第一篇：企業BPR與企業BPM利弊分析

企業BPR與企業BPM利弊分析

摘要：文章提出了企業流程再造（BPR）與企業流程重組（BPM）這兩個概念，介紹了各自的起源與發展，對兩者進行對比，分析各自的優缺點，關鍵詞：BPR、BPM、流程特別是卓越的流程已經成為一種企業的核心競爭能力。因此成功的企業開始越來越關注自身的業務流程，根據企業的不斷進步，適當對企業的流程進行管理或變更，使企業運行的更好更快，以取得更大的經濟效益，增強企業的競爭力，使企業永遠保持著活力。對于企業流程，有企業流程再造（BPR）和企業流程管理（BPM）

一、企業流程再造（BPR）的概念

流程再造就是對企業的流程、組織結構、文化進行徹底的、急劇的重塑，實現企業形態由以職能為中心的職能導向型向以流程為中心的流程導向型的根本轉變，以達到工作流程和生產率的最優化，實現績效的飛躍。

業務流程再造（BusinessProcessReengineering,BPR）是于20世紀80年代末、90年代初在美國興起，并迅速風靡世界，被譽為是二戰后自“全面質量管理”以來的又一次管理變革運動。20世紀70年代，以日本為先導的全面質量管理，便強調流程思考和流程改善，把流程改善和流程思考的思想，放在更廣泛的企業管理范圍內加以運用。到了20世紀80年代中后期，許多大公司，特別是美國和歐洲的一些大公司，開始懷疑這種連續的改善能否滿足企業變化的需求。信息技術的飛速發展，為流程的徹底改善提供了可能。隨著“價值鏈”概念的大行其道，“為制造而設計”、“并行工程”等思想應運而生。這些思想的共性在于，把關注的焦點由流程的某一職能，擴展到跨職能的流程，以信息技術和組織調整作為整個流程變化的推動器，追求流程業績的巨大改善。業務流程再造把這些思想推廣應用到制造型企業外的各行各業，在企業中推廣到整個企業的所有流程。1990年美國著名企業管理大師，麻省理工大學教授邁克爾·哈默

(MichaelHammer)首先提出了“企業流程再造”理論，隨即成為席卷歐美國家企業的管理革命浪潮。

企業流程再造的核心思想是，以企業長期發展戰略需要為出發點，以流程價值再增值設計為中心，強調打破傳統的職能部門界限，提倡組織改進、顧客導向及正確地運用信息技術，建立合理的企業流程，從而使企業適應日益加劇的市場競爭和瞬息萬變的外部環境。

企業戰略對于企業流程再造具有極其重要的導向作用。企業實施流程再造時，應當確保企業的流程再造能夠體現戰略發展的方向，再造后的流程能夠服務于企業戰略要求。這兩點必須始終貫穿于流程再造的全過程，即從再造藍圖的描繪、流程的識別、流程的分析、流程的再造，直到流程再造后的評價和檢測工作的全過程。

二、企業流程管理（BPM）的概念

業務流程管理，是一套達成企業各種業務環節整合的全面管理模式。BPM涵蓋了人員、設備、桌面應用系統、企業級 Backoffice 應用等內容的優化組合，從而實現跨應用、跨部門、跨合作伙伴與客戶的企業運作。BPM通常以Internet方式實現信息傳遞、數據同步、業務監控和企業業務流程的持續升級優化。顯而易見，BPM不但涵蓋了傳統“工作流”的流程傳遞、流程監控的范疇，而且突破了傳統“工作流”技術的瓶頸。BPM的推出，是工作流技術和企業管理理念的一次劃時代飛躍

BPM 是在企業內部建立起來的一種理念，是對這個企業的流程進行持續不斷地規范管理的過程。而BPR 相對來講是對企業做一個很極端的變化，一般企業在做BPR 的時候總是希望進行深度性變革，也就是創造一個新的組織結構。BPM 不一樣，它作為一個管理的方法，對于企業的流程進行管理，主要是對企業的業務流程做一個全面的分析，以明確哪些流程對企業很重要，哪些流程對企業不太重要，然后對這些流程進行設計、描述，最后通過IT 技術對這些流程實時地進行支持。因此BPM 是基于不斷的變化的。BPM是一個持續性的活動，要在企業內部建立一個管理機制。這個管理機制就是在 BPR 的一次性轉換以后，有人繼續不斷地完善這個功能。可以這么形容：企業的流程管理是一條漫漫長路，其中有上坡、轉彎、下坡等不斷的變化，而 BPR 則是其中的大拐彎。整個的過程不管大小都是BPM，都是流程管理，那么中間這些大的變化被稱為BPR。

當今中國的經濟正在全球化背景與經濟危機浪潮中加速變革，許多組織的管理者，正在尋找提高工作效率和快速應對市場變化的方法。對于這些公司，BPM(Business Process Management)業務流程管理技術就是最好的選擇，BPM能夠從企業的實際業務管控需求出發，減少適應變化的周期時間、以創新的方式提升現有管理模式和系統、以及提高工作效率，事實上，對許多企業來說，BPM 已經成為重要業務的驅動器。

三、BPR與BPM利弊分析

雖然BPM與BPR都面向流程，但其側重點、內容均不相同。BPR的側重點是流程的設計、優化、重組。BPM的側重點在于流程的建設（管理），除了流程優化和重組，還包括流程規劃、流程的定義和描述、局部的流程分析和評估、流程績效測評、流程與其他管理視角的融合、流程的規范運作等諸多環節。

BPM比BPR更富現實性。企業業務流程是有生命周期的可以分為4個階段：識別需求、設計流程、執行并優化流程、流程再造（BPR）。目前，中國大多數企業的流程管理處于業務流程生命周期的第二階段或第三階段，因此，這些企業需要做的不是流程再造這是第四階段的任務，他們需要做的是.利用ERP等信息技術優化企業流程建立基于信息技術的流程管理制度。

（一）BPR的優點

（1）提高響應能力

這主要表現在為顧客提供支持性服務的產品配送環節。由于每個子環節的周期速度加快了，就促使緊隨其后的環節跟進性動態改變，最終提高了顧客的滿意度。

（2）降低成本。徹底消除無效預算。

（3）降低次、廢品率。隨著那些容易導致次、廢品出現的無效低能環節的減少，次廢品率也將出現明顯的下降。

（4）提高員工滿意度。降低流程的無效性和復雜性，意味著員工將被授予更多的權力對自身工作進行具體決策，這無疑會大大提高員工參與工作的熱情和干勁。

（二）BPR的缺點

（1）BPR最大的特點是“根本性”和“徹底性”，同時也構成了它自身無法克服的缺陷。如果企業將BPR作為其管理革命的唯一方法，那它往往會失敗。

（2）另一方面，企業在實施BPR的同時也必須注意持續性改進，因為流程重組之后，必須經過一段時間的調整與改進，才能達到和諧統一。實施BPR企業猶如完成一次質的飛躍，如何鞏固這一成果，還需量的積累。

（3）一個企業中有不同層次的雇員，他們的素質和位置不同，對他們的要求也有所不同。對于處于企業決策層的高級職員，BPR的思想將帶來大規模的重新設計（Large-scale R edesign），而對于企業的多數員工而言，BPR思想則轉化為小規模的逐步改進

（三）BPM的優點

（1）節省時間與金錢

BPM是提供業務流程建模、自動化、管理與優化的準則與方法。一個成功的BPM方案包括正確商業領導和技術的組合，可以大幅縮短流程周期（有時高達90%）和降低成本。這種效果在跨部門、跨系統和用戶的流程中尤為突出。從技術的角度看，一個獨立的BPM系統能夠輕易地與現有的應用軟件如CRM、ERP和ECM相集成，而無需重新設計整個系統。

（2）改善工作質量

除了節省時間和成本的優點外，已經實施BPM 的企業也發現了其它幾項關鍵優點。首先，可以大幅降低甚至消除造成企業損失的錯誤，如丟失表格和文件或錯誤存檔、遺漏重要信息或必要審查。其次，顯著改善流程的可視化程度，所有參與流程者不僅被授權了解自己在流程中的角色，而且確切地了解流程在任何時候的狀態。第三，有了可視化，也就明確了職責，所有人都完全清楚地知道什么時候應當完成哪些工作。不再有借口造成延誤、誤會或疏忽。最后，可提高一致性，公司內部和外部各方對工作都有明確的期望。結果使得員工、客戶和合作伙伴都有了更高的滿意度和向心力。

（3）固化企業流程

只要不是單個人獨立完成全部工作的個人作坊性質，企業從它的誕生起，就存在著流程，并且隨著企業的不斷成長，其流程越來越多，越來越復雜。幾乎每個企業都針對各類業務流程和事務流程有一套規章制度，隨著管理的細化和規范化，企業的規章制度是越來越厚，而執行這些規章制度的人卻越來越墜入謎團中。可想而知，這些影響著企業生命的核心流程的執行效果會怎樣了。有些企業已經認識到了這點，甚至花巨資請專業的咨詢公司來重新肅清流程、規劃流程，但很多企業中由于人的原因，如礙于情面、越級審批、不照章辦事等，而造成應用的失敗。企業業務流程管理系統就能在應用的初期階段達到這樣的首要應用目標，通過系統固化流程，把企業的關鍵流程導入系統，由系統定義流程的流轉規則，并且可以由系統記錄及控制工作時間，滿足企業的管理需求及服務質量的要求，真正達到規范化管理的實質操作階段。

