第一篇：現金流量表分析【財務報表分析

現金流量表分析【財務報表分析】

2010-09-09 09:48:25 來源：就要財務網 作者：i

1、現金流量表有關定義：

（1）現金：指企業的庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。

包括：庫存現金、隨時可以用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。

注意：銀行存款和其他貨幣資金賬戶中有些不能隨時用于支付的存款，如不能隨時支取的

定期存款等，不應作為現金，而應列作投資；提前通知金融企業便可支取的定期存

款，則應包括在現金范圍內。

（2）現金等價物：指企業持有的期限短（一般指從購買日起，3個月內到期，例如可在證券市

場上流通的3個月內到期的短期債券投資等）、流動性強、易于轉換為已知金額現

金、價值變動風險小的投資。

（3）現金流量：現金流量信息能夠表明企業經營狀況是否良好，資金是否緊缺，企業償付能力

大小，從而為投資人、債權人、企業管理者提供非常有用的信息。

注意：企業現金形式的轉換（如企業從銀行提取現金）、現金與現金等價物之間的轉換（企

業用現金購買將于3個月內到期的國庫券）和非現金各項目之間的增減變動（如用

固定資產對外投資、用存貨清償債務、應付借款利息計提、固定資產折舊等）、都

不構成現金流量；但對于不涉及當期現金收支，卻影響企業財務狀況或可能在未來

影響企業現金流量的投資、籌資活動應在現金流量表附注中加以說明，如企業以承

擔債務形式購置資產和以長期投資償還債務等。只有現金各項目與非現金各項目之

間的增減變化才構成現金流量，引起現金流量凈額的變動。

2、現金流量表的作用：

（1）能夠說明企業一定期間現金流入和流出的原因；（2）能夠揭示企業的償債能力和支付股利的能力；（3）能夠用以分析企業未來獲取現金的能力；

（4）能夠分析企業的投資活動、經營活動和籌資活動的現金。

3、現金流量的分類：

（1）經營活動的現金流量：

流入：

A、銷售商品提供勞務收到的現金（不含收到增值稅銷項稅；扣除銷售退回支付的現金）；

B、收到的租金；

C、收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款； D、收到的除增值稅以外的其他稅費返還。

流出：

A、購買商品接受勞務支付的現金（不含能夠抵扣增值稅銷項稅額的進項稅額；扣除因

購貨退回收到的現金）； B、經營租賃所支付的現金；

C、支付的增值稅款（不包括不能抵扣增值稅銷項稅額的進項稅額）； D、支付的所得稅款；

E、支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費。（2）投資活動的現金流量：

流入：

A、收回投資所收到的現金；

B、分得股利或例如所收到的現金； C、取得債券利息收入所收到的現金；

D、處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金凈額。注：如為負數，應作為投資活動現金流出項目反映。

流出：

A、購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金； B、權益性投資所支付的現金； C、債券性投資所支付的現金。

注意：

A、企業固定資產報廢或出售固定資產所獲得現金收入以及與之相關而發生的現金流

出，應列入投資活動產生的現金流量；

B、投資活動是指企業長期資產的購建和不包括現金等價物范圍內的投資及處置活動

（因已經將包括現金等價物范圍內的投資視同現金）。（3）籌資活動的現金流量：

流入：

A、吸收權益性投資所收到的現金； B、發行債券所收到的現金； C、借款所收到的現金。

流出：

A、償還債務所支付的現金； B、發生籌資費用所支付的現金； C、分配股利或利潤所支付的現金； D、償還利息所支付的現金； E、融資租賃所支付的現金； F、減少注冊資本所支付的現金。

注意：

A、籌資活動是指導致企業資本及債務規模和構成發生變化的活動； B、其中資本包括：實收資本（股本）、資本溢價（股本溢價）；

債務指企業對外舉債所借入款項，如發行債券、向金融企業借入款項及償還債務等。

C、企業支付的作為財務費用核算的借款利息支出，應列為籌資活動的現金流量。

4、現金流量表的編制原則：

（1）應分別反映經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量的總額及它們相抵后的結果。

（2）現金流量表一般應當以總額反映，可以全面揭示企業現金流量的方向、規模和結構。

下列項目以現金流入和流出相抵后的凈額反映：

A、對于那些代客戶收取或支付的現金，以凈額列示。

如：證券公司代收客戶證券買賣交割費、印花稅等；旅游公司代旅客支付的房費、餐

費、交通費、文娛費、行李托運費、門票費、票務費、簽證費等費用。支付的這

些費用應從現金收入中扣除，以凈額列示。

B、對周轉快、金額大、期限短的項目的現金收入和現金支出應當以凈額列示。

如：銀行發放的短期貸款和吸收的活期儲蓄存款等。C、對某些金額不大的項目可以凈額列示。

如：企業處置固定資產、無形資產和其他長期資產發生的現金流入和相關的現金流出

可以相抵后以凈額列示。

（3）合理劃分經營活動、投資活動和籌資活動。

A、如取得債券利息收入和股利收入劃為投資活動；把償付利息和支付股利劃為籌資活動；

把處置固定資產取得的現金凈額劃為投資活動，而不屬于經營活動。B、交納所得稅通常將其作為經營活動的現金流量；對于自然災害損失和保險賠款，若能

分清屬于固定資產的保險索賠，通常作為投資活動的現金流量；若不能分清，則歸為

經營活動的現金流量。

C、劃分標準一旦確定后，要一貫性地遵守這一劃分標準。（4）外幣現金流量應當折算為人民幣反映。

注：匯率采用現金流量發生日或加權平均匯率折算；匯率變動對現金的影響，應作為調節

項目，單獨列示。

（5）在采用直接法編制現金流量表的情況下，與凈利潤有關的經營活動產生的現金流量的過程

在表外附注中反映。

（6）不涉及現金收支的投資和籌資活動不反映在現金流量表中，而應在報表附注中反映。

5、特殊行業現金流量的會計處理：

（1）購買或處置子公司及其他營業單位的會計處理：

A、購買或處置子公司及其他營業單位產生的現金流量，應作為投資活動單獨列示。B、購買或處置子公司及其他營業單位所支付或收到的現金總額，應扣除因購買或處置取得

或支付的現金，以凈額列示。

C、企業應在會計報表附注中以總額披露當期購買或處置子公司及其他營業單位的下列信

息：購買或處置價格、購買或處置價格中以現金支付的部分、購買或處置子公司及其他

營業單位所取得的現金、購買或處置子公司及其他營業單位按主要類別分類的非現金資

產和負債。

（2）金融、保險企業的現金流量的會計處理：

經營活動的現金流量：

A、對外發放的貸款和收回的貸款本金； B、吸收的存款和支付的存款本金； C、同業存款及存放同業款項； D、向其他金融企業拆借的資金； E、利息收入和利息支出；

F、收回的已于前期核銷的貸款；

G、經營債券業務的企業，買賣證券所收到或支出的現金； H、融資租賃所收到的現金；

I、保險企業的與保險金、保險索賠、年金退款和其他保險利益條款有關的現金流入和現金

支出項目。

金融企業下列項目應以凈額列示： A、短期貸款發放與收回的貸款本金； B、活期存款和存放同業款項的存取； C、同業存款和同業款項的存取； D、向其他金融企業拆借的資金； E、委托存款與委托貸款；

