第一篇：中國證券登記結算有限責任公司結算銀行證券資金結算業務管理辦法

中國證券登記結算有限責任公司結算銀行證券資金結算業務管理辦法

第一章 總則

第一條 為規范結算銀行證券資金結算業務資格（以下簡稱“結算銀行資格”）和證券資金結算業務管理，保障結算資金劃撥效率與結算資金的安全，根據中國證監會《證券登記結算管理辦法》及其他相關法律法規的規定，制定本辦法。

第二條 商業銀行申請中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱“本公司”）結算銀行資格，以及結算銀行辦理證券資金結算業務，應當遵守本辦法。

第三條 證券資金結算業務包括結算備付金專用存款賬戶涉及的資金業務、新股發行驗資專戶涉及的資金業務、首次公開發行股票網下發行專戶涉及的資金業務，以及經本公司批準的其他業務。

第二章 結算銀行資格

第四條 商業銀行申請本公司結算銀行資格，應當同時具備下列條件:

（一）建立完善的內部控制制度，符合國務院銀行業監督管理機構（以下簡稱“銀行業監管機構”）對商業銀行資本充足率、流動性、資產負債比例等規定；

（二）總資產在4000億元人民幣以上，凈資產在150億元人民幣以上，最近三個會計年度連續盈利；

（三）分支機構在200個以上，且在北京、上海、深圳三個城市中均各有一家可以辦理結算資金相關業務的分支機構；

（四）擁有全國范圍內的本行系統實時匯劃系統，本行系統內證券資金的匯劃可實時到賬；

（五）設立專門部門或機構負責證券資金結算業務，配備足夠的熟悉該業務的工作人員以及相關技術設備和通訊設施；

（六）制定證券資金結算業務的內部管理制度、操作流程以及技術和通訊系統故障等異常情況下的應急處理預案；

（七）與十家以上本公司結算參與人開展客戶交易結算資金存管及結算業務；

（八）符合本公司認定的其他條件。

第五條 商業銀行申請本公司結算銀行資格時，須提交以下文件（均應加蓋申請人公章）：

（一）申請表（申請表格式見附件1）；

（二）基本情況報告，內容包括但不限于：商業銀行對銀行業監管機構關于資本充足率、流動性、資產負債比例等相關要求的遵守情況，營業網點分布及營業狀況，機構及人員安排，資金匯劃系統情況，內部控制及風險管理制度，技術及通信設施等；

（三）最新年檢的《企業法人營業執照》正本復印件；

（四）《金融業務許可證》復印件；

（五）最近三年的審計報告；

（六）證券資金結算業務的應急處理預案；

（七）企業法人的授權書（授權書格式見附件2）及經辦人員的身份證明文件；

（八）與十家以上結算參與人存在客戶交易結算資金存管業務合作關系的聲明（聲明格式見附件3）；

（九）本公司要求提供的其他文件。

第六條 申請人提交了本辦法規定的全部申請材料后，本公司將進行審核，做出是否核準其結算銀行資格的決定，并將審核結果書面通知申請人。

核準申請人結算銀行資格的，本公司將報中國證監會備案，并在本公司網站公告。

第七條 結算銀行應指定一名結算銀行代表。結算銀行代表是結算銀行與本公司進行聯絡的指定負責人，由證券資金結算業務的主要負責人擔任。結算銀行上海、深圳分行均應指定一名業務負責人與一名技術負責人，具體負責與本公司進行聯系。

結算銀行應將結算銀行代表和上海、深圳分行業務及技術負責人的姓名、職務、通訊方式等信息報本公司備案，其中上海、深圳分行業務及技術負責人的相關信息應同時分別報本公司上海、深圳分公司備案。如上述信息發生變更，結算銀行應提前五個工作日書面通知本公司，重新報備。

第八條 結算銀行在從事證券資金結算業務前，必須就證券資金結算業務與本公司簽訂協議。第三章 證券資金結算業務管理 第一節 業務要求及管理

第九條 本公司發布或修訂與證券資金結算業務有關的業務規則時，將通過書面形式及其他形式告知結算銀行。結算銀行須遵守本公司發布或修訂的與證券資金結算業務有關的各項業務規則；無法遵守的，可以在業務規則發布后十五個工作日內向本公司申請終止有關證券資金結算業務。

第十條 根據本公司的申請，結算銀行為本公司開立結算備付金等專用存款賬戶（以下簡稱“資金結算賬戶”），賬戶名稱應體現業務性質。結算銀行負責按照相關規定向中國證監會報備。

第十一條 結算銀行應根據相關規定，按照與本公司協商確定的存款利率向本公司資金結算賬戶支付利息。存款利率的調整按雙方協議約定辦理。

第十二條 經本公司申請，當本公司的證券資金結算系統出現流動性等需求時，結算銀行應給予相應的資金支持。

第十三條 結算銀行應拒絕任何其他單位或個人對本公司資金結算賬戶內資金的凍結、扣劃，確保本公司存放的證券交易結算資金的安全。第十四條 結算銀行應按以下規定辦理收款業務： 當有款項劃入本公司資金結算賬戶的，結算銀行應在資金到賬后立即記入本公司賬戶，并實時通過數據交換系統或書面傳真將收款信息通知本公司。第十五條 結算銀行應按以下規定辦理劃款業務：

結算銀行應按照本公司通過數據交換系統發送的電子劃款指令或書面劃款指令辦理劃款業務：

（一）對于本行系統內賬戶的資金劃撥，結算銀行應保證在收到本公司劃款指令后一小時內將資金匯劃至本公司指定的結算參與人預留收款賬戶；

（二）對于跨行的資金劃撥，結算銀行應保證在收到本公司劃款指令后立即以最快捷的方式劃出款項，并保證該款項在當日到達本公司指定的收款賬戶開戶銀行；

（三）本公司在同一結算銀行開立的不同賬戶之間的資金劃轉應實時到賬。

第十六條 結算銀行應當按照相關規定，配合會計師事務所對本公司驗資專戶和網下發行專戶中的資金進行驗證。

第十七條 結算銀行應按以下規定與本公司進行賬務核對：

（一）每日證券資金結算業務終了后進行對賬，并根據本公司的需要及時對賬；

（二）在營業時間內，本公司可隨時查詢在結算銀行的資金結算賬戶的余額及變動情況，結算銀行應當實時回送查詢結果；

（三）在業務發生后的次一工作日上午十時前，結算銀行應將本公司進賬單、收付款明細清單等業務憑證送到本公司；

（四）結算銀行應按本公司的要求提供資金結算賬戶的對賬單。

第十八條 結算銀行應保證本公司對資金結算賬戶資金的及時、準確、安全調度，并應對證券結算資金動態作研究分析，做好相應資金頭寸的管理和調度工作。第十九條 結算銀行應定期組織業務人員培訓，保證業務人員熟練掌握證券資金結算業務方面的流程及本公司關于證券資金結算業務方面的規則、要求。本公司組織的業務培訓，結算銀行應積極派員參加。

第二十條 結算銀行應按本公司要求建立和維護滿足結算資金相關業務要求的數據交換系統、備份系統及其他輔助技術設備。數據交換系統的網絡通訊應使用專用線路。

第二十一條 結算銀行與本公司之間的數據交換系統應采用基于國家密碼管理委員會認證的網絡安全系統。

本公司與結算銀行均承認在結算銀行與本公司之間的數據交換系統中加密和數字簽名的信息是真實有效且不可否認的。

結算銀行應對數據交換系統的密鑰嚴格管理，定期更新，不得泄露。

第二十二條 除有特別規定外，數據交換系統產生的相關業務憑證即為會計憑證，本公司及結算銀行雙方不再提供書面憑證。

第二十三條 本公司與結算銀行均應安排技術人員定期檢測、維護數據交換系統中屬于自己管理的部分，保障證券資金的匯路暢通和數據交換系統的穩定運行。第二十四條 結算銀行應對證券資金結算業務產生的電子數據實行備份。

結算銀行應定期將備份數據復制到可長期保存的存儲介質上，并作為重要憑證保存二十年。第二節 應急處理

第二十五條 任何一方發生可能影響證券資金結算業務的業務操作失誤或技術系統故障時，應立即通知對方，并積極采取行動進行補救。

第二十六條 一旦數據交換系統發生故障，發現方應立即通知對方，雙方應各自對自己管理的數據交換系統部分進行檢查并配合對方進行檢查，以確定原因、排除故障、明確責任。如有必要，立即啟動采取傳真方式或專人跑單等應急處理措施，保證證券資金結算業務的正常進行。

第二十七條 結算銀行的資金實時匯劃系統一旦出現故障，結算銀行應及時啟動有效的應急補救措施，保證資金匯劃順利進行。

第二十八條 在處理證券資金結算業務過程中，如有不可抗力事件導致證券資金結算業務不能進行或遲延進行，結算銀行應在不可抗力事件發生時起一小時內通知本公司。第四章 常規管理及風險管理

第二十九條 結算銀行應在每年三月三十一日前向本公司提交其上年度證券資金結算業務總結報告。

總結報告的內容包括但不限于：該結算銀行上年度證券資金結算業務量，證券資金結算業務的服務情況、技術支持情況、風險管理情況、操作失誤及技術故障情況等。

第三十條 本公司對結算銀行是否繼續符合本辦法規定的結算銀行條件進行年度檢查，或根據需要進行不定期檢查。

第三十一條 本公司對結算銀行的證券資金結算業務進行年度考評，綜合考核其開展證券資金結算業務的時效性、安全性與準確性?？荚u方式可以為現場檢查和非現場檢查相結合?？己藘热葜饕ǎ?/p>

