第一篇：供應鏈金融案例

供應鏈金融案例

X銅業公司是外商投資企業具有工藝先進、管理先進的技術優勢且訂單充足履約能力強。目前已完成基礎生產線投資需投入較多流動資金擴大產能但因流動資金嚴重不足導致企業由大型生產型漸變為來料加工型企業利潤較薄同時產能不足連續三年虧損。且已將廠房、設備等有效資產抵押在其他銀行申請了中長期貸款也難以找到有效擔保人提供擔保。

企業急需一個不同于傳統擔保模式的、低成本的、額度較大的流動資金貸款以擴大產能達到規模效益。深發展銀行經過分析認為銅加工行業屬于資源性朝陽產業產品熱銷銅加工企業需要資金密集、達到規模經濟。而X銅業公司上游均為知名大型企業難以取得賒銷信用支持但也具有下游較為分散、銷售按時回款、訂單充足和交易鏈條清晰、交易對手資信可靠的優勢可利用交易環節的改善、金融產品的靈活運用和對交易對手的自行捆綁構建“封閉運行、單筆操作”的融資條件達到貿易融資的要求。

于是深發展針對X公司不同的貿易背景為其量身訂做了多套融資解決方案： ①境內銷售AXX信息電纜:采用國內保理模式。X銅業公司在授信額度內向銀行申請應收賬款轉讓銀行受讓應收賬款并共同通知電纜廠電纜廠確認對應收賬款后銀行向X銅業公司發放融資款。應收賬款到期后電纜廠直接將款項匯入銀行指定賬戶銀行扣除融資款余款劃入X銅業公司賬戶。

②境內采購BZ化工廠:采用存貨質押模式對于無法簽訂三方協議的上游化工廠由銀行、X銅業公司與銀行指定倉儲機構簽訂《倉儲監管協議》客戶將存貨質押給銀行倉儲機構24小時不間斷監管。并由銀行向X銅業公司提供授信款項直接支付給上游Z化工廠。在客戶補交款項贖貨后銀行向倉儲機構發出放貨指令。

③境內采購AW供貨商:采用商業承兌匯票保貼票據代理貼現模式。銀行與上游W供貨商及X銅業公司簽訂三方協議預先設定X銅業公司作為商業承兌匯票貼現代理人代理上游W供貨商背書然后憑商業承兌匯票和保貼函向銀行申請貼現。貼現后銀行直接將貼現款轉入上游公司指定賬戶。

④境內銷售BXX漆包線廠:采用未來提貨權質押模式。銀行直接向銅業公司的下游漆包線廠授信款項用于向銅業公司訂購裸銅線。銀行、X銅業公司與銀行指定倉儲監管機構簽訂《倉儲監管協議》銅業公司將產品隨生產進度逐步移交監管機構24小時不間斷監管漆包線廠打款分批贖貨銀行向監管機構發出放貨指令。

在給X公司融資3年后銀行與企業取得了雙贏的效果企業銷售規模迅速擴大年銷售收入從6億元增加到35億元銀行的客戶也從X銅業公司擴展到整個貿易鏈條實現了授信主體與風險的分散化控制從而為整個產業鏈條的發展帶來積極而深遠的影響。

第二篇：區塊鏈金融

區塊鏈金融

一、天弘基金-余額寶的沖擊

1月3日，根據天弘基金-余額寶公布的最新統計數據顯示，從2016年12月初到2017年1月初，一個月內余額寶的規模增長近400億元，總規模已突破8000億元，收益漲幅達32%。同時，余額寶活躍真實用戶數超3億，其中農村用戶超過1億。

螞蟻金服財富事業部運營總經理、螞蟻聚寶運營總經理祖國明表示，余額寶增長的原因在于：個人用戶的占比超過99%，在三四五線城市和農村地區不斷普及，年末獎金、回籠資金存到余額寶。另外，在股市、債市波動的情況下，余額寶近一個月的收益率持續上漲，突破3%，現在是接近5%，也讓其成為理想的理財方式。余額寶個人投資者占比高達99%，1000元以下的投資者占比70%，余額寶單日凈贖回量從來沒有達到1%，“穩定性”超出市場預期。你很難相信，盡管淘寶、支付寶以為其鋪墊了客戶資源，天弘基金-余額寶誕生僅4年，4年擴張337倍，規模1.43萬億。以1.43萬億元規模超過了招商銀行個人全部存款余額。工商銀行個人活期存款余額的1.09萬億元。2017年6月30日，余額寶的期末凈資產達到1.43萬億元，比去年底的0.8萬億元激增了近80%，占整個貨幣基金規模的28%。按照目前的增長速度，余額寶在2017年9月底的規模有望超過中國銀行2016年全年的個人平均存款余額1.63萬億元。余額寶不僅成為收益率最高、規模最大、用戶數量最多、買賣最方便的貨幣市場基金，創造了中國公募基金業的神話，也造成銀行個人活期存款的大量流失。

余額寶為何成功？

1、它對傳統貨幣基金的產品價值進行了充分的挖掘和擴展，通過互聯網去覆蓋廣大的普通用戶，把理財服務覆蓋到傳統的金融體系覆蓋不到的人群中，還有那些原來根本沒有意識到自己需要理財服務的人群中

2、傳統貨幣基金產品融入生活場景，手機時代帶來理財便捷。

余額寶的外部競爭因素：1.、央行活期存款基準利率0.35%，據融360發布的6月份北京地區29家銀行存款利率數據顯示，在29家銀行中，天津銀行以0.42%位于活期存款利率排行榜第一； 1年期定期存款利率最高的為包商銀行，也僅有2.05%。很顯然，與余額寶超過4%的收益率相比，銀行存款的吸引力明顯不足，對于投資者來說，與將錢存入銀行相比，投資余額寶獲得收益更高。

