第一篇：金融市場學復習材料

金融市場學復習材料

1、金融市場：金融市場通常是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。

2、貨幣市場：貨幣市場是指專門融通短期資金的市場，一般期限在一年之內。

3、同業拆借市場：也稱同業拆放市場，是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通的市場。

4、回購協議：這里的回購協議是指資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽訂的、在一定期限內按原定價格或約定價格購回所賣證券的協議。

5、商業票據市場：是商業票據發行與交易的市場,包括初級市場和二級市場。

6、債券的信用評級：是由專業的機構或部門，按照一定的方法和程序，在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上，對這些經濟主體或金融工具在特定期間內按時償付債務的能力和意愿進行評價，并用簡單明了的符號將這些意見向市場公開，達到為投資者服務目的的一種管理活動。

7、外匯市場：是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經紀人和客戶等外匯經營主體以及由他們形成的外匯供求買賣關系的總和。

8、外匯期貨交易：是指買賣雙方成交后，按規定在合同約定的到期日內按約定的匯率進行交割的外匯交割方式，買賣雙方在期貨交易所以公開喊價方式成交后，承諾在交來某一特定日期，以當前所約定的價格交付某種特定標準數量的外幣，即買賣雙方以約定的數量、價格和交割日簽訂的一種合約。

9、即期外匯交易：又稱現匯買賣，是交易雙方以當時外匯市場的價格成交，并在成交后的兩個工作日內辦理有關貨幣收付交割的外匯交易。

10、外匯保證金交易：也稱為外匯虛盤交易，指投資者以銀行或經紀商提供之信托進行外匯交易。

11、外匯期權交易：又稱貨幣期權，就是外匯交易雙方在合同中約定外匯期權買方享有在合同到期日或之前以規定的價格購買或出售一定數量貨幣的權利的交易方式。

12、金融遠期合約：指交易雙方約定在未來某一確定時間,按照事先約定的價格買賣一頂數量的某種金融資產的合約

13、金融期貨合約：指協議雙方約定在將來某一特定的時間按約定的條件買入或賣出一定標準數量的某種特定金融工具的標準化協議

14、金融期權：又稱金融選擇權，是指賦予其購買者一個特定的期限內以事先確定好的協議價格購買或出售一定數量的某種金融資產的權利合約

15、金融互換：是指兩個或兩個以上的當事人按照商定的條件，在約定的時間內，交換一系列現金流的合約。

16、商業銀行：商業銀行是以經營工商業存、放款為主要業務，并以獲取利潤為目的的貨幣經營企業。（百度百科）

17、金融工具：指金融市場的交易對象或交易標的物，它泛指在金融市場上進行資金融通的各類憑證或契約。

18、外匯期貨：指以匯率為標的資產，交易雙方約定在未來某一確定時間進行外匯交割，并限定了交易幣種、合約金額、交易時間、交割方式以及交割地點的標準化合約。

19、股指期貨：是指以股票價格指數為標的的標準化期貨合約。

金融市場的特點

深度：給定交易價格的情況下可以交易的金融資產數要足夠多

廣度：交易者和交易工具多樣，使交易活動不會出現單邊市場趨勢，系統風險較小 彈性：金融工具價格的調整速度，大幅度的異常波動可以再較短時間內得到調整 貨幣市場的構成：

1）同業拆借和回購協議市場

2）票據市場（商業票據市場、銀行承兌票市場、中央銀行票據市場）3）大額可轉讓定期存單市場 4）貨幣市場共同基金 5）短期政府債券市場 貨幣市場的特征：（1）貨幣市場的參與者

主要包括政府、工商企業、商業銀行和其他金融機構等，單筆交易規模大，因而屬于批發市場。

（2）風險特征

期限短，流動性強，價格穩定，違約風險小，通脹風險與利率風險較小，政治風險不大。（3）交易特征

沒有統一的集中的交易場所，是一個無形市場。

外匯期貨的特征：

① 外匯期貨是一種標準化的合約

② 外匯期貨是一種能夠在交易所內連續買賣的合約

③ 外匯期貨是一種由金融期貨交易所和結算所提供履約擔保的合約。

票據的分類

性質與特征不同：匯票、本票、支票 出票目的不同：商業票據、銀行承兌匯票 匯票、本票和支票的定義

匯票：匯票是出票人委托他人于到期日無條件支付一定金額給收款人的票據。本票：本票是出票人自己于到期日無條件支付一定金額給收款人的票據。支票：支票是出票人委托銀行或其他金融機構于見票時無條件支付一定金額給收款人的票據 票據的特征

1）是一種完全有價證券 2）是一種沒權證券 3）是一種要式證券 4）是一種流通證券

中央銀行票據對市場的影響

1）中央銀行票據是央行調節貨幣供應量和短期利率的重要工具。

2）如果形成每周操作的中央銀行票據發行機制，將為中央銀行票據二級市場的交易提供基礎。

3）中央銀行票據將成為各家資金富裕機構運用臨時資金頭寸的重要工具。

4）中央銀行票據和正回購相比有較好的流動性，所以許多以前未積極參與央行正回購操作的機構將會因中央銀行票據具有較強的流動性而增加參與力度。債券的信用評級的意義 1）揭示債務發行人的信用風險，降低交易成本。2）信用評級是金融市場上的“身份證”與“通行證”。3）改善經營管理的外在壓力和內在動力。

4）信用評級還可協助政府部門加強市場監管，有效防范金融風險。匯率的影響因素：

1）宏觀影響因素：國際收支狀況、相對利率水平、相對通貨膨脹率、經濟增長率、國內經濟結構

2）政治因素：政治環境、宏觀經濟政策（匯率政策.利率政策.外匯干預政策）3）市場因素：市場預期心理、投機因素

同業拆借市場形成與發展的條件及原因 根本原因：法定存款準備金制度的實施 特征：

1）融通資金期限短，流通性高 2）利率由供求雙方協定，隨行就市 3）具有嚴格的市場準入條件

4）技術先進、手續簡便、成交時間段 5）信用交易且交易數額較大 同業拆借市場的參與者 1）商業銀行

2）非銀行金融機構（證券經紀商、互助儲蓄銀行、儲蓄貸款協會）3）市場中介（專業經紀商、由商業銀行充任）在同業拆借中資金供給與需求有哪些 金融期貨市場的基本功能：

1）增強證券市場的流動性，穩定現貨市場 2）套期保值，轉移風險 3）價格發現功能

金融期貨與金融期權的區別： 1）權利與義務的對稱性不同 2）交易的履約保證金不同 3）標準化要求不一樣 4）盈利與虧損的特點不同 5）交易標的的資產不同 6）買賣匹配不同 7）套期保值效果不同 金融期權的特點：

1）交易對象不是金融資產，而是買賣某種資金的權利 2）交易雙方的權利和義務不對等

3）買房須繳納一定的期權費，不管是否執行購買或出售的權利 金融期權的類型：

按權利不同劃分：看漲期權、看跌期權 按履約時間不同劃分：美式期權、歐式期權 按期權合約標的資產：現貨期權、期貨期權 按交易環境：場內期權、場外期權 金融期權的交易制度： 1）合約的標準化 2）對沖與履約的制度 3）頭寸限制 4）保證金制度 金融互換的功能： 1）提高經濟效益功能 2）規避風險功能

3）加強資產負債管理功能 4）規避管制功能 股指期貨交易的特點

1）股指期貨既可以防范非系統性風險，又可以防范系統性風險。

2）股指期貨合約的面值，通常是等于股價指數乘以交易單位。

3）股指期貨實行現金交割方式。這是股指期貨合約與其它形式的期貨合約的根本區別。

4）股指期貨的高杠桿性。這種高杠桿性，可以使投資者“以小本搏大利”。

證券經紀人的性質

證券交易所中接受客戶指令買賣證券,充當交易雙方中介并收取傭金的證券商。商業銀行的性質 一種存款性金融機構 基金的分類

（一）組織形式不同：公司型、契約型。

（二）運作方式不同：封閉式基金和開放式基。

（三）投資對象不同：股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金。

（四）投資目標不同：成長型基金、收入型基金和平衡型基金。

（五）投資理念不同：主動型基金和被動（指數）型基金。

（六）募集方式不同：公募基金和私募基金。

（七）基金的資金來源和用途的同：在岸基金和離岸基金。

（八）ETF：指可以在債權交易所上市交易的開放式基金LOF：發行結束后，既可在一級市場辦理日常的申購贖回，又可在證券交易所進行實時交易，還可以在一、二級市場上進行套利的開放式基金。

（九）特殊類型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、對沖基金 輔助性的金融管理機構

貨幣市場和資本市場的交易工具有哪些 貨幣市場：

廣義貨幣M2：M1（流通中的現金+支票存款）+儲蓄存款

短期國債、大額可轉讓存單、商業票據、銀行承兌匯票、回購協議、歐洲美元、聯邦基金 資本市場：

股票、公債、公司債、金融證券、儲蓄券、可轉讓定期存單 決定債券內在價值的主要因素有哪些 1）債券的期值 2）債券的待償期 3）市場收益率 什么樣的市場是健全的金融市場 金融市場的發展方向 1）金融全球化 前提：金融自由化

表現：金融交易的國際化、市場參與者的國際化 2）金融創新

包括：基礎金融產品的創新和金融衍生產品的創新 重要標志：金融工程化

3）資產證券化

指把流動性較差但質量較高、預期未來有穩定現金流收入的資產通過商業銀行或投資銀行的集中及重新組合，形成一個資產池，然后出售給特設信托機構（SPV），由后者進行必要的信用增級后，發行以該資產池為擔保的可在市場上流通的證券的過程。債券的實際收益率取決于哪些 1）債券票面利率

2）市場利率與債券價格 3）債券的投資成本

4）市場供求、貨幣政策、財政政策

第二篇：國際金融市場復習材料

國際金融市場復習材料

一、單選（注括號內為正確選項）

1、歐洲銀行同業拆借市場上的bid rate指【客戶銀行從報價行取得貸款的利率】

2、在國際銀團貸款的執行過程中，負責處理借款人違約行為的銀行被稱為【代理人】

3、國際保理業務中，實際承擔進口商違約風險是【進口商所在地保力組織】

4、下列屬于國際直接融資方式的有【歐洲票據發行】

5、哪不是銀行間外匯市場的特點【不能反映外匯市場總體供求情況】若題目為：哪個是銀行間外匯市場的特點（為多選）【交易集中；單筆規模和總規模都較大；是銀行向客戶報價的基礎】

6、國際商業銀行貸款區別于國際金融機構貸款，政府貸款和出口信貸等貸款形式的一個最為根本的特征【貸款用途不加限制】

7、把國際金融市場分為傳統國際金融市場和歐洲市場的分類基礎是【交易主體之間的權利義務關系不同】

8、歐洲債券是指發行人為籌集外匯資金，在發行國資本市場上發行的債券其標價為【發行人與發行市場所在國之外的第三國貨幣】若題目為外國證券則答案為【發行市場所在國貨幣】

9、國際商業銀行貸款中，貸款的擔保通常采用的形式是【保證書擔保】

10、金融衍生資產與基礎金融資產之間存在著【有的完全對應，而有的則是根據虛擬的基礎金融資產而設計的金融衍生金融資產】

二、多選

1、一家上市公司選擇交叉上市時，其可能獲得好處包括【ABC】 A、增強現有股票的流動性

B、減少由于母國股票市場流動性較低所造成的股票在母國市場的錯誤定位，從而達到提高股票價格獲得溢價收益的利益

C、可在東道國市場為母國公司再上市所發行的新股提供一個流動性更高的二級市場

D、減少了信息披露要求的負擔

2、關于歐洲票據說法中正確的有【CDE】 A、發行人為國政府 B、發行人的信譽程度都很低 C、以短期為主

D、是僅以發行人信譽為保證的本票

E、發行人對投資者有無條件和無抵押的債務責任

3、歐洲貨幣市場的短期資金市場具有的特征中不包括【DE】 A、在國際貨幣市場上占主導地位 B、與外匯市場聯系密切 C、沒有二級市場 D、交易不夠活躍

E、交易主體以外國銀行為主

4、融資租賃的基本特征有【ABDE】 A、至少涉及三方當事人 B、至少涉及兩個合同 C、是短期融資

D、融資租賃合同具有不可解約性

E、擬租賃物件由承租人自主選擇，由出租人出資購買

5、盡管在福費廷業務中的資金融通沒有利率優惠，但其任然是出口信貸中一種主要形式，原因是【CD】 A、貸款銀行不愿發放政策性貸款

B、買方信貸和賣方信貸都有發放規模的限制 C、進口商愿承擔市場利率

D、除利率外福費廷的其他信貸條件優惠

6、出口信貸的特征【BC】

A、貸款的發放以出口國的進口為基礎

B、貸款的發放以促進貸款國資本貨物出口為基礎 C、貸款的主體是出口國銀行 D、貸款的利率與市場利率水平無關

7、歐洲銀行同行拆借市場的運行機制的特點有【ABD】 A、交易的規模大，期限較短 B、與外匯市場業務緊密相連 C、存在二級市場

D、存貸利差小，利率報價采用“雙報價”形式

8、商業票據的主要特點有【ABC】 A、發行人信用等級高 B、票據利率低于銀行存款利率 C、面額較大且為整數 D、期限通常不超過一年

9、歐洲債券發行程序與外國債券發行程序的主要區別【BCDE】 A、債券銷售的規模不同 B、是否必須進行債券評級不同 C、主承銷商的組成不同

D、承銷商是否承擔債券銷售的義務不同 E、是否需要得到發行市場監管部門的審批不同

10、一國企業實現國際股權融資的途徑主要有【ABC】 A、在某一外國主板市場上IPO B、在某一外國主板市場上再上市 C、在本國IPO的同時，在美國發行ADR D、投資于外國的共同基金 E、購買外國企業發行的股票

