第一篇：近半年工廠財務狀況分析報告

近半年工廠財務狀況分析報告

從2006年11月份至2007年3月份，在近半年的時間里，工廠的財務狀況不佳，工廠從盈利到虧損（半年自產累計虧損31萬余元，全廠各項合計虧損19萬多元，）通過對這5個月來的各項數據統計對比，發現有以下幾點異常現象。

1． 自產產值呈明顯下降（每月都比上月下降近10萬

元）而各項費用降幅與之不成比例。

2． 工資占有的比例明顯上升，且比例異常，最高達到

50%

3．4． 運費占有比例異常，平均超過10% 生產計時人員（非直接生產人員和管理人員，即雜

工）工資明顯高過計件員工平均工資和工廠員工平均工資，屬異常現象。

5． 輔料（鋸片，菲林等）消耗和產值或原料明顯不成比例，菲林消耗與二樓產值，工資也不成比例同屬異常現象。

根據工廠的實際情況，分析其問題所在，以上現象說明工廠在管理等方面存在以下問題。

1． 原材料占比重越來越大，說明工廠生產過程中報廢率高浪費嚴重，從而影響生產效率，故產值下降，（正常情況下，產值下降，應當是固定費用，工人工資比例上升，原村料比例下降）

2． 工人工資所占比例太大，而平均工資不高（11月911.7

元, 12月788元,1月902元,2月695.6元,3月752.9元）

說明生產效率不高，浪費生產力嚴重(一般情況平均工

資應在1000元左右)

3． 計時人員工資所占比例越來越重,說明生產計劃不到

位,現場安排不合理,人力資源浪費嚴重,不該加班的安

排加班,計時缺乏監管,(計時人員的平均工資11月

1195元,12月1080元,1月1239元,2月1342元,3月1183

元)

4． 管理人員占有的比例太大,人數眾多,全廠130余人,管

理人員30多人占總人數的25%，這是極不合理的,而

產值逐月明顯下降,說明管理不善且持續惡化

5． 輔料(鋸片,菲林)與產值不成比例,說明工廠浪費嚴重

員工的成本意識低下,只要不扣他個人的錢與之無關,管理監督同樣不到位.總之說明工廠管理惡化,浪費嚴重,報廢率高,生產效率低，對比同行我們還存在以下問題：

1.原輔材料價格較高

同等原材料,我們價為8.5元/KG顏色玻璃(黑色12元、琥珀色15元)而浦江和寶應為6-7元(黑色8.5-10元琥珀色最高13元)我們的單價比之高出20%

輔料：我們拋光革180元/米、拋光粉46元/KG、鋸片240元/張、菲林38元/米.而浦江或其它同行拋光革130元/米、拋光粉最多35元/KG、鋸片180-220元/張、菲林35元/米

2.運費成本太大

我們的運費成本每月超過28000元，占總產值(含自產和外協)比例

超過6%,同行中沒有一家有這樣高的運輸成本(一般約占1%)無行中降低利潤空間(一般同行利潤在15%-20%范圍,而我們相對就只有10%-15%)

3.管理機構龐大,非生產人員太多

我們的管埋人員有30多人,加上后勤及計時人員,總數有50多人,占總人數的40%,而其它同行工廠的非生產人員最多不超過20%,一般情況在10%-15%

4.外協成本太高,財務計算不合理

我們的運輸成本已超過5%,而外協是一進一出兩次運輸,其運輸成本定會超過7%,而回廠還有檢驗、返修、包裝、清潔等一系列成本費用。外協10%的毛利遠不夠成本,在財務報表上看不到這些費用的支出,無行中虧損全轉移到自產一塊,故外協產值越高,自產虧損越大(祥見產值利潤對比)

針對以上問題建議工廠作以下幾方面的整改:

1.大力抓好原材料采購,降低原輔材料進價

2.重新清理工廠各環節(特別是生產管理流程)合理安排各環節人員,精簡機構

3.工廠、公司配合,降低運輸成本

4.合理安排生產，降低報廢率,提高生產效率,減少浪費，力求少外協

若我們的原材料平均降價10%,菲林、鋸片節約8%非生產人員減少10%(12-13人),運輸成本下降30%,自產產值35萬以上(這是可以達到的)那么這5個月我們可以節約

原材料:33102元拋光粉、拋光革518元

工資：78420元鋸片：15684元

運費：46471元菲林：4406元

合計：178601元

工人工資按非生產人員的平均工資計算（212371+63467）/（157+54）=1307元

自產35萬元/月，按原輔料25%，計件工資30%，其它費用10%計算，則這5個月來可以多創造利潤：

（350000*5-1457253）*35%=102461元

若這樣工廠自產5個月虧損可減少到

310031-178601-102461=28969元

工廠全廠（含包裝、雕刻、外協）5個月應盈利

176801+102461-190643=90419元

員工的平均工資應為：（102461/35%*30%+539360）/665=943 943元的平均工資在本行業中是怎么都可以達到的標準。

譚長江

2007年4月17日

第二篇：財務狀況分析報告

財務狀況分析報告

（一）20*，銷售收入實現**萬元，比去年增加30%以上，并在取得較好經濟效益的同時，取得了較好的社會效益。

一、主要經濟指標完成情況

本商品銷售收入為*萬元，比上年增加*萬元。其中，商品流通企業銷售實現*萬元，比上年增加5.5%，商辦工業產品銷售*萬元，比上年減少10%，其它企業營業收入實現*萬元，比上年增加43%。全年毛利率達到14.82%，比上年提高0.52%。費用水平本年實際為7.7%，比上年升高0.63%。全年實現利潤*萬元，比上年增長4.68%。其中，商業企業利潤*萬元，比上年增長12.5%，商辦工業利潤*萬元，比上年下降28.87%。銷售利潤率本年為4.83%，比上年下降0.05%。其中，商業企業為4.81%，上升0.3%。全部流動資金周轉天數為128天，比上年的110天慢了18天。其中，商業企業周轉天數為60天，比上年的53天慢了7天。

二、主要財務情況分析

1.銷售收入情況

通過強化競爭意識，調整經營結構，增設經營網點，擴大銷售范圍，促進了銷售收入的提高。如南一百貨商店銷售收入比去年增加296.4萬元；古都五交公司比上年增加396.2萬元。

2.費用水平情況

全局商業的流通費用總額比上年增加144.8萬元，費用水平上升0.82%其其中：①運雜費增加13.1萬元；②保管費增加4.5萬元；③工資總額3.1萬元；④福利費增加6.7萬元；⑤房屋租賃費增加50.2萬元；③低值易耗品攤銷增加5.2萬元。

從變化因素看，主要是由于政策因素影響：①調整了“三資”、“一金”比例，使費用絕對值增加了12.8萬元；②調整了房屋租賃價格，使費用增加了50.2萬元；③企業普調工資，使費用相對增加80.9萬元。扣除這三種因素影響，本期費用絕對額為905.6萬元，比上年相對減少10.2萬元。費用水平為6.7%，比上年下降0.4%。

3.資金運用情況

年末，全部資金占用額為*萬元，比上年增加28.7%。其中：商業資金占用額*萬元，占全部流動資金的55%，比上年下降6.87%。結算資金占用額為*萬元，占31.8%，比上年上升了8.65%。其中：應收貨款和其他應收款比上年增加548.1萬元。從資金占用情況分析，各項資金占用比例嚴重不合理，應繼續加強“三角債”的清理工作。

4.利潤情況

企業利潤比上年增加*萬元，主要因素是：

（1）增加因素：①由于銷售收入比上年增加804.3萬元，利潤增加了41.8萬元；②由于毛利率比上年增加0.52%，使利潤增加80萬元；③由于其他各項收入比同期多收43萬元，使利潤增加42.7萬元；④由于支出額比上年少支出6.1萬元，使利潤增加6.1萬元。

（2）減少因素：①由于費用水平比上年提高0.82%，使利潤減少105.6萬元；②由于稅率比上年上浮0.04%，使利潤少實現5萬元；③由于財產損失比上年多16.8萬元，使利潤減少16.8萬元。以上兩種因素相抵，本利潤額多實現*萬元。

