第一篇：青島啤酒股份有限公司財務狀況質量分析

青島啤酒股份有限公司財務狀況質量分析

107***23 尚冊

摘要：上市公司的財務狀況質量分析有助于我們對公司的進行全面的分析，本文將以青島啤酒股份有限公司為例，具體對該公司2012年的財務質量進行分析。

關鍵詞：青島啤酒財務狀況質量分析

一、背景分析

從對青島啤酒2012年年報的綜合瀏覽中，可以了解以下內容。

1.企業提供的年報包括合并以及母公司的財務報表，內容詳細具體。所披露的信息具有完整性和時效性。并且年報經過普華永道會計師事務所的審計，出具了無保留的審計意見，年報內容可的信度高。

2.企業的基本情況、生產經營特點分析。從該公司的年度報表中可以了解到公司主要從事生產和銷售啤酒業務，兼營其他業務。2012年公司實現營業收入258億元，比上年增長20億，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤17.59億元與上年相比略有增長。

3.企業的經營戰略以及經營情況。公司堅定不移的實施“雙輪驅動”發展戰略，積極開拓市場、增收節支，實現了市場份額快速提升，經營業績穩健增長的目標。公司全年實現啤酒銷量790萬千升，同比增長10.48%，遠高于行業平均增長水平（據國家統計局統計，2012年全國啤酒產量4,902萬千升，同比增長3.06%），公司國內市場份額也由以前的13%提升到2012年的16%。

從主要財務數據和財務指標來看，與2011年相比，公司的盈利能力方面的財務指標朝著好的方向發展。

4.企業的股權結構情況。青島市國資委為青啤集團的唯一股東和實際控制人。青島市國資委隸屬于青島市人民政府，是代表青島市人民政府管理和監督青島市所屬國有資產運營的部門，受青島市人民政府授權代表國家履行出資人職責。

5.企業的發展前沿。公司擁有的“青島啤酒”品牌是我國首批十大馳名商標之一，在國內外市場具有強大的品牌影響力和較高的知名度。作為中國歷史最悠久的啤酒生產企業，公司高度重視產品質量。公司發展戰略為：整合與擴張并舉，實施雙輪驅動發展戰略，做中國啤酒行業的領導者。

1.企業的盈利能力包括毛利率、核心利潤率、凈資產收益率、總資產報酬率等指標，還包括存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產報酬率等。綜合表格中的數據就會發現，企業的盈利能力較強。

2.與企業短期償債能力有關的財務指標如流動比率、速動比率以及現金比率等，從上述的比率中可以看出青島啤酒的流動比率較低而速凍比率較高，這主要是由于應收賬款周轉率非常高，所以企業的短期償債能力比較強。

3.企業的長期融資能力。指標表明，企業的資產負債率為45.97%，企業運用長期負債進一步融資的能力有很大的上升空間。

三、利潤表及資產負債表項目質量和整體質量分析

（一）對利潤表及利潤質量的分析

1.對利潤表自身進行分析

第一，企業的毛利率有小幅的下降（兩個百分點）。與上年相比，公司的營業收入在增加，營業成本頁在上升，且成本上升的速度大于營業收入上升的速度，從而導致毛利率下降。主要原因是本年度銷量增加，以及受宏觀經濟環境影響部分原材料成本上漲、人工成本上升所致。

第二，青島啤酒市場份額在不斷擴大，主營業務優勢明顯。2012年度營業收入同比增加約2,623,490千元，增幅11.33%，主要原因是本年度內公司積極開拓市場，銷量保持較高增長，同比增加75 萬千升，增幅 10.48%，其中：主品牌“青島啤酒”及第二品牌均保持較高增長，主品牌銷量同比增加29 萬千升，增幅 7.34%；第二品牌銷量同比增加44萬千升，增幅15.77%。

第三，企業的銷售費用、管理費用顯著增長。與上年相比，青島啤酒的銷售費用比上年有了大幅度的增加，超過了營業收入增長的幅度。主要原因是本年度銷量增加市場規模擴大、員工人數增加，使得品牌推廣費用及職工薪酬等費用增加所致。但是財務費用卻有大幅度的下降，2012年度財務費用較上年度減少 391.93%，主要原因是本公司通過所屬子公司財務公司集中管理本集團資金，并積極調整存款結構獲取較高利息收益所致。企業擁有較強的財務實力。

第四，資產減值損失相比上年有明顯的下降，表明企業資產質量較好，也說明企業資產的管理質量較高。

第五，企業的投資收益顯著增加，主要為成本法確認的投資收益。主要是由于主要原因是本年度聯營公司利潤增加和本年度注銷本公司之全資子公司第三公司和第五公司所產生的處置長期股權投資收益所致。這表明企業的對外控制性投資質量較高，有較強的分紅能力。

2.對企業利潤結構和現金流量結構之間的關系進行分析

第一，對利潤表中的同口徑核心利潤和現金流量表中經營活動產生的現金凈流量之間的對應關系進行分析。

企業利潤表中的核心利潤和現金流量表中經營活動產生的現金凈流量之間的差異較大。因此，為保證可比性，將核心利潤調整為同口徑核心利潤。

一般來說，一定規模的利潤只能夠帶來相應規模的現金凈流量，才能保證企業對利潤的支付能力，企業的利潤質量才能夠得以保證。以經營活動為主導的企業經營活動現金凈流量還承擔著企業支付現金股利和擴大再生產的任務，因此，對于穩定發展條件下健康企業的財務狀況而言，其經營活動產生的現金凈流量應該大于同口徑核心利潤。經營活動的現金凈流量大于同口徑核心利潤的部分，就是企業經營活動的現金流量中可以為利潤分配和擴大再生產提供資金支持的部分。