三、名詞解釋

1、歐洲貨幣--泛指存放在貨幣發行國境外既包括歐洲也包括其他國家銀行中的各國貨幣。

2、經常項目--是反映一國與他國之間真實資源轉移的項目。

3、大額可轉讓定期存單--是指商業銀行為吸收資金而開出的具有可轉讓性質的定期存款憑證。

4、回購協議—是指證券交易雙方以協議的方式約定，在買賣證券時，出售者向購買者承諾在一定期限后按預定的價格如數購回該證券的交易。

5、離岸金融市場—是歐洲貨幣市場上具體經營境外貨幣業務，并具有某一特征的一定區域或城市。

6、資本和金融賬戶—是反映一國非官方的居民與非居民之間關于金融資產交易的項目，這種交易的結果主要是在居民和非居民之間形成了以所有權的變更為標志的債權債務變化。

7、抵補套利—是指套利投資者將在套利過程中進行掉期交易，投資者通過在套利活動開始時就鎖定套利存款期屆滿時的匯率水平，從而實現不承擔匯率風險的套利外匯交易。

8、國際收支差額—從經濟學分析的角度觀察，國際收支差額通常是反映一國（除貨幣當局以外）進行各種國際經濟活動所形成的外匯收入和支出的對比。

9、直接標價法—是以一整數單位的外國貨幣作為標準，折算為若干數量的本國貨幣的匯率標價方法。

10、杠桿租賃—是指一國的出租人在為另一國的承租人開展融資租賃業務時，只需投入租賃設備購置款項總額的20%~40%的金額，并以此作為財務杠桿來帶動銀行等金融機構為租賃設備購置款項中其余的60%~80%提供追索權貸款的一種租賃安排。

四、英漢互譯

1、CDs 大額可轉讓存單

2、Factoring 保理

3、Forfeiting 福費廷

4、Operating lease 經營性租賃

5、Leverage lease 杠桿租賃

6、LIBOR 倫敦銀行同業拆放利率

7、HIBOR 香港銀行同業拆放利率

8、SIBOR 新加坡銀行同業拆放利率

9、IPO 首次公開發行

10、Export credit 出口信貸

11、Supplier credit 賣方信貸

12、Buyer credit 買方信貸

13、Government mixed credit 混合信貸

14、OTC 柜臺交易

15、Cross listing 交叉上市

五、簡答題

1、簡述什么是LIBOR？

答：LIBOR是倫敦銀行同業拆放利率，指的是歐洲貨幣市場上，銀行與銀行之間的一年期以下的短期資金借貸利率，現在LIBOR已經成為國際金融市場中大多數浮動利率的基礎利率，目前最大量使用的是三個月和六個月的LIBOR.2、簡述儲備資產的構成，特點及來源？

答：一國的國際儲備資產包括普通提款權（在IMF的儲備頭寸）、特別提款權、黃金儲備、外匯儲備。

作為國際儲備的資產必須具備三個特點：

1）

他必須為一國貨幣當局所持有，而不是為其他機構或經濟實體所持有

2）3）

來源包括： 1）國際收支順差

2）政府或貨幣當局對外借款

3）貨幣當局通過干預外匯市場而收進的外匯 4）國際貨幣基金組織分配的貨幣提款權

5）貨幣當局增加黃金持有量或從國內收集黃金并集中于中央銀行或在國際黃金市場上購買黃金

3、簡述borrow-spot-invest法。

答：即借款-即期外匯交易-投資。指有關經濟主體通過借款，即期外匯交易和投資的程度，爭取外匯風險的風險管理辦法，具體操作步驟是：擁有應收賬款的出口商，為了防止匯率變動，先介入與應收外匯等值的外幣來消除時間風險，同時通過即期

必須具有流動性 必須能為各國所普遍接受 交易把外幣兌換成本幣來消除價格風險，然后將本幣存入銀行或進行投資，以投資收益來貼補借款利息和其他費用，屆時應收賬款到期就以外匯歸還銀行貸款。

4、簡述lead-spot-invest法

答：即提前收付-即期合同-投資。指具有應收外匯賬款的公司，征得債務方的同意，請其提前支付貨款并給予一定的折扣，以此來消除時間風險，并通過在即期外匯市場上將外匯兌換成本幣，以此來消除價值風險，然后將換回的本幣進行投資，所獲得的收益用來抵補因提前收匯的折扣損失。

5、國際貿易短期融資的主要形式

6、比較場內交易和場外交易

答：場內交易是指交易雙方依托證券交易所而實現的證券買賣交易，所以又稱為證券交易所交易。

場外交易是相對于證券交易所交易而言的另一類證券流通市場。

二者的主要區別為：第一，交易者的交易成本不同。第二，交易的對象不同。第三，管制程度不同。第四，交易的組織形式不同。第五，價格形成機制不同。

7、比較外國債券和歐洲債券

答：外國債券是指外國籌資人（包括某一國家的籌資人或國際金融機構）為了籌集外匯資金，在一國國內資本市場上發行的，以該國貨幣標價的債權。

歐洲債券是指一國發行人或國際金融機構，為了籌集外匯資金，在其他一國或幾國的資本市場上同時發行的，以某一歐洲貨幣或綜合性貨幣單位如歐元產生之前的歐洲貨幣單位和特別提款權）進行標價的債權。

二者的區別有：1）債券票面標價貨幣不同；2）管制程度不同；3）是否記名及與此相關的稅收；4）貨幣選擇性不同

8、什么是創業板，并解釋其代表NASDAQ 答：創業板是地位次于主板市場的二板證券市場，在中國特指深圳創業板，創業板在上市門檻監管制度信息紕漏，交易者條件，投資風險等方面與主板市場有較大的區別，其目的主要是扶持中小企業，尤其是高成長性企業，為風險投資和創投企業建立正常的退出機制為自主創新國家戰略提供一個融資平臺，為多層次的資本市場體系建設添磚加瓦。

創業板市場代表，以NASDAQ市場為代表的，他是全美證券商協會自動報價系統的英文縮寫，目前已經成為NASDAQ股票市場的代名詞，NASDAQ始建于1971年，是一個完全采用電子交易為新興產業提供競爭舞臺，自我監管面向全球的股票市場，NASDAQ是全美也是世界最大的股票電子交易市場

六、論述題

1、簡述儲備資產的構成，特點及來源，并分析中國外匯儲備以及目前國際儲備貨幣體系存在的問題？ 答：見簡答2

2、分別簡述布雷頓森林體系與牙買加體系的主要內容，并思考目前國際金融體系的改革問題？

答：布雷頓森林體系是指戰后以美元為中心的國際貨幣體系，關稅總協定作為1944年布雷頓森林會議的補充，連同布雷頓森林體系通過的各項協定統稱為布雷頓森林體系，及以外匯自由化，資本自由化和貿易自由化為主要內容的多邊經濟制度構成資本主義集團的核心內容，它是一種按照美國意愿制定的原則是實現美國經濟霸權的體制，國際貨幣基金組織在1972年成立了一個專門委員會，具體研究國際貨幣制度的改革問題，該委員會在1974年提出了一份國際貨幣體系改革綱要，對黃金，匯率，儲備資產，國際收支調節等問題提出了一些原則性的建議為以后的貨幣改革奠定了基礎，1976年國際貨幣基金組織理事會在牙買加舉行會議并達成了牙買加協議，此后又通過了《IMF協議第二修正案》提案形成了新的貨幣體系。

它的主要內容包括以下幾點：

一、實行浮動匯率制度改革

二、推行黃金非貨幣化

三、增強特別提款權的作用

四、增加成員國基金份額

五、擴大信貸額度，增加對發展中國家的融資

第三篇：金融市場學期末復習[推薦]

1.試述金融市場的功能？

2.股票與債券的區別與聯系?

3.美國次債危機對我國經濟的影響以及應對策略分析？

4.論述分析影響股票價格波動的因素，并結合我國實際進行分析？

5.影響匯率變動的因素分析

6.證券公司的主要職能和業務？

7.論述分析影響債券價格的因素？

8.試述分析如何防范股票投資風險？

9．基金證券與股票、債券的區別聯系？

10.股指期貨推出對我國金融市場的影響及應對對策分析

第四篇：國際金融市場復習要點

國際金融市場學復習要點

1.國際金融市場

是指在國際范圍內進行資金融通、證券買賣及相關金融業務活動的場所，由經營國際貨幣信用業務的一切金融機構所組成。

2.國際金融市場的分類：

按照資金融通期限的長短劃分，可以分為國際貨幣市場和國際資本市場； 按照功能劃分，可以分為國際資金市場、國際外匯市場和國際黃金市場；

按照交易產品品種劃分，可以分為國際金融現貨市場、國際金融期貨市場和期權市場； 按照交易者及幣種國別劃分，可以分為在岸國際金融市場和離岸國際金融市場。

3.票據發行便利：

是銀行與借款人之間簽訂的，在未來的一段時間內由銀行以承購連續性短期票據的形式向借款人提供信貸資金的協議，該協議具有法律約束力。

4.在岸國際金融市場和離岸國際金融市場

按照交易者劃分，現代國際金融市場又可分為在岸國際金融市場和離岸國際金融市場。

5.外國債券

是指外國借款人在某國發行的，以該國貨幣標示面值的債券。外國人在美國發行的美元債券又被稱為“揚基債券”，在日本發行的日元債券也被稱為“武士債券”，在英國發行的英鎊債券被稱為“猛犬債券”，韓國“阿里郎債券”、澳大利亞“袋鼠債券”、我國的“熊貓債券”是發展較快的外國債券市場

6.瑞士是世界上最大的外國債券市場。

7.根據營運特點，可以將離岸金融中心分為功能中心和名義中心兩類

功能中心又細分為兩種：一體化中心和隔離性中心

8.監管原則

①公開、公正、公平原則 ②制止背信原則

③禁止欺詐、操縱市場的原則

9.監管的手段

經濟手段 法律手段 行政手段

10.跨國金融企業

（1）投資銀行（2）信托投資公司（3）資產管理公司

11.各類國際金融組織

國際貨幣基金組織

世界銀行與世界銀行集團 國際清算銀行

地區性開發銀行：亞洲開發銀行；泛美開發銀行；非洲開發銀行；亞投行

12.尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布停止美元兌換黃金。美元與黃金的官方平價兌換終止，實際上等于廢除了布雷頓森林協定。

13.《牙買加協議》的主要內容：

一是浮動匯率合法化

二是黃金非貨幣化

三是提高SDR的國際儲備地位

四是擴大對發展中國家的資金融通。五是增加會員國的基金份額。

14.國際金融市場證券化趨勢

從20世紀80年代上半期開始，國際信貸結構發生了很大變化，主要構成部分從辛迪加銀行貸款轉向證券化資產；融資方式從傳統的商業銀行籌款方式逐漸轉變為在金融市場上發行不同期限債券與票據的方式；商業銀行在吸存放貸方面的優勢逐漸減弱。這就是融資手段的證券化，也稱為非中介化趨勢。

15.國際金本位制度有三項基本的運行規則：

①所有參加國的貨幣均以一定數量的黃金定值，本國貨幣當局隨時準備以本國貨幣固定的價格買賣黃金；

②黃金能夠自由進口和出口；

③本國的貨幣供應量受本國黃金儲備的制約，黃金流入會導致貨幣供應增加，黃金流出會導致貨幣供應減少。

16.未來國際金融市場的發展有三大趨勢：

一是世界金融市場全球化程度將不斷加深；

二是國際金融市場證券化趨勢不可逆轉；

三是金融市場和金融產品多元化程度將日趨提高。

17.當代外匯市場主要呈現出以下特征：

第一，由于現代通信設施的發展，全球各地區外匯市場能夠相互銜接 第二，從地理分布看，倫敦、紐約和東京為三大外匯交易中心，第三，從外匯市場的交易額看，外匯市場的規模持續擴展。

第四，從交易類型看，遠期交易的比例不斷增長。

18.外匯市場的交易可以分為三個層次：

銀行與顧客之間，銀行同業之間，銀行與中央銀行之間。

19.歐洲貨幣市場是目前國際金融市場的核心。

歐洲貨幣市場最早發源于20世紀50年代末的倫敦 歐洲貨幣市場是離岸金融市場

20.歐洲貨幣市場的特點

第一，市場范圍廣闊，不受地理限制，第二，交易規模巨大，交易品種、幣種繁多。

第三，有自己獨特的利率結構。

第四，由于一般從事非居民的境外貨幣借貸，因而所受管制較少。

21.歐洲貨幣市場具有存貸利差相對小的獨特利率體系。

在歐洲貨幣銀行同業市場上最著名和最常用的參考利率是倫敦銀行同業拆放利率。

22.歐洲貨幣市場的作用與影響

作用：（1）24小時不間斷實現了國際金融市場的全球化

（2）打破了各國際金融中心之間相互獨立的狀態，并且使其間的聯系不斷加強

（3）有利于進一步降低國際資金流動的成本，有利于國際貿易的發展，還有利于在國際間協調資金的供給與需求，緩解各國之間國際收支的失衡。

（4）國際金融市場的各方面有利因素得到最大限度的發揮。影響：

第一，加劇了主要儲備貨幣之間匯率的波動幅度。

第二，增大了國際貸款的風險。

第三，使儲備貨幣國家國內的貨幣政策難以順利貫徹執行。

23.1975年，總部設在瑞士巴塞爾的國際清算銀行主持成立了“銀行管制和監督常設委員會”，這個組織也稱為“巴塞爾委員會”

24.亞洲貨幣市場是指亞太地區的銀行經營境外貨幣的借貸業務所形成的市場，是由亞洲、太平洋地區的美元存、放款活動而形成的金融市場。

25.亞洲貨幣市場最初稱為亞洲美元市場，簡稱亞元市場。

26.離岸金融市場是在市場所在地非居民與非居民之間，按照市場機制，從事有關境外貨幣存放和借貸交易的場所或營運網絡。

27.離岸金融市場的交易主體是市場所在地的非居民；離岸金融市場的交易主體所結成的關系鏈就屬于債務人和債權人雙方均為非居民

28.離岸金融市場的交易活動具體包括：

①以銀行同業拆借為主的境外貨幣短期信貸； ②以辛迪加貸款形式為主的境外貨幣中長期信貸； ③以歐洲債券為主的國際資本市場工具的發行和買賣； ④歐洲票據等短期融資工具的發行和流通。

