第一篇：我國農村民間金融效率論文

［摘 要］ 金融效率的高低決定著金融發揮作用的成本和作用力的強弱,直接影響著生產性資金流動的規模和方向，并在很大程度上決定著整個經濟發展的效率。當前農村金融效率低下制約了中國金融發展，成為解決“三農”問題的重要障礙。提高中國農村金融，包括民間金融的運行效率是目前亟待解決的一個問題。

［關鍵詞］ 農村民間金融；金融效率；農戶；農村中小企業

一、問題的提出

2005年中央銀行發布的《2004年中國區域金融運行報告》中指出：“中國一些地方的民間融資規模已經占到當地國內生產總值的8.88%~10.53%，貸款余額的12.37%~14.66%，存款余額的6.92%~8.2%。”按私營企業、個體工商戶注冊資本等測算，截至2004年底，廣東民間資本存量為10 638億元，包括已動用的民間產業資本和商業資本6 022億元，未動用的民間資本即投資性儲蓄2 639億元，加上居民持有的現金、外匯儲蓄、保險資產和境外證券資產等，估計2004年末廣東民間資本規模折合人民幣超過1.2萬億元。從增量看，廣東民間資本年度增量由2001年的483億元增加到2004年的1 642億元，呈加速積累的增長態勢①。為什么在農村發揮更大資金融通作用、占據了70%市場份額的是民間金融？農村民間金融的效率到底如何？什么因素影響著農村民間金融效率的提高？這些因素如何發揮作用？為什么農村民間金融的發展會改善金融部門所提供的金融服務？在此，筆者將一一進行分析。

二、金融市場與金融效率的互動機制

金融市場包括通過各類金融機構及個人所進行的貨幣資金借貸活動。金融市場創造了一個中心交易地點，該地點的存在使得發現交易對方的難度降至最小。金融效率（financial efficiency）是指金融運作能力的大小（王廣謙，1977）。民間金融廣泛存在于發展中國家和發達的市場經濟國家。這說明民間金融是與正規金融并存的必要融資方式。中國農村民間金融的產生與發展受到多種因素的推動，主要包括經濟、金融環境、經濟主體內在需求、金融理論的發展、技術與創新。這些因素反映了農村金融市場追求高效率的內在要求。

在麥金農-肖的金融發展理論中，非正規金融（中國通常指民間金融）是無效率的。他主張將非正規金融融入到有組織的金融體系（愛德華·肖，1988）。完全競爭金融市場的效率體現在配置效率（allocated efficiency）和運營效率(operational efficiency)兩方面。研究表明，雖然不同的國家，甚至在同一國家的不同市場上效率的程度是不同的，但大多數發達國家的金融市場常常具有配置效率和運營效率的作用（埃德溫·H·尼夫，2005）。

金融市場內生演進的一般機制表明，金融市場與金融效率是相互促動的。金融市場越大，金融市場中交易的工具種類越多，搜尋成本越低，金融效率就越高。金融市場是在市場經濟條件下，市場不斷追求更高金融效率的產物。與此同時，金融市場又直接促進了金融效率的全面提高。由于農戶和農村中小企業的資金來源基本上都求助于民間金融市場。從微觀上看，民間金融市場的存在和發展促使中國一批農戶和鄉鎮企業從小到大逐步發展壯大；從宏觀上看，提高了經濟效率和資本形成率，促進了農村經濟結構和制度的有效調整，對中國農村金融的制度變遷具有一定的導向作用。正是金融市場與金融效率兩者間的良性互動，促使農村經濟發展過程中金融效率的不斷提高。然而由于農村民間金融一般是沒有組織、分散的，使得其在資本集中方面的作用有限。

三、農村民間金融效率分析

從中國農村的發展歷程來看，民間金融并不是一種低效率的融資安排，而是解決金融脆弱性的有效手段。國內外的實踐證明，金融機構和金融工具的多樣化對貨幣的演變發展、金融機構的競爭格局、貨幣政策的效果，乃至經濟總量和經濟結構都發生了不可低估的作用。

（一）宏觀效率貢獻

從宏觀經濟的角度看，金融效率體現為農村民間金融能充分吸收農村社會儲蓄，將其引入資金需求大、生產效率高的農村中小企業和農戶，起到促進經濟長期增長的目的。

1.融資交易效率。融資效率高低是影響金融資源使用效率的首要因素。對融資的交易效率評價，可從融資成本、融資機制的規范度和融資主體的自由度來衡量。融資成本是企業籌措和使用資金所付出的代價，是資本的預期收益率，也是企業選擇資金來源、進行資本籌措的重要依據。資金成本與融資效率成反比。高融資成本（相對于具有相似風險性項目的競爭性市場收益而言）和資金的有限可得性表明了金融不發達。解決金融不發達的問題可以為任何一個經濟體帶來好處，但這并不是一件輕而易舉的事，因為這需要逐步形成新的甄別和治理金融交易的能力（埃德溫·H·尼夫，2005）。在債務融資方面，由于中央銀行的管制，農村民間金融組織難以合法地在社會上進行融資，影響了融資效率。融資機制的規范度體現了資金市場的成熟度。機制規范的資金市場融資渠道多、風險小、效率高。在農戶和農村中小企業融資機制中，民間金融有著極為特殊的意義：在企業發展的早期，其重要性往往超過所有其他的融資方式。然而，長期以來中國對民間金融一直采取壓制的政策，使得農戶和農村中小企業民間金融手段效率大大降低。融資主體自由度是指融資主體受外界約束的程度，這種約束包括法律上的、規章制度上的和體制上的，約束與自由度成反比，與融資效率成反向關系。吉利斯等發展經濟學家曾特別強調資本投入效率對經濟增長的意義，資本使用的效率比提高投資量GDp的增長重要得多。

2.資本市場效率。經濟增長率在很大程度上依賴于市場的競爭和效率。民間金融有助于促進資本市場的形成。為了克服農村分散的、無組織的資本市場的先天性缺陷，一些民間金融機構應運而生。形成了民間金融中的間接融資資本市場。農村民間金融機構作為最終借款者和最終貸款者之間的中介，將農村分散的、無組織的資本市場在一定程度上組織起來，改善信息不對稱程度，利于資源的優化配置，大大提高了資本市場的效率。現代金融中介理論表明，金融中介機構的主要功能是在盈余單位把未支用的收入向赤字單位轉移過程中發揮中介作用，在貫徹這一功能時，其有助于提高儲蓄和投資水平，并在可供選擇的投資項目中最佳地配置稀缺的儲蓄（約翰·G·格利，愛德華·S·肖,1988）。從制度經濟學的觀點來看，民間金融機構的興起正適應了民間金融的交易費用和風險需求（彭興韻，2002）。

3.金融體系效率。金融體系循環的最終目的是在滿足貿易和服務交換需求的前提下，優化資源配置，實現金融效率。金融體系的績效對企業的資本形成決策產生重要影響，這些決策也會影響一國的經濟發展和國際競爭力。融資難度大小對一個經濟體內資本形成的數量和類型關聯度較大。在動態的、充滿競爭的市場經濟中，盈利與效率是聯系在一起的。長期以來，中國的儲蓄率都處于高水平，據中國人民銀行的最新統計，2006年第一季度末居民人民幣儲蓄存款余額達到15.28萬億元，同比增長18.2%，比上年同期高2.7個百分點②。對于中國這樣一個資金相對緊缺的國家而言，高儲蓄率為中國經濟發展提供了良好的資金來源。但欠發達的金融系統一直無法充分利用現有的金融資源，高儲蓄率與資源浪費并存，投資效率不高（沈坤榮、孫文杰，2004）。金融體系功能的核心是金融資源的動員和配置，保持金融資源的流動性和增值性。農村民間金融通過實現支付、為積累財富的投資提供便利、為可行的新項目提供融資以及為風險管理提供便利等作用來體現其效率，其產生和發展彌補了現有金融組織體系的不足。

