第一篇：我國社會保險基金監管的模式選擇

我國社會保險基金監管的模式選擇

【論文關鍵詞】：社?；?；監管；國際比較；模式選擇

【論文摘要】：隨著經濟和社會的發展，我國社會保險制度日趨完善，這就需要根據我國社會經濟的實際情況選擇適合的、有效可行的社會保險基金監管模式，使社會保險基金能夠健康穩定的運行，促進社會穩定，帶來更大的收益。

【Abstralt】 : social security fund；supervision；international comparison ；model selection Key words: With the economic and social development, further improve China's social insurance system, which need to choose our social and economic realities appropriate, effective and feasible regulatory approach in the social insurance fund, social insurance funds so that the healthy and stable operation, and promoting community stability, and bring greater returns.社會保險作為社會保障體系的重要組成部分，隨著社會主義市場經濟體系的建立和不斷完善，其社會作用越來越大。社會保險屬于社會公共產品，具有強制性、保障性、福利性和社會性，是社會的“安全網”，構建和諧社會離不開健全完善的社會保險制度。因此，社?；鸬谋O管就成為了重要的環節，加強和完善社會保險基金的監管對我國社會的發展有著十分重要的作用。

一、我國社會保險基金監管的現狀及存在的問題

1997年，為了改變基金管理的混亂狀況，國務院決定將社會保險基金納入財政專戶，實行收支兩條線管理。1998年，國務院在組建勞動和社會保障部時，建立了社會保險基金監督司，計劃經過各級政府機構改革，自上而下建立起社會保險基金行政監管體系。目前，我國已經初步形成以勞動保障部門行政監管為主，專門監督、內部控制、法律監督以及社會監督有機配合的社會保險基金監管體系，各部門配合共同實施社會保險基金監督工作。

據國家審計署發布的對29個省區市、5個計劃單列市的企業職工基本養老保險基金、城鎮職工基本醫療保險基金和失業保險基金的審計結果。審計的3項保險基金2006年收入

3128.46億元、支出2203.14億元，分別占全國當年基金收支總額的50.7%、46.5%。截至2006年底，3項保險基金累計結余2918億元。審計結果表明，3項社會保險基金管理情況良好，但部分資金的安全存在一定的風險；一些地方未能嚴格執行國務院有關規定，管理不規范的問題比較突出。審計共發現違規資金71億元，包括擴大3項保險基金開支范圍用于彌補“補充醫保基金”及借給企業等；用于委托金融機構貸款、對外投資；用于購建辦公房及彌補行政經費等。近些年來，國家加大對社會保險基金的監管力度，逐步完善管理制度。但是，牽動大量人力、付出高昂行政成本組織了這些檢查和審計，可一些嚴重違規和犯罪問題仍然屢禁不止。

二、社會保險基金監管國際比較研究

（一）典型國家社會保險基金監管簡介

1、美國。美國實施的是審慎性的社會保險基金監管模式。在美國，社會保險的覆蓋面比較廣泛，參保是強制的。最主要的社會保險項目是老年、遺屬和傷殘保險，同時有雇員補償、失業保險、暫時傷殘保險、鐵路雇員退休計劃等。美國社會保障的基本目標是向被保險人及其家庭成員提供適當的經濟保障。對于社會保險基金的監管，美國政府強調“事前監管”以杜絕資金被挪用的危險。美國聯邦社?；鸬母鱾€賬戶開設在財政部內并由財政部專項管理，征繳的款項相應存入各個基金。

2、德國。德國堪稱高度發達的福利型國家，它的社會保障系統基本以保險形式體現，幾乎涵蓋了所有德國公民。德國社會保險共有5大分支：養老保險、疾病保險、工傷事故保險、失業保險、護理保險，其中養老保險、醫療保險、失業保險被稱為社會保障體系的3大支柱。德國包括醫療、意外傷害和養老在內的各類社會保險機構實行法律上的獨立自我管理，并且

由保險金的繳納者，即投保人和雇主共同參與決策。養老保險是德國最大的社會保障系統。德國養老金不用于投資，而是由專門德國養老金保險機構來管理，全民參與監督。

3、智利。智利模式是以個人資本為基礎，實行完全的個人賬戶制，將個人工資的10%存入個人賬戶并進行積累，交由私營機構進行投資管理，最終個人賬戶中積累的儲蓄及增值收益作為個人養老金的資金來源，保險費完全由個人承擔，雇主不承擔繳費義務。養老保險制度的基本結構主要是以個人資本為基礎建立起來的，即完全由個人繳費，實行個人賬戶。養老保險基金由私人機構進行管理，參保職工根據自己的原則可以選擇任何一家基金管理公司建立法定的資本積累賬戶。智利模式中政府實行間接式的監管，通過法律法規對公司進入和退出市場、投資項目和所占比例等方面進行監控，以確保其具有足夠的償付能力。

4、新加坡。新加坡是一個幾乎沒有社會福利的國家，他沒有任何社會福利意義上的收入再分配制度，其養老保險制度以個人賬戶為基礎，強制儲蓄，集中管理，養老保險費用由雇主和雇員共同繳納。新加坡社會保障制度的核心是中央公積金制度。中央公積金由政府的中央公積金局直接進行全面的管理和管制。雇員和雇主每月按雇員工資一定的比例繳費。國家通過中央公積金局依法對基金實施管理，中央公積金局既負責養老保險基金的日常支付，又負責實施基金管理和投資運營。

（二）四國社會保險管理模式的分析比較

1、從法制體系上看，各國社會保險模式都有嚴密的法律體系。例如德國是世界上最早實行社會保險立法的國家，現今已在社會保險的5個方面分別制定了完整的法律和條例。美國于1935年通過了社會保障法案，有關社會保障的基本法律由聯邦政府制定，州政府在不違背聯邦法律的情況下，可以制定本州社會保障方面的法律和條例。

2、從資金籌集方面看，都是多渠道籌資，籌資形式主要有稅收和繳費兩種。目前世界上實行社會保障制度的國家，社保基金的來源都是多渠道，有勞動者個人、企業雇主、基金營運增值、社會捐贈、政府預算補貼等等。其中約有60%的國家采取社會保障稅的籌資形式。開征社會保障稅使資金籌集從形式上更具法律強制性，同時社會保障收支成為政府預算的直接組成部分。

