第一篇：好貸網解析2014年擔保行業發展趨勢

好貸網解析2014年擔保行業發展趨勢

關于擔保行業的發展趨勢

2008年金融危機,我國出臺積極的財政政策和寬松的貨幣政策,中央4萬億元刺激性投資一方面緩解了金融危機對我國經濟的沖擊,另一方面,在一定程度上帶來了一些負面影響。長期以來,我國實體經濟發展片面依賴銀行貸款方式進行間接融資,不利于市場經濟下通過市場手段達到資源優化配置。銀行貸款一旦出現不良狀態將直接影響老百姓利益,情況嚴重甚至危及社會穩定。一邊是存放在銀行的78萬億多元存款缺乏有效投資渠道進入實體經濟,另一邊是信貸緊縮背景下的中小企業流動資金短缺,貸款艱難,嗷嗷待哺。為解決銀行存款進入實體經濟的問題,中央“十二五”規劃明確提出:“加快多層次資本市場體系建設,顯著提高直接融資比重,積極發展債券市場,穩步發展場外交易和期貨市場。”因此,擔保公司能夠提供中小企業集合債、中期票據、短期融資券、信托、基金等直接融資金融產品類擔保,通過金融創新打通資金供需渠道,改變單純依靠銀行貸款間接融資的傳統方式,提高社會直接融資比重,真正通過市場手段實現資源優化配置,解決中小企業融資瓶頸,實現政府的宏觀目標。

與此同時,在目前有中國特色社會主義市場經濟初級階段,通過融資擔保支持實體經濟和中小企業,是政府以準公共財政配置資源的有效手段。運作規范、體現政府政策導向的擔保公司,尤其是國有大型政策性擔保公司和合規操作的民營擔保公司將有良好的發展前景。由此,我們認為,擔保行業未來發展將主要呈現以下幾點趨勢。

一是隨著《融資性擔保公司管理暫行辦法》的實施,各地《擔保管理細則》的出臺,“異化”類擔保公司將逐步得到清理,擔保行業將逐步實現規范化運作。

二是銀保風險分擔機制、保證金制度、擔保貸款利率定價機制等方面將隨著市場化運作和政府監管機構的推動得到改革和完善。

三是行業主管部門及自律體系將進一步明確、規范,監管政策、措施力度將得到加強,逐步形成科學、系統的監管體系和考核標準,營造可持續發展的行業環境。

四是隨著我國城市化、工業化進程加快,直接融資擔保和普惠式微型擔保將成為擔保公司的主要業務,再擔保業務模式將得到大力支持,特別是以政府為背景的大型擔保公司將迎來一個迅速發展的機遇。

第二篇：玩具行業發展趨勢解析

玩具行業發展趨勢解析

隨著國內居民生活條件的提高，玩具消費也越來越高。玩具不再是僅僅作為人們童稚時期相伴的階段性產品，而是以其獨特的方式與人們的一生相聯系。玩具的功能也已從單純的育兒工具，轉向人們尋求健康、時尚、智力開發等生活方式的物質載體。人們更把它當作裝飾、教育、饋贈親朋好友的佳品和禮品，使生活增添更多的情趣。

兒童是玩具市場的主要消費群體之一。目前，全國大城市的兒童零用錢平均每月為176元，對于大多數只有一個孩子的年輕夫婦，還是很樂意花錢在他們身上的。我國16歲以下少年兒童達3.8億，其中獨生子女占總數的34%，達1.29億。兒童玩具消費量逐年增長。2010全球玩具行業銷售833億美元，同比增長4.7%。亞洲玩具市場增長強勁，平均增長9.2%，已成為全球第二大玩具市場。2010年我國玩具行業出口額達100.8億美元，同比增長29.4%。與此同時，在玩具市場快速發展的同時，中國內地玩具市場功能單

一、造型刻板、無差異、無個性的低端經營狀態顯露無疑，傳統玩具越來越不能滿足孩子和家長的消費需求，而歐美市場中兒童玩具的教育性和智能化趨勢發展迅猛，玩具智能化成為玩具行業新潮流。將開發兒童潛能、啟迪兒童智力、能巧妙地結合在一起，因此玩、教融為一體的潛能開發玩具一枝獨秀，深受眾多家長和兒童的青睞。歡樂魔方兒童潛能開發不僅設計新穎、品類豐富，還根據著名心理學教授哈佛大學加德納提出的多元智能理論，從科學的高度去找出孩子在語言、數字邏輯、音樂、空間、運動、自我認知、人際關系、自然觀察等八大智能方面的長短和個性差異，并定位不同孩子在各個智能方面的不同特點，從而為孩子的智力開發確定正確的發展方向和科學的開發方案，幫助家長在孩子的早期潛能開發方面準確定位、因材施教，從而使孩子的潛能得到最大程度的發展。

3-4歲幼兒空間智能發展

3歲兒童空間智能比以前又有明顯發展。在形狀知覺發展方面，3歲兒童能正確找出相同的幾何圖形，但對不同幾何圖形的辨認上有程度上的差異，有實驗表明，3歲兒童完成用圓形的任務100%通過，正方形、長方形、半圓形、菱形通過率在90%-96%之間，而等邊三角形僅達76%-80%，而且形狀知覺和圖形辨別，逐漸與掌握圖形的名稱相結合。3-4歲孩子往往用一些形象的詞來稱幾何圖形，如把圓稱為皮球，把正方形叫作手絹等。

3歲后，兒童的空間智能有明顯發展，視力隨年齡增長而提高。由于3歲孩子在左右方位知覺的水平提高，因此家長可用E字表測查孩子的視力，但測查前還要通過訓練。3歲以后，兒童用眼看近距離和細小客體(如電視、繪畫等)的機會越來越多，持續用眼的時間越來越長，因此細心的家長要作好近視眼的預防工作。

3歲兒童能夠辨別左右方位，給他一張地圖能夠找出居住的城市，能夠找出家庭的位置，能夠拼上切開的4-8塊拼圖，能切分圓形為1/2或1/4，還會分清身體左右不同的部位，細心的家長應抓住有利時機，培養孩子這幾方面的能力。

從引導與培養方面，家長可讓孩子在磁形玩具板或大人畫好的大圓臉輪廓的適當部位擺放五官，讓孩子一邊擺一邊說出器官的名稱。使孩子學會確定器官的名稱和位置。這樣使孩子在濃厚的興趣中鍛煉了空間能力。繪畫也是培養孩子視覺空間智能的有效方法。也許您在日常

生活中經常會發現孩子拿著紙和筆在亂涂亂畫，3歲寶寶學畫經過兩個階段：無意階段和有意階段，涂鴉是無意的亂畫，是寶寶學習掌握紙與筆的關系，大人可誘導使無意漸漸成為有意，如孩子畫一個圈，如果是圓的，大人替它安一柄告訴他是蘋果，孩子會很高興，不停地讓大人說像什么。慢慢地孩子會有意一點自己想的事物，使畫畫成為有意義、有目的的事。

