第一篇：《中國銀行業發展報告(2011-2012)》內容提要

《中國銀行業發展報告(2011-2012)》內容提要

中國銀行業協會7月3日發布《中國銀行業發展報告（2011-2012）》。報告顯示，2011年,面對國內外復雜多變的經濟金融形勢，中國銀行業金融機構努力把握經濟金融發展大局，認真貫徹落實宏觀調控政策,始終堅持服務實體經濟的基本導向，積極應對各種壓力和挑戰,持續科學穩健發展，有效傳導貨幣政策，促進信貸增長回歸常態，著力提升金融服務水平。同時，繼續優化業務結構，深入推進戰略轉型，在信貸結構調整、中間業務發展、國際化發展、綜合化經營、促進金融創新等方面均取得了顯著成效。

報告稱，在2012年全球經濟增速將進一步放緩的背景下，我國經濟增速也可能繼續放緩，預計2012年我國貨幣政策保持穩健并適時適度微調。受此經營環境變化的影響，2012年中國銀行業可能出現生息資產增速繼續有所放緩、凈息差見頂回落、不良資產小幅反彈、中間業務收入增速下降的趨勢，經營業績增幅可能顯著降低，總體呈現溫和增長的特點。經營環境更加復雜 銀行業機遇和挑戰并存

2012年，歐債危機仍難以得到根本性解決，雖然大幅度惡化的可能性較小，但短期經濟好轉的可能性不大。報告分析，全球經濟增速，2012年下行風險較大，預計可能放緩至

2.6%至3%。受歐美債務危機及國內宏觀調控的影響，2012年我國經濟增速放緩的趨勢仍將延續，“三駕馬車”兩降一升，雖然消費仍能保持平穩增長，但由于外需下降，將會抑制總需求的增長。

報告發布會上，業內人士普遍認為，國內外經濟增速略有放緩可能會影響到我國銀行業的業務增速，未來銀行業面臨嚴峻挑戰。一方面，經濟下行導致信貸需求下降，對發達國家出口增速放緩，國內投資增速、消費尚未完全啟動，國內信貸需求增速很可能趨于下行，銀行業未來利潤增長很可能穩中趨降；另一方面，貨幣政策全面、快速放松的可能性較小，國內的流動性狀況仍將偏緊，銀行存款拓展形勢更加嚴峻；與此同時，中小企業、房地產以及地方融資平臺貸款的信用風險可能會有所顯現。不過，國內外經濟形勢變化也給銀行業帶來了發展機遇。隨著城鎮化持續推進，中西部基礎設施建設仍將持續，消費逐步成為推動經濟增長的主要動力，中國銀行業可把握機遇，推動在基礎設施建設和消費服務領域的金融創新，提高為實體經濟服務的能力；國際金融危機導致歐美關聯銀行業的資產受到很大的沖擊，同時中國企業“走出去”規模不斷提高，中國銀行業海外發展迎來重要的歷史機遇期；此外，利率市場化仍需一段時間才能最終完成，銀行業可以抓住有利時機加快轉變業務發展模式，提高可持續增長和跨周期經營的能力。信貸規模略有寬松 信用風險不容忽視

盡管經濟增長大幅回落的可能性不大，但2012年以來經濟下行風險增大，在物價總體可控情況下，報告預計，貨幣政策維持穩健的總體基調不變，同時操作上朝著合理增強流動性并促使市場利率下降的方向繼續微調，從而有利于銀行信貸規模擴大，但凈息差趨于收窄。報告分析，一方面，準備金率適度下調有助于銀行提高信貸投放能力，擴大信貸投放規模；另一方面，監管機構繼續通過對差別準備金動態調整機制有關參數進行調整優化，鼓勵銀行適度加快信貸投放步伐，并通過窗口指導和信貸政策引導銀行加大對特定領域的信貸支持。預計2012年全年新增人民幣貸款8萬億~8.5萬億元，較2011年有所增加。

不過，受準備金率適度下調的影響，加之經濟下行背景下信貸需求放緩，信貸供求關系

緩解，預計銀行業實際執行貸款利率有所下降，進而導致凈息差逐步回落，再加之6月8日下調存貸款基準利率并擴大貸款利率下浮和存款利率上浮幅度，也將導致凈息差明顯收窄。與此同時，銀行業還面臨更加嚴格的監管環境。而針對國內宏觀經濟下行、產業結構調整和歐美金融危機，將使金融領域和實體經濟的信用風險有所上升的情況，報告指出，銀行業需要加強不良貸款管理、增加撥備等表內外風險管理，同時進行債權行信息溝通和協調，做好資產重組風險定價的各項工作。報告判斷，監管部門將會在保障房建設的風險控制以及平臺貸款清理規范方面，強化對銀行業的監管力度，嚴控增量風險。

盡管監管部門實行了適度靈活的監管政策，推遲了資本充足率、撥貸比和流動性新監管指標的執行日期，從而緩解了商業銀行達標的部分壓力，但報告同時指出，在新監管環境下，銀行業應建立多元化的資本充足渠道，順應杠桿率監管規則調整經營策略，高度重視流動性風險管理，努力滿足撥備要求，通過戰略轉型提升核心競爭力。

資產增速較為平穩 盈利增速回落并溫和增長

經營環境和監管政策的變化，勢必對銀行業業績帶來影響。報告預計，2012年銀行業盈利增速或將明顯下滑。

報告分析，受銀行信貸總體需求放緩、貸款新規繼續深入實施、境外資金流入放緩、存款增長形勢依然嚴峻等因素影響，銀行業生息資產增速可能略有放緩，但仍是拉動盈利增長的最主要因素。與此同時，經濟增速下行使得信貸需求有所放緩，從而使信貸供需矛盾有所放緩，銀行貸款議價能力有所下降，利率市場化改革取得實質性進展，凈息差逐步見頂回落，對銀行盈利增長貢獻度有所降低。報告預計，2012年銀行業生息資產平均余額對上市銀行凈利潤的拉動作用將從2011年的17.1%下降到2012年的15%左右。

而由于中國經濟增速的下行和社會總體物價水平的回落以及信貸供求環境和中間業務收費環境的變化，手續費收入對銀行業盈利增長貢獻有所下降。預計上市銀行手續費收入將從2011年的39%下降至20%左右，手續費收入對銀行凈利潤增長的貢獻也將從去年的2.46%降低至2012年的0.60%左右。

不過，報告亦稱，我國銀行業盈利增長與實體經濟發展基本適應，且帶有明顯的周期性和階段性特征。預計2012年全年銀行業的資產增速較為平穩，不良貸款余額或將微幅上升，但資產質量不會顯著惡化，盈利增速回落并溫和增長，有望繼續保持平穩運行的局面。

第二篇：中國銀行業國際化發展報告

中國銀行業國際化發展報告

編者按： 2015年年初以來，伴隨著人民幣國際化的進展，中國銀行業的國際化依然火爆，各大銀行在國際化方面均加快了步伐。2015年3月23日，中國工商銀行加拿大子銀行正式開辦人民幣清算業務，而不久前中國農業銀行與絲路基金正式開展合作并辦理了首筆業務，農業銀行香港分行成為絲路基金第一家境外合作銀行。而在20天前，中國建設銀行的倫敦子銀行建行（倫敦）獲得了人民幣境外合格投資者（RQFII）資格成為首家在歐洲獲得牌照的中資機構。2015年2月26日，中國銀行為國際航空集團旗下的英國航空公司成功做成全球首筆離岸人民幣飛機融資業務，總金額達27.5億元，期限12年，用于英國航空公司購買兩架空客A380型飛機。2月9日，中國銀行悉尼分行的人民幣清算中心正式啟動。同時，亞洲基礎設施投資銀行引起了廣泛關注，正吸引著英、德、法等西方國家的加入，顯然中國金融的全球影響力正在提升。

