第一篇：發(fā)展資本市場可降低銀行風(fēng)險（推薦）

發(fā)展資本市場可降低銀行風(fēng)險

金融市場騰訊財經(jīng)[微博]2013-11-22 22:12

11月22日,央行副行長潘功勝表示，人民幣的貸款利率的管制如今已全面放開，目前僅保留對人民幣存款利率的上限管理，市場機制在利率的形成之中作用顯著增強。從國際經(jīng)驗看，放開存款利率管制是利率市場化改革進程中最關(guān)鍵的一步。所以從這個意義上說，中國的利率市場化改革，已經(jīng)進入關(guān)鍵的時期和攻堅的階段。

潘功勝表示，在全面評估了各項技術(shù)條件成熟度，并注重防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，人民銀行制定了進一步推進利率市場化改革的總體方案。基本思想是堅持以建立健全以市場供求決定利率形成機制為總體的改革方向，完善市場化的利率體系和利率傳導(dǎo)機制。充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，提高中央銀行利率調(diào)控的能力，增強宏觀調(diào)控的有效性，穩(wěn)妥有序推進利率市場化改革。

他指出利率市場化的改革，與商業(yè)銀行資本充足性以及與中國金融市場 結(jié)構(gòu)之間存在的關(guān)聯(lián)。國際上一般將這個金融市場結(jié)構(gòu)劃分為銀行主導(dǎo)和市場主導(dǎo)。中國的金融結(jié)構(gòu)是一個典型的銀行主導(dǎo)型的金融結(jié)構(gòu)。

未來要改變中國的金融市場的結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展債券融資和股票市場的融資。目前整個社會融資都壓在銀行身上，容易造成銀行的風(fēng)險增大，并需要補充資本金。所以發(fā)展資本市場，擴大直接融資可以有效降低中國經(jīng)濟增長對于商業(yè)銀行資金供給的依賴程度，降低整個社會的經(jīng)濟增長對于商業(yè)銀行資金供給的依賴程度。

同時，社會融資的渠道是多元化。也為商業(yè)銀行自身的補充它的資本金創(chuàng)造更好的條件，一個方面它針對融資的發(fā)展，降低了經(jīng)濟增長對于商業(yè)銀行資金供給渠道更加多元化以外，降低商業(yè)銀行自身的壓力，同時資本市場的發(fā)展也為商業(yè)銀行補充它的資本金開辟更多的渠道。

第二篇：淺談如何降低安全監(jiān)理風(fēng)險

淺談如何降低安全監(jiān)理風(fēng)險

李長林

目前，建設(shè)工程質(zhì)量與安全事故時有發(fā)生，給國家人民生命財產(chǎn)造成重大損失。例如：杭州地鐵深基坑跨塌事故、上海黃浦江隧道地面坍陷事故等等，都屬于重特大安全事故。發(fā)生事故后，監(jiān)理單位首先被查到的是安全管理責(zé)任，對照監(jiān)理安全責(zé)任進行檢查，如果沒有做到位，監(jiān)理企業(yè)和相關(guān)監(jiān)理人員就會受到經(jīng)濟賠償責(zé)任及追究刑事責(zé)任的處罰。

為什么查監(jiān)理的安全責(zé)任？依據(jù)《建設(shè)工程安全生產(chǎn)管理條例》規(guī)定：建設(shè)單位、勘測單位、設(shè)計單位、施工單位、工程監(jiān)理單位及其它與建設(shè)工程安全生產(chǎn)有關(guān)的單位，必須遵守安全生產(chǎn)法律、法規(guī)的規(guī)定，保證建設(shè)工程安全生產(chǎn)，依法承擔(dān)建設(shè)工程安全生產(chǎn)責(zé)任。監(jiān)理單位協(xié)助建設(shè)單位實施建設(shè)工程項目安全生產(chǎn)管理，做到安全生產(chǎn)監(jiān)理與工程質(zhì)量控制、工期控制、投資控制的同步實施。工程監(jiān)理單位和監(jiān)理工程師應(yīng)當(dāng)按照法律、法規(guī)和工程強制性標(biāo)準(zhǔn)實施監(jiān)理，并對建設(shè)工程安全生產(chǎn)承擔(dān)監(jiān)理責(zé)任。

建設(shè)工程安全施工管理實行企業(yè)負責(zé)、中介評估、政府監(jiān)督的原則。工程監(jiān)理單位有下列行為之一的，責(zé)令限期整改，逾期未改正的，責(zé)令停業(yè)整頓，并處10萬~30萬元罰款；情節(jié)嚴重的，責(zé)令停業(yè)整頓，降低資質(zhì)等級，直至吊銷資質(zhì)證書；造成重大安全事故，構(gòu)成犯罪的，對直接責(zé)任人員，依據(jù)刑法有關(guān)規(guī)定追究刑事責(zé)任；造成損失的,依法責(zé)任賠償。1）未對施工組織設(shè)計的安全技術(shù)措施或者專項施 工方案進行審查2）發(fā)現(xiàn)安全事故隱患未及時要求施工單位整改或者暫時停止施工的3）施工單位拒不整改或者不停止施工，未及時向有關(guān)主管部門報告的。4）未依據(jù)法律、法規(guī)和工程建設(shè)強制性標(biāo)準(zhǔn)實施監(jiān)理的。

因此，作為工程質(zhì)量安全監(jiān)督的監(jiān)理企業(yè)和監(jiān)理人員有責(zé)任也有義務(wù)，為防止和減少工程質(zhì)量和安全事故盡力。

雖然安全事故防不勝防，有其偶然性和突發(fā)性，但只要監(jiān)理機構(gòu)建立健全組織規(guī)章制度，施工過程中加以有效監(jiān)督和控制，能夠?qū)崿F(xiàn)“不發(fā)生人身重傷及死亡事故和一般及以上機械設(shè)備損壞事故，不發(fā)生群體性食物中毒事故；通過監(jiān)理人員的日常安全監(jiān)督工作，確保當(dāng)發(fā)生意外安全事故時，監(jiān)理不承擔(dān)管理和領(lǐng)導(dǎo)方面的責(zé)任。”的目的，規(guī)避了監(jiān)理企業(yè)和監(jiān)理個人的風(fēng)險。

例如,根據(jù)本人參加監(jiān)理的某工程特點，結(jié)合總監(jiān)辦監(jiān)理規(guī)劃中安全監(jiān)理的要求，某標(biāo)段安全監(jiān)理工作如下：

一、建立、健全安全管理組織機構(gòu)和保證體系

㈠嚴格按照“業(yè)主----監(jiān)理----施工單位”三級安全管理模式，建立、健全各級安全管理組織機構(gòu)和保證體系：

監(jiān)理部建立以總監(jiān)為第一責(zé)任人，下設(shè)專職安全監(jiān)理工程師和各專業(yè)兼職安全監(jiān)理工程師的安全監(jiān)理組織機構(gòu)和監(jiān)理管理網(wǎng)絡(luò)。

檢查、督促施工單位建立以項目經(jīng)理為第一責(zé)任人，下設(shè)專職安全員和各專業(yè)、班組兼職安全員的安全管理組織機構(gòu)和施工管理網(wǎng)絡(luò)。㈡建立、健全安全監(jiān)理工作責(zé)任制，明確各級監(jiān)理人員安全管理職責(zé)

1、總監(jiān)理工程師職責(zé)

（1）、全面負責(zé)整個項目的安全監(jiān)理工作，組織安全工作形勢評估，負責(zé)審定安全監(jiān)理實施細則、監(jiān)理措施和監(jiān)理工作計劃，組建安全監(jiān)理組織機構(gòu)與管理網(wǎng)絡(luò)；

（2）、定期組織階段性的安全形勢分析，確定應(yīng)監(jiān)控的重大危險源；

（3）、最終審查有關(guān)施工組織設(shè)計及專項施工方案的安全性要求；（4）、參與重大安全隱患的分析與處理；

（5）、參與重大安全事故的處理，提交總結(jié)報告。

2、專職安全監(jiān)理工程師職責(zé)

（1）、負責(zé)起草安全監(jiān)理實施細則、監(jiān)理措施和監(jiān)理工作計劃；（2）、負責(zé)落實監(jiān)理安全責(zé)任的日常工作；

（3）、負責(zé)牽頭組織審查有關(guān)安全方面的施工組織設(shè)計及專項施工方案；

（4）、組織日常安全巡視檢查工作，組織安全例行檢查和專項檢查，主持召開安全例會；

（5）、提出項目監(jiān)理機構(gòu)落實監(jiān)理安全責(zé)任的工作建議與要求，尤其要提出重大危險源監(jiān)控建議；

（6）、負責(zé)一般性安全隱患的處理；

3（7）、定期向項目監(jiān)理機構(gòu)匯報有關(guān)本工程的安全情況，填報安全監(jiān)理工作日報和月報；

（8）、負責(zé)組織項目監(jiān)理機構(gòu)的安全知識學(xué)習(xí)；

（9）、負責(zé)有關(guān)落實監(jiān)理安全責(zé)任的資料記錄與整理工作。

3、其他專業(yè)監(jiān)理工程師、監(jiān)理員職責(zé)

（1）、專業(yè)監(jiān)理工程師在審核分部分項施工方案時，對技術(shù)方案本身的安全可靠性進行審查，并在審查設(shè)計安全技術(shù)方面的內(nèi)容時與安全工作的監(jiān)理工程師共同審查；

(2)、專業(yè)監(jiān)理工程師和監(jiān)理員在現(xiàn)場巡視時，應(yīng)運用其掌握的安全技術(shù)知識，注重檢查是否存在安全隱患，當(dāng)發(fā)現(xiàn)存在安全隱患時，應(yīng)進行記錄，并及時通報負責(zé)安全工作的監(jiān)理工程師處理，協(xié)助專職安全監(jiān)理工程師做好本職工作施工區(qū)域范圍內(nèi)的安全監(jiān)理工作。