3、在社會保險基金的運作方面，有由政府行政機關運作、事業單位運作和面向市場運作3種不同的方式。美國的社會保障稅和失業保險稅全部記入財政信托基金賬戶。除失業保險由聯邦勞工局管理外，德國的社會保險都是劃分不同的職業和行業以及險種分別獨立管理的。智利的經濟改革創造了單一資金來源的、私人管理的退休金制度。政府對私人養老金市場的各項活動，通過各種法律、法令和退休養老基金管理局，進行嚴格的監督和管理。新加坡的公積金運作，全部由中央公積金局負責。內部設有會員服務部、雇主服務部、人事部、內部審計部等。公積金局由勞工部管轄，內設董事會，為最高管理機構，負責重要的政策制定。比較重大的計劃制定，要經勞工部。

三、我國的社會保險基金監管模式的選擇

（一）社會保險基金監管中政府的作用

政府參與的社會保險基金監管主要是基金籌集的監管，基金營運的監管和基金給付的監管。由于社會保險金市場上存在著市場失靈，政府就必須要發揮重要作用，保證社會保險基金的收繳、安全營運、基金保值增值等每一個環節都能夠正常穩定的運行。因此，政府積極作用的發揮，就對于探索適合我國國情的社會保險基金監管模式有著重要的意義。

首先，政府應當承擔選擇適合我國國情的社會保險和監管模式，避免決策上的失誤。我國的現實情況是人口眾多，社會保險的覆蓋面還很窄，經濟發達程度還不夠高，國民的參保意識不強，這就需要根據具體的情況選擇適合我國國情的社會保險基金監管模式，使得政府能夠充分發揮其積極的作用而又不會限制市場機制的作用。

其次，政府應當要制定社會保險基金監管的具體計劃和措施，計劃和措施應當體現政府的社會責任，運用各種經濟、法律、行政手段，為社會成員提供基本的生活保障，為基金社會的正常發展提供穩定機制。

再次，政府應當制定各種社會保險的法律法規，完善基本社會保險制度架構，嚴格規范社會保險的建立、運行和監管。

最后，政府應當盡可能的為社會保險的長期穩定運行提供和制造良好的內部環境和外部環境，以便于社會保險能夠健康有序的發展。

（二）社會保險基金監管的構架

社會保險基金整個監督體系可分為基金日常管理監督子系統、基金營運監督子系統和基金監督法制體系3個部分?；鸸芾肀O督系統社會保險基金日常管理是經常的、大量的，是社會保險制度整體運作的基本鏈條，是社保基金監督體系中最基本、最寬廣的組成部分?；馉I運監督系統基金營運的目的是要保障基金的效益性，通過實現效益性而達到保值、增值之目的。對基金營運進行監督就是為確保這一目的實現而采取的手段?；鸨O督的法制體系基金監督的法制體系是基金管理監督與營運監督得以順利實行的法律保證，是基金監督體系的法律基礎。

社會保險基金管理監督系統、基金營運監督系統、基金監督法制體系構成了完整的社會保險基金監管體系。這3個系統側重點不同，基金管理監督系統側重于對社會保險基金收、支、管理的各個環節進行監督，其目的是確保社會保險基金依法及時足額繳納和按時足額支付。基金營運監督系統側重于對社會保險基金投資營運的各環節進行監督，依照低風險原則、適度高回報原則、流動性原則、最優投資組合原則，審慎投資營運，防范和化解投資風險，通過實現效益回報而達到基金保值增值的目的?；鸨O督法制體系為前2者得以落實的依據，是其操作的法律準繩。

（三）我國社會保險基金監管模式的選擇

借鑒國外的經驗，我國社會保險的目標模式應該逐步走向全民保障，其服務形式應走社會化服務的道路，在管理上追求體制的高效、合理、長期穩定和經濟發展的正面作用。因此就要做到不能政出多門；保障類別和水準合理，費用支出在國家、單位、個人的承受能力以內；盡可能降低行政機構、經濟波動和少數人的個人行為對社會保險體系正常運行的影響；社會保險體制不僅不能拉經濟發展的后腿，不能影響國家政治的正常運轉，而且還要通過積累和資金的有效管理對經濟發展做出貢獻，促進社會經濟的可持續發展。

我國目前社會保險基金管理體制存在的一個明顯的問題是行政管理與基金運營一直分不開，不僅使有限的基金積累無法獲得很好的收益和投資回報，而且由于缺乏制約和監督，管理不善的問題經常發生。因此，應該將監督和經營分開，在此基礎上，通過更有效的手段，全面提高投資效益。

但是，僅僅將行政管理與基金經營機構分開還是遠遠不夠的，為了確保社會保險基金能夠真正地被有效使用，必須建立更有效的基金運營和監督制度。

首先，必須有嚴格的法律體系依據。管理機構不但要依法行政，其自身也要依法接受監督。還要建立高效的管理機構，將分散的管理部門的管理職能統一到一個專門的機構作為政府機構依法行使各種管理只能、監督及指導職能，并對不同形式和內容的保障及保險進行協調。其次，管理機構不參與各種形式基金的經營活動，為了使得監管體系本身具有更強的制約機制，還應該考慮建立和發展其他的監督機構。

最后，對社會保險基金運營的監管重點應該集中于金融和財務方面。為了防止營私舞弊的行為，應該將財務公開化，并且進行績效評估和嚴格的處罰制度。

總之，要堅強社保基金的管理和監督工作，就要加強基礎管理和監督檢查，保證專款專用，嚴禁擠占和揮霍浪費。使社會保險基金能夠真正發揮其應有的作用，是廣大人民收益，更好地保證和推動我國社會經濟各方面更好更快的發展。

參考文獻：

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第二篇：社會保險基金籌資模式

社會保險基金的財務機制（籌資模式）

1.現收現付制

現收現付制是一種以近期內橫向收支平衡原則為指導的資金籌集方式。

含義：指根據當期的基金支出需要進行基金募集，本期征收，本期使用，以支定收，是社會保險基金的收入與支出在內大體保持平衡的一種財務機制。運行的基本原理：在長期穩定的人口結構條件下，加入到體系中的現役勞動者負擔由于年老、傷殘、疾病、失業等原因退出生產的社會成員的基本生活費用，而現役勞動者發生上述風險損失后的收入保障，則由未來加入體系中的勞動者提供。

