第一篇：《私募》讀后感

《私募》讀后感

偶然從書(shū)堆中看到郭現(xiàn)杰寫(xiě)的有花山文藝出版社在2009.8月出版的《私募》，堪稱(chēng)資本圈啟示錄，一個(gè)私募經(jīng)理人的道路和夢(mèng)想。

以賞梅酒館的“坐而論道”開(kāi)篇，十年后潭拓寺梅園重游“以道之道，非常道”結(jié)尾，在簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單之間，已經(jīng)把金融私募是什么？怎么做？如何做？以及成功后如何回饋社會(huì)、承擔(dān)責(zé)任的精髓一一點(diǎn)明。開(kāi)篇潭拓寺的無(wú)塵道長(zhǎng)的《道德經(jīng)》與《紅樓夢(mèng)》里的瘋掉癲和尚和跛足道人又把中華古典文化與當(dāng)代現(xiàn)實(shí)生活做了時(shí)空的穿越?！叭擞兄T相，世人昏睡在紅塵，彼此迷惑，忘記前世而不知今生。我在紅塵之外，逍遙虛幻之間，自然明白一二。再者，福至心靈，機(jī)緣巧合才會(huì)有所感悟?！?/p>

無(wú)塵道長(zhǎng)十年前為譚援朝算的一卦：人之生，皆由無(wú)而至有也，由無(wú)至有，必由有而返無(wú)也。窮則獨(dú)善其身，達(dá)則兼濟(jì)天下。所以你要多做善事，這樣會(huì)更富貴。譚援朝：道長(zhǎng)說(shuō)的極是，這些年我一直在做善事，為貧困地區(qū)失學(xué)兒童和孤寡老人捐款捐物。第二卦：人生于世，有情有智。自然萬(wàn)物都是平衡統(tǒng)一。

在股市無(wú)股不莊，莊家控制漲跌。散戶(hù)害怕技術(shù)派，技術(shù)派害怕莊家，莊家害怕惡莊，惡莊害怕上市公司高管。這是資本界的生物鏈，講究的是弱肉強(qiáng)食，強(qiáng)者生存的叢林法則。股市里講究三個(gè)字：快，準(zhǔn)，狠?？?，市場(chǎng)機(jī)會(huì)稍縱即逝，所以要有敏銳的洞察力和判斷力，對(duì)政策理解快，對(duì)消息反應(yīng)快，思維快，買(mǎi)與賣(mài)絕不猶豫。準(zhǔn)，沒(méi)有把握絕不輕易出手，講究命中率，蓄而不發(fā)，快如閃電，抓住幾次大行情就可以了。狠，行情來(lái)時(shí)，全倉(cāng)出擊。此外，還要有廣泛的關(guān)系，與食物鏈中金字塔頂上的上市公司高管達(dá)成統(tǒng)一陣線，共同進(jìn)退，你才可能生存。對(duì)數(shù)字要敏感，學(xué)數(shù)學(xué)對(duì)金融有先天優(yōu)勢(shì)。

私募，林父的大國(guó)崛起與文藝復(fù)興：林父愛(ài)看《大國(guó)崛起》，中國(guó)要崛起，文藝和思想的解放的前提下，政治，軍事，經(jīng)濟(jì)相輔相成缺一不可。

中國(guó)股市要振興：要樹(shù)立尊重資本，尊重股民，尊重市場(chǎng)，保護(hù)中小投資者的觀念，只有這樣股市才有希望。

家種玉棠富貴：玉蘭，牡丹，桂花。

崇文門(mén)基督教堂，從西藏回來(lái)就依了林母皈依了基督教。

紐約大學(xué)商學(xué)院，同住房，打工。中國(guó)留學(xué)生聯(lián)誼會(huì)，華爾街，大摩操盤(pán)手。美國(guó)不是天堂，也不是地獄，是車(chē)站，我們只是過(guò)客。國(guó)際賬戶(hù)，將一套完整的資料寄給了史考特證券服務(wù)中心，研究美國(guó)很多股票。

譚援朝成立慈善基金會(huì)，掛靠在宋慶齡基金會(huì)名下。賺100萬(wàn)捐10萬(wàn)，這點(diǎn)與基督教徒的捐款比例是一致的，我想這不是巧合，一切將跟隨，學(xué)習(xí)，創(chuàng)新中前進(jìn)。想到邵文的媽媽讓兒子去西藏建學(xué)校的理念是一致的，這是一個(gè)成功后必做的規(guī)則?；仞伾鐣?huì)的責(zé)任。國(guó)家興亡，匹夫有責(zé)！北京，基金。以及惡人終將被嚴(yán)懲的暗示。

這真是一本不可多得的資本圈啟示錄，看后深得啟發(fā)，希望在今后的工作和生活中可以用到。這本書(shū)值得每一位金融人事學(xué)習(xí)，總結(jié)，思考，分析，吸收。從人生到信仰，專(zhuān)業(yè)，信息量是巨大的。

第二篇：私募基金組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

私募基金架構(gòu)與組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

一、基金架構(gòu)與組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)(1)權(quán)力機(jī)構(gòu)

基金管理委員會(huì)。由每位基金投資人(合伙人)各自委派1名代表組成基金管理委員會(huì)，是基金的權(quán)力機(jī)構(gòu);負(fù)責(zé)批準(zhǔn)《基金章程》《資產(chǎn)管理協(xié)議》《資金監(jiān)管協(xié)議》等法律文件，以及決定更新合伙人的加入、退伙、解散等事項(xiàng)。

(2)決策機(jī)構(gòu)

投資委員會(huì)。由普通合伙人授權(quán)專(zhuān)業(yè)的人士和有限合伙人的委派代表組成投資委員會(huì)，負(fù)責(zé)所有投資項(xiàng)目的決策，以及做出資金調(diào)動(dòng)的指令等重大事項(xiàng)。

(3)執(zhí)行機(jī)構(gòu)

基金管理人。負(fù)責(zé)尋找、論證項(xiàng)目，執(zhí)行投資決策，跟蹤項(xiàng)目管理;設(shè)計(jì)產(chǎn)品方案并進(jìn)行基金的持續(xù)募集等。

(4)資金監(jiān)管

基金托管人。由全體合伙人共同選定的商業(yè)銀行擔(dān)任基金托管人，負(fù)責(zé)對(duì)基金在該行業(yè)開(kāi)立的托管賬戶(hù)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，并對(duì)基金管理人的行為進(jìn)行監(jiān)督，保證資金不被挪用、侵占。

(5)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)

風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)。外部聘請(qǐng)投行、行業(yè)方面的轉(zhuǎn)而又人士承擔(dān)，對(duì)擬投資的項(xiàng)目發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)。

(6)資金保管 托管銀行。注冊(cè)資金以及未來(lái)募集的有限合伙人資金需要委托給銀行進(jìn)行客戶(hù)管理。該銀行叫做托管銀行。按照資金托管協(xié)議，托管銀行對(duì)基金的資金調(diào)度進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。而在一個(gè)典型的股權(quán)基金內(nèi)部，可以由以下幾個(gè)部門(mén)組成：

A風(fēng)險(xiǎn)控制部：負(fù)責(zé)整個(gè)公司運(yùn)作的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理。

B基金部：負(fù)責(zé)資金募集。

C項(xiàng)目部：負(fù)責(zé)考察和投資項(xiàng)目。

D后期管理服務(wù)部：負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目后的服務(wù)以及退出管理。

二、基金的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

基金的風(fēng)險(xiǎn)控制體系嚴(yán)格按照內(nèi)部控制的原則和精神進(jìn)行職能分工和牽制設(shè)計(jì)，采取多種手段，綜合防控風(fēng)險(xiǎn)。(1)可續(xù)的管理機(jī)制

基金決策機(jī)制：擁有投資決策權(quán)(保證決策的公正性)。

基金管理人：投資管理權(quán)(突出投資管理的專(zhuān)業(yè)性)。

基金托管人：資金監(jiān)管權(quán)(保障資金的穩(wěn)定性)。

審計(jì)/估值/法律機(jī)構(gòu)：投資監(jiān)督權(quán)(投資交易的公平性)。(2)嚴(yán)格的約束/激勵(lì)機(jī)制

基金管理人必須嚴(yán)謹(jǐn)、勤勉地履行職責(zé)，根據(jù)《資產(chǎn)管理協(xié)議》受托對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行管理，基金管理人不稱(chēng)職時(shí)，基金權(quán)力機(jī)構(gòu)可以予以更換;基金管理人的收益與業(yè)績(jī)掛鉤。(3)專(zhuān)業(yè)的技術(shù)控制手段

投資前風(fēng)險(xiǎn)控制：充分的盡職調(diào)查，獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)介入，專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及事先設(shè)定可退出方案。投資中風(fēng)險(xiǎn)控制：通過(guò)嚴(yán)密的法律條款設(shè)定安全的交易方式，并在投資后采取嚴(yán)密的監(jiān)管措施。

風(fēng)險(xiǎn)化解措施：要求被投資方提供足夠的資產(chǎn)擔(dān)保，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)做還要違約處置能力。(4)透明的信息披露制度

公開(kāi)透明是最好的監(jiān)管方式，信息披露的義務(wù)人包括基金管理人和基金托管人，公開(kāi)披露的基金信息包括報(bào)告(經(jīng)審計(jì))、半報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告。每一投資人擁有絕對(duì)的審計(jì)監(jiān)督權(quán)，即有權(quán)自擔(dān)費(fèi)用委托專(zhuān)業(yè)人員對(duì)基金進(jìn)行審查。(5)募投方向

募投目的決定著基金的風(fēng)險(xiǎn)、匯報(bào)和期限等基本特征，是基金發(fā)起是否成功的基本保證。按照目前的實(shí)務(wù)，募投方向除了要遵守國(guó)家和當(dāng)?shù)氐囊恍┱咄?，一般有Pre-IPO項(xiàng)目;成長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)投資;成熟企業(yè)的并購(gòu)重組行業(yè)基金;保障房、城市輕軌、危房改造等城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目;能源、礦山等項(xiàng)目。(6)退出機(jī)制

退出機(jī)制的設(shè)計(jì)師私募基金最重要的機(jī)制之一。對(duì)于投資人來(lái)講，往往以退出方式來(lái)決定進(jìn)入方式。一般而言，參與各方的退出時(shí)點(diǎn)在基金設(shè)立之初就在基金章程中約定。

常見(jiàn)的退出方式包括：股權(quán)、債權(quán)公開(kāi)發(fā)行;大股東回購(gòu);促進(jìn)該項(xiàng)目公司被并購(gòu);同業(yè)轉(zhuǎn)讓。(7)基金中的投資者利益保護(hù) 先進(jìn)的基金設(shè)計(jì)機(jī)制，可以充分考慮基金投資者尤其是有限合伙人的利益，主動(dòng)對(duì)其保護(hù)，以避免信息部對(duì)稱(chēng)和管理權(quán)力的集中導(dǎo)致的有限合伙人不信任一般合伙人問(wèn)題。

A普通股合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。

B有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任。

C獨(dú)立第三方對(duì)資金實(shí)施監(jiān)管。

D重大事項(xiàng)由合伙人協(xié)商確定。

E投資者參與集體決策。

F基金份額轉(zhuǎn)讓和退出。

G及時(shí)獲得信息及行駛監(jiān)督權(quán)。(8)基金收益分配

基金的收益包括兩部分：一部分叫做基金費(fèi)用。通常由管理費(fèi)用、托管費(fèi)用和募集費(fèi)用三部分組成，具體比例比照行業(yè)規(guī)則。另一部分叫做收益分成。分成的起點(diǎn)可以通過(guò)談判和溝通進(jìn)行確認(rèn)。

三、基金合同簽署

契約制PE可由全體基金投資人協(xié)商一致，共同簽署基金合同。也可參考證券投資基金的操作模式，由基金管理人制定格式基金合同(認(rèn)購(gòu)合同)，由基金投資人分別簽署認(rèn)購(gòu)，每個(gè)投資人認(rèn)購(gòu)的前提是接受基金合同的全部?jī)?nèi)容。

需要強(qiáng)調(diào)的是，按照民事領(lǐng)域意思自治原則，筆者認(rèn)為：管理人可以與個(gè)別基金認(rèn)購(gòu)人簽署補(bǔ)充協(xié)議，調(diào)整基金合同的部分條款，但這種調(diào)整應(yīng)不違法且不侵害其他基金投資人的利益。

四、基金合同應(yīng)具備的內(nèi)容 基金合同應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：1)、基金份額持有人、基金管理人、基金托管人的權(quán)利、義務(wù);2)、基金的運(yùn)作方式;3)、基金的出資方式、數(shù)額和認(rèn)繳期限;4)、基金的投資范圍、投資策略和投資限制;5)、基金收益分配原則、執(zhí)行方式;6)、基金承擔(dān)的有關(guān)費(fèi)用;7)、基金信息提供的內(nèi)容、方式;8)、基金份額的認(rèn)購(gòu)、贖回或者轉(zhuǎn)讓的程序和方式;9)、基金合同變更、解除和終止的事由、程序10)、基金財(cái)產(chǎn)清算方式;11)、當(dāng)事人約定的其他事項(xiàng)。

按照基金合同約定，非公開(kāi)募集基金可以由部分基金份額持有人作為基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資管理活動(dòng)，并在基金財(cái)產(chǎn)不足以清償其債務(wù)時(shí)對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。此時(shí)，基金合同還應(yīng)載明：1)、承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的基金份額持有人和其他基金份額持有人的姓名或者名稱(chēng)、住所;2)、承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的基金份額持有人的除名條件和更換程序;3)、基金份額持有人增加、退出的條件、程序以及相關(guān)責(zé)任;4)、承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的基金份額持有人和其他基金份額持有人的轉(zhuǎn)換程序.

