第一篇：關于規范金融企業內部職工持股的通知

關于規范金融企業內部職工持股的通知

2010-09-15財金〔2010〕97號

各省、自治區、直轄市人民政府，有關金融企業：

為加強對銀行業、證券業、保險業金融企業內部職工持股的管理，引導企融企業建立合理的激勵約束機制，經國務院同意，現就規范金融企業內部職工持股有關問題通知如下：

一、指導思想和基本原則

（一）指導思想。全面貫徹黨的十七大精神，以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導，深入貫徹落實科學發展觀，積極構建社會主義和諧社會，通過加強企融企業內部職工持股管理，規范國家、企業與職工之間的分配關系，推動金融企業建立合理的激勵約束體系，進一步規范社會收入分配秩序，實現金融企業的持續健康發展。

（二）基本原則。堅持實事求是、尊重歷史的原則，堅決維護內部職工的合法權益，規范不符合規定的內部職工持股，妥善解決金融企業內部職工持股問題。堅持依法合規、公平公正的原則，各項工作必須符合《公司法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》等有關法律規定，按照公司治理規則，履行必要的程 1

序，充分做好信息披露。堅持積極穩妥、維護穩定的原則，做好對金融企業內部職工的解釋和說明工作，爭取內部職工的理解和支持，確保工作有序推進。

二、規范金融企業內部職工持股的主要措施

（一）嚴格執行內部職工持股的比例規定

1、按現行規定規范金融企業內部職工持股的比例。一是屬于定向募集股份有限公司金融企業的內部職工持股，應嚴格執行《國家體改委關于印發<定向募集股份有限公司內部職工持股管理規定>的通知》（體改生【1993】114號）有關規定，內部職工持股比例不得超過總股本的2.5%。二是城市商業銀行的內部職工持股，應嚴格執行《中國人民銀行關于城市商業銀行吸收自然人入股有關問題的批復》（銀辦函【2000】815號）有關規定，內部職工持股比例不得超過總股本的20%，單個職工持股的比例不得超過總股本的5‰。三是農村商業銀行，農村合作銀行和農村信用社的內部職工持股，應嚴格執行《中國銀行業監督管理委員會農村中小金融機構行政許可事項實施辦法》（銀監會令2008年第3號）有關規定，內部職工和自然人持股比例不得超過總股本的20%，單個職工持股的比例不得超過總股本的2%。四是其他金融企業的內部職工持股，如國家有關部門另有規定，從其規定。五是對國家有關規定出臺前已實施內部持股的金融企業，可結合有關法律法規的要求，逐步對內部職工持股進行規范。

2、對違規擅自持有和超比例持有的內部職工股由金融企業回購

或依法轉讓。對違規擅自持有和超比例持有的內部職工股，金融企業可予以回購并按規定減少注冊資本，或者向其他法人股東、社保基金等機構投資者依法轉讓。實施回購時，回購價格按實際出資額加同期存款利息確定（利息以人民銀行規定的同期基準利率為準）。

（二）妥善解決內部職工持股的歷史遺留問題。

1、規范內部職工以各種方式實施的間接入股。內部職工通過信托計劃或其他信托方式、控股企業法人等方式間接入股的應更正為職工本人，其他按照內部職工身份入股的自然人，如符合相關規定且不存在代持股權情形的，可不更正為職工本人。對有關法律法規規定自然人不能成為相關金融企業股東的，可在明晰產權的基礎上，允許內部職工間間接持股，但不能采取控股企業法人的方式。本通知印發之前經國務院和金融監管部門批準實施內部職工持股的金融企業，已經上市的，內部職工應按原批準方案繼續持股；還未上市的，內部職工可按原批準方案繼續持股。

2、規范內部職工認購股份的資金來源。內部職工持股的認購資金應由職工個人負擔。由金融企業提供貸款的，應自本通知印發之日起1年內收回本金，并按照人民銀行公布的同期貸款基準利率收取利息。由金融企業提供補貼的部分確認為職工的工資薪金所得，按“工資、薪金所得”項目補繳個人所得稅。對購股價格低于當時凈資產的，差額部分予以補繳，計入資本公積。

3、規范內部職工持股的轉讓。未上市、已過上市鎖定期但

尚在承諾期內的內部職工股，不得向其他法人和自然人轉讓，可由金融企業回購或在內部職工之間轉讓。

4、對完成股份制改革金融企業的股份逐步實行集中托管。規范存量內部職工股后，對完成股份制改革的金融企業，應將包括內部職工股在內的全部股份，逐步集中托管到主管部門認可的獨立股權托管機構。

（三）規范內部職工持股在資本市場的上市和流通

1、加強公開發行新股的審查。由原合作制金融組織改制形成的存在內部職工持股的金融企業，如提出公開發行新股申請，應采取回購內部職工持股、向其他法人股東和機構投資者轉讓等方式，進一步降低內部職工持股的數量和比例，回購或轉讓價格由雙方協商確定。公開發行新股后內部職工持股比例不得超過總股本的10%，單一職工持股數量不得超過總股本的1‰或50萬股（按孰低原則確定），否則不予核準公開發行新股。對其他提出公開發行新股申請的金融企業，內部職工持股比例或數量應符合有關監管部門的規定。