F、經營證券業務企業的證券買人與賣出。

6、現金流量表的編制方法（直接根據有關科目記錄分析填列）：

（1）經營活動產生的現金流量的編制方法： A、銷售商品、提供勞務收到的現金：

包括：收回當期和前期的銷售貨款和勞務收入款及轉讓應收票據所得的現金收入。

注意：發生銷貨退回（包括本期退回本期和前期）而支付的現金應從銷售商品或提供勞

務收入中扣除；本項目不包括隨銷售收入和勞務收入一起收到的增值稅銷項稅額

以及因銷售退回而實際退回的增值稅。

科目：現金、銀行存款、應收賬款、應收票據、預收賬款、主營（其他）業務收入等。

公式：銷售商品、提供勞務收到的現金＝當期銷售商品或提供勞務收到的現金收入＋當

期收到前期的應收賬款＋當期收到前期的應收票據＋當期的預收賬款－當期

因銷售退回而支付的現金＋當期收回前期核銷的壞賬損失

注：上述除壞賬損失外，不包括與收入同時應收的增值稅銷項稅額。

銷售商品、提供勞務收到的現金＝當期銷售商品、提供勞務收入（不含銷售退回

沖減的銷售收入）＋（應收賬款期初余額－應收賬款期末余額）＋（應收票據

期初余額－應收票據期末余額）＋（預收賬款期末余額－預收賬款期初余額）

－當期銷售退回支付的現金＋當期收回前期核銷的壞賬損失－當期實際核銷

的壞賬損失－以非現金資產清償債務減少的應收賬款和應收票據＋當期增加

的應收賬款、應收票據中含的增值稅銷項稅額－當期減少的應收賬款、應收票

據中含的增值稅銷項稅額

注：上述應收賬款、應收票據中如有當期銷貨退回的，應從本項目中扣除；當期

應收票據貼現而發生貼現利息的，應從本項目中扣除。B、收到的租金：

反映企業收到的經營租賃的租金收入。

科目：現金、銀行存款、其他業務收入等。C、收到的增值稅銷項稅額和退回的增值稅款：

反映企業銷售商品收到的增值稅銷項稅額以及出口產品按規定退稅而取得的現金。

科目：現金、銀行存款、應收賬款、應收票據、應交稅金－應交增值稅（出口退稅）、主營業務收入、其他業務收入等。D、收到的除增值稅以外的其他稅費返還：

反映企業實際收到的所得稅、消費稅、關稅和教育費附加返還款等。

科目：現金、銀行存款、其他應交款、應交稅金等。E、收到的其他與經營活動有關的現金：

如：罰款收入、逾期未退還出租和出借包裝物沒收的押金收入、流動資產損失中由個人

賠償的現金收入等。

科目：現金、銀行存款、其他應付款、其他應收款、營業外收入等。F、購買商品、接受勞務支付的現金：

包括：當期購買商品、接受勞務支付的現金，當期支付的前期購買商品、接受勞務的應

付款，以及購買商品、接受勞務而預付的現金等。

注意：因購買商品或接受勞務而同時支付的能夠抵扣增值稅銷項稅額的進項稅額，在“支

付的增值稅額”項目反映，不包括在本項目中；但其中所含的增值稅進項稅額不

能抵扣增值稅銷項稅的，則仍在本項目中反映；當期因購貨退回收到的現金（不

含收到可以抵扣增值稅銷項稅額的增值稅進項稅額）應從本項目中扣除。

科目：現金、銀行存款、在途材料、原材料、應付賬款、應付票據等。

公式：購買商品、接受勞務支付的現金＝當期購買商品、接受勞務支付的現金＋當期支

付前期的應付款＋當期支付前期的應付票據＋當期預付的賬款－當期因購貨

退回收到的現金

購買商品、接受勞務支付的現金＝本期銷售成本＋（存貨期末余額－存貨期初余

額）＋（應付賬款期初余額－應付賬款期末余額）＋（應付票據期初余額－應

付票據期末余額）＋（預付賬款期末余額－預付賬款期初余額）－購貨退回收

到的現金－本期以非現金資產清償債務減少的應付賬款、應付票據

注：上述所列各項均不包括可以抵扣增值稅銷項稅額的增值稅進項稅額。G、經營租賃支付的現金：

反映企業當期實際支付的經營租賃租金，本項目不包括融資租賃支付的租金。H、支付給職工以及為職工支付的現金：

包括：支付給職工的工資（含獎金和補貼等）、支付給職工的其他現金（如養老、失業

等社會保險基金，為職工交納的商業保險金等）。

注意：在建工程人員的工資及獎金應在“購建固定資產支付的現金”反映，不在本項目。

科目：現金、銀行存款、管理費用、應付工資、應付福利費等。I、支付的增值稅款：

反映企業購買商品實際支付的能夠抵扣增值稅銷項稅額的增值稅進項稅額，以及實際交

納的增值稅稅款。

注意：投資活動支付的增值稅應在投資活動現金流量表中列示，不在本項目反映；向小

規模納稅人購買商品支付的增值稅額以及雖屬于一般納稅人，但不符合抵扣條件

的，不包括在本項目；一般納稅人購貨退回收到的現金中屬于增值稅額部分，也

不包括在本項目中。

科目：現金、銀行存款、應付賬款、應付票據、應交稅金等。J、支付的所得稅款：

反映企業當期實際支付的所得稅，但本期退回的所得稅不在本項目反映，應在“收到增

值稅以外的其他稅費返還”項目中列示。

科目：根據“應交稅金－應交所得稅”科目借方發生額分析填列。K、支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費：

包括：本期發生的并實際支出的稅金和當期支付以前各期發生的稅金以及預付的稅金。

如：支付的教育費附加、印花稅、房產稅、車船使用稅、消費稅、營業稅等。

科目：現金、銀行存款、其他應交款、待攤費用、應交稅金等。L、支付的其他與經營活動有關的現金：

包括：罰款支出、支付的差旅費和辦公費現金支出、支付的財產保險費等。

科目：現金、銀行存款、管理費用、產品銷售費用、制造費用、營業外支出等。（2）投資活動產生的現金流量的編制方法： A、收回投資所收到的現金：

注意：投資本金和投資收益都在本項目反映；債券本金收回也在本項目核算，而債券利

息在“取得債券利息收入所收到的現金”單獨反映；收回的非現金資產，不涉及

現金流量的變動，不在本項目內反映，在現金流量表附注中“不涉及現金收支的

投資與籌資活動”項目中反映。

科目：現金、銀行存款、短期投資、長期投資（債券投資、股票投資、其他投資）等。

B、分得股利或利潤所收到的現金：

科目：現金、銀行存款、投資收益、長期投資（債券投資、股票投資、其他投資）等。

C、取得債券利息收入收到的現金：

注意：現金等價物范圍內的債券投資利息收入也在本項目反映。

科目：現金、銀行存款、短期投資、長期投資（應計利息）等。D、處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金凈額：