第三篇：私募基金業(yè)務(wù)流程

私募基金業(yè)務(wù)流程

投資公司成立后，需要建立企業(yè)組織架構(gòu)，到中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記,之后即可成立第一支產(chǎn)品。具體步驟所包含內(nèi)容如下：

一、公司組織架構(gòu)

基金公司成立后可設(shè)置如下部門(mén)：投資交易部、產(chǎn)品研發(fā)部、市場(chǎng)部、綜合管理部、財(cái)務(wù)部和風(fēng)控合規(guī)部。

二、初期費(fèi)用

初期費(fèi)用主要有：場(chǎng)地費(fèi)、人工費(fèi)、日常開(kāi)支（水、電、辦公耗材、通訊、交通等）、業(yè)務(wù)開(kāi)支（招待、宣傳、差旅等）、開(kāi)業(yè)的裝修費(fèi)和辦公用品購(gòu)置費(fèi)等。

三、登記備案

根據(jù)《私募投資基金管理人登記辦法和基金備案辦法（試行）》規(guī)定，私募證券投資基金，應(yīng)當(dāng)履行管理人登記和備案手續(xù)，并向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金業(yè)協(xié)會(huì)）申請(qǐng)成為會(huì)員。通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)，進(jìn)行私募投資基金管理人登記和私募基金備案

(一)管理人登記備案主體

管理方式分為自我管理、受托管理和顧問(wèn)管理三類(lèi)。自我管理指以有限責(zé)任公司、股份有限公司形式設(shè)立的公司型基金，通過(guò)組建內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)實(shí)行自我管理，該公司型基金也應(yīng)當(dāng)履行管理人登記手續(xù)。例如A公司為公司型基金，自聘投資管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行自我管理，并未委托其他投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，則A公司作為私募基金管理人履行登記手續(xù)，同時(shí)，A公司也作為基金進(jìn)行備案。

受托管理指私募基金將資產(chǎn)委托私募基金管理人或普通合伙人進(jìn)行管理。例如公司型基金B(yǎng)委托投資管理公司C進(jìn)行管理，則公司C作為基金管理人履行登記手續(xù)，公司型基金B(yǎng)作為C公司管理的基金進(jìn)行備案。

顧問(wèn)管理指私募基金管理人通過(guò)擔(dān)任投資顧問(wèn)等方式實(shí)際管理私募證券投資基金。例如D公司設(shè)立信托投資計(jì)劃E，委托F公司為投資顧問(wèn)，則F公司作為投資顧問(wèn)在本系統(tǒng)進(jìn)行管理人登記，并對(duì)其作為投資顧問(wèn)管理的信托計(jì)劃E在本系統(tǒng)進(jìn)行備案。

(二)私募基金管理人登記流程

各類(lèi)私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，要求填報(bào)及符合以下主要信息：

1.工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件;2.公司章程或者合伙協(xié)議；

3.主要股東或者合伙人名單(對(duì)于人數(shù)沒(méi)有嚴(yán)格限定)； 4.高級(jí)管理人員的基本信息(對(duì)于人數(shù)沒(méi)有嚴(yán)格限定)；

5.私募基金管理人的高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，最近三年沒(méi)有重大失信記錄，未被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入措施。

6.從事私募基金業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備私募基金從業(yè)資格。

(三)私募基金備案流程

私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在募集完畢20 個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案,并根據(jù)主要投資方向注明基金類(lèi)別,如實(shí)填報(bào)基金名稱(chēng)、資本規(guī)模、投資者、基金合同等基本信息。

(四)登記備案后其他要求

1.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在每月結(jié)束之日起5個(gè)工作日內(nèi)，更新所管理的私募證券投資基金相關(guān)信息，包括基金規(guī)模、單位凈值、投資者數(shù)量等。

2.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，更新所管理的私募股權(quán)投資基金等非證券類(lèi)私募基金的相關(guān)信息，包括認(rèn)繳規(guī)模、實(shí)繳規(guī)模、投資者數(shù)量、主要投資方向等。

3.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)于每結(jié)束之日起20個(gè)工作日內(nèi)，更新私募基金管理人、股東或合伙人、高級(jí)管理人員及其他從業(yè)人員、所管理的私募基金等基本信息。

4.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)于每四月底之前，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

5.私募基金管理人發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：

1)私募基金管理人的名稱(chēng)、高級(jí)管理人員發(fā)生變更；

2)私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人發(fā)生變更； 3)私募基金管理人分立或者合并；

4)私募基金管理人或高級(jí)管理人員存在重大違法違規(guī)行為； 5)依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)； 6)可能損害投資者利益的其他重大事項(xiàng)。

6.私募基金運(yùn)行期間，發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告： 1)基金合同發(fā)生重大變化； 2)投資者數(shù)量超過(guò)法律法規(guī)規(guī)定； 3)基金發(fā)生清盤(pán)或清算；

4)私募基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；

5)對(duì)基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。7.私募基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)定期參加基金業(yè)協(xié)會(huì)或其認(rèn)可機(jī)構(gòu)組織的執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。具體培訓(xùn)時(shí)間以基金業(yè)協(xié)會(huì)通知為準(zhǔn)。

（五）私募投資基金管理人登記證書(shū)

四、產(chǎn)品發(fā)行

（一）自主發(fā)行：經(jīng)過(guò)備案的私募基金管理人可以以產(chǎn)品的名字開(kāi)立帳戶(hù)自主發(fā)行產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模超過(guò)100萬(wàn)元以上即可。但基金管理人需自主負(fù)責(zé)后臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作或選擇外包服務(wù)商提供托管和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。若私募基金管理人選擇自主發(fā)行且自主負(fù)責(zé)后臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作，主要工作內(nèi)容如下：

其中開(kāi)立證券帳戶(hù)流程:私募基金由基金管理人申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)，有資產(chǎn)托管人的私募基金，也可以由資產(chǎn)托管人申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)。私募基金管理人或資產(chǎn)托管人為私募基金開(kāi)立證券賬戶(hù)，應(yīng)直接到中國(guó)證券登記結(jié)算公司上海、深圳分公司辦理。每設(shè)立一只私募基金,可以在深圳和上海交易所各申請(qǐng)開(kāi)立一個(gè)證券帳戶(hù)。

私募基金證券賬戶(hù)名稱(chēng)為“基金管理人全稱(chēng)-私募基金名稱(chēng)”，身份證明文件號(hào)碼為基金管理人營(yíng)業(yè)執(zhí)照中的注冊(cè)號(hào)，組織機(jī)構(gòu)代碼為基金管理人組織機(jī)構(gòu)代碼證中的代碼。私募基金證券賬戶(hù)名稱(chēng)應(yīng)恰當(dāng)反映產(chǎn)品屬性。

申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶(hù)所需材料主要包括：

申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶(hù)須提供以下材料：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）同意私募基金管理人登記相關(guān)證明文件的原件及復(fù)印件；基金業(yè)協(xié)會(huì)出具的私募基金備案相關(guān)證明文件的原件及復(fù)印件；基金管理人營(yíng)業(yè)執(zhí)照及組織機(jī)構(gòu)代碼證等有效身份證明文件復(fù)印件（加蓋公章）；經(jīng)辦人所在單位法定代表人（或負(fù)責(zé)人）對(duì)經(jīng)辦人的授權(quán)委托書(shū)、法定代表人（或負(fù)責(zé)人）證明書(shū)及法定代表人（或負(fù)責(zé)人）的有效身份證明文件復(fù)印件（加蓋單位公章和法定代表人或負(fù)責(zé)人簽章）；經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件。

（二）借助通道發(fā)行:也可以通過(guò)信托、基金子公司和基金專(zhuān)戶(hù)等通道發(fā)行，后臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)由通道承擔(dān)。但托管仍需找到具有托管資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

五、產(chǎn)品銷(xiāo)售

（一）自主發(fā)行的產(chǎn)品：私募管理人可以自主募集。

（二）借助通道發(fā)行的產(chǎn)品，且流程如下：

六、以下是托管及運(yùn)營(yíng)外包服務(wù)內(nèi)容及流程

（一）服務(wù)流程

1.簽訂合同及協(xié)議

我公司根據(jù)客戶(hù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，向符合條件的客戶(hù)介紹公司托管及運(yùn)營(yíng)外包服務(wù)內(nèi)容；了解客戶(hù)需求及相關(guān)產(chǎn)品特性，包括但不限于：產(chǎn)品規(guī)模、投資范圍、開(kāi)放周期、外包業(yè)務(wù)需求等信息；與客戶(hù)溝通確認(rèn)協(xié)議或合同條款，發(fā)起協(xié)議或合同簽署流程，完成協(xié)議或合同簽署。

綜合托管相關(guān)協(xié)議包括：基金合同、托管協(xié)議、基金合同（由基金管理人、基金托管人、基金份額持有人三方共同簽署）、托管協(xié)議（由基金管理人、基金托管人雙方簽署）?；鸷贤屯泄軈f(xié)議是基金托管業(yè)務(wù)開(kāi)展的基礎(chǔ)及依據(jù)，可視業(yè)務(wù)開(kāi)展需要合并簽署。

運(yùn)營(yíng)外包相關(guān)協(xié)議包括：基金合同、托管協(xié)議、運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議。基金合同和托管協(xié)議作為運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議的制定依據(jù)，與運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議共同構(gòu)成運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)完整的法律協(xié)議。

2.基金募集備案

基金募集完畢后，根據(jù)規(guī)定，基金管理人需在20個(gè)工作日完成在基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金備案工作。網(wǎng)站公示的私募基金基本情況包括私募的名稱(chēng)、成立時(shí)間、備案主要投資領(lǐng)域、基金管理人及基金托管人等本信息。該手續(xù)也可由我公司代為完成。

3.帳戶(hù)開(kāi)立

需開(kāi)立的帳戶(hù)分為資金類(lèi)帳戶(hù)和證券類(lèi)帳戶(hù)。資金類(lèi)帳戶(hù)包括：募集帳戶(hù)、基金托管專(zhuān)戶(hù)、其它存管類(lèi)帳戶(hù)；證券類(lèi)帳戶(hù)包括：登記公司證券帳戶(hù)、融資融券信用交易帳戶(hù)、期貨交易帳戶(hù)、銀行間市場(chǎng)交易帳戶(hù)、OTC市場(chǎng)交易帳戶(hù)以及其它證券帳戶(hù)。

份額登記TA 即提供基金賬戶(hù)的管理，基金單位的注冊(cè)和登記過(guò)戶(hù)，基金交易的確認(rèn)和清算，代理紅利發(fā)放，建立、保管基金持有人名冊(cè)等業(yè)務(wù)服務(wù)。詳見(jiàn)下表。

估值核算

是指為所托管的委托資產(chǎn)建立獨(dú)立的賬冊(cè)，按照托管服務(wù)協(xié)議約定的估值核算方法，按約定的頻率計(jì)算委托資產(chǎn)總值、委托資產(chǎn)凈值、委托資產(chǎn)單位凈值等數(shù)據(jù)，并對(duì)基金管理人的估值結(jié)果進(jìn)行復(fù)核。同時(shí)還可以為基金管理人委托資產(chǎn)提供基金資產(chǎn)估值、會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)報(bào)告等服務(wù)。

估值的程序見(jiàn)下圖：

業(yè)務(wù)運(yùn)作其他服務(wù)

終止清算

基金合同終止時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算?；鹭?cái)產(chǎn)清算是指出現(xiàn)導(dǎo)致基金合同終止的法定情形或者約定情形時(shí)，依法清理基金財(cái)產(chǎn)的活動(dòng)。

第四篇：私募基金常見(jiàn)問(wèn)題

1、私募基金管理人登記對(duì)企業(yè)名稱(chēng)、經(jīng)營(yíng)范圍有何要求？名稱(chēng)是否必須含有“私募”相關(guān)字樣？

答：根據(jù)《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》、《私募投資基金登記備案問(wèn)題解答

（七）》，私募基金管理人的名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣。此外，從專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)和防范利益沖突角度出發(fā)，私募基金管理人不得兼營(yíng)與私募基金可能存在沖突的業(yè)務(wù)、與買(mǎi)方“投資管理”業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的賣(mài)方業(yè)務(wù)以及其他非金融業(yè)務(wù)。

根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，協(xié)會(huì)鼓勵(lì)私募基金管理人在名稱(chēng)中增加“私募”相關(guān)字樣，但目前暫不做強(qiáng)制性要求。

2、目前一些地區(qū)對(duì)投資類(lèi)企業(yè)的工商注冊(cè)及經(jīng)營(yíng)范圍、名稱(chēng)等變更采取了相關(guān)的限制性措施。在這種情況下，如果已登記私募基金管理人的經(jīng)營(yíng)范圍和名稱(chēng)不符合協(xié)會(huì)相關(guān)自律要求，但客觀上又無(wú)法完成工商信息變更的，如何處理？

答：私募基金管理人的經(jīng)營(yíng)范圍和名稱(chēng)的整改工作需要事先完成相關(guān)工商信息變更。考慮到近期各地相關(guān)工商注冊(cè)政策處于調(diào)整期，為不影響已登記的私募基金管理人開(kāi)展業(yè)務(wù)，需提交相關(guān)法律意見(jiàn)書(shū)的私募基金管理人，若其經(jīng)營(yíng)范圍和名稱(chēng)不符合協(xié)會(huì)相關(guān)自律要求，同時(shí)確出于客觀原因無(wú)法進(jìn)行相關(guān)工商變更的，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)書(shū)面承諾不開(kāi)展與本機(jī)構(gòu)所從事的具體私募基金業(yè)務(wù)類(lèi)型無(wú)關(guān)的其他業(yè)務(wù)，并承諾待相關(guān)工商變更手續(xù)可正常辦理后，將及時(shí)完成經(jīng)營(yíng)范圍和名稱(chēng)變更，并在私募基金登記備案系統(tǒng)中按要求及時(shí)更新變更后的工商信息。上述承諾情況應(yīng)如實(shí)告知相關(guān)律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師，有私募基金產(chǎn)品的，應(yīng)如實(shí)告知其投資者。