4.資金配置效率。資金配置效率包括資金的有效動員與金融資源的高效利用。前者指以最低的融資成本為資金需求者提供金融資源的能力；后者指將稀缺的資本分配給進行最優化“生產性”使用的投資者。資金配置效率高低，取決于金融市場上供應的金融產品、金融機構提供的金融服務的多樣性和金融商品及金融服務價格的靈活性。

農村經濟發展需要大量資金的推動，儲蓄是提供資金的重要來源之一。特別是在農村經濟從不發達走向發達的過程中，儲蓄率的高低起著決定性的作用。在現實經濟中，經濟增長的速度取決于有多少資金投入到經濟運行中，直接融資和間接融資是將儲蓄轉化為投資的兩個主要渠道，這兩種融資方式的效率直接決定了儲蓄向投資的轉化效率，金融發展正是通過這兩種渠道影響資本形成的質量進而影響經濟增長（沈坤榮、孫文杰，2004）。從各國經濟發展史看，幾乎所有國家在發展過程中都伴隨著儲蓄率的上升。金融是促進儲蓄率上升的最重要的因素之一。金融的特點在于資金融通，資金的充分流動是資金達到最優配置狀態的必要條件。而利息率使當前消費轉化為未來消費，實物儲蓄轉化為貨幣儲蓄，增值轉化為投資成為可能。在儲蓄向投資的轉化過程中，利息的高低和農村民間金融機構與農村金融市場的運作效率起著關鍵的作用（王廣謙，1997）。在農村，由于投資渠道少，使得數量巨大的民間資本持有者或資金盈余者受利益驅動而成為民間金融的供給者或中介人，將小規模的短期儲蓄集中起來，為各種類型的農村經濟主體提供資金，促進了貨幣或資本向投資的轉化，產生對正規金融的“擠出”或“侵蝕”效應。民間金融機構的興起適應了農村民間金融的交易費用和風險的需求，符合制度經濟學的觀點。

（二）微觀效率貢獻

金融的微觀效率是金融機構作為金融這一產業主體在經營發展中的效率，體現為金融機構的經營效率和發展效率。

1.降低營運成本。民間金融能節約信息和監督成本。由于信息不完全或監督的高昂成本，使得正規的、有組織的金融機構在面臨借款者的道德風險和逆向選擇時，會對借款者采取信貸配給的政策，使借款者的資金需求得不到全部滿足甚至根本得不到滿足。這些受配給的農戶和企業為了抓住有利可圖的投資機會，不得不求助于民間金融進行融資。通常，正規金融與正式的金融制度安排相連，而正式的制度安排，其交易成本越高。

在農村，農戶和農村中小企業的信貸規模較小，從單項交易看，正規金融機構每次的交易成本往往比大額信貸的要高。高昂的交易成本是正規金融機構不愿涉足農村小額信貸的主要原因。而小額信貸是農村經濟發展所必不可少的。資本效率的提高可以從邊際投入與邊際產出的對比中反映出來。農村民間金融所具有的鄉土性，使出借者對借款者的信用和收益狀況、人品等情況了如指掌，對借款者的生產活動和金融關系的信息很了解，跟蹤管理成本低下，減少金融活動中的交易成本，降低風險和提高了資金配置效率。資本效率的提高還可以通過投資主體外部融資的增長反映出來（崔慧霞，2005）。

2.動員儲蓄。動員儲蓄意味著將資金從眾多小額儲蓄者處聚集起來，用以形成生產性資本。一般而言，在動員儲蓄過程中存在著兩種成本：一是從小額儲蓄者處集中儲蓄的成本；二是克服因信息不對稱而產生的信任成本。由于農村民間金融所具有的“草根性”，使民間金融與農戶和農村中小企業多有著千絲萬縷的聯系，更容易獲得有關農戶和農村中小企業的意會型知識。民間金融在正規金融的縫隙中依然有強大的生命力，這是民間金融與農戶和農村中小企業這一組合的優勢所在。總體而言，目前民間借貸涉及的惡性事件和風險遠低于正規金融機構。民間金融在動員民間資本方面具有不可替代的作用。

民間資本主要以居民儲蓄存款形態而存在，運用市場化方法，構建民間資本供給與農戶和農村中小企業資金需求的組織系統，有效創造民間資本投入到農戶和農村中小企業的融資渠道是緩解資本壓力的基礎。相關調查顯示，農戶借款數額中72.8％來自各種非正式渠道，其中農戶之間借款占非正式的93.2％，而來自正規渠道的只占27.2％③。3.降低信息成本。民間金融的運作是嵌入于社會網絡和傳統型制度環境中，基于社會網絡中的人緣、地緣和血緣關系，即信任關系，其所依托的制裁機制為社會排斥之類的非正式制裁機制。跨越這些社會網絡關系的界限后，民間金融將難以運作。改革開放以來，民間金融對于農村中小企業融資的重要性一直存在（劉會蓀、李漢鈴、馮興元，2005）。市場收集信息花費的成本大小取決于以下因素:（1）法律制度的完備性和可置信程度。（2）激勵機制的設計。信息的不對稱和不確定性的存在使激勵機制成為必要,而使契約雙方利益相容的激勵機制可以使信息被正確地顯示，從而降低信息收集成本（哈特，1997）。（3）產權的明晰程度。產權越明晰，從市場上收集信息的成本就越低。市場交易規模和市場的競爭程度影響著信息的收集成本。

農村民間金融的“草根性”使之易于了解農戶和農村中小企業的經營狀況，降低了信息不對稱的程度。在農戶和農村中小企業的融資過程中，民間金融組織（資金的供給者）與農戶和農村中小企業（資金的需求者）相比，存在著信息優勢，表現為農村民間金融組織和農戶、農村中小企業之間的借貸關系。因為農戶和農村中小企業一般不具備直接到金融市場上籌資的能力，其經營活動中的資金主要還是依靠民間金融機構提供。

4.改善金融服務。金融服務（Financial Services），主要是通過金融工具實現的，而新的金融服務或金融工具的出現，通常是金融機構在市場競爭壓力進行金融創新的結果。在內生金融發展理論中，在經濟的不同發展階段與發展水平上，存在著對金融服務的不同需求。在經濟發展初期，人均收入和人均財富較低，人們只要求金融中介機構來降低信息和交易成本，對其他金融組織、服務與金融工具的需求較少。隨著經濟的發展和國民收入水平的提高，人均收入和人均財富達到一定程度之后，人們才有能力并積極參與金融市場活動。因此，人均收入水平越高，金融市場也越發達和活躍（崔慧霞，2005）。

農村民間金融機構通過提高利率,提前支付利息,或實行有獎儲蓄等方法吸引儲蓄，改進了服務手段，提高了金融服務水平，包括服務時間的延長、取消午間休息。在農村地區,民間金融仍然是最重要的金融服務提供者。

四、民間金融效率的主要決定因素

（一）制度環境

農村民間金融最大問題在于其制度環境和相關的政策選擇問題。中國民間金融的發展一直受到融資管制、體制管制等方面的影響,發展緩慢。從中國農村的發展實際來看，民間金融效率比正規金融效率高,而且效率提高的空間很大。目前一些地區的民間借貸與正規借貸之間在規模與利率上都存在著很強的互動關系。作為誘致性制度變遷的結果，農村民間金融是由中國農村金融制度安排所固有的缺陷造成的。其主要誘因是高收益導向的供給和巨大的融資需求。現實中，農村金融市場的特點非常適合小規模民間金融制度安排，應該給予農村民間金融以合法地位。通過建立、健全和完善民間金融運行機制，減少對民間金融的約束,提高金融效率（于謹凱、單春紅,2003）。