包括：固定資產報廢、毀損的變賣收益以及遭受災害而收到的保險賠款收入等。

注意：如本項目為負數，則作為投資活動現金流出項目反映，列在“支付的其他與投資

活動有關的現金”項目中。

科目：現金、銀行存款、固定資產清理、其他業務收入等。E、購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金：

包括：購建固定資產包括購買機器設備和增值稅及建造工程工資等現金支出；

購建無形資產包括企業購入或自創取得各種無形資產的實際現金支出。

注意：融資租賃租入固定資產所支付的租金，以及為購建固定資產而發生的借款利息資

本化的部分，不在本項目核算，而應在籌資活動產生的現金流量表中單獨反映。

科目：現金、銀行存款、固定資產、無形資產、在建工程等。

F、權益性投資所支付的現金：

反映企業購買股票等權益性投資所支付的現金，包括支付的傭金、手續費等附加費用。

科目：現金、銀行存款、短期投資、長期投資（股票投資、其他投資）等。G、債權性投資支付的現金：

反映企業購買除現金等價物以外的債權而實際支付的現金。

科目：現金、銀行存款、短期投資（債券投資）、長期投資（債券投資）等。H、收到的其他與投資活動有關的現金：

科目：現金、銀行存款和有關科目的記錄分析填列等。（3）籌資活動產生的現金流量的編制方法： A、吸收權益性投資所收到的現金：

反映企業通過股票等發行方式籌集資本所收到的現金。

注意：股份有限公司公開募集股份，須委托金融企業進行公開發行，由金融企業直接支

付的手續費、宣傳費、咨詢費、印刷費等費用，從發行股票取得的現金收入中扣

除，以凈額列示；以發行股票方式籌集資本而由企業直接支付的審計、咨詢等費

用，不從本項目中扣除，而在“發生籌集費用所支付的現金”項目中反映。

科目：現金、銀行存款、實收資本（股本）、資本公積等。B、發行債券所收到的現金：

注意：委托金融企業發行債券所花費的費用，處理方法同股票以凈額列示。

科目：現金、銀行存款、應付債券等。C、借款所收到的現金：

科目：現金、銀行存款、短期借款、長期借款等。D、償還債務所支付的現金：

包括：歸還金融企業借款、償付企業到期的債券等。

注意：本項目按當期實際支付的償債進金額填列；對于以非現金償付的債務應在報表附

注中說明；因借款而發生的利息支出，不應在本項目反映，而列入“償付利息所

支付的現金”項目中。

科目：現金、銀行存款、短期借款、長期借款等。E、發生籌資費用所支付的現金：

包括：咨詢費、公證費、印刷費等。

注意：不包括利息支出和股利支出；由金融企業代付的發行費用，應在籌資款中抵扣。

科目：現金、銀行存款、財務費用、在建工程等。F、分配股利或利潤所支付的現金：

科目：現金、銀行存款、應付股利、應付利潤等。G、償付利息所支付的現金：

包括：為購建固定資產舉借的作為資本化的利息和為經營活動舉借的財務利息。

科目：現金、銀行存款、財務費用（利息）、預提費用（利息）、在建工程、長期借款、應付債券（利息）等。H、融資租賃所支付的現金：

包括：支付的當期應付租金和前期應付未付而于本期支付的租金。

科目：現金、銀行存款、長期應付款等。I、減少注冊資本所支付的現金：

科目：現金、銀行存款、實收資本（股本）等。J、收到的其他與融資活動有關的現金：

支付的其他與融資活動有關的現金： K、匯率變動產生的現金流量凈額：（4）補充資料的填列方法：

A、不涉及現金收支的投資和籌資活動：

對于不涉及當期現金收支，但影響企業財務狀況或可能在未來影響企業現金流量的重大

投資、籌資活動，也應在報表附注中加以說明。如融資租賃設備，記入“長期應付款”

