第一篇：期貨私募的盈利模式

期貨私募的盈利模式 從私募排排網(wǎng)研究中心調(diào)查的情況來(lái)看，目前，比較普遍的私募基金大多是期貨工作室、投資咨詢公司、投資管理公司等。他們的盈利模式在“代客理財(cái)”協(xié)議中有明確規(guī)定，一般會(huì)注明提取管理費(fèi)的比例或在盈利部分公司與客戶按比例分成。

比如，深圳德信時(shí)代資產(chǎn)管理公司提供的“期貨投資帳戶委托理財(cái)管理協(xié)議”，在績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)部分規(guī)定，績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)=(帳戶期末余額?帳戶本金)×30%。當(dāng)管理帳戶的盈利在任一時(shí)刻達(dá)到本金的50%時(shí)，公司和客戶可以進(jìn)行收益分配。

深圳柒福投資管理公司也規(guī)定，1年封閉期到期后，管理帳戶的盈利部分，公司與客戶三七分成。

北京中融聯(lián)合投資管理公司設(shè)計(jì)的保本型產(chǎn)品，其利潤(rùn)分成比例根據(jù)產(chǎn)品保本率的不同而不同，保本率100%的產(chǎn)品，公司到期提取70%的利潤(rùn)；保本率90%的產(chǎn)品，到期公司提取40%的利潤(rùn)；保本率80%的產(chǎn)品；到期公司提取30%的利潤(rùn)；如果產(chǎn)品不盈利，則公司不提取利潤(rùn)。

總體來(lái)看，期貨私募的績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)提取方式與私募證券基金有很大的不同，不一定要等到產(chǎn)品收益率創(chuàng)新高才能夠提取獎(jiǎng)勵(lì)。期貨私募一般是以一年或半年為封閉期，如果到期產(chǎn)品能夠盈利，基金管理人就可以提取管理費(fèi)或獎(jiǎng)勵(lì)。

第二篇：期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查

期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查.txt生活，是用來(lái)經(jīng)營(yíng)的，而不是用來(lái)計(jì)較的。感情，是用來(lái)維系的，而不是用來(lái)考驗(yàn)的。愛人，是用來(lái)疼愛的，而不是用來(lái)傷害的。金錢，是用來(lái)享受的，而不是用來(lái)衡量的。謊言，是用來(lái)?yè)羝频模皇怯脕?lái)裝飾的。信任，是用來(lái)沉淀的，而不是用來(lái)挑戰(zhàn)的。期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 楊峰 實(shí)習(xí)記者 季立東北京報(bào)道2009-4-10 2:12:23

“招上十幾個(gè)剛畢業(yè)的大學(xué)生，每天打幾百個(gè)電話約幾個(gè)客戶來(lái)聽所謂的周末理財(cái)講座，張口閉口稱自己是期貨私募的公司或者個(gè)人，你完全可以一棒子把他們?nèi)看蛩溃隙ㄊ球_子。”在期貨私募最發(fā)達(dá)、號(hào)稱風(fēng)險(xiǎn)投資搖籃的浙江，一位于姓期貨私募人士向記者轉(zhuǎn)述其師傅的教導(dǎo)。

而正是這些人攪得原本就高端和隱秘的期貨私募云里霧里，在逐漸被掀起神秘面紗之后，迫不及待展露出來(lái)的，卻是“偽私募”的面孔，那些真正手握重金的大鱷操盤手們，卻因種種顧慮，再次退向帷幕深處。

今日焦點(diǎn)2009年4月10日

保障性安居工程擬擴(kuò)容

保障性安居工程是擴(kuò)大內(nèi)需和刺激消費(fèi)的有效結(jié)合點(diǎn)，其范圍較前擴(kuò)大，農(nóng)村危舊房改造也被納入。

期貨真?zhèn)嗡侥颊{(diào)查

保險(xiǎn)資金3月減倉(cāng)債券近百億

中冶股份籌謀上市 有望6月港交所掛牌

人民幣結(jié)算五試點(diǎn)各有側(cè)重

山東“大煉化”上路 面臨三重考驗(yàn)

因?yàn)闃O其專業(yè)的操盤技巧和調(diào)配自如的龐大資金流，使得私募的盈利一直是最被業(yè)內(nèi)艷羨的風(fēng)向標(biāo)，但是因?yàn)樗侥既蕴幏傻幕疑貛В哉嬲饬x上的大私募仍力求“遁形”，而一些偽私募卻打著本非屬于自己的“榮耀”，公開招募投資者，進(jìn)行所謂的私募操盤，一度引起糾紛不斷，尤其是在去年至今年行情急劇變化的市場(chǎng)中。也正是因?yàn)槿绱耍袊?guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)從去年年底和今年年初，連續(xù)刊登兩份澄清公告，提醒投資者注意一些“期貨咨詢機(jī)構(gòu)”的騙局，表明監(jiān)管層從未批準(zhǔn)過(guò)任何一家所謂的期貨投資咨詢公司成立。

私募江湖

“浙江人有錢，資源少，賭性大，接觸市場(chǎng)早，所以這邊是私募行業(yè)做得最發(fā)達(dá)的地方，一直被稱為風(fēng)險(xiǎn)投資的搖籃。”一位拒絕了某大戶的邀請(qǐng)做私募操盤手的研究人員介紹。因?yàn)橐恢痹谘芯科谪浧贩N，并與現(xiàn)貨商接觸密切，這位師承浙江某著名私募人士的研究員，曾多次被邀請(qǐng)參與操盤計(jì)劃。

劉青(化名，下同)，這位大學(xué)剛畢業(yè)時(shí)掃過(guò)馬路、30剛剛出頭即在杭州置下數(shù)處房產(chǎn)并持幣數(shù)百萬(wàn)的浙江某著名私募人士，即是其“師傅”。據(jù)圈內(nèi)人士回憶，這位現(xiàn)在在當(dāng)?shù)厮侥既?nèi)呼風(fēng)喚雨的私募操盤手，畢業(yè)后從西北來(lái)到浙江杭州，什么事情都做過(guò)，做期貨經(jīng)紀(jì)人時(shí)還“被人趕過(guò)”，“也不過(guò)是五六年前的事情，他那個(gè)時(shí)候進(jìn)期貨圈子，恰好就是期貨行業(yè)最受人歧視的時(shí)候”。

劉青還有另外一個(gè)身份，浙江某大型期貨公司的“金牌操盤手”，業(yè)內(nèi)對(duì)其操盤手法的評(píng)價(jià)是

“下單很堅(jiān)決，而且很快”。“私下做私募的時(shí)間已經(jīng)有4年左右了——浙江一位著名富豪在期貨上就是劉青的弟子。”其同事介紹。

讓劉青“一戰(zhàn)成名”的，正是幫助這位知名富豪用6000萬(wàn)本金在天膠上套回2個(gè)億的著名戰(zhàn)績(jī)。一位熟諳此事的私募人士回憶，“2006年5月份左右，天膠遇到了逼空行情，他知道“近強(qiáng)遠(yuǎn)弱”的規(guī)律，就建議那個(gè)富豪“買5拋7(做多5月合約同時(shí)做空7月合約)”，剛開始只有2000萬(wàn)本金，殺了90%的倉(cāng)位進(jìn)去，一下子掙了2000萬(wàn)，等于4000萬(wàn)，然后那個(gè)富豪又拿出2000萬(wàn)，一共6000萬(wàn)，最后5月合約比7月合約的價(jià)格高出10%左右，就這樣一下子又賺了200%多。”

這一戰(zhàn)成就了兩個(gè)人。“那個(gè)大富豪有如神助般的表現(xiàn)，讓其一度名聲大噪，他的操作方向成為許多投機(jī)客效仿的目標(biāo)；而指導(dǎo)其操作的劉青，在期貨私募業(yè)內(nèi)，從此一呼百應(yīng)，資金云集而來(lái)。”

吳鵬(化名，下同)，不滿40歲，是某大型券商在杭州的一個(gè)投資機(jī)構(gòu)總部的VIP客服部經(jīng)理，擁有十多年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)——也正是10多年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，快速成就了他在期貨私募業(yè)的名氣。

一位接受其操作指導(dǎo)的客戶介紹，“2008年初，他就讓所有客戶將股票進(jìn)行減持，轉(zhuǎn)手做多農(nóng)產(chǎn)品、糖和外盤原油；下半年在原油期貨價(jià)格大跌的時(shí)候，又開始做空金屬——他是做了10多年股票的，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的把握很準(zhǔn)，宏觀經(jīng)濟(jì)不好，銅價(jià)作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，肯定下跌。”