（一）結算銀行是否持續符合資格條件，包括：其資本充足率、流動性、資產負債比例等是否符合銀行業監管機構的要求，總資產、凈資產及盈利狀況，分支機構情況，資金匯劃系統的安全性及效率，機構及人員安排，內部控制制度、操作流程、應急預案的制定情況，開展客戶交易結算資金存管及結算業務情況等；

（二）結算銀行遵守本公司相關業務規則的情況，包括：資金劃撥、驗資、賬務核對、頭寸調度等業務的開展情況，對本公司各類書面業務聯系單的反饋速度及質量情況，發生業務操作失誤或技術故障等風險事故的次數，應急處理的時效性和有效性等；

（三）其他情況，包括：結算參與機構對于結算銀行的評價，配合結算公司進行調研、檢查、考評的積極程度等。

考評結果分為“優秀”、“良好”、“合格”、“不合格”四個檔次。考評結束后，本公司將考評結果通知該結算銀行。

本公司在安排各個結算銀行的證券資金結算業務量以及進行風險評估和管理時，參考考評結果。

第三十二條 結算銀行出現以下情況之一的，本公司可對其采取風險防范措施：

（一）違反與本公司簽訂的證券資金結算業務方面的協議或本公司關于證券資金結算業務的任何規定；

（二）因違反相關協議或規定，導致結算參與機構發生透支、新股申購無效、新股發行驗資無法進行等事故；

（三）發生可能影響證券資金結算業務的業務操作失誤或技術系統故障時，未立即通知本公司；

（四）未能確保結算資金的安全，致使其他單位或個人對本公司資金結算賬戶內的資金進行凍結、扣劃；

（五）最近一個會計年度發生虧損；

（六）不符合銀行業監管機構關于資本充足率、流動性、資產負債比例等指標的要求；

（七）不配合本公司對結算銀行證券資金結算業務進行年檢或不定期檢查，不按要求提交上年度證券資金結算業務總結報告或其他要求提供的材料；

（八）結算參與人普遍反映結算銀行服務質量不高；

（九）本公司認為該結算銀行存在較大的風險隱患；

（十）本公司認定的其他情況。

第三十三條 結算銀行出現上條規定的情況的，本公司將根據情節輕重程度采取下列風險防范和處置措施：

（一）口頭警告；

（二）書面警示；

（三）責令整改；

（四）約見結算銀行代表和業務、技術負責人進行談話；

（五）公開譴責；

（六）不接受本公司新增的結算參與人選擇該銀行的賬戶作為結算備付金賬戶的指定收款賬戶，同時建議現有的結算參與人選擇其他銀行的賬戶作為結算備付金賬戶的指定收款賬戶；

（七）暫停使用本公司在該行的驗資專戶開展驗資業務；

（八）暫停使用本公司在該行的網下發行專戶開展網下發行資金結算業務；

（九）暫不授予該行新的結算業務資格；

（十）暫停該商業銀行的全部證券資金結算業務；

（十一）向相關監管部門報告；

（十二）本公司認為必要的其他措施。

第三十四條 本公司認為結算銀行整改有效、重新具備正常開展結算業務能力的，將停止采取上條規定的風險防范措施，對其恢復正常管理。

第三十五條 結算銀行出現以下情況之一的，本公司可終止其結算銀行資格：

（一）申請終止其結算銀行資格；

（二）被依法撤銷、解散或宣告破產；

（三）被收購或兼并且喪失法人地位；

（四）總資本、凈資本、分支機構、機構及人員安排等不再滿足結算銀行資格條件；

（五）最近兩個會計年度連續發生虧損；

（六）年度考評結果不合格；

（七）本公司認為該結算銀行存在重大風險隱患；

（八）本公司認定的其他情況。

第三十六條 當本公司決定終止商業銀行的結算銀行資格時，本公司將提前五個工作日向該商業銀行發出終止通知，報中國證監會備案，并在本公司網站上公告。結算銀行資格終止不影響該商業銀行與本公司已經存在的法律關系，本公司有權依法與該商業銀行了結相關業務關系。第五章 附則

第三十七條 對在與本公司進行證券資金結算業務的過程中，商業銀行接觸到的與本公司有關的任何非公開信息，包括但不限于資金結算賬戶、結算資金等方面的信息，除依法向有權機關披露外，結算銀行均應嚴守秘密，保證其及其相關業務人員不以任何方式向任何無關的第三人披露。

第三十八條 在本辦法中下列概念的含義是：

（一）結算銀行是指取得本公司授予的可辦理人民幣普通股票（A股）等證券資金結算業務資格，為本公司辦理證券資金結算業務的商業銀行。

（二）證券資金結算業務是指結算銀行為本公司開立結算備付金等專用存款賬戶，并受本公司委托辦理證券交易結算資金的收款、劃撥、保管等業務。

（三）數據交換系統是指能夠滿足本公司證券資金結算業務要求的電子數據交換網絡系統。第三十九條 對于業務范圍僅限于為所托管QFII辦理資金結算業務的QFII結算銀行，參照本辦法執行。

第四十條 對于辦理人民幣特種股票（B股）資金結算業務的結算銀行，參照本辦法執行。第四十一條 本辦法由本公司負責解釋和修訂。第四十二條 本辦法自二○一○年一月一日起實施。

第二篇：中國證券登記結算有限責任公司證券登記規則

中國證券登記結算有限責任公司證券登記規則

關于發布《中國證券登記結算有限責任公司證券登記規則》的通知

各證券發行人、各證券經營機構：

《中國證券登記結算有限責任公司證券登記規則》已經中國證監會批準，現予發布，自發布之日起實施。

二○○六年七月二十五日

第一章總則

第一條 為規范證券登記及相關服務業務，防范證券登記風險，保護投資者合法權益，根據《證券法》、《公司法》、《證券登記結算管理辦法》等有關法律、行政法規和部門規章的規定，制定本規則。

第二條 證券交易所上市和已發行擬上市證券及證券衍生品種（以下統稱證券）的初始登記、變更登記、退出登記及相關服務業務適用本規則；中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）另有規定的，從其規定。

境內上市外資股以及經中國證監會批準納入中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱本公司）證券登記簿記系統的其他證券的登記及相關服務業務參照本規則執行。

第三條 本公司依法受證券發行人的委托辦理證券登記及相關服務業務，證券發行人應當與本公司簽訂證券登記及服務協議。

第四條 本公司設立電子化證券登記簿記系統，根據證券賬戶的記錄，辦理證券持有人名冊的登記。

電子化證券登記簿記系統的記錄采取整數位，記錄證券數量的最小單位為壹股（份、元）。

第五條 證券應當登記在證券持有人本人名下，本公司出具的證券登記記錄是證券持有人持有證券的合法證明。

符合法律、行政法規和中國證監會規定的，可以將證券登記在名義持有人名下。名義持有人依法享有作為證券持有人的相關權利，同時應當對其名下證券權益擁有人承擔相應的義務，證券權益擁有人通過名義持有人實現其相關權利。名義持有人行使證券持有人相關權利時，應當事先征求其名下證券權益擁有人的意見，并按其意見辦理,不得損害證券權益擁有人的利益。

本公司有權要求名義持有人提供其名下證券權益擁有人的相關明細資料，名義持有人應當保證其所提供的資料真實、準確、完整。名義持有人出具的證券權益擁有人的證券持有記錄是證券權益擁有人持有證券的合法證明。

第六條 證券登記實行證券登記申請人申報制，本公司對證券登記申請人提供的登記申請材料進行形式審核，證券登記申請人應當保證其所提供的登記申請材料真實、準確、完整。前款所稱證券登記申請人包括證券發行人、證券持有人或其證券托管機構以及本公司認可的其他申請辦理證券登記的主體。前款所稱證券登記申請人提供的登記申請材料包括證券登記申請人直接向本公司提供或通過證券交易所及本公司認可的其他機構間接向本公司提供的書面文件和電子文件。

第七條 本公司證券登記簿記系統內的證券登記信息包括但不限于以下內容：證券持有人姓名或名稱、證券賬戶號碼、有效身份證明文件號碼、證券持有人通訊地址、持有證券名稱、持有證券數量、證券托管機構以及限售情況、司法凍結、質押登記等證券持有狀態。

第二章初始登記

第八條 已發行的證券在證券交易所上市前，證券發行人應當在本公司規定的時間內申請辦理證券的初始登記。

第九條 證券初始登記包括股票首次公開發行登記、權證發行登記、基金募集登記、企

業債券和公司債券發行登記、記賬式國債（以下簡稱國債）發行登記以及股票增發登記、配股登記、基金擴募登記等。

第十條 股票發行人申請辦理股票首次公開發行、增發、配股登記時，應當提供以下申請材料：

（一）股票登記申請；

（二）中國證監會關于股票發行的核準文件；

（三）承銷協議；

（四）具有從事證券業務資格的會計師事務所出具的關于證券發行人全部募集資金到位的驗資報告（包括非貨幣資產所有權已轉移至證券發行人處的證明文件）；

（五）通過證券交易所交易系統以外的途徑發行（以下稱網下發行）證券的,還需提供網下發行的證券持有人名冊，證券持有人名冊應當包括證券代碼、證券持有人證券賬戶號碼、證券持有人有效身份證明文件號碼、本次登記的持有證券數量等內容；