現收現付制體現的個人收入再分配的，主要有兩種類型：一是同代人之間的收入再分配，指同期加入體系的社會成員，由于其各自的體質、壽命、收入以及家庭贍養人口不同等，使得他們在體系中獲得的收益與他們體現的貢獻并非完全對等，有一部分集中起來的收入，在他們之間發生了轉移，實現了收入再分配給；二是代際之間的收入再分配。是指不同期加入體系的社會成員之間的收入再分配。

優點：制度易建，給付及時；無通貨膨脹之憂；再分配功能較強。局限性：現收現付制難以應付人口老齡化的挑戰；其收入替代具有剛性；可能誘發代際矛盾。

2.完全積累制

完全積累制或基金制是一種以遠期縱向收支平衡為原則的籌資模式。

含義：只在對有關的人群健康水平和社會、經濟發展指標（包括退休率、死亡率、工資增長率、通貨膨脹率、利息率等）進行宏觀上的長期測算之后，確定一個可以保證在相當長的時間內收支平衡的總平均收費率，并進行先期積累的一種籌資方式。優點：運行機制簡便，易被理解、被接受；能夠預防人口老齡化支付危機；繳費與待遇關聯，形成激勵機制；增加社會儲蓄，促進經濟發展。

缺點：作為長期性貨幣收支計劃，積累保險基金易受通貨膨脹的影響，基金貶值風險較大；存在基金運營風險；互濟性較弱。

3.部分積累制

部分積累制也稱混合制，是部分基金積累與部分現收現付的結合，是將近期橫向收支平衡原則與遠期縱向收支平衡原則結合起來的籌資模式。含義：是一種介于現收現付與完全積累只之間的一種籌資機制。根據分階段收支平衡的原則確定社會保險費率。即在一定時期（通常是10-20年）內保險費率不變，期末進入新的階段是才做調整。在一定階段里，期初時留有一定儲備基金，以彌補本期內收支差額。特點：費率有彈性，收費率分期調整，初期低，以后逐步提高，保持相對穩定性。優點：

吸收了現收現付與完全積累制的部分優點，保險費率只是在一定階段里保持不變，由于時間不長，容易預測；可避現收現付制下人口老齡化程度提高所面臨的提取比例的不斷上升，納稅者負擔日重的問題；積累基金不會太多，能為資本市場吸收、保值增值工作量不大，易于克服通脹的影響，可減輕基金制帶來的投資風險和計算困難的問題； 與多層次的社會保險體系的兼容度較高；部分積累制下可以采取“新人新制度，老人老制度”的方式，解決新老制度轉軌時期間的歷史遺留的問題。

第三篇：我國房地產信托投資基金發展模式及其選擇

《當代經濟》2011 年2 月（下）

C O N T E M P O R A R Y E C O N O M I C S 我國房地產信托投資基金 發展模式及其選擇

○謝麗君（廣州富力地產股份有限公司 廣東 廣州 510623）

【摘 要 】 本 文 從 房 地產 信 托投 資 基 金（REITs）的 概念 與 類 型入手，分析了我國 REITs 發展模式所面臨的主要障礙與問 題，進而提出當前我國 REITs 發展模式應以外部管理模式為 主，逐步探索內部管理模式；以權益型 REITs 發展為先，逐步發 展抵押權類 REITs 并積極創新和以交易所市場為主，以銀行間 市場為輔的政策和建議。

【關鍵詞】 房地產 REITs 房地產信托 發展模式

一、引言

隨著領匯、泓富、越秀在香港上市房地產投資信托基金（Real Estate Investment Trusts，下文簡稱 REITs），并一舉獲得 成功，深國投、華聯、大連萬達、華潤、華銀控股等多家知名商業 地產投資企業將目光投向了 REITs這一新鮮事物，都在為爭吃 國內 REITs這第一個螃蟹而緊鑼密鼓地準備著。目前，我國的 房地產存量很大，客觀上要求設立 REITs，既可拓寬房地產企業 融資途徑，改變房地產高度依賴銀行信貸的局面，又可讓中小 投資者可以在資本市場分享房地產業的發展。同時，我國房地 產金融市場正在由以銀行信貸為主導向資本市場為主導的模 式逐漸轉變，REITs這種新的投資載體對于促進我國商業地產 行業發展，豐富投資者投資渠道有很重要的作用。截至 2009 年 12 月，R EITs 全球市值已超過 6050 億美元。美國是全球發展 R EITs 最早、也是最成熟的市場，R EITs 市值約 3000 億美元，市 值也最大；其次是澳大利亞，已發行 64 只 REITs，市值達到 780 億美元；處于第三位的是法國，48 家房地產信托市值達到 730 億美元。根據標準普爾公司的統計，從世界范圍看，美國房地產 投資信托基金占有全球同類產品的 90%。近年來歐洲、亞洲、美 洲等 22 個國家和地區都制定了專門的立法，加入到發展 REITs 行列中。從市場成熟度來說，最早開始發展房地產投資信托的 美國是最成熟的市場，其次是澳大利亞。亞洲的大部分國家都 是處于成長中的市場，而中國內地更是明確的法律法規都尚未 出臺，該市場在我國的發展還處于萌芽起步階段，仍有待我們 加強對 REITs的研究和運用。

二、房地產投資信托基金的定義與類型

R EITs 是一種以發行信托基金的方式募集資金，由從事房 地產買賣、開發、管理等經營活動的專業投資信托機構投資于 房地產領域，并將投資收益按比例分配給基金持有者的一種信