（4）實現流程自動化

有人做過一個行為分析，發現一個流程的處理時間中90%是停滯時間，真正有效的處理時間很短。并且在流程處理過程中需要人員去用“腿”、用“電話”等其他手段去推進，不僅耗時耗力，而且效果差，時時有跟單失蹤或石沉大海的情況發生。通過業務流程管理系統，利用現有的成熟技術、計算機的良好特性，很好地完成企業對這方面的需求，信息只有唯一錄入口，系統按照企業需要定義流轉規則，流程自動流轉，成為企業業務流程處理的一個“不知疲倦”的幫手。

（5）實現團隊合作

傳統的職能式企業組織架構，自有它的應用范圍和優勢，但我們發現企業的很多流程不僅僅靠一個部門來完成，更多的是企業部門間的協同合作，特別是有些企業還存在著跨地域的合作，如采購流程，它涉及到生產部門、采購部門、庫管部門、財務部門、商務部門、合同簽署中的法律部門以及企業的高層管理部門。如果我們還以傳統的職能部門的思維考慮流程，就可能患“近視眼”、注重部門利益忽視企業利益、重視部門上司的感覺忽視實效，并且還容易導致部門之間權責不清的灰色地帶。而作為企業的業務流程存在著各業務部門的天然聯系，其流暢的業務處理是需要各部門以企業的利益為最高利益，協同工作。業務流程管理系統以流程處理為面向，自動地串起各部門，即利用現在先進的互聯網技術串起各地域，達到業務流程良好完成的目的，并且企業的很多高管人員的意識已遠遠超出一套業務流程管理系統，更多的希望憑借這樣的系統，形成企業協同工作的團隊意識，配合完成自己的企業文化。

（6）優化流程

流程在制定出來以后，沒有人能保證這樣的流程就是合理科學有效的，即使是當時合理科學有效的系統，由于我們身處的市場環境的變化、組織結構的隨之變化、營銷服務策略的隨之變化，很難說能繼續保持這種優勢。一套好的業務流程管理系統不僅僅可以具備以上的諸多好處，而且隨著流程的執行流轉，系統能夠以數據、直觀的圖形報表報告哪些流程制定得好，哪些流程需要改善，以便提供給決策者科學合理決策的依據，而不是單靠經驗，從而達到不斷優化的目的，呈螺旋式上升的趨勢。

（四）BPM的缺點

（1）國內BPM實施最常見的問題就是，把它當作一個項目來看待，項目完成了就覺得所有工作都做完了。而要想真正發揮BPM的作用，必須從管理層面上把它當作一個長期的戰略。

（2）BPM的實施包含了四個部分:建模、自動化、管理和優化，這是流程的一個生命周期。不過BPM的實施并不是一條直線，而是一個閉環。優化時發現的問題和解決方案還必須再返回到建模過程中，重新來改造流程，并不斷發現改善的方法。“BPM是一個旅途，而不是終點。”

（3）業務主管希望企業的流程能夠與不斷變化的業務環境保持同步，而IT主管希望對不斷變化的業務需求迅速做出響應，以較低的成本進行改變。經營管理者希望對企業流程的執行進行通盤的監控和績效分析，更好的協調業務，做出更迅速、有效的決策。業務系統越來越多也越來越復雜，完成一筆業務需要人工訪問多個系統。

對于一個企業而言，如果一旦遇到企業流程上的問題，就應該馬上尋求解決問題的方法，對于過時的流程就應該拋棄，進行BPR，不過在進行BPR過程中，要注重一系列的情況，適時適當地作出調整，對于改造后的企業流程，應該適時地進行完善、補充，也就是進行企業BPM。不過在不到萬不得已的時候，我認為還是進行BPM比較好，對于企業而來說也比較安全可靠。

第二篇：合伙企業的利弊分析

合伙企業的利弊分析

合伙經營也是許多小型企業的常見模式，尤其是相對復雜的創業構想。實際上，很多生意上了規模之后，通常都會進行合伙經營。因此，對于民營企業來說，合伙現象是很常見的。如今的市場基本上進入買方市場，各種經營類別都已經有太多的企業在參與，因此市場競爭格外激烈。在這種市場大背景下，合伙創業或者強強聯合，就有了更多的吸引力。

1、合伙之所以能成為一種經久不衰和廣受歡迎的企業模式，是因為合伙形式具有許多優點：

（1）合伙組織形式簡單，集資迅速靈活，創辦手續簡便且費用很低。

（2）合伙內部關系緊密，成員較穩定，內部凝聚力較強。

（3）合伙人負無限責任，雖增大了個人風險，但也有利于刺激合伙成員的責任心和鞏固合伙組織的信用。

（4）合伙不是納稅主體，也較少受政府干預和法規限制。實踐證明，合伙是創業的最好形式。美國的波音公司就是由合伙發展而來。

在現代，合伙不僅是個人集資創辦企業的形式，而且是企業之間經營聯合的形式。比如我國民營經濟最發達地區之一的溫州，目前有民營有限責任公司2萬多家，其中絕大部分為中小企業。但從數量上講，民營中小企業主要是以個人業主制企業和合伙制企業（溫州的股份合作制企業中大部分實質上是合伙制企業）為主。

2、合伙經營的優勢非常明顯，具體說來，有以下幾點：

首先，資金的壓力較小。所謂合伙，就是一方的力量不強，因此合作創業，這是可以理解的。

其次，創業期間千頭萬緒，兩個人，甚至更多的人共同創業，則可以分工合作，可以促進創建的進程，并順利展開經濟活動。

第三，合伙人各有特長和自有資源，因此可以取長補短，并各自負責特定的工作，可以實施較為復雜的創業構想與計劃，規模也可以比單槍匹馬大很多，而發展速度上，也遠遠優于單打獨斗的企業。

第四，合伙企業有較大實力，可以進入起點相對較高的行業，也因此可以承擔較大的市場壓力與風險。

3、當然，合伙經營也有其不可避免的弊端：

首先，由于是幾個人共同創業，產權區分上，如果沒有精確的劃分，會有很大的隱患，在企業發展到一定時候，會對原始分配比例提出疑問，而又很難達成一致。

其次，付出與收益之間，并不是精確對應。比如幾個人共同創業，每個人的能力、對企業的作用也有一定的差異，分工合作往往會加大差異，出現苦樂不均的現象。同時，利潤的分配往往是按照投資比例進行分配，合伙人之間往往會有一定的想法，并影響工作的積極性。

第三，利潤被合伙人分配，往往十分有限，降低了創業經濟利益的吸引力。

第四，合伙人在管理方面、企業發展、利潤分配等方面往往產生一定的矛盾，這是必然的現象，關鍵在于如何各司其職，分工合理。

第五，在創建期與營運初期，本身企業就處于投入和虧損階段，但同時合伙人又必須支取一定的個人費用，加大了資金的緊張程度。

第六，合伙對于人身的依賴非常高，假如特定合伙人的中途退出，對創建的事業是一種巨大的風險。

4、合伙協議及法律風險防范

在民營企業之間，由于產權機制、管理機制的自主性，兩個企業的合作，往往具有高效性，但也不可避免的失之于盲目與草率。而類似于這種合作往往形成在口頭上，即使形成書面合同，也是三言而語，沒有面面俱到。不理性、不規范的操作方式為合作雙方日后糾紛埋下隱患。

而具體到合伙實際，“一年合伙，兩年紅火，三年散伙”這種無奈情形，甚至成為了合作企業難以走出的怪圈，這一合作企業難以走出的怪圈，極大阻礙了民營企業的進一步發展。因此，要避免此類事情發生，在合作之初合作人間不能重情輕法，初期就應當規范公司的各項制度，這樣既能使大家不傷感情，避免糾紛發生，也能使公司順利地發展壯大。此階段可以聘請律師代為擬定、審核公司的各項制度及相關協議，再由合伙人就具體條款提出修改建議。

（1）確定合伙之前的準備工作

第一，合作前，理清自身的賬目。理清自身賬目，為的是在將來合作中，清析自己的投入，在發生爭議時能明確自己的權益。這點為很多人所忽略，糊里糊涂地投入，到合作終結清算時，便相互扯皮。

第二，認真審查對方的資本實力。審查合作伙伴的資本實力，同時也是檢驗對方的誠信。在合作中，對方如果實力不足而以實力雄厚的面目出現，不但增加將來生意上的風險，也容易發生爭執。

第三，擬定合作協議。許多人合伙創業到最后總不免落得對簿公堂的原因，經常是以前合條件未談妥寫明。合伙協議寫得愈清楚明白，對合伙人彼此的保護程度也就愈高。如有專業律師能協助合作協議的擬定，則更為合適，對于法律風險的防范也就能更為深入與全面。

（2）簽訂合伙協議應當注意的問題有：

第一，個人合伙可以起字號，依法經核準登記，在核準登記的經營范圍內從事經營。合伙人應當對出資數額、盈余分配、債務承擔、入伙、退伙、合伙終止等事項，訂立書面協議。合伙人的權利有：①合伙事務的經營權、決定權和監督權，合伙的經營活動由合伙人共同決定，無論出資多少，每個人都有表決權；②