（六）證券有限售條件的，還需提供限售申請并申報有限售條件證券持有人類別；

（七）公開發行前國家或國有法人持股的，還需提供國有資產監督管理部門的批準文件；涉及向外國戰略投資者定向發行股份的，還需提供商務部等有權部門的批準文件；

（八）涉及司法凍結或質押登記的，還需提供司法協助執行、質押登記相關申請材料；

（九）證券首次發行的，還需提供證券發行人法人有效營業執照副本原件及復印件、法定代表人對指定聯絡人（董事會秘書或證券事務代表）的授權委托書；

（十）指定聯絡人有效身份證明文件原件及復印件；

（十一）本公司要求提供的其他材料。

第十一條 權證發行人申請辦理權證發行登記，除應當提供第十條

（五）至

（十）項相關材料外，還應當提供以下申請材料：

（一）權證登記申請；

（二）有權機構關于權證發行的核準文件；

（三）本公司要求提供的其他材料。

第十二條 基金管理人申請辦理基金募集登記，除應當提供第十條

（三）至

（十）項相關材料外，還應當提供以下申請材料：

（一）基金登記申請；

（二）中國證監會關于基金募集的核準文件；

（三）基金合同；

（四）本公司要求提供的其他材料。

第十三條 債券發行人申請辦理企業債券和公司債券發行登記，除應當提供第十條

（三）至

（十）項相關材料外，還應當提供以下申請材料：

（一）債券登記申請；

（二）國家有權部門關于債券發行的核準文件；

（三）債券擔保協議或有權部門關于免予擔保的批準文件；

（四）本公司要求提供的其他材料。

第十四條 國債通過招投標或其他方式發行后，本公司根據財政部和證券交易所相關文件確認的結果，建立證券持有人名冊。國債在證券交易所掛牌分銷或場外合同分銷后，本公司根據證券交易所確認的分銷結果，辦理國債登記。

第十五條 本公司對證券發行人提供的證券登記申請材料審核通過后，根據其申報的證券登記數據，辦理證券持有人名冊的初始登記。通過證券交易所交易系統發行（以下稱網上發行）的證券，證券交易所向本公司傳送的認購結果視為證券發行人向本公司提供的初始登記申請材料之一，本公司根據網上發行認購結果，將證券登記到其持有人名下；通過網下發

行的證券，本公司根據證券發行人提供的網下發行證券持有人名冊，將證券登記到其持有人名下。本公司完成證券持有人名冊初始登記后，向證券發行人出具證券登記證明文件。第十六條 由于證券發行人提供的申請材料有誤導致初始登記不實所致的一切法律責任由該證券發行人承擔，本公司不承擔任何責任；證券發行人申請對證券初始登記結果進行更正的，本公司依據生效的司法裁決或本公司認可的其他證明材料辦理更正手續。

第三章變更登記

第一節證券過戶登記

第十七條 證券過戶登記包括證券交易所集中交易過戶登記（以下簡稱集中交易過戶登記）和非集中交易過戶登記（以下簡稱非交易過戶登記）。

第十八條 證券通過證券交易所集中交易的，本公司根據證券交易的交收結果，辦理集中交易過戶登記。

第十九條 證券因以下原因發生轉讓的，可以辦理非交易過戶登記：

（一）股份協議轉讓；

（二）司法扣劃；

（三）行政劃撥；

（四）繼承、捐贈、依法進行的財產分割；

（五）法人合并、分立，或因解散、破產、被依法責令關閉等原因喪失法人資格；

（六）上市公司的收購；

（七）上市公司回購股份；

（八）上市公司實施股權激勵計劃；

（九）相關法律、行政法規、中國證監會規章及本公司業務規則規定的其他情形。第二十條 股份協議轉讓或行政劃撥雙方取得證券交易所對股份轉讓的確認文件后，應當向本公司提出股份轉讓過戶登記申請，本公司對過戶登記申請材料審核通過后，辦理過戶登記手續，并向申請人出具過戶登記證明文件。

第二十一條 當事人因繼承、捐贈、依法進行財產分割（如離婚、分家析產等情形），法人合并、分立，或因解散、破產、被依法責令關閉等原因喪失法人資格的，資產承繼人申請辦理過戶登記時，應當向本公司提供有效的證券歸屬證明文件及本公司要求的其他材料，本公司對過戶登記申請材料審核通過后，辦理過戶登記手續，并向申請人出具過戶登記證明文件。

第二十二條 在證券公司等機構托管的證券的司法扣劃，由托管的證券公司等機構協助辦理。證券公司等機構受理司法扣劃要求后，應當對相關證券實施交易凍結，并在協助司法扣劃當日將協助司法扣劃的相關數據發送本公司,本公司根據證券公司等機構發送的數據辦理過戶登記。

第二十三條 未在證券公司等機構托管的證券的司法扣劃，由本公司協助辦理。本公司受理司法扣劃要求后，在受理日對應的交收日清算交收程序完成后對司法扣劃涉及的持有人名下的證券進行核查，根據核查結果辦理過戶登記手續。

第二十四條 上市公司的收購、上市公司回購股份以及上市公司實施股權激勵計劃引起的非交易過戶登記按照相關業務規定辦理。

第二節其他變更登記

第二十五條 其他變更登記包括證券司法凍結、質押、權證創設與注銷、權證行權、可轉換公司債券轉股、可轉換公司債券贖回或回售、交易型開放式指數基金（以下簡稱ETF）申購或贖回等引起的變更登記。

第二十六條 證券因被司法凍結、質押等原因導致其持有人權利受到限制的，本公司在證券持有人名冊中予以相應標識。

債券質押式回購業務涉及的變更登記按本公司相關業務規定辦理。

第二十七條 在證券公司等機構托管的證券的司法凍結，由托管的證券公司等機構協助辦理。證券公司等機構受理司法凍結要求后，應當對相關證券實施交易凍結，并在協助司法凍結當日將協助司法凍結的相關數據發送本公司,本公司根據證券公司等機構發送的數據辦理司法凍結登記。

第二十八條 未在證券公司等機構托管的證券的司法凍結，由本公司協助辦理。本公司受理司法凍結要求后，在受理日對應的交收日清算交收程序完成后對司法凍結涉及的持有人名下的證券進行核查，根據核查結果辦理司法凍結登記。

第二十九條 投資者證券質押,應當按照本公司證券質押登記業務相關規定辦理證券質押登記。證券質押合同在質押雙方辦理質押登記后生效。證券一經質押登記，在解除質押登記前不得重復設置質押。已辦理司法凍結登記的證券不得再申請辦理質押登記。

第三十條 權證創設人創設或注銷權證的，本公司根據有效的創設或注銷申報，辦理權證創設或將相應權證予以注銷。

第三十一條 權證行權期內，本公司根據有效的行權申報和交收結果辦理權證行權的變更登記。

第三十二條 可轉換公司債券轉股期內，本公司根據有效的轉股申報結果，辦理轉股登記，將相應股份登記到其持有人名下，同時注銷其持有人名下的相應可轉換公司債券。第三十三條 可轉換公司債券發行人向本公司申請辦理可轉換公司債券贖回或回售登記的，本公司根據其申請以及公告約定的贖回方式或有效的回售申報，在確認其用于贖回或回售的資金已劃至本公司指定銀行賬戶后，將贖回或回售的可轉換公司債券予以注銷，并按照本公司有關業務規定辦理資金劃付手續。

第三十四條 申購或贖回ETF份額的，本公司根據有效的申購或贖回申報以及交收結果，辦理ETF份額申購或贖回的變更登記。

第四章退出登記

第三十五條 股票終止上市后，股票發行人或其代辦機構應當及時到本公司辦理證券交易所市場的退出登記手續，按規定進入代辦股份轉讓系統掛牌轉讓的，應當辦理進入代辦股份轉讓系統的有關登記手續。

第三十六條 本公司在結清與股票發行人的債權債務或就債權債務問題達成協議后，與股票發行人或其代辦機構簽訂證券登記數據資料移交備忘錄，將股份持有人名冊清單等證券登記相關數據和資料移交股票發行人或其代辦機構。

前款所稱持有人名冊清單包括但不限于證券代碼、持有人姓名或名稱、證券賬戶號碼、有效身份證明文件號碼、持有人通訊地址、持有股份數量、股份托管機構、限售情況、司法凍結狀態、質押登記情況、未領現金紅利金額等內容。

第三十七條 股票發行人或其代辦機構未按規定辦理證券交易所市場退出登記手續的，本公司可將其證券登記數據和資料送達該股票發行人或其代辦機構，并由公證機關進行公證，視同該股票發行人證券交易所市場退出登記手續辦理完畢。