托產品。REITs產生于美國 20 世紀 60 年代，20 世紀 80 年代后 得到迅猛發展。目前，國外 REITs的主要類型包括以下幾種。

1、按組織結構分為契約型和公司型。所謂契約型的 R EITs，是指在信托人與受托人締結以房地產投資為標的的信托契約 的基礎上，將該契約的受益權加以分割，使投資人取得表示這 種權利的受益憑證；公司型的 REITs是指設立以房地產投資為 目的的股份有限公司，使投資人取得公司股份的形態，公司再 將收益以股利形式分配給投資人。契約型投資基金依據信托契 約成立，由信托者（管理者）、受托者（托管者）和受益者（投資 者）三方構成。投資基金依據規定三方權利和義務的《信托契 約》進行運營。契約型投資基金本身不具有法人資格，投資者的 出資額全部置于受托者的管理下，信托者代替投資者就信托資 產的投資內容向受托者發出運用指示。從契約型基金的運作模 式上看，它在法律構造上的經理人、托管人、投資人三方當事人 如同信托制度上的三方當事人，其中，經理人為信托人（特別指 出：信托原理上的信托人處于超然地位，而經理人卻負有某些 受托人的義務，這是立法與原理不一致之處），托管人為受托 人，投資人為受益人。

公司型投資基金在法律構造上由投資者、投資公司、基金 管理人和基金托管人四方當事人組成。這四方當事人間存在兩 層互動的法律關系：一是發生在投資人和投資公司之間的純粹 的股東與股份公司的關系，兩者的權利義務關系由《公司法》予 以調整，投資收益和盈利由投資公司分配給投資人；二是發生 在投資公司、基金管理人和基金委托人之間的信托關系，三方 當事人的關系如同信托制度中信托人、受托人和受益人的關 系，其中的投資公司兼具信托人和受益人雙重身份，基金管理 人和基金托管人為共同受托人。從經濟角度看，契約型投資基 金比公司型投資基金更加簡單，體現了效率原則；從法律角度 看，前者比后者更加符合信托原理。

2、按投資人能否贖回分為封閉式和開放式。封閉式 R EITs 發行規模固定，投資人若想買賣此種投資信托基金的證券，只 能在公開市場上競價交易，而不能直接同 REITs以凈值交易。同時，為保障投資人的權益不被稀釋，此種 REITs成立后不得 再募集資金。開放式 REITs的發行規模可以增減，投資人可按 照基金的單位凈值要求投資公司買回或向投資公司購買股份 或認購權證。采用封閉式運作方式的 REITs基金，其基金份額 上市交易要符合 REITs專項法的一系列規定和交易所上市交 易規則規定的上市條件。而采用開放式運作方式的 REITs 基 金，其基金資產應當保持一定比例的現金或者政府債券，以備 支付投資人的贖回款項。相關贖回的程序按照 REITs專項法的 規定，如基金合同另有規定的，則要按照其規定。企 業 經 貿

12《當代經濟》2011 年2 月（下）

C O N T E M P O R A R Y E C O N O M I C S

3、按 REITs 的資金投向分為資產類、抵押類、混合類。具體 內容如下：（1）資產類（Equity）。投資并擁有房地產，主要收入來 源于房地產的租金。資產類 REITs的目的在于獲得房地產的產 權以取得經營收入。他們直接控制房地產資產或通過合營公司 來控制該資產。資產類 REITs既對具體項目進行投資，如寫字 樓、住房等，也可以對某個區域進行長遠投資。（2）抵押類（Mortgage）。投資房地產抵押貸款或房地產抵押支持證券（MBS），收益主要來源于房地產貸款的利息。抵押類 REITs主 要從事一定期限的房地產抵押款和購買抵押證券業務。機構本 身不直接擁有物業，而將其資金通過抵押貸款方式借貸出去，從而獲得商業房地產抵押款的債權。通常抵押類 REITs股息收 益率比資產類 REITs高，但根據風險收益原理，高收益意味著 高風險。（3）混合類（Hybrid）。混合類介于資產類和抵押類之間，混合類 REITs采取上述兩類的投資策略，具有資產類 REITs和 抵押類 REITs的雙重特點，即在從事抵押貸款服務的同時，自 身也擁有部分物業產權。

三、我國 REITs 發展模式面臨的障礙與問題

一是缺乏關于 REITs專門的基本法規。無論是 REITs的發

源地美國，還是近些年才開始發展的亞洲各國，都是先立法，后 有掛牌上市的 REITs產品推出，是典型的法規推動型，依靠法 律的完善推動 REITs的發展。我國也應在完善當前《公司法》、《信托法》的基礎上出臺有關房地產投資信托基金法律法規。二 是相關稅收體系不健全，從對象來看，稅收會涉及個人投資者、機構投資者，以及證券公司、基金公司等重要參與者；從環節來 看，稅收涉及發行、交易以及分紅派息等；這些均需稅收相關法 律規章予以明確。并且，為了提高參與機構、投資者的積極性，合理的稅收優惠政策是非常必需的。三是缺乏配套管理措施，對投資渠道、投資比例、投資方向、資產組合、收入構成、交易、信息披露等方面予以規范。四是缺乏私募地產基金，目前監管 機構已基本明確 REITs只允許投資成熟的商業地產，從國外成 熟市場發展來看，私募地產基金是房地產項目孵化的重要環 節，而我國尚未出臺私募基金的相關法規。

另外，我國 REITs發展模式需解決的主要問題包括：一是

出臺相關法規，包括基本法規、稅收法規、配套的規章制度等。二是盡快在交易所進行試點，交易所對上市產品的發行、上市 交易、信息披露、監管等方面具有豐富的經驗，管理規范，并有 比較成熟的交易系統可使用，可實現 REITs規范化、高起點的 發展。三是監管部門盡快出臺私募基金的相關法規，并積極培 養私募地產基金，在日本和新加坡，私募地產基金都在 REITs 的發展中起到了重要作用。

四、我國 REITs 發展模式選擇的政策與建議

1、以外部管理模式為主，逐步探索內部管理模式。R EITs 的 管理模式分為外部管理模式和內部管理模式。在外部管理模式 下，REITs通常以信托形式設立，REITs上市后以信托形式由專 業管理機構運營，以保證更為專業和獨立的管理服務，募集資 金投資以成熟物業為主，而物業的開發孵化工作則置于其外，上市只是提供了一個推出通道；在內部管理模式下，REITs通常 以公司形式設立，按照一般意義上的公司建立治理結構，內部 設有專門的房地產資產管理部門，進行土地儲備、項目的開發、孵化和管理等工作，以實現發起公司的整體上市為目標。當前，我國 REITs從立法到產品設計，均應以外部管理模式為主。

