第一篇：現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析

現(xiàn)金流量表與傳統(tǒng)的財務(wù)狀況變動表相比具有直觀、可比、準(zhǔn)確的特點，能夠直觀地反映企業(yè)流動性最強(qiáng)的流動資產(chǎn)——現(xiàn)金的增減變化情況及變化后的結(jié)果。無論企業(yè)的經(jīng)營方式、經(jīng)營類別等有何種的不同，在現(xiàn)金流量表上仍能達(dá)到可比；無論企業(yè)有多少存貨、有多少應(yīng)提未提的折舊費(fèi)用、有多少需增未增、需減未減的費(fèi)用，現(xiàn)金流量表都能準(zhǔn)確地反映出來，并能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的支付、償債能力。

企業(yè)編制的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表是以一系列財務(wù)數(shù)據(jù)來反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的。對報表使用者來說，這些數(shù)據(jù)資料是原始的、初步的，還不能直接為其決策服務(wù)。比如，現(xiàn)金流量表提供了有關(guān)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)資料，這是判斷企業(yè)償債能力的重要依據(jù)。但它還不能直接對企業(yè)的償債能力作出評價，因而也不能據(jù)以作出信貸決策。報表使用者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的需要，運(yùn)用各種專門的方法，對會計報表提供的數(shù)據(jù)資料加以進(jìn)一步加工、整理、分析和研究，從中得出有用的信息，從而為預(yù)測和決策提供正確的依據(jù)。

1.現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析就是在現(xiàn)金流量有關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確現(xiàn)金收入的構(gòu)成、現(xiàn)金支出的構(gòu)成及現(xiàn)金余額的形成情況。現(xiàn)金收入構(gòu)成是反映企業(yè)的各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入，如經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入、投資活動的現(xiàn)金收入、籌資活動的現(xiàn)金收入等在全部現(xiàn)金收入中的比重及各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入中具體項目的構(gòu)成情況，明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來自何方，要增加現(xiàn)金收入主要靠什么等。現(xiàn)金支出構(gòu)成是指企業(yè)的各項現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比，它具體的反映現(xiàn)金的用途，讓報表使用者能清楚地知道企業(yè)的錢花哪里去了，如何花的等等。現(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的各項業(yè)務(wù)，包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動及非常性項目，其現(xiàn)金收支金額占全部現(xiàn)金余額的百分比，主要是反映企業(yè)現(xiàn)金余額是如何形成的。

通過結(jié)構(gòu)分析，報表的使用者可以進(jìn)一步了解企業(yè)財務(wù)狀況的形成過程、變動過程及變動原因等。

2.現(xiàn)金流量的趨勢分析

趨勢分析法是通過觀察連續(xù)期（至少是兩年）的財務(wù)報表，比較各期有關(guān)的項目金額，分析某些指標(biāo)的增減變化情況，在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢，從而對未來可能出現(xiàn)的情況作出預(yù)測的一種方法。應(yīng)用趨勢分析法，通過計算趨勢百分比，報表的使用者可以了解有關(guān)項目變動的基本趨勢及變動的原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況，從而為決策提供可靠的依據(jù)。

3.盈利質(zhì)量分析

盈利質(zhì)量分析是指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質(zhì)量分析包含以下兩個指標(biāo)：

一是盈利現(xiàn)金比率

盈利現(xiàn)金比率反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量之間的比率關(guān)系，一般情況下，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量也就越強(qiáng)。當(dāng)比率小于1時，說明企業(yè)本期凈利潤中尚存在沒有實現(xiàn)的現(xiàn)金收入，在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時會導(dǎo)致破產(chǎn)。

盈利現(xiàn)金比率的計算公式是：盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／凈利潤

二是再投資比率

再投資比率則是反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)的投資）所需要的現(xiàn)金。同樣，該比率越高，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強(qiáng)，如果該比率小于1，說明企業(yè)資本性支出所需的現(xiàn)金，除由經(jīng)營活動提供以外，還包括外部籌措的資金。再投資比率的基本公式是：

再投資比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／資本性支出

4.償債能力分析

企業(yè)在生產(chǎn)過程中，經(jīng)常通過舉債來彌補(bǔ)自有資金的不足，籌集部分資金。但是舉債是以能償債為前提的，如果企業(yè)到期不能還本付息，則生產(chǎn)經(jīng)營就會陷入困境，以至危及到企業(yè)的生存。因此，對企業(yè)投資者來說，通過現(xiàn)金流量表分析，測定企業(yè)的償債能力，有利于其作出正確的決策；對債權(quán)人來講，償債能力的強(qiáng)弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。

雖然流動比率、速動比率也能反映資產(chǎn)的流動性或償債能力，但這種反映有一定的局限性（只能反映短期償債能力）。這是由于真正用于償還債務(wù)的最直接的資產(chǎn)還是現(xiàn)金。因此，用現(xiàn)金流量和債務(wù)比較，可以更好地反映企業(yè)的償債能力。

到期債務(wù)比

到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額／本期到期的債務(wù)

這里，本期到期的債務(wù)是指即將到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。對這個指標(biāo)進(jìn)行考查，可根據(jù)其大小直接判斷公司的即期償債能力。

現(xiàn)金流動負(fù)債比

現(xiàn)金流動負(fù)債比=現(xiàn)金余額／流動負(fù)債總額

這一指標(biāo)中，比率與償債能力呈反比，即該比率偏低，說明企業(yè)依靠現(xiàn)金償還債務(wù)的壓力較大，若較高，則說明企業(yè)能輕松地依靠現(xiàn)金償債。

現(xiàn)金債務(wù)總額比

現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額／債務(wù)總額

這一指標(biāo)同企業(yè)的償債能力呈正比。該比率越大，企業(yè)的償債能力就越強(qiáng)，反之，比率越小，企業(yè)的償債能力就越弱。

5.支付能力分析

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，除了用現(xiàn)金償還貸款外，還需要用現(xiàn)金購買貨物、支付工資、支付稅金、對內(nèi)（對外）投資、分配利潤等等。如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金來支付這些款項，那么正常的經(jīng)營活動就不可能順利進(jìn)行，企業(yè)就無法成長和發(fā)展，投資者就無法取得回報，所以無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營者，都非常關(guān)心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。

支付能力的分析，主要是通過企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入，特別是其中的經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入來和各種開支進(jìn)行分析和比較。

首先，將企業(yè)本期經(jīng)營活動所取得的現(xiàn)金收入和本期所償還的債務(wù)、發(fā)生的各項支出進(jìn)行對比，其余額即為企業(yè)可用于投資及分配的現(xiàn)金。