三、存在的問題和建議

1.資金占用增長過快，結算資金占用比重較大，比例失調。特別是其他應收款和銷貨應收款大幅度上升，如不及時清理，對企業經濟效益將產生很大影響。因此，建議各企業領導要引起重視，應收款較多的單位，要領導帶頭，抽出專人，成立清收小組，積極回收。也可將獎金、工資同回收貸款掛鉤，調動回收人員積極性。同時，要求企業經理要嚴格控制賒銷商品管理，嚴防新的三角債產生。

2.經營性虧損單位有增無減，虧損額不斷增加。全局企業未彌補虧損額高達*萬元，比同期大幅度上升。建議各企業領導要加強對虧損企業的整頓、管理，做好扭虧轉盈工作。

3.各企業程度不同地存在潛虧行為。全局待攤費用高達*萬元，待處理流動資金損失為*萬元。建議各企業領導要真實反映企業經營成果，該處理的處理，該核銷的核銷，以便真實地反映企業經營成果。

財務狀況分析報告

（二）一、美菱電器的發展分析

合肥美菱股份有限公司是我國重要的電器制造商之一，擁有合肥、綿陽和景德鎮三大冰箱（柜）制造基地，以及冰箱、冷柜等多條產品線。公司主導產品美菱冰箱是首批中國名牌產品，國家出口免檢產品。2009年以來，美菱電器的營業收入增長基本上同步于行業或者優于行業，但盈利水平低于競爭對手，近幾年公司的毛利率、凈利率不斷呈下降趨勢。為了解美菱電器的詳細經營狀況，本文截取美菱電器2007-2011年這5年的財務報表部分數據，分析美菱電器的財務報表信息質量。

二、美菱電器經營狀況綜合分析

一個企業，其所有所得劃分為消耗和投資兩部分。判斷一個企業是否處于健康發展的首要標準就是要看其投資規模，這里用It表示。如果出現It+1從表1可以看出，美菱2008年的投資額小于2007年，2009年、2010年都保持著增長，但2011年又呈下降趨勢，這說明美菱存在投資規模萎縮的問題，揭示美菱發展不健康這一現狀，本文在此基礎上進一步分析問題的原因。

從表2可以發現：1.（原材料+低值易耗品）/營業收入波動較大，2008、2009年較2007年有所下降，2010年又回升達到最大，2011年略有下降。由于低值易耗品所占比重較低，波動主要是由原材料的庫存造成的。公司規模逐步擴大，原材料庫存也隨之逐步增加。2.庫存商品/營業收入波動較大，總體呈上升趨勢，2011年達到最大，說明美菱的庫存商品嚴重堆壓。庫存問題是家電行業普遍存在的問題，庫存商品占用大量資金，嚴重影響公司資金流，導致公司不可持續經營。3.在建工程/營業收入波動不是很大，2011年達5年最大值。家電行業的主要生產用固定資產一般均需經過在建工程，該指標呈下降趨勢，意味公司可能在主業的發展上缺乏后勁，無法有效形成公司的核心競爭力。受2008年經濟危機的影響，美菱2008年在建工程只有60 139 300元，投資興建減少。2011年在建工程達到204 053 000元，是因為經濟復蘇，又有家電下鄉的途徑使美菱重新開始擴大生產規模。4.固定資產/營業收入同在建工程/營業收入一樣，都是說明公司的投資規模的，指標變化也不大。5.無形資產/營業收入總體呈下降趨勢，2011年美菱年報，無形資產劃分為土地使用權、商標使用權、專利技術和非專利技術，其中專利技術為0，非專利技術僅占3%，公司在技術方面投入過低，不掌握核心技術，存在技術空心化的問題。

從表3可以看出：1.TPt/營業收入2007-2009年上升，2009-2011年呈下降態勢，說明美菱自2009年后在創收上出現瓶頸，停滯不前，甚至有所倒退。這與美菱在核心技術上投資過少可能有關。2.銷售費用/營業收入2007-2010年一直上升，2011年有所下降，美菱的銷售費用居高不下，其中占最大比重的是市場支持費，包括廣告費等。其中，空調安裝費本期增加較多的原因是為了提高銷售商積極性，加強業務拓展，采取了更積極的安裝費結算政策。3.管理費用/營業收入5年的變化不大，2011年比2010年增長38.46%，主要原因是2011年各地營銷分部改組設立為合資營銷公司，原在銷售費用中核算的分部費用變更為在管理費用中核算；另外本公司2011年提高了薪資標準，導致工資支出大幅上漲。

三、財務報表信息質量分析

（一）存貨

分析表4，我們發現美菱的存貨問題嚴重，5年來存貨數額逐年增加，占資產的比重隨之上升，美菱消化庫存的能力有待提高。庫存過高，資金無法及時回籠運轉，影響企業其他戰略部署。此外，庫存產品擱置的時間越久，貶值越嚴重，這是一個亟待解決的問題。2012年整體家電市場進入規模發展的緩滯期，大規模的庫存拋售和市場競爭將直接導致盈利能力大幅下降。從前車之鑒來看，企業的倒閉往往不是因為虧損，而是因為現金流的斷裂。如何避免重蹈覆轍，應該是美菱電器需要重點思考的問題。

美菱可以嘗試加速農村市場的銷售，對那些型號較舊的合格產品采取降價銷售。盡管利潤降低，但可以回籠企業資金，對企業的長期發展有利。還可以加大出口，針對東南亞、非洲等較落后的國家清倉止血。

存貨占資產比重如此之大，存貨跌價準備對利潤的影響也不容小覷。()2011年存貨增加近18%，而存貨跌價準備僅增加2%，這是極其不合理的，美菱很有可能通過操縱存貨跌價準備操縱利潤。

（二）應收賬款

美菱的應收賬款5年來大幅增加，2011年高達5億多元，占總資產的7%。見表5。巨額應收賬款的存在可以釋放一些庫存，但公司在發出商品開出銷售發票時要確認銷售收入，并繳納相應的稅費，公司代墊稅款必將加大公司的資金需用量，加大資金成本，降低利潤。美菱要重視應收賬款的管理工作。

（三）利潤

從表6可以看出，美菱近幾年盈利情況堪憂，尤其是2010年、2011年，營業利潤大幅下降，2011年出現負值。利潤總額保持正數，是由于營業外收入的功勞。提到營業外收入，就不得不提政府補助。上市公司依賴政府補助操縱利潤已經不再新鮮，美菱也深諳此道。

（四）營業外收入明細

營業外收入中，政府補助所占份額巨大，見表7，2010年為98.22%，2011年為88.22%，這就不難理解美菱在2011年營業利潤巨虧的情況下仍然能實現可觀的利潤總額。營業外收入屬于不可持續性收益，如果不改善主業的經營狀況，企業就不可能扭轉經營困境。

四、現金流分析

整體上，若不考慮應收賬款可能造成的壞賬問題，美菱自2007-2011年之間主業所能夠產生的新增現金流量僅為1 435 478 000元，扣除在此期間的購置固定資產等生產經營必備的資產763 624 400元，僅剩6.71853 6億元。2000-2005年投資者投入的平均資本（股本+資本公積）約為75.68 億元，平均收益率僅為3.35%，低于同期銀行貸款利率，美菱收益能力較差。如果扣除存貨占用的5年平均資金56.79億元、應收賬款占用的5年平均資金17.67億元，美菱的盈利情況就更加糟糕。（見表8）。

五、總結

通過對美菱電器財務狀況的綜合分析，我們得出結論：美菱的財務狀況不容樂觀，盈利能力等亟待提高，應收賬款和存貨問題急需解決。美菱電器也意識到這一點，在2012年規劃中提出“鳳凰行動”：希望借助長虹旗下華意壓縮的配套采購、長虹系資源、長美專賣店的營銷渠道優勢，提高存貨周轉率，降低費用成本。所以，美菱應該關注盈利能力，平衡規模增長與投資回報的關系，平衡盈利和品質的關系。其次，還應該在其主營業務上多下工夫，更多的關注其產品。要讓其產品得到消費者的認可，產品必須有突出特點和很強的競爭力，所以其必須在研發上多努力，擁有核心技術，這也是目前美菱較為欠缺的一點。