（二）融資渠道

在經濟發展初期，農村由于專業化水平不高，農戶和農村中小企業以內源性的融資為主，對金融交易的需求較小，資金融通的目的很大程度上是為了調劑短期資金的余缺，為農村民間金融機構的資金頭寸管理提供了很大的便利。加上農村民間金融機構的鄉土性，使之具有降低交易成本的條件。但長期融資渠道的缺乏極大地制約了包括農村企業的融資能力，誘發替代式的民間融資途徑，進而扭曲金融鏈條的性質，降低鏈條的供給能力，是導致農村中小企業在擴張過程中，出現的顯著依賴短期融資即“借短用長”現象的重要原因。這種高風險的融資結構實際上承受市場波動能力很低，容易導致農村中小企業在快速擴張時期出現資金鏈條斷裂。農村中小企業的發展路線幾乎都是“初期發展—快速擴張—快速的短期資金融通—再擴張—資金鏈條緊張—危機—潰敗”的路線（徐益平，2005）。因此，在其經營活動中始終面臨著資產結構上的短期資金和長期資金的優化平衡問題。

（三）基礎制約

盡管農村民間金融機構在農村經濟增長中起到了一定的金融資源配置作用，但總體而言，它們的金融服務技術落后，管理水平不高，金融創新業務開展緩慢，金融市場非規范運行，金融秩序混亂，金融風險積累，市場機制發育不快等是制約農村民間金融效率提高的基礎約束。

五、結論

2004年中央關于“促進農民增加收入若干政策意見”（一號文件）中明確提出：“鼓勵有條件的地方，在嚴格監管、有效防范金融風險的前提下，通過吸引社會資本和外資，積極興辦直接為“三農”服務的多種所有制的金融組織。”中國人民銀行在2005年中發布的《2004年中國區域金融運行報告》中稱，“民間融資具有一定的優化資源配置功能，其發展形成了與正規金融的互補效應。”這應該是為處于灰色地帶的民間融資“正名”。通過筆者的研究，得出以下結論。

1.資本流動、貨幣體系、金融市場和金融機構的全球化必然要求有相應高效的金融運作效率。實行以制度變遷為導向的改革，將為降低信息成本和交易成本，提高民間金融效率提供前提條件。

2.經濟主體在激烈競爭中對金融資產流動性和盈利性的需求加大，對金融服務水平提出了更高的要求。民間金融的產生和發展，緩解了農村經濟發展中資金供需之間的尖銳矛盾，在一定程度上滿足了農戶和農村中小企業的資金需求。

3.提高金融效率是民間金融產生和發展最根本的推動力。民間金融在發展的同時對國家金融體系產生影響，在相當大的程度上推動了金融效率的提高。

4.從效率與規模關系上看，資本市場的規模越大其效率越高，存在顯著的正相關關系。在社會總儲蓄一定的條件下，效率高的市場將形成更多的資本，這與市場經濟一般規律是吻合的。而且，貨幣市場和資本市場需要更高的效率才能籌集更多的資本。

5.民間金融在正規金融的縫隙中依然有強大的生命力，這是民間金融與農戶和農村中小企業這一組合的優勢所在。

6.中國的非組織民間金融的盛行，反映了中國社會部分資金需求無法從有組織金融體系中得到滿足。深化金融改革，提高金融服務的質量與數量，才是解決問題之根本，僅僅靠取締地下金融實現其目標是不可能的。

［注釋］

①中國貿促會廣州市分會會務信息部2005-10-24http://www.tmdps.cn/servlet/infosystem.news。

②佚名：《中國金融》2006年第6期。

③張帆：《農村金融改革應凸現競爭性》、《中國經濟時報》，2005年6月2日。

第二篇：我國民間金融發展現狀、特點和趨勢

我國民間金融發展現狀、特點和趨勢

長期以來, 我國對金融領域實行較為嚴格的管制, 民間金融也一直是一個沒有明確合法地位的敏感性話題。隨著市場經濟的發展, 民間金融日漸活躍, 規模不斷擴大, 對促進民營經濟發展和滿足人民生活需要發揮著重要作用, 并已

成為一種普遍現象。

2005 年中國人民銀行發布的《2004 年中國區域金融運行報告》首次正式承認民間金融對正規金融的重要補充作用。而近兩年來一系列放寬金融準入條件的政策出臺, 使民間金融發展面臨全新的環境和機遇。正確認識我國民間金融發展現狀和特點, 科學把握政策走向, 對于科學引導、規范和促進民間金融健康發展具有重要意義。

一、我國民間金融發展現狀

中國人民銀行副行長吳曉靈(2005)在“2005 中國宏觀經濟走勢與產業發展高層論壇” 上指出: 據調查測算, 我國民間融資規模約為9500 億元,占GDP 的6.96%左右, 占本外幣貸款的5.92%左右。而且, 調查表明, 民間融資的利率也沒有以前人們想象得那么高, 大多是12%左右;風險也較小, 延期支付的有21%, 且不一定不支付;民間融資因為有人際關系的約束, 還債的質量也比較好。根據中國人民銀行(2005)相關分支行對浙江、福建、河北、山西、江西、河南六省民間融資的調查顯示, 民間融資是否活躍與民營經濟發達程度有關, 民間融資活動的存在主要是為了滿足人們日常生活緊急支付和民營企業擴大生產經營規模的資金需求。

在經濟發達地區的鄉鎮和農村, 民間融資廣泛存在。抽樣調查顯示, 2004 年浙江、福建、河北省民間融資規模分別約在550 億元、450 億元和350 億元, 相當于各省當年貸款增量的15%～25%。在經濟欠發達地區, 一些我國民間金融發展現狀、特點和趨勢文/ 賈淑軍ECONOMIC PRACTICE·經濟工作2007·22 經濟論壇101具有相對區位優勢、行業優勢地區的民間融資也相當活躍。例如, 位于江西省大商貿、大流通地區的上饒市, 2004 年民間融資總量在14 億元左右, 相當于當年貸款增量的1/3 以上。農村地區是我國正規金融服務供給嚴重不足的地區, 所以民間金融在農村地區扮演著更為重要的角色。據全國農村固定觀察點辦公室對全國農村20842個樣本農戶的調查, 2003 年平均每個農戶累計借入款為1414 元, 其中銀行、信用社借款369 元, 占26.1%;私人借款1015 元, 占71.8%;合作基金會及其他借款29 元, 占2.1%。可見, 私人借款在農戶總借款中占主體地位。從東、中、西部比較來看, 在東部地區農戶總借款中私人借款占78.2%, 中部地區占75.4%, 西部地區占57.6%, 可見越是在經濟發達地區, 民間金融也越發達。

在全部農戶總借款中, 有息借款占47.7%, 這一比重在東部地區為55.9%, 中部地區為29.7%, 西部地區為52.9%。在全部農戶總借款中,生產性借款占38.1%, 這一比重在東部地區為39.2%, 中部地區為34.4%, 西部地區為40.6%。可見, 生產性借款、有息借款在經濟發達的東部地區和經濟不發達的西部地區均相對較高, 而在中部地區相對較低。總體來看, 我國民間金融發展呈現出以下幾個特征: 一是融資主體以中小企業、個體工商戶和農戶為主, 反映了這些融資主體從正規金融渠道融資面臨較大困難。

目前國有商業銀行的放貸業務表現出明顯的向城市和向大中企業集中的趨勢, 農村信用

社受利益驅動也在效仿商業銀行的做法, 傾向于支持較大規模企業, 使農村中小企業、個體工商戶和農戶融資面臨很大困難。在某些地區, 民間金融甚至已成為這些經營主體融資的主要渠道。二是融資利率水平不一。民間融資有有息借貸, 也有無息借貸。總體來說, 生產經營性融資傾向于有息, 生活消費性借貸傾向于無息;發達地區比欠發達地區計息現象更為普遍。從演進變化看, 生產經營性的有償融資越來越占較大比重。三是民間融資從隱性走向顯性。隨著民營經濟發展和資金交易需求的增加, 民間融資活動已越來越成為一種普遍現象。而隨著人們觀念認識的轉變和我國金融制度環境的日漸寬松, 民間金融也越來越走向公開。種種跡象表明, 明確民間金融的合法地位, 引導、規范和促進民間金融的健康發展已是大勢所趨。