2、加強二級市場的流通管理。已上市和以后上市的金融企業，對金融企業高管和其他持有內部職工股超過5萬股的個人，應采取措施規范其持有內部職工股的二級市場轉讓。相關金融企業高管和個人應當承諾自金融企業上市之日起，股份轉讓鎖定期不得低于三年，持股鎖定期滿后，每年可出售股份不得超過持股總數的15%，5年內不得超過持股總數的50%。

（四）引導金融企業探索實施員工持股計劃

在規范金融企業存量內部職工持股的基礎上，互助合作性質金融企業的內部職工持股，可繼續按照現有規定執行；其他金融其他應根據實施股權激勵的有關規定，進一步完善激勵約束機制，探索實施員工持股計劃。股權激勵的具體辦法另行制定。

金融企業離職或離退休職工持有的內部職工股，金融企業職工死亡后其繼承人依法承繼的內部職工股，金融企業內部職工以外的個人以內部職工身份認購的股份，以及個人作為金融企業實際控制人以內部職工身份認購的相關股份，納入內部職工持股計算范圍，比照上述規定進行規范。外資金融企業的內部職工持股，不納入本次規范的范圍。

三、切實加強組織領導

規范金融企業內部職工持股涉及面廣、政策性強，涉及國家，金融企業以及內部職工之間的利益分配關系，有關方面要高度重視，切實加強組織領導。金融企業內部職工持股的規范工作，由金融監管部門根據監管分工負責落實，地方各級人民政府予以配合。各金融監管部門要認真履行職責，敦促金融企業落實各項要求，對落實不力的金融企業要有懲戒性的監管措施。地方各級人民政府要明確職責分工，制定工作計劃，指定專門機構負責，配合金融監管部門做好相關工作。各有關金融企業要認真執行國家政策，做好職工思想工作，引導職工樹立社會責任意識，確保各

項工作的落實。在實施過程中，要依法合規，注意做好宣傳解釋和輿論引導，及時制定風險預案，確保各項工作順利進行。財政部負責牽頭成立由財政部、人民銀行、銀監會、證監會和保監會組成的工作小組，協調有關具體政策。銀監會、證監會和保監會于2010年底前分別匯總本系統金融企業內部職工持股規范情況，經工作小組審核匯總后上報國務院。

第二篇：財政部 人民銀行 銀監會 保監會 證監會 關于規范金融企業內部職工持股的通知 財金[2010]97號

財政部 人民銀行 銀監會 保監會 證監會 關于規范金融企業內部職工持股的通知

財金〔2010〕97號

各省、自治區、直轄市人民政府，有關金融企業：

為加強對銀行業、證券業、保險業金融企業內部職工持股的管理，引導企融企業建立合理的激勵約束機制，經國務院同意，現就規范金融企業內部職工持股有關問題通知如下：

一、指導思想和基本原則

（一）指導思想。全面貫徹黨的十七大精神，以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導，深入貫徹落實科學發展觀，積極構建社會主義和諧社會，通過加強企融企業內部職工持股管理，規范國家、企業與職工之間的分配關系，推動金融企業建立合理的激勵約束體系，進一步規范社會收入分配秩序，實現金融企業的持續健康發展。

（二）基本原則。堅持實事求是、尊重歷史的原則，堅決維護內部職工的合法權益，規范不符合規定的內部職工持股，妥善解決金融企業內部職工持股問題。堅持依法合規、公平公正的原則，各項工作必須符合《公司法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》等有關法律規定，按照公司治理規則，履行必要的程序，充分做好信息披露。堅持積極穩妥、維護穩定的原則，做好對金融企業內部職工的解釋和說明工作，爭取內部職工的理解和支持，確保工作有序推進。

二、規范金融企業內部職工持股的主要措施

（一）嚴格執行內部職工持股的比例規定

1、按現行規定規范金融企業內部職工持股的比例。一是屬于定向募集股份有限公司金融企業的內部職工持股，應嚴格執行《國家體改委關于印發<定向募集股份有限公司內部職工持股管理規定>的通知》（體改生【1993】114號）有關規定，內部職工持股比例不得超過總股本的2.5%。二是城市商業銀行的內部職工持股，應嚴格執行《中國人民銀行關于城市商業銀行吸收自然人入股有關問題的批復》（銀辦函【2000】815號）有關規定，內部職工持股比例不得超過總股本的20%，單個職工持股的比例不得超過總股本的5‰。三是農村商業銀行，農村合作銀行和農村信用社的內部職工持股，應嚴格執行《中國銀行業監督管理委員會農村中小金融機構行政許可事項實施辦法》（銀監會令2008年第3號）有關規定，內部職工和自然人持股比例不得超過總股本的20%，單個職工持股的比例不得超過總股本的2%。四是其他金融企業的內部職工持股，如國家有關部門另有規定，從其規定。五是對國家有關規定出臺前已實施內部持股的金融企業，可結合有關法律法規的要求，逐步對內部職工持股進行規范。

2、對違規擅自持有和超比例持有的內部職工股由金融企業回購或依法轉讓。對違規擅自持有和超比例持有的內部職工股，金融企業可予以回購并按規定減少注冊資本，或者向其他法人股東、社保基金等機構投資者依法轉讓。實施回購時，回購價格按實際出資額加同期存款利息確定（利息以人民銀行規定的同期基準利率為準）。

