第一篇：阿里巴巴融資平臺 解決中小企業難題

阿里巴巴融資平臺 解決中小企業難題

2008-05-27 11:38 作者：曹敏潔 來源：東方早報

[摘要] 針對中小企業融資難的問題，阿里巴巴集團近日宣布推出旨在為中國中小企業解決風險融資難題的網商融資平臺。

[關鍵字] 中小企業 融資 阿里巴巴

針對中小企業融資難的問題，阿里巴巴集團近日宣布推出旨在為中國中小企業解決風險融資難題的網商融資平臺。

該融資平臺于本月15日已正式推出，平臺的注冊會員主要為項目方，項目方會員在注冊后即可提交自己的融資項目，目前該平臺已經和國內外2000多名風險投資人建立了長期緊密的聯系，阿里巴巴將定期把會員提交的項目向風險投資人轉交。

阿里巴巴有關人士表示，在前期試運營期間，網商融資平臺已經云集了來自400多家國內外著名風險投資機構的2000多名風險投資人，并有600多名注冊會員提交了融資項目。

除了線上平臺，阿里巴巴舉辦的巡回風險投資洽談會也是網商融資平臺的重要組成部分。第一場風險投資洽談會將于5月24日在杭州舉辦，其后的6月、8月和9月將分別在上海、杭州和廣州舉行。

目前，IDG全球高級副總裁熊曉鴿、軟銀賽富首席合伙人閻炎、賽伯樂董事長朱敏、和利投資集團資深合伙人吳鷹及銀泰公司董事長沈國軍擔任了阿里巴巴網商融資平臺的顧問。

阿里巴巴集團曾表示，阿里巴巴集團計劃在技術、教育和融資等三方面全面培育中國的網商，幫助中國中小企業快速成長。此前，為了解決中小企業貸款問題，阿里巴巴已經與中國建設銀行及工商銀行合作推出信用貸款服務。

第二篇：解決科技型中小企業的融資難題論文

[摘要]科技型中小企業每個發展階段的風險、收益、資金需求各不相同,融資方式也不應是單一的方式,而應是有效的組合。解決科技型中小企業的融資難題,近期應考慮在以下幾個方面尋求突破:明確政府在科技型中小企業融資體系中的職責;建立健全科學的風險投資運行機制;改革現行銀行信貸管理方式;規范和發展主板市場,為其提供更廣闊的融資空間。

[關鍵詞]科技型中小企業;融資方式組合;風險投資;銀行信貸

科技型中小企業是指以科技人員為主體,從事科學研究、技術開發、技術轉讓、技術服務、技術咨詢和高新技術產品研制、生產、銷售,以科技成果商品化為主要內容,以市場為導向,實行自籌資金、自愿組合、自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的知識密集型經濟實體。自改革開放以來,隨著經濟體制和科技體制改革的不斷深入,科技型中小企業獲得了蓬勃發展,已經成為我國經濟增長的一個新的亮點。盡管如此,但由于科技型中小企業本身具有的一些特點,如創建初期風險較高、自身資產規模較小、經營體制不健全、盈利能力波動較大等,其在市場上融資較為困難,這也在一定程度上限制了它們的發展及其經濟潛能的發揮。因此,正確認識科技型中小企業的發展周期與規律,科學掌握其融資特點,是我們探討問題的基礎和關鍵。

一、科技型中小企業的融資方式組合科技型中小企業的發展周期可分為創業期、成長期和成熟期三個階段。每個階段的風險、收益、資金需求特點及需求量都不相同,因此各個階段所表現出來的融資特點與融資渠道也不盡相同。根據科技型中小企業發展的不同階段,應確定與之相適應的不同融資方式。由于社會經濟活動的復雜性以及各個階段科技型中小企業發展的環境不同、風險與收益要求不同等,更要注重在每個階段合理有效地進行各種融資方式的組合,以最大限度地滿足科技型中小企業的融資需求。

創業期特點及融資組合。

在創業期,企業主要是利用新發明、新技術,完成新產品的研究和開發,但其面臨的最大風險是技術風險和市場風險。技術風險是指在產品研究和開發過程中,由于技術失敗而引致的損失,它可能高達30%左右。市場風險是指生產出來的符合標準的新產品能否為市場所接受,能否取得足夠的市場份額。一個新產品從研制、開發到試生產、批量生產,一直到產生效益,短則兩三年,長則七八年甚至更長的時間。在這期間,市場情況會發生難以預料的變化,原來預計能為市場所接受的產品很可能不再適應市場的需求,或是競爭對手已經搶先一步推出成熟的產品。由于這些客觀風險的存在,加之企業沒有以往的經營記錄,投資風險仍然較大。這一時期企業融資只能采取以下各種組合方式:(1)內源融資,創業者通過自身渠道輸入適當的資金。(2)政府科技基金。一般地,處于創業期的科技型中小企業尚無商業價值,且投資風險較大,投資責任主要應由政府承擔。因此,西方發達國家大多設立了中小科技企業基金,以支持其發展。目前,我國科技部設有中小企業創新基金,各省市也設立了相應的支持企業創新的基金,如高新技術企業擔保風險基金、中小科技企業創新基金等。(3)天使投資資金。天使投資者通過利用自己富有的資金和創業經驗,幫助新興科技公司創業與發展。之所以稱之為“天使”,是因為他們的投資行為對創業者而言,確實如同天上下凡的天使一般,為創業者提供難得的資金,并通常提供經營上的建議和顧問意見。(4)風險投資。是指一種直接面向科技企業的股權投資,即投資人將風險資本投資于新近成立或快速成立的高科技企業,同時參與企業的經營管理決策,在企業發展成熟后則通過資本市場出售和其他方式轉讓所持有的股權以收回投資并獲取較高的投資回報,繼而進行新一輪的投資。風險投資所特有的本質屬性,決定了它是科技型中小企業在創業期和成長期的最佳融資方式。