二、民間金融特點及對民營經濟發展的特別重要意義

與正規金融相比, 民間金融的最大特點是往往發生在親戚朋友和熟人之間, 借貸雙方不只是一般的市場交換關系, 而且還具有一種超越市場關系的特殊的社會人際關系。這種社會人際關系往往是天然地形成的, 包括血緣、地緣、鄉緣等各種天然聯系, 也包括長期的社會交往。借貸雙方或是生活在同一社區,或是屬于交際圈子內的人物。正因為這種特殊的人際關系, 使民間金融具有比正規金融更多的優勢。一是擁有更充分的信息優勢, 這種信息優勢來自于借貸雙方具有相互了解的便利條件和在長期交往中形成的信息積累。二是具有對貸款實施監督和跟蹤管理的便利條件。三是能充分利用民間資源條件, 例如民間金融可以接受不符合正規金融抵押標準的貸款抵押物。四是擁有法律以外的“約束”和“懲罰”手段。中國社會特別是鄉村社會是由不同層次的“ 圈子”組成的“圈層結構”。所謂法律以外的約束或懲罰手段, 就來自于社區圈子內的道德約束力。越是在熟人、朋友之間, 越是在生產和生活方面有緊密聯系的人群內部, 這種道德約束力就越強。正是由于民間金融的這些優勢和特點, 使其能夠發揮正規金融所起不到的作用, 對促進民營經濟發展具有特別重要的意義。

首先, 民間金融更適合于為經濟實力弱小的農戶、個體工商戶和中小企業

服務。由于這些經營主體經濟實力弱小,缺乏有效的資產抵押, 這常常是限制他們從正規金融部門獲得貸款的主要原因。民間金融一般不需要抵押, 這種信用貸款建立在放款人對借款人擁有較充分信息, 從而可以“過濾”掉借貸風險和借款人實際上已經天然地將自身信譽和道義作為抵押的基礎上的。“道德”抵押不同于物質資產的抵押, 因為“道德”是否有價值或者說所抵押的道德的“價格”,取決于當事人本身的認可, 是一種因人而異的價格。對于一般人來說, 他們對社會機構的“道德”可能是廉價的, 而對于熟人朋友和社區圈子內部來說, 其“道德” 則可能是昂貴的。所以在民間借貸中, 有足夠的力量促使借款者償還借款

以贖回其“道德”抵押。當窮人在物質資產方面很欠缺時, 他們還擁有“道德資產”, 而這種資產對熟人圈子來說“價值”更大, 所以民間金融可以更有效地利用窮人所擁有的要素條件, 并為窮人提供金融服務, 彌補正規金融機構的不足。其次, 民間金融經營靈活, 快捷高效, 能達到正規金融達不到的地方和領域, 所以拓展了金融服務的廣度和深度。

在正規金融市場上, 存在很多死角, 而這些死角往往是正規金融機構自身所難以克服的。例如, 在正規金融機構的借貸業務中, 由于借貸雙方缺乏充分了解和特殊的人際關系約束, 所以往往要求貸款抵押。而貸款抵押又必然帶來資產評估、公證、簽約等一系列交易成本, 甚至往往嚴重影響貸款的時效性。而民間借貸則可以利用借貸雙方的特殊關系, 以信用

方式借貸, 手續簡便, 快捷高效, 更能適應廣大中小企業、個體工商戶和農戶需求。

三、我國促進民間金融健康發展的政策及制度創新

近些年來, 金融市場化改革的呼聲越來越高, 國家也已認識到民間金融的重要補充作用, 因此出臺了一系列新政策來促進金融市場有條件地開放。200

3年, 黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》指出, 在加強監管和保持資本金充足的前提下, 穩步發展各種所有制金融企業。2004 年中央1 號文件《中共中央、國務院關于促進農民增加收入

苦干政策意見》指出, 鼓勵有條件的地方, 在嚴格監管、有效防范金融風險的前提下, 通過吸引社會資本和外資, 積極興辦直接為“ 三農”服務的多種所有制的金融組織。2005 年2 月國務院頒布的《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公

有制經濟發展的若干意見》指出, 允許非公有資本進入金融服務業。2005 年12 月, 隨著“ 日升隆”和“晉源泰” 兩家民營資本投資的小額貸款公司在山西平遙獲準成立, 在我國農村地區培育新型商業性小額信貸機構的試點工作正式啟動。首批試點地區定為山西、貴州、四川、陜西、內蒙古5 省區,目的是在農村探索建立一種由民間資本全額出資, 暫時“只貸不存”的小額信貸機構。試點工作強調在中央統一規定之內, 發揮地方政府和民間資本的積極性,試點地區可以因地制宜地制定適合當地情況的方案。

2006 年中央1 號文件《中共中央、國務院關于推進社會主義新農村建設的若干意見》指出: 在保證資本金充足、嚴格金融監管和建立合理有效的退出機制的前提下, 鼓勵在縣域內設立多種所有制的社區金融機構, 允許私有資本、外資等參股;大力培育由自然人、企業法人或社團法人發起的小額貸款組織;引導農戶發展資金互助組織;規范民間借貸。此后, 民營商業性小額貸款公司進一步發展推開。2006 年8 月, 河北省首家民營商業性小額貸款公司———萬利通小額信貸有限公司在廊坊霸州成立, 它由兩個自然人發起, 注冊資本5000 萬元, 以中小企業和個體工商戶為主要放貸對象, 填補正規金融服務的空當。在其開業后僅3個月的時間內, 就發放貸款70 筆、16550萬元, 回收貸款58 筆、12886 萬元, 有效地滿足了當地中小企業、個體工商戶和農戶的應急資金需求, 產生了顯著的經濟社會效益。繼萬利通之后, 廊坊市又先后成立了匯欣、琨博、銀邦、華泰、同安、金鑫等9 家小額貸款公司, 注冊資金從4000 萬元到1 億元不等。這些民營商業性信貸組織的出現, 將有效促進民間金融的健康發展。2006 年12 月, 中國銀監會發布了《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策更好支持社會主義新農村建設的若干意見》, 積極支持和引導境內外銀行資本、產業資本和民間資本到農村地區投資、收購、新設以下各類銀行業金融機構: 一是鼓勵各類資本到農村地區新設主要為當地農戶提供金融服務的村鎮銀行;二是農村地區的農民和農村小企業也可按照自愿原則, 發起設立為入股社員服務、實行社員民主管理的社區性信用合作組織;三是鼓勵境內商業銀行和農村合作銀行在農村地區設立專營貸款業務的全資子公司;四是支持各類資本參股、收購、重組現有農村地區銀行業金融機構, 也可將管理相對規范、業務量較大的信用代辦站改造為銀行業金融機構;五是支持專業經驗豐富、經營業績良好、內控管理能力強的商業銀行和農村合作銀行到農村地區設立分支機構,鼓勵現有的農村合作金融機構在本機構所在地轄內的鄉(鎮)和行政村增設分支機構。首批試點選擇在四川、青海、甘肅、內蒙古、吉林、湖北6 省(區)的農村地區開展。其中, 村鎮銀行的組

建和成功運行, 標志著我國農村金融市場開放邁上一個新的臺階。

第三篇：我國民間金融市場條件分析論文

內容摘要：按照“入世”承諾，2006年年底中國金融市場完全對外開放，民間金融市場的開放已經迫在眉睫。民間金融有其自身優勢，開放我國民間金融市場利大于弊，民間金融存在的諸多弊端將隨之得以消除或控制。

關鍵詞：金融市場 民間金融 開放

民間金融市場對外開放的背景分析

隨著我國銀行業正式向外資全面開放，我國取消了外資銀行在中國經營人民幣業務的地點限制和客戶限制，落實加入WTO金融領域兌現國民待遇的承諾。

國民待遇是國際上關于外國人待遇的最重要的制度之一，其基本涵義是指一國以對待本國國民之同樣方式對待外國國民，即外國人與本國人享有同等的待遇，它是實行市場經濟的基本條件，是平等競爭的基礎。目前，我國政府還在研究開放民間金融究竟是利大還是弊大。