29.離岸金融市場的交易中介

主要包括商業銀行、投資銀行、商人銀行和證券公司等

30.離岸金融市場的特點

（1）金融管制較少（2）市場范圍廣闊（3）交易的虛擬性

（4）利率體系獨特（5）市場交易批發性（6）銀行間市場地位突出

31.離岸金融市場的類型

（1）以離岸金融業務與國內金融業務關系來分類

（2）根據形成方式，離岸金融市場可以分為自然演進型和人為促進型離岸金融市場。屬于前一類的有倫敦和中國香港地區等（3）根據是否允許市場參與者經營境內金融業務，離岸金融市場又可以分為純粹型離岸金融市場（如巴哈馬、開曼、巴林等）和混合型離岸金融市場（如新加坡等）

32.倫敦是離岸金融市場的發源地，是目前世界上最大的全球性離岸金融中心。

英國是世界上最大的國際銀行貸款來源之一，領先的國際保險業市場之一；世界上最大的外匯市場；世界上最重要的場外衍生品交易市場。

33.國際銀行業設施是指美國境內的銀行根據法律可以使用現有的機構和設施，們是要沒就單獨的賬戶向非居民提供存放借貸等金融服務。

34.外匯市場是金融市場的重要組成部分，是指從事外匯買賣交易和外匯投機的場所，或者說是各種不同貨幣彼此進行交換的場所。

35.外匯交易的參與者主要有四類：

外匯銀行 外匯經紀人 顧客 中央銀行

外匯市場的交易可以分為三個層次：銀行與顧客之間，銀行同業之間，銀行與中央銀行之間。

36.歐洲貨幣市場則是指在貨幣發行國境外進行的該國貨幣存儲與貸放的市場。歐洲貨幣市場就其構成而言，可分為歐洲信貸市場和歐洲債券市場。

37.金融衍生產品

是指價值派生于其基礎金融工具的價格及價格指數的一種金融契約，根據其交易特征可以分為遠期協議、互換、期貨和期權四類。

38.金融衍生產品具有以下主要特點：

(1)價值受制于基礎工具的價值變動

(2)產品特性復雜

(3)產品多具有財務杠桿作用

(4)產品設計具有靈活性。

(5)交易活動具有特殊性。(6)金融衍生品具有高風險性。

39.外匯遠期交易的分類

選擇交割日的外匯遠期交易

固定交割日的外匯遠期交易（擇期交易）

40.外匯遠期交易的作用

套期保值 投機

41.遠期外匯交易在成交時無須付現，并不發生現金流動，即使沒有巨額資金作本，亦可進行大規模的外匯投機。

42.外匯遠期投機可分成兩種形式：

一種叫“買空”或“做多頭”，這是一種在外匯行情看漲時做的先買后賣的投機交易； 一種叫“賣空”或“做空頭”，這種先賣后買的投機交易是在預期外匯匯率將要下跌時做的。

43.外匯期貨交易的特點

分散交易與集中交易 個性化交易與標準化交易 可變對手風險與清算所 保證金交易

44.外匯期貨合同的內容

第一，外匯期貨合約的交易單位。

第二，交割月份。

第三，通用代號。

第四，最小價格波動幅度。

第五，每日漲跌停板額

45.掉期交易的形式：

第一，即期對遠期

第二，即期對即期 第三，遠期對遠期

46.外匯期權合同的使用三種形態：（P105理解）

（1）實值

（2）虛值（3）兩平

47.期權價格的決定因素

內在價值和時間價值

48.遠期外匯交易又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按照所簽訂的遠期合同規定，在未來約定的日期才辦理交割的外匯交易。

49.外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據現在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約

50.貨幣互換是指交易雙方交換不同幣種、相同期限、等值資金債務的貨幣及利率的一種預約業務。

51.世界債券市場上可以分為：

本國債券市場、外國債券市場和歐洲債券市場

52.歐洲債券市場的特點（8個）：

市場容量大

自由和靈活

發行費用和利息成本比較低

免繳稅款和不記名

安全

債券種類和貨幣選擇性強 流動性強，容易轉手兌現

金融創新持續不斷

53.歐洲債券的種類（8種）：

固定利率債券

浮動利率債券（第二大類歐洲債券）

可轉換債券

附認購權證債券

選擇債券

零息債券

雙重貨幣債券

全球債券：在全世界各主要資本市場同時大量發行，并可以在這些市場內部和市場之間自由交易的一種國際債券。

54.國際股票的特性：

不可贖回性；風險性；流動性

55.國際股票的種類： 直接海外上市的股票 存托憑證 歐洲股權

56.國際資本流動的類型：

（1）資本流入與資本流出

（2）國際商業資本、貨比資本以及生產資本流動

（3）長期資本流動和短期資本流動（以一年為界限）

（4）國際直接投資、國際證券投資和國際貸款：

國際直接投資有四種形式：在國外創辦新企業；直接收購現有外國企業；購買外國企業股票并達到一定比例；以投資利潤進行再投資。

國際證券投資的目的：債息、股息或紅利

國際貸款：政府貸款、國際金融機構貸款、其他貸款

57.國際資本流動的特點：

發展速度快，資金規模大

國際資本證券化

機構投資者的作用日益重要

金融衍生工具的應用日益廣泛

58.國際資本流動的原因

過剩資本的形式

利率、匯率兩大經濟杠桿的影響

財政赤字與通貨膨脹的發生

政治、經濟以及戰爭風險的存在發展中國家利用外資策略的實施

59.國際資本流動對宏觀經濟的影響

正面效應：國際資本的大量流入可以彌補國內建設資金的不足，帶動投資和消費的擴大；帶來先進的生產技術和管理經驗，促進經濟的增長、技術的進步和經營管理水平的提高。

負面效應：國際資本大量流入使該國的投資規模擴大，帶動對本幣需求的擴大可能引發基礎貨幣的過度投放，進而產生通貨膨脹。

60.中央銀行的干預效果受到一國所持有的外匯儲備、短期國際信貸市場籌資能力以及國際社會的支持程度等因素的限制。

61.對資本與金融項目下國際資本流動的監管

（1）獨一直接投資的監管：

根據外匯管理條例的規定，境內投資者在外直接投資必須得到商務部及其授權部門的審批通過

外商在華的直接投資分為：鼓勵、允許、限制和禁止（2）對證券投資的監管（3）對外債的監管

62.證券評級的意義：

（1）維持正常的金融秩序，創造良好的金融交易環境

（2）有利于提高發行人的經濟地位和社會知名度

（3）保護投資人的利益

（4）起到良好的社會公正作用

第五篇：自考 金融市場學 復習小抄

第一章 金融市場概述

金融市場：是指以金融資產為交易對象 以金融資產的供給方與需求方為交易主體形成的交易機制以及關系的總和。

證券資產化：是指吧流動性比較差的資產，如金融機構的長期固定利率貸款，企業的應收賬款等，通過商業銀行貨投資銀行的集中以及從新組合，以這些資產做抵押發行證券，以實現相關債權的流動化。

貨幣市場：又名短期金融市場 短期資金市場，是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對象的金融資產期限在一年或一年以下的金融市場。

回購協議：指的是在出售證券的同時，與證券的購買商達成協議，約定在一定期限后按原定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為

資本市場：又名長期金融市場、長期資金市場是指融資期限在一年以上，也即作為交易對象的金融資產期限在一年以上的金融市場。

直接融資：是指資金需求方直接從資金供給方獲得資金的方式，反過來說，就是投資者不通過信用中介機構直接向籌資者進行投資的資金融通形式。

間接融資：是指資金需求方通過銀行等信用中介機構籌集資金的方式。聚斂功能：就是金融市場能夠引導小額分散資金，匯聚成能夠投入社會再生產的資金集合功能。

配置功能：是指金融市場促使資源從低效率的部門轉移到高效率低部門，從而使整個社會的資源利用效率得到提高。

第二章 同業拆借市場

同業拆借市場：也看稱之為同業拆放市場，是指具有準入資格的金融機構間，為彌補短期資金不足 票據清算差額以及解決臨時性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進行短期資金的融通的市場。

有形拆借市場：主要是指有固定的交易場所，有專門的中介機構作為媒體，媒介資金供求雙方資金融通的拆借市場。

無形拆借市場：主要是指沒有固定場所，不通過專門的拆借中介機構，而是通過現代化的通訊手段所建立的同業拆借網，或者通過兼營或代理中介機構進行資金拆借的市場。有擔保的拆借市場：是指以擔保人或擔保物作為安全或防范風險的保障而進行資金拆借的市場。

無擔保拆借市場：是指拆借期限較短，資金拆入方資信較高，可以通過在中央銀行的賬戶直接轉賬的拆借市場

頭寸拆借市場：是指金融機構為了扎平票據交換頭寸 補足存款準備金和票據清算資金或減少超額存款準備金而進行短期資金融通的市場。同業借貸市場：源于商業銀行等金融機構直接因為臨時性或季節性的資金余缺而進行相互融通調劑，以利業經營，它與頭寸拆借以調整頭寸為目的不同。隔夜拆借市場：一般是頭天清算時拆入，次日清算之前償還。半天拆借市場：具體又可分為午前和午后兩種。

指定日拆借市場：一般是2~30天，但市場上也有1個月以上（1年以內）的拆借交易品種。同業債券：是拆入單位向拆出單位發行的一種債券，主要用于拆借期限超過4個月或者資金數額較大的拆借。在金融機構直接可以轉讓。

SHIBOR:是以位于上海的全國銀行間同業拆借中心為技術平臺受權進行計算 發布并命名，由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利 無擔保 批發性利率。

LIBOR:是倫敦銀行同業拆放利率的縮寫，由倫敦銀行家協會負責對外公布，是國際貨幣市場最為重要的短期參考利率。

第三章 票據市場

票據：是指具有流通性的書面債權債務憑證，是以書面形式載明債務人按照規定條件（期限，方式等）向債權人（或債權人制定人活持票人）支付一定金額貨幣的義務。

匯票：是由出票人簽名出具，要求受票人（付款人）與見票是或于到期日，向收款人或持票人無條件支付一定金額貨幣的書面支付命令。

本票：又稱期票，是出票人約定于見票時或于一定日期，無條件支付給收款人或其指定人或持票人一定金額的書面憑證。

支票：是出票人委托銀行或其他法定金融機構于見票時無條件支付一定金額給收款人的票據。

融資性票據：主要是指市場主體之間在沒有真實貿易背景的情況下，純粹以融資為目的的憑發行主體本身信譽向其他市場主體發行的商業票據。

背書：是指持票人在票據背面簽名該票據權利轉讓給受讓人的票據行為。

匯票承兌：是指匯票的付款人在持票人作出承兌提示后，同意承擔支付匯票金額的義務，并在匯票上做到期付款的承諾記載。

貼現：是一種票據轉讓的方式，是指匯票持有人為了取得現款，講未到期的商業票據轉讓給銀行，銀行在扣除一定貼息之后將余額支付給持票人的票據行為。

轉貼現：又稱重貼現，是指辦理貼現的商業銀行需要資金時，將已貼現的未到期商業票據以支付自貼現日起至票據到期日止的利息為條件，將其轉讓給其他金融機構，已滿足其資金需求的行為。再貼現：是指在中央銀行開立賬戶的銀行在需要資金時，將其持有的貼現收到的未到期的票據轉讓給中央銀行進行資金融通的行為。保證：是指匯票債務人以外的第三人，擔保特定的票據債務人能夠履行票據債務的票據行為。追索權：是指持票人在遭到拒付（拒絕承兌或拒絕付款）時，有權向前背書人以及出票人請求償還票據上的金額。

商業票據：是指以大型企業為出票人 到期按票面金額向持票人付現而發行的無抵押擔保的承諾憑證，它是一種商業證券。短期融資券：是指具有法人資格的非金融企業，在銀行間債券市場發行并約定在一定期限內還本付息的有價證券，其最長期限一般不超過一年。銀行承兌匯票：是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金融給收款人或持票人的票據。

第四章 債券市場

債券：是債券的發行人為了籌措資金向債券投資者出具的，承諾在未來按照約定的日期和利率支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務憑證。政府債券：是政府為了籌措資金而向債券投資者出具的，承諾在未來按約定的日期和利率支付支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務憑證。公司債券：是公司為了籌措資金而向債券投資者出具的，承諾在未來按約定的日期和利率支付支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務憑證。

國內債券：指得是，由本國政府或本國公司發行的債券，如由中央政府發行的國債，地方政府發行的地方政府債券 各類公司債券（含金融機構）發行的公司債券（含金融債券）等。國際債券：是國際機構 外國政府或外國公司發行的的債券，其主要特點是債券發行人與債券發行市場部不在同一個國家或地區。國際債券包括外國債券和歐洲債券。

外國債券：指的是，由國際機構 外國政府或外國公司在某國債券市場上發行的，以該國貨幣作為計價貨幣的債券。

歐洲債券：歐洲債券指的是，由國際機構 外國政府或外國公司在某國債券市場發行的，以第三國貨幣作為計價貨幣的債券。

可轉換公司債券：是指在一定條件下可以按照一定的轉股比例轉換成債券發行人股票的債券。

可分離交易公司債券：的全程是“認股權和債權分離交易的可轉換公司債券”，這是一種特殊的可轉換公司債券，它與普通的可轉換公司債券的本質的區別在于，其投資者在行使認股權利后，該債券依然存在，其持有者仍看將該債券持有到期獲得本金以及相應的利息，而普通的可轉換公司債券的投資者一旦行使了認股權利，該債券就不存在了。商業銀行次級債：是由商業銀行發行的，本金和利息的清償順序位于股權資本之前但卻位于一般負債之后的債券。

混合資本債券：是由商業銀行發行的 本金和利息的清償順序位于股權資本之前但卻位于一般債務和次級債務之后的債券。

信貸資產支持證券：是由在中國境內的銀行金融機構作為發起人，將信貸資產交于受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該財產所產生的現金來支付資產證券收益的一種結構性融資工具。