2.成長期特點及融資組合。

在成長期,企業的新產品經過不斷改進,產品的技術難題已基本解決,新產品已逐漸適應市場要求并被逐步認可,銷售規模和資產規模不斷擴大,獲利能力不斷增強,風險隨之降低。但企業為了擴充設備、拓展產品市場,以求在競爭中脫穎而出,還需要大量的資金支持。這一階段,盡管企業已經具備了向外部融資的條件,但由于風險因素并未消除,投資風險依然較高,獲取一般銀行貸款和在主板市場融資仍幾乎不可能。其主要融資組合方式為:(1)二板市場融資。二板市場是指在一國證券主板市場(第一板市場)之外的證券交易市場,其明確定位是為具有高成長性的中小企業和高科技企業融資服務,是科技型中小企業的直接融資渠道。與主板市場相比,二板市場上市的企業標準和上市條件相對較低,科技型中小企業更容易上市募集發展所需資金。應當明確,2004年5月經中國證監會批準在深圳證券交易所設立的中小企業板塊是對二板市場的積極探索,它是分步推進創業板市場建設的一個重要步驟,在條件成熟時將整體剝離成為獨立的創業板市場。(2)銀行擔保貸款。是指借款方向銀行提供符合法定條件的第三方保證人作為還款保證,借款方不能履約還款時,銀行有權按約定要求保證人履行或承擔清償貸款連帶責任的貸款方式。處在這一階段的科技型中小企業欲想獲得銀行信用貸款比較困難,但可通過此種方式融資。(3)買殼或借殼上市。買殼上市,是指非上市公司通過收購一些業績較差、籌資能力弱化的上市公司,剝離被購公司資產,注入自己的資產,從而實現間接上市籌措資金的目的。而借殼上市是指上市公司的母公司(集團公司)通過將主要資產注入到上市的子公司中,實現母公司上市之目的。上市公司的上市資格即“殼”,已成為一種“稀有資源”。由于有些上市公司機制轉換不徹底,經營管理不善,業績表現不盡如人意,喪失了在證券市場進一步籌集資金的能力,處于成長期的科技型中小企業就可以充分利用上市公司的這個“殼”資源,對其進行資產重組,增強其向社會融資的能力,尋求更大發展。(4)風險投資。

3.成熟期特點及融資組合。

在成熟期,企業的高科技產品得到市場的檢驗,產品市場占有率逐步擴大,銷售和利潤快速增長,產品逐步進入成熟期。此階段,產品的技術與市場前景均趨于明朗,原有的高風險也逐漸降低,融資渠道迅速拓寬。一般情況下,風險投資基本上在這個時期套*退出。這一階段的融資組合方式為:

(1)主板市場融資。是指通過在上海、深圳兩個證券交易所上市而融通資金。主板市場所容納的上市公司基本歸屬成熟產業,公司在達到一定規模后其發展也會相對穩定。

(2)銀行貸款。是指科技型中小企業憑借自己的信譽、行業地位而從商業銀行獲取的商業貸款,如信用貸款、抵押貸款等。

(3)國外資本市場融資。是指具備一定實力和發展潛質的科技型中小企業通過到國外資本市場發行股票,從而籌措資金。據報道,目前新加坡、美國等地的資本市場已開始重視中國科技型中小企業的推薦上市工作。

二、科技型中小企業融資方式的創新與突破

目前,科技創新的速度不斷加快,科技產品的生命周期在縮短,科學技術對社會經濟發展的決定作用也越來越大。就整體而言,科技型中小企業發展過程中每一階段的資金需求都在迅速增長,因重對以下融資方式進行創新與突破。

(一)加大政府科技投入力度,強化政府在科技型中小企業融資體系中的作用

改革開放以來,我國雖然陸續實施了星火

計劃、火炬計劃、成果推廣計劃和新產品計劃等,促進了中小科技企業的發展,但它們主要集中在支持技術創新的成熟階段上,目的在于解決我國科技成果商業化水平較低的問題。在我國風險投資還比較落后的情況下,這一策略無疑是正確的。但從長遠看,隨著科技進步的加快,科技創新和新產品、新技術、新工藝的研發也更加重要,政府應逐漸加大這一方面的支持。政府可直接組建為中小科技企業服務的風險投資基金,用以支持中小科技企業的科技創新與開發。需要說明的是,政府直接組建風險投資機構,在風險投資還不被社會眾多人所接受的時候,其發揮的表率作用是顯而易見的,但隨著事業的發展壯大,這并不是最佳的選擇,相反可能會限制其發展。政府支持科技型中小企業的發展,主要是發揮政府資金的乘數作用,引導其他社會資金進入這一領域。美國支持科技型企業的做法值得借鑒。為解決創新型技術企業的資金短缺問題,美國于1958年成立了中小企業管理局(SBA)。中小企業管理局主要通過發行債券和擔保的方式為小企業投資公司提供資金支持,而很少直接參與到風險投資實務中去。總之,政府的主要職責就是為科技型中小企業的發展提供一個健康有效的制度環境、政策環境,以少量的引致資金吸引更多的社會資金投資于科技型中小企業。