據(jù)吳鵬自己介紹，“2008年一年收益不錯(cuò)，用四五千萬(wàn)掙了兩三億吧”。(注：這里的四五千萬(wàn)，是指操作的資金，估計(jì)是保守?cái)?shù)據(jù)。一種說(shuō)法認(rèn)為，吳鵬在通知客戶撤出證券市場(chǎng)的時(shí)候，“大概有七八個(gè)人，資金量5個(gè)億左右”。)

讓吳鵬一次“賺到爆棚”的案例，還是去年下半年在外盤原油上的沽空操作。“110美元/桶的時(shí)候決定做空，一直到60美元/桶的時(shí)候出來(lái)，賺了50個(gè)點(diǎn)的差價(jià)”，但是在吳鵬自己看來(lái)，“(操作)還不是很準(zhǔn)，只吃到魚中間，既沒(méi)有吃到魚頭，也沒(méi)有吃到魚尾”。(注：吳鵬在外盤原油上的操作采取了保守戰(zhàn)術(shù)，設(shè)定止盈點(diǎn)，賺錢就出來(lái)，觀望一下風(fēng)險(xiǎn)再重新殺入，“中途每次都是賺10美元左右就出來(lái)了”)

楊太珍(化名，下同)，浙江某大型期貨公司的研究部總經(jīng)理，10多年的期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，今年年初辭職，轉(zhuǎn)做私募。“他出來(lái)做期貨私募，也就是2009年的事情，整個(gè)行業(yè)都知道，他手頭上有幾個(gè)大客戶，估計(jì)有二三億資金，都跟著他出來(lái)了。這些客戶以前都是一直跟著他的。”一位接近楊太珍、了解其操作的業(yè)內(nèi)人士介紹。

“楊太珍出來(lái)做的第一筆，就是買PTA賣塑料(聚乙烯合約)，賺了20%左右的利潤(rùn)。他在6200的價(jià)位上買入PTA，同時(shí)8900時(shí)賣出塑料，雖然兩者都跌，但塑料的跌幅比PTA跌幅要多出3%左右，而且在塑料上的持倉(cāng)較重，70%左右，盈利亦是很豐厚！”

私募“第二梯隊(duì)”

如果說(shuō)上述私募人士已經(jīng)成為私募業(yè)內(nèi)的大鱷級(jí)人物，“很守道規(guī)”，而且只在“非常熟悉和

信任”的朋友圈內(nèi)進(jìn)行資金操盤，從而很少爆發(fā)糾紛的話，那么，目前市場(chǎng)上魚龍混雜、打著“期貨私募”旗號(hào)招攬客戶的一些工作室、咨詢公司，或許才是真正使得期貨私募蒙羞、導(dǎo)致糾紛的癥結(jié)所在。

在中國(guó)期貨協(xié)會(huì)連續(xù)兩次公告澄清從未批準(zhǔn)過(guò)期貨咨詢公司之后，記者對(duì)北京當(dāng)?shù)氐淖苑Q“私募”的投資咨詢機(jī)構(gòu)和工作的調(diào)查難度，就開始陡然增加。

在北京建國(guó)門附近的某高檔寫字樓里，一直存在著一個(gè)號(hào)稱北京“做得非常好”的“期貨私募”(期貨投資咨詢公司)，但是，在期貨業(yè)協(xié)會(huì)澄清令發(fā)布之后，原本在其處聽過(guò)“培訓(xùn)課”的客戶再想帶記者進(jìn)去聽課時(shí)，幾乎已經(jīng)不可能了。

記者前后三次致電該公司，咨詢想加入該公司的期貨私募隊(duì)伍，該公司負(fù)責(zé)人在電話中對(duì)記者身份的盤查卻極其細(xì)致。在問(wèn)記者是從何處知道公司電話和了解公司的時(shí)候，記者稱是期貨公司的老總介紹的，表示“不少期貨公司都知道你們公司，做得很好，他們才介紹我來(lái)的”，但是其依然要求記者提供具體期貨公司和老總的姓名，在記者說(shuō)出3家期貨公司和其老總的全名后，該負(fù)責(zé)人卻表示要核實(shí)一下，留下記者電話，隨即掛斷。后來(lái)該公司一直未給記者回復(fù)。

據(jù)金融街附近某期貨公司的市場(chǎng)總監(jiān)介紹，在他公司開戶的人里面，有不少在這家公司聽過(guò)課，“但只有一個(gè)人把資金委托給他們操盤，后來(lái)效果也不好，虧了不少”。

而一位曾在該公司聽過(guò)課的投資者介紹，這家私募“不完全做期貨的，他們幾乎什么都做，外盤金、外盤油、股票外匯什么都玩??他們每周都開課，招很多人去聽課，由不同的老師講各種投資品種的投資方法。”

在電話暗訪時(shí)，記者曾詢問(wèn)過(guò)該公司的負(fù)責(zé)人，如果合作的話，“資金是由我自己去開戶，還是交給你們?nèi)ラ_戶。”負(fù)責(zé)人表示，“錢都是打到我們開的戶里面，由我們來(lái)操作，由我們來(lái)支配。”

對(duì)類似所謂“期貨私募”的合作與評(píng)價(jià)，北京多家期貨公司的負(fù)責(zé)人均表示“不是很認(rèn)可”。北京月壇路某期貨公司的總經(jīng)理介紹，“我們只做最基礎(chǔ)的合作，就是只接待這些私募到我們公司開戶操作，因?yàn)樗麄儺吘官Y金量比較大，能夠給我們帶來(lái)手續(xù)費(fèi)收入，除此之外，我們就不再有更多合作了，更不可能把我們的客戶介紹給他們做。”

金融街投資廣場(chǎng)附近的一家期貨公司高層管理人員在一次聚會(huì)上向記者表示，“那些四處招攬客戶的私募，很多都在吃客戶：他們一半的收入都是來(lái)自于交易手續(xù)費(fèi)而不是投資收益，通常情況下，他們也沒(méi)有盈利的信心，但是他們都與期貨公司有所約定，手續(xù)費(fèi)的返傭都會(huì)很高，他們也會(huì)因此而頻繁操作(俗稱炒單)。”

月壇街上的另外一家期貨公司，機(jī)構(gòu)部總監(jiān)辦公室隔壁屋里，不時(shí)傳出噼噼啪啪的敲打鍵盤的聲音。該公司總監(jiān)壓低聲音，“這是我們給一家私募公司的辦公室，他們放了兩個(gè)操盤手在這里，每天都在打單(炒單)，而且都是用的拖拉機(jī)下單軟件，只要做一個(gè)下單，其他所有賬戶都是執(zhí)行同樣的操作——他們根本就沒(méi)有時(shí)間制定什么投資計(jì)劃和分析意見的，就是看圖下單(指依靠圖形的技術(shù)分析炒作短線)。”

“期貨公司方面也有動(dòng)力啊，這些人資金量大，而且喜歡炒單，專門吃經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的期貨公司，誰(shuí)不喜歡這樣的客戶呢？”在記者詢問(wèn)為什么這種現(xiàn)象一直存在的原因時(shí)，不下三家期貨公司的部門負(fù)責(zé)人如是解釋。

君子之盟

在浙江一位期貨私募資深人士看來(lái)，無(wú)論是期貨第一梯隊(duì)，還是“冒牌的第二梯隊(duì)”，既然沒(méi)有對(duì)私募的法律約束，那么，無(wú)論是盈利分成還是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，抑或出現(xiàn)“低級(jí)”的炒單賺錢，均只能依靠操盤手和委托人的“君子之盟”了。

“只對(duì)君子有用，對(duì)小人沒(méi)用。”這是記者在調(diào)查期貨私募時(shí)，絕大部分受訪者對(duì)期貨私募約定的法律效力的看法。

在對(duì)私募接受度很高的浙江地區(qū)，前文中一位受訪者認(rèn)為，私募的法律灰色狀況，“應(yīng)該是利弊各半”。

其認(rèn)為，有利之處就是給期貨私募的操作空間較大，弊端就是一旦出現(xiàn)糾紛，問(wèn)題相當(dāng)難解決。

在多年的發(fā)展中，私募行業(yè)也進(jìn)行了自我修正。該人士介紹，“現(xiàn)在期貨私募操作者都與客戶簽訂協(xié)議，約定委托時(shí)限、金額與收益分配比例，在浙江，如果完全是客戶資金，則通常是三七分成，自己拿三，客戶拿七，損失客戶自負(fù)。”