二、區塊鏈金融

（一）政策現狀

央行1月發布平臺試運行公告，數字貨幣發行時間未確定，因為需要考慮打擊投機、洗 黑錢及黑市交易、51%風險等問題。2015年9月，全球銀行巨頭組建 R3 聯盟，成員包括摩根士丹利、高盛等四十多家國際大型金融機構；國內方面，2016年5月成立的金鏈盟，已集結了包括微眾銀行在內的60余家金融機構，接下來也將有更多國家級的金融機構參與到區塊鏈應用實際的探索中。2016年12月，李克強簽批國務院《十三五國家信息化規劃》，將區塊鏈技術提到國家戰略，提出數字中國未來五年需要取得顯著成效，加強區塊鏈的創新、試驗和應用。自16年1月央行明確發行數字貨幣戰略目標開始，開始多批次公開招募相關專業人員，從事研究與開發。截止目前，央行發行法定數字貨幣的方案以修改四稿。根據中國最大的比特幣交易平臺火幣網聯合清華大學五道口金融學院互聯網金融實驗室、新浪科技發布的《 2014-2016 全球比特幣發展報告》顯示，截至 2016 年 6 月，區塊鏈行業獲得的投資總額已經超過十億美元。根據wind數據，2016年上半年以來A股就曾經歷兩次區塊鏈熱潮，分別在3月中旬至4月中旬，5月中旬至6月底。

區塊鏈技術是隨著比特幣的誕生而出現，但并不能簡單將二者的概念等同。區塊鏈是比特幣的底層技術，但日漸獨立于比特幣，由于其自身技術的成熟程度與安全性等優點，可以在多個領域發揮作用，應用領域及發展潛力巨大。比特幣自2009年誕生以來，目前已擁有超過100億美元的總市值，日均交易市值最高達到25萬美元/人，日交易量峰值達到3500萬美元。比特幣七年的運行足以證明區塊鏈技術的成熟性與可靠性。

（二）技術簡介

簡單來說，區塊鏈類似于一個公共信息記錄本。“區塊鏈”是一串使用密碼學方法相關聯產生的數據塊，每一個數據塊中包含了過去十分鐘內所有網絡交易的信息，用于驗證其信息的有效性(防偽)和生成下一個區塊。區塊鏈技術是比特幣的底層技術支持，區塊鏈的服務器不是集中在一起，而是分散在數萬億個電腦中，當一項任務生產后，礦工開始工作，率先得出結果的礦工獲得比特幣獎勵。每一個數據塊都被封上時間標簽，就像信封封蠟，每個數據塊按時間順序鏈接起來，組成區塊鏈。

（三）就金融領域而言，區塊鏈技術將對不同的機構分別產生怎樣影響？

“區塊鏈”技術擁有去中心化、方便快捷、高安全性、成本較低、互相監察驗證等優點。而傳統中心化的金融體系缺點：

1、銀行充當中間人角色，靠銀行信譽維持（并不穩定），收取中介費（以國外匯款，100美元手續費，如果小數額匯款非常不劃算，swift技術需要等3天到1周的匯款時間錢到賬，到賬時間不確定，匯款手續繁瑣需要半天時間）。這是跨境電商真正的痛點：高昂的手續費和漫長的轉賬周期，基于區塊鏈技術下的美國第三方跨國匯款手機APP，Abra,2016年7月上線，舉例：李磊，美國打工，家庭條件差，父母在國內需每月生活費，過去需要走銀行，現在手機對手機轉賬，軟件接收界面類似于滴滴打車，母親1s鐘收到李磊的匯款，選擇離家最近的7分鐘車程的5星出納員，7分鐘后出納員敲門，實現數字貨幣與人民幣轉換，整個過程不超過20分鐘，僅收取2%手續費，從此李磊可以每月匯款而不用擔心銀行匯款高昂手續費和漫長等待時間。2015年10月，納斯達克成功搭建區塊鏈證券交易平臺 Linq。Linq 是首個基于區塊鏈技術建立的金融服務平臺，將作為私人公司股權的管理平臺，同時也是納斯達克私人股權市場的一部分，為企業家和風險投資者提供服務。

2、數據的中心儲存：數據的中心存儲帶來很大風險。

（一）金融、政府：2014年摩根大通遭黑客攻擊，8300萬個人和中小企業賬戶信息泄露；2016年黑客DDoS攻擊俄羅斯中央銀行，盜走20億盧比）；美國聯邦政府多次受到黑客攻擊。

（二）企業的信息安全漏洞導致用戶個人信息泄露。Facebook個人信息的泄露、大型在線應用平臺：例，攜程、火車票、租房

58、京東、淘寶、微信、微軟office軟件）的安全又如何。更小實力互聯網企業呢？例，wps、ofo、膜拜、高鐵買票小助手。當今互聯網的世界，遠離電子產品幾乎不可能，生活、工作、學習都離不開手機微信、電腦軟件。

（三）用戶價值的無償實時貢獻。我們無時無刻不產生價值，即數據。還記得逛淘寶的商品推薦，逛京東的湊單，淘寶右側面的推薦欄并不是固定不變的，而是根據消費者的瀏覽和消費記錄，根據購物車智能推送的。攜程個人用戶的住酒店和飛機火車行程的信息資源、途牛旅游網的個人客戶的旅游行程信息、58同城和鏈家網的租房和二手房買賣信息、婚戀網站的個人信息資源、微信和qq的用戶關系網信息、支付寶和余額寶的個人投資偏好和個人經濟活動信息。

（四）區塊鏈現狀：

誠如此前在上海舉行的“2016第二屆全球區塊鏈峰會”上眾多業界專家所共識的，區塊鏈技術目前還處在非常早期的階段，離所謂“顛覆”或是“重塑”現有模式還為時尚早。但是，自2015年底以來，區塊鏈技術的確逐步開始有了落地的進展。

首先需要明確的是，區塊鏈基于其技術屬性，并不會從根本上撼動以銀行為代表的金融機構的商業模式，而是從底層框架著手，以技術為核心力量推動行業發展。英國央行預計會推行區塊鏈架構下的數字貨幣，而中國央行可能會將區塊鏈代替傳統中心化的記賬工作，區塊鏈將僅僅承擔賬戶交易的記錄和記賬職能。

（五）區塊鏈技術實際應用后的優勢

1.對銀行業而言，支付結算、信用證、票據、跨境支付等領域有望率先展開應用。區塊鏈將使相關業務更高效、更安全。對于支付清算，區塊鏈技術將實現點到點交易，以節約成本。根據麥肯錫報告測算，將使每筆支付節約9美元費用，從26美元減少至15美元。對于票據和供應鏈金融，區塊鏈技術可以通過減少人力的介入，使渠道更為暢通。據麥肯錫測算，將對于銀行節約135-150億美元運營費用。