(二)完善風險頭資運行機制,為科技型中小企業融資提供基本保障

經驗表明,美國高科技企業的發展很大程度上受益于其發達成熟的風險投資體系。資料顯示,美國90%的高科技企業是按照風險投資機制發展起來的,正是這些高科技企業的發展才鑄就了令世人矚目的美國“新經濟”。反觀我國,盡管風險投資正在興起,各地政府相繼建立了風險投資基金,但由于缺乏社會資金的廣泛參與,缺乏科學的管理制度和切合實際的簡便易行的營運機制,缺乏公正獨立的專業化中介服務機構,缺乏一個有效的進入和退出機制,風險投資的潛能未能很好地發揮,也未能很好地支持科技型中小企業的發展。

針對我國風險投資的現狀及存在的諸多問題,現在應從以下幾個方面尋求完善風險投資運行機制的途徑。第一,拓寬風險投資資金來源。從我國目前情況來看,許多風險投資的主角仍是政府,或者是帶有明顯的行政色彩。其資金來源仍然主要是財政科技撥款和銀行科技開發貸款,投資主體過于單一。這種以政府出資為主導的風險投資體系難以滿足未來科技型中小企業發展的資金需求,必須加以創新。西方國家風險投資的資金來源大都來自機構投資者,比如美國是風險投資業最為發達的國家,據1995年統計,風險投資的資金來源中,養老基金占38%,基金會和捐贈金占22%,銀行與保險公司資金占18%,個人占17%,其他占5%。現階段,一方面,我國政府應抓緊制訂相應的優惠政策和優惠措施,引導社會資金向風險投資業的投入;另一方面,要積極創造條件,允許證券公司、保險公司、養老基金等機構資金介入風險投資。

第二,完善社會中介機構和風險投資網絡。由于我國科技型中小企業與風險投資者缺乏有效的溝通渠道,許多好的投資項目得不到風險資本的支持,而大量的風險資本又找不到好的投資方向。因此,借鑒美國、加拿大等國風險投資發展的經驗,我國應盡快著手建立和完善為科技型中小企業服務的社會中介服務機構和投資信息交流網絡。一是要成立一些非盈利性的社會中介機構,能夠為風險投資機構提供準確的各種信息和評估報告;二是應由政府出面建設一個高效率的風險投資網絡平臺,為風險投資行業提供實時、便捷的信息服務,促進科技型中小企業與風險投資的對接。

第三,建立完善的風險投資退出機制。風險投資的目的是獲取資本性收益,而非財務收益。風險投資的失敗機率雖然很高,但一旦成功,其回報率也相當高。在西方國家,其平均利潤率一般保持在30%~60%,遠遠高出一般投資項目,甚至使向來以穩健著稱的商業銀行也為之動心。但這種高回報,最終取決于是否有一種風險資本順暢退出的機制。只有能夠自由而有效地退出風險企業,風險資本才能保持其靈活性,不斷選擇和支持新的風險企業,從而使風險投資保持生機與活力。在西方國家,風險資本退出機制主要有三種方式:公開上市、股權協議轉讓和企業回購股權。其中,公開上市既能使創業企業的市場價值大大提高并得以實現,又可以增強其原有股份的流動性,為企業日后的再籌資打好基礎,故其是首選退出方式。結合我國的實際情況,現應著手做好以下工作:一是創造條件,扶植更多的科技型中小企業進入二板市場進行融資。目前,深圳證券交易所中小企業板主要看中的是企業的成長性,而非高科技屬性。這需要我們培養大量極具潛質的高科技中小企業,而非僅有科技因素即可。因此,對于有條件的成長型高新技術中小企業,政府應積極對其進行“孵化”,助其進入中小企業板進行融資。通過中小企業板的建立,風險投資資本可以較便利地退出,消除了眾多風險投資機構的后顧之憂。二是恢復建設地方性柜臺交易市場。對于大多數科技型中小企業而言,上市融資條件苛刻,耗時耗力,并非最佳選擇,而柜臺交易市場交易靈活、交易成本低廉,且對于交易股票的條件要求較寬松,更適于成長階段的科技型中小企業進行證券化的股權流通和交易,便于風險資本的靈活退出。但鑒于我國1993~1997年之間對于場外交易市場探索的失敗,在重新恢復建設的過程中,應做好各類市場風險的防范工作,完善交易程序和交易制度,保證交易過程的透明、合法、公平和規范。三是完善破產清算等方面的法律法規,為實施破產清算鋪平道路。由于投資科技型中小企業具有較大的風險性,因此一旦確認所投資的企業失去發展可能性,風險投資機構就要迅速通過破產清算的方式收回投資,以避免更大損失的發生。雖然破產清算是一種迫不得已的方式,但

美國的事實表明以破產清算方式退出的投資大約占風險投資的32%,以這種方式能收回原投資額的64%。應該說,破產清算也是風險資本退出的重要途徑。

通過上述各個方面的完善,風險資本進入科技型中小企業會比較順利,退出通道也會比較暢通。(三)改革銀行信貸管理方式和運作機制,建立多元化的科技型中小企業融資體系

在科技型中小企業的創業期,由于企業沒有形成自己的品牌,尚未形成自己的商譽,資產規模較小,金融機構無法知曉企業的資信情況,因此,企業欲從銀行獲取貸款確實很難。但當企業進入成長期和成熟期后,商業銀行就可選擇合適的時機介入企業,為其提供充足的信貸資金。