參考文獻：

1.宋佳楠。長虹白電整合步履蹣跚[J].家用電器，2009，（11）。

2.于昊。美菱電器：2011年營銷大變臉[J].電器，2011，（1）。

作者簡介：

朱慧芬，女，上海大學管理學院，在讀碩士研究生。

第三篇：財務狀況分析報告

財務狀況分析報告

隨著個人素質的提升，越來越多的事務都會使用到報告，其在寫作上有一定的技巧。我們應當如何寫報告呢？下面是小編收集整理的財務狀況分析報告，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。

20xx，銷售收入實現xx萬元，比去年增加30%以上，并在取得較好經濟效益的同時，取得了較好的社會效益。

一、主要經濟指標完成情況

本商品銷售收入為x萬元，比上年增加x萬元。其中，商品流通企業銷售實現x萬元，比上年增加5.5%，商辦工業產品銷售x萬元，比上年減少10%，其它企業營業收入實現x萬元，比上年增加43%。全年毛利率達到14.82%，比上年提高0.52%。費用水平本年實際為7.7%，比上年升高0.63%。全年實現利潤x萬元，比上年增長4.68%。其中，商業企業利潤x萬元，比上年增長12.5%，商辦工業利潤x萬元，比上年下降28.87%。銷售利潤率本年為4.83%，比上年下降0.05%。其中，商業企業為4.81%，上升0.3%。全部流動資金周轉天數為128天，比上年的110天慢了18天。其中，商業企業周轉天數為60天，比上年的53天慢了7天。

二、主要財務情況分析

1.銷售收入情況

通過強化競爭意識，調整經營結構，增設經營網點，擴大銷售范圍，促進了銷售收入的提高。如南一百貨商店銷售收入比去年增加296.4萬元；古都五交公司比上年增加396.2萬元。

2.費用水平情況

全局商業的流通費用總額比上年增加144.8萬元，費用水平上升0.82%其其中：

①運雜費增加13.1萬元；

②保管費增加4.5萬元；

③工資總額3.1萬元；

④福利費增加6.7萬元；

⑤房屋租賃費增加50.2萬元；

從變化因素看，主要是由于政策因素影響：

①調整了“三資”、“一金”比例，使費用絕對值增加了12.8萬元；

②調整了房屋租賃價格，使費用增加了50.2萬元；

③企業普調工資，使費用相對增加80.9萬元。扣除這三種因素影響，本期費用絕對額為905.6萬元，比上年相對減少10.2萬元。費用水平為6.7%，比上年下降0.4%。

3.資金運用情況

年末，全部資金占用額為x萬元，比上年增加28.7%。其中：商業資金占用額x萬元，占全部流動資金的55%，比上年下降6.87%。結算資金占用額為x萬元，占31.8%，比上年上升了8.65%。其中：應收貨款和其他應收款比上年增加548.1萬元。從資金占用情況分析，各項資金占用比例嚴重不合理，應繼續加強“三角債”的清理工作。

4.利潤情況

企業利潤比上年增加x萬元，主要因素是：

（1）增加因素：

①由于銷售收入比上年增加804.3萬元，利潤增加了41.8萬元；

②由于毛利率比上年增加0.52%，使利潤增加80萬元；

③由于其他各項收入比同期多收43萬元，使利潤增加42.7萬元；

④由于支出額比上年少支出6.1萬元，使利潤增加6.1萬元。

（2）減少因素：

①由于費用水平比上年提高0.82%，使利潤減少105.6萬元；

②由于稅率比上年上浮0.04%，使利潤少實現5萬元；

③由于財產損失比上年多16.8萬元，使利潤減少16.8萬元。以上兩種因素相抵，本利潤額多實現x萬元。

三、存在的問題和建議

1.資金占用增長過快，結算資金占用比重較大，比例失調。特別是其他應收款和銷貨應收款大幅度上升，如不及時清理，對企業經濟效益將產生很大影響。因此，建議各企業領導要引起重視，應收款較多的單位，要領導帶頭，抽出專人，成立清收小組，積極回收。也可將獎金、工資同回收貸款掛鉤，調動回收人員積極性。同時，要求企業經理要嚴格控制賒銷商品管理，嚴防新的三角債產生。

2.經營性虧損單位有增無減，虧損額不斷增加。全局企業未彌補虧損額高達x萬元，比同期大幅度上升。建議各企業領導要加強對虧損企業的整頓、管理，做好扭虧轉盈工作。

3.各企業程度不同地存在潛虧行為。全局待攤費用高達x萬元，待處理流動資金損失為x萬元。建議各企業領導要真實反映企業經營成果，該處理的處理，該核銷的核銷，以便真實地反映企業經營成果。

本學期我們學習了財務報表分析課，財務報表分析作為一門綜合課程，財務報表作為公司披露基本信息的主要渠道，不僅反映了公司經營情況，對經營者決策起到衡量參考作用，也是以會計特有語言描述公司財務狀況、經營成果和現金流動情況，使企業各利益相關者理解企業經營管理過程及其結果的重要手段和工具，在衡量監督上起到至關重要的作用。但本課程絕非是對上述學科機械和簡單的組合而成，在學習的過程中借用其他學科知識，在應用中不斷積累經驗和創新，這些創新和經驗又不斷豐富著課程本身。

財務報表分析是在對過去經營業績評價基礎上，衡量當前財務狀況，從而形成對未來趨勢的預測。其內涵是幫助報表使用者通過財務報表獲取與公司有關的信息，進而進行投資決策的一種系統性方法，中心問題是分析與評價公司的償債能力和盈利能力。這兩大財務能力的分析與評價構成財務報表分析的基本內容。

這門課程主要關注：企業的財務報表反映的經濟活動是真的還是假的;企業的經營成績是變好了還是變差了;持有某個企業的股票或者債權風險有多大;企業的未來會走向何方;如何了解企業財務報表的真實性;如何閱讀審計意見;如果沒有附現金流量表;如何通過報表之間的內在關系去勾畫出企業經營活動的現金流動情況等。針對不同的目標，形成了不同結構、不同層次的分析方法。

現行《會計法》要求上市公司披露的.財務報告內容包括資產負債表、利潤表、現金流量表和會計報表附注等，各會計報表間的鉤稽關系是財務會計中重點研究的內容，而面對繁雜龐大的財務數據，如何運用這些數據有效評價公司經營業績和財務狀況，則是財務報表分析課程所關注的。

在明確計算方向后，第二步便是要挑出合適的計算公式或方法，來得出結論。財務報表分析課程最常用的方法是比較法，橫向比較和縱向比較是最基礎的也是最有效的，而比較的內容除了金額數量上的絕對值之外，最常見的是比率分析，這就要求學生必須具備扎實的基本功，對財務比率原理和計算方法爛熟于心。

這里所指的豐富知識不僅指財務知識，也包括了審計、金融、法律等其他方面知識。經濟交易的復雜性和多樣性對會計從業人員，尤其是對具有專業資格認證的注冊會計師提出了更高的要求——需要涉獵各方面知識，將微觀知識與宏觀經濟相結合。這一點反映在財務報表分析中也是很重要的。

同時，隨著各種知識的擴展并融會貫通，我們能夠發現財務報表中內容相當豐富，簡單的財務背后蘊含著生動的經濟交易，對于我們加強對財務報表認識、挖掘財務報表信息大有幫助。

通過以上分析，財務報表學習這門課程在會計專業里是一門集大成的課程，它對學生綜合素質提出了很高要求，把它放在大二下學期來學習，也是基于這點考慮的。它是對財務會計知識的整合，其反映出的會計思想和會計方法是對學生專業知識的綜合反映和全面檢驗。因此，學習這門課學習的不僅是基本方法和常規技巧，更重要的是學習其滲透出來的會計理念和職業技能，是從課本到實際的有效跳板。

