第一篇：什么是私募融資

什么是私募融資

私募融資是指不采用公開方式，而通過私下與特定的投資人或債務人商談，以招標等方式籌集資金，形式多樣，取決于當事人之間的約定，如向銀行貸款，獲得風險投資等。私募融資分為私募股權融資和私募債務融資。私募股權融資是指融資人通過協商、招標等非社會公開方式，向特定投資人出售股權進行的融資，包括股票發行以外的各種組建企業時股權籌資和隨后的增資擴股。私募債務融資是指融資人通過協商、招標等非社會公開方式，向特定投資人出售債權進行的融資，包括債券發行以外的各種借款。

私募融資過程中有什么問題可以聯系漢唐咨詢。私募債發行優點

1、發行成本低。

2、對發債機構資格認定標準較低。

3、可不需要提供擔保和信用評級。

4、信息披露程度要求低。

5、有利于建立與業內機構的戰略合作。

私募債發行缺點

1、只能向合格投資者發行，我國所謂合格投資者是指注冊資本金要達到1000萬元以上，或者經審計的凈資產在2000萬元以上的法人或投資組織。

2、定向發行債券的流動性低，只能以協議轉讓的方式流通，只能在合格投資者之間進行。

第二篇：私募融資操作流程

私募融資操作流程

第一階段：準備階段。

在私募融資實施之前應做好以下準備工作：

1、達成合作意向。項目方與綠野集團互相了解，并達成合作意向。

2、立項調查。綠野集團對項目方進行簽約前的審慎調查。

3、簽訂項目財務顧問協議。境內公司與綠野資本集團就融資條件、時間安排、費用

收取等問題溝通，并簽訂獨家財務顧問協議和保密協議。

4、選聘相關專業服務機構。境內公司可以聘請律師、會計師、評估師以及注冊代理機構等來幫助完成整個私募過程。

第二階段：實施階段。

本階段是整個私募融資工作的核心階段，主要包括以下工作：

1、撰寫商業計劃書及摘要。商業計劃書內容包括：公司介紹、項目介紹、產品介紹、管理團隊、競爭分析、風險分析、財務分析及財務預測、投資商進入及退出方式等等。

2、尋找重點投資商。把商業計劃書摘要發給選定的30-50 家的投資方，從而找到有意向的投資方。經過多輪商務深入洽談，最終找到重點投資方。

3、組織投資方與項目方洽談。組織重點投資方進行項目實地考察并進入實質談判。談判包括投資額度、投資方式、具體權益、新的董事會結構等。

4、財務審計和專項評估。項目方與投資方達成投資意向后，投資方需要對境內公司從成立變更、公司治理、董事高管、經營業務、資產狀況、財務會計、對外投資、員工聘用、保險狀況、所屬行業、涉訟情況、債權債務及環境保護等各個方面展開全面的盡職調查。如果有房產、土地、設備、專利等財產，則需要進行專項評估。

5、正式簽約。由綠野資本集團主持并會同律師、會計師等，完成項目方與投資方的合作協議的起草、商議、定稿和簽約程序。

第三階段：完成階段

1、簽署投資文件。投融資雙方就相關商業和投資條款達成一致后，境內公司的實際控制人、境內公司、投資方共同簽署相關投資協議、文件。

2、投入資金配發新股。投資方將投資資金匯入境內公司銀行賬戶，境內公司則配發相應比例新股給投資方。

3、工商變更。在注冊代理機構的協助下完成工商變更登記。

第三篇：私募融資財務顧問協議

私募融資項目財務顧問協議

本協議由以下雙方于2014年3月1日在簽署：

委托人：股份有限公司（以下簡稱“委托人”）

受托人：投資股份有限公司（以下簡稱“受托人”）

鑒于：

（1）委托人一家在注冊并在的非上市股份有限公司，具有融資意向，有意委托受托人就其項目物色符合委托人要求的投資人或確定其他融資渠道以取得其業務發展所需資金（以下簡稱“融資”）；