賬戶，當期并不支付設備款及租金，但以后各期必須為此支付現金，從而在一定期間內

形成了一項固定的現金支出。

包括：以固定資產償還債務、以對外投資償還債務、以固定資產進行長期投資、以存貨

償還債務、融資租賃固定資產、接受捐贈非現金資產等。B、將凈利潤調節為經營活動的現金流量： a、調節方法：

通過債權債務變動、存貨變動、應計及遞延項目投資和籌資現金流量相關的收益和

費用，將凈利潤調節到經營活動的現金流量。b、調整的主要項目：

計提的壞賬準備或轉銷的壞賬、固定資產折舊、無形資產攤銷、處置無形資產和固

定資產以及其他長期資產的損益、固定資產報廢損失、財務費用、投資收益、遞延

稅款、存貨、經營性應收項目、經營性應付項目、增值稅凈額。c、調節公式：

經營活動產生的現金流量凈額＝凈利潤＋計提壞賬準備或轉銷的壞賬＋當期計提的

固定資產折舊＋無形資產攤銷＋處置固定資產、無形資產和其他長期資產的損失

（－收益）＋固定資產報廢損失＋財務費用＋投資損失（－收益）＋遞延稅款貸項

（－借項）＋存貨的減少（－增加）＋經營性應收項目的減少（－增加）＋經營性

應付項目的增加（－減少）＋增值稅增加凈額（－減少凈額）＋其他不減少現金

的費用、損失

注：當期計提的固定資產折舊，僅指計入成本費用的固定資產折舊，不包括計入在

建工程的固定資產折舊；計入成本費用的這部分固定資產折舊，在這里以金額

調整，對當期計提，但仍停留在存貨中的固定資產折舊額，將通過存貨項目予

以調整。

公式中的增值稅增加凈額，是指本期收到的增值稅款與支付的增值稅款之間的

差額，不包括應收未收和應付未付的增值稅款；經營性應收/應付項目不包括非

經營性應收/應付項目，如在建工程產生的。C、現金流量凈增加額：

通過對現金、銀行存款、其他貨幣資金科目以及現金等價物的期末余額與期初余額比較

得來的；但不能隨時用于支付的存款，應當作為投資處理。

7、現金流量表的編制方法（工作底稿法）：

（1）定義：是以工作底稿為手段，以利潤表和資產負債表數據為基礎，對每一個項目進行分析

并編制調整分錄，借以編制現金流量表的方法。（2）步驟：

A、將資產負債表各項目的期初數和期末數過入工作底稿的期初數欄和期末數欄。B、對當期業務進行分析并編制調整分錄。

調整分錄大體可分為三類：

a、涉及利潤表中的收入、成本和費用項目以及資產負債表中的資產、負債及所有者權益

項目，通過調整，將權責發生制下的收入費用轉換為以現金為基礎的收入費用；

b、涉及資產負債表和現金流量表中的投資籌資項目，反映投資和籌資活動的現金流量；

c、涉及利潤表和現金流量的投資、籌資項目，目的是將利潤表中有關投資和籌資方面的

收入和費用列入現金流量表的投資、籌資現金流量中去。

注：對不涉及現金收支的一些事項，也需要編制調整分錄。C、將調整分錄過入工作底稿中的相應部分。

D、核對調整分錄，借貸合計應當相等，資產負債表項目期初數加減調整分錄中的借貸金額

后，應當等于期末數。

E、根據工作底稿中的現金流量表項目部分編制正式的現金流量表。（3）調整分錄：

A、分析調整產品銷售收入：

借：經營活動現金流量－銷售商品收到的現金

應收賬款－貨款 －增值稅 貸：產品銷售收入

應收票據－貨款

未交稅金

B、分析調整產品銷售成本； C、計算產品銷售費用付現；

D、調整本年產品銷售稅金及附加； E、調整管理費用； F、調整財務費用； G、分析調整投資收益； H、分析調整所得稅；

借：所得稅 貸：未交稅金 I、分析調整營業外收入； J、分析調整營業外支出； K、分析調整壞賬準備； L、分析調整待攤費用； M、分析調整固定資產； N、分析調整累計折舊； O、分析調整在建工程； P、分析調整無形資產； Q、分析調整短期借款； R、分析調整應付工資； S、分析調整應付福利費； T、分析調整未交稅金； U、分析調整預提費用； V、分析調整長期借款； W、結轉凈利潤；

借：凈利潤 貸：未分配利潤 X、提前盈余公積；

借：未分配利潤 貸：盈余公積 Y、最后調整現金凈變化額。

借：現金 貸：現金凈增加額

借：現金凈減少額 貸：現金

8、現金流量表的編制方法（T形賬戶法）：

（1）定義：是通過資產負債表和利潤表的非現金項目，以及現金及現金等價物分別開設T形賬

戶為手段，以利潤表和資產負債表為基礎，對每一項目進行分析并編制調整分錄，從而編制出現金流量表的一種方法。（2）步驟：

A、為所有資產負債表和利潤表的非現金項目分別開設T形賬戶，并將各自的期末期初變動

數過入其賬戶。

B、開設一個大的“現金及現金等價物”T形賬戶，過入期末期初變動數。該賬戶每邊設計

經營活動、投資活動和籌資活動三個部分，左邊記現金流入，右邊記現金流出。C、以利潤表項目為基礎，結合資產負債表分析每一個非現金項目的增減變動，并據此編制

調整分錄。

D、將調整分錄過入各T形賬戶，并進行核對。該賬戶借貸相抵后的余額與原先過入的期末

期初變動數應當一致。

E、根據大的“現金及現金等價物”T形賬戶的記錄編制正式的現金流量表。

9、現金流量表分析：

（1）現金流量表的綜合分析方法：

會計恒等式：

由：C＋WC＋FA－ADEPR＋IA＋OLA＝D＋DT＋E 得：C＝D＋DT＋E－WC－FA＋ADEPR－IA－OLA 注：C：現金及現金等價物 WC：除C以外的營運資本 FA：固定資產原值 ADEPR：累計折舊 IA：無形資產 OLA：其他長期資產 D：長期負債 DT：遞延稅款 E：所有者權益（2）現金流量表比率分析：

A、現金流量的充足性和財務彈性分析：

a、現金流量滿足率＝營業活動現金流量凈額/投資活動現金流量凈額×100％ b、股利支付率＝營業活動現金流量凈額/股利支付額×100％

c、長期負債償還率＝（支付債券本金＋清償長期借款本金）/ 長期負債總額×100％

d、固定資產再投資率＝購建固定資產支出總額/營業活動現金流量凈額 e、債務保障率＝全部負債總額/營業活動現金流量凈額 f、折舊影響系數＝折舊額/營業活動現金流量凈額

注：該系數應高于固定資產再投資率，才能保障現有資產的增值和完整。g、現金自給率：亦稱現金流量適當率，具體說，即經營活動現金流量凈額除以3～5年

的（資本支出＋存貨增量＋現金股利）平均值。h、經營活動現金凈流量對資本性支出的比率： I、經營活動現金凈流量對現金股利的比率：

J、現金再投資比率＝（經營活動現金凈流量－現金股利）/（長期資產＋營運資本）

注：一般認為，該比率達到10％左右是最為理想的。B、現金流動的有效性分析：

a、銷貨現金流量比＝營業活動現金流量凈額/銷貨總額 b、營運指數＝凈利潤/營業活動現金流量凈額 c、現金報酬率＝企業凈現金流量/資產總額

d、主營業務現金比率＝經營活動現金凈流量/主營業務收入凈額 C、收益質量分析：

a、營業活動收益質量＝經營活動現金凈流量/營業收益

可分解為：營業活動收益質量＝主營業務現金比率/主營業務營業收益率

注：如果該比率大于1，則說明主營業務收入中，現金含量高于營業收益含量，盈利

質量較高；反之，盈利質量較低。

b、經營現金折舊比率＝（當期折舊費用＋當期攤銷費用）/ 經營活動現金凈流量

注：該比率旨在反映公司經營活動產生的現金凈流量的穩定性，比率越大，穩定性

越好；反之則說明其現金凈流量的波動性可能越大。如果該比率大于1，則說明

凈收益減去追加的營運資本小于0，即當期的凈收益還不夠追加營運資本的需

要，或者說明企業的營運資本投資水平相對于凈收益而言比較大。D、現金流量的結構分析：

現金流量結構比率＝經營活動現金凈流量/當期現金及現金等價物凈增加

注：該比率越高，說明經營活動創造的凈現金流量作為現金資源的主源泉的作用明顯，企業持續、穩定創造現金流量的能力較強；反之，則企業面臨較為嚴重的現金短缺。

如果該比率大于1，則說明企業的籌資活動現金凈流量、投資活動現金凈流量至少

一個為負，企業經營活動現金凈流量能夠為投資、償還債務本息或支付股利提供現

金資源。

E、現金流量增長分析：

現金流量增長率＝（本期經營活動現金凈流量－上期經營活動現金凈流量）÷上期經營

活動現金凈流量（3）運用結構法分析現金流量表：

A、計算現金流入總額和現金流出總額；

B、計算各現金流入項目和各現金流出項目占現金流入總額和現金流出總額的比例； C、分析各類現金流入和各類現金流出小計占現金流入總額和現金流出總額的比例； D、按比例大小或比例變動大小，找出重要項目進行重要分析。

