(guó)發(fā)[2010]19 號(hào)文發(fā)布后，即下半年繼續(xù)違規(guī)發(fā)放平臺(tái)貸款，以及接受地方政府違規(guī)擔(dān)保的，要嚴(yán)肅追究貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)“一把手”及總行相關(guān)負(fù)責(zé)人的責(zé)任，并對(duì)該行固定資產(chǎn)貸款實(shí)施整頓，代償性風(fēng)險(xiǎn)大且整改不力、情節(jié)嚴(yán)重的，將發(fā)布叫停令。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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（三）加強(qiáng)房地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)防控，確保房地產(chǎn)信貸調(diào)控力度不減

一是強(qiáng)化土地儲(chǔ)備貸款管理。要抓住其平臺(tái)貸款的特點(diǎn)，按照前述平臺(tái)貸款的要求嚴(yán)格防控風(fēng)險(xiǎn)。

二是切實(shí)加強(qiáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)有重大違規(guī)行為的不得發(fā)放新貸款，原有貸款到期收回。要認(rèn)真做好“名單式”管理，對(duì)住建部、國(guó)土資源部等相關(guān)部門認(rèn)定有重大違法違規(guī)行為、以及因法人代表的違法違紀(jì)行為，致使企業(yè)不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要按出現(xiàn)重大違約事項(xiàng)的貸款合同約定，采取加速還款等保全措施。要密切關(guān)注存在高價(jià)購(gòu)地、跨業(yè)經(jīng)營(yíng)、過(guò)度擴(kuò)張、負(fù)債率偏高的高風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露。要加強(qiáng)對(duì)開(kāi)發(fā)貸款的全流程監(jiān)控，嚴(yán)禁信貸資金用于購(gòu)地，嚴(yán)防集團(tuán)公司通過(guò)母子公司借款和其他各種關(guān)聯(lián)交易將信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。不用土地而改為用在建工程抵押，重視銷售回籠款的封閉運(yùn)行管理。對(duì)于商業(yè)物業(yè)抵押貸款，要根據(jù)物業(yè)的合理經(jīng)營(yíng)期限、產(chǎn)生的現(xiàn)金流和合理的折現(xiàn)率審慎評(píng)估物業(yè)價(jià)值，不能簡(jiǎn)單呆信中介公司的市場(chǎng)估值，避免因物業(yè)估值虛商導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)緩釋不足。

三是繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化住房信貸政策。要確保住房信貸政策執(zhí)行的連續(xù)性和嚴(yán)密性，著力抑制投資投機(jī)等非理性的購(gòu)房需求，嚴(yán)禁個(gè)人消費(fèi)貸款用于購(gòu)房。對(duì)房?jī)r(jià)過(guò)高、上漲過(guò)快的熱點(diǎn)城市，當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局要主動(dòng)開(kāi)展房地產(chǎn)調(diào)控政策執(zhí)行情況專項(xiàng)檢查。一旦查實(shí)金融機(jī)構(gòu)盲目競(jìng)爭(zhēng)，甚至通過(guò)內(nèi)外勾結(jié)、變相降低貸款標(biāo)準(zhǔn)、打“擦邊球”等途徑來(lái)規(guī)避調(diào)控政策，要給予嚴(yán)肅處理。要把現(xiàn)有監(jiān)管要求落實(shí)到位，防止出現(xiàn)“次級(jí)房貸”避免信貸資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)投資投機(jī)領(lǐng)域。

四是強(qiáng)化內(nèi)功防范房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要高度關(guān)注房地產(chǎn)需求增速可能明顯降低的潛在影響，認(rèn)真審視自身業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)偏好，加強(qiáng)行業(yè)信貸集中度管理，科學(xué)制定房地產(chǎn)行業(yè)信貸戰(zhàn)略、合同期控制和抵質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)管控措施，避免信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度累積，實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。要探索開(kāi)展多種壓力情景下房地產(chǎn)貸款綜合壓力測(cè)試，對(duì)有重要影響的客戶，要開(kāi)展敏感性分析，深入分析其資金鏈和現(xiàn)金回流情況，并建立必要的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急機(jī)制。要按照更嚴(yán)格和更審慎的標(biāo)準(zhǔn)，建立房地產(chǎn)客戶的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，開(kāi)發(fā)針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)整體的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和評(píng)估方法。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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（四）加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)管理，深入推進(jìn)案件防控長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)

一是進(jìn)一步完善案件防控考核體系，使案防工作朝著持續(xù)化、常態(tài)化的方向發(fā)展。對(duì)案件防控工作的考核辦法要由單純考核案發(fā)數(shù)量和涉案金額的“單一型模式”向綜合考核工作機(jī)制、隊(duì)伍建設(shè)、工作力度和有效性的“復(fù)合型模式”迅速轉(zhuǎn)變。各行要層層落實(shí)新的案件防控責(zé)任制建設(shè)，并確保案件信息報(bào)送迅速、準(zhǔn)確、全面，推動(dòng)各項(xiàng)工作抓早、抓實(shí)、抓到位。

二要加快內(nèi)部機(jī)制建設(shè)，形成風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)生動(dòng)力。各行要著重加強(qiáng)內(nèi)審稽核等內(nèi)部機(jī)制建設(shè)，提升內(nèi)審稽核人員素質(zhì)和工作的獨(dú)立性，明確其信息報(bào)告特殊路線，合理設(shè)定突查頻率、覆蓋范圍、延伸要求和工作方式及質(zhì)量的基本評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。內(nèi)審稽核各項(xiàng)工作的質(zhì)效評(píng)價(jià)將納入監(jiān)管評(píng)級(jí)參考要素，并將進(jìn)一步推行制度執(zhí)行和案防隊(duì)伍建設(shè)的承諾制度。對(duì)于未接承諾要求在年內(nèi)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改變的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，一律由監(jiān)管部門視情況調(diào)低監(jiān)管評(píng)級(jí)，嚴(yán)格限制市場(chǎng)準(zhǔn)入，并限期整改到位。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步研究明確案件風(fēng)險(xiǎn)的針對(duì)性資本要求，充分結(jié)合我國(guó)案件實(shí)際，研究建立把案件風(fēng)險(xiǎn)金額與資本各類緩沖和附加掛鉤，與當(dāng)期撥備立即掛鉤的機(jī)制。

三要強(qiáng)化責(zé)任追究。案件防控的責(zé)任在總行和省分行，要嚴(yán)格落實(shí)責(zé)任追究要求，做到人員該開(kāi)除就開(kāi)除，案件該移送就及時(shí)移送，且責(zé)任要上追商級(jí)。對(duì)于各類違規(guī)問(wèn)題，特別是對(duì)屢查屢犯、屢糾屢錯(cuò)和各類重復(fù)出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)隱患和違規(guī)行為，不僅要追究當(dāng)事人的責(zé)任，而且要追究總行和省分行以及所在機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。對(duì)于已進(jìn)行過(guò)風(fēng)險(xiǎn)提示、卻又發(fā)生同質(zhì)同類案件的機(jī)構(gòu)，除追究其案件責(zé)任外，還要追究其落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)提示不到位的責(zé)任。此外，要不斷加強(qiáng)信息科技治理和建設(shè)，規(guī)范電子銀行、外包業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)管理，切實(shí)提高系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行水平，保障業(yè)務(wù)連續(xù)性。

（五）強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

一是加快建立與風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。對(duì)于大中型銀行，要結(jié)合自身的發(fā)展戰(zhàn)略，在實(shí)施新資本協(xié)議進(jìn)程中，不斷學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際最佳作法，針對(duì)性完善信息系統(tǒng)建設(shè)，嚴(yán)格提升數(shù)據(jù)質(zhì)量水平，合理利用風(fēng)險(xiǎn)模型，加強(qiáng)管理技術(shù)的實(shí)際應(yīng)用和持續(xù)改善。中小型銀行應(yīng)著重解決基礎(chǔ)性問(wèn)題，包括賬戶劃分、公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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估值、使用簡(jiǎn)單有效的方法計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)等，建立起完整的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。

二是加強(qiáng)衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理。合理設(shè)定衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)暴露的指導(dǎo)性上限，對(duì)于非套期保值衍生產(chǎn)品交易，要科學(xué)把控其標(biāo)準(zhǔn)法下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本占核心資本的比例，禁止從事無(wú)限風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品以及再衍生產(chǎn)品等高杠桿業(yè)務(wù)。對(duì)于套期保值類衍生產(chǎn)品要全部劃入銀行賬戶管理，非套期保值衍生品交易必須劃入交易賬戶管理。

三是強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本約束。2011年起，取消原來(lái)規(guī)定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提閥值，所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)至少按照標(biāo)準(zhǔn)法的要求嚴(yán)格計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。

四是不斷增強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性和全面性。要建立健全市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與各業(yè)務(wù)條線和風(fēng)險(xiǎn)模塊的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，提高有關(guān)數(shù)據(jù)的完整性、全面性和準(zhǔn)確性，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力與銀行現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)水平和業(yè)務(wù)發(fā)展的匹配度。要著重加強(qiáng)防火墻建設(shè)，并切實(shí)做好對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)和新增風(fēng)險(xiǎn)的研究和評(píng)估。

（六）密切關(guān)注改革壞境影響，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控

一是建立科學(xué)化的流動(dòng)性監(jiān)測(cè)體系。要推動(dòng)建立月度日均存貸款的統(tǒng)計(jì)制度，各家銀行要按月度監(jiān)測(cè)日均存貸款流動(dòng)性水平，進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性和融資來(lái)源穩(wěn)定性的管理。

二是切實(shí)提高流動(dòng)性管理能力。各家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，尤其是中小商業(yè)銀行，要嚴(yán)密監(jiān)測(cè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)，積極分析貨幣政策調(diào)整的沖擊影響，加強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)和限額管理。要充分考慮各類風(fēng)險(xiǎn)要素之間的關(guān)聯(lián)性，適時(shí)開(kāi)展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試，并根據(jù)測(cè)試結(jié)果早預(yù)案、早部署。堅(jiān)決禁止高息攬儲(chǔ)、高價(jià)交易存款、違規(guī)吸存和違規(guī)串類。