（2）受托人作為專業投資公司，具有為委托人提供其所需服務的財務顧問服務能力，并同意接受委托人的該等委托為其提供財務顧問服務。

經友好協商，雙方就委托人委托受托人為其發行私募債提供財務顧問服務事宜達成如下協議，以資共同遵照執行：

1.委托事項及委托內容

委托人委托受托人、受托人接受委托，為委托人就“融資”提供財務顧問服務，包括但不限于如下服務：

1.1.真實、完整地向委托人物色并介紹投資人；

1.2.應委托人要求確定融資渠道；如委托人愿意通過發行私募債，受托人應提供候選證券公司及相關中介服務機構，協助設計產品結構等服務，并在債券產品意向達成后，為委托人提供優質的客戶；

1.3.安排委托人與投資人、證券公司見面、談判；

1.4.協助委托人和投資人設計融資方案；

1.5.協助委托人整理并向投資人、信托公司提供有關資料；

1.6.推薦并協調會計師事務所、律師事務所等相關中介機構開展工作；

1.7.應委托人要求，為委托人提供有關政策、法律法規咨詢；

1.8.安排商務談判并促成委托人與有關方面簽訂具有法律效力的融資協議書或其他類似法律文件（以下簡稱“投資協議”）2.委托期限

委托人對受托人的委托期限為自本協議生效之日起的2年；若委托期限屆滿，受托人提供的投資機會的某一交易仍在進行中，則本協議自動順延直至該交易完成。3.排他性與非僭越

3.1.委托期間，委托人不應就本協議項下的委托事項委托其他任何第三方；

3.2.在本協議簽署后2年內，委托人將不越過受托人直接與受托人物色并向委托人推薦的投資人和或信托公司進行包括但不限于融資接觸、談判或簽署任何投融資協議。4.委托人的責任和義務

4.1.就受托人承辦委托事項及時向受托人提供必要的要求和真實準確的文件資料；

4.2.配合受托人工作，并為受托人提供必要的便利條件；如通過信托渠道融資則委托人應提供合格的資質及抵(質)押和擔保條件；

4.3.應對受托人推薦投資人、信托公司的建議及時做出回應，并安排與投資人、信托公司會談；

4.4.根據本協議約定及時向受托人支付財務顧問費用和報酬；

4.5.委托人應基于其獨立判斷做出融資決策，其融資風險由委托人自行承擔；

4.6.委托人同意委托人本身及其關聯人均受本協議的約束，其關聯人進行本協議項下的交易均視為委托人的行為。

5.受托人的責任與義務

5.1.應委托人的要求，派員參加委托人組織的有關會議、提供有關文件資料、書面或口頭意見；

5.2.積極為委托人物色投資人、信托公司，洽談委托事項；

5.3.受托人向委托人提交的分析意見、咨詢、策劃、建議等服務應當符合國家法律、法規、政策的規定和委托人的利益；

5.4.受托人應不定期地向委托人溝通、報告委托事項的進展情況；

5.5.受托人向委托人提供財務顧問服務過程中，應遵守國家法律法規和監管規定，因受托人違法行為所導致的一切后果均由受托人承擔； 5.6 接受本協議約束，嚴格履行本協議項下應盡之義務。6.費用、報酬及支付

6.1.本次融資總額為壹億伍仟萬元整(￥15，000萬元)，總期限為_____個月，總額及期限以最后完成融資為準，總融資成本為融資總額的15%/年×期限，財務顧問報酬為總融資成本減去投資人報酬及信托報酬，信托公司服務費，管理費，稅費等以外的費用。

6.2.前期費用：本協議簽署后對于本項目前期盡職調查所產生差旅費、交通費等由委托人負責。

6.3.財務顧問報酬支付條件和方式：委托人應在投資人或信托公司將每期融資資金付至委托人指定賬戶之日起三個工作日內，按照前款計算的信托報酬，信托公司服務費，管理費，稅費及財務顧問費一次性足額支付給受托人或其指定的信托及第三方公司銀行賬戶。