注：財務人員根據不同的分析目的，選取相應的指標進行計算分析。（4）運用趨勢法分析現金流量表：

A、現金流量表趨勢分析要求對不同時期（2年或2年以上，5年較好，有時甚至10年）的

現金流量表進行比較分析。常用方法：比較分析、結構百分比分析和定基百分比分析。

B、現金流量表的趨勢分析主營關注以下幾個方面： a、經營活動現金流量趨勢：

Ⅰ、尤其要注意那種賬面有盈余但經營活動現金流量長期緊張的公司，往往是虛假繁

榮或者有很大的經營風險。

Ⅱ、分析經營活動的現金流量趨勢，一是要與企業凈利潤的增長趨勢相聯系；二是要

分別分析各經營活動現金流入項目與現金流出項目的增長趨勢，以找出經營活動

現金流量凈額變動的主要原因。b、投資活動現金流量趨勢：

Ⅰ、投資活動現金流量分析的重點：一是考察企業投資活動的現金流向，比如主要用

于企業內部生產能力的擴張，還是用于對外投資擴張；二是考察企業投資活動所

需現金的主要來源。

Ⅱ、要注意結合籌資活動現金流量趨勢分析和經營活動現金流量趨勢分析。c、籌資活動現金流量趨勢：（5）現金流量表分析應注意事項：

A、現金流量表的分析應結合其他報表進行。B、現金流量表的分析應符合國情。

C、現金理論表的分析應結合整個經濟環境。D、現金流量表分析方法可交叉使用。

E、現金流量表的分析立足于本期的現金流量與存量。

F、盈利信息和現金流量信息即不能相排斥，也不能相替代。G、現金流量表分析中應融入企業對社會貢獻能力分析。

納稅貢獻率＝（支付的增值稅款＋支付的所得稅款＋支付的其他稅費）/平均凈資產

就業貢獻率＝支付給職工以及為職工支付的現金/平均凈資產

注：也可用絕對值（不除平均凈資產）來考察企業的社會貢獻水平。

納稅貢獻率用來衡量企業運用全部凈資產為國家、社會創造或支付價值的能力；

就業貢獻率用來衡量企業運用全部凈資產為為社會公眾提供就業的能力。H、重視對現金流量表附注的分析。

我國現金流量表主表以直接法編制，附表以間接法編制

第二篇：現金流量表分析

如何進行現金流量表分析

摘要：在日益崇尚“增值為金，現金至尊”的現代理財的環境中，現金流量表的分析對于信息使用者來說是變得越來越重要。在現代企業的發展過程中，現金流是決定企業的興衰存亡，最能反映企業本質的是現金流，在眾多價值評價指標中基于現金流的評價是最具權威性。

關鍵詞：現金流量表

比率分析 投資 決策

現金流量表是指企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出相關信息的報表。現金是指企業的庫存現金以及可以隨時用于支付的銀行存款，即企業可能隨時用于支付的貨幣資金，它是現金流量表主要的編制基礎。現金等價物是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。現金流量是某一段時間內企業現金和現金等價物流入和流出的數量。

一、現金流量表的目的及其財務意義

1、現金流量表目的

現金流量表是反映企業一定會計期間內經營活動、投資活動和籌資活動等對現金及現金等價物所產生的影響。現金流量表是財務報表的一個重要組成部分，無論是企業的經營者還是企業投資者、債權人、政府有關部門以及其他報表使用者，對現金流量表的分析都具有十分重要的意義。

2、財務意義

作為投資者都是希望能夠在投資過程中獲取利潤，而不是盲目的投資，要想從投資中帶來更大的利益，不僅僅是對資產負債表、利潤表、所有者權益變動表及其附注進行分析，對現金流量表的分析也是必不可少。通過現金流量表進行對企業償債能力、獲利能力、收益質量、支付能力及其預測它的未來現金流量都具有重要的意義。

二、現金流量表填列方法及構成部分

1、填列方法

列報現金流量表有直接法、間接法兩種，采用直接法便于直接分析經營現金流量，預測企業的現金流量的未來前景；而間接法則利于凈利潤與經營活動現金流量凈額作比較，分析二者的差異，分析凈利潤的現金含量。若以直接法為依據，現金流量表被劃分為經營活動、投資活動、和籌資活動三部分，每類活動又分為各具體項目，這些項目從沒同角度反映企業業務活動的流入與流出，更容易提示企業的風險，反映企業的真實狀況，彌補資產負債表和利潤表提供信息的不足之處，為利益相關決策提供有力依據。

2、構成部分

對現金流量表的分析首先應考慮它所包含的內容，然后再進行具體的分析，包括經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。由于經營活動、投資活動和籌資活動在企業資金周轉過程中發揮不同的作用，具有不同的質量特征，因此分析的側重點也有所不同。

2.1、經營活動產生的現金流量

首先經營活動現金流量是一個企業的供給血液的系統，也是企業最為穩定最應該被寄予希望維持企業經常的資金流入及流出以及需要擴大企業的再生產力的最好補充源。

其次將銷售商品、提供勞務收到的現 金與購進商品。接受勞務付出的現金進行比較。在企業經營正常、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的。比率大，說明企業的銷售利潤大，銷售回款良好，創現能力較強。

其次將銷售商品、提供勞務所收到的現金與經營活動流入的現金總額比較，這樣就可以反映出該企業的產品銷售現款占經營活動流入的現金的比例到底有大，如果所占比例較大，則說明它的主營業務較突出，產品的營銷狀況較好。

最后將本期經營活動現金凈流量與上期進行對比，若增長率越高，那說明企業的發展情況越好。

通過經營活動來實現企業稅后核心利潤的所有交易及其事項。由于不同行業的營業特點的差異，那么經營活動的內容也有一定的差異，這樣在分析現金流的主要方式也就有所不同。

例如：有限公司（以下簡稱M公司）1998年年報（報表數據省略）為例加以說明。現金流量表分析的首要任務是分析各項活動中誰占主導，如M公司現金總流入中經營性流入占50%，投資流入占20%，籌資流入占30%，說明經營活動占有重要地位，籌資活動也是該企業現金流入來源的重要方面。

2.2、投資活動產生的現金流量

企業投資活動的現金流量應在整體上反映企業的對內、對外投資擴張、戰略及其實施狀況，并能夠反映企業對外投資現金流的回報狀況。與經營活動現金流量的不同，大部分投資出售變現或收益回收通常具有一定的滯后性，本期投資引發的現金流出很難在當期一次性全部補償。因此，該部分現金凈流量并非絕對要求大于0，而應該具體問題具體分析：在投資活動產生的現金凈流量小于0時，我們應重點關注個把投資方向，以及投資活動是否符合企業的長期規劃和短期計劃；當期投資活動產生的現金凈流量大于0時，我們則應關注收回投資的盈利性。

2.3、籌資活動產生的現金流量

對于籌資活動中的現金凈流量來說，它的現金凈流量越大，企業的所面臨償債壓力也越大，但如果現金凈流入量主要來自于企業吸收的權益性資本，那么不僅不會面臨償債壓力，反而資金實力更強。所以在進行分析中，可以將吸收權益性資本收到的現金與籌資活動現金總流入進行對比，若所占比例較大，那就說明企業資金實力增強，財務風險降低，反之則相反。