（二）妥善解決內部職工持股的歷史遺留問題。

1、規范內部職工以各種方式實施的間接入股。內部職工通過信托計劃或其他信托方式、控股企業法人等方式間接入股的應更正為職工本人，其他按照內部職工身份入股的自然人，如符合相關規定且不存在代持股權情形的，可不更正為職工本人。對有關法律法規規定自然人不能成為相關金融企業股東的，可在明晰產權的基礎上，允許內部職工間間接持股，但不能采取控股企業法人的方式。本通知印發之前經國務院和金融監管部門批準實施內部職工持股的金融企業，已經上市的，內部職工應按原批準方案繼續持股；還未上市的，內部職工可按原批準方案繼續持股。

2、規范內部職工認購股份的資金來源。內部職工持股的認購資金應由職工個人負擔。由金融企業提供貸款的，應自本通知印發之日起1年內收回本金，并按照人民銀行公布的同期貸款基準利率收取利息。由金融企業提供補貼的部分確認為職工的工資薪金所得，按“工資、薪金所得”項目補繳個人所得稅。對購股價格低于當時凈資產的，差額部分予以補繳，計入資本公積。

3、規范內部職工持股的轉讓。未上市、已過上市鎖定期但尚在承諾期內的內部職工股，不得向其他法人和自然人轉讓，可由金融企業回購或在內部職工之間轉讓。

4、對完成股份制改革金融企業的股份逐步實行集中托管。規范存量內部職工股后，對完成股份制改革的金融企業，應將包括內部職工股在內的全部股份，逐步集中托管到主管部門認可的獨立股權托管機構。

（三）規范內部職工持股在資本市場的上市和流通

1、加強公開發行新股的審查。由原合作制金融組織改制形成的存在內部職工持股的金融企業，如提出公開發行新股申請，應采取回購內部職工持股、向其他法人股東和機構投資者轉讓等方式，進一步降低內部職工持股的數量和比例，回購或轉讓價格由雙方協商確定。公開發行新股后內部職工持股比例不得超過總股本的10%，單一職工持股數量不得超過總股本的1‰或50萬股（按孰低原則確定），否則不予核準公開發行新股。對其他提出公開發行新股申請的金融企業，內部職工持股比例或數量應符合有關監管部門的規定。

2、加強二級市場的流通管理。已上市和以后上市的金融企業，對金融企業高管和其他持有內部職工股超過5萬股的個人，應采取措施規范其持有內部職工股的二級市場轉讓。相關金融企業高管和個人應當承諾自金融企業上市之日起，股份轉讓鎖定期不得低于三年，持股鎖定期滿后，每年可出售股份不得超過持股總數的15%，5年內不得超過持股總數的50%。

（四）引導金融企業探索實施員工持股計劃

在規范金融企業存量內部職工持股的基礎上，互助合作性質金融企業的內部職工持股，可繼續按照現有規定執行；其他金融其他應根據實施股權激勵的有關規定，進一步完善激勵約束機制，探索實施員工持股計劃。股權激勵的具體辦法另行制定。

金融企業離職或離退休職工持有的內部職工股，金融企業職工死亡后其繼承人依法承繼的內部職工股，金融企業內部職工以外的個人以內部職工身份認購的股份，以及個人作為金融企業實際控制人以內部職工身份認購的相關股份，納入內部職工持股計算范圍，比照上述規定進行規范。外資金融企業的內部職工持股，不納入本次規范的范圍。

三、切實加強組織領導

規范金融企業內部職工持股涉及面廣、政策性強，涉及國家，金融企業以及內部職工之間的利益分配關系，有關方面要高度重視，切實加強組織領導。金融企業內部職工持股的規范工作，由金融監管部門根據監管分工負責落實，地方各級人民政府予以配合。各金融監管部門要認真履行職責，敦促金融企業落實各項要求，對落實不力的金融企業要有懲戒性的監管措施。地方各級人民政府要明確職責分工，制定工作計劃，指定專門機構負責，配合金融監管部門做好相關工作。各有關金融企業要認真執行國家政策，做好職工思想工作，引導職工樹立社會責任意識，確保各項工作的落實。在實施過程中，要依法合規，注意做好宣傳解釋和輿論引導，及時制定風險預案，確保各項工作順利進行。

財政部負責牽頭成立由財政部、人民銀行、銀監會、證監會和保監會組成的工作小組，協調有關具體政策。銀監會、證監會和保監會于2010年底前分別匯總本系統金融企業內部職工持股規范情況，經工作小組審核匯總后上報國務院。

2010-09-15

第三篇：浙江省人民政府關于印發浙江省國有企業內部職工持股試行辦法的通知

浙江省人民政府關于印發浙江省國有

企業內部職工持股試行辦法的通知

（浙政［１９９８］１６號）

各市、縣人民政府，麗水地區行政公署，省政府直屬各單位：

現將《浙江省國有企業內部職工持股試行辦法》印發給你們，請結合本地實際，本著積極穩妥的精神，在試點的基礎上逐步推行。

浙江省人民政府一九九八年六月三十日浙江省國有企業內部職工持股試行辦法

第一章 總則

第一條 為了進一步探索公有制的有效實現形式，推進國有企業建立現代企業制度，充分調動企業勞動者的積極性，增強企業的內部凝聚力，形成有利于企業長遠發展的動力機制和監督機制，根據《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）等有關法律、法規，制定本辦法。