2.記賬清算優勢。區塊鏈可以使銀行的基礎架構得到優化，中后臺業務比如清算和結算可以做很大的改進。因為區塊鏈技術下數據不可篡改，能夠提供較強的安全性，同時大大提高清算系統速度，能節省下大量人力。

3.對于證券行業，該技術的應用能夠提高交易清算、結算的速度，并顯著降低系統性風險以及資本成本。區塊鏈技術可以簡化交易后的結算和清算流程，減少需要人工完成的核實工作，實現實時結算和登記的（T+0）。區塊鏈能將效率提升到分鐘級別，這能讓結算風險降低 99%，從而有效降低資金成本和系統性風險。高盛報告指出，區塊鏈技術可以幫助機構與證券結算公司的協調，為美國每年節約20億美元左右的成本。

4.對于保險業，區塊鏈技術將擊破傳統保險理賠難的痛點，點對點的互助保險也將成為現實，資金歸集和分配將更加透明化，管理成本大大降低；對于基金行業，將幫助其在清算和結算方面減少人力成本。

5.從長遠看，數字貨幣的發行，將成為央行宏觀調控和監測的有力手段，貨幣流動性的實時回饋，有利于反應市場行情，通過對數字貨幣的發行量控制，部分或完全代替紙質貨幣發行量，完成貨幣市場宏觀調控職能，控制通貨膨脹。未來數字貨幣的普及，使得紅十字等公共福利機構更加透明，民眾數字貨幣捐贈，帶有追蹤信息的數字貨幣經過紅十字周轉和調配，直接到達貧窮戶手機賬戶上。當然區塊鏈的追蹤技術，應用范圍遠不止這些，涉及食品安全、公司數據塊安全、個人網絡數據安全（內網、外網黑市交易）、專利保護（音樂、圖書、藝術品）。

第三篇：區塊鏈在供應鏈金融

區塊鏈在供應鏈金融領域的應

用

2009年1月3日，比特幣創始人中本聰在創世區塊里留下一句永不可修改的話：“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”（《泰晤士報》，2009年1月3日，財政大臣正處于對銀行業進行第二輪救助的邊緣）。基于區塊鏈的時間戳服務和存在證明，第一個區塊鏈產生的時間和當時正發生的事件被永久性的保留了下來。這些充滿未來感和技術色彩的事物看似離我們很遙遠，而實際上卻在不知不覺地改變著我們的生活，二十年后我們的生活或許可以這樣描述：數字貨幣成為主流貨幣，我們可以像收發郵件一樣方便快捷地隨時隨地向世界任何地方的任何人進行資產轉移和交易。

一.區塊鏈：帶來顛覆性改變的創新技術

1.何為區塊鏈？

區塊鏈是一種去中心化的分布式共享賬簿技術，是按照時間順序將數據區塊以順序相連的方式組合成的一種鏈式數據結構。其通過數字加密技術和一致性共識算法解決了在多個互不信任的主體之間進行可靠價值記錄和轉移的問題，并且保證了記錄于區塊鏈上的數據具有不可篡改和不可偽造的特性，從而使無需中介參與的數字資產交易成為可能。

2.區塊鏈核心技術

區塊鏈主要解決交易的信任和安全問題，針對此問題區塊鏈提出四個技術創新：

● 分布式賬本。交易記賬由分布在不同地方的多個節點共同完成，且每一個節點都記錄的是完整的賬目，因此它們都可以參與監督交易合法性，同時也可以共同為其作證。在區塊鏈中，沒有任何一個節點可以單獨記錄賬本數據，從而避免了單一記賬人被控制或者被賄賂而記假賬的可能性。由于記賬節點足夠多，理論上講除非所有的節點被破壞，否則賬目就不會丟失，從而保證了賬目數據的安全性。

● 非對稱加密和授權技術。區塊鏈上存儲的交易信息是公開的，但是賬戶身份信息是高度加密的，只有通過數據擁有者授權才能訪問，這樣就保證了數據的安全和個人的隱私。

●共識機制。共識機制指所有記賬節點之間如何達成共識來認定一個記錄的有效性，這是認定并防止篡改的一個手段。

以比特幣為例，采用的是工作量證明，只有在控制了全網超過51%的記賬節點的情況下，才有可能偽造出一條不存在的記錄。當節點足夠多時，這基本上不可能，從而杜絕了造假的可能。

● 智能合約。智能合約是基于那些可信的不可篡改的數據，可以自動化的執行一些預先定義好的規則和條款。

以保險為例，如果每個人的信息（包括醫療信息和風險發生的信息等）都是真實可信的，那就很容易在一些標準化的保險產品中進行自動化理賠。

3.區塊鏈技術帶來顛覆性變革

區塊鏈具有去中心化、開放性（除私有信息外區塊鏈數據和開發相關應用可通過公開接口查詢）、自治性、不可篡改性、以及匿名性（交易對手無須以公開身份的方式來獲取對方的信任）等特征，基于這些特征，區塊鏈技術帶來以下顛覆性變革：

● 消除交易中介的必要性，交易成本降低：（1）點對點交易使中央處理或清算組織成為冗余；（2）交易的真實性是由區塊鏈上所有參與者共同驗證和維護的，因此第三方信用中介失去存在價值。

● 交易結算幾乎是實時的，所以交易效率和資產利用率得到大幅提升。

● 區塊鏈上信息的不可篡改性和去中心化的數據儲存方式，使其成為數據和信息記錄的最佳載體。

● 可編程的區塊鏈（通過在區塊鏈中嵌入預設好的交易規則，一旦達到預定條件即可自動完成）使交易流程實現全自動化。

二.區塊鏈在供應鏈金融領域的應用

2016年1月20日，中國人民銀行數字貨幣研討會肯定了數字貨幣在降低傳統貨幣發行等方面的價值，并表示央行在探索發行數字貨幣。這是央行第一次對數字貨幣表示明確的態度，自此，中國越來越多的金融機構開始試水數字貨幣并關注數字貨幣背后的創新技術—區塊鏈。

Accenture的一份關于創新理論發展的調查中顯示，2016年區塊鏈在經濟領域已獲得13.5%使用率，使其達到了早期開發階段。麥肯錫報告則稱區塊鏈技術是繼蒸汽機、電力、信息和互聯網科技之后，目前最有潛力觸發第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術。

