第一篇：中央銀行支付清算系統監管內容及方式研究

中央銀行支付清算系統監管內容及方式研究

作者：張志強

中央銀行支付清算系統作為國家重要金融基礎設施和社會資金運行的大動脈，關系著全社會的資金安全和運轉效率、貨幣政策實的施效果以及經濟金融的穩定。當前，支付清算系統作為金融和經濟運行的核心基礎設施，已在全國金融領域得到廣泛重視。隨著國民經濟持續快速發展以及信息技術的發展．經濟金融一體化趨勢的加強，各類支付系統的關聯度也日益增加，金融活動和支付交易的業務量以驚人的速度突飛猛進，商業銀行和其他支付系統參與者所面臨系統風險的傳播性、危害性也呈現出增加的態勢。如何提高支付系統使用效率，加強支付系統運行風險控制，確保支付系統安全穩定運行已成為中央銀行工作重心之一。

一、支付清算系統實施監管的國際經驗

十國集團中央銀行支付結算體系委員會在《中央銀行對支付結算系統的監管報告》中對監管含義的描述，對于理解監管內涵具有指導性意義，即“對支付結算系統進行監管是中央銀行的一項職能，其目的是通過對正在運行的和計劃建設的支付結算系統進行監控，按照安全與效率目標對這些系統進行評估，并在必要時引導系統改造，來提高支付結算系統的安全性與效率”。該定義涵蓋了監管的公共政策目標即安全與效率、監管范圍及監管活動的內容，具有較好的適用性。(一)監管的目標

各國在監管的定義和表述方面有所不同，但中央銀行對于支付系統的監管都是以支付系統的安全和效率為主要目標。(二)監管的實施

中央銀行的監管活動要按照監測、評估、推動變革三個階段展開。

1.監測。為了實現有效監管，中央銀行必須對監管對象進行充分了解，最大程度地獲取有關信息，包括：有關系統設計和性能的信息；公開發布的相關規章制度、工作流程、操作細則；發布的業務活動報告及數據；依據中央銀行監管標準做出的自我評估報告及內部審計報告等。

2.評估、通過監測獲得的信息用來評估系統是否達到了相關政策要求，中央銀行將設計評估體系，設置評估指標，運用科學的評估手段，得出相關結論。

3.推動變革。中央銀行進行分析和評估之后，如果認為該系統符合相關政策要求，則不需要采取新的措施；如果認定該系統沒有達到政策要求，則中央銀行有必要推動被監管系統采取相應措施進行變革，就現存問題進行修正。中央銀行可采取道義勸告、公開聲明、要求實施改革的法定權利等多種手段來推動被監管系統實施變革。(三)監管的標準

中央銀行對支付系統的監管，應盡可能采用《重要支付系統核心原則》。它提出了為避免信用風險、流動性風險、運行風險、系統性風險及法律風險應遵循的10項原則。它也是中央銀行對支付系統進行監管應采用的核心原則。(四)監督方法

1．收集信息。一是從支付系統運行者那里收集書面材料(財務報告、統計數據、制度辦法、管理機構的會議記錄、審計報告等)。二是通過與有關當事人(運行者、內部和外部審計人員、參與者等)進行討論。三是通過現場檢查。

2．分析信息。確定重要支付系統；使用核心原則和其他與支付系統相關的資料評估所有重要支付系統的設計和運行；評估其他相關機構所作的分析。

3．采取行動。通過講話和出版物宣傳監督目標和政策；勸說支付系統運行者修改制度辦法；依據相關條件，為中央結算服務提供條件；與支付系統運行者簽訂正式協議。(五)部分國家支付系統監管的立法經驗

在中央銀行對支付系統監督的立法方面，很多發達國家和地區以法律法令的形式明確規定了中央銀行對支付系統負有的監管責任和監管權力。其中，一些是通過中央銀行法進行直接規范，例如瑞士《國民銀行法》、比利時《國民銀行組織法》、意大利《銀行法》，一些是通過專門法律條例進行規范，例如新加坡的《支付系統監督法》、香港的《清算結算系統條例》、加拿大的《支付清算結算法》。從法律法規內容上，一方面明確了中央銀行監督責任，例如歐洲中央銀行“促進支付系統平穩運行”、比利時“對支付、清算系統的平穩運行進行監管”。另一方面，賦予中央銀行監督權力，明確對指定系統具有收集信息、實施監督、促進改革等權力，如新加坡《支付系統監督法》、香港的《清算結算系統條例》。

