第一篇：2016年中國P2P網貸行業投資人流失狀況分析

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2016年中國P2P網貸行業投資人流失狀況分析

在2015年，P2P網貸平臺月均流失率為13.19%，且各月平臺平均流失率總體呈上升趨勢。有一半以上的平臺投資人流失率在平均水平以下，74.81%的平臺投資人流失率在20%以下，而流失率在30%以上的平臺占比合計不足一成。

影響網貸平臺投資人流失率的因素，不僅包括平臺收益率、借款期限、成交量等交易指標，還包括產品設計、運營、貨幣政策、上線時間、輿情等。

2015年P2P網貸行業人氣飆升，投資多家平臺（2家及以上）的投資人數占比高達85.97%，可見較多投資人具備分散投資的意識。

客戶流失率降低1%，企業利潤就會翻一番；而吸引新顧客的成本是留住現有顧客成本的5倍以上。如此看來，留住現有客戶，降低客戶流失率可降低平臺的運營成本，實現利潤增長。那么，監測P2P網貸平臺投資人流失率，并適時予以把控，就成為優化平臺運營的重要一環。

另外，續投率和留存率對P2P網貸平臺運營也有重要參考價值。因此，為充分揭示P2P網貸投資人的理財習慣，更好服務P2P網貸平臺運營，我們在行業各平臺投資人相關數據基礎上，運用數據挖掘技術，結合流失預警模型，嘗試開發“P2P網貸投資人大數據監測系統，Peer-to-Peer OnlineLending Investor Data Monitoring System”（簡稱“網貸投資人大數據監測系統”、“IDMS”），以實時監測投資人結構變化、投資人穩定性、投資人重合度，為優化P2P網貸平臺運營提供參考。

一、指標釋義

1、流失閾值

基于盈燦咨詢網貸投資人大數據監測系統，我們統計投資人的投資周期發現，收回最后一筆回款后再投資的人群中，一半以上的投資人是在5天內再次投資，80%以上的投資人會在30天內再投資，如圖1所示。這說明，最后一筆回款到期后，超過30天不投資的人群比較少。這一發現對我們設定流失閾值為“30天”具有一定借鑒意義。

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圖表 不同期限再投資人數占比走勢

數據來源：產研智庫

2、公式定義

根據以上假設，如投資人收回最后一筆回款后30天內不投資，記為流失，那么P2P網貸平臺的流失率算式表示為：

比如，計算某P2P網貸平臺2016年1月的投資人流失率時，假設流失投資人數為200人，而有過待收的投資人數為1000人，那么該P2P網貸平臺1月份的投資人流失率為200/1000×100%，即20%。

二、樣本選擇

截至2015年12月底，全國正常運營的P2P網貸平臺有2595家，逐一計算每家P2P網貸平臺的投資人流失率存在一定困難。為簡化運算，我們選擇網貸之家數據庫中數據比較詳實的P2P網貸平臺為樣本，通過樣本分析觀測P2P網貸行業平臺的平均流失率。

另外，為減少P2P網貸平臺同質化對平臺流失率的影響，在選擇樣本平臺時，我們盡量選擇差異性較顯著的P2P網貸平臺，在地域、業務模式、平臺規模、資本背景等參考指標上盡可能體現樣本平臺的多樣性。

最終，我們從網貸之家數據庫中選定了270家P2P網貸平臺。考慮到部分平臺流失率大幅度偏離均值，我們在計算P2P網貸行業平臺平均流失率時，再從樣本平臺中剔除5%的離群值（在數據中有一個或幾個數值與其他數值相比差異較大。數據處理中，分別剔除5%的最大值和5%的最小值）。

三、流失率數據分析

1、宏觀分析

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2015年P2P網貸平臺月均流失率為13.19%，且各月平臺平均流失率總體呈上升趨勢。受周期因素影響，2016年4月P2P網貸平臺平均流失率有所下降，但5月份網貸平臺平均流失率再度走高，并高于去年同期水平。需要說明的是，本報告網貸平臺月均流失率采用了各平臺算術平均的方法，如按平臺待收人數加權計算，網貸平臺月平均投資人流失率數據略低，為12.90%。

圖表 2015-2016年投資人流失率變化情況

數據來源：產研智庫

縱觀2015年全年，4月份流失率最低，7月、8月份、10月的流失率較高，如圖2所示。2015年3月，是春節后的第一個月，投資人資金需求減弱而理財需求增強，所以3月份收回最后一筆回款的投資人更傾向于繼續投資，影響4月份的流失率會較低。6月份，問題平臺數量達到全年峰值。大面積跑路事件影響投資人信心，投資人對待網貸投資更為謹慎，持現觀望的人較多，所以7月份的流失率也達到了全年峰值。

同樣，7月份問題平臺數量也是居高不下，受行業環境影響，流失率也較高。另外，7月份央行等十部委發布《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，指導意見的出臺對行業產生重要影響，其一就是明確了P2P網貸行業的監管歸口是銀監會，結束了網貸行業長達8年的野蠻生長。監管明確利好P2P網貸行業發展，8月份投資人流失率有一定幅度下降。但政策效應尚未完全顯現且受問題平臺高企拖累，投資人流失率仍處于較高水平。

9月份有最后一筆還款的投資人，出于對10月國慶假期資金需求旺盛的預期，投資動力不足；且在互金指導意見的影響下，更多P2P網貸平臺接受行業考驗，投資人在吃不準平臺實力的情況下，也會借國慶假期繼續觀察平臺動向。兩方面因素共同影響10月份投資人流失率較高。

2、微觀分析正態分布

據盈燦咨詢網貸投資人大數據監測系統數據分析，2015年P2P網貸平臺月均投資人流失率呈正態分布。P2P網貸平臺兩極分化助推部分平臺流失率差異性較大。

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反應在P2P網貸平臺流失率上，較符合監管規范的平臺客戶粘性大，投資人流失率處于較低水平，而風控不力、業務來源差的P2P網貸平臺流失率處于較高水平，尤其是偏好活動的P2P網貸平臺流失率波動較大。在樣本的270家網貸平臺中，雖然部分P2P網貸平臺間的流失率差別較大，但樣本平臺流失率符合正態分布。