第三篇：【好貸發布】中國信貸行業現狀及發展趨勢2018年1月刊

【好貸發布】中國信貸行業現狀及發展趨勢

2018年1月刊

2018年已經到來，在已經過去的2017年，信貸行業規模隨著經濟的好轉而增長。小微和三農企業的融資環境得到持續改善。個人購房貸款以及個人消費貸款領域調控逐漸顯現成效，領域內業務逐漸得以規范。展望2018年，信貸仍將是實體經濟最為直接有效的融資方式，信貸行業的政策與發展值得我們持續關注。

目錄

一、2017年金融機構貸款規模增長...............................................2

二、主要信貸機構信貸規模增長 年內信貸經營機構發展迥異..10

三、主要信貸政策..........................................................................19

四、2018年信貸趨勢.....................................................................23

一、2017年金融機構貸款規模增長

2017年12月，人民幣貸款增加5,844億元（含拆放給非銀行業金融機構的款項），同比少增4,556億元。全年，對實體經濟發放的人民幣貸款增加13.84萬億元，同比多增1.41萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加18億元，同比多增5,658億元；委托貸款增加7,770億元，同比少增1.41萬億元；信托貸款增加2.26萬億元，同比多增1.4萬億元；未貼現的銀行承兌匯票增加5,364億元，同比多增2.49萬億元；企業債券凈融資4,495億元，同比少2.55萬億元；非金融企業境內股票融資8,734億元，同比少3,682億元。全年新增貸款都有所增加，委托貸款、企業債券和非金融機構股票融資增量有所降低。

社會融資規模增量1.50 1.00 0.50 0.00(0.50)4.50 3.00 1.50 0.00(1.50)20***0***0***0***0***01711201712外幣貸款（折合人民幣）（萬億元）委托貸款（萬億元）信托貸款（萬億元）企業債券（萬億元）社會融資規模增量（萬億元）未貼現銀行承兌匯票（萬億元）非金融企業境內股票融資（萬億元）人民幣貸款（萬億元）

12月末，人民幣貸款余額119.03萬億元（不包括銀行業金融機構拆放給非銀行業金融機構的款項和境外貸款），同比增長13.2%。對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為2.48萬億元，同比下降5.8%；委托貸款余額為13.97萬億元，同比增長5.9%；信托貸款余

額為8.53萬億元，同比增長35.9%；未貼現的銀行承兌匯票余額為4.44萬億元，同比增長13.7%；企業債券余額為18.37萬億元，同比增長2.5%；非金融企業境內股票余額為6.65萬億元，同比增長15.1%。全年人民幣貸款余額穩定增長，信托貸款增速較快，外幣貸款余額有所降低。

社會融資規模存量規模20 15 225 150 10 5 0 ***70875 0 10111720***7******20外幣貸款（折合人民幣）（萬億元）信托貸款（萬億元）委托貸款（萬億元）未貼現銀行承兌匯票（萬億元）企業債券（萬億元）社會融資規模存量（萬億元）非金融企業境內股票（萬億元）其中:人民幣貸款（萬億元）201712

截至2017年9 月，非金融企業及其他部門貸款加權平均利率為5.76%，較2017年初高0.49個百分點。其中，一般貸款加權平均利率為5.86%，高于年初0.42個百分點；票據融資利率當月加權平均利率為4.98%，高于年初1.08個百分點；加權平均個人住房貸款利率為5.01%，高于年初0.49個百分點。前三季度，中國貸款利率整體穩定上升，票據融資成本升幅最大，住房領域貸款利率增長穩定。

中國非金融企業及其他部門貸款加權平均利率6%4%2%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2非金融企業及其他部門貸款加權平均利率（%）一般貸款加權平均利率（%）票據融資加權平均利率（%）個人住房貸款加權平均利率（%）2017Q3

截至三季度末，具體貸款領域呈現以下特點： 1.國內企業貸款余額增速回升 中長期貸款顯著增長

2017年9月末，本外幣非金融企業及機關團體貸款余額為80萬億元，同比增長8.7%。2017年1至9月，本外幣非金融企業及機關團體貸款余額增加5.6萬億元，同比多增0.6979萬億元。

非金融機構及機關團體本外幣幣貸款余額8212%9%786%743%702016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30%非金融機構及機關團體貸款余額（萬億元）非金融機構及機關團體貸款同比增長（%）

按貸款期限劃分，前三季度，非金融企業及機關團體短期貸款及票據融資與中長期貸款趨勢截然相反。非金融企業及機關團體短期貸款及

票據融資余額增幅持續減少，三季度末，非金融企業及機關團體短期貸款及票據融資余額僅為32.9萬億元，同比降幅達到0.9%，連續兩個季度同比下降。非金融企業及機關團體中長期貸款余額持續增長，且增幅不斷擴大，9月末，非金融企業及機關團體中長期貸款余額45.1萬億元，同比漲幅達到16.7%。

按貸款用途劃分，前三季度，固定資產貸款與經營性貸款增幅逐漸擴大，規模也隨之增長。三季度末，非金融企業及機關團體固定資產貸款余額34.2萬億元，同比增長12.5%；經營性貸款余額35.8萬億元，同比增長11.8%。

非金融機構及機關團體短期與中長期貸款45423936330%18%12%6%302016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3-6%短期及票據（萬億元）短期同比增長（%）中長期（萬億元）中長期同比增長（%）

非金融機構及機關團體固定資產貸款與經營性貸款4037347%312814%11%4%252016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30%固定資產貸款（萬億元）固定資產同比增長（%）經營性貸款（萬億元）經營貸款同比增長（%）

2.國內小微企業貸款加速增長

2017年9月末，人民幣小微企業貸款余額23.5萬億元，同比增長17.8%。小微企業貸款余額占企業貸款余額的32.4%，占比較2017年初上升0.3個百分點。2017年1至9月，小微企業貸款增加2.6萬億元，同比多增0.5165萬億元。

人民幣小微企業貸款2418%17%2116%1815%152016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q314%小微企業貸款余額（萬億元）小微企業貸款同比增長（%）

3.國內工業與服務業中長期貸款增速提升

2017年9月末，本外幣工業中長期貸款余額8.2萬億元，同比增長6.9%,增速比2017年初高3.8個百分點；前三季度增加0.4566萬億

元，同比多增0.3005萬億元。其中，重工業中長期貸款余額7.2萬億元，同比增長7.3%；輕工業中長期貸款余額0.9318萬億元，同比增長4.6%。自二季度起，本外幣輕工業貸款增速放緩且低于工業貸款水平。

本外幣工業中長期貸款余額108610%8%6%4204%2%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3工業中長期（萬億元）輕工業中長期(萬億元）重工業中長期（萬億元）工業中長期同比增長（%）

2017年9月末，本外幣服務業中長期貸款余額30.1萬億元，同比增長18.6%，年內增速快速提升；其中，交通運輸、倉儲和郵政中長期貸款余額同比增長9%，水利環境公共設施貸款余額同比增長28.1%。

本外幣工業中長期貸款余額 8 6 4 2 0 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 工業中長期（萬億元）輕工業中長期(萬億元）重工業中長期同比增長（%）

重工業中長期（萬億元）工業中長期同比增長（%）輕工業中長期同比增長（%）

10% 8% 6% 4% 2% 0%

重工業中長期同比增長（%）輕工業中長期同比增長（%）

4.國內三農貸款增長較慢

2017年前9個月，農村貸款與農業貸款均增長且漲幅不斷擴大；農戶貸款增長但漲幅逐漸降低。2017年9月末，本外幣農村貸款余額為24.9萬億元，同比增長10%，前三季度農村貸款增加2.3 萬億元；農戶貸款余額8 萬億元，同比增長14.9%，前三季度農戶貸款增加0.8869萬億元；農業貸款余額3.9萬億元，同比增長6.2%，前三季度農業增加0.2792萬億元。