第三十八條 股票發行人證券交易所市場退出登記辦理完畢后，本公司在中國證監會指定報刊上刊登關于終止為股票發行人提供證券交易所市場登記服務的公告。

第三十九條 債券提前贖回或到期兌付的，其證券交易所市場登記服務業務自動終止，視同債券發行人交易所市場退出登記手續辦理完畢。

第四十條 其他證券的退出登記手續參照第三十五條至第三十九條的規定辦理。

第五章證券登記相關服務

第一節證券持有人名冊服務

第四十一條 本公司定期向證券發行人提供證券持有人名冊。

發生證券初始登記、召開股東大會、召開基金持有人大會、權益分派、股權結構發生重大變化、證券交易異常波動等情形時，本公司根據證券發行人的申請提供相應的證券持有人名冊。

第四十二條 本公司提供的證券持有人名冊主要內容包括證券持有人姓名或名稱、證券賬戶號碼、持有證券數量、證券持有人通訊地址等。如證券發行人還需本公司提供與證券持有人名冊相關的增值服務，可以向本公司提出申請，本公司審核同意后予以提供。

第四十三條 同一持有人持有多個證券賬戶的，本公司在提供證券持有人名冊時，對該持有人通過多個證券賬戶持有的同一證券可以予以合并統計后再行提供。

第四十四條 證券發行人可以通過本公司提供的上市公司網絡服務系統、郵寄、現場辦理等方式獲取證券持有人名冊。

第四十五條 證券發行人應當妥善保管證券持有人名冊，并在法律、行政法規和部門規章許可的范圍內使用。因證券發行人不當使用證券持有人名冊導致的一切法律責任由證券發行人承擔，本公司不承擔任何責任。

第四十六條 上市公司監事會或股東自行召集股東大會的，召集人可以持召集股東大會通知的相關公告，向本公司申請獲取其公告的股權登記日的證券持有人名冊。召集人不得將所獲取的證券持有人名冊用于除召開股東大會以外的其他用途。

第二節權益派發服務

第四十七條 證券發行人委托本公司派發股份股利及公積金轉增股本，應當向本公司提供派發股份股利及公積金轉增股本申請、股東大會決議以及本公司要求的其他材料。本公司對證券發行人的申請材料審核通過后，根據其申請派發相應股份。

第四十八條 證券發行人委托本公司派發股票或基金的現金紅利或債券本息，應當向本公司提出申請，并在本公司規定的時間內將用于派發現金紅利或債券本息的資金劃至本公司指定銀行賬戶；本公司確認證券發行人的相應款項到賬后，根據本公司有關業務規定辦理資金劃付手續。

第四十九條 國債派息兌付的，本公司根據財政部關于國債派息兌付的有關規定，辦理本息劃付手續。

第五十條 證券發行人委托本公司派發現金紅利或債券本息，不能在本公司規定期限內劃入相關款項的，應當及時通知本公司，并在中國證監會指定媒體上公告，說明原因。因證券發行人未履行及時通知及公告義務所致的一切法律責任由該證券發行人承擔，本公司不承擔任何責任。

第三節查詢服務

第五十一條 證券發行人和證券持有人可以通過本公司提供的電子網絡服務系統、現場辦理等方式向本公司申請查詢證券登記信息。

證券持有人通過本公司網絡查詢服務系統獲得的查詢結果不作為其持有證券的法律依據，證券持有人如需取得具有法律效力的證券持有及變動記錄證明，應當按本公司有關業務規定申請辦理。

第五十二條 證券發行人可以向本公司申請查詢關聯人、董事、監事和高級管理人員等知悉內幕信息當事人持有該證券及變更登記等情況。

第五十三條 證券持有人可以向本公司申請查詢持有人本人證券持有及變更登記等情況。

第五十四條 證券交易所依法履行職責，可以向本公司查詢證券登記相關數據和資料。第五十五條 人民法院、人民檢察院、公安機關和中國證監會等依照法定條件和程序，可以向本公司查詢證券登記相關數據和資料。

第四節網絡投票服務

第五十六條 本公司設立上市公司股東大會網絡投票系統（以下簡稱網絡投票系統），為上市公司及其股東提供網絡投票服務。

第五十七條 上市公司使用本公司網絡投票系統，應當向本公司提出申請，經本公司審核通過后，可以按照本公司網絡投票業務操作程序的規定辦理股東大會網絡投票業務。第五十八條 上市公司股東通過網絡投票系統進行投票，應當按照本公司投資者身份驗證業務操作程序的規定辦理身份驗證后，方可進行網絡投票。

第五節股份持有人類別標識服務

第五十九條 本公司根據國家有權部門的相關規定，提供有限售條件股份的持有人類別標識服務。

第六十條 前條所稱持有人類別包括“國家”、“國有法人”、“境內非國有法人”、“境內自然人”、“境外法人”、“境外自然人”等。

第六十一條 本公司根據證券發行人或持有人的申報，進行必要的形式審核后，加設、變更相應持有人類別標識。證券發行人或持有人申報加設、變更“國家”、“國有法人”標識的，應當提供國有資產監督管理部門的界定文件。

第六十二條 本公司以證券賬戶為單位加設、變更持有人類別標識。同一持有人持有多個證券賬戶且持有人類別標識存在不一致的，本公司有權要求相關證券發行人、持有人重新核定。

第六節其他服務

第六十三條 上市公司股權激勵計劃涉及的證券登記相關服務，按照本公司有關業務規定辦理。

第六十四條 本公司依法提供與證券登記服務有關的信息、咨詢和培訓服務。

第六章附則

第六十五條 證券登記申請人應當按照本公司規定的收費標準繳納證券登記及相關服務費用。證券登記及相關服務業務涉及稅收的，按國家有關規定執行。

第六十六條 證券登記申請人違反本規則以及本公司相關業務細則、指引等規定的，本公司可以暫停或終止為其提供證券登記及相關服務。

第六十七條 證券登記申請人向本公司申請辦理證券登記及相關服務過程中，存在違反國家法律、行政法規和部門規章行為的，應當對其行為所產生的后果承擔責任；本公司有權暫停或終止為其提供證券登記及相關服務。

第六十八條 本規則要求提供的材料以中文文本為準，凡用外文書寫的，應當附有經公證的中文譯本。

第六十九條 本規則經中國證監會批準后生效，修訂時亦同。

第七十條 原由本公司頒布的涉及證券登記及相關服務的規則、細則、指南、指引及通知等，內容與本規則相抵觸的，以本規則為準。

第七十一條 本規則由本公司負責解釋。

第七十二條 本規則自發布之日起實施。

第三篇：中國證券登記結算有限責任公司關于深圳證券交易所上市權證登記結算業務實施細則

中國證券登記結算有限責任公司關于深圳證券交易所上市權證登記結算業務實

施細則

第一章 總 則

第一條 為規范深圳證券交易所市場權證的登記結算業務，明確當事人之間的權利義務關系，防范結算風險，根據相關法律、法規和中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱“本公司”)有關業務規則，制定本細則。

第二條 本細則適用于在深圳證券交易所發行、上市的權證的登記、結算業務，本細則沒有規定的，適用本公司其他有關業務規則。

第三條 權證發行人應與本公司簽訂登記結算服務協議，權證由多個發行人發起設立的，全體發行人應委托代理人辦理相關業務。

第四條 本公司對權證發行人提供的材料進行形式審核，權證發行人應當確保其提供的材料合法、真實、準確和完整。

第二章 賬戶管理

第五條 投資者應使用在本公司開立的證券賬戶辦理權證的認購、交易、行權等業務。

第六條 本公司為權證發行人開立行權專用證券賬戶，用于行權履約，該賬戶同時用于行權履約擔保證券的保管。

第七條 本公司為權證發行人開立行權專用資金交收賬戶，用于行權資金交收。該賬戶同時用于行權履約擔保資金的保管。

第八條 本公司為結算參與人開立證券交收賬戶，用于權證交易與行權的證券交收。結算參與人使用其結算備付金賬戶完成權證交易與行權的資金交收。

第九條 本公司為結算參與人開立權證交收履約保證金賬戶，用于權證交收履約保證金的保管。

第三章 登記

第十條 權證發行前，發行人應在本公司辦理履約擔保證券或資金的保管，或提供經本公司認可的相關擔保證明文件。

第十一條 權證發行結束，發行人應到本公司辦理權證的初始登記。

權證通過網上發行的，本公司根據深圳證券交易所的發行結果進行初始登記；通過網下發行的，本公司依據發行人按規定提交的發行結果進行初始登記。

第十二條 投資者通過托管券商向深圳證券交易所進行權證交易申報和行權申報。本公司根據深圳證券交易所的相關數據和交收結果進行變更登記。

第十三條 權證行權期開始前，發行人或其代理人應委托本公司辦理權證行權業務。

第十四條 權證發行人應在權證存續期結束后的十個工作日內至本公司辦理退出登記手續。到期未辦理的，即視同權證發行人與本公司的委托登記和行權關系自動終止。

第十五條 已上市交易的權證，根據深圳證券交易所規定進行權證創設的，相關規定另行規定。

第四章 權證交易的清算交收

第十六條 對權證的交易，本公司作為共同對手方，按照“貨銀對付”的原則進行本公司與結算參與人之間的清算交收。

本公司依據深圳證券交易所的成交記錄為結算參與人提供清算交收服務。

第十七條 每個交易日(以下簡稱T日)收市后，本公司進行T日權證交易的證券和資金清算。

本公司將各結算參與人當日權證交易的資金數據，軋差計算出各結算參與人應收付資金凈額，并將清算結果發送給各結算參與人。

第十八條 本公司于T日日終依據清算結果，對T日權證凈賣出方證券賬戶內的凈賣出權證作交收鎖定。

處于交收鎖定狀態的權證不得賣出，本公司不辦理對該部分權證的司法凍結、質押、非交易過戶和轉托管。

第十九條 權證交易的證券和資金的最終交收時點為T＋1日16:00。

第二十條 結算參與人應當保證其結算備付金賬戶在T＋1日最終交收時點有足額資金用于T日權證交易的資金交收。

第二十一條 本公司在T＋1日最終交收時點，檢查T日權證交易凈賣出權證的投資者證券賬戶，根據清算結果將凈賣出權證從投資者證券賬戶代為劃入結算參與人證券交收賬戶，再劃入本公司證券集中交收賬戶。