各流失率區間平臺占比分布

據盈燦咨詢網貸投資人大數據監測系統數據分析，流失率低的平臺占比高，一半以上的P2P網貸平臺投資人流失率在平臺平均流失率水平（13.19%）以下，74.81%的P2P網貸平臺的投資人流失率在20%以下，而流失率在30%以上的P2P網貸平臺占比合計不足一成。

流失率——收益率相關度

不同綜合收益率平臺的投資人流失率整體表現為，低收益率的平臺投資人流失率低，高收益率的平臺投資人流失率高。8%以下的樣本平臺多數是一些專業票據平臺，因為票據有商業銀行或者大型企業承兌，所以這些P2P網貸平臺的綜合收益率較低。8%-12%區間P2P網貸平臺流失率最低，為13.64%；18%及以上高息平臺平均流失率較高，為17.56%。

圖表 不同綜合收益率平臺的投資人流失率

數據來源：產研智庫

流失率——借款期限相關度

不同借款期限P2P網貸平臺的投資人流失率表現為，借款期限越長，投資人流失率越低；借款期限越短，投資人流失率越高。其中，1個月及以下網貸平臺的平均流失率最高，為30.67%；12個月及以上網貸平臺的平均流失率最低，為4.32%。

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圖表 不同借款期限的投資人流失率

數據來源：產研智庫

流失率——成交量相關度

不同成交量區間的投資人流失率表現為，成交量大的平臺投資人流失率低，成交量小的平臺投資人流失率高。成交量在100億以上的平臺投資人流失率為11.32%，10億-100億之間的平臺投資人流失率為11.73%，均低于平臺平均流失率（13.19%）；1-10億之間的平臺投資人流失率為17.29%，1億以下的平臺投資人流失率為16.15%，均高于平臺平均流失率。

除此以外，P2P網貸投資人流失率還受諸多因素影響，包括但不限于：一是產品設計因素，如風控體系、資金存管、自動投標設置等；二是P2P網貸平臺背景，如資本注入情況、資產開發能力等；平臺運營因素，如界面設計、瀏覽流暢性、活動設置、平臺安全等；三是其他因素，如貨幣政策、上線時間、輿情等。

四、平臺投資人流失率表現

樣本平臺中統計網貸之家最近一期評級的平臺，投資人流失率最低的20家平臺，并例舉兩家投資人流失率不斷下降的平臺作為案例分析。

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圖表 流失率最低排行TOP20

數據來源：產研智庫

圖表 2015-2016年金融工場投資人流失率

數據來源：產研智庫

金融工場2012年7月上線，是一家有資歷的上市系平臺，由香港上市公司中國信貸（08207.HK）戰略控股，為中國互聯網金融協會首批會員單位。截至2016年5月，金融工場累計成交量已達133億元；金融工場綜合收益率在10%以下，相對行業主流綜合收益率，網址:www.tmdps.cn

處于不高水平，去年平均借款期限較短，約為1-3個月，影響其流失率稍高。

金融工場依賴運營策略一定程度上調控了投資人流失率，所以2015年至今，其流失率總體呈下降趨勢。

從月份表現上看，金融工場1月流失率最高，此后流失率波動下降。6月和11月流失率較低，3月和4月流失率較高。投資人流失率在一年內成波動態勢，下降幅度大于上升幅度，投資人流失率整體呈下降趨勢，且較年初相比，下降幅度明顯，平臺運營狀況良好。

金融工場作為一家老平臺，線上運營經驗豐富。平臺在線上建立了廣泛的渠道合作，并針對各種節日和周年慶等，均推出了一系列活動與投資人進行互動。活動獎勵方面，不僅有加息券，還有實物獎勵和話費獎勵，對投資人有較大吸引力。平臺用互動增強了用戶黏性，使平臺流失率保持在低水平。

在業務類型上，金融工場包含了車貸項目、房貸項目、應收賬款項目、供應鏈金融等，產品類型豐富。目前，平臺針對資產端開始在消費金融和供應鏈金融布局，積極獲取優質資產。

在還款方式上，金融工場主要分為一次性還本付息、按月付息到期還本等，一次性還本付息的產品占比較大。

我們發現，金融工場作為一家運營經驗豐富的P2P網貸平臺，通過大量線上渠道和活動，與投資人互動良好。平臺用獎勵的方式，增加了投資人實際收益率；同時在客戶體驗不錯，各種綜合因素影響投資人流失率處于不斷走低狀態。

易貸網

圖表 2015-2016年易貸網投資人流失率

數據來源：產研智庫

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易貸網2014年初上線，是一家專注于車貸和房貸的風投系平臺，兩次獲得軟銀中國投資。作為一家四川的P2P網貸平臺，易貸網在西南地區有很高的知名度。截至2016年5月，易貸網累計成交額超過240億元。

2015年以來，易貸網投資人流失率整體表現比較平穩，絕大部分時間，投資人流失率處于10%以下，運營狀況優于行業平均水平。8月流失率出現大幅上升，這是由于6月平臺為慶祝成交量突破50億元，推出活動。活動期間新增大批投資人，標的到期后沒有續投，造成8月流失率突增。其他月份，易貸網流失率都處于低水平，平臺運營狀況良好。

在信息透明度上，易貸網披露了大量平臺運營信息。平臺定期公布月報、季報、年報，并且在網站公布平臺實時交易數據和辦公地實時監控視頻。同時，易貸網不定期組織投資人線下交流活動，接受投資人實地考察。易貸網披露的平臺運營數據，增強了投資人對平臺的信任，降低了平臺流失率。

在流動性上，易貸網設置了債權貸，為投資人轉讓債權提供了途徑。從易貸網公布的運營報告來看，債權貸的交易活躍，平臺產品流動性有一定保障，有利于減少投資人流失。

從平臺成交量、綜合收益率和平均借款期限方面來看，易貸網上線9個月累計成交量突破10億，上線近2年成交量突破100億，成交量保持穩定高速的增長。據易貸網2016年第一季度運營報告顯示，平臺90%標的借款期限在1月及以下，收益率在12%的標的較多。易貸網成交量和平均借款期限處于流失率較低的區間，可適當拉長平均借款期限。

我們發現，易貸網在信息透明度上表現突出，處于行業領先地位，平臺有活躍的投資人交流社區，有利于投資人全面深入了解平臺。同時，債權轉讓活躍，保證了產品流動性，因此投資人流失率明顯低于行業平臺平均流失率。