粗略計算一下，可以確定，青島啤酒的同口徑核心利潤的規模為23億，而青島啤酒自身的現金流量表中經營活動產生的現金凈流量凈額為31億。這說明，從當年的情況來看，企業經營活動產生的現金流量比較充裕，出了能夠維持企業進行正常經營活動外，還可以為企業支付現金股利、擴大再生產提供資金支持。導致經營活動現金凈流量大于同口徑核心利潤情況出現的主要原因可能有一下幾點：

1）企業銷售商品回款和對外經營性付款控制較好，是的企業在經營層面的現金凈流量有較好的表現。2012年應收票據年末比年初減少 37.16%，主要原因是本年度采用銀行承兌匯票結算方式結算的貨款減少所致。

2）企業采用了不恰當的會計政策、會計估計和其他會計方法，導致本期的利潤被低估，從而使經營活動現金凈流量相對于利潤有較好的表現。在這方面，企業沒有明顯的跡象。

3）企業的財會人員錯編或編錯現金流量表。該企業也沒有明顯的跡象。

（二）對資產負債表的總體狀況、項目質量、資產結構和資本結構質量進行分析

1.對企業資產負債表的總體狀況質量進行分析。從資產總體上看，企業的資產總額從年初的216億元增加到236億元。從結構來看，企業年末資產總額中，有101億元的流動資產，其中貨幣資金71億元，應收票據0.62億元，應收賬款0.83億元，預付賬款0.84億元，存貨24億元。

在非流動資產方面，企業有固定資產83億元，在建工程約7億元，無形資產25億元，商譽11億元，長期股權投資1.6億元。

從以上數據可以看出，企業的經營性資產占資產的絕大多數，長期股權投資規模較小，盈利模式是典型的經營主導型。

從負債及所有者權益來看，企業的負債流動負債占負債總額的大部分。流動負債期初余額為71億元，期末余額為73億元，增加了約2億元。企業債務增加的項目主要集中在應付票據、應付賬款、應付股利、應付職工薪酬和其他應付款。從企業相關的報表附注中可以看出企業的已無一年到期的短期借款，說明企業的償債能力強。其他項目的增加主要是購買材料的款項，屬于正常的經營增加。從對資產整體的初步觀察來看，企業不良資產占用較低，資產整體質量較高。

2.對貨幣資金及其質量的分析。從總體規模來看名企業貨幣資金年末比年初增加了約10億元。但企業的短期借款卻在減少，從現金流量表中也可以看出企業貨幣資金的增加是由于經營活動現金凈流量的積累，而不是靠貸款獲得的。

3.對短期債權質量的分析，主要關注應收票據、應收賬款及其他應收款的的質量分析。

（1）關于應收票據。與年初應收票據規模相比，企業年末的應收票據減少，但是應收賬款仍是商業債券的主體并且應收賬款的規模也在下降。這表明企業商業債券的回款狀況較好，債權整體質量較高。

（2）關于其他應收款。年末比年初有了大規模的下降，從報表附注中可以知道企業于2012年12月31日，其他應收款中無應收關聯方的款項。

總體來看企業的短期債權質量較高。

4.對無形資產的質量分析。從合并報表及其附注所披露的規模和結構來看，企業的無形資產總量不小約25億元。企業的無形資產主要是由土地使用權、商標使用權和營銷網絡構成。

5.對企業融資能力和環境的分析。從公司資產負債表中負債與股東權益的數量對比、現金流量表中年度內籌資活動現金流量的信息，我們可以看到，企業的資產負債率不足50%。并且他的產品盈利能力較強，企業融資具有很大的潛力。從長期來看，企業發展的主要方向是進一步強化其核心競爭力，保持技術和品牌的領先優勢。

四、總體評價

1.利潤質量方面，企業的凈利潤較上年有所提高，實現了利潤的增長。無論是母公司自身報表還是合并利潤表都表明企業的整體盈利能力在提高。企業的利潤質量很好。

2.現金流轉狀況方面，企業的核心利潤帶來了較大規模的經營活動現金凈流量；籌資活動的現金流量與企業發展戰略之間的吻合程度較高。現金流量質量很好。

3.資產質量方面，企業整體資產質量完全可以滿足企業的經營活動需要，且有較強的盈利性、周轉性和變現性。

參考文獻

[1]《財務報表分析》第二版張新民 錢愛民

[2]《青島啤酒股份有限公司6006002012年年度報告 》

[3]《上市公司財務狀況質童的綜合分析》 王秀麗 張新民對外經濟經貿大學學報

第二篇：青島啤酒利潤表分析

國貿1241班 1220702126 楊芳

青島啤酒利潤表分析

青島啤酒股份有限公司成立于1993年，他的前身是1903年8月由德國商人和英國商人合資在青島創建的日耳曼啤酒公司青島公司，它是中國歷史悠久的啤酒制造廠商，2008年北京奧運會官方贊助商。1993年7月15日，青島啤酒股票(0168)在香港交易所上市，是中國內地第一家在海外上市的企業。同年8月27日，青島啤酒(600600)在上海證券交易所上市，成為中國首家在兩地同時上市的公司。

一、青島啤酒公司2009年的利潤表簡要分析： 國貿1241班 1220702126 楊芳

青島啤酒股份有限公司凈利潤2009年較2008年上漲了1670.45%外，營業利潤、利潤總額分別上升60.66%，56.97%，什么原因所在呢？

（一）凈利潤或稅后利潤分析。青島啤酒2009年實現凈利潤1299110000元，比上年增加了1670.45%，增長幅度較高。其中歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年的增79.16%，；少數股東損益比上年增長了33.91%。從水平分析表看，公司凈利潤的增長主要利潤總額比上年增長631240000元引起的，由于所得稅費用比上年增長65904000元，兩者相抵，導致凈利潤增加了1670.45%。