企業債：是由我國境內具有法人資格的非金融企業依照法定程序發行的 約定在一定期限內還本付息的有價證券。

中期票據：是一種較為特殊的債券，該種債券在監管機構批準之后，可以在注冊期限內分期發行。中期票據的期限一般都在5-10年之間，符合中期債券的期限范圍。

債券發行市場：就是債券發行人向債券投資者發行債券的市場，也可稱為債券一級市場。債券流通市場：就是債券投資者在進行債券交易的市場，也可稱為債券二級市場。

債券的贖回：是一種權利，它賦予了債券發行人提前贖回債券的權利，這意味著債券發行人在需要的時候，可以提前償還與債券相關的債務，從而主動地調整自身的債務機構，提高經營效益。

債券的回售：也是一種權利，與債券贖回所不同的是，它是一種面向債券持有人的權利，它賦予了債券持有人要求提前獲得本息償付的權利，這這意味著債券持有人在需要的時候，可以要求債券發行人提前償還債券本金和利息。價格招標：的標是債券的發行價格，即通過投標人各自報出債券的認購價格來確定債券最終的發行價格。收益率招標：的標是債券的利率，即通過投入各自報出債券的利率來確定債券最終的票面利率。

荷蘭式招標：是以募集完發行額為止的所有投標者報出的最低中標價（或最高的中標利率）作為債券最終的發行價格（或票面利率）

美國式招標：是一募集完發行額為止的所有中標者各自報出的中標價格（或中標利率）作為各個中標者認購債券的價格（或利率）。

混合式招標：具有荷蘭式招標和美國式招標的雙重特征，按照這種招標規則，全場加權平均中標價格（中標利率）即為債券的發行價格（或票面利率）。債券的回購交易：就是債券的交易雙方在進行債券交易的同時約定在未來某一日期以約定的價格進行反向交易。

質押式回購：就是正回購方（資金融入方）在將債券出質給逆回購方（資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一日起由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算的利息，逆回購方則向正回購方返還之前出質的債券。買斷式回購：就是正回購方先將債券出售給逆回購方，并約定在將來某一日期向逆回購方返還本金和按約定回購利率計算利息，以購回之前出售的債券。

第五章 股票市場

股票：是一種有價證券，是股份有限公司在籌集資本向出資人發行的，用以證明出資人的股東身份和權力，并根據股票持有人所持有的股份數享有權益和承擔義務的書面憑證。普通股：是指在公司的經營管理 贏利以及財產分配上享有普通權力的股票，它構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式。

優先股：與普通股票對應，是指股東享有某些優先權利的股票。累積優先股：是指當公司經營狀況不好，無力支付優先股固定股息時，可以將股息累積下來，待公司經營好轉，盈余增多的時候，在補發這些股息。

非累積優先股:是僅用當年利潤分發股息，而不予以累積補發，也就是說如果當年贏利水平差，利潤不足以分配優先股股息，則公司當年就不必分派股息，以后亦無需補發。參與優先股：是指不僅能取得固定股息，還有權和普通股一同參與利潤分配的股票。可贖回優先股：是指股份有限公司可以按照一定的價格贖回的優先股。不可贖回優先股：是指不能贖回的優先股。可轉換優先股：是指股東可以在一定時期內按照事先確定的一定比例將優先股轉換成普通股票的優先股。

無面額股票：又稱之為比例股票、份額股票，是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。

B股：又稱為境內上市外資股，原本是指人民幣標明票面全額，由我國境內公司發行，在深圳、上海證券交易所上市，供境外或港澳臺投資者以外幣認購和交易的股票。國有股：是指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產身份向公司投資形成的股份，包括以公司現有國有資產折算成的股份。法人股：指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法經營的資產向公司投資所形成的股份。

社會公眾股：是指我國境內個人和機構，以其合法財產向公司投資所形成的股份。股票價格指數：是由證券交易所或金融服務機構編制的，用來描述股票行市的價格水平變化的指標。

股票市場：是股票發行和交易的場所，是資本市場的重要組成部分，是公司籌集資金的主要場所之一，在整個國民經濟中處于非常重要的地位。

創業板市場：又稱二板市場，是指主板之外的，專為暫時無法上市的中小企業和新型高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補充，是多層次股票市場的重要組成部分，在資本市場中占據著重要的位置。

股票發行市場：實際就是指發行人在申請發行股票時遵循的一系列程序化的規范。

核準制：是指發行人在發行證券時，不僅要充分公開企業的真實信息，而且還必須符合有關法律和證券管理機構規定的必要條件。

注冊制：是指發行人在準備發行證券時，必須將依法公開的各種資料完全、準確地向證券主管機關呈報并申請注冊。詢價：是指交易的一方為購買或出售某種商品，向詢價對象口頭或書面發出的探詢交易條件的過程。初步詢價：是指發行人以及其保薦機構向詢價對象進行詢價，并根據詢價對象的報價結果確定發行價格區間以及相應的市盈率。包銷：是指證券公司將發行方的股票按照協議全部購入，或者在承銷期結束時將售后剩余股票全部自行購入的承銷方式。余額包銷：是指承銷商先按照規定的發行額和發行條件，在約定的期限內向投資者發售股票，到銷售截止日，如果投資者實際認購總額低于預定發行總額，則未出售的股票由承銷商負責認購，并按約定向發行人支付全部款項的承銷方式。

全額包銷：是指承銷商先全額購買發行人該次發行的股票，再向投資者發售，由承銷商承擔全部風險的承銷方式。

代銷：是指證券公司代發行人發售股票，在承銷期結束時，將未售出的股票全部退還給發行人的一種承銷方式。

證券交易所：是由證券管理部門批準的，為證券的集中交易提供固定場所和有關設施，并制定各項規則以形成公正合理的價格和有條不絮的秩序的正式組織。

做市商交易制度：又被稱之為報價驅動制度，是一種市場交易制度，其核心是做市商以其自有資金和證券與投資者進行雙向交易，從而為市場提供即時性和流動性，并通過買賣價差獲取利潤。

競價交易機制：又被稱之為委托驅動制度，其特征是：開市價格由集合競價形式，隨后交易系統對不斷進入的投資者交易指令，按價格優先與實踐優先原則排序，將買賣指令配對競價成交。市價委托：是指定交易數量而不給出具體的交易價格，但要求按該委托進入交易大廳或交易撮合系統時以市場上最有利的價格進行交易。

限價委托：是指客戶向證券經紀商發出買賣某種股票的指令時，對買賣的價格做出限定。停止損失委托：又稱停止委托，在金融投資市場中，為減少可能損失或保護其未實現的利潤。看漲時以比目前市場較高的價格買進，或看跌時以比目前市場較低的價格賣出的委托，以期損失達到最小。

停止損失限價委托：是停止損失委托和限價委托的結合，當時價達到指定價格時，該委托就自動變成限價委托。

第三市場：是指在證券交易所上市的證券但是在場外市場進行交易而形成的市場。第四市場：是指一些較大的機構投資者不需經過經紀人或做市商，而只是彼此之間利用電子通訊網絡直接進行的大宗股票買賣所形成的市場。股票上市：是指公開發行的股票經過證券交易所批準在交易所內公開掛牌買賣，又稱交易上市。

撮合成交：是指由券商將買方和賣方的競爭性報價分別輸入電腦主機，由電腦主機按照價格優先，時間優先的原則進行排序并撮合成交的方式。

競價成交：是指通過買方或者賣方的競爭性報價達成股票交易契約的方式。

清算：是指在股票成交后買賣各方通過證券交易所的系統所進行的股票和資金的軋差和結算。

交割：是指股票買賣雙方相互交付資金和股份的行為。

保證金交易：又稱為信用交易和墊頭交易，是指證券交易的當事人在買賣證券是，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而證券公司提供融資或者融券進行交易。

保證金買長交易：是指投資者買進價格看漲的某種股票，但只支付一部分保證金，其余的由經紀人墊付，并收取墊款利息，同時掌握這些股票的抵押權。保證金買短交易：是指投資者看跌某種股票，繳納給經紀人一部分保證金，通過經紀人借入這種股票，并同時賣出。

第六章 證券投資基金

證券投資基金：是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由證券托管人托管，基金管理人管理，并以證券投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

封閉式基金：是指基金的發起人在設立基金時，限定了基金單位的發行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定期限內不再接受新的投資。

開放式基金：是指基金發起人在設立基金時，基金單位或股份總規模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或股份，并可應投資者的要求贖回發行在外的基金單位或者股份的一種基金運作方式。

契約型基金：是指把投資者、管理人、托管人三者作為當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金。

公司型基金：是按照公司法，以發行股份的方式募集資金而組成的公司形態的基金，認購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。股票基金：是指以股票為主要投資對象的基金。

債券基金：以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金成為債券基金。貨幣市場基金：是以貨幣市場金融工具為投資對象的一種基金，其投資對象為期限在一年以內的金融工具。

混合基金：是指可以投資股票、債券和貨幣市場工具，沒有明確投資方向的基金。成長型基金：是以資本長期增值為投資目標，其投資對象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業的股票。

收入型基金：是指以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金，主要投資對象是那些績優股、債券、可轉讓大額存單等收入比較穩定的有價證券。

平衡型基金：是既追求長期資本增值，又追求當期收入的基金，這類基金主要投資對象是那些績優、優先股和部分普通股，這些有價證券在投資組合中有比較穩定的組合比例，一般是把資產總額的25%~50%用于優先股和債券，其余的用于普通股投資。主動型基金：是以尋求取得超越市場表現為目標的一種基金。

被動型基金：與其對應的是被動型基金，往往選取特定的指數成份股作為投資對象，不主動尋求超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。公募基金：是向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著嚴格的信息披露制度、利潤分配和運行限制等行業規范。

私募基金：是指通過非公開方式，面向少數投資者募集資金而設立的基金。在岸基金：我指在本國籌集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。離岸基金：是指一國的證券基金組織在他國發行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。

系列基金：又被稱為傘形基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基金之間可以進行相互轉換的一種基金結構形式。

基金中的基金：專門投資與其他證券投資基金的基金被稱為“基金中的基金”，它是一種結合了基金產品創新和銷售渠道創新的基金品種。保本基金：是指通過采用投資組合技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。

交易型開放式指數基金：通常又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。交易所交易的開放式基金：是把封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結合的一種新型基金。

上市開放式基金（LOF）：上市型開放式基金發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

基金份額持有人：即基金投資者，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資收益的受益人。

基金管理人：是基金產品的募集者和基金的管理者，其主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金的托管人：就是負責托管基金的依法設立并取得基金托管資格的商業銀行，基金托管人負債基金資產的保管、基金資產的清算。會計復核及對基金投資運作的監督的等方面。

基金的變更：是指基金在運作過程中，基金當事人依據有關法律和基金公司章程或信托契約的規定，在履行規定的審批手續之后，更改對基金以各當事人影響重大的基本事項的行為。基金的終止：是指投資基金在符合一定的條件之后，基金當事人依據有關法律和基金公司章程或信托契約的規定辦理基金的清算、解決當事人債權債務關系及基金持有人的資產分配，終止基金運作的行為。

第七章 外匯市場

外匯：是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產，通常指以外國貨幣表示的可用于國際債權債務結算的各種支付手段。

自由兌換外匯：是在國際結算中用的最多、在國際金融市場上可以自由買賣、在國際經濟中可以用于償清債權債務、并可以自由兌換成其他國家貨幣的外匯。

有限自由兌換外匯：是指對國際性經常往來的付款和資金轉移有一定限制的貨幣。記賬外匯：亦稱：“ 協定外匯”、“雙邊外匯”，這種外匯如果不經過外匯當局的批準，不能自由兌換為其他國家貨幣，記賬外匯只能根據協定在兩國間使用。貿易外匯：是指因商品的進口和出口而發生的支出和收入的外匯，包括對外貿易中因收付貿易貨款、交易傭金。運輸費和保險費等發生的那部分外匯。

非貿易外匯：是指貿易外匯以外的一切外匯，即一切非來源于或用于進出口貿易的外匯。即期外匯：是指買賣成交后，交易雙方于當天或兩個交易日內辦理交割手續的外匯。

遠期外匯：是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯。外匯市場：是指有各國中央銀行、外匯銀行、外匯經紀人和客戶組成的買賣外匯的交易系統。匯率：是外匯市場的價格，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。

直接標價發：是以本國貨幣表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。

間接標價法：又稱為數量標價法，是以外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的匯率表示方法。基準匯率：是指通常選擇一種國際經濟交易中最常使用、在外匯儲備中所占比重最大的可自由兌換的關鍵貨幣作為主要對象，與本國貨幣對比確定的匯率。

交叉匯率：基本匯率制定后，本幣對其他外國貨幣的匯率就可以通過基本匯率加以套算，這樣得出的匯率就是交叉匯率。

固定匯率：是指一國貨幣同另一國貨幣的匯率基本固定，匯率波動幅度很小。浮動匯率：是指一國貨幣當局不規定本國貨幣對其他貨幣的官方匯率，也無任何匯率波動幅度的上下限，本幣由外匯市場的供求關系決定，自由漲落。買入匯率：又叫買入價，是外匯銀行向客戶買進外匯時使用的價格。賣出匯率：又稱外匯賣出價，是指銀行向客戶賣出外匯時所使用的匯率。中間匯率： 是買入價與賣出價的平均數。

電匯匯率：是銀行賣出外匯后，以電報為傳遞工具，通知其國外分行或代理行付款給收款人所使用的一種回匯率。信匯匯率：是在銀行賣出外匯后，用信函方式通知付款地銀行付款給收款人的一種匯款方式。匯票匯率：是指銀行在賣出外匯時，開立一張由其國外分支機構或代理行付款的匯票交給匯款人，有其自帶或寄往國外取款。

即期匯率：是指即期外匯買賣使用的匯率，即外匯買賣成交后，買賣雙方在當天或在幾個營業日內進行交割所使用的匯率。

遠期匯率：是以即期匯率為基礎的，即用即期匯率的“升水”“貼水”“平價”來表示。名義匯率：是兩種貨幣的相對價格，也是市場所報出的匯率。實際匯率：是在名義匯率基礎上根據本國和外國物價指數調整得到的匯率，能夠更好地反映兩種貨幣的實際價值。匯率制度：又稱匯率安排，是指一國家的貨幣當局對本國貨幣匯率變動的基本方式所做出的規定。