2、以權益型 REITs 發展為先，逐步發展抵押權類 REITs 并 積極創新。權益類 REITs和抵押權型 REITs是按 REITs 募集 資金投向劃分的。權益型（也稱資產型）REITs募集資金直接投 資房地產，即租金和房地產買賣收入賺取利潤，其投資價值主 要來自資產和經營收入；而抵押權型（也稱債權型）REITs募集 資金則以金融中介的角色，通過貸款給房地產開發商、經營者 賺取利息收入，有時也會向其他銀行購買不動產貸款或不動產 貸款抵押受益證券，放于投資組合貸給房地開發經營者；而募 集資金投向以上二者均有的即為混合型 REITs。我國 REITs應 優先發展權益型 REITs，主要是因為與抵押權型 REITs比較，其具有有如下優勢：一是市場競爭的結果使權益型 REITs無論 在數量上還是市值上都占絕對地位，從歷史數據看，無論在數 量還是在市值方面，權益型 REITs均占主導地位；二是權益型 R EITs 在不同的經濟周期可以交替采取進取或保守的經營策 略，在資金和資產之間適時地轉換，受利率影響相對比較??；三 是權益型 REITs表現更加穩定、有保障，在經濟下行和經營困 難時尤其如此，在本輪由次貸危機引起的全球信用危機期間，權益型 REITs基本沒有破產的，市值跌幅平均在 50%左右，與 市場平均跌幅相當，但抵押權型 REITs違約情況相當普遍。

3、以交易所市場為主，以銀行間市場為輔。目前，國內由中 國人民銀行和中國證券監督管理委員會主導，分別在銀行間市 場和交易所市場籌備 REITs的試點，這種探索對未來的發展具 有積極作用和重要意義。但從未來 REITs的主要發展方向來 看，建議以交易所市場為主，主要理由如下：一是 REITs的發展 需要做到規范性和產業化，而交易所市場具備范市場發展的專 業能力，健全證券監管體系的監管系統；二是交易所市場內的 證券公司、基金管理公司等機構將來都是 REITs的重要參與 者，均具備豐富的市場運作經驗和較強的、專業的研究能力，且 此類機構具備一定的熟悉資本市場和房地產市場運作的復合 型人才；三是交易所市場具備 REITs公開發行和交易的條件，有利于 REITs資金的募集，并為投資者提供了便利的推出通 道；四是交易所市場擁有大量的、規模較大的地產類上市公司，對地產運作具有豐富的經驗，且擁有豐富的物業資源。【參考文獻】

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第四篇：我國城市化模式的選擇

一、我國城市化模式的選擇 ：

我國的專家學者曾先后提出過三種不同的城市化模式，這就是大城市模式、中等城市模式和小城鎮模式。目前，在實踐中三種模式有并行的趨勢。

小城鎮模式：主張這一模式的人認為，小城鎮是城市與農村的結合點，它將城市中的經濟、文化、科技聯系推向農村，促進了城鄉之間的均衡發展。因此，我國應大力發展小城鎮，使廣大農民由農村遷移到附近的集鎮。80年代中期以來，小城鎮在我國特別是在人口稠密的江南地區有了較大的發展。當然，小城鎮有其局限性，如集約化程度低、經濟效益低下、能源耗費指標高等，吸納農村勞動力的能力在逐年下降。所以，反對者認為，小城鎮的戰略使我國城市化發展的速度變得更為遲緩。

中等城市模式：主張這一模式的人認為，小城鎮布局分散，城市功能不明顯，城市建設無序、管理混亂，類似于一種擴大了的農村。因此，與其“撒胡椒面”似地投資于小城鎮或小城市，不如將有限的資金投放于適當數量的中等城市。中等城市人口大約在50萬—80萬，它既可以發揮工業生產與城市社區的聚集效應，又可以避免大城市和超大城市的人口高度密集的弊端。

大城市和超大城市模式：對于大城市和超大城市的發展，過去人們多持批評態度，認為這種模式造成交通擁擠、能源供應不足、環境污染等問題。然而，近年來一些專家學者指出，大城市特別是超大城市也有其不可忽視的優越性。超大城市是經濟活動、商業交往的中心，聚集效應帶來了經濟的高度繁榮。大城市與衛星城呼應，形成了廣闊的經濟增長地帶，能夠帶動整個國家的經濟發展。我國也正在形成以廣州、深圳為中心的珠江三角洲和以上海為中心的長江三角洲集中聯片的超大城市區域。

除上述三種模式外，還應該有第四種模式，即“鄉村生活的城市化”。傳統上的城市化是指人口聚集到少數區域，該區域內非農產業占據主導地位。然而，由于現代社會的傳播、通訊、交通日益發達，大大縮短了人們之間的距離，這樣的“聚集”可以是跨區域的；同時，高技術產業、信息業已經滲透到各個產業領域，在生物技術推動下的農業已失去了傳統農業的含義。因此，城市化也可以視為一種生活方式，即由城市居民所創造的一種現代文明的生活方式，這種生活方式可以在農村得到普及。鄉村生活的城市化，有可能成為我國農民未來的一種選擇。也就是說，鄉村仍然保留，但機械化的勞動方式、城市化的衣食住行、現代的文化生活及閑暇生活等都與城市中的生產生活方式沒有本質區別。

二.、河北省城市化的規劃：

為推動經濟和社會的健康協調發展，我國正進行著城市化的偉大變革。河北省要在這場變革中，提高綜合競爭力，迎頭趕超發達省份，就必須全面認識自己，科學謀劃城市化進程。

一、什么是城市化

城市化或者城鎮化雖然說法不一樣，但內涵一樣，就是鄉村人口向城市人口轉移，以及人類的生活方式由鄉村型轉向城市型的一種現象，是隨著工業化而發生的經濟和人口分布重心向城市轉移，城市數量和城市人口迅速增加，城市在國民經濟和社會生活中的作用逐漸強化的歷史過程。

（一）城市化中人口轉移模式

經調查，發現河北省農村勞動力轉移到城市，主要有以下幾種方式：

１、農民進城務工。工業和農業生產效率差距，帶來了城市和農村勞動力價格差距。目前我省城市勞動力平均價格是農村勞動力價格的4倍。正是這種差距，吸引著大量農民進城務工。