6.4.具體付款金額及期限須按實際“融資”情況另附<補充協議-付款確認函>

6.5.委托人按約定每延遲一日付款，應向受托人支付相當于應付款項每日千分之一的違約金。

6.6.受托人的銀行賬戶信息如下：

戶名：

開戶銀行： 銀行賬號：

6.7.受托人收到委托人支付的每一筆款項后應及時出具相應的發票。7.保密

7.1.受托人及其委派的財務顧問，對本協議的內容及在服務過程中知悉的委托人的商業秘密應予保密。未經委托人事先書面同意，受托人不得向任何第三方提供或披露本協議及委托人提交受托人使用的材料與文件。7.2.委托人對于本協議的內容及受托人出具的書面報告、意見書及非書面的策劃、咨詢等服務內容應予保密。未經受托人事先書面同意，委托人不得向任何第三方提供或披露本協議及受托人提交給委托人的材料與文件，7.3.上述保密約定在本協議期限屆滿或被撤銷或解除之后三年內對雙方仍具有約束力。

7.4.上述保密義務不適用于如下信息：

（1）公共領域里的信息；

（2）非由于具有保密義務方的原因已經為公眾所知的。

（3）由具有保密義務方以外其他渠道被他人獲知的信息，這些渠道并不受保密義務的限制。

（4）由于法律的適用、法院或其他國家有權機關的要求而披露的信息。

8.非合理中止

委托人非合理地中斷與投資人、信托公司的談判、投融資協議的簽署或履行。如因委托人原因導致投融資協議簽署后融、投資無法依約履行，委托人應補償受托人因提供顧問服務所發生的實際費用支出和相當于投融資協議確定的投資額2%的補償金。

9.違約責任

任何一方同意并承諾，對于因其違反本協議約定而使對方遭受的或與之有關的所有損失，其將向對方做出賠償，使之免受損害。但本協議其他條款規定了違約金計算方法的，則適用相應條款規定的違約金計算方法。10.爭議解決

凡因本協議所發生的或與之相關的任何爭議，應首先由雙方友好協商解決。如自一方提出協商30日內雙方協商不能解決或一方不愿通過協商解決的，任何一方均可將該等爭議向被告所在地人民法院起訴。11.本協議的變更、解除、終止

11.1.本協議未盡事宜經雙方協商一致后，雙方可另行簽訂補充協議或以確認函形式予以確定，所簽補充協議和確認函與本協議不一致的，以所簽補充協議和確認函為準。

11.2.本協議經雙方協商一致后可以變更、解除或終止。

12.標題

本協議中的標題僅為檢索方便而設臵，各條款的具體內容應當以條款的具體規定為準，而不應參考該標題進行解釋。13.生效及其他

13.1.本協議一式貳份，雙方各執壹份，具有同等法律效力。

13.2.本協議自甲乙雙方法定代表人簽字或蓋章并加蓋各自公章之日起生效。

13.3.本協議取代了雙方就委托事項之前所達成的任何口頭協議、諒解或備忘錄。

13.4.如本協議的任何條款由于不符合法律法規的規定而無效，并不因此導致整個協議的無效。雙方可根據協議的本意重新達成有關符合法律法規要求的約定。

13.5.一方未行使本協議項下其應享有的任何權利，不應視為其對該權利的放棄，也不限制其在未來對該權利的行使。

委托人（蓋章）：法定代表人：受托人（蓋章）：法定代表人：

年月日

第四篇：私募股權融資論文

私募股權融資

私募股權融資是指私有企業（即非上市企業）通過私募形式進行的權益性融資。在交易實施過程中，附帶考慮了投資者將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，使投資者出售所持股份并獲利退出。

在眾多退出方式中，投資者在企業上市后以出售股票獲利的方式得到的回報最高，達到4-5倍的比比皆是，有的甚至達到10倍以上。因此，有上市潛力的私有企業在上市前進行股權融資，即所謂的Pre-IPO，受到諸多創投機構的青睞，在中國私募股權融資領域已成為一朵獨領風騷的奇葩。在本文中，將主要介紹這種私募股權融資。