合伙人享有合伙利益的分配權；③合伙人分配合伙利益應以出資額比例或者合同的約定進行，合伙經營積累的財產，歸合伙人共有；④合伙人有退伙的權利。合伙人的義務有：①按照合伙協議的約定維護合伙財產的統一；②分擔合伙的經營損失和債務；③合伙債務承擔連帶責任。

第二，個人合伙的經營活動，由合伙人共同決定，合伙人有執行或監督的權利。合伙人可以推舉負責人。合伙負責人和其他人員的經營活動，由全體合伙人承擔民事責任。合伙的債務，由合伙人按照出資比例或者協議的約定，以各自的財產承擔清償責任。合伙人對合伙的債務承擔連帶責任，法律另有規定的除外。償還合伙債務超過自己應當承擔數額的合伙人，有權向其他合伙人追償。

（3）合伙協議的主要內容

第一，利潤分配與雙方的權利義務。說明分離利潤和分擔損失方式，具體事務的分擔，經營過程中的合理支出比如每個合伙人每月的經營成本的計算。

第二，投票權和決策權。一般而言，合伙人有同等投票權，這在涉及企業重大事務時具有非同小可的意義。第三，合理的分享利潤權。比如說明在合伙者即使生病或休假也有權分享利潤，但須作出一定的時間限制。這通常是會引發爭議的重大問題，需要在合伙協議中列明。

第四，撤資的條件和處理方法。比如當合伙人離開公司，或合作公司解體時，每個合伙人資本份額如何估價，如何處理等等問題。

第五，訂立合理的財務制度。最為重要的是企業財務會計制度，對會計準則達成協議或讓可靠的會計人員從事這一工作是極其重要的事情。對于不參加實際業務的合伙人，更要堅持這一點，從而能從專業角度把握企業經營的真實情況。

（4）合伙人法律風險防范的三點意識

第一，合伙人之間簽署《合伙協議》一定要遵循自愿原則和誠實信用原則。自愿原則和誠實信用原則是我國《民法通則》和《合同法》規定的從事民事行為和訂立合同必須遵循的基本原則，對于合伙雙方訂立合伙協議并不例外。這就要求合作者開展合伙時，彼此尊重對方的個人意愿，不能將自己的意志強加于對方，應本著誠實信用原則，如實將自己的實際情況告知給對方，而不能采取隱瞞欺騙的手法，更不能在對方不知道本事務所和自己個人的有關情況時，在《合伙協議》中限制對方的權利、加大對方的義務，否則，一旦引起法律訴訟，人民法院將會以“不是出自本人真實意愿”和“顯失公平”為由，宣告該雙方簽署的《合伙協議》無效。

第二，合伙人一定要按照《合伙協議》的約定履行出資義務。不履行出資義務的合伙人在法律上是不能認定其合伙人身份的。同樣，假如該合伙企業的所有合伙人都不履行出資義務的話，則該合伙企業的法律主體資格也是不被承認，因而不受法律保護。因此，為了防止此類風險的發生，合伙人應該按照合伙協議的約定履行出資義務。

第三，“掛名合伙人”也要注意防范自己的法律風險。在實際案例中可以常見“掛名合伙人”現象，所謂“掛名合伙人”，是其不出資、不參與合伙會計師事務所的經營管理，只是該企業形式上的合伙人，并不是真正合伙人或法定合伙人。鑒于此種地位，就有兩方面的法律風險存在，一是當法定合伙人與“掛名合伙人”之間產生經濟利益糾紛時，“掛名合伙人”的地位由于得不到法律上的認可，因而往往處于不利地位，自己的權益也不能得到法律上的保護。另一方面，“掛名合伙人”還會面臨利害關系人請求其與真正合伙人一并承擔連帶責任的法律訴訟風險，人民法院為了保護善意第三人的合法權益，往往會判決掛名合伙人與真正合伙人一樣對合伙企業的債務承擔無限連帶責任。

總之，合伙形式是我國民營企業制度中普遍存在的一種經濟現象，由于經濟形勢發展變化迅疾，而相關法律制度上尚有不少空白，民營企業在實踐中應該不斷摸索，在理論上也可以不斷吸納合理的合伙方式，從而靈活開展合伙事宜。比如有限合伙這一制度，在法律角度看，它在許多發達國家取得了長足的發展，并成為其民商法中一項重要的內容。然而，對此，我國此方面的立法至今還很落后，這是我國企業制度中的一個缺憾。也在一定程度上抑制了我國民營經濟多樣化、規范化發展。隨著我國民營經濟的迅速發展，我國應適時進行有限合伙立法，引進有限合伙企業制度。而在市場經濟主體的民營企業，在實踐中摸索探尋一條合理高效的合伙之道，將更有效率。

第三篇：施工企業上市利弊分析

施工企業上市利弊分析

摘要：隨著國家對基礎設施投入的加大，施工項目越來越多，項目投資越來越大，如何抓住施工領域這一黃金時期，成為制約施工企業能否進一步做大、做強的一個重要因素。為擴大企業規模，提高市場占有率，籌集足夠的資金是施工企業發展的關鍵所在，對施工企業通過上市來籌集資金進行一些簡要的利弊分析。

關鍵詞：施工企業；上市；利弊

十一五期間，我國基礎設施建設正處在高度景氣階段，未來幾年鐵路建設投資和公路建設投資都將保持高位運行狀態，城市市政建設和房地產行業也方興未艾,建筑行業的飛速增長給施工企業帶來了前所未有的發展機遇。為更好更快的發展,增強企業自身實力，施工企業急需擴大市場規模，提高市場占有率，而資金短缺成為制約施工企業進一步發展的一個重要瓶頸。為籌集企業發展資金，單純的靠企業本身實力和銀行信貸已經滿足不了日益增長的資金需求了，為此，施工企業應將籌資渠道轉向資金雄厚的股市，通過上市，來募集發展所需資金，同時通過上市還能完善企業各項管理制度,促使企業更加規范更加健康的發展。本文試著對施工企業上市利弊做一些簡要分析。

1、上市利益分析

(1)可以募集大量資金,有效的緩解資金短缺問題。同時，有利于調整企業資本結構,降低資產負債率。以2008年3月剛剛上市的中國鐵建為例，中國鐵建先于2008年3月10日發行A股，共計募集資金222.46億元人民幣；2008年3月13日，又發行H股，共計募集資金182.5億港元。由此可見，施工企業通過上市可以在短期內在證券市場籌集到巨額資金，而且普通股股票籌集的是企業永久

占用的資金，是企業最穩定的資金來源，它可以是負債的保證，股票籌資越多，對債權人的保證越強，企業的實力也越強，有利于提高企業的信譽。此外，施工企業由于自身行業的特殊性，資產負債率一直居高不下，以相近幾家上市施工企業的資產負債率為例，2005-2007年，中鐵二局(600528)的資產負債比例分別為72%、78%、77%；隧道股份(600820)分別為77%、78%、78%；中國中鐵(601390)分別為92%、93%、93%，而2008年3月剛剛上市的中國鐵建(601186)則高達98%、98%、97%。企業增加負債資金，就相應的增加了固定支付利息的壓力，過多的負債，會使施工企業辛辛苦苦創造出的利潤無形中都流失到銀行中去了，施工企業成為銀行的“打工仔”。施工企業上市后，可以從股票上場上大量融資，極大緩解了企業資金鏈的緊張，調整了企業的負債結構，優化了企業的負債比例，把企業從高負債率解脫出來，解決企業發展所需要的資金，為公司的持續發展獲得穩定的長期的融資渠道。

(2)有利于降低財務風險,增強企業實力。與間接融資相比，企業直接向社會公開發行股票有利于改善企業的資本結構，普通股股票籌集的資金是公司的股本，股本是企業存在的根本，可供企業在生產經營活動中長期使用，除非企業進行清算，否則不用償還本金。雄厚的股本能增加企業發展所需的長期資本，減少還本付息之流動性困境。同時，企業能夠將更多的資本投到那些有長遠投資價值或戰略意義的領域，從而有效地避免企業的短期行為。上市后企業資本運作手段更加豐富，在市場上的信譽程度顯著提高，銀行也愿意向公司提供貸款，這進一步促進企業的發展,并借此可以形成良性的資金循環，使得企業債務融資和股權融資二種籌資方式可以相輔相成。

(3)有利于完善公司的法人治理結構，為企業長遠健康發展奠定制度基礎。上市公司建立起以股東大會、董事會、監事會、獨立董事、各專業委員會為特征的公司組織機構體系、公司直接置身于市場競爭和公眾投資者的外部監督之中、證監會等外部監督機構也會加大對上市公司的監管力度。外部監管越嚴格、市場越規范,公司的治理水平也相應會得到提高。公司上市后可以規范公司原來不規范的運作和管理，提高管理水平，推動管理創新，不斷完善公司的治理結構，推