2、農村大中專畢業生留在城市。農村學生通過考學，進城市讀書，畢業后大多留城市工作，成為真正意義上的城鎮人口。

3、精明的農民在城市里經商。一些有眼光的農民，抓住城市商機，逐步發展壯大，從而長期定居城市，成為名副其實的城里人。

4、富裕起來的農民進城居住。由于城市生活條件較好，商業、文化服務設施完善，教育水平較高，一部分富裕起來的農民為了提高自己的生活質量和子女“跳龍門”，便進城居住，成為市民。

5、鄉鎮企業發展導致一些部門進入城市。一些鄉鎮企業，由于產品更新換代需要吸納城鎮技術和銷售人才，必須將企業總部和新產品開發機構或銷售部門遷往大中城市，導致職工隨進城。

6、城郊村農民變為市民。隨著城市的擴展，一些郊區的農民失去土地，大多從事二、三產業，從而和城市居民一樣享受城市基礎設施和文化生活，融入城市當中。

（二）“鄉村型”和“城市型”生活方式比較

一般來講，“鄉村型”和“城市型”生活方式差異較大。以下僅從經濟和文化兩個方面進行簡要分析。

1、“鄉村型”生活方式

家庭聯產承包責任制使農民擁有集體土地的使用權，從事著春耕秋收的傳統農業、現代農業（蔬菜大棚）以及畜牧養殖等農牧業勞動，部分人出外打工掙些辛苦錢，基本滿足了家庭的溫飽，手中多少有些積蓄。沒有醫療保險和養老保險的家庭成員省吃儉用，以抵御疾病、養老和教育孩子。道路、管網、學校、醫院等各種配套的基礎設施和社會公用設施比較匱乏。

看電視、聽收音機和玩牌基本上就是鄉村人文化生活的全部，經常性串門聊天也算是一種消遣，旅游對于他們來說只是一種奢望。

2、“城市型”生活方式

居住在城市的人們從事著工業、商業和服務業等工作，工資待遇也相對較高。城市有便捷的交通網絡，配套的學校、醫院、水電暖管網等各種基礎設施，較完善的社會服務設施，良好的社會保障（醫療保險和養老保險等）制度，使城里人生活相對優裕，家庭負擔相對較輕。他們會利用雙休日去旅游、看電影、參加健身或各種文化休閑活動。

享受城市里的優裕生活，一直是鄉村人的夢想。隨著城市化進程加快和經濟快速發展，農民積蓄增多，“鄉村型”生活方式將逐步被“城市型”生活方式取而代之。

二、為什么加快城市化進程

（一）面臨的嚴峻形勢

長期以來，我國的城鄉發展不平衡，農村人和城市人之間生產和生活方式差距越來越大，引發出很多社會矛盾。而加快城市化進程能夠通過有序地轉移人口，促進社會相關體制和機制的改革，逐步消除城鄉差別，營造社會和諧。因此，國家重視城市化，具有重要的現實意義和深遠影響。2004年，河北省GDP達到8836.9億元，位居全國第6位，而城市化水平只有35.8％，位居全國第19位。以上數據表明，河北省城市化進程遠低于工業化發展步伐。近幾年，我省雖在營造發展環境、擴大開放以及提高全民素質等方面取得了顯著成績，但與廣東、浙江、江蘇等發達地區相比還有很大差距，如果不加快發展，差距將越來越大。

（二）城市化能為工業化發展創造條件

1、第三產業發展的載體。人口的集聚能夠促進第三產業的發展，第三產業本質上是消費產業，是人類聚居模式改變后所帶來的，所以服務業等產業只能在人口密集的地方才能存在和發展。同時，第三產業的發展必將創造更多的就業崗位，提高人們的生活質量。比如餐飲、娛樂以及中介組織一方面能夠為顧客帶來良好的服務和享受，另一方面能夠緩解就業壓力，提高從業人員收入，增強其自身改善生活條件的能力。

2、基礎設施的高效利用。人員的集聚能夠充分發揮基礎設施的作用，提高利用率，降低成本，發揮綜合效益。城市化能夠使城市基礎設施形成合理規模，取得良好效益。同時也使資源特別是水資源得到節約，廢棄物得到處理和利用。

3、技術和管理創新之源。任何一項現代技術的創新都要有一大批人才，要有一定程度的技術積累，而城市是技術人才的集聚地和新技術的孵化基地。通過產業分工和合作，產生高效的城市經濟，而知識積累高效化，又能使創新成本降到最低。因此，現代重大技術和管理創新往往發生在大城市。

4、增加需求，刺激消費。消費（包括物質消費和精神消費）是城市最大的功能之一。沒有消費，就沒有對工業品的需求，就不能使更多的人就業，就沒有經濟發展的動力。轉移到城市中的勞動者，衣食住行是其必要的生存基礎，他在創造價值的同時又有一定的消費支出。另外，隨著其收入的增加，其所要求的消費檔次也隨之提升，消費必然增加。

（三）有效促進人與自然可持續發展

隨著人類活動范圍的擴大，對自然生態破壞等現象越來越多，而大自然必然對人類貪婪的攫取進行報復。而將分散的人群集中到一塊，構成相對集中的城市群，減少分散人群對自然的破壞，實為一種可持續發展的舉措。推進城市化，一方面能在“點”上實現人與人、人與自然和諧相處，另一方面還能從“面”上減少對生態的破壞，改善區域生態環境。

（四）有利于提高人口素質，推進全社會文明進步

加快城市化，一方面可以使進城農民享受城市文明，使他們的綜合素質得到迅速改善；另一方面隨著人口的集聚也使城市教育、文化、信息等產業得到更大的發展?？梢哉f，城市化的推進，對促進社會全面發展有事半功倍的效果。整個社會的文明進步，很大程度上決定于人的素質的全面提高。農村的教育、文化、信息、醫療和娛樂等公共服務系統明顯不如城市，很難跟上時代前進的步伐。目前，“放羊－賣錢－娶媳婦－生娃－放羊”的故事仍在我省某些落后地區演繹著。因此，要想推進社會的發展，提高生活水平和質量，提高人口的綜合素質，就必須加快城市化進程。