在不考慮籌資活動的情況下，它們的關(guān)系是：可用于投資、分派股利（利潤）的現(xiàn)金=本期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入＋投資活動取得的現(xiàn)金收入－償還債務(wù)的現(xiàn)金支出－經(jīng)營活動各項開支；考慮籌資活動時，只需在該公式的右邊加上“籌資活動的現(xiàn)金收入”項即可。

如果企業(yè)本期可用于投資、分配股利（利潤）的現(xiàn)金大于0，說明企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入加上投資活動取得的現(xiàn)金收入就足以支付本期債務(wù)及日常經(jīng)營活動支出，可以有一部分余額再投資或利潤分配；反之，當(dāng)企業(yè)本期可用于投資、分派股利（利潤）的現(xiàn)金小于0時，則說明企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入加上投資活動的現(xiàn)金收入不足以支付企業(yè)債務(wù)和日常支出，需要通過籌資來彌補(bǔ)這方面的不足。

通過以上論述，我們可以看出：現(xiàn)金流量表在分析一個企業(yè)的財務(wù)狀況時，確實是一個不可多得的工具。中華人民共和國財政部規(guī)定，1998年所有原先編制財務(wù)狀況變動表的企業(yè)均改為編制現(xiàn)金流量表的舉措也說明了這一點。通過現(xiàn)金流量表的分析，可以了解企業(yè)本期及以前各期現(xiàn)金的流入、流出及節(jié)余情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財務(wù)方面存在的問題，正確評價企業(yè)當(dāng)前、未來的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當(dāng)前和以前各期取得的利潤的質(zhì)量，科學(xué)預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況。

第二篇：淺談現(xiàn)金流量表如何反映企業(yè)財務(wù)狀況

摘要： 現(xiàn)金流量表是不僅能一種反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入與流出的報表，還是企業(yè)一定期間投資活動和經(jīng)營活動的動態(tài)財務(wù)報表。目前現(xiàn)金流量表已經(jīng)是世界上通行的主要會計報表之一。現(xiàn)金流量表是一種以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表，是反映企業(yè)財務(wù)狀況的重要工具和我國現(xiàn)行財務(wù)報告體系的重要組成部分。在這里面，現(xiàn)金是指企業(yè)庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款，現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。會計準(zhǔn)則出現(xiàn)現(xiàn)金時，除非同時出現(xiàn)現(xiàn)金等價物，否則均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。一般可以認(rèn)為，在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負(fù)債表的損益表存在現(xiàn)金流量信息不足等若干缺陷，為改善損益表，人們提出了能夠提供更多現(xiàn)金流量信息現(xiàn)金流量表。因此，從現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的背景來看，現(xiàn)金流量表的主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息。目前我國已發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則———現(xiàn)金流量表》要求企業(yè)按直接法來編制現(xiàn)金流量表，并在附表中提供按間接法將企業(yè)凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息，這對于揭示企業(yè)一定期間的現(xiàn)金流量形成及其原因，以及從現(xiàn)金流量角度分析企業(yè)凈利潤質(zhì)量具有很大的積極作用。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表 企業(yè)財務(wù)狀況

Abstract: the cash flow statement is not only reflects a enterprise for a certain accounting period cash and cash equivalents inflow and outflow reports, or corporate investment activities and business activities for a certain period of time the dynamics of the financial statements.The current cash flow statement is one of the major accounting statements in the world.Cash flow statement is a kind of financial situation change table based on cash, which is an important tool to reflect the financial situation of enterprises and an important part of China's current financial reporting system.In this, cash is refers to the enterprise inventory and can be used to pay deposit, cash equivalents refers to the enterprise to hold short maturity, liquidity is strong, easily converted into known amount of cash, value change a small investment risk.When cash is present in accounting standards, cash and cash equivalents are included unless cash equivalents are present.Generally can be thought of, based on the accrual basis of the balance sheet of the income statement has some defects such as insufficient cash flow information, in order to improve the profit and loss statement, people put forward to provide more cash flow information of the cash flow statement.Therefore, from the background of cash flow statement, the main function of cash flow statement is to provide information about cash flow.At present our country has issued the accounting standards for enterprises-cash flow statement requires companies to prepare a statement of cash flows as the direct method, and provided in the table according to the indirect method to adjust the enterprise net profit to cash flow management activity of information, to reveal the enterprise the cash flow for a certain period

of form and its reason, and from the perspective of cash flow analysis enterprise net profit quality has great positive effect.Key words: the cash flow statement，nterprise financial position.1．現(xiàn)金流量表的作用

現(xiàn)金流量表可以反映出企業(yè)的現(xiàn)金流量信息，進(jìn)而便于企業(yè)內(nèi)外的有關(guān)方面對企業(yè)整體財務(wù)狀況做出較為客觀的評價。通過審閱現(xiàn)金流量表，不僅可以賬務(wù)企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿Γ欢疫€有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量與影響現(xiàn)金凈流量的因素以及解釋資產(chǎn)、負(fù)債等變動的原因，并且對利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表可以到補(bǔ)充說明的作用，是連接利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的橋梁。現(xiàn)金流量表通常有以下幾個方面的作用： 1.1 能夠展示企業(yè)現(xiàn)金的流入和流出

現(xiàn)金流量表包括經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的企業(yè)現(xiàn)金流量，并按流入和流出項目分別來加以反映。例如某企業(yè)現(xiàn)金流量表為：某企業(yè)一定時期銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)共獲得現(xiàn)金500萬美元，支付員工工資獎金100萬美元，這段時期購置固定資產(chǎn)流出現(xiàn)金200萬美元，償還銀行利息30萬美元。與之相同，企業(yè)生效的經(jīng)營活動中其他涉及現(xiàn)金流入和流出的業(yè)務(wù)也可以分別歸入以上現(xiàn)金流量之中，并在現(xiàn)金流量表中加以反映。因此，現(xiàn)金流量表能夠清晰地揭示企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因，也就是企業(yè)的現(xiàn)金從何而來，又走向何處。1.2 現(xiàn)金流量表有助于客觀評價企業(yè)整體財務(wù)狀況

企業(yè)管理層編制會計報表的一個重要目的，就是通過報表來反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，從而為決策層提供有益的信息；通過分析現(xiàn)金流量表，可以分別從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個方面來評價企業(yè)的財務(wù)狀況。1.2.1 經(jīng)營活動