㈢建立、健全各項安全管理制度

針對本工程安全監(jiān)理工作的實際情況，為了做好安全監(jiān)理工作，使我們的監(jiān)理工作能夠堅持做到規(guī)范化、程序化、標(biāo)準(zhǔn)化和格式化，我們建立以下25項管理工作制度，并在施工監(jiān)理過程中認真加以落實：

1、施工單位安全生產(chǎn)許可證申報、審查制度；

2、施工單位安全管理組織機構(gòu)、單位施工資質(zhì)和安全管理人員資質(zhì)申報、審查制度；

3、施工單位安全管理工作責(zé)任制；

4、工程現(xiàn)場緊急情況應(yīng)急處理制度；

5、施工組織設(shè)計和重要施工工序、特殊作業(yè)、危險作業(yè)項目的施工方案、安全措施審查制度；

6、施工現(xiàn)場安全用電管理制度；

7、安全技術(shù)交底制度；

8、新進場人員上崗前安全教育、培訓(xùn)和考試制度；

9、特殊工種作業(yè)人員上崗證審查制度；

10、大型（特種）機械設(shè)備進、退場報驗制度；

11、大型（特種）機械設(shè)備日常檢查、保養(yǎng)、維修制度；

12、每天施工前站班、交底工作制度；

13、日常（每天）安全巡查制度；

14、重點部位或關(guān)鍵施工工序的旁站監(jiān)理制度；

15、每周（每月）定期安全檢查、例會制度；

16、安全施工專項檢查制度；

17、安全隱患整改制度；

18、安全監(jiān)理日報、周（月、年）報制度；

19、氧氣、乙炔等危險品的安全使用和存放管理制度； 20、水上作業(yè)防落水和高空作業(yè)、防墜落、防落物傷人制度；

21、安全施工措施費（保證金）制度；

22、個人勞保防護用品發(fā)放登記制度；

23、防汛、防臺、防大風(fēng)安全管理制度；

24、安全施工獎懲制度；

25、安全事故責(zé)任處理制度。

二、做好安全監(jiān)理日常工作,降低自身風(fēng)險

在施工過程中，我們認真貫徹“安全第一，預(yù)防為主、綜合治理”的指導(dǎo)方針，堅持“以人為本，全員參與”的安全管理理念，認真落實各項預(yù)控措施，按照“縱向到底、橫向到邊”的要求進行監(jiān)督檢查，查處糾正“三違”現(xiàn)象，做好日常安全監(jiān)理工作，主要包括以下幾個方面：

1、編制安全監(jiān)理實施細則和監(jiān)理工作計劃

工程開工之前，按照監(jiān)理規(guī)劃的要求，監(jiān)理組織人員及時編制本工程的安全監(jiān)理實施細則，制定項目安全監(jiān)理工作計劃，明確監(jiān)理工作方式、方法和工作程序，分析危險源點，明確監(jiān)理工作重點。

2、安全監(jiān)理工作交底

在各關(guān)鍵工序開工之前，專職安全監(jiān)理工程師書面向施工單位進行安全監(jiān)理技術(shù)交底，同時，檢查施工單位的內(nèi)部安全交底記錄，明確管理工作重點，落實預(yù)控措施。

3、審查開工條件

開工之前，監(jiān)理嚴格審查施工單位開工時在安全、環(huán)境和文明施工方面應(yīng)具備的各種條件，條件不具備時，不得同意開始施工：

1）、經(jīng)審查，施工單位的安全生產(chǎn)許可證真實、有效； 2）、經(jīng)審查，施工單位的安全管理組織網(wǎng)絡(luò)健全，項目負責(zé)人、施工安全負責(zé)人、施工技術(shù)負責(zé)人以及主要安全管理人員的資格證書或崗位證書符合要求； 3）、經(jīng)審查，施工單位的安全管理工作責(zé)任制度健全； 4）、經(jīng)審查，施工單位編制了切實可行的緊急情況處理處置預(yù)案，緊急預(yù)案預(yù)演記錄齊全；

5）、經(jīng)審查，施工單位的施工組織設(shè)計中的施工現(xiàn)場平面總體布置方案符合國家規(guī)范和業(yè)主有關(guān)安全文明施工的要求；

6）、經(jīng)審查，施工單位編制了詳細的施工用電方案（施工用電專業(yè)組織設(shè)計），施工現(xiàn)場安全用電管理制度健全；

7)、經(jīng)審查，施工單位分析、列出了本工程的危險點（源），并明確了各項安全技術(shù)措施和預(yù)控措施；

8）、經(jīng)審查，施工單位根據(jù)本工程環(huán)境影響因素分析結(jié)果，制定了相關(guān)的環(huán)保措施與環(huán)保工作計劃；

9）、經(jīng)審查，開工之前，施工單位完成對新進場施工人員上崗前的安全教育、培訓(xùn)和考試，記錄齊全；

10）、經(jīng)審查，施工單位電工、電焊工和起重工等特殊工種作業(yè)人員上崗證有效證件，符合相關(guān)規(guī)定；

11）、經(jīng)審查，施工單位施工進場的打樁船、浮吊和起重機等大型（特種）施工機械的安全性年檢記錄齊全，設(shè)備機械性能完好，相關(guān)操作人員均持有相關(guān)有效證件，設(shè)備檢修、保養(yǎng)記錄齊全；

12）、經(jīng)審查，施工單位氧氣、乙炔等危險品的安全使用和存放管理制度健全，存放地點符合規(guī)范要求，消防設(shè)施齊全。

4、日常安全檢查、巡查工作

在施工過程中，專業(yè)安全監(jiān)理工程師堅持每天對施工現(xiàn)場進行安全巡視、檢查，檢查各班組的站班、交底記錄，檢查安全“三件寶”（個人安全防護用品）發(fā)放記錄和現(xiàn)場施工人員穿戴情況，加強對重點部位、關(guān)鍵工序的安全監(jiān)管，堅決查處、糾正各種“三違”現(xiàn)象，發(fā)現(xiàn)問題時，通過下發(fā)《安全隱患整改通知單》，按照安全事故“四不放過”的高要求，嚴格認真落實整改措施，消除各種安全隱患、事故苗子，監(jiān)理人員做好每天安全巡查記錄，填寫《安全檢查登記表》，填報安全監(jiān)理工作日志。

5、安全例行檢查與專項檢查工作

專業(yè)安全監(jiān)理工程師負責(zé)組織每周（每月）進行一次安全大檢查，填寫《每周安全檢查記錄表》和《月度安全檢查評分表》，就檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，下達《安全檢查整改通知書》，檢查、督促施工單位限期進行整改、閉合。

在施工過程中，專業(yè)安全監(jiān)理工程師還階段性的定期（不定期）地組織進行施工用電、大型施工機械、氧氣、乙炔危險品使用、消防、腳手架搭設(shè)、高空作業(yè)、防風(fēng)、防臺和安全文明施工、環(huán)境保護等專項檢查，填寫《安全專項檢查記錄表》，就檢查中發(fā)現(xiàn)的問題，下達《安全專項檢查整改通知書》，檢查、督促施工單位限期進行整改、閉合。

6、檢查、督促施工單位及時做好安全隱患整改

針對監(jiān)理人員在日常巡查和安全檢查中所發(fā)現(xiàn)的安全隱患，情節(jié)輕微的隱患，監(jiān)理人員在現(xiàn)場口頭通知、督促施工單位立即進行整改； 情節(jié)比較嚴重的隱患，監(jiān)理通過下達《安全隱患整改通知書》，檢查、督促施工單位限期進行整改、閉合；情節(jié)嚴重的隱患，監(jiān)理認為有必要停工以消除隱患的，簽發(fā)《工程停工令》，要求施工單位停工、限 期整改，施工單位整改完畢、經(jīng)監(jiān)理檢查驗收，符合要求以后，簽發(fā)《工程復(fù)工令》，恢復(fù)施工。

7、主持召開安全例會和安全分析專題會

在施工過程中，監(jiān)理應(yīng)堅持每周定期主持召開安全例會，總結(jié)上 周安全工作考核結(jié)果，布置下周安全工作任務(wù)；每月定期組織安全分析會，分析現(xiàn)場安全狀況，總結(jié)月度安全工作，制定下月安全工作計劃，明確安全監(jiān)控重點，提交安全監(jiān)理工作月報。

8、加強重點部位或關(guān)鍵施工工序的旁站監(jiān)督

9、定期組織施工單位進行安全應(yīng)急預(yù)案演練在施工過程中，監(jiān)理定期組織施工單位加強的火災(zāi)事故、觸電事故、高空墜落事故等緊急情況處理處置預(yù)案預(yù)演，熟悉、明確預(yù)案啟動程序，確保關(guān)鍵的時候能用的上。

10、認真落實做好防汛、防臺和防大風(fēng)工作

施工單位建立防臺防汛的預(yù)案制度和安全事故報告制度，在施工過程中，監(jiān)理檢查、督促承包單位按照國家和地方的有關(guān)抗臺防汛要求和標(biāo)準(zhǔn)，建立防臺防汛領(lǐng)導(dǎo)小組和搶險力量，儲備必要的防臺防汛

器具物資，汛期安排人員加強值班，收集氣象、天氣預(yù)報，認真做好防汛、防臺、防大風(fēng)工作。

11、及時做好環(huán)境監(jiān)測工作 在施工過程中，監(jiān)理檢查、督促施工單位加強環(huán)境監(jiān)測，分類處理生產(chǎn)、生活垃圾，嚴格控制生活、生產(chǎn)污水排放，減少大氣污染及

揚塵污染，噪聲排放和危險廢棄物處理應(yīng)符合法規(guī)要求，節(jié)約資源、能源。本工程施工期間未發(fā)生重大環(huán)境污染事件。

12、嚴格控制安全、環(huán)境和文明施工措施費用（保證金）支出 在施工過程中，監(jiān)理檢查、督促施工單位按照要求配置必需的安全設(shè)施，據(jù)實審核支付安全措施費用（保證金）。