區塊鏈以其安全、透明以及不可篡改的特性使金融體系間的信任模式可以不再依賴中介，改變了金融體系間的核心準則，實現去中心化。此技術在金融領域，于虛擬貨幣、跨境支付與結算、票據與供應鏈金融、證券發行與交易、以及客戶征信與反欺詐等五大場景最能產生直接與有效的應用。

1.區塊鏈之于供應鏈金融：減少人為介入，降低成本及操作風險

供應鏈金融痛點：人為介入多，導致違規事件及操作風險。供應鏈金融業務高度依賴人工成本，在業務處理中有大量的審閱、驗證各種交易單據以及紙質文件的環節，不但花費大量的時間和人力，各個環節還存在人工操作失誤的機會，導致許多違規事件及操作風險。

區塊鏈可系統性解決供應鏈金融痛點：借助區塊鏈減少人工成本、提高安全度并實現“端到端”透明化。未來通過區塊鏈，供應鏈金融業務將能大幅減少人工的介入，將目前通過紙質作業的程序數字化。所有參與方（包括供貨商、進貨商、銀行等）都能使用一個去中心化的賬本分享文件并在達到預定的時間和結果時自動進行支付，極大提高效率，并減少人工交易可能造成的失誤，降低風險。

根據麥肯錫測算，在全球范圍內區塊鏈技術在供應鏈金融業務中的應用，可幫助銀行和貿易融資企業大幅降低成本：銀行運營成本一年可縮減約135-150億美元、風險成本縮減約11-16億美元；買賣雙方企業一年預計可降低資金成本約11-13億美元及運營成本約16-21億美元。此外，由于交易效率的提升，整體貿易融資渠道更暢通，對交易雙方收入提升亦有

幫助。

2.區塊鏈之于供應鏈金融：應用實例分析

本文僅涉及供應鏈上的傳統巨頭企業在“區塊鏈+供應鏈金融”領域的實踐，在后續的文章中再對區塊鏈創業公司向供應鏈金融布局進行分析。

Chained Finance 2017年3月，點融網與富士康旗下金融平臺富金通宣布合作推出“Chained Finance”區塊鏈金融平臺。

Chained Finance為私有鏈模式，融合了Hyperledger、以太坊等技術，同時根據具體場景業務參與開發。Chained Finance能夠將核心企業供應鏈中所有的供應商都覆蓋進借貸范圍，供應商可以在平臺上實現隨時融資、立刻交易、T+1日到賬。Chained Finance系統內的一體化服務是免費的，財產收益將由借款利息組成。

區塊鏈的應用可降低整體供應鏈風險，供應商生產資金成本降低使采購成本下降；對于大型供應商，可活化應收賬款，用核心企業應收賬款支付自己的供應商，相當于0成本融資；對于中小供應商，企業平均融資成本在25%以上，而用核心企業資信的應收賬款融資，融資成本可降至10%以下。

易見區塊

2017年4月，易見股份攜手IBM中國研究院聯合發布了基于超級賬本Fabric的區塊鏈供應鏈金融服務系統—“易見區塊”。

供應鏈線上投放業務模式：用于真實刻畫貿易雙方交易背景，為金融機構提供貸前預審及貸后管理輔助功能。供應商在平臺上發起融資需求，金融機構響應，核心企業確權，由易見區塊提供平臺服務，金融機構為供應商提供融資服務。

優勢：有效擴大金融機構的低風險資金投放，提升供應商的資金周轉率，降低融資成本，優化核心企業采購環境。

存貨質押線上投放業務模式：用于真實刻畫現貨狀態，利用物聯網技術增強貨物和管控。核心企業在平臺上發起融資需求，金融機構響應，供應鏈公司確認，由易見區塊提供平臺服務，金融機構為核心企業提供融資服務。

優勢：有效提升核心企業的存貨周轉率，降低融資成本，為金融機構提供優質資產識別和資金投放過程管控工具。

星貝云鏈

2017年12月19日，廣東有貝、騰訊以及華夏銀行聯合推出供應鏈金融服務平臺“星貝云鏈”，區塊鏈技術由騰訊提供，在供應鏈交易場景中扮演資產確權、交易確認、記賬、對

賬和清算的角色。華夏銀行作為資金端對星貝云鏈提供了百億級別的授信額度。

星貝云鏈供應鏈金融基于區塊鏈+云計算服務平臺搭建，將物流、資金流和數據流進行整合，在優化資源配置、提高效率同時，有效降低風險。其顛覆了過往的供應鏈金融模式，解決了數據真實性問題，真正使得數據資源化。

小結

供應鏈上的傳統巨頭企業在開展供應鏈金融業務上具有天然優勢，而區塊鏈技術的加持可使企業風險刻畫更加可信、安全、透明，從而擴大業務覆蓋范圍，因此供應鏈傳統巨頭對搭建“區塊鏈+供應鏈金融”平臺具有十足動力。

三.總結與展望

區塊鏈以其分布式賬本技術所具有交易不可篡改、便于追溯、便于穿透性監管等特性，在供應鏈金融中更好地做到了信任傳遞，使得供應鏈金融從交易、支付結算到融資更容易。區塊鏈打造的分布式共享模式可吸引全國和地方信用信息共享平臺、商業銀行、供應鏈核心企業等接入區塊鏈節點并開放共享信息，為供應鏈上下游中小微企業提供更為高效便捷的融資渠道。有關“區塊鏈+供應鏈”的展望如下：

區塊鏈技術在供應鏈金融中的運用主要以許可鏈（私有鏈或聯盟鏈）的形式，未來核心企業占據主導地位的現狀不會發生變化。

“區塊鏈+供應鏈金融”對龍頭企業、大平臺、掌握核心數據的物流公司、技術服務公司都很有吸引力，這些企業或平臺十分有動力在這個領域內構建自己的生態圈，未來1-2年內運作模式會更加成熟，或將形成多個供應鏈聯盟。

由于行業的隔離屬性，不同行業的供應鏈金融平臺之間直接競爭較小，但在資金端并不存在行業限制，因此在資產信用評級、企業信用評級以及風控方面的能力將會成為未來擴大資金來源的核心競爭力。