對于任何一個企業(yè)，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入主要是銷售商品和提供勞務(wù)獲取的現(xiàn)金，數(shù)額越大越好，因為這可以衡量企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的能力。因此企業(yè)總是希望能夠進(jìn)行現(xiàn)金交易，不希望顧客賒銷。當(dāng)然，所有銷售也不可能全部都是現(xiàn)金交易的。因而企業(yè)又面臨另一個如何及時收回貨款的問題。產(chǎn)品銷出后，如果企業(yè)沒能完全達(dá)到目標(biāo)，就應(yīng)及時收回貨款，這對企業(yè)是非常重要的。因為足夠的現(xiàn)金能夠為企業(yè)帶來一些不同尋常的購買機(jī)會，為企業(yè)增加額外收益。而應(yīng)收賬款等債權(quán)不能像現(xiàn)金一樣有著滿足各種及時支付需要的能力，特別是在現(xiàn)階段我國企業(yè)資信狀況不好、三角債現(xiàn)象嚴(yán)重、應(yīng)收賬款難以收回的情況下，出現(xiàn)壞賬的可能性很大。因此，銷售商品提供勞務(wù)獲取的現(xiàn)金揭示了企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入情況，能夠從側(cè)面反映企業(yè)的財務(wù)狀況。

1.2.2 投資活動

投資活動的現(xiàn)金流量揭示了企業(yè)與投資有關(guān)現(xiàn)金的流入與流出情況。現(xiàn)代企業(yè)講究投資多元化，企業(yè)投資多元化旨在保證資產(chǎn)完整安全的前提下，分散投資風(fēng)險，獲得最大收益。因而企業(yè)一方面要對內(nèi)投資，也就是更新設(shè)備，來擴(kuò)大生產(chǎn)能力；另一方面企業(yè)還要利用各種直接和間接方式對外投資。對企業(yè)來說，投資支付了大量現(xiàn)金，雖然有效地利用了企業(yè)閑散資金，卻又必須承擔(dān)各種投資所帶來的風(fēng)險，如果企業(yè)能取得相應(yīng)的預(yù)期現(xiàn)金回報，就會對企業(yè)的財務(wù)收支產(chǎn)生非常積極的影響，如若企業(yè)投資失敗，便會對財務(wù)狀況產(chǎn)生一些不良影響。1.2.3 籌資活動

籌資活動現(xiàn)金流入主要是由吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款獲取的現(xiàn)金，這直接反映了企業(yè)利用資本市場的籌資能力，并且間接反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。由于投資者和債權(quán)人在投資之前，必定會認(rèn)真考慮投資風(fēng)險，因而只有被認(rèn)為是財務(wù)狀況良好的公司，投資者才會愿意投資。所以企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流越多，從側(cè)面反映出的企業(yè)財務(wù)狀況越良好或越具有良好的發(fā)展前景；相反，則會從側(cè)面反映出企業(yè)財務(wù)狀況惡化。

綜上，現(xiàn)金流量表從經(jīng)營、投資和籌資三個不同方面較為全面地反映了企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，這有助于會計報表使用者對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行客觀的評價。2.現(xiàn)金流量表的分析

用現(xiàn)金流量表并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，計算與現(xiàn)金流量有關(guān)的財務(wù)比率，對部分財務(wù)狀況進(jìn)行分析。2.1現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指對同一時期現(xiàn)金流量中不同項目類別的比較與分析，以說明各部分在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對意義，具體包括流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析和流入流出比分析三類。而流入結(jié)構(gòu)分析又分為總流入結(jié)構(gòu)和三項（經(jīng)營、投資和籌資）活動流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，通過流入結(jié)構(gòu)分析能夠得到各種現(xiàn)金流入項目的相對重要程度。流出結(jié)構(gòu)分析也可以分為總流出結(jié)構(gòu)和三項活動流出內(nèi)部結(jié)構(gòu)的分析。通過流出結(jié)構(gòu)分析便能夠得到各種流出項目的相對重要程度。流入流出比表示的是公司1元的現(xiàn)金流出可以為企業(yè)換得多少的現(xiàn)金流入，該比值越大越好，越大越能夠反映收回現(xiàn)金能力更強(qiáng)。2.2 償債能力

償債能力是指企業(yè)償還各種債務(wù)本息的能力，一般包括短期償債能力和長期償債能力。在傳統(tǒng)財務(wù)分析中，人們根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債和利潤表來判斷償債能力，也就是使用流動資產(chǎn)與流動負(fù)債比例來計算流動的比率。不過此種計算有一定的局限性，其主要原因是：作為流動資產(chǎn)主要成分的存貨很難快速的轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，變現(xiàn)能力很差，存貨用成本計價卻不能反映變現(xiàn)凈值；各種固定資產(chǎn)是使用歷史成

本計價的，因而并不能代表它的現(xiàn)實價值和未來獲得能力。所以，許多公司賬面上雖然存在大量可用來償債的資產(chǎn)，但實際上其現(xiàn)金支付能力很差，甚至于無力償還債務(wù)而被迫破產(chǎn)。2.2.1 現(xiàn)金流動負(fù)債比

現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量/流動負(fù)債，這個比值越大，負(fù)債比越高。2.2.2 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例制性的金支付比例=現(xiàn)金流入總額/（經(jīng)營現(xiàn)金流出量+可償還債務(wù)本息付現(xiàn)）。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中，有些支出項目必須是強(qiáng)制支付的，比如原材料的供應(yīng)必須要按時支付現(xiàn)金，不能拖欠職工的工資福利，到期債務(wù)一定要按時償還，各種稅費(fèi)一定要按時上繳等。所以在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，現(xiàn)金流入量必須要滿足這些強(qiáng)制性目的的支出，也就是經(jīng)營活動支出和償還到期債務(wù)。如果這個比例小于一，那么表明現(xiàn)金流入不能夠滿足強(qiáng)制性現(xiàn)金支付的需要；如果比值越小，說明企業(yè)的支付能力越差。2.3 獲取現(xiàn)金能力分析

獲取現(xiàn)金能力分析可以類比于獲得能力分析，它指經(jīng)營現(xiàn)金凈值流入與投入資源的比例，其中投入資源可以是銷售總收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等。

銷售現(xiàn)金比例=經(jīng)營現(xiàn)金流量/銷售額，這個比值類似于銷售凈利分析，說明每元通過銷售得到的現(xiàn)金，并且他的數(shù)值越大越好，揭示了公司銷售收入的變現(xiàn)水平。