第二篇：投資人對P2P網貸的誤區分析

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www.tmdps.cn 投資人對P2P網貸的誤區分析

P2P在中國發展已近10年，尤其是自2011年以來網貸平臺如同雨后春筍般的涌現出來。隨著平臺數目的增加，開始選擇P2P理財投資的人也越來越多，但是一直以來這個行業都處于一種疏于被監管的狀況，盡管各種監管文件紛紛出臺，但是一時之間不易轉變P2P行業近況。如今許多投資人對于P2P理財的認識還有許多誤區，有些思想會直接誤導投資人，進而導致投資的損失，就一起來看看有哪些思想會誤導投資人。

誤區一：短標就是比長標好

過去P2P行業盛行跑路潮、倒閉潮，如今又流行起了“經偵雷”，似乎不管哪個時期，P2P都是一個“今日不知明日事”的特殊行業。基于風險的不可預測性，投資人普遍缺乏安全感，平臺怎么吸引投資人呢？主打短期標，期限越短越好，以致P2P行業在很長一段時間內都達成了這樣的共識，市場只認短標，那我就算是長標短拆也在所不惜。常年累月，投資人就形成了這樣的認知，“短標更好，短標更安全”，以1-6個月為最佳，6-12個月要酌情考慮，12-24個月要更加審慎。

從資金的靈活性和利用率上看，一方面，短標借款周期短，資金能夠快速回籠，投資人既擁有了“落袋為安”的安全感，也放大了資金的靈活性；另一方面，很多平臺為了招攬人氣，會不定期推出投資返現、投資有禮的讓利活動，資金短期多次回籠，投資人就能多次參加讓利活動，也算拉高了整體收益。

但短標也有其局限性，首先，資金容易站崗，這種現象在資產端疲軟的時候尤甚，回款了很高興地要續投，結果一看，要么搶不到標，要么投標的隊伍已經排到半個月外了，白白浪費十天半個月的收益。其次，短標利率容易受大環境影響，近年來受到央行多次雙降的推動及監管的施壓，降息已經逐漸成為P2P行業的常態，一旦平臺降息，最容易受到影響的將是短標，而長標由于還款周期長，只能維持原有利率，利率不會出現大的波動。

從平臺運營的角度來看，短標過于密集也不是什么好的信號。

第一，短標越是密集，平臺的集中兌付壓力就越大，碰到錢荒的時候，資金出現負流入，平臺的處境可想而知。

第二，主打短標的平臺不排除自融嫌疑，事實上健康的借款周期至少應維持在3-6個月，試想為什么這個平臺總能找到那些借錢只借幾天、一個月的個人或企業，是貓膩還是胡鬧？

第三，總能投用戶所好無限量地供應短標的平臺，存在兩種可能，一是拆標，且是拆標行為中最嚴重的期限錯配，一旦資金鏈異常，必死無疑；二是假標，投資人既然這么喜歡短

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www.tmdps.cn 標，那就拼命地造唄，借新還舊，哪天沒錢進來了我再跑。有數據顯示，平臺標的期限越短，發生問題的幾率越高。據統計的499家推出天標產品的平臺中，有94家成為了問題平臺，占比接近20%。

事實上，長標的優勢也是顯而易見的，比如利率較高且穩定；以等額本息形式還款的長標，投資人每個月都有一定回款，可以進行復投，算下來的復利可高多了。但我們首先應當明確，在進行P2P投資時，我們需要考究的是平臺的安全性，而不是在標的長短上擰巴。風險高的平臺，管他長標短標呢，該出問題的時候一樣兌付不了；如果能夠選對一家安全、穩定的平臺，進行長標復投，不僅能夠將收益最大化，還省去了短期內頻繁、重復篩選標的的精力。總之，短標沒有傳說中的那樣美好，長標也不是大家想象的那樣不堪。

誤區二：有抵押物的項目就是安全的

國內第一家P2P平臺起家時堅持仿效歐美的純線上借款模式，不只建議無信用借款，更堅持不兜底，盡管遵從了P2P模式的初衷，在國內卻是十分行不通。因為國內征信環境不健全，國民的個人信用保護意識也不夠強，信用借款在國內基本上等同于做慈善。2015年平臺的壞賬規模據稱是950萬，一季度壞賬率為1.72%。但是投資人對該數字并不買賬，有投資人稱真實壞賬率是這個數字的十倍都不為過。盡管說法夸大，但也側面印證了信用借款在國內不成熟征信體系下的生存難點，抵押借款形式就天經地義地成了國內P2P行業的主流。所以，在P2P平臺日復一日“有抵押，很安全”的渲染中，投資人越來越偏愛抵押標，長期下來就形成了這樣的認知誤區：借款人一旦違約，平臺一定能處置抵押物變現補償資金損失。但是風險教學體系的缺失，再加之行業的引導誤差，抵押物逐步變成了一些投資人心中的平安符，看到就心安，殊不知抵押物也暗藏玄機。

通常情況下，車子和房子是P2P行業最常見的兩大抵押物，也是投資人比較認可的兩種抵押借款模式，二者各有弊端。

首先，抵押物變現風險。房產容易受宏觀環境影響，萬一當地房價出現腰斬，房子以低于估值的價格售出，便無法完成覆蓋投資人的本金和收益；在一些房產交易活躍度較低、房產市場去庫存壓力較大的三四線城市，房產的變現能力就更差了。不過車貸相對房產來說就樂觀了許多，近幾年國內二手車市場持續繁榮，汽車資產的處置難度不大。需要注意的是，汽車屬于消耗品，貶值速度較快，我們在車貸平臺投資時，應當留意平臺針對車輛估值的放款成數是否在合理區間內，一般放款額度是車輛估值的5-7成，以確保平臺在處理資產的時候有足夠的溢價空間。

其次，重復抵押風險。重復抵押的房產一旦涉及違約，會依照先后順序進行清償，P2P

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www.tmdps.cn平臺若不是優先債權方，房產剩余殘值可能無法覆蓋資金成本。車貸也如是，尤其是二押車已經成了車貸行業的灰色地帶，不少平臺盲目進行資產端擴張，默許車輛二押行為，在資產處置環節中同樣要面臨債權的先后問題。最后，平臺兌付風險。房產抵押項目通常期限較長，單個項目金額較大，一旦壞賬會給平臺帶來極大的兌付壓力。