三、怎樣推進城市化進程

（一）理順體制機制。認真分析農民進城的六種基本模式，深入研究“鄉村型”和“城市型”生活方式的轉變，理順人口轉移過程中的每一個環節，全面排查人口轉移過程中的每一個政策障礙，為推進城市化進程創造良好的政策環境，重點解決進城農民所關心的戶口問題、子女上學、社會保障等政策問題。

戶口問題。目前我省落戶的基本條件是“以具有合法固定住所、穩定職業或生活來源為基本落戶條件”，較以前放寬了很多。然而在實際操作上還是存在一定的問題。如“合法固定住所”就封殺了人口的自由流動。據了解，河南鄭州明確購房或協議租房的外來進城從業人員均可申請城市戶口，這就徹底打破了人口合理流動的瓶頸。我們應在保持穩定的前提下，大膽改革，厘定戶口管理上的相關政策，逐步破解城市化進程中的這一頭號難題。

教育問題。教育資源分配不合理、應試教育等問題在某種程度上直接導致了受教育權利的不公平。據了解，每一所公立學校，包括小學、中學和大學，基本上都是國家投資建設的，教師的工資也是國家負擔的，然而現實中重點學校、普通學校、鄉村學校分別接納不同的學生，教育質量也明顯不同，一些流動人口的子女甚至無?？缮?。建議在義務教育階段，合理分配教育資源，保障城市居民和外來人員的孩子享有平等的受教育權利。

保障問題。醫療、養老等社會保障存在問題較多，考慮到國家的財力，還不能建立全社會統一的社會保障制度，因此需要逐步地改進。首先要解決城市外來人口的社會保障問題。比如外來務工人員應有失業保險、醫療保險和養老保險，費用可由個人、社會和工作單位共同負擔。城市需要外來務工人員，而外來務工人員也想把城市作為自己的第二故鄉，我們應該盡可能地解決他們的后顧之憂。曾有人形象地說，如果說加速城市化是國民經濟發展的牛鼻子，那么社會保障就是牛鼻子的兩個孔。

（二）以工業化促進城市化。一個省，要想在國內有重要影響，首先要有一批具有較大影響力的名牌企業。結合我省的特點，要以加快改造傳統產業和培育發展新興產業為核心，培植勞動力密集型的加工工業。大中城市應重點發展高科技、高附加值、輕污染、耗能少的工業。小城市和小城鎮要重點發展農副產品加工和其它特色產業。

（三）大力發展服務業。服務業是吸納就業人口最多的產業，在發達國家服務業占國民經濟的比重為70％左右，我省僅為31.3％。因此，充分利用人口集聚的有利條件，發展各類綜合和專業的批發市場，以及房地產、旅游業、金融保險等服務業，提高服務水平，強化品牌服務效應。隨著人們生活水平的提高，人們會逐步追求精神生活。因此，對服務業的要求也是多層次的。相關部門要及時規范引導，使其沿著正確的軌道健康發展。

（四）走大中小城市和小城鎮協調發展的道路。借鑒生態學的理論，大中小城市就像森林中的喬木、灌林、草本植物，都占有自己的生態位，缺一不可。石家莊、唐山等大城市和特大城市能為某些企業提供人才、信息、資本等生存發展環境，但是有些行業和企業適于在中小城市發育，比如，一些農產品深加工基地就應在農產品豐富的小城鎮發展。所以要客觀合理地處理好大中小城市和小城鎮的關系，使其各盡所能，和諧共生，進而實現經濟、社會、生態的協調發展發展。

（五）堅定地走政府引導、市場主導的城市化道路。政府加強宏觀調控，通過市場來使各種資源由低效的農村向高效的城市轉移，實現資源優化配置，激發廣大

民眾的創新能力，快速實現城市化所需的要素流動和整合，促進產業發展和主導產業的形成，使那些符合社會需要的新事物不斷地取代舊事物，為城市化發展提供不竭動力。切忌濫用行政手段干預經濟活動，要相信市場的優勝劣汰作用。

四、推進城市化應該注意的問題

（一）警惕過分強調城市化率，而忽略城市發展質量。城市化率只是城鎮人口占總人口的比重。中國5000年的文明史創造了現在的城市格局，雖然近百年來生產力水平有了很大提高，城市發展也進入快速軌道，但城市化水平仍是一個逐步提高的過程，要與經濟和社會的發展相適應，切忌揠苗助長。另外還要注意，并非城市化水平高的地方，經濟就一定繁榮、社會就一定穩定、人民就一定幸福。非洲、拉美等一些國家的城市化水平很高，但是很多人沒有工作，居住在貧民窟，造成國家的政治**、社會衰退。據有關統計，城市化率每提高1個百分點，GDP即增加1.5～2個百分點。但要注意這是城市化與工業化相互匹配的產物，而不是人口集聚的簡單產物。因此，在推進城市化進程中，應把重點放在如何提高城市的品位、綜合競爭力等質的方面，而不要只盯在城市化水平的量上。另外，城市化所包含的內涵和外延很廣泛，不能把城市化簡單理解為城市建設，更重要的是生產方式的轉變和生活水平的提高，具體體現在人與社會、人與自然的和諧發展。

（二）大城市攤大餅式發展孕育嚴重的城市病。城市盲目擴展所帶來的問題很多。一是城市交通運輸活動面臨嚴重挑戰。政府在城市交通方面的投入年年增加，但交通擁堵依舊。二是生活舒適度降低。擁擠的人流、污濁的空氣、不絕的噪聲、炙人的熱島效應，讓人心煩意亂。發達國家評選的宜居城市，大多是5萬、10萬人口以下的城市，沒有一個特大城市入選。因此，要克服這些問題，就必須擯棄攤大餅式發展，樹立“以發展克服城市病”，“以規劃減少城市病”、“以管理醫治城市病”的全新觀念。

（三）城市化是需要成本的。依據城市化“成本—收益”模型分析，每進入城市一人，需要個人支付成本1.45萬元，公共支付成本1.05萬元，總計每轉一個農民成為市民需要支付社會總成本2.5萬元。當然，轉移到大城市和小城市成本不一樣。專家們指出，考慮到大中小城市協調發展，不要認為城市化就是均衡分布、遍地開花的。必須考慮地理基礎、發展階段和生態條件的差異。城市的布局在時間、空間、速度三維模型中必然是非均衡的、非對稱的和非線性的。

