第一篇：高速公路項目投資中的重大法律風險

高速公路項目投資中的重大法律風險

1、項目的立項

報建手續不完整，導致項目存在被主管機關責令整改的風險。

2、項目的用地問題

包括劃撥土地和出讓土地問題，有的項目無法取得土地權證，有的用地費用沒有繳清等

3、收費文件是否齊備，是否明確了項目的收費期限

4、經營權特許協議審批手續完備問題

如：特許權授予給項目公司的股東而非項目公司；協定約定的經營權內容不清晰（權利范圍不清晰，收費年限不清晰）等

5、項目竣工驗收時，各方應繳的項目資本是夠繳足

6、在權益轉讓的情況下，權益轉讓的手續完備問題，例如沒有經過評估和招投標程序，轉讓后能否延長收費年限等。

第二篇：社保基金投資中的風險控制問題

社保基金投資中的風險控制問題

近年來我國社會保障事業發展迅速多層次的社會保障體系已基本建立到××年底包括全國社保基金、企業年金、基本養老保險個人賬戶基金等在內的各項社會保障基金積累規模已達億元并在以每年億元以上的速度增加。社保資金如同巨大的“蓄水池”匯集了巨額資金的同時也面臨著保值增值的壓力以全國社保基金為例××年按成本價核算的收益率只有按市值計算也只有而××年遼寧省“個人賬戶做實”后個人賬戶基金的投資收益率也只有總體而言目前我國各類社保基金的總體收益狀況不容樂觀。

資本市場能夠為社保基金提供長期增值的運作機制這一點已為發達國家的實踐所證實我們來看美國基金管理雜志提供的一組數據從到年美國投資于股

票市場的基金年收益率平均超過短期國債期限在一年以內而投資于債券市場的基金年收益率平均超過短期國債兩者之間的相關系數為。事實上如果考慮通貨膨脹因素的話短期國債的投資收益已是微乎其微。

社保基金的保值增值關系到成千上萬退休人員的晚年生活責任十分重大。資本市場的高收益毋庸置疑但風險也相對較大。從年到××年我國證券市場的年平均收益是而標準差卻高達。尤其我國的資本市場是一個新興市場仍處在不斷規范的過程中上市公司尤其是公司治理方面的問題較為突出股權分置、信息披露不透明、法規不健全、金融工具匱乏等等制度性的缺陷都使得大家對社保基金的投資風險問題尤為關注。

那么社保基金如何才能有效控制投資運作中的風險呢本文試圖站在投資管理人的角度對此進行簡要分析。事實上在筆者看來只要社保基金的管理人堅持從受益人的利益出發、以法規為準繩、建立起科學的風險管理機制投資風險是完全可以控制的。

首先社保基金必須樹立正確的投資理念。

投資理念其英文本義是投資哲學哲學是人們的系統化的世界觀和方法論投資理念本質上指的是投資人對投資目的和投資方法的認識。投資理念包含兩個層面一是為什么要投資二是怎樣投資。

社保基金的性質要求其投資在保證安全性、流動性的前提下實現基金資產的增值。因此社保基金進入資本市場首先必須確立正確的投資理念在我們看來其核心可以歸結為十二個字——“安全至上、謹慎投資、長期增值”。

眾所周知收益和風險是一對孿生兄弟。社保基金作為長期性的戰略投資者不可能去“追漲殺跌”而必須遵循謹慎、分散風險的原則理性投資耐得住寂寞著眼于長遠。不能片面地追求高收益也不能一味地拒絕承受適度風險社保基

金的管理者受托人必須根據資金的性質和受益人的偏好確定適度的風險收益目標在此基礎上努力實現收益穩定下的風險最小化或者是風險預算下的收益最大化。

其次社保基金需要合適的投資方針和產品。

無論是哪一類社保基金受托人需要根據委托人的要求制定投資方針投資管理人需要根據投資方針設計產品。在投資方針中受托人必須為社保基金確立適度的風險收益目標找到合適的業績基準和跟蹤誤差的目標范圍。

這里必須注意以往那種只重視絕對收益率的觀念需要改變。社保基金作為資金龐大的機構投資者必須建立起科學的業績評價體系通過與基準比較、與同風格類基金比較、考察風險水平和過往業績的一貫性等方法發掘優秀的投資管理人避免誤入那種只根據歷史回報選擇管理人的“業績陷阱”。