事實上，抵押標的貓膩還不僅僅藏在房子和車子里，更躲在令人目瞪口呆的奇葩抵押物中，P2P歷史上可考的奇葩抵押物就有酒、書畫藝術品、海鮮、奶牛、域名等，這種抵押物坑在哪兒呢？

首先，這些抵押物所涉及到的養殖、漁業、藝術品領域等，對于普通人來說都是既遙遠又陌生的，根本無法判斷其準確估值，陌生領域的市場風險對于投資者來說是最難以把控的。其次，藝術品類的抵押物受市場影響較大，價值易波動，可能會出現實際價格與估值出入較大、無法覆蓋本金的情況。萬一涉及到真偽問題，資金風險又被進一步放大了。最后，域名、網店等虛擬物品作為抵押物，在還未充分市場化的前提下，必然會存在定價難、估價難、轉手難的問題，無疑會直接削弱抵押物本身的保障性。

當然，除了奇葩抵押物之外，P2P行業中還存在奇葩償債品，比如今年6月爆雷的瑞銀貸，稱平臺旗下的黃花梨樹單棵價值3000元，可通過資產過戶的形式兌現給投資人；近段時間沸沸揚揚的徽融通一案，該平臺也稱投資人資金可兌付其母公司龍舒酒業股權或酒水；再遠一點，2013年爆雷的樂網貸，老板號稱擁有價值超過450萬的大蒜可高價變現，解決兌付困難。筆者不得不佩服這些平臺的藝高人膽大，沒兩把刷子還真玩不起這樣的跨界。

如今的行業洗牌就是為了去偽存真、大浪淘沙，不能因為不良平臺及個別問題事件就對P2P全盤否定，將其一棍子打死，甚至因此對互聯網金融失去信心。因為不論是哪種投資產品，其安全、優質與否主要看平臺是否可靠、項目是否真實及平臺是否有完善的風控手段把控風險。

時下，很多用戶情愿把錢放在銀行賬戶中靜靜地等著資產縮水，也不肯嘗試投資P2P，但現在已經再也不是單純依靠勞動賺取財富的時代，學會“以錢生錢”方是時下財產升值的正確姿勢。其實投資行為和理財產品本身其實不可怕，關鍵是要正確評估自己的風險承受能力、正當配置自己的資產，做一個成熟、理性的投資人。

文章來源：上海長久貸

第三篇：中國P2P網貸行業跑路平臺分析報告

【棕櫚樹研究】P2P網貸行業跑路平臺分析報告

引 言

P2P網貸概念萌生于2007年，并于2012年開始爆發。歷經2年的發展，截止2014年10月底，國內網貸行業已有平臺1438家，今年的交易規模有望突破2400億元。但是作為一個新興的行業，網貸面臨著無監管、無標準和無準入門檻的“三無”現狀，行業整體亂象叢生。2013年11月的網貸平臺“倒閉潮”以來，平臺倒閉跑路事件依然持續上演。隨著2014年關的逼近，平臺資金流風險凸顯，行業淘汰率將進一步升高。P2P網貸平臺作為一條高收益理財的新路徑，越來越多地受到投資者關注。但在火熱發展的同時，頻頻發生的跑路、詐騙、提現困難事件，讓不少投資者連連踩雷。

投資人如何選擇安全性平臺？平臺“跑路”、投資人“踩雷”后怎么辦？投資人的權益如何維護？平臺如何落實相關投資者保護的監管要求？這些問題成為了投資人和平臺都較為關心的話題。

在“萬利創投”的跑路案件中，匯通易貸積極參與到投資者的維權當中，幫助投資人降低損失，同時在法律關系處理和維權方面積累了豐富的經驗。在萬利創投倒閉案件發生一年之際，棕櫚樹和匯通易貸聯合舉辦本次《跑路平臺案例分析》沙龍活動，專門邀請了熟知行業領域的律師，為投資人和行業內人士帶來P2P網貸行業法律維權知識的盛宴。

本報告分為兩部分，一是對行業跑路平臺進行分析，梳理和分析跑路平臺的基本概況，重點就投資人維權方法和投資建議進行詳細闡述；二是對匯通易貸舉辦的《P2P網貸行業跑路平臺案例分析》活動中的干貨做以分享，幫助和指導投資人去投資。

第一篇 P2P網貸行業跑路平臺分析

一、行業基本概況

（一）行業整體規模

據第一網貸數據統計，2014年1-10月份，全國P2P 1-10月份網貸成交額為2,168.04億元，貸款余額800億元。預計今年成交總量將突破2400億元。

圖表1-1：2011-2015E年網貸行業成交規模（單位：億元）

截止2014年9月30日，納入統計的平臺共1227家。其中，本季度每月平均新增平臺64家，行業新進入者有增無減，依然保持較快增長。

圖表1-2：近5年P2P網貸平臺數量增長情況（單位：家）

（二）問題平臺現狀

1、問題平臺數量

截止2014年，問題平臺累計共254家。圖表1-3：問題平臺新增及累計數量情況（單位：家）

2、問題平臺地域分布

從地區上分布上來看，廣東、浙江、江蘇地區因平臺基數大，倒閉平臺數量也較多。其中廣東累計出現問題平臺42家，浙江30家，江蘇21家，三家總計占到全部的51.18%。

圖表1-4：問題平臺地域分布情況（單位：家）

二、跑路平臺特征

P2P網貸行業目前面臨無準入門檻、無行業標準、無監管機構的“三無”狀態，可以肯定未來的監管部門歸屬銀監會。以下為銀監會相關領導提出的監管思路：

（一）行業監管思路

1、劉張君：行業四邊界 ? ? ? ?