某生產型企業，它所生產的產品所需的幾個環節：供、產、銷這三個階段，那么它的現金流主要部分就會在經營活動中產生。當然投資活動也會產生現金流量，但相對于經營活動而言，投資活動現金流入量更大程度地取決于被投資者的現金支付能力，投資像對經營活動的現金流量那樣有直接的控制能力，因此，投資活動產生的現金流入量通常被當作“意外的驚喜”，這樣分析更有利于企業掌握對現金流量規劃的主動性。

三、財務指標分析

1、企業償債能力分析

償債能力的分析對企業及其相關的信息使用者都具有非常重要的意義，通過它的分析可以判斷到期的本息的收回情況，以及企業的信譽度，銀行及其它金融機構是否愿意發放貸款及相關投資者是否愿意進行投資等。償債能力的強弱反映其履約能力的強弱，如果企業的償債能力強，經營業務也就能夠很好的完成，經濟利益能夠得到很好的提升。評價企業償債能力指標主要有：現金與負債總額比率、到期債務本息償付比率

1.1、現金與負債總額比率

現金與負債總額比率=經營活動現金凈流量/負債總額

現金與負債總額比率主要是反映企業所能夠承擔的債務規模的大小。該比率越高，企業所能承擔的債務的規模越大：反之越小。

1.2、到期債務本息償付比率 指的是企業的經營活動現金凈流量對本期到期債務和利息支出的保障程度。其計算公式如下： 到期債務本息償付比率=經營活動現金凈流量/（本期到期債務+利息支出）

到期債務本息償付比率越大，企業償付到期債務的能力就越強；若到期債務本息償付比率小于1，則表明企業經營活動產生的現金不足以償付到期債務本息，企業必須依靠投資活動與籌資活動的現金流入才能保證債務的償還。

2、企業獲利能力分析

企業的獲利能力關乎企業是否能夠持續經營問題，通過現金流反映企業的資金是否能夠得到合理的運用。獲取現金能力分析的指標主要有：每月銷售現金凈流入、每股經營現金流量和全部資產現金回收率。那么它的公式如下：

2.1、每月銷售現金凈流入

每月銷售現金凈流入是反映企業通過銷售獲取現金的能力。在主營業務保持不變的情況下，隨著經營活動現金凈流量的增加，每月銷售現金凈流入也會不斷增加；若使經營活動現金凈流量保持不變，主營業務收入增加，每月銷售現金凈流入則會下降。

每月銷售現金凈流入=經營活動現金凈流量/主營業務收入

2.2、全部資金回收率

該指標是指作為每股盈利的支付保障的現金流量，因而每股經營現金流量指標越高越為股東們所樂意接受。

每股經營現金流量=（經營活動現金凈流量—優先股股利）/發行在外的普通股股數*100% 2.3、該指標反映企業運用全部資獲取現金的能力。

全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量/全部資產

3、企業收益質量分析

評價收益質量的財務比率是營運指數，它是經營活動產生的現金凈流量與經營所得現金的比值。相關指標有：銷售現金比率、盈利現金比率，其計算公式如下：

3.1、銷售現金比率

銷售現金比率=經營活動現金凈流量/營業收入

通過該比率反映了企業從每一元銷售中所實現的凈現金收入，同時也體現了企業應收款項的回收效率。該比率越大，表明企業的收益質量越高，企業應收款項回收的效率越高。反之則越低

3.2、盈利現金比率

盈利現金比率=經營活動現金凈流量/同口徑核心利潤

同口徑核心利潤=核心利潤+財務費用—所得稅

通過該 比率反映了企業核心利潤創造經營活動現金流量的質量。該比率越大，企業的收益質量越高；反之則收益質量就越低。如果比率過小，即使企業利潤可觀，分析者也該注意分析企業獲取經營活動現金流量的能力是否存在問題，是否會影響到企業的發展乃至生存。

4、企業支付能力分析

企業在其生產經營過程中，除了用現金償還借款外，還需要用現金購買材料、商品、支付工資等各種經營費用，對投資者的股利、利息及利潤進行支付等。故而只有足夠的現金來支付這些款項，那么企業正常生產經營活動就不能順利進行，企業就無法得到更好的成長與發展，投資者也無法得到投資的回報，所以無論是企業的債權人，還是債務人都非常關心企業的支付能力，從而通過分析現金流量表了解企業的支付能力。該指標有：凈現金流量比率，其計算公式如下：

凈現金流量比率=經營活動產生的現金流量/（資本支出+存貨增加額+現金股利）

該指標比率大于1，表明企業來自經營活動的現金流量能夠滿足日常基本需要：比率小于1時，說明企業來自在經營活動的現金流量不能滿足需要，必須向外融資。

5、預測企業未來現金流量

現金流量關乎企業的生存與發展，要想知道企業是否還能夠持續經營，是否能帶來經濟利益，是否能夠有更好的發展前途，就不僅僅是結合當前的現金流量表，還更應該與歷史流量表進行綜合性分析，以便能夠合理規劃企業現金收支，協調現金收支與經營的關系，保持現金收支平衡和償債能力，同時也為現金控制提供依據以及能夠進行更好的讓企業處于良好狀態。

四、閱讀現金流量表時，應注意以下幾個問題：

1、相對于籌資活動和投資活動現金流量，經營活動現金流量是企業主要經營活動，其發生頻率較高，有利于預測企業未來現金流量。一般情況下經營活動現金流量應該為正值。因為絕大部分動現金流都是主營業務活所形成的，所以，通過與主營業務利潤或者營業利潤的比較分析，可以查看公司利潤的現金含量，進而來檢測公司現金周圍狀況。

2、凈現金流量與資產負債表中貨幣資金之間的關系。

五、比較會計報表分析現金流量趨勢

比較會計報表是趨勢分析中常用的一種分析手段，對于現金流量表的比較分析，可以選取最近兩期或數期的數據進行比較，分析企業現金流量的變動趨勢。具體分析時，可以采用橫向比較分析或縱向比較分析方法進行。橫向比較分析是對現金流量表內每個項目的本期與基期的金額進行比較，揭示差距，觀察和分析企業現金流量的變化趨勢。縱向比較分析是將各期會計報表換算成結構百分比形式，再逐項比較分析各項目所占整體比重的變化發展趨勢。

[1] 陳金龍 李四能 《財務管理》 機械工業出版社 2009

[2]

張新民 王秀麗 《財務報表分析》 高等教育出版社 2011

[3] 周俊華 《淺談現金流量表的編制與分析》 大眾商務報 2010

第三篇：現金流量表分析

從上面的表格可以看出，從右到左，經營活動產生的現金流量凈額逐年遞增，經營活動產生的現金流量大于零并在補償當期的非現金消耗性成本后仍有剩余。這是現金流量質量的最好狀態。它不僅意味著企業正常的購、產、銷帶來的現金流入能夠支付因經營活動而引起的貨幣流出、補償全部當期的非現金消耗性成本，而且還有余力為企業的投資等活動提供現金流量的支持。表明tcl集團所生產的產品適銷對路，市場占有率高，銷售回款能力較強，同時企業的付現成本、費用控制在較適宜的水平上。