（二）利潤總額分析。利潤總額是反映企業全部財務成果的指標，它不僅反映企業的營業利潤，而且反映企業的營業外手指狀況。青島啤酒2009年實現利潤總額1739330000元，比上年增長了56.97%，關鍵原因是而營業外收入增加了58662000，而營業外支出增加了27369700，營業毛利增加31292300元；同時營業利潤增長也是導致利潤總額增長的有利因素，營業利潤增加了599857000元，比上年增長了60.66%。綜合作用的影響，導致利潤總額增加了631240000元。

（三）營業利潤分析。公司營業利潤的增加主要是營業收入的增加，營業收入比上年增加2002700000元，增長率為12.5%。營業總成本上漲9.40%，主要是利國貿1241班 1220702126 楊芳

息支出增加8.16，雖然公允價值變動收益，投資收益下降了107.18%，137.14%，但其減少額度遠少于利息支出，所以營業成本仍然是增加。通過對2009年公司的財務報表附注的查閱，我們可以知：2009年經營業績的答復提升主要來源于公司調整產品結構、擴大市場銷售及降低成本。在營業利潤中，營業收入的增加是其增長的主要有利因素；資產減值損失的減少，也是導致營業利潤增加的有利因素，本年公司資產減值損失下降62.11%。但是由于營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用的增加以及公允價值變動損益和投資收益的大幅下降等的影響，使得增減相抵后營業利潤增加營業利潤增加了599857000元，比上年增長了60.66%。國貿1241班 1220702126 楊芳

從上表可以看出，2009年的凈利潤由2008年的0.46%上升為7.21%，表明公司的獲利能力在增強，這是什么原因所致呢？

青島啤酒2009年的營業利潤占營業收入的比重為8.81%，比上的6.17%增長2.64%；2009年利潤總額的構成為9.65%，比上年的6.92%增長了2.73%；2009年的凈利潤構成為7.21%，比上年的0.46%增長了6.75%。可見，從利潤結構上來看，青島啤酒盈利能力比上年略有提高。

在水平分析中，公司的管理費用、銷售費用、財務費用、營業成本都有不同幅度的增加，但在垂直表中可以看出，相對于2008年，一些費用還是略有下降的，所以營業收入還是有所增長的，表明公司在費用控制上還是有一定成效的。另外，由于投資收益遠遠大于收入增長幅度，在凈利潤中的比重雖然小，但是由2008年0.00014上升為2009年的0.01。表明作為啤酒公司，青島啤酒的主營業務規模將會進一步擴大，公司業績液晶會有大幅度增咋很難過，未來仍有較大發展空間。

二、收入項目分析。國貿1241班 1220702126 楊芳

企業的營業收入是指全部營業收入減去銷售退回、折扣與折讓后的余額。銷售毛利率 銷售毛利率=（銷售毛利/營業收入）*100 青島啤酒銷售毛利率指標的計算：

2009年：銷售毛利率=（***-10285100000）/****100%=42.94% 2008年：銷售毛利率=（16023400000-9509010000）/16023400000*100%=40.66% 從以上計算可以看出，該企業2009年與2008年相比，銷售毛利率上升了，說明公司的出事盈利能力在增強。

銷售利潤率

銷售利潤率=（利潤總額/營業收入）*100% 2009年銷售利潤率=（1739333591/1802610000）*100%=9.65% 2008年銷售利潤率=（1108088736/16023400000）*100%=6.92% 從以上計算可以看出，該公司2009年2008年相比，銷售利潤率上升了，說明公司通過銷售獲取利潤的能力在增強。

銷售凈利率=（凈利潤/營業收入）*100% 2009年銷售凈利率=（1299112486/***）*100%=7.21% 2009年銷售凈利率=（733772079/16023400000）*100%=4.58% 從以上計算可以看出，該公司2009年2008年相比，銷售凈利率上升了，說明公司通過銷售獲取凈利潤的能力在增強。

從主營業務收入和其他業務收入分析。在水平分析中，營業收入比上年增2002700000元，增長率為12.5%；營業外收入增加了58662000，而營業外支出增加了27369700，營業毛利增加31292300元，從中可以看出，青島啤酒的營業收入結構穩定發展。

三、影響利潤表的會計變更。

在利潤表中的各項要素中，增利的主要因素有：一是營業收入的增加，二是資產減值損失的減少，三是營業外收入的增加，四是營業外支出的減少，五是投資收益的增加。主要的減利因素有：一是所得稅費用的增加；二是營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用。研發費用、財務費用不同程度的增加，以及公允價值變動收益的下降，都是減利的主要原因。國貿1241班 1220702126 楊芳

在青島啤酒的利潤表中，營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-研發費用-財務費用-資產減值損失+公允價值變動收益+投資收益。在水平分析中，公司的管理費用、銷售費用、財務費用、營業成本都有不同幅度的增加，但在垂直表中可以看出，相對于2008年，一些費用還是略有下降的，所以營業收入還是有所增長的，投資收益相比2008年增加0.06%，在這些因素的綜合作用下，營業利潤占營業收入的比重為8.81%，比上的6.17%增長2.64%；

利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出，2009年營業外收入構成1.18%，比2008年的0.97%增加了0.21%；2009年利潤總額的構成為9.65%，比上年的6.92%增長了2.73%；

凈利潤=利潤總額-所得稅費用，2009年所得稅費用構成為2.44%，比2008年的2.34%增加了0.1%，因為所得稅費用是個減利因素，所以所得稅費用的增加會影響到凈利潤，但是由于利潤總額2009年比2008年增加了2.73%，增加的幅度遠遠大于所得稅費用的增加幅度，所以2009年凈利潤構成為7.21%，比上年的0.46%增長了6.75%。

第三篇：青島啤酒媒體計劃分析

青島啤酒媒體計劃分析

一、媒體目標

青島啤酒主要是針對中高檔費者市場，青島家族系列啤酒則主要針對大眾化市場。青島啤酒和青島啤酒家族系列酒有明顯差別，充分發揮青島啤酒與青島啤酒家族系列酒的互補作用。

在青島啤酒的廣告中，突出青島啤酒的品質，以最平易近人的述求方式表達出來，塑造青島啤酒平易近人的品牌形象，增加青島啤酒品牌的親和力。“感受新鮮，感受自然”、“青島純生——純正生啤酒”以及2007年的“激情成就夢想”以此來訴求其大方典雅、有品味、平易近人的品牌特征。人們之所以消費啤酒，人們之所以選擇青島啤酒，與其生活、時尚觀密切相關。