一、參與者

私募股權融資一般涉及的參與者包括融資方（目標企業及其原股東）、投資方（創投機構）和中介機構（財務顧問、律師、會計師、評估機構等）。

如果融資方為目標企業，則投資方以對目標企業增資的形式成為目標企業的新股東，資金進入目標企業；如果融資方為目標企業的原股東（“原股東”），則投資方以受讓股權的形式成為目標企業的新股東，資金由原股東個人所得。

投資方一般是創投機構，也可能會包括個別自然人，但這種情況比較少見。財務顧問的作用是幫助融資方尋找資金（即投資方），或幫助投資方尋找項目（即融資方），協助投融資雙方進行盡職調查、撰寫商業計劃書、組織投融資雙方的協商和談判。

律師、會計師、評估機構等則對盡職調查、談判結果等提供專業意見。

二、主要流程

1、選擇融資方式

目標公司原股東或管理層根據原股東的需要或公司的發展戰略，制定融資策略，選擇最適合的融資方式。如果私募股權融資是最適當的融資方式，則繼續后面的步驟。

2、設計融資方案

融資方案主要包括資金用途、融資規模、擬出讓的股權、適合公司需要的投資者和切實可行的時間表。

3、財務顧問盡職調查

在確定融資方案后，財務顧問進行詳細的盡職調查，為商業計劃書的撰寫以及向投資方的推介做好準備。

財務顧問盡職調查的主要內容包括歷史沿革、資產權屬、主要財務指標、主要產品、技術優勢、銷售渠道、主要債權債務、重要客戶及其反饋意見等。通過上述內容的調查，發掘公司的投資價值和投資亮點。

4、撰寫商業計劃書

財務顧問根據盡職調查撰寫商業計劃書，全面、系統地介紹目標公司及其原股東，重點是目標公司的投資亮點，這將直接影響到私募股權融資的定價。

5、尋找潛在的投資者

根據融資方的實際需求，尋找適當的投資者。創投機構一般不擅長實體企業的運作，因而除了必要的監督外，不會過多干涉目標公司的經營管理。但由于它

們往往會投資多個行業、多家企業，因而又具備為目標企業提供資源和渠道的條件。所以，融資方通常希望能找到實力強、影響力大的創投企業。

6、投融資雙方初步洽談

財務顧問向投資方提供商業計劃書并盡職推薦融資項目，組織投融資雙方初步洽談，隨后簽訂《保密協議》、《投資意向書》，為后續步驟打下基礎。

7、投資方盡職調查

投資方進行盡職調查，核實融資方和財務顧問提供的資料，并根據自身關注的重點內容進行其他調查。一般會聘請專門的機構（律師、會計師、評估機構）提供專業服務。

8、協商與談判

當投資方確信投資項目可行時，在財務顧問的安排下與融資方協商投資條款，談判確定雙方的權利和義務。

談判的重點通常包括以下三個方面的內容：

1）定價。

現在通行的定價方法是市盈率法，也稱“PE倍數法”，即按企業相應的凈利潤（扣除非經常性損益），乘以某個PE值，得出企業價值，再乘以擬出讓的股權，投資方應投入的金額。需要注意的是，對于增資入股方式，企業價值應是上述“企業價值”再加上投資金額（得出通常所說的“投資后的企業價值”）。但是，在實際談判中，創投機構往往并不加上投資金額，因而其所謂的投資價值實際上是“投資前的企業價值”，會給企業造成定價虛高的假相。

PE值的高低，主要取決于企業的成長性、競爭優勢和上市時間表。

2）大股東債權債務。

如果大股東欠目標企業的錢，投資方必然會要求大股東在指定期限內清償。如果目標企業欠大股東的錢，投資方一般不會希望自己投入的資金用來向大股東償債，因而會要求大股東減免目標企業的債務。