盈利質(zhì)量分析主要是分析凈現(xiàn)金流量與收益間的比例關(guān)系。盈利質(zhì)量分析=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤，這一比率揭示了本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比值關(guān)系。通常情況下，這個比例越大，表明該企業(yè)贏利質(zhì)量越高。如果該比例小于1，表明本期凈利潤中存在尚未實現(xiàn)的現(xiàn)金收入，也就是應(yīng)收賬款和存貨擠占的利潤。在這種情況下即使企業(yè)盈利也有可能發(fā)生現(xiàn)金短缺的情況，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。贏利企業(yè)破產(chǎn)很重要的一個原因便在于企業(yè)的贏利質(zhì)量低，企業(yè)雖有贏利卻沒有維持經(jīng)營周轉(zhuǎn)所必需的現(xiàn)金。這以上，敘述了現(xiàn)金流量表的作用，對現(xiàn)金流量進(jìn)行了結(jié)構(gòu)、償債能力、得取現(xiàn)金能力和盈利質(zhì)量等多方面的分析。而這種全面、有效、深入的分析是建立在對現(xiàn)金流量表作用的完整認(rèn)識，它對全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果是非常重要的，有助于企業(yè)決策層、投資者和債權(quán)人正確認(rèn)識地企業(yè)的財務(wù)狀況，從而做出明智的決策，以避免一些不必要的損失。當(dāng)然，現(xiàn)金流量表目前在我國還是一個全新的概念，但人們對它的認(rèn)識和理解將在企業(yè)財務(wù)管理的實踐中得到加強(qiáng)因此，對現(xiàn)金流量表的認(rèn)識與分析體系的研究，必定將在實踐活動中不斷地得到改善。

3.現(xiàn)金流量表由于難以隨意進(jìn)行調(diào)整、不容易被企業(yè)操縱等方面的原因而被認(rèn)為是了解企業(yè)信息的重要渠道，但當(dāng)前我國現(xiàn)金流量表對企業(yè)的財務(wù)狀況的反應(yīng)也還存在許多不如人意之處，故此需要加以改進(jìn)，來提高信息質(zhì)量。3.1現(xiàn)金流量表可以較好的反映企業(yè)財務(wù)狀況

現(xiàn)金流量表一方面既能夠提高會計信息質(zhì)量，另一方面也能對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的分析，從而能夠較好的反映企業(yè)的財務(wù)狀況。3.1.1現(xiàn)金流量表能夠提高會計信息質(zhì)量

首先，現(xiàn)金流量表有效地提高了會計信息質(zhì)量。現(xiàn)金流量表從資金流動的角度揭示了企業(yè)投資、籌資以及經(jīng)營行為導(dǎo)致的現(xiàn)金流入和支出情況，并且在一定程度上對企業(yè)的資金流動做出了解釋，進(jìn)而提高了會計信息質(zhì)量。現(xiàn)金流量表重點關(guān)注的是主表中“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量”的部分，而現(xiàn)金流量表的補(bǔ)充資料“將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量”部分更能體現(xiàn)企業(yè)的資金來源與資金變動，如增加企業(yè)存貨，增加存貨儲備不會影響企業(yè)的效益，但會造成企業(yè)貨幣資金的流出；與之相反，企業(yè)的應(yīng)付賬款等經(jīng)營性應(yīng)付款增多時，企業(yè)則會在短時間會有貨幣資金的節(jié)余，但它的資金不是企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的資金流，因而是企業(yè)不能夠持續(xù)動用的。另外，通過現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的內(nèi)容還可以反映企業(yè)財務(wù)狀況是否合理，企業(yè)盈利能力是否穩(wěn)定。這將使得企業(yè)的財務(wù)狀況得到較為全面、準(zhǔn)確的分析。

3.1.2現(xiàn)金流量表能夠反映企業(yè)資金鏈的安全程度

通常來說，現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)的正負(fù)可以說明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。首先，從現(xiàn)金流入的角度來看，現(xiàn)金流量表能夠較為全面的反映企業(yè)資金鏈的安全程度。如果現(xiàn)金流量表中資金的流入很多，特別是當(dāng)主營業(yè)務(wù)、投資方面的收入為正時，便可表明企業(yè)可用于進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動資金有外部來源，并且這種收入為正的越多，表明企業(yè)可用于支出的資金越多，相對來說資金鏈條也就更加安全。相反，若現(xiàn)金流入量為零，則說明企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動出現(xiàn)了很大的問題，企業(yè)的資金鏈也就更加不安全，如果不能及時的改變這種窘境，或者能夠長期持續(xù)這種狀態(tài)，企業(yè)可能會走入破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)實困境中。

其次，從現(xiàn)金流出來看，如果流出數(shù)額非常大，說明企業(yè)肯定有更大的資金來源才能夠應(yīng)對這種支出，相對來說企業(yè)資金鏈面臨的風(fēng)險也就越大。另外，從凈現(xiàn)金流量的角度來看，如果凈現(xiàn)金流量大于零，那么就從總量上表明了企業(yè)資金鏈的安全性較高，相反，則資金鏈所面臨的風(fēng)險較大。當(dāng)然，這種現(xiàn)金流量表的正負(fù)情況反映資金鏈的風(fēng)險還需要根據(jù)報告期內(nèi)的具體情況進(jìn)行更加詳盡的分析，并不能簡單地用正負(fù)來完全確定風(fēng)險的大小。3.2當(dāng)前我國現(xiàn)金流量可以反映企業(yè)財務(wù)狀況存在的問題

總體來說，當(dāng)前我國企業(yè)現(xiàn)金流量表在編制過程中存在這重視程度不足、信息質(zhì)量需要提高、信息失真等問題。

3.2.1企業(yè)對現(xiàn)金流量表所反映的財務(wù)狀況重視程度不夠

首先，部分企業(yè)缺少現(xiàn)金流量的管理意識，對于現(xiàn)金流量表的使用，他們只是關(guān)注凈現(xiàn)金流量的概念，對現(xiàn)金流量表中反映的企業(yè)籌資能力等方面信息重視程度不足，或認(rèn)為未來現(xiàn)金流更多的是受到主營業(yè)務(wù)等方面的因素的影響，對現(xiàn)

金流的分析及預(yù)測難以起到預(yù)期的作用，進(jìn)而在思想上輕視現(xiàn)金流的管理，輕視現(xiàn)金流量表的編制。

另外，財務(wù)會計部門對現(xiàn)金流量表分析的運(yùn)用程度不夠。由于部分財會人員自身素質(zhì)并不高，以及以前對現(xiàn)金流量表的分析運(yùn)用不夠等歷史方面原因的影響，即使企業(yè)財務(wù)部門編制了現(xiàn)金流量表，也沒有對此表進(jìn)行更加詳盡的分析，沒有從企業(yè)全局來考察和研究這里面所蘊(yùn)含的企業(yè)現(xiàn)金流入和支出方面的特征的信息，從而難以放大現(xiàn)金流量表的作用，進(jìn)而影響了它的整體運(yùn)用程度。3.2.2現(xiàn)金流量表的信息質(zhì)量有待提高