三要積極推進(jìn)新的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)體系的實(shí)施工作。各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要做好流動(dòng)性覆蓋率(LCR)指標(biāo)的管理，持有合理水平的高流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備，保證在流動(dòng)性壓力情景下至少能滿足三十天的流動(dòng)性需求。對(duì)于凈穩(wěn)定資金比率(NSFR)的管理，各行要切實(shí)增加長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，降低資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配，避免在市場(chǎng)繁榮、流動(dòng)性充裕時(shí)期過(guò)度依賴批發(fā)性融資，并應(yīng)嚴(yán)格對(duì)表內(nèi)外資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分的評(píng)估，確保投行類產(chǎn)品、表外風(fēng)險(xiǎn)暴露、證券化資產(chǎn)及其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)的融資都具有相匹配的最低限額的穩(wěn)定資金來(lái)源。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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（七）規(guī)范開(kāi)反代忍保險(xiǎn)和產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)

各家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要規(guī)范開(kāi)展代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)保護(hù)客戶利益原則，向客戶出具投保提示書(shū)，全面客觀披露相關(guān)信息。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)和適合度評(píng)估滿足要求的客戶，要簽字確認(rèn)客戶本人的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果和真實(shí)購(gòu)買意愿，并承諾自擔(dān)責(zé)任;不得對(duì)客戶出售不適合其購(gòu)買的金融產(chǎn)品。銀保專管員和保險(xiǎn)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)持有保險(xiǎn)代理從業(yè)人員資格證書(shū)。不允許保險(xiǎn)公司在銀行駐點(diǎn)、開(kāi)窗口和直接銷售。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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政策4：關(guān)于進(jìn)一步完善投融資政策促進(jìn)普通公路持續(xù)健康發(fā)展的若

干意見(jiàn)

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)普通公路建設(shè)取得了巨大成就，通車?yán)锍桃?guī)模迅速擴(kuò)大、服務(wù)能力顯著增強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展發(fā)揮了重要支撐作用。但也存在著債務(wù)償還困難、養(yǎng)護(hù)相對(duì)不足等問(wèn)題，特別是成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革以及逐步有序取消政府還貸二級(jí)公路收費(fèi)以后，普通公路的建設(shè)、養(yǎng)護(hù)管理面臨新的發(fā)展環(huán)境。為進(jìn)一步完善普通公路投融資體制機(jī)制，促進(jìn)普通公路持續(xù)健康發(fā)展，現(xiàn)提出以下意見(jiàn)：

（一）充分認(rèn)識(shí)普通公路發(fā)展的重要性

1.普通公路是指除高速公路以外的、為公眾出行提供基礎(chǔ)性普遍服務(wù)的非收費(fèi)公路，由普通國(guó)省干線公路和農(nóng)村公路組成，構(gòu)成了我國(guó)公路網(wǎng)的主體，是我國(guó)覆蓋范圍最廣、服務(wù)人口最多、提供服務(wù)最普遍、公益性最強(qiáng)的交通基礎(chǔ)設(shè)施，是保障經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民生產(chǎn)生活的重要基礎(chǔ)條件。不斷完善普通公路網(wǎng)絡(luò)，充分發(fā)揮普通公路的基礎(chǔ)性服務(wù)作用，對(duì)于便利群眾出行，推動(dòng)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，促進(jìn)城鎮(zhèn)化和工業(yè)化發(fā)展，構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)，具有十分重要的意義。建設(shè)和維護(hù)好普通公路，是各級(jí)人民政府履行公共服務(wù)職能的重要內(nèi)容。各地區(qū)、各有關(guān)部門要高度重視普通公路建設(shè)、養(yǎng)護(hù)和管理，統(tǒng)籌交通資源，積極籌措資金，保障普通公路持續(xù)健康發(fā)展。

（二）總體要求和基本原則

2.總體要求。以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，按照加強(qiáng)政府公共服務(wù)職能的要求，根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要與財(cái)力可能，建立以公共財(cái)政為基礎(chǔ)、各級(jí)政府責(zé)任清晰、財(cái)力和事權(quán)相匹配的投融資長(zhǎng)效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)普通公路的持續(xù)健康發(fā)展。

3.基本原則。堅(jiān)持政府主導(dǎo)，提高公共財(cái)政保障能力，以財(cái)政性資金為主解決普通公路投入問(wèn)題，規(guī)范融資渠道，加強(qiáng)資金使用監(jiān)管。堅(jiān)持需求和財(cái)力相公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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統(tǒng)籌，綜合考慮發(fā)展需要和財(cái)力狀況，實(shí)事求是，量力而行，有序推進(jìn)普通公路發(fā)展。堅(jiān)持財(cái)力和事權(quán)相匹配，明確各級(jí)政府對(duì)普通公路的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)管理責(zé)任，根據(jù)各級(jí)政府事權(quán)合理配置財(cái)力。堅(jiān)持科學(xué)規(guī)劃，根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需求和路網(wǎng)功能定位，合理規(guī)劃、適時(shí)調(diào)整普通公路的總體布局、路網(wǎng)規(guī)模和標(biāo)準(zhǔn)。堅(jiān)持存量?jī)?yōu)先，合理安排新建、改擴(kuò)建及養(yǎng)護(hù)資金，做到建養(yǎng)并重、養(yǎng)護(hù)優(yōu)先。

（三）切實(shí)保障普通公路養(yǎng)護(hù)和建設(shè)資金

4.規(guī)范成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革轉(zhuǎn)移支付資金使用。成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革后，新增成品油消費(fèi)稅收入基數(shù)返還中替代公路養(yǎng)路費(fèi)支出部分和增量資金中相當(dāng)于養(yǎng)路費(fèi)占原基數(shù)比例的部分，原則上全額用于普通公路的養(yǎng)護(hù)管理，不得用于收費(fèi)公路建設(shè)。新增成品油消費(fèi)稅收入中每年安排各地用于政府還貸二級(jí)收費(fèi)公路撤站債務(wù)償還的專項(xiàng)資金，在債務(wù)償還完畢后，全額用于普通公路養(yǎng)護(hù)管理和建設(shè)。加大成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革新增稅收收入增量資金對(duì)普通公路養(yǎng)護(hù)管理和建設(shè)的轉(zhuǎn)移支付力度。

5.加大對(duì)普通公路發(fā)展的支持力度。繼續(xù)安排中央預(yù)算內(nèi)投資用于普通公路的建設(shè)。調(diào)整車購(gòu)稅支出結(jié)構(gòu)，提高用于普通干線公路的支出比重。在規(guī)范政府性債務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，在現(xiàn)行中央代理發(fā)行地方政府債券制度框架內(nèi)，考慮普通公路建設(shè)發(fā)展需求因素，適當(dāng)擴(kuò)大發(fā)行債券規(guī)模，由地方政府安排用于普通公路發(fā)展。除中央預(yù)算內(nèi)資金、專項(xiàng)資金和政府債券外，地方各級(jí)人民政府應(yīng)加大力度安排其他財(cái)政性資金用于普通公路發(fā)展。完善中央資金分配調(diào)節(jié)機(jī)制，加大向西部地區(qū)傾斜力度，實(shí)現(xiàn)區(qū)域間的合理分配，促進(jìn)區(qū)域交通協(xié)調(diào)發(fā)展。

6.多渠道增加普通公路投入。中央預(yù)算內(nèi)投資和車購(gòu)稅資金在公路交通領(lǐng)域投資形成的收益，應(yīng)主要用于普通公路建設(shè)。各地轉(zhuǎn)讓政府還貸公路經(jīng)營(yíng)權(quán)益所得，應(yīng)安排一定比例資金用于普通公路建設(shè)。逐步建立高速公路與普通公路統(tǒng)籌發(fā)展機(jī)制，新建、改擴(kuò)建高速公路應(yīng)將與之密切關(guān)聯(lián)、提供集散服務(wù)的普通公路納入項(xiàng)目范圍，統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一建設(shè)。積極探索符合普通公路公益性質(zhì)的市場(chǎng)融資方式，鼓勵(lì)社會(huì)各界支持普通公路發(fā)展。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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（四）抓緊完善相關(guān)配套措施

7.加強(qiáng)資金使用的監(jiān)督管理。盡快制定成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革轉(zhuǎn)移支付資金使用管理辦法，規(guī)范專項(xiàng)資金的分配使用和監(jiān)督管理。各級(jí)財(cái)政用于普通公路發(fā)展的資金應(yīng)納入預(yù)算管理，各級(jí)財(cái)政和交通運(yùn)輸主管部門要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)庫(kù)管理制度有關(guān)規(guī)定，確保及時(shí)足額撥付資金。成品油價(jià)格和稅費(fèi)改革形成的交通資金實(shí)行專款專用，不得擠占、挪用。要健全資金使用的績(jī)效考核管理，加強(qiáng)對(duì)公路基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域社會(huì)資金的引導(dǎo)和監(jiān)管，依法加強(qiáng)對(duì)各類資金使用情況的審計(jì)監(jiān)督，切實(shí)提高資金使用效益。

8.規(guī)范政府性交通融資平臺(tái)。地方各級(jí)人民政府要認(rèn)真落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)〔2010〕19號(hào)）有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)各類交通融資平臺(tái)公司的監(jiān)管，嚴(yán)禁違規(guī)提供擔(dān)保或進(jìn)行變相擔(dān)保。

9.妥善處理債務(wù)問(wèn)題。地方各級(jí)人民政府要全面清理普通公路建設(shè)形成的債務(wù)余額，合理分擔(dān)政府性債務(wù)還本付息責(zé)任，統(tǒng)籌安排財(cái)力，嚴(yán)格按規(guī)定和協(xié)議償還普通公路發(fā)展形成的歷史債務(wù)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要采取措施加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防控。財(cái)政部、交通運(yùn)輸部、發(fā)展改革委等部門要密切關(guān)注普通公路發(fā)展的債務(wù)問(wèn)題，適時(shí)研究提出防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的政策措施。

10.理順公路管理體制機(jī)制。抓緊研究制定公路管養(yǎng)體制改革方案，進(jìn)一步明確公路事權(quán)歸屬，分清各級(jí)政府責(zé)任，逐步理順公路管理體制機(jī)制。要根據(jù)明晰事權(quán)、理順管理體制的要求，認(rèn)真總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)修訂完善相關(guān)法律法規(guī)。