伴隨著企業走出去與人民幣國際化進程的推進，“一帶一路”等多個國家全球戰略的實施，在國際排名節節上升的中國商業銀行在最近十年特別是近五年加快了國際化步伐。十年過去了，中國銀行業的國際化取得了突出的成績。不僅是國有大型銀行已經實行了國際化戰略，而且一些中小機構根據自身的特點開始了國際化探索。根據中國銀監會統計，截至2013年底，18家中資銀行業金融機構共在海外51個國家和地區設立1127家分支機構，總資產已超過1.2萬億美元。這些數字仍在上升之中。2014年，中國銀行新設了8家海外機構，中國工商銀行新設了9家機構。

國際化戰略的推進背景

盡管中國銀行業開辦國際業務由來已久，但銀行的海外發展一直進展緩慢，為什么直到近十年來中資商業銀行的國際化才取得迅速發展？其中的原因是多方面的，而多重因素的共同作用推動中資銀行國際化在近十年來的加速發展，我們在國際投資領域的專家拉格曼（Rugman，1981）提出的國家特定優勢與企業特定優勢的基礎上，分析以下三個方面的因素。

中國銀行業競爭力的提升

打鐵還需自身硬。最近10年來，得益于中國經濟的快速發展，中國銀行業不論從銀行規模、資本充足性、風險管理能力、產品創新能力、資產質量以及盈利能力都有長足的進步，自身的國際競爭能力得到了大大提升，從而更加具備了走出去的實力。

中國銀行業改革促進了中資銀行的競爭力的大幅提升。經歷了1990年代從專業銀行到商業銀行、發行特別國債補充2 700億元的資本金、剝離1.4萬億元的不良資產等一系列改革后，在2001年入世之前，中國銀行業的不良資產仍然較多，于是從2003年底開始，實行脫胎換骨的改革。通過注資、財務重組、引入境外戰略投資者、上市等一系列的改革使得中資銀行增加了資本，降低了風險，管理狀況與盈利能力也得到了改善與提升。與此同時，中國銀行業監管體制從2003年開始改革，獨立的監管部門引入了一系列審慎監管辦法，使銀行監管更加符合國際標準。

銀行業的開放也促進了中資銀行競爭力的提高。外資銀行在改革開放之初的上世紀八十年代就進入中國市場。2001年中國加入世界貿易組織，外資銀行獲準開辦人民幣業務后，加快了在中國的布局。2006年底，有分別來自于22個不同國家或地區的77家外資銀行在中國設立分支機構。截至2013年底，已經有51個國家和地區的銀行在華設立了42家外資法人機構、92家外國銀行分行和187家代表處。外資銀行的進入，對中資銀行在產品、服務、管理等方面都向中資銀行構成了壓力，也促使中資銀行向外資銀行學習，提升自身的管理能力。

與境外機構投資者開展的技術合作促進競爭力提升。引入境外戰略投資者似乎成為中國銀行業改革的規定動作。盡管對外國機構投資者的作用至今依然存在爭議，但不可否認其對改進我國銀行公司治理和提升銀行競爭能力方面的作用。中資銀行與境外戰略投資者一般都簽訂了戰略合作協議。這些戰略合作協議往往包含了對于中資銀行曾不太擅長的一些領域，如信用卡、財富管理、辛迪加貸款等業務，風險管理、信息技術等管理層面（參見表1）。

中國企業“走出去”和人民幣國際化

隨著外匯儲備越來越多，2005年外匯儲備突破1萬億美元，與此相適應，中國也積極推進了企業“走出去”戰略。2005年中國對外投資122億美元，2014年，中國對外投資額是1 208億美元，是2005年的近10倍。同時，隨著中國經濟的增長，中國公民出境旅游、留學、移民等人數也持續增多。出于追隨客戶的商業考慮，中國銀行業需要設立更多的境外機構，以便為客戶提供更方便、更全面、更及時的服務。

人民幣國際化為銀行業國際化提供了巨大商機。2009年7月1日開始試點人民幣跨境貿易結算以來，有關部門出臺了一系列有利于跨境貿易、跨境投資、跨境貸款以及人民幣資金回流方面有利于人民幣國際化的政策。人民幣國際化戰略的實施需要銀行國際化為之服務，而人民幣國際化為銀行業國際化提供了業務發展空間。近年來，人民幣國際化發展非常迅速。根據國際清算銀行（BIS）的報告，2013年人民幣的場外交易外匯成交量已達1200億美元（日平均值），占全球外匯市場的成交量的2%，在所有外匯中排名第九。跨境貿易人民幣結算額也實現了從每季度1億元到1.53萬億元的巨大飛躍（見圖1）。人民幣國際支付全球市場份額和排名從2011年末的0.29%和第17位，攀升至2014年10月的1.59%和第7位。海外人民幣使用的意愿也不斷提升，中國銀行2014年《人民幣國際化業務白皮書》調查顯示，已有41%的境外企業與中國大陸以外的第三方之間發生過人民幣跨境收付。

人民幣國際化的快速推進是為中國銀行業提供了巨大發展機遇。第一，人民幣國際化促進海外人民幣回投國內金融市場，為國內商業銀行拓展銀行間債券市場業務、吸收國際先進投資經驗和增強金融市場盈利能力提供了新的機遇。第二，人民幣國際化也可以促進國內銀行海外分行或代理行人民幣貸款通道實現境內企業的海外直投，從而利于海外分支機構拓展業務、擴大客戶群、壯大實力，幫助商業銀行實現國際化戰略目標。第三，人民幣國際化與中資企業“走出去”相互促進，由于中資企業“走出去”會產生對國際結算業務和跨境財富業務的需求，從而促進了商業銀行的國際化。首先，人民幣國際化的推進一方面帶來利息收入、中間業務收入的增加，更重要的是更多的中資銀行的海外分支機構承擔起當地清算行的角色，或者提供投資銀行服務（比如作為債券的承銷行），增加了銀行的利潤空間，也提升了中資銀行在國際金融中心的地位;其次，人民幣國際化可以大幅度降低匯率風險，以及及時應對中資銀行資本充足率變動的風險;再次，人民幣結算與投資業務的巨大需求也必然會推動中資銀行國際化進程。當然，中資銀行人民幣融資的優勢以及發放人民幣貸款的優勢也使得其在全球范圍內籌集、運用人民幣資金的能力得以提高。

全球金融危機的中國機會

長期以來，由于發達國家出于政治、經濟和監管方面的考慮，對中資銀行的進入并不實行對等的政策。早在上世紀90年代初，工行和建行就向美國政府申請設立分支機構，遲遲沒有取得批準。這并不完全是出于銀行監管上的考慮，還有重要的政治因素。招商銀行屬于業績不錯的銀行，2007年才獲得紐約分行的申請批準，這是在中美戰略經濟對話機制中的成果之一。顯然其中限制中資銀行海外擴張的一個重要因素就是出于政治原因，而與銀行資質并無太大關系。中國工商銀行和中國建設銀行的申請則到了2008年才獲得批準。2008年發源于美國的金融危機，使一些國際上的大銀行普遍陷入資本不足和流動性短缺而不得不向政府求助的局面，不得不實施信用緊縮政策和收縮政策，而競爭力不斷提升的中國銀行業與發達國家銀行業形成了截然對比。這場金融危機也成了中資銀行擴張的一個重要機會。美國金融危機和歐洲主權債務危機使這些發達國家的金融體系和經濟增長受到了巨大的影響。出于需要依靠中國幫助走出危機的考慮，發達國家對中資銀行的進入開始持正常態度。中資銀行在發達國家的進入變得更為容易。這場金融危機不僅改變了全球銀行業格局，更改變了人們認為西方主流銀行安全、可靠的印象，使各國認識到中國銀行業的實力和能力，從而使中資銀行在全球新興經濟體和世界金融中心變得越來越受歡迎。此外，金融危機之后中資銀行海外機構的客戶結構也發生了巨大的變化，比如2007年以前中資銀行的紐約分行可能主要服務于中資的中小客戶，但2007年后一些本土企業也開始選擇與中資銀行合作，也提升了中資銀行國際化的層次。