二、中央銀行對支付清算系統監管存在的問題(一)法律基礎不完備

《中國人民銀行法》雖然賦予人民銀行“維護支付、清算系統的正常運行”的職責和“對金融機構以及其他單位和個人執行有關清算管理規定的行為”進行檢查監督的權利，但是除此之外，還沒有其他法律基礎與《中國人民銀行法》配套，形成完整的法律框架來具體明確人民銀行在支付清算系統監管工作中的權責和范圍，現行的《現代化支付系統運行管理辦法(試行)》、《大額支付系統業務處理辦法(試行)》等運行規則，法律層次較低，尚不足以形成中央銀行對支付清算系統實施監管的法律支持。雖然賦予央行“對有關清算管理規定的行為”的檢查監督權力，但是對其包含的內容沒有給予明確規定，正是這些法律規定的“模糊”，影響了央行支付清算系統監管工作的有效開展。(二)行內系統運行未納入監管范圍

行內系統是支付清算系統整體架構中一個組成部分，行內系統是否高效、正常運行直接關系到支付清算系統使用效率。目前，央行僅從系統參與者管理角度對銀行機構進行業務管理，缺乏全面系統的風險評估，難以真實反映其行內系統的整體風險狀況以及控制水平，并非實現真正意義上的監管。(三)監管方式單

一、手段匱乏

一是監管手段仍以直接監管為主，監管主要依據行政規章或業務規范，大量運用的是通報、勸導、風險提示等行政手段，缺少法律手段和經濟手段。二是監管方式單一。監管通過收集運行信息、事后的考核評價等措施實施，往往是哪兒出了問題監管才到哪里，做不到“事前預警、事中控制”，更是缺乏監管的主動性和超前性。(四)監督內容重點不突出

由于監管層次低、監管手段單一，中央銀行對支付清算系統的日常監管主要表現為對業務的合規性管理，缺少風險性管理內容，尤其在準入環節和防范系統風險方面，未能建立一套科學的評估體系，難以對整個支付清算系統以及相關接入系統的操作風險、運行管理、安全管理、應急安排等情況，實施全面、準確地評估，致使日常監管職責難于履行到位。

三、監管內容及方式選擇

研究各國支付結算體系監管內容及方式，對于更好的完善我國人民銀行對支付清算系統監管具有重要的意義。首先應在《中國人民銀行法》中確定人民銀行對支付清算系統全面監管的地位和權力，科學劃分相關部門監管職責，為人民銀行有效開展系統全面監督管理提供堅實的法律制度基礎。在此基礎上應考慮發布《支付清算系統監督法》，制定更加清晰透明的支付清算系統監管框架，明確我國支付清算系統監管的目標、范圍、原則、標準和主要方法。結合國情，努力采用國際通行的監管標準來實施支付清算系統的監管，豐富監管手段，考慮在目前采集銀行機構支付業務數據的基礎上，進一步擴大信息采集范圍，以適當形式實現對銀行機構行內支付系統的監管。(一)樹立全新監管理念寓管理于服務之中

央行在執行監管過程中要正確處理好監管與服務的關系，注重監管與服務相結合。既要認真履行監管職責，以系統運行安全和效率為監管目標，維護正常的市場秩序；也要牢固樹立服務意識，真正了解銀行機構的需要、充分發揮支付清算系統公共服務職能，提供優質的央行服務。央行可通過實施各種服務舉措，達到了監管目的，提升了監管效率。一是建立《加入支付系統服務指引》制度．將準入標準和程序公開化、規范化，同時也簡化和縮短參與者事前準備工作的進程。二是建立約見談話制度，充分了解參與者經營狀況，進行風險提示，督促銀行機構加強管理。三是與直接參與者簽訂承諾書，明確參與者加入支付清算系統后應履行的義務和遵守的規定，提高監管的透明度。

（二）建立科學的考核評價體系確保支付清算系統安全穩定運行

作為監管主體的央行應根據支付清算系統運行和風險防范情況建立一套科學合理的考核評價體系，對支付清算系統參與者進行量化考核。央行可通過對評價體系的內容、標準和比重結構的設置，來達到實現管理側重的目標，方便銀行機構有針對性的進行自我管理。也要通過激勵機制，定期對參與者進行考核評價，根據考核結果采取通報表揚或批評、約見談話、對其清算賬戶實施余額控制或借記控制等不同的獎懲措施。在考核評價的全過程中，應注意央行和銀行機構之間的信息溝通，通過召開座談會、聯席會議制度等形式，開展問題分析、經驗交流、進行意見反饋，達到監管目標暢通傳導的目的。(三)建立全面的檢查體系加強自我約束