一、公司簡介

山煤國際能源集團股份有限公司成立于1980年，是全國四家具有煤炭出口成交權的出口企業之一和山西省唯一擁有出口內銷兩個通道的大型國有企業。集團業務已形成三大支柱產業，即煤炭能源產業、高鐵輪對制造產業和金融投資產業。公司連續18年躋身于中國進出口額最大的500家企業，20xx年起步入全國最大的500家大企業集團行列。20xx被評為全國12家最具成長性企業之一、20xx年被評為05全國16家最具影響力企業之一和全國和諧勞動關系。

優秀企業并榮獲全國五一勞動獎狀。公司在20xx年全國企業500強排名中列第353位，在山西省企業百強中位居第十，在省國資委歷年來省管A類企業經營業績考核中均位列前三。

二、會計數據和財務指標摘要

1.報告期末公司近三年主要會計數據和財務指標

2.非經常性損益項目和金額

三、財務報表

1.資產負債表

1.1償債能力分析

上式圖表表明，山煤國際能源集團在20xx年每1元的流動負債，有1.07元的流動資產作保障，但在20xx年，只有0.98元的流動資產作保障。因為流動比率是衡量企業短期償債能力的一個重要財務指標，這個比率越高，償債能力越強，債權人的權益越有保證。很顯然，20xx年比20xx年更加有保障，國際上通常認為流動比率下限為1,2是最合適。20xx年，該公司的流動比率低于下限，償債能力較低。

流動比率在評價企業短期償債能力時，存在一定局限性。在流動資產中，短期有價證券、應收票據、應收賬款的變現力均比存貨強，所以，存貨的流動性在流動資產中是相對較差的。扣除了存貨，應當說更加準確。20xx年比20xx年高，說明償債能力更強。

現金比率是比速動比率更進一步的比率，最能反映企業直接償付流動負債的能力。現金比率一般認為在0.2以上為好。山煤國際能源的現金比率較低，也就是說沒有較好的支付能力。反過來，也可以說，企業的資產得到了有效地運用。

以上的比率分析都是由財務報表得知的，實際生活中，短期償債能力或變現能力還受很多外部因素影響。所以，財務報表使用者必須具體了解后再判斷。

常認為0.6時較為合適。從債權人、股東、經營者的角度來看，他們對資產負債率的期望值也都是不同的，都想著為自己謀取更多的利益。產權比率和有形凈值債務率越低，企業的償債能力越強。

2.1營運能力分析(20xx年20xx年)

存貨周轉率：1.191.08

應收賬款周轉款：3.193.8

流動資產周轉率：0.0980.12

固定資產周轉率：8.808.65

總資產周轉率：0.0590.102

由以上數據進行分析可知，該企業存貨周轉率較低，存貨的占用水平較高、流動性較低，存貨轉換為現金、應收賬款等的速度較慢;應收賬款周轉率也較低，企業應收賬款的收回較慢，增加了收賬費用和壞賬損失;流動資產的周轉速度很慢，需要補充流動資產參加周轉，會形成資金浪費，降低盈利水平;固定資產的周轉率較高，說明固定資產的利用率較高，管理水平好，同時，這表明山煤國際能源集團的固定資產投資得當、結構合理;總資產周轉率較低，該企業全部資產的使用率較低，需要采取措施來提高資產利用程度。總的來說，山煤國際的營運能力需要改善，資產的使用程度也要大大加強。

與20xx年相比，存貨周轉率和固定資產周轉率有所增加，幅度不大：應收賬款、流動資產、總資產周轉率都有所下降，兩年的變化不大，但從總體來看，營運能力相比20xx年有所下降。在經營管理方面，企業應該加強管理，周轉率低，對生產經營活動也是有重要的影響。

2.2盈利能力分析

銷售凈利率：5.2%表明每1元銷售會帶來的凈利潤。比率越高，企業通過擴大銷售獲取收益的能力越強，不過，對于煤礦企業，每年開采煤礦資源的數量也是有限的，通過擴大銷售來增加利潤不太可取。

銷售毛利率：9.7%銷售毛利率是企業小樹凈利率的基礎，足夠大的毛利率才能夠盈利。

資產凈利率：0.3%這個比率較低，表明資產的利用率太低，經營管理存在一定的問題

四、融資特點

山煤國際能源股份集團有限公司主要是接受股東的投資。

實際控股人情況

第四篇：如何撰寫企業財務狀況分析報告

如何撰寫企業財務狀況分析報告 2009年07月21日 星期二 10:35 一般企業簡單的財務分析怎么寫？ 2009年07月21日 星期二 10:36 【摘要】本文從財務狀況分析報告的結構、內容、主要指標和應注意的問題方面探討如何更好地撰寫企業財務狀況分析報告，以便為管理層進行財務預測、決策提供依據。

財務狀況分析是以企業財務報告及其他相關資料為主要依據，對企業的財務狀況和經營成果進行評價和剖析，反映企業在運營過程中的利弊得失和發展趨勢，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。財務狀況分析既是對已完成的財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理的循環中起著承上啟下的作用。隨著企業的不斷發展及逐步向國際接軌的需要，企業將面臨著新的機遇與挑戰，因此，加強企業的財務狀況分析工作，準確評價分析企業的財務狀況，挖掘潛力，改進不足，不斷提高企業的競爭力顯得尤為重要。

一、財務狀況分析報告的主要結構

（一）報告標題

標題是對財務狀況分析報告的最精煉的概括，它不僅要確切地體現分析報告的主題思想，而且要語言簡潔、醒目。由于財務分析報告的內容不同，其標題也就沒有統一的標準和固定的模式，應根據具體的分析內容而定。如“某月份簡要會計報表分析報告”，“某綜合財務分析報告”，“資產使用效率分析報告”等。

（二）基本情況

即概括企業綜合情況，讓財務報告使用者對財務狀況分析說明有一個總括的認識。如企業的主營業務范圍、其他業務情況等，并對企業運營及財務現狀進行介紹。該部分要求文字表述恰當、數據引用準確。對經濟指標進行說明時可運用絕對數、比較數及復合指標數。特別要關注企業當前的運作重心，對重要事項要單獨反映。

（三）綜合分析

綜合分析是對企業的經營情況進行分析研究，在說明問題的同時分析問題，尋找問題的原因和癥結，以達到解決問題的目的。財務分析一定要有理有據，要細化分解各項指標，要善于運用表格、圖示，突出表達分析的內容。分析問題一定要善于抓住當前要點，多反映企業經營焦點和易于忽視的問題。

（四）總體評價

做出財務說明和分析后，對于經營情況、財務狀況、盈利業績，應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測。評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內容穿插在說明部分和分析部分。

（五）工作建議

即財務人員在對經營運作、投資決策進行分析后形成的意見和看法，特別是對運作過程中存在的問題所提出的改進建議。值得注意的是，財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，注重實際操作，提出的建議要切實可行。

二、財務狀況分析報告的主要分析指標

（一）經營指標分析

主要說明企業基本情況、本期企業生產經營業務的主要經濟指標完成情況等，如產量、營業量、銷售量等實際完成額及同比增減值。計算反映企業發展能力狀況的財力評價指標有：銷售增長率，資本積累率，總資產增長率，三年資本平均增長率；三年銷售平均增長率。將這些指標與標準指標及上年同期值相比計算增減值，并從以下幾方面分析生產經營中取得的業績和存在的問題及原因：一是經營環境變化的影響，主要分析企業生產經營內、外部條件變化的影響；二是營業范圍調整及影響；三是需披露的其他業務情況和事項的影響等。從中找出主要影響因素，并說明企業取得成績的主要原因是什么，說明企業經營中出現問題與困難的原因是什么，使企業明確今后的發展方向。

（二）盈虧指標分析

1.對利潤表所反映的本期實際利潤數與計劃數及上年同期實際數進行對比，分析利潤實現情況及增減值。本期實現利潤（虧損）總額是多少，比計劃及上年同期數增減額及增減率；分析本期實際利潤總額構成情況，其中：主營業務利潤、其他業務利潤、營業外收支等情況與計劃數及上年同期數的增減額及增減率是多少。

2.計算凈資產收益率、總資產報酬率、主營業利潤率、成本費用利潤率等盈利能力分析指標，并用標準值與上年同期值相比計算增減值。

3.根據分析與計算結果，分析評價企業盈利能力的強弱，并從主營業務收入同比增減額的影響、成本費用同比增減額影響、其他業務利潤、營業收支凈額等因素分析其對本期利潤的影響程度，查找導致盈利能力增強（減弱）的原因。