若申請(qǐng)機(jī)構(gòu)具有《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（七）》明確禁止的經(jīng)營(yíng)范圍，應(yīng)進(jìn)行整改并完成相關(guān)工商信息變更后才能再次提交申請(qǐng)，此類(lèi)情形包括：私募機(jī)構(gòu)工商登記經(jīng)營(yíng)范圍及實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包含可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)（如民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等）。

3、私募基金管理人登記對(duì)注冊(cè)資本/認(rèn)繳資本、實(shí)收資本/實(shí)繳資本、實(shí)收/實(shí)繳比例等有何要求？

答：《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》并未要求申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備特定金額以上的資本金才可登記。但作為必要合理的機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)條件，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身運(yùn)營(yíng)情況和業(yè)務(wù)發(fā)展方向，確保有足夠的資本金保證機(jī)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)。相關(guān)資本金應(yīng)覆蓋一段時(shí)間內(nèi)機(jī)構(gòu)的合理人工薪酬、房屋租金等日常運(yùn)營(yíng)開(kāi)支。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金管理人是否具備從事私募基金管理人所需的資本金、資本條件等進(jìn)行盡職調(diào)查并出具專(zhuān)業(yè)法律意見(jiàn)。

針對(duì)私募基金管理人的實(shí)收資本/實(shí)繳資本不足100萬(wàn)元或?qū)嵤?實(shí)繳比例未達(dá)到注冊(cè)資本/認(rèn)繳資本的25%的情況，協(xié)會(huì)將在私募基金管理人公示信息中予以特別提示，并在私募基金管理人分類(lèi)公示中予以公示。

4、私募基金管理人登記時(shí)機(jī)構(gòu)需要制定哪些基本制度？

答：私募基金管理人應(yīng)參照協(xié)會(huì)發(fā)布的《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》、《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》等規(guī)定制定并上傳相關(guān)制度，制度文件包括但不限于（視具體業(yè)務(wù)類(lèi)型而定）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度、信息披露制度、機(jī)構(gòu)內(nèi)部交易記錄制度、防范內(nèi)部交易、利益沖突的投資交易制度、合格投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示制度、合格投資者內(nèi)部審核流程及相關(guān)制度、私募基金宣傳推介、募集相關(guān)規(guī)范制度，以及適用于私募證券投資基金業(yè)務(wù)的公平交易制度、從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)證券申報(bào)制度等。

此外，法律意見(jiàn)書(shū)中律師事務(wù)所應(yīng)根據(jù)公司實(shí)際情況對(duì)制度是否具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和條件出具意見(jiàn)。例如，相關(guān)制度的建立是否與機(jī)構(gòu)現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置相匹配，是否滿(mǎn)足機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際需求等。若私募基金管理人現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置難以完全自主有效執(zhí)行相關(guān)制度，該機(jī)構(gòu)可考慮采購(gòu)?fù)獍?wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)，包括律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等的專(zhuān)業(yè)服務(wù)。協(xié)會(huì)鼓勵(lì)私募基金管理人結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，通過(guò)選擇在協(xié)會(huì)備案的私募基金外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)外包服務(wù)，實(shí)現(xiàn)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度目標(biāo)，降低運(yùn)營(yíng)成本，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。若存在上述情況，請(qǐng)?jiān)谏暾?qǐng)私募基金管理人登記時(shí)，同時(shí)提交外包服務(wù)協(xié)議或外包服務(wù)協(xié)議意向書(shū)。

5、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)地和實(shí)際經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不在同一個(gè)行政區(qū)域是否影響登記備案？

答：申請(qǐng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)地和實(shí)際經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不在同一個(gè)行政區(qū)域的，不影響私募基金管理人登記。但申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)如實(shí)填報(bào)，律師事務(wù)所則需做好相關(guān)事實(shí)性陳述，說(shuō)明管理人的經(jīng)營(yíng)地、注冊(cè)地分別所在地點(diǎn)，是否確實(shí)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)地經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)。

私募基金備案

1、已登記且尚未備案私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，首次申請(qǐng)備案私募基金的備案流程有哪些？

答：根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》要求，《公告》發(fā)布之前已登記且尚未備案私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，應(yīng)當(dāng)在首次申請(qǐng)備案私募基金產(chǎn)品之前補(bǔ)提《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)》，待提交的法律意見(jiàn)書(shū)辦理通過(guò)后，按照正常流程提交私募基金備案。

2、怎么判定私募基金的合格投資人標(biāo)準(zhǔn)?

答：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：

（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；

（二）金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。

前款所稱(chēng)金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第13條有關(guān)規(guī)定，下列投資者視為合格投資者：

（一）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；

（二）依法設(shè)立并在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；

（三）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；

（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。

以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過(guò)匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。但是，符合本條第（一）、（二）、（四）項(xiàng)規(guī)定的投資者投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計(jì)算投資者人數(shù)。

3、私募基金募集規(guī)模證明、實(shí)繳出資證明的備案要求有哪些？

答：私募基金募集規(guī)模證明、實(shí)繳出資證明應(yīng)為第三方機(jī)構(gòu)出具的證明，包括基金托管人開(kāi)具的資金到賬證明、驗(yàn)資證明、銀行回單、包含實(shí)繳信息的工商登記調(diào)檔材料等出資證明文件。私募基金的募集資金不允許代付代繳。

4、無(wú)托管的私募基金的備案要求有哪些？

答：除基金合同或合伙協(xié)議另有約定外，私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管。若私募基金沒(méi)有托管，請(qǐng)補(bǔ)充提交所有投資者簽署的無(wú)托管確認(rèn)書(shū)（“無(wú)托管確認(rèn)書(shū)”中說(shuō)明“本基金無(wú)托管”），或在“管理人認(rèn)為需要說(shuō)明的其他問(wèn)題”里說(shuō)明，合同中明確約定本產(chǎn)品無(wú)托管且保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制的相關(guān)章節(jié)。

5、私募基金投資者中涉及有限合伙企業(yè)的，需要穿透嗎？

答：以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過(guò)匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，請(qǐng)核實(shí)其是否在協(xié)會(huì)備案。如果已備案，請(qǐng)?jiān)凇巴顿Y者明細(xì)”中填寫(xiě)產(chǎn)品編碼；如果沒(méi)有備案，根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《私募投資基金募集行為管理辦法》相關(guān)規(guī)定，私募基金管理人或者私募基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)，并在“投資者明細(xì)”中單獨(dú)列表填報(bào)該合伙企業(yè)、契約型基金的投資者出資情況。

6、私募基金投資者包含員工跟投且跟投金額不滿(mǎn)足合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的備案要求有哪些？

答：符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第13條第（三）項(xiàng)所列的私募基金投資者中包含私募基金管理人及其員工跟投且跟投金額不滿(mǎn)足合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)在私募基金登記備案系統(tǒng)“其他問(wèn)題文件描述上傳”中上傳加蓋私募基金管理人簽章的員工在職證明和私募基金管理人與員工簽署的勞務(wù)合同，或私募基金管理人為員工繳納社保等相關(guān)證明勞務(wù)關(guān)系的文件。7、2016年12月31日之前，已登記的私募基金管理人高管從業(yè)資格沒(méi)有滿(mǎn)足《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》要求，私募基金管理人還可以申請(qǐng)備案私募基金產(chǎn)品嗎？

答：根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》相關(guān)規(guī)定，已登記的私募基金管理人應(yīng)當(dāng)于2016年12月31日前取得基金從業(yè)資格。逾期未取得資格的，協(xié)會(huì)將暫停受理該機(jī)構(gòu)的私募基金產(chǎn)品備案及其他重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)。

在2016年12月31日之前，如已登記的私募基金管理人相關(guān)高管人員(含法定代表人)不具備基金從業(yè)資格，不影響私募基金管理人申請(qǐng)備案私募基金產(chǎn)品。

法律意見(jiàn)書(shū)

1、同時(shí)進(jìn)行法定代表人、實(shí)際控制人、控股股東變更的，能否出具一份專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)？

答：若同時(shí)變更法定代表人、實(shí)際控制人、控股股東或變更事項(xiàng)相互關(guān)聯(lián)的，可以出具一份專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)，但法律意見(jiàn)書(shū)中應(yīng)說(shuō)明相互關(guān)聯(lián)的情況，并分別就提請(qǐng)變更的各類(lèi)事項(xiàng)逐項(xiàng)發(fā)表意見(jiàn)。

2、已登記的私募基金管理人需要補(bǔ)充提交法律意見(jiàn)書(shū)的，是否要根據(jù)整改后的實(shí)際情況發(fā)表意見(jiàn)？若依據(jù)機(jī)構(gòu)整改后的情況發(fā)表意見(jiàn)，出現(xiàn)與協(xié)會(huì)公示信息不一致的情形，如何處理？

答：根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》的要求，已登記的私募基金管理人應(yīng)在相應(yīng)時(shí)間內(nèi)進(jìn)行整改，并將需要變更的事項(xiàng)通過(guò)提交重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)或變更申請(qǐng)完成。法律意見(jiàn)書(shū)應(yīng)對(duì)公司整改并完成變更后的實(shí)際情況發(fā)表意見(jiàn)，應(yīng)與協(xié)會(huì)公示信息保持一致。若律師事務(wù)所的盡職調(diào)查結(jié)果出現(xiàn)與協(xié)會(huì)公示信息不一致的，應(yīng)在法律意見(jiàn)書(shū)中披露不一致原因并詳盡說(shuō)明情況。

3、私募基金管理人普遍反映法律意見(jiàn)書(shū)通過(guò)率較低，且對(duì)退回理由不太理解，能否給予詳細(xì)解釋?zhuān)?/p>

答：《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》發(fā)布后，新增私募基金管理人登記申請(qǐng)、首只基金備案補(bǔ)提法律意見(jiàn)書(shū)申請(qǐng)通過(guò)機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，主要原因在于:一是申請(qǐng)機(jī)構(gòu)未遵循專(zhuān)業(yè)化管理和防范利益沖突原則，兼營(yíng)非金融業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)，未設(shè)置相應(yīng)制度安排的前提下擬同時(shí)從事證券投資和股權(quán)投資業(yè)務(wù)，或者同時(shí)開(kāi)展其他存在利益沖突的業(yè)務(wù)。二是法律意見(jiàn)書(shū)未認(rèn)真核實(shí)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員、資本金、住所、設(shè)施等情況，未有效確認(rèn)機(jī)構(gòu)實(shí)繳資金信息，不能確認(rèn)有足夠資本金保證機(jī)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)。三是風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)真實(shí)業(yè)務(wù)不符，甚至簡(jiǎn)單抄襲模板，相關(guān)制度不具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和條件。近期隨著私募基金管理機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所對(duì)《公告》相關(guān)要求的逐步理解，申請(qǐng)通過(guò)情況已逐步改善，并趨于正常化。

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（十一）問(wèn)：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)2016年5月13日發(fā)布的《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（九）》中,對(duì)申請(qǐng)通過(guò)資格認(rèn)定委員會(huì)認(rèn)定基金從業(yè)資格的私募股權(quán)投資基金管理人（含創(chuàng)業(yè)投資基金管理人）高級(jí)管理人員，其申請(qǐng)人和推薦人還應(yīng)符合哪些條件？其推薦人有哪些需回避的情況？

答：根據(jù)前兩批資格認(rèn)定委員會(huì)表決情況，為使資格認(rèn)定工作起到正面引導(dǎo)的作用，申請(qǐng)資格認(rèn)定的人員及其推薦人，應(yīng)具備一定行業(yè)地位或社會(huì)影響，且申請(qǐng)人應(yīng)為行業(yè)資深人士。同時(shí)對(duì)其推薦人，有以下情況需要回避：

1、同批表決中作為申請(qǐng)人的；

2、申請(qǐng)人與其推薦人互相推薦的；

3、與申請(qǐng)人任職同家機(jī)構(gòu)，或關(guān)聯(lián)方及分支機(jī)構(gòu)的；

4、因從事私募基金外包業(yè)務(wù)、審計(jì)或法律服務(wù)業(yè)務(wù)、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)等，與申請(qǐng)人存在商業(yè)利益關(guān)系的；

5、現(xiàn)從事私募投資基金監(jiān)管、自律管理工作的；

6、一年內(nèi)累計(jì)推薦人數(shù)3人次以上的；

7、被推薦的申請(qǐng)人近三年內(nèi)發(fā)生違法違規(guī)、被行政處罰、被采取監(jiān)管措施等情形的。

表決結(jié)束后，資格認(rèn)定結(jié)果和相關(guān)推薦人的姓名、職務(wù)將一并通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站“從業(yè)人員管理--資格平臺(tái)”向社會(huì)公示。

問(wèn)：《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（九）》中對(duì)于“從事經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理工作”，具體指的是什么？

答：“從事經(jīng)濟(jì)社會(huì)管理工作”主要指在政府機(jī)關(guān)、事業(yè)單位等部門(mén)從事經(jīng)濟(jì)、金融相關(guān)工作的。為使資格認(rèn)定委員會(huì)委員能夠公平、公正判斷申請(qǐng)人專(zhuān)業(yè)能力，建議符合上述條件的申請(qǐng)人提交兩份行業(yè)知名人士署名的推薦信，推薦信中應(yīng)附有推薦人職務(wù)及聯(lián)系方式。