（四）減少環境污染，走可持續的發展道路。目前，我國環境污染很嚴重，白色垃圾、大氣污染、水體污染等比比皆是，已經影響了人民的身體健康和正常生活，應該引起我們高度重視。另外，中國要在城市化進程中，將把4億剩余勞動力的80％（相當于西方所有發達國家勞動力總和）轉移到城市，如果沿用歐美發展老路，將需要三個地球的能源來支撐。就河北一些城市而言，產業主要依靠礦產資源和鋼鐵的重工業支撐，所以，如何節約資源，發展循環經濟應為當務之急。因此，我們應積極穩妥地處理好加快發展和保護環境的關系，走可持續發展的道路。

（五）切忌“喊口號”，要將各項工作落到實處。城市化工作涉及部門很多，是一個系統工程，也是一個長期的過程，需要各個相關部門把自己所負責的事情做深、做實，做出實效，使人民得到實惠，以便贏得廣大群眾支持，營造出一種人人關心城市化，人人為城市化建言獻策的良好氛圍。

四、城市化與經濟發展的關系

我國城市化是一個多層次、多區域且長期持續的經濟結構調整過程，對國民經濟的穩定增長具有至關重要的戰略意義。

首先，城市化過程中城市功能改造和基礎設施改造促進了城市建設投資，城市工業和第三產業發展促進了經濟產業投資，轉移到城市的農村人口需要解決戶口、住房、就業、醫療、子女教育等問題促進了城市社會事業投資，共同推動社會總需求得到穩定和快速增長。

其次，農業和工業、農村和城市二元結構是我國經濟發展的基本矛盾，農業剩余勞動力不能被現代城市吸收，滯后的城市化水平又阻礙了農業現代化和農業產業化進程。因此，中國經濟的發展，需要在城市化上尋找結構轉變的突破口，在人口分布重新調整的基礎上促進農業的規?；同F代化，優化整個社會的經濟結構。第三，城市具有顯著的集聚效應和規模效益，勞動力、資本、技術、信息等社會生產要素越集中，對周邊地區的吸引力、輻射力也越顯著，對經濟增長的貢獻也越大。在這種輻射過程中，實現經濟要素優化配置，區域內部產業合理布局，促進區域經濟和流域經濟的整體發展。

據國家統計局專家估計，在現有發展水平上，城市化比重每增加一個百分點，直接消費可拉動GDP 增幅增加0.5 個百分點。迅速推進城市化構成中國經濟發展重要推動力，是確保我國經濟發展繼續保持較高增長率的戰略性選擇。

我國人口眾多、地域廣泛、區域發展不平衡。東西部地區城市化發展水平表現出明顯落差，東部地區城市化水平約為39%，西部地區約為28%.東部地區是我國經濟最發達、人口最稠密、工業化人口最多的地區，已經產生了一批特色明顯的新興城市，初步形成以特大城市為中心、多層次、功能互補的城市體系，然而，與其經濟發展水平相比，東部地區城市化水平的相對滯后表現得也更為突出。迅速推進東部沿海地區的城市化水平，不僅是保持東部地區經濟穩步發展的需要，也是更好地實現“以東帶西”和“全國一盤棋”的戰略要求。東部沿海地區具備比較好的城市化發展基礎條件，應因地制宜，采取適當的發展戰略，加快推進人口城市化進程。

第五篇：社會保險基金管理

近幾年，社保基金違法、違規運用造成巨大損失的事件頻發，其中以上海社保弊案和廣州社?；鹋灿冒缸顬椤爸薄Ｒ幌盗猩绫１装覆粌H發生在內地欠發達地區，而且發生在上海這類公認的管理水平較高、社?；疠^為充裕的大都市，這折射出社保基金監管之憂。

我國在社會保障基金管理上還存在著許多隱患：

一是對社會保障基金的重要性認識還不夠到位。許多地方政府將其視作地方性資金，進行基金挪用和違規投資。這是因為部分領導認為社?；鹱饔貌淮?，就拿養老保險基金來說吧，許多領導都認為這是很多年之后的事情，現在挪用到以后填補就可以了，這種觀點就是大錯特錯了，由于資本市場的不完善，投資必會有風險，到時候挪用社?；鹁突夭粊砹?。上海社?；鸢妇褪茄芰艿睦?。

二是社保法律不夠完善。雖然《社會保險法》已經出臺實施，但仔細研讀就會發現，這部法律多少有點模棱兩可，許多概念、責任不夠明確，許多需要地方政府地方處理。

三是監管體系不健全。我國的社保監管體系有點自己監管自己的味道。缺乏公正、透明。并且專業人員缺乏。全國專職從事社保監管工作的有100人左右，全國只有11個省市設有專門的監督處，多數都是與其他處室合設。

我國的社?；鸨O管還有許多其他問題。為了避免再發生重大案件，我國需要對社保基金進行全方位、寬領域、多層次的監督。

首先是要提高全民對社會保險基金的重視程度。社會保險基金是社會保障制度的生命線，是建設和諧社會的安全網和穩定器，加強社會保險基金管理，確?；鸢踩?，維護職工合法權利，促進社會和諧穩定是各級政府的重要職責。要充分認識加強社會保險基金監督的重要性和必要性，增強搞好社保資金監管的責任感和使命感。我們民眾要發揮自己的權利，加強對基金應用的監督，畢竟這是一筆相當重要的資金。其次是國家要設立獨立于政府之外的監管機構。這個機構擁有較大權力，對基金管理部門進行不定期的監督，確保基金增值與安全的前提下，加強基金日常管理，健全管理制度和工作流程。同時，其他部門也要發揮作用。對社?；疬\營的全過程進行全方位的監督；財政部門的監督主要通過對財政專戶的管理來進行，對社保基金的財務制度執行情況進行監督；審計監督依法對社會保險基金資金管理及使用情況進行審計監督。爭取做到全方位的監督。

還有就是社?；疬M入市場要更加認真管理。中國的資本市場不夠完善，投資運營存在較大風險。在基金保值增值的前提下，首先要確?；鸬陌踩?。