支付系統經過近十年的建設，已經成為一個擁有1，600多個直接參與者、83，000多個間接參與者的龐大系統，任何一個參與者出現問題，都有可能影響整個系統的安全運行，每個直接參與者必須做好自身的運行管理工作，這是支付系統安全穩定運行的基礎。因此，提高銀行機構自我監管的自覺性，是央行監管內容的重要方面之一。一是應建立支付清算系統運行情況自查制度，要求直接參與者定期對系統運行的各個環節進行全面梳理和檢查，切實排查風險隱患，提升運行管理水平。二是建立非現場監測體系。通過系統監測、銀行報送或其他渠道，最大程度采集支付信息，并運用一定的技術方法對風險管理狀況和合規情況進行分析、以發現支付清算系統管理中存在的風險隱患。三是建立現場檢查制度，針對非現場監測的結果，有針對性地選擇風險管理薄弱的直接參與者實施現場檢查，延伸非現場監測范圍，進一步擴大監管效果。四是強化后續現場檢查，確保風險隱患的及時排除。(四)建立支付清算系統風險評估體系防范化解風險

風險評估體系是運用科學和技術手段，通過對形成風險的各種因素進行分析，從而進行客觀評估和科學預測，有利于采取最恰當的措施，使風險降到最低。風險評估工作應堅持四個原則：一是堅持全面性原則，評估要涵蓋可能引起風險的各種指標，防止因指標評估不全而產生的風險遺漏，確定評估目的和內容。二是堅持側重性原則，要關注各風險的重點環節，對部分指標的評估有所側重。三是堅持動態性原則，要實現從靜態評估到動態評估的轉變，對整個風險點進行序時、動態的評估。四是堅持系統性原則，要實現從局部的、偏面的評估向系統性評估的轉變，采取定性和定量相結合的方法，綜合從內控、操作、運行、管理到技術各方面的評價，產生系統性的評估結論。風險評估應作為今后央行監管的主要手段加以研究和實施，并在支付清算系統的事前、事中和事后監管工作中全面加以運用，努力提高支付清算系統風險預警能力和抗風險能力。

第二篇：中央銀行支付清算系統監管內容及方式研究

(三)監管的標準

中央銀行對支付系統的監管，應盡可能采用《重要支付系統核心原則》。它提出了為避免信用風險、流動性風險、運行風險、系統性風險及法律風險應遵循的10項原則。它也是中央銀行對支付系統進行監管應采用的核心原則。(四)監督方法

1．收集信息。一是從支付系統運行者那里收集書面材料(財務報告、統計數據、制度辦法、管理機構的會議記錄、審計報告等)。二是通過與有關當事人(運行者、內部和外部審計人員、參與者等)進行討論。三是通過現場檢查。

2．分析信息。確定重要支付系統；使用核心原則和其他與支付系統相關的資料評估所有重要支付系統的設計和運行；評估其他相關機構所作的分析。

3．采取行動。通過講話和出版物宣傳監督目標和政策；勸說支付系統運行者修改制度辦法；依據相關條件，為中央結算服務提供條件；與支付系統運行者簽訂正式協議。(五)部分國家支付系統監管的立法經驗

在中央銀行對支付系統監督的立法方面，很多發達國家和地區以法律法令的形式明確規定了中央銀行對支付系統負有的監管責任和監管權力。其中，一些是通過中央銀行法進行直接規范，例如瑞士《國民銀行法》、比利時《國民銀行組織法》、意大利《銀行法》，一些是通過專門法律條例進行規范，例如新加坡的《支付系統監督法》、香港的《清算結算系統條例》、加拿大的《支付清算結算法》。從法律法規內容上，一方面明確了中央銀行監督責任，例如歐洲中央銀行“促進支付系統平穩運行”、比利時“對支付、清算系統的平穩運行進行監管”。另一方面，賦予中央銀行監督權力，明確對指定系統具有收集信息、實施監督、促進改革等權力，如新加坡《支付系統監督法》、香港的《清算結算系統條例》。