本外幣三農貸款余額25201520%16%12%10502016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3農村貸款余額（萬億元）農戶貸款（萬億元）農業貸款（萬億元）8%4%農村貸款同比增長（%）農戶貸款同比增長（%）農業貸款同比增長（%）

5.國內房地產貸款增速有所降低 個人購房貸款增長依然迅猛 2017年，房地產貸款和個人住房貸款繼續增長，但增幅均連續下降。9月末，人民幣房地產貸款余額31.1萬億元，同比增幅持續回落至22.8%。其中，個人住房貸款余額21.1萬億元，但同比漲幅僅為26.2%，連續兩季度下降。

人民幣房地產貸款余額3640%3035%2430%1825%122016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q320%房地產貸款余額（萬億元）個人購房貸款余額（萬億元）個人購房同比增長（%）房地產同比增長（%）

2017年，房地產開發貸款持續增長，同比漲幅也持續擴大，三季度末房地產開發貸款余額為6.7萬億元，同比增長22.7%。保障房開發貸款增幅仍保持較高水平，貸款余額達到3.2萬億元；地產開發貸款在三季度小幅回升至1.4萬億元，但同比降幅依然降至12.8%。

人民幣房地產開發貸款余額80.60 60.30 40.00 202016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3(0.30)房地產開發貸款余額（萬億元）地產開發貸款余額（萬億元）保障房開發同比增長（%）保障房開發貸款余額（萬億元）房地產開發同比增長（%）地產開發同比增長（%）

6.國內住戶類消費貸款增長迅速 經營性貸款增長緩慢提升

2017年一季度，住戶類貸款以及住戶類消費性貸款在增幅繼續擴大，但在二三季度開始放緩，三季度末，本外幣住戶類貸款余額達到39.1萬億元，其中，住戶類消費貸款余額30.2萬億元；住戶類經營性貸款余額持續增長，三季度末，住戶類經營性貸款達到8.9萬億元。

本外幣住戶類貸款余額4030201002016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q336%27%18%9%0%住戶貸款余額（萬億元）住戶經營性貸款余額（萬億元）住戶類消費貸款同比增長（%）住戶消費性貸款余額（萬億元）住戶貸款同比增長（%）住戶類經營貸款同比增長（%）

二、主要信貸機構信貸規模增長 年內信貸經營機構發展迥異 1.銀行業金融機構

(1)資產、負債與權益規模增速繼續放緩

截至2017年三季度，中國銀行業金融機構本外幣資產總額為247.14萬億元，同比增長10.87%；本外幣負債總額為228.26萬億元，同比增長10.86%；本外幣權益總額18.88萬億元，同比增長11.06%。前三季度，資產、負債和權益規模都保持增長，但資產和負債增速穩步下滑、權益振蕩下降，年內金融機構規模增長放緩。

銀行業金融機構資產負債情況30025%19%20013%1006%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q2銀行業金融機構權益（萬億元）權益總額同比增長(%)2017Q30%銀行業金融機構資產（萬億元）資產總額同比增長（%）銀行業金融機構負債（萬億元）負債總額同比增長(%)

(2)不良率保持穩定

2017年前三季度，中國銀行不良貸款規模隨貸款規模擴大而增長。三季度末，不良貸款余額為1.6704萬億元，不良貸款率穩定在1.74%，較2016年前三季度有所降低，但仍明顯高于2016年初水平。

商業銀行不良貸款情況1.81.78%1.21.74%0.61.70%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q1不良貸款率（%）2017Q22017Q31.66%不良貸款余額（萬億元）

(3)利潤規模增長 利潤率水平降低

2017年9月末，商業銀行凈利潤累計達到1.4274萬億元，高于去年同期的1.329萬億元。雖然利潤有所增長，但這與國內人民幣貸款規模增長有關，商業銀行平均資產利潤率和平均資本利潤率分別只達到13.94%和1.02%，且這兩項指標連續兩個季度出現下滑，商業銀行盈利能力持續降低。

商業銀行凈利潤情況21.510.5016%12%8%4%0%2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q3商業銀行累計凈利潤(萬億元)平均資產利潤率（%）平均資本利潤率（%）

(4)風險抵御能力提升

2017年前三季度，商業銀行貸款準備金余額持續增長，9月末，商業貸款準備金余額為3.0133萬億元，撥備覆蓋率與貸款撥備率分別回升至180.39%和3.13%，均高于2017年初水平。

2017年三季度，商業銀行資本充足率相關指標均有所回升，加權平均資本充足率、加權平均一級資本充足率和加權平均核心一級資本充足率分別達到13.32%、11.19%和10.72%。前三季度，加權平均資本充足率、加權平均一級資本充足率和加權平均核心一級資本充足率指標波動較小，商業銀行資本規模十分穩定。

2016Q1貸款損失準備余額（萬億元）撥備覆蓋率（%）貸款撥備率（%）2016Q2商業銀行風險抵御能力情況2016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32.4367175.03%3.06%2.5291175.96%3.07%2.6221175.52%3.09%2.6676176.40%3.08%2.8236178.76%3.11%2.8983177.18%3.09%3.0133180.39%3.13%

(5)流動性充足

2016Q1流動性比例（%）人民幣超額備付金率（%）存貸款比例（%）2016Q2商業銀行流動性情況2016Q32016Q42017Q12017Q22017Q348.08%2.07%67.01%48.14%2.28%67.22%46.93%1.76%67.27%47.55%2.33%67.61%48.74%1.65%67.74%49.52%1.65%69.12%49.17%1.42%70.01%

雖然2017年貸款規模的增長使得銀行機構的流動性承受一定壓力，但三季度末，商業銀行流動性比例和存貸比指標分別為49.17%和70.01%，與前兩季度變化不大，三季度人民幣超額備付金率大幅降至1.42%。雖然四季度數據還未公布，但為滿足普惠金融定向降準政策的要求，提升2018年可利用的資金規模，部分銀行會在四季度提升中小微企業和三農企業貸款，銀行業的人民幣超額備付金率預計仍會降低。

(6)小微企業貸款規模提升

截至2017年9月末，銀行業金融機構用于小微企業貸款的金額為29.66萬億元，其中，商業銀行支持小微企業貸款22.54萬億元，占比達到75.99%。2017年前三季度，商業銀行對小微企業貸款支持一直穩定在75%以上水平，隨著小微企業政策支持的深化，銀行業金融機構小微企業貸款額度將會繼續提升。

銀行業金融機構用于小微企業貸款情況3076.3%76.1%2075.9%1075.7%02016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q375.5%銀行業金融機構（萬億元）商業銀行業（萬億元）商業銀行小微企業貸款占比（%）

2.小額貸款公司

(1)機構數量與從業人員持續減少

2017年，全國小額貸款公司機構數量持續下降，從業人員雖在一季度有所反彈，但整體仍保持下降趨勢。截至2017年三季度末，全國小額貸款公司機構8610家，從業人員10.72萬人，較2017年初分別下降63家和1,640人。小額貸款公司機構平均從業人員數量持續下滑至12.46人。