? ? ? ? ? ? 2014年4月，處置非法集資部際聯席會議辦公室主任劉張君，首次公開表示“一是要明確這個平臺的中介性質；二是要明確平臺本身不得提供擔保；三是不得將歸集資金搞資金池；四是不得非法吸收公眾資金。”

2、王巖岫：十大監管原則 2014年9月，中國銀監會創新監管部主任王巖岫作主題演講時提出P2P行業監管的十大原則：

P2P的發展要堅持業務本質，即項目要一一對應，平臺不得建資金池 落實實名制原則，投資人與融資人都要實名登記，資金流向要清楚

P2P要清晰業務邊界，要明確P2P不是信用中介，而是信息中介，為雙方的小額借貸提供信息服務的機構，區別于其他法定金融業務

P2P要有行業門檻，對從業機構應該有一定的注冊資本，高管人員的專業背景和從業年限、組織架構也應該有一定的要求，同時對它的風險控制、IT設備、資金托管等方面也應該有一定的資質要求

貸款人和投資人的資金要進行第三方托管，不能以存管代替托管

P2P自身不擔保，引入的擔保機構要有資質，不能承擔過多擔保倍數 要有明確的收費機制，走可持續發展道路，不要盲目追求高利率融資項目 應充分進行信息披露，既要披露自身和運營信息，也要進行風險提示 要加強行業自律組織的建設、推動行業標準化和信息共享，打擊偽P2P 堅持小額化、普惠金融、支持個人和小微企業 從兩資監管部門的公開表態，我們可以看到“平臺的中介性質”、“不設資金池”、“風控能力”等是重中之重。

（二）跑路平臺類型

平臺跑路大致可分為純詐騙和因不同目的融資而發生經營等問題不善通過對跑路、倒閉平臺進行總結歸納，大概有以下幾類：

1、詐騙

平臺老板買個P2P網貸系統模版，利用虛假信息和虛假標的架起一個平臺吸金，時機成熟或騙局被拆穿才跑路。欺詐平臺披著P2P網貸的外衣，目的只有一個，那就是在互聯網上圈錢。

2、惡意自融

平臺老板自身有很多實業，但難以在傳統融資渠道融到資金，便開辦網貸平臺進行融資為自己經營使用。這類平臺融到資金后，因背后企業或投資項目運營不善而引起資金斷裂，平臺只能倒閉跑路。這類企業一般是資質不好的企業，后續運營情況堪憂，而且很有可能沒有合格或足值的抵押物，甚至已經資不抵債。

3、龐氏騙局

個別P2P網絡借貸平臺經營者，發布虛假的高利借款標募集資金，并采用在前期借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內募集大量資金后用于自己生產經營，有的經營者因項目逾期墊付壓力大，滿足不了投資者資金提現時，直到資金鏈斷裂，倒閉跑路。

4、經營不善

P2P網貸最重要的是做好項目端的風險控制。如果平臺安全管理與風險控制做不到位，大浪淘沙下有不少被遺棄的。總之，風險控制作為平臺所要把握的網貸核心，它函蓋了貸前、貸中、貸后管理，這也是傳統金融機構需要審慎處理的重點。

由于網貸行業依托于互聯網開展業務，那互聯網的重中之重——安全及互聯網思維，也是運營者應該著重要處理好的。部分平臺因缺乏技術實力，突然遭遇黑客襲擊，引發投資人的恐慌情緒，導致投資人集中進行資金提現。由于發標期限錯配，平臺自有資金應付不了集中提現，只能停止經營。

總之，出事平臺當前主要表現為，一是自融，二是欺詐，三是運營不善。

三、跑路平臺使用的招數及案例分析

（一）跑路平臺慣用的招數

1、以高利率直接套住一些投機者 以屌絲為主的網貸投資群體，由于投機心態較重，高利率往往成為一些詐騙平臺屢試不爽的手段。部分投資人面對高額的獎勵就容易忽視其中的風險。

2、麻痹大意，防范意識逐步弱化

一般問題平臺是以高息、高獎勵等為誘餌，對投資者欲擒故縱。一旦投資者在平臺小額試投后得到應有的獎勵及利息，就會掉以輕心，容易麻痹大意，進而一步步加大投資額度，甚至向周邊的親朋好友推薦所投資的平臺。

除了注冊獎勵、首次投資獎勵，一些平臺還設有投資額階梯式獎勵，以誘導投資者逐步加大投資額度。

不成熟的投資心態：看到平臺宣傳的首次注冊、首次投資獎勵就躍躍欲試，小額試投后，成功返回本息，就覺得本臺安全了。這樣的心理忽略了平臺“拆東墻補西墻”，“廣撒網”的做法。

有些投資者明知平臺有較大風險，明知平臺可能在玩“擊鼓傳花”借新還舊的游戲，但仍抱著自己不會成為最后一個接棒人的投機心理，總覺得“擊鼓傳花”的大紅花不會落在自己手上。“恒金貸”平臺上線僅半天就消失，這警示我們，如果遇到詐騙平臺，成為最后接棒人是隨時的事情。

3、包裝成無風險產品

部分平臺以理財、100%本息保障等字眼對產品進行宣傳，容易誤導投資者認為P2P網貸產品就是普通的理財產品，而沒有認識到其中的風險性。

不成熟的投資心態：面對平臺的宣傳，部分投資者很容易輕信，比如說100%本息保障。平臺這么說，投資者就信了，甚至有投資者將在平臺進行的投資當作是“儲蓄”來看待了。但是深一層想想，平臺本息保障依靠的是什么，如果平臺資金實力有限、運營不善，甚至是詐騙平臺，那還何來本息保障呢？

4、虛構實力雄厚的背景 為了博得投資者的信任，部分平臺可能宣稱是某準上市公司下屬子公司，甚至直接盜用有實力公司的資料進行宣傳。甚至以莫須有的一些所謂合作機構來夸大或虛假宣傳。如“光大富尊”平臺正是盜用了光大證券子公司的資料進行虛假宣傳。不成熟的投資心態：部分投資人看到平臺的宣傳資料后沒有進行任何的求證工作，就直接相信了平臺的宣傳，以至于損失慘重。

（二）案例

1、“萬利創投”

萬利創投是一家深圳的跑路平臺，其于2013年5月30日注冊。但是從2013年10月9日起“萬利創投”便不再進行還款，130位投資人成為受害者。

“萬利創投”作為中間人撮合將投資人資金借給其他企業，并由深圳市萬浩擔保有限公司和深圳市斯亞特電子科技有限公司對借款合同進行100%本息擔保。擔保。“萬利創投”在運營過程中，抽逃注冊資金1000萬，并用虛假借款人名義，假造借款合同，非法集資詐騙投資人資金6000多萬元，至今還有1000多萬不明去向和用途，另外還有800多萬元借給其他借款人。事發后投資人根本找不到原法人湯琪，萬浩擔保有限公司和斯亞特電子科技有限公司也違約不進行擔保，涉嫌金額特別重大集資詐騙。