固定匯率制度：是指兩國貨幣的比價基本固定，匯率只能在很小的范圍內上下波動的匯率制度。

浮動匯率制度：是指現實匯率不受平價的限制，隨外匯市場供求狀況變動而波動的匯率制度。聯合浮動：又稱共同浮動，是指國際集團在成員國之間實行固定匯率，同時對非成員國貨幣采取共同浮動的方法。

釘住浮動匯率制：是指一國貨幣與外幣保持固定比價關系，隨外幣的浮動而浮動。

聯系匯率制度：是特殊釘住匯率制，在這種匯率制度下，貨幣當局通過將貨幣匯率與另一國家貨幣固定而穩定幣值。

即期外匯交易：又稱為現匯交易，是指買賣雙方以即期匯率成交，成交后在幾個營業日內進行交割的外匯買賣。

遠期外匯交易：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數量以及交割期限等達成協議，然后在規定的交割日由雙方履行合約，即結清有關貨幣金額。

套匯交易：是指利用同一時間、不同地點、同種貨幣匯率的不一致。以低價買入某種貨幣的同時再以高價賣出，以謀取利潤的一種外匯交易。直接套匯：是指利用同一時間兩個外匯市場之間存在的匯率差異進行貨幣的買賣。從中賺取利潤的行為。

間接套匯：是指利用同一時間三個以上外匯市場上的匯率差異，進行賤買貴賣，從中賺取匯率差額的外匯交易。時間套匯：是指套匯者利用不同交割期限所造成的外匯匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買入遠期外匯；或者在買入或賣出遠期外匯的同時，賣出或買入期限不同的遠期外匯，通過時間差來賺取利潤的套匯方式。

套利交易：也稱利息套匯，是指兩個國家短期利率存在差異時，投資者將資金從低利率國家調往高利率國家，以賺取利差的外匯交易。

掉期交易：是指外匯交易者在外匯市場上買進或者賣出某種外匯的同時賣出（或買進）相同金額、但期限不同的同種外幣的交易活動。

外匯期貨：是交易雙方約定在未來某一時間，依據現在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣標準化合約的交易，是以匯率為標的物的期貨合約，主要用來回避匯率風險。

外匯期權：又稱貨幣期權，是一種選擇契約，其持有人即期權買方有在契約屆期或之前以規定的價格購買或銷售一定數額某種外匯資產的權利。

第八章 黃金市場

黃金市場：是黃金供求雙方進行黃金交易的交易機制、交換關系以及交換場所的總和。廣義的黃金市場：包括黃金制品市場、黃金投資市場和黃金信貸市場；狹義的黃金市場主要是指黃金投資市場。黃金的現貨交易：是指交易雙方在成交后兩個營業日內完成交割、清算等一切手續的一種交易方式。

黃金期貨交易：是指現貨交易的基礎上，為克服現貨交易的不足而逐漸發展起來的一種交易方式，即交易雙方先簽訂買賣黃金期貨的合約并交付保證金，規定所買賣黃金的標準量、價格以及到期日，然后再于約定的日期辦理交割。黃金期權交易：是指買賣雙方簽訂合同后，買方就收到了在規定期限內按照合同規定的遠期價格，買進規定數量的黃金的權利。

紙黃金業務：是我國商業銀行面向普通投資者開辦按期的最主要的黃金投資業務。

第九章 金融市場學

金融衍生品：又稱金融衍生工具，是指其于價值依賴基本標的資產價格的金融工具或金融合約，如金融遠期合約、金融期貨合約，金融期權合約、金融互換合約等。

股權式衍生工具：是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股指期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。

貨幣衍生工具：是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具：是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協議、利率期貨、利率互換以及上述合約的混合交易合約。金融遠期合約：是指交易雙方約定在未來的某一確定時間。按確定的價格買賣一定數量的某種金融資產的合約。遠期利率協議：我買賣雙方同意從未來某一商定的時間開始在某一特定時期內按協議利率借貸一筆數額確定、以具體貨幣表示的名義本金協議。

遠期外匯合約：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數量以及交割期限等達成書面協議，然后在規定的交割日由雙方履行合約，即結清有關貨幣金額。金融期貨合約：是指協議雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買入或者賣出一定標準數量的某種標的金融資產的標準化協議。

外匯期貨：是交易雙方約定在未來某一時間，依據現在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約的交易，是以匯率為標的物的金融期貨合約，用來規避匯率風險。

利率期貨：是指由交易雙方簽訂的，約定在將來某一時間按雙方事先商定的價格，交割一定數量與利、率相關的金融資產的標準化合約。

股指期貨：的全程是股票價格指數期貨，是指以股價指數為標的物的標準化金融期貨合約，雙方約定在未來的某一個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。

金額期權合約：是指賦予其購買方在規定期限內按買賣雙方約定的價格購買或出售一定數量某種金融資產全力的合約。期權費：金融期權合約是其賣方將一定的權利賦予買方而自己承擔相應義務的一種交易，作為金融期權合約出售方承擔義務的報酬，金融期權合約買方必然要支付給金融期權合約賣方一定的費用，稱為期權費或期權價格。

看漲期權：賦予期權買者購買標的資產的權利。看跌期權：賦予期權買者出售標的資產的權利。

歐式期權：的買者只能在期權到期日才能執行期權。美式期權：允許買者在期權到期前的任何時候執行期權。

金融互換合約：是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內，交換一系列現金流的合約。

貨幣互換：又稱為外匯互換，是交易雙方之間達成的一種協議或合約，合約中交易雙方承諾在一定期限內互相交換約定的不同貨幣的金額以及相同或不同性質的利息。利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金流根據浮動利率計算出來，而一方的現金流根據固定利率計算。

第十章 國際金融市場

國際金融市場：是指在居民和非居民之間或非居民和非居民之間，運用各種技術手段與通信工具，按照市場機制進行的貨幣資金融通以及各種金融工具或金融資產交易以及其機制的總和。

國際金融市場客體：是指國際金融市場上所交易的對象或標的。國際金融市場主體：是指國際金融市場的交易者或參與者。離岸金融市場：是交易對手雙方均為非居民的國際金融市場，即非居民資金需求方和非居民資金供給方之間的資金融通行為。倫敦型離岸金融市場：也稱為內外一體型或內外混合型離岸金融市場，即在倫敦型離岸金融市場上，各種金融業務融為一體非居民至今的交易和居民與非居民之間的交易沒有嚴格的界限。

紐約型離岸金融市場：是指對居民的存放業務與對非居民的存放業務分開，離岸金融業務與國內金融業務分開的離岸金融市場，因此也稱為內外分離型離岸金融市場。

避稅港型離岸金融市場：是另一種離岸金融市場，其特點有：首先，資金流動幾乎不受任何限制，且免征有關稅收；其次，資金來源于非居民，也流向非居民，再次市場上幾乎沒有實際的交易，而只是起著其他金融市場資金交易的記賬和轉賬作用。

歐洲貨幣：有兩種表述：一種表述是指貨幣發行國境外存放和借貸的該國貨幣，另一種表述是指市場所在國存放和借貸的外國貨幣，即境外貨幣。歐洲貨幣市場：是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體的貨幣資金進行借貸所形成的市場，因此也稱之為境外貨幣市場。

亞洲貨幣：亞洲國際存放和交易的境外貨幣。亞洲貨幣市場：是指亞洲國際非居民和非居民之間以亞洲貨幣為載體的貨幣資金進行借貸所形成的市場。

第十一章 金融資產定價與市場行為

貨幣的時間價值：是指在社會生產和再生產的過程中，貨幣經過一定時間的投資和再投資后所增加的價值，也成為資金的時間價值。

現值：又稱為本金，是指一筆或多筆發生在未來的現金流量相當于現在的時刻的價值。終值：又稱為本利和，在指現在或即將發生的一筆或多筆現金流量的相當于未來某一時刻的價值。復利：相對于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息的一種計息方式。

名義利率：是政府官方制定或銀行公布的利率，是包含信用風險與通貨膨脹風險的利率。實際利率：是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。

現金流量貼現定價法：是運用收入的資本定價方法來決定普通股票內在價值的方法。股利零增長模型：假定股利增長率等于零，即g=0, 也就是說未來的股利按一個固定數額支付。

市盈率：又稱價格收益率，它是每股價格與每股收益之間的比率。

有效市場：證券的價格對新信息作出迅速、全面、準確的反應，若投資者按照當前的價格簡單的買入或賣出一項金融資產，他將不能獲得任何套利利潤。弱式有效市場：市場的價格已充分反應出所有過去歷史的證券價格信息，股票的技術分析失去作用，基本面分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。半強式有效市場：資產的價格不僅反映了歷史信息，還反應了所有與公司證券有關的公開信息。

強式有效市場：若市場價格充分反應了有關公司的一切可得信息，從而使任何獲得內幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤是，市場即為強式有效市場。

第十二章 金融市場監管

金額市場監管：是有金融監管當局指定并執行的、直接干預金融市場配置機制，或間接改變金融業務和金融產品消費者提供需決策的一般規則或特殊行為。

非現場檢查監管：又稱非現場監測，是按照審慎性原則進行監管的重要方式之一。是指監管機構通過收集金融市場機構的經營管理和財務數據，運用一定的技術方法，研究分析金融市場機構經營的總體狀況、風險管理狀況、合規情況等，發現其風險管理中存在的問題，對其穩健性經營情況進行評價。

現場檢查監管：是由金融市場監管當局指派監管人員進入金融市場機構經營場所，通過 查閱各類財務報表、文件檔案、原始憑證和規章制度等業務資料，核實、檢查和評價金融市場機構的合法經營情況等.簡答論述

第一章金融市場的功能與構成要素

1、金融市場的涵義是什么？ Answer：金融市場的涵義有廣義和狹義之分。廣義的金融市場泛指資金供求雙方運用各種金融工具通過各種途徑進行的全部金融性交易活動。狹義的金融市場是指資金供求雙方以票據和有價證券為金融工具的貨幣資金交易、黃金外匯買賣和金融機構間的同業拆借等活動的總稱。

2、什么是直接融資？什么是間接融資？ Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過一定的金融工具，直接形成債權債務關系的金融行為。間接融資是指資金供求者與資金需求者通過金融中介機構間接實現資金融通的金融行為。

3、直接融資與間接融資的區別標準是什么？它們的關系是什么?Answer：直接融資與間接融資的區別標準在于債權、債務關系的形成方式。直接融資活動先于間接融資而出現、直接融資是間接融資的基礎，而間接融資又大大的促進了直接融資的發展。在現代市場經濟中，直接融資與間接融資是并行發展，互相促進的。

4、直接融資的優缺點是什么？ Answer：直接融資優點是（1）資金供求雙方聯系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。（2）籌資的成本較低而投資收益較大。直接融資的缺點是（1）直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現能力較低。（3）直接融資的風險較大

5、間接融資的優缺點是什么 Answer：間接融資的優點（1）靈活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的規模經濟。間接融資的缺點是（1）資金供求雙方的直接聯系被割斷了，會在一定程度上降低投資者對企業生產的關注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。（2）中介機構提供服務收取一定費用增加了籌資的成本。

6、金融市場的功能是什么?Answer：（1）便利投資和籌資。（2）促進資本集中。（3）方便資金的靈活轉換。（4）合理引導資金流向和流量，促進資本向高效益單位轉移。（5）有利于增強中央銀行宏觀調控的靈活性。（6）有利于加強部門間、地區間、國家間的經濟聯系。

7、金融市場應具備哪些基本要素？Answer：金融市場應具備四個要素：（1）交易對象。金融市場的交易對象是貨幣資金，交易的目的是為了實現貨幣資金的轉移。（2）交易主體。即金融 市場的參加者。（3）交易工具。金融市場的交易工具又叫金融工具或融資工具。它是證明債權債務關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑證。其共性有三：

一、規 范化的書寫格式。

二、廣泛的社會可接受性或可轉讓性。

三、具有法律效力。（4）交易價格。金融市場的貨幣資金交易只是交易對象的使用權的轉移，所以交易價 格是利率。貨幣資金交易價格一方面取決于社會資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態。

8、金融工具具有哪些基本特征？Answer：金融工具一般具有四個基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都規定的交易市場。（3）以證券的新舊為標準，分為證券發行市場（一級市場）和證券轉讓市場（二級市場）。（4）按交易的標的分為票據市場、證券市場、外匯市場、黃金市場等。（5）按地理范圍分為地方性、全國性、區域性、國際性金融市場等。

11、金融市場中最主要的和最常用的是哪些市場？它們的主要地區別是什么？ nswer：金融市場中最主要和最常用的是貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期（1年以內）的票據的有價證券，一般具有“準貨幣”的性 質，流通性強，安全性大。但收益較資本市場的交易低。貨幣市場的功能主要是進行短期資金融通，貨幣市場主要包括：同業拆借市場、票據市場、國庫券市場，可 轉讓大額定期存單市場、回購協議市場等。資本市場的交易工具是較長期的有價證券如股票、債券等。長期的有價證券大都具有投資性質，所以資本市場主要以籌集 運用長期資金為特點。資本市場主要分為股票市場和債券市場。

12、在現代市場經濟條件下金融市場的作用是什么？Answer：市場經濟是高度發達的商品經濟，在現代市場經濟條件下，金融市場與商品市場、勞動力市場、技術市場、信息市場等一起構成市場有機整體。在 這個統一的市場體系中，金融市場不但通過自身功能的發揮對經濟發展起著重工業要的推動作用，而且還是將其它要素市場聯結為一體的紐帶。