動企業持續穩定健康發展。

(4)有利于積極進行資本運作，挖掘、培育新的利潤增長點，增強企業的整體競爭力。只要有充裕的資金實力，施工企業方可進行產業結構的戰略調整，實現施工企業經營方式的戰略性轉型，除提高自身的核心競爭力外，不妨投資運營BOO(建設——擁有——經營)項目、BOT(建設——經營——轉讓)項目、房地產項目、海外開發項目等，這些項目雖然在主營業務收入所占比例較小，但作為新的利潤增長點，對企業的貢獻也不容忽視，這些新型投資項目不但可以為公司贏得施工項目，提高盈利水平，同時長遠看可以提供穩定的投資回報，平抑公司其他業務收入和盈利的波動。特別對于施工企業而言，原材料成本占公司主營業務成本的50%以上，原材料價格波動風險將對施工企業利潤產生巨大影響，因此施工企業可以通過資本市場對于一些主要材料生產商、機械設備制造商廠家可進行參股甚至控股，以降低施工企業在施工生產過程中原材料價格波動帶來的風險。企業上市后，將有利于實現企業經營與資本市場的協調發展。

(5)有利于提高市場競爭力，增強企業的市場占有率。施工企業上市后利用所募資金可大量購買大量先進設備，提高施工機械化水平，從而提高施工效率，擴大施工規模,增加經濟效益。同時，從產業競爭角度分析，上市一方面可以支持企業更高速地成長以取得在同行業領先的時機；另一方面，如果同行競爭者均已上市,企業同樣需要充足資本與競爭對手相對抗。此外,企業上市后，可以提高今后在國際資本市場籌資的能力,積極開拓國際市場。

(6)有利于提高企業自身的品牌效應，大大提升知名度。一般而言，各種媒體給予一家上市公司的關注遠遠高于非上市企業，企業上市可獲得巨大的名牌效應，積聚無形資產,更易獲得銀行信貸、有利于吸引高層次高素質的管理人才，為走向國際市場贏得良好的信譽等。品牌效應是施工企業一筆重要的無形資產，在經營承攬中有著極其重要的作用。

2、上市弊端分析

盡管企業上市有巨大的經濟效應和社會效應，能給企業帶來前所未有的發展機遇,但企業上市也面臨一系列的挑戰，也要付出一定的代價,主要體現在：

(1)上市成本：需要不菲的律師費、審計費、券商費等，公司上市后會比上市前受到更嚴格的監管，很多信息需要定期向社會公眾披露，與此同時也需要增加一些相關費用,監管支出加大。

(2)投資風險:企業籌集巨額資金，一旦投資失誤或失敗，有可能使企業面臨財務危機甚至出現毀滅性的災難。

(3)股市風險：股票市場中惡意炒作，短期投機等行為，媒體過度關注負面影響等，可能會使股票價格偏離其內在價值，不能真實反映企業真正內在價值。

(4)訴訟風險：企業上市后需要對全體股民負責，上市公司比私人企業需要履行更多義務、承擔更多責任,管理層也將受到更大的壓力等，為了防范投資風險，保護投資者利益，公司法對上市公司作出了特別的規定，主要有重大事項決策制度、獨立董事制度、董事會秘書制度、關聯董事回避制度、信息公開制度，如給公司造成損失，股東都可以直接訴訟或代為訴訟。

(5)控制權的稀釋：企業上市后應時刻注意股權百分比的控制，以防失去對公司的主權控制。

綜上所述，施工企業上市后，將面臨更為廣闊的發展空間，上市所帶來的好處遠遠大于上市前后所付出的代價，施工企業應以上市為契機，不斷提高管理水平，不斷提高企業自身核心競爭力，同時積極運作資本市場，參與國際市場，實現企業持續、穩定、健康發展,力爭為投資者帶來持久、可觀的投資收益。

第四篇：企業自銷與代理銷售的利弊分析

企業自銷與代理銷售的利弊分析

房地產業的發展是一個循序漸進的過程，開發商的開發理念必須與區域經濟發展水平相一致，縱觀房地產業，自產自銷與專業代理在今后一段時間里會同步存在與發展。但對每一個開發商而言，是自建隊伍還是委托代理，自身必須有一個清醒的認識：

1）自己有沒有實力進行銷售，有沒有必要自己組織隊伍進行銷售？

2）如果要找代理商，找什么樣的代理商？

自建營銷隊伍進行銷售其實是可以的，我們可以去挖掘優秀的專業銷售人才，可以組織加強專業的培訓，必要時可以邀請專業成功人士進行講課，提高業務專業水平和專業素質，打造屬于自己的優秀銷售團隊。

對于代理公司，我們應該更看重的是其公司的實力和信譽度，操盤的成功案例和實戰水平，往往有些代理公司是掛羊頭賣狗肉，幾個人撮起來就是一個公司，沒有實戰的操盤經驗，沒有專業的能力水平。有實力的代理公司一般有廣泛的客戶網絡，因為代理公司在長期的樓盤銷售過程中建立了廣泛的客戶網絡和客戶檔案，擁有訓練有素的營銷人員，這些客戶檔案是開發商短時間內無法建立起來的，沒有客戶網絡，僅僅靠廣告做大海撈針式的銷售，面對競爭日益激烈、有效需求日趨飽和、以及越來越規范的房地產市場，其時效比之低、銷售難度之高是可以想象的。

自建隊伍組成的部門叫營銷部，而營銷部通常是開發公司的一個下屬部門，直接隸屬于開發公司。對于公司決策層的一些個人觀點，營銷部門的負責人在潛意識里有一種“順從”的心態，基本上是以“執行”和“服從”為主，很少能“據理力爭”。另一方面，有些開發公司的營銷部門因服務對象單一（本開發公司）、服務項目單一（開發公司自己的項目）、服務區域單一（本公司的項目所在區域），不同于專業代理公司具有多元的服務范疇（服務對象、服務區域、服務項目、服務時間等的非單一性），其對市場的把握往往是一個“點”，而缺少一個“層”、“面”上的認識。這種單一性對銷售的影響是更為直接的。

專業的代理公司有足夠的專業人才和豐富的市場經驗，他們能夠站在市場的高度、從整體與全局上來把握銷售，實行“理性銷控”。對項目的優劣分析客觀，很少受“情感因素”支配。但事實上真正負責的代理公司太少了，那如果這個代理公司接盤過多的話，那肯定會有中間輕兩頭重，很難兼顧過來，容易顧此失彼。

下面我就自建隊伍銷售和委托代理銷售的利弊作如下分析.1． 自己組建銷售隊伍直銷模式

顧客直接從開發商銷售部門取得所需物業的營銷渠道方式，稱為直銷或自銷。由于房地產產品不經過任何中介直接從開發商流向消費顧客，實際運作中體現諸多的優勢和特點。①從信息傳遞的角度，由于采用直銷模式，房地產產品從開發商直接轉到消費顧客手中，而不經由中介，因此開發商直接面向顧客，公司可以更及時、準確的掌握顧客的購買動機和需求特點，把握市場脈搏；②從銷售成本控制的角度，由于采用了直銷模式,銷售過程中發生的費用也就完全由開發商來控制。高效從嚴支出可以降低物業銷售的費用；③從渠道控制的角度，由開發商自己組建的銷售團隊和部門相對委托代理方式更容易管理和控制，組建這樣一個銷售隊伍既可以使這部分利潤不致外流，更重要的是，還可以借此鍛煉培養一支自己的銷售隊伍，為公司今后項目的開發提供保證。

相比來說，直銷模式也有缺點：①并不是所有的房地產開發商都具備自己組建銷售部門進行直銷的必要性，以及會有足夠的財力、物力、人力和相應的管理、運作經驗，直銷渠道要求更多的專業化的銷售隊伍和有經驗的策劃人員；②很多時候它并不符合社會分工的特點和要求，開發商肩負開發和銷售兩項職能，容易顧此失彼，且使風險集中，導致開發商風險增加；③直銷渠道一般較窄，并不利于房地產產品尤其是新產品迅速廣泛的推向市場。

由開發商自行組織銷售，能對銷售費用進行控制，有利于降低營銷成本；同時，可以節省代理公司的銷售傭金，銷售傭金雖然不多，但可以克服消費者的心理障礙，為消費者省錢，因此銷售成本低。

2． 委托給專業代理公司的代理銷售模式

開發商委托房地產代理商尋找顧客，顧客再經過代理商中間介紹而購買物業的營銷渠道方式，這種模式就是房地產委托代理銷售模式。隨著消費者消費行為的理性和成熟，房地產開發企業一方面要擴大規模追求規模經濟；另一方面又要走專業化道路，細分產業市場，公司為了發揮專業開發優勢，經常將銷售工作委托給更具專業優勢的銷售代理商來完成。在商品房銷售過程中，代理商是在買賣雙方之間說合交易，但對盈虧不負責、只要成交就可從中取得傭金的中間商人。

那么委托代理到底在銷售中體現了哪些優勢呢？作為專業化的委托代理銷售,銷售優勢主要體現為：①它簡化了商品市場的交易活動，節約開發商和顧客共同的時間和精力，緩解了開發商人力、物力和財力的不足,提高企業運作的效率和效益；②相對于直銷模式，委托代理分散了公司開發房地產的風險；③由于專門從事代理銷售工作，代理商一般都有較多的銷售業務員和更為廣泛的客戶關系；④公司在推廣新產品的時候，它更快的將產品推向了市場并為顧客了解，實現房地產商品的銷售。但直銷渠道的優點很多也成了委托代銷的缺點。由于代理商的介入，分隔了開發商和市場、消費顧客之間的聯系，使得開發商對市場發展的動向和顧客需求變化的了解更加困難，從而導致開發商對市場的敏感度降低；另外,過多的中間代理環節大大降低了開發企業的利潤、增加顧客的經濟負擔,隨著微利時代的到來，即使是處在利潤頗豐的房地產行業，開發商也面臨考慮如何盡可能的降低成本,提升企業的競爭實力。