13、填報安全監(jiān)理日報、月報，提交專題報告

在施工過程中，監(jiān)理分階段及時對當(dāng)前的安全、環(huán)境與文明施工監(jiān)理進行總結(jié)，查找工作中的不足之處，制定改進對策，填報安全監(jiān)理日報和月報，提交專題報告。

三、重點做好過程控制，降低安全監(jiān)理自身風(fēng)險

1、安全監(jiān)理要盡快提高安全監(jiān)理能力

項目監(jiān)理機構(gòu)須配備合格的安全監(jiān)理工程師負責(zé)安全監(jiān)理的專業(yè)管理工作。為適應(yīng)安全監(jiān)理業(yè)務(wù)的需求，監(jiān)理單位要對從事安全監(jiān)理工作的人員進行安全監(jiān)理業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高監(jiān)理業(yè)務(wù)水平，并要求其取得相應(yīng)的崗位資格證書，以適應(yīng)建筑市場發(fā)展。監(jiān)理部內(nèi)部應(yīng)加強對安全法律、法規(guī)、規(guī)定及制度的學(xué)習(xí)，包括總監(jiān)理工程師在內(nèi)的所有監(jiān)理人員都應(yīng)掌握建設(shè)工程安全管理的基本知識，現(xiàn)場監(jiān)理工程師應(yīng)具有豐富的工程實踐經(jīng)驗，以便在現(xiàn)場從事建立工作時能具備辨別危險、發(fā)現(xiàn)事故隱患的能力。

2、嚴格進行過程中的安全控制 項目監(jiān)理機構(gòu)對施工現(xiàn)場的控制，主要分為日常安全監(jiān)督檢查和定期安全監(jiān)督檢查。總監(jiān)理工程師及其他監(jiān)理人員在日常的巡視檢查或旁站監(jiān)理過程中，在對施工質(zhì)量進行監(jiān)督檢查的同時，首先要對現(xiàn)場的安全狀態(tài)進行檢查。檢查從管理人員組織不當(dāng)，無員工負責(zé)安全監(jiān)護等屬管理違章；高處作業(yè)不系帶、塔下作業(yè)不正確佩戴安全帽、嘻戲打鬧等屬人為的不安全行為；抱桿拉線地錨坑深度不夠，臨近電力線未采取有效防護措施、發(fā)電機未裝接地等屬物的不安全狀態(tài)。管理違章、人的不安全行為及物的不安全狀態(tài)都屬事故隱患，監(jiān)理一旦發(fā)現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)制止或通知施工負責(zé)人整改。違章、人的不安全行為和物的不安全狀態(tài)三方面入手。

項目監(jiān)理部應(yīng)定期進行安全檢查，安全檢查可分為綜合性安全大檢查和專項安全檢查。綜合性安全大檢查應(yīng)對施工承包的管理、安全施工、安全制度、文明施工、分包與臨時工管理、交通安全管理以及事故考核等內(nèi)容進行全面檢查；專項安全檢查是現(xiàn)場監(jiān)理部根據(jù)工程進展情況（如各分部工程開工前），或安全狀況出現(xiàn)波動（如管理違章大量出現(xiàn)、相同或類似的事故隱患重復(fù)出現(xiàn)、發(fā)生人身事故或重大未遂事故等）時開展。無論是綜合性安全檢查，還是專項安全檢查，若發(fā)現(xiàn)存在違反“強制性條文規(guī)定”的現(xiàn)象，或安全事故隱患，可以按監(jiān)理措施實施程序進行，比如有如下方法：①發(fā)出口頭通知（及時以書面形式確認）；②簽發(fā)書面通知、指令；③召開專題監(jiān)理例會；④簽發(fā)“工程暫停令”；⑤向建設(shè)行政主管部門報告。

3、分清主次，重點監(jiān)控 安全監(jiān)理同樣要抓主要矛盾，特別是現(xiàn)場安全控制要分清主次，對施工中存在的重大及危險性作業(yè)進行重點把關(guān)，必要時進行旁站監(jiān)理。這要求項目監(jiān)理機構(gòu)事先要對正在或即將進行的施工作業(yè)進行綜合分析，找出安全監(jiān)理的重點，在安全監(jiān)理實施細則中詳細制訂W（見證點）、H（停工待檢點）、S（旁站點）的控制措施，并編制階段性的安全控制工作計劃，有預(yù)見性地開展安全監(jiān)理工作。

4、安全監(jiān)理要突出“以人為本”的理念

項目監(jiān)理機構(gòu)要敦促施工單位合理安排作業(yè)時間，避免搞疲勞戰(zhàn)術(shù)；推行安全設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)化制度，提高作業(yè)環(huán)境的安全程度；考慮到作 業(yè)人員易操作失誤的特點，增設(shè)必要的安全冗余設(shè)施或手段等，創(chuàng)建安全的施工環(huán)境。項目監(jiān)理機構(gòu)應(yīng)根據(jù)所承擔(dān)的監(jiān)理業(yè)務(wù)的類別、具 體規(guī)模進行人員的標(biāo)準(zhǔn)化配置，這樣可以明確人員組織結(jié)構(gòu)的構(gòu)成，保證人員以充沛的精力投入到監(jiān)理工作中。

四、結(jié)束語

要真正做好施工現(xiàn)場的安全監(jiān)理工作，降低監(jiān)理風(fēng)險，在施工安全中發(fā)揮真正的作用，監(jiān)理機構(gòu)不但要建立健全各項安全監(jiān)理制度，監(jiān)理人員一定要了解和掌握施工安全的專門知識，學(xué)習(xí)相關(guān)法規(guī)和技術(shù)規(guī)范，充分發(fā)揮在施工安全監(jiān)理方面的預(yù)控作用，還必須對作為施工安全責(zé)任主體的施工單位加強監(jiān)督管理，以督促施工單位健全自身施工安全保證體系并切實搞好自控，只有這樣，才能有效消除施工現(xiàn)場“人的不安全行為”和“物的不安全狀態(tài)”，消除各種事故隱患，把事故發(fā)生的概率降低到合理水平，實現(xiàn)安全監(jiān)理目標(biāo)。

第三篇：降低企業(yè)裁員風(fēng)險

降低企業(yè)裁員風(fēng)險

___源于細致溝通企業(yè)裁員四步走

2008年金融海嘯就曾引發(fā)一輪全球范圍的裁員潮，包括微軟、松下、聯(lián)想、谷歌、雅虎、高盛、花旗、匯豐、波音、克萊斯勒、通用、富士康等往昔的金牌雇主紛紛陷入了裁員泥沼，這當(dāng)中，由于裁員引發(fā)的惡性事件更讓雇主們頭疼不已，那么，企業(yè)在裁員之前，有哪些問題必須先考慮到呢？

孫燕認為，裁員經(jīng)常發(fā)生在企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型或戰(zhàn)略調(diào)整期，處于這一時期的企業(yè)，都需要從多元角度考量，去看企業(yè)下一步如何發(fā)展會更好。在這個過程中，裁員有可能成為成本控制或優(yōu)化結(jié)構(gòu)的舉措之一，而企業(yè)在做裁員決策之前需要做好四步準(zhǔn)備。

第一步，管理者（包括HR人員）要共同明確企業(yè)裁員的目的究竟是什么？ 還要考慮到企業(yè)戰(zhàn)略性目標(biāo)是否一定要通過裁員才能達到目的。其實，許多企業(yè)裁員很直接的原因就是人員成本過高，或是盈利狀況不佳，給出裁員的解決辦法雖然看起來最簡單直接，但是否能真正解決這些問題，是需要慎重考慮和精細測算的。

第二步，企業(yè)裁員要劃定被實施裁員的人群。在法律上，裁員是有嚴格限定的行為，并不是企業(yè)和員工協(xié)商解除勞動合同，或企業(yè)單方解除勞動合同就可以被稱之為裁員。企業(yè)要特別注意遵守相關(guān)的法律法規(guī)，如，女員工在懷孕、生產(chǎn)、哺乳期等情況。同時，對于一些經(jīng)驗技能方面十分豐富，對公司忠誠度高，可以做轉(zhuǎn)崗安排的員工盡量不要劃入裁員的范圍。

第三步，準(zhǔn)備一個全面的裁員方案。企業(yè)裁員成本不僅只是勞動法規(guī)定的經(jīng)濟補償成本，還要考慮因裁員引發(fā)其他員工的波動而產(chǎn)生的額外成本。在制定裁員方案時，企業(yè)應(yīng)該更多從員工角度出發(fā)考慮問題。給裁員范圍內(nèi)的員工補償一定要嚴格按照勞動法規(guī)定，切不可一味考慮成本節(jié)約，存有僥幸心理。同時，盡可能在公司系統(tǒng)內(nèi)給予被裁員工一定就業(yè)選擇的機會。此外，企業(yè)裁員的方案里還要考慮到對于留下來員工的安撫問題。經(jīng)歷裁員事件，揣測被離職的可能，身

邊一起奮斗的同事“被離職”，對留下來的員工都會形成一定的沖擊。如何保持這部分人的工作熱情，如何讓他們明確了解公司未來發(fā)展方向都是企業(yè)裁員之前必須考慮到的。

第四步，企業(yè)裁員要遵循正確流程。裁員之前一定把流程預(yù)案做得非常完整，包括法律方面的流程以及企業(yè)內(nèi)部溝通和手續(xù)辦理的流程一定要預(yù)先設(shè)想周到，在合法合規(guī)的前提下要務(wù)必做到人性化，降低被裁員工的心理負擔(dān)。保持員工與管理層溝通順暢。

從企業(yè)角度來看，企業(yè)又應(yīng)該用什么樣的方式來對待被裁員工？

孫燕強調(diào)，企業(yè)因經(jīng)營管理不善而需要裁員，實際上是由這部分員工分擔(dān)了企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險。因此，企業(yè)在進行經(jīng)濟型裁員時，務(wù)必多從員工角度出發(fā)，設(shè)計更合理公平的裁員方案，包括給予的經(jīng)濟補償，以及如何妥善安置等。比如說，企業(yè)是否可以通過一些渠道來幫助員工獲取相關(guān)工作機會，或者提供就業(yè)的方向性指導(dǎo)。