第二條 內部職工持股是指公司內部職工通過認購本公司股份成為公司股東的行為。公司股份既可由職工以自然人身份直接持有，也可設立職工持股會集中管理。

第三條 本辦法適用于國有控股、參股的股份有限公司和有限責任公司。

國有獨資企業實行內部職工持股時，須按設立股份有限公司或有限責任公司的有關規定辦理審批手續。

第四條 實行內部職工持股的公司要嚴格按照《公司法》的要求，建立和健全公司法人治理結構，加強企業民主管理，形成完善的內部激勵與制約機制，促進企業轉換經營機制，不斷提高經濟效益。

第二章 股份設置

第五條 內部職工股份既可以通過增資擴股方式設置，也可以通過產權受讓方式設置。第六條 按照國有經濟戰略性改組的總體要求，在不同行業和領域區別情況，分類實施內部職工持股。

（一）金融、電力、交通、郵電、煙草等壟斷性行業，城市煤氣、自來水、公交等公用設施領域，以及享有特許經營權或特殊優惠政策的企業，暫不實施內部職工持股。

（二）在基礎產業以及對區域經濟發展起重要作用的骨干企業實施內部職工持股，須經省國有資產管理部門批準。

（三）其他企業由國有投資主體或公司股東會根據企業規模、經營狀況和職工出資能力，確定內部職工持股總額。允許內部職工取得控股地位，允許職工以產權受讓方式全額置換一般中小企業的國有股權。

第七條 企業應依據職工的崗位、工齡、貢獻和技能等，確定職工持有股份的數額，具體辦法由各公司自行確定。持股額的多少不能作為決定職工上、下崗的條件。

第八條 董事長、總經理持股額一般在職工平均持股額的５倍以上。為強化激勵與制約機制，允許經營者持大股，鼓勵業務和技術骨干多持股。

第三章 股份認購

第九條 職工認購股份應遵循以下原則：

（一）公開、公平、公正的原則；

（二）風險共擔、利益共享的原則；

（三）自愿出資的原則。

第十條 職工股份認購方案，經國有投資主體或公司股東會同意并經同級人民政府指定的部門或機構批準后執行。

第十一條 職工購股程序：

（一）職工提出購股申請；

（二）根據職工股份認購方案確定個人持股額度；

（三）公布職工持股額度；

（四）辦理購股手續；

（五）職工持股會向職工出具“職工股權證明書”，認購股額在職工平均持股額５倍以上的，可以自然人身份直接持有公司股份，由公司簽發“股權證明書”；

（六）公司將職工持股名冊上報審批部門備案。

第十二條 國有獨資企業改制時，可經企業職代會決議，將原企業部分工資基金積余折成公司股份，計提總額一般不超過余額的５０％，人均不超過３萬元，按職工貢獻大小、責任輕重、工齡長短劃給職工，職工可以此參加分紅、表決，但不能轉讓和繼承。

第十三條 企業改制時，經科技行政主管部門和國有資產管理部門批準，可從前三年企業自行研究開發的科技成果轉化所形成的新增稅后留利中，劃出一定比例折成公司股份，獎勵給成果的主要貢獻者，具體比例另行規定。該股份一定年限內不得轉讓，具體年限及其他約束條件由企業根據實際情況自行確定。

第十四條 以產權受讓方式實施職工持股時，一次性付清認股款項的，可給予１０％的優惠。

第四章 資產評估

第十五條 實施內部職工持股的企業，在改制時由具有法定資格的資產評估機構按規范要求進行評估。評估機構出具評估報告，同時承擔評估結果的法律責任。

第十六條 國有資產評估須報國有資產管理部門立項，資產評估結果須經國有資產管理部門確認。

第五章 股份轉讓及紅利分配

第十七條 內部職工股份允許在職工之間轉讓，具體轉讓辦法由企業自行確定。職工股份轉讓后，應及時辦理股權變更登記手續。

公司董事、監事和經理在其任職期間不得轉讓自己所持有股份。

第十八條 職工所持股份不得退股。但遇職工股東調出、辭職、除名、退休、死亡等情況，可由企業按公司章程或持股會章程處理。

第十九條 實行內部職工持股的公司應依照《公司法》規定進行利潤分配，不得損害國有產權或其他股東利益，不得采取保息分紅的辦法。

第二十條 鼓勵職工將紅利留在企業增加投資，擴大股本。對紅利用作再投資入股的，暫免征個人所得稅。

第六章 職工持股會

第二十一條 職工持股會是專門從事企業內部職工持股資金管理、認購公司股份、行使股東權力、履行股東義務、維護出資職工合法權益的組織。職工持股會原則上依托本企業工會組織設立。

第二十二條 職工持股會的會員以其出資額為限，對職工持股會承擔有限責任；職工持股會以其全部出資額為限，對公司承擔有限責任。

第二十三條 職工持股會應制定章程，對職工持股的條件和范圍、會員的權利和義務以及持股會的議事程序和議事規則、常設機構設置等有關問題作出規定，規范職工股份的管理。第二十四條 由職工持股會會員選舉產生職工持股會理事會，作為常設機構，行使下列中職責：