在本案中原法人將1030萬挪用到斯亞特公司，而斯亞特公司已經拖欠多家銀行的很多款項，在2013年的9月份，已經被起訴了，而且法院有生效的判決已經在執行。

10月份之后，投資人通過各種途徑進行維權，匯通易貸與網貸天眼一起介入該事件中，積極參與到維權當中，幫助萬利創投收回200多萬的款項。匯通追回款項分配完之后，匯通公司就從這里面完全退出來。

啟示：

一是對于平臺宣傳的擔保之類的說法，存在很大的質疑，擔保公司真正是否有合作實力，業務的規范性等方面是值得商榷的。平臺能否實現可持續經營，要考量很多方面，團隊建設、風控措施以及平臺運營等方面。

二是對平臺的更改公司注冊信息等行為投資人一定要引以關注，弄清楚背后的原因。最后維權的過程中反應要快，并采取合理手段。

2、“網贏天下”

“網贏天下”由深圳市網贏天下電子商務有限公司運營，成立于2013年3月28日。公司注冊資金2000萬元，是一家準上市企業創辦的網絡借貸平臺。網贏天下在其公司介紹中如是寫道。

網贏天下平臺上線運營四個月后就悄然宣布停止運營，截止2013年8月8日累計交易額高達7.9億元，實際未還款約1.5億-2億元，涉及至少1300名投資人。在早期平臺出現逾期和提現困難后，平臺三次連發總金額為1200萬元，年化利率最高約為65%，期限為20天的標的，致使資金越發緊張，直至斷裂。經多方證明，平臺實際控制人鐘某為華潤通的大股東，巨額資金主要用于華潤通的周轉。投資者到平臺辦公地點進行維權時，網贏天下不僅未能提出有效的解決方案，還拒絕披露資金的去向以及借款人的信息。11月初，投資者與華潤通大股東鐘文欽實現“債權轉股權”，除此投資人還增加了2000萬元用于盤活華潤通的資產，幫助其經營。11月，鐘某涉嫌非法集資被警方批捕，目前投資人維權工作尚未完結。

網贏天下除了讓當時很多“打新者”失望，更讓很多投資者覺得如“雞肋”一般，最終投資人還是同意了債轉股的自救方式。

啟示：

一是不能光看平臺的背景和注冊資本：據報道，網贏天下的人員構成中，并沒有完善的風控和信貸部門，僅十幾個客服、三四個IT技術人員以及幾個財務人員。試問這樣組成的團隊，怎么能在短短的四個月內做到7.9億元的成交額呢？ 二是平臺背后有實業的須防止自融，尤其是已經有大額負債甚至逾期現象的。三是大額天標須提防。一般平臺在成立初期資金出現問題都可以通過借新還舊來解決，這也是打新一族敢于打新的一個重要原因。但是隨著發標金額越大及給投資者過高的回報，平臺的資金還是會越來越緊張。

3、“眾貸網”

2014年3月初，眾貸網上線運營，但不到一個月的時間，負責人盧儒化發布一則破產公告，宣布倒閉。眾貸網的倒閉并不是出事P2P平臺的首例，但卻是少有的經營不善倒閉，與其他詐騙平臺不一樣。

據報道，在眾貸網宣告破產后，投資人也陸續收到了投資本金。

盧儒化在眾貸網倒閉公告里表示：“由于我們整個管理團隊經驗的缺失，造成了公司運營風險的發生，在開展業務的時候沒有把控好風險這一關，如今給各位造成了無法挽回的損失。”而據他自己介紹，造成這個損失的，是一個第三次抵押的房地產貸款項目造成的。

啟示：

一是風險控制是平臺運營的重中之重。P2P網貸運營者需考慮到傳統金融的核心，同時也要重視互聯網的經營思維。

二是在選擇投資平臺時，不能只看注冊資本，還要關注平臺的風險控制能力。只要不出現大比例的壞賬，一般1%-5%的壞賬率平臺的運營收益是可以覆蓋的。P2P網貸行業進入的門檻很低，但是運營發展的門檻卻比較高，沒有金融背景的團隊是很難持久運營的。

三是平臺承諾的逾期墊付加速了平臺的倒閉。鑒于目前行業及投資人的不成熟，絕大多數平臺都對投資者承諾逾期墊付，這對于風控做得不到位的平臺，無疑加大了運營的資金壓力。

4、“科迅網”

科迅網于2013年開始運營，該平臺非常張揚，通過多種方式對其進行包裝，使投資者誤以為其實力雄厚。自2014年2月以來，該平臺頻繁出現在各大網絡媒體上，平臺安全性、收益是其主要宣傳內容，此外，科迅網還獲得某網站的“信譽V標識”。平臺還涉嫌偽造公布的證書，發布虛假股東信息，其曾在網站宣傳片中聲稱，科迅投資錄屬于荷蘭ING國際金額集團。事實上，科迅投資為自然人獨資企業，注冊資本金5000萬元，與荷蘭ING國際金融集團并無任何關系。該企業成立時認繳的實收資本是0元，直到2014年3月才全額認繳了實收資本。據投資人調查，科迅網的注冊地實是一家代工商注冊的企業地址，與科迅網并無關系。截止2014年6月11日，科迅網失聯，涉及人數已達到430多人，金額超過2700萬元。

啟示：

一是品牌形象好，但還是不能忽略投資的風險管理。目前很多P2P平臺爭相在媒體上進行宣傳推廣，但是對于平臺的風險、資金安全，很多媒體無從考量。所以投資者在挑選平臺時，不應輕信網絡推廣。

二是“科迅網”剛運營時認繳資金為0元，一般正常運營的平臺很少認繳資金為0元的。

三是對于平臺宣傳的背景及合作關系可以通過多方求證，以防信息造假。

四、投資人維權

據不完全統計，全國P2P平臺“倒閉”或“跑路”，涉及資金共計約35億元。由于行業的無監管狀態，投資者遭遇慘痛代價時并沒有太多維權的渠道，維權的道路顯得十分崎嶇、艱難、無望。