在代理商的具體操作上，過去的代理商由于普遍存在“賭”的心態，接項目往往采取包銷的方式，投入巨額的廣告，從而給發展商以能共擔風險的信心。可是現在由于市場普遍不景氣，代理商一般情況下不可能再投入廣告，相反只寄托于開發商多做廣告，自己再借此提高知名度，而代理商手中的項目少則幾個，多則數十個，開發商知道即便有了客戶，代理商也不會僅僅向他們推薦自己的一處物業，而只是有成交即做。這樣開發商對代理商失去信任也就在所難免。

作為專業代理公司，行業形象決定了其行業存在，因此開發商形象、樓盤形象、代理公司形象構成的是一個整體品牌，在項目銷售過程中與開發商是一種合作伙伴關系，代理公司在銷售策略的制定與執行上，一方面出于對職業操守的追求，對開發商帶有“情感色彩”的某些建議，會依據市場供求關系變化據理力爭，而不是一味服從。另一方面，由于銷售業績是考察代理公司行業形象的一項“硬指標”，為維護自身行業形象與企業生存的要求，會竭盡全力推動項目的市場運行，同時能將其他專業代理公司的專業優勢引進自己的銷售環節，以“優勢互補”手段獲取項目成功。

代理公司的素質當然對營銷影響很大。如一些無良的代理商在一期工程的銷售時，根本不考慮對二、三期銷售的影響，更不會為它們預留足夠的空間；或者故意不合理定價，低價銷售，致使好層好單位快速賣出，然后按銷售額提取代理費走人，給發展商留下一個爛攤子；或者虛假承諾、超越委托權限等不勝枚舉，但我們不能因噎廢食，這有待于市場的逐步規范，制定風險共擔、實現共贏的代理規范。代理商的一個特點就是低風險經營。

面對當前房地產市場的激烈競爭，開發商需要組建一支高效的房產銷售團隊，以利于銷售策略正確地貫徹實施。那么，如何組建一支高效的房產銷售團隊，成為許多房地產企業一直想解決的問題。高效的房產銷售團隊按照其團隊的屬性，大致可分為兩種：隸屬于開發商的銷售團隊與隸屬于代理商的銷售團隊。這兩種團隊在組建過程中有不同的要求：

（一）隸屬于開發商的高效銷售團隊的組建。

這種銷售團隊是由開發商組建的，屬于房地產開發企業的其中一個部門——銷售部，在組建過程中，應注意以下幾方面的建設：

1、高效房產銷售團隊的組織建設。一支高效的房產銷售團隊必須擁有一個良好的組織。作為房產銷售工作的主體，應具備以下幾點：

（1）適當的規模。銷售團隊的規模按項目規模和銷售進度而定，一般控制在6—8人。成員太少，銷售工作無法正常開展，影響項目銷售進度；成員太多，不利于部門管理與銷售信息的通暢，很難形成團隊的凝聚力、忠誠度和相互信賴感。

（2）互補的技能。房產銷售團隊要有效地運作，需要3種不同技能類型的成員。第一，需要具有技術專長的成員，即熟悉房產知識，擅長房產銷售的人員；第二，需要善于凝聽、反饋、解決客戶沖突及其他人際關系技能的人員，即相關協調者；第三，需要具有解決問題和決策技能，能夠發現問題，提出解決問題的建議，并權衡這些建議，然后作出有效選擇的成員，即主管人員。

分析現代房地產企業中銷售人員的業績分布，大致會有下列三種型態：I類型態，屬于精英代表型，即銷售業績主要由少數銷售代表達成較大比例，可能是20％的銷售代表達成公司80％的銷售業績；Ⅱ類型態，屬于常規正態分布，業績與銷售人員呈均態分布，企業應“抓兩頭，帶中間”，努力提高優秀銷售代表的比例，同時淘汰業績很差的銷售人員；Ⅲ類型態，屬于精英團隊型，這是房地產企業追求的理想狀態，銷售人員人人業績卓越。高效的房產銷售團隊應完成由I型態向Ⅲ型態轉型。

3、房產銷售人員的培訓。

銷售人員是銷售團隊的主體，員工的素質是團隊的基礎。因此，高效的房產銷售團隊應從銷售人員的個人培訓抓起。第一，銷售人員的心理素質和潛能培訓。由于銷售人員通常面對的是挫折。因此，通過培訓使銷售人員永遠充滿自信和保持積極進取的心態顯得尤為重要；第二，專業銷售技巧培訓。銷售是一門專業的科學，主要包括有銷售前的準備技巧（了解項目當地市場狀況、熟悉產品的具體情況、做好銷售計劃等）、接近客戶的技巧（電話接待客戶、實地接待客戶、樣板房介紹等）、進入銷售主題的技巧，詢問與傾聽的技巧、處理客戶異議的技巧以及最后如何達成交易的技巧等等；第三，商品房專業知識方面的培訓。能夠將商品房的特性迅速轉化成客戶的利益需求點，這是專業銷售人員應該具備的基本素質。

4、建立科學的員工激勵制度和薪酬考核制度。

目前房地產銷售人員的薪酬考核制度主要有三種形式：一種是老式的固定工資形式，跟銷售業績關系不大；二是小承包式，即基本工資加業務提成；三是費用包干制，即個人收人與銷售業績完全掛鉤。高效的房產銷售團隊薪酬方案要求將員工個人業績與成長的衡量標準和以市場為基礎的競爭性薪酬水準結合起來，而不是簡單的看是否完成目標銷售額或完成銷售額的數量。

（二）隸屬于代理商的高效銷售團隊的組建。

隸屬于代理商的高效銷售團隊在組建過程中，除了上述隸屬于開發商的高效銷售團隊的組建四方面的內容，還應注意以下兩點：

1、代理商對房產銷售團隊的心態管理。當前，隸屬于代理商的房產銷售隊伍管理中主要存在兩個方面的問題：第一，銷售人員心態方面，表現在工作積極性、主動性不高；心態不好，攀比風濃；凝聚力、忠誠度差而易導致銷售隊伍不穩定，人才流失；第二，銷售技巧和能力方面表現在專業知識缺乏，依賴技術服務；銷售團隊的銷售技巧和能力亟待提高，以適應激烈的市場競爭的需要。

通常而言，影響銷售人員的心態和士氣的主要因素是激勵機制，激勵政策的激勵力度不夠或獎罰不明，或獎勵政策不兌現、未能落實到位；面對競爭激烈的市場信心不足、有畏難情緒；對于產品存在缺陷，市場反應不佳的項目，銷售人員容易對企業的前途感到悲觀失望，積極性不高，得過且過，凝聚力差。

2、代理商對團隊銷售工作的追蹤。由于代理商不是開發項目的所有者，對項目的開發和運作過程與進度不能及時的了解和控制，要使銷售工作順利開展，就必須對團隊銷售工作進行追蹤。一般的代理商采用表格、表單填寫和電話或面對面溝通的方式，便于了解項目的銷售情況和團隊的工作情況。

（1）為加強銷售情況追蹤，代理商要建立一系列表格、表單。如《日銷售報表》、《日客戶接待登記表》等，要求銷售人員填寫。一方面銷售人員是否堅持認真、實事求是填寫，另一方面，表單提供的資訊是否得到銷售主管的正確運用，作為追蹤和決策的參考；而銷售主管則要求填寫《周銷售報表》、《周客戶情況統計表》、《周客戶情況統計分析表》等，便于銷售提成與獎金的考核，便于代理商對項目進展情況的了解和對項目銷售決策的最終參考。

（2）僅通過表格、表單、報告來追蹤銷售狀況是不夠的，還要進行電話及面對面的溝通，了解銷售人員的思想動態變化，了解銷售人員業績未能達成的深層次原因，以便制定解決問題的正確的應對措施。

房地產項目銷售團隊架構

1、營銷策劃總監1名 工作職責：

1)負責營銷部門全面工作，制定營銷部門工作計劃、工作制度并組織實施； 2)組織制定部門營銷部門營銷管理方面的規章制度，經批準后貫徹實行； 3)制定市場開發及推廣策劃實施計劃； 4)掌握市場動態，策劃和實施廣告宣傳活動； 5)制定營銷策略，保證銷售計劃的完成；

6)建立營銷渠道、管理渠道中的戰略伙伴；

2、營銷部經理1名 工作職責：

1)按照公司總體的發展戰略，制定公司公關策略和實施方案； 2)制定銷售和銷售流程，擬定銷售計劃，執行并反饋； 3)監督、匯報部門銷售任務的完成情況，控制并管理銷售部門的整體業務發展，并對現場售樓處進行管理；