（一）負責召集會員大會（會員代表大會），并向大會報告工作；

（二）執行會員大會（會員代表大會）的決議；

（三）制定持股會的基本管理制度；

（四）負責職工股份的日常管理工作；

（五）收集、整理、反映會員的意見；

（六）公司章程規定的其他職責。

第二十五條 職工持股會可授權理事會，向公司委派職工股權代表，依照《公司法》和公司章程的有關規定進入公司股東會、董事會和監事會，行使公司的股東、董事、監事職權，并承擔相應的責任和義務。由職工持股會派出的董事和監事，在參與公司決策中，應充分表達持股職工的意見，維護持股職工的合法權益。

第七章 其他

第二十六條 省屬企業實行國有資產授權經營的控股公司、集團公司暫不實行內部職工持股，其子公司以及未實行授權經營的省屬企業可以實行內部職工持股，審批辦法由有關部門另行規定。

發布部門：浙江省政府 發布日期：1998年06月30日 實施日期：1998年06月30日(地方法規)

第四篇：職工持股會

職工持股會(2010-04-14 14:38:45)

我國員工持股主體曾先后出現過三種主要模式：（1）職工持股會；（2）持股公司；（3）信托機構。模式之間的變遷都是法律規避型制度創新在現實社會經濟領域的典型體現。當然，主體模式變遷的原因是多方面的，并不局限于法律規避，但規避法律是其最主要的誘因之一。

一、職工持股會

所謂職工持股會是指公司組織設立，受持股職工委托，專門從事職工股權管理，并在持股職工授權范圍內代理行使股東權利，履行股東義務，維護持股職工合法權益的組織。以職工持股會作為員工持股主體，在《公司法》實施以前及其頒布后的相當長一段時期被多數企業特別是國有企業所采用。

20世紀80年代，我國在引入員工持股制度初期，就采用職工持股會作為持股主體。而在1994年《公司法》頒布后，企業采取職工持股會持股則可以有效規避《公司法》及證監會的有關規定。《公司法》第20條規定“有限責任公司由二個以上五十個以下股東共同出資設立。”同時，《公司法》對股份有限公司的股東人數雖只有最低控制，沒有規定上限；但根據證監會的規定，目前股份有限公司的成立必須按照發起設立進行，且在實際操作中將發起人的人數控制在五十人以下。對于發起設立的股份有限公司來說，成百上千的公司職工以自然人身份作為公司的發起人，就會遇到法律障礙。因此，由公司職工自愿出資組成職工持股會，職工持股會代表職工向公司投資，就能夠有效解決職工持股會成為公司股東的資格問題，也解決職工以自然人身份向公司投資受股東人數限制的問題。

在以職工持股會作為持股主體模式的實踐中，為規避不同時期的有關法律，又產生兩種形式：一是具有獨立社會團體法人資格的職工持股會；另一是依托工會，作為工會下屬組織的職工持股會。

（1）具有獨立社會團體法人資格的職工持股會

在90年代末以前，這種形式的職工持股會為相當部分企業所采用，且職工持股會也往往能在民政部門得到審批并取得社會團體法人資格，從而代表持股職工管理股權。作為公司登記管理機關的國家工商行政管理總局也在其發布的有關規章中對此類職工持股會取得公司股東的資格予以確認。

但1998年10月25日《社會團體登記管理條例》頒布后，職工持股會是否能夠取得社會團體法人資格就存在法律障礙。原因在于：一是《社會團體登記管理條例》第4條規定“社會團體不得從事營利性經營活動。”而員工持股具有盈利的目的則又是事實，若賦予職工持股會社會團體法人資格，勢必違反條例的原則性規定；二是職工持股會作為企業內部管理職工股權的組織，并不從事對外業務，不屬于社團登記的范圍。有鑒于此，民政部門開始對職工持股會登記取得社會團體法人資格持否定態度，民政部辦公廳更于2000年7月7日印發了《關于暫停對企業內部職工持股會進行社團法人登記的函》，正式停止審批新的職工持股會，而且以前批準的職工持股會也停止換發社團法人證書。企業通過具有社團法人資格的職工持股會進行員工持股，已經失去了法律上的支持。

（2）依托工會，作為工會下屬組織的職工持股會

為規避民政部門對職工持股會取得獨立社會團體法人資格的禁止性規定，依托工會并作為工會下屬組織的職工持股會主體模式在90年代末應運而生，取代了原有的獨立職工持股會模式。

企業工會組織設立的職工持股會，是指隸屬于本企業工會，專門從事職工股權管理，代表持股職工行使股東權利，維護持股職工合法權益，并以本企業工會社團法人名義承擔民事責任的組織。此種做法也被稱為工會持股。

在法律上，企業工會組織是依法取得社會團體法人資格的組織，職工持股會作為工會組織成立的內部機構，可以不進行社團登記，從而避免了民政部門對職工持股會申請成立社會團體法人的禁止性規定。與本地區經濟利益攸關的地方政府在這種創新模式的形成發展過程中起到了關鍵作用。如上海，陜西、浙江、甘肅、安徽、江蘇等地在90年代后期均以地方性法規或政府規章的形式明確本地區企業實施員工持股制度可以或應當設立依托工會、以工會名義從事活動的職工持股會，管理職工股權。