此外，在整個裁員過程當(dāng)中，保持員工和管理層之間非常通暢的溝通至關(guān)重要。很多大型企業(yè)在做裁員之前，都會通過某種合適的方式讓員工包括裁撤部門的員工了解到企業(yè)將來的發(fā)展方向，以及相應(yīng)的機構(gòu)設(shè)置，讓員工在早期就了解到企業(yè)未來可能發(fā)生的變化，以此來爭取更多員工的諒解。在企業(yè)對員工充分尊重和考慮的前提下，而且他們也認同企業(yè)下一步的發(fā)展變革時候，后續(xù)的溝通過程就會順暢很多。另外，要注意溝通方式，尤其是在經(jīng)濟型裁員過程中，如果企業(yè)老板用很冰冷的方式，甚至是用某種過度保護企業(yè)的方式來對待員工的話，勢必會導(dǎo)致員工更大的抵觸情緒，也會大大削弱員工對企業(yè)所給出補償方案以及安置方案的認可度。同時，企業(yè)還需要對現(xiàn)有團隊進行安撫。企業(yè)如果在裁員之前就對現(xiàn)有團隊進行很好的正面溝通，整個企業(yè)的氛圍是很積極向上的。員工需理性看待企業(yè)裁員。

對于員工來講，被裁一定是一次不愉快甚至痛苦的體驗，對個人的自我價值和自我認同感是巨大的沖擊，并且還可能會因為短期內(nèi)無法找到合適的工作影響正常的生活，那么，作為普通員工，又該如何應(yīng)對企業(yè)裁員？孫燕認為，從員工的角度來講，第一件應(yīng)該做的事情就是了解一些相關(guān)的法律問題，包括裁員的相關(guān)流程、補償標(biāo)準(zhǔn)等，這是和員工個人利益直接掛鉤的。從職業(yè)疏導(dǎo)角度來講，員工在被通知裁員時一定會覺得很突然，很容易有短暫失控的感覺，或者陷入一種糾結(jié)的情緒之中，個別人甚至長期不能自拔。但是，如果長期糾結(jié)在“為什么裁掉的是我而不是別人”這種想法里，等于把自己停滯在不可逆轉(zhuǎn)的過去，對事情的解決和未來的發(fā)展是沒有任何幫助的。被裁員工要盡量把自己控制在一個理性范圍來看待問題。在確認自己利益是在受法律保護的前提之下，盡量迅速調(diào)整自己的情緒，多思考自己下一步要做的事情。另外，孫燕也談到，每個人在裁員中的情況不一樣，別人的經(jīng)歷不一定適用與自己，別人的出路也不見得適合自己。冷靜處理裁員矛盾。

企業(yè)裁員不可避免的會使企業(yè)和員工之間的一些矛盾即刻爆發(fā)，這些矛盾問題最終化解還是升級為事件，需要企業(yè)和員工都較為理性和冷靜的處理。孫燕談到，“這種矛盾經(jīng)常是因為被裁員工完全不能接受公司安排或者陷入某種情緒里，這時，企業(yè)管理者和HR人員所扮演的角色就非常重要。正如你剛才提到的那些近期事件中，管理層在沒有和被裁撤部門的高管達成共識的前提下就進行大規(guī)模裁員，導(dǎo)致裁員事件后續(xù)問題不可收拾。其實，在任何一個部門里，主管領(lǐng)導(dǎo)都是非常關(guān)鍵的人物，特別對于銷售團隊來講，這一群人都是跟他浴血奮戰(zhàn)、共同戰(zhàn)斗的戰(zhàn)友。如果這位高管可以很充分的理解并支持企業(yè)戰(zhàn)略意圖，他會用員工能夠接受和理解的方式去傳達公司戰(zhàn)略意圖，員工與企業(yè)之間產(chǎn)生矛盾的幾率會降到非常低。即便有個別員工出現(xiàn)這樣矛盾，這位高管也可以用一種帶有個人特點的、有針對性的方式來開解員工，這是非常重要的。

另外，就 HR來說，HR在企業(yè)裁員過程中不單只是一個執(zhí)行者的角色，同時也擔(dān)負著員工心理方面的疏導(dǎo)工作，還要給員工職業(yè)規(guī)劃方面做一些指導(dǎo)、輔導(dǎo)的工作。一個好的HR，一個好的HR團隊會非常用心的來分析每一位被裁撤團隊中的員工，他有什么樣的特點，可能會面臨到的一些問題，會就每一位員工會有特定的溝通方式。當(dāng)這種矛盾出現(xiàn)的時候，HR會引導(dǎo)員工走出現(xiàn)在的困境。所以，企業(yè)和員工之間的矛盾化解辦法一定是企業(yè)要與員工保持溝通的通道順暢，讓員工可以通過合適的渠道和方式發(fā)表對裁員的感受，可以討論未來的職業(yè)發(fā)展等等問題，這非常重要。

孫燕談到，“企業(yè)最根本的一點就是要知道把員工放在一個什么位置上，你把他當(dāng)成怎樣的身份來看待。”就以鳳凰網(wǎng)來說，我們對員工的定義是，員工不

僅僅是為我們生產(chǎn)價值的人，而且是我們事業(yè)道路上風(fēng)雨同舟的家人，是我們的兄弟姐妹鳳凰網(wǎng)，是一個大家庭。

我們會把員工看成是至親至近的人，共同奮斗、共同戰(zhàn)斗的戰(zhàn)友。

如果一個企業(yè)是把員工放在這樣的位置上，時時事事從這個出發(fā)點考慮，就不可能出現(xiàn)暴力裁員的事件了。

第四篇：我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀及分析

我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀及分析

按融資方式和特點的不同, 資本市場可分為股票市場、中長期債券市場和中長期信貸市場。從我國資本市場發(fā)展的軌跡看, 大致可分為三個階段: 1985 年“撥改貸”以前, 資本市場并不具有真實意義, 因為它是以財政撥付為主的;1985 年“撥改貸”以后, 銀行信貸開始替代財政撥款,并正式涉足固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域, 中長期信貸由此構(gòu)成我國資本市場上最主要的融資方式;1990 年以上海證券交易所成立為標(biāo)志, 股票和企業(yè)債券市場開始萌動并在短期內(nèi)獲得飛速發(fā)展。目前, 以滬深兩個交易所為核心, 二級市場發(fā)展迅猛。交易品種從單一的股票逐漸發(fā)展為以股票交易為主, 包括債券、投資基金、可轉(zhuǎn)換債券以及股權(quán)證等多種金融工具。

第一, 資本市場的地位得到了官方的正式確認。1996 年初, 全國人大通過的我國新世紀宏偉藍圖《綱要》, 提出要“適當(dāng)擴大直接融資”、“積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券和股票融資”以及“進一步完善和發(fā)展證券市場”。這些原則性的政策主張無疑為我國資本市場的健康發(fā)展奠定了堅實的政策基礎(chǔ)。第二, 市場規(guī)模發(fā)展迅速, 市場工具呈現(xiàn)出多元化趨勢。從1981 年至1996 年10 月,中國累計發(fā)行各種證券10932 億元, 其中國債6900 億元, 金融債券近1400 億元, 企業(yè)債券1940 億元, 企業(yè)股票2042 億元, 其它債券314 億元。全國擁有180 多家產(chǎn)權(quán)交易中心, 上千種產(chǎn)權(quán)可以進行掛牌交易。第三, 資本市場的管理逐步規(guī)范化。隨著我國《證券法》和《證券投資基金管理辦法》的出臺, 證券市場的管理將進一步趨于法制化。第四, 資本市場的運行尤其是證券交易在技術(shù)操作方面逐步實現(xiàn)現(xiàn)代化。目前, 我國是世界上實現(xiàn)電腦自動對盤的8 家證券交易所之一;是全世界實現(xiàn)股票無紙化的3 家之一。

但從總體講, 我國的資本市場發(fā)展仍相對落后,與發(fā)達的資本市場相比差距還很大, 特別是企業(yè)通過股市所籌措到的資金比例還較低, 與龐大的銀行中長期信貸市場相比尚微不足道。因此, 我國目前的資本市場, 其功能發(fā)揮的還很不夠，需要進一步發(fā)展。

根據(jù)社會主義市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求, 從我國資本市場的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢出發(fā), 積極而穩(wěn)妥地發(fā)展中國資本市場, 必須從以下幾方面努力。

第一, 以馬克思主義理論為依據(jù), 澄清意識形態(tài)領(lǐng)域的迷霧, 積極推動以社會主義公有制為主體的股份制經(jīng)濟的發(fā)展。目前的關(guān)鍵問題是積極而穩(wěn)妥地推進以社會主義公有制為主體的股份制經(jīng)濟的發(fā)展, 并借此擴大資本市場規(guī)模, 增加市場供給,平抑股票供給與需求的失衡格局, 弱化資本市場的波動性。同時應(yīng)當(dāng)注意的是, 股份制經(jīng)濟的發(fā)展、國有企業(yè)的股份制改造不能一哄而上, 任意改造, 也不能期望“一股就靈”,必須按照國家的產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)政策和區(qū)域政策, 有重點穩(wěn)妥地進行, 充分體現(xiàn)和維護公有制的主體地位。國有企業(yè)的股份制改造, 應(yīng)該以企業(yè)效益和社會效益為前提, 在股份資產(chǎn)構(gòu)成上, 國家股、法人股比例的確認應(yīng)當(dāng)堅持實事求是的原則。

第二, 加強改革的配套工作, 營造和完善資本市場的社會經(jīng)濟環(huán)境。要加快現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代商業(yè)銀行制度建立的步伐, 締造真正的市場主體。要按照《公司法》的要求和股份制的基本原理,加快產(chǎn)權(quán)制度的改革, 建立科學(xué)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu);要切實轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制和內(nèi)部管理機制,從而使國有企業(yè)和國有銀行真正成為“自主經(jīng)營, 自負盈虧, 自擔(dān)風(fēng)險, 自我發(fā)展”的獨立利益主體。然后要