區塊鏈可打通多方協作，因此具有推動供應鏈金融市場快速發展的潛力；對底層資產的穿透式監管有助于提高資產評級，或將促進供應鏈金融ABS產品的發行。

文章來源：元立方金服 作者：宋書藝

第四篇：撬動產業鏈 打造金融鏈

撬動產業鏈 打造金融鏈

農村金融機構服務“三農”的過程中，經常借助政府和企業的力量，進行銀政、銀企合作。

農村金融機構跟政府合作，可以政府的信用或資金作擔保，緩解“三農”融資難并為貸款加上安全鎖。在以往的實踐中，有過地方政府為“三農”貸款提供風險補償基金，或組織成立擔保公司為“三農”客戶提供擔保的案例，在政府主導的城鎮化項目中，銀政合作的效力和效益更大。

而農村金融機構跟企業特別是有能力形成或帶動產業鏈的龍頭企業合作，一則可以由這些企業以雄厚的實力為其產業鏈上的客戶提供擔保，二則可以借助這些企業產業鏈上一線人員本地化、熟悉當地狀況的優勢，由這些人員協助金融機構做好貸前調查關和貸后管理，從源頭上減少貸款風險。更為重要的是，龍頭企業已經擁有相對完整的產業鏈或在產業鏈上占主導地位，擁有產品采購、銷售的渠道，在一些地區，一些企業的采購、銷售網點比金融機構的基層網點還要多，分布還要廣，金融機構如果與這些企業進行良好的合作，在一定程度上就等于增設了網點，拓寬了服務渠道，延伸了服務觸角。農行內蒙古通遼分行與永業集團合作的實踐就證明了這一點。正如農行奈曼旗支行行長所說的那樣，通過依托永業科技服務站為當地農戶提供擔保，農戶貸款由“點對點”變為了“點對線、點對鏈”。

當前業內對產業鏈金融討論的比較多，金融機構應找準產業鏈金融的突破點。與龍頭企業合作，對接和整合產業鏈上各主體的金融需求，使金融服務滲透至整個產業鏈，打造“金融鏈”，與產業鏈各主體共生共榮，不失為一個可行的辦法。同時，金融機構也應關注銀政合作，銀政合作與銀企合作有時相互關聯和交叉，其中的金融機遇與風險控制，值得金融機構認真研究。在采訪中，農行通遼分行行長王建軍就表示，該行將與當地政府及相關企業共同探索銀政、銀企合作的新模式，全力推動當地經濟社會健康發展。

第五篇：金融案例

? 根據我國《票據法》第31條的規定，票據背書的連續是指票據上為轉讓票據權利而為的背書中，轉讓票據的背書人與受讓票據的被背書人在票據上的簽章依次前后銜接，具有不間斷性。即在票據上作第一次背書的人應當是票據上記載的收款人，自第二次背書起，每一次背書的背書人必須是上一次背書的被背書人，最后的持票人必須是最后一次背書的被背書人。

? 甲簽發匯票一張，匯票上記載收款人為乙、金額為20萬元、付款人為某建設銀行支行，匯票到期日為2010年4月1日。乙取得票據以后，將其背書轉讓給丙，丙沒有背書轉讓給丁，屬于空白背書，丁再背書轉讓

給乙，乙再背書轉讓給戊，戊再背書轉讓給己。己要求付款銀行某建設銀行支行付款時，被以背書不具連續性為由拒絕付款。你是己的律師，己問：此背書是否具有連續性？

? 在丙與丁之間的轉讓，沒有背書。《中華人民共和國票據法》對空白背書均不予承認。若數次背書

中，有因形式不具備而背書無效的，則應認定該匯票的背書為不連續。但是，如果將數次背書中的無效背書除去后，其余背書連續時，其背書仍應認定為連續。所以，我們可以將無效背書除去，簡化地看成甲乙戊己之間的轉讓，該票據之背書仍應認定為連續。

? 甲縣宋某與乙縣A公司簽訂了一份購銷合同，約定：A公司收購本地菜籽油5萬斤出售給宋某，單價6元/斤，總價款30萬元。合同簽訂半個月后，A公司經理（法定代表人）夏某致電宋某謊稱菜籽油已經準備好，讓宋某攜銀行匯票來提貨。經宋某申請，甲縣農行向宋某簽發了以宋某為收款人、金額為30萬元的銀行匯票一張。宋某立即攜帶該匯票趕到乙縣提貨。宋某到達乙縣后，夏某以對宋某所持匯票的真假表示懷疑，需找銀行內部熟人驗票為由，將匯票騙到手后，私刻宋某印章并在該匯票的第一背書人欄簽章，在第一被背書人欄記載“A公司”字樣，然后在“持票人向銀行提示付款簽章”處、第二背書人欄均加蓋了A公司公章和夏某私章（簽章與預留銀行簽章相同）。夏某持該匯票和進帳單向乙縣農行提示付款，乙縣農行經審查后將款項解付到A公司在該行開立的存款賬戶，后夏某將資金轉出攜款逃匿。宋某遂起訴乙縣農行要求其承擔違規解付的票據責任。

? 原告（宋某）訴稱：

1、原告的簽章為夏某所偽造，背書行為實際為夏某作出，背書應當認定無

效，A公司不得享有票據權利，不是合法持有人；

2、A公司在第二背書人欄進行了簽章行為，而第二被背書人欄是空白，票據背書不連續。因此，乙縣農行向A公司解付票款，存在過錯，應當承擔票據責任。

被告（乙縣農行）答辯：

1、根據票據行為的無因性、文義性和獨立性，其承擔的是形式上的審查義務，宋某背書是否有效不影響其它票據行為的效力；

2、根據票據背書的功能、內容和方式，該匯票背書連續。因此，被告解付不存在過錯，不應當承擔票據責任。

? 省高院再審撤銷了原審判決，認定本案匯票背書連續，被告審查不存在過錯，作出了被告不承擔票據責任的判決。甲、乙、丙均系個體經營者,甲因從乙處進貨而拖欠10萬余元貨款,乙又因借貸而拖欠丙10萬元,現離借款到期日還有4個月,乙在征得甲、丙同意后,決定以匯票結清他們之間的債權債務關系,乙做出票人,甲做付款人,丙做收款人,票據金額10萬元,出票日后4個月付款。甲與乙之間匯票結算后的尾數用現金了結。丙拿到匯票后為便于流通便找甲進行了承兌。此后,丙在從某膠鞋廠進貨時,將匯票背書轉讓給了膠鞋廠。膠鞋廠接收匯票時距到期日還有近3個月,遂又決定用該匯票采購橡膠,采購員黃某攜帶已在票據背面背書欄簽有本單位章的外匯票外出時不慎丟失,黃某將丟失匯票的情況反映給膠鞋廠,膠鞋廠立即向甲辦理了掛失止付的手續,其他措施未來取。