1.積極發展多元化、競爭性的中小金融機構,為科技型中小企業提供資金支持。中小金融機構天然適合為中小企業提供金融服務,并因其規模較小、分支機構較少、立足于地方經濟而具有得天獨厚的優勢。由于信息和交易成本的問題,中小企業成本最低的金融服務應當來自于中小金融機構。因此,新興股份制銀行、城市商業銀行和城鄉信用社就應該是科技型中小企業的主要金融服務供給者,但與科技型中小企業的需求相比,其機構數量信貸規模是遠遠不夠的。為了更好地滿足科技型中小企業的融資需求,我國應進一步發展多元化、競爭性的地方中小金融機構。

2.改進銀行對科技型中小企業的信貸管理辦法此在其發展的任何一個階段,僅靠某一個渠道的資金來源遠遠不夠,還需其他融資渠道予以配合,形成合力。就我國科技型中小企業的融資現狀來看,目前需著。目前銀行對科技型中小企業的貸款基本上沿用了原有針對大中型企業的管理模式:通過企業的信用等級確定貸款風險程度,通過制訂嚴格的審貸分離、三級審批制度控制風險,通過要求企業提供擔保轉移風險。由于科技型中小企業客觀上具有點多、面廣、量大、風險高、涉及行業多、所有制結構比較復雜等特點,以傳統信貸方式進行管理難以把握風險,且手續復雜、管理成本較高。因此,需要結合科技型中小企業自身特點,以企業發展潛質、技術領先水平、市場開發潛力、企業還貸能力、企業退出機制等為主要審貸標準,完善貸款管理方式及風險評估技術。

3.結合科技型中小企業的經營特點,創新銀行信貸擔保方式。針對科技型中小企業一般資產規模較小,且主要是無形資產的特點,可以嘗試擔保抵押方式發放貸款。(1)開展知識產權擔保融資貸款。科技型中小企業通常擁有較高的技術水平,但缺乏土地、不動產等傳統的可以用作抵押的物品,可以考慮以知識產權作為擔保品替代傳統的物質擔保。當然要實現這種融資方式,還需要完善相應的法律法規。(2)開展訂單擔保貸款。如果企業擁有大量訂單,就說明企業產品有市場。有市場,就可能產生利潤,還本付息就有保證。因此,根據訂單數量,確定貸款額度,是一種可以探討的新的融資方式。(3)開展動產擔保貸款。以企業的原材料、半產品、產品庫存等動產作為抵押物發放貸款,對銀行來講是一種可以考慮的貸款方式。動產本身流通性強,具有較強的變現能力,關鍵是要正確給予估價。

4.加強與風險投資方式的融合,共同為科技型中小企業提供服務。風險投資機構在決定對科技型中小企業投資時,可與商業銀行合作,由銀行對企業提供結算、財務顧問等金融服務。這樣,銀行可以明正言順地介入企業,為下一步銀企合作打好基礎。隨著科技型中小企業的成長擴張,其對資金的需求加大,由于事先已經對企業有了充分的了解,銀行就只可以對一些發展前景明朗的企業及時發放信貸資金,幫助其盡快發展壯大。

(四)規范主板市場交易行為,為科技型中小企業提供更多有效的融資途徑

隨著資本市場尤其是主板市場暴露出的問題越來越嚴重,中央政府已經充分認識到了完善資本市場,擴大直接融資對國民經濟發展的重要意義。2004年國務院發布的《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》明確提出了要“繼續規范和發展主板市場,逐步改善主板市場上市公司結構。分步推進創業板市場建設,完善風險投資機制,拓展中小企業融資渠道。”“積極穩妥發展債券市場。在嚴格控制風險的基礎上,鼓勵符合條件的企業通過發行公司債券籌集資金,改變債券融資發展相對滯后的狀況,豐富債券市場品種,促進資本市場協調發展。”

隨著上述政策方針的逐步落實,我國資本市場(包括主板市場)將在今后一段時期內逐漸得到規范和完善。公司債券市場將會有大的發展,完整規范的創業板市場的推出也為時不遠。科技型中小企業應抓住公司債券市場發展和創業板創立的有利時機,加速企業改制,完善管理機制,力爭開拓新的融資渠道,采用新的融資手段。特別指出的是,隨著我國社會保障制度改革的深入,將涌現出大批的養老基金、保險基金等社會保障基金,公司債券市場的發展也將為這些基金提供很好的投資工具。因此,配合我國資本市場的改革進程,規范主板市場交易行為,創新交易品種,加大債券融資比重,將會有利于我國科技型中小企業籌集到更多的社會資金,解決企業發展中面臨的資金瓶頸問題。

第三篇：中小企業融資困境及解決路徑

中小企業融資困境及解決路徑大綱

一·序言部分

1對于一個國家而言，中小企業具有不可忽視的作用和地位（宏觀作用：促進經濟發達，科技進步，緩解失業，擴大出口和國際貿易，穩定社會秩序等）；

2對于個人而言，中小企業也發揮著重要作用（微觀作用：提供了更多的就業機會，緩解家庭經濟困難和矛盾等）。

3但是中小企業的發展狀況及前景還存在一些主要的問題，其中中小企業融資困難問題比較突出，尤其對我國而言，中小企業融資阻力較大。所以以下將研究中小企業融資問題及解決路徑。