（一）平臺出問題的初步狀況

P2P平臺出問題的征兆一般是提現困難或者網站打不開、服務QQ群被解散，辦公室人去樓空，或者主要負責人失聯，只留下同樣被蒙在鼓里的員工。投資者對于平臺出現的異常狀況也可先知先覺，在察覺到平臺要出問題了，有的投資者組建維權的QQ群，并截取相關的電子資料作為日后維權的證據。有投資者到平臺辦公地址查看，如果發現人去樓空，就可以斷定平臺跑路了，投資者艱難的維權正式起動。

（二）高難度的主要維權過程

1、積極尋求協商

在平臺有無法兌付跡象或剛剛跑路時，及時去平臺公司商談。由于須緩和相應事態，越早接觸平臺有關負責人所遭受相應的損失會越小。避免采用一些比較激進的行動，如發生肢體沖突等。

2、主動向公安機關報案

投資者一般會選擇向平臺注冊地的派出所或經偵部門報案，成立維權委員會，委托律師等。偵查，有的地方是在公安的經偵部門，今年轉至網安部門。主要是考慮到互聯網犯罪，在取證時，經偵的技術手段可能達不到，因此轉到網絡安全部門。

由于平臺跑路涉案人員多、投資者分散、取證難等，公安機關立案也比較困難。或者從平臺跑路到批捕涉案人員，主要財產已被轉移或揮霍，投資者的資金返還變得遙遙無期。有很多小額的投資者由于跨地域等原因，他們的維權費用相比投資額占比較大，他們對于維權委員會的號召也顯得“無動于衷”。同時也因為每個人都有懶惰心理，相互推脫，總希望別人出面主持維權。

平臺跑路，所涉及案件的法律定性難。江蘇省“優易網”就頗富有戲劇性，犯罪嫌疑人的罪名“三段三變”，受害人報案后警方按照“詐騙罪”立案，后變更為“非法吸收公共存款罪”，審查起訴階段臨近要到法院的時候，又被更改為“集資詐騙罪”。

3、采取民事訴訟，直接起訴借款人

一般情況下，平臺跑路時債務還未到期，要等到借款債權到期時才能起訴。平臺跑路并不代表借款人有問題，因此也有投資人直接尋找借款人。而是否能找到借款人，就牽涉到平臺透明度和投資人知情權的問題。尤其對于資金批發模式的平臺，借款人信息牽涉到平臺以及小貸、擔保公司的商業秘密，因此不愿過多公開。由于所獲信息較少，對于投資人維權、合同關系等各方面都存在隱患。

五、投資建議

大家的投資款來之不易，都是慢慢積累的積蓄；而一旦踩雷，靠維權追回投資款的還是少部分，并且沒有提現的投資收益有可能被司法機關沒收。棕櫚樹建議，大家與其將精力花在艱難的維權上，不如多花精力在投資前的風險防范。

平臺的項目風險控制管理有貸前、貸中、貸后三個階段，同樣對于投資行為也存在風險管理的問題，應分別在投資前、投資中、投資后對投資風險進行防范。

（一）投資前的風險防范

1、信息查詢

通過一些國家機關有關公示系統對平臺的相關信息進行查詢、確認，一定程度上可防范拙劣的詐騙平臺。當前主要查詢方式：

一是查詢平臺所屬運營公司的工商注冊信息：登錄全國企業信用信息公示系統（http://gsxt.saic.gov.cn）進行查詢。

二是查詢平臺網站ICP：登錄工業和信息化部域名信息備案管理系統（http://www.tmdps.cn/search/）查詢股東是否有被執行記錄。

2、實地考察

如果條件允許，最好對所投資平臺進行實地考察，從辦公環境、員工面貌等對公司有初步的了解。再對項目資料進行抽查，查閱相關抵、質押物。從以往出事的平臺看，絕大部分的出事平臺是不敢被抽查資料的，甚至不接受投資者的考察。

3、專業第三方的調研與評級

當前雖然有不少第三方機構的專業性不強，但還是有第三方機構努力做到專業性與公正性。如棕櫚樹，通過對平臺進行嚴格的風控調研，為社會大眾提供了平臺較真實的信息，投資者可以免費、較輕松獲取對自己有用的平臺信息。

（二）投資中的投資注意事項

1、分散投資

目前出事的平臺約147家，而平臺數量總數約1263家，那么計算出來大概P2P平臺出事的概率是10%。分散投資主要從所投資平臺所在地、同一地方的不同平臺、同一平臺的不同借款人等方面進行考慮選擇。目前監管政策不明朗，為了防止政策性風險，可以考慮先從不同省市挑選投資平臺，再從同一地方的平臺中挑選投資平臺。進行投資時，不能因為平臺有墊付規則就無視對具體標的的選擇。應堅持將錢借給平臺中相對優質的借款人，這樣萬一平臺運營不善時，借款期限到后，才有可能得到借款人的及時回款。

2、不受平臺的誘導

有部分平臺正是利用了投資人的心理，利用充值返現等對投資人進行利誘。作為一名理性投資者，應該對自己的投資比例做一定的規劃，防止掉入投資的無底洞，甚至大額套現信用卡、向親朋好友借款，這些都是不可取的。

3、進行風險偏好評定

每個投資者的資金實力、生活負擔、收入來源都千差萬別，且每個投資者都有不同的風險偏好，不能簡單追求高利率。

目前較多數平臺的項目還是具有較高風險的，投資者應該結合實際情況對自己的風險偏好作出評定，進而據此對所投資的網貸平臺進行選擇。目前的網貸行業利率在8%-24%之間，收益通常與風險直接掛勾。

（三）投資后的持續關注

1、隨時關注所投資平臺的相關信息

在平臺上進行投資后，應該平時有空就登錄網站，看看有沒有異常事情發生，如平臺突然發大額秒標、天標吸引投資者或發大額借款項目但又沒有很合理的原因。還可以登錄第三方機構或查看新聞報道，留意是否有所投資平臺的負面報道。