青島啤酒在廣東地區消費者群體特征：（數據來源：CMMS）·消費者主要集中在25-44歲這個年齡層，合占比例為； ·大部分消費者的個人月收入在2000元以下，比例合占；

·各地區比較發現：經濟越發達的地區，消費者對啤酒的消費能力越強； ·啤酒屬于大眾化消費，消費者的文化程度不大； ·經常飲用啤酒的消費者中，制造業/生產性企業、商業/服務業的一般職工比例較大，合占，說明由于工作的性質和需要使得這些消費者在日常生活中比較多的飲用啤酒；

·在生活消費形態上，總的說來消費者比較善于交際，喜歡和朋友在一起聊天、喝酒，消費者喝啤酒越來越等同于喝文化、喝時尚，在喝啤酒的同時更希望能夠顯示自己的個性、品位、身份和地位； 具體來講青島啤酒的目標受的特點如下：

①青島啤酒消費者對啤酒的品牌忠誠度一般對一至兩個啤酒品牌有較高的忠誠度，如果不注意品牌的整體規劃和建設，消費者較容易發生品牌轉換，其選擇的范圍很大。

②消費者飲用啤酒時會根據不同的場合選擇不同的酒。③青島啤酒的消費者飲用啤酒時的口味選擇越來越講究品質。④消費者購買啤酒時的考慮因素：口味、價格、品牌是影響消費者購買行為的三大因素，青島啤酒的消費者非常重視啤酒品牌的力量和影響力。

（二）溝通目標

由于這一季度正值奧運會，很多外國人會到中國，這一季度青島啤酒主要是希望通過廣告宣傳來提高自己品牌在世界上的知名度和美譽度。因此，廣東市場的廣告宣傳也應該配合這一整合營銷，通過這一階段合理的媒體投放來提高其廣告的達到率，平均接觸頻次。提高青島啤酒在廣東市場的品牌美譽度。

（三）區域性

我們在媒體投放上將廣東啤酒市場分為這幾個主要部分：

（1）珠江三角洲市場，占據絕大部分消費市場，其中以廣州、深圳為龍頭；外來人本地人并存。

（2）粵東地區，以汕頭、潮州、梅州為主；有部分外地人，主要是潮汕人和客家人。汕頭一帶的啤酒年消費量起碼在30萬噸以上，是一個不亞于深圳的市場。

（3）粵北地區，韶關和清遠為主，當地人居多，經濟水平相對比較低，以農業生產為主。

（4）粵西地區，以湛江、茂名為主，漁業、海運運輸業發達。在這個劃分的基礎上，我們來進行媒體選擇和具體的投放。

（四）季節特征

這一季度比較炎熱，啤酒的需求量是一年中最大的，而這一季節目標受眾在下班后更多的是到外面與朋友逛街，去小吃店。到晚上七點鐘以后才會回家，坐在電視機前看電視節目。因此，我們在媒體投放時會在地域劃分的基礎上也考慮到這一季節特點：在電視廣告投放時主要集中在晚上九點鐘以后；在POP廣告中增加超市以及小吃店里的廣告投放；在戶外廣告上增加太陽傘的投入；而在此同時也要相對減少電視廣告白天的投放量。從而平衡廣告預算。

二、媒體策略 策略概要

針對青島啤酒的目標消費群體，我們得出廣告的目標受眾，即20-50歲的男性。通過分區域的電視廣告，平面媒體廣告，POP廣告，電臺廣告，網絡廣告以及隨啤酒贈送工具、娛樂用具進行立體式的廣告宣傳，以此來提高青島啤酒品牌的美譽度。

具體來講，在電視廣告中我們主要選擇電視臺晚間的時段；平面媒體上主要投放在地區性報紙上還有交通擁擠的路段；電臺則主要選擇在中午、晚間時段；網絡則主要是通過發布軟文廣告在幾種新聞性、體育性網站上來進行宣傳；對于POP廣告，我們的媒體主要選擇超市的啤酒區、餐館的墻壁；其它的媒體主要有開瓶器、撲克牌。(三)電臺

廣東電臺城市之聲（FM103.6）

覆蓋范圍：城市之聲的電波覆蓋廣州市、整個大珠江三角洲以及全省各地區，受眾人口超過四千萬。b、王牌節目：與省市政府職能部門聯合開辦的接受百姓投訴的廣播節目《市民熱線》；第一時間報道國內外大事、熱點新聞，以及市民身邊發生的大小事情《昨夜今晨》；最新、最快的生活資訊、服務資訊、生活提點，市民關心的話題的《城市早晨》；食肆酒家好介紹，天下美食盡在其中，名牌的餐飲節目《今晚有食神》；國內唯一的粵港兩地同步直播的娛樂廣播節目《澎湃動力 生活好國度》；精彩賽事先聲奪“耳”，全國首個電臺直播NBA的粵語節目《熱播體育》；現代城市人釋放情感、舒展心靈的奇妙空間的節目《真情真我》等。

c、節目特色：城市之聲以資訊服務為定位，擁有最高密度的新聞資訊，每日《正半點新聞》播出22次，《天氣預報》每日播出16次，居全國電臺之首；城市之聲引領城市廣播時尚潮流，在國內電臺首創網上視頻直播。

d、觀眾特點：城市之聲的聽眾比較廣泛，其中包括社會中產階層、白領精英、公司文員；各類職業經理人、大小企業管理者、民營企業主；政府公務員、在校教師、大中學生、家庭主婦、駕車人士等。e、投放建議：結合電臺的特色，舉辦各種特色戶外活動，結合電臺節目推廣。(四)戶外廣告