而對(duì)于在具備了上述協(xié)議的前提下，發(fā)生虧損糾紛時(shí)，是否有法律依據(jù)可循時(shí)，該人士卻只用了一個(gè)“據(jù)說(shuō)有”來(lái)作答。

“以前曾經(jīng)發(fā)生過(guò)一次這樣的事情，最后是私募經(jīng)理勝訴。事情是這樣，一個(gè)客戶委托理財(cái)虧了，心理很懊惱，于是將私募經(jīng)理告上法庭，由于私募經(jīng)理與之簽訂的是代客理財(cái)協(xié)議，資金轉(zhuǎn)進(jìn)轉(zhuǎn)出都是客戶自己在做的，私募經(jīng)理也就是相當(dāng)于收勞務(wù)費(fèi)用，確實(shí)，最后法院判定：私募經(jīng)理無(wú)罪，不給賠償。理由是私募經(jīng)理是在收勞務(wù)費(fèi)用，并沒(méi)有非法集資。”

但是在期貨私募資深人士看來(lái)，即便遵循了上述的“避雷”法則，問(wèn)題依然存在。

“這里其實(shí)也存在一個(gè)問(wèn)題，既然錢在客戶賬戶上，操作虧損，私募經(jīng)理可以否認(rèn)自己曾經(jīng)做過(guò)，同樣，如果操作盈利，特別是大盈，客戶也可以不給私募經(jīng)理收益。”

所以，即便在私募已經(jīng)運(yùn)行得很成功的浙江地區(qū)，無(wú)論資金量的大小，期貨私募，依然還是一種“君子之盟”，只能建立在很小的范圍、很熟悉的人群當(dāng)中。

也許正是基于這個(gè)龐大的且“試點(diǎn)運(yùn)行”較為成功的市場(chǎng)，期貨公募基金從今年年初似乎正在加快推出速度，對(duì)CTA(期貨投資管理基金)的討論也越來(lái)越多。記者3月底從北京某期貨公司總經(jīng)理處了解到，“期貨監(jiān)管部門將在最近對(duì)各個(gè)期貨公司進(jìn)行考核，考慮指標(biāo)包括保證金水平、風(fēng)控制度以及研發(fā)實(shí)力，最終可能要篩選出10家左右有實(shí)力的期貨公司，考慮試點(diǎn)

代客理財(cái)業(yè)務(wù)。”

在長(zhǎng)期浸淫期貨私募的資深人士看來(lái)，“期貨私募本就是憑借個(gè)人魅力而興起的行業(yè)，通常聚到一起的人，都是對(duì)操盤者極其信任的人，換句話說(shuō)，這個(gè)行業(yè)，其實(shí)就是依托君子之德與君子之盟。(這)引申出來(lái)的問(wèn)題是，搞得好的人，未必就愿意接受‘招安’，束縛了手腳、處處需要公告請(qǐng)示的操作規(guī)則，顯然不是這些天馬行空的人所能習(xí)慣的。”

在被記者問(wèn)到成功期貨私募案例中，個(gè)人魅力占比多少時(shí)，幾乎所有接受采訪的浙江當(dāng)?shù)厮侥既耸慷挤磫?wèn)記者，“你了解我們這些私募的時(shí)候，是先聽到人，還是先聽到公司的。”

結(jié)束采訪時(shí)，一位私募操盤手補(bǔ)充提醒記者，研究私募，“其實(shí)就是研究操盤手”。

“其實(shí)做私募的人，都是會(huì)尋找投資機(jī)會(huì)的人，而非單純投機(jī)，他們很理性，都是經(jīng)歷過(guò)風(fēng)雨、爆過(guò)好多次倉(cāng)的人，盈虧50%都在談笑之中，這些人的特點(diǎn)就是心態(tài)特別好，看到人家賺了錢不眼紅，看到人家虧了錢不嘲笑。一位期貨大佬在2008年大虧，私募圈依然將其評(píng)價(jià)為期貨界的英雄。還有很多人，都是很少有人知道他們是在做期貨私募的。”

第三篇：私募計(jì)劃書

成立陽(yáng)光私募基金商業(yè)計(jì)劃書

一、設(shè)立陽(yáng)光私募基金公司的目的當(dāng)前，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，居民財(cái)富迅速積累，資本市場(chǎng)發(fā)展如火如荼、方興未艾。隨著金融體制改革和金融領(lǐng)域?qū)?外開放的推進(jìn)，股權(quán)分置改革基本完成，資本市場(chǎng)法規(guī)制度建設(shè)的日 趨完善，資本市場(chǎng)正處于難得的發(fā)展機(jī)遇期，為陽(yáng)光私募基金公司的健康發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。

為分享我國(guó)金融改革發(fā)展的成果，實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化、跨越式發(fā)展 目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，同時(shí)也為發(fā)展繁榮我國(guó)資本市場(chǎng)，為廣 大投資者提供多層次的金融服務(wù)，擬組建陽(yáng)光私募基金公司。

二、陽(yáng)光私募基金業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景

近幾年來(lái)，伴隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，民間個(gè)人財(cái)富積累也不斷的高速增長(zhǎng)，使得整個(gè)社會(huì)對(duì)高端理財(cái)?shù)男枨蟪霈F(xiàn)了井噴現(xiàn)象，并且由于近年來(lái)公募基金表現(xiàn)持續(xù)低迷，諸多因素都催生并推動(dòng)了私募基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展。據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，截止2010年12月底，國(guó)內(nèi)私募基金公司總計(jì)242家，運(yùn)行的628只產(chǎn)品，總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億。

從市場(chǎng)前景分析，私募基金業(yè)的發(fā)展得到?jīng)Q策部門的大力扶持，我國(guó)的私募基金市場(chǎng)仍存在較大空間。在短短數(shù)年時(shí)間內(nèi)，中國(guó)的私募基金業(yè)獲得了跳躍式的增長(zhǎng)，目前，我國(guó)私募基金市場(chǎng)初具規(guī)模。

但與國(guó)外成熟市場(chǎng)相比，我國(guó)的私募基金市場(chǎng)無(wú)論從絕對(duì)資產(chǎn)規(guī)模還是相對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的比例來(lái)說(shuō)，都存在著較大差距。這說(shuō)明中國(guó)私募基金業(yè)的發(fā)展空間相當(dāng)可觀，同時(shí)受我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量持續(xù)高速增長(zhǎng)、居民儲(chǔ)蓄資金亟需有效分流、資本市場(chǎng)漸進(jìn)開放和決策層大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者等利好因素的影響，中國(guó)的私募基金業(yè)也正面臨著良好的發(fā)展機(jī)遇。2010年的股指期貨上市，使得對(duì)沖基金更是剛剛在國(guó)內(nèi)得到發(fā)展的可能。這些利好因素顯然是已進(jìn)入成熟成長(zhǎng)期的公募基金業(yè)所難以比擬的。面對(duì)這樣一個(gè)持續(xù)擴(kuò)張、紛繁復(fù)雜的資本蛋糕，市場(chǎng)前景大有可為。

三、對(duì)沖基金產(chǎn)品原理及策略

對(duì)沖投資策略的重點(diǎn)是不論在牛市或者熊市中，使用對(duì)沖交易追求穩(wěn)定、持續(xù)的投資回報(bào)。

方向性策略：需要對(duì)相關(guān)市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行判斷的對(duì)沖基金策略。在實(shí)際交易中，可以針對(duì)不同行業(yè)、同行業(yè)不同個(gè)股、不同風(fēng)格（大盤/小盤、成長(zhǎng)/價(jià)值等）等條件構(gòu)造股票多空頭策略。股票多空頭策略并不強(qiáng)制要求多頭交易量與空頭交易量一致，也不要求組合的市場(chǎng)中性，根據(jù)指數(shù)的中期走勢(shì)以75%-125%比例調(diào)整股指期貨的持倉(cāng)。

期現(xiàn)、跨期套利策略：由于股指期貨市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的投機(jī)性和波動(dòng)性，造成股指期貨和股票指數(shù)之間的基差經(jīng)常出現(xiàn)不合理的波動(dòng)，使用程序化交易捕捉到這種稍縱即逝的機(jī)會(huì)，買入低估的股票組合，同時(shí)在高估的股指期貨上放空等量的期貨合約，待兩個(gè)市場(chǎng)恢復(fù)到合理的基差，同時(shí)平倉(cāng)出場(chǎng)，賺取其中的差價(jià)。利用股指期貨期日不同的期貨合約價(jià)差之間的異常波動(dòng)，可以構(gòu)建低風(fēng)險(xiǎn)的跨期套利策略。