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（十）問(wèn)：第八輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話政策成果中包括歡迎符合條件的外商獨(dú)資和合資企業(yè)申請(qǐng)登記成為私募證券基金管理機(jī)構(gòu)，按規(guī)定開(kāi)展包括二級(jí)市場(chǎng)證券交易在內(nèi)的私募證券基金管理業(yè)務(wù)。請(qǐng)問(wèn)，外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)登記成為私募證券基金管理人有何要求？

答：根據(jù)第七輪、第八輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話以及第七次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話達(dá)成的政策成果，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)展私募證券基金管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募證券基金管理人，并應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）該私募證券基金管理機(jī)構(gòu)為在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的公司；

（二）該私募證券基金管理機(jī)構(gòu)的境外股東為所在國(guó)家或者地區(qū)金融監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)或者許可的金融機(jī)構(gòu)，且境外股東所在國(guó)家或者地區(qū)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄；

（三）該私募證券基金管理機(jī)構(gòu)及其境外股東最近三年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)和司法機(jī)構(gòu)的重大處罰。

有境外實(shí)際控制人的私募證券基金管理機(jī)構(gòu)，該境外實(shí)際控制人也應(yīng)當(dāng)符合上述第（二）、（三）項(xiàng)條件。

外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展私募證券投資基金業(yè)務(wù)，除應(yīng)當(dāng)符合《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》及其他法律法規(guī)規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：

（一）資本金及其結(jié)匯所得人民幣資金的使用，應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家外匯管理部門(mén)的相關(guān)規(guī)定；

（二）在境內(nèi)從事證券及期貨交易，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立進(jìn)行投資決策，不得通過(guò)境外機(jī)構(gòu)或者境外系統(tǒng)下達(dá)交易指令。中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

問(wèn)：外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)如何進(jìn)行私募證券基金管理人登記？

答：外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)私募基金管理人登記，應(yīng)當(dāng)通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)（https://pf.amac.org.cn），如實(shí)填報(bào)以下信息：

（一）《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已出臺(tái)的相關(guān)規(guī)定所要求的私募證券基金管理人相關(guān)登記信息，包括前述問(wèn)答中所列條件證明材料；

（二）私募基金登記備案承諾函，承諾所提交的信息和材料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，承諾遵守中國(guó)法律法規(guī)及私募基金相關(guān)自律規(guī)則；

（三）中國(guó)律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師出具的《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)》。除《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》的要求以外，相關(guān)律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師在法律意見(jiàn)書(shū)中，還應(yīng)對(duì)該申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否符合前述問(wèn)答中所列登記條件和要求發(fā)表結(jié)論性意見(jiàn)。

外商獨(dú)資和合資私募證券基金管理機(jī)構(gòu)提供的登記申請(qǐng)材料完備的，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將自收齊材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)，以通過(guò)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站（http://下載：附件《私募基金高級(jí)管理人員基金從業(yè)資格認(rèn)定個(gè)人基本情況登記表》

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（八）問(wèn)：《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)》和《私募基金管理人重大事項(xiàng)變更專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)》的基本要求有哪些？

答：從已提交的《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)》和《私募基金管理人重大事項(xiàng)變更專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《法律意見(jiàn)書(shū)》）情況看，總體上發(fā)揮了專(zhuān)業(yè)法律服務(wù)機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查和中介制衡作用。但也存在《法律意見(jiàn)書(shū)》缺乏盡職調(diào)查過(guò)程描述和判斷依據(jù)、多份《法律意見(jiàn)書(shū)》內(nèi)容雷同、簡(jiǎn)單發(fā)表結(jié)論性意見(jiàn)、未核實(shí)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)系統(tǒng)填報(bào)信息等問(wèn)題?，F(xiàn)就律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師出具《法律意見(jiàn)書(shū)》的內(nèi)容與格式的一般性要求說(shuō)明如下：

一、參照《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》和《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》的相關(guān)要求，律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師出具的《法律意見(jiàn)書(shū)》內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包含完整的盡職調(diào)查過(guò)程描述，對(duì)有關(guān)事實(shí)、法律問(wèn)題作出認(rèn)定和判斷的適當(dāng)證據(jù)和理由。

二、律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師應(yīng)當(dāng)按照《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》，就各具體事項(xiàng)逐項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)，并就私募基金管理人登記申請(qǐng)是否符合中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的相關(guān)要求發(fā)表整體結(jié)論性意見(jiàn)。

三、《法律意見(jiàn)書(shū)》的陳述文字應(yīng)當(dāng)邏輯嚴(yán)密，論證充分，所涉指代主體名稱(chēng)、出具的專(zhuān)業(yè)法律意見(jiàn)內(nèi)容具體明確。《法律意見(jiàn)書(shū)》所涉內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)的信息保持一致，若系統(tǒng)填報(bào)信息與盡職調(diào)查情況不一致的，應(yīng)當(dāng)做出特別說(shuō)明。律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師在《法律意見(jiàn)書(shū)》中不得瞞報(bào)信息，應(yīng)當(dāng)確?！斗梢庖?jiàn)書(shū)》不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。

四、律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師應(yīng)當(dāng)參照《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》，根據(jù)實(shí)際需要采取合理的方式和手段，獲取適當(dāng)?shù)淖C據(jù)材料。律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師可采取的盡職調(diào)查查驗(yàn)方式包括但不限于審閱書(shū)面材料、實(shí)地核查、人員訪談、互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)庫(kù)搜索、外部訪談及向行政司法機(jī)關(guān)、具有公共事務(wù)職能的組織、會(huì)計(jì)師事務(wù)所詢(xún)證等。律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師應(yīng)當(dāng)制作并保存相關(guān)盡職調(diào)查的工作記錄及工作底稿。

五、《法律意見(jiàn)書(shū)》應(yīng)當(dāng)包含律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師的承諾信息。示例：本所及經(jīng)辦律師依據(jù)《證券投資基金法》、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》和《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》等規(guī)定及本《法律意見(jiàn)書(shū)》出具日以前已經(jīng)發(fā)生或者存在的事實(shí)，嚴(yán)格履行了法定職責(zé)，遵循了勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)信用原則，進(jìn)行了充分的核查驗(yàn)證，保證本《法律意見(jiàn)書(shū)》所認(rèn)定的事實(shí)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，所發(fā)表的結(jié)論性意見(jiàn)合法、準(zhǔn)確，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。本所及其經(jīng)辦律師同意將本《法律意見(jiàn)書(shū)》作為相關(guān)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)私募基金管理人登記或重大事項(xiàng)變更必備的法定文件，隨其他在私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)的信息一同上報(bào)，并愿意承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

六、律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師在《法律意見(jiàn)書(shū)》上的簽字簽章齊全，出具日期清晰明確?！斗梢庖?jiàn)書(shū)》及私募基金登記備案系統(tǒng)中律師事務(wù)所就“私募基金管理人重要情況說(shuō)明”出具的確認(rèn)函，均需加蓋律師事務(wù)所公章及騎縫章，列明經(jīng)辦律師的姓名及其執(zhí)業(yè)證件號(hào)碼并由經(jīng)辦律師簽署。

七、律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師應(yīng)當(dāng)恪盡職守，勤勉盡責(zé)地對(duì)私募基金管理人或申請(qǐng)機(jī)構(gòu)相關(guān)情況進(jìn)行盡職調(diào)查，根據(jù)《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》，獨(dú)立、客觀、公正地出具《法律意見(jiàn)書(shū)》。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》相關(guān)要求，充分配合律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師工作，如實(shí)提供律師事務(wù)所開(kāi)展盡職調(diào)查所需的全部信息和材料。

問(wèn)：出具《法律意見(jiàn)書(shū)》的律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師應(yīng)當(dāng)符合哪些資質(zhì)要求？

答：《中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人就落實(shí)〈公告〉相關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)》已明確，凡在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立、可就中國(guó)法律事項(xiàng)發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的律師事務(wù)所及其中國(guó)執(zhí)業(yè)律師，均可受聘按照《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》的要求出具《法律意見(jiàn)書(shū)》。

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)鼓勵(lì)私募基金管理人選擇符合《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)資質(zhì)要求的律師事務(wù)所及其執(zhí)業(yè)律師出具《法律意見(jiàn)書(shū)》。

根據(jù)《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)章程》，作為基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的律師事務(wù)所可以申請(qǐng)成為中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員，但中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)未就律師事務(wù)所入會(huì)作出強(qiáng)制性要求。

問(wèn)：律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師如何對(duì)私募基金管理人風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度進(jìn)行盡職調(diào)查？

答：律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師在對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度開(kāi)展盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)當(dāng)核查和驗(yàn)證包括但不限于以下內(nèi)容：

一、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)是否已制定《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》第四條第（八）項(xiàng)所提及的完整的涉及機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；

二、判斷相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度是否符合中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》的規(guī)定；

三、評(píng)估上述制度是否備有效執(zhí)行的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和條件。例如，相關(guān)制度的建立是否與機(jī)構(gòu)現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置相匹配，是否滿(mǎn)足機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的實(shí)際需求等。

考慮到我國(guó)私募基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，為支持私募基金管理人特色化、差異化發(fā)展，保障私募基金管理人風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)鼓勵(lì)私募基金管理人結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，通過(guò)選擇在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)外包服務(wù)，實(shí)現(xiàn)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度目標(biāo)，降低運(yùn)營(yíng)成本，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

私募基金登記備案常見(jiàn)問(wèn)題解答匯編（下）

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（七）問(wèn)：開(kāi)展民間借貸、小額理財(cái)、眾籌等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，同時(shí)開(kāi)展私募基金管理業(yè)務(wù)的，如何進(jìn)行私募基金管理人登記？

答：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）關(guān)于私募基金管理人防范利益沖突的要求，對(duì)于兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等業(yè)務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，這些業(yè)務(wù)與私募基金的屬性相沖突，容易誤導(dǎo)投資者。為防范風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)從事與私募基金業(yè)務(wù)相沖突的上述機(jī)構(gòu)將不予登記。上述機(jī)構(gòu)可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)從事私募基金管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)后申請(qǐng)私募基金管理人登記。經(jīng)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)在從事私募基金管理業(yè)務(wù)的同時(shí)也從事上述非私募基金業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)相應(yīng)建立業(yè)務(wù)隔離制度，防止利益沖突。

同時(shí)，為落實(shí)《暫行辦法》關(guān)于私募基金管理人的專(zhuān)業(yè)化管理要求，私募基金管理人的名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣，對(duì)于名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中不含“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣的機(jī)構(gòu)，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將不予登記。

已登記私募基金管理人應(yīng)按照上述要求進(jìn)行整改，下一步協(xié)會(huì)將對(duì)不符合要求的私募基金管理人進(jìn)行自律管理。

問(wèn)：從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的高管人員以及基金經(jīng)理有何資質(zhì)要求？

答：根據(jù)《證券投資基金法》第九條的規(guī)定，從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格。基金從業(yè)資格的取得方式已在《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（六）》中進(jìn)行了解答。對(duì)于私募基金管理人首次申請(qǐng)私募證券投資基金管理人資格、私募股權(quán)基金管理人和創(chuàng)業(yè)投資基金管理人變更為私募證券基金管理人或者私募股權(quán)基金管理人和創(chuàng)業(yè)投資基金管理人同時(shí)從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)類(lèi)型等申請(qǐng)從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的，其從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的高管人員和基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具備基金從業(yè)資格。

已登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定自查從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的從業(yè)人員是否具備基金從業(yè)資格，下一步中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將按照《基金法》的規(guī)定，對(duì)基金從業(yè)人員進(jìn)行資質(zhì)管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，要求不符合要求的機(jī)構(gòu)整改。

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（六）問(wèn)：私募證券基金從業(yè)資格的取得方式？

答：根據(jù)《證券投資基金法》第九條“基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備基金從業(yè)資格”的規(guī)定，私募證券基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備私募證券基金從業(yè)資格。

根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)進(jìn)一步明確取得私募證券基金從業(yè)資格的相關(guān)安排。

具備以下條件之一的，可以認(rèn)定為具有私募證券基金從業(yè)資格：

（1）通過(guò)基金從業(yè)資格考試；

（2）最近三年從事投資管理相關(guān)業(yè)務(wù)；

此類(lèi)情形主要指最近三年從事相關(guān)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，且管理資產(chǎn)年均規(guī)模1000萬(wàn)元以上；或者最近三年在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)工作。

（3）基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

此類(lèi)情形主要指已通過(guò)證券從業(yè)資格考試或者期貨從業(yè)資格考試,取得相關(guān)資格；或者已取得境內(nèi)、外基金或資產(chǎn)管理、基金銷(xiāo)售等相關(guān)從業(yè)資格等。

屬于（2）、（3）情形取得基金從業(yè)資格的，應(yīng)提交相應(yīng)證明資料。

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（五）問(wèn)：私募基金管理人登記后變更控股股東、實(shí)際控制人或者法定代表人（執(zhí)行事務(wù)合伙人）的，應(yīng)當(dāng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)履行什么手續(xù)？

答：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》以及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》相關(guān)規(guī)定，私募基金管理人變更控股股東、實(shí)際控制人或者法定代表人（執(zhí)行事務(wù)合伙人）的，屬于重大事項(xiàng)變更。管理人應(yīng)當(dāng)依據(jù)合同約定，向投資者如實(shí)、及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露相關(guān)變更情況或獲得投資者認(rèn)可。對(duì)上述事項(xiàng)管理人應(yīng)當(dāng)在完成工商變更登記后的10個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行重大事項(xiàng)變更。具體報(bào)送方式為：將控股股東、實(shí)際控制人或法定代表人（執(zhí)行事務(wù)合伙人）變更報(bào)告及相關(guān)證明文件發(fā)送至協(xié)會(huì)郵箱pf@amac.org.cn,并通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行重大事項(xiàng)變更?；饦I(yè)協(xié)會(huì)將依據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》進(jìn)行核對(duì)辦理。