從這兩個表可以看出投資活動產生的現金流量小于零。這意味著企業在購建固定資產、無形資產、其他長期資產以及對外投資等方面所支付的現金之和，大于企業在收回投資、取得投資收益、處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金凈額之和。主要是因為tcl集團正處于發展階段，企業需要大量的現金，一方面用來購買生產經營所需要的物資，另一方面用來對外投資以擴大生產經營的規模。

從這兩個表可以看出籌資活動產生的現金流量大于零。這意味著企業處于發展階段，對現金的需求大，經營活動獲取現金的能力還不夠強，因此企業對現金流量的需求還需要通過籌資活動來解決，一般采取不分配、低股利或滿足生產經營需求后再分配的剩余股利政策，所以這一階段股權性籌資的現金流入量遠大于現金流出量。2013-2015年籌資活動產生的現金凈額逐年上升表明企業籌措資金的能力變強。

其中，2013年的籌資活動產生的現金凈額為負數，我們通過查閱資料得知TCL集團2013年實現營業總收入853.2億元，同比增長22.9%；凈利潤28.9億元，同比增長126.7%，可能是由于企業給股東回報的現金股利多。

以2010年為基期，做定比趨勢分析，得到2011,2012,2014,2015的數據都是經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明主要依靠經營活動的現金流入運營。其中，2013年的數據顯示，經營活動現金流入量大于流出量，投資活動現金流入量小于流出量，籌資活動現金流入量小于流出量時，說明企業經營活動和借債都能產生現金凈流入，說明財務狀況較穩定；擴大投資出現投資活動負向凈流入也屬正常。

從上表可以分析出，2010年到2011年企業的現金收入一直在增加，其中經營活動現金收入的增長快于總現金收入的增長，達到8.42%。投資活動現金收入增長也達到了206067，這就表明在此之前企業的投資已經得到了回報。

籌資活動的現金流入在2011和2012年劇減，而到了2013年又有增加，使得現金流入劇增，并比2012年增加41.16%，同時企業的現金支出也在不斷增加，其中，經營活動現金支出增加27.78%，比總現金支出的增加為44.66%慢了16.88%，但快于經營活動現金流入，說明企業效益下降;投資活動支出增加1608.69%，三年來一直在增加，說明企業一直在加大投資力度;現金支出在籌資活動方面也增加了101.02%。說明企業在募集資金的能力增強。

第四篇：現金流量表分析

現金流量表采用分析填列法來編制，根據利潤表、現金流量表、輔助表的數據進行計算，不需要在錄入憑證時指定現金流量項目。請按下列步驟操作：

1、在現金流量表界面，單擊【向導】，進入現金流量表向導界面；

2、選擇會計期間和顯示方式，單擊【下一步】，進入利潤表界面，核對利潤表中的數據，單擊【重算/恢復數據】按鈕，可以重新計算報表數據；

3、單擊【下一步】，進入資產負債表界面，對資產負債表中的數據，單擊【重算/恢復數據】按鈕，可以重新計算報表數據；

4、單擊【下一步】，進入輔助數據項界面，計算并填寫輔助數據；

5、單擊【下一步】，進入現金流量表界面，檢查現金流量表的數據勾稽關系，如不平衡，可以單擊【自動調平數據】，系統自動調平：

6、單擊【保存】，保存現金流量表。注意：輔助數據項中可以設置取數公式來進行自動取數，建議手工填寫。

為什么利潤表和總賬、明細賬對不上？

1、財務初始余額中如果是年中啟用賬套的，是否錄入了【實際損益發生額】；

2、是否是系統自動生成的結轉損益的憑證，如果是手工結轉的損益憑證利潤表是取不到數的；

3、查詢以前期間利潤表，是否發現有某期利潤表無本期數現象，若有請反結賬到上期，重新點擊【生成憑證】重新結賬到下期；

4、在錄入憑證時，費用類科目的貸方發生額應以借方紅字體現，并且期末處理時，期末調匯高級設置中的“按科目方向調匯”選項要選中，結轉損益高級設置中的【按余額反向結轉】選項要設置為未選中狀態。

為什么資產負債表中應收賬款、應付賬款、預收賬款、預付賬款取數和總賬、明細賬等余額對不上？

這是因為報表對往來科目有兩種取數規則造成的。第一種取數規則是：

應收賬款=應收賬款借方余額+預收賬款借方余額-壞賬準備余額； 預付賬款=預付賬款借方余額+應付賬款借方余額； 應付賬款=應付賬款貸方余額+預付賬款貸方余額； 預收賬款=預收賬款貸方余額+應收帳款貸方余額。

（注釋：例如應收帳款科目的總賬期末余額為正數，報表中的應收帳款項目顯示為應收帳款的期末余額；如果應收帳款科目的總賬期末余額為負數，則在報表中應收帳款科目項目顯示為0，應收賬款的期末余額全部顯示在了“預收賬款”中。）

第二種取數規則是：

應收賬款=應收賬款余額-壞賬準備余額； 預付賬款=預付賬款余額； 應付賬款=應付賬款余額； 預收賬款=預收賬款余額。

這種取數規則總賬和報表始終保持一致，不會按照科目屬性方向分別取數。

無法進行期末處理的幾種原因及處理辦法? 原因及解決辦法：

（1）系統初始化未完成，解決方法是到【財務初始余額】頁面完成初始化；

（2）系統預設科目被刪除，資產負債表不平，解決方法是在科目中重新該科目添加，并在報表中設置該科目的取數公式；

（3）系統設置科目參數有誤，解決方法是檢查系統設置中的科目設置（一般為在線會計+進銷存）；

（4）期末處理界面的高級設置有誤，解決方法是在期末處理界面，點擊【高級設置】補充上其中為空的科目設置。

第五篇：現金流量表分析

一、現金流量表分析

《企業會計準則—現金流量表》將現金流量分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三大類，要求企業采用直接法報告經營活動的現金流量，并在報表附注中將凈利潤調節為經營活動現金流量（即間接法）。企業信用分析中一般從現金流量結構、償債能力和企業獲取現金能力等方面來進行現金流量表分析。

（一）現金流量結構分析

現金流量結構分析是指通過對同一時期現金流量表中不同項目間的比較，分析企業現金流入的主要來源和現金流出的方向，并評價現金流入流出對凈現金流量的影響。現金流量結構包括現金流入結構、現金流出結構、流入流出比例等。

從X公司現金流入、流出結構來看，其現金流入和流出的主要渠道均是經營活動，且2001年該公司經營活動產生的現金流量凈額為64,984萬元，這意味著維持公司運行、支撐公司發展所需要的大部分現金是在經營過程中產生的。但應注意該公司當期資本化投入大幅增加，其現金缺口主要通過增加銀行借款彌補。因此，企業信用分析人員應關注該公司舉債投資擴大所帶來的財務風險及對其償債能力的影響，同時，還要對其資本化投入的方向進行分析，評價投入項目的未來現金生成能力。