中資銀行的國際化戰略

在我國，以中行和工行為首的五大國有商業銀行走在國際化道路前列，其經營路徑均為先占領亞洲市場，后突破歐美市場，再完善海外整體布局，最后協調海內外一體化建設的“四步走”發展路線。中行行長陳四清認為應該“積極推進中國銀行業的國際化經營步伐，強化與國外銀行業在人民幣支付清算、資金拆放、報價做市等方面的業務合作，為企業‘走出去’和人民幣資本輸出提供更加完善的配套銀行服務”。招商銀行前行長馬蔚華則認為“中國銀行業的國際化應當采取購建并舉、管理先行、本地化經營以及立足本土四大策略”。當然，不同的銀行有著不同的擴張戰略且路徑各有不同。

由于中行最早開始國際化經營，也是目前中資銀行中國際化程度最高的銀行，基本完成了在全球范圍內的布局，因此其海外營業收入、海外利潤所占份額相對較高。但是2007年爆發的金融危機導致中行的海外經營成果遭到了巨大的損失，與此同時，國內的營業收入及利潤相對可觀，因此中行開始調整其發展重心，更多地注重國內業務和“走出去”企業的海外業務需求，其海外擴張的策略也變為：填補空白市場，發展空白業務，以及使分支機構融入當地市場。為填補空白市場，中行在俄羅斯和巴西設立了子公司，在阿曼、加納、秘魯、阿聯酋等國設立中國業務柜臺，不斷擴大和填補全球服務網，并且注重強化總分行、海內外、部門間的穿透合作，增強集團聯動協同。相應地，中行的發展戰略總體要求也從“立足本土，海內外一體化發展”轉變為把中國銀行建設成“在全球化進程中優勢領先的銀行”。前中國銀行行長李禮輝離職前這么評價過去十年中行在國際化方面的表現：中國銀行“充分發揮了國際化、多元化優勢，積極服務中國企業和個人‘走出去’，大力推進人民幣國際化”。

工行作為規模最大的銀行，在國際化布局上十分積極，非常強勢。經過過去十年的努力，目前已基本搭建起全球化的布局，其推進自身國際化進程的策略是以最快的速度進行海外擴張，成為當地主流銀行。因此，借鑒桑坦德銀行和匯豐銀行的經驗，工行近年來進行了十幾次海外并購，使其海外擴張戰略得以迅速推進。工行董事長姜建清認為，工商銀行在20年的國際化過程中，始終堅定貫徹國家對外開放戰略，緊扣中國開放型經濟發展的需要，把握不同時期的戰略機遇，穩步加快了國際化進程。正是由于堅持與中國經濟全球化進程相匹配的國際化戰略，工商銀行的海外擴張才得以在短時間內取得如此大的成果。而目前工行國際化建設的重點則是繼續穩步推進國際化、綜合化經營發展，加強對“走出去”企業和人民幣國際化的金融支持，著力推動海外機構的內生發展，并且加強內外聯動、外外聯動的能力。

在2006年以前，建行的國際化進程遠遠落后于中行與工行。但2006年建行的一次戰略調整――大力發展零售業務，向批發與零售業務并重轉變;全面調整產品和服務結構，向傳統與新興業務并重轉變;努力改進盈利模式，向利差與非利差并重轉變;積極探索綜合化經營，向多功能銀行轉變;加快拓展海外業務，向國際化銀行轉變――使得建行的海外擴張開始加速。在“鞏固亞洲市場，擴大歐洲市場，在美洲、大洋洲、以及非洲尋求突破”這樣的戰略目標的引導下，建行的海外布局提速，綜合化經營格局日臻完備，海外業務快速發展。盡管目前建行的海外機構和海外資產仍少于工行和中行，但是無論從地理分布還是人均利潤來說，建行海外擴張的每一步都是以高于同行的水平在扎實推進。另外，建行于2014年8月完成的對巴西工商銀行（Banco Industrial & Commercial S.A.）的收購，也使得建行實現了在每個大陸均擁有分支機構的布局。

交通銀行從恢復成立之初就將國際化發展作為自己的特色，其第一家海外分支機構――紐約分行――也早在1991年就成立了，1993年又在東京設立代表處，因此交行的國際化起步相對較早。交行的戰略定位為：走國際化、綜合化道路，建設以財富管理為特色的公眾持股銀行集團（“兩化一行”戰略），因此為持續推進國際化戰略，交行專門成立了戰略實施領導小組。其目前國際化經營的重點則是希望把握住人民幣國際化的契機，依托日趨完備的全球化結算體系，大力強化境內外兩個市場之間的聯動，抓好跨境人民幣和離岸等重點業務，使得海外業務貢獻度可以持續提升，從而全面提升跨境金融服務能力;同時進一步強化境外行全面風險管理，使得海外資產質量保持較好水平。

而作為五大行中最晚完成重組上市的農行是五大行中國際化發展最緩慢、國際化程度最低的銀行，其現階段的發展策略也是希望借助企業“走出去”以及人民幣國際化進程的推進，來加強其跨境金融服務建設，穩步推進海外市場的地理布局，提高境內外機構的聯動能力，加速貿易融資業務以及跨境人民幣業務的發展。隨著成為中國第三家全球系統重要性銀行后，農行正在加強與“一帶一路”戰略的銜接，勢頭不可小覷。

近幾年來，更多的中小型股份制商業銀行也紛紛開始了國際化。目前中信銀行、招商銀行、上海浦東發展銀行、北京銀行、光大銀行、平安銀行、興業銀行、民生銀行都已經具有海外分支機構。其中最值得一提的是招商銀行（CMB）。雖然招商銀行1987年才成立，但是卻被大家認為是一直保持良好業績的銀行的代表，也是第一家開啟離岸業務的銀行。由于其海外機構建設仍處于開始階段，因此目前海外擴張的策略為穩步拓展海外市場，重點拓展港澳地區、新興市場國家和國際金融中心城市。

在城商行中，富滇銀行借助地理上的優勢于2010年在老撾設立了代表處，成為第一家也是唯一一家在境外設立分支機構的城商行，后成立了老撾合資銀行。北京銀行借助于其外資戰略投資者荷蘭銀行的便利在荷蘭開設了代表處。

海外擴張的區位選擇

在一個銀行考慮如何進行海外布局的時候，通常應該綜合考慮地理距離遠近、東道國的政治經濟情況，以及當地制度安排與文化背景等因素，我們可以用地理距離、經濟距離、政治距離與制度距離來分析。地理距離很容易理解，相對短的距離可以降低溝通和管理的成本，而且地理距離近的國家通常也具有相對緊密的經濟關系，比如日本銀行在亞洲的分支機構多，而歐洲銀行在歐洲的分支機構多。經濟距離則是指經濟關系的遠近。經濟距離與地理距離是緊密聯系的，而通常經濟距離是決定一個銀行設立分支機構的最重要的原因。一些學者認為跟隨客戶的策略、貿易投資關系是決定銀行國際化布局的兩個重要影響因素，而一些學者則認為以GDP代表的市場機會是一個重要決定因素。政治距離指兩個經濟體的政治關系。因為一個銀行是否入駐一個國家或地區不僅僅是個經濟問題，很大程度上是涉及政治考慮。如果與該國的政治關系較為緊張，銀行的海外經營風險也相應加大。制度距離則是指兩個經濟體間的文化、制度、法規、語言等之間的差距。由于銀行提供的是服務是無形的，因此溝通是銀行運營與管理中的一項重要內容。大量研究和實踐都表明銀行的海外擴張更容易發生在制度距離小的國家。因此，中資商業銀行的國際化一般優先選擇存在緊密聯系的市場或者主要金融中心作為主要擴張區域。