深化政治體制改革, 盡快轉(zhuǎn)變政府職能, 政府對經(jīng)濟金融領(lǐng)域的干預(yù)應(yīng)建立在依法管理的基礎(chǔ)之上。還要加快金融體制改革的步伐, 實現(xiàn)金融調(diào)控由直接方式向間接方式轉(zhuǎn)變, 推進利率市場化進程, 并在可能的條件下, 放松銀行證券投資的管理制。

第三, 轉(zhuǎn)變資本市場的調(diào)控方式, 提高政策的有效性。應(yīng)遵守公平競爭的原則,政府不能用行政手段直接干預(yù)。在今后發(fā)展中, 首先應(yīng)逐漸放開債券發(fā)行與上市的限制, 變“規(guī)模管理”為“質(zhì)量管理”,注重企業(yè)實績。其次要改變調(diào)控主體多頭格局, 確立資本市場監(jiān)管機構(gòu)權(quán)威性, 加大市場監(jiān)管力度,通過嚴格執(zhí)法和超然領(lǐng)導(dǎo)確立其權(quán)威性。最后要走出重規(guī)范輕發(fā)展的誤區(qū), 確立辯證的發(fā)展與規(guī)范觀。

第四, 培育機構(gòu)投資者, 促進投資主體機構(gòu)化規(guī)模化。機構(gòu)投資者是指具有法人資格并以其所能利用的資金在資本市場上進行證券投資的機構(gòu)。機構(gòu)投資者對于資本市場的發(fā)展具有積極的作用, 主要表現(xiàn)在: 一是機構(gòu)投資者的資金實力雄厚, 為資本市場擴容提供充足資金;二是機構(gòu)投資者是由經(jīng)驗豐富、知識廣博的專家進行管理, 特別是機構(gòu)投資者以長期投資為目的, 不以謀取短期投機利潤為目的, 這為資本市場的發(fā)展提供了一個穩(wěn)定緩沖機制。

第五, 建立和完善市場強制性信息披露制度, 增進市場效率。依靠強制性信息披露,以完善市場本身機制的運轉(zhuǎn), 增強市場投資者、中介機構(gòu)和上市公司管理層對市場的理解和信心, 這既是世界各國日益廣泛的作法,也是提高市場效率的關(guān)鍵所在。

第五篇：中國資本市場發(fā)展報告(摘要)

中國資本市場發(fā)展報告（摘要）

20世紀70年代末期以來的中國經(jīng)濟改革大潮，推動了資本市場在中國境內(nèi)的萌生和發(fā)展。在過去的十多年間，中國資本市場從無到有，從小到大，從區(qū)域到全國，得到了迅速的發(fā)展，在很多方面走過了一些成熟市場幾十年甚至是上百年的道路。盡管經(jīng)歷了各種坎坷，但是，中國資本市場的規(guī)模不斷壯大，制度不斷完善，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)和投資者不斷成熟，逐步成長為一個在法律制度、交易規(guī)則、監(jiān)管體系等各方面與國際普遍公認原則基本相符的資本市場。

中國資本市場從開始出現(xiàn)的第一天起，就站在中國經(jīng)濟改革和發(fā)展的前沿，推動了中國經(jīng)濟體制和社會資源配置方式的變革。而隨著市場經(jīng)濟體制的逐步建立，對市場化資源配置的需求日益增加，資本市場在國民經(jīng)濟中發(fā)揮作用的范圍和程度也日益提高。資本市場的出現(xiàn)和發(fā)展，是中國經(jīng)濟逐漸從計劃體制向市場體制轉(zhuǎn)型過程中最為重要的成就之一，而資本市場改革和發(fā)展的經(jīng)驗，也是中國經(jīng)濟改革寶貴經(jīng)驗的重要組成部分。

未來，中國資本市場的發(fā)展面臨新的機遇和挑戰(zhàn)。首先，伴隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，巨大的融資需求將有很大一部分依靠資本市場來滿足；其次，中國經(jīng)濟迫切需要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，資本市場的資源配置功能將在這一過程中起到重要作用；第三，長期以來，中國的金融體系高度依賴以銀行為主的間接融資，迫切需要提高直接融資比重，防范金融風(fēng)險，而這種轉(zhuǎn)變必須通過做強做大中國資本市場來實現(xiàn)；第四，在全面建設(shè)和諧社會的過程中，建立和完善多層次養(yǎng)老體系、改革醫(yī)療保險體制和建設(shè)新農(nóng)村等重要領(lǐng)域，也要求資本市場提供全面有效的金融支持和金融服務(wù)；第五，隨著金融市場全球化、一體化的趨勢不斷增強，各國資本市場和金融中心的競爭日益加劇，資本市場的發(fā)展和監(jiān)管模式日新月異，資本市場的競爭力和發(fā)達程度已經(jīng)成為國家競爭力的重要組成部分。

未來，中國資本市場的發(fā)展面臨新的機遇和挑戰(zhàn)。黨的十七大描繪了在新的時代條件下繼續(xù)全面建設(shè)小康社會、加快推進社會主義現(xiàn)代化建設(shè)的宏偉藍圖，對資本市場的發(fā)展提出了新的要求。人均國內(nèi)生產(chǎn)總值到2020年比2000年翻兩番，需要資本市場滿足經(jīng)濟持續(xù)高速增長帶來的融資需求；提高自主創(chuàng)新能力，建設(shè)創(chuàng)新型國家，需要資本市場對創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的大力支持，以資本為紐帶引導(dǎo)和支持生產(chǎn)要素向創(chuàng)新型企業(yè)集聚，促進科技成果向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化；轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，需要通過資本市場發(fā)揮資源配置的作用，實現(xiàn)資源跨地區(qū)和跨產(chǎn)業(yè)的整合，通過市場化方式促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級；深化金融體制改革，需要不斷提高直接融資比重，增加金融系統(tǒng)的彈性，分散金融風(fēng)險；鼓勵發(fā)展具有國際競爭力的大企業(yè)集團，需要我國企業(yè)通過資本市場充分發(fā)現(xiàn)和提升自身價值，更好地融入到國際經(jīng)濟循環(huán)中去；創(chuàng)造各種條件提高居民財產(chǎn)性收入，完善養(yǎng)老體系，需要資本市場發(fā)揮其財富管理的功能，為廣大居民提供投資于資本市場分享中國經(jīng)濟增長成果的機會，讓養(yǎng)老基金通過資本市場實現(xiàn)保值增值。總之，完善社會主義市場經(jīng)濟體制，實現(xiàn)國民經(jīng)濟又好又快的發(fā)展，促進社會和諧，全面建設(shè)小康社，在客觀上需要一個功能齊備、運作規(guī)范、規(guī)模不斷擴大、效率不斷提升的資本市場。

面對這些機遇和挑戰(zhàn)，回顧和總結(jié)中國資本市場的發(fā)展歷史，把握資本市場的發(fā)展規(guī)律，制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略和措施，將有力地推動中國資本市場的進一步發(fā)展。

展望2020年，中國資本市場將基本完成從“新興加轉(zhuǎn)軌”向成熟市場的過渡，邁入全面發(fā)展的時期。一個更加公正、透明、高效的資本市場，將在中國經(jīng)濟構(gòu)筑自主創(chuàng)新體系中發(fā)揮重要作用，成為中國和諧社會建設(shè)的重要力量。同時，一個更加開放和具有國際競爭力的中國資本市場，也將在國際金融體系中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

第一章 中國資本市場發(fā)展簡要回顧

從20世紀70年代末期開始實施的改革開放政策，啟動了中國經(jīng)濟從計劃體制向市場體制的轉(zhuǎn)型，資本市場應(yīng)運而生。同時，其發(fā)展又引領(lǐng)了中國經(jīng)濟和社會諸多重要體制和機制的變革，成為推動所有制變革和改進資源配置方式的重要力量。

回顧改革開放以來中國資本市場的發(fā)展，大致可以劃分為三個階段。

第一階段：中國資本市場的萌生（1978-1992）

從1978年12月中國共產(chǎn)黨十一屆三中全會召開起，經(jīng)濟建設(shè)成為國家的基本任務(wù)，改革開放成為中國的基本國策。隨著經(jīng)濟體制改革的推進，企業(yè)對資金的需求日益多樣化，中國資本市場開始萌生。

20世紀80年代初，城市一些小型國有和集體企業(yè)開始進行了多種多樣的股份制嘗試，最初的股票開始出現(xiàn)。這一時期股票一般按面值發(fā)行，大部分實行保本保息保分紅、到期償還，具有一定債券的特性；發(fā)行對象多為內(nèi)部職工和地方公眾；發(fā)行方式多為自辦發(fā)行，沒有承銷商。

1981年7月我國重新開始發(fā)行國債。1982年和1984年，最初的企業(yè)債和金融債開始出現(xiàn)。

隨著證券發(fā)行的增多和投資者隊伍的逐步擴大，證券流通的需求日益強烈，股票和債券的柜臺交易陸續(xù)在全國各地出現(xiàn)，二級市場初步形成。1990年國家允許在有條件的大城市建立證券交易所，上海證券交易所、深圳證券交易所于1990年12月先后營業(yè)。

伴隨著一、二級市場的初步形成，證券經(jīng)營機構(gòu)的雛形開始出現(xiàn)。1987年9月，中國第一家專業(yè)證券公司———深圳特區(qū)證券公司成立。1988年，為適應(yīng)國庫券轉(zhuǎn)讓在全國范圍內(nèi)的推廣，中國人民銀行下?lián)苜Y金，在各省組建了33家證券公司，同時，財政系統(tǒng)也成立了一批證券公司。

1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機制，成為中國期貨交易的開端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國第一個標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約———特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同，實現(xiàn)了由遠期合同向期貨交易過渡。

總體上看，股份制改革起步初期，股票發(fā)行缺乏全國統(tǒng)一的法律法規(guī)，也缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管，股票發(fā)行市場也出現(xiàn)了混亂。同時，對資本市場的發(fā)展在認識上也產(chǎn)生了一定的分歧。