首先，從編制方法上來看，企業(yè)在編制現(xiàn)金流量表期間中，較為重視從總體角度考察企業(yè)的現(xiàn)金流動情況，例如對于“經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額”的計算，企業(yè)一般來說不會由報告期內(nèi)實際發(fā)生業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量凈額單項相加的辦法來進(jìn)行計算，而是采用報告期末的現(xiàn)金流量凈額的方法進(jìn)行統(tǒng)計，這便可引起信息流失真的情況，因為從前應(yīng)收賬款、部分預(yù)付賬款等都被計算在內(nèi)，從而影響了現(xiàn)金流量表的信息質(zhì)量。

另外，從內(nèi)容上來看，有一部分企業(yè)現(xiàn)金流量表二級項目的設(shè)置還需要地進(jìn)一步細(xì)化，例如對于企業(yè)預(yù)付賬款這一項目，因為預(yù)付賬款的性質(zhì)多樣，如果為保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動而購買固定資產(chǎn)，那么可以通過設(shè)置投資活動的現(xiàn)金流量來記錄有關(guān)的信息。與之相對應(yīng)的是一些日常生產(chǎn)經(jīng)營活動經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。但部分企業(yè)的現(xiàn)金流量表并沒有將這些信息在附表或者相關(guān)的部分予以反映，進(jìn)而弱化了現(xiàn)金流量表的可讀性。3.2.3現(xiàn)金流量表信息失真的問題還有待解決

首先，部分企業(yè)的現(xiàn)金流量表并沒有真實的反映企業(yè)的財務(wù)狀況。部分企業(yè)尤其是非上市公司為了獲取銀行等利益相關(guān)者的信任，為使現(xiàn)金流量表能與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表匹配，采用虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和隨意調(diào)整相關(guān)目錄的方式來調(diào)整現(xiàn)金流量表，這就使得現(xiàn)金流量表的信息出現(xiàn)了失真的情況，甚至說會出現(xiàn)會計舞弊的狀況。

另外，部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)，因為他的整體現(xiàn)金流量較少、會計人才缺乏等方面的原因，可能會出現(xiàn)財務(wù)管理不規(guī)范的行為，使得企業(yè)的會計信息不能夠得到真實有效的記錄，從而給整個現(xiàn)金流量表的編制引來了挑戰(zhàn)，但也使得該表很難真實、準(zhǔn)確地反映企業(yè)的現(xiàn)金流動情況。

3.3有關(guān)利用現(xiàn)金流量表深入企業(yè)財務(wù)狀況分析的對策建議

利用現(xiàn)金流量表可以深入地反映企業(yè)的財務(wù)狀況，可以從改善現(xiàn)金流量表的編制方法，重視提高現(xiàn)金流量表質(zhì)量，強(qiáng)化現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用著手。3.3.1改善現(xiàn)金流量表的編制方法

首先，要極大充分利用現(xiàn)代信息化手段來編制現(xiàn)金流量表。一方面，企業(yè)要需要進(jìn)一步加大投入，積極地引進(jìn)最新的財務(wù)會計軟件，從而方便更好的利用這些軟件對企業(yè)財務(wù)信息進(jìn)行處理，另一方面，還要加大投入來完善相關(guān)的配套設(shè)施，例如計算機(jī)設(shè)備、企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)等，通過這些現(xiàn)代設(shè)施的完善，使現(xiàn)金流量表的編制可以按照的模塊來進(jìn)行編制，以便避免了人工操作可能存在的失誤或者隨意修改等行為，還節(jié)省有限的人力資源，提高了現(xiàn)金流量表的編制水平。

另外，要根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)實情況合理地對現(xiàn)金流入和流出進(jìn)行分類。在編制現(xiàn)金流量表的過程中，要對生產(chǎn)經(jīng)營、投資、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出進(jìn)行科學(xué)合理的分類，進(jìn)而為提高現(xiàn)金流量表的質(zhì)量奠定基礎(chǔ)。3.3.2注重提高現(xiàn)金流量表的質(zhì)量

首先，完善現(xiàn)金流量表編制的相關(guān)制度，財務(wù)部門要對企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出進(jìn)行及時、準(zhǔn)確的記錄，并進(jìn)行科學(xué)合理的分類，從而為現(xiàn)金流量表的編制提供完善的基本素材，進(jìn)而提高現(xiàn)金流量表的完整性與真實性。

其次，要加強(qiáng)內(nèi)部審查，確保現(xiàn)金流量表不會出現(xiàn)信息失真的問題。企業(yè)還需要進(jìn)一步完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，更加突出審計、紀(jì)檢部門的作用，建立完善相應(yīng)的監(jiān)督管理體系，從而形成較為有效的監(jiān)督，防止發(fā)生舞弊行為。另外，要加強(qiáng)對財務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)，提高編制的現(xiàn)金流量表的質(zhì)量。更為重要的是財務(wù)人員要有過硬的專業(yè)素質(zhì)，必須要通過培訓(xùn)、引進(jìn)高素質(zhì)財會人才等方式，進(jìn)而提高財務(wù)工作隊伍的整體素質(zhì)，提高現(xiàn)金流量表的質(zhì)量。3.3.3增強(qiáng)現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用

首先，可以通過明確責(zé)任的方式來強(qiáng)化對現(xiàn)金流量表的分析。財務(wù)部門也可以通過指派專門的人員，對企業(yè)所提供的現(xiàn)金流量表中有的會計信息進(jìn)行全面和客觀的分析與研究，然后使用較為通俗的語言進(jìn)行描述，來方便企業(yè)中相關(guān)人員的使用。

另外，要強(qiáng)化財會人員對現(xiàn)金流量表的運(yùn)用。企業(yè)高管應(yīng)該進(jìn)一步更新觀念，高度重視現(xiàn)金流量表中所存在的信息，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)中有可能存在的風(fēng)險，進(jìn)而為未來的決策提供有益的參考，為未來去化解可能面臨的財務(wù)問題制定應(yīng)對策略提供現(xiàn)實基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)

[1]段淑榮.淺析現(xiàn)金流量表編制的意義及建議[J].商情,2010（14），[2]唐東升.現(xiàn)金流量表在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析中的運(yùn)用[J].會計之友,2010（16）.