基金業(yè)協(xié)會(huì)強(qiáng)調(diào)，私募基金管理人登記證明只是對(duì)私募基金管理人履行完登記手續(xù)給予事實(shí)確認(rèn)，不意味著對(duì)私募基金管理人實(shí)行牌照管理。私募基金登記備案不構(gòu)成對(duì)其投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可，不作為對(duì)基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。對(duì)于利用私募基金登記備案證明不當(dāng)增信或從事其他違法違規(guī)活動(dòng)的，基金業(yè)協(xié)會(huì)將依法依規(guī)進(jìn)行處理。

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（四）問(wèn)：《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見(jiàn)》（證監(jiān)會(huì)公告[2009]3號(hào)）關(guān)于基金經(jīng)理“靜默期”的要求是否適用私募基金行業(yè)？

答：是。根據(jù)《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見(jiàn)》（證監(jiān)會(huì)公告[2009]3號(hào)）中第三十四條的規(guī)定：“公司不得聘用從其他公司離任未滿(mǎn)3個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)”。根據(jù)該規(guī)定，基金經(jīng)理變更就職的公募基金公司，需要有3個(gè)月的“靜默期”，在這3個(gè)月內(nèi)該基金經(jīng)理不得在其它公募基金管理公司從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。為維護(hù)基金行業(yè)的公平、公正，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)從公募基金管理公司離職，轉(zhuǎn)而在私募基金管理公司任職的基金經(jīng)理實(shí)行同樣3個(gè)月的“靜默期”要求，即私募基金管理人不得聘用從其他公募基金公司離職未滿(mǎn)3個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)?；饦I(yè)協(xié)會(huì)將在私募基金管理人申請(qǐng)登記及高管人員持續(xù)定期信息更新中予以落實(shí)。

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（三）問(wèn)：經(jīng)登記的私募基金管理人募集設(shè)立新的私募基金，在適用合格投資者標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，針對(duì)合伙企業(yè)、契約等非法人形式的投資者類(lèi)型，是否需要穿透核查最終投資者為合格投資者，并合并計(jì)算投資者數(shù)量？

答：目前，證監(jiān)會(huì)正在制定私募投資基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)階段，基金業(yè)協(xié)會(huì)建議，私募基金合格投資者數(shù)量累計(jì)不超過(guò)200人，以有限責(zé)任公司或者合伙企業(yè)形式設(shè)立的，投資者人數(shù)累計(jì)不超過(guò)50人。投資者應(yīng)當(dāng)符合協(xié)會(huì)關(guān)于合格投資者建議標(biāo)準(zhǔn)：

（1）個(gè)人投資者的金融資產(chǎn)不低于 500 萬(wàn)元人民幣，機(jī)構(gòu)投資者的凈資產(chǎn)不低于 1000 萬(wàn)元人民幣；

（2）具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；

（3）投資于單只私募基金的金額不低于 100 萬(wàn)元人民幣。

對(duì)于合伙企業(yè)、契約等非法人形式的投資者，應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者數(shù)量。但是，依法設(shè)立并經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的集合投資計(jì)劃，視為單一合格投資者。

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（二）一、合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是什么？

答：目前證監(jiān)會(huì)正在制定合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。在證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定出臺(tái)之前，協(xié)會(huì)建議私募基金管理人向符合以下條件的投資者募集資金：

（1）個(gè)人投資者的金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元人民幣，機(jī)構(gòu)投資者的凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣；

（2）具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；

（3）投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元人民幣。

二、沒(méi)有管理過(guò)基金的機(jī)構(gòu)可否在協(xié)會(huì)登記？

答：協(xié)會(huì)優(yōu)先登記有管理基金經(jīng)驗(yàn)的私募投資基金管理機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)。對(duì)于沒(méi)有管理過(guò)基金的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，協(xié)會(huì)除核對(duì)其是否如實(shí)填報(bào)申請(qǐng)材料、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)及其實(shí)際控制人、高管人員的誠(chéng)信信息外，還將通過(guò)約談高管人員、實(shí)地核查等方式進(jìn)行核查。對(duì)于符合以下條件的此類(lèi)機(jī)構(gòu)，協(xié)會(huì)予以辦理登記：一是高管人員具有相應(yīng)的投資管理從業(yè)經(jīng)歷；二是基金管理人具備適當(dāng)資本，以能夠支持其基本運(yùn)營(yíng)；三是機(jī)構(gòu)具備滿(mǎn)足業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)需要的場(chǎng)所、設(shè)施和基本管理制度。

私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答

（一）一、外資私募基金管理機(jī)構(gòu)是否納入登記備案范圍？

答復(fù)：境內(nèi)注冊(cè)設(shè)立的私募基金管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)履行私募基金管理人登記手續(xù)。境外注冊(cè)設(shè)立的私募基金管理機(jī)構(gòu)暫不納入登記范圍。

二、自然人是否能登記為私募基金管理人？

答復(fù)：根據(jù)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。自然人不能登記為私募基金管理人。

三、實(shí)繳資本未到位的機(jī)構(gòu)能否登記為私募基金管理人？

答復(fù)：私募基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備適當(dāng)資本，以能夠支持其基本運(yùn)營(yíng)。

四、私募基金是否可以承諾保底保收益？

答復(fù)：私募基金不得違規(guī)承諾保底保收益?；饦I(yè)協(xié)會(huì)正在制定私募基金相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范。

五、私募基金管理機(jī)構(gòu)是否必須履行登記手續(xù)？如不登記有何后果？

答復(fù)：根據(jù)《證券投資基金法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》的規(guī)定，私募基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行登記手續(xù)。否則，不得從事私募投資基金管理業(yè)務(wù)活動(dòng)。基金業(yè)協(xié)會(huì)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)已建立私募基金登記備案信息共享和定期報(bào)告機(jī)制。已設(shè)立的私募基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在4月30日以前履行申請(qǐng)登記手續(xù)。對(duì)于已登記的私募基金管理人，基金業(yè)協(xié)會(huì)將提供各項(xiàng)服務(wù)。

第五篇：私募案例

私募案例（2014.12-2016.5）1

一、北京中金賽富投資基金管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

1、基金未按規(guī)定備案。中金賽富所管理的基金北京動(dòng)平衡廣告有限公司項(xiàng)目未在協(xié)會(huì)備案，基金產(chǎn)品備案信息不準(zhǔn)確、不完整，且未及時(shí)更新，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）第八條，《 私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《登記和備案辦法》）第四條、第六條的規(guī)定。

2、未按規(guī)定向合格投資者募集資金。投資者投資額多在100萬(wàn)元以下，未能向合格投資者募集資金，違反了《暫行辦法》第十一條、十二條的規(guī)定。

3、公開(kāi)向不特定對(duì)象募集資金。中金賽富通過(guò)街頭散發(fā)傳單、電話等方式向不特定對(duì)象募集資金，進(jìn)行公開(kāi)宣傳，違反了《暫行辦法》第十四條的規(guī)定。

4、重大事項(xiàng)未按規(guī)定向協(xié)會(huì)報(bào)告。2014年12月23日，中金賽富因涉嫌非法吸收公眾存款被公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋?015年1月29日，法定代表人呂鋒被采取強(qiáng)制措施，目前，公司所租用的辦公場(chǎng)所已被清退，已無(wú)法有效履行私募基金管理人職責(zé)。公司發(fā)生重大事項(xiàng)未報(bào)告，違反了《登記和備案辦法》第二十二條的規(guī)定。

（二）處分決定

中金賽富上述行為違反了法律法規(guī)與行業(yè)自律規(guī)則，違背了登記時(shí)向協(xié)會(huì)提交的承諾，擾亂了行業(yè)秩序，損害了行業(yè)聲譽(yù)。呂鋒作為法定代表人、陳建中作為風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)主席對(duì)此負(fù)有主要責(zé)任。根據(jù)《暫行辦法》第二十九條，《登記和備案辦法》第三十條，《紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）》第五條、第六條的規(guī)定，決定：

1、撤銷(xiāo)中金賽富私募投資基金管理人登記；

2、對(duì)呂鋒、陳建中公開(kāi)譴責(zé)、加入黑名單。上述紀(jì)律處分記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

1案例1-6為一類(lèi)，涉及“備案、重大事項(xiàng)報(bào)告、募集對(duì)象及方式”；

案例7-9為一類(lèi)，涉及“資產(chǎn)管理計(jì)劃違法違規(guī)”；

案例10-11為一類(lèi)，涉及“杠桿倍數(shù)”；

案例12涉及“備案成立前開(kāi)展投資運(yùn)作”；

案例13涉及“違規(guī)開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)”

二、中金信安投資基金（北京）有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

1、基金未按規(guī)定辦理備案手續(xù)。中金信安在協(xié)會(huì)僅備案了“全國(guó)兩癌篩查-宮頸癌快速自檢試劑盒”1只私募投資基金，但公司實(shí)際控制人鄭小龍表示正在運(yùn)作的有3只基金，以上情形違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）第八條、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》（《以下簡(jiǎn)稱(chēng)《登記和備案辦法》）第四條、第六條的規(guī)定。

2、未按規(guī)定向我會(huì)報(bào)告重大事項(xiàng)。2014年8月，中金信安法定代表人由趙亞光變更為史宏亮，2015年3月，由史宏亮變更為鄭小龍；中金信安因涉嫌非法吸收公眾存款被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查，實(shí)際控制人鄭小龍被依法采取強(qiáng)制措施。以上重大事項(xiàng)均未按規(guī)定向協(xié)會(huì)報(bào)告，違反了《登記和備案辦法》第二十二條的規(guī)定。

3、不配合行政機(jī)關(guān)檢查。在行政機(jī)關(guān)檢查過(guò)程中，中金信安有關(guān)人員不接聽(tīng)電話，且中金信安未按時(shí)提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局要求提交的自查報(bào)告，不配合行政機(jī)關(guān)檢查，違反了《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》第一百一十七條的規(guī)定。

（二）處分決定

中金信安上述行為違反了國(guó)家法律法規(guī)與行業(yè)自律規(guī)則，違背了登記時(shí)向協(xié)會(huì)提交的承諾，擾亂了行業(yè)秩序，損害了行業(yè)聲譽(yù)。鄭小龍作為實(shí)際控制人、趙亞光作為法定代表人對(duì)此負(fù)有主要責(zé)任。根據(jù)《暫行辦法》第二十九條,《登記和備案辦法》第三十條，《紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）》第五條、第六條的規(guī)定，決定：

1、撤銷(xiāo)中金信安私募投資基金管理人登記；

2、對(duì)鄭小龍、趙亞光公開(kāi)譴責(zé)、加入黑名單。上述紀(jì)律處分記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔。

三、中投金匯（北京）投資基金管理集團(tuán)有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

1、基金未按規(guī)定辦理備案手續(xù)。中投金匯以“南海匯金”、“中投嘉匯”、“中投國(guó)匯投資有限公司”、“順禾農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金”的名義發(fā)行的4只基金未在協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）第八條，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《登記和備案辦法》）第四條、第六條的規(guī)定。

2、向不特定對(duì)象進(jìn)行宣傳推介。中投金匯采用電話銷(xiāo)售、網(wǎng)絡(luò)廣告等公開(kāi)宣傳方式募集資金，違反了《暫行辦法》第十四條的規(guī)定。

3、重大事項(xiàng)未按規(guī)定向協(xié)會(huì)報(bào)告。2014年8月6日，中投金匯及其設(shè)立的北京南海匯金資產(chǎn)管理中心（有限合伙）因涉嫌合同詐騙罪被公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?；李?shū)亭、趙杰已被采取強(qiáng)制措施，以上重大事項(xiàng)未向我會(huì)報(bào)告，違反了《登記和備案辦法》第二十二條的規(guī)定。

（二）處分決定

中投金匯上述行為違反了國(guó)家法律法規(guī)與行業(yè)自律規(guī)則，違背了登記時(shí)向協(xié)會(huì)提交的承諾，擾亂了行業(yè)秩序，損害了行業(yè)聲譽(yù)。劉全志作為法定代表人、李書(shū)亭作為實(shí)際控制人、趙杰作為基金大渠道中心副總經(jīng)理、曹海兵作為風(fēng)控中心副總經(jīng)理對(duì)此負(fù)有主要責(zé)任。根據(jù)《暫行辦法》第二十九條，《登記和備案辦法》第三十條, 《紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）》第五條、第六條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定：

（一）撤銷(xiāo)中投金匯私募投資基金管理人登記；

（二）對(duì)劉全志、李書(shū)亭、趙杰、曹海兵公開(kāi)譴責(zé)、加入黑名單。上述紀(jì)律處分記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

四、中財(cái)鼎盛（北京）投資基金管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

1、未按規(guī)定如實(shí)填報(bào)登記信息。中財(cái)鼎盛登記時(shí)填報(bào)的高級(jí)管理人員、員工、產(chǎn)品信息與實(shí)際情況不符。

2、未按規(guī)定報(bào)告重大事項(xiàng)。中財(cái)鼎盛的法定代表人在2014年6月4日由高培峰變更為孟憲武。中財(cái)鼎盛管理的北京國(guó)能宇軒投資管理中心（有限合伙）、北京國(guó)能宇河投資管理中心（有限合伙）和北京國(guó)能宇泰投資管理中心（有限合伙）等3只有限合伙基金未按照合伙協(xié)議約定支付投資本金和約定收益為合伙人辦理退伙。以上重大事項(xiàng)未按規(guī)定向本會(huì)報(bào)告。