1.公交數字移動電視：公交車是城市里重要的交通工具，與人們日常生活息息相關，公交車在都市里來往穿梭，深入大街小巷，把人們送到不同的目的地，這就使公交車視頻廣告成為一種滲透力極強的戶外廣告媒體，而且千人成本（cmp）相對較低，只是電視、報紙、電臺等媒體千人成本的十幾分之一，相對節省廣告開支。

2.地鐵站廣告、公交車身廣告、公交車站牌廣告、電梯廣告、霓虹燈廣告、的士廣告、燈箱廣告：吸引廣告觀眾注意的首要因素是廣告頻次，與電視廣告相比，這些戶外廣告的這些花費不太大，但能夠抓住人流動的特點，也能有一個很好的傳達覆蓋率。只要注意到了細節，就可以把握好廣告效果。建議加大投放力度，能有效打開廣東啤酒市場，增加品牌競爭力。

投放建議：主要選擇人流量大的地段和城市公交車的幾條主干線為重點投入對象。電梯廣告主要在大型寫字樓投放，霓虹燈廣告主要在繁華的鬧市，的士廣告和燈箱廣告主要在幾個比較主要的城市，如：廣州，深圳，珠海等重點投入。

3.大型戶外平面廣告：主要包括大幅的樓宇廣告、路牌廣告、與奧運相聯系，提升品牌形象。(五)POP廣告

大眾媒體提供購買的理由，而POP廣告則提供購買的刺激與激勵。總之，POP所扮演的角色就是把大眾媒體廣告所積累的效果,濃縮在它銷售的地方。POP廣告是啤酒直接提高銷量很有效的手段之一。POP廣告的成本也不高，效果很明顯，廣東啤酒市場競爭激烈，POP廣告做好了能有效的影響最基層的消費者，改變消費者的消費觀念，樹立好品牌形象，能很好的建立消費者的忠誠度。

投放建議：主要選擇超市的啤酒區、餐館的墻壁、酒吧，其它的媒體主要有開瓶器、撲克牌、杯子、太陽傘等。媒體投放計劃說明

一、電視排期

電視臺*節目 頻次 廣告時間 刊例價(元)折扣 費用(元)備注 廣東電視臺 《廣東衛視新聞》

19:30――19:53 1×90天 5〃 19000 6折 1,026,000 珠江頻道

《外地媳婦本地郎》

18:50-19:50 1×90天 5〃 11000 4.3折 425,700 公共頻道 開心劇場

20:00-21:30 1×45天 5〃 5500 5折 123,750 隔天一次 廣東電視臺 體育頻道 體育新聞

18:50-19:20 1×90天 5〃 4500 6折 243,000 TVS-1 南方財富論壇

17:15----17:50 1×45天 5〃 4700 6折 126,900 隔天一次 TVS-2 都市笑口組

12:00----12:30 1×45天 15〃 3000 7折 94,500 隔天一次 TVS-4 至尊猛片

21:00----23:00 1×45天 15〃 5000 5折 112,500 隔天一次 全省各城市電視臺 約6,000,000 隨片插播 合計 550次/季 3150〃 8,602,350

二、電臺排期

電臺*節目 頻次 廣告時間 刊例價(元)折扣 費用(元)備注 廣東電臺城市之聲（FM103.6）《天氣預報》

18:00-18:15 1×90天 15〃 340 9.5折 29,070 冠名播出 廣東電臺城市之聲（FM103.6）

正點報時 1×90天 238,000 季度價: 合計 180次/季 267,070

三、報紙排期

報紙 版面*尺寸 刊登時間 次數 刊例價(元)折扣 費用(元)廣州日報 A版(A2-A16)雙通欄，彩色 每月4日 3 150,250/期 8折 360,600 每月18日 3 360,600 南方都市報 B版(B2-B16)通欄，彩色 每月8日 3 24,500/期 8折 58,000 每月15日 3 58,000 每月22日 3 58,000 每月29日 3 58,000 羊城晚報 A版(A2-A16)豎通欄．彩色 每月12日 3 25,000/期 8折 60,000 B版(B2-B16)豎通欄，彩色 每月26日 3 15,000/期 8折 36,000 南方日報 B版(A2)全版，彩色 每月3日 3 30,900/期 8折 74,160 B版(B2-B16)豎通欄，彩色 每月17日 3 18,000/期 8折 43,200 深圳特區報 A版(A4)半版，彩色 每月13日 3 120,000/期 5折 288,000 南方周末 B版(B2-B16)半版，彩色 隔周一次 6 150,000/期 8折 360,000 合計 39次/季 1,814,560

四、戶外廣告預算

公交數字移動電視：500,000元

公交車身廣告、公交車站牌廣告、的士廣告、地鐵站廣告：800,000元

電梯廣告、霓虹燈廣告、燈箱廣告：200,000元 大型戶外平面廣告：400,000元

五、POP廣告 總計約1,000,000元

六、其他費用預算

2008年第三季度電臺活動費用：小活動2次，大活動一次，計劃投入10,000元（包括活動相關宣傳品的制作、禮品購買等）。2008年第三季度網絡推廣費用：150,000元 ★所有費用總計：約萬元

（以上預算不包含一些不確定因素，如各種媒體價格調整等。遇到特殊情況可根據市場行情作臨時調整。）策略總結

由于近兩年廣告宣傳得力，青島啤酒在廣東省享有較高的品牌知名度。據不完全統計，廣東地區有80%左右的男性知道青島這一品牌，在這一群體中，有30%對產品有一定的了解，并喜愛和樂于接受青島啤酒，青島啤酒08年的廣告宣傳計劃，應在進一步擴大產品認知度的同時，培養消費者對產品的美譽度，使青島啤酒系 列產品得到更多消費者的青睞。