小額貸款公司機構數量與從業人員120,000 13.2 90,000 12.8 60,000 12.4 30,000 0 2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q312.0 全國機構數量（家）全國從業人員（人）機構平均從業人員（人/家）

(2)機構實收資本和貸款余額均有所上升

受到現金貸業務的助推，2017年前三季度，全國小額貸款公司實收資本和貸款余額有所回升。三季度末，小額貸款公司實收資本增至8,259.23億元，高于2017年初水平；貸款余額達到9,704.16億元，實現了自2017年以來連續三個季度的回升。小額貸款公司實收資本與貸款余額比率隨著貸款余額的快速增長而下降，三季度末實收資本與貸款余額比率為0.8511，年內，小額貸款公司實收資本與貸款余額比率持續下降。隨著現金貸業務的規范，小額貸款公司貸款余額預計會有所下降，實收資本與貸款余額比率也會隨之反彈。

小額貸款公司實收資本與貸款余額10,000 0.91 7,500 0.89 5,000 0.87 2,500 0 2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q30.85 全國實收資本（億元）全國貸款余額（億元）實收資本與貸款余額比率（%）

3.P2P網貸平臺

(1)平均綜合收益率企穩回升 借款期限持續增長

根據網貸天眼發布的數據顯示，2017年，P2P網貸平臺平均綜合收益率經歷了年中的下降后有所回升，12月，網貸平臺平均收益率達到9.56%，較2017年初的9.76%降低0.2個百分點，較2017年4月最低的9.18%上升0.38個百分點。

P2P網貸平臺平均綜合收益10.0%9.8%9.6%9.4%9.2%9.0%***8091011***7******202020平均綜合收益（%）201712

2017年，P2P網貸平臺平均借款期限得以明顯延長，自11月起，平均借款期限已經超過10個月，12月更是達到11.27個月，較年初增長4.29個月。隨著整改期截止日期的臨近，P2P網貸平臺違規企業將會退出，行業整體運營將得到極大幅度的提升。按照行業目前的發展情況，2018年，P2P網貸平臺的借款期限將會繼續延長。

P2P網貸平臺平均借款期限12 10 7 ***8091011***7******202020平均借款期限（月）201712

(2)下半年成交量下降 貸款余額增速放緩

根據網貸天眼發布的數據顯示，2017年1至7月，P2P網貸平臺的月均交易量一直高于2,000億元，遠高于2016年同期水平。8月末，隨著P2P網貸平臺“一個辦法三個指引”的正式完成，P2P網貸平臺監管體系正式建立，月均交易量出現明顯下降。12月，P2P網貸平臺的交易量僅為1,896.89億元。交易量的降低導致貸款余額增速放緩。P2P網貸平臺的貸款余額由年初的8,134.44億元增長至6月末的10,157.71億元，半年的時間增長了2,023.27億元。自8月起，P2P網貸平臺的貸款余額增速明顯放緩。12月末，貸款余額僅為11,615.76億元，下半年僅增長1,458.05億元。隨著P2P網貸平臺現金貸業務的禁止，2018年，網貸平臺的交易量與貸款余額預計會有一定的下降。

P2P網貸平臺月均成交量與月末貸款余額2,400 12,000 1,600 8,000 800 4,000 0 ***708090 ***0***720202017貸款余額（億元）當月成交額（億元）***01712

P2P網貸平臺交易量的降低和貸款余額增長的放緩與投資者和借款人數量的下降有直接的關系。2017年，P2P網貸平臺投資者和借款人先增后降，12月末，投資者和借款人分別僅為297.5萬人和127.94萬人，低于3月末投資者和借款人數量最高時的415萬人和194萬人。自二季度起，P2P網貸平臺投資者與借款人數量分別出現27.62%和33.71%的大幅下降。

P2P網貸平臺月均投資人與借款人數量450300***2030405070810***0***720202017月投資人數（萬人）月借款人數（萬人）***01712

(3)正常平臺數量降低 問題平臺數量增加

根據網貸天眼發布的數據顯示，截至2017年12月末，P2P網貸平臺數量達到5,382家，較2017年初的4,624家增長16.39%。早在2016年8月，P2P網貸平臺行業的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》已經正式公布，但行業機構數量仍在2017年出現較大的增長。在這些機構之中，正常運營平臺數量年內下降163家至1,751家，全年新增問題平臺累計1,013家。

P2P網貸平臺機構數量******910111720***7******20平臺數量（家）新增問題平臺數量（家）正常運營平臺（家）201712

在全部新增的問題平臺之中，出現失聯、跑路、無法聯系以及網站無法訪問的達到423家，占新增問題平臺的41.76%；出現停業、清盤或良性退出的達到288家，占比為28.43%；出現提現困難、兌付困難和提現限制的有192家，占比為18.95%。年內，問題平臺以失聯和停業為主，選擇停業的平臺數量大幅增長，完善的監管法規和行業的激烈競爭導致部分平臺退出市場。

2017年全年各類問題平臺數量450423提現困難（兌付困難、限制提現）平臺失聯（跑路、無法聯系、網站無法訪問）300192***288停業（清盤、良性退出）平臺詐騙（假冒、材料造假）警方介入（經偵介入、立案調查）轉型其他

三、主要信貸政策

2017年，信貸政策以服務實體經濟、提升金融機構系統安全為主。信貸重點領域和業務的法規也逐漸完善。1.服務實體經濟 提升金融機構系統安全

2017年1月25日，銀監會發布《關于規范銀行業服務企業走出去 加強風險防控的指導意見》，意見要求銀行業確定統一的境內外發展戰略；落實“一帶一路”戰略，為企業“走出去”和國際產能合作提供優質金融服務。此外，銀行業還要加強自身治理與風險管理；完善責任機制；開展良性競爭以提升國際化運營水平。

2017年3月3日，銀監會發布《中國銀監會辦公廳關于做好2017年三農金融服務工作的通知》，通知明確，銀行業金融機構要制定三農金融服務發展戰略目標，完善服務體制機制，創新服務方式與產品。在風控許可的條件下，提升三農金融服務質效，確保全年三農貸款投放穩定增長。深入推進專業化體制機制建設，落實完善新主體新產業政策措施，著力培育新動能新業態，有序開展三農金融服務創新以提高普惠金融滿意度。

2017年3月20日，銀監會發布《中國銀監會辦公廳關于做好2017年小微企業金融服務工作的通知》，通知要求銀行業金融機構努力實現小微企業貸款增速不低于各項貸款平均增速、戶數不低于上年同期戶數、申貸獲得率不低于上年同期水平的總體目標。商業銀行要嚴格執行年初單列全年小微信貸計劃。銀監會支持銀行業金融機構積極創新提升效率，符合條件的銀行業金融機構可以開展小微企業貸款資產證券化業務。

2017年5月26日，銀監會發布《關于印發大中型商業銀行設立普惠金融事業部實施方案的通知》，通知明確大中型商業銀行要建立普惠金融事業部，構建普惠金融治理機制和組織架構，健全普惠金融服務體系，提高普惠金融服務能力，用普惠便捷的金融服務改善國家經濟與民生問題。