但是，此種形式的員工持股主體模式在后來亦遭遇法律上的尷尬。根據2001年修正后的《中華人民共和國工會法》有關規定和中華全國總工會的意見，工會被定位于一個非盈利組織。而依托工會持股，勢必使工會因為持股而成為一個盈利組織，其身份與工會的設立和活動宗旨不一致，可能會對工會正常活動產生不利影響。所以目前實踐中，企業采取此種持股主體模式已經難以通過上級工會組織的審核。

另外，中國證監會對于職工持股會或工會持股也持否定態度，在2000年12月11日《關于職工持股會及工會能否作為上市公司股東的復函》中明確禁止以職工持股會或工會作為上市公司股東。上市公司及擬上市公司通過職工持股會或工會直接持有公司股權已失去法律依據。

相應的，企業為規避新的法律規定，必須對原有的直接持股主體模式進行規范化改革，實現模式變遷。

二、持股公司

持股公司是指企業持股員工共同出資成立，管理員工股權的有限責任公司或股份有限公司。以持股公司模式持有員工股權在《公司法》頒布后就已經出現，但在職工持股會無法作為持股主體的情況下，持股公司成為企業目前所選擇的主要主體模式。這種模式能夠解決職工持股會或工會的直接持股問題，實現員工的間接持股。

這種模式在地方立法中也已經有所體現。深圳市政府在2001年1月11日頒布的《深圳市公司內部員工持股規定》中就明確持股公司是可供選擇的員工持股主體形式之一，并規定“持股公司由多位持股員工按《公司法》作為企業法人辦理工商登記”。深圳市政府的做法表明根據地方社會經濟發展的需要，地方政府會在法律規避型制度創新中不斷發揮作用。

企業可以根據本身的實際以及相關法律規定采取相應的形式。若企業員工人數少于50人，可以設立有限責任公司；若超過50人，則設立股份有限公司。由于持股公司的主要資產是所持有的股權，其對外投資肯定要超過其凈資產的50%，違反《公司法》第12條“公司向其他有限責任公司、股份有限公司投資的，除國務院規定的投資公司和控股公司外，所累計投資額不得超過本公司凈資產的百分之五十”的規定。為規避上述法律規定，企業在實踐中多選擇設立有限投資公司或股份投資公司作為持股主體。

但持股公司模式也并非不存在法律障礙。第一個問題在于對《公司法》第12條所稱的“國務院規定的投資公司”一詞，各地方政府及有關部門存在理解差異。如國家工商行政管理總局傾向于認為在沒有相關規定的情況下，對申請設立投資公司應視為沒有限制。但也有部門認為，這里的規定應理解為具體的規定，因此，成立投資公司需要得到國務院的審批。如果按后一種理解，則成立投資公司將極為困難。

第二個問題在于持股公司設立后，作為另類投資公司的持股公司由于《公司法》沒有明確規定，在實際操作中也遇上麻煩。如《公司法》第225條規定“公司成立后無正當理由超過六個月未開業的，或者開業后自行停業連續六個月以上的，由公司登記機關吊銷其公司營業執照。”但持股公司本身只是持股而非經營，是公司就得經營，不經營就不能作為公司。[4]持股公司在存續期間如不營業，就很可能被吊銷執照。

既然持股公司主體模式不能規避所有法律障礙，法律規避型制度創新就必須實現新的模式變遷。

三、信托機構

所謂信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。2001年10月1日《信托法》的頒布標志著我國正式確立了信托制度，信托活動的規范發展走上了法制化的軌道。信托業發展面臨著新的契機，同時員工持股主體也有了新的模式選擇。在新的法律、法規及政策性規定下，員工持股較為現實與規范的主體模式選擇是信托形式。目前，有相當部分學者及實務界人士支持實施該模式。

在職工持股會不能取得社團法人資格、工會不合適作為持股法人、持股公司尚存法律障礙的情況下，以信托機構作為員工持股主體，將員工股權交信托機構管理、處分和收益分配，由信托機構以法人名義參股企業是合適的選擇。

美國實施員工持股一般就是采取信托模式，當然這是以其完備的信托法律制度為依托的。但我國正是缺少完善的信托法律體系與豐富的信托實踐。《信托法》只是規范信托的基本法律，缺乏可操作性，與之相配套的規定目前也只能看到人民銀行2002年6月5日頒布的《信托投資公司管理辦法》。而我國信托業的信用問題則更是為政府、社會及企業界所詬病。

除外，我國持股主體信托模式在發展過程中還存在以下法律問題。一方面，在實踐中，是選擇信托投資公司、信托基金會還是其他信托機構作為持股主體，尚未形成定式。另一方面，主管機關的態度也不明朗。如中國證監會對以信托模式在上市公司實施員工持股的態度就在變化中。從其先前草擬但未公開頒布的《企業首次公開發行股票改制重組若干問題的暫行規定》（公開征求意見后第17稿）第13條中所規定的“發起人或股東不得以任何形式受托他人財產為他人間接持有擬上市公司的股份。但符合法律規定的除外。（信托法允許自然人和法人接受委托以自己的名義對受托財產進行管理和處分，并保護委托人的收益權）”來看，證監會似乎傾向于認可這種模式。但據了解，證監會在近期實際操作過程中又對這種模式持不認可的態度，其原因在于員工所持有的非流通股很可能通過信托設計實現變相的流通，從而違反有關規定。這樣的話，上市公司或擬上市公司若施行員工持有非流通股，就不得不避免采取信托模式。