筆者認為，開放民間金融也是利弊共存，其利肯定遠大于弊。回顧我國民間金融的存在與發展，從公元前2000多年的夏商時起，民間貨幣信貸已經在民間存在了四千多年，唐朝的民間金融相當昌盛，國民經濟也很發達。而真正的國家金融是在1935年前后才開始的，但當時仍然存在一定量的民間金融，就是錢莊、票號和當鋪等機構。上世紀50年代，類似當鋪、銀行、錢莊這樣的民間金融機構被國家儲蓄所代替，并被100%國營化。民間金融從那時被定義為“非正規金融”，但是民間金融這種形式一直存在并默默地發揮著它的作用。

當前的民間金融規模和巨大作用更是不容忽視。根據有關部門的統計，全國民間金融的規模高達1萬億元。另外，我國居民和民營企業還10多萬億元的儲蓄沒有轉化為投資。與此同時，數百萬家中小民營企業卻同時存在著貸款難、融資難的尷尬。目前非國有部門對GDp的貢獻超過了70%，但是它在過去十幾年里獲得的銀行正式貸款卻不到20%，其余的80%以上都流向了國有部門。目前全國中小企業約有三分之一強的融資來自非正規金融途徑。

開放民間金融市場的利弊分析

民間金融是在銀行和信用社所不能及的范圍內自動起到拾遺補缺作用的，它在一定程度上解決了消費和生產的需求，深受群眾的歡迎。但無庸置疑，民間金融是把“雙刃劍”，在促進地方經濟發展的同時也給社會留下了后遺癥。

然而民間金融的影響可以概括為以下方面：民間金融自身存在著較高的金融風險。民間金融處于地下狀態，缺乏正常金融機構規范的制度約束機制，金融監管機構難以進行監管，存款者得不到有效的保護。因此，民間金融的金融風險較高。由于民間金融在地下存在多年，并沒有出現較大混亂。如果民間金融走出地下變為陽光下的作業，自然要出臺國家監管條例，其自身也要制定相關制度，規范各種業務行為，以確保正常運轉，從而降低風險系數。對政府的宏觀調控活動有可能產生不利影響。民間金融往往會干擾政府的貨幣政策，不利于政府宏觀調控目標順利實現。例如人民銀行試圖減少貨幣供給量，提高了再貼現率。正規金融機構的利率也相應提高，而民間金融并未提高利率。原本正規金融提供的資金減少了，而民間金融提供的資金增加了，原本正規金融提供的部分資金轉由民間金融來提供，貨幣供給量并未按照預期數量減少甚至根本沒減少。

金融市場對外國人開放和對民間開放，客觀上都有利于我國金融機構正在進行的轉型。在全球一體化的背景之下，共同市場將使競爭與監管理念與手段趨于一致，單向的封鎖行為已無法持續。

民間金融機構的“地下性”，決定了其處于白色和黑色之間的灰色地帶。有人利用民間金融機構的不透明性從事詐騙活動；還有一些民間金融機構與地下經濟關系密切，甚至被犯罪分子用于洗錢，刺激了地下經濟和犯罪活動；更有一些民間金融機構與黑社會勾結，干擾了正常的社會秩序。此弊源于民間金融的“地下”身份，因其屬于地下，所以缺乏監管。開放民間金融市場，應加強政府監管，指導民間金融組織制定自身管理制度，規范民資按照規矩運行。如同票據詐騙、銀行內外勾結騙貸、高管攜巨款潛逃等正規金融機構內的犯罪行為，應歸咎于個別銀行薄弱的內控機制，而不應視為正規金融本身的過錯一樣。

此外，民間金融的高利貸也是一直令政府擔心的問題。民間金融市場開放以后，中小企業或者居民個人貸款方便了，利率高自然就會被拋棄，高利貸沒有了市場就會自己降下來。概括地說，民間金融“地下階段”存在的諸多弊端不會長期存在，隨著民間金融身份的陽光化會得到逐漸控制和消除。開放民間金融市場的條件

民間金融的優勢是明顯的。一是制度優勢。在我國現實經濟生活中，正規金融機構的貸款行為有時會受到行政力量等非市場因素的影響，貸款基準利率也是管制利率，而民間融資中的借貸行為和利率都是市場化的。可以說，民間金融是一種純粹的市場金融形式和市場金融交易制度。二是信息優勢。正規金融機構貸款中的信息不對稱現象是經常存在的，有的借款人為了得到貸款甚至不惜編造虛假的財務數據或實施其他造假行為，而民間融資中的當事人彼此之間比較了解，與融資相關的信息極易獲得且高度透明。三是成本優勢。在民間融資過程中，融資前的信息搜尋成本和融資后的管理成本很低，一般不需要對融資方“公關”而支付“尋租”成本，因而融資交易成本較之正規金融明顯為低。四是速度優勢。民間融資無煩瑣的交易手續，交易過程快捷，融資效率高，能盡快達成交易，使借款人迅速、方便地籌到所需資金。民間金融的這些獨特優勢，也是其能夠和正規金融長期共存的重要原因。

我國政府比較重視民間金融的發展，并有一定的政策支持和試點行動。2007年1月，中國銀監會出臺了《村鎮銀行管理暫行規定》、《農村資金互助社管理暫行規定》等文件，破題農村金融改革。村鎮銀行的首批試點選擇在四川、青海、甘肅、內蒙古、吉林和湖北６省（區）縣及縣以下區域開展，到2008年試點范圍將擴大到15個省（區）左右。因此，作為可以吸收公眾存款，又可以發放短期、中期和長期貸款的農村新型金融機構，人們有理由期望即將試點的村鎮銀行在破解小額信貸難題方面有所作為。

結論

對民間金融長期的壓制已經造成了金融資源的巨大浪費。民間金融開放的越晚，金融資源的浪費越大。

事實上，金融業放松準入管制而加強管理藝術，已經為當前的國際主流。只有引入多元化的資本，才能建立服務于不同客戶群體的金融機構，否則，資金配置的扭曲將會帶來更大的經濟結構風險。國務院總理溫家寶在2007年1月召開的全國金融工作會議上強調 ：“要著力抓好加快農村金融改革發展，完善農村金融體系。從多方面采取有效措施，加強對農村的金融服務，為建設社會主義新農村提供有力的金融支持。”“加快建立健全適應‘三農’特點的多層次、廣覆蓋、可持續的農村金融體系，充分發揮商業性金融、政策性金融、合作性金融和其他金融組織的作用。”“推進農村金融組織創新，適度調整和放寬農村地區金融機構準入政策，降低準入門檻，鼓勵和支持發展適合農村需求特點的多種所有制金融組織，積極培育多種形式的小額信貸組織。”這證明在已經對外資銀行開放之際，強調對內資、民資的開放，符合我國金融發展的長遠利益。

未來幾年內外資銀行必在我國成立本土銀行，開展人民幣零售業務。由于國內銀行與大企業的傳統銀企關系難以打破，外資銀行自然會把注意力首先放在中小企業客戶身上。而外資銀行的產品創新與金融服務能力，是國內銀行所難以比擬的，進入國內市場后，必然對國內銀行的中間業務擴張產生巨大沖擊。此時，按照中國銀監會的時間表，民間金融的開放試點可能還沒有結束，民間金融還不能放開手腳大顯身手。

外資銀行的進入，使得開放民間金融，發展民營銀行的問題變得更加刻不容緩。及早開放民間金融，對內實現銀行業國民待遇，才是符合國家利益的上策。

第四篇：我國金融控股分析論文

內容摘要：作為金融組織創新的重要形式之一，金融控股公司已成為我國金融與非金融企業競相探索與實踐的重點。但實踐中，金融控股公司缺乏必要的法律規范，潛藏著極大的風險，給我國現有的金融監管體制帶來嚴峻挑戰，因而迫切需要完善相關的法律制度，為其健康有序發展構建適宜的法律環境。