通過(guò)上述對(duì)沖策略，可以將基金資產(chǎn)通過(guò)適當(dāng)分散化，買空賣空，嚴(yán)格控制市場(chǎng)敞口等手段實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期平穩(wěn)的增長(zhǎng)，創(chuàng)造極低的下行風(fēng)險(xiǎn)與極低的市場(chǎng)相關(guān)度。使得對(duì)沖基金可以在完全不對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)判的前提下買入并持有，并獲得穩(wěn)定的收入，避免了跟隨大盤漲跌造成的投資回報(bào)的不確定性，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定、持續(xù)的盈利。

三、企業(yè)注冊(cè)

公司的注冊(cè)形式不僅僅是簡(jiǎn)單的名字，他的組織形式?jīng)Q定了今后業(yè)務(wù)是否能夠順利開展。目前市場(chǎng)中私募基金陽(yáng)光化有這樣幾種形 式：一是以有限公司的形式注冊(cè)，以公司自有資金對(duì)外投資；二是以合伙制企業(yè)的形式注冊(cè)；三是以投資管理公司的形式注冊(cè)，之后和信托公司等機(jī)構(gòu)合作，借用信托公司的平臺(tái)對(duì)外開展業(yè)務(wù)。這幾種形式雖然各有優(yōu)點(diǎn)，但也存在相同的問(wèn)題，就是由于受到目前政策法規(guī)的限制，經(jīng)營(yíng)范圍比較單一，不太適應(yīng)當(dāng)下金融市場(chǎng)衍生工具快速發(fā)展的市場(chǎng)變化。有鑒于此，為了我們的陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)能夠更好的適應(yīng)市場(chǎng)變化，順利的開展業(yè)務(wù)，建議采用私募股權(quán)基金管理公司的形式設(shè)立注冊(cè)，之后在具體運(yùn)作每一個(gè)產(chǎn)品的時(shí)候，則是以有限合伙企業(yè)的形式展開，這樣一種形式可以使我們有效地規(guī)避法規(guī)限制，靈活的選擇不同的金融工具，從而擴(kuò)大我們的經(jīng)營(yíng)范圍。

四、對(duì)沖基金運(yùn)作流程：

一.發(fā)行：通過(guò)信托，發(fā)售對(duì)沖基金產(chǎn)品。與信托公司組成合伙制企業(yè)運(yùn)作。

二.資金募集：1.通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或自行募集自有資金。2.通過(guò)合作券商募集資金。3.通過(guò)銀行募集及發(fā)售。

三．銀行托管。發(fā)行二級(jí)基金產(chǎn)品，兩級(jí)銀行托管制度。

四．資金成本：

1.信托機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理賬號(hào)：150萬(wàn)-300萬(wàn)，或總資本金1% 2.中介機(jī)構(gòu)募集資金成本：募集總資金量的1-1.5% 3.二級(jí)銀行托管：0.2%*2=0.4%。4.銀行或券商發(fā)售銷售代理費(fèi)用1% 五.募集期：1個(gè)月

六.運(yùn)作期：封閉運(yùn)行期1年。

五、商業(yè)運(yùn)作盈利模式：

基金采用滾動(dòng)發(fā)售模式。

第一期暫不收取客戶管理費(fèi)（1%）。認(rèn)購(gòu)費(fèi)用（1.5%）抵充銀行托管和銀行代銷費(fèi)用，由資金管理賬戶直接劃轉(zhuǎn)至信托機(jī)構(gòu)及托管銀行。第二期基金開始將不再產(chǎn)生固定投入及資金成本的投入，亦可以開始收取管理費(fèi)，大大增加盈利。

滾動(dòng)發(fā)售第二期及三期基金，其意義在于資金成本消減后，轉(zhuǎn)變?yōu)橛诠潭ㄍ顿Y不變的前提下，實(shí)現(xiàn)快速回收投入的目的。另在保持規(guī)模不變的前提下，專注于研發(fā)，投力于產(chǎn)品基金業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。基金業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)將會(huì)提升基金在業(yè)內(nèi)的排名，大大降低后期基金發(fā)售的成本，及迎來(lái)主動(dòng)性合作的渠道。(轉(zhuǎn)載于:私募計(jì)劃書)預(yù)期一年內(nèi)發(fā)售三期基金狀況，如下表：

第一期基金發(fā)售盈利情況預(yù)期：

第一期基金發(fā)售盈利預(yù)算表

（注：凈收益：預(yù)期盈利-固定投入-資金成本投入-客戶利潤(rùn)計(jì)提-銀行計(jì)提）篇二：私募商業(yè)計(jì)劃書 ******有限公司

商 業(yè) 計(jì) 劃 書

******有限公司 二零零二年四月 aaa – fund raising plan confidential 第一章 本項(xiàng)籌資計(jì)劃

一、本計(jì)劃性質(zhì)及其緣由 ******有限公司為獲得支撐事業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的資金，擬通過(guò)增資擴(kuò)股的方式，募集中長(zhǎng)期發(fā)展資金100萬(wàn)美元。

本次增資擴(kuò)股對(duì)象為新、舊股東，發(fā)行金額為200萬(wàn)美元，其中：原股東投入無(wú)形資產(chǎn)100萬(wàn)美元，新股東投入現(xiàn)金100萬(wàn)美元(折合rmb 827萬(wàn)元)。

本次增資擴(kuò)股后，總股本將達(dá)220萬(wàn)美元，新、舊股東的持股比例分別為45.5%和54.5%。(注：因大陸在無(wú)形資產(chǎn)比例、第三方評(píng)估及主管部門審批等方面的具體要求和限制，可能將影響無(wú)形資產(chǎn)的認(rèn)列。若具體操作發(fā)生困難，本方案將在原框架實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，調(diào)整為“向新股東以5.98:1的溢價(jià)比增發(fā)16.72萬(wàn)股”)

二、本計(jì)劃資金用途：

本計(jì)劃擬募集資金us$100萬(wàn)元，將主要用于增加人員規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)行銷及軟件開發(fā)工具等方面。具體安排如下： aaa – fund raising plan confidential

三、本次增資后利潤(rùn)情況

單位：us$ k

四、本項(xiàng)計(jì)劃的時(shí)間安排

本次增資擴(kuò)股計(jì)劃于2002年6月底前完成。aaa – fund raising plan confidential 第二章 公司概況

一、公司簡(jiǎn)介 ******有限公司（簡(jiǎn)稱“******”）系從事網(wǎng)絡(luò)視頻應(yīng)用及多媒體信息處理軟件的專業(yè)軟件公司，于2000年12月在中國(guó)浙江省市正式成立，并于2001年2月完成工商注冊(cè)登記。公司系美國(guó)******公司投資的全資子公司，注冊(cè)資本美金20萬(wàn)元，公司性質(zhì)為外資企業(yè)。

公司源于1999年******美國(guó)(簡(jiǎn)稱“eus)與計(jì)算機(jī)學(xué)院在研發(fā)網(wǎng)絡(luò)視頻聊天軟件和服務(wù)器應(yīng)用軟件方面的成功合作經(jīng)歷。2000年12月，雙方開始關(guān)于設(shè)立******分支機(jī)構(gòu)的可行性研究。在設(shè)立運(yùn)作中，學(xué)院做出全力的支持和幫助，并將在未來(lái)提供技術(shù)和人力資源方面的全面支援。

本次計(jì)劃通過(guò)增資擴(kuò)股，變更為中外合資企業(yè)，以獲得發(fā)展資金，實(shí)現(xiàn)******的獨(dú)立運(yùn)作及軟件業(yè)務(wù)的加速發(fā)展。

二、使命與定位

使命：開發(fā)及生產(chǎn)融合創(chuàng)新和藝術(shù)于一體的應(yīng)用軟件產(chǎn)品，以合理的價(jià)格為企業(yè)和個(gè)人用戶提供優(yōu)質(zhì)、易用、高效的網(wǎng)絡(luò)視頻通訊整體解決方案及多媒體信息處理應(yīng)用軟件。

定位：以原先******美國(guó)的內(nèi)部軟件研發(fā)部門為基礎(chǔ)，配合******大陸發(fā)展計(jì)劃，完善研發(fā)、生產(chǎn)與銷售功能，成為一家獨(dú)立運(yùn)作于大陸市場(chǎng)的專業(yè)軟件企業(yè)，以提供網(wǎng)絡(luò)視頻軟件、多媒體信息處理軟件及生物安全認(rèn)證軟件為主要業(yè)務(wù)。

三、與母公司的配合分工關(guān)系 ******體系包括美國(guó)總部、臺(tái)灣******及本公司在內(nèi)的全球運(yùn)營(yíng)企業(yè)。以美國(guó)總部為中心和支持，開展全球性的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