3）對賭條款。

投資方為了保障其投資利益，會要求融資方接受一定的對賭條款，即在對賭（一般為投資當年，如果投資行為發生在年末，則為次年，也有可能為當年加次年）。但如果投資方處于非常強勢的地位，其往往只要求融資方在達不到要求的情況下對其給予補償，而不同意融資方在達到或超出要求的情況下，對原股東給予足夠的獎勵，甚至不給予獎勵。

例如，某公司于2009年3月通過資增擴股引入私募資金5000萬元，按2009年凈利潤4000萬元、PE=5.375確定公司價值為21500萬元（投資后的企業價值），投資方取得公司23.25%的股權。雙方商定的對賭條款為：

如果公司在2009實現凈利潤低于預測凈利潤4000萬元人民幣（不含豁免債權的收益），則投資方有權要求公司原股東按以下方式予以補償：

按公司2009實際完成的凈利潤數以5.375倍的市盈率估值給予甲方股權補償，即： 投資方獲得公司原股東補償的股權差額＝5000/（公司2009凈利潤×5.375）-23.25%；投資獲得公司原股東根據上述約定補償的股權差額，不需要補繳任何款項或追加任何投資。

上述差額自公司2009報告完成審計后的30日內，由公司根據上述約定辦理相關完成工商變更登記，調整原股東及投資方各方出資額及股權比例。

9、簽訂《投資協議》

10、投資方投入資金、辦理工商變更登記

11、執行《投資協議》，包括對賭條款等

三、相關費用

私募股權融資涉及的主要費用是中介機構的服務費，其中又以財務顧問的傭金為主。

財務顧問的傭金通常由融資方支付，通常為融資額的3-5%。在撰寫商業計劃書之前，財務顧問可以要求融資方預付10-20萬元。如果私募成功，則在最終應付的傭金中扣減預付費用；如果私募不成功，則該筆預付費用作為項目啟動費用，無需退還。

律師、會計師、評估機構的服務費用分別為20-30萬元不等，如果與改制上市選擇的服務機構相同，則費用可能會有所降低。

第五篇：私募融資戰略合作協議

私募融資戰略合作協議

甲方:xxxx（北京）資產管理有限公司

乙方:

甲乙雙方本著平等互利、優勢互補的原則，就投融資項目結成長期的共同發展聯盟，并在融資項目的合作上建立一個堅實的基礎，經友好協商達成以下共識：

第一條 戰略合作關系的建立

1、甲乙雙方經過協商，決定在風險可控的前提下，建立長期的戰略合作伙伴關系，共同利用自身的優勢為用款項目提供全方位的金融服務，通過業務合作與創新，加強抗風險能力，共同做大做強，實現跨越式發展，共同為新型城鎮區域性經濟發展需求提供金融支持，實現企業項目與資金供求的強有力對接，全力支持地方經濟平衡較快發展。

2、甲乙雙方一致同意，本協議簽訂之日，為戰略合作關系確立之日。

3、在雙方保密條款約束的前提下，甲乙雙方在合作過程中應按項目要求各對方提供的相應詳細資料，并對其資料的真實性、準確性負責。第二條 合作事項

1、甲方為乙方各地項目在中國大陸地區發行“xxxxxxx專項基金”，并進行融資渠道合作。

2、甲方出任乙方的基金募資顧問（包括財務顧問、募資策劃等），在對乙方項目進行充分的內部評審通過的前提下，尋找基金出資人，向乙方推薦各類企業、機構以及個人投資者客戶，協助開展潛在投資者接觸、基金募集推介等顧問服務。

3、甲方出任乙方的項目管理顧問，協助乙方管理項目、包括提供項目資金監管、項目公司資產托管、股東關系協調、風險提示等顧問服務，同 時提供基金保管監督服務，包括基金賬戶開立、資金劃付、會計核算審計等。