資產配置比例限制也是投資方針

中的重要內容。資產配置解決的是資金在股票、債券、現金等不同金融工具上的配置比例問題國外對收益來源的研究表明資產配置能夠解釋以上的投資收益全國社保基金投資管理暫行辦法、企業年金基金管理試行辦法等法規都對社保基金的投資比例進行了嚴格限制前者確定的股票投資上限是后者是事實上社保基金管理人嚴格遵守法定的配置比例能夠有效規避市場的系統性風險。

投資方針明確后就需要投資管理人為社保基金“量身定做”投資產品。我們認為產品設計的前提是社保基金的需求設計社保產品需要充分考慮兩方面的因素一方面是內部因素如資金性質、法規合同限制、運行模式、基金收支預測等另一方面是外部因素如投資對象特性、市場情況、投資策略等在風格特點上社保產品應該能滿足中長期投資需要風險介于存款國債和股票之間預期收益高于存款國債。

最后風險控制必須貫穿于社保基

金投資運作的全過程。

企業年金在市場運作過程會面臨各種各樣的風險。從外部看年金可能面臨利率變化、通貨膨脹、市場波動等風險在管理者內部則面臨著戰略風險、執行風險、治理結構風險、法律風險等等。這就需要我們對各種風險進行識別和度量明確責任、分類管理實現風險控制的標準化、流程化和制度化。

在我們看來社保基金的投資風險管理是一個綜合的體系從基金的投資方針制定、產品設計到資產配置再到投資組合構建整個運作流程都需要建立嚴格的風險控制制度并確保風險控制措施的有效執行。在整個風險控制過程中投資管理機構是社保基金投資運作的執行者其風險控制體系需要著重關注社保基金受托人和監管機關對投資管理機構內部風險控制體系的考察能夠有效避免基金的投資風險這一點已為發達國家社保基金管理的實踐所證明。

第三篇：期貨投資中如何戰勝自我

期貨投資中如何戰勝自我記得在我第一次深刻領會“亞當理論”順勢而為的觀點后，我心中竊喜，終于找到了制勝的“秘訣”。可是我卻偶然看到公司內部的期刊上有人大談“順勢交易”，我的心一下子就涼了，原來“地球人都知道啊”。現在想起來真的很可笑，原來真相是：道理誰都“懂”，就是做不到。

其實在“市場”和“人”之間，真正的難點并不在市場，如果以足夠客觀的態度來解讀市場，以一個普通人的智商，完全可以輕松找到市場的規律并制定出相應的對策，可惜問題是出在“人”身上，關于“戰勝自我很難”的說法，期市中很流行，但我認為我基本上沒有遇到過這個問題。

我的操作方法一直是這樣一個過程：確定交易思路---制定交易規則---嚴守規則進出市場，一共三步。

我給你打個比方，我反對逆市交易，這是我的交易思路的一部分。那么我的交易規則中就會確定一個多空標準，圖表是空頭形態，我就只做空單，反之亦然，這是制定規則方面。有了規則我就會嚴格按照規則去做，即使我預感到我的某次進場將是一個錯誤，我也會堅決按照規則行動，即使我的預感錯了，那么也沒什么關系，我只付出了一點點預料之中的虧損。這個錯誤或許是規則制定上有問題，那么你應該去檢查規則，發現問題就修改它，這是一個小問題。

但是如果你制定了交易規則，卻不去遵守，那你即使有百分之百完美的交易思路都沒用，這絕對是一個大問題。如果你在這個問題上無法“戰勝自我”，那么你最好考慮退出這個市場。錯誤可以發生在任何一個環節，但絕不可以在這個問題上有一點含糊，它是致命的。這個過程中你的交易思路也是一個關鍵，交易思路作為一個指導思想如果是錯誤的，那么依此制定的規則也會是錯誤的，那么嚴守規則也就沒有意義了。所以你的交易思路首先必須正確，其次規則的制定并不是一個問題。

那么我的結論出來了，你的思路或你的規則將直接控制你的交易過程。那么也就不存在戰勝自我這個問題，如果說“戰勝自我”一定是存在的話，它也只會存在于你制定交易思路的過程中。如果你發現某一思路是正確的，而你又發現自己很難做到（比如長線交易），那么這時你必須想盡辦法戰勝自我，如果你做不到，那么成功永遠與你無緣。我就經常用這種想法嚇唬自己，逼迫自己必須改變，這個辦法對我是很有效的。