第二十二條 T＋1日最終交收時點，結算參與人結算備付金賬戶內可用資金不小于T日其權證交易清算后的應付凈額，或者T日權證交易的資金清算后為凈應收的，本公司將相應證券從證券集中交收賬戶劃撥至該結算參與人證券交收賬戶，完成本公司與結算參與人之間不可撤銷的證券交收，并代為劃入相應的凈買入證券賬戶。

第二十三條 T＋1日最終交收時點，結算參與人結算備付金賬戶內可用資金小于T日其權證交易清算后的應付凈額，不足金額為結算參與人違約交收金額。

本公司將證券集中交收賬戶中確定為待處分證券的權證劃入本公司專用清償賬戶，未確定為待處分證券的權證劃撥至該結算參與人證券交收賬戶，完成本公司與結算參與人之間不可撤銷的證券交收，并代為劃入相應的凈買入證券賬戶。

第二十四條 本公司在確定待處分權證時，如果結算參與人指定的證券及其孳生權益價值之和低于違約交收金額，本公司按照相關順序將其他待向該結算參與人交付的證券確定為待處分證券，其價值上限為:待處分權證價值=MIN(違約交收金額-專用清償賬戶內待處分證券價值-T日質押式融資回購凈應付款)，T日權證交易的凈應付款

如無其它規定，待處分證券價值按T＋1日收盤價計算。

第二十五條 本公司在T＋1日最終交收時點，將結算參與人應付凈額由其結算備付金賬戶劃撥至本公司資金集中交收賬戶，完成本公司與結算參與人之間不可撤銷的資金交收。

在結算參與人已完成證券交收義務的前提下，將應收凈額由本公司資金集中交收賬戶劃入結算參與人結算備付金賬戶。

第五章 權證行權的清算交收

第二十六條 本公司根據深圳證券交易所的T日行權申報記錄，于T＋1日最終交收時點，依據”貨銀對付”原則，組織結算參與人與權證發行人進行全額逐筆交收。

第二十七條 標的證券若有分紅派息、配股及其他涉及證券價格除權除息事宜的，投資者在股權登記日的行權申報，所得證券不含權。

本公司按照除權除息調整過的行權價格和行權比例辦理行權申報的清算交收。

第二十八條 T日收市后，本公司根據深圳證券交易所提供的行權價格、行權比例以及標的證券結算價格，對T日行權申報進行有效性檢查和逐筆清算，并將清算結果發送給各結算參與人。

第二十九條 證券給付結算方式下，對每筆行權，行權資金為:

行權資金=行權價格×權證數量×行權比例

證券給付結算方式下，按照權證數量與行權比例乘積計得的行權所得證券數量取整數值，小數部分忽略不計。

現金結算方式下，對認沽權證每筆行權，行權資金為:

行權資金=(行權價格-標的證券結算價格)×權證數量×行權比例

現金結算方式下，對認購權證每筆行權，行權資金為:

行權資金=(標的證券結算價格-行權價格)×權證數量×行權比例

行權相關費用參照相關規定執行。

第三十條 對于每筆行權申報，結算參與人應保證在T＋1日最終交收時點，其結算備付金賬戶有足額資金用于完成T日行權的資金交收，其行權申報方證券賬戶有足額標的證券和權證用于完成T日行權的證券交收。

對于每筆行權申報，發行人應保證在T＋1日最終交收時點，其行權專用資金交收賬戶和行權專用證券賬戶內有足額資金和標的證券用于完成T日行權交收。

第三十一條 同一交易日內的行權申報，既有證券給付方式又有現金方式結算的，本公司先辦理現金方式結算業務，再辦理證券給付方式結算業務。

證券給付方式下，既有認沽權證又有認購權證行權結算的，本公司先辦理認沽權證行權結算業務，再辦理認購權證行權結算業務。

第三十二條 證券給付結算方式下，對于認沽權證的申報行權，本公司于T＋1日最終交收時點，根據清算結果，按申報順序逐筆檢查行權申報方證券賬戶中可用權證和標的證券，以及發行人行權專用資金交收賬戶內可用資金是否足額。

上述證券和資金足額的，本公司將發行人行權專用資金交收賬戶中相應行權資金劃至行權申報結算參與人結算備付金賬戶；同時將相應標的證券從申報方證券賬戶代為劃撥至其結算參與人證券交收賬戶后，再劃撥至發行人行權專用證券賬戶；將相應權證從申報方證券賬戶代為劃撥至其結算參與人證券交收賬戶后予以注銷。

第三十三條 證券給付結算方式下，對于認購權證的申報行權，本公司于T＋1日最終交收時點，根據清算結果，按申報順序逐筆檢查行權申報方證券賬戶中可用權證和其結算參與人結算備付金賬戶中可用資金是否足額，以及發行人行權專用證券賬戶內可用標的證券是否足額。

上述證券和資金足額的，本公司將行權申報方結算參與人結算備付金賬戶相應行權資金劃至發行人行權專用資金交收賬戶；將發行人行權專用證券賬戶中相應標的證券劃撥至行權申報方結算參與人證券交收賬戶，并代為劃入行權申報方證券賬戶；同時將權證從行權申報方證券賬戶代為劃撥至其結算參與人證券交收賬戶后予以注銷。

第三十四條 現金結算方式下，對于認沽或認購權證的申報行權，本公司于T＋1日最終交收時點，根據清算結果，按行權申報順序，在檢查完申報方權證足額且發行人資金足額后，將相應行權資金從發行人行權專用資金交收賬戶劃至結算參與人結算備付金賬戶；同時將權證從行權申報方證券賬戶代為劃入結算參與人證券交收賬戶，并予以注銷。

第三十五條 采用現金結算方式行權的，本公司在權證期滿后的3個工作日內對到期日未行權的價內權證進行自動行權。

在權證期滿后的第一個工作日，本公司根據清算結果，檢查發行人行權專用資金交收賬戶內的資金是否足以支付當日所有自動行權交收應付資金。如果足額，本公司將相應行權資金從發行人行權專用資金交收賬戶劃至結算參與人結算備付金賬戶，同時將權證從行權申報方證券賬戶代為劃入結算參與人證券交收

賬戶，并予以注銷。如果不足，我公司對當日該權證所涉的全部自動行權做交收失敗處理，并轉入下一日繼續處理，直至自動行權交收成功或權證期滿已達三個工作日。

第三十六條 本公司在進行資金和證券是否足額檢查時的最小單位是單筆行權申報所含數量，對于資金或證券數量低于最小單位的，不辦理部分交收。

第三十七條 行權交收失敗的，權證持有人欲行權需重新進行行權申報。

第三十八條 由于發行人資金或證券不足導致行權交收失敗的或因結算參與人原因導致行權交收失敗的，本公司不承擔相關法律責任。

第六章 風險管理

第三十九條 本公司根據相關業務規則制定結算參與人風險控制標準，與符合本公司風險控制要求的結算參與人直接完成權證交易和行權結算。不符合本公司風險控制要求的結算參與人必須選擇符合風險控制要求的結算參與人代理其權證交易和行權的結算業務。

第四十條 結算參與人必須在權證交收履約保證金賬戶繳存不低于最低限額的權證交收履約保證金，用于擔保該結算參與人發生交收違約時的價差風險。

結算參與人提交的權證交收履約保證金低于最低限額的，本公司有權從其結算備付金賬戶扣劃。托管銀行作為結算參與人應繳存的權證交收履約保證金，可以按照其與客戶約定的標準向客戶收取，繳存給本公司。

第四十一條 權證交收履約保證金的初始繳納金額為200萬人民幣。本公司每月月初調整各結算參與人權證交收履約保證金的最低限額，但不低于初始繳納金額。

權證交收履約保證金最低限額=MAX(上月權證日均買入金額，上月權證單日最高凈買入金額)×20%除每月月初定期調整外，本公司在必要時也可以不定期地對結算參與人應繳納的權證交收履約保證金最低限額進行調整。

第四十二條 結算參與人在T＋1日最終交收時點，未能足額履行資金交收義務，出現結算備付金透支的，本公司有權采取以下措施:

(一)提請深圳證券交易所T＋2日起限制相應的權證買入交易，并暫停該結算參與人權證買入的結算服務(對于合格境外機構投資者指定的結算參與人結算備付金透支的，由深圳證券交易所進而通知相應的證券公司停止受理相關合格境外機構投資者的交易委托)；