1992年1-2月鄧小平同志在南方視察時指出：“證券、股市，這些東西究竟好不好，有沒有危險，是不是資本主義獨有的東西，社會主義能不能用，允許看，但要堅決地試。看對了，搞一兩年，對了，放開；錯了，糾正，關(guān)了就是了。關(guān)，也可以快關(guān)，也可以慢關(guān)，也可以留一點尾巴。怕什么，堅持這種態(tài)度就不要緊，就不會犯大錯誤。”鄧小平同志南方視察講話后，中國確立經(jīng)濟體制改革的目標(biāo)是“建立社會主義市場經(jīng)濟體制”，股份制成為國有企業(yè)改革的方向，更多的國有企業(yè)實行股份制改造并開始在資本市場發(fā)行上市。1993年，股票發(fā)行試點正式由上海、深圳推廣至全國，打開了資本市場進一步發(fā)展的空間。

□ 在這個階段，源于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中企業(yè)的內(nèi)生需求，中國資本市場開始萌生。在發(fā)展初期，市場處于一種自我演進、缺乏規(guī)范和監(jiān)管的狀態(tài)，并且以區(qū)域性試點為主。深圳“8.10事件”的爆發(fā)，是這種發(fā)展模式弊端的體現(xiàn)，標(biāo)志著資本市場的發(fā)展迫切需要規(guī)范的管理和集中統(tǒng)一的監(jiān)管。

第二階段： 全國性資本市場的形成和初步發(fā)展(1993-1998)

1992年10月，國務(wù)院證券管理委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“國務(wù)院證券委”和“中國證監(jiān)會”）成立，標(biāo)志著中國資本市場開始逐步納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，區(qū)域性試點推向全國，全國性市場由此開始發(fā)展。1997年11月中國金融體系進一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則。1998年4月，國務(wù)院證券委撤銷，中國證監(jiān)會成為全國證券期貨市場的監(jiān)管部門，建立了集中統(tǒng)一的證券期貨市場監(jiān)管體制。

中國證監(jiān)會成立后，推動了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《關(guān)于嚴禁操縱證券市場行為的通知》等一系列證券期貨市場法規(guī)和規(guī)章的建設(shè)，資本市場法規(guī)體系初步形成，使資本市場的發(fā)展走上規(guī)范化軌道，為相關(guān)制度的進一步完善奠定了基礎(chǔ)。

在市場創(chuàng)建初期，國家采取了額度指標(biāo)管理的股票發(fā)行審批制度，即將額度指標(biāo)下達至省級政府或行業(yè)主管部門，由其在指標(biāo)限度內(nèi)推薦企業(yè)，再由中國證監(jiān)會審批企業(yè)發(fā)行股票。在交易方式上，上海和深圳證券交易所都建立了無紙化電子交易平臺。

隨著市場的發(fā)展，上市公司數(shù)量、總市值和流通市值、股票發(fā)行籌資額、投資者開戶數(shù)、交易量等都進入一個較快發(fā)展的階段。滬、深交易所交易品種逐步增加，由單純的股票陸續(xù)增加了國債、權(quán)證、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、封閉式基金等。

伴隨著全國性市場的形成和擴大，證券中介機構(gòu)也隨之增加。到1998年底，全國有證券公司90家，證券營業(yè)部2412家。從1991年開始，出現(xiàn)了一批投資于證券、期貨、房地產(chǎn)等市場的基金（統(tǒng)稱為“老基金”）。1997年11月，《證券投資基金管理暫行辦法》頒布，規(guī)范證券投資基金的發(fā)展。同時，對外開放進一步擴大，推出了人民幣特種股票（B股），境內(nèi)企業(yè)逐漸開始在香港、紐約、倫敦和新加坡等海外市場上市；期貨市場也得到初步發(fā)展。

□ 在這個階段，統(tǒng)一監(jiān)管體系的初步確立，使得中國資本市場從早期的區(qū)域性市場迅速走向全國性統(tǒng)一市場。隨后，在監(jiān)管部門的推動下，一系列相關(guān)的法律法規(guī)和規(guī)章制度出臺，資本市場得到了較為快速的發(fā)展，同時，各種體制和機制缺陷帶來的問題也在逐步積累，迫切需要進一步規(guī)范發(fā)展。

第三階段：資本市場的進一步規(guī)范和發(fā)展（1999-2007）

《證券法》于1998年12月頒布并于1999年7月實施，是中國第一部規(guī)范證券發(fā)行與交易行為的法律，并由此確認了資本市場的法律地位。2005年11月，修訂后的《證券法》頒布。《證券法》的實施及隨后的修訂，標(biāo)志著資本市場走向更高程度的規(guī)范發(fā)展，也對資本市場的法規(guī)體系建設(shè)產(chǎn)生了深遠的影響。

在這個階段，中國圍繞完善社會主義市場經(jīng)濟體制和全面建設(shè)小康社會進行持續(xù)改革。隨著經(jīng)濟體制改革的深入，國有和非國有股份公司不斷進入資本市場，2001年12月，中國加入世界貿(mào)易組織，中國經(jīng)濟走向全面開放，金融改革不斷深化，資本市場的深度和廣度日益擴大。

自1998年建立了集中統(tǒng)一監(jiān)管體制后，為適應(yīng)市場發(fā)展的需要，證券期貨監(jiān)管體制不斷完善，實施了“屬地監(jiān)管、職責(zé)明確、責(zé)任到人、相互配合”的轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制，并初步建立了與地方政府協(xié)作的綜合監(jiān)管體系。與此同時，執(zhí)法體系逐步完善。中國證監(jiān)會在各證監(jiān)局設(shè)立了稽查分支機構(gòu)，2002年增設(shè)了專司操縱市場和內(nèi)幕交易查處的機構(gòu)。2007年，適應(yīng)市場發(fā)展的需要，證券執(zhí)法體制又進行了重大改革，建立了集中統(tǒng)一指揮的稽查體制。

中國證監(jiān)會不斷加強稽查執(zhí)法基礎(chǔ)性工作，嚴格依法履行監(jiān)管職責(zé)，集中力量查辦了“瓊民源”、“銀廣夏”、“中科創(chuàng)業(yè)”、“德隆”、“科龍”、“南方證券”、“閩發(fā)證券”等一批大案要案，堅決打擊各類違法違規(guī)行為，切實保護廣大投資者的合法權(quán)益，維護“公平、公正、公開”的市場秩序。

但是，資本市場發(fā)展過程中積累的遺留問題、制度性缺陷和結(jié)構(gòu)性矛盾也逐步開始顯現(xiàn)。從2001年開始，市場步入持續(xù)四年的調(diào)整階段：股票指數(shù)大幅下挫；新股發(fā)行和上市公司再融資難度加大、周期變長；證券公司遇到了嚴重的經(jīng)營困難，到2005年全行業(yè)連續(xù)四年總體虧損。

這些問題產(chǎn)生的根源在于，中國資本市場是在向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中由試點開始而逐步發(fā)展起來的新興市場，早期制度設(shè)計有很多局限，改革措施不配套。一些在市場發(fā)展初期并不突出的問題，隨著市場的發(fā)展壯大，逐步演變成市場進一步發(fā)展的障礙，包括上市公司改制不徹底、治理結(jié)構(gòu)不完善；證券公司實力較弱、運作不規(guī)范；機構(gòu)投資者規(guī)模小、類型少；市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，缺乏適合大型資金投資的優(yōu)質(zhì)藍籌股、固定收益類產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品；交易制度單一，缺乏有利于機構(gòu)投資者避險的交易制度；等等。

為了積極推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展，國務(wù)院于2004年1月發(fā)布了《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（以下稱《若干意見》），此后，中國資本市場進行了一系列的改革，完善各項基礎(chǔ)性制度，主要包括實施股權(quán)分置改革、提高上市公司質(zhì)量、對證券公司綜合治理、大力發(fā)展機構(gòu)投資者、改革發(fā)行制度等。經(jīng)過這些改革，投資者信心得到恢復(fù)，資本市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化。

這一時期，為充分發(fā)揮資本市場的功能，市場各方對多層次市場體系和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多樣化進行了積極的探索。中小板市場的推出和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的出現(xiàn)，是中國在建設(shè)多層次資本市場體系方面邁出的重要一步。可轉(zhuǎn)換公司債券、銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、住房抵押貸款證券化產(chǎn)品、企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、銀行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、企業(yè)或證券公司發(fā)行的集合收益計劃產(chǎn)品以及權(quán)證等新品種出現(xiàn)，豐富了資本市場交易品種。

同時，債券市場得到初步發(fā)展，中國債券市場規(guī)模有所增加，市場交易規(guī)則逐步完善，債券托管體系和交易系統(tǒng)等基礎(chǔ)建設(shè)不斷加快。期貨市場開始恢復(fù)性增長。2007年3月，修訂后的《期貨交易管理條例》發(fā)布，將規(guī)范的內(nèi)容由商品期貨擴展到金融期貨和期權(quán)交易。

2001年12月中國加入世界貿(mào)易組織，中國資本市場對外開放步伐明顯加快。到2006年底，中國已經(jīng)全部履行了加入世界貿(mào)易組織時有關(guān)證券市場對外開放的承諾。對外開放推進了中國資本市場的市場化、國際化進程，促進了市場的成熟和發(fā)展壯大。這一時期，合資證券期貨經(jīng)營機構(gòu)大量設(shè)立；合格境外機構(gòu)投資者（QFII）與合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）機制相繼建立；大型國有企業(yè)集團重組境外上市繼續(xù)推進；外商投資股份公司開始在境內(nèi)發(fā)行上市，外資也被允許對上市公司進行戰(zhàn)略投資；證券監(jiān)管國際合作進一步擴大，2006年6月，中國證監(jiān)會主席尚福林當(dāng)選國際證監(jiān)會組織執(zhí)委會副主席。