二·中小企業融資的相關概念

中小企業概念，融資，銀行借貸，信用評級等

三·中小企業融資困境現狀及原因分析

1主要發達國家的中小企業融資狀況

2我國中小企業融資狀況（外部融資環境：非正式渠道，信用合作社，商業銀行和外部股權；內部自籌資金），發現存在的問題及原因分析

3通過對比，我國應該向別國借鑒的經驗與方法

四·針對我國中小企業融資困難的對策（參考文獻）

1中小企業必須建立市場融資體系(向銀行申請貸款、發行企業債券、發行股票上市直接融資等)

2建立完善的、多層次中小企業融資體系（銀行融資，建立和發展直接為中小企業服務的中小合作銀行或合作金融組織，鼓勵和支持中小企業在創業板或中小板上市）

3建立完善的中小企業融資保障體系（信用征信體系，資信評級制度，信用擔保體系等）4加強中小企業融資風險管理（企業治理結構，加強財務管理，加強信息披露，企業文化等）5政府扶持

馮丹

第四篇：中小企業融資問題及解決對策

中小企業融資問題及解決對策

隨著全球經濟一體化以及社會的發展，無論是發達國家還是發展中國家，中小企業都是經濟發展和社會穩定的重要支柱。中小企業在促進科技進步、豐富產業組群、提高資源配置效率、細化社會專業分工，增加就業和擴大出口等方面，發揮著不可忽視和不可替代的作用。在我國，隨著市場經濟的發展與體制改革的深化，中小企業已成長為推動我國經濟增長的重要力量和吸納剩余勞動力就業的重要渠道。據《2008年中國企業發展報告》，我國小企業占全國企業總數99%以上，其工業產值、銷售收入、實現利潤、出口總額分別占全國企業的62%、56%、40%和60%左右，上繳稅收占國家稅收總額的55%，中小企業還提供了75%的城鎮就業機會，特別是90年代以來，我國工業新增產值的76.7%是由中小企業創造的，中小企業已構成了我國經濟的一個重要層面。但有如此重要地位的中小企業在資金融通方面的比例卻相當不協調：占全國企業總數99%以上的中小企業占有的貸款數額不超過總貸款額20%，并且，中小企業直接融資與間接融資結構嚴重失衡，我國中小企業間接融資占比高達間接融資占比高達98%，直接融資卻不足2%。

一、造成我國中小企業融資難的主要原因

1.中小企業自身問題

中小企業自身存在信用、財務、管理、制度等方面的缺陷，這是導致融資陷入困境的主要原因之一，具體表現如下：

（1）中小企業自身反映信息嚴重不對稱，面臨信用缺失問題。

一般中小企業財務信息不公開，長期對外做假帳，更有甚者，他們設立幾套賬，造成信息嚴重不對稱，對中小企業信譽產生極壞的影響。目前我國中小企業的信用問題是融資難的最根本原因，其突出表現在以下幾個方面：

第一，企業還款信用不足。由于企業受理者自身素質不高和發展眼光所限，一些中小企業缺乏對融資信用的重視，不愿意守信還貸，為中小企業樹立了不好的形象，而一些中小企業由于沒有還款能力，信用風險偏高，銀行更不愿意放貸。

第二，企業商譽意識差、商業信用缺失。中小企業是市場經濟中最活躍的信用關聯方，大量的商業往來都發生在中小企業之間。

第三，企業缺乏品牌意識，對產品質量把關不嚴，生產信用缺失。許多中小企業沒有嚴格的質量符合體系或認證，企業在生產的過程中，使用劣質、有害的原材料，采用非法生產方式，欺詐消費者，造成了生產信用缺失。

總之，目前我國中小企業面臨著嚴重的信用危機。占我國企業總數99%的中小企業，它們的信用狀況直接決定著整個社會的信用狀況，中小企業信用的普遍缺失造成了整個社會信用環境的低下，惡劣的信用環境反過來導致了中小企業的擔保難、抵押難、融資難。

(2)中小企業缺少長期發展規劃，缺乏自身收益留存和積累。

中小企業缺乏內部積累能力，使得中小企業沒有足夠的留存收益滿足其內源融資。即使隨著企業不斷發展及其內部分配體制的調整，企業可支配的盈余逐漸增大，但投入大再生產的資金卻甚少。企業在利潤分配的過程中，缺乏長期經營思想，自身積累意識淡薄，利潤分配賬戶的余額幾乎為零。很少有企業顧及長遠利益，從長足發展角度自留資金以備擴大生產、研發新產品中資金所需。

(3)受資產、經營規模較小所限，存在較高經營風險。

一些銀行人員根據日常管理信息估計，我國有近30%的私營中小企業，近60%

在4.5年內破產消失。中小企業的高倒閉狀況，使向其放款的銀行面臨著比較大的風險。此外，貸款償還的高違約率也是銀行不愿向中小企業提供貸款的一個重要原因。在對我國部分城市商業銀行的調查中發現，中小企業的違約率要遠遠高于大企業的違約率。如此等等，均增大了中小企業貸款的難度。

（4）缺少充足的資產抵押。

1998年以來各商業銀行和中小金融機構普遍推行了抵押擔保制度。在抵押貸款的實際操作中，金融機構對抵押物的選擇一般僅限于土地、機器、設備、房地產的所有權或使用權。而中小企業普遍固定資產少，土地、房產等抵押物不足，抵押貸款的難度較大。