截至2013年年底，中資銀行的海外機構已經覆蓋到了包括香港、澳門和臺灣在內的51個經濟體以及除南極洲外的各個大洲。對于目前走在國際化前列的6家中資銀行來說，其境外機構覆蓋率最高區域的均為港澳臺及亞洲其他國家，其次為歐洲，再次為南北美洲，非洲的覆蓋率最低，大洋洲的情況視各家銀行情況有所不同，但覆蓋國家也只有澳大利亞與新西蘭（見表2）。因此，目前各家銀行普遍存在的問題是對南美洲、非洲以及大洋洲的海外分支機構建設相對欠缺。甚至在非洲只有中行、工行與建行擁有分支機構，不過，中行在非洲的海外機構建設相對領先，已經在贊比亞擁有一家子銀行，在南非有一家分行，以及在肯尼亞和安哥拉設立了代表處。而在美洲大陸，除了工行與中行，其他銀行的海外機構覆蓋國家仍局限于美國與加拿大。如果不考慮永隆銀行，目前招行的海外機構僅覆蓋了香港、新加坡、美國與倫敦4個國家及地區。中資銀行的網點布局有著如下特點：

香港發揮著特殊作用。在中資銀行海外擴張的過程中，香港起著至關重要的作用。香港既是一個重要的國際金融中心，也是中國的一個特別行政區，因此香港一般為中資銀行海外擴張的第一站，也常常是內地非金融企業對外直接投資的第一站。作為中國的一個特別行政區，中資銀行在香港仍然有不少優勢，如發行港鈔和人民幣清算方面。至2014年年底，有17家中資銀行（含國開行）在香港設有分支機構，不少銀行在港有多種金融機構。香港分支機構對銀行海外業務貢獻占很大的比重，以2013年的數字為例，中國銀行在香港的網點數占到全部海外網點數的81.9%，資產數占到了全部海外網點的62.5%，中國工商銀行這兩個數分別是31.6%和48.3%（參見表3）。中資銀行在香港的分支機構發揮著諸多作用：除了服務于香港企業和居民之外，還服務于內地企業和居民，更重要的是服務其他金融機構開展同業業務，當然，為向內地員工特別是需要派往海外工作的人員提供培訓等。盡管隨著中資銀行不斷在更多的海外國家或地區擴張，香港的地位日漸減弱，但其作用依舊不可忽視。

亞洲特別是東亞是重點。中國身處亞洲，與東盟以及日韓的經濟聯系較多，從地理和文化上都比較接近，在亞洲的布局比較集中。以2013年的數據為例，在亞洲49個國家，中國內地銀行在22個國家擁有分支機構（參見表4）。

金融中心全覆蓋。由于全球金融中心具有產業集聚效應、很強的輻射效應和很高的品牌效應，銀行都將入駐全球金融中心作為國際化的目標。近年來，全球主要金融中心都盯上了人民幣國際化帶來的商機，鼓勵中資銀行進入。因此，在全球最大的金融中心都有中國的銀行分支機構，在不同的金融中心有著獨特的定位，同時，在同一金融中心可能有多家中資銀行進入;此外，即使同一機構在同一金融中心可能有不同機構分別扮演著不同的角色。

非洲和拉美是努力的方向。總體而言，在非洲和拉美地區，中資銀行的進入仍然有限，與正在發展的對外投資關系似乎并不相稱。以2013年的數據為例，如果從對外投資的角度來看，各大洲的對外直接投資與中資銀行的覆蓋率也并非完全一致：比如，在南美洲的對外直接投資覆蓋率高達60.4%，然而中資銀行海外機構的覆蓋率只有8.3%，因此可能是南美洲同中國的地理距離遠、文化差異大、以及經濟合作關系弱所造成的;再比如非洲的對外直接投資覆蓋率也高達85.7%，而其中資銀行海外機構的覆蓋率只有6.7%，可能是當地經濟相對落后使然（參見表4）。

隨著中國經濟開始下行，利率市場化和金融脫媒的加快，國內業務利潤增長的減速和信用風險的回升，為了分散風險和保持持續的盈利能力，中資銀行走國際化發展道路是一條不錯的選擇，特別是大型銀行的戰略選擇。從2013和2014年的情況來看，國際化戰略已經收到了明顯的效果。根據剛剛公布的年報，2014年末，中國銀行海外資產較年初增長18.11%，海外資產在集團中的占比達到27.41%，比年初上升1.65個百分點;海外機構利潤總額增長29.91%，利潤總額對集團的貢獻度達到22.98%，比上年上升3.60個百分點，這兩項都高于整個銀行集團的增長。中國工商銀行最新公布的業績表明，2014年，工商銀行境外機構實現凈利潤折合人民幣151億元，同比增長35.6%，拉動集團利潤增長1.4個百分點;同時，海外機構的不良率很低，境外及其他不良貸款率僅為0.41%（見圖2a、2b、2c）。

對于商業銀行國際化程度的衡量，聯合國貿發會議在2001年提出了一個跨國公司國際化指數（即對海外收入占總收入比率、海外資產占總資產比率、海外當地員工數占總員工數比率三者賦予相同的重要性，然后取平均數）。根據2013年數據計算的結果，中行為17.6，工行為5.3，交行為4.8，建行為2.2，農行為1.3。這也印證了我們對各家銀行國際化程度的判斷。

當然，對銀行國際化戰略的實施效果不能僅從短期來看，也不能僅從海外機構的直接貢獻度來看，還需要從長期視角，從對產品創新能力提升、銀行品牌、市場影響力以及整個業務發展的角度綜合來看。

前景展望

誠然，中國銀行業的全球擴張取得了突破性進展，對銀行的整體支持能力和對實體經濟以及國家戰略的支撐能力大大提升，但相比全球大銀行而言仍處于相對較低的水平，不同銀行之間也面臨不平衡的問題。主要問題表現在：第一，海外機構仍存有空白之處;第二，海外機構的貢獻度仍然不高;第三，海外機構的整合仍未到位。第四，產品還比較單一。這些問題的存在主要是由于面臨如下矛盾：

國內發展和海外擴張的矛盾。由于中國經濟與全球經濟發展的不同步，當其他國家經濟體特別是發達經濟體增長下行之時，中國經濟卻逆勢上揚，這種快速的發展，可能使一些銀行面臨著國內發展和海外擴張的權衡，可能一些銀行出于業績的壓力而將精力放在國內市場。這最終是取決于銀行的戰略定位，海外業務的戰略定位以及每一個網點的戰略定位，定位不清和游離是造成這種局面的根本原因。

國家戰略和商業利益的矛盾。中國銀行業機構特別是大型銀行都是國有銀行機構，服務于國家戰略是銀行的應有之義，而且從長期和全局來看，服務國家戰略并不意味著犧牲商業利益，就像履行社會責任不一定以商業利益為代價一樣。但是，我們不得不承認商業銀行有其自身的利益，為了國家戰略就得讓出一部分商業利益。比如，事實上，在雙邊關系發展中存在政熱經冷的情況，存在對方經濟體經濟總量偏低的情況，但從國家利益出發，商業銀行應當有相應的商業存在或提供相應的金融服務，這可能會影響到銀行的商業利益。當然，從國家層面來說，應當給予一定的補償，事實上類似補償也一直都有，如人民幣清算銀行的地位就是某種程度的補償。問題的關鍵是這筆賬如何來算。