（五）工作要求

11.切實(shí)抓好組織實(shí)施。各地區(qū)、各有關(guān)部門要根據(jù)本意見(jiàn)的要求，結(jié)合本地區(qū)、本部門實(shí)際制定具體實(shí)施意見(jiàn)，統(tǒng)籌安排落實(shí)工作任務(wù)。要正確處理改革、發(fā)展與穩(wěn)定的關(guān)系，穩(wěn)妥推進(jìn)各項(xiàng)工作。

12.進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào)指導(dǎo)。發(fā)展改革委、財(cái)政部、交通運(yùn)輸部等部門要根據(jù)各自職責(zé)，密切協(xié)同配合，加強(qiáng)對(duì)普通公路發(fā)展投融資工作的宏觀指導(dǎo)和監(jiān)督檢查，及時(shí)解決工作中出現(xiàn)的重大問(wèn)題。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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政策5：關(guān)于切實(shí)做好2011年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作的通知

各銀監(jiān)局，各政策性銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司，郵政儲(chǔ)蓄銀行，各省級(jí)農(nóng)村信用聯(lián)社，銀監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管的信托公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司: 為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)工作管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)發(fā)（2010）19號(hào)，以下簡(jiǎn)稱國(guó)發(fā)19號(hào)文）等政策要求，銀監(jiān)會(huì)今年將繼續(xù)按照“逐包打開(kāi)、逐筆核對(duì)、重新評(píng)估、整改保全”十六字方針，以降舊控新為目標(biāo)，進(jìn)一步做好地方政府融資平臺(tái)貸款（以下簡(jiǎn)稱平臺(tái)貸款）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作，現(xiàn)就相關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、嚴(yán)格加強(qiáng)新增平臺(tái)貸款管理

（一）健全“名單制”管應(yīng)系統(tǒng)。各銀行應(yīng)在前期清理規(guī)范基礎(chǔ)上，在總行及分支機(jī)構(gòu)層面分別建立平臺(tái)類客戶和整改為一般公司類客戶的“名單制”信息管理系統(tǒng)，系統(tǒng)至少包括企業(yè)法人、事業(yè)法人、機(jī)關(guān)法人三類融資平臺(tái)的基本情況及授信、貸款期限結(jié)構(gòu)投向、風(fēng)險(xiǎn)定性及還款來(lái)源結(jié)構(gòu)等要素。有關(guān)名單及風(fēng)險(xiǎn)定性情況需按季報(bào)送當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門確認(rèn)，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整;各銀行問(wèn)風(fēng)險(xiǎn)定性存在差異的，由監(jiān)管部門在各銀行呈報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)定性材料的基礎(chǔ)上進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)認(rèn)定。

（二）建立總行集中審批制度。各銀行應(yīng)在“名單制”管理基礎(chǔ)上，將平臺(tái)貸款審批權(quán)限統(tǒng)一上收至總行。各銀行總行應(yīng)制定相應(yīng)的平臺(tái)貸款管理制度，對(duì)納入平臺(tái)類客戶名單內(nèi)的貸款實(shí)行總行統(tǒng)一授信、全口徑監(jiān)控和逐筆審批，并在總行層面落實(shí)授信管理問(wèn)責(zé)機(jī)制，分支行僅承擔(dān)前臺(tái)營(yíng)銷和貸后管理。

（三）嚴(yán)格信貸準(zhǔn)入條件。各銀行應(yīng)嚴(yán)格按照國(guó)發(fā)19號(hào)文規(guī)定，制定平臺(tái)貸款的審慎準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。平臺(tái)類客戶的新增貸款，必須符合《中華人民共和國(guó)公路法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有土地資產(chǎn)管理的通知》（國(guó)發(fā)（2001）15號(hào)，含有償還能力的公租房、廉租房、棚戶區(qū)改造）、屬國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)或?qū)徟闹卮箜?xiàng)目以及國(guó)家另有規(guī)定等條件。同時(shí)，應(yīng)最大限度增加抵押擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，并簽訂合法有效的還貸差額補(bǔ)足協(xié)議。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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對(duì)于2010年6月30日前已簽訂合同但目前未完成全部放款過(guò)程的，必須同時(shí)滿足以下三個(gè)條件才能繼續(xù)放款：一是符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策、發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、土地利用總體規(guī)劃以及信貸審慎管理規(guī)定等要求；二是財(cái)務(wù)狀況健全，資產(chǎn)負(fù)債率不高于80%；三是抵押擔(dān)保合法合規(guī)足值。

對(duì)于符合條件的新增平臺(tái)貸款，不得再接受地方政府以直接或間接形式為融資平臺(tái)提供的任何擔(dān)保和承諾。對(duì)于不符合上述條件的，一律不得新增平臺(tái)貸款，不得向“名單制”管理系統(tǒng)以外的融資平臺(tái)發(fā)放貸款，以實(shí)現(xiàn)全年平臺(tái)貸款的降舊控新和風(fēng)險(xiǎn)緩釋。

（四）合理確定貸款期限和還款方式。各銀行應(yīng)按照《關(guān)于規(guī)范中長(zhǎng)期貸款還款方式的通知》（銀監(jiān)發(fā)（2010）103號(hào)）的要求，根據(jù)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流情況和實(shí)際建設(shè)期、達(dá)產(chǎn)期及運(yùn)營(yíng)期，合理確定新增平臺(tái)貸款的期限結(jié)構(gòu)和還款方式。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，應(yīng)按照等額分?jǐn)偟葘徤髟瓌t，每年至少兩次償還本金，利隨本清。

二、全面推進(jìn)存量平臺(tái)貸款整改

各銀行應(yīng)以平臺(tái)客戶為單位，按照額度、期限、風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素，落實(shí)具體責(zé)任人，逐戶制訂整改計(jì)劃，有步驟地推進(jìn)存量平臺(tái)貸款的資產(chǎn)保全和風(fēng)險(xiǎn)化解工作。對(duì)于到期的平臺(tái)貸款本息，一律不得展期和以各種方式借新還舊。

（一）貸款條件整改。即使是授信批準(zhǔn)和各種續(xù)建項(xiàng)目，各銀行均應(yīng)對(duì)照國(guó)家政策和審慎信貸規(guī)定，全面核實(shí)存量平臺(tái)貸款的合同條款和信貸條件，重點(diǎn)關(guān)注借款人資質(zhì)是否健全，項(xiàng)目資本金比例是否達(dá)標(biāo)和同比例到位，各項(xiàng)審批文件和手續(xù)是否合法齊全等，限期采取整改措施，有效化解合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）貸款合同整改。各銀行應(yīng)加強(qiáng)貸款合同和還款期限管理，限期整改存量平臺(tái)貸款整借整還、期限過(guò)長(zhǎng)、還款來(lái)源不足等問(wèn)題。對(duì)于整借整還的存量平臺(tái)貸款，應(yīng)根據(jù)平臺(tái)自有現(xiàn)金流和地方政府財(cái)力情況，與地方政府和平臺(tái)客戶協(xié)商貸款合同修訂和補(bǔ)充完善工作，整改為分期償還，化解集中還款風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于還款來(lái)源不足、主要依靠政府財(cái)政支持的融資平臺(tái)，應(yīng)積極協(xié)調(diào)地方政府和平臺(tái)客戶協(xié)商補(bǔ)簽相關(guān)還款差額補(bǔ)足協(xié)議。

（三）抵押擔(dān)保整改。各銀行應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行《擔(dān)保法》、《預(yù)算法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律法規(guī)規(guī)定，對(duì)于地方政府及其部門、機(jī)構(gòu)以直接或間接形式公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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提供的原有擔(dān)保，應(yīng)在充分協(xié)商基礎(chǔ)上重新落實(shí)合法的抵押擔(dān)保；對(duì)于以學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)作為抵質(zhì)押品的，應(yīng)要求融資平臺(tái)以合法的非公益性資產(chǎn)進(jìn)行全額置換；對(duì)于各類擔(dān)保公司特別是地方政府新設(shè)擔(dān)保公司應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的資質(zhì)評(píng)估，審慎估計(jì)其實(shí)際擔(dān)保能力；對(duì)于以政府承諾擔(dān)保、以無(wú)土地使用權(quán)證的土地出讓收入承諾、以規(guī)劃土地儲(chǔ)備（如土地儲(chǔ)備證）抵押的等，均應(yīng)及時(shí)追加合法有效押品，消除違規(guī)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（四）貨后管理整改。即使是授信批準(zhǔn)和各種續(xù)建項(xiàng)目，各銀行均應(yīng)加強(qiáng)貸款發(fā)放時(shí)再次審查和支付管理，嚴(yán)格執(zhí)行“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”。在貸款發(fā)放后，應(yīng)針對(duì)融資平臺(tái)所屬行業(yè)及經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，動(dòng)態(tài)掌握各種影響償債能力的風(fēng)險(xiǎn)因素，及時(shí)采取提前收貸、追加擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)化解措施。各銀行應(yīng)建立季度貸后管理機(jī)制，以平臺(tái)客戶為單位，按季考察撰寫貸后管理報(bào)告，至少每半年實(shí)地深入檢查一次，寫出相應(yīng)情況的半年管理報(bào)告，統(tǒng)一納入平臺(tái)名單管理信息系統(tǒng)。銀團(tuán)貸款牽頭行或代理行應(yīng)履行銀團(tuán)貸款的貸后管理職責(zé)，按時(shí)完成貸后管理報(bào)告并分送各銀團(tuán)成員行，分別納入本行平臺(tái)名單管理信息系統(tǒng)。