? 該丟失匯票被李某撿到,李某發現票據背面的最后一次背書未填寫背書人,便喜出望外地簽了名,然

后持匯票到某家電商場購置了一套價值10萬元的家電,并將匯票背書后交給了家電商場。家電商場未進行票據的轉讓。現匯票到期,家電商場持匯票請求甲付款,甲以匯票已掛失止付為由拒絕付款。家電商場只好追索并對所有前手發出了通知。膠鞋廠接到通知后提出自己是票據權利人,家電商場的票據權利有缺陷,請求返還票據。雙方發生爭議,訴至法院。

? [問題] 1.家電商場有無票據權利?2.家電商場對所有前手發出追索通知的做法是否妥當?3.甲作為承兌人能否以掛失止付為由拒絕付款?[答案與分析] 分析本案應從票據法的原理人手。票據是一種完全有價證券,一般情況下,持有票

據且票據記載事項符合票據法的規定,票據背書連續(指形式上連續,至于實質上有無偽造、變造,只要持票人無故意或重大過失存在而確實不知,便在所不問),持票人就享有票據權利。同時《票據法》

第12條規定:“以欺作、偷盜或脅迫等手段取得票據的,或者明知有前列情形,出于惡意取得票據的,不得享有票據權利。持票人因重大過失取得不符合本法規定的票據的,也不得享有票據權利。”由此可以看出,票據法保護正當持票人和善意持票人。

? 本案中,膠鞋廠從丙手中取得票據時,票據本身沒有缺陷,背書也不存在問題,因此膠鞋廠是正當的票據權利人但其因自己的過錯喪失了對票據的占有盡管其已向承兌人甲掛失止付,但由于沒有采取其他較為徹底的補救措施,票據完全有價證券的性質,決定了其在不占有票據,又不能提供具有法律效力的裁定或判決的情況下不能行使票據權利。本案中的家電商場是從李某手中受讓的票據,其在接受票據時,票據本身沒有缺陷,票據背書也是連續的,盡管李某的票據是撿來的,背書有偽造的成份在內,但家電商場對這一切毫無知曉,也不能知曉,因此,應當認定家電商場為善意持票人,即享有票據權利,不繼受李某在票據權利上的缺陷。既然家電商場事有票據權利,膠鞋廠請求家電商場返還票據是沒有根據的?

? 基本案情 某年11月，S省醫藥器具公司持兩張從香港商人那里得到的出口項下的匯票到國內某銀行要求鑒

別其真偽。兩張匯票的出票人為美國新澤西州FIRST FIDELITY BANK，付款人是哥斯達黎加的AMERICAN CREDIT AND INVEST CORP., 金額分別為327 61.00美元和61 624.00美元，付款期限為出票后5個月。兩張匯票都有“PAYING AGAINST THIS DEMAND DRAFT UPON MATURITY”這樣的語句，且標明到期日，與出票日相差了60天.?

? 此匯票的主要疑點為：（1）兩張匯票金額都很大，通過香港中間商而認識的我方出口商和國外進口商在對各自伙伴的資

信、經營作風都不十分了解的情況下，通常是不會采用匯票方式辦理結算的。國外進口商甘冒付款后貨不到的風險委托銀行開出兩張大金額的匯票，這本身就有問題。

?（2）上述兩張匯票在付款期限上自相矛盾。即期匯票(SIGHT OR DEMAND DRAFT)下，收款人

提示匯票的當天即為匯票到期日，而兩張匯票都有“PAYING AGAINST THIS DEMAND DRAFT UPON MATURITY”這樣的語句，且標明到期日，與出票日相差了60天，這是問題之一。另外，若說兩張匯票是遠期匯票，那么匯票上應注明“見票后固定時期付款”或“出票后固定時期付款”(PAY IN A CERTAIN PERIOD AFTER SIGHT OR PAY IN A CERTAIN PERIOD AFTER ISSUE)。

? 而這兩張匯票在右上方，“DATE OF ISSUE”的下面直接標出一個“DATE OF MATURITY”而無

“AT……DAYS AFTER SIGHT PAY TO……”或“AT……DAYS AFTER DATE OF THIS FIRST EXCHANGE PAY TO……”的語句，這是問題之二。

?（3）兩張匯票的出票人在美國，即付款項為美元，而付款人卻在哥斯達黎加。美元的清算中心在紐約，世界各國發生的美元收付最終都要到紐約清算。既然美元匯票是由美國開出的，付款人通常的、合理的地點也應在美國。兩張匯票在這一點上極不正常。

? 于是該行一邊告誡公司不要急于向國外進口商發貨，一邊致電出票行查詢。不久，美國新澤西州FIRST FIDELITY BANK回電，證實自己從未簽發過上述兩張匯票。案例： 某甲開立100英鎊的支票給乙，授權乙向丙銀行取款，乙拿到支票后拖延很久不去取款，恰在此

時，丙銀行倒閉，甲在丙銀行帳戶里的存款分文無著。乙在未獲支票款項的情況下，找到了甲，要甲負責。甲以支票已過期為由拒絕對乙負責。

?甲可以對乙拒絕負責，但理由并不是因為支票過期。支票不同于即期匯票，即期匯票的持票人如

不在合理的時間內向付款人提出付款，出票人和所有背書人均得解除責任。但支票的持票人如不在合理時間內提示付款，出票人仍必須對支票負責，除非持票人的延遲提示而使出票人受了損失。?