2017年12月6日，銀監會發布《商業銀行流動性風險管理辦法（修訂征求意見稿）》，征求意見稿就不同規模的商業銀行的業務進行總結，以凈穩定資金比例衡量資產規模在2,000億元（含）以上的商業

銀行的長期穩定資金支持業務發展的程度；以優質流動性資產充足率衡量資產規模在2,000億元以下商業銀行承壓下優質流動性資產覆蓋短期流動性缺口的程度；以流動性匹配率衡量全部商業銀行銀行主要資產與負債的期限配置結構。除了設置流動性指標外，監管機構還會在不同時段采取定期監測方式監控銀行合同期限的錯配情況，提升銀行業流動性的監管水平。

2.重點領域的扶持與重點業務的規范

2017年2月22日，銀監會發布《網絡借貸資金存管業務指引》，正式建立網絡借貸平臺客戶資金第三方存管的制度，實現客戶資金與網絡借貸信息中介機構自有資金分賬管理，防范網絡借貸資金挪用風險。除網貸平臺外，存管銀行還應有完善的存管制度、存款業務能力以及存管技術。

2017年5月27日，銀監會、教育部、人力資源社會保障部聯合印發《關于進一步加強校園貸規范管理工作的通知》，通知要求相關部門與機構分工合作促進校園貸發展；網貸平臺及時處理存量業務退出校園貸市場，校園服務由商業銀行與政策性銀行開展；同時，院校需要加強學生的教育與管理。

2017年6月9日，財政部與稅務總局聯合發布《關于小額貸款公司有關稅收政策的通知》，通知明確，自2017年1月1日至2019年12月31日，經省級金融管理部門批準成立的小額貸款公司取得的農戶小額貸款利息收入，免征增值稅；在計算應納稅所得額時，按90%計入收入總額；年末貸款余額的1%計提的貸款損失準備金準予在企

業所得稅稅前扣除。2017年1月1日至通知印發之日前已征的應予免征的增值稅，可抵減納稅人以后月份應繳納的增值稅或予以退還。2017年8月24日,銀監會印發《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》，指引要求，P2P網貸平臺應當按照規定的形式與頻率披露備案信息、中介機構組織信息以及機構公開審核信息。未按要求披露的P2P網貸平臺責任人將被追究責任。此外，P2P網貸平臺將在六個月內對信息進行整改。

2017年12月1日，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，通知明確現金貸業務需依法依法取得經營放貸業務資質。開展業務時需對借款人收取的綜合資金成本應符合最高人民法院關于民間借貸利率的規定。各項貸款條件以及逾期處理等信息應在事前全面、公開披露。機構應明確了解借款人信用水平以及償還能力，審慎放款、不得暴力催收、不得濫用客戶隱私信息。除了在業務層面，通知還要求暫停批準開業互聯網小額貸款公司并整頓已有機構；嚴禁銀行機構不得與無放貸業務資質的機構共同出資發放貸款、不得投資以現金貸等為基礎的證券化產品；P2P網貸平臺不得撮合不符合法律有關利率規定的借貸業務、禁止從借貸本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金以及設定高額逾期利息、滯納金、罰息等。

四、2018年信貸趨勢

雖然12月中國人民幣貸款余額較往年出現較大下降，銀行業金融機構年底貸款收縮明顯，但全年新增人民幣貸款和人民幣貸款余額均較2016年均有較大增長。人民幣貸款中，非金融機構及機關團體貸款占比依然最大，總體增速有所回升，企業在固定資產以及經營方面的貸款增速高于2016年同期水平。貸款增速的回升直接反映了企業對于市場環境好轉的預期，這在服務業貸款領域中體現得更加明顯。作為國家重點扶持的小微以及三農領域，隨著普惠金融定向降準政策籌備的深入，小微企業和三農領域貸款將2018年獲得較大的發展。相較于小微企業貸款，三農貸款較為復雜。三農貸款中的農業貸款受到環境的影響較大，貸款風險無法完全降低，其發展較為緩慢。目前，國家大力支持脫貧任務，貧困戶建檔、小額扶貧貸款的方式將會貫穿2018年。

人民幣貸款中另一部分——住戶類消費性貸款，雖然規模低于企業貸款，但增幅仍遠超非金融機構及機關團體貸款。住戶類消費性貸款的主要部分還是個人購房貸款。在嚴格的政策監管下，個人住房貸款的增速有所穩定。盡管如此，2018年初，個別城市房地產政策的松動仍然值得關注。是因地制宜還是宏觀調控將決定了2018年個人購房貸款，乃至整個住戶類消費性貸款的宏觀方向。相較于個人住房貸款，四季度引導媒體輿論的現金貸業務已經在法律層面得到規范。目前，現金貸經營機構正在整改之中，預計2018年住戶類短期消費性貸款的發展將較為平穩，住戶類經營性貸款可能成為新的增長點。如何解

決個人經營貸款額度大、借款期限長、償還能力不足的問題或將決定住戶類貸款經營機構的發展方向。

2017年前三季度，銀行業金融機構資產和負債規模增速有一定的放緩，商業銀行的利潤率指標出現一定下降，但在人民幣貸款規模增長的環境下，資產、負債和凈利潤的規模依然保持增長。貸款規模的增長在提振銀行業機構業務量的同時，也對其不良貸款率、貸款撥備和流動性提出了考驗。二季度，商業銀行撥備情況有所下滑，但整體表現依然穩定；行業資本充足率指標依然保持在較高水平。隨著金融業機構的發展，銀監會針對銀行業表外業務和資產運作的情況，對不同規模的銀行機構的流動性提出了更高的要求，資產將分配不同的權重以合理評估銀行日常運營中資金缺口的情況。2018年，銀行機構在服務實體經濟的同時也需完善風險管理和內部控制的能力。相較于銀行業穩定的發展，小額貸款公司與P2P網貸平臺行業均得到了明確的規范。雖然年內小額貸款公司貸款余額有所增長，并且財政部降低了一定稅費，但機構數量和從業人員持續萎縮，行業前景依然悲觀。隨著現金貸業務的規范，小額貸款公司及互聯網小額貸款公司需要尋求新的業績增長點。以其固有的體制缺陷和國家政策的導向，2018年仍將是小額貸款公司艱難的一年。P2P網貸平臺“一個辦法三個指引”的正式落地為行業整改確定了較為明確的方向。雖然國家并未明確P2P網貸平臺具體的備案數量限制，但媒體與從業機構對此尤為擔憂。與小額貸款公司類似，眾多P2P網貸平臺機構也從現金貸業務中獲得較大利潤，但《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》中明

確將P2P網貸平臺排除在現金貸業務之外，P2P網貸平臺機構的重要利潤來源被明令禁止。相較于利潤的限制，P2P網貸平臺機構更加關注自身的存續情況。2018年6月30日是行業的整改的結束日期。以目前的情況判斷，大部分P2P網貸平臺機構將無法通過整改。因此，能獲得備案認可的P2P網貸平臺機構將成為合法機構。P2P網貸平臺機構生存與否將取決于未來五個月的籌備情況。分析師：尹牧