本土人才和文化融合的矛盾。海外機構在當地的生存發展需要當地的人才，因此，人才本土化是銀行國際化的一般策略。但是如何將當地人才融入本行的文化當中仍然是一個非常艱巨的任務。中國工商銀行采取的邀請海外機構當地雇員回中國培訓的作法當然不錯，但可能不夠。同樣地，銀行派出人才也面臨一個如何盡快適應當地監管、法律和商業環境的問題，這對人才的挑選和激勵機制都提出了挑戰。

展望未來，中國銀行業國際化之路仍然面臨許多挑戰，同時也面臨不少機會。從挑戰方面來看，隨著歐美一些主要銀行元氣的恢復，中國銀行業的全球競爭格局也發生了變化，而另一方面中國經濟的下行，銀行盈利能力的下降，自身擴張能力可能會受到限制。從全球政治格局來看，全球仍處于某些人所謂的新冷戰階段，地緣政治的沖突使得世界并不太平。從全球經濟格局來看，全球油價的低迷、經濟增長的乏力、匯率的波動，使銀行海外業務的風險在增加。從機會方面來看，中國“一帶一路”戰略、亞投行建立、中非合作、中拉合作等一系列有重點、全方位國家外交戰略的實施，為中國銀行業走出了提供了良好的政治環境;中國企業籌資全球化和投資全球化的需求，中國居民投資多元化的需求也在大量增加，全球經濟和政治不平衡的所帶來的風險，正為中國銀行業提出了擴展業務需求的機會;中國經濟仍然會保持較高速度的增長，中國市場仍然是全球最好的投資市場，中國銀行業仍然大有可為;人民幣國際化的持續推進，以人民幣為計值貨幣的金融產品必將有更大的發展空間。所有這些都考驗著中國銀行家們的智慧。

（作者單位：外交學院國際金融研究中心）

第三篇：中國銀行業協會發布《中國銀行業發展報告(2014)》

中國銀行業協會發布《中國銀行業發展報告（2014）》

6月30日，中國銀行業協會在京發布《中國銀行業發展報告（2014）》。報告由中國銀行業協會行業發展委員會主任單位交通銀行牽頭，20余家成員銀行參與撰寫。其主要報告點：

一、世界經濟緩慢復蘇，銀行業經

營環境復雜多變。2014年，全球經濟緩慢復蘇，未來增長面臨諸多挑戰。全面深化改革一方面對中國經濟短期增長帶來一定挑戰，另一方面改革紅利的釋放以及穩增長政策空間仍然充裕，有助于經濟保持平穩運行。總體上看，投資等因素有助于支撐經濟增長相對平穩，物價漲幅不高，但我國經濟運行也面臨房地產市場調整、融資成本高企等一系列挑戰。中國經濟運行仍面臨一系列風險和挑戰，加之金融改革進一步推進，都對央行貨幣政策的靈活性和準確性提出了更高的要求。我國將繼續實施穩健的貨幣政策，略偏向寬松，加大定向調整和結構性支持力度；貨幣政策全面放松的可能性不大，以穩定總量和優化結構為主要調控方向，綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具，進一步增強靈活性和針對性。監管機構將在持續落實“巴塞爾協議III”、支持“三農”、設立民營銀行、流動性風險監管等方面進一步加強監管引領，推動銀行業深化改革開放。銀行業將順應監管政策變化，以內部經營思路的更新和管理能力的提升配合外部監管要求的強化，全面推動轉型發展。

二、改革創新深入推進，特色化經營初顯成效。銀行業金融機構堅持穩中求進的總基調，認真貫徹落實國家宏觀調控政策，切實提高服務實體經濟能力，總體保持穩健運行。資產負債規模穩步增長，盈利能力保持基本穩定，盈利增速進一步放緩，資本充足率和資產質量總體保持穩定，撥備整體較為充足。但受經濟增速放緩、結構調整加快、化解產能過剩及金融改革深入推進等影響，銀行業金融機構也面臨流動性短期波動增多、信用風險有所上升等挑戰。面對多重壓力和挑戰，銀行業金融機構結合自身實際和發展需要，有針對性地加快了戰略轉型和經營模式轉變：盤活存量，優化增量，積極調整信貸結構；表內外協同推進，做大社會融資總量；加大產品和服務創新力度，多渠道支持實體經濟；緊密對接上海自貿區建設，助力中國經濟打造新的增長極；努力做好城鎮化金融服務。銀行業金融機構深入推進內部體制機制改革：不斷完善公司治理，加強董事會、監事會的履職能力建設；調整優化總部組織架構，精簡總行部門，進一步提高總部運營管理效率；推進分支機構經營管理模式轉型，省直分行將管理與經營并重，省轄分行則以利潤和經營為中心。同時積極加強新型渠道建設，通過自助渠道、移動渠道、微信銀行等推動服務模式創新。各銀行業金融機構結合外部環境變化和自身實際情況，嘗試探索特色化經營，制訂了差異化的發展戰略。如政策性銀行以支持國家發展戰略為重點、大型商業銀行著眼于不斷提升跨境、跨業綜合服務能力、股份制商業銀行推進專業化經營、城市商業銀行堅持服務本地經濟、農村中小金融機構聚焦“三農”等。銀行業金融機構差異化、特色化的發展格局漸趨形成。

三、資產規模穩步增長，資產結構逐步優化。中國銀行業積極貫徹落實宏觀調控政策，資產總額突破150萬億元，同比增長13.27%，繼續呈現平穩增長態

勢。大、中、小銀行資產份額進一步向均衡方向發展，非信貸類資產占比有所增加，不良貸款略有回升但整體穩定。受利率市場化快速推進的影響，人民幣貸款利率呈現較為明顯的上升趨勢。銀行業將加快資產業務轉型，加快資產結構調整，加快資產業務創新，夯實資產業務發展質量，更好地適應新形勢下改革深化、轉型升級、市場競爭的要求，確保資產業務持續健康發展。

銀行業對公業務發展態勢良好。繼續加強對實體經濟的服務力度，重點支持經濟轉型升級、戰略新興產業以及小微企業發展，利用金融杠桿促進去產能政策目標的實現。新增公司貸款占比進一步下降，并趨于穩定；公司貸款結構持續優化，短期貸款占比上升；行業信貸結構更加合理、房地產貸款規模擴張但增速放緩；中西部地區信貸增速進一步加快；大中小型企業貸款增速趨同，小微企業貸款占比穩步提升。

繼續加大以大零售為重要方向的業務經營轉型力度，在資本配置、資源配置、產品創新等方面不斷滿足零售業務發展需要，個人貸款等業務呈現快速發展態勢。個人貸款整體發展勢頭良好，新增個人貸款規模和增速穩步提高；個人住房貸款份額增加明顯，個人住房貸款規模增加，個人消費貸款短期化趨勢進一步加強；信用卡規模和用信率進一步提升，但逾期風險有所上升。

四、負債增速明顯放緩，存款理財化傾向加強。受國內外復雜宏觀經濟形勢、利率市場化改革和互聯網金融迅猛發展等諸多原因的影響，2013年總負債增速大幅回落。截至2013年末，中國銀行業金融機構負債總額達141.18萬億元，增幅為12.99%，同比下降4.8個百分點。各類機構負債增速有所分化,人民幣對公存款增速略微上升，企業活期存款占比小幅回落；人民幣個人存款業務穩步發展，并呈現波動性，個人活期存款占比持續小幅下降；負債成本變動有所分化，存款“理財化”趨勢增強。同時，外幣存款總額增長明顯放緩，各類外幣存款增長趨勢分化。2014年，經濟發展方式和增速使得對資金的競爭更為激烈，互聯網金融與大資管發展分流資金，利率市場化穩步推進對負債業務經營提出了更高要求。銀行業將加快優化業務流程，提高吸收存款能力，通過推動客戶重心“下移”，擴大負債業務來源渠道。