2.造成我國中小企業融資難的外部原因

從總體分析，造成中小企業融資難的外部原因主要有以下幾條:

I我國政府中小企業融資政策服務體系方面的原因

(1)有關加強保障中小企業融資的法律法規體系不完善。

(2)定向為中小企業提供融資服務的機構設置不健全。

(3)缺乏完整的扶持中小企業發展的政策體系。

Ⅱ各類銀行金融機構的原因

(1)我國銀行監管部門對各類銀行監管嚴格，各類銀行自身對風險控制要求較高，特別是國有商業銀行從其經營機制客觀上制約了對中小企業的信貸投入(2)銀行實施信貸審批集權制，從操作流程上制約了對中小企業的支持力度。近年來，商業銀行為了防范信貸風險，提高信貸質量，加強了內控機制建設，普遍實行集權式的信貸憐理模式，強化了總行一級的法人地位，大部分縣、市基層行的貸款權、承兌權等被上收或部分上收。(3)缺乏專門為中小企業服務的中小商業銀行。從金融機構的設置來看，缺乏專門為中小企業服務的中小商業銀行。

Ⅲ我國資本市場的不完善方面

(1)在正式資本市場上難以獲得上市資格。

(2)私人資本市場不夠活躍，缺乏私人投資者。

Ⅳ擔保機構尚不健全，運作機制尚存在一些問題。

Ⅴ缺少融資品種的創新以及缺乏必要的融資工具

三、解決我國中小企業融資難問題的對策

1.中小企業自身的加強改進措施

(1)完善企業制度、加強內部份理（2）注重推進技術創新、保持企業的可持續發展大力推進科技進步和技術創新，對于中小企業可持續發展和綜合競爭力的提高至關重要。（3）樹立營造企業文化，廣泛吸引各類型人才。（4）加強企業高符素質建設，培養企業家誠信品質及憐理才能（5）樹立企業規模化、品牌化發展意識

2.我國國家層面應促進中小企業發展的改革舉措

Ⅰ信用擔保體系的健全與發展

(1)我國信用擔保的現狀

近年來，為了拓寬中小企業的融資渠道，信用擔保作為一種重要的中介服務已開始在中小企業融資過程中發揮越來越大的作用。作為一種特殊的中介活動，信用擔保具有以下特點:

信用擔保介于商業銀行與企業之間，它是一種信譽證明同資產責任保證相結合的中介服務活動。通過擔保人提供擔保，來提高被擔保人的資信等級。另外，由于擔保人是被擔保人潛在的債權人和資產所有人，因此，擔保人有權對被擔保

人的生產經營活動進行監督，甚至參與其經營管理活動。由于擔保的介入，使得原本在商業銀行與企業兩者之間發生的貸款關系變成了商業銀行、企業與擔保公司三者之間的關系。擔保公司的介入分散了商業銀行貸款的風險，商業銀行資產的安全性得到了更高的保證，從而增強了商業銀行對中小企業貸款的信心，使中小企業的貸款渠道變得通暢起來。目前，我國的擔保公司與機構具有如下特點:它們大都獲得了政府的積極支持，由各級政府發起，資金上大部分卞要由財政出資或由地方政府控股:

擔保資金投資渠道上也日益多元化，采取股份制形式組建，這樣做既避免了加重財政負擔，也為預防政府以出資者身份干預正常擔保業務創造了條件;運作方式上，以“政策化資金、法人化管理、市場化運作”為經營原則，以實施反擔保等措施嚴格控制和防范經營風險，擔保公司運作的主要目的都在于促進企業技術進步、推動科技成果向現實生產力轉化，以信用擔保手段為中小企業服務，著力去解決它們發展中所遇到的融資難問題。

（2）我國信用擔保體系的進一步發展與完善

首先，加強風險控制擔保機構是國際上公認的高風險行業，要采取嚴格措施，識別、防范、控制和分散風險。

第一，為了控制擔保風險，銀行與信用擔保機構應各自承擔一定的責任。這樣給銀行一定的壓力和動力，能有效地加強銀行與擔保機構的協作配合，是分散和控制風險的有效措施。

第二，建立擔保資金的后續補給制度。由于擔保需求的進一步增加以及擔保過程中可能存在的擔保損失，建立擔保機構擔保資金的后續補充制度對擔保機構的生存和發展極為重要。

第三，實施再擔保。從國際經驗來看，實施再擔保是分散擔保機構風險的有效措施。在日本，先是擔保公司給企業貸款擔保，然后是保險公司再為擔保公司的這筆貸款進行保險。目前，我國組建的信用擔保體系缺少后者，使擔保機構承擔的風險過大。若建立二級信用擔保體系，則可以極大地增強中小企業從銀行獲得貸款的能力。

其次，規范信用擔保體系的運行

根據國際經驗，專業擔保機構應按照合理規范的保險體系運行。

第一，關于擔保機構和協作銀行的責任比例，國際上通行的做法是擔保機構約占70%一80%，銀行約占20%一30%。

第二，關于擔保倍數，擔保資金的放大倍數一般是10倍左右。結合我國具體實情，我國擔保機構的擔保倍數一般在10倍以內。但是我國目前有些擔保機構只放大1一3倍，這并沒有起到預期的融資效應。