過去幾年中，青島啤酒的廣告投放主要集中在廣州和深圳市范圍內，對周邊地市縣的投入力度相對較小，形成了產品在廣東境內知名度極不平衡的現象。08年的廣告投放應有計劃地加大對周邊城市的廣告宣傳力度，使產品在廣東省所有地區都成為首屈一指的啤酒品牌。針對上述狀況，結合企業08年的營銷目標，本計劃對廣東省的各媒體進行了有機整合，廣告投放形式靈活多樣，既有高頻次的套播廣告和標版廣告，也有沖擊力大、針對性強的欄目廣告，以此提高“夢潔”產品在周邊城市的知名度和美譽度，如能獲準執行，08年第三季度，青島啤酒品牌在廣東地區的美譽度可望達到10%-20%（提升5%左右），在周邊地、市、縣的知名度可望達到60%左右，為實現青島啤酒08年廣東市場的銷售目標起到積極的推動作用。

第四篇：青島啤酒資產負債表分析報告

青島啤酒資產負債表分析報告

會計114班

2011121426 張紅婧

引言：

通過這學期的財務報表分析課程，我們接觸了更多關于企業財務報表的知識，知道在接觸一份企業財務報表時要從哪些方面著手分析。為了更好地學習本門課程，下面對青島啤酒股份有限公司的企業資產負債表進行簡要分析。公司簡介：

青島啤酒股份有限公司（以下簡稱“青島啤酒”）的前身是 1903年8月由德國商人和英國商人合資在青島創建的日耳曼啤酒公司青島股份公司，它是中國歷史悠久的啤酒制造廠 商，2008 年北京奧運會官方贊助商，目前品牌價值 426.18 億元，居中國啤酒行業首位，躋身世界品牌 500 強。1993 年 7 月 15 日，青島啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中國內地第一家在海外上市的企業。同年 8 月 27 日，青島啤酒(600600)在上海證券交易 所上市，成為中國首家在兩地同時上市的公司。1993年6月經國家體改委批準, 由原青島啤酒廠作為獨家發起人，并在吸收合并原中外合資青島啤酒第二有限公司、中外合作青島啤酒第三有限公司及國有青島啤酒四廠的基礎上，創立了青島啤酒股份有限公司，成為全國首批九家境外上市的股份制試點企業之一。青啤公司于1993年6月在香港發行了 H 種股票并于7月15日上市，為首家在香港聯合交易所有限公司上市的中國企業，同年八月在國內發行了 A 種股票并于8月27日在上海證券交易所上市。募股后公司股本總額為 90,000 萬股(每股面值為人民幣 1 元)，其中：國家股為 39,982 萬股，占總股本的 44.42%；法人股為 5,333 萬元，占總股本的 5.93%；外資股為 34,685 萬股，占總股本的 38.54%；國內公眾股為 10,000 萬股，占總股本的 11.11%。資產負債表(水平分析)：

就資產而言，2011年青島啤酒股份有限公司總資產比上年增加了18.63%，從資產分布上看，主要表現為流動資產，流動資產比上年增加了34.49%，長期股權投資增加了 344.68%，固定資產清理增加了 959.82%，遞延稅款資產增加了153.71%，貨幣資金增加了 123.55%，應收票據增加了 18.72%，且均超過資產的漲幅。從資金來源上看，主要是由于在報告期間，公司運營效果良好，盈利增加，以及通過發行新股募集而來。就流動資產而言，貨幣資金增加了123.55%，主要是因為在報告期間內公司的銷售形勢良好，銷售量增加，大量存貨被銷售出去，業務收入增加，以及在報告期內，公司通過發行新股募集資金所致。應收票據增加 18.72%，主要是銀行承兌匯票，債券質量較高，應收賬款增加 13.68%，主要是因為銷售良好。預付賬款下降了 38.24%，存貨減少了 31.89%。一方面說明存貨管理加強了，另一方面表明存貨占用的資金減少了。其他流動資產下降了 81.95%。再看非流動資產。報告期內對可供出售的金融資產未做具體的記錄，有待進一步的詳細了解。長期應收款下降了 89.96%，說明其他公司無償占用本公司的資金問題得到一定程度的解決，也說明公司資金的獲利能力增強了。同時，在一定的程度上避免了長期應收款因時間問題而收不回來的風險。另外，由于不可抗力或自然災害因素造成公司的固定資產的出售或毀損，引起固定資產清理等的增加。長期股權投資增加了 344.68%，主要是公司為了擴大公司經營規模。青島啤酒徐州彭城有限公司新建年產20萬千升啤酒生產基地項目，青島啤酒濟南有限公司新建年產30萬千升啤酒生產基地項目,青島啤酒第三有限公司新建年產30 萬千升啤酒生產基地項目，青島啤酒日照有限公司新建年產20萬千升啤酒生產基地項目，青島啤酒成都有限公司新建年產10萬千升啤酒生產基地項目。因為從近幾年的中國的啤酒市場來看，啤酒產業市場形勢不錯，前景看好，將一部分資金投入到進一步的擴大在生產中，適應市場需求，是較為理性的決策。就負債所有者權益來看，短期借款下降 63.01%，應付票據、應付賬款、預收賬款分別下降了38.89%、12.46%、20.47%，主要是因為公司的經營狀況良好，一部分盈利用于償還負債。非流動負債增長4.17%，主要是因為長期借款增加78.14%，其他非流動負債增加597.45%所致。但是，公司今年投資過快，增加一定的風險。另外，很多項目所需資金是通過發行新股募集而來，風險相對較小，償債壓力也較小。但是一部分流動資金未能得到充分有效的利用。