（三）資金指標分析

1.通過資金結構比例分析，分析本期資產負債表、利潤表等報表中各項目的構成比例，以行業比例和上年同期項目比例相比較，將增長分析與結構分析結合起來，判斷各項目構成比例的合理性、科學性。

2.對企業資產的營運能力進行分析，評價企業資產管理效率情況。其評價的指標主要包括：總資產周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率。如通過對應收賬款周轉率的分析，可以得出企業應收賬款變現速度的快慢及管理效率的高低。如果周轉率高則表明：收賬速度快，賬齡較短，資產流動性強，短期償債能力強，可以減少收賬費用及壞賬損失。同時借助應收賬款周轉期與企業信用期限的比較，還可以評價委托加工單位的信用程度，調整原訂的信用條件，制定出（下轉第64頁）（上接第62頁）相應的收賬政策。對固定資產周轉情況的分析，可以知道固定資產的利用率是否合理，固定資產結構是否恰當。

3，計算企業的償債能力情況，其主要指標有：速動比率、流動比率、資產負債率、產權比率等。

4.指標變動差異分析，將本期各項指標計算結果與標準值及上年同期值比較，找出變動較大或不正常的指標作為重點分析對象，揭示運行中存在的問題及原因。

（四）國有資產保值增值指標分析

1.衡量國有資體保值增值情況指標是國有資本增值率，通過對該指標進行分析，能充分體現對國有資產的保護，能及時、有效發現侵蝕國有資產的現象，反映國家投入資本的保全性和增長性。

2.一般認為資本的保值增值率越高，表明企業的資本保全越好。當保值增值率達到100%時為保值，超過100%時為增值，若小于100%則表明國有資本減值，說明國有資產受到了侵蝕、流失、損失等，沒有實現資本保全。

3.根據國有資本保值增值實現的程度，分析其原因，特別是對沒有實現資本保值的要高度重視，查找漏洞，研究對策。

三、撰寫企業財務狀況分析報告需注意的問題

（一）要突出重點，忌泛泛而談

財務狀況分析重在揭露問題，查找原因，提出建議。所以分析內容應當突出當期財務情況的重點，抓住問題的本質，找出影響當期指標變動的主要因素，重點剖析變化較大指標的主、客觀原因。這樣才能客觀、正確地評價、分析企業的當期財務情況，預測企業發展走勢，從而有針對性的提出整改建議和措施。

（二）要深入剖析，忌淺嘗輒止。

我們知道，往往表面良好的指標背后隱藏著個別嚴重的缺點、漏洞和隱患，這就要求我們既不能被表面現象所迷惑，又不能就事論事，而要善于深入調查研究，善于捕捉事物發展變化過程中偶然現象中的必然規律，抱著實事求是的態度，克服“先入為主”的思想。通過對現有大量詳細資料的反復推敲、印證，去粗取精，去偽存真，以得出對企業財務狀況客觀、公正的評價。如，僅指標的對比口徑上，就要深入調查核實，換算其計價、標準、時間、構成、內容等是否具有可比性，沒有可比性的指標之間的對比只能扭屈事物的本來面目，甚至會誤導報告使用者。

（三）要通俗易懂，忌過于專業

編制財務分析報告時，要清楚地知道報告閱讀的對象主要是企業及上級部門。財務狀況分析主要是服務于企業內部經濟管理的改善，經濟運行質量的提高，為領導當參謀，讓群眾明家底。所以財務狀況分析報告應盡量淡化專業味，少用專業術語，多用大眾詞匯，做到直截了當、簡明扼要、通俗易懂。

（四）要堅持定期分析與日常分析相結合的原則

、季度、月度分析固然重要，但隨著財務決策對信息及時性要求的不斷提高，要求企業能夠及時地分析企業日常的財務狀況、獲利能力、資產管理能力以及企業的未來發展趨勢，甚至要求對財務狀況進行實時分析，因此，在注重定期分析的同時，同樣也要重視日常分析。

（五）要堅持報表分析與專題分析相結合的原則

企業的狀況財務分析主要從三大報表著手，對企業各期的經濟指標進行分析，編制財務情況說明書。從效果上看，難以面面俱到，實際作用有限。在實際工作中，財務分析往往缺乏與閱讀對象的溝通，缺乏對主要經營事項進行有的放矢的專題分析。因此，企業財務分析報告應圍繞領導和廣大干部職工最關心的熱點問題和實際工作中遇到的新問題來展開，傳遞對領導決策有用的信息，真正起到參謀作用。

企業財務分析報告（也指財務報表分析），是企業財務報告的重要組成部分，是對企業經營狀況、資金運作的綜合概括和高度反映。一篇好的財務分析報告，既反映了該企業的經營管理狀況及水平，也為管理者的經營決策提供了好的決策依據。然而，要寫出一份高質量的財務分析報告并非容易事，筆者通過多年的實踐認為，必須從以下幾個方面著手：

一、積累素材，為撰寫報告做好準備

1、建立臺賬和數據庫。通過會計核算形成了會計憑證、會計賬簿和會計報表。但是編寫財務分析報告僅靠這些憑證、賬簿、報表的數據往往是不夠的。比如，在分析經營費用與營業收入的比率增長原因時，往往需要分析不同項目、不同產品、不同責任人實現的收入與費用的關系，但有些數據不能從報表和賬簿中直接得到。這就要求分析人員平時就做大量的數據統計工作，對分析的項目按性質、用途、類別、區域、責任人，按月度、季度、進行統計，建立臺賬，以便在撰寫財務分析報告時有據可查。

2、關注重要事項。財務人員對經營運行、財務狀況中的重大變動事項要勤于做筆錄，記載事項發生的時間、計劃、預算、責任人及發生變化的各影響因素。必要時馬上作出分析判斷，并將各類各部門的文件分類歸檔。

3、關注經營運行情況。財務人員應盡可能的爭取，各級領導也應該多給財務人員深入施工生產一線的機會，多讓他們參加相關會議，使財務人員能了解施工生產、質量、市場、行政、投資、融資等各類情況。深入一線和參加各種會議，了解各種情況，聽取各方面意見，有利于財務分析和評價。

4、定期收集報表。財務人員除收集會計核算方面的有些數據之外，還應要求公司各相關部門（包括施工生產、物資供應、招投標、勞動工資、設備動力等部門）及時提交可利用的其他報表，對這些報表要認真審閱、及時發現問題、總結問題，養成多思考、多研究的習慣。

二、確定報告分析的內容和范圍

報告分析的內容和范圍要根據報告閱讀者對象來確定。我們公司的財務分析報告的閱讀者是企業領導和上級財務部門。報送給經營領導的報告也要因人而異，對于有豐富財務會計專業知識的經營領導，提供的報告可以使用專業術語，敘述可以簡練一點；而對財務專業知識比較陌生的經營領導，提供的分析報告盡量簡述的詳細一點，易懂一些。報送給上級財務部門的分析報告，可以專業化一些。對于提供給不同層次閱讀對象的分析報告，分析人員在寫作時，要準確把握好報告的框架結構和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。再則，報告分析的若是公司的二級單位或項目部，分析的內容稍細一點，事項具體一些；若分析的對象是公司一級的，則分析力求精練，不能對所有的問題都面面俱到，a、b、c、d、1、2、3、4羅列一大串，應該集中地抓住幾個重點問題進行分析，使讀者感到新穎、簡練、有力度。

三、確定財務報告分析的重點

確定財務報告分析的重點要依據讀者（或領導）對信息的需求來確定。記得有一年的財務分析報告讓領導看后，他說：“你們的財務分析報告寫的不錯，很全面，應該說是花費了不少心思的。但太長了，而我想真正需要的信息卻不多”。我們辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為企業管理者服務的，可事實上，我們都是按照上級規定的格式通報一下各項指標的完成情況，而對于領導想要知道的重點指標后面的各種變動因素的分析，只是粗略地概述一下，根本就沒有進行重點的分析其內在的變動因素。我認為，寫好財務分析報告的前提是財務分析人員要盡可能地多與領導溝通，捕獲管理者和使用者真正要了解的信息。