三、切實(shí)強(qiáng)化平臺(tái)貸款的規(guī)制約束

（一）強(qiáng)化監(jiān)管約束。各監(jiān)管部門應(yīng)在指導(dǎo)和協(xié)調(diào)各銀監(jiān)局工作的同時(shí)，加大條線工作力度，指導(dǎo)和督促各銀行總行對(duì)全系統(tǒng)每半年進(jìn)行一次有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)檢查，每次自查覆蓋面不得低于平臺(tái)貸款總額的50%，并于自查結(jié)束后30 日內(nèi)報(bào)本行董事會(huì)及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審閱，批準(zhǔn)后報(bào)送對(duì)口監(jiān)管部門。2011 年檢查報(bào)告應(yīng)于7月末和2012年1月末前報(bào)送。同時(shí)要督促各銀行總行做好以下五項(xiàng)工作：一是加強(qiáng)平臺(tái)貸款“名單制”管理，確保與各銀監(jiān)局、各銀行分支機(jī)構(gòu)核對(duì)一致；二是上收平臺(tái)貸款審批權(quán)限，并嚴(yán)格制定全行統(tǒng)一的平臺(tái)貸款準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；三是嚴(yán)格按照銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息系統(tǒng)要求，核實(shí)各項(xiàng)數(shù)據(jù)，及時(shí)準(zhǔn)確上報(bào)；四是對(duì)平臺(tái)貸款進(jìn)行準(zhǔn)確的五級(jí)分類，監(jiān)測(cè)和防控不良貸款；五是按照《關(guān)于加強(qiáng)融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀監(jiān)發(fā)（2010）110號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）的要求，根據(jù)平臺(tái)貸款自有現(xiàn)金流覆蓋四分類情況，嚴(yán)格按照100%、140%、250%和300%計(jì)算信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

（二）強(qiáng)化合規(guī)約束。各銀行應(yīng)切實(shí)落實(shí)“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”等信貸風(fēng)險(xiǎn)管控要求，針對(duì)信貸評(píng)審、合同、支付、抵押、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、集中度等違規(guī)公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

北京市政府投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展研究

問(wèn)題，重點(diǎn)強(qiáng)化貸款項(xiàng)目資本金管控、貸款擔(dān)保管理、協(xié)議管理、支付管理和貸后管理，切實(shí)提高按照貸款新規(guī)走款的比重。

（三）強(qiáng)化統(tǒng)計(jì)約束。各銀行應(yīng)建立健全平臺(tái)貸款的統(tǒng)計(jì)臺(tái)賬管理制度，將平臺(tái)貸款管理納入日常管理和監(jiān)管統(tǒng)計(jì)體系。按照《關(guān)于開(kāi)展地方政府融資平臺(tái)貸款臺(tái)賬調(diào)查統(tǒng)計(jì)的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)（2010）338號(hào)）的要求，對(duì)平臺(tái)貸款信息進(jìn)行按季統(tǒng)計(jì)報(bào)送，確保數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的全口徑、準(zhǔn)確性和一致性，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、分類管理、動(dòng)態(tài)調(diào)整，為信貸決策提供客觀依據(jù)。各監(jiān)管部門和各銀監(jiān)局應(yīng)按照平臺(tái)貸款統(tǒng)計(jì)制度要求，各司其職，協(xié)調(diào)配合，確保數(shù)據(jù)及時(shí)有效報(bào)送。

（四）強(qiáng)化質(zhì)量約束。對(duì)于融資平臺(tái)嚴(yán)重資不抵債、到期不能足額歸還貸款本息、出現(xiàn)債務(wù)重組及違反貸款集中度管理要求等情況的，銀行應(yīng)及時(shí)按照《指導(dǎo)意見(jiàn)》等規(guī)定要求下調(diào)五級(jí)分類等級(jí)，并相應(yīng)增提撥備和采取清收處置措施，以促進(jìn)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)的早期暴露和早期化解。對(duì)于因非不可抗力因素造成不良的，按照“誰(shuí)簽字誰(shuí)負(fù)責(zé)”原則，嚴(yán)肅追究貸款行行長(zhǎng)（即三方簽字中貸款方的簽字人）及相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

（五）強(qiáng)化撥備約束。各銀行應(yīng)根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，對(duì)平臺(tái)貸款的撥備覆蓋率和貸款撥備率均不得低于貸款撥備的平均水平。對(duì)于短期內(nèi)因客觀限制確實(shí)難以提足的，須制定分年補(bǔ)提計(jì)劃，確保盡快補(bǔ)足，期間應(yīng)按新資本監(jiān)管協(xié)議對(duì)資本作相應(yīng)扣減。

（六）強(qiáng)化資本約束。各銀行應(yīng)根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，真實(shí)、客觀、及時(shí)地反映和評(píng)價(jià)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況。針對(duì)全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無(wú)覆蓋平臺(tái)貸款，自2011年一季度起做到分別按照100%、140%、250%和300%計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，發(fā)揮資本約束作用。

四、統(tǒng)一實(shí)施平臺(tái)貸款現(xiàn)場(chǎng)檢查

（一）檢查組織。2011年平臺(tái)貸款現(xiàn)場(chǎng)檢查按照屬地原則進(jìn)行，由各銀監(jiān)局、銀監(jiān)分局負(fù)責(zé)組織實(shí)施，凡涉及到平臺(tái)貸款的相關(guān)監(jiān)管處科室均要參加。屬于異地平臺(tái)貸款的要按借款人屬地監(jiān)管原則，由借款人所在地銀監(jiān)局（分局）一并組織檢查，必要時(shí)可提請(qǐng)貸款行所在地監(jiān)管部門參加。檢查方案由銀監(jiān)會(huì)銀行一部統(tǒng)一制訂，其他監(jiān)管部門可不再另行組織檢查。檢查中如需要進(jìn)一步協(xié)調(diào)，請(qǐng)與相關(guān)監(jiān)管部門聯(lián)系。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

北京市政府投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展研究

（二）檢查方式。2011年平臺(tái)貸款現(xiàn)場(chǎng)檢查統(tǒng)一采取報(bào)表分析和大戶檢查相結(jié)合的方式進(jìn)行。由各銀監(jiān)局、銀監(jiān)分局在匯總分析平臺(tái)貸款季度報(bào)表的基礎(chǔ)上，以單戶融資平臺(tái)的全部表內(nèi)外授信及其銀行為檢查對(duì)象，每季至少各選擇一個(gè)轄內(nèi)平臺(tái)大戶進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。

（三）檢查周期。2011年平臺(tái)貸款現(xiàn)場(chǎng)檢查按季進(jìn)行。各銀監(jiān)局分別于4月末、6月末、9月末和12月末前將每季檢查報(bào)告以省局為單位合并匯總，報(bào)送銀監(jiān)會(huì)。

（四）檢查內(nèi)容。各銀監(jiān)局、銀監(jiān)分局應(yīng)重點(diǎn)選取公路、碼頭、機(jī)場(chǎng)等行業(yè)大戶進(jìn)行檢查，各季度現(xiàn)場(chǎng)檢查內(nèi)容要有側(cè)重。

第一季度：重點(diǎn)檢查截至2010年末平臺(tái)貸款余額最大客戶。檢查內(nèi)容包括：一是地方政府融資平臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債情況，是否存在資不抵債等；二是地方政府融資平臺(tái)貸款資金使用情況，包括用途和投向是否合規(guī)，資金使用效益等；三是2010 年6月至12月底、2011年1月1日后新增貸款情況；四是現(xiàn)金流覆蓋的劃分認(rèn)定情況；五是落實(shí)原定整改計(jì)劃情況等。

第二季度：重點(diǎn)檢查截至2011年3月末已整改為一般公司類貸款余額最大客戶。檢查內(nèi)容包括：一是現(xiàn)金流是否為全覆蓋；二是抵押擔(dān)保是否合法有效；三是是否符合退出平臺(tái)貸款管理的退出條件；四是各貸款行是否重新評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)及債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)；五是公司治理是否健全，資本金是否真實(shí)到位，運(yùn)營(yíng)是否規(guī)范正常等情況。

第三季度：重點(diǎn)檢查2011 年上半年新增平臺(tái)貸款最大客戶（若與第一季度檢查對(duì)象相同，則檢查貸款增量第二大的客戶）。檢查內(nèi)容包括：一是是否符合前述新增貸款準(zhǔn)入條件；二是是否仍有地方政府擔(dān)保；三是涉及各貸款行審批權(quán)限是否已上收至總行；四是是否合理確定貸款期限和還款方式、是否簽訂差額補(bǔ)足協(xié)議彌補(bǔ)還款資金缺口；五是貸款資金使用情況，用途和投向是否符合貸款新規(guī)等。

第四季度：重點(diǎn)檢查截至2011年9月末平臺(tái)貸款整改變化最大客戶（若與第一、三季度檢查對(duì)象相同，則依次順延）。檢查內(nèi)容包括：一是項(xiàng)目條件是否整改合規(guī)；二是抵押擔(dān)保是否整改合規(guī)，是否對(duì)無(wú)效擔(dān)保進(jìn)行追加和置換；三是是否針對(duì)整借整還、期限過(guò)長(zhǎng)、還款來(lái)源不足等貸款合同問(wèn)題進(jìn)行整改；四是是公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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否建立貸后管理機(jī)制并按季形成貸后管理報(bào)告。

五、嚴(yán)格監(jiān)測(cè)“整改為一般公司類貸款”的鳳險(xiǎn)

（一）嚴(yán)格退出條件。滿足以下全部條件的企業(yè)法人類平臺(tái)貸款，銀行可整改為一般公司類貸款，并按照商業(yè)化原則運(yùn)作：一是符合“全覆蓋”原則，即各債權(quán)銀行對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)定性均為全覆蓋；二是符合“定性一致”原則，即各債權(quán)銀行均同意整改為一般公司類貸款；三是符合“三方簽字”原則，即各債權(quán)銀行均已就平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)定性和整改措施與融資平臺(tái)及地方政府相關(guān)部門達(dá)成一致，并通過(guò)三方簽字（地方政府相關(guān)部門、融資平臺(tái)及各債權(quán)銀行）進(jìn)行確認(rèn)。對(duì)于本《通知》印發(fā)前已整改為一般公司類并按商業(yè)化原則運(yùn)作的貸款，各銀行應(yīng)重新逐一審定是否為公司法人且滿足上述三項(xiàng)退出條件：不合要求但此前已納入一般公司類的貸款，各銀行應(yīng)重新將其歸入平臺(tái)貸款管理，于2011年6月末前完成。