4)建立和保持與政府部門及新聞媒體的良好合關系，提升公司品牌形象，擴大公司的影響力，提高品牌價值；

5)配合公司做好重大宣傳活動，確保達到預期效果； 6)參與公司重大對外交流，為公司業務發展提供支持；

7)調整指定房產項目或品牌的促銷手段、廣告策略，以保證公司品牌在市場變化中占據有利地位；

8)開展銷售部的培訓工作，以有效完成公司銷售經營目標； 9)維護并開拓客戶建立經常性聯系渠道； 10)負責公司項目配套的洽談、簽約工作；

11)通過媒體和政府關系，根據公司的戰略，建立和維護公司的名譽和形象； 12)負責公司重大事件的宣傳或解釋，確保公司的名譽和形象不受損害；

3、策劃部主管1名 工作職責：

1)根據不同時期經營情況制定廣告全年和階段目標、計劃并實施； 2)負責與策劃公司的信息反饋、溝通、協調 3)負責協助營銷部經理做好營銷策劃工作；

4)收集影響本公司形象、聲譽、關系的因素和事件信息，分析其后果，及時提出對策建議；

5)收集各類公關良策和典型案例，對公司公關策略提出建議和策劃方案； 6)項目宣傳、推廣、策劃的具體工作；

7)負責銷售現場的突發事件的處理及合同談判、釋疑工作； 8)負責營銷部的員工考核工作；

4、銷控主管1名

1)具體銷售工作，包括與客戶談判、擬定合同草案、看房、釋疑、簽約、催收銷售款項等工作；

2)負責營銷合同、檔案的立卷、歸檔工作； 3)執行部門銷售計劃，指導銷售代表工作； 4)負責銷售控制的執行；

5)配合銷售人員做好現場逼定以促進成交；

5、文秘人員1名

1)負責營銷部客戶檔案、資料的建立，歸檔； 2)負責營銷部會議的會議紀錄及客戶投訴的落實； 3)負責協助營銷部經理及主管打印、復印各種銷售部文件； 4)負責配合營銷部主管做好銷售合同的審核工作； 5)負責營銷部辦公用品的管理；

6)負責營銷部員工的考核數據及資料的整理匯總；

6、報備人員1名 工作職責：

1)負責買賣合同的交易簽證、更名、退房等手續的辦理； 2)負責銀行按揭貸款手續的辦理； 3)負責客戶資料及買賣合同的審核；

7、銷售代表3——5名(專職對內2名，對外2名)工作職責：

1)從事樓盤銷售、客戶跟蹤服務；

2)與客戶良好溝通，負責銷售項目工程進度的跟蹤工作； 3)負責對客戶反饋信息及市場信息的匯總、收集工作；

4)走出去以“一對一直銷”，重點聯系單位團購工作；（對外銷售員）

自建隊伍銷售和委托代理銷售的成本核算

一、自建隊伍銷售：

1、人員配置（以10人為準，含專職和兼職人員）

2、工資費用：2萬/月，24萬/年（以開發周期一年核算）

3、部門管理費用：50萬（以銷售額1億元，按0.5%核算）

4、銷售提成費用：20萬（以銷售額1億元，按千分之二核算）共計：94萬

二、委托代理銷售：

150萬---200萬（以銷售額1億元，按1.5%--2%核算）

三、其它費用分攤：

1、開發商必須提供售樓處，且售樓處的室內外裝修、沙盤、銷售桌椅、電話、空調、辦公設施、水電等費用代理商不管。

2、看房車一輛，代理商不管，由開發商提供。

3、廣告宣傳費用（包括樓書、電視廣告、報紙廣告等相關資料）代理商不管，不包含在代理費里。

4、代理商的售樓人員工資和傭金由代理商發放，開發商不管

第五篇：企業負債經營的利弊分析

本科畢業論文（設計）開題報告表

院（系）名稱

專業名稱 會計（注冊會計師方向）年

級 11 學生姓名

學

號

指導教師姓名

填表時間： 2014 年 2 月 23 日

企業負債經營的利弊分析

內容提要

當前社會企業普遍面臨資金短缺問題，就算沒有資金短缺，有些企業也會通過負債來融資，融資就成為企業的一個非常重要的財務渠道。負債籌資是現代企業的主要籌資方式之一,也是企業普遍采用的籌資方式。企業負債經營雖然存在一定的風險，處理不善會引發有些無法承受的后果，但是良好的負債經營卻可以提高企業的市場競爭能力，擴大生產規模，使企業得到財務事半功倍，獲得節稅效應，減少貨幣貶值的損失，降低綜合資金成本，提高生產效率。企業只要從自身環境，社會環境的綜合分析出發進行全局把握，樹立正確的負債經營觀，觀察好市場經濟和宏觀經濟的走向，把握好時機，確定和選擇企業的最佳或更佳負債模式和結構，充分運動財務負債的優勢，選擇適當的融資渠道，不斷促進企業持續健康穩健的發展。

本文包括四部分：第一部分是企業負債經營的涵義及其分類；第二部分是我國企業弊端；第三部分是負債經營的風險；第四部分是負債經營的科學措施。

[關鍵詞]企業發展

負債經營

利弊關系

有效措施

Current social enterprises are facing shortage of funds, even if you don't have a shortage of funds, some companies will also through debt financing, financing has become a very important financial channels.Debt financing is one of the main financing way of modern enterprise, is also adopted widely in enterprise financing way.Business debt although there is a certain risk, improper handling can cause some unbearable consequences, but good debt management can improve the market competition ability of enterprises, expand the scale of production, make enterprises get financial get twice the result with half the effort, obtaining tax effect, reduce the loss of currency devaluation, reduce comprehensive capital cost, improve production efficiency.Enterprise as long as from their own environment, the comprehensive analysis of the social environment for global grasp, set up the correct view of indebtedness, observe the trend of the market economy and macro economy, grasp the good time to determine and choose the best or better liability pattern and structure, fully exercise the advantage of financial liabilities, select the appropriate financing channels, constantly promote the enterprise sustainable and healthy steady development.This paper includes four parts: the first part is the meaning of enterprise debt management and its classification;The second part is our country enterprise abuses;The third part is the risk of operating liabilities;The fourth part is the science of indebtedness.【key words】enterprise development indebtedness Relationship between the pros and cons effective measures

目錄

內容概要?????????????????????????????????2

一、負債經營的涵義與分類?????????????????????????4

（一）負債經營的涵義 ??????????????????????????4

（二）負債經營的分類???????????????????????????4

（三）我國企業負債經營的現狀???????????????????????4

二、負債經營的弊端????????????????????????????5

（一）企業負債經營增加了財務風險?????????????????????5

（二）過度負債降低了企業的再籌資能力???????????????????6

（三）負債比率過高，可導致股票市場價格下跌????????????????6

三、負債經營的優勢????????????????????????????6

（一）財務杠桿效應????????????????????????????6

（二）財務杠桿的負面效應?????????????????????????7

四、負債經營的科學方法??????????????????????????7

（一）應建立有效的風險意識和機制?????????????????????7

（二）科學地分析負債經營的風險原因????????????????????8

（三）擬定負債經營臨界點?????????????????????????9

（四）有效的監測負債經營?????????????????????????9

（五）開展負債經營管理?????????????????????????9

五、結束語 ??????????????????????????????? 9

六、參考文獻???????????????????????????????10

一、負債經營的涵義和分類

（一）負債經營的涵義

負債經營是指企業以已有的自有資金作為基礎，為了維系企業的正常營運、擴大經營規模、開創新事業等目的，產生財務需求，發生現金流量不足，通過銀行借款、商業信用和發行債券等形式吸收資金，并運用這筆資金從事生產經營活動，使企業資產不斷得到補償、增值和更新的一種現代企業籌資的最常見的經營方式。具體含義是：①資金來源是以舉債的方式。如通過貸款、拆借、發行債券、內部融資等方式從銀行、非銀行金融機構、其他單位和自然人等吸收的資金，其資金所有權屬于債權人，債務人僅有規定期限內的使用權，并承擔按期歸還的義務。②負債具有貨幣時間價值。到期時債務人除歸還債權人本金外，還應支付一定利息和相關費用。③舉債是彌補自有的資金的不足，用于生產經營，以促進企業發展為目的，而不能將資金挪作他用，更不能隨意浪費。

（二）負債經營的分類

負債按其償還期限的長短可區分為流動負債和長期負債。流動負債，是指企業須在一年或超過一年的一個營業周期內動用流動資產或舉借新的流動負債來償付的債務。流動負債按應付金額是否肯定可分為：(1)應付金額肯定的負債；(2)應付金額視經營成果而定的流動負債；(3)應付金額須估計的流動負債；(4)或有負債。長期負債，是指企業向金融機構或其他單位借人的償還期超過一年或長于一年的一個營業周期的借款。長期借款按償還方式可分為三種類型：一是到期一次還本付息；二是分期還本分息；三是分期付息到期還本。

負債按其形成可區分為借款性負債和自發性負債。借款性負債，是指企業在籌資過程中有意識地主動增加的負債，如向銀行借款、發行債券等形成的負債。自發性負債，是指隨著生產經營活動的進行而自動形成和增加的負債，如應交稅金、應付福利費、應付工資、應獲利潤、其他應付款和預提費用等。

負債按其是否肯定可區分為實有負債和或有負債。實有負債是指事實上已經發生，企業必定要承擔償還義務。

（三）我國企業負債經營的現狀

就現代經營管理觀點而言，一個企業的富有程度僅看其自有資產是不全面的。貸款與償還債務的能力亦是企業興盛發達的重要內容。當今發達國家中，幾乎每個企業都會有負債，債務問題成為社會的普遍現象，并且有日益劇增的趨勢。各種形式的股份分公司實質都是負債經營，越是規模大的企業，負債越多。負債經營是現代普遍的生財之道，是現代的基本特征之一。