□ 在這一階段，1999年《證券法》的實施及2006年《證券法》和《公司法》的修訂，使中國資本市場在法制化建設(shè)方面邁出了重要的步伐；一批大案的及時查辦對防范和化解市場風(fēng)險、規(guī)范市場參與者行為起到了重要作用；國務(wù)院《若干意見》的出臺標(biāo)志著中央政府對資本市場發(fā)展的高度重視；以股權(quán)分置改革為代表的一系列基礎(chǔ)性制度建設(shè)使資本市場的運行更加符合市場化規(guī)律；合資證券經(jīng)營機構(gòu)的出現(xiàn)和合格境外機構(gòu)投資者等制度的實施標(biāo)志著中國資本市場對外開放和國際化進程有了新的進展。中國資本市場也在2006年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折性的變化。

資本市場與中國經(jīng)濟和社會發(fā)展

中國資本市場的發(fā)展得益于中國經(jīng)濟和金融改革，隨著資本市場各項功能逐步健全，它也推動了經(jīng)濟和金融體系的改革，引領(lǐng)了一系列經(jīng)濟和企業(yè)制度變革，促進了國民經(jīng)濟的增長，對中國經(jīng)濟和社會的影響日益增強。

資本市場促進了中國經(jīng)濟和企業(yè)的發(fā)展。資本市場融資和資源配置功能逐步發(fā)揮，資本市場推動了企業(yè)的發(fā)展壯大和行業(yè)整合，截至2007年底，企業(yè)通過發(fā)行股票和可轉(zhuǎn)債共籌集1.9萬億元；上市公司的行業(yè)布局日趨豐富；資本市場促進了企業(yè)和資產(chǎn)價值的重新發(fā)現(xiàn)，引領(lǐng)了企業(yè)制度變革，促進了國有企業(yè)和國有資產(chǎn)管理模式的變革，促進了民營企業(yè)的發(fā)展。截至2007年底，上市公司總數(shù)量達到1550家，總市值達32.71萬億，相當(dāng)于GDP的140%，上市公司日益成為中國經(jīng)濟體系的重要的重要組成部分。資本市場還豐富了我國企業(yè)吸引國際資本的方式，有助于中國經(jīng)濟更好地融入國際經(jīng)濟體系。

注：2007.9上市公司主營業(yè)務(wù)收入為三季報披露數(shù)據(jù)，GDP為國家統(tǒng)計局初步核算數(shù)據(jù)。

資本市場也促進了中國金融體系改革。資本市場推動了金融體系結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，改善了商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)，增強了金融體系的抗風(fēng)險能力，改善了金融機構(gòu)的盈利模式。

與此同時，中國資本市場在自身的建設(shè)和發(fā)展過程中，對社會發(fā)展的影響日益增強。資本市場的發(fā)展使居民的投資品種由早期單一的儲蓄，擴展到股票、國債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換公司債、證券投資基金、權(quán)證、期貨等多種理財工具，豐富了居民理財?shù)姆绞剑用窨赏ㄟ^投資于資本市場分享中國經(jīng)濟的成長，資本市場也帶動了消費及相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，財富效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

資本市場為保險公司、社保基金、企業(yè)年金等機構(gòu)提供了資產(chǎn)增值保值的渠道，從而，間接為社會保障體系的完善提供了有力支持。資本市場在中國的發(fā)展催生了證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司等證券期貨經(jīng)營機構(gòu)，并且推動了投資銀行、證券經(jīng)紀和銷售、資產(chǎn)管理、證券分析、證券咨詢等新職業(yè)的興起，為中國金融業(yè)培養(yǎng)了大量專業(yè)人才。資本市場在其發(fā)展過程中不僅自身建立了相對完備的法規(guī)體系，同時，資本市場的發(fā)展還推動了其他相關(guān)法規(guī)的完善，推動中國會計準(zhǔn)則不斷完善和標(biāo)準(zhǔn)化，特別是新會計、審計準(zhǔn)則的實施，大大縮小了與國際標(biāo)準(zhǔn)間的差距。

第二章近年來資本市場重大政策及改革措施

中國資本市場是伴隨著經(jīng)濟體制改革逐步發(fā)展起來的“新興加轉(zhuǎn)軌”市場。由于建立初期的整體環(huán)境和市場本身制度設(shè)計上的局限，中國資本市場積累了一些深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾。這些問題與矛盾制約了市場功能的有效發(fā)揮，阻礙了市場的進一步發(fā)展。中國資本市場的問題是發(fā)展中的問題，也只有在發(fā)展中，通過不斷深化改革才能得以解決。近幾年，中國證監(jiān)會推出了一系列旨在完善市場基本制度和恢復(fù)市場功能的改革措施。2006年，修訂后的《公司法》和《證券法》開始實施，有關(guān)資本市場監(jiān)管法規(guī)和部門規(guī)章也得到了相應(yīng)的調(diào)整與完善。這些措施推動中國資本市場發(fā)生了深刻的變化。

《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的發(fā)布

國務(wù)院于2004年1月31日發(fā)布《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，將發(fā)展中國資本市場提升到國家戰(zhàn)略任務(wù)的高度，提出了九個方面的綱領(lǐng)性意見，為資本市場的進一步改革與發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

《若干意見》是中國政府就發(fā)展資本市場的作用、指導(dǎo)思想和任務(wù)首次進行全面明確的闡述，對發(fā)展資本市場的政策措施進行整體部署，它將大力發(fā)展資本市場提升到前所未有的戰(zhàn)略高度，對中國資本市場的改革與發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義和深遠的歷史影響。

股權(quán)分置改革

股權(quán)分置的產(chǎn)生主要根源于早期對股份制以及資本市場功能與定位的認識不統(tǒng)一，并且國有資產(chǎn)管理體制的改革還處在初期階段，國有資本運營的觀念還沒有完全建立。作為歷史遺留的制度性缺陷，股權(quán)分置在諸多方面制約了中國資本市場的規(guī)范發(fā)展和國有資產(chǎn)管理體制的根本性變革。而且，隨著新股發(fā)行上市的不斷積累，其對資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的不利影響也日益突出。

解決股權(quán)分置問題，本質(zhì)上是實現(xiàn)機制上的轉(zhuǎn)換，即通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機制，消除A股市場股份轉(zhuǎn)讓的制度性差異。在整個改革過程中，市場各方遵循了“統(tǒng)一組織、分散決策”的工作原則與“試點先行、協(xié)調(diào)推進、分步解決”的操作思路。

在改革中，非流通股股東與流通股股東之間采取對價的方式平衡相互利益，非流通股股東向流通股股東讓渡一部分其股份上市流通帶來的收益。其中，對價的確定既沒有以行政指令的方式，也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，而是由上市公司相關(guān)股東在平等協(xié)商、誠信互諒、自主決策的基礎(chǔ)上采取市場化的方式確定。改革方案需經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的2/3以上同時通過，保證了在各參與主體博弈中廣大中小投資者的利益得到充分保護。

股權(quán)分置改革的順利推進使國有股、法人股、流通股利益分置、價格分置的問題不復(fù)存在，各類股東具有一樣的上市流通權(quán)和相同的股價收益權(quán)，各類股票按統(tǒng)一市場機制定價，二級市場價格開始真實反應(yīng)上市公司價值，并成為各類股東共同的利益基礎(chǔ)。因此，股權(quán)分置改革為中國資本市場優(yōu)化資源配置奠定了市場化基礎(chǔ)，使中國資本市場從市場基礎(chǔ)制度層面與國際市場不再有本質(zhì)的差別。

截至2007年底，滬、深兩市共1298家上市公司完成或者已進入股改程序，占應(yīng)股改公司的98%；未進入股改程序的上市公司僅33家，股權(quán)分置改革在兩年的時間里基本完成。

□ 股權(quán)分置改革是中國資本市場完善市場基礎(chǔ)制度和運行機制的重要變革，也是前所未有的重大創(chuàng)新。其意義不僅在于解決了歷史問題，還在于為資本市場其他各項改革和制度創(chuàng)新積累了經(jīng)驗、創(chuàng)造了條件。

股權(quán)分置改革的實踐證明，資本市場的重大改革必須堅持“尊重市場規(guī)律，有利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益”的基本原則；在解決資本市場的歷史遺留問題和調(diào)整復(fù)雜利益關(guān)系時，必須要妥善處理改革力度與市場穩(wěn)定之間的平衡，以穩(wěn)定市場預(yù)期為核心；在改革措施的實施過程中，必須正確處理政府和市場的關(guān)系，實現(xiàn)政府統(tǒng)一組織與市場主體分散決策的協(xié)調(diào)，從而達到市場各方共贏的良好效果。

全面提高上市公司質(zhì)量

十多年來，受體制、機制、環(huán)境等因素影響，相當(dāng)一批上市公司法人治理結(jié)構(gòu)不完善、運作不規(guī)范、質(zhì)量不高，嚴重影響了投資者的信心，制約了資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。2005年11月，國務(wù)院批轉(zhuǎn)了中國證監(jiān)會《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的意見》，從2006年3月起，中國證監(jiān)會開展了旨在進一步促進上市公司規(guī)范運作、加強上市公司治理、提高上市公司質(zhì)量的專項活動。

完善上市公司監(jiān)管體制。2004年開始實行的上市公司轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制是上市公司監(jiān)管體制上的一次重大改革，提出“屬地監(jiān)管、權(quán)責(zé)明確、責(zé)任到人、相互配合”的要求，有效地發(fā)揮了派出機構(gòu)的一線監(jiān)管優(yōu)勢，提升了監(jiān)管深度和力度。

強化信息披露。1999年后，上市公司監(jiān)管從行政審批為主逐步向以信息披露為主過渡，中國證監(jiān)會結(jié)合資本市場發(fā)展實踐，根據(jù)新的《公司法》、《證券法》對上市公司信息披露提出的更高要求，制定了《上市公司信息披露管理辦法》，進一步完善信息披露規(guī)則和監(jiān)管流程，提高上市公司信息披露質(zhì)量及監(jiān)管的有效性。