（二）有序組織退出。在三方簽字完成后，由最大債權(quán)行將借款人現(xiàn)金流計(jì)算、三方簽字等文件報(bào)送至平臺(tái)所在地監(jiān)管部門，由銀監(jiān)局、銀監(jiān)分局按月對(duì)現(xiàn)金流測(cè)算的準(zhǔn)確性、三方簽字等情況進(jìn)行審查，并于審查通過(guò)后有序組織平臺(tái)貸款退出。退出時(shí)間、方式由各地監(jiān)管部門自行確定。

（三）明確風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。對(duì)于已整改為一般公司類、進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的貸款，各銀行應(yīng)按照審慎信貸要求進(jìn)行管理，在原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系不變的前提下，信貸風(fēng)險(xiǎn)由借貸雙方承擔(dān)，如出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)只追究貸款人責(zé)任。

（四）健全臺(tái)賬統(tǒng)計(jì)。各銀行及銀監(jiān)局應(yīng)建立對(duì)整改為一般公司類貸款的臺(tái)賬統(tǒng)計(jì)機(jī)制，密切關(guān)注整改后貸款情況，進(jìn)行持續(xù)跟蹤、動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。各銀監(jiān)局應(yīng)督促各銀行嚴(yán)查公司資本金是否真實(shí)到位，還款來(lái)源是否充足，抵押擔(dān)保是否合規(guī)，運(yùn)營(yíng)是否規(guī)范正常等情況，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。

（五）審慎許估新增貸款風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于整改為一般公司類貸款的新增債務(wù)，各銀行應(yīng)按照“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”等審慎信貸規(guī)定重新評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)及債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)借款人情況、還款來(lái)源、擔(dān)保情況等進(jìn)行審查，全面評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素，重點(diǎn)審查和監(jiān)測(cè)現(xiàn)金流覆蓋程度的動(dòng)態(tài)變化。各銀監(jiān)局應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)測(cè)該類貸款新增債務(wù)是否存在集中度違規(guī)、是否仍存在財(cái)政違規(guī)擔(dān)保等問(wèn)題。

六、儂法加大平臺(tái)貸款問(wèn)責(zé)處罰力度

各銀行應(yīng)建立平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)及其管控的問(wèn)責(zé)機(jī)制。各銀監(jiān)局應(yīng)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)銀行在平臺(tái)貸款經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各種違法違規(guī)違紀(jì)問(wèn)題，并嚴(yán)格按照法律法規(guī)規(guī)定，采取問(wèn)責(zé)高管、限制準(zhǔn)入、暫停業(yè)務(wù)、處以罰款等方式，嚴(yán)肅追究出現(xiàn)問(wèn)題的貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

（一）嚴(yán)肅查處違規(guī)擔(dān)保貸款問(wèn)題。凡是以地方各級(jí)政府及其所屬部門和主要依靠財(cái)政撥款的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位以直接或間接形式提供擔(dān)保，以學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)作為抵質(zhì)押品，以政府承諾擔(dān)保、無(wú)土地使用權(quán)證的土地出讓收入承諾和規(guī)劃土地儲(chǔ)備（如土地儲(chǔ)備證）作為抵押的貸款，均屬違反《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的行為。一經(jīng)查實(shí)，應(yīng)按照《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條、第四十六條、第四十八條以及《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]14號(hào)）規(guī)定，對(duì)問(wèn)題機(jī)構(gòu)和高級(jí)管理人員進(jìn)行嚴(yán)格處罰。

（二）嚴(yán)肅查處違規(guī)發(fā)放平臺(tái)貸款問(wèn)題。凡是存在未按國(guó)發(fā)19號(hào)文等規(guī)定制定平臺(tái)貸款審慎信貸標(biāo)準(zhǔn)、違規(guī)發(fā)放平臺(tái)貸款，向“名單制”管理系統(tǒng)以外的平臺(tái)發(fā)放貸款，以及將不符合平臺(tái)貸款退出條件的貸款劃為一般公司類貸款等問(wèn)題的，均屬于違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則的行為。一經(jīng)查實(shí)，應(yīng)按照《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條、第四十六條、第四十八條，《商業(yè)銀行法》第七十四條，《金融違法行為處罰辦法》第十六條以及《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)改革發(fā)展加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的通知》規(guī)定，對(duì)問(wèn)題機(jī)構(gòu)和高級(jí)管理人員進(jìn)行問(wèn)責(zé)處罰。

（三）嚴(yán)肅查處提供應(yīng)假文件資料問(wèn)題。凡是存在未按照要求按季全口徑準(zhǔn)確、及時(shí)報(bào)送平臺(tái)貸款信息，或存在弄虛作假、瞞報(bào)誤報(bào)等問(wèn)題，未按要求建立平臺(tái)名單管理信息系統(tǒng)并按季向監(jiān)管部門報(bào)送名單及風(fēng)險(xiǎn)定性情況等問(wèn)題的，均屬違反《統(tǒng)計(jì)法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)管統(tǒng)計(jì)管理暫行辦法》等法律法規(guī)的行為。一經(jīng)查實(shí)，應(yīng)按照《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條、第四十七條、第四十八條，《商業(yè)銀行法》第七十五條、第八十條，《金融違法行為處罰辦法》第十二條，《銀行業(yè)監(jiān)管統(tǒng)計(jì)管理暫行辦法》第三十六條、第三十八條規(guī)定對(duì)問(wèn)題機(jī)構(gòu)和高級(jí)管理人員進(jìn)行問(wèn)責(zé)處罰。

（四）嚴(yán)肅查處阻礙監(jiān)管問(wèn)題。凡是不按監(jiān)管部門協(xié)調(diào)的意見(jiàn)進(jìn)行平臺(tái)貸款自有現(xiàn)金流覆蓋分類劃分，不按照要求開(kāi)展平臺(tái)貸款檢查，以及對(duì)監(jiān)管部門現(xiàn)場(chǎng)檢查過(guò)程不配合的，均屬違反《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》及《商業(yè)銀行法》關(guān)于拒絕公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

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或阻礙非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管或者現(xiàn)場(chǎng)檢查的行為。一經(jīng)查實(shí)，應(yīng)按照《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條、第四十八條，《商業(yè)銀行法》第七十五條、第七十七條、第七十八條規(guī)定對(duì)問(wèn)題機(jī)構(gòu)和高級(jí)管理人員進(jìn)行問(wèn)責(zé)處罰。

（五）嚴(yán)肅查處違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則問(wèn)題。凡是對(duì)到期平臺(tái)貸款作展期和借新還舊，或未按照要求計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、足額提取撥備、準(zhǔn)確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，或未將平臺(tái)貸款審批權(quán)限統(tǒng)一上收至總行，或未按照要求合理確定新增平臺(tái)貸款期限結(jié)構(gòu)和還款方式，以及未按照貸款新規(guī)等信貸風(fēng)險(xiǎn)管控要求加強(qiáng)平臺(tái)貸款合規(guī)管理等問(wèn)題的，均屬違反《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》（銀監(jiān)發(fā)[2007]54號(hào)）、《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)令2003年第5號(hào)）、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)令2004年第2號(hào)）、《關(guān)于規(guī)范中長(zhǎng)期貸款還款方式的通知》、《關(guān)于加強(qiáng)融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》、“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”等規(guī)定的行為。一經(jīng)查實(shí)，應(yīng)按照《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條、第四十六條、第四十八條和“三個(gè)辦法”的有關(guān)規(guī)定對(duì)問(wèn)題機(jī)構(gòu)和高級(jí)管理人員進(jìn)行問(wèn)責(zé)處罰。

請(qǐng)各銀監(jiān)局將本通知轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)銀監(jiān)分局和有關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。公司質(zhì)量方針：科學(xué)、高效、求實(shí)、創(chuàng)新

第四篇：政府融資平臺(tái)貸款試題

滁州分行金融監(jiān)管制度知識(shí)考試試題

單位： 姓名： 得分：

一、填空題：每題1.5分，計(jì)60分）

1、“三個(gè)辦法一個(gè)指引”是指（固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法）、（流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法）、（個(gè)人貸款管理暫行辦法）和（項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引）。

2、全覆蓋是指借款人自身現(xiàn)金流占其全部應(yīng)還債務(wù)本息的比例達(dá)（100%（含））以上。基本覆蓋是指借款人自身現(xiàn)金流占其全部應(yīng)還債務(wù)本息的比例達(dá)(70%)（含）至100%之間。半覆蓋是指借款人自身現(xiàn)金流占其全部應(yīng)還債務(wù)本息的比例達(dá)(30%（含）)至(70%)之間。

3、銀行對(duì)平臺(tái)貸款要按照（“保在建、壓重建、禁新建”）的總體思路，將有限的信貸資源著重用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性的項(xiàng)目建成完工和投產(chǎn)上，嚴(yán)格按照政策要求管控新增平臺(tái)貸款，以實(shí)現(xiàn)全年（“降舊控新”）的總體目標(biāo)。

4.貸款人應(yīng)合理測(cè)算借款人營(yíng)運(yùn)資金需求，審慎確定借款人的（流動(dòng)資金授信總額）及（具體貸款的額度），不得超過(guò)借款人的 實(shí)際需求發(fā)放流動(dòng)資金貸款。

5.《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》的核心指導(dǎo)思想是（需求測(cè)算）

6.三個(gè)辦法中，貸款資金支付應(yīng)采用（借款人自主支付）1 或（貸款人受托支付）的方式。

7、貸款人應(yīng)在合同中與借款人約定對(duì)借款人相關(guān)賬戶實(shí)施監(jiān)控，必要時(shí)可約定專門的（貸款發(fā)放賬戶）和（還款準(zhǔn)備金賬戶）。

8、流動(dòng)資金貸款貸款人應(yīng)根據(jù)借款人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和周期特點(diǎn)合理設(shè)定流動(dòng)資金貸款的（業(yè)務(wù)品種和期限）。

9、固定資產(chǎn)貸款發(fā)放和支付過(guò)程中，貸款人應(yīng)確認(rèn)（與擬發(fā)放貸款同比例）的項(xiàng)目資本金足額到位，并與貸款配套使用。