我國企業普遍存在過度負債的狀況，企業的生產經營基本是依靠高額負債來維持，主要表現為資金管理水平落后，營運資金真用過多、營運資金周轉效率低。到2008年底，制造型企業已約占到我國企業總數的70%，制造業企業流動資產占總資產比例為

50.8%，由此可見，我國制造型企業的負債資金是總資產的重要組成部分。因此，通過合理負債的方式取得資產、變資金無償使用為有償使用，使企業運用負債經營機制承擔經營風險的責任，以在市場經濟發展中擴大生產規模，獲得更大的利潤就顯得十分重要。

二、負債經營的弊端

（一）企業負債經營增加了財務風險

負債經營作為一種經營策略，它不僅是為了彌補企業的資金不足，滿足企業生產經營對資金的需求，而且更重要的是它可以為企業帶來許多其他的好處，主要表現在以下幾個方面：1.負債具有財務杠桿作用。不論企業經營成果大小，利潤多少，債務利息額是固定的，因而當利潤增大時，每一元利潤所負擔的利息就會相應減少，從而使自有資本所有者的收益大幅度提高，這種債務對所有者收益的影響稱作財務杠桿。

2.負債利息具有“抵稅作用”。負債的利息費用列入財務費用，與企業的收入抵扣，使負債經營的企業同全部采用自有資金進行經營的企業相比，成本費用增大，利潤減少，應納稅所得額隨之減少，從而減少上繳的所得稅，降低企業稅負。

3.在通貨膨脹時期，負債經營具有舉債效應。由于債務的實際償還數額以帳面價值為準，不考慮通貨膨脹因素，所以，通貨膨脹會給負債經營的企業帶來額外收益，通貨膨脹率越高，企業因負債經營而得到的貨幣貶值利益就越大，這種因負債經營而可能獲得的收益，稱舉債效應。

前已述及，企業負債經營是有利可圖的，那么能否無限制地借債經營呢？答案是否定的，這是因為負債經營有一定的風險，財務風險是伴隨著企業債務而存在的。企業財務風險主要是因企業資本結構的變化、企業盈利能力與債務資金成本的不確定性，舉債額和償還期限等因素影響而形成。

負債的企業，為了生存和發展，必須使盈利能完全補償借入的資金成本。否則，企業將無利可圖，更談不上發展。企業在生產經營中，必須保持一定的資金利潤率，并使其大于借入資金成本率。但市場變幻莫測，企業很難正確估算資金利潤率，因此就面臨著盈利能力與債務成本差額的不確定帶來的財務風險。如果盈利抵不上債務資金成本，企業就要面臨虧損，增加財務風險。

另外，企業負債越多，財務壓力越重，越有可能不能及時償還債務。即使企業盈利能力很強，也存在著過度舉債、利息包袱沉重而不能到期償還本息的財務風險。再是債務償還期限越短，企業償債時間越緊迫，面臨的財務風險就越大，極易出現償債危機。

針對財務風險形成的幾個因素，企業應從以下幾個方面來控制財務風險。1.要有強烈的風險意識。企業冒險總會存在風險，企業不能為了持續地追求高利潤，不計后果，大肆籌資舉債，增加財務負擔。利潤多少不是衡量一個企業強與弱的唯一標準。過度負債不僅會背上沉重的利息包袱，而且一旦再生產過程發生中斷、阻塞、資金周轉發生困難，不能按時償債，企業將面臨喪失信譽、負責賠償的風險，甚至導致破產。企業首先要考慮的是生存，然后才是高額利潤。應排除一切不利于生存發展的各種因素，不能冒生存受威脅的風險，要樹立強烈的風險意識來控制風險。

2.建立最有利的資本結構。企業必須根據自己的風險承受能力來選擇對企業最有利的資本結構。以最低資金成本，最小風險程度，取得最大的投資收益，在風險和利益之間尋求最佳配合。在好的市場環境中，采取進取型策略，并對可能的風險有充分的估計和準備，可以適當多借入資金；在不利的環境中，應謹慎從事，耐心等待有利時機的轉化，以此組織調整資本結構，并做到胸有成竹，機動靈活，可以有效地控制財務風險。

3.選擇正確的籌資方式。在綜合考慮資金成本、財務風險、信息傳遞等各種因素的基礎上，企業應選擇以下籌資順序來控制財務風險，使企業財務風險降到最低，首先，企業籌資應選擇內部積累，這種方式籌資難度小，風險小，保密性好，能為企業保留更多的借款能力。其次，如果企業從外部籌資，應首選發行股票，因為普通股票發行成本高于債務發行成本，外部籌資最后的選擇是向銀行借款，把還本付息的財務壓力降到緊低限度。

4.采取適宜的借款策略。企業在借入資金時，不應將其作為一種簡單的財務實踐，應慎重考慮。雖然有時借款可以增加企業的利潤，有時可以改善現金流量，然而，不管在何種情況下，應明確在多變的企業環境中借款的預期收益。如果預期收益無法確定，企業就無借款的充分理由，企業必須知道何時應該借款，何時不應借款，只有這樣，才會控制企業的財務風險，不致因盲目借款而遭致財務失敗。

5.保持盈利能力。如果盈利不能滿足企業資金需要，企業就要靠減少現金余額，出售短期金融資產，或借入更多的債務等手段來彌補資金缺口，增加企業財務風險。因此，保持盈利能力，增加資金，減少債務，才能控制企業財務風險。

6.保持資產的高度流動性。合理安排資金避免資金調度失誤帶來的財務風險。資產流動性是衡量一個企業償付到期債務的能力的尺度。保持高度的資產流動性是企業控制財務風險，減輕財務壓力的重要保證，企業的資產越容易變現，則清償能力越強，抵御財務風險的能力就越強。

7.企業還要合理安排資金。在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日。同時，要充分考慮到企業用款的高峰和低谷期，使資金得到合理使用，以避免資金使用不當所帶來的財務風險。

（二）過度負債降低了企業的再籌資能力

企業過度負債,導致債務負擔過大。企業債務到期,若不能按期足額的還本付息,就會影響到企業的信譽。若是信譽好的企業，可以很容易地舉新債還舊債；但是信譽不好的企業，金融機構或其它企業就不愿再給此企業提供資金，再籌資能力也就降低了。

（三）負債比率過高，可導致股票市場價格下跌

就股份制企業而言，負債經營所產生的財務風險，不僅影響企業所有者權益，而且還會影響到股票的市場價格。當負債率超過允許范圍，負債比率越高，股票風險越大，其市場價格也必然隨著下降。

三、負債經營的優勢

（一）財務杠桿效應

財務杠桿效應的含義是財務中的杠桿效應是指由于固定費用的存在而導致的，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大幅度變動的現象。財務杠桿效應包含著以下三種形式三種方式為：經營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。

1.利息抵稅效應

一方面，負債相對于權益資本最主要的特點是它可以給企業帶來減少上繳稅金的優惠。即負債利息可以從稅前利潤中扣除，從而減少應納稅所得額而給企業帶來價值的增加。世界上大多數國家都規定負債免征所得稅。我國《企業所得稅暫行條例》中也明確規定:”在生產經營期間，向金融機構借款的利息支出，可按照實際發生數扣除。”負債利息抵稅效用可以量化，用公式表示為:利息抵稅效用=負債額×負債利率×所得稅稅率。所以在既定負債利率和所得稅稅率的情況下，企業的負債額越多，那么利息抵稅

效用也就越大。另一方面，由于負債利息可以從稅前利潤中扣除，減少了企業上繳所得稅，也就相對降低了企業的綜合資金成本。

2.高額收益效應

債務資本和和權益資本一樣獲取相應的投資利潤，雖然債權人對企業的資產求償權在先，但只能獲得固定的利息收人和到期的本金，而所創造的剩余高額利潤全部歸權益資本所有，提高了權益資本利潤率，這就是負債的財務杠桿效用。需要注意的是，財務杠桿是一種稅后效用，因為無論是債務資本產生的利潤還是權益資本產生的利潤都要征收企業所得稅。所以，財務杠桿的最終效用可以用公式來表示:財務杠桿效用=負債額×(資本利潤率-負債利率)×(l-所得稅稅率)。在負債比率、負債利率、所得稅稅率既定的情況下，資本利潤率越高，財務杠桿效用就越大;資本利潤率等于負債利率時，財務杠桿效用為零;小于負債利率時，財務杠桿效用為負。所以，財務杠桿也可能給企業帶來負效用，企業能否獲益于財務杠桿效用、收益程度如何，取決于資本利潤率與負債利率的對比關系。

（二）財務杠桿的負面效應

負債一方面會增加企業固定的成本費用，給企業增加了定期支付的壓力。首先本金和利息的支付是企業必須承擔的合同義務，如果企業無法償還，還會面臨財務危機，而財務危機又會增加企業額外的成本，減少企業所創造的現金流量。財務危機成本可以分為直接成本和間接成本。直接成本是企業依法破產時所支付的費用，企業破產后，其資產所有權將讓渡給債權人，在此過程中所發生的訴訟費、管理費、律師費和顧問費等都屬于直接成本。直接成本是顯而易見的，但是在宣布破產之前企業可能已經承擔了巨大的間接財務危機成本。例如，由于企業負債過多，不得不放棄有價值的投資機會，失去期望的收益;消費者可能因此會對企業的生產能力和服務質量提出質疑，最終放棄使用該企業的產品或服務;供應商可能會拒絕向企業提供商業信用;企業可能會流失大量優秀的員工。