資產負債表（垂直分析）：

就資產結構方面，流動資產所占比重由上年的45.17%上升為51.21%。非流動資產比重由上年的54.83%下降為48.79%，雖然企業流動資產增加了，主要是貨幣資金和存貨的變化，貨幣資金由上年的 19.10%上升為 35.99%，在企業資金充足的情況下，應加強對資金的管理和利用，進行有效的投資，增強其獲利能力。非流動資產比重下降，其中固定資產原值由 95.59%下降為 82.42%，折舊由45.88%下降到 40.46%，凈值由49.71 %下降至 41.96%，凈額 44.21 %下降為37.16%，無形資產更是由74.80%下降到 7.32%，說明公司在固定資產的管理方面出現了有一定的問題。公司資本結構方面，負債比重由上年的 48.79%下降為42.40%，其中非流動資產由上年的 1.18%下降為 9.82%，流動資產由 37.61%下降為 32.58%，兩年變化不大。公司依靠良好的經營形勢和合理有效的募資，形成大量的資產增長，負債減少，償債能力上升。短期償債能力分析：

1.營運資金=流動資產-流動負債流動比率=流動資產/流動負債2009 年流動比率=流動資產/流動負債 = 1.57。2008 年流動比率=流動資產/流動負債 = 1.20。同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒2009年1.57，1.23，0.66。分析：公司2009年流動比率與2008年相比有所增大，表明公司短期償債能力增強，企業財務風險減小，債權人更有保障，安全程度也提高。雖然在同行業中是相對合理的，但還是低于國際公認標準，有待提高。2．速動比率=（流動資產-存貨）/流動債。2009 年速動比率 = 1.18，2008 年速動比率 = 0.62。同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，2009年1.18，0.46，珠江啤酒 0.38。分析：公司 09 年速動比率較之 08 年幾乎增大一倍，在同行業中也是最高的，說明公司短期償債能力有了較大的提高。對于短期債權人來說，短期償債能力相當強，安全程度非常高。但是同時也說明公司擁有過多的貨幣性資產，會因此失去一些有利的投資和獲利機會。

3．現金比率=（貨幣資金/流動負債）*100%。2009 年現金比率 = 110.45%，2008 年現金比率 = 50.78%，同期同行業對比：青島啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年 110.45%，33%，12%。分析：公司 09 年現金比率較之 08 年幾乎增大一倍，說明公司短期償債能力增強。但是無論是 08 年還是 09 年都遠遠高于20%的標準，而且遠遠高于同行業中的其他企業，表明企業通過負債方式所籌集的流動資金沒有得到充分利用，企業失去投資獲利的機會大，所以，公司應該加強管理，尤其是現金的管理，進行積極有效的投資。4．現金流動負債比=經營活動現金流量凈額/期末流動負債總額。2009 年現金流動負債比 = 0.69，2008 年現金流動負債比 = 0.32，同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年 0.69，0.65，0.23。分析：比率越大，表明企業現金流入對當期債務清償的保障越強，表明企業流動性越好，償還債務的能力越強。反之，則流動性差。2009 年與 2008 年相比，公司的現金流動負債比上升了，而且在同行業中是最高的，表明公司現金流入對當期債務清償的保障增強，償還短期債務的能力提高了。

5．現金負債總額比=經營活動現金流量凈額/期末負債總額。2009 年現金負債總額比 = 0.53，2008 年現金負債總額比 = 0.25，同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年 0.53，0.64，0.227。分析：比率越高，說明企業償還全部債務的能力越強，反之，則說明公司償還全部債務的能力較差。09 年與 08 年相比，公司的現金負債總額比上升了，說明公司通過經營活動現金流量凈額來償還債務的能力增強了，在同行業中也相對合理。

長期償債能力分析：

1.資產負債率=（負債總額/資產總額）*100%。2009 年資產負債率 = 42.40%，2008 年資產負債率 = 48.79%，同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，2009 年 42.40%，27.11%，珠江啤酒 39.55%。分析：資產負債率是衡量企業負債水平及風險程度的重要標志。資產負債率越低，說明以負債取得的資產越少，企業運用外部資金的能力較差。反之，說明企業通過借債籌資的資產越多，風險較大。公司 09 年較之 08 年有所下降，但都維持在 40%—60%的合理區間，屬于正常。而且在同行業中屬于較高，比其他同行業公司風險低，運用外部資金的能力較之強。

2.產權比率=（負債總額/所有者權益）*100%。2009 年產權比率 = 73.62%，2008年產權比率 = 95.28%，同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009年73.62%，37%，65.43%。分析：產權比率越高，企業存在的風險就越大，長期償債能力較弱，不管企業的盈利狀況如何，企業必須履行支付利息和償還本金的義務和責任。產權比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債券人承擔的風險越小，債權人也就愿意向企業增加借款。公司這兩年的產權比率都保持在70%—150%的合理區間且低于1，而且 09 年比 08 年低，說明長期償債能力增強了，有助于利用更多的外部資金。但是產權比率在同行業中最高，長期償債能力比同行業其他公司要弱，存在的風險較大。

3.有形凈值債務率=（負債總額/（所有者權益-無形資產凈值））*100%，2009 年有形凈值債務率 = 85.75%，2008 年有形凈值債務率 =-198.54%，同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009 年 85.75%，40%，66.95%。分析：指標越大，表明企業對債權人的保障程度越低，企業風險越大，長期償債能力越弱；反之，表明企業風險越小，償債能力越強。從以上計算可以看出，公司的有形凈值債務率09 年比08 年商上升了，說明長期償債能力減弱。而且在同行業中最高，長期償債能力比同行業其他公司要弱，存在的風險較大。