第三，關于損失理賠。壞賬處理是信用擔保體系中非常重要的一個問題，一旦發生壞賬，擔保機構與協作銀行應明確理賠程序和實施細節。雙方要積極配合，通過契約形式來處理發生的壞賬，這樣對于保護擔保機構與協作銀行都有十分重要的意義。

第四，關于中小企業退出問題。在對中小企業扶持一段時間后，擔保機構應規范合理地及時退出企業，以便給更多的企業提供幫助。

Ⅱ國家在稅收政策上應對中小企業加大支持力度

我國現行的稅制結構、稅種設計及稅收環境等在一定程度上加劇了中小企業的資金瓶頸，制約了中小企業的發展。政府應采取相應的政策措施，加強在資金投入、技術創新、產業引導等方面的稅收扶持和調節，改革和完善現行所得稅和

增值稅，調整稅制結構，優化稅收環境，促進中小企業走出資金困境。

(1)優化稅制結構

首先，應建立一個公平、合理、高效的所得稅制。其次，要處理好流轉稅和所得稅兩者的結構關系。同時可以完善稅收體系，更好的發揮稅收的調節作用，促進經濟結構調整和社會收入的公平分配。

(2)加大中小企業創業期的稅收扶持

中小企業的發展對解決下崗分流和再就業問題、保持社會穩定、促進經濟增長影響巨大。

(3)促進中小企業加快技術創新和技術改造

在科學技術迅猛發展的時期，企業能否采用新技術、新設備、新材料是決定企業能否生存和發展的關鍵所在。

(4)加大產業、產品結構的調節力度產品、產業調整屬于宏觀調控的范疇，是政府對市場調節的一種糾正，企業自身很難自覺地、有意識的自發進行。(5)優化稅收環境

高效的稅收制度更多是依賴于稅務當局與納稅人的合作，而不是僅僅加強立法處罰。稅務機關與納稅人應充分履行稅法所賦予的權利和義務，逐步建立良好的合作關系。從長期來看，稅務當局樹立為納稅人服務的意識比糾正納稅人的不納稅行為更為重要。很多國家通過自己的實踐已經證實了這一點，如澳大利亞。最近幾年，澳大利亞稅務當局把注意力主要放在鼓勵納稅人自覺納稅方面，鼓勵納稅人一開始就遵章納稅，同時以納稅人為中心，積極尋求途徑幫助納稅人正確納稅。這種做法對于建立一個規范、公平的稅收環境很有幫助，已成為澳大利亞成功的稅改經驗。

我國政府應借鑒國外稅改的成功經驗，強化稅務機關的服務意識，并制定相關的制度、采取有效的措施，為納稅人排憂解難，提供優質的稅務服務:同時提高稅收征收水平，改善征管手段，規范執法，積極營造一個適合規范經營的稅收環境。與此同時，政府還應該規范和清理稅外收費，增加收費政策的透明度，降低中小企業的稅費負擔，使中小企業能明確預計自己的稅費成本，為中小企業的發展創造一個良好有序的外部環境。

Ⅲ國家在法律方面對中小企業的支持

我國中小企業的發展應當有完善的法律保障，建立完善包括中小企業的技術促進法、中小企業的稅收鼓勵法、中小企業的信用擔保法、中小企業的金融支持法、中小企業的政府輔導法等等。在諸多法律領域，我國還有許多工作要做，主要包括以下幾點:

（1）建立統一完善的中小企業輔導體系

中小企業一般集中在勞動密集和技術密集的產業，中小企業的發展有賴于人力資源的提高與更新，在中小企業中建立完善的輔導體系，幫助中小企業發展是政府刻不容緩的大事。

（2）建立完善的中小企業融資體系

對中小企業的融資提供支持，頒布《中小企業銀行法》并明確規定，設置中小企業銀行，確定對中小企業有效的信用制度，使中小企業者能順利進行自主的經濟活動，謀求提高其經濟地位。同時，我國政府還應建立完備的中小企業信用擔保體系。

（3）中小企業科技創新的法律支持

當今中小企業的發展主要依賴于科技的創新，主要依靠發展高科技產業。所

謂高科技產業主要是指技術密集或以科學為基礎的產業，其特點是直接來自科學或與科學密切相關、嚴格依賴高水平的制造技術和科學化管理，以及由此產生的產品的高附加值和發展的高速度。我國應改革人事制度，解決科技人員創辦高科技中小企業在經濟、職稱、戶口等方面遇到的障礙，并制訂統一有效的鼓勵科技人員創辦中小企業的法律、法規。

Ⅳ.中小企業信用評級體系的改進與優化

對于中小企業的信用評級指標，應當選擇最能反映中小企業財務狀況、對貸款質量影響最大、最具有預測和分析價值的變量。雖然中小企業是企業群體的特殊組成部分，但是其評價內容應與一般企業相類似，因而中小企業信用評級指標體系可以在現有基礎上，根據中小企業的特點從一般企業信用評級指標體系演繹而得。

Ⅴ商業銀行在中小企業融資方面的金融創新

1.創新適合中小企業特點的金融產品和金融工具

不同的中小企業由于所處的行業不同、經營理念不同，而具有不同的融資需求。這就需要銀行不但創新出更多金融工具來滿足中小企業的金融需求，同時加強銀行對信貸風險的控制能力。下面就介紹一些主要的金融創新工具。