第二章貨幣市場

1、為什么貨幣市場具有風險低和流動性高的特征？ Answer：因為貨幣市場主要是進行短期資金融通的市場，因此具有風險低和流動性高的特征。貨幣市場風險低，是指市場價格波動的范圍較小，投資者形成 資本損失的可能性較低，在短期內各種導致市場價格波動的因素發生的頻率較小，因而市場價格表現得相對平穩。貨幣市場流動性高，是指貨幣市場上金融工具容易 變現，并且投資者的本金不易遭到損失。貨幣市場流動性高是和其風險低的特點相聯系的。正是由于風險低，才使投資者將金融工具變現時不易遭受市場價格波動引 起的損失。

2、商業銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？ Answer：商業銀行參與貨幣市場的主要目的是為了進行頭寸管理。銀行調度頭寸的重要途徑是參與貨幣市場的交易，以借貸和買賣短期證券的方式取得或售出頭寸。

3、政府參與貨幣市場主要目的是什么？政府在貨幣市場的活動主要集中在哪一級市場？ Answer：政府參與貨幣市場的主要目的是籌集資金以彌補財政赤字，以及解決財政收支過程中短期資金不足的困難。政府在貨幣市場的活動主要集中在發行市場（一級市場）。

4、中央銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？其活動主要集中在哪一級市場？中央銀行在貨幣市場的舉動會對市場有何影響？Answer：中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過公開的市場交易，實現貨幣政策目標。其活動主要集中在二級交易市場。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場的活動往往十分頻繁并且規模較大，其的一舉一動會對市場的價格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。

5、非銀行金融機構參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上這類機構主要關注點是什么?Answer：非銀行金融機構參與貨幣市場的主要目的，是希望利用貨幣市場提供的風險低和流動性高的金融工具，實現最佳投資組合。他們更看中的是這個市場的低風險性和高流動性，而非盈利性

6、非金融企業參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上非金融企業主要關注的對象是什么？Answer：非金融企業參與貨幣市場的主要目的，是調整流動性資產比重、取得短期投資收益。因此，貨幣市場流動性高低和收益水平高低，都是非金融企業關注的對象。

7、為什么貨幣市場宜于無形市場而不是有形市場？ Answer：貨幣市場的基本特征決定了貨幣市場的主要參與者是機構而非個人。其有三個特點：a、每筆交易規模大。b、客戶數量較少，交易對手間基本了解。c、交易頻繁。這些使得市場參與者們完全可以借助于電腦通訊網絡進行交易，從而形成無形市場。

8、什么是同業拆借市場？同業拆借市場的功能是什么Answer：同業拆借市場是指由各類金融機構間進行短期資金拆借活動形成的市場。各類金融機構，尤其是銀行在日常經營活動中出現頭寸不足或盈余時，可以通過同業拆借完成資金的相互融通。

9、簡述同業拆借市場的交易方式Answer：同業拆借市場的交易可以由借貸雙方直接進行，也可以通過經紀人進行。無經紀人參與的同業拆借市場形成初期的主要形式。但若對市場不熟悉，沒有固定的交易對手，尋求經紀人的幫助是必不可少的。

10、同業拆借市場的交易價格是如何形成？其交易價格對貨幣市場和金融市場有何影響？ Answer：同業拆借市場的交易價格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率變化十分頻繁，并且是促使市場其它利率變化的重要依據。我國同業拆借市場利率基本由中央銀行限定。

11、同業拆借市場的資金劃撥方法是什么Answer：同業拆借市場的資金劃撥是通過雙方在中央銀行的有關賬戶，借助現代設施，迅速完成清算過程。

12、在票據市場中符合票據定義的票據有哪些Answer：票據是具有法定票式，表明債權債務關系的一種有價憑證。符合此定義的票據有本票和匯票。本票是由債務人開出，允諾一定時間，以一定金額支 付給債權人的債務憑證。匯票是由債權人對債務人發生的無條件支付命令書。命令付款人按照指定的日期、金額向債權人或其它受款人付款。匯票有遠期匯票和即期 匯票，遠期匯票需先經過付款人承兌，即辦理付款人承認匯票的內容、保證按指定內容付款的手續。承兌人可以和真正債務人不是同一人。經過承兌的匯票稱為承兌 匯票。承兌人是個人、工商企業的承兌匯票為商業承兌匯票。承兌人是銀行的承兌匯票為銀行承兌匯票。

13、什么是票據貼現和票據貼現市場？Answer：票據貼現，是持票人將未到期票據以低于票面金額的價格售出，取得貨幣收入的行為。票據貼現市場是銀行、貼現公司等金融機構以買進未到期票據的方式，對持票人提供短期資金的市場。

14、簡述銀行承兌匯票的業務操作過程Answer：先由銀行將銀行承兌匯票售給貨幣市場的投資者，銀行取得資金。匯票到期后，貨幣市場的投資者向銀行收款，銀行付款給貨幣市場的投資者。銀行承兌匯票的交易價格低于面值。價格與面值差額大小取決于貼現率

15、在銀行承兌匯票市場上銀行承兌匯票有什么優點？Answer：銀行承兌匯票期限短，一般為30-180天，多為90天，并且有銀行承擔付款保證，因此是風險很低，收益率很高的短期金融工具。銀行承兌 匯票往往比直接貸款有利。因為用銀行承兌匯票的方法為客戶提供資金，銀行可以用本身的信用為擔保，從市場上迅速籌集資金，不致降低自身的放款能力。

16、什么是商業票據？商業票據市場的參與者有哪些？其目的是什么？Answer：商業票據是商業本票，是由債務人開出的，到期支付一定金額的付款承諾書。商業票據是出票人（債務人）出于融資的目的，直接對市場發行的金 融工具。商業票據市場的參與者主要是工商企業和各種金融機構。商業票據的發行人，主要是信譽卓著、規模巨大的國內金融和非金融公司、外國公司。商業票據的 投資者主要是一些投資公司、銀行、保險公司、養老基金等。

17、什么是再貼現？中央銀行如何制定和實施貨幣政策？Answer：商業銀行將未到期的通過貼現持有的各類票據向中央銀行申請再貼現，以取得中央銀行的短期貸款。中央銀行通過調整對商業銀行的再貼現利率，調節市場利率和貨幣供應總量。

18、什么是國庫券？國庫券有何特征？國庫券是政府發行的短期債券。具有風險最低、流動性最高的特點。

19、簡述國庫券的發行方式。Answer：國庫券的市場發行一般采取拍賣的方式。

20、簡述中央銀行在國庫券市場的活動。Answer：中央銀行往往是國庫券市場的重要參與者。中央銀行進行公開市場業務時，要有數量足夠大、風險足夠低的金融工具作為操作對象。國庫券是相當理想的迭擇。中央銀行根據擴張的或緊縮的貨幣政策，買進或賣出國庫券。

21、什么是可轉讓大額定期存單？為什么說存單對投資人和銀行是一種很好的金融工具？ Answer：可轉讓大額定期存單是由商業銀行發行的，可以在市場上轉讓的存款單據。可轉讓存單有特定的金額、利息率和期限。存單對投資人和銀行來說，是一種很好的金融工具：（1）存單使商業銀行可以采取主動出擊的方式，在市場上發行存單籌集資金，這樣，商業銀行可以更主動地進行負債管理和資產管理。（2）存單使投資人可隨時根據資金周狀況，買進或賣出存單，調節自己的資產組合。3）存單使商業銀行的資金來源的穩定性提高。

22、可轉讓大額定期存單的發行和交易價格？Answer：存單發行采取批發和零售兩種方式。

23、什么是回購協議？回購協議的實質是什么？nswer：回購協議是關于賣出后在未來將同一份內容的資產再買進的合約。回購協議實質是一種有抵押品的短期借貸。第三章資本市場——股票市場

1、什么是股份公司？廣義的股份公司的涵義是什么？股份公司是一種特定的企業組織形式。公司的資本不是由一個人而是由許多人共同出資形成的，公司的所有權屬于所有出資認購股份的股東。廣義的股份公司，分無限責任公司和有限責任公司.無限責任公司指公司股東對債務負連帶無限責任。有限責任公司指公司股東對債務所承擔的責任僅以出資額為限。有限責任公司的組織形式有兩種，（1）由若干 股東共同出資，不發行股票，一次認足全部股份而設立的“有限責公司”。（2）是將資本劃為等額股份，并通過發行股票籌集資本而設立的“股份有限公司”

2、股份公司的基本特征是什么？nswer：1>公司是獨立的經濟法人；2>公司的資本總額平分為金額相等的股份；3>公司可以向社會公開發行股票，對認購人沒有 資格限制；4>股東以其所認購的股份對公司債務承擔責任，最大責任限度是出資額；5>股票可以交易或轉讓，但不能退股；6>股東人數不 得少于法律規定的數目，但沒有上限；7>股東的表決權按一股一票的原則；8>股東以其持有的股份享受權利，承擔義務；9>公司賬目向社 會公開。

3、股東的權力和義務是什么Answer：股東的權力：（1）公司事務參與權，對公司管理機構有選舉權和被選舉權。（2）公司盈利分配參與權。（3）新股認購權。（4）清算財產分配權。股東的義務：1>按時繳股款。2>不能隨意退股，對公司債務承擔有限責任，以繳納股本為限。3>執行股東大會和董事會按規程作出的各項決議。4>按規定依法納稅。

4、股票的性質是什么？Answer：股票是股份公司發行的證明股東在公司中投資入股并據此享有股東權利和承擔義務的書面法律憑證。

5、股票有什么特點？Answer：（1）股票是一種所有權憑證，是代表投入股份資產的證書

（2）股票是沒有償還期限的永久性證券。（3）股票的收益具有較大的不確定性。

6、普通股票的涵義和特征是什么？Answer：普通股票是股份公司發行的一種基本股票，通常不加任何限制詞的股票。

7、什么是特殊股票？特殊股票的類型有哪些？ Answer：特殊股票是相對普通股票而言的，它與普通股票相比，在持有人權利和義務上附加了一些特別的規定條件。分為優先股票、后配股票、多權股票、限制表決權股票、無表決權股票等。

8、什么是優先股票？優先股票的特點是什么Answer：優先股票是特殊股票中最主要的一種，優先股票在公司盈利和剩余財產的分配上享有優先權。優先股票的股息是固定的，但股東權利也受到一些限 制。優先股票的特點：1>股息事先確定，不隨公司盈利多少而變化。2>股利分派先于普通股。3>在公司破產清算時對剩余財產的分配順序 先于普通股。

9、什么是有面額股票？什么是無面額股票？Answer：有面額股票是在股票票面上標明每股金額和股數的股票。無面額股票在股票票面上不記載金額度，而只在票面上標明每股占公司總額的比例。又稱“份額度股票”。

10、什么是記名股票和無記名股票？Answer：記名股票在票面上記載股東的姓名，同時也在股份公司的股東名冊登記。無記名股票在票面上不記載股東的姓名，股票的實際持有人就是股份公司的股東，誰知得到股票，誰就可以行使股權。

11、什么是藍籌股票？有什么特點？Answer：藍籌股票是指一些信譽卓著、資本雄厚、經營效果好，事業處于穩定上升階段的大公司發行的股票。其安全性、流動性、收益性都較高，被眾人看好，人們快樂于接受。

12、周期性股票有什么特點？Answer：周期性股票是指那些經營受經濟周期波動影響較大的公司所發行的股票。

13、什么是成長型股票？什么是防守型股票？什么是投機性股票？Answer：成長型股票是指正處于飛速發展時期的公司所發行的股票.防守型股票是指事業發展比較平穩的公司所發行的股票。投機性股票是指那些價格很不穩定或公司前景很不確定的股票。

14、股票發行的目的是什么？Answer：股份公司發行股票的目的有兩類：一是為股份公司的成立而發行股票；二是已成立的公司為改善經營或滿足某種特定需要而發行的股票。

15、什么是公開發行與不公開發行？Answer：公開發行，是指不限定認購對象而向社會公眾公開推銷股票的發行方式。不公開發行又叫私募發行，是指發行者只對特定的發行對象推銷股票的發行方式。

16、什么是直接發行與間接發行？Answer：直接發行是指股份公司自己承股票發行的一切事物和風險，直接向認購者推銷出售的方式.間接發行是指股份公司委托金融中介機構推銷股票的發行方式。

17、什么是有償增資、無償增資和搭配增資？Answer：有償增資是指認購者必須按股票的某種發行價格支付現款，方能獲得股票的一種發行方式。無償增資是指認購者不必向股份公司繳納現金就可以獲得股票的發行方式，發行對象僅限于原股東。搭配增資是指股份公司向原股東分攤新股時，僅讓股東支付發行價格的一部分就可獲得一定數額股票的方式。

19、股票流通市場的功能是什么？Answer：股票流通市場將長期固定投資憑證變成了可流動的金融資產。對股份公司來說，由于股票流通市場的存在解除了投資者的后顧之憂，為股票的發行 提供了條件，把短期投資者的資金變成了公司的長期固定資本。對全社會來說，股票流通市場還能夠對優化投資結構起到推動作用。

20、簡述股票流通市場的組織形式？Answer：股票流通市場的組織形式有兩種，證券交易所內的股票交易組織形式和證券交易所外的股票交易組織形式。

21、簡述證券交易所交易組織形式，我國證券交易所交易組織形式是什么 nswer：證券交易所交易組織形式分為會員制和公司制。會員制是證券交易所的主要組織形式。我國上海、深圳證券交易所均采用會員制。

22、證券交易所的組織功能是什么？Answer：證券交易所的組織功能體現在以下三方面。（1）證券交易所要為交易者提供公開交易的場所、設備、電話、電傳等。要提供交易需要的清算和結 算系統，以及交易需要的服務人員和附屬設施，使證券交易能正常進行。（2）證券交易所要提供多方面的信息。（3）證券交易所在組織證券交易過程中要履行管 理的職責。

23、場外交易的特點有哪些？Answer：（1）交易對象比較廣泛。（2）雙方議定交易價格。（3）交易方式較靈活。（4）交易場所分散。

24、股票收益的特點有哪些？Answer：與債券相比，股票收益的特點有兩個：（1）不穩定性。股票收益隨公司的經營狀況和股價的波動而變化。（2）不固定性。標準的股票其收益上不封頂，下不保底。