非存款類負債業務進入調整期，同業存放增速大幅下降，拆入資金增速持續下降，商業銀行發行次級債步伐放緩，賣出回購金融資產增速放緩，向央行借款快速增長。隨著同業市場的進一步規范，以及債券市場的加快發展，銀行業將更加積極地拓展同業拆借、回購、金融債等業務。交易性金融負債、衍生金融負債等的競爭會更加激烈，市場規模將明顯擴張，銀行負債資金來源更加多樣化。

五、中間業務全面提速，運行特點凸顯轉型方向。2013年，銀行業加快中間業務的創新和發展，16家上市商業銀行中間業務收入總額、增速和占比一致回升，表現出強勁的增長態勢。但受環境及自身因素的限制，大型、股份制兩大類型商業銀行中間業務發展之間存在差異，二者各具優勢。大型商業銀行中間業務收入總額的絕對優勢正在逐漸喪失，股份制商業銀行中間業務收入增速和占比優勢進一步顯現。中間業務收入結構進一步優化，部分項目發展速度和收入占比出現明顯變化，導致其在同業中的排名發生相應變化。總體上，股份制商業銀行多項業務發展較快和新型業務發展較快的局勢未發生根本變化。

銀行業中間業務運行與當前運行環境具有緊密聯系，表現出競爭更加激烈、服務水平和效率進一步提高，多元業務條線共同發展，電子化技術的不斷滲透和機構合作力度增強等顯著特點，這些特點與銀行業在多種外部壓力下謀求轉型的發展方向密切相聯。2014年，銀行業將進一步深化改革和創新，通過推動事業部制實施或利潤中心改革、提升綜合化服務水平、加大海外發展力度等措施促進中間業務進一步發展。

六、全面風險管理能力不斷加強，風險狀況總體平穩，但部分區域和行業信用風險特征明顯。2013年，銀行業信貸資產質量基本穩定，資本較為充足，整體撥備水平較高，信用風險管理處于較好水平。但區域和行業信用風險特征明顯，光伏、鋼鐵、船舶、平板玻璃等產能過剩行業不良貸款余額增加較快，新增不良貸款分布則依然集中在長江三角洲等區域，企業信用風險相對集中于民營經濟發達的沿海地區。流動性風險和市場風險制度建設持續加強，合規及操作風險管理在文化建設方面成效明顯，案件治理和風險防控能力顯著提升。2014年，受外需沖擊較大的小企業和部分產能過剩問題突出的企業的不良貸款可能繼續增長。房地產、融資平臺相關貸款應予以高度關注；流動性總體平穩，不會爆發大規模流動性風險；隨著利率市場化推進、匯率彈性增強、資本流動頻繁，市場風險壓力趨于上升。

面對復雜嚴峻的風險形勢，銀行業金融機構從制度建設、優化流程、創新工具等多方面加以應對，保持風險水平的總體穩定。不斷完善信用風險管理體系，加大信貸結構優化調整力度，加強對產能過剩行業、地方政府融資平臺、房地產行業等信用風險管理，加大不良貸款管理和清收處置力度。不斷完善市場風險管理政策體系，優化市場風險計量及監控的方法、流程和工具，明確市場風險管理目標，提升對單類業務、單類資產組合的整合管理能力。從內生和外生兩個維度加強對流動性風險的分析、計量和研判，建立更為全面的流動性風險管理框架，提高壓力測試、應急計劃等管理方法的針對性和可操作性。合規及操作風險管理在文化建設、制度流程、管理工具創新等方面砥礪前行，操作風險管理制度和方法不斷完善，重點領域和關鍵環節的操作風險管理進一步細化，監測和管控力度加大，操作風險管理能力有效提升。

七、盈利增速進一步放緩，盈利能力面臨持續挑戰。2013年，受經濟增長中樞下移，利率市場化進程加速和金融脫媒持續深入等因素的影響，商業銀行在規模增長逐步回歸常態的背景下，凈息差有所下降。盡管中間業務收入增速有所回升，成本收入比也進一步下降，但依舊難改利潤增長與資產質量同步承壓的態勢。2013年商業銀行全年實現凈利潤1.42萬億元,同比增長14.5%。2014年，銀行業整體規模增速趨緩將成為新常態，凈利潤增速可能進一步回落到9%左右。升息資產增速保持平穩，仍將是拉動銀行業盈利增長的最主要驅動因素；負債拓展仍存在較大的壓力；凈息差穩中略降，下降幅度有所收窄；中間業務有望保持平穩增長；經營成本小幅下降。

八、積極履行社會責任，服務質量持續提升。2013年，中國銀行業在自律規范、豐富服務渠道、提升服務效率、產品創新、維護公眾權益、展現行業風采、檢視自身問題等七個方面進一步推動服務改進，展現了一系列新的亮點。服務能力持續顯著提升，客戶滿意度穩步提高，網點功能和服務細節更加完善，惠及社

會各層面及實體經濟發展。同時也存在諸如服務理念需要進一步提升、網點布局需要進一步均衡、服務效率需要進一步提高等問題。

2014年，中國銀行業以科學發展觀為指導，以加快轉變經濟發展方式為主線，打造責任銀行，有效支持國家發展，普惠金融惠及廣大社會層面，綠色金融促進綠色經濟發展，熱心公益事業，構建和諧勞動關系。中國銀行業將堅持以服務經濟增長、服務社會公眾為主線，不斷提高服務質量；進一步開拓創新，踐行社會責任承諾，繼續提升銀行價值，加強員工隊伍建設，服務經濟、社會、環境可持續發展。

第四篇：投資銀行業及在中國的發展

淺析投資銀行業在中國的發展

劉麗 金融0801 2008111064 摘要：投資銀行是證券和股份公司制度發展到特定階段的產物，是發達證券市場和成熟金融體系的重要主體，在現代社會經濟發展中發揮著溝通資金供求、構造證券市場、推動企業并購、促進產業集中和規模經濟形成、優化資源配置等重要作用。因此認識和理解投資銀行業、加強投資銀行業在中國的發展對中國證券市場成熟，推動金融業發展，促進中國經濟的發展有著十分重要的意義。

關鍵詞：投資銀行 存在的問題 解決對策

一、投資銀行的定義

投資銀行是指主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。

由于投資銀行業的發展日新月異，對投資銀行的界定也顯得十分困難。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。

投資銀行是與商業銀行相對應的一個概念，是現代金融業適應現代經濟發展形成的一個新興行業。它區別于其他相關行業的顯著特點是，其一，它屬于金融服務業，這是區別一般性咨詢、中介服務業的標志；其二，它主要服務于資本市場，這是區別商業銀行的標志；其三，它是智力密集型行業，這是區別其他專業性金融服務機構的標志。

二、投資銀行業在中國的發展

（一）投資銀行業在中國的發展現狀

我國的投資銀行業務是從滿足證券發行與交易的需要不斷發展起來的。從我國的實踐看，投資銀行業務最初是由商業銀行來完成的，商業銀行不僅是金融工具的主要發行者，也是掌管金融資產量最大的金融機構。八十年代中后期，隨著我國開放證券流通市場，原有商業銀行的證券業務逐漸被分離出來，各地區先后成立了一大批證券公司，形成了以證券公司為主的證券市場中介機構體系。在隨后的十余年里，券商逐漸成為我國投資銀行業務的主體，此外，還有一大批業務 范圍較為寬泛的信托投資公司、金融投資公司、產權交易與經紀機構、資產管理公司、財務咨詢公司等在從事投資銀行的其他業務。