第三篇：財務(wù)會計網(wǎng)_現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析

現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析

現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析

劉淑蓮

1975年10月，美國最大的商業(yè)企業(yè)之一W.T.Grant公司宣告破產(chǎn)引起人們的廣泛注意。令人不解的是，Grant公司在破產(chǎn)的前一年，即1974年，其營業(yè)凈利潤近1000萬美元，經(jīng)營活動提供的營運(yùn)資金2000多萬美元；銀行擴(kuò)大貸款總額達(dá)6億美元。而在1973年末，公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。為什么凈利潤和營運(yùn)資金都為正數(shù)的公司會在一年后宣告破產(chǎn)？ 為什么投資者會購買一個瀕臨破產(chǎn)公司的股票而銀行也樂于為其發(fā)放貸款，問題就出在投資者和債權(quán)人未對該公司的現(xiàn)金流動狀況作深入的了解和分析。如果分析一下該公司的現(xiàn)金流量表，就會發(fā)現(xiàn)早在破產(chǎn)前5年，即1970年，該公司的現(xiàn)金凈流量就已出現(xiàn)負(fù)數(shù)。若如此，投資者就不會對一個現(xiàn)金嚴(yán)重短缺、毫無償債能力的公司進(jìn)行投資。這一事件使投資者認(rèn)識到，簡單地分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表或財務(wù)狀況變動表已不能完全滿足投資決策的需要。他們需要了解企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況，需要知道為什么盈利企業(yè)會走向破產(chǎn)？為什么虧損企業(yè)會發(fā)放股利？ 為什么經(jīng)營凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量不相等？這類問題均可通過分析現(xiàn)金流量表得以解答。

我國已發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則----現(xiàn)金流量表》要求企業(yè)按直接法編制現(xiàn)金流量表，并在附表中提供按間接法將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息，這對于揭示企業(yè)一定期間現(xiàn)金流量的生成及其原因，從現(xiàn)金流量角度分析企業(yè)凈利潤的質(zhì)量具有積極作用。現(xiàn)以ABC公司為例，說明如何利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財務(wù)狀況。

ABC公司現(xiàn)金流量表（19xl）單位：元 ━━━━━━━━━━━━━────━━┯━━━━━━ 項 目 │ 金 額 ───────────────────┼──────

一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

│ 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 │10 342 737

收到增值稅銷項稅額 │ 229 500 現(xiàn)金收入小計 │10 572 237

購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金

│11 227 400 支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金 │ 40 000 支付的增值稅款 │ 229 500 支付的所得稅款 │ 49 658 支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi)│ 1 459 支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 │ 18 000 現(xiàn)全支出小計 │ 1 566 017

經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額 │ 6 220

二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： │

收回投資所收到的現(xiàn)金 │ 8 250 分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金 │ 2 750 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 │ 1 275 處置固定資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額 │ 750 現(xiàn)金收入小計 │ 13 025 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 │ 114 900 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 │ 10 000 現(xiàn)全支出小計 │ 124 900 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │-111 875

三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 │

現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析

吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 │ 25 000 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 │ 400 000 借款所收到的現(xiàn)金 │ 90 000 現(xiàn)金收入小計 │ 515 000 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 │ 21 200 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金 │ 25 000 償還利息所支付的現(xiàn)金 │ 250 現(xiàn)金支出小計 │ 46 450 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ 468 550

四、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加傾 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━────━━┼━━━━━━

補(bǔ)充資料 │ 金 額 ───────────────────┼────── 1．不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動： │

以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資 │ 47 500 本期提取盈余公積金 │ 15 017 2．將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 │

凈利潤 │ 103 572 加：計提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬 │ 198 固定資產(chǎn)折舊 │ 7 300 無形資產(chǎn)攤銷 │ 2 025 待攤費(fèi)用攤銷 │ 3 000 處置固定資產(chǎn)的損失 │ 2 250 財務(wù)費(fèi)用 │ 6 200 投資收益 │-4 025 存貨增加 │-125 800 經(jīng)營性應(yīng)收項目減少 │ 5 900 經(jīng)營性應(yīng)付項目槽加 │ 5 600 增值稅增加凈額 │ 0 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ 6 220 3．現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加情況： │

現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的期末余額 │ 417 345 減：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的期初余額 │ 54 450 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━

一、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析是指同一時期現(xiàn)金流量表中不同項目間的比較與分析，以揭示各項數(shù)據(jù)在企業(yè)現(xiàn)金流入量中的相對意義。其計算公式為：

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率 = 單項現(xiàn)金流入（出）量 / 現(xiàn)金流入量總額

ABC公司本期現(xiàn)金流入量為2 100 262元，現(xiàn)金流出量為1 737 367元，現(xiàn)金凈流量為362 895元。在全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營活動所得現(xiàn)金占74.86％，投資活動所得現(xiàn)金占0.62％，籌資活動所得現(xiàn)金占24.52％。這意味著維持公司運(yùn)行、支撐公司發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金是在經(jīng)營過程中產(chǎn)生的，這無疑是企業(yè)財務(wù)狀況良好的一個標(biāo)志。而收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資取得的現(xiàn)金對公司的運(yùn)行和發(fā)展都起到了輔助性或補(bǔ)充性的融資作用。在ABC公司本期現(xiàn)金流出量

現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析

中，經(jīng)營活動所付現(xiàn)金占74.56％，投資活動所付現(xiàn)金占5.95％，籌資活動所付現(xiàn)金占2.21％。將此與現(xiàn)金流入量分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動所得，用于經(jīng)營活動所費(fèi)；公司進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，支付投資者利潤等現(xiàn)金需要主要來源于外部籌資，特別是舉債籌資。從總體上看，該公司的運(yùn)行是健康的，發(fā)展是穩(wěn)定的。但應(yīng)特別注意公司以舉債籌資擴(kuò)大投資所帶來的財務(wù)風(fēng)險及其償還能力。

二、盈利質(zhì)量分析

盈利質(zhì)量分析是指根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。盈利質(zhì)量分析主要包含以下兩個指標(biāo)： 1．盈利現(xiàn)金比率

盈利現(xiàn)金比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／凈利潤

這一比率反映企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。在一般情況下，比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量就越高。如果比率小于 1，說明本期凈利中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。在分析時，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響。ABC公司的盈利現(xiàn)金比率為6％（6 220 / 103 572），這表明該公司本期創(chuàng)造的利潤中有相當(dāng)一部分并未收到現(xiàn)金，即會計帳面利潤與實低于凈利潤的主要原因是本期存貨量比上期增加了125 800元。在分析時，應(yīng)結(jié)合公司的其他有關(guān)資料，進(jìn)一步分析存貨增加的原因。2．再投資比率