3、未按規(guī)定配合本會(huì)檢查。高培峰不接受檢查組的約談，中財(cái)鼎盛未按檢查組要求提供相關(guān)資料。

4、投資者向本會(huì)投訴反映，北京國(guó)能宇軒投資管理中心（有限合伙）、北京國(guó)能宇河投資管理中心（有限合伙）和北京國(guó)能宇泰投資管理中心（有限合伙）未按規(guī)定及時(shí)辦理工商登記，約定投資的相關(guān)保障房項(xiàng)目公司未與中財(cái)鼎盛進(jìn)行合作，募集資金以高培峰個(gè)人名義對(duì)外借款，涉嫌挪用資金和詐騙。由于高培峰、中財(cái)鼎盛不配合本會(huì)檢查，本會(huì)無(wú)法對(duì)此進(jìn)行查證。

（二）處分決定

中財(cái)鼎盛上述行為違反了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第四條、第六條、第七條、第十二條、第二十三條、第二十六條以及《自律檢查規(guī)則（試行）》第十二條的規(guī)定，也違背了登記時(shí)向本會(huì)提交的承諾，高培峰作為時(shí)任中財(cái)鼎盛法定代表人應(yīng)當(dāng)負(fù)主要責(zé)任。同時(shí)高培峰、中財(cái)鼎盛涉嫌挪用資金、詐騙的情形嚴(yán)重侵害了投資者合法權(quán)益，擾亂了行業(yè)秩序，損害了行業(yè)聲譽(yù)。

鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第三十條，《紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）》第五條、第六條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定：對(duì)中財(cái)鼎盛及其法定代表人高培峰作出公開(kāi)譴責(zé)、加入黑名單的紀(jì)律處分。有關(guān)當(dāng)事人在停止或改正違規(guī)情形并消除不良影響后，可以申請(qǐng)移出黑名單。上述紀(jì)律處分記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

五、北京中益匯金投資基金管理有限公司、北京中農(nóng)德金投資基金管理有限責(zé)任公司、北京中富知金股權(quán)投資管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

1、未按規(guī)定如實(shí)填報(bào)登記信息。中益、中農(nóng)、中富是直接或間接由中資銀信擔(dān)保有限公司控股的公司，實(shí)際控制人均為中資銀信董事長(zhǎng)唐群雁，中益的辦公室主任付強(qiáng)同時(shí)擔(dān)任中富的法定代表人。三家公司在登記時(shí)未能如實(shí)填報(bào)關(guān)聯(lián)方信息，填報(bào)的高級(jí)管理人員、員工和產(chǎn)品信息也與實(shí)際情況不相符。

2、未按規(guī)定報(bào)告重大事項(xiàng)。中益、中農(nóng)管理的北京中高德欣投資管理中心（有限合伙）、北京中高德祥投資管理中心（有限合伙）、北京中高德和投資管理中心（有限合伙）、北京中高德明投資管理中心（有限合伙）、北京中高德慧投資管理中心（有限合伙）、北京中高德融投資管理中心（有限合伙）等6只有限合伙基金發(fā)生了未按照合伙協(xié)議約定支付投資本金和約定收益為合伙人辦理退伙的重大事項(xiàng)，中益、中農(nóng)未按規(guī)定向本會(huì)報(bào)告。

3、未按規(guī)定配合本會(huì)檢查。唐群雁不接受檢查組的約談，不接聽(tīng)檢查組的電話。隋欣在中益匯金辦公場(chǎng)所接待檢查組，但拒絕透露自己的姓名，隱瞞自己擔(dān)任中農(nóng)德金法定代表人的事實(shí)。中益也未按檢查組要求提供相關(guān)資料。

4、投資者向本會(huì)投訴反映，中益、中農(nóng)管理的上述6只有限合伙基金未按規(guī)定為合伙人辦理工商登記，合伙協(xié)議約定投資的武漢市漢陽(yáng)區(qū)湯家山七村一場(chǎng)城中村改造項(xiàng)目與中益、中農(nóng)及唐群雁實(shí)際控制的相關(guān)項(xiàng)目公司無(wú)關(guān)，涉嫌詐騙。由于唐群雁、中益不配合本會(huì)檢查，協(xié)會(huì)無(wú)法對(duì)此進(jìn)行查證。

（二）處分決定

中益、中農(nóng)、中富違反了國(guó)家法律法規(guī)與行業(yè)自律規(guī)則，違背了登記時(shí)向協(xié)會(huì)提交的承諾，唐群雁、隋欣、付強(qiáng)作為上述三家機(jī)構(gòu)法定代表人應(yīng)當(dāng)負(fù)主要責(zé)任。同時(shí)，唐群雁、中益匯金和中農(nóng)德金涉嫌詐騙的情形侵害了投資者合法權(quán)益，擾亂了行業(yè)秩序，損害了行業(yè)聲譽(yù)。根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第三十條、《紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）》第五條、第六條的規(guī)定，決定：

1、對(duì)中益及其法代唐群雁、中農(nóng)及其法代隋欣和中富作出公開(kāi)譴責(zé)、加入黑名單的紀(jì)律處分；

2、對(duì)中富法代付強(qiáng)作出公開(kāi)譴責(zé)的紀(jì)律處分。有關(guān)當(dāng)事人在停止或改正違規(guī)情形并消除不良影響后，可以申請(qǐng)移出黑名單。上述紀(jì)律處分記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

六、深圳吾思基金管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

1、深圳吾思未按規(guī)定如實(shí)填報(bào)登記信息。深圳吾思在辦理登記時(shí)僅填報(bào)了深圳吾思東銀一期股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）一只基金，未如實(shí)填報(bào)深圳吾思當(dāng)時(shí)正在管理的深圳吾思中央公園一期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳吾思中央公園二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳吾思中央公園三期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳吾思四期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳吾思十八期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等其他基金。深圳吾思填報(bào)的員工、辦公場(chǎng)所、關(guān)聯(lián)方等其他信息也與實(shí)際情況不相符。

2、深圳吾思未按規(guī)定向本會(huì)報(bào)告重大事項(xiàng)。深圳吾思實(shí)際控制人李志剛因涉嫌犯罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，深圳吾思公章和相關(guān)銀行賬戶(hù)被查封。深圳吾思目前已無(wú)固定辦公場(chǎng)所，員工已經(jīng)遣散，無(wú)法有效履行私募基金管理人職責(zé)。以上重大事項(xiàng)發(fā)生后，未按規(guī)定向本會(huì)報(bào)告。

（二）處分決定

深圳吾思上述行為違反了國(guó)家法律法規(guī)與行業(yè)自律規(guī)則，違背了登記時(shí)協(xié)本會(huì)提交的承諾，擾亂了行業(yè)秩序、損害了行業(yè)聲譽(yù)，李志剛作為深圳吾思實(shí)際控制人、周建國(guó)作為深圳吾思法定代表人應(yīng)當(dāng)負(fù)主要責(zé)任。根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第三十條，《紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）》第五條、第六條的規(guī)定，協(xié)會(huì)決定：

1、對(duì)深圳吾思作出撤銷(xiāo)管理人登記的紀(jì)律處分；

2、對(duì)李志剛、周建國(guó)作出公開(kāi)譴責(zé)、加入黑名單的紀(jì)律處分。上述紀(jì)律處分記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

七、首譽(yù)光控資產(chǎn)管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

2013年8月29日，首譽(yù)光控設(shè)立“境外專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，募集資金5.06億元，投資于中國(guó)國(guó)際金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中金公司）定向發(fā)行的“首譽(yù)-中金-廣發(fā)QDII定向資產(chǎn)管理計(jì)劃”并定向投資于香港某公司非公開(kāi)發(fā)行的私募債券，最終投向LCW公司的油氣田資產(chǎn)。天津漢紅股權(quán)投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)天津漢紅）為上述資產(chǎn)管理計(jì)劃出具了收益補(bǔ)足的承諾函。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行北京分行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)農(nóng)行北分）作為客戶(hù)理財(cái)顧問(wèn)向天津漢紅收取2.5%的理財(cái)顧問(wèn)費(fèi)，推薦了優(yōu)先級(jí)份額客戶(hù)；中金公司作為定向計(jì)劃管理人收取管理費(fèi)1%，同時(shí)按私募債券金額收取傭金0.2%。目前，該資產(chǎn)管理計(jì)劃出現(xiàn)違約情況，天津漢紅因涉嫌非法集資已被公安機(jī)關(guān)調(diào)查。

協(xié)會(huì)前期認(rèn)定，以上情形因涉嫌違法違規(guī)，已被移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查。根據(jù)相關(guān)自律規(guī)則，擬從2月16日起暫停受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。

首譽(yù)光控在認(rèn)可以上基本事實(shí)的基礎(chǔ)上，請(qǐng)求不予作出紀(jì)律處分，提出以下申辯意見(jiàn)： 一是首譽(yù)光控已經(jīng)根據(jù)《資產(chǎn)管理合同》履行了職責(zé)。首譽(yù)光控認(rèn)為，該筆業(yè)務(wù)為“通道業(yè)務(wù)”，“投資顧問(wèn)為天津漢紅”，“本產(chǎn)品項(xiàng)目端由天津漢紅、中金公司發(fā)起設(shè)計(jì)；農(nóng)行北分經(jīng)審批后負(fù)責(zé)向其客戶(hù)推薦”。二是天津漢紅的違法違規(guī)行為與首譽(yù)光控和有關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃無(wú)關(guān)。三是首譽(yù)光控已經(jīng)充分向資產(chǎn)委托人揭示了交易結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)。四是首譽(yù)光控在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后積極采取了措施，有關(guān)紀(jì)律處分可能給投資者帶來(lái)不必要的混淆，加劇處置工作的困難。

自律監(jiān)察委員會(huì)審理復(fù)核后，一致認(rèn)為：

一是有關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃一旦因涉嫌違法違規(guī)被移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，首譽(yù)光控即使不是違法違規(guī)行為的施行主體，也不論有關(guān)情形是否確實(shí)構(gòu)成違法違規(guī)，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求和相關(guān)自律規(guī)則，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以暫停首譽(yù)光控新業(yè)務(wù)的備案。

二是天津漢紅、農(nóng)行北分、中金公司在“境外專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”中的角色和作用不能作為首譽(yù)光控免除責(zé)任的理由。而且，首譽(yù)光控未與天津漢紅簽訂任何投資顧問(wèn)合作協(xié)議，存在失職的情況。

三是基金業(yè)協(xié)會(huì)作出的紀(jì)律處分，不改變、不加重首譽(yù)光控應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任，但是為了穩(wěn)妥做好有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)處置工作，保護(hù)好投資者合法權(quán)益，可以相應(yīng)調(diào)整紀(jì)律處分的執(zhí)行時(shí)間。

（二）處分決定

鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和復(fù)核情況，基金業(yè)協(xié)會(huì)決定自2015年4月1日起暫停受理首譽(yù)光控資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。暫停期滿(mǎn)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)提交專(zhuān)項(xiàng)整改報(bào)告和恢復(fù)受理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案的申請(qǐng)，經(jīng)審查認(rèn)可后，恢復(fù)受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

八、興業(yè)全球基金管理有限公司、上海興全睿眾資產(chǎn)管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

2014年7月23日，興全睿眾設(shè)立“興全睿眾特定策略6號(hào)分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)特定6號(hào)），募集規(guī)模1.2億元，優(yōu)先級(jí)投資者為興全睿眾設(shè)立的“興全睿匯穩(wěn)健12號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，劣后級(jí)投資者為單一法人。2014年7月29日，興業(yè)全球設(shè)立“興全特定策略25號(hào)分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)特定25號(hào)），募集規(guī)模1億元，劣后級(jí)投資者為單一自然人。兩只資產(chǎn)管理計(jì)劃均約定由劣后級(jí)投資人下達(dá)投資建議。2014年8月6日，根據(jù)劣后級(jí)投資人的建議，特定25號(hào)通過(guò)大宗交易平臺(tái)買(mǎi)入某只上市公司股票964.5萬(wàn)股，成交價(jià)格10.16元。2014年8月11日，根據(jù)劣后級(jí)投資人的建議，特定6號(hào)通過(guò)大宗交易平臺(tái)買(mǎi)入前述同一只上市公司的股票1177萬(wàn)股，成交價(jià)格9.94元。2014年10月，該上市公司發(fā)布公告稱(chēng)正在籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事宜并停牌。股票復(fù)牌后股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)。

協(xié)會(huì)前期認(rèn)定，以上情形因涉嫌違法違規(guī)，已被移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查。根據(jù)相關(guān)自律規(guī)則，擬從2月16日起暫停受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。

興業(yè)全球、興全睿眾在認(rèn)可以上基本事實(shí)的基礎(chǔ)上，對(duì)于基金業(yè)協(xié)會(huì)擬采取的紀(jì)律處分表示理解并愿意接受相應(yīng)的連帶責(zé)任，但建議減輕紀(jì)律處分，改為談話提醒或書(shū)面警示，提出如下申辯意見(jiàn)：一是興業(yè)全球、興全睿眾已按照公司有關(guān)制度對(duì)特定6號(hào)、特定25號(hào)進(jìn)行必要的項(xiàng)目盡職調(diào)查，未發(fā)現(xiàn)上述產(chǎn)品劣后級(jí)投資者與該上市公司存在任職關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系等可能引致利益輸送、內(nèi)幕交易嫌疑的情況。二是特定6號(hào)、特定25號(hào)成立后，已根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)要求向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，基金業(yè)協(xié)會(huì)未提出異議。三是相關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃成立后，劣后級(jí)投資者根據(jù)合同約定，向資產(chǎn)管理人發(fā)出了投資建議，建議買(mǎi)入有關(guān)股票，并在投資建議書(shū)中聲明不存在任何利益輸送、利用內(nèi)幕消息、操作證券市場(chǎng)價(jià)格等違法違規(guī)行為。