二、中央銀行對支付清算系統監管存在的問題(一)法律基礎不完備

《中國人民銀行法》雖然賦予人民銀行“維護支付、清算系統的正常運行”的職責和“對金融機構以及其他單位和個人執行有關清算管理規定的行為”進行檢查監督的權利，但是除此之外，還沒有其他法律基礎與《中國人民銀行法》配套，形成完整的法律框架來具體明確人民銀行在支付清算系統監管工作中的權責和范圍，現行的《現代化支付系統運行管理辦法(試行)》、《大額支付系統業務處理辦法(試行)》等運行規則，法律層次較低，尚不足以形成中央銀行對支付清算系統實施監管的法律支持。雖然賦予央行“對有關清算管理規定的行為”的檢查監督權力，但是對其包含的內容沒有給予明確規定，正是這些法律規定的“模糊”，影響了央行支付清算系統監管工作的有效開展。(二)行內系統運行未納入監管范圍

行內系統是支付清算系統整體架構中一個組成部分，行內系統是否高效、正常運行直接關系到支付清算系統使用效率。目前，央行僅從系統參與者管理角度對銀行機構進行業務管理，缺乏全面系統的風險評估，難以真實反映其行內系統的整體風險狀況以及控制水平，并非實現真正意義上的監管。(三)監管方式單

一、手段匱乏

一是監管手段仍以直接監管為主，監管主要依據行政規章或業務規范，大量運用的是通報、勸導、風險提示等行政手段，缺少法律手段和經濟手段。二是監管方式單一。監管通過收集運行信息、事后的考核評價等措施實施，往往是哪兒出了問題監管才到哪里，做不到“事前預警、事中控制”，更是缺乏監管的主動性和超前性。(四)監督內容重點不突出

由于監管層次低、監管手段單一，中央銀行對支付清算系統的日常監管主要表現為對業務的合規性管理，缺少風險性管理內容，尤其在準入環節和防范系統風險方面，未能建立一套科學的評估體系，難以對整個支付清算系統以及相關接入系統的操作風險、運行管理、安全管理、應急安排等情況，實施全面、準確地評估，致使日常監管職責難于履行到位。

第三篇：中央銀行支付清算系統應急管理的思考

中央銀行支付清算系統應急管理的思考

銀行支付清算

科學發展觀是我們黨以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導,從新世紀新階段黨和國家事業發展全局出發提出的重大戰略思想,是我們深化金融改革和發展的指導方針。當前，支付清算系統作為金融市場和經濟運行的核心基礎設施，已在各國金融領域得到廣泛重視。加快建設我國的現代

化支付系統，建立完善統一、高效、安全的支付清算體系必須牢固樹立和認真落實科學發展觀。

一、充分認識建設現代化支付系統的必要性

進行支付清算系統建設，中國人民銀行經歷了十六年的發展歷程，并取得了顯著成效。目前正在建設推廣的現代化支付系統已逐步在全國形成一個以現代化支付系統為核心，商業銀行行內系統為基礎，各地同城票據交換所為補充的支付清算體系，為深化我國的支付清算體系改革開創了新的局面。探索完善支付清算體系的發展道路，首先要充分認識建設現代化支付清算系統的必要性。

(一)社會主義市場經濟發展的客觀要求好范文版權所有

建設社會主義市場經濟，使得城鄉經濟空前發展，企業間的經濟往來日益頻繁，資金流量日益擴大。支付清算效率的高低，資金流轉的快慢，對市場經濟的發展會產生巨大的影響，迫切要求銀行為其提供優質的支付清算服務。建立現代化支付系統有利于為城鄉經濟的發展創造良好的外部環境，加速資金周轉,提高社會資金的使用效益。

(二)金融體制改革的必然要求

在建立和完善金融市場的過程中，證券市場等金融市場空前發展。金融市場交易資金量大、資金結算和清算的時效性強，需要銀行提供更加靈活、快捷的資金匯劃和清算服務。建立現代化支付系統，有利于更好地支持金融市場的資金清算；同時適應加入WTO的需要，提高我國銀行業的競爭能力。

(三)中央銀行進一步發揮職能的內在需要

實施貨幣政策，加強金融宏觀調控，是中央銀行的重要職能。公開市場操作是當今各國中央銀行運用的一種主要貨幣政策工具；實行存款準備金制度，也是中央銀行實施貨幣政策和加強宏觀調控的重要手段。這些貨幣政策工具、宏觀調控手段需要中國現代化支付系統的有效支持，才能得到更好的實施。同時，建設現代化支付系統可以為金融機構提供一個公共的支付清算平臺，從而創造一個公平競爭的經營環境，有利于推動各銀行的有序競爭，促進銀行業整體服務水平的提高?，F代化支付系統采取大額支付實時清算，小額支付凈額清算等措施還有利于防范支付風險，維護金融穩定。