我國的投資銀行可以分為三種類型：第一種是全國性的，第二種是地區性的，第三種是民營性的。全國性的投資銀行又分為兩類：其一是以銀行系統為背景的證券公司；其二是以國務院直屬或國務院各部委為背景的信托投資公司。地區性的投資銀行主要是省市兩級的專業證券公司和信托公司。第三類民營性的投資銀行主要是一些投資管理公司、財務顧問公司和資產管理公司等，他們絕大多數是從過去為客戶提供管理咨詢和投資顧問業務發展起來的，并具有一定的資本實力，在企業并購、項目融資和金融創新方面具有很強的靈活性。

（二）中國投資銀行業發展存在的問題

我國投資銀行發展較晚，公眾認識偏淺，其功能作用有待進一步發揮。中國的投資銀行產生于20世紀80年代中后期，相對于發達國家的上百年的發展歷史來說顯得較晚。投資銀行在我國并未得到社會的廣泛認知，對投行的認識存在誤區。認為投資銀行業務就是搞承銷證券，就是為企業發行上市制作材料，對投資銀行的發展缺乏正確的引導和必要的支持。我國投行的業務主要集中于—級市場上的證券承銷和二級市場上的證券經紀，對現代投資銀行的主要業務(企業并購、資產管理、項目融資、公司理財、財務顧問、資產證券化等方面)所涉及的深度廣度都遠不及國際上一般意義上的投資銀行，沒有充分發揮投資銀行在融資、產業集中、企業重組并購等方面的作用。我國投資銀行（證券公司）存在的問題主要表現在：

1．我國投行資產規模偏小，競爭力偏低。我國投資銀行普遍存在著資產規模普遍很小、競爭力偏低等問題，而目前國際上各大投資銀行趨向于通過重組、并購、合并等手段實現強強聯合。據統計，截至2008年12月底，我國107家證券公司報表總凈資本為2887億元，其平均凈資本僅為26億元，與西方發達國家投資銀行的資本規模平均為上百億美元相差甚遠。資本資產規模小必然導致導致抗風險能力不足，開拓新業務能力弱，無力開拓國際市場同時也削弱了其抵御國際競爭的能力，從而制約了我國投資銀行業的可持續發展。

2．我國投行的業務品種單一，層次淺，缺乏業務創新。我國券商主營業務收入主要來自于證券一、二級市場，大中型券商目前的收入來源可分為五部分：承銷股票收入、2 股票經紀傭金收入、保證金利差收入、股票自營收入、其他收入。據調查，以利潤100%計，第一、二、四項合計占60%，第三項占30%，即券商經營重點仍是傳統的投資銀行業務，而企業并購、理財咨詢、基金管理等新型核心業務尚不足10%.這與西方現代投資銀行的收入構成形成鮮明對比，以美林集團為例.占總收入比重(%)35占30總25收20入的15比10重50手續費 凈利息和紅利 自營交易 投資銀行 資產管理 其它 占總收入比重(%)收入項目

圖1 2003年一季度美林集團收入來源

由此表可知，美林集團收入來源多樣，每一種業務都占到一定的比重，尤其是資產管理業務的收入，而我國券商的業務依然集中于投資銀行傳統業務范圍當中，雖然現在大多數大券商已開始設立投資銀行部，從事現代投資銀行的核心業務。但是，中國投資銀行業的業務范圍總體上還是過于單

一、淺層次，這勢必造成業務上的過分競爭，并轉化成惡性競爭、低效率競爭。

3．投資銀行數量眾多，行業集中度低與較小的資本和資產規模相一致的是我國的投資銀行數量眾多，而在美國和日本等資本市場發達、市場規模大的國家，基本上是前十名的證券公司占據著大部分市場份額。而我國截止2008年底，共有174家證券公司，市場存在低效率競爭，資源浪費嚴重，行業集中度較低，前十大券商利潤占整個市場的46%，不及一半。

4．分業經營，導致了我國投行融資渠道偏窄，限制了其可持續發展。金融機構一般都是負債經營，所以其都必須有充足的資金來源渠道。而投資銀行需有銀團作后盾，否則業務和功能將難以得到充分發揮。我國實行的分業經營、分業管理的監管模式，這 3 雖然有利于防止和控制風險在銀行間交叉傳遞和擴大，便于政府對市場的監管，卻客觀上限制了投資銀行業務創新，對開展正常的投資銀行業務所需的資金支持力度不足，從而抑制了我國投行的融資規模的擴大，限制了其可持續發展。

5．缺乏精通投資銀行業務的專業人才。投資銀行的業務都足無形資產的創造過程，是典型的智慧密集型產業，在投資銀行里最寶貴的資產是具有精通投資銀行業務的人才。由于我國的投資銀行本身并不重視人才的培養與儲備，存在著投資銀行不需要專業人才，只需要有關系、有客戶即可等急功近利的思想。這就導致了投資銀行機構的從業人員文化程度、學歷層次高于一些行業，但仍缺少專業人才。可以勝任中國投資銀行向前發展的高端人才風毛麟角，無法搭建出投資銀行業發展的基石。另外由于投資銀行的發展比較晚，人才的儲備量不足，并且經驗不夠，這些都會影響投資銀行業的發展。

（三）中國投資銀行業發展的對策

投資銀行是市場經濟成熟、發達的產物，已經成為經濟創新的典型代表，推動著市場經濟的發展。盡管目前我國投資銀行業十多年來已經取得了一定的成就，在促進中國資本市場的發展方面也發揮了很重要的作用。但是總體來講，我們整個投資銀行的業務發展受體制的制約，受環境的制約，還是存在著很多弊端，存在很多障礙。因此，我們需從以下幾個方面入手來加快投資銀行業的發展：

⒈通過業內重組，組建具有國際水準的超一流機構，建立合理的行業體系。在政府的指導下，按照市場運行的規律，運用兼并收購等市場化手段，對現有業內機構進行大規模的合并重組，讓規模相對較大、資產質量好、經營能力強的機構去收購兼并其他在市場競爭中處于劣勢的機構，實現規模的快速擴張，并在擴大規模的基礎上，進一步增加和完善功能，使之能參與國際市場競爭。

2.完善功能，拓展業務領域。大型綜合類的投資銀行機構要在以往功能的基礎上加強、補充和完善公司兼并收購財務顧問、風險管理工具創設及交易、資產管理及投資信托、理財顧問等業務功能，進一步拓展新的業務空間，避免與其他一般性機構在傳統業務領域的低水平重復競爭。

3．加強監管和行業自律，規范經營行為，塑造有序的業內競爭環境。強化行業監管機構的監管職能，制定完善嚴格而又富有靈活應變的法規制度，加大對業內機構的監管力度和對違規機構和事件的懲罰力度，從外部來規范業內機構的經營行為。同時通過建立嚴格的行業自律規則、組織業內人士專業培訓、加強業內交流和加大對違規機構的 4 懲處等手段和方式，來規范和約束業內機構的經營行為，提高服務水準，以利于行業的長遠發展。

4．增強金融創新能力，適應客戶需求變化和市場競爭發展的需要，確保持續發展。金融創新是金融行業特別是投資銀行業發展的生命線，為了適時順應和及時跟上客戶需求變化和市場競爭發展的需要，投資銀行業內機構必須增強其金融創新能力，經常對其組織結構、管理體制和運行機制進行改善，以增進推動業務發展的能力。同時加強市場研究和產品創新，及時針對客戶需求推出實用靈活、方便價低和風險較小的金融產品和交易工具。只有具備了持久旺盛的創新能力，行業發展才會長盛不衰。

5．加強專業人才的培養。鑒于投資銀行業的特殊地位與功能，人才的優劣直接影響到它的發展狀況。因此，應利用 “入世”的契機，站在戰略的高度，大力培養具有企業管理經驗并富有創造性和開拓性，精通財務金融實務的高級專門人才。具體應一方面通過聘請國外專家授課、實地參與國外同行在中國的業務流程等方式，在國內提供較多的培訓機會；另一方面，更要重視從國內重點選擇一批從業人員到國外投資銀行實地實習，以培養出一批適應國際競爭的高級專門人才。