聲明：相關數據因來源不同，難免有所出入，文章不構成投資建議，轉載請注明出處。

第四篇：【好貸發布】中國信貸行業現狀及發展趨勢月報·2017年3月刊

本期導讀

繼2月新增人民幣貸款較1月幾乎腰斬之后，3月信貸數據受到廣泛關注。多位業內專家預測，3月新增人民幣貸款在10000-17000億元區間內。明顯感受到市場內調整信貸結構、降低貸款增速的味道。隨后，央行公布3月金融統計數據報告，一季度人民幣貸款增加4.22萬億元，同比少增3856億。其中，3月新增1.02萬億元，符合市場低值預期。而這些數據背后，和國內銀行業收緊監管有著必然的因果聯系，接下來又會對信貸市場帶來哪些影響呢？ 目錄

一、處罰+新政成3月主旋律 ················································································· 3 二、一季度監管處罰力度一波更比一波強 ································································ 3

三、政策發文給銀行業機構加“緊箍咒” ································································ 4 1.10類風險需謹慎防范 ·························································································· 5 2.三項金融套利要求資金用到實處 ········································································· 6 3.不得不提的房貸連陰雨························································································ 7

四、銀行業新生力量開始有所作為 ·········································································· 9 1.投貸聯動還需科技創新························································································ 9 2.民營銀行初登場 ·································································································· 9

五、好貸觀點 ······································································································· 11

六、簡介 ·············································································································· 12

一、處罰+新政成3月主旋律

進入3月以來，曾就任過證監會主席、山東省省長的郭樹清，接替已到退休年齡的尚福林，正式出任銀監會主席一職。

統計數據顯示，從2011年10月起，在郭樹清就任證監會主席的506天時間里，他共推出70項新政，平均每7天就推出一項新舉措。參照這樣的新政推行節奏，銀監會在今年或將新政不斷，從3月2日國新辦新聞發布會上郭樹清的“首秀”就可見一斑。會上，郭樹清強調，銀行業是經營風險的行業，銀監會是監管經營風險的部門，必須增強同風險賽跑的意識，并且要跑在風險的前面，還提出堅決懲處內外勾結、監守自盜、利益輸送、“吃拿卡要”等違規違法違紀行為。就此，市場紛紛預測，2017年將是銀監會“強監管、強問責”的一年。隨后，銀行加強監管和推出新政有序進行。二、一季度監管處罰力度一波更比一波強

進入2017年，監管處罰工作取得有效推進。一季度，銀監會系統做出行政處罰485件，罰沒金額合計1.9億元；處罰責任人員197名，其中，取消19人的高管任職資格，禁止11人從事銀行業工作。例如，2017年3月29日，銀監會機關針對票據違規操作、掩蓋不良、規避監管、亂收費用、濫用通道、違背國家宏觀調控政策等市場亂象，作出了25件行政處罰決定，罰款金額合計4290萬元。

此次處罰共懲處了17家銀行業機構，包括很多知名金融機構，有信達資產管理公司、平安銀行、恒豐銀行、華夏銀行，以及作為信達資產管理公司交易對手的招商銀行、民生銀行、交通銀行等；同時，對8名責任人員分別給予警告和罰款，其中含2名機構高管。然而這只是一季度處罰案件的一小部分，經過對一樁樁一件件違法違規行為的立案查處，不但對當事人和金融機構提出明確的處罰，而且在同業間產生了威懾作用。

據悉，目前，又一批違法違規行為也已立案，處于行政處罰調查審理程序中。銀監會明確表態，針對屢查屢犯、案件頻發、嚴重擾亂市場秩序的各類亂象，將繼續加大監管處罰力度，進一步嚴厲打擊、嚴肅處理。

因此，銀行業機構將嚴于自查自律，從而主動迎合近期銀監會的核查，市場亂象將大大減少，但是同時，銀行貸款投向和規模能否既保證高質量，也保持穩增長，是接下來的一大難題。

三、政策發文給銀行業機構加“緊箍咒”

從以上工作進展不難看出，問責、處罰力度之大，體現了銀監會強監管的態度，那么，銀行業機構要如何做到合法合規呢？從近期發布的《中國銀監會關于銀行業風險防控工作的指導意見》銀監發〔2017〕6號文件可以得出一些行動指南。

1.10類風險需謹慎防范

長達5000余字的“6號文”，提及要重點防控以下類型風險，值得各家金融機構認真研讀，并落實在日常工作中： 1）加強信用風險管控

要求銀行業金融機構摸清風險底數，落實信貸及類信貸資產的分類標準和操作流程，真實、準確和動態地反映資產風險狀況；加強統一授信、統一管理，加強新增授信客戶風險評估，嚴格不同層級的審批權限。

2）完善流動性風險治理體系

要求銀行業金融機構完善風險監測覆蓋，加強重點機構管控，創新風險防控手段，定期開展壓力測試，完善流動性風險應對預案，提前做好應對準備。

3）加強債券投資業務管理

要求銀行業金融機構健全債券交易內控制度，強化債券業務集中管理機制，加強債券風險監測防控，嚴格控制投資杠桿。4）強化同業業務整治

從控制業務增量、做實穿透管理、消化存量風險、嚴查違規行為等方面明確監管要求。

5）規范銀行理財和代銷業務

要求銀行業金融機構加強理財業務風險管控，規范銀行理財產品設計，加強金融消費者保護，審慎開展代銷業務。6）防范房地產領域風險

要求分類實施房地產信貸調控，強化房地產風險管控，加強房地產押品管理。

7）加強地方政府債務風險管控

要求銀行業金融機構嚴格落實相關法律法規，強化融資平臺風險管控，規范開展新型業務模式，加強對高風險區域的風險防控。8）穩妥推進互聯網金融風險治理

要求持續推進網絡借貸平臺（P2P）風險專項整治，做好校園網貸、“現金貸”業務的清理整頓工作。9）加強外部沖擊風險監測

要求重點防范跨境業務風險和社會金融風險，嚴厲打擊非法集資，防止民間金融風險向銀行業傳遞。10）其他風險防控

要求銀行業金融機構加強案件風險防范，強化信息科技風險防控，加強預期管理，維護銀行業經營穩定。

“6號文”涉及監管面較廣，目的是要處置銀行業金融機構一批重點風險點，并消除一些風險隱患，防患于未然。總之先給相關金融機構打好預防針，提醒其做好內部排查，消除隱患，有則改之無則加勉，如果還冒險“打擦邊球”，很可能受到嚴懲。2.三項金融套利要求資金用到實處

隨后，銀監會又下發《關于開展銀行業“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作的通知》（下稱《通知》），將監管矛頭直指三項 6

金融套利，我們認為，這樣勢必產生重要影響：

第一，給部分銀行存在的“干活不彎腰”、“坐地收錢”、“只收費不服務”等“官商”作風敲響警鐘。

第二，無故或者巧立名目增加企業融資成本的套利行為將成為被打擊對象，或有助于降低企業融資成本。

第三，《通知》勢必使相關金融機構以往通過違規操作的收益受到影響，產生負面情緒在所難免。

第四，三項套利是以往銀行業金融機構常鉆的“空子”，通常目的是繞道解決其自身的信用風險、資金流動性等問題，使得表面上看起來更加符合各項考核指標。而此后，將無空可鉆。