10、貸款資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)且金額不超過(guò)（五十萬(wàn)元人民幣）的個(gè)人貸款經(jīng)貸款人同意可以采取借款人自主支付方式。

11、《個(gè)貸辦法》中要求執(zhí)行貸款“兩面一訪”制度，其中“兩面”是指（面談）、（面簽）。12、2010年《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范中長(zhǎng)期貸款還款方式的通知》要求，各機(jī)構(gòu)要綜合考慮項(xiàng)目（預(yù)期現(xiàn)金流）和（投資回收期）等情況，合理確定還款方式，實(shí)行分期償還，做到（半年一次還本付息），鼓勵(lì)有條件的可按季度進(jìn)行償還。

13、貸款人應(yīng)依照（《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》）、（《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》）等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，規(guī)范擔(dān)保流程與操作。

14、貸款人應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的責(zé)任部門或崗位，負(fù)責(zé)貸款（發(fā)放）和（支付）審核。

15、流動(dòng)資金貸款，7月1日后單筆貸款金額（1000）萬(wàn)元以上的應(yīng)采用貸款人受托支付方式。同時(shí)，銀監(jiān)部門要求受托支付走款比例要達(dá)到（80%）以上。

16、銀監(jiān)會(huì)有關(guān)平臺(tái)貸款清理規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的政策對(duì)新增問(wèn)題要（嚴(yán)格加強(qiáng)管理），存量問(wèn)題要（全面推進(jìn)整改），“退出”問(wèn)題要（嚴(yán)格監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)）。

17、流動(dòng)資金貸款按照貸款使用方式分為（一般流動(dòng)資金貸款）和（可循環(huán)流動(dòng)資金貸款）。

18、流動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)資金缺口=營(yíng)運(yùn)資金總量-（流動(dòng)負(fù)債）-（借款人自有資金）

19、項(xiàng)目資本金一般是項(xiàng)目的（非債務(wù)性資金），項(xiàng)目法人無(wú)需返回這部分資金，且不承擔(dān)任何（利息）。

二、名詞解釋（每題4分，計(jì)16分）

1、政府融資平臺(tái)貸款借款人自有現(xiàn)金流

包括經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，自有資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值（自身?yè)碛型恋厥褂脵?quán)證的土地處臵收入、自身?yè)碛械囊艳k理過(guò)戶手續(xù)的上市公司股權(quán)分紅和股權(quán)轉(zhuǎn)讓和其他資產(chǎn)等）和已明確歸屬借款人的專項(xiàng)規(guī)費(fèi)收入（如車輛通行費(fèi)）。

2、貸款人受托支付

貸款人受托支付是指貸款人根據(jù)借款人的提款申請(qǐng)和支付委托，將貸款資金支付給符合合同約定用途的借款人交易對(duì)象。

3、寬限期

指固定資產(chǎn)借款合同約定的，自第一次貸款發(fā)放日起至借款人第一次償還貸款本金之日止的時(shí)段。

4、審批有效期： 指從批復(fù)生效日起至借款合同簽訂日止的時(shí)段。

三、簡(jiǎn)答題（每題6分，計(jì)24分）

1、滿足哪些條件的企業(yè)法人類平臺(tái)貸款，銀行可整改為一般公司類貸款，并按照商業(yè)化原則運(yùn)作？

一是符合“全覆蓋”原則，即各債權(quán)行對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)定性均為全覆蓋。二是符合“定性一致原則”，即各債權(quán)行均同意整改為一般公司類貸款。三是符合“三方簽字”原則，即各債權(quán)行均已就平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)定性和整改措施與融資平臺(tái)及地方政府相關(guān)部門達(dá)成一致，并通過(guò)三方簽字（地方政府相關(guān)部門、融資平臺(tái)及各債權(quán)銀行）進(jìn)行確認(rèn)。

2、個(gè)人貸款，哪些情形，經(jīng)貸款人同意可以采取借款人自主支付方式？

（一）借款人無(wú)法事先確定具體交易對(duì)象且金額不超過(guò)三十萬(wàn)元人民幣的；

（二）借款人交易對(duì)象不具備條件有效使用非現(xiàn)金結(jié)算方式的；

（三）貸款資金用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)且金額不超過(guò)五十萬(wàn)元人民幣的；

（四）法律法規(guī)規(guī)定的其他情形的。

3、固定資產(chǎn)貸款哪些情形應(yīng)采取受托支付？

單筆金額超過(guò)項(xiàng)目總投資5%或超過(guò)500萬(wàn)元人民幣的貸款資金支付，應(yīng)采用貸款人受托支付方式。

4、《流貸辦法》要求流動(dòng)資金貸款額度如何確定？

答：銀行應(yīng)根據(jù)借款人經(jīng)營(yíng)規(guī)模、業(yè)務(wù)特征及應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、資金循環(huán)周期等要素合理測(cè)算借款人的營(yíng)運(yùn)資金需求，并 基于營(yíng)運(yùn)資金需求與現(xiàn)有的流動(dòng)資金的差額審慎確定借款人流動(dòng)資金貸款的授信總額及具體貸款額度。

第五篇：政府融資平臺(tái)問(wèn)題和解答

政府融資平臺(tái)的問(wèn)題和解答

導(dǎo)讀：我根據(jù)大家的需要整理了一份關(guān)于《政府融資平臺(tái)的問(wèn)題和解答》的內(nèi)容，具體內(nèi)容：關(guān)于政府融資平臺(tái)的 16 個(gè)問(wèn)題及解答,下面由我與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!問(wèn)題 1：從經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者別的方面，如何界定一家公司為城投公司?投資城投債主要需要關(guān)注其背...關(guān)于政府融資平臺(tái)的 16 個(gè)問(wèn)題及解答,下面由我與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!

問(wèn)題 1：從經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者別的方面，如何界定一家公司為城投公司?

投資城投債主要需要關(guān)注其背后的政府，我們一定需要緊跟政府，因此對(duì)于城投公司最好的政策，最明確的就是 2010 年國(guó)務(wù)院發(fā)的《關(guān)于貫徹國(guó)務(wù)院加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理通知》，其中對(duì)于地方政府平臺(tái)有明確的定義，由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)、所屬事業(yè)單位等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，具有政府公益性項(xiàng)目投融資功能，并擁有獨(dú)立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。包括各類綜合性投資公司，如建設(shè)投資公司、建設(shè)開(kāi)發(fā)公司、投資開(kāi)發(fā)公司、投資控股公司、投資發(fā)展公司、投資集團(tuán)公司、國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心等，以及行業(yè)性投資公司，如交通投資公司等。因此當(dāng)時(shí)這個(gè)定義是十分明確的，但是由于43 號(hào)文的出臺(tái)，其中表述很明確，償債資金來(lái)源為財(cái)政資金和政府，包括全額撥款事業(yè)單位提供直接或間接擔(dān)保的排除在外了。政府融資平臺(tái)一定要被過(guò)濾掉。如果按照之前的口徑，可以簡(jiǎn)單概括其定義城投平臺(tái)以及城投債，發(fā)行主體為地方主體，范圍可以更廣一些。第二，償債資金來(lái)源一

定需要是財(cái)政資金或政府提供直接或間接擔(dān)保的資金來(lái)源。第三點(diǎn)，募投項(xiàng)目為公益性的。而根據(jù) 43 號(hào)文的規(guī)定，其中有一點(diǎn)需要去掉，發(fā)行主體依然為地方國(guó)有企業(yè)，募投項(xiàng)目為公益性的，但是償債資金來(lái)源不允許是財(cái)政資金或政府提供直接或間接擔(dān)保的資金來(lái)源。如果是這個(gè)定義，現(xiàn)在依然值得商榷，這也就是之前提到需要關(guān)注地方國(guó)有企業(yè)改革的問(wèn)題，這個(gè)定義的范圍也隨之變寬了，有些地方國(guó)有企業(yè)，比如大家比較關(guān)注的交通類企業(yè)，屬于地方國(guó)有企業(yè)，募投項(xiàng)目如果按照發(fā)改委的相關(guān)文件精神，此募投項(xiàng)目為準(zhǔn)公益性，那是不是算城投債呢?正如我剛才所說(shuō)，我們需要關(guān)注政策方向，按照現(xiàn)在最新的國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)。此外需要看城投平臺(tái)，其類別需要為公益性的，然后募投項(xiàng)目也為公益性的，那么這樣的債券一定為城投債。如果募投項(xiàng)目為公益性的，企業(yè)主體為非公益性的，舉例來(lái)說(shuō)鐵嶺新城。

總體來(lái)說(shuō)，最佳選擇是按照最窄的口徑即公共服務(wù)類企業(yè)，然后為了做到更精細(xì)，以太倉(cāng)為例，作為縣級(jí)市市屬 6 個(gè)平臺(tái)，每個(gè)平臺(tái)分工定位明確，確定政府需要給予支持，因?yàn)槠浞诸悶閮煞N，一種經(jīng)營(yíng)類的，另一種融資類的，則其中融資類的城投公司和交通發(fā)展公司為公益性質(zhì)的最接近城投平臺(tái)定義的公司。投資者可以基于這個(gè)邏輯來(lái)篩選城投債，得出的結(jié)果會(huì)更接近于城投債的定義，以上便是我們團(tuán)隊(duì)對(duì)此的看法。

問(wèn)題 2：由于地方政府、企業(yè)和銀行有著比較大的聯(lián)系，如果地方政府對(duì)一些產(chǎn)能過(guò)剩的企業(yè)實(shí)施降杠桿的操作，政府會(huì)否劃撥城投平臺(tái)的資金或者資產(chǎn)?這會(huì)對(duì)城投的分析框架產(chǎn)生影響嗎?