四、財務分析報告寫作的內容

財務分析報告主要包括以下五個部分的內容：

第一部分提要段，即概括公司綜合情況，讓財務報告接受者對財務分析說明有一個總括的認識。

第二部分說明段，是對公司各項財務指標完成情況的說明（也是對運營及財務現狀的介紹）。該部分要求文字表述恰當、數據引用準確。對經濟指標進行說明時可適當運用絕對數、比較數及復合指標數。特別要關注公司當前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。公司在不同階段、不同月份的工作重點有所不同，所需要的財務分析重點也不同。如工業企業正進行的新產品的投產、市場開發，施工企業重點項目的攻關階段則需要對其的成本、貨款回收、利潤等主要指標進行重點分析說明。

第三部分分析段，是對公司的經營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題，尋找問題的原因和癥結，以達到解決問題的目的。

財務分析的主要內容有：①企業償債能力的分析：企業償債能力的分析是企業財務分析的重要內容，它在一定程度上反映了企業的財務狀況。對企業償債能力進行分析，對企業投資者、經營者和債權人等都十分重要。償債能力分析主要有短期償債能力分析和長期償債能力分析。對于短期償債能力的分析主要側重于研究企業流動資產、資產變現能力與流動負債的關系；對于長期償債能力的分析則涉及企業的長期財務狀況、資本結構、獲利能力和變現能力等。②企業盈利能力的分析：企業盈利能力的分析主要以資產負債表、利潤及利潤分配表為基礎，通過表內各項目之間的邏輯關系構建一套指標體系，通常包括營業（或銷售）收入利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率等，然后對指標進行計算和分析，并據此評價企業的盈利能力。③企業營運能力的分析：營運能力是企業在生產經營過程中駕馭資產，實現資本增值的能力。營運狀況如何，直接關系到資本增值的程度，關系到企業生產經營的成敗。對企業營運能力的分析和評價，一般是從資產的周轉速度指標來進行的，包括分析應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和固定資產周轉率等。④企業成本費用的分析：企業的成本費用，從財務會計的概念講，主要反映業務成本，（對于制造業說，就是生產成本，而對于施工企業則是工程成本），以及三項期間費用，包括管理費用、財務費用和營業費用。此時財務分析主體根據分析目標，通過分析財務報表（主要是利潤及利潤分配表、成本表和其他附表）中體現的數字，并進行橫向或縱向比較，以及對企業相關比率進行衡量，以得出與其他財務評價指標相配套的系列評價結論。

財務分析的主要方法有：比率分析法、比較分析法、趨勢分析法和因素分析法。比率分析法是通過對各種財務比率的計算和分析，基本上能夠反映出一個企業的償債能力、盈利能力和營運能力，具有簡明扼要、通俗易懂的特點，是財務分析工作中使用最廣泛的一種方法。比較分析法是指將某項財務指標與性質相同的指標標準進行比較，揭示企業財務狀況和經營成果的一種分析方法。財務分析極為注重比較，只有通過比較，才能評價指標數值的優劣情況。趨勢分析法是通過連續若干期財務報表中相同指標的對比，來揭示各期的增減變化，據以預測企業財務狀況或經營成果變化趨勢的一種分析方法。因素分析法的目的是通過計算確定一個綜合經濟指標所包含的各個因素的變化對該指標影響程度。只有知道各個因素對指標的影響，才能把握指標變動的原因，以便采取針對性的措施。上述分析方法都有它的優點，但也有受財務報表局限性、滯后性、重量不重質等的缺陷。因此財務人員只有將各種分析方法結合起來使用，才能使得分析結論更可靠、更有說服力。

財務分析一定要有理有據，要細化分解各項指標，因為有些報表的數據是比較含糊和籠統的，要善于運用表格、圖示，突出表達分析的內容。分析問題一定要善于抓住當前要點，多反映公司經營焦點和易于忽視的問題。

第四部分評價段。作出財務說明和分析后，對于經營情況、財務狀況、盈利業績，應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測。財務評價不能運用似是而非，可進可退，左右搖擺等不負責任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內容穿插在說明部分和分析部分。

第五部分建議段。因為撰寫財務分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實可行的方案，真正起到 “財務參謀”的作用。

五、財務分析報告寫作時應注意的幾個問題

1、財務分析報告一定要與公司經營業務緊密結合，深刻領會財務數據背后的業務背景，切實揭示業務過程中存在的問題。財務人員在做分析報告時，由于不了解業務，往往閉門造車，并由此陷入就數據論數據的被動局面，得出來的分析結論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強調的是：各種財務數據并不僅僅是通常意義上數字的簡單拼湊和加總。每一個財務數據背后都寓示著非常生動的資金的增減、費用的發生、負債的償還等。財務分析人員通過對業務的了解和明察，特別是我們各施工項目都遠離駐地，就需要我們分析人員深入施工一線，了解各個項目各個施工環節對財務數據的影響，并依據對財務數據敏感性的職業判斷，即可判斷經濟業務發生的合理性、合規性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業務部門提供有用的決策信息。如果分析報告是就數字論數字，報告的重要性質量特征就會受挫，對決策的有用性自然就難以談起。

2、對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應盡可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發揮“導航器”作用。

3、財務人員在平時的工作當中，應多一點了解國家宏觀經濟環境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業競爭對手資料。因為，公司最終面對得是復雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經濟環境的變化或行業競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運。

4、勿輕意下結論。財務分析人員在報告中的所有結論性詞語對報告閱讀者的影響相當之大，如果財務人員在分析中草率地下結論，很可能形成誤導。如目前我們公司一些單位的核算還不是很規范，費用的實際發生期與報銷期往往不一致，如果財務分析人員不了解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結論。

5、分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、長而不實。

第五篇：美的集團財務狀況分析報告

美的集團財務狀況分析報告

一、公司概況

（一）、公司發展史

美的集團創業于1968年，于1992年8月1日改組成立為廣東美的電器股份有限公司，并于10月4在深圳交易所上市交易，是國內最具規模的家電生產基地和出口基地之一。至2011年末，公司總資產達到595.55億元，凈資產達到251.58億元。

（二）、公司簡介：

創業于1968年的美的集團，是一家以家電業為主，涉足物物流等領域的大型綜合性現代化企業集團，旗下擁有三家上市公司、四大產業集團，是中國最具規模的白色家電產基地和出口基地之一。1980年，美的正式進入家電業；1981年開始使用美的品牌。目前，美的集團員工13萬人，旗下擁有美的、小天鵝、威靈、華凌等十余個品牌。除順德總部外，美的集團還在國內的廣州，中山，重慶，安徽合肥及蕪湖，湖北武漢及荊州，江蘇無錫、淮安及蘇州，山西臨汾，河北邯鄲等地建有生產基地；并在越南、白俄羅斯建有生產基地。

美的已由當初只有5000元資金的小公司發展成一制冷為代表，向冰箱、洗衣機等電器橫向發展的大公司。

目前已經具備約1200萬臺的產能規模,空調產業鏈優勢和協同效應更為顯著，逐漸形成綜合成本最低，其它競爭者無法租貸的產業鏈優勢。已經取得空調世界第三，壓縮機國內第一的卓越成績。為應對空調行業異常激烈的市場競爭，公司沿著以白色大家電為主營業務的發展戰略，通過與東芝的合作,收購榮事達，已經涉足洗衣機，冰箱領域。

美的一直注重技術在產品中的體現。在商務和家用空調上都將有高端產品推出，在具有領先地位的空調部分，美的將關注三四級市場，拓展具有很大潛力的市場。在剛進入的冰箱和洗衣機方面推出中高端產品，從而做大做強白色大家電產業。

二、企業戰略分

（一）、行業分析

1、現有公司間的競爭：競爭激烈

家電行業經濟效益增長速度呈現下滑態勢，是一個高度競爭的行業, 家電企業之間的競爭已由過去的國內企業之間的競爭演變為跨國集團之間的較量。產品不存在很大獨特性,轉換成本較低，家電廠商一般追求規模經濟，并不斷增強技術研發 產品的固定、可變成本的比率比較高。家電行業由過去的產能不足發