四、負債經營的科學方法

（一）應建立有效的風險意識和機制

1.要有強烈的風險意識。企業冒險總會存在風險，企業不能為了持續地追求高利潤，不計后果，大肆籌資舉債，增加財務負擔。利潤多少不是衡量一個企業強與弱的唯一標準。過度負債不僅會背上沉重的利息包袱，而且一旦再生產過程發生中斷、阻塞、資金周轉發生困難，不能按時償債，企業將面臨喪失信譽、負責賠償的風險，甚至導致破產。企業首先要考慮的是生存，然后才是高額利潤。應排除一切不利于生存發展的各種因素，不能冒生存受威脅的風險，要樹立強烈的風險意識來控制風險。

2.建立最有利的資本結構。企業必須根據自己的風險承受能力來選擇對企業最有利的資本結構。以最低資金成本，最小風險程度，取得最大的投資收益，在風險和利益之間尋求最佳配合。在好的市場環境中，采取進取型策略，并對可能的風險有充分的估計和準備，可以適當多借入資金；在不利的環境中，應謹慎從事，耐心等待有利時機的轉化，以此組織調整資本結構，并做到胸有成竹，機動靈活，可以有效地控制財務風險。

3.選擇正確的籌資方式。在綜合考慮資金成本、財務風險、信息傳遞等各種因素的基礎上，企業應選擇以下籌資順序來控制財務風險，使企業財務風險降到最低，首先，企業籌資應選擇內部積累，這種方式籌資難度小，風險小，保密性好，能為企業保留更多的借款能力。其次，如果企業從外部籌資，應首選發行股票，因為普通股票發行

成本高于債務發行成本，外部籌資最后的選擇是向銀行借款，把還本付息的財務壓力降到緊低限度。

4.采取適宜的借款策略。企業在借入資金時，不應將其作為一種簡單的財務實踐，應慎重考慮。雖然有時借款可以增加企業的利潤，有時可以改善現金流量，然而，不管在何種情況下，應明確在多變的企業環境中借款的預期收益。如果預期收益無法確定，企業就無借款的充分理由，企業必須知道何時應該借款，何時不應借款，只有這樣，才會控制企業的財務風險，不致因盲目借款而遭致財務失敗。

5.保持盈利能力。如果盈利不能滿足企業資金需要，企業就要靠減少現金余額，出售短期金融資產，或借入更多的債務等手段來彌補資金缺口，增加企業財務風險。因此，保持盈利能力，增加資金，減少債務，才能控制企業財務風險。

6.保持資產的高度流動性。合理安排資金避免資金調度失誤帶來的財務風險。資產流動性是衡量一個企業償付到期債務的能力的尺度。保持高度的資產流動性是企業控制財務風險，減輕財務壓力的重要保證，企業的資產越容易變現，則清償能力越強，抵御財務風險的能力就越強。

7.企業還要合理安排資金。在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日。同時，要充分考慮到企業用款的高峰和低谷期，使資金得到合理使用，以避免資金使用不當所帶來的財務風險。

（二）科學地分析負債經營的風險原因

負債規模與財務風險成正比

企業負債規模大，利息費用支出增加，由于收益降低而導致喪失償付能力或破產的可能性也增大。同時，負債比重越高，企業的財務杠桿系數=(稅息前利潤/稅息前利潤－利息)越大，股東收益變化的幅度也隨之增加。所以負債規模越大，財務風險也越大。

負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，股東收益受影響的程度也越大 在同樣負債規模的條件下，負債的利息率越高，企業所負擔的利息費用支出就越多，企業破產危險的可能性也隨之增大。同時，利息率對股東收益的變動幅度也大有影響，因為在稅息前利潤一定的條件下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，股東收益受影響的程度也越大。

企業負債的期限結構安排不合理，增加了企業的風險

企業負債的期限結構安排不合理，增加了企業的風險。原因在于：如果企業使用長期借款來籌資，它的利息費用在相當長的時期中將固定不變，但如果企業用短期借款來籌資，則利息費用可能會有大幅度的波動，如果企業大量借短期借款，并將短期借款用于長期資產，則當短期借款到期時，可能會出現難以籌措到足夠的現金來清償短期借款的風險，此時，若債權人由于企業財務狀況差而不愿意將短期借款延期，則企業有可能被迫宣告破產；長 期借款的融資速度慢，取得成本通常較高，而且還會有一些限制性條款。

負債的本息一般要求以現金(貨幣資金)償還

負債的本息一般要求以現金(貨幣資金)償還，因此，即使企業的盈利狀況良好，但其能否按合同、契約的規定按期償還本息，還要看企業預期的現金流入量是否足額及時和資產的整體流動性如何，現金流入量反映的是現實的償債能力，資產的流動性反映的是潛在償債能力。如果企業投資決策失誤，或信用政策過度，不能足額或及時地實現預期的現金流入量，以支付到期的借款本息，就會面臨財務危機。

企業負債經營要受金融市場的影響 企業負債經營要受金融市場的影響，如負債利息率的高低就取決于取得借款時金融市場的資金供求情況，而且金融市場的波動，如利率、匯率的變動，都會導致企業的籌

資風險。當企業主要采取短期貸款方式融資時，如遇到金融緊縮，銀根抽緊，短期借款利率大幅度上升，就會引起利息費用劇增，利潤下降，企業就會困境重重，甚至會有破產清算的風險。目前“金融風暴”下國內很多企業的遭遇便是一個很好的例子。

（三）擬定負債經營臨界點

企業負債經營存在一個臨界點間題首先企業負債比率受法律的制約, 為減少風險, 避免出現“ 資不抵債” 的情況, 我國對有關企業權益資本與債務資本的比例作了嚴格的規定其次臨界點還受投資環境、項目選擇、市場前景甚至國際環境的影響再次還會受到匯率及利率走勢的影響。因此, 企業應根據自身經營的特點和承受風險的能力擬定一個負債比率, 并根據經營狀況的變化調整和把握好這個負債比率。

（四）有效的監測負債經營

如果出現一些不良狀況，如存貨劇增，銷量下降，應收賬款增大、成本上升，企業都應密切注意。如存貨包括材料和產成品等，為了避免或減少出現停工待料、停業待貨以及出于價格考慮，企業需要儲存存貨，但過多存貨要占用較多的資金，并且會增加倉儲費、保險費、維護費、管理人員工資在內各項開支，存貨占用資金是有成本的，占用過多會使利息支出增加并導致利潤損失，各項開支增加更直接導致使用成本上升，進行存貨管理，就要盡力在存貨成本與存貨效益之間作出權衡，達到兩者最佳結合。

應收賬款

對于應收賬款，企業應及時采取各種措施按期收回。一般來講，拖欠時間越長，款項收回可能性越小，形成壞賬可能性越大，對此，企業應實施嚴密監督，隨時掌握回收情況。

調整財務結構

通過對財務結構調整，避免出現資金錯配現象，即短期負債用于購置房地產項目，中長期負債用于短期用途，使企業非營運資產損失得到分擔、消化和吸收，使企業長短期財務結構趨于合理，以減輕到期支付壓力和風險，使企業贏得時間，緩解短期負擔，做好非營運資產改良和處置工作，擴大產品銷路，開拓新產品。

（五）開展負債經營管理

負債經營的管理, 關鍵在于充分利用財務核算資料, 隨時了解現金流量的變化情況, 及時調度現金的流入和現金的流出量, 實行資金的動態管理。當然, 負債經營的管理還應與企業發展預測結合起來, 如果企業未來的增長是有把握的, 負債經營就應主動適應企業發展的需要如果企業不可避免地走下坡路就應對負債經營加以控制。現實中, 并不是每個企業都具備負債經營的條件和能力, 我們要反對那種盲目追求資產規模或試圖以舉債來挽回破產局面的、忽視資金使用效益、不負責任的舉債行為。這種行為不僅不利于企業的發展, 還造成經濟資源的浪費。

五、結束語

1．適度負債就是按需舉債、量力而行，企業應根據自身的經營狀況、資金未來的盈利能力和企業的償債能力等制定合理有效的舉債規模，不能盲目舉債，不能超越自身的償債能力舉債，避免不可彌補的損失。

2．企業生產經營活動是以提高經濟效益發展企業為目的。企業在舉債時，應充分認識到，舉債具有正負效應兩重性，只有以發展企業為中心，才能盡可能地降低弊端。

從效益出發，企業對負債來源的選擇要得當，期限和結構搭配要合理，而且要對不可避免的風險也要有所防范。

3．企業要有符合自身的觀察風險機制和應對、化解風險措施。唯有如此，負債經營的企業才能在激烈的市場競爭中減少損失，獲得更多的效益。

參考文獻： 丁國安 負債經營及其風險防范.財務會計2005.7 2 胡淑珍 中國經濟熱點研究報告.社會科學文獻出版社，2006.1 第二版 3 鄭紅亮 錢津 走向戰略調整.廣東經濟出版社2006.1 4 張文華 企業負債經營獲勝的關鍵是管理.財會研究2006.11 5 曾小玲，柴麗燕.企業的負債經營與風險防范.山西財政稅務專科學校學報