我們是業(yè)內(nèi)較早關(guān)注平臺(tái)轉(zhuǎn)型的團(tuán)隊(duì)。從轉(zhuǎn)型的規(guī)范的政策要求和自身的發(fā)展訴求上來(lái)說(shuō)，城投平臺(tái)會(huì)不斷地涌現(xiàn)資產(chǎn)劃撥和重組的情況，我們對(duì)此也出過(guò)相關(guān)的報(bào)告。其中經(jīng)典的例子就是江東控股，亳州建投組建的建安集團(tuán)、石家莊國(guó)控以及鎮(zhèn)江的八大平臺(tái)加一個(gè)新城組建成為四平臺(tái)加一新城。此外，像之前提到的太倉(cāng)，雖然其為一個(gè)縣級(jí)市，但依然擁有錯(cuò)綜復(fù)雜的平臺(tái)體系，縣級(jí)市、新區(qū)、鎮(zhèn)和局委辦的平臺(tái)等。另外還有一個(gè)例子就是當(dāng)年的哈投，其將供排水職能劃撥出來(lái)，成為哈城投、哈爾濱供水集團(tuán)以及哈爾濱排水集團(tuán)三大平臺(tái)。

個(gè)人認(rèn)為這是必然的，對(duì)于其影響我們需要關(guān)注事件的來(lái)龍去脈，以哈爾濱城投為例，供排水按照現(xiàn)有的國(guó)有企業(yè)劃分中基本上屬于競(jìng)爭(zhēng)類或偏商業(yè)性的企業(yè)范圍。哈爾濱供排水資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)性很好，這個(gè)資產(chǎn)被劃走對(duì)于哈城投來(lái)說(shuō)肯定是一個(gè)負(fù)面影響。包括之后鎮(zhèn)江的調(diào)整也引起市場(chǎng)較大的爭(zhēng)議，召開(kāi)的債券持有人會(huì)議否決了當(dāng)時(shí)把鎮(zhèn)江路橋這樣一個(gè)企業(yè)從鎮(zhèn)江國(guó)控劃到鎮(zhèn)交投等。

總體來(lái)說(shuō)，投資者需要關(guān)注劃出資產(chǎn)本身的經(jīng)營(yíng)性情況，如果該資產(chǎn)本身經(jīng)營(yíng)性很好，現(xiàn)金流充足，那么對(duì)于被劃出平臺(tái)來(lái)說(shuō)影響較大。

問(wèn)題 3：城投平臺(tái)劃撥資產(chǎn)需要通過(guò)債券持有人大會(huì)嗎?

根據(jù)正常的流程來(lái)說(shuō)，劃撥資產(chǎn)需要通過(guò)債券持有人大會(huì)，重大事項(xiàng)發(fā)生時(shí)需要召開(kāi)債券持有人會(huì)議，不過(guò)更多的是通過(guò)市場(chǎng)的約束而非持有人會(huì)議本身進(jìn)行約束。

問(wèn)題 4：在分析城投平臺(tái)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，很大一部分計(jì)入的收入為地方政府的財(cái)政劃撥，這一部分收入在過(guò)去的每一年是不固定的，像這樣一部分收入你們是如何分析的?

這一部分收入需要考慮，但的確是有很強(qiáng)的隨意性。就像各位關(guān)注到今年城投平臺(tái)不缺錢一樣，主要因?yàn)橘Y金撥付的到位情況比較好，不但好于市場(chǎng)預(yù)期也好于城投公司的預(yù)期。這是由于地方債務(wù)置換、大量地方財(cái)政撥款下?lián)艿榷喾矫嬖蛟斐傻摹＿@是一種非線性的狀態(tài)，其中還包括很多政府協(xié)議、回購(gòu)款以及在 PPP 項(xiàng)目下的政府購(gòu)買的履約情況，未來(lái)這一塊收入肯定會(huì)規(guī)范起來(lái)，但就目前來(lái)說(shuō)，我們對(duì)此關(guān)注的比較粗糙，主要關(guān)注其動(dòng)態(tài)變化背后的邏輯關(guān)系。

問(wèn)題 5：你們對(duì)于城投平臺(tái)的分析主要從自上而下的邏輯來(lái)分析城投平臺(tái)，那么對(duì)于平臺(tái)報(bào)表中有沒(méi)有比較關(guān)注的幾個(gè)指標(biāo)呢?

自上而下和自下而上的分析方法一定是結(jié)合在一起的，首先，自上而下是一個(gè)重要的核心點(diǎn)，投資者需要明確該債券是否為城投債，或者是否是最接近市場(chǎng)認(rèn)定的最狹義的城投債，這是一個(gè)自上而下的邏輯，如果是最狹義的城投平臺(tái)，那么僅用自上而下的邏輯就夠了，因?yàn)槠淠纪犊隙ㄊ枪嫘缘摹?/p>

如果該平臺(tái)是經(jīng)過(guò)包裝的或轉(zhuǎn)型的比較徹底的平臺(tái)時(shí)，投資者就需要關(guān)注其報(bào)表的情況。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，看城投債主要有三個(gè)邏輯，第一看政策，第二看城投本身的運(yùn)營(yíng)，主要是報(bào)表，第三就是看地方政府的綜合實(shí)力，因?yàn)椴徽撌浅峭哆€是偽城投都要關(guān)注地方政府的實(shí)力。

問(wèn)題 6：如何看待城投平臺(tái)的企業(yè)化轉(zhuǎn)型?

第一，這主要關(guān)注企業(yè)本身的定位，轉(zhuǎn)型之后政府是如何看待其定位的，如果其定位是公益性的，那即使該平臺(tái)擁有很多經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，投資者也不

用太過(guò)在意其經(jīng)營(yíng)性的一面，它依然是一個(gè)公益性企業(yè)。因?yàn)橹醒氲膰?guó)有企業(yè)改革明確對(duì)于公益性的這一類企業(yè)并不考核其經(jīng)營(yíng)狀況，也不需要優(yōu)勝劣汰，甚至有些企業(yè)不一定去考核其資金的平衡問(wèn)題，這都是有可能的，所以這一定對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是需要明確的，經(jīng)歷轉(zhuǎn)型其資產(chǎn)是否發(fā)生根本性的變化，但這個(gè)定位很明確。

第二，投資者需要關(guān)注轉(zhuǎn)型以后和政府有關(guān)的這一部分資產(chǎn)與和經(jīng)營(yíng)性有關(guān)的資產(chǎn)相互之間是什么關(guān)系。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果把企業(yè)拆成兩半，如果A 部分是平臺(tái)化的職能，假設(shè)給他的評(píng)級(jí)是 AA，包裝之后加入了經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)B 部分，按照市場(chǎng)化邏輯，我們給的評(píng)級(jí)是 AA-，雖然城投的 AA 與企業(yè)的AA 并不能完全在一個(gè)框架下去評(píng)，但是投資者可以大致做一個(gè)權(quán)衡，這個(gè)資產(chǎn)的重組和轉(zhuǎn)型肯定是一個(gè)負(fù)向的影響。但如果說(shuō)劃入的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)按照目前的評(píng)估和未來(lái)的演化，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的評(píng)級(jí)可以使 AA+，那么對(duì)于整個(gè)平臺(tái)的轉(zhuǎn)型角度來(lái)說(shuō)其實(shí)是有加分的。

總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于轉(zhuǎn)型后的平臺(tái)，第一要看政府對(duì)其的定位如何，分布在哪一類別里，然后在看轉(zhuǎn)型前后的資產(chǎn)對(duì)比，綜合這兩大方面的話，對(duì)于平臺(tái)的企業(yè)化轉(zhuǎn)型的理解。

問(wèn)題 7：國(guó)務(wù)院對(duì)于國(guó)有企業(yè)有幾大類的分類，那么結(jié)合到其各券上來(lái)說(shuō)，利差范圍是否有統(tǒng)計(jì)?

第一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在市場(chǎng)的主體投資者對(duì)于城投債深挖的邏輯思考的不是十分細(xì)化，所以不管是之前我們團(tuán)隊(duì)提出的按照募投項(xiàng)目看政策支持，像棚改債，如果不考慮主體的話其實(shí)根本看不出其中的利差。第二點(diǎn)，我之前提的按照企業(yè)主體的分類，因?yàn)榇蠹覍?duì)于城投的定義市場(chǎng)上是有不同的理解的，而且國(guó)有企業(yè)改革也是從最近才發(fā)生，從去年到今年總共也是一年的時(shí)間。這一年的時(shí)間里市場(chǎng)只是享受了城投的溢價(jià)，還沒(méi)有去仔細(xì)的考慮，所以目前在利差上是不體現(xiàn)的。

問(wèn)題 8：有些城投債券的評(píng)級(jí)是 AA+，但是其利率水平和 AA 的城投債券差不多，這可能會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)于評(píng)級(jí)的不信任，如何看待這一問(wèn)題?

對(duì)此個(gè)人認(rèn)為是這樣子的，市場(chǎng)可能過(guò)于擔(dān)心轉(zhuǎn)型原因，會(huì)對(duì)此類平臺(tái)有一些負(fù)面的看法，因?yàn)橥顿Y者對(duì)于此類事件不太明確其走向，因此投資者可能選擇不參與此類標(biāo)的的投資，但這與國(guó)有企業(yè)的分類是兩種邏輯，發(fā)生這樣的變化還是主要由于平臺(tái)轉(zhuǎn)型以及資產(chǎn)劃撥有關(guān)。

問(wèn)題 9：在一年內(nèi)，市場(chǎng)上的債券會(huì)有利差的分化嗎?

這不能確定，如果沒(méi)有事件推動(dòng)的話，可能依然不會(huì)產(chǎn)生，因?yàn)檎呤窃趧?dòng)態(tài)變化的，企業(yè)的分類可能在之后還會(huì)發(fā)生改變。但是如果我們本次的披露的比較精細(xì)化的擇券的話，安全邊際會(huì)比較高，在一定的時(shí)間和宏觀背景下，政策的支持程度會(huì)比其他債券好，這是我從這個(gè)角度進(jìn)行篩選的原因。至于在利差上，未來(lái) 12 個(gè)月不體現(xiàn)是很有可能發(fā)生的事情。

問(wèn)題 10：如果不考慮流動(dòng)性的問(wèn)題，純粹從信用風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)的話，考慮兩類的城投，像東北由于經(jīng)濟(jì)的下滑或者像負(fù)債率過(guò)高的城投債以及那些規(guī)模較小的不到十個(gè)億的城投債，前一種可能有評(píng)級(jí)下調(diào)的趨勢(shì)性風(fēng)險(xiǎn)，另一種就是規(guī)模較小，這兩類債券哪種的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大一些?