第五，信貸空轉、票據空轉、理財空轉等套利行為，看似資金在流動的背后，其實不僅使相關機構套利，還使風險不斷疊加和外溢，容易產生連鎖反應，未來也將受到管控。

第六，《通知》是針對銀行業金融機構同業業務、投資業務、理財業務等跨市場、跨行業交叉性金融業務中存在的杠桿高、嵌套多、鏈條長、套利多等問題開展的專項整治，被業內視為“6號文”的具體落地措施之一。

因此，總體看來，如何做到業務明晰、合規管理，又能不降低相關機構的收益，是擺在各家機構面前無法逃避的問題。3.不得不提的房貸連陰雨

提到信貸規模就不得不提在新增貸款中占比較高的房貸，這也一直是 7

監管層希望改變的局面，雖然監管層三令五申向銀行業金融機構提醒，要調整信貸結構，嚴控房地產信貸規模，但是收效甚微。自3月以來出現了一些變化，行政手段越來越起到推動作用。相繼推出的新政包括：

1)限購限貸； 2)認房又認貸；

3)過道學區房不能作為入學條件；

4)銀行首套住房貸款利率優惠幅度從0.9倍升至0.95倍； 5)平房通道記入不動產權證；

6)買房資格認定中從社保連續繳滿5年升級為從申請房貸前一個月往前連續60個月繳納社保；

7)異形房（包括不適合居住的車庫、過道等）不能登記、落戶、入學；

8)已購一套住房的夫妻，離婚一年內買房按二套房計； 9)商辦類住宅不能改為居住用途； 10)禁止中小學與房地產商合作辦學； 11)住宅平房納入限購等等。

以上條款雖然不是在全國范圍內執行，但是整體來說，一、二線城市和“雄安”新區的房地產已經開始嚴控，而且值得注意的是，部分政策都是根據市場最新反應和動向，而跟進發布的“補丁”政策，針對性極強，目的就是要讓炒房者無空隙可找，讓放貸金融機構也無法“越雷池”操作。

然而，綜合全國范圍考慮，好貸認為，收緊房貸政策對抑制熱點城市個人住房貸款可以起到明顯的作用，但是，一些有較大去庫存壓力的三四線城市，未必會推出如此密集的限貸政策，小城市的房貸規模和大城市相比，未必同步減少。未來一段時間，房地產信貸或出現蹺蹺板式的此消彼長。

四、銀行業新生力量開始有所作為

面對如此之多的新政，銀行業金融機構唯有主動配合，方能獲得認可，那么，又有哪些行為是監管層所支持的呢？ 1.投貸聯動還需科技創新

郭樹清在國新辦新聞發布會上提到，投貸聯動確實是一個比較大的探索，要本著積極審慎的原則進行。現在其中一家銀行已經有實際的資金落地，在積極往前推動。雖然美國、歐洲都沒有這種模式，或者說不是一個主流的模式，那么，在中國搞投貸聯動究竟行不行呢？ 他認為，美國沒有的中國可以有，例如美國沒有麻辣火鍋，中國人卻喜歡，但是其中確實要引起注意的是，把投資和貸款綁在一起，會形成風險疊加，那么，這里就需要把科技創新結合起來。2.民營銀行初登場

還是在3月2日國新辦新聞發布會上，銀監會副主席、黨委委員曹宇

回顧了我國民營銀行的工作進展。2014年開始進行試點，批準了5家民營銀行，2015年全面進行了制度的準備，到2016年正式進入了常態化發展階段。截止2016年底，8家開業的民營銀行總資產為1800億元左右。可以說，民營銀行這項工作發展的時間不長，但是進展還是很順利的。

作為一類新型銀行，大家十分關注其各項貸款的余額。據曹宇介紹，其中，貸款余額大概有800多億元。

現階段民營銀行呈現出2個特征：第一，民營銀行的起步時間很短，也就是說在很短的時間內就已經開始服務于社會了。

第二，目前，民營銀行處于“有序發展”狀態，無論是地方還是民營企業，在申辦民營銀行牌照方面非常踴躍，并且在有序進行。大家都是以一種很理性、很平常的心態來看待民營銀行的發展，并沒有一哄而起、良莠不齊的情況出現。

好貸認為，這一現象的產生，主要歸功于從銀監會在2016年底專門印發的《關于民營銀行監管的指導意見》的作用，但是該知道意見能在多大程度和多長時間里引導民營銀行規范經營尚不能做出論斷。只能說，一類新生事物，從誕生之日起，通常伴隨著市場的爭議，正如郭樹清談到民營銀行所說的，一方面，民營資本進入金融市場是一個非常好的事情，對于整體發展來說是非常有必要的。特別在金融服務不能覆蓋或者覆蓋不足、競爭不充分的地方更有必要。

但是，另一方面，這里也有一個需要特別注意的風險，千萬不能把民營銀行辦成一個民營資本少數人或者少數資本控制的銀行，變成自己 的提款機，進行關聯交易，這后果就嚴重了，例如，吸收公眾存款用于自己特殊目的的投資，風險就會非常大。

因此，好貸要說的是，其實不止是民營銀行，一些小型的股份制銀行，如果不能管理好內部的股權結構，同樣有淪為少數資本提款機的可能。郭樹清的擔憂不無道理，是各家銀行都必須提前考慮的問題。

五、好貸觀點 的確，近期的嚴查給銀行業傳統金融機構上了一堂風險教育課，連續的新政出臺也給冒險者們提示出業務合規的路線，接下來也會對相關機構帶來不小的影響，除了以上建議之外，還有：

其一，已經查處的違規案件只是問題的一部分，雖然還有多層嵌套、較為隱蔽的問題，查處難度較大，但是金融機構不能還繼續抱有僥幸心理，以免得不償失。

其二，金融機構尤其要認真解讀銀監會各項約束條款，例如，“銀行是否以存款作為審批和發放貸款的前提條件”、“是否要求客戶接受不合理中間業務或其他金融服務收取費用”等,已經被列入判斷是否違規的檢測項目中，如果對新規還置之不理，很可能觸碰紅線。其三，房貸規模上，需要滿足的是基本的住房剛性需求，以及改善老百姓居住條件的信貸需求，幫助房地產市場健康、穩定發展，嚴格遵守新規，審慎放貸。

其四，除了P2P以外，校園貸、現金貸被明確在加強監管的條款中，足見這些領域爆出的相關社會影響惡劣的事件已經阻礙到其正常發展，接下來，合規、謹慎將成為主旋律。

其五，民營銀行的入局，對傳統機構來說是不容小覷的，他們自帶良好的創新思維和能力，又敢于實踐，雖然剛剛開始服務社會，但是后勁十足。

總之，一系列的政策調控后，將對銀行業金融機構的信貸規模有一定的打擊，但是不經歷風雨，如何見彩虹。銀行業金融機構接下來既要防止違規，還要創業績，積極主動尋找合規貸款投向必將成為重中之重，而技術創新貸款模式等也是在這一階段超越同業的重要機會所在。

六、簡介

好貸信貸月報，關注行業動態，瞄準行業熱點，剖析行業痛點，追蹤銀行、小貸公司、網絡小貸、網貸平臺、申貸企業、申貸個人的變化和趨勢，旨在把脈信貸行業發展狀況，成為信貸行業風向標，以及信貸從業者可靠高參。信貸月報將從不同類型信貸金融機構和客戶的角度，深挖相關數據的本質，包括主要信貸金融機構信貸運營情況、項目分析、信貸趨勢幾個部分。