規(guī)范公司治理。為完善公司治理規(guī)則，中國證監(jiān)會陸續(xù)出臺了一系列相關(guān)法規(guī)，包括《上市公司章程指引》、《上市公司治理準(zhǔn)則》、《上市公司股東大會規(guī)則》等，并引入了獨立董事制度，基本確立了上市公司治理結(jié)構(gòu)的框架和原則。

清欠違規(guī)占用上市公司資金。為有效解決嚴重影響上市公司健康發(fā)展的大股東及其關(guān)聯(lián)方侵占上市公司資金問題，中國證監(jiān)會協(xié)同地方政府和有關(guān)部門全面開展“清欠”攻堅戰(zhàn)，并推動《刑法》中增加了“侵占上市公司資產(chǎn)罪”，加大了對大股東和實際控制人侵占上市公司資產(chǎn)行為的責(zé)任追究力度。截至2006年底，已有399家公司完成“清欠”或進入“清欠”程序，涉及資金390億元，涉及資金占用問題的上市公司家數(shù)和占用資金額同比分別下降93%和84%，控股股東和實際控制人違規(guī)占用上市公司資金的問題基本解決。

建立股權(quán)激勵機制的規(guī)章制度，推動市場化并購重組。其中，上市公司“清欠”旨在解決業(yè)已存在的嚴重影響上市公司健康發(fā)展的大股東及其關(guān)聯(lián)方侵占上市公司資金問題。截至2006年底，已有399家公司完成“清欠”或進入“清欠”程序，涉及資金390億元，涉及資金占用問題的上市公司家數(shù)和占用資金額同比分別下降93%和84%。

建立股權(quán)激勵機制。中國證監(jiān)會于2006年1月發(fā)布了《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》，以進一步促進上市公司建立、健全激勵與約束機制為目的，規(guī)定股權(quán)激勵的主要方式為限制性股票和股票期權(quán)，并從實施程序和信息披露角度對股權(quán)激勵機制予以規(guī)范，對上市公司的規(guī)范運作與持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生深遠影響。

推動市場化并購重組。通過修訂《上市公司收購管理辦法》，啟動向特定對象發(fā)行股份認購資產(chǎn)的試點，推動了上市公司做優(yōu)做強和鼓勵上市公司控股股東將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)勢項目向上市公司集中，使市場化的上市公司并購重組和企業(yè)整體上市顯著增加。資本市場已經(jīng)成為中國企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)整合的主要場所。

□ 上市公司是中國經(jīng)濟運行中具有發(fā)展優(yōu)勢的群體，是資本市場投資價值的源泉。提高上市公司質(zhì)量，是強化上市公司競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求；是夯實資本市場基礎(chǔ)，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的根本；是增強資本市場吸引力和活力，充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置功能的關(guān)鍵。

證券公司綜合治理

2004年前后，證券公司長期積累的問題充分暴露，風(fēng)險集中爆發(fā)，全行業(yè)生存與發(fā)展遭遇嚴峻的挑戰(zhàn)。中國證監(jiān)會按照風(fēng)險處置、日常監(jiān)管和推進行業(yè)發(fā)展三管齊下，防治結(jié)合，以防為主，標(biāo)本兼治，形成機制的總體思路，對證券公司實施綜合治理。

2004年中國證監(jiān)會制定了創(chuàng)新類和規(guī)范類證券公司的評審標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)公司在風(fēng)險可控、可測、可承受的前提下拓展業(yè)務(wù)空間；普查摸清證券公司風(fēng)險底數(shù)，清理挪用客戶保證金、挪用客戶債券、股東及關(guān)聯(lián)方占用、違規(guī)委托理財和賬外經(jīng)營等違規(guī)風(fēng)險事項；在維護市場和社會穩(wěn)定的同時，積極穩(wěn)妥地處置了31家高風(fēng)險證券公司，并探索出多樣化的重組并購模式；依法追究了有關(guān)人員的責(zé)任；實行客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度；改革國債回購、資產(chǎn)管理、自營等基本業(yè)務(wù)制度，建立證券公司財務(wù)信息披露和基本信息公示制度，完善以凈資本為核心的風(fēng)險監(jiān)控和預(yù)警制度；加強對證券公司高管人員和股東的監(jiān)管，規(guī)范高管和股東行為；成立了中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司。綜合治理期間，按照“試點先行、逐步放開“的原則，支持優(yōu)質(zhì)公司推出新產(chǎn)品、試辦新業(yè)務(wù)，拓展業(yè)務(wù)空間、改善盈利模式，取得了良好的示范效應(yīng)。2007年7月，中國證監(jiān)會以證券公司風(fēng)險管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場影響力對證券公司進行了重新分類，支持優(yōu)質(zhì)證券公司做大做強。2007年8月底，證券公司綜合治理工作成功結(jié)束，實現(xiàn)了各項主要目標(biāo)。

□ 證券公司綜合治理的成功經(jīng)驗表明，化解風(fēng)險和制度建設(shè)必須同步推進，加強行業(yè)監(jiān)管與鼓勵創(chuàng)新發(fā)展要有機結(jié)合；證券市場深化改革要標(biāo)本兼治，重在治本；風(fēng)險處置要確保行業(yè)、市場和社會穩(wěn)定；保持證券行業(yè)的長期健康發(fā)展，必須完善證券公司運行與監(jiān)管的基礎(chǔ)制度。

發(fā)行制度改革

我國股票發(fā)行制度從資本市場建立之初的審批制到核準(zhǔn)制，朝著市場化的方向進行了各種改進，但與成熟市場的注冊制相比人仍有一定的差距。為了進一步提高發(fā)行效率、充分發(fā)揮資本市場的功能，對發(fā)行審核制度仍須進一步深化改革。

發(fā)行審核制度透明化。2004年2月，發(fā)行上市主承銷商推薦制（實行通道限制）過渡到保薦制度，建立了保薦機構(gòu)和保薦代表人問責(zé)機制。同年末，取消了發(fā)審委委員身份保密的規(guī)定，使核準(zhǔn)制下市場參與者各負其責(zé)、各擔(dān)風(fēng)險的原則得到落實，實現(xiàn)了發(fā)行制度市場化改革目標(biāo)的第一步。

證券發(fā)行的市場約束得到強化。2006年，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《證券發(fā)行與承銷管理辦法》及相應(yīng)配套規(guī)則體系先后推出，形成了全流通模式下的新股發(fā)行體制。這一系列制度安排進一步強化了市場約束，提高了發(fā)行效率。

發(fā)行定價機制市場化。中國證監(jiān)會于2004年底對股票發(fā)行價格取消核準(zhǔn)，實行詢價制。2006年9月發(fā)布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》進一步重點規(guī)范了首次公開發(fā)行股票的詢價、定價以及股票配售等環(huán)節(jié)，完善了詢價制度，加強了對發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)和投資者參與證券發(fā)行行為的監(jiān)管。

□ 股票發(fā)行體制改革的實踐表明，資本市場的制度安排應(yīng)該逐步從“政府主導(dǎo)型”向“市場主導(dǎo)型”方向轉(zhuǎn)變，增強市場約束機制，提高市場運作的透明度，將定價過程更多地交由市場參與主體決定。這不僅能夠增強定價的準(zhǔn)確性，使市場的發(fā)展得以順利推進，也使市場參與主體在獲得各自利益的同時承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和風(fēng)險。

基金業(yè)市場化改革及機構(gòu)投資者發(fā)展

1998年，中國證監(jiān)會開始推動基金業(yè)的發(fā)展。但是，在基金業(yè)發(fā)展初期，由于起步晚，各方面運作尚不成熟，市場的投機氣氛濃厚，基金行業(yè)曾發(fā)生過一些違規(guī)行為，使行業(yè)發(fā)展遭受重大挫折。從2000年起，中國證監(jiān)會提出“超常規(guī)發(fā)展機構(gòu)投資者”，并將其作為改善資本市場投資者結(jié)構(gòu)的重要舉措。

基金業(yè)市場化改革。2002年，中國證監(jiān)會主導(dǎo)的基金審核制度漸進式市場化改革啟動，監(jiān)管部門簡化審批程序，引入專家評審制度，使基金產(chǎn)品的審批過程漸趨制度化、透明化、專業(yè)化和規(guī)范化。從2002年初到2005年底，在市場整體下跌的環(huán)境下，市場化改革極大地釋放了行業(yè)的潛能，基金資產(chǎn)規(guī)模從800億元增長到5000多億元，基金持股市值占流通股的比重從5%增長到近20%。2006年，全年新募集基金4028億元，接近以往8年新募基金規(guī)模總和，2007年基金資產(chǎn)規(guī)模總和達3.1萬億。同時，行業(yè)運作的規(guī)范化、透明化程度得到加強，社會公信力初步建立。改革所引入的市場競爭機制，激發(fā)了基金管理公司創(chuàng)新能力和服務(wù)質(zhì)量的大幅提升。2002年以來，中國基金業(yè)推出了成熟市場絕大多數(shù)主流基金產(chǎn)品，豐富了投資者的選擇。

對外開放穩(wěn)步推進，推動形成有效競爭格局。2002年7月，《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》開始施行，截至2007年底，59家基金管理公司中有28家合資基金管理公司，內(nèi)資公司、合資公司和QFII形成機構(gòu)投資者間有效競爭的格局。

此外，隨著資本市場的發(fā)展，保險、社保基金以及企業(yè)年金等機構(gòu)投資者逐步進入資本市場，初步改善了資本市場的投資者結(jié)構(gòu)及各類機構(gòu)投資者發(fā)展不平衡的局面。

□ 市場化、規(guī)范化和國際化，是中國基金業(yè)近年來改革最為顯著的特征，也是行業(yè)得以健康發(fā)展的重要經(jīng)驗。基金業(yè)的市場化改革，使得機構(gòu)投資者力量迅速壯大，基本改善了中國資本市場長期以來以散戶為主的投資者格局。資本市場主流的投資模式發(fā)生了根本變化，從投機和坐莊盛行轉(zhuǎn)向重視公司基本面分析和長期投資。

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