(1)擔保方式創新

抵押物不足和難以獲得信用擔保是中小企業融資的固有特征，應以替代的方式解決擔保問題。這樣，既可以滿足銀行經營管理中風險控制的要求，又適應了中小企業的現實情況，以下是幾種替代性擔保方式:

a、變企業擔保為個人擔保

對于中小企業而言，其經營者和所有者在大多數情況下是統一的，因此將對企業的信貸轉化為對個人的信貸基本上是一致的。個人信貸側重于考察顧客的品格、聲望、學歷水平、金融歷史記錄、收入流和負債能力等，擔保審查相對容易。從國外金融實踐來看，此類擔保主體的替代對激勵客戶還帶有促進作用，并且有助于精簡貸款手續，提高銀行對融資需求的反應速度和貸款效率。

b、群體擔保

由于族群關系、社區關系的存在，中小企業及其經營者往往存在一個關系相對密切的家族、宗族群體，由這些群體為中小企業提供擔保，能有效減少監督成本甚至交易成本。

c、強制存入保證金

金融機構可以要求貸款申請者事前參加儲蓄計劃(作為保證金)，定期存入一 定現金，并且在貸款未清償前，不得退出儲蓄計劃。這實際上是一種替代性的擔保措施，這類強制儲蓄措施在一定程度上也可以起到督促還貸的作用。

d、發展政策性擔保體系

由政府牽頭組建面向中小企業的政策性金融機構或擔保公司，當中小企業符合政策扶持要求、需要融資、但擔保物不足時，由政策性金融機構為中小企業提供擔保，以保障中小企業能夠得到商業性金融機構的融資。

(2)動產融資工具創新

由于多數中小企業都沒有足夠的不動產向銀行中請抵押貸款，于是動產融資作為中小企業融資的新路徑進入人們的視野。所謂動產融資就是指貸款人以各種動產為擔保物從銀行獲得各種資金支持和行為。從國外融資業的發展結合我國實際來看，中小企業的動產融資將主要有以下幾大類型:

a、金融租賃

它的操作方式一般是設備購買企業向租賃公司進行融資(主要是銀行貸款)，然后向供應商購買相應設備，租賃公司將設備租給企業使用，承租人按期繳納租金的一種以“融物”代替“融資“的形式。這實質是企業通過暫時出讓資產所有權作為抵押而獲得信貸資金的一種融資方式。

b、存貨融資

存貨融資也是動產融資的一個重要方面。中小企業在固定資產方面沒有優勢，但通常擁有大量易變現的存貨等流動資產。存貨融資以存貨作為獲得貸款的擔保物，若企業違約，銀行可將其存貨出售。

c、應收帳款融資

中小企業還可以將應收帳款作為擔保以獲得貸款(又稱作保理業務)。這類貸款種類較多，具有較大的靈活性和適應性，也是各國中小企業融資的重要來源。

d、倉單抵押融資

倉單作為一種有實物產品做后盾的流通工具，在一些工業化國家成為一種融資工具，因為它可以進行交易、買賣、互換、用作借款的抵押品或用于金融衍生工具。

e、知識產權擔保融資

知識產權如著作權及其相關權利、專利權和商標權等也可以用于設定擔保，進行融資。

2.提供多樣化的綜合金融服務

商業銀行應積極為中小企業提供多樣化的綜合金融服務。根據調查，中小企業所需要金融產品一般時間較短，基本建設貸款項目也較少，所以應結合其營業周期提供短期信貸產品，一旦企業經營資金周轉過來，馬上督促其還貸，這樣資金不宜挪用，風險可控性強。銀行符合此類特點并經常使用的產品有銀行承兌匯票、短期流動資金貸款等。商業銀行還應當針對中小企業的融資特點，根據不同中小企業特殊的現金流狀況、支付頻率，為其設計特殊的貸款及還款方式。國外金融機構為中小企業推出了形式多樣的貸款方式，主要有:信用額度貸款、循環額度貸款和承諾貸款等。

解決我國中小企業融資難的問題是一項龐大的系統工程，把握住中小企業，也就把握了未來我國經濟中最有活力的經濟主體，要從根本解決中小企業融資難的問題，尚需各級政府、相關部門及社會各界共同努力。只要堅持體制創新、多方協調與齊頭并進的觀念，中小企業努力提高自身融資能力，國家寄予政策扶持，金融機構在控制風險條件下進行信貸市場創新，融資相關各方面協調利益、互相合作，我國中小企業融資難的問題定會得到有效解決。

第五篇：中小企業融資困難及解決對策

中小企業融資困難及解決對策

【摘要】隨著社會主叉市場經濟的不斷發展，我國中小企業在國民經濟中的作用越來越大，但由于企業內外因素的影響，融資難、赍全短缺一直束縛著中小企業的發展，成為經濟主體中的弱勢群體；從經濟體制、法律環境、金融環境入手，分析了我國中小企業融資所面臨的問題，并提出了緩解中小企業融資困難的對策。

【關鍵詞】中小企業；融資；困難；原因；對策

1.緒論

1.1研究背景

1.2研究的意義

1.3研究內容和采用的方法

2.中小企業貸款的背景、原因及現狀

2.1中小企業貸款的背景環境

2.2中小企業融資難的原因分析

2.3中小企業融資難的現狀

3.中小企業信用問題

3.1中小企業在融資活動中信用確實的主要原因

3.2信用擔保體系的問題

4.解決中小企業融資難的途徑

4.1解決中小企業自身的原因

4.2推進信用體系的建設

4.3健全中國中小企業信用擔保體系

結論

致謝

參考文獻