關鍵詞：金融控股公司 法律支持 監管體制 立法完善

上世紀90年代以來，世界金融業在組織形式和業務運作方面發生了巨大變化，強調規模經濟、范圍經濟以及協同效應的大型金融組織——金融控股公司（Financial Holding Company，FHC）成為金融業的熱點。處于金融全球化的時代，我國也不可避免地受到這一巨大變革的影響，金融控股公司也成為我國金融企業以及非金融企業競相進行創新探索和實踐領域。在目前分業經營的體制下，如何通過金融控股公司實現集團化經營，更好的整合金融資源，應對入世后激烈的競爭，不僅是我國金融理論與實踐所亟待研究的一項重大的課題，也需要從法律角度探討這一組織形式所帶來的法律問題與應對之策，為其發展構建一個理想的法制空間。

金融控股公司在我國的發展與實踐

“金融控股公司”作為一個法律概念是由1998年美國《金融服務業法》創設的，它是20世紀90年代以來美國銀行業金融組織創新形式在立法上的最終體現。標志著以美國為代表的世界金融業進入一個新的時期，金融分業經營制度趨于終結，以金融控股公司為主體的大型金融集團將成為國際金融業發展的趨勢所在。

隨著發達國家金融制度創新步伐的加快，金融控股公司也在我國引起了廣泛的探索與爭論。經濟全球化進程的加快，入世以后金融領域的逐步開放，我國的金融競爭將變得日趨激烈，金融機構間的跨行業、跨國界收購、合并，以及金融機構的多樣化經營，金融控股公司必將成為我國金融業發展的趨勢。盡管目前我國金融業實行嚴格的分業經營和分業監管，法律也未明確金融控股公司的法律地位，但實際中已經形成了一些類似于集團混業經營、子公司分業經營的金融控股公司，“在同一個控制權下面所受監管的實體明顯在銀行、證券、保險之間從事兩種以上的業務。”根據巴塞爾國際金融監管機構對金融控股公司的這一界定標準，我國事實上已經存在著眾多的金融控股公司的實踐者。具體而言，大致可分為三類：以中信、光大、平安為代表的非銀行金融機構控制模式；以山東電力集團、海爾集團等為代表的產業資本控股模式；以四大國有銀行為代表的銀行金融機構控制模式。

因此，金融控股公司在我國的出現已是一個不爭的事實，在此背景下，我國相關管理機構已逐步放開政策之門，嚴格分業經營、分業監管的體制因金融控股公司的出現而開始松動。如在尚無正式立法的情況下，針對實踐中不斷涌現出的具有金融控股公司雛形的組織所引發的監管問題，2003年中國銀監會、證監會和保監會舉行的“金融監管第一次聯席會議”通過的《在金融監管方面分工合作的備忘錄》中對金融控股公司作出了規定。該備忘錄認為金融控股公司，是指在同一控制權下，完全或主要在銀行業、證券業、保險業中至少兩個不同的金融行業大規模地提供服務的金融集團公司。

隨著社會經濟的發展，國內國際金融競爭的加劇，在我國當前法律明確規定了分業經營的模式，并且短期內改變立法成本太高的現實狀況下，金融控股公司為實現金融資源整合與優化配置提供了組織平臺。正如國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松所指出的，“金融混業在全世界范圍內已經成為大趨勢，對中國的金融機構來說，一方面要堅持分業經營的原則，一方面又必須應對跨國金融集團混業經營、全程式服務的競爭，在這種情況下，兩者兼顧的金融控股公司是一個不錯的中間過渡平臺。”

金融控股公司所引發的法律問題

從現實來看，由于法律對混業經營的限制以及尚沒有對金融控股公司明確的法律界定，我國尚缺乏金融控股公司發展的基本環境，目前出現的所謂金融控股公司也只是在形式上具備了類似于金融控股公司的架構，尚未形成真正意義上的金融控股公司。在正式的法律法規中也找不到“金融控股公司”這一詞，2002年2月我國第一家金融控股公司中信控股有限責任公司的誕生，就經歷了我國在相關法律上尚無“金融控股公司”一詞的困境。中信最終拿到的牌照不是“中國中信金融控股公司”，而是“中國中信控股公司”。而更為突出的問題是，金融控股公司的出現引發了一系列法律問題，對我國金融法制提出嚴峻挑戰，應引起高度的重視。

（一）缺乏明確的政策和法律依據

我國金融控股公司是在嚴格的分業經營政策下在法律的空隙中自發地產生與發展的。目前，我國的金融法律制度主要是以《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》和《信托法》等法律、法規及部門規章組成的法規群構建起來的。在這些法律法規之中對于金融控股公司均無明文規定，但同時相關法律對此亦無明文禁止，這樣就在我國現有的金融法律架構中存在著一條法律的灰色地帶。這個灰色地帶為金融控股公司的產生與發展提供了空間，但也使金融控股公司具有一定模糊性和不確定性。這個灰色地帶不僅暴露出我國現行金融法制的空白與缺陷，使得實踐中大量涌現的金融控股公司實際上游離于法律之外，而且，長此下去，極有可能引發大的金融風險。

（二）使我國的金融監管體制受到嚴峻的挑戰

我國現行金融法律體系是在嚴格“分業經營、分業監管”條件下制定的，由于法律規范的缺失，對金融控股公司的整體風險缺少監管的法律依據和監管標準，對于金融控股公司運營中防止關系人交易、異業間利益沖突等弊端的監管束手無策。那么，在利益的驅動下，一些企業極有可能借助金融控股公司的形式進行一些日后會被明令禁止的行為，給國家金融秩序的穩定埋下隱患。以我國企業集團投資組建的金融控股公司為例，這類金融控股公司不僅直接違反國際通行的“金融業與工商業相分離”的基本原則，而且其完全可以利用掌控的上市公司、證券公司和商業銀行之間的關聯交易在股票發行市場“圈錢”，或者通過發行新股，在股票交易市場上操縱價格獲取暴利，或者利用證券公司的交易通道和賬戶便利以及銀行的資金實力和擔保手段融資，構造龐大的資金鏈條，從關聯交易及股票交易市場獲利。從而形成“銀行融資—購并—上市—再購并—銀行融資”的循環。由于其起點和終點都是銀行融資，一旦資金鏈條斷裂，銀行將遭受巨大損失。“德隆事件”再一次給人們敲響了警鐘，使人們意識到對我國當前不規范的金融控股公司予以有效監管的緊迫性。除企業集團形成的金融控股公司之外，其他類型金融控股公司中，當集團內一個子公司經營不善或倒閉時，亦將導致嚴重的“多米諾骨牌”效應，牽連集團其他單位。

總之，金融控股公司發展迅速、規模巨大，若是長期缺乏有效的法律規范，一旦發生經營風險，那么受損失的可能不僅僅是其自身以及其客戶、投資者和債權人，極有可能波及整個金融行業，威脅到國家的金融秩序與安全。

構建我國金融控股公司法律制度的建議

面對我國當前金融控股公司大量客觀存在并不斷發展的趨勢，規范、有序地發展我國的金融控股公司已擺上了議事日程。有關方面需要站在國家利益的高度來籌劃金融業的發展規劃，建立與國際接軌的金融制度和金融市場，在確保金融安全的前提下，不斷推進金融創新戰略，構建金融控股公司的基本法律制度，這不僅是迎接金融全球化，實現金融創新的要求，也是保證我國金融業穩健經營、健康發展的迫切需要。

在我國現行金融法制框架中，對金融控股公司的規范與調整涉及到《公司法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》、《信托法》以及《銀行業監督管理法》等多部法律法規；因而采用什么樣的立法形式是首先要考慮的一個問題。從我國目前金融立法的實際情況分析，相關法律主要是采取按機構分別立法為主線的方式。與此相對應，金融監管也是基本以機構監管為主線，按照上述立法方式，要對金融控股公司予以法律規制，也就是說需要一部專門規范金融控股公司的單獨法規，這是遵循立法慣例，保持法律體系協調一致的一個基本要求。