2、注意保留相關信息：如投資成功后的借款合同、平臺宣傳資料等，以便平臺出事后，及時向警方提供證據。

3、及時、理性地維權。一旦踩雷，應當果斷、迅速地行動起來進行維權，但要理性地通過合法途徑來進行。

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第四篇：2013年中國P2P網貸行業研究報告

2013年中國P2P網貸行業研究報告

——P2P網貸行業聯盟“商易貸”將成為趨勢

互聯網正在向居民生活的各個領域進行滲透，在完成其通訊、娛樂、電子商務等天然使命后，電子互聯世界已經完成了物理世界的融合，2012年淘寶交易規模突破1萬億，京東660億，隨著越來越多的商業元素逐漸融入網絡經濟，在現實世界中為商業服務的金融行業不可避免的要向互聯網進軍。

互聯網金融大潮初起，難免泥沙俱下，但潮漲潮落，不改一浪高過一浪的發展勢。當前的P2P網貸魚龍雜混、良莠不齊的情況一定不會長期持續下去。從長時段來看，網貸聯盟更適合P2P網貸行業發展。銀監會9日公布的《農村中小金融機構行政許可事項實施辦法（征求意見稿）》稱，自然人可以發起設立農村中小金融機構。農村中小金融機構包括農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社、村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等。農村商業銀行的注冊資本為實繳資本，最低限額為5000萬元。

互聯網金融發展迅猛，P2P網貸行業發展勢頭正猛正火。商易貸就順應了這個趨勢，做起了多用戶版P2P網貸加盟品牌。商易貸是為有資金需求和理財需求的個人和企業搭建了一個公平、透明、安全、高效的網絡互動平臺。用戶可以在商易貸上發布借款請求，滿足個人和企業的資金需求；也可以把自己的閑余資金通過商易貸出借給有資金需求且信用良好的個人或者企業，在獲得較高資金回報率的同時幫助了他人。

商易貸對各個加盟商進行地域劃分，各地區加盟商都能夠在自己的平臺上開展業務，簡言之，就像同城58一樣可以切換地區。商易貸相當于加盟商獨立運營一家平臺，自己操作經營。同時各地區加盟商之間的業務可以橫向聯合推薦，實現聯盟化經營。商易貸加盟可以享受資源共享，實現全國連鎖。商易貸加盟商如果簽訂合同到期還沒有盈利，商易貸總部承諾全額退還加盟費。

商易貸在互聯網金融浪潮中成立、發展，商易貸的發展愿景就是打造最安全的全國型網貸平臺。希望在未來幾年時間內完成全國性緊密聯盟，省會城市加盟商全部改制為分公司，實現大型金融性財務公司的改造；完成企業上市；根據國家政策，適時申請成立商業銀行，最終實現平臺的落地。現在國家政策下發，允許自然人設立農商行，同時P2P網貸行業已經得到國家認可，政府也鼓勵P2P網貸的發展。所以全國各地想成功的人士都可以加盟P2P商易貸，這種形式將對商易貸的加盟發展造成一個質的飛躍。

第五篇：p2p網貸行業簡報

網貸行業10月第四周簡報：本周網貸成交量近80億元

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摘要：一周看點：【指數】成交指數均值首突3000點;【新聞】杭州41家P2P平臺僅1家沒問題;【事件】翼龍貸逾期后自己溝通借款人發現的問題;【數據】本周網貸成交量達79.72億元。更多內容歡迎關注鑫華士p2p網貸微信號：xhsp2p特別說明：以下數據部分皆來自網貸之家研究院，非平臺官方數據，僅供參考。

? 一、一周行業指數

本周成交指數均值首突3000點，且單日指數創3626.68的新高，行業更上一層樓。進入四季度，為吸引投資人，平臺實施全面化競爭策略，如尋求外部合作、增資擴股、網站優化、一站式服務、流動性開發、增強信息披露等。但在平臺大步向前邁進的同時，投資人需謹慎經濟下行致平臺風險爆發的可能性，建議多關注穩健發展的平臺。四、一周行業數據

本周網貸成交量達到79.72億元，環比上周增長5.46%。在過去的一個月，網貸問題平臺達到35家，行業詐騙風險和流動風險顯著上升。年底網貸行業資金面偏緊，并且行業兌付壓力較大，運營不善而倒閉的平臺或將進一步增多，投資人需警惕風險。本周網貸成交量位于前十位的平臺分別為紅嶺創投、陸金所、溫州貸、鑫合匯、有利網、微貸網、盛融在線、愛投資、PPmoney、你我貸，累計成交量占全國的28.44%。紅嶺創投、陸金所、溫州貸的本周網貸成交量分別達7.57億元、3.92億元、1.91億元。前十位平臺中，有8家平臺本周成交量在上升，大多上升幅度在10%以上。其中愛投資和PPmoney成交量增長幅度較大，較上周分別上升了43.17%和31.29%，;有利網和微貸網本周網貸成交量較上周分別下降了4.31%和5.80%。

本周網貸投資綜合收益率達16.21%，較上周下降53個基點。市場普遍預期P2P行業監管的頂層設計即將出臺，納入正規監管后，平臺需要規避政策法律方面的風險，P2P行業整體投資收益率會持續下降至合理區間。

本周前十位平臺的平均綜合收益率較上周波動較大，這些平臺平均綜合收益率為11.58%。其中，紅嶺創投、PPmoney綜合收益率分別下降了134個基點和38個基點;溫州貸綜合收益率上升幅度最大，較上周上升了20個基點。

本周網貸平均借款期限為6.85月，較上周(修正6.78月)略微上升。成交量前十位平臺的平均借款期限達10.90月。陸金所、宜人貸、你我貸、人人貸平均借款期限位于前四位，均超過28個月。更多內容歡迎關注鑫華士p2p網貸微信號：xhsp2p本周多數平臺的借款期限在上升，溫州貸、鑫合匯、有利網較上周分別上升了13.64%、22.38%和10.32%。不過，合拍在線、微貸網平均借款期限下降幅度較大，分別下降了61.19%和11.53%。

本周活躍投資人數和活躍借款人數分別達36.44萬人和4.28萬人，其中活躍投資人數較上周下降1.24%，借款人數較上周上升了14.80%。市場上資金需求較為旺盛，而投資人投資熱情或受平臺倒閉影響，有所下滑。本周成交量前十位平臺，累計投資人數達8.65萬人，借款人數達1.33萬人。

更多內容歡迎關注鑫華士p2p網貸微信號：xhsp2p

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