在相關法律規范未完善統一之前，我國員工持股主體模式的法律規避型制度創新遠未結束。與之利益相關的個人、企業及地方政府仍會在規避法律的過程中，不斷發展出新形式的員工持股主體模式從而實施員工持股制度。

第五篇：職工持股資金信托合同

委托人：_________法定代表人／負責人：_________受托人：_________法定代表人：_________為明確資金信托當事人的權利、義務，保障信托當事人的合法權益，充分發揮_________公司受人之托，代人理財的職能，規范信托管理中各方的權利和義務，委托人與受托人本著平等、互利、自愿和誠實信用的原則，依據《中華人民共和國信托法》、《中華人民共和國合同法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》及其他相關法律、法規的規定，經協商一致，簽訂本合同。第一條　釋義本合同中，除上下文另有約定，下列詞語具有以下含義：1．1　信托：指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自已的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或處分的行為。1．2　信托合同、本合同：指委托人與受托人簽訂的《_________》及對該合同的任何修訂和補充。1．3　本信托：指根據本合同設立的集合資金信托。1．4　信托計劃：指《_________》。1．5　委托人：指與受托人簽訂本合同且有義務將信托本金交付受托人，具有完全民事行為能力的自然人。1．6　受托人：指_________公司。1．7　受益人：指委托人在信托合同中指定的享有信托受益權的自然人、法人或者依法成立的其他組織。1．8　項目公司：指在_________登記注冊的_________公司。1．9　信托財產：指受托人因承諾信托取得的信托本金以及對信托本金管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產。1．10　信托本金：指委托人為設立本信托于簽訂本合同時實際交付受托人的資金。1．11　信托專戶：指受托人在_________開立的本信托項下的資金專用賬戶。1．12　信托財產銀行劃付賬戶：指委托人指定的用于受托人支付受益人信托收益和移交信托財產的銀行賬戶。1．13　委托人獨立確定的信托財產管理、運用、處分方式：指本合同第八條規定的信托財產管理、運用和處分方式。第二條　信托目的委托人基于對受托人的信任自愿將其合法擁有的資金委托給受托人，授權受托人以委托人獨立確定的信托財產管理、運用、處分方式管理、運用和處分信托財產，以期最大限度的為受益人謀取利益。第三條　信托類別本信托為委托人獨立確定的信托財產管理、運用、處分方式的信托。第四條　信托本金及交付4．1　信托本金幣種為：人民幣（元），金額為：_________（大寫）元整，（小寫￥_________元整）。4．2　委托人應在簽訂本合同當日將信托本金交付至以下信托專戶：開戶銀行：_________，賬戶名稱：_________，銀行賬號：_________。4．3　信托本金自交付日至信托計劃成立日期間存放銀行。信托本金自交付日至信托計劃成立日期間的利息，按中國人民銀行規定的活期存款利率計算，信托計劃成立后歸入信托財產，在第一次分配信托收益時支付給受益人。第五條　信托生效及信托期限5．1　本信托自委托人交付信托本金且信托計劃成立之日起生效。5．2　本信托期限為三年，自本信托生效之日起計算。第六條　信托受益人信托財產權利歸屬人6．1　本信托受益人為本合同附件二《多個受益人一覽表》中載明的受益人，受益人的基本情況和信托利益劃付賬戶見《多個受益人一覽表》。6．2　本信托終止后，剩余信托財產的權利歸屬人為：《多個受益人一覽表》中載明的受益人。第七條　信托財產的構成7．1　信托本金；7．2　信托本金受讓項目公司股權后取得的股權；7．3　因信托財產的管理、運用、處分或者其他情形取得的財產；7．4　法律、法規規定可計入信托財產的其他財產。第八條　信托財產的管理、運用和處分方式8．1　委托人授權受托人將信托本金加入信托計劃，與加入信托計劃的其他信托本金聚集起來，以受托人名義運用于受讓_________公司持有的項目公司%的股權。8．2　委托人授權受托人按信托計劃第五條5．2款規定的計劃財產管理、運用和處分方式管理、運用、處分信托財產。第九條　信托財產的核算9．1　本信托由受托人建立核算賬戶，按信托本金占計劃本金的比例核算信托財產價值，分享信托收益，分擔信托財產損失。9．2　本信托承擔的包括稅費、中介費用、受托人報酬在內的各種費用統一按信托計劃規定支付。9．3　本信托損益的計算方法、信托收益分配時間及分配方式按信托計劃規定執行。第十條　信托當事人的權利、義務10．1　委托人的權利和義務（1）有權了解信托財產的管理、運用、處分及收支情況；（2）按照本合同規定按時足額交付信托本金；（3）保證信托本金為其合法所有的財產；（4）保證已就設立本信托向合法債權人履行了告知義務，并保證設立本信托未損害債權人利益；（5）按照本合同規定按時足額支付受托人報酬；（6）法律、行政法規規定的其他權利、義務。10．2　受托人的權利與義務（1）自本信托生效之日起，有權根據本合同及信托計劃管理、運用和處分信托財產；（2）有權依據本合同及信托計劃約定取得報酬；（3）按照本合同及信托計劃規定，為受益人的最大利益處理信托事務；（4）將信托財產與其固有財產及其他信托財產分別管理、分別記賬；（5）對委托人、受益人以及處理信托事務的情況和資料依法保密；（6）根據本合同規定，以信托財產為限向受益人支付信托利益；（7）法律、行政法規規定的其他權利、義務。10．3　受益人的權利（1）自本信托生效之日起享有信托受益權；（2）信托受益權可以根據本合同規定轉讓和繼承；（3）法律、行政法規規定的其他權利。第十一條　信托受益權的轉讓11．1　本信托生效后，受托人應當向受益人交付《受益權證明書》。11．2　信托期限內，受益人轉讓受益權，應當滿足以下全部條件：（1）符合受益人大會通過的《信托受益權轉讓辦法》規定的受益權轉讓條件；（2）持本合同、《受益權證明書》及受托人要求的其他身份證明文件，與受讓人共同到受托人住所地辦理轉讓登記手續，換發《轉（受）讓受益權證明書》。未到受托人處辦理轉讓登記的，不得對抗受托人。（3）按照信托本金的1‰向受托人繳納轉讓手續費。11．3　因繼承發生的信托受益權轉讓，繼承人應持有效證明，參照11．2款（2）的規定辦理。第十二條　信托的終止、清算與信托財產的歸屬12．1　本信托生效后，未經受托人同意，委托人、受益人不得變更、解除或終止本信托。12．2　本信托可因下列原因之一終止：（1）信托當事人協商一致同意；（2）信托期限期滿；（3）法律、法規規定的其他情形。12．3　本信托終止，信托財產按信托計劃規定清算。清算后的信托財產，按以下方式分配轉移給本信托的信托財產歸屬人。（1）現金形態的信托財產由受托人以現金形式，按信托本金占計劃本金的比例，采用劃付至信托利益劃付帳戶的方式轉移給信托財產歸屬人。（2）股權形態的信托財產，本信托終止時目標公司為股份有限公司的，由受托人按本信托的信托本金占計劃本金的比例過戶至信托財產歸屬人名下，但信托財產歸屬人應當提前支付過戶費用，否則，受托人有權留置股權。信托終止時目標公司仍為有限責任公司的，由受托人按本信托的信托本金占計劃本金的比例過戶至信托財產歸屬人名下違反《公司法》第20條規定的，受托人無需與委托人、受益人、信托財產權利歸屬人另行協商，本信托及信托計劃視為終止條件不成立，本信托的信托期限自動延長至股權過戶法定條件具備之日止，延長信托期限內的受托人報酬由受托人與受益人另行協商。第十三條　違約責任13．1　若委托人或受托人未完全履行其在本合同項下的義務，即視為違約，應承擔由此給對方造成的損失。13．2　因委托人原因導致本信托被撤銷、被解除或被確認無效，視為委托人違約，應承擔由此給受托人、信托計劃項下其他當事人造成的損失。第十四條　爭議處理因本合同和與本合同相關聯的事務產生爭議，當事人應當通過協商解決，如協商不能解決，訴訟由受托人住所地人民法院管轄。第十五條　通知、送達15．1　委托人、受托人、受益人任何一方聯系地址和方式發生變化，應自變化之日起10日內通知其他方。信托期限內，受益人變更信托利益劃付帳戶，應以書面形式通知受托人，并持本合同及受益人身份證件到受托人住所地辦理信托利益劃付帳戶變更確認手續，未通知受托人的，不得對抗受托人。