應該注意的是，單純分析以直接法報告的經營活動現金流量往往并不能對企業的現金流量狀況作出客觀、真實的評價。以X公司2001年的現金流量表為例，其當期經營活動產生的現金流量凈額為正，但分析以間接法調整的經營活動現金流量，可以發現X公司當期經營性應付項目增加了119,255萬元，這意味著公司的經營活動現金凈流量主要是由推遲應付款付款期等影響商業信用的方式形成的，實際上加大了公司的財務風險。因此，以直接法報告的經營活動現金流量狀況實際上在一定程度上誤導了現金流量表使用者。在對現金流量表進行結構分析時，還要對經營活動、投資活動和籌資活動內部的流入、流出結構進行分析，了解企業現金流入的主要渠道和現金流出的方向等。如X公司投資活動中，購建固定資產、無形資產和其它長期資產所支付的現金凈額占投資活動現金流出的比例為97.2%，這意味著公司主要的投資活動是固定資產、無形資產等新增資本化投入，新增對外投資所占的比重很小。

1對經營活動現金流入流出比例的分析可揭示企業經營活動現金生成能力。如X公司2001年經營活動現金流入與現金流出之比為1.12，表明每1元的現金流出可換回1.12元的現金流入。

2在投資活動中，現金流入流出比例大小一般可揭示企業所處的發展時期和管理層對企業未來發展的看法。X公司2001年的投資活動現金流入流出比例為0.13，這表明公司正處于擴張時期，管理層對未來的發展看好，投資機會多，方向明確。

2001年X公司籌資活動現金流入流出比例為1.61，說明其借入資金明顯大于還款，在很大程度上存在借新債還舊債的現象。

（二）償債能力分析

企業在正常經營活動中所獲得的現金收入，在滿足生產經營的一些基本支出后，才能用于償付債務。通常，企業信用分析以經營活動凈現金流量與流動負債、總負債及到期債務的比較來分析企業的償債能力。

1．經營活動現金凈流量與流動負債的比率。該指標揭示企業償還即將到期債務的能力，即企業短期償債能力。一般來說，這個比率越大，表明企業的短期償債能力越強。X公司2001年經營活動現金凈流量與流動負債的比率為0.144, 這意味著該公司短期償債能力偏低。

2．經營活動現金凈流量與總負債之比。該指標主要揭示企業償還全部債務的能力。通常，該比率越高，企業償債能力越強，相應的債務風險越低。X公司2001年經營活動現金凈流量與總負債之比為0.11, 說明公司的償債能力較低。

3．經營活動現金凈流量與到期債務本息之比。該指標揭示企業償還到期債務本息的能力。該比率大于1，說明企業有能力通過經營所產生的現金流量來償還到期的債務；該比率小于1，則表明企業必須通過借款、增資擴股、處置資產等方式籌集資金來償還到期債務。X公司2001年到期債務本息約235,455萬元，則經營活動現金凈流量與到期債務本息的比例為0.276, 這意味著公司償還到期債務本息的能力低，使用經營活動產生的現金流量償還到期債務的缺口很大。

4．經營活動現金凈流量與資本化支出凈額的比例。資本化支出凈額是指當期購建固定資產、無形資產和其它長期資產所支付的現金凈額與處置固定資產、無形資產和其它長期資產所收回的現金凈額的差額。資本化支出凈額為正，表明企業在維持或擴大生產能力。因此，經營活動現金凈流量與資本化支出凈額的比例主要反映企業用經營活動所產生的現金凈流量維持或擴大生產經營規模的能力。但這個指標也可用于評價企業的償債能力，因為資本化支出一般優先于償還借款，當經營活動產生的現金凈流量大于資本化支出時，剩余部分可用于償還債務。如X公司2001年資本化支出凈額為199,383萬元，經營活動現金凈流量與資本化支出的比例為32.6%，這意味著公司資本化投入遠遠大于當期經營活動所產生的現金凈流量。

（三）未來獲取現金能力分析

企業信用分析的核心是評價企業未來獲取現金的能力。企業獲取現金的渠道主要包括經營活動生成、營運資本運作、對外投資現金分紅、增資擴股、長短期借款等，其中經營活動生成的現金最能反映企業未來獲取現金能力。1.經營活動現金生成能力。

該指標是指營運資本（Working Capital）投入前的經營活動現金凈流量，簡稱FFO（Funds from operation），一般反映凈利潤轉化為現金的程度。其計算公式為： FFO=凈利潤+計提的資產減值準備及少數股東本期權益+固定資產折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷+處置固定資產、無形資產和其它長期資產損失+固定資產報廢損失+財務費用+投資損失

FFO為正，表明企業的主營業務能夠生成現金，企業經營活動具有增值效應；FFO為負，則表明企業的主營業務在消耗現金，企業的資產在減值。FFO從現金的角度很直觀地反映了企業的經營成效，因此當企業經營出現虧損，而FFO為正時，表明企業的持續經營仍能夠充分彌補資產減值及固定資產損耗，經營活動是有價值的活動。相反，如果企業經營盈利，而FFO為負，意味著企業盈利主要來源于固定資產、無形資產或其它長期資產的處置收益，企業的主營活動實際上是沒有成效的。以X公司為例，雖然其2001年的經營活動凈現金流量為正，其FFO卻為-7,221萬元，表明公司主營業務存在較大問題。2.營運資本運作。

以壓縮應收款項和存貨、占用應付款等營運資本運作方式可為企業帶來凈現金流入。這種方式籌資成本低，近年來逐漸成為一些企業的主要籌資方式。營運資本運作的籌資能力主要取決于企業的經濟實力、產品的競爭力、原材料市場的競爭狀況以及企業營運資本運作能力等。因此，分析營運資本對企業未來現金獲取能力的影響主要是對企業現有營運資本規模、經濟實力、產品競爭力、營運資本運作能力等因素的綜合評價。3．對外投資。

近年來企業參與資本市場的現象比較普遍，一些企業還將資本運作作為其規模擴張的主要途徑。可為企業帶來未來現金流入的投資活動主要是收回投資所收到的現金和取得投資收益所收到的現金。因此，信用分析人員應了解企業對外投資的內容及投資項目的情況，并測算其未來可能給企業帶來的現金流量，以評價其未來獲取現金能力。4．增資擴股。

預期的新股東參股、股東追加投資等也是企業未來現金流入的重要來源。因此，在評價企業未來獲取現金能力時，要考慮股東對公司的支持程度、股東背景、公司經營戰略在集團內部的重要性以及企業經營的產品等因素。如企業經營的產品市場預期比較好，則往往較容易吸收新股東參股。5．長短期借款。

影響企業融資能力的因素包括企業的發展前景、可供抵押或質押的資產以及獲取第三方擔保等。