三、結束語

從總體上來看，與發達國家相比，中國的投資銀行尚處于發展的初級階段，由于歷史和制度的因素，其自身存在著一系列的問題，主要反映在公眾的認識、融資渠道的限制、行業的人才以及政府力量的干涉等方面。我們在決自身問題的同時可以借鑒國外的經驗與教訓，認識到其在未來發展過程中可能遇到的問題，以便能夠更好更快地發展我國的投資銀行業，建立健全高效的資本市場，推動中國經濟的發展和中國的國際地位。

【參考文獻】

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第五篇：銀行業支持文化產業發展報告

銀行業支持文化產業發展報告

一、支持文化產業發展的現狀

我行2009年文化產業貸款累計發放貸款20000萬元；2010年文化產業貸款累計貸款30000萬元，不良率為0；2011年文化產業貸款累計發放貸款金額20000萬元，不良率為0。貸款支持的企業主要有文化公園、出版公司、日報社、廣播電視臺等。

二、我行在支持文化產業發展中采取的舉措

1、加大文化產業營銷力度

文化產業是國民經濟的重要組成部分。近年來，為切實推進文化產業發展，國家制定了相關政策措施，進一步深化文化體制改革，文化產業呈現良好的發展態勢，正成為經濟發展新的增長點。我行已將文化產業作為我行拓展業務范圍、培育新的盈利增長點的重要領域之一，加大文化產業營銷力度，積極推動文化產業發展。

2、突出產業重點，分板塊梯度推進

一是文化旅游板塊。積極支持4A級（含）以上景區內基礎設施建設，重點投向景區道路、景點、索道等景區內基礎設施建設、維護領域，及還貸資金來源于景區門票及整體經營收入的項目；適度支持航天、海洋、熱帶雨林主題公園項目建設，提高文化旅游行業信貸業務占比；積極探索郵輪、游艇、帆船、帆板等旅游項目及西沙旅游景點開發的融資新模式，服務南海旅游資源開發，適應以熱帶海島生態為基礎，集度假、休閑、運動、體驗為一體的特色旅游新業態發展。1

二是文化創意產業集群板塊。堅持“生態金融、環境優先”原則，按照全省產業布局調整要求，依托新型工業化產業示范基地軟件園和創意產業園等園區產業集群，大力拓展園區內信息技術、文化創意等領域信貸客戶，重點支持已具有自主知識產權的核心技術和知名品牌企業，發揮園區內產業集群優勢，大力拓展小企業信貸業務。

三是廣播影視板塊。積極發展移動多媒體廣播電視、網絡廣播影視、手機廣播電視等新興文化業態，推動文化產業升級。將廣電客戶分為播出類客戶、運營類客戶、內容類客戶三類。播出類客戶包括各級廣播電視臺，以及各級城市電影院（線）；運營類客戶指獲準經營縣以上行政區域內唯一廣電網絡（含有線廣播、有線電視網絡）的企業；內容類客戶指獨立制作各類影視節目的企業。我行重點投向經濟發達、人口稠密地區的電視臺和廣電運營類企業，支持省級網絡整合、經濟發達城市有線電視數字化平移及雙向改造等優質項目。關注廣電領域新興業態發展，穩步進入中心城市電影院線及有穩定播出渠道的專業影視制作等領域，培育新興優質客戶群體。

3、合理配置信貸產品，創新融資服務方案

對處于成熟期、經營模式穩定、經濟效益較好的文化企業，我行提供多種融資產品組合服務，積極開展對其上下游企業的供應鏈融資，支持企業并購資金需求，積極支持大型文化企業（集團）“走出去”戰略。對具有穩定物流及現金流的企業，積極拓展貿易融資。對生產過程中需租賃設備的文化企業，發放融資租賃貸款。對中小文化

企業，利用我行中小企業各類產品及服務方案給予金融支持。深入研究文化企業金融服務需求，為客戶提供全面金融服務。

4、探索適應文化企業特點的風險控制措施

對于運作成熟、未來現金流穩定的企業及項目，在有效控制風險的前提下辦理融資業務。關注文化產業產品完工險、損失險等各類保險產品推出情況，有效利用各類金融工具，合理分散我行融資風險。對于具有優質商標權、專利權、著作權的企業，可通過權利質押貸款等方式，逐步擴大收益權質押貸款的適用范圍。

5、建立文化產業融資市場研究及拓展的有效機制

我行與各地文化主管部門建立了信息溝通及合作機制，及時了解產業發展的最新信息，營銷政府部門系統的優質企業。積極利用政府各類支持政策，對獲得中央及地方財政貼息的企業及項目，優先給予支持。在文化企業集聚的區域中心城市，組建專門工作團隊，加強對文化產業市場的研究與拓展。

三、我行在支持文化產業發展中遇到的問題

1、產業結構層次不合理。地市場消費小，需求量有限，省外拓展實力不足。與旅游密切的文化體育休閑項目，雖然目前得到較快的發展，但總體市場運營來看，尚未形成產值高增長階段，一些經濟基礎設施還有待完善，一些與旅游相配套的現代文化體育設施也有待完善和開發。按現有旅游文化體育設施和經營結構來講，已明顯不適應新形勢的發展，加快扭轉這種局面更顯得極為迫切。

2、技術密集、創意產項目投入不足。體現在五方面：一是受國際

金融危機形勢的影響，投入我省動漫產業基地、生態軟件園區建設項目建設的資金速度放緩，實施項目受到影響，服務于CG、動畫、影視制作、數字藝術、手機動漫、電子游戲和工業設計等多媒體創意產業各領域企業的產業群尚未形成；二是產業之間的有機聯結不密切，產品的規模優勢沒有得到發揮；三是文化經營管理人才、科技創新人才十分匱乏，不能適應文化產業新發展的要求，這是制約文化產業發展的瓶頸，尤其是高層次的經營管理和科技人才更是稀缺，遠遠滿足不了文化產業領域高科技迅速發展和現代化管理的需要。五是缺乏強有力的扶持手段和措施，由于財政能力有限，尚未設立扶持文化產業發展專項資金，在推動文化產業發展上動力不足。

3、旅游體育休閑、冬訓基地在發展規模上資金不足。如體育冬訓大型基地的規劃用地，基礎設施建設和環境改造等一些基地現有的規模，設施建設，物業管理等還未達到市場化、商業化開放的程度，難以產生較大的經濟效益，4、市場開放與國際化接軌存在距離，在現行國家文化市場政策法規框架內，特色旅游文化娛樂、體育休閑、娛樂型彩票等項目上，容易產生界定沖突，使投資發展面臨高風險，盡管龐大的旅游資源蘊藏著極大的商機，但開放政策沒有出臺前，投資者都不愿意涉足。

5、企業自身因素制約導致融資困境

一是企業普遍規模小、抵押不足。文化產業企業普遍規模小，大部分企業都無法提供滿足金融機構要求的抵押物。土地和廠房大多都是租用，固定資產更是不足，抵押能力較弱。二是以私營企業為主，這些企業原始積累較少，自主研究經費不足，同時社會信用較低，難以獲得金融機構的資金支持，私營企業明顯比非私營企業資金面緊張。三是企業對融資方式的了解不夠。很多企業認為審批程序復雜、手續繁瑣是在向金融機構申請貸款時遇到的主要問題，而對于發行債券、引進風險投資和產權交易市場等融資方式，大多企業都表示不甚了解。四是企業自身資質還不高。當前，無論是上市融資，還是發債融資，都有一個較高的門檻，文化產業企業在產權、財務以及管理等方面的不足則制約了其直接融資。