?在上例中，由于乙的晚提示致使甲受了損失。那么甲就可不對該支票負責，因為乙如果及時去取款，甲就不會受到損失，所以他可對支票不負責任。接下來以香港公司為例給大家介紹一下轉口貿易的操作： 假設你的紹興公司主要的客戶來自美

國，給到你現在有一筆100萬美金的服裝定單，假設這批服裝的成本是60萬美金，那么你紹興公司可能有兩種情況1）有自營進出口權，本身也有工廠，可以自產自銷的2）沒有進出口權，在國內工廠采購好后，全部委托外貿公司出口；

? 先說第一種情況，原先的操作是一個非常簡單的雙邊貿易，紹興公司直接紹興報關出口后，美國

收到貨以后直接T/T或者L/C回國內，那么暫不計其他成本，你紹興公司就會有一個40萬美金的利潤，會以25%的稅率交納企業所得稅，不計其他應課稅，稅收已經很高，另外，中國仍舊有外匯管制，即使企業有進出口權，有美金帳戶，給到它，也是有限額的，額度會按照你的出口額來確定，也就是說超過美金帳戶額度的外匯打進來，仍舊會結匯成人民幣，承受結匯損失，相反，進口付匯時，支付超過帳戶額度的美金出去，也是要通過向銀行購匯來實現，那么一進一出，給到企業一年下來的結匯損失也是很大的。

? 現在如果你有香港公司，那么首先你可以用香港公司的名義接下美國客戶這100萬美金的定單，因為你的香港公司本身不涉及生產，那么它就向上海的公司做一個采購的動作，相當于“洋行”，也就是中間商的角色，采購合同的金額一般不能低于60萬美金的成本，否則就會牽涉到一個反傾銷，這邊假設是70萬的采購合同和紹興簽，美國客戶收到貨后會按照和香港公司簽的定單將100萬美金T/T或者L/C到你的香港公司帳戶，然后香港公司再會按照和紹興公司簽的采購合同，將70萬美金打回國內做外匯核銷，這個步驟操作好后，你的紹興公司的稅基就會由原來的40萬美金降低為10萬美金，而另外留存在香港公司的30萬美金利潤，通過海外利得申請后是不需要交納任何稅收的，給到你的稅務成本就大大降低了，?

? 在香港帳戶中的錢怎么用呢，分兩種情況 1)如果你的帳戶是開在香港的，你的錢是自由的，可以取現，在香港沒有外匯管制。2)如果你的帳戶是開在國內的離岸帳戶，它等同于在境外開的銀行帳戶，帳戶內資金可以自由匯

給國內、國外、公司、個人，無須提交任何政府批文，報關單，核銷單，invoice，合同等，相當于個人錢包，外匯進出自由，任意支付，包括收取外匯個人傭金，因為屬于境外帳戶所以不受大陸外匯管制，不受到截匯，對您進行國際貿易結算如：轉LC、收TT都是非常方便的 ,但是離岸帳戶不能直接存現提現，1、國內某公司以D/P付款交單方式出口，并委托國內甲銀行將單證寄由第三國乙銀行轉給進口國丙銀行托收。后來得知 丙銀行破產收不到貨款，該公司要求退回有關單證卻毫無結果，請問托收銀行應付什么責任？

? 分析：托收銀行不負任何責任。

理由如下：

根據《托收統一規則》的在托收方式下，銀行只作為賣方的受托人行事，為實現委托的指示，托收銀行可選擇委托人指定的銀行或自行選擇或由別的銀行選擇的銀行作為代收行；單據和托收委托書可直接或間接通過別的銀行寄給代收行。但與托收有關的銀行，對由于任何文件信件、或單據在寄送途中的延誤和丟失所引起的后果，或由于報、電傳、或電子通迅系統在傳遞中的延誤、殘缺和其他錯誤，以及由于不可抗力、暴動、內亂、戰爭或其他所不能控制的任何其它原因致使業務中斷所造成的后果，不承擔 義務或責任。

所以，在本案例中，托收銀行只要盡到“遵守信用，謹慎從事”義務，對托收過程中所發生的各種非自身所能控制的差錯，包括代收行倒閉致使委托人貨款無法收回且單據也無法收回，不負何法律責任。

2、天津M出口公司出售一批貨給香港G公司，價格條件為CIF香港，付款條件為D／P見票30天付款，M出口公司同意G公司指定香港港匯豐銀行為代收行，M出口公司在合同規定的裝船期限內將貨裝船，取得清潔提單，隨即出具匯票，連同提單和商業發票等委托中行通過香港匯豐銀行向G公司收取貨款。五天后，所裝貨物安全抵達香港，因當時該商品的行市看好，G公司憑信托收據向匯豐銀行借取提單，提取貨物并將部分貨物出售。不料，因到貨過于集中，貨物價格迅即下跌，G公司以缺少保險單為由，在匯票到期拒絕付款。你認為M公司應如何處理此事，并說明理由。

? 分析：

? M公司應通過中行要求香港匯豐銀行付款。這是因為，香港匯豐銀行在未經委托授權的情況下，自行允許G商憑信托收據先行提貨，這種不能收回貨款的責任，應由代收行（匯豐銀行）負責。?

3、某食品進出口公司向N國際貿易有限公司出口一批凍魚。合同對支付條款規定：“Collection by

draft drawn on buyer payable at 90 days after sight.(憑買方為付款人見票后90天付款的匯票辦理托收)。”

?食品進出口公司在7月12日裝運貨物后，于7月13日即備妥各種單據根據合同規定向托收

行辦理見票后90天遠期付款托收。7月27日接到N國際貿易有限公司來電稱：“你方13日裝運通知電悉。船昨日已到港。據我銀行通知，你第××××號托收單據要求?D/P at 90 days after sight?（見票90天遠期付款交單)，而我們合同只規定見票90天后遠期托收，并沒有規定?付款交單?。現已到貨兩天，貨物部分已開始溶化，如果不馬上放單取貨，其后果不堪設想。如果等到90天我方付款后銀行才交單給我方，我方持單據向船方提貨，則貨已變成垃圾。速復。”

? 食品進出口公司即查詢有關單證人員，據稱制單完全根據合同規定見票后90天遠期托收，在匯

票和《托收委托書》上都規定：“At 90 days after sight”，并沒有表示“D/P”(付款交單)，為何對方銀行擅自強調要以付款交單方式處理?食品進出口公司向代收行提出：“關于我第××××號托收單據，據付款人來電稱：你行堅持以付款交單方式處理。但我方托收時并未指示要付款交單，你行為何要以付款交單方式處理?由于你行這個錯誤決定，致使付款人在貨物到港后未能得到單據及時提取貨物，因而貨物部分變質，你行應負一切責任。”