而且，金融控股公司作為一種金融跨業經營的模式，其運營過程中將涉及到公司法中的人格否定和關聯交易、反壟斷法與反不正當競爭法及金融法律制度中的信息披露制度等問題，因而需要通過金融控股公司法對銀行法、保險法、證券法及公司法等法律的修正匯集，在立法過程中整合各個法規中相關條款，使金融控股公司立法與整個金融法律體系相互銜接與融合，減少規范的沖突，保障法律適用的公平。同時從借鑒當代世界其他國家和地區金融控股公司立法經驗的角度來看，美國、日本以及我國臺灣地區金融控股公司立法的共同特點之一就是采取整體修法的立法技術，形成以金融控股公司法及配套法規為核心的完備的法律體系。

鑒于上述原因，我國金融控股公司的立法形式也應當采用這種整體修法的先進立法技術，制定金融控股公司法。通過整合和修改《公司法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》等法律法規中不符合金融控股公司發展的條款，加入經營規則、監管制度等必要內容，從而形成內容完備具有較強可操作性的金融法律。這樣，不僅可以節省立法成本，加快立法速度，而且亦有利于與其他金融法律法規協調配合，減少法律沖突與空白。特別重要的一點是更能夠對當前迅速發展的金融控股公司這一法律主體方方面面的行為與關系進行規范，更有針對性和系統性，能夠更好地實現保障金融控股公司健康規范發展的立法目標。

但在具體的立法步驟上，就現階段而言，鑒于金融控股公司的單獨立法要涉及金融基本法和分業經營制度的重大調整，在目前分業經營、分業監管的框架下，在我國尚不完全具備混業經營的條件下，全面制定較高層次的金融控股公司法的時機尚不成熟。因此，可考慮借鑒日本在這方面的經驗，先行制定特例法，即先將公司法、銀行法、證券法、保險法等法規中的相關部分匯總修改，形成金融控股公司適用的法規，也可借鑒我國《金融資產管理公司條例》的制定，制定相應的金融控股公司管理條例，隨著金融基本法及其他經濟法律的修改，視條件成熟再制定完備的金融控股公司法。

第五篇：民間金融

我國民間金融發展中的問題及對策

摘要:民間金融是相對于國家依法批準設立的金融機構而言的，泛指非金融機構的自然人，企業以及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付。民間金融發展是民間資本由內向外的擴張。改革開放以來，我國以經濟建設為中心，大力發展中國特色社會主義市場經濟，積累了大量的民間資本，但民間金融沒有得到政府的認可，以非法的形式存在，民間資本沒有獲得應有的地位。與此同時，民營經濟的發展得不到充足的資金支持，造成了資金供求的嚴重失衡。進一步發展民營經濟，必須重視發揮民間資本的作用，實現民間金融規范化、法律化，加速發展民營金融，加強對民營金融的監督與管理。

關鍵詞：民間金融 問題 多元化

改革開放以來，伴隨著社會主義市場經濟的逐步確立和經濟的飛速發展，我國資本需求量和貨幣的收付量不斷增加，民間金融快速發展，其規模迅速擴大，金融活動日趨活躍，對實體經濟的發展起到了重要的促進作用，尤其在中小企業和農村經濟發展中扮演著重要角色。民間金融的形式有以下幾種：(1)民間借貸：它是當前農村最為普遍和盛行的民間金融形式，是借貸雙方直接進行的資金借貸活動，也是最初級、最原始的民間金融形式，屬于組織化比較低的民間金融活動。(2)各種形式的合會：它是各種金融互助會的通稱，主要指各種帶有互助合作性的自發群眾融資形式。(3)私人錢莊：又叫做錢鋪、錢店。(4)民間集資：它是根據自愿互利的原則，以組織生產為目的，集中社會閑散資金的一種直接融資行為和方式。(5)農村合作基金會：它最早是一種新型社會保障織，后演變為農村合作基金會。

一、我國民間金融發展的現狀

在我國經濟體制由計劃經濟向市場經濟轉變的時期，民間金融的產生是必然的。它是經濟和金融發展不均衡的產物。我國民間金融存在的原因有以下三點：

一、我國的中小型企業和其他形式的民間金融缺少國家金融制度的支撐。

二、我國中小企業規模一般較小，資金流量較小，很難從官方金融獲取有力的資金支持。

三、民間金融交易方便，經營成本低，交易快捷，資金聚集效率高，能盡快完成交易。目前我國的民間金融形式有：民間借貸、民營銀行、民間集資、當鋪、合作基金會、小額信貸公司等。

對于全國來說，在2010年，民間借貸市場的資金存量超過2.4萬億元占整個借貸市場比重已超過5%，到2011年中期，中國民間借貸余額同比增長38%，達到了3.8萬億元，占中國影子銀行體系總規模約33%，相當于銀行總貸款的7%。截止2011年8月末，溫州民間資本就超過了6000億元，而其余各銀行貸款余額只有6123億元，可見溫州民間金融的快速發展幾乎可以和當地銀行體系對抗了。我國民間金融發展有以下特征：

（一）民間金融與民營經濟相互依存。區域經濟、金融組織體系發展不平衡，列如

在民營經濟最發達的溫州地區，中小企業有40多萬家，而銀行只有29家，中小企業無法得到銀行的充分支持，資金得不到充分的運轉，此時，民間金融得到迅速發展，我國中小型企業規模不斷壯大，民營經濟在我國經濟中所占的比例越來越大。但是，我國大部分中小企業還處于創業階段，對于流動資金需求特別大，他們的發展及日后的壯大都離不開強有力的資金支持。然而，我國專門為中小企業服務的金融機構匱乏，加之相關金融制度有待提高和完善。盡管國家鼓勵一些大型企業將資金投向中小型企業，由于信息不對稱，有些金融機構不愿將資金放貸于中小企業。在缺少官方金融支持的情況下，中小企業只能依靠民間金融，因此民間金融成為中小企業融資的主要渠道。與此同時，資金在供需兩旺的情況下，民間金融在不斷發展壯大。民間資本發達的地區，其民營經濟也很發達，如溫州地區。

（二）民間金融籌集資金活動越來越規范化。早期，民間金融是建立在一定的血緣、親緣、地緣的基礎之上的信用關系，許多情況下是口頭承諾或紙條借據即可。然而現在的借貸活動需要簽訂合約，并約定借款金額、利率、期限、抵制押物等內容。

另外，我國民間金融并沒有得到官方層面的認可，一直處于隱蔽狀態。民間金融逐漸對我國經濟發展做出貢獻，國家也慢慢的承認其合理性，國家大力支持農村鄉鎮銀行，小額貸款公司的發展等。2011年12月份出臺的金融促進經濟發展的“金融九條”特別把民間金融看作是合法的“融資資源”，應予以規范，這表明民間借貸的合法化首先在政策層面得到了肯定。溫家寶總理在全國金融工作會議上也表示，民間借貸是官方金融的補充，有一定的積極作用。

2012年4月，在溫州成立了金融綜合改革試驗區，金融綜合改革的十二項主要任務的第一條就明確表示，“規范發展民間金融。制定規范民間金融的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資檢測體系”；同時，經過三個月的籌備，溫州民間借貸登記服務中心成立。根據規定，通過中心的融資活動，借貸雙方完成資金轉賬后，雙方需提供銀行轉賬憑證、借貸合同等文件到登記中心備案登記。登記中心的交易利率不能超過同期銀行利率的4倍，民間借貸在利率符合法律規定條件下的私下協議登記中心也接受，當借貸金額突破一萬元時可以免交手續費。這一系列的舉措反映了民間金融的日趨規范化、透明化、陽光化。