展到過度生產；產品由量的提升發展到質的提升。家電行業是一個高資本投入的行業，特別是在建立品牌的時候，需要投入大量的資金和技術，所以有一定的退出障礙。

2、新公司加入的威脅：新加入公司的威脅不大

美的是品牌產品，品牌產品一定程度上存在規模經濟，美的具有先行優勢，并且其銷售渠道越來越多元化。不存在明顯的法律障礙。

3、替代產品的威脅

美的替代產品的威脅不大，主要是同類產品之間的競爭。

4、購買者的討價還價能力：購買者的討價還價能力較強 家電行業一直存在激烈的價格戰，從單件價格上看，多數屬于居民消費中的貴重耐用品，而且家電產品的獨特性和轉換成本都比較低，購買者有很高的價格敏感性。雖然購買者的購買數量通常不是很大，向后整合的能力不夠強，但是家電行業是高競爭的行業，購買者的可選擇產品的數量多，轉換成本較小，所以，購買者具有較強的相對討價還價能力。

5、供應商的討價還價能力 由于家電制造商數量多，行業內的競爭異常激烈，而供應商的數量比較少且買主可以選擇的替代品很少時，以致于每一單個買主都不可能成為供方的重要客戶。從這一方面來說，供應商的討價還價能力是比較高的。

（二）、行業分析總結：

綜合以上分析，在家電行業中，由于激烈的行業競爭導致家電制造商的價格戰愈演愈烈，此外，家電制造企業面對分別來自國際品牌的壓力和消費者對產品質量的高要求，使得他們必須通過高額投資研發新產品、保持高質量和維持優質的售后服務。這兩方面的因素共同導致家電行業的低獲利潛力。同時，供應商和購買者的強討價還價能力更進一步地降低了家電企業的獲利潛力。

（三）、競爭戰略分析：

1、優勢(Strength)：

戰略定位清晰，產業鏈結構完整；經營穩健務實，業績持續高速增長；跨國技術合作，研發制造領先；管理機制靈活，管理團隊朝氣蓬勃；治理結構完善，產權清晰透明，營銷有道。

2、劣勢(Weakness)： 多元化發展，擴張過度。

3、機會（opportunity）：

中國正成為全球的制造中心，ＷＴＯ消除了國際資本和技術的流入障礙，以及國有企業改革等內外環境，使國內的競爭環境趨向良性循環，這意味著品牌企業能獲得更多投資者的青睞，融資更容易，而技術的引進、創新以及專利保護則能進一步提升企業的競爭力。隨著原材料的漲價和廠家的激烈競爭，空調業中大多數中小規模品牌遭遇淘汰，市場資源不斷向優勢品牌集中。隨市場資源不斷向

優勢品牌集中，行業洗牌最終將形成目前一個由不超過10個空調品牌組成的主流空調陣營。競爭手段由價格戰轉向價值戰，而且美的現在轉向體育營銷大手筆，美的成為國家跳水、游泳隊的主贊助商。

4、威脅(Threat)：

國美、蘇寧等家電連鎖大賣場逐漸控制零售終端，營銷內耗嚴重，影響產品的毛利率，外表設計、特殊性能上容易被其他家電模仿。

（四）、競爭戰略分析總結：

美的經營競爭戰略的出路，還是在于品牌出路。

三、財務報表分析

（一）、資產負債表的分析與評價

2009年到2013年資產負債表數據分別為（萬元）：

應收賬款：293633, 444213, 466688, 570774, 607128;存貨：513754，582751，1043625，1236344，991665 固定資產凈值：502487, 571372, 769081, 1074032, 1254354 總資產：2338359，3165763，2801680，5955016，6089960 流動負債合計：1601536，1885942，2518812，3293236，3188910 長期借款：--，0，39381，138136，148361 負債合計：1609108，1892975，2567134，3439201，3350511 負債和所有者權益：2338359，3165763，4205404，5955016，6089960 從上表可以看出，2009年到2013年總資產逐漸增加，表明該企業的生產規模增大。固定資產逐年增加，表明企業固定資產利用充分，同時也能表明企業固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發揮效率。

信用資產：應收賬款從2009年到2013年持續上升，說明企業的貨款回收還算夠理想，存貨資產從2009到2013年有起有落，但總體持續上升，說明企業存貨占用資金逐漸增多多，市場風險將增大，企業應加強存貨管理和銷售工作。從2009年到2013年負債總計持續下降，說明該企業的資金來源來時以營利性質為主，資金成本相對比較低，企業經營績效好。該企業股東所有者權益從2009年到2013年持續增加，但是增幅較負債增加慢。

綜上所述，企業的資產總體質量較好，能維持企業的正常周轉，從流動資產使用效率來看，企業的利用率較高，從負債和所有者權益來看，公司長期負債和流動負債都維持在適中的水平上，公司三年來的負債總體先上升后下降，說明企業的財務狀況樂觀，具有一定的抗風險能力，但是企業應加強存貨管理和銷售工作，加強貨款的回收工作。

（二）、利潤表的分析與評價

2009年到2013年利潤表數據分別為（萬元）：

營業收入：4531346，4727825，7455889，9310806，6807120

營業成本：3663154，3697522，6211420，7561878，5254131，營業利潤：172731，251975，255672，502260，474372，凈利潤：155110，251387，404324，454096，412885 從上表可以看出，公司主營業務利潤從2009年到2012年來都有一定的增長，但2013年卻下降了；營業利潤從2009年到2012年逐年增加，特別是2011到2012年增幅最大，但2013年，從表營業利潤卻急劇下降；利潤總額從2009年到2012年也在穩步增加，但是2012年到2013年卻下降了，這主要是企業發生盈虧：最終凈利潤也不是有很大的增長，2012年到2013年的凈利潤下降了，企業虧損。

對營業利潤的分析：公司2009年至2012年，主營業務成本、營業稅金及附加、管理費用、財務費用和銷售費用都有所增長，但是，資產減值損失也同步增長，說明企業在成本控制的資產管理上沒有取得較好的成效，這對公司取得營業利潤是個不利的因素。

對凈利潤的分析：2012年凈利潤是最多的達到454096萬元，說明企業的經營效益在2012年是最好的，反之，2012年到2013年凈利潤下降了411211萬元，這時企業的經營效益有所下降。

綜上所述，企業的發展還是有很大的空間的，并且該公司在增收節支、開源節流方面還是取得一定的成效。

（三）、現金流量表的分析與評價

2009到2013年現金流量數據分別為（萬元）：

經營活動現金流入小計：3136046，2840576，4023026，5117114，5822294 經營活動現金流出小計：2760761，2634929，3478454，4821223，5391640 投資活動現金流入小計：10314，25907，15807，61143，36024 投資活動現金流出小計：395506，137171，437035，532638，169540 籌資活動現金流入小計：720742，593114，305274，1642422，1151604 籌資活動現金流出小計：694386，518746，286765，990387，1311828 經營活動產生的現金流量凈額：375285，205647，544572，295892，430655 投資活動產生的現金流量凈額：-385193，-111264，-421228，-471495，-133498 籌資活動產生的現金流量凈額：26356，74368，18509，652034，-160224 從以上數據可以看出：

2009——2013年公司現金流入總量中，經營現金流入量為3136046，2840576，4023026，5117114，5822294；投資現金流入量為10314，25907，15807，61143，36024；籌資現金流入量為720742，593114，305274，1642422，1151604。

在現金流出總量中，經營現金流出量占70%，投資現金流出量占10%，籌資現金流出量占20%。2009——2012年當經營活動現金凈流量為正數，投資活動現金凈流量為負數，籌資活動現金凈流量為正數時，可以判斷企業處于高速發展期。這時產品迅速占領市場，銷售呈現快速上升趨勢，表現為經營活動中大量貨幣資

金回籠，同時為了擴大市場份額，企業仍需要大量追加投資，而僅靠經營活動現金流量凈額可能無法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補充。2012年當經營活動現金凈流量為正數，投資活動現金凈流量為負數，籌資活動現金凈流量為負數時，可以認為企業處于衰退期。這個時期的特征是：市場萎縮，產品銷售的市場占有率下降，經營活動現金流入小于流出，同時企業為了應付債務不得不大規模收回投資以彌補現金的不足。