(二)對違約結算參與人的T＋1日終的違約交收金額按千分之一的日利率收取違約金。

第四十三條 結算參與人在T＋1日最終交收時點，在T日權證交易的交收中，未能足額履行證券交收義務，出現權證賣空，本公司將其賣空資金劃入專用清償賬戶，并有權采取以下措施:

(一)要求結算參與人及時補購賣空權證；

(二)可動用權證的賣空資金為該結算參與人代為補入相應權證，填補被賣空的權證。賣空資金不足的，本公司動用權證交收履約保證金彌補差額部分，仍不足的，本公司有權繼續追償；

(三)對違約結算參與人沒收賣空利得，按賣空金額的千分之一收取賣空違約金。

第四十四條 結算參與人在T＋1日最終交收時點，由于可用資金或可用證券不足，在T日的行權申報交收失敗的，導致該結算參與人未能足額履行標的證券交易的交收義務，出現證券賣空，本公司將賣空資金劃入專用清償賬戶，并有權采取以下措施:

(一)要求結算參與人及時補購賣空證券；(二)可動用賣空賬戶內權證或其他相應權證為該結算參與人代為行權，所得證券填補賣空證券，動用賣空資金填補所需資金。賣空資金不足的，本公司動用權證交收履約保證金彌補差額部分，仍不足的，本公司有權繼續追償；(三)對違約結算參與人沒收賣空利得，按賣空金額的千分之一收取賣空違約金。

第四十五條 本公司自T＋2日起處置專用清償證券賬戶中的待處分權證，所得資金用于彌補結算參與人的違約交收金額。

如果處置所得不足以彌補該結算參與人違約交收金額，本公司動用權證交收履約保證金彌補差額部分，仍不足的，本公司有權繼續追償。

第四十六條 結算參與人補足權證交收履約保證金的最低限額的，且未出現交收透支的，可向本公司申請恢復其權證買入交易的結算服務。

第四十七條 本公司將對結算參與人的權證交易進行實時監控，一旦發現結算參與人可能發生權證交易交收違約的風險，本公司將立即提醒該結算參與人，在必要時提請證券交易所采取相應的限制措施，并上報證監會備案。

第四十八條 本公司有權對結算風險較大的結算參與人采取調整最低結算備付金繳存比例、要求其提供額外擔保品，或暫停該結算參與人權證買入交易結算資格等風險管理措施。

第七章 附則

第四十九條 本公司按協議和相關規定向權證發行人、結算參與人收取相關登記結算業務費用。第五十條 因地震、臺風、水災、火災、戰爭及其他不可抗力因素，以及不可預測或無法控制的系統故障、設備故障、通信故障、停電等突發事故給有關當事人造成損失的，本公司不承擔責任。

第五十一條 本細則下列用語的涵義:

(一)登記，是指證券登記結算機構為證券發行人建立和維護證券持有人名冊的行為。

(二)結算，指清算和交收。

(三)清算，是指證券登記結算機構以結算參與人為單位，按照確定的原則計算出每個結算參與人的證券和資金的應收應付數額的行為。

(四)交收，是指結算參與人按照證券登記結算機構確定的清算結果，通過轉移證券和資金終止相關債權債務關系的行為。

(五)結算參與人，是指經證券登記結算機構審核同意，取得參與人資格的證券公司、托管銀行及其它合格機構。

(六)共同對手方，指對證券交易而言，同時作為所有買方的賣方和作為所有賣方的買方的主體。

(七)貨銀對付，是指在證券登記結算機構的組織管理下，結算參與人所進行的證券交收和資金交收同時完成，且不可撤銷。

(八)證券集中交收賬戶，是指證券登記結算機構為組織管理多邊交收活動開立的專用證券賬戶，用于與結算參與人之間的證券劃付。

(九)資金集中交收賬戶，是指證券登記結算機構為組織管理多邊交收活動開立的專用資金賬戶，用于與結算參與人之間的資金劃付。

(十)專用清償賬戶:指證券登記結算機構開立的專用賬戶，用于存放結算參與人交收違約時暫未交付的證券和資金。

本細則其他用語之涵義從《深圳證券交易所權證業務管理暫行辦法》的規定。

第五十二條 本細則由本公司負責修訂和解釋。

第五十三條 本細則自公布之日起開始實施

第四篇：中國證券登記結算最佳模式設計

上證聯合研究計劃”之八:中國證券登記結算最佳模式設計

引言

證券交易的存管結算系統堪稱當今世界證券金融市場的“心臟”。隨著市場規模的日益擴張和證券投資全球化進程的加快, 我國證券市場的結算制度也面臨著完善功能、調整結構、變革制度的迫切需求。本文以提高我國證券結算系統安全性、高效性、前瞻性為目的, 通過對發達證券市場結算體制的借鑒和中國證券市場結算系統變遷歷程的研究,并以國際結算界對最佳模式的衡量指標為原則,提出了構建適應我國國情的證券登記結算最佳模式的設想。

運作機制及發展趨勢

（一）證券結算機構的職能和組織體系

證券結算機構涉及的職能一般包括托管（Depository andCustody）、清算 Clearing 和結算 Settelment 三大部分,托管指實物證券（Certificates）的安全保管和簿記式證券的帳務記錄和管理；清算是指確定交易雙方資金和證券交換責任的過程,包括發送和收取結算指示、匹配、確認、校正以及在凈額方式下的清分與軋差等結算前的各項準備；而結算是證券與資金在交易雙方之間的正式交割過戶。不同國家的托管結算系統和清算系統具有不同的存在形式,在美國、法國和日本等國的證券市場中,清算系統和托管結算系統分別以獨立機構的形式存在,而在其余大部分證券市場,清算系統和托管系統是合二為一的,即中央證券存管機構（CSD）同時提供托管、清算和結算服務。

（二）證券結算方式的分類

1、按劃撥方式分類

根據劃撥方式的不同 , 可將結算方式分為逐筆全額清算（TradebyTrade, ″ Gross″）和凈額清算（Netting Clearance）。前者是指按每一筆交易的原始數據計算出的一對一的應收應付額,將其作為交割結算的依據； 而后者是對交易商的應收應付數據按相互抵消軋差的原則計算其凈額債權與債務, 以該凈額作為結算的依據。

2、按銀貨對付關系分類

根據銀貨對付關系的不同可分為純券交割和銀貨對付, 純券交割是指結算系統僅負責證券的過戶交割,資金的劃付方式由交易雙方自行商定。銀貨對付則是指資金與證券的所有權同時作實質性轉移,即“一手交錢,一手交貨”或“錢貨兩訖”的方式,這種方式強調在同日以持續方式即時對付證券和資金,具體包括證券資金逐筆全額清算、證券逐筆全額交割而資金凈額清算、證券資金凈額清算三種模式（見附表1）。

（三）中國證券結算發展趨勢

1、結算產品多元化 CSD不再僅僅提供專業結算的服務,還要提供包括股票、政府證券、公司證券、期貨等的整合結算業務,以降低系統運營成本、提高結算效率及控制風險。

2、業務領域突破原有界限

一方面為實現規模效應,提高效率,降低風險,提高其在國際上的綜合競爭力,中國滬深兩個CSD的原有業務領域將被打破,通過機構合并、業務聯合等方式, 國內證券市場乃至期貨等衍生品市場的結算趨于統一；另一方面, 為適應跨國交易等跨境業務的需要,中國與國際間的CSD之間的業務聯系將更為密切。

3、結算服務趨于直通式

中國CSD正致力于實現結算系統內部流程的一體化、結算系統與交易系統直通式、結算系統與參與者內部系統的直通式。由于建立在互聯網技術上的電子商務為全額結算掃清了障礙,并與直通式交易結算（STP）相配合, 中國證券結算也將從目前的凈額結算系統逐漸衍變為實時全額結算系統（RTGS）, 以實現即時的銀貨對付（DVP）結算,從而完全消除信用風險和流動性風險。

國際比較及借鑒

（一）中國證券市場結算系統存在的問題

隨著證券市場的發展和結算系統的不斷改進,中國上海、深圳兩大證券結算系統由原先清算規則、流程大相徑庭逐漸走向結算體制趨同化,呈現出“中央登記,二級托管”的證券存管體制、證券資金分別采取T＋0和T＋1的凈額結算、交收系統與銀行采取直通式電子劃撥等特點,在結算技術和系統設施方面都取得了長足的發展, 但仍存在以下主要問題或弊端：

1、證券結算系統未能實現銀貨對付（DVP）模式；

2、證券帳戶與客戶交易結算資金管理混亂,導致會員大量挪用客戶交易結算資金；

3、上海深圳兩個CSD之間互不聯通,自成體系,導致整體結算效率低下；

4、參與人主體錯位、職責不清,缺乏健全參與人管理制度；

5、證券結算法規不健全；

6、證券結算重效率,輕風險控制。

（二）國外證券市場結算系統發展的啟示本文選擇了國際上很有代表性的幾個證券結算系統——英國、美國、日本證券結算系統,從考察它們的組織體系與職能、運作流程及特點、風險控制等方面入手,通過對它們與國內證券結算系統的比較,以探尋我國證券結算系統未來發展的思路。