然而，由于我國金融體系存在制度性缺陷，各種形式的民間金融在經濟的發展中存在不少問題，同時也帶來不同程度的負面影響。2011年末，各地企業資金供給緊張，資金鏈斷裂，企業老板攜巨款逃跑，至2013年十月份各地因為民間借貸糾紛發生多例傷人殺人慘案，這些都折射出民間金融存在嚴重的問題。

二、民間金融發展中存在的問題

（一）對政府宏觀調控產生負面影響。由于民間金融的自發性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產經營和管理素質普遍不高，相當一部分的資金流向一些過熱行業，如鋼鐵、水泥、房地產等。以上行業都是現在的需求熱門，大部分屬于高耗能、高污染

和技術水平低的行業和項目，正是政府調控的重點，但是由于民間金融的存在和發展的無序，直接影響了政府對過熱行業的收縮政策。央行對于民間金融活動控制力比較薄弱，體現在缺乏能直接對民間金融機構產生影響的政策手段。

（二）民間金融運營中產生較高的風險。我國經濟結構發展不平衡，民間金融也呈區域化發展，各地區經濟水平不同，發展水平不一致，另外經營管理制度不完善，國家沒有辦不相關的法律來規范民間金融。當民間借貸發生糾紛時，雙方難以運用有關法律來解決問題，也很難靠法律維護各自的合法權益，這導致一些極端的事件發生，甚至山東，山西有些地區在2012和2013年因為借貸糾紛發生血案等。同時，加上民間金融的隱蔽性容易讓一些不法分子假借民間金融的名義進行非法活動，從而產生道德風險。此外，民間金融雖然與官方金融處于統一的金融市場中，但由于其成因等自身存在的特點，民間金融的抗風險能力太脆弱。當金融系統出現問題發生大規模擠壓時，官方金融機構在自由資金不足情況下，國家可以最后貸款人，以國家的信譽作為擔保，然而大部分民間金融在此種情況下一般只能走向滅亡，由于沒有國家作為堅強的后盾，民間金融被擠壓淘汰的機率比較大。

(三)民間金融加大了社會資金流動的不可控性。民間金融活動的過熱意味著國家可以調動和使用的資金減少，使國家產業政策的重點投資項目得不到資金保證。而民間金融逐利性使其天然地偏好于高投資收益率的項目，這使得資金容易進入一些投機性較強的領域，盡管這些領域可能一直受國家的抑制，但民間金融活動卻一直支撐著它的發展，結果造成國家調整產業結構的力度被削弱，經濟中泡沫成分增加。此外，雖然國家近年來加大了對中西部地區的資金投入，但民間金融活動的存在使全國資金仍趨于集中在經濟發展較快的地區，擴大了區域間經濟的差距。

（四）民間金融引起的糾紛影響社會穩定。為了確保資金的安全，大多數民間金融機構會組織專門的追債人，而相當一部分追債人員是蠻橫無理的人，素質比較低。一旦發生務拖欠和糾紛，往往導致社會的不安定。下面以溫州為例子：據報，浙江2011年前9個月共發生228起企業主逃逸事件，溫州以84起居首。(數據來源：上海證券報，2011年10月13日，丁騁騁，溫州民間金融亂象的癥結。)據了解，逃逸的老板幾乎都參與了民間借貸，他們放棄主業，要么借高利貸去搞多元擴張，投資房地產；要么辦起擔保公司專放高利貸。民間借貸利率處于階段性高位，年綜合利率水為24．4％，對微利保本的企業來講，早已不堪重負。一旦某家企業信用鏈斷裂就會危及眾多其他企業。這就是為什么溫州私營老板會接二連三集中出現跑路的一個重要原因。不堪重負的債務、微利企業的頻繁倒閉和追債隊伍的緊緊逼迫，昔日繁華和充滿活力的企業界，現在只剩下空蕩蕩的屋子。民間金融迫切需要規范和引導，不然社會將會持續不安定。

三、解決民間金融發展中出現的問題的決策

（一）改革并逐步完善金融體制，加快推進利率市場化改革。民間金融存在的一個重要原因在于正規金融和民間金融之間存在利率套利空間。以利率管制為例，由于利率管制，我國正規金融部門的存款利率偏低貸款利率偏高，實行利率市場化之后由于競爭

加劇正規金融部門就會提高存款利率，這樣就會把民間資金吸收到正規金融部門，相應的降低了民間金融的規模。利率市場化的另一個結果是正規金融部門為了提高市場占有率獲得利潤就會積極開發適合中小企業的金融產品，中小企業融資困難的問題就能得到有效緩解。因此，從這個視角來看，利率市場化改革能給我國的金融市場注入更多的活力，使民間金融問題、中小企業融資難等問題得到很大程度的解決。利率市場化改革的主要作用是起到一個疏導的作用，把資金融通活動從民間疏通到正規金融部門，從而降低民間借貸、合會、地下錢莊、私募基金、民間集資等民間金融組織形式的體量。

（二）制定和完善相關法律、法規使民間金融合法化，法律化。美國、日本、臺灣均是通過民間金融合法化的方式來規范民間金融的，因而我國應盡快制定和完善相關法律法規，通過國家立法的形式規范民間金融，將所謂的“地下錢莊”陽光化。

加快制定、完善和落實《民間融資法》、《放貸人條例》等法律法規體系，引導民間金融逐步走上法制化軌道。這樣發生借貸糾紛時，當事人可通過拿起法律武器來保護自己：對于經營不善的民間金融組織，可以及時采取措施，避免風險進一步擴大，并對主要責任人追究責任等。

（三）積極發展民間金融機構，更好地服務小企業。針對正規金融部門不能吸納的那部分民間金融活動，人民銀行等監管機構應積極鼓勵建立小額貸款公司、村鎮銀行、擔保公司、租賃公司等民間金融機構，把參與民間借貸、合會等相對不規范的民間金融活動的資金引導到小額貸款公司、村鎮銀行等比較規范的金融機構中去。采取有力措施支持民間金融機構完善已有的運營機制，根據中小企業的特點適時創新業務模式。新制度經濟學認為，制度變遷的制度數量越大，其成本越高；反之制度變遷的制度數量越小，成本越低，所以在積極發展民間金融機構的時候要遵循循序漸進的原則，可以在部分民間金融發達的地區做試點，這樣做有利于及時發現和控制相關金融風險。另外，為降低民間金融機構的運營成本，中央及地方監管部門應在利率水平、融資渠道、稅收減免、增資擴股及上市等問題上出臺具體政策予以明確。

（四）民間金融的資金投向將走向多元化。隨著資本市場的不斷完善，民間資本將走向多元化的投資道路。投資基金、信托基金、中小企業私募債、“新三板”、個人海外直接投資將是民間資本投資多元化的方向。以信托基金為例，上海通過信托基金，吸引民間資本購買基金，經過市場化運作，其資金投資到基礎設施建設上。民間資本流向原有的國民經濟領域，提高了經濟的運行效率。此外，發行私募債和發展三板市場，一方面降低了中小企業融資門檻，另一方面也解決了我國民間資本多、投資難和中小企業多、融資難的“兩多兩難”問題，促進了中小民營企業的發展，繁榮了社會經濟。可見，多層次資本市場是我國經濟發展的必然趨勢，在中國特色社會主義道路上也必然走了一條中國特色的民間金融的發展道路。

參考文獻:

[1]唐香梅,張楠,劉彬,石晶.我國民間金融發展中存在的問題及對策建議[J].吉林金融研究,2013(05):4-8,13

[2]任倩.我國民間金融發展現狀及其未來發展趨勢[J].商情,2011(25):30-30

[3]黎芳.規范我國民間金融發展的幾點思考[J].西部大開發：中旬刊，2012（03）：19-19,24

[4]趙鑫.我國金融抑制背景下的民間金融發展[J].當代經濟，2012（23）：84-85

[5]曾榮，何彩霞.我國民間金融發展中的問題及對策研究[J].武漢紡織大學學報，2010（05）：10-12