? 代收行于7月29日通過托收行復電如下：“你28日電悉。關于第××××號托收事，答復如下：

你公司托收指示只表示見票90天付款，未指示是憑付款交單方式還是憑承兌交單方式。而且匯票上付款條件也只表明?At 90days after sight?(見票后90天)。在這樣情況下，我行只能以付款后交單處理。根據國際商會第522號出版物《托收統一規則》(以下簡稱URC 522)第7條b款規定：?如果托收含有遠期付款的匯票，托收指示書應注明商業單據是憑承兌(D/A)交付款人還是憑付款(D/P)交付款人。如果無此項注明，商業單據只能憑付款交付，代收行對因遲交單據產生的任何后果不負責?。所以在遠期托收的情況下，你方的托收指示及匯票均未表明憑承兌或憑付款交單時，我行按URC522規定只能憑付款交單方式處理。因此而引起的一切損失我行不負責任。”

? 食品進出口公司接到代收行上述電文后，即查對URC522條文，確有這樣規定。食品進出口公司

隨即向托收行發出更改托收條件，改為“見票90天承兌交單”。托收行7月31日又向代收行發電：“關于第××××號托收事，經委托人提出，請你們速改以?見票90天承兌交單?辦理。”

? 8月3日代收行又來電：“你31日電悉。據付款人稱因貨物未及時提取，由船上卸入倉庫后，已

部分變質。即使改以承兌交單方式，也不能接受。”

?食品進出口公司即委托我駐外機構在目的港直接與N貿易有限公司商洽，最終經過加工挑選

后，按未變質的數量作價處理。食品進出口公司以損失十幾萬美元而結案。

? 本案例的合同僅規定“憑買方為付款人見票90天付款的匯票辦理托收”，只能說明是90天遠期托

收，那么是遠期付款交單?還是承兌交單?不明確。如果是遠期付款交單，則合同的支付條款應作類似簽訂：“The Buyers shall duly accept the documentary draft drawn by the Sellers at ×× days’

sight upon first presentation and make payment on its maturity.The shipping documents are to be delivered against payment only.”(買方應憑賣方開具的見票后 ×× 天付款的跟單匯票，在第一次提示時即予承兌，并應于匯票到期日即予付款，只能付款后交單。)此條款的例子就強調“只能(only)付款后交單”。如果是承兌交單，則合同的支付條款應作類似這樣的規定：“The Buyers shall duly accept the documentary draft drawn by the Sellers at××days，sight upon first presentation and make payment on its maturity.The shipping documents are to be delivered against acceptance.”(買方應憑賣方開具的見票后××天付款的跟單匯票，在第一次提示時即予承兌，并應于匯票到期日即予付款，承兌交單。)此條款與前面案例不同處就是不要求付款交單，只要求于提示時承兌，承兌后銀行就可以交單。

? 本案例合同在支付條款中對這樣關鍵的交單條件不明確，是比較少見的。合同條款不明確，其錯

誤并不單是食品進出口公司一方，雙方都有責任。但問題是這樣權利條款不明確，貨物又已裝運，最后造成損失當然是食品進出口公司一方。7月27日食品進出口公司接到N國際貿易有限公司來電后，如果馬上發電通知代收行，授權代收行允許付款人憑信托收據(Trust Receipt)借單提貨，或改承兌交單方式，可能當時貨物還未變質，事故還可以挽回。食品進出口公司當時并沒有這樣處理，又不了解URC522規定，反而去責問代收行為何擅自按付款交單方式處理。拖延至7月31日在無法反駁代收行時才又更改交單條件——承兌交單。由于到貨已一個多星期，貨已開始變質，所以買方才不接受貨物，引起了損失。

? 從案情看，買方也有一定的責任，因為合同是雙方簽訂的，條款不明確并不是食品進出口公司單

方的責任。既然這樣，買方在發現問題時可以立即提出授權憑“信托收據”借單提貨，或提前辦理付款，先取得單據提貨，其提前付款的利息可以在貨款中扣除。如果買方當時能采取這些積極的措施，貨物不至于變質。

?URC522明文規定，遠期匯票的托收應明確單據是憑承兌交單還是憑付款交單，如果不明確，代收行只能以付款交單辦，其延誤交單的后果代收行不負任何責任。

?一般遠期90天這樣長的付款期限托收，其交單條件多是承兌交單(D/A)。如果以付款交單(D/P)

條件，其匯票到期日要掌握不晚于船舶到達日，否則如本案例船到無提單提貨，或貨物系凍、鮮商品，必然會引起嚴重后果。

4、有一出口合同，付款條件為45天見票付款交單方式。出口人在填寫的托收委托書中，雖說明

除本金上需加收利息，但并未說明利息不能免除。在出口人所提交的匯票上也未列明利息條款。當銀行向進口人提示單據時，進口人只肯支付本金而拒付利息，在此情況下，銀行在收到本金后即交出單據，并通知出口人有關拒付利息的情況。試問，出口方能否追究代收行未收利息即行交單的責任？

? 分析：出口方不能追究代收行的責任。

? 理由是：

? 在托收業務中，托收銀行及代收銀行均按托收委托書的指示辦事。盡管出口人在托收委托書中說

明需加收利息，但并未說明利息不可免除，且開具的匯票上未列明利息條款。因此，代收行按《托收統一規則》的有關規定，將單據在未收利息只收本金后即行交與進口人的行為是合理的，出口人也無權追究代收行的責任。

? 案例：

? 國內某出口公司收到由香港某銀行所開立的不可撤銷跟單信用證，銷售合約規定，貨物包裝條款

為：“均以三夾板盛放，每箱凈重10公斤，2箱一捆，外套麻袋”；信用證卻規定：“均以三夾板盛放，每箱凈重10公斤，2箱一捆”。

?在該交易背景下，開證行的付款責任獨立于進口商的付款責任，為信用證與銷售合約互相獨立，開證行不受銷售合約的約束。因此，當受益人在信用證效期內提交嚴格符合信用證條款的單據，開證行就確立其第一性的付款責任，即使受益人未完全履行在銷售合約項下作為出口商的義務。