再投資比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 資本性支出

這一比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)投資）所需要的現(xiàn)金。比率越高，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強(qiáng)。如果比率小于 1，說明企業(yè)資本性支出所需現(xiàn)金，除經(jīng)營活動提供外，還包括外部籌措的現(xiàn)金。ABC公司本期再投資比率為54％

（6 220 / 114 900），這說明公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量滿足資本性支出的能力較低，或者說公司需要的資本性投資大部分靠外部籌資所得。

三、籌資與支付能力分析

籌資與支付能力分析是通過現(xiàn)金流量表有關(guān)項目之間的比較，反映企業(yè)在金融市場上的籌資能力以及償忖債務(wù)或費(fèi)用的能力。企業(yè)籌資與支付能力分析主要包含以下幾個指標(biāo)： 1．外部融資比率

經(jīng)營性應(yīng)付項目增（減）凈額 + 籌資現(xiàn)金流入量

外部融資比率 = ───────────────────────

現(xiàn)金流入量總額

這一比率反映企業(yè)在金融市場籌措資金的能力，或經(jīng)營發(fā)展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業(yè)的籌資能力越強(qiáng)。ABC公司的外部融資比率僅為24.8% [（5 600 + 515 000)/ 2 100 262]，說明企業(yè)的現(xiàn)金大部分靠內(nèi)部資金,即經(jīng)營活動所得。2．強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率

強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 = 現(xiàn)金流入總額 /(經(jīng)營現(xiàn)金流出量 + 償還債務(wù)本息付現(xiàn)）這一比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)、支付經(jīng)營費(fèi)用等。在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，公司的現(xiàn)金流入量至少應(yīng)滿足強(qiáng)制性目的支付，即用于經(jīng)營活動支出和償還債務(wù)。這一比率越大，其現(xiàn)金支付能力就越強(qiáng)。ABC公司強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率為1.32 [2 100 262 /(1 566 017 + 21 200 + 250）〕，這意味著該公司本期創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量可滿足經(jīng)營活動和償還債務(wù)的現(xiàn)金需要。3．到期債務(wù)本息償付比率

經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量

到期債務(wù)本息償忖比率 = ───────────────

本期到期債務(wù)本金 + 現(xiàn)金利息支出

這一比率用來衡量企業(yè)到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。比率越大，說明企業(yè)

現(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析

償付到期債務(wù)的能力就越強(qiáng)，如果比率小于 1，說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付到期債務(wù)本息，企業(yè)必須對外籌資或出售資產(chǎn)才能償還債務(wù)。ABC公司以經(jīng)營現(xiàn)金凈流量償付到期債務(wù)本息僅占28.95％ [6 220 /(21 200 + 250）]，其余部分是靠外部籌資償還的，如借新債還舊債。4．現(xiàn)金償債比率

現(xiàn)金償債比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 長期債務(wù)總額

這一比率反映企業(yè)按照當(dāng)前經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用從投資或籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但從經(jīng)營活動中所獲得的現(xiàn)金應(yīng)該是企業(yè)長期現(xiàn)金的主要來源。一般來說，這一比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)。假設(shè)ABC公司期末長期債務(wù)為471 025元，則公司償債比率為 1.32％（6 220 / 471 025），如按目前經(jīng)營現(xiàn)金凈流量分析，該公司未來償債能力 較低。

5．現(xiàn)金股利支付率或利潤分配率

現(xiàn)金股利支付率 = 現(xiàn)金股利或分配的利潤 / 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

這一比率反映本期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利（或向投資者分配利潤）之間的關(guān)系，比率越低，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力就越強(qiáng)。傳統(tǒng)的股利支付率（應(yīng)付股利 / 凈利潤，假設(shè)不考慮優(yōu)先股）反映的是支付股利與凈利潤的關(guān)系，而按現(xiàn)金凈流量反映的股利支付率更能體現(xiàn)支付股利的現(xiàn)金來源及其可靠程度。在ABC公司中，本期支付投資者利潤25 000元，雖僅占凈利潤的24％（25 000 / 103 572），但卻是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的4.02倍（25 000/6 220），也就是說，經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金不足以支付投資者的利潤，進(jìn)一步分析可知，該公司本期利潤分配所支付的現(xiàn)金主要來自于舉債籌資。

在分析中，企業(yè)還可將現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物與流動資產(chǎn)或流動負(fù)債進(jìn)行比較。一般來說，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物占流動資產(chǎn)或流動負(fù)債的比率越高，其支付能力就越強(qiáng)；但現(xiàn)金是非盈利資產(chǎn)，比率越高，其持有現(xiàn)金的機(jī)會成本亦越高。

以上是根據(jù)現(xiàn)金流量表，利用比率法分析企業(yè)的財務(wù)狀況。為全面了解企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流動狀況及其他信息，還可將現(xiàn)金流量表與其他財務(wù)報表提供的信息聯(lián)系起來，將本企業(yè)的財務(wù)比率與同行業(yè)平均水平或標(biāo)準(zhǔn)比率，或本企業(yè)歷史水平進(jìn)行比較分析，以便為財務(wù)決策提供真實可靠的財務(wù)信息。

第四篇：擔(dān)保公司利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財務(wù)狀況

一、分析企業(yè)投資回報率。

有關(guān)指標(biāo)是：

（一）現(xiàn)金回收額（或剩余現(xiàn)金流量）。計算公式為：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-償付利息支付的現(xiàn)金。該指標(biāo)相當(dāng)于凈利潤指標(biāo)，可用絕對數(shù)考核。分析時，應(yīng)注意經(jīng)營活動現(xiàn)金流量中是否有其他不正常的現(xiàn)金流入和流出。如果是企業(yè)集團(tuán)或總公司對所屬公司進(jìn)行考核，可根據(jù)實際收到的現(xiàn)金進(jìn)行考核。如：現(xiàn)金回收額=收到的現(xiàn)金股利或分得的利潤+收到的管理費(fèi)用+收到的折舊+收到的資產(chǎn)使用費(fèi)和場地使用費(fèi)。

（二）現(xiàn)金回收率。計算公式為：現(xiàn)金回收額/投入資金或全部資金。現(xiàn)金回收額除以投入資金，相當(dāng)于投資報酬率，如除以全部資金，則相當(dāng)于資金報酬率。

二、分析企業(yè)短期償債能力。分析企業(yè)短期償債能力主要是看企業(yè)的實際現(xiàn)金與流動負(fù)債的比率。即：期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物余額/流動負(fù)債。由于流動負(fù)債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5至1之間。