第四章資本市場——債券市場

1、什么是債券？債券特點是什么？Answer：債券是一種由債務人向債權人出具的在約時間承擔還本付息義務的書面憑證。債券的特點有三個；1>安全性。由于一般債券的利率事先確 定的，持有者收益相對固定，不受市場利率變動的影響，也不隨發行者經營收益的變動而變動。2>流動性。指債券具有及時轉換成現金而不在價值上受損的 能力。3>收益性。指債券具有給投資者帶來一定收益的能力。

2、債券與股票的區別是什么？Answer：主要區別是：（1）表明的關系不同。債券是債務憑證，表明債券購買者和發行者間的債權債務關系；股票是股權證書，表明股東對股份公司的所有權關系。（2）投資者的權利和義務不同。3）收益的決定不同。債券的票面收益由其利率決定，與發行者的經營狀沒有直接聯系；股票收益的多少主要取決于發行公司的經營狀況。

3、債券是如何分類的？債券都分為哪些種？Answer：可分為：（1）按發行主體不同，可分為政府債券、公司債券、金融債券。（2）按發行方式不同，可分為公募債券和私募債券。（3）按券面是否記名，可分為記名債券和無記名債券。（4）按償還期限不同，可分為1年以內的短期債券、1-5年的中期債券、5年以上的長期債券。（5）按有無抵押品或擔保，可分為抵押債券、擔保債券、信用債 券。（6）按受益方式不同，可分為固定利率債券、浮動利率債券、貼現債券、轉換公司債券、附新股認購權債券等。（7）按發行地區不同，可分為國內債券和國 際債券。（8）按不同幣種分類，可分為本幣債券和外幣債券。最常見、最主要的分類是按發行主體不同，分為政府債券、公司債券、金融債券。

4、什么是政府債券？政府債券又如何分類Answer：政府債券是政府為籌集資金，根據信用原則以承擔還本付息責任為前提發行的債券憑證。政府債券按發行主體不同，分為中央政府債券和地方政府債券兩類。

5、什么是國庫券？其特點是什么？Answer：國庫券是政府為彌補國庫資金臨時不足而發行的短期債務憑證。標準的國庫券期限均在一年以內，以3、6、9個月居多，故屬于貨幣市場上的金融工具。

6、什么是中期國債？我國的中期國債有哪些？Answer：中期國債是為某種特定的目的而發行的期限為1-5年的政府債券。我國的中期國債有1>國家重點建設債券；2>財政債券；3>國家建設債券；4>特種國債；5>保值公債。

7、什么是長期國債？其特點是什么Answer：長期國債是政府為了籌措長期資金而發行期限在5年以上的政府債券。長期國債與中期國債在用途和票面格式、發行方式、發行價格、利率、付息 方式等方面基本相同。它們的區別是：一期限不同，長期國債期限至少5年以上。二償還方式不同，中期國債一般在到期后一次性償還，而長期國債既可到期后一次 性償還，也可定期分次償還，還可不定期不定額地隨時償還。

8、什么是地方政府債券？國外政府債券有哪些種？Answer：地方政府債券，是地方政府為了滿足地方經濟與社會公益事業的發展需要而發行的一種債務憑證。國外政府債券主要有普通債券、收益債券、有限責任公債、地方公營企業債券。

9、什么是企業債券？其特征是什么？swer：企業債券是企業按法定程序發行，在約定日期還本付息的債務憑證。與其他債券相比，企業債券的收益較高，但風險也較大。

10、國外公司債券的種類有哪些？我國有哪些種企業債券？Answer：國外公司債券有抵押公司債、信用公司債、轉換公司債、附新股認購權公司債、重整公司債、償債基金公司債；我國的企業債券有一般企業債券、企業短期債券、企業內部債券。

11、什么是金融債券？其特征是什么Answer：金融債券是銀行與非銀行金融機構為了籌措資金，按國家有關證券法律和證券發行程序，利用自身的信譽向社會公開發行的一種債券。由于銀行和金融機構的信譽低于國家但高于一般企業，因此，金融債券的券面利率要比企業債券低，比國家債券高。

12、金融債券有哪些種？Answer：金融債券主要有1>普通金融債券。這是一種定期存單式的到期一次還本付息的債券。2>累進利率債券。這是一種采取分段累進的計息方式平價發行的債券。3>貼現金融債券。這是一種按一定貼現率以低于債券面額的價格折價發行的債券。

13、金融債券與存款相比較其特點是什么？Answer：發行金融債券和吸收存款都是金融機構的籌資方式，都可以增加金融機構的負債，擴大信貸資金來源，但二者又有不同（1）發行金融債券是為了解決特定用途的資金需要。（2）籌資主動性強。（3）資金穩定性高。（4）籌資成本高。

14、債券發行市場的主要參與者有哪些？Answer：有發行人、投資人、中介機構、簽證人、保證人。

15、債券信用等級評定的原則是什么Answer：第一，發行者的償債能力，重點考慮發行者的預期盈利、負債比率，能否按期還本付息。第二，發行者的資信，重點考慮發行者在市場上的聲譽，歷次發行及償債情況。第三，投資者承擔的風險，根據對發行者破產可能性分析，預計一旦發生償債風險，債權人所能受到的法律保護程度和投資補償程度。

16、進行債券評級時分析的依據包括哪些方面？ Answer：（1）發行公司的概況。（2）資產流動性。（3）負債比率。4）金融風險。（5）資本效益。（6）公司債務的法律性質。

17、債券發行方式有哪些Answer：（1）按是否限定發行對象分公募發行和私募發行。（2）按是否通過中介機構分為直接發行和間接發行。（3）按是否通過投標決定發行條件分為招標發行和非招標發行。

18、債券還本都包括哪些償還方式？Answer：（1）期滿償還。（2）期中償還。（3）延期償還。（4）轉期償還。轉期償還通常的做法是發行一種新債券來贖回債券。（5）轉換償還。指發行公司用本公司的股票來兌換債券持有人手中的可轉換債券，從而將債務轉換成資本。

19、什么是債券的票面利率？確定債券的票面利率的依據是什么？Answer：債券的票面利率是指債券發行時在票面上載明的利率。其確定依據是：1>債券期限的長短。2>債券的信用級別3>支付利息次數。4>銀行同期利率水平和現行市場利率水平。5>投資者接受程度。6>債券主管當局對債券的票面利率的現行規定。

20、什么是債券的轉讓價格？轉讓價格形成的依據是什么？Answer：債券的轉讓價格是指在流通市場買賣雙方的成交價格。其依據債券的理論價格

第五章黃金外匯市場

1、黃金市場上的供給者、需求者及參與者都指哪些人？Answer：供給者主要是為解決本國外匯短缺的各國中央銀行、產金國生產黃金的企業、預測金價下跌做空頭的投機商等；需求者包括為增加本國的黃金儲備 而購買的中央銀行、預測金價上漲而做多頭的投機商及為保值、投資或生產的目的而購買的企業或個人。一些國際金融組織如國際貨幣基金組織也是黃金市場的參與 者。

2、除了供求關系外，影響黃金價格的因素有哪些？Answer：除了供求關系外，還有（1）世界經濟周期發展趨勢的影響。（2）通貨膨脹與利率對比關系的影響。（3）外匯價格變化的影響。（4）政治局勢與事件的影響。（5）石油價格變動的影響

3、黃金市場上交易方式有哪些？在黃金期貨市場上，投機商如何進行投機交易？

Answer：黃金市場可分為現貨市場和期貨市場。在歐洲型市場，以現貨交易為主；在美國型市場，以期貨交易為主。黃金期貨市場上的投機交易，是投機商根據自己對金價波動的判斷而買空、賣空，從中盈利。

4、外匯市場的涵義是什么？

Answer：外匯是指與外國進出口貿易及資本交易所發生的借貸的結算手段，包括外幣、外幣支付憑證和外幣有價證券。外匯市場是指由外匯需求者、外匯供給者以及買賣中介機構所構的在國際閘從事外匯買賣的交易所或交易網絡。

5、簡述外匯市場的產生。Answer：外匯市場是適應國際清償和國際貨幣支付的需要而產生，并隨著國際貿易的迅猛發展而發展起來的，同時各國的外匯管制的放松也促進了它的活 躍。國際貿易的結果產生了國際間商品和勞務價格的收付；國際借貸的結果產生了國際間資本的流動，它們都存在將本國貨幣兌換成外幣，以清償外國債務或輸出資 本；或者將收到的外幣兌換成本國貨幣在國內使用的問題，從而產生了外匯買賣及其市場。

6、什么是即期外匯市場？其主要功能是什么？Answer：即期外匯市場，是指辦理即期外匯交易的市場，是外匯市場最重要的組成部分。其主要功能是進行國際間的貨幣兌換，實現購買力的轉移。

7、什么是遠期外匯市場？其主要功能是什么Answer：遠期外匯市場。遠期外匯交易發生時，雙方并無本幣或外幣的實際收付，而是在將來某一時日進行交割，所以稱為期匯，遠期外匯市場也就稱為期匯市場。其功能是避免匯率變動的風險，固定貿易和融資的成本。

8、什么是外匯期貨市場和外匯期權市場？Answer：外匯期貨交易是指投資者交納一定的保證金，購買或售出交易所規定的標準化合約，可以在到期前進行反向交易平倉，也可在到期日進行清算，但 一般不涉及實物的交割。外匯期權交易，是指交易雙方按照約定的匯價就將來是否買入或賣出某種外匯資產選擇權達成的合約（就是外匯期權）。期權的買方獲得的 是一種權利而不是義務，他可以選擇執行或不執行合約。

9、按外匯交易市場的性質劃分，外匯市場分哪些類？Answer：分為（1）國內外匯市場。是指由本國貨幣當局嚴格管制的外匯市場2）國際性外匯市場。是指基本上不受政府管制的自由外匯市場。

10、按外匯交易方式劃分，外匯市場分為哪些類？Answer：按外匯交易方式劃分，外匯市場分為（1）歐洲大陸式外匯市場，是指具體存在的外匯交易場所。（2）英美式外匯市場，即“無形市場”。該市場沒有固定的場所，所有交易都是通過通訊設備來完成的，因而較有形市場更迅速、便利。

11、影響外匯供求變動的主要因素有哪些？Answer：1>國民收入的增減。2>利率的變化。3>物價水平的漲跌。4>一國對外國商品與勞務的偏好變化。5>一些偶然因素也會引起外匯供求的變動，如戰亂、政變、外匯政策等。

12、外匯匯率是如何影響外匯供給和外匯需求的？Answer：外匯供給指的是在一定的匯率下，人們所愿意提供的外匯數量是多少。當外幣價格上升時，外匯供給量也趨于上升；其價格下降時，外匯供給量也下降。外匯需求是指在一定匯率下，人們根據其購買力所愿意兌入的外匯數量。外匯需求量與外匯匯率呈反方向變動。

13、什么是外匯市場的有效性？Answer：外匯市場的有效性的大小，指的是匯率能夠反應的相關信息的程度。所謂強式的市場有效性，指市場當前的價格反映了所有可能知通的信息，投資者通過準確預測未來的匯價而獲取利潤的機會均等。

14、簡述外匯市場的主體結構？nswer：其主要參加者是（1）外匯指定銀行。（2）外匯經紀人。（3）外匯交易員。（4）顧客。（5）中央銀行。

15、在外匯市場上，中央銀行如何發揮它的監督和干預作用？Answer：中央銀行除了作市場的監督者，還要干預市場，這是它的兩大職能。它的監督主要在于通過制訂和頒布條例和法令，防止違法行為，維護外匯市場的正常運轉；它干預市場，主要通過吸納或拋售外匯來控制本國的貨幣供給量和穩定本中貨幣。

16、什么是匯率？匯率有幾種標價方法？我國采用哪種？Answer：匯率，指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或是用一國貨幣表示另一國貨幣的價格。匯率有兩種標價方法，一是直接標價法，一是間接標價法。我國是用直接標價法。

17、即期匯率、遠期匯率和互換匯率間的關系是什么？Answer：即期匯率是外匯市場上外匯銀行報出的與顧客進行即期交易時使用的匯率。遠期匯率是銀行進行遠期交易時使用的匯率。銀行根據遠期交易的期限，制定相應的遠期匯率。互換匯率指的是遠期匯率與即期匯率間的差異。由升水或貼水來表示。

18、外匯市場上的交易模式有幾種？Answer：<1>國際性外匯市場交易模式。在這種市場上，外匯交易是在銀行間直接進行的，一般不通過經紀人。<2>國內外匯市場交易模式。在這種市場上，外匯交易通常都是通過經紀人進行的。

19、外匯市場的功能是什么？Answer：（1）形成外匯匯率。（2）實現購買力的國際轉移。（3）降低外匯風險。4）提供借貸融通。5）縮短遠地支付時間。（6）作為國際金融活動的樞紐，反映外匯資金動態。第六章金融期貨市場

1、簡述期貨市場的風險回避所包含的二層內容。Answer：第一，交易者可以事先明確商品的交易價格，并且當他認為這一價格對自己已經有利時，他完全可以鎖定價格，排除價格變化對自己的任何影響。第二，期貨市場為交易者減少損失，降低風險提供了可能，當商品交易價格由于受供求關系影響發生了不利于某一交易者時，他可以做與原來相反的交易，從而減少 損失

2、在期貨交易中為何說保證金制度是最為重要的財務制度？Answer：由于期貨交易不必支付期貨合約的全部金額，為防止客戶在發生虧損時拒絕付款，經紀行規定客戶在交易時必須向經紀行交納一定的保證金，目的是在客戶支付不起時，經紀行可以用保證金來補償，保證金的多少主要決定于合約價值與當時的市場狀況。

3、簡述經紀人的主要責任。Answer：代理客戶辦理買賣期貨的手續；向客戶介紹和翻譯期貨合約的內容和交易規則；向客戶通報市場信息并在可能的情況下提出有利的交易機會；報告合約的完成情況及盈虧結果。

4、當會員發生破產或因其它原因無法履約時，結算所會采取哪些措施？Answer：將該會員的合約平倉；用該會員的開倉押金支付；用其存于結算所的保證金支付；動用結算所的資金；必要時，可要求全體會員增繳保證金。