綜上分析，對公司現金流變化可作如下結論：第一，公司現金流入量穩健，經營中投機性小；第二，公司可動用的現金流出量比例低，積累能力不強，但有了一定的改善。

四、財務比率分析與評價

（一）、2009——2013年公司償債能力衡量指標

2009到2013年償債能力數據分別為：

流動比率：0.86，1.12，1.11，1.21，1.27 速動比率：0.54，0.81，0.7，0.84，0.96 現金比率：14.27，20.44，23.04，33.64，36.91 資產負債率：68.81，59.8，61.04，57.75，55.02 長期負債比率：--，0，0.94，2.32，2.44 美的集團的流動比率，速動比率從2009年至2013年總體呈上升趨勢，這表明公司的短期的償債能力大大增強。

而2009年到2013年的 現金比率增加較明顯不大，表明該公司的短期償債能力有所提高。美的集團資產負債率2009年到2013年有所下降，說明企業的資金來源中，來源于債務的資金較少，來源于所有者的資金較多。

而長期負債比率這個指標上升較大明顯，表明風險加大，說明長期償債能力變弱。

綜上所述，可以說美的集團的償債能力較強。

（二）、2009——2013年公司營運能力指標

2009到2013年營運能力數據分別為：

應收賬款周轉率：20.49，12.44，16.37，18.35，11.56 存貨周轉率：6.13，6.74，7.64，6.63，4.72 固定資產周轉率：10.98，8.81，11.12，10.1，5.85 總資產周轉率：2.23，1.72，2.02，1.83，1.13 從2009年到2013年，企業應收賬款比率由20.49次降到11.56次，,表明公司收帳速度慢，平均收賬期長，壞帳損失多，資產流動慢，償債能力弱。存貨周轉率由6.13次降到4.72次，存貨的占用水平越高，流動性越弱，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越慢。

流動資產周轉率有所下降，這表明流動資產利用效果不是很好，而周轉速度

慢，因此需要補充流動資金參加周轉，否則形成資金浪費，降低企業盈利能力。固定資產周轉率2013比2012有所變慢，這表明公司的廠房、設備等固定資產的利用效率，比率降低，說明利用率越低，管理水平越差

總資產周轉率從2009年到2013年持續下降，這說明銷售能力較越弱，資產利用效率越低。

（三）、2009——2013年公司贏利能力指標

2009到2013年贏利能力數據分別為：

總資產凈利潤率：7.62，9.13，10.97，8.94，6.86 成本費用利潤率：4.04，6.17，6.87，6.26，7.99 營業利潤率：3.81，5.33，3.43，5.39，6.97 銷售凈利率：3.42，5.32，5.42，4.88，6.07 從以上分析可以看出：

該公司的營業利潤率從2010年到2013年持續上升。這種上升趨勢主要是由于公司成本費用利潤率增加所致，說明公司的經營方向和產品結構符合現有市場需要。銷售凈利率有所穩步提高，表明公司的盈利能力越強。該公司2011的成本費用利潤率比2012年比較有所下降，但2013又有所提高，這表明公司的獲利能力較強。該公司的總資產凈利潤率有大幅度的下降。

（四）、2009——2013年公司增長能力指標

2009到2013年增長能力數據分別為：

主營業務收入增長率：36.09，40.34，57.7，24.88，-26.89 凈利潤增長率：-7.36，62.0，60.84，12.31，-9.08 凈資產增長率：28.91，74.53，28.72，53.57，8.89 總資產增長率：34.96，35.38，32.84，41.6，20.27 從總資產增長率來看，2013年較2012年下降幅度較大，這說明公司在一定時期內資產經營規模擴張的速度變慢。

從主營業務收入增長率來看，2009年到2012年企業經營狀況和市場占有能力大、企業經營業務拓展趨勢好，企業擴張增量資本和存量資本也較高；但是2013年出現了負值，企業經營狀況和市場占有能力大、企業經營業務拓展趨勢差，企業擴張增量資本和存量資本降低。

從凈利潤增長率來看，是處于下降的趨勢，這說明公司的經營效益差。從凈資產增長率來看，有漲有落，由此反映了企業資本規模的擴張速度不穩定，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。

從以上數據以及分析，可以知道美的公司的發展前景是非常好的，現今的市場也給美的公司很大的盈利收入，從中讓股東有豐厚的收益。

五、杜邦財務分析：

2012年：凈資產收益率15.76%=權益乘數1/(1-55.02%)*總資產收益率6.86%

2011年：凈資產收益率18.5%=權益乘數1/(1-57.75%)*總資產收益率8.94% 美的國公司凈資產收益率比上年下降了2.74%；權益乘數下降了0.8%，總資產收益率下降了2.08%。

總資產收益率下降主要是因為主營業務利潤率的下降，總資產周轉率貢獻較小。

權益乘數降低，說明企業的負債程度降低了，2012比2011年美的權益乘數下降了，明對債務的依賴程度較弱，可以考慮適當擴大融資。

美的公司2012的凈資產收益率較之2011有所降低。這說明公司所有者投入資本的獲現能力有所降低，更進一步說明，可能是公司籌資，投資和資產營運等各種經營活動的效率降低了。具體原因，需要下一層面的分析。

由于總資產報酬率是銷售凈利率和總資產周轉率的乘積，而公司2012年的總資產報酬率為6.86%較之2011年的8.94%有了明顯的降低，兩者相差2.08%。其中由于銷售凈利率的提高而使總資產報酬率降低了28.7%由于總資產周轉率提升而使總資產報酬率降低了1.54%。所以原因歸結為銷售凈利率的提高和總資產周轉率的提高，其中銷售凈利率是更為主要的原因。

六、財務狀況總體評價

美的擁有健康的財務結構和明顯的企業核心競爭優勢，規模高速擴張，表明公司抓住了中國電器市場的發展，把握住機會，在競爭中取得優勢，穩居市場占有率第一位。該公司目前財務狀況均屬良好，比較安全，具有較強的獲現能力，而且美的是處于增長期。

美的在經營中各品牌價值都有了較大增長，平均品牌價值增長24%，在國內市場穩扎穩打的同時，也加快了海外擴張的步伐，具有較大的發展空間，從利潤表中可看出。

有較為完善的自身產業結構，企業擴張增量資本和存量資本也較高。這從總資產和凈資產增長率可以看出。但同時，公司還存在一定的問題，如預收賬款近年來不太穩定，雖然公司調整了集資結構，籌資成本隨之降低，但風險增加，公司固定資產周轉率不穩定，但是近幾年總體趨勢是下降的，說明利用效率降低，擁有的固定資產數量過多，設備閑置，沒有充分利用，公司資產進行經營的效率降低，資產有效利用程度降低，公司通過負債的方式所籌集的資金并沒有得到充分利用，企業失去投資機會的可能性很較大等問題亟待解決。

總之在未來的發展中美的公司能否在家電行業保持優勢或者繼續擴大優勢，既取決于國際的宏觀調控經濟政策，市場變化與走勢，又取決于公司的經營策略。現在公司總體趨勢較好，未來仍會有較強的進一步發展潛力。

目錄

一、公司概況........................................................1

（一）、公司發展史...............................................1

（二）、公司簡介：...............................................1

二、企業戰略分析....................................................1

（一）、行業分析.................................................1

（二）、行業分析總結：...........................................2

（三）、競爭戰略分析：...........................................2

三、財務報表分析....................................................3

（一）、資產負債表的分析與評價...................................3

（二）、利潤表的分析與評價.......................................3

（三）、現金流量表的分析與評價...................................4

四、財務比率分析與評價..............................................5

（一）、2009——2013年公司償債能力衡量指標.......................5

（二）、2009——2013年公司營運能力指標...........................5

（三）、2009——2013年公司贏利能力指標...........................6

（四）、2009——2013年公司增長能力指標...........................6

五、杜邦財務分析：..................................................6

六、財務狀況總體評價................................................7