這其實(shí)最后還是歸集為杠桿問(wèn)題，像產(chǎn)業(yè)債，煤炭鋼鐵或者是城投債以及地方債，紐約和柏林都出現(xiàn)過(guò)地方債務(wù)問(wèn)題，所以層級(jí)問(wèn)題不是從地方政府債務(wù)里需要考慮的最重要的要素。因此歸根結(jié)底還是在于杠桿問(wèn)題，如果說(shuō)我債務(wù)借了 10 個(gè)億，GDP 或者是財(cái)政收入從各種指標(biāo)來(lái)看如果是20~30 億那么杠桿是相對(duì)可控的，但如果說(shuō) GDP 是 4000 億而債務(wù)有 8000億那么其杠桿仍然很高。在 2011 年后，銀監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的嚴(yán)控下爆發(fā)的城投風(fēng)險(xiǎn)，有滇公路，申弘投資城投，鎮(zhèn)江城投等。

總體來(lái)說(shuō)，在自上而下的邏輯之下，我們依然要去關(guān)注杠桿，我們?nèi)鄙俚胤秸畟鶆?wù)的資產(chǎn)負(fù)債表，如果有那么平臺(tái)的很多報(bào)表問(wèn)題就迎刃而解了。真實(shí)的背景要去看地方政府的資產(chǎn)負(fù)債情況，東北的，江浙的，云貴的是較為典型的。從一個(gè)宏觀角度上來(lái)說(shuō)，如果是同等杠桿情況下，占有資產(chǎn)越豐富，變現(xiàn)能力和證券化水平越高的在同等條件下更好，從這一角度講省級(jí)好于地市級(jí)好于區(qū)縣及以下，如果杠桿本身就不一樣，那這個(gè)問(wèn)題就不一定了，因此大家需要去權(quán)衡這兩個(gè)因素相互之間的影響。

問(wèn)題 11：如果一個(gè)城市只有一個(gè)城投平臺(tái)，那么在這種情況下是可以看到資產(chǎn)負(fù)債表大致的情況的?

是的，這也就是為什么我們比較看好已經(jīng)具備了整合以后的就是獨(dú)占性和唯一性的平臺(tái)，比如說(shuō)江東控股，馬鞍山現(xiàn)在明確市級(jí)平臺(tái)除了馬高新以外就是江東控股，那么平臺(tái)的獨(dú)占性就擺在那里了，不管它如何讓轉(zhuǎn)型，政府對(duì)它的支持是不會(huì)變的。

問(wèn)題 12：城投類的企業(yè)轉(zhuǎn)型后政府信用是否消失，后期是否會(huì)轉(zhuǎn)為政府債務(wù)?

財(cái)政部對(duì)于是否是地方政府債務(wù)表述的很明確，2015 年 1 月 1 日已經(jīng)明確做了一個(gè)劃分了，1 月 1 日以后發(fā)的城投債肯定不會(huì)納入政府債務(wù)了，特別是轉(zhuǎn)型的融資企業(yè)，因?yàn)檎畟鶆?wù)的債務(wù)主體只有政府和政府相關(guān)部

門才有舉債的能力，現(xiàn)在主體明確，只有省和計(jì)劃單列市，所以無(wú)論轉(zhuǎn)型與否，這種都不是成為政府主體存在的。

問(wèn)題 13：地方政府債的價(jià)值有沒(méi)有被高估?

估值問(wèn)題是一個(gè)比較復(fù)雜的問(wèn)題，從一個(gè)更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)講，由于中國(guó)的特殊制度，嚴(yán)格定義的城投未來(lái)還是會(huì)存在的，可能會(huì)改頭換面，但本質(zhì)不變，是一個(gè)修補(bǔ)地方財(cái)政不平衡的缺口的載體，這個(gè)特定的功能是不會(huì)喪失的，那么從下面一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，你如果去看主體的話，它仍然是擁有一些比較特殊的支撐，所以它享有一些特殊的溢價(jià)完全合理。大膽猜測(cè)，未來(lái)可能有以下幾點(diǎn)導(dǎo)致城投的估值分化，第一，因?yàn)榘凑疹A(yù)算法，未來(lái)依然有空間的，發(fā)行地方債并不一定是省這一級(jí)別，如果我們后面有可能放開(kāi)到下一層級(jí)，例如美國(guó)債務(wù)最小的單位是學(xué)區(qū)，學(xué)區(qū)可以單獨(dú)作為一個(gè)舉債主體的。因此到那個(gè)層次，地方政府的財(cái)政問(wèn)題可能會(huì)有部分解決，那么城投債的轉(zhuǎn)型會(huì)比較徹底。第二，中央和地方的分稅制改革是否有一個(gè)比較大的變化，包括最近討論的房產(chǎn)稅的問(wèn)題等，因?yàn)槌峭妒莾?nèi)生于財(cái)政不平衡堵缺口的一個(gè)載體，如果財(cái)政的缺口被補(bǔ)上，那么城投債的未來(lái)市場(chǎng)就極為有限了。第三，凡是中國(guó)有債務(wù)的問(wèn)題往往是由于一些事件性因素而爆發(fā)出來(lái)的，像當(dāng)年整頓三角債及 2010 年約束地方融資平臺(tái)的債務(wù)規(guī)模，如果未來(lái)部委再來(lái)一次比較強(qiáng)力的超越 43 號(hào)文的政策可能會(huì)影響到市場(chǎng)對(duì)其的看法。

因此未來(lái)如果出現(xiàn)估值分化的話，大概率是由于這三個(gè)方向，從概率來(lái)說(shuō)第三個(gè)概率較高。第三個(gè)因素具有一個(gè)背景，因?yàn)槌搜a(bǔ)缺口的漏洞，補(bǔ)缺口的原因是為了宏觀逆周期管理，通俗來(lái)講就是，企業(yè)有去杠桿壓力，金融機(jī)構(gòu)也有去杠桿壓力，這時(shí)政府必須加杠桿，那么加杠桿的載體是平臺(tái)，那么這個(gè)時(shí)候是不會(huì)去規(guī)范它的杠桿行為的，一旦企業(yè)的去杠桿告一段落，也就是說(shuō)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所緩解，整個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有所緩解這個(gè)時(shí)候?qū)τ诘胤秸畟鶆?wù)行為和融資行為的約束政策出臺(tái)的可能性就上升了，經(jīng)濟(jì)相對(duì)企穩(wěn)，區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低的時(shí)候有可能恰恰是地方政府債務(wù)估值的擾動(dòng)因素逐步醞釀和發(fā)生的時(shí)間窗口。按照眼前的經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)講，去產(chǎn)能，去杠桿的背景下發(fā)生估值大幅走闊的可能性不是特別大。

問(wèn)題 14：地方政府置換的具體額度屬于哪一類，有沒(méi)有什么途徑可以獲得?

財(cái)政部已經(jīng)公政府置換布額度，不管是全國(guó)人大兩會(huì)還是預(yù)算委員會(huì)都可以看到，那么具體哪個(gè)地方的額度還就只能是通過(guò)它的披露信息，包括平臺(tái)發(fā)債時(shí)候的評(píng)級(jí)，或者是其他的信息來(lái)看到，因?yàn)樨?cái)政部沒(méi)有明確的告訴大家最后政府債務(wù)的一個(gè)清單，所以只能逐家來(lái)看。

問(wèn)題 15：因?yàn)槌峭吨黧w的負(fù)債依然以商業(yè)銀行的貸款為核心，債券類的還是偏少，這樣的話在 2015 年之后銀行對(duì)于城投平臺(tái)的貸款政策有沒(méi)有什么變化?

這個(gè)問(wèn)題的時(shí)間節(jié)點(diǎn)主要是 2010 年，凡是嚴(yán)格在銀監(jiān)會(huì)平臺(tái)名單上的企業(yè)，平臺(tái)貸款是有限制的，全國(guó)來(lái)看平臺(tái)貸款在整個(gè)商業(yè)銀行中的規(guī)模在 10 萬(wàn)億上下，隨著地方政府債務(wù)置換的穩(wěn)步推進(jìn)，這個(gè)余額可能是減少的。但是這個(gè)是按照銀監(jiān)會(huì)的平臺(tái)貸款，因?yàn)榇蠹抑垃F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，產(chǎn)業(yè)比較差，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)明確采取規(guī)避態(tài)度。從銀行角度來(lái)說(shuō)，城投平臺(tái)是可以超越周期的選擇。它肯定不能劃入平臺(tái)貸款，但是對(duì)于一些準(zhǔn)平

臺(tái)的或者是一些貸款以外的等，就是銀行肯定會(huì)通過(guò)一些變通的方法，包括一些 PPP，產(chǎn)業(yè)基金等應(yīng)該是有覆蓋的。因?yàn)楝F(xiàn)在金融資源全面向政府和政府的派出機(jī)構(gòu)或者說(shuō)派生機(jī)構(gòu)傾斜，這是比較明確的，但是這個(gè)定義需要明確。

問(wèn)題 16：最近有一些省級(jí)的平臺(tái)，例如天津、云南和江蘇一帶的平臺(tái)，還有一些較小的市級(jí) AA 的平臺(tái)到海外去發(fā)美元的債券，這種情況具體有什么考量嗎?

這從我了解的情況來(lái)看，發(fā)改委鼓勵(lì)此種行為，美元并購(gòu)債是鼓勵(lì)發(fā)行的，融資渠道比較暢通。其實(shí)從正常的邏輯來(lái)看，大家是有疑慮的，人民幣有貶值壓力，長(zhǎng)期來(lái)看美聯(lián)儲(chǔ)有加息壓力，這是去發(fā)行強(qiáng)貨幣負(fù)債好像不是特別的合理，但其存在有著一些事件的推動(dòng)，這可能和用匯需求和融資并購(gòu)是有關(guān)系的，這與 2011 年到 2013 年一波房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債的需求是不同的，因?yàn)槟菚r(shí)是完全把國(guó)內(nèi)行業(yè)融資的渠道被卡死了，包括也有一部分城投企業(yè)去境外發(fā)債，當(dāng)時(shí)主要還是因?yàn)橛型貙捜谫Y渠道的考量，這次應(yīng)該不同。

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