不能輕倉所反映的是人性中貪婪的一面，不能止損反映的是人性中恐懼失敗和存在僥幸心理的一面，不能長線操作反映的是缺乏耐心和貪婪的企圖抓住市場所有波動的一面，不能順勢操作反映的是人性一廂情愿的強烈的主觀化特征，等??如果說戰勝自我，或許就是克服這些弱點吧！

那么最終結論是：交易的過程只是依照既定規則進出場，是一個輕松的過程，不需要你戰勝自我，如果有錯誤，那你去檢查你的思路和規則好了，找到錯誤，改變思路，修改規則，重新嘗試，很簡單。

第四篇：貴金屬投資中的問題

最近仍然聽說有人深陷貴金屬投資而不得自拔，結果傾家蕩產，就說說我曾經做的貴金屬投資客戶經理一年多時間里所知道的些許吧，有些長有些枯燥，耐心看完，對你有百利而無一害，同時也希望有投資意向的最好不要碰這個，不會有你想要的結果，當然，除非你有花不完的錢。。

本人理工男一枚，畢業后便到省會這邊謀求發展，農村出來的男娃，深知壓力很大，于是瞄準了自己的方向---銷售！之后便陰差陽錯的進入了一家還是比較有規模的投資公司。該公司一方面做股票配資，另外還做貴金屬投資，由于受到中國熊市的影響，心中還是選擇了貴金屬，現在想想，也不后悔了，呵呵。

由于有股票投資方面的專業知識，主管有意將我往分析師和操盤手方面發展，于是從進入公司后不久便比其他同事忙很多，一邊找客戶，也就是一直打電話，打到爆。。另一方面就是跟著主管學技術盤面的分析，同時開很多模擬賬號進行模擬操作，貴金屬可以買漲可以買跌，你有50%概率判斷準方向，但同時，你懂得。

剛進公司的時候，有個老員工上個月工資拿了七萬多，那時可把我們這群剛入職的菜鳥們羨慕死！于是心里暗暗下決心，一定也要做好，賺錢！于是在學習技術的同時拼命做客戶，每天晚上打電話打到九點多才下班，晚上是黃金時間，因為客戶晚上時間多，方便聯系和帶著他們看行情和盤面。同時當其他同事有客戶了后，主管也會選擇部分讓我跟著她操作，一般都是資金量在一萬左右的小客戶給我做，她買漲，就讓我買跌，呵呵，所以我們手中的客戶，不管行情怎樣，總有賺錢的，這樣，我們就可以把賺錢客戶的成交記錄給其他未做以及在做的客戶看，為的就是讓他們快些進來做和加大資金來做。那虧錢的客戶怎么辦呢？不但要讓他們繼續跟著我們做，還要讓他們加大資金來做！客戶在這個時候其實是很好哄的，我們讓客戶覺得是行情反復，是你的資金量太小了，以至于倉位既小又不合理，同時“允諾”客戶，會換更好的分析師幫他操作。。以上就是怎么把客戶忽悠進來做以及加大資金做常用的伎倆，總結成兩個字：利誘！

下面說說這類公司的賺錢模式，這是主要的。公司利潤主要有兩個方面：提成和返點。這類公司是和一些境內或是境外的投資平臺合作的，是他們的代理，可以是公司代理，也可以是個人代理，只要你能找到客戶。以境外的投資平臺為例，一個客戶投資賬戶里有5000美金，用其中的1000美金下了一個訂單，于之后某個時間把這個訂單平倉（出掉），從建倉（下單）到平倉（出單），為一個完整的交易流程，1000美金做一次，數量是1手（每單1000美金是1手，100美金是0.1手，以此類推），這個客戶如果繼續這樣操作下去，操作的次數越多越頻繁，手數會越來越多，投資公司的提成就是全靠手數的，投資公司的客戶每操作一手，投資公司就可以從他合作的平臺那拿到相應的提成，提成從400-1000不等，業務員一般120元一手的提成。當投資公司一個月的總手數達到一定量后，平臺會相應的再返還部分錢給他們，作為良好合作的獎勵。所以，整個流程下來就是不停的找客戶，讓客戶不停的操作（也叫做刷單），加資金，加大倉位做（手數加大），刷單，虧完，能繼續搞繼續搞客戶，客戶實在不做了，放棄，找下一個目標。