自律監(jiān)察委員會(huì)審理復(fù)核后，一致認(rèn)為：

一是有關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃一旦因涉嫌違法違規(guī)被移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，興業(yè)全球、興全睿眾即使不是違法違規(guī)行為的施行主體，也不論有關(guān)情形是否確實(shí)構(gòu)成違法違規(guī)，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求和相關(guān)自律規(guī)則，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以暫停受理興業(yè)全球、興全睿眾新業(yè)務(wù)的備案。

二是基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)資產(chǎn)管理計(jì)劃的備案采用電子化備案系統(tǒng),備案證明由系統(tǒng)根據(jù)填報(bào)情況自動(dòng)生成。通過(guò)備案并不代表基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)有關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃作出了合規(guī)性認(rèn)可。事實(shí)上，基金業(yè)協(xié)會(huì)正是通過(guò)事后審查，發(fā)現(xiàn)特定6號(hào)、特定25號(hào)存在異常情況，并將有關(guān)線索移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

三是根據(jù)有關(guān)規(guī)定，興業(yè)全球、興全睿眾應(yīng)當(dāng)建立有效的投資監(jiān)控制度和報(bào)告制度，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)異常交易行為。但是，興業(yè)全球、興全睿眾未對(duì)特定6號(hào)、特定25號(hào)的異常交易保持足夠警覺(jué)，也未向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行報(bào)告。

四是考慮到特定25號(hào)交易發(fā)生在先，異常交易識(shí)別難度高于交易發(fā)生在后的特定6號(hào)，因此對(duì)興業(yè)全球、興全睿眾的紀(jì)律處分也應(yīng)相應(yīng)有所區(qū)分，可以適當(dāng)減輕對(duì)興業(yè)全球的紀(jì)律處分。

（二）處分決定

鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)，根據(jù)審理復(fù)核情況，基金業(yè)協(xié)會(huì)決定自2015年2月16日起，暫停受理興業(yè)全球資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為一個(gè)月；暫停受理興全睿眾資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。暫停期滿(mǎn)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)提交專(zhuān)項(xiàng)整改報(bào)告和恢復(fù)受理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案的申請(qǐng)，經(jīng)審查認(rèn)可后，恢復(fù)受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

九、東海證券股份有限公司

(一)違法違規(guī)事實(shí)

2013年3月27日，東海證券設(shè)立“翔龍2號(hào)定增分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“ 翔龍3號(hào)定增分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”參與認(rèn)購(gòu)金瑞新材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)金瑞科技)定向增發(fā)股票。時(shí)任東海證券長(zhǎng)沙市韶山北路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理杜維吾認(rèn)購(gòu)了“翔龍2號(hào)定增分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”的劣后級(jí)份額，金額約134萬(wàn)元。杜維吾現(xiàn)任金瑞科技董事兼總經(jīng)理。2014年4月2日，金瑞科技定向增發(fā)股票解禁。東海證券于2014年4月4日至2014年4月16日陸續(xù)賣(mài)出金瑞科技股票。上述資產(chǎn)管理計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的收益率達(dá)到98.43%。

基金業(yè)協(xié)會(huì)前期認(rèn)定，以上情形因涉嫌違法違規(guī)，已被移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查。根據(jù)相關(guān)自律規(guī)則，擬從2月16日起暫停受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。

東海證券在認(rèn)可以上基本事實(shí)的基礎(chǔ)上，提出以下申辯意見(jiàn)：

一是東海證券積極參與定向增發(fā)是公司制定的投資戰(zhàn)略。二是金瑞科技股價(jià)上漲主要受?chē)?guó)內(nèi)外市場(chǎng)熱炒特斯拉概念股影響。三是東海證券各部門(mén)參與金瑞科技定向增發(fā)項(xiàng)目的過(guò)程符合法律法規(guī)及公司制度要求，不存在違法違規(guī)情形。長(zhǎng)沙韶山北路營(yíng)業(yè)部是金瑞科技項(xiàng)目推薦營(yíng)業(yè)部，時(shí)任營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理杜維吾帶頭認(rèn)購(gòu)了劣后級(jí)份額；杜維吾已于2013年8月離職，之后的從業(yè)行為與東海證券無(wú)關(guān)。四是除參與定向增發(fā)外，東海證券從未在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)過(guò)金瑞科技股票。

自律監(jiān)察委員會(huì)審理復(fù)核后，一致認(rèn)為：

一是有關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃一旦因涉嫌違法違規(guī)被移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，東海證券即使不是違法違規(guī)行為的施行主體，也不論有關(guān)情形是否確實(shí)構(gòu)成違法違規(guī)，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求和相關(guān)自律規(guī)則，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以暫停東海證券新業(yè)務(wù)的備案。

二是“翔龍2號(hào)定增分級(jí)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”專(zhuān)門(mén)用于認(rèn)購(gòu)金瑞科技的定向增發(fā)股票，杜維吾作為東海證券的工作人員參與認(rèn)購(gòu)劣后級(jí)份額的行為，涉嫌違反《證券法》有關(guān)規(guī)定。東海證券對(duì)杜維吾上述行為的合法性未能進(jìn)行謹(jǐn)慎論證，未及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)告，對(duì)杜維吾疏于管理，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

（二）處分決定 鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和復(fù)核情況，協(xié)會(huì)決定自2015年2月16日起暫停受理東海證券資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。暫停期滿(mǎn)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)提交專(zhuān)項(xiàng)整改報(bào)告和恢復(fù)受理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案的申請(qǐng)，經(jīng)審查認(rèn)可后，恢復(fù)受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

十、上銀基金管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

2014年11月26日，上銀基金設(shè)立“上銀基金-創(chuàng)金成長(zhǎng)1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)創(chuàng)金1號(hào)），按照“29：1”分成A類(lèi)份額和B類(lèi)份額。資產(chǎn)管理合同中對(duì)收益分配的規(guī)定為：“在本合同結(jié)束并清算時(shí)，將根據(jù)計(jì)劃資產(chǎn)份額收益率（R）的不同收益情況，按以下方式對(duì)A類(lèi)份額和B類(lèi)份額進(jìn)行分配。

（1）R＜０當(dāng)本計(jì)劃的資產(chǎn)份額收益率R小于0時(shí)，本計(jì)劃所受虧損按照初始份額配比（即初始獲配比例）由A類(lèi)份額和B類(lèi)份額共同承擔(dān)。

（2）0≤R≤10% 當(dāng)本計(jì)劃的資產(chǎn)份額收益率R大于等于0小于等于10%時(shí)，A類(lèi)份額獲取本計(jì)劃的全部收益。

（3）R＞10% 當(dāng)本計(jì)劃的資產(chǎn)份額收益率R大于10%時(shí)，本計(jì)劃對(duì)于小于等于10%的收益部分按照本節(jié)（2）分配，超過(guò)10%的收益部分A類(lèi)份額獲取10%，B類(lèi)份額獲取90%?！?/p>

基金業(yè)協(xié)會(huì)前期認(rèn)定，上銀基金設(shè)立創(chuàng)金1號(hào)，A、B兩類(lèi)份額之比為29倍，違反了中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于杠桿倍數(shù)不得超過(guò)10倍的監(jiān)管要求。根據(jù)相關(guān)自律規(guī)則，擬從2月16日起暫停受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。

上銀基金在認(rèn)可以上基本事實(shí)的基礎(chǔ)上，認(rèn)為創(chuàng)金1號(hào)不存在杠桿倍數(shù)超過(guò)10倍的情況，提出以下申辯意見(jiàn)：一是創(chuàng)金1號(hào)不存在B類(lèi)份額為A類(lèi)份額提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)那闆r。在投資收益率為負(fù)，即R＜0時(shí)，創(chuàng)金1號(hào)A類(lèi)份額和B類(lèi)份額具有相同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。0≤R≤10%時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償不利于B份額，R＞10%時(shí)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償不利于A份額，不能簡(jiǎn)單用R＞10%時(shí)的情形來(lái)計(jì)算杠桿倍數(shù)。二是創(chuàng)金1號(hào)不存在B類(lèi)為A類(lèi)份額提供收益保障，資產(chǎn)管理計(jì)劃未設(shè)置預(yù)期收益率，B類(lèi)份額不存在向A類(lèi)份額支付優(yōu)先收益。

自律監(jiān)察委員會(huì)審理復(fù)核后，一致認(rèn)為：

一是創(chuàng)金1號(hào)的資產(chǎn)管理合同明確約定該資產(chǎn)管理計(jì)劃是“混合型結(jié)構(gòu)分級(jí)”資產(chǎn)管理計(jì)劃。二是分析R在不同區(qū)間時(shí)A、B兩類(lèi)份額的風(fēng)險(xiǎn)、收益分配，在0≤R≤10%時(shí)以及R＞10%時(shí)，該資產(chǎn)管理計(jì)劃A、B類(lèi)份額具有提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償或收益分配保障的特征，特別是R＞10%時(shí)“以小撬大”的杠桿特征明顯。上銀基金在《復(fù)核申請(qǐng)書(shū)》中也承認(rèn)了這一點(diǎn)。

三是在中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出杠桿倍數(shù)不得超過(guò)10倍的監(jiān)管要求之后，其他公司已不再設(shè)立類(lèi)似結(jié)構(gòu)、類(lèi)似倍數(shù)的資產(chǎn)管理計(jì)劃，說(shuō)明有關(guān)監(jiān)管要求是清晰的。

（二）處分決定

鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和復(fù)核情況，基金業(yè)協(xié)會(huì)決定自2015年2月16日起暫停受理上銀基金資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。暫停期滿(mǎn)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)提交專(zhuān)項(xiàng)整改報(bào)告和恢復(fù)受理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案的申請(qǐng)，經(jīng)審查認(rèn)可后，恢復(fù)受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

十一、瑞元資本管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

2014年11月28日，瑞元資本設(shè)立“瑞元-廣發(fā)投資14號(hào)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，杠桿倍數(shù)為20倍。瑞元資本上述行為違反了中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于杠桿倍數(shù)不得超過(guò)10倍的監(jiān)管要求。

（二）處分決定

鑒于以上基本事實(shí)和情節(jié)，基金業(yè)協(xié)會(huì)決定自2015年2月16日起暫停受理瑞元資本資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。暫停期滿(mǎn)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)提交專(zhuān)項(xiàng)整改報(bào)告和恢復(fù)受理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案的申請(qǐng)，經(jīng)審查認(rèn)可后，恢復(fù)受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

十二、九泰基金管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

2014年12月8日，中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中投證券）收到九泰基金管理的“九泰基金光大銀行華東科技定向增發(fā)3號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“ 九泰基金光大銀行華東科技定向增發(fā)4號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“ 九泰基金光大銀行華東科技定向增發(fā)分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃”參與南京華東電子信息科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華東科技）非公開(kāi)發(fā)行股票申購(gòu)報(bào)價(jià)單。2014年12月9日，以上3只資產(chǎn)管理計(jì)劃和“ 九泰基金-光大銀行-華東科技定向增發(fā)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“ 九泰-久贏-光大銀行-定向增發(fā)1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”和“ 九泰-通贏-光大銀行-定向增發(fā)1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”募集資金到賬。2014年12月10日，以上6只資產(chǎn)管理計(jì)劃備案后正式成立。同日，九泰基金收到華東科技和中投證券的《繳款通知書(shū)》和《認(rèn)購(gòu)協(xié)議》。2014年12月11日，九泰基金完成繳款。由于九泰基金在詢(xún)價(jià)時(shí)提供的3只資產(chǎn)管理計(jì)劃名單與實(shí)際繳款的6只資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶(hù)不符，中投證券取消九泰基金認(rèn)購(gòu)資格。

基金業(yè)協(xié)會(huì)前期認(rèn)定，九泰基金上述行為違反了資產(chǎn)管理計(jì)劃備案成立前不得開(kāi)展投資運(yùn)作的規(guī)定。根據(jù)相關(guān)自律規(guī)則，擬從2月16日起暫停受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為三個(gè)月。

九泰基金在認(rèn)可以上基本事實(shí)的基礎(chǔ)上，要求減輕紀(jì)律處分，改為談話提醒或書(shū)面警示，提出如下申辯意見(jiàn)：

一是九泰基金不存在“未募先投”的情況。在參與華東科技定向增發(fā)詢(xún)價(jià)前，全部資產(chǎn)管理計(jì)劃已在托管銀行開(kāi)立托管賬戶(hù)和股東賬戶(hù)，且與投資人、托管銀行簽署資產(chǎn)管理合同，即從法律意義上已經(jīng)確認(rèn)了參與定向增發(fā)的具體投資人和具體投資金額。二是中國(guó)證監(jiān)會(huì)現(xiàn)行法律法規(guī)和《華東科技非公開(kāi)發(fā)行股票認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》未明確要求資產(chǎn)管理計(jì)劃在參與上市公司定增詢(xún)價(jià)前完成資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。而且，類(lèi)似行為也是“行業(yè)慣例”，認(rèn)定為違規(guī)可能引發(fā)行業(yè)爭(zhēng)議。三是九泰基金參與定向增發(fā)的詢(xún)價(jià)是作為潛在投資者對(duì)中投證券發(fā)出的參與詢(xún)價(jià)這個(gè)“要約邀請(qǐng)”的回應(yīng)，不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性投資行為。自律監(jiān)察委員會(huì)審理復(fù)核后，一致認(rèn)為：

一是九泰基金代表相關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃參與華東科技定向增發(fā)詢(xún)價(jià)的行為，其實(shí)質(zhì)是資產(chǎn)管理人下達(dá)資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資指令，已構(gòu)成投資運(yùn)作。