分析師：黃麗

聲明：相關數據因來源不同，難免有所出入，文章不構成投資建議，轉載請注明出處。

第五篇：【好貸發布】中國信貸行業現狀及發展趨勢月報·2018年7月刊

【好貸發布】中國信貸行業現狀及發展趨勢月報

2018年7月刊

2018.07 好貸

央行公布最新金融統計數據，6月和上半年市場表現如何？信貸新政帶來哪些影響？下半年又有怎樣的預期？好貸信貸月報7月刊為你帶來解讀。

目錄

一、上半年社融同比猛降 信貸結構向監管方向持續調整..2

二、房貸收緊 按揭利率上行..........................4

三、近八成銀行家認為貨幣政策“適度”...............4

四、好貸總結......................................6

一、上半年社融同比猛降 信貸結構向監管方向持續調整

央行發布《2018年上半年社會融資規模增量統計數據報告》顯示，初步統計，上半年社會融資規模增量累計為9.1萬億元，比上年同期少2.03萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加8.76萬億元，同比多增5548億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少125億元，同比多減598億元；委托貸款減少8008億元，同比多減1.4萬億元；信托貸款減少1863億元，同比多減1.5萬億元；未貼現的銀行承兌匯票減少2717億元，同比多減8388億元；企業債券凈融資1.02萬億元，同比多1.38萬億元；非金融企業境內股票融資2511億元，同比少1799億元。

由此可以計算得出，上半年對實體經濟發放的人民幣貸款占同期社會融資規模的96.3%，同比高22.5個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣占比-0.1%，同比低0.5個百分點；委托貸款占比-8.8%，同比低14.2個百分點；信托貸款占比-2%，同比低13.8個百分點；未貼現的銀行承兌匯票占比-3%，同比低8.1個百分點；企業債券占比11.2%，同比高14.5個百分點；非金融企業境內股票融資占比2.8%，同比低1.1個百分點。

而6月份社會融資規模增量為1.18萬億元（如下圖所示），比同比少5902億元，遠低于市場預期；其中，委托貸款、信托貸款、未貼現承兌匯票負增6,915 億，較去年同期多減9,135億，大幅減少，如下圖所示。

來源：中國人民銀行網站數據整理

好貸總裁封立鵬分析認為，進入2018年以來，表外轉表內成為大勢所趨。上半年社會融資規模增速下滑，主要原因是委托貸款和信托貸款下降。一方面，理財產品是委托和信托貸款的重要資金來源，隨著銀行表內資金對表外理財產品投資熱度的下降，以及監管合規要求，導致委托、信貸貸款這部分資金來源大幅萎縮。

另一方面，以往委托、信托貸款很多投向了地方政府融資平臺和房地產行業，但在監管層持續去杠桿的過程中，這類行業的不規范融資受到較大的限制，逐步減少。

因此，6月，代表表外融資的委托貸款、信托貸款和未貼現承兌匯票延續了5月的減少趨勢繼續多減，另外，企業債券增量倒是有明顯回升。

好貸集團董事長李明順表示認同，并指出，總體來說，2018年上半年貸款趨勢有2個走向，一個是成本較低的表內貸款、企業債券同比

增長較多，第二個是成本相對較高的銀行表外融資明顯下降，說明貸款結構在向“縮表”的政策引導方向持續轉變。

二、房貸收緊 按揭利率上行

據《2018年上半年金融統計數據報告》顯示，上半年人民幣貸款增加9.03萬億元，同比多增1.06萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加3.6萬億元，其中，短期貸款增加1.1萬億元，中長期貸款增加2.5萬億元；非金融企業及機關團體貸款增加5.17萬億元，其中，短期貸款增加8731億元，中長期貸款增加3.72萬億元，票據融資增加3869億元；非銀行業金融機構貸款增加2334億元。

針對各部門的表現，好貸總裁封立鵬認為，從貸款結構上看，企業部門新增中長期貸款上半年占比約為41.4%，較上年全年47.2%的占比略有下滑。代表個人住房貸款的住戶部門中長期貸款，上半年占全部新增貸款的比例為27.7%左右，較2017年全年占比的39.2%下降明顯，體現了房地產貸款中按揭貸款收緊的成果，并且明顯帶動了按揭利率上行，對非理性購房起到了一定抑制作用。尤其是一二線城市，房貸交易明顯萎縮，房價漲幅放緩，不過三四線城市按揭貸款增量相對一二線城市依然活躍。

三、近八成銀行家認為貨幣政策“適度”

央行調查統計司發布的《2018年第二季度銀行家問卷調查報告》顯示，第二季度貸款總體需求指數為66.7%，比上季度降低4.2個百分 4

點，如下圖所示。分行業看，制造業貸款需求指數為60.3%，比上季降低1.1個百分點；非制造業貸款需求指數為60.7%，比上季降低3.6個百分點。分企業規模看，大、中、小微型企業貸款需求指數分別為58.0%、60.6%和64.5%，比上季分別降低3.1、2.1和1.8個百分點。

貸款總體需求指數

對于貨幣政策感受，在《2018年第二季度銀行家問卷調查報告》中指出，第二季度貨幣政策感受指數比上季和上年同期分別提高0.9和4.0個百分點，如下圖所示。其中，有76.1%的銀行家認為貨幣政策“適度”，比上季提高2.9個百分點；21.3%的銀行家認為貨幣政策“偏緊”，比上季下降2.4個百分點。對下季度，貨幣政策預期指數為41.9%，高出本季1.3個百分點。

貨幣政策感受指數

好貸集團董事長李明順指出，貸款需求不管是總體，還是分行業或者分企業規模看，環比全部降低，由于受信貸緊縮的市場情緒影響，信貸熱度短期難以復蘇。盡管有接近八成的銀行家認為貨幣政策“適度”，但實際上，從貸款需求方來說，貨幣政策“偏緊”或更為普遍。

四、好貸總結

總體來看，政策調控已在2018年上半年金融數據中有所顯現，好貸分析及預測以下幾點：

第一，近年來我國影子銀行規模發展較快，在一系列緊縮政策之后，表外融資等影子銀行規模降幅明顯，使得人民幣貸款占比得到提高，從調整信貸結構來看，是符合監管要求和預期的。

第二，對于表外融資需求無法獲得滿足的情況，監管部門仍要關注一下企業的流動性需求。

第三，近期的MLF擴大擔保品范圍等政策，在一定程度上提高了銀行信貸供應能力，提升了可操作性。

第四，雖然近期貨幣政策邊際有所放松，加之銀行業金融機構往往會

在半年末增加一定的信貸投放，導致6月人民幣貸款環比有所增加，但是在緊信用的大方向指引下，下半年銀行或將保持惜貸趨勢。第五，雖然目前信貸需求指數有所降低，但實際上人民幣貸款仍存較大的融資缺口，信貸市場回暖還需時日。

第六，為了保持適度社會融資規模和流動性合理充裕，預計下半年央行還將出臺更精準的信貸新政，值得關注。分析師：黃麗

聲明：相關數據因來源不同，難免有所出入，文章不構成投資建議，轉載請注明出處。