5、簡述期貨交易者參加期貨交易的目的。Answer：期貨交易者將期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場買賣商品的代替物。他們利用期貨市場進行兌沖交易，以減少價格風險，另外也有人參加期貨交易的目的是要承擔風險，以獲得更大的利潤。

6、簡述經紀人應具備的條件。nswer：經紀人必須是期貨交易的專家，他必須了解客戶的興趣、需要、財務狀況。他必須確定地知道客戶要做什么，以最快的速度執行客戶的委托。由于經紀人不能保證獲利，他在向客戶說明獲利機會時，必須提到可能遭受的損失。

7、簡述經紀人或經紀行的服務內容。Answer：（1）盡量提供快速、正確的買賣交易。（2）向結算所保證自己的客戶對期貨合約的履行，并代理客戶保管資金、交收貨款、記錄盈余。3）向客戶提供有效的市場信息。

8、簡述制定交易策略的三個方面。Answer：第一，期貨商品的選擇。不同的期貨商品有不同的風險，交易者應選擇熟悉的期貨商品。第二，期貨交易時機的選擇。這是期貨交易中最重要，也是最難把握的。期貨交易者應在充分分析和判斷后才做出決定。第三，合約持有期的選擇。合約到期的時間是由市場決定的，由于很多交易者不愿持有合約到交收月份，因此，交易者必須考慮到持有合約的期限。

9、簡述外匯期貨市場的作用。Answer：（1）提供了保值工具。（2）消除了信用風險。（3）提供了有效率的中心市場。

10、簡述股票指數期貨的特點。Answer：1>股票指數期貨不能用實物交割，而只能用現金進行結算。2>股票指數期貨具有高杠桿作用。

11、簡述股票指數期貨合約的內容。Answer：（1）合約價格。股票指數期貨合約的報價采用指數點，其價格是由指數點與一個固定的金額相乘而得到的。2）價位變動。一般情況下，交易所對股票指數期貨合約交易的價位變動都有規定3）結算方式。所有股票指數期貨交易都以現金交收，與實際的股票無關4）保證金。股票指數期貨的最小初始保證金為合約價值的10%，做套期保值和套期獲利的初始保證金較低，一般由交易所規定。

12、簡述期權交易的特點。Answer：（1）期權交易的買方所購買的僅是一種權利，而不是義務。也就是說，買方不承擔必須買進或賣出的義務。2）賣方必須承擔期權到期時買或者賣的義務。3）由于期權的買方有了選擇權，因此，其風險是一定的。4）期權的賣方所承受的風險是很大的，理論上說是無窮的。

13、簡述期權交易的種類Answer：<1>看漲期權。是期權購買者可以在規定的時間內，有權利按協議價格從期權出售者那里購買一定數量的證券。<2>看跌期權。是期權購買者可以在規定的時間內，有權利按協議價格向期權出售者賣出一定數量的證券。<3>雙重期權。是指期權的買方在同一時間內既買了某種證券的看漲期權，又買了這種證券的看跌期權。

14、簡述決定期權費的因素。Answer：期權合約的有效期。有效期越長，期權買方的獲利機會越大，因此，期權費也就越高。協議價格的高低。看漲期權費隨著協議價格的升高而減少，而看跌期權費隨協議價格的下降而下降。證券市場行情。在證券價格趨于上漲時，看漲期權費將增加；如是下降趨勢時，看跌期權費將會上升。證券自身的特點。不活躍的證券的期權費要比活躍的證券的期權費低。

15、期權交易的作用是什么？Answer：（1）期權購買者的風險是一定的。投資者可以通過購買期權的方式進行保值，并可用較小的投資獲得較大收益。（2）期權可用于保值。（3）期權交易可用于投機。第七章金融市場投資

1、個人投資者在證券交易中獲得資金融通的途徑。Answer：（1）是以交納保證金的方式由證券經紀商貸付所認購股票的其余價款。（2）向商業銀行貸款。（3）向人壽保險公司請求貸款。

2、個人投資者和機構投資者的異同點。Answer：機構投資者和個人投資者的性質不同，他們在資金來源、投資目標、投資方向上明顯不同，但在投資的過程中所考慮的因素和投資的步驟很接近。對機構投資者的投資政策必須在法律上加以適當的規定和限制。不同的機構，法律對他管理的寬嚴不同。且機構投資者的資金實力一般大于個人投資者。

3、簡述流動性原則的重要性。Answer：首先，減少風險。金融投資風險一般高于其他實物投資風險。投資者所持的證券如失去流動性，這部資金就會長久固定在證券形態上。其次，便于投資資金的轉移。再次，保證支付準備。

4、股票市場投資的特點。Answer：第一，技術性強。第二，資本數量要求大。第三，預期收益率較高且風險較大。

5、何謂有效債券組合，其形式有哪些？Answer：所謂有效債券組合，是指在債券總額一定的條約下的如下組合形式<1>風險相同，預期收益較高的債券組合<2>預期收益相同，風險較低的債券組合。

6、個人投資者在投資過程中所考慮的因素。Answer：本金的安全。資本增值。收入的保證。通貨膨脹補償。納稅的考慮。

7、簡述安全性原則、流動性原則、收益性原則間的聯系。Answer：從根本上講，三原則是統一的，相互依存的。三原則間，安全性是前提，只用保證投資資金安全無損，才能談到資金的流動性和正常收益的獲得。流動性是條件，在具備投資對象正常流動的條件下，才能及時規避風險，增加收入。收益性是目的，金融投資所以要保證安全性和流動性，目的就是為了得到投資收 益。

8、股票投資風險的種類。Answer：（1）市場風險。（2）貨幣風險。（3）企業風險。（4）財務風險。

9、風險分散策略。Answer：（1）行業分散，不集中買同一行業的股票，以免碰上行業不景氣。（2）企業單位分散。3）投資時間上分散。（4）投資區域分散。

10、從哪些方面分析債券的償還能力是否可靠？Answer：（1）債券集資項目的效益是否可靠。（2）債券產生效益的期限與債券期限是否一致。3）債券清償與其債務歸還是否妥當。（4）債券償還擔保是否落實。

11、投資基金的特點。Answer：投資基金的顯著特點是風險小、資本要求低，收益較穩定。具體表現為：<1>分散投資分散風險。<2>專家經營科 學化管理。<3>在通貨膨脹條件下，人們可通過購買貴重金屬如黃金、鉆石，房地產前進行保值。<4>規模經營降低成本。

12、封閉型基金與開放型基金的區別。nswer：兩者主要不同點在于基金持有份額的發行方式，封閉型為固定的，開放型為不固定的。在變現方式上，封閉型基金投資者只能到證券交易所委托經紀商賣出手中持有的份額；而開放型基金可直接向經理公司申請買回。在買賣價格上，封閉型基金的 持份價格可能會高于或低于其凈資產價值；而開放型基金的持份一定是等于其凈資產價值。在投資比例上，封閉型基金可以100%地用于投資；而開放型基金必 須保留一定比例的現金，以備投資隨時申請買回。在投資績效上，封閉型基金即無保留現金的需要也無贖回的壓力，可貫徹投資策略，長期績效較好；而開放型基 金無法保證全部資金用于投資，因而影響長期績效。

13、資本增值與資本利得的區別。Answer：資本利得是由投資基金所賺取的，其多少取決于基金管理機構的判斷和運作。資本增值一方面取決于基金經營狀況，另一方面取決于投資者進入基金和退出基金的時機是否合適。第八章金融市場管理

1、金融市場管理的主要內容Answer：主要內容：制定金融市場法規；審定金融市場參與者的資格和條件；檢查與監督金融市場的交易活動；維護金融市場的秩序等。

2、行業協會組織的主要職責。Answer：（1）維護所屬各會員的權益；（2）在貨幣信貸、資本市場事務及公共關系方面給政府有關當局提供建議和咨詢；（3）改進業務經營，研究實 施對策，協調各會員行動；（4）組織金融同業人員的業務培訓教育；（5）與其它有關經濟團體加強聯系，搞好協調；（6）與外國金融業協會進行聯系。

3、國務院證券委員會的主要職能。Answer：主要職能是：負責組織擬定有關證券市場的法律、法規；制定有關證券市場的方針政策；指導、協調、督查證券各部門的工作；對設立新的證券交易所行使審核權，報國務院批準。

4、中國證券業協會的主要職責。Answer：根據國家有關政策法規，擬定自律性規章制度，加強對證券業的管理；協調會員間、證券業與國家有關管理部門間的關系；集中反映會員的要求和 愿望，維護會員的合法權益，搜集、整理國內外證券業信息，向會員提供服務；開展有關證券市場業務，理論研究，提出證券業發展規劃；組織業務經驗交流，人材 培訓，組織證券業的對外聯絡與合作；接受政府交辦的以及其它部門委托的有關證券事宜。

5、金融市場管理的手段。Answer：管理的手段有經濟手段、法律手段、行政手段。經濟手段主要體現為中央銀行通過自己的政策措施影響金融市場的活動。法律手段主要體現在各類 法規的制定和執行上。行政手段主要體現為金融方針政策、原則、制度等方面，它是由管理機構依靠行政組織，按照一定程序直接對金融市場加以監督和貫徹落實。

6、簡述對票據簽發的一般要求Answer：規范票據的簽發是維護票據市場穩定與貨幣流通正 常的前提；其要求是：<1>使用票據的單位必須在銀行開立賬戶。<2>簽發商業票據必須以合法的商品交易為基礎，禁止簽發無商品 交易的商業票據。<3>銀行票據的簽發必須在自身的信用能力以內。

7、簡述票據轉讓的基本法律與管理要求。Answer：票據轉讓后，讓入人仍是票據的債務人之一，如遇最終付款人拒絕付款，持票人有權向其追索。票據轉讓必須由原持票人“背書”，背書中的 被背書人不受任何限制。背書可以連續進行，被背書人依靠背書取得票據后，可以再通過背書將票據轉讓給第三人，直至票據到期為止向最終付款人收款。背書 不得附有條件，否則，其條件記載視為無記載，背書仍然有效。背書必須全額轉讓票據權利，部分轉讓、或將票據權利分割轉讓兩個或兩個以上者，不發生法律效 力。

8、在美國發行大額存單的機構Answer：（1）聯邦儲備體系的國民銀行，發行美國國內的大額存單；（2）美國銀行在海外的機構，主要發行歐洲大額存單；（3）外國銀行在美國的分支機構，發行楊基大額存單；（4）美國的儲備與貸款協會及儲蓄銀行發行的大額存單。

9、〈大額可轉讓定期存單管理辦法〉的要點。Answer：（1）CD的發行單位限于各類銀行；（2）各類銀行發行CD，要事先制定發行辦法或章程，報中國人民銀行省級或計劃單列市分行審批；（3）CD分記名和不記名兩種；（4）各銀行均不辦理自己發行的CD轉讓業務；（5）經辦轉讓業務的機構必須是經中國人民銀行批準許可經營證券交易業務的 金融機構；（6）其它規定，如面額、期限、式樣等。

10、在西方發達國家，發行國庫券的原因。Answer：一是財政中收入發生在后而支出在前時，為滿足資金暫時需要而發行；二是由于預算執行過程中發生臨時事變，導致支出增加而收入難以跟上 時，發行國庫券以應急需；三是當政府欲發行長期公債時，因市場利率過高導致付息負擔過重，故先發行國庫券，待他日市場利率變化再發行長期低利率公債，以圖 調整。

11、以美國為例，簡述國庫券發行實施程序的管理。Answer：（1）認購者索取投標單；（2）聯邦儲備銀行接受投標單；（3）決定中標者或中標價格；（4）財政部宣布投標結果；（5）財政部正式發行國庫券與收款。

12、簡述證券發行的公開制度。nswer：公開制度包括兩部分：一是發行公開。即公司在發行新證券時，要提供詳細的有關公司狀況的資料。二是持續公開。即公司在證券發行后，每年仍然要向證券主管機關定期提供有關本公司經營及財務狀況的報告和報表資料并公布于眾。

13、簡述我國股票發行的上市條件。Answer：股票已公開發行；發行后股本總額不少于人民幣5000萬元；持有面值人民幣1000元以上的個人股東人數不少于1000人，個人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬元；公司有最近三年連續盈利記錄；證券委規定的其它條件。

14、證券場內交易管理的特點。Answer：特點是：交易集中，社會各界都要很關注，交易行為、交易價格及一切有關交易的重要信息都要及時公開，因而在管理上要求十分嚴格具體，規范化程度極高。

15、證券買賣事后監督的內容。Answer：包括兩方面：一是證券價格執行的監督，主要審核自營買賣的成交價是否與制定的牌價一致；客戶委托的價格是否與成交價相符。二是證券成交情況的監督，即成交單價和數量與成交總額是否一致，成交總額與實收實付金額是否一致等等。

16、簡述外匯市場管理的必要性Answer：一是為了防止資本外逃或盲目性流進，從而保證本國國際收支平衡；二是為了維護外匯市場的正常秩序，保證公平交易的實現。

17、簡述外匯市場對地區管理的對象。Answer：一是以本國作為外匯管理的地區，對國外的外匯收支不加管理；二是為吸引外資，在本國某些地方開辟出口加工區、自由貿易區、自由港等，在這些地區基本不實行外匯管制；三是對不同的國家和地區實行不同的外匯管理政策。

18、簡述資本的輸出入管理。Answer：資本輸出管理，主要指對購買外匯作為資本輸出國、本國貨幣、投資利潤和股息的匯出以及有價證券和基金的輸出等方面的管理；資本輸入管理則主要指對外幣流入和非居民購買可國有價證券的管理。

19、非貿易外匯收入管理的主要方式。Answer：<1>許可證制度。<2>按期結匯制度。<3>外匯留成制度。<4>開立外幣帳戶和免征利息收入稅。20、我國外匯市場管理的重點環節nswer：（1）對外匯指定銀行的管理。（2）對外資金融機構的管理。（3）對外匯零售市場的管理。4）對外匯調劑市場的管理。（5）銀行間外匯市場的管理。