第三條 雙方的責任和義務

1、甲方的義務: 1)向國內項目投資者定向推薦乙方及乙方的項目； 2)為乙方及乙方的項目設計基金產品并募集資金；

3）在乙方向甲方出具所推薦項目投資者的確認函后,向甲方的目標客戶提供項目的基本信息,協助甲方與項目投資者的聯系；

4)甲方應當向乙方及時通報投資接洽,談判及合作情況,特別是重要協議的簽署,投資款項的到位情況等； 5)按照本協議的約定保守商業秘密。

2、乙方的義務: 1)乙方須按照甲方的要求提供乙方的資料,包括但不限于乙方的基本資料(營業執照,企業機構代碼證,稅務登記證),業績等資料；

2)在本協議執行過程中,乙方須盡可能為甲方工作提供必要的支持和便利；

3)乙方出具確認函后，方可與甲方推薦的項目客戶進行接觸.4)按照本協議約定保守商業秘密；

5)乙方應按照后續協議的約定向甲方支付項目服務費等費用。第四條 聲明與保證

1、甲方的聲明與保證

1)甲方具備合法的資格和權利簽署本合同,并已采取一切必要的行動以獲得授權,接受本合同的條款和條件,簽署及履行本合同。2)甲方向乙方提供的所有信息,資料等均真實,準確,完整。

2、乙方的聲明與保證

1)乙方具備合法的資格和權利簽署本合同,并已采取一切必要的行動以獲得授權,接受本合同的條款和條件,簽署及履行本合同。2)乙方向甲方提供的所有信息,資料等均真實,準確,完整。第五條 保密

1、乙方提供的資料和信息中,如需保密或要求不完全向項目客戶公開的內容的,應以書面形式向甲方另行出具說明。

2、一方有義務對從另一方處獲得的項目關聯客戶的各種材料進行保密,并保證不用于本協議項下融資以外的其它用途。

3、甲方有權向項目投資者提供乙方所提供的資料(乙方書面明確要求保密或不得對外提供的除外)。第六條 聯系和協調

1、甲乙雙方應給予對方積極的支持、配合，并建立專門的協調部門或人員：

甲方協調員：

姓名： 職務： 電話： 乙方協調員：

姓名：

職務：

電話：

2、甲乙雙方均有義務及時向對方通報工作進展情況，如各自組織內部或政策發生改變，并且這種改變會直接或潛在損害對方的利益，發生改變的一方有義務及時將情況及時通報對方。

3、經商定其他應由對方完成的事項。

1）甲乙雙方皆承認對方為自己的戰略合作伙伴，并有權在彼此互聯網站的顯著位置標識合作方的旗幟徽標鏈接或文字鏈接。

2）甲乙雙方在有關金融等行業的各種展覽會上，互相幫助、共同宣傳，共同推進雙方的品牌。

4、對于有意購買甲方發行的基金產品，同時未在銀行開立銀行賬戶的優質客戶，乙方有權利要求客戶到甲方處開立銀行賬戶。第七條 其他約定

1、甲乙雙方的合作方式具有排他性。雙方在合作的同時，不可以和其他相應的合作伙伴進行性質相同的合作。

2、甲乙任何一方如提前終止協議，需提前二個月書面通知另一方；如一方擅自終止協議，另一方將保留對違約方追究違約責任的權利。

3、如果一只項目基金發行成功后，乙方以后就該項目的再融資（包括 但不限于貸款、信托融資、資管計劃、上市融資等）均由甲方優先代理，并擔當財務顧問。第八條 協議生效

1、因本合同履行發生爭議，雙方應友好協商；協商不成的，提請北京仲裁委員會按照該會現行簡易仲裁規則進行仲裁。仲裁裁決是終局的，對雙方均有約束力。

2、本協議自 年 月 日起，由雙方簽署后生效；本協議期滿時，雙方應優先考慮與對方續約合作。

3、本協議書一式二份,甲乙雙方各執一份。本協議的附件,補充協議均為本協議的有效組成部分,對甲乙雙方均有法律約束力。

<本頁以下為簽署部分，無正文>

甲方: 乙方： 法定代表人: 法定代表人：(或授權代理人)(或授權代理人)