公司主要承擔(dān)******體系所有的軟件研發(fā)工作，以大陸地區(qū)較低的人力成本及的技術(shù)支持，擔(dān)負(fù)著******體系內(nèi)部研發(fā)部門的職能。******體系將通過(guò)公司實(shí)施大陸及亞太地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，以增資擴(kuò)股方式引入發(fā)展所需資金，將業(yè)務(wù)職能擴(kuò)展到生產(chǎn)和銷售(包括內(nèi)銷及外銷)。aaa – fund raising plan confidential 在此發(fā)展過(guò)程中，將得到美**公司技術(shù)、質(zhì)量監(jiān)控及市場(chǎng)技術(shù)動(dòng)向信息的支持，并在銷售方面充分利用臺(tái)灣公司在臺(tái)灣與其他亞太地區(qū)原有的銷售渠道。母公司--美國(guó)總部（）：

總部位于美國(guó)加利福尼亞州的北部城市，距離硅谷僅20英里,使公司能更近地接觸市場(chǎng)及技術(shù)合作者。******體系的總公司是******科技股份有限公司(corp.)，由現(xiàn)任總裁在1998年1月創(chuàng)立，產(chǎn)銷pc用數(shù)碼相頭、網(wǎng)路視頻通話影相機(jī)、數(shù)碼兩用(影像、照相)相機(jī)。產(chǎn)品設(shè)計(jì)以一般人均可輕松使用為原則，推出后廣受歡迎，自1999年起即為美國(guó)市場(chǎng)此產(chǎn)品領(lǐng)域的前三大品牌之一。

總公司發(fā)行606萬(wàn)股由32位股東擁有。最初注冊(cè)資本為74萬(wàn)美元，后續(xù)成功增資兩次主要股東包括劉萍、臺(tái)達(dá)電及部分vc基金。

在過(guò)去2年(2000年及2001年)，業(yè)務(wù)收入都維持在1200萬(wàn)左右，現(xiàn)總公司的凈資產(chǎn)為309萬(wàn)美元。

******臺(tái)灣： ***科技有限公司于1999年在臺(tái)灣臺(tái)北市成立，業(yè)務(wù)范圍主要包括oem的協(xié)調(diào)和質(zhì)量保證、以及產(chǎn)品銷售。臺(tái)灣公司在實(shí)現(xiàn)亞洲地區(qū)范圍內(nèi)團(tuán)隊(duì)廣泛的業(yè)務(wù)聯(lián)系方面產(chǎn)生了重大作用，同時(shí)以優(yōu)越有利的條件與代工商合作，使公司突破資金約束，擴(kuò)大生產(chǎn)以及時(shí)滿足市場(chǎng)需求。

四、公司現(xiàn)有產(chǎn)品及未來(lái)研發(fā)方向 e過(guò)去以簡(jiǎn)單、易用的網(wǎng)上即時(shí)、面對(duì)面談話(包括軟/硬件)為主，現(xiàn)將逐步擴(kuò)大到游戲、教育、企業(yè)所用的實(shí)時(shí)視頻通訊軟件。e 相信應(yīng)用是任何網(wǎng)絡(luò)通信成功的關(guān)鍵，因此投入大量的資源到軟件開發(fā)，使之能簡(jiǎn)便地在e-mail中加入視頻信號(hào)、創(chuàng)建視頻電子賀卡和召開視頻會(huì)議。(一)現(xiàn)有產(chǎn)品

公司已完成研發(fā)并進(jìn)入市場(chǎng)的產(chǎn)品主要為: 1.實(shí)時(shí)視頻通訊應(yīng)用軟件: a.server 1.0(零售版、企業(yè)版及網(wǎng)吧版)b.server 2.0(多服務(wù)器及多語(yǔ)言支持)aaa – fund raising plan confidential篇三：商業(yè)計(jì)劃書模板(私募專用)商 項(xiàng)目名稱： 項(xiàng)目單位： 提交日期：

業(yè) 計(jì) 劃 書

（編制模板）****創(chuàng)業(yè)投資有限公司

2003年8月制

保 密 承 諾

本商業(yè)計(jì)劃書內(nèi)容涉及本公司商業(yè)秘密，僅對(duì)有投資意向的投資者公開。本公司要求投資公司項(xiàng)目經(jīng)理收到本商業(yè)計(jì)劃書時(shí)做出以下承諾：

妥善保管本商業(yè)計(jì)劃書，未經(jīng)本公司同意，不得向第三方公開本商業(yè)計(jì)劃書涉及的本公司的商業(yè)秘密。

項(xiàng)目經(jīng)理簽字：

接 收 日 期： _______年____月____日

目 錄

目錄..............................................................2 摘要..............................................................3

一、基本情況......................................................4

二、管理層........................................................4

三、產(chǎn)品與服務(wù)....................................................5

四、研究與開發(fā)....................................................6

五、行業(yè)及市場(chǎng)....................................................6

六、營(yíng)銷策略......................................................7

七、產(chǎn)品制造......................................................7

八、管理..........................................................8

九、融資計(jì)劃......................................................8

十、財(cái)務(wù)說(shuō)明......................................................9

十一、風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策..................................................9 摘 要

1.公司基本情況（公司名稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本，股權(quán)結(jié)構(gòu)，主營(yíng)業(yè)務(wù)，過(guò)去三年的銷售收入、毛利潤(rùn)、純利潤(rùn)，公司地點(diǎn)、電話、傳真、聯(lián)系人。）2.主要管理者情況（姓名、性別、年齡、學(xué)歷、畢業(yè)院校，主要經(jīng)歷和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。）3.產(chǎn)品與服務(wù)（產(chǎn)品/服務(wù)介紹，產(chǎn)品技術(shù)水平、新穎性、先進(jìn)性和獨(dú)特性，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。）

4.研究與開發(fā)（已有的技術(shù)成果及技術(shù)水平，研發(fā)隊(duì)伍技術(shù)水平、競(jìng)爭(zhēng)力及對(duì)外合作情況，已經(jīng)投入的研發(fā)經(jīng)費(fèi)及今后投入計(jì)劃，對(duì)研發(fā)人員的激勵(lì)機(jī)制。）5.行業(yè)及市場(chǎng)（行業(yè)歷史與前景，市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)趨勢(shì)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及本公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)3年市場(chǎng)銷售預(yù)測(cè)。）6.營(yíng)銷策略（在價(jià)格、促銷、建立銷售網(wǎng)絡(luò)等各方面擬采取的措施。）7.產(chǎn)品制造（生產(chǎn)方式，生產(chǎn)工藝，質(zhì)量控制）8.管理（機(jī)構(gòu)設(shè)置，勞動(dòng)合同，知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理，人事計(jì)劃。）9.融資計(jì)劃（資金需求量、使用計(jì)劃，擬出讓股份，投資者權(quán)利，可接受的退出方式。）10.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（未來(lái)3年的銷售收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)回報(bào)率等。）

說(shuō)明：請(qǐng)?jiān)谌?yè)紙內(nèi)完成本摘要。

1、公司基本情況

公司名稱： 成立時(shí)間： 注冊(cè)資本：

實(shí)收資本：（說(shuō)明其中現(xiàn)金到位數(shù)和無(wú)形資產(chǎn)）注冊(cè)地點(diǎn)： 公司性質(zhì)：

公司沿革：（說(shuō)明自公司成立以來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)、股權(quán)、注冊(cè)資本等公司基本情形的變動(dòng)，并說(shuō)明這些變動(dòng)的原因）。

主要股東：（列表說(shuō)明目前股東的名稱、出資、單位和聯(lián)系電話）。組織機(jī)構(gòu)：（用圖來(lái)表示）

主要業(yè)務(wù)：公司曾經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)的業(yè)務(wù)和目前經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)及主營(yíng)業(yè)務(wù)

員工人數(shù)及文化結(jié)構(gòu)：（員工人數(shù)和文化程度及所占相關(guān)比例，請(qǐng)列表說(shuō)明。）財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)：（列表說(shuō)明本及前2年的銷售收入、毛利潤(rùn)、純利潤(rùn)、總資產(chǎn)、總負(fù)債、凈資產(chǎn)等）

對(duì)外投資：（獨(dú)資、控股、參股的公司情況并以圖形方式表示。）

未來(lái)3年的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：（行業(yè)地位、銷售收入、市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品品牌以及上市計(jì)劃等）

2、管理層 2.1 公司董事會(huì):(董事成員，姓名，職務(wù)，工作單位和聯(lián)系電話，請(qǐng)用表格列出。)2.2 高管層簡(jiǎn)介：