二是有關(guān)監(jiān)管法規(guī)和資產(chǎn)管理計(jì)劃合同都明確規(guī)定，在資產(chǎn)管理計(jì)劃初始銷(xiāo)售行為結(jié)束前，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得動(dòng)用資金。同時(shí)，資產(chǎn)管理合同明確約定，完成備案后資產(chǎn)管理合同才能成立生效。九泰基金作為資產(chǎn)管理人，在資產(chǎn)管理合同未成立生效的情況下，下達(dá)資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資指令，已經(jīng)違反了有關(guān)規(guī)定。

三是“行業(yè)慣例”不是基金業(yè)協(xié)會(huì)的執(zhí)紀(jì)依據(jù)，不能據(jù)此減輕對(duì)九泰基金的紀(jì)律處分?；饦I(yè)協(xié)會(huì)如果發(fā)現(xiàn)其他公司出現(xiàn)違反相關(guān)規(guī)定的類(lèi)似情況，也會(huì)予以處理。

四是基金業(yè)協(xié)會(huì)在前期作出紀(jì)律處分決定時(shí)，曾收到中投證券的書(shū)面報(bào)告，表示“接到了投資者的舉報(bào)，九泰基金憑借已經(jīng)獲配的資格，以向投資者收取高額管理費(fèi)用為條件在市場(chǎng)上募集產(chǎn)品，造成了惡劣的影響”。但是，中投證券目前無(wú)法提供證據(jù)證明以上舉報(bào)的真實(shí)性。由于舉報(bào)事項(xiàng)未予查實(shí)，可以減輕對(duì)九泰基金的紀(jì)律處分。

（二）處分決定

鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和復(fù)核情況，基金業(yè)協(xié)會(huì)決定自2015年2月16日起暫停受理九泰基金資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為兩個(gè)月。暫停期滿(mǎn)，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)提交專(zhuān)項(xiàng)整改報(bào)告和恢復(fù)受理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案的申請(qǐng)，經(jīng)審查認(rèn)可后，恢復(fù)受理當(dāng)事人資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

十三、中信信誠(chéng)資產(chǎn)管理有限公司

（一）違法違規(guī)事實(shí)

2014年8月13日,中信信誠(chéng)管理的“中信信誠(chéng)穩(wěn)健收益3號(hào)金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“穩(wěn)健收益3號(hào)”）設(shè)立第2期，資金規(guī)模4億元，用于受讓YL集團(tuán)持有的下屬企業(yè)的股權(quán)收益權(quán)，資金用途為用于滿(mǎn)足YL集團(tuán)及下屬公司的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)流動(dòng)資金需求，投資期限為6個(gè)月，由YL集團(tuán)按照年化12.5%的回購(gòu)溢價(jià)率對(duì)股權(quán)收益權(quán)進(jìn)行回購(gòu)。8月19日，穩(wěn)健收益3號(hào)收到以投資顧問(wèn)費(fèi)名義劃付的款項(xiàng)800萬(wàn)元。9月3日，穩(wěn)健收益3號(hào)向中信信誠(chéng)管理的“中信信誠(chéng)現(xiàn)金管理金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”劃付款項(xiàng)800萬(wàn)元。2014年9月23日，穩(wěn)健收益3號(hào)收到第1期投資本金3060萬(wàn)元，同日，穩(wěn)健收益3號(hào)清退了第1期資金3103萬(wàn)余元，并將43640.19元結(jié)轉(zhuǎn)至第2期。穩(wěn)健收益3號(hào)第1期與第2期沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)。

2015年2月2日，中信信誠(chéng)決定將穩(wěn)健收益3號(hào)第2期所持有的YL集團(tuán)下屬企業(yè)的股權(quán)收益權(quán)投資期限延長(zhǎng)1年，提高延長(zhǎng)期內(nèi)回購(gòu)溢價(jià)率至15%。

穩(wěn)健收益3號(hào)第2期的初始資產(chǎn)委托人為中信信誠(chéng)管理的“中信信誠(chéng)現(xiàn)金管理金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“中信信誠(chéng)月悅盈8號(hào)金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“中信信誠(chéng)短期理財(cái)A型18號(hào)金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”和“中信信誠(chéng)短期理財(cái)A型19號(hào)金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”等4只金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。期間經(jīng)過(guò)多次轉(zhuǎn)讓?zhuān)?015年4月3日，穩(wěn)健收益3號(hào)第2期的資產(chǎn)委托人為中信信誠(chéng)管理的11只金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。上述金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃為每天開(kāi)放、每月或者每季度定期開(kāi)放的現(xiàn)金管理類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃。每天開(kāi)放的金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃使用攤余成本法按照10.5%的利率對(duì)穩(wěn)健收益3號(hào)第2期進(jìn)行估值；每月或者每季度定期開(kāi)放的金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，在開(kāi)放期前將其持有的穩(wěn)健收益3號(hào)第2期份額轉(zhuǎn)讓給中信信誠(chéng)管理的其他不處于開(kāi)放期或者每天開(kāi)放的現(xiàn)金管理金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，轉(zhuǎn)讓價(jià)格按照10.5%的利率和對(duì)應(yīng)持有期限采用攤余成本法計(jì)算。中信信誠(chéng)每月或者每季度定期開(kāi)放的金融投資專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃一直按照預(yù)期年化收益率向投資者支付投資收益。截至2015年6月，中信信誠(chéng)共有幾十只資產(chǎn)管理計(jì)劃相互關(guān)聯(lián)并采用上述模式運(yùn)作。這些資產(chǎn)管理計(jì)劃可以分為三類(lèi)：一是每日開(kāi)放的現(xiàn)金管理類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃（現(xiàn)金管理計(jì)劃），總規(guī)模約300億元，按照貨幣基金的估值方法計(jì)算并發(fā)布年化收益率，投資者可以按此進(jìn)行申購(gòu)贖回；二是每月或每季度開(kāi)放的短期理財(cái)類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃（短期理財(cái)計(jì)劃），總規(guī)模約150億元。短期理財(cái)計(jì)劃的開(kāi)放期交錯(cuò)安排，投資者在開(kāi)放期內(nèi)按照既定的預(yù)期收益率申購(gòu)贖回。三是類(lèi)似穩(wěn)健收益3號(hào)的資產(chǎn)管理專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃用于投資非標(biāo)資產(chǎn)（非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃），存續(xù)期都在一年以上。現(xiàn)金管理計(jì)劃和短期理財(cái)計(jì)劃合計(jì)總規(guī)模的最多約50%投向非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃。當(dāng)某只短期理財(cái)計(jì)劃進(jìn)入開(kāi)放期時(shí)，其持有的非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃會(huì)轉(zhuǎn)讓給其他不在開(kāi)放期的短期理財(cái)計(jì)劃和每日開(kāi)放的現(xiàn)金管理計(jì)劃，待開(kāi)放期結(jié)束后再認(rèn)購(gòu)其他進(jìn)入開(kāi)放期的短期理財(cái)計(jì)劃轉(zhuǎn)讓的非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃，或認(rèn)購(gòu)其他非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃。

以上基本事實(shí)，由我會(huì)檢查發(fā)現(xiàn)，證據(jù)充分，足以認(rèn)定。中信信誠(chéng)也對(duì)上述基本事實(shí)予以書(shū)面確認(rèn)。鑒于中信信誠(chéng)上述三類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模較大，運(yùn)作復(fù)雜，我會(huì)專(zhuān)門(mén)召集法律專(zhuān)家對(duì)中信信誠(chéng)上述行為進(jìn)行了論證。根據(jù)專(zhuān)家論證情況，經(jīng)自律監(jiān)察委員會(huì)審理，會(huì)長(zhǎng)辦公會(huì)決定，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，中信信誠(chéng)的上述行為違反了中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于不得開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)的要求和有關(guān)自律規(guī)則，我會(huì)決定對(duì)中信信誠(chéng)采取暫停備案三個(gè)月的紀(jì)律處分，并責(zé)令中信信誠(chéng)對(duì)資金池業(yè)務(wù)進(jìn)行清理?！都o(jì)律處分事先告知書(shū)》已于2015年6月8日下達(dá)。

中信信誠(chéng)在認(rèn)可以上基本事實(shí)的基礎(chǔ)上，要求減輕紀(jì)律處分，并提出以下申辯意見(jiàn)： 一是中信信誠(chéng)對(duì)監(jiān)管精神的理解存在不足，但并無(wú)故意違反監(jiān)管規(guī)定的主觀惡意。二是中信信誠(chéng)建議為防止出現(xiàn)巨額贖回和投資者恐慌等不利局面，在淡化短期社會(huì)影響后，再有計(jì)劃、有步驟的進(jìn)行整改。

三是為了避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，建議推遲紀(jì)律處分的時(shí)間，并允許暫停備案期間繼續(xù)開(kāi)展短期理財(cái)類(lèi)計(jì)劃。

我會(huì)于2015年6月15日收到中信信誠(chéng)的復(fù)核申請(qǐng)報(bào)告后不久，股市出現(xiàn)異常波動(dòng)。為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥處置有關(guān)違法違規(guī)的資產(chǎn)管理計(jì)劃，我會(huì)決定暫停對(duì)中信信誠(chéng)的紀(jì)律處分工作。在此期間，我會(huì)要求中信信誠(chéng)嚴(yán)格控制上述三類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃的規(guī)模并逐步壓縮。2015年12月，根據(jù)我會(huì)要求，中信信誠(chéng)開(kāi)始清理上述三類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃。目前，清理工作已經(jīng)基本完成。

近日，自律監(jiān)察委員會(huì)召開(kāi)審理復(fù)核會(huì)議對(duì)中信信誠(chéng)的申辯意見(jiàn)進(jìn)行了審理復(fù)核。自律監(jiān)察委員會(huì)審理復(fù)核小組一致認(rèn)為：

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理公司及其子公司從事特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》（證監(jiān)辦發(fā)[2014]26號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)26號(hào)文）和我會(huì)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則（2015年3月版）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《八條底線細(xì)則》），中國(guó)證監(jiān)會(huì)和我會(huì)關(guān)于基金管理公司及其子公司不得開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)的要求是一貫的，對(duì)資金池的界定是明確的。考慮到資金池業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，有必要通過(guò)中信信誠(chéng)的紀(jì)律處分案件對(duì)資金池業(yè)務(wù)的特征予以進(jìn)一步明確。

中信信誠(chéng)上述三類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃的運(yùn)作模式具有以下特征：一是資金來(lái)源與資產(chǎn)運(yùn)用的流動(dòng)性無(wú)法匹配?，F(xiàn)金管理計(jì)劃每日開(kāi)放，短期理財(cái)計(jì)劃每月開(kāi)放或者每季度開(kāi)放，但是投資標(biāo)的非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期都在一年以上。為了應(yīng)對(duì)開(kāi)放需要，現(xiàn)金管理計(jì)劃和短期理財(cái)計(jì)劃對(duì)非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行內(nèi)部交易，短期理財(cái)計(jì)劃滾動(dòng)發(fā)行，從而互相拆借流動(dòng)性。二是未能進(jìn)行合理估值?，F(xiàn)金管理計(jì)劃在投資范圍不符合貨幣基金有關(guān)規(guī)定的情況下，不得使用貨幣基金的估值方法。短期理財(cái)計(jì)劃不得對(duì)非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃簡(jiǎn)單采用攤余成本法進(jìn)行估值，脫離對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的實(shí)際收益率進(jìn)行分離定價(jià)，應(yīng)當(dāng)參照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（證監(jiān)會(huì)公告[2008]38號(hào)）的規(guī)定，合理確定投資品種的公允價(jià)值。三是未能進(jìn)行充分信息披露。中信信誠(chéng)未向投資者披露內(nèi)部交易模式，未向投資者披露非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的有關(guān)情況。投資者投資決策的主要依據(jù)是中信信誠(chéng)提供的現(xiàn)金管理計(jì)劃和短期理財(cái)計(jì)劃的收益率水平以及中信信誠(chéng)的信用狀況。在此情況下，投資者極易形成“剛性?xún)陡丁鳖A(yù)期。四是存在不同資產(chǎn)管理計(jì)劃混同運(yùn)作。2014年8月13日至9月23日，應(yīng)當(dāng)分別備案的兩個(gè)不同的資產(chǎn)管理計(jì)劃以1期和2期的名義在穩(wěn)健3號(hào)同時(shí)存在。中信信誠(chéng)管理的其他非標(biāo)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃也存在上述混同問(wèn)題。綜上所述，上述三類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃的運(yùn)作模式已經(jīng)構(gòu)成26號(hào)文和《八條底線細(xì)則》所禁止的資金池業(yè)務(wù)。

鑒于中信信誠(chéng)的資金池規(guī)模較大，運(yùn)作相對(duì)復(fù)雜，為防范清理過(guò)程中的次生風(fēng)險(xiǎn)，紀(jì)律處分的執(zhí)行和公布時(shí)間可以相應(yīng)延后至清理工作基本完成。由于處分時(shí)間延后具有減輕處分的效果，為了避免弱化紀(jì)律處分的警示作用，應(yīng)當(dāng)加大對(duì)中信信誠(chéng)的紀(jì)律處分力度，相應(yīng)延長(zhǎng)紀(jì)律處分時(shí)間。

（二）處分決定

鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理復(fù)核情況，我會(huì)決定自2016年5月1日起暫停受理中信信誠(chéng)資產(chǎn)管理計(jì)劃備案，暫停期限為6個(gè)月。暫停期滿(mǎn)，中信信誠(chéng)應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海證監(jiān)局和我會(huì)提交整改報(bào)告，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海證監(jiān)局和我會(huì)驗(yàn)收合格后，再予恢復(fù)受理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。