根據中國證券結算系統存在的問題, 借鑒國際上一些發達市場發展證券結算系統的成功經驗,我們認為,未來中國證券結算系統應著重采取以下幾個方面的發展對策。

1、盡快完善法規,明確參與人、投資人、CSD之間的責任義務關系；

2、逐步實現銀貨對付的結算模式；

3、加強上海、深圳兩個CSD之間的聯系,提高結算效率；

4、進一步探索交收體制新模式,建立良好的證券結算資金支付體系；

5、進一步拓展CSD業務,為中國證券市場的發展與開放作準備。

外部環境建設

（一）建立最佳模式的外部支撐條件

1、基礎條件

中央證券托管系統（CSD）是最佳結算模式的基石。要實現中央證券托管,需要滿足證券的非移動化或無紙化、混合托管、簿記系統三個基礎性條件。

2、法律保障

完善的法律保障是結算系統順利運行所必不可少的,應明確托管環節、交收環節、證券抵押環節、參與者破產清償環節中參與者所受風險及損失如何合理地分攤。

3、技術手段

CSD必須保證支持其運作的所有硬件、軟件和通訊設施符合容量和處理速度的要求,并且具有高度的可靠性和健全性。

4、制度環境

從結算效率的角度看,分散型結構在結算效率的提高上,要比集中型結構面臨更多的障礙。因此應積極推動深滬兩個CSD逐步實現合并統一,在具體步驟上, 可以先統一滬深兩個市場的結算規則和服務標準,然后實現兩個市場在業務上的相互代理, 最終達到兩個CSD的完全統一。

（二）建立最佳模式的配套措施

1、提供融資融券便利

在證券交易中,如果一方不能履約,可能會導致其對手方不能向自己的其他對手方履約,從而引起一連串證券交收的連鎖失敗。融資融券便利正是為了防止結算鏈的中斷,由證券結算系統提供流動性頭寸服務,它對保持市場的連續性起著重要的“ 潤滑劑”作用,能有效地降低流動性風險,并有助于提高整個系統的運作效率。

2、改革現行證券帳戶和資金帳戶管理體系 現行證券帳戶管理體制存在著責任不清、結構復雜、拓展受限的問題, 要解決上述證券帳戶管理上存在的問題,必須對現行證券帳戶進行改革。改革的基本思路是：統一編碼、體現功能、分級管理。證券帳戶的編碼應由證監會統一制定, 同時用于兩個交易所。

現行資金帳戶管理體制導致了證券公司大量挪用客戶保證金, 完善現行資金帳戶管理的方案是將投資者資金帳戶開在證券公司名下改為直接開在銀行。

3、建立資金跨行實時劃撥系統

實現實時的銀行間資金清算,是證券結算系統的安全保證,也是證券公司提高證券資金的匯劃速度、實現“同日資金”原則的關鍵, 同時它還是切實解決客戶交易結算資金安全問題的基礎條件。目前中國商業銀行系統內基本實現了證券資金的實時劃撥,但資金的跨行實時調撥未能實現。因此,要通過中央銀行的介入, 建立適合證券結算要求的跨行支付系統。

4、設立結算保證基金

結算系統的安全性是結算體系建設必須重視的首要問題, 設立結算保證基金在各國市場上被視為風險控制的最后一道防線。目前全球有43%的CSD設立了風險保證基金,中國也于近期制訂了《證券結算風險基金管理暫行辦法》,這對于穩定市場和增強結算系統的風險控制能力,具有重要作用。

最佳模式具體設計

根據安全性、高效性、匹配性、兼容性的原則, 本文在立足于結算系統及其參與人職能設置的基礎上,構建了中國證券結算系統最佳模式,并詳細分析了其運作機制及特點。

（一）最佳模式中結算系統及其參與人的職能設置

我國證券結算系統的參與人可分為中央證券登記結算機構、結算銀行、證券公司三類,其職能設置具體如下：

1、中央證券登記結算機構（CSD）

（1）對接納的各種證券（包括股票、基金、債券）進行非流動性和非實物性股權登記和中央存管；

（2）為股票、基金、債券交易提供結算指令輸入、配對和凈額結算服務；

（3）采取簿記過戶方式辦理證券所有權轉移,并通過會員在結算銀行開設的資金帳戶完成資金交付,實現實時銀貨對付；

（4）其他代理和附屬服務。

2、結算銀行

（1）為證券公司和登記公司分別開立資金帳戶；（2）提供資金實時劃撥和銀證轉帳等服務；

（3）根據登記結算機構發送的資金清算凈額,將資金在中央登記結算機構和證券公司、證券公司和投資者之間進行二級清算。

3、證券公司

（1）按中央登記結算公司要求設立法人證券托管總帳戶及投資者證券子帳戶, 總帳戶由CSD開立并負責核算管理,子帳戶由證券公司開立并負責核算管理；

（2）為廣大投資者提供可以參與市場的營業網點與交易申報系統,并同中央登記結算機構和投資者分別進行一級清算和二級清算；

（3）證券公司經紀與自營交易在內部嚴格分帳核算,在向交易所申報交易時只用一個證券帳戶。

（二）最佳模式的運作機制與特點

1、交易配對確認

交易配對是證券結算的第一個運行環節, 配對系統在各個證券市場存在不同的形式,這主要依賴于該市場的交易量、市場結構、成交金額、跨國交易、使用系統的參與者數目等情況,我國采用電子化自動交易系統,以“鎖定交易”方式來進行交易雙邊配對。

2、交收期

證券支付與資金交收的分割導致中國沒有明確的交收期, 由于目前支付系統提供的條件只能支持資金T＋1交收,因此需要做以下改革：改變現有T＋1 證券可以再賣出的做法,或者明確T＋0已進行部分交收（或稱預交收）,在此基礎上實行T＋1的持續凈額交收,從而確定交收期為T＋1。

3、清算方式

（1）全額結算和凈額結算的優劣比較分析—重點對實時全額結算（RTGS）和持續凈額結算（CNS）的剖析。

清算方式指應收（付）證券和資金的計算方式,即采用全額交收還是凈額交收, 全額結算和凈額結算兩種結算方式各有其優劣處及適用范圍（見表2）。

（2）我國現階段宜采取以持續凈額結算為主的結算模式

①對不同的交易品種,可采取持續凈額交收為主結合逐項交收的交收模式,大多數一般性交易可采取持續凈額交收,一些大宗交易可采取逐項交收方式。

②對大多數一般性交易,持續凈額結算的運作流程如下： ●交易日（T）：對參與者的證券應收應付額進行凈額軋差,從而得到參與者的凈購買（出售）額；

●在國家支付系統的大額實時轉賬子系統中增加實時直接借記功能,將T日交收的證券以電子貸記或借記股份結余的方式進行預交收,同時實行轉托管限制； 當日尚未實現交收的數額將轉移至T＋1日,與T＋1日待交收的相反持倉凈額互相抵消；

●在T＋1結算日,針對某一給定證券,對每個證券公司所有買入（交收）和賣出（交付）合同求凈額以算得凈頭寸,證券交收由自動化簿記系統凈額轉移來完成,資金交付是通過結算銀行凈額劃撥來完成。

4、DVP模式

通過在國家支付系統的大額實時轉賬子系統中增加實時直接借記 DirectDebit 功能,使證券交割和資金支付以凈額方式進行, 在處理周期最后階段同時作最終交收,從而實現DVP模式三, 但前提條件是貨幣市場和證券借貸市場能保持較高的流動性, 同時證券公司能較容易地在貨幣市場（或商業銀行和中央銀行）得到融資,從證券借貸市場上進行融券。

5、數據交換模式：STP模式（StraightThroughProcessing）

中國證券市場從一開始就采用計算機處理從投資人委托申報、交易系統主機撮合到成交回報全過程,在直通式交易方面,中國證券結算具有起點高、發展快的特點, 1998 年上證所登記公司的證券存管結算系統（ParticipantRemoteOper  atingPlatform,PROP）投入使用后, 上海證券市場已實現從投資人交易委托申報到證券與資金交付交收全過程STP,這在全球CSD中處于領先位置。

6、備份系統：容錯、容災后備

結算系統計算機主機的雙機熱備份、容錯功能、數據的實時備份, 通信方式及供電系統的備份以及系統中心的異地備份都是必不可少的應對措施, 對參與者與結算系統中心交換數據信息的方式也必須預先安排好應急手段, 備份系統是最佳結算模式中不可或缺而且是十分重要的一個環節。

7、風險控制措施

為保證證券結算系統的安全、有效運行, 最佳模式還應配置相應的風險管理措施,如提供明確的法律保障；提供融資融券便利； 改革現行證券帳戶和資金帳戶；設立結算保證基金等。

兼容能力分析

（一）跨國證券結算下最佳模式的兼容性分析

從1993年開始,結算模式如何適應跨境業務,成為各國探索最佳結算模式所關注的一個重點,其中最主要的是選擇進行跨國證券結算的渠道,以及國內系統為配合跨國結算所采取的配套措施。