董事長(zhǎng)：（姓名，性別，年齡，學(xué)歷，專業(yè)，職稱，畢業(yè)院校，聯(lián)系電話，主要篇四：最新的私募商業(yè)計(jì)劃書 ******有限公司 商 業(yè) 計(jì) 劃 書

******有限公司 二零一五年四月 aaa – fund raising plan confidential 保密須知

本商業(yè)計(jì)劃書屬于商業(yè)秘密，所有權(quán)屬于******有限公司。其所涉及內(nèi)容和資料僅限于有投資意向的投資者使用。收到本計(jì)劃書后，收件人應(yīng)遵守以下規(guī)定：

1、在未取得******有限公司的書面同意之前，收件人不得將本計(jì)劃書的全部及部分予以復(fù)制、傳遞、泄露給他人。

2、若收件人不希望涉足本計(jì)劃書所述內(nèi)容，請(qǐng)盡快將本計(jì)劃書完整退回本公司。

3、以對(duì)待貴公司機(jī)密資料的態(tài)度，對(duì)本計(jì)劃書所提供的商業(yè)機(jī)密保密。

4、本計(jì)劃書不可用于洽談投資以外的任何商業(yè)用途。aaa – fund raising plan confidential 第一章 本項(xiàng)籌資計(jì)劃

一、本計(jì)劃性質(zhì)及其緣由 ******有限公司為獲得支撐事業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的資金，擬通過(guò)增資擴(kuò)股的方式，募集中長(zhǎng)期發(fā)展資金100萬(wàn)美元。

本次增資擴(kuò)股對(duì)象為新、舊股東，發(fā)行金額為200萬(wàn)美元，其中：原股東投入無(wú)形資產(chǎn)100萬(wàn)美元，新股東投入現(xiàn)金100萬(wàn)美元(折合rmb 827萬(wàn)元)。

本次增資擴(kuò)股后，總股本將達(dá)220萬(wàn)美元，新、舊股東的持股比例分別為45.5%和54.5%。(注：因大陸在無(wú)形資產(chǎn)比例、第三方評(píng)估及主管部門審批等方面的具體要求和限制，可能將影響無(wú)形資產(chǎn)的認(rèn)列。若具體操作發(fā)生困難，本方案將在原框架實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，調(diào)整為“向新股東以5.98:1的溢價(jià)比增發(fā)16.72萬(wàn)股”)

二、本計(jì)劃資金用途：

本計(jì)劃擬募集資金us$100萬(wàn)元，將主要用于增加人員規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)行銷及軟件開發(fā)工具等方面。具體安排如下： aaa – fund raising plan confidential

三、本次增資后利潤(rùn)情況

單位：us$ k

四、本項(xiàng)計(jì)劃的時(shí)間安排

本次增資擴(kuò)股計(jì)劃于2002年6月底前完成。aaa – fund raising plan confidential 第二章 公司概況

一、公司簡(jiǎn)介 ******有限公司（簡(jiǎn)稱“******”）系從事網(wǎng)絡(luò)視頻應(yīng)用及多媒體信息處理軟件的專業(yè)軟件公司，于2000年12月在中國(guó)浙江省市正式成立，并于2001年2月完成工商注冊(cè)登記。公司系美國(guó)******公司投資的全資子公司，注冊(cè)資本美金20萬(wàn)元，公司性質(zhì)為外資企業(yè)。

公司源于1999年******美國(guó)(簡(jiǎn)稱“eus)與計(jì)算機(jī)學(xué)院在研發(fā)網(wǎng)絡(luò)視頻聊天軟件和服務(wù)器應(yīng)用軟件方面的成功合作經(jīng)歷。2000年12月，雙方開始關(guān)于設(shè)立******分支機(jī)構(gòu)的可行性研究。在設(shè)立運(yùn)作中，代寫商業(yè)計(jì)劃書書，融資計(jì)劃書，需要聊邱邱：耳領(lǐng)司儀留舅舅散散酒。學(xué)院做出全力的支持和幫助，并將在未來(lái)提供技術(shù)和人力資源方面的全面支援。

本次計(jì)劃通過(guò)增資擴(kuò)股，變更為中外合資企業(yè)，以獲得發(fā)展資金，實(shí)現(xiàn)******的獨(dú)立運(yùn)作及軟件業(yè)務(wù)的加速發(fā)展。

二、使命與定位

使命：開發(fā)及生產(chǎn)融合創(chuàng)新和藝術(shù)于一體的應(yīng)用軟件產(chǎn)品，以合理的價(jià)格為企業(yè)和個(gè)人用戶提供優(yōu)質(zhì)、易用、高效的網(wǎng)絡(luò)視頻通訊整體解決方案及多媒體信息處理應(yīng)用軟件。

定位：以原先******美國(guó)的內(nèi)部軟件研發(fā)部門為基礎(chǔ)，配合******大陸發(fā)展計(jì)劃，完善研發(fā)、生產(chǎn)與銷售功能，成為一家獨(dú)立運(yùn)作于大陸市場(chǎng)的專業(yè)軟件企業(yè)，以提供網(wǎng)絡(luò)視頻軟件、多媒體信息處理軟件及生物安全認(rèn)證軟件為主要業(yè)務(wù)。

三、與母公司的配合分工關(guān)系 ******體系包括美國(guó)總部、臺(tái)灣******及本公司在內(nèi)的全球運(yùn)營(yíng)企業(yè)。以美國(guó)總部為中心和支持，開展全球性的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

公司主要承擔(dān)******體系所有的軟件研發(fā)工作，以大陸地區(qū)較低的人力成本及的技術(shù)支持，擔(dān)負(fù)著******體系內(nèi)部研發(fā)部門的職能。******體系將通過(guò)公司實(shí)施大陸及亞太地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，以增資擴(kuò)股方 aaa – fund raising plan confidential篇五：私募商業(yè)計(jì)劃書 ******有限公司

商 業(yè) 計(jì) 劃 書

******有限公司 二零零二年四月 aaa – fund raising plan confidential 保密須知

本商業(yè)計(jì)劃書屬于商業(yè)秘密，所有權(quán)屬于******有限公司。其所涉及內(nèi)容和資料僅限于有投資意向的投資者使用。收到本計(jì)劃書后，收件人應(yīng)遵守以下規(guī)定：

1、在未取得******有限公司的書面同意之前，收件人不得將本計(jì)劃書的全部及部分予以復(fù)制、傳遞、泄露給他人。

2、若收件人不希望涉足本計(jì)劃書所述內(nèi)容，請(qǐng)盡快將本計(jì)劃書完整退回本公司。

3、以對(duì)待貴公司機(jī)密資料的態(tài)度，對(duì)本計(jì)劃書所提供的商業(yè)機(jī)密保密。

4、本計(jì)劃書不可用于洽談投資以外的任何商業(yè)用途。aaa – fund raising plan confidential 第一章 本項(xiàng)籌資計(jì)劃

一、本計(jì)劃性質(zhì)及其緣由 ******有限公司為獲得支撐事業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的資金，擬通過(guò)增資擴(kuò)股的方式，募集中長(zhǎng)期發(fā)展資金100萬(wàn)美元。

本次增資擴(kuò)股對(duì)象為新、舊股東，發(fā)行金額為200萬(wàn)美元，其中：原股東投入無(wú)形資產(chǎn)100萬(wàn)美元，新股東投入現(xiàn)金100萬(wàn)美元(折合rmb 827萬(wàn)元)。

本次增資擴(kuò)股后，總股本將達(dá)220萬(wàn)美元，新、舊股東的持股比例分別為45.5%和54.5%。(注：因大陸在無(wú)形資產(chǎn)比例、第三方評(píng)估及主管部門審批等方面的具體要求和限制，可能將影響無(wú)形資產(chǎn)的認(rèn)列。若具體操作發(fā)生困難，本方案將在原框架實(shí)質(zhì)的基礎(chǔ)上，調(diào)整為“向新股東以5.98:1的溢價(jià)比增發(fā)16.72萬(wàn)股”)

二、本計(jì)劃資金用途：

本計(jì)劃擬募集資金us$100萬(wàn)元，將主要用于增加人員規(guī)模、擴(kuò)大市場(chǎng)行銷及軟件開發(fā)工具等方面。具體安排如下： aaa – fund raising plan confidential