15．2　本合同規定的送達為：（1）送達方式：專人送達、掛號信、傳真、電報、電子郵件等方式，同時存放受托人營業場所備查；（2）送達地址：本合同載明的地址；（3）收到時間：專人送達的，受送達人書面簽收日；掛號信送達的，掛號信回執所示日；傳真、電報、電子郵件送達的，收到回復日或成功發送確認后的第一個工作日。第十六條　其他事項16．1　本合同規定的工作日如遇法定節假日，相應順延。16．2　本合同自以下條件滿足之日起生效：（1）委托人本人或授權代理人簽字。（2）受托人法定代表人或授權代理人簽字并加蓋公章。16．3　本合同一式二份，委托人、受托人各持一份，具有同等法律效力。委托人與受益人不是同一人的，另交每位受益人一份加蓋受托人印章的本合同的復印件。16．4　信托計劃、信托財產管理、運用風險申明書、多個受益人一覽表是本合同的組成部分，本合同未規定的，以信托計劃為準；本合同與信托計劃、信托財產管理、運用風險申明書內容沖突的，優先適用本合同。第十七條　特別申明17．1　委托人在簽署本合同前已認真閱讀和研究了本合同中的所有受托人免責條款，對其文字和法律含義無異議，并與受托人的理解完全一致。17．2　當事人在簽署本合同前已認真閱讀和研究了本合同、信托計劃，對其文字和法律含義無異議，并與受托人的理解完全一致。委托人（蓋章）：_________受托人（蓋章）：_________授權代表（簽字）：_________授權代表（簽字）：__________________年____月____日_________年____月____日