投資公司會先帶著新客戶操作幾次，盡量幫客戶賺點，之后便以各種理由之名讓客戶把賬號交給他們，他們直接用客戶賬號操作，這個時候，一直到客戶錢虧完，基本一直是處于不停的下單、出單的狀態，瘋狂的刷單，為的就是刷手數，資金大的，一個客戶一天都能刷幾十到一百多手，按照業務員一手120元的提成來算，那一天下來這個業務員就有幾千

甚至上萬的提成收入，那投資公司呢？好幾倍！當然，通常這么使勁刷的，很快資金就會被虧完，基本一個星期十來天，虧完后就再使用各種手段盡量讓客戶再拿錢進來做，實在不做了，放棄。

貴金屬投資屬于灰色地帶，基本上市面上的平臺都是黑平臺或是內地根本不監管的，所以很不安全，國家嚴打或是小平臺有危險的時候，平臺就會通知合作的投資公司讓客戶把資金先撤出來，不然會被凍結，風聲過去之后重新開張或是換一個暫時沒問題的平臺繼續合作，我所在的那一年多時間里公司先后換了四個平臺，黃金、白銀、內地的和境外的平臺全部涉及，投資工資只是個空殼，平臺出了事或是客戶投訴，根本無門，國內也缺乏監管，所以很多都相安無事，就這幾年，我所在的城市目前已經有不下于兩百家這類的投資公司，整天招銷售。。

由于和那個女主管關系很好，后來她自己出來開了個投資工資，做老本行，現在還在做著，也是這個原因，想披露一直沒披露這些。國家已經曝光了，現在應該很難做了，但是只要有想暴利的人，這類的行業就不會衰敗下去，所以還請大家做任何決定前三思而后行，純手打一個多小時，只為提醒有緣人。

第五篇：關于長期股權投資中逆流專題

關于長期股權投資中逆流、順流交易的理解

投資企業與聯營企業及合營企業之間發生的未實現內部交易損益按照持股比例計算歸屬于投資企業的部分，應當予以抵消，在此基礎上確認投資損益。投資企業與被投資單位發生的內部交易損失，按照《企業會計準則第8號——資產減值》等規定屬于資產減值損失的，應當全額確認。

投資企業與其聯營企業及合營企業之間的未實現內部交易損益抵消與投資企業與子公司之間的未實現內部交易損益抵消有所不同，母子公司之間的未實現內部交易損益在合并財務報表中是全額抵消的，而投資企業與其聯營企業及合營企業之間的未實現內部交易損益抵消僅僅是投資企業或是納入投資企業合并財務報表范圍的子公司享有聯營企業或合營企業的權益份額。

我國準則中的權益法是完全權益法，實際上就是簡化的合并報表，在一定意義上它已經把投資雙方看作了一個整體，體現了合并的思想，只不過沒有像合并財務報表那樣進行全方位的合并和匯總。

不管是順流交易還是逆流交易，只要有內部未實現交易損益，都應對被投資方實現的凈利潤進行調整。這里未實現的交易損益就是說商品未出售給獨立的第三方。

權益法核算的精髓與要點就是長期股權投資要隨著被投資方所有者權益的變動而變動。被投資方賺錢相當于投資方賺錢；被投資方所有者權益增加，投資方的長期股權投資賬面價值增加，保持比例。

大家經常會問，如果乙公司賣給甲公司，乙公司的利潤多了，所以要調減利潤；但是如果甲公司賣給乙公司，乙公司的利潤也沒多，為什么要調減呢？這個問題不能機械地看是誰賣給誰，關鍵是要看作一個整體。甲賣給乙還是乙賣給甲，從整體來看都說明內部的利潤多了。

逆流交易是站在投資收益角度來處理，如果不調整投資收益，母公司可以增加其個別會計報表中的凈利潤，上市公司可以通過增加投資收益作假來調整增加凈利潤；順流交易是占在母公司的收入與成本的角度來處理的，如果不調整收入和成本那么就會使母公司個別會計報表中的收入和成本增加，從而增加凈利潤，上市公司就可以通過增加收入和成本來調整增加凈利潤達到造假的目的