三、本次增資后利潤(rùn)情況

單位：us$ k

四、本項(xiàng)計(jì)劃的時(shí)間安排

本次增資擴(kuò)股計(jì)劃于2002年6月底前完成。aaa – fund raising plan confidential 第二章 公司概況

一、公司簡(jiǎn)介 ******有限公司（簡(jiǎn)稱“******”）系從事網(wǎng)絡(luò)視頻應(yīng)用及多媒體信息處理軟件的專業(yè)軟件公司，于2000年12月在中國(guó)浙江省市正式成立，并于2001年2月完成工商注冊(cè)登記。公司系美國(guó)******公司投資的全資子公司，注冊(cè)資本美金20萬(wàn)元，公司性質(zhì)為外資企業(yè)。

公司源于1999年******美國(guó)(簡(jiǎn)稱“eus)與計(jì)算機(jī)學(xué)院在研發(fā)網(wǎng)絡(luò)視頻聊天軟件和服務(wù)器應(yīng)用軟件方面的成功合作經(jīng)歷。2000年12月，雙方開始關(guān)于設(shè)立******分支機(jī)構(gòu)的可行性研究。在設(shè)立運(yùn)作中，學(xué)院做出全力的支持和幫助，并將在未來(lái)提供技術(shù)和人力資源方面的全面支援。

本次計(jì)劃通過(guò)增資擴(kuò)股，變更為中外合資企業(yè)，以獲得發(fā)展資金，實(shí)現(xiàn)******的獨(dú)立運(yùn)作及軟件業(yè)務(wù)的加速發(fā)展。

二、使命與定位

使命：開發(fā)及生產(chǎn)融合創(chuàng)新和藝術(shù)于一體的應(yīng)用軟件產(chǎn)品，以合理的價(jià)格為企業(yè)和個(gè)人用戶提供優(yōu)質(zhì)、易用、高效的網(wǎng)絡(luò)視頻通訊整體解決方案及多媒體信息處理應(yīng)用軟件。

定位：以原先******美國(guó)的內(nèi)部軟件研發(fā)部門為基礎(chǔ)，配合******大陸發(fā)展計(jì)劃，完善研發(fā)、生產(chǎn)與銷售功能，成為一家獨(dú)立運(yùn)作于大陸市場(chǎng)的專業(yè)軟件企業(yè)，以提供網(wǎng)絡(luò)視頻軟件、多媒體信息處理軟件及生物安全認(rèn)證軟件為主要業(yè)務(wù)。

三、與母公司的配合分工關(guān)系 ******體系包括美國(guó)總部、臺(tái)灣******及本公司在內(nèi)的全球運(yùn)營(yíng)企業(yè)。以美國(guó)總部為中心和支持，開展全球性的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

公司主要承擔(dān)******體系所有的軟件研發(fā)工作，以大陸地區(qū)較低的人力成本及的技術(shù)支持，擔(dān)負(fù)著******體系內(nèi)部研發(fā)部門的職能。******體系將通過(guò)公司實(shí)施大陸及亞太地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略，以增資擴(kuò)股方式引入發(fā)展所需資金，將業(yè)務(wù)職能擴(kuò)展到生產(chǎn)和銷售(包括內(nèi)銷及外銷)。

第四篇：《私募》讀后感

《私募》讀后感

偶然從書堆中看到郭現(xiàn)杰寫的有花山文藝出版社在2009.8月出版的《私募》，堪稱資本圈啟示錄，一個(gè)私募經(jīng)理人的道路和夢(mèng)想。

以賞梅酒館的“坐而論道”開篇，十年后潭拓寺梅園重游“以道之道，非常道”結(jié)尾，在簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單之間，已經(jīng)把金融私募是什么？怎么做？如何做？以及成功后如何回饋社會(huì)、承擔(dān)責(zé)任的精髓一一點(diǎn)明。開篇潭拓寺的無(wú)塵道長(zhǎng)的《道德經(jīng)》與《紅樓夢(mèng)》里的瘋掉癲和尚和跛足道人又把中華古典文化與當(dāng)代現(xiàn)實(shí)生活做了時(shí)空的穿越。“人有諸相，世人昏睡在紅塵，彼此迷惑，忘記前世而不知今生。我在紅塵之外，逍遙虛幻之間，自然明白一二。再者，福至心靈，機(jī)緣巧合才會(huì)有所感悟。”

無(wú)塵道長(zhǎng)十年前為譚援朝算的一卦：人之生，皆由無(wú)而至有也，由無(wú)至有，必由有而返無(wú)也。窮則獨(dú)善其身，達(dá)則兼濟(jì)天下。所以你要多做善事，這樣會(huì)更富貴。譚援朝：道長(zhǎng)說(shuō)的極是，這些年我一直在做善事，為貧困地區(qū)失學(xué)兒童和孤寡老人捐款捐物。第二卦：人生于世，有情有智。自然萬(wàn)物都是平衡統(tǒng)一。

在股市無(wú)股不莊，莊家控制漲跌。散戶害怕技術(shù)派，技術(shù)派害怕莊家，莊家害怕惡莊，惡莊害怕上市公司高管。這是資本界的生物鏈，講究的是弱肉強(qiáng)食，強(qiáng)者生存的叢林法則。股市里講究三個(gè)字：快，準(zhǔn)，狠。快，市場(chǎng)機(jī)會(huì)稍縱即逝，所以要有敏銳的洞察力和判斷力，對(duì)政策理解快，對(duì)消息反應(yīng)快，思維快，買與賣絕不猶豫。準(zhǔn)，沒(méi)有把握絕不輕易出手，講究命中率，蓄而不發(fā)，快如閃電，抓住幾次大行情就可以了。狠，行情來(lái)時(shí)，全倉(cāng)出擊。此外，還要有廣泛的關(guān)系，與食物鏈中金字塔頂上的上市公司高管達(dá)成統(tǒng)一陣線，共同進(jìn)退，你才可能生存。對(duì)數(shù)字要敏感，學(xué)數(shù)學(xué)對(duì)金融有先天優(yōu)勢(shì)。

私募，林父的大國(guó)崛起與文藝復(fù)興：林父愛看《大國(guó)崛起》，中國(guó)要崛起，文藝和思想的解放的前提下，政治，軍事，經(jīng)濟(jì)相輔相成缺一不可。

中國(guó)股市要振興：要樹立尊重資本，尊重股民，尊重市場(chǎng)，保護(hù)中小投資者的觀念，只有這樣股市才有希望。

家種玉棠富貴：玉蘭，牡丹，桂花。

崇文門基督教堂，從西藏回來(lái)就依了林母皈依了基督教。

紐約大學(xué)商學(xué)院，同住房，打工。中國(guó)留學(xué)生聯(lián)誼會(huì)，華爾街，大摩操盤手。美國(guó)不是天堂，也不是地獄，是車站，我們只是過(guò)客。國(guó)際賬戶，將一套完整的資料寄給了史考特證券服務(wù)中心，研究美國(guó)很多股票。

譚援朝成立慈善基金會(huì)，掛靠在宋慶齡基金會(huì)名下。賺100萬(wàn)捐10萬(wàn)，這點(diǎn)與基督教徒的捐款比例是一致的，我想這不是巧合，一切將跟隨，學(xué)習(xí)，創(chuàng)新中前進(jìn)。想到邵文的媽媽讓兒子去西藏建學(xué)校的理念是一致的，這是一個(gè)成功后必做的規(guī)則。回饋社會(huì)的責(zé)任。國(guó)家興亡，匹夫有責(zé)！北京，基金。以及惡人終將被嚴(yán)懲的暗示。

這真是一本不可多得的資本圈啟示錄，看后深得啟發(fā)，希望在今后的工作和生活中可以用到。這本書值得每一位金融人事學(xué)習(xí)，總結(jié)，思考，分析，吸收。從人生到信仰，專業(yè)，信息量是巨大的。

第五篇：私募基金基礎(chǔ)知識(shí)

投資者教育（私募基金基礎(chǔ)知識(shí)）

1.什么是私募基金？

私募基金是指通過(guò)非公開方式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過(guò)基金管理人與投資者私下協(xié)商來(lái)進(jìn)行的，因此它又被稱為向特定對(duì)象募集的基金。

私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

2.私募基金的投資范圍：

私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)法律規(guī)定的特定數(shù)量。3.私募基金的分類: 按主投資標(biāo)的又可分為:(1)證券投資基金（標(biāo)的為股票)(2)期貨投資基金（標(biāo)的為期貨合約）(3)貨幣投資基金（標(biāo)的為外匯）