三、分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量存在的問題。

（一）分析經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是否正常。在正常情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量>財務(wù)費(fèi)用+本期折舊+無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)攤銷+待攤費(fèi)用攤銷。計算結(jié)果如為負(fù)數(shù)，表明該企業(yè)為虧損企業(yè)，經(jīng)營的現(xiàn)金收入不能抵補(bǔ)有關(guān)支出。

（二）分析現(xiàn)金購銷比率是否正常。現(xiàn)金購銷比率=購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品出售勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進(jìn)了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。

（三）分析營業(yè)現(xiàn)金回籠率是否正常。營業(yè)現(xiàn)金回籠率=本期銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金/本期營業(yè)收入*100%。此項比率一般應(yīng)在100%左右，如果低于95%，說明銷售工作不正常；如果低于90%，說明可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實虧。

（四）支付給職工的現(xiàn)金比率是否正常。支付給職工的現(xiàn)金比率=用于職工的各項現(xiàn)金支出/銷售商品出售勞務(wù)收回的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。

四、分析企業(yè)固定付現(xiàn)費(fèi)用的支付能力。固定付現(xiàn)費(fèi)用支付能力比率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金注入-購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金-支付各項稅金的現(xiàn)金）/各項固定付現(xiàn)費(fèi)用。這一比率如小于1，說明經(jīng)營資金日益減少，企業(yè)將面臨生存危機(jī)。可能存在的問題是：經(jīng)營萎縮，收入減少；資產(chǎn)負(fù)債率高，利息過大；投資失控，造成固定支出膨脹；企業(yè)富余人員過多，有關(guān)支出過大。

五、分析企業(yè)資金來源比例和再投資能力。

（一）企業(yè)自有資金來源=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金+投資收回的現(xiàn)金-分配股利或利潤支付的現(xiàn)金-支付利息付出的現(xiàn)金。

（二）借入資金來源=發(fā)行債券收到的現(xiàn)金+各種借款收到的現(xiàn)金。

（三）借入資金來源比率=借入資金來源/（自有資金來源+借入資金來源）*100%。

（四）自有投資資金來源比率=自有投資資金來源/投資活動現(xiàn)金流出*100%。自有資金來源比率，反映企業(yè)當(dāng)年投資活動的現(xiàn)金流出中，有多少是自有的資金來源。在一般情況下，企業(yè)當(dāng)年自有投資資金來源在50%以上，投資者和債權(quán)人會認(rèn)為比較安全。

第五篇：如何運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財務(wù)狀況

如何運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財務(wù)狀況

一、現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)分析

分析現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評價企業(yè)經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實力。

1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

（1）將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營正常、購銷平衡的情況下，二者比較的比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)。

（2）將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額進(jìn)行比較，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)突出，營銷狀況良好。（3）將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期進(jìn)行比較，增長率越高，說明企業(yè)成長性越好。

2、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤增長點時，需要大量的現(xiàn)金投入，如果投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，則投資活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)；如果企業(yè)投資有效，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)則不會有償債困難。因此，分析投資活動現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項目進(jìn)行，不能簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出論優(yōu)劣。

3、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

一般來說，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大，企業(yè)面臨的償債壓 力越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不存在償債壓力。因此，在進(jìn)行分析時，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說明企業(yè)資金實力增強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險降低。

4、現(xiàn)金流量構(gòu)成分析

首先，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流人和籌資活動現(xiàn)金流人占現(xiàn)金總流入的比重，了解現(xiàn)金的主要來源。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風(fēng)險較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。其次，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金支出、投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金使用方向。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。

二、償債能力分析

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，經(jīng)常通過舉債來彌補(bǔ)自有資金的不足。但是舉債是以能償債為前提的，如果企業(yè)到期不能還本付息，則生產(chǎn)經(jīng)營就會陷入困境，以至危及企業(yè)生存。因此，對企業(yè)投資者來說，通過對現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，可測定企業(yè)的償債能力，有利于其作出決策；對債權(quán)人來講，償債能力的強(qiáng)弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。而用現(xiàn)金流量和債務(wù)進(jìn)行比較，可以較好地反映企業(yè)的償債能力。

1、到期債務(wù)比

到期債務(wù)比=現(xiàn)金余額體期到期的債務(wù)。這里，本期到期的債務(wù) 是指即將到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。對這個指標(biāo)進(jìn)行考查，可根據(jù)其大小直接判斷公司的即期償債能力。

2、現(xiàn)金流動負(fù)債比

現(xiàn)金流動負(fù)債比=現(xiàn)金余額／流動負(fù)債總額。這一指標(biāo)中，比率與償債能力呈反比，即該比率偏低，說明企業(yè)依靠現(xiàn)金償還債務(wù)的壓力較大，若較高，則說明企業(yè)能輕松地依靠現(xiàn)金償債。

3、現(xiàn)金債務(wù)總額比

現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金余額／債務(wù)總額。這一指標(biāo)同企業(yè)的償債能力呈正比。該比率越大，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，反之，企業(yè)的償債能力越弱。

三、支付能力分析支付能力分析

主要是對企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金（特別是其中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金收入）與各項支出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。企業(yè)取得的現(xiàn)金只有在支付經(jīng)營活動所發(fā)生的各項支出與本期應(yīng)償還的債務(wù)后，才能用于投資與發(fā)放股利。具體地說，現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金流量凈增加額”為正數(shù)，說明企業(yè)本期的現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物增加了，企業(yè)的支付能力較強(qiáng)，反之則較差，財務(wù)狀況惡化。但也必須注意，現(xiàn)金流量凈增加額并非越大越好，若現(xiàn)金的收益性較差，現(xiàn)金流量凈增加額太大，則企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有的資產(chǎn)，使資產(chǎn)過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。

四、企業(yè)再投資能力分析

1、現(xiàn)金流量滿足率 該比率用來衡量企業(yè)用其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量滿足投資活動資金需求的能力。用公式表示為：

現(xiàn)金流量滿足率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額÷投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額×100％

該項指標(biāo)大于或等于100％，說明經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入能夠滿足投資活動的現(xiàn)金需求；小于100％，表示經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入不能滿足投資活動的現(xiàn)金需求，企業(yè)需另籌資金。

2、固定資產(chǎn)再投資率

通過該指標(biāo)反映經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，能有多大比例再投資于企業(yè)的固定資產(chǎn)。其計算公式為：

固定資產(chǎn)再投資率=購置固定資產(chǎn)支出總額÷經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額x100％

該項指標(biāo)大于100％，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資支出超過了經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，需通過籌資提供一定數(shù)量的資金。