4.已獲利息倍數=息稅前利息/利息費用。2009 年已獲利息倍數= 28.67，2008年已獲利息倍數=25.29。分析：指標越高，說明企業支付利息的能力就越強，企業對到期債務償還的保障程度也就越高；相反，表明企業沒有足夠的資金來源償還債務利息，企業同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009年28.67 %，14.62%，3.08%，業償債能力較弱。從以上可以看出，公司 09 年與 08 年相比，已獲利息倍數上升了，且遠遠大于1，而且在同行業中是最高，表明公司用于償還債務利息的能力在增強支付一年的利息支出綽綽有余。5.非流動負債與營運資金比率=非流動負債/（流動資產-流動負債）。2009年比率 = 0.53%，2008 年比率=1.48%，同期同行業對比，青島啤酒，燕京啤酒，珠江啤酒，2009年0.53，0.035，-0.05。分析：比率越低，不僅表明企業的短期償債能力較強，而且還預示這企業未來償還長期債務的保障程度也越強。從以上數據可以看出，09 年與 08 年相比，非流動負債與營運資 金比率下降較多，說明企業的償債能力在增強。但是，相對同行業其他企業而言，比率過高，償債能力相對較弱。

分析建議 ：青島啤酒股份有限公司在同行業中是屬于正常的企業，各方面的財務數據和指標都表明企業運營正常，發展有序。如果能夠再加強特定方面的管理，無論是內部或是外部，相信發展前景看好。

第五篇：青島啤酒盈利能力分析

青島啤酒盈利能力分析單位：元

2007

資產總額年初數 10455600000 年末數 11545200000 合計 22000800000平均 11000400000 銷售凈額 *** 全部資產周轉率（次）1.25 凈收益 598001000 凈利潤率（%）4.36% 資產報酬率（%）5.44%經營資產年初數 10422463800 年末數 11477053300平均 10949758550 經營收益 1094090000 經營資產報酬率（%）9.99% 固定資產凈值（扣除

在建工程）年初數 5454300000 年末 5414840000平均 5434570000 銷售額與固定資產比 2.52 長期負債和股東權益年初數長期負債 4655670000 股東權益 5799970000 年末數長期負債 5556900000 股東權益 5988340000 合計 22000880000平均數 11000440000 投資報酬率（%）5.44% 毛利 1004120000 毛利率（%）7.32%

2008

12169500000 12532200000 24701700000 12350850000 16023400000 1.30733772000 4.58% 5.94%

12105478870 12473496200 12289487535 1509490000 12.28%

5353820000 5540380000 5447100000 2.94

6243910000 5925640000

6114620000 6417610000 24701780000 12350890000 5.94%

1108090000 6.92%

2009

12997100000 14867500000 27864600000 *** *** 1.29

1299110000 7.21% 9.32%

12722643250 *** *** 3361000000 24.50%

5445850000 5524560000 5485205000 3.29

6424270000 6572840000

6304300000 8563150000 27864560000 *** 9.32%

1739330000 9.65%

從這張表格可以看出，青島啤酒的凈利潤率，2007年4.36%2008年4.58%，2009年7.21%。青島啤酒2009年之所以出現凈利潤率出現大增，原因是多方面的。由于營業收入同比增加12.5%，營業成本比08年增長了8%。，收入增加主要原因：一是報告期內優化產品銷售結構，主品牌所占比重增加；二是報告期內公司主營產品銷售增長趨勢較好，銷售量增長，使得營業收入提高所致。三是，啤酒原料小麥價格下滑，導致公司的毛利潤進一步增加。四是，金

融危機以來，國內啤酒釀造廠進一步減少，青島啤酒的市場占有率進一步提升，市場份額進一步加大，五是，公司管理能力強大。青島啤酒2009年繼續呈現凈利潤增幅高于銷售收入、銷售收入增幅高于銷量的良好發展態勢，除上面分析的主要是由于公司推進品牌整合和產品結構的優化及提升，同時成本降低，使得公司啤酒產銷量、收入及盈利獲得持續增長外，2009年政府補貼增至人民幣1.99億元（2008年為人民幣1.38億元），是公司利潤釋放的另外一個重要原因。2009年青島啤酒的品牌價值已達366.25億元人民幣（2008年青島啤酒的品牌價值為235.41億元，世界品牌實驗室發布），繼續位居國內啤酒行業首位。2010年一季度實現啤酒銷量122.6萬千升,同比增長1.5%;實現銷售收入40.9億元,同比增長9.0%。其中主品牌青島啤酒實現銷量69.6萬千升,同比增長15.3%。

07年到09年青島啤酒資產報酬率成逐步上升趨勢，說明資產利用效果增加，這一方面由于從07年起貫徹品牌戰略，營業收入增加較快，另一方面是企業在增加收入和節約資金方面做得不錯。特別是在資金用方面。結合資金周轉來看，企業的資金周轉能力優于同行業平均水平。09年有了較大提高，主要是由企業預付款結算方式的改變，減少了預付款的支出，同時存貨庫存占用減少所致。

經營資產報酬率在這3年里也呈穩步上升的趨勢，可以看出公司的經營管理水平在提高，經營利潤率和經營資產周轉率上升使得經營資產報酬率的上升。

07年到09年青島啤酒毛利率在08年有一個微降，這是由于08年銷售收入比起07年有一個約16.9%的增長，但2008 年營業成本同比增長18.8%,我們分析營業成本增長的主要原因：一是報告期內構成啤酒成本的主要原材料和包裝物料的價格上漲；二是報告期內調整產品結構；三是報告期內公司銷售規模的擴大，使得營業成本提高所致。青島啤酒主品牌08初年提價了6%，而終端價格在5元/瓶以下的中低檔啤酒，主要消費市場在農村，對價格比較敏感，沒有提價。

表格中列出了青島啤酒2007年到2009年的銷售額與固定資產之比，公司的銷售額與固定資產之比在2007年至2009年間穩步上升，這表明青島啤酒銷售額的增長超過了固定資產凈值的增長。

投資報酬率是用于評價企業投入資本賺取收益的比率，這類評價指標被廣泛用于評價企業的業績。投資報酬率評價的是投資收益，并且解釋企業如何有效地運用其現有資產。從07年到09年，青島啤酒的投資報酬率呈增長趨勢，且高于行業平均水平，說明青島啤酒有效運用它的資產進行投資且得到回報，公司對現有資產價值的運用較好。