(4)黃金投資基金（標(biāo)的為黃金）

(5)FOF基金 英文全稱fund of fund（意為“基金投資基金”，標(biāo)的為基金）(6)REITS real estate Investment Trusts(房地產(chǎn)投資基金，標(biāo)的為房地產(chǎn)）(7)TOT trust of trust(信托投資基金，標(biāo)的為信托產(chǎn)品)(6)對(duì)沖基金（又叫套利基金，標(biāo)的為套利空間）4.私募基金的優(yōu)勢(shì)有哪些？

1)業(yè)績(jī)優(yōu)異：私募基金長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)完勝大盤、公募基金及其他股票型理財(cái)產(chǎn)品。

2)追求絕對(duì)回報(bào)：私募基金管理人利益和投資者利益是一致的，私募基金固定管理費(fèi)很少，主要依靠提取業(yè)績(jī)報(bào)酬生存發(fā)展，而超額業(yè)績(jī)費(fèi)是在凈值每次創(chuàng)出新高后才可提取的。只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢。所以私募基金需要追求絕對(duì)的正收益，對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制相對(duì)嚴(yán)格。

3)操作靈活：倉(cāng)位可在0%-100%間靈活調(diào)整，牛市可滿倉(cāng)獲取全部收益，熊市可空倉(cāng)規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，投資策略眾多。

4)精英管理：陽(yáng)光私募基金的資產(chǎn)管理人，大多經(jīng)歷了中國(guó)股市20多年牛熊轉(zhuǎn)換的實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)，他們有的曾經(jīng)是公募基金的明星基金經(jīng)理，有的曾在券商中擔(dān)任自營(yíng)部投資經(jīng)理或資深行業(yè)研究員，有的曾被任命為管理關(guān)系民生的保險(xiǎn)資金、社保組合及企業(yè)年金，而有的源于民間股神的華麗轉(zhuǎn)身。5.合格投資者的認(rèn)定

私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：(一)凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；

(二)個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。

下列投資者視為合格投資者：

(一)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、慈善基金；

(二)依法設(shè)立并受國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的投資計(jì)劃；(三)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；(四)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。

6.公募基金與私募基金的區(qū)別

公募基金是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露。利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。例如目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上的封閉式基金。

公募就是公開募集。公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認(rèn)識(shí)和不認(rèn)識(shí)的人募集。第二是募集的對(duì)象數(shù)量比較多，比如一般定義為200人以上。

私募就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對(duì)象募集。所謂特定的對(duì)象又有兩個(gè)意思，一是指對(duì)方比較有錢具有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，二是指對(duì)方是特定行業(yè)或者特定類別的機(jī)構(gòu)或者人。第三，私募的募集對(duì)象數(shù)量一般比較少，比如200人以內(nèi)。

具體而言：

（1）募集的對(duì)象不同。公募基金的募集對(duì)象是廣大社會(huì)公眾，即社會(huì)不特定的投資者。而私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

（2）募集的方式不同。公募基金募集資金是通過(guò)公開發(fā)售的方式進(jìn)行的，而私募基金則是通過(guò)非公開發(fā)售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。

（3）信息披露要求不同。公募基金對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對(duì)信息披露的要求很低，具有較強(qiáng)的保密性。

（4）投資限制不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制，而私募基金的投資限制完全由協(xié)議約定。

（5）業(yè)績(jī)報(bào)酬不同。公募基金不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，只收取管理費(fèi)。而私募基金則收取業(yè)績(jī)報(bào)酬，一般不收管理費(fèi)。對(duì)公募基金來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)僅僅是排名時(shí)的榮譽(yù)，而對(duì)私募基金來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)則是報(bào)酬的基礎(chǔ)。7.私募基金投資的誤區(qū)：

（1）只要收益高的陽(yáng)光私募基金都可以買

由于每位投資者都有著不同的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，因此，投資者在面對(duì)不同投資風(fēng)格的陽(yáng)光私募基金時(shí)若不顧自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好而隨意挑選基金，投資結(jié)果往往是失敗的。例如保守型的投資者買入激進(jìn)型的基金后，心情就會(huì)在基金凈值大起大跌的波動(dòng)中備受煎熬，最終無(wú)奈贖回。格上理財(cái)建議，無(wú)論是激進(jìn)型還是保守型投資者，在選擇陽(yáng)光私募基金前需了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自己風(fēng)格的基金。也就是說(shuō)，投資者在挑選基金時(shí)需要考評(píng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，而不是僅看收益的絕對(duì)值而盲目錯(cuò)配了基金。

（2）投資陽(yáng)光私募只選短期排名靠前的基金

僅以短期業(yè)績(jī)排行榜作為選擇陽(yáng)光私募基金的唯一標(biāo)準(zhǔn)并不科學(xué)。陽(yáng)光私募基金暫時(shí)的排名靠前可能由于其投資風(fēng)格激進(jìn)，甚至有著偶然的運(yùn)氣因素，并不絕對(duì)意味著基金經(jīng)理有較好的投資能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)存的2000多只陽(yáng)光私募基金中，當(dāng)年業(yè)績(jī)排名在前100位，次年能夠保持的只有50%，兩年后只剩下31%，三年后僅有10%。因此，我們建議您不僅關(guān)注基金短期業(yè)績(jī)的爆發(fā)，還有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，以及更重要的是業(yè)績(jī)背后的驅(qū)動(dòng)因素是否可持續(xù)。

（3）明星基金經(jīng)理管理的陽(yáng)光私募一定好

雖然不少明星基金經(jīng)理來(lái)自實(shí)力派的公募基金以及大型券商，背景光鮮，過(guò)往投資業(yè)績(jī)輝煌。但對(duì)于剛剛成立陽(yáng)光私募公司的明星基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，通常面臨著失去強(qiáng)大投研團(tuán)隊(duì)支持、需牽扯更多精力考慮公司運(yùn)營(yíng)等問(wèn)題，投資業(yè)績(jī)可能會(huì)受到較大影響。因此，我們建議，對(duì)于明星基金經(jīng)理新成立的基金需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的考察。

（4）凈值越高的基金說(shuō)明基金經(jīng)理投資能力越強(qiáng)

基金凈值的高低受到四個(gè)因素的影響：

1、成立時(shí)間，2、投資策略（股票多頭、股票多空、市場(chǎng)中性等），3、投資類型（股票、債券、期貨等），4、投資能力。成立時(shí)間不同，風(fēng)格策略不同的基金不宜簡(jiǎn)單的用凈值來(lái)比較投資能力。因此，建議投資者在比較不同基金產(chǎn)品時(shí)將同一時(shí)期成立且投資類型相同的基金作對(duì)比。

（5）凈值高的陽(yáng)光私募上漲空間小于凈值低的私募

陽(yáng)光私募凈值的高低與其未來(lái)的收益空間并不存在著因果關(guān)系，不同的凈值水平僅反映了目前該陽(yáng)光私募基金凈資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。真正決定陽(yáng)光私募未來(lái)收益高低的是基金經(jīng)理的投資能力。

8.如何選擇適合您的陽(yáng)光私募基金？

在選擇陽(yáng)光私募基金時(shí)，您需要考慮以下幾個(gè)方面：

1)了解自身需求。理清您的投資目標(biāo)、投資周期、期望收益以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等;2)了解私募基金。掌握基金的業(yè)績(jī)歸因及投資風(fēng)格;熟悉基金經(jīng)理的過(guò)往投資經(jīng)歷，私募基金的投資理念、投資策略及風(fēng)險(xiǎn)控制措施;了解公司基本面情況，如投研團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理情況、管理規(guī)模等。3)構(gòu)建投資組合。根據(jù)您的投資需求，結(jié)合市場(chǎng)情況，選擇與您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的私募基金，構(gòu)建投資組合。并在未來(lái)根據(jù)您投資需求的改變、市場(chǎng)波動(dòng)及私募基金本身的變動(dòng)，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合。

投資者可向第三方機(jī)構(gòu)咨詢私募基金，尋找與您需求相匹配、風(fēng)險(xiǎn)收益比極佳的私募基金。

9.私募基金的組織形式有哪幾種? 私募基金根據(jù)組織形式可以分為以下三種：契約型基金。指未成立法律實(shí)體，而是通過(guò)契約的形式設(shè)立私募基金，基金管理人、投資者和其他基金參與主體按照契約約定行使相應(yīng)權(quán)利，承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。

其次是公司型基金。指投資者依據(jù)《公司法》，通過(guò)出資形成一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體—基金公司，由基金公司自行或者通過(guò)委托專門的基金管理人機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，投資者既是基金份額持有者又是基金公司股東，按照公司章程行使相應(yīng)權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)和責(zé)任。

最后是合伙型基金。指投資者依據(jù)《合伙企業(yè)法》，成立投資基金有限合伙企業(yè)，由普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。