1、跨國證券結算的渠道

跨國結算具有五種不同的結算渠道：

（1）成為發行人所在國CSD的成員,直接進行證券結算；

（2）通過當地代理人（一般為屬于發行人所在國CSD會員的銀行）進行證券結算；

（3）通過全球托管人進行結算,該全球托管人再委托當地代理機構作為子托管機構；

（4）通過國際中央托管機構（ICSD）進行證券結算, ICSD 與發行人所在國的 CSD建立直接或間接（通過當地代理人）的聯系；

（5）通過非居民所在國CSD與發行人所在國CSD的直接連結進行結算。

2、提高跨國結算兼容性的措施

在目前的初始階段,為提高結算系統在跨國結算上的兼容性 , 可采取積極推行 ISIN國際證券編碼、推進證券數據的跨境直通式（STP）傳輸的措施。

3、提高結算國際化的戰略步驟

建設中國的證券托管結算體系,可采取如下戰略步驟：

（1）對世界各國關于證券托管結算的法律框架、運作體制等進行深入研究,使中國的制度設計盡量符合國際慣例；

（2）與國外證券托管結算系統的參與者建立代理關系,同時吸引國外機構與國內的證券托管結算系統參與者建立代理關系, 為中國投資者進入國外市場及國外投資者進入國內市場搭起橋梁；

（3）與世界主要市場上的托管結算系統連接,為國外投資者進入中國市場和中國投資者進出海外證券市場提供更便捷、高效的服務；

（4）與國際集中性的證券托管結算機構連接,真正成為一個國際化的基礎系統, 甚至成為中心市場的一部分, 使中國經濟的開放局勢與證券市場的國際化局面相協調。

（二）最佳模式對衍生金融產品結算的兼容性分析

最佳模式對衍生品結算兼容性問題, 其核心之處是區分出衍生品結算與現券結算之間的差異,并對這些差異作出有針對性的管理安排,使同一結算系統用于兩種不同品種的結算時得以并行不悖。

衍生品結算與現券結算之間的差異,主要體現在以下這些方面：

1、衍生品交易的結算一般只涉及資金的交收,而證券交易的結算卻包括證券交收和資金交收兩個方面。因此,衍生品結算的核心問題是資金與財務制度安排,這是現券與衍生品結算最本質的差異。

2、衍生品結算下,清算機構除了撮合成交外, 最主要的功能是在會員違約時提供財務保障。而在現券結算下,結算機構不用過份關注會員的財務狀況,只有在凈額交收模式下,結算機構會面臨一定程度的風險,但這種風險與衍生品相比是不可同日而語的。

3、反向頭寸能相互沖銷是衍生品結算制度和證券結算制度的一個重要區別,這一區別使衍生品的結算與證券結算相比更為簡化。

表

1、銀貨對付的三種模式

模式一 模式二

結算方式 證券和資金均為同時逐筆交收 證券逐筆交收,資金凈額交付

借貸體系 禁止證券透支,允許資金透支 禁止證券透支,允許資金透支

誘發風險 重置成本風險、流動性風險 本金風險

典型系統 世達銀行、歐洲結算 澳大利亞結算

模式三

結算方式 證券和資金均為最終凈額交收 借貸體系 允許資金和證券透支

誘發風險 本金風險、重置成本風險、流動性風險

典型系統 香港中央結算

表

2、兩種結算方式對比分析表

實時全額結算（RTGS）

優點 便于保持交易的穩定性和交收的及時性

缺點 現金（或銀行信貸）需求負擔重,較易產生結算失敗

適用市場特征 交易較小的市場或運用高度自動化系統的交易量巨大的市場

持續凈額結算（CNS）

優點 減少現金需求量和結算筆數,從而減少額外的擔保

需求和結算失敗比率 缺點 一筆交易的失敗將會打破整個結算的鏈條

適用市場特征 交易頻繁而且每筆成交價值低,有較好的風險控制體制

第五篇：銀行結算業務及流程

一、銀行結算業務：

銀行作為社會各項資金結算的中介, 使用票據、信用卡和匯兌、托收承付、委托收款等方式進行清算行為和開展的業務。

二、銀行結算業務的種類和內容：

1.銀行匯票結算業務：銀行以銀行匯票作為結算方式，在見票時按實際結算金額無條件支付給收款人或持票人的業務；

2.商業匯票結算業務：銀行作為受托付款人，在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的業務；

3.銀行本票結算業務：銀行簽發的、承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據結算業務；

4.支票結算業務：由出票人簽發的，委托辦理支票存款業務的銀行在見票時無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據結算業務；

5.信用卡業務：銀行通過發行信用卡實現經濟主體結算的業務； 6.匯兌結算業務：匯款人委托銀行將其款項支付給收款人的結算業務； 7.委托收款結算業務：收款人委托銀行向付款人收取款項的結算業務；

8.托收承付結算業務：根據購銷合同由收款人發貨后委托銀行向異地付款人收取款項，由付款人向銀行承認付款的結算業務；

9.信用證結算業務：銀行依照申請人的申請開出信用證，憑符合信用證條款的單據支付款項的結算業務。

三、銀行結算業務的具體流程：

1.銀行匯票結算業務流程：（1）申請人填寫銀行匯票申請書向開票銀行申請銀行匯票；（2）申請人將款項交開票銀行；（3）開票銀行開出銀行匯票；（4）申請人將匯票交給收款人；（4）收款人或者持票人向銀行出示匯票要求付款;(5)特別規定:銀行匯票的提示付款期限自出票日起1個月, 簽發現金銀行匯票，申請人和收款人須為個人, 持票人向銀行提示付款時，必須同時提交銀行匯票和解訖通知，未填明實際結算金額和多余金額或實際結算金額超過出票金額的，銀行不予受理。

2.商業匯票結算業務流程：（1）開票人在承兌銀行開立單位銀行結算賬戶；（2）開票人開立匯票；（3）開票人向收款人支付匯票；（4）收款人或者持票人向承對銀行出示匯票要求付款；（5）承對銀行收取手續費。

3.銀行本票結算業務流程：是由銀行簽發的、承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據。銀行本票分為不定額本票和定額本票兩種，在同一票據交換區域的單位和個人的各種款項支付，均可以使用銀行本票。（1)銀行本票可以用于轉賬，注明“現金”字樣的可以支取現金；（2)銀行本票的提示付款期限自出票日期最長不得超過2個月（3)銀行本票見票即付；（4)現金銀行本票只適用于個人。4.支票結算業務流程：（1）開票人在銀行開立支票存款業務；（2）開票人簽發支票；（3）開票人向收款人支付支票；（4）收款人或者持票人向承對銀行出示支票要求付款；（5）注意事項：支票的提示付款期限自出票日起10日內，出票人必須預留銀行簽章或支付密碼，不得簽發與其預留銀行簽章不符的支票。

5.信用卡業務結算流程：單位或個人申領信用卡，應按規定填制申請表，連同有關資 料一并送交發卡銀行，符合條件并按銀行要求交存一定金額的備用金后，銀行為申領人開立信用卡存款賬戶并發給信用卡，然后持卡人就可以憑信用卡直接支付結算。

6.匯兌結算業務流程：（1）匯款人向銀行申請匯兌結算；（2）銀行接收匯款人的款項；（3）通知收款人所在地的代理行，請它向收款人支付相同金額的款項；（4）兩個銀行通過事先的辦法，結清兩者之間的債權債務。

7.委托收款結算業務流程：（1）委托人向托收銀行申請委托收款業務；（2）托收銀行通知代收銀行收款；（3）代收銀行向委托人的債務人收取款項；（4）付款人付款。

8.托收承付結算業務流程：(1)收款人按照簽訂的購銷合同發貨后，委托銀行辦理托收;(2)收教人應將托收憑證并附發運憑證或其他符合托收承付結算的有關證明和交易單證送交銀行;(3)收款人開戶銀行接到托收憑證及其附件后，應當按照托收的范圍、條件和托收 憑證記載的要求對其進行審查，必要時還應查驗收、付款人簽訂的購銷合同;(4)付款人開戶銀行收到托收憑證及其附件后，應當及時通知付款人。通知的方法可以采取付款人到銀行自取或由銀行郵寄給付款人。承付貸款分為驗單付款和驗貨付款兩種。由收付雙方自行商定選擇。驗單付款的承付期為3天，從付款人開戶銀行發出承付通知的次日算 起，付款人在承付期未向銀行表示拒絕付款，銀行即視為承付。驗貨付款的承付期為10天，從運輸部門向付款人發出提貨通知的次 日算起，對收付雙方在合同中明確規定，并在托收憑證上注明驗貨付款期限的，銀行從其規定。付款人收到提貨通知后，應立即向銀行交驗提貨通知。付款人在銀行發生承付通 知的次日起10天內，未收到提貨通知的，應在第10天將貨物尚未到達的情況通知銀行。在第10天付款人沒有通知銀行的，銀行即視為已經驗貨，于10天期滿的次日上午將款項劃給收款人。

9.信用證結算業務流程：（1）買賣雙方在貿易合同中規定使用跟單信用證支付；（2）買方通知當地銀行（開證行）開立以賣方為受益人的信用證；（3）開證行請求另一銀行通知或保兌信用證；（4）通知行通知賣方，信用證已開立（5）賣方收到信用證，并確保其能履行信用證規定的條件；（6）賣方將單據向指定銀行提交，該銀行可能是開證行，或是信用證內指定的付款、承兌或議付銀行；（7）該銀行按照信用證審核單據。如單據符合信用證規定，銀行將按信用證規定進行支付、承兌或議付；（8）開證行以外的銀行將單據寄送開證行；（9）開證行審核單據無誤后，以事先約定的形式，對已按照信用證付款、承兌或議付的銀行償付；（10）開證行在買方付款后交單，然后買方憑單取貨。