二、當前我國支付清算系統發展狀況及存在問題

發展狀況:

為了更好地發揮中央銀行的職能作用，改進金融服務，促進社會主義市場經濟發展，2000年月10月人民銀行黨委決定，要調整定位，借鑒吸收，完善需求，加快中國現代化支付系統建設。2002年10月8日大額實時支付系統首先在北京、武漢投產試運行成功，標志著中國現代化支付系統建設取得了突破性進展。隨后，按照“先大后小，邊建邊用”的原則分批在全國推廣運行。截止2003年12月1日，大額支付系統推廣到全國所有直轄市、省會（首府）城市和深圳市，覆蓋全國32個城市的18028個銀行機構網點。2005年大額支付系統繼續建設推廣，到目前為止，支付網絡已進一步延伸到各地市61569個金融機構網點，業務范圍迅速擴大，業務量大幅攀升，從山西省支付業務運行情況來看，日均來往帳業務由原來的4000筆增長到1，2000筆，金額由6400萬元增長到1300億元，而每筆業務匯劃時間不超過60秒，極大地加速了社會資金周轉，促進了轄區經濟發展。

存在問題：

中國現代化支付清算系統的建設已取得階段性成果，具有我國特色的新的支付清算體系逐步形成，產生了顯著和社會效益和經濟效益。但在支付系統運行中，還存在一些不容忽視的問題，主要表現在：

1、組織機構不夠科學好范文版權所有

中國現代化支付系統建有兩級處理中心，即國家處理中心(C)和城市處理中心(CCPC)。國家處理中心設在人民銀行總行，由清算總中心負責管理維護，城市處理中心設在各省(區)省會城市人民銀行清算分中心，全省的支付業務都要經城市處理中心處理轉發。因此各省清算中心處在重要的節點位置。但各省清算中心定位一直不夠明確,多數只是隸屬于營業部的一個清算科或支付崗,對大額支付系統“業務集中到省”的工作造成管理、協調上的困難和尷尬，無法真正落實“誰運行,誰管理”的原則,從而影響系統的穩定運行。

2、運行管理機制相對滯后

大額支付系統運行以來，還未針對其業務處理特點及時制定完整的業務操作規程和系統維護辦法，對參與大額支付系統的各參與者也缺乏相應的制度進行督促和制約,使得支付系統的運行管理存在漏洞。同時由于體制和認識上原因，只把城市處理中心當作一個孤立的系統，甚至把它混同于各參與網點，不利于清算中心與各參與機構建立長效的協

第四篇：銀行支付清算系統

三、我國支付清算系統存在的問題

盡管人民銀行與商業銀行在支付清算領域進行了不斷改革，但是，支付清算系統在風險管理方面還存在以下問題。

（一）有關法律法規不完善

1、支付密碼的法律地位問題

2、支付清算管理辦法的缺位

3、《電子聯行往來制度》嚴重不適應業務發展要求

《電子聯行往來制度》一直停留在人民銀行與商業銀行交換紙質憑證的運行模式，嚴重滯后于實際業務的發展。

4、對新興電子支付工具尚未立法

相應法律規定空白的存在，一旦產生糾紛很難解決。另外，由于缺乏國家相關法律法規的指導，各家商業銀行和銀行監管機構關于電子支付工具方面的管理辦法、執行規定以及監管措施也很不完善，操作性不強，系統完整性不足。因此，制定完善相關法律法規已經是迫在眉睫。

（二）運行管理中存在的問題

1、電子聯行系統應用軟件和設備嚴重老化

（1）電子聯行軟件存在缺陷，業務高峰時間在下午3點到5點，小站只能提前關閉“本地進程”，以便有足夠時間向總站發送信息。這時，如果有新的往帳到達該站，通匯點顯示往帳發送已妥，事實上小站并未收到該筆往帳。

（2）電子聯行通匯點查詢不能及時處理。

（3）中繼行系統軟硬件老化，計算機檔次低，出現故障的概率高。

2、大額支付系統運行維護機制尚未建立

3、災難備份系統建設嚴重滯后

大額支付系統運行以來，國家處理中心至少出現了兩次故障，累計停工4小時。這種現狀不利于防范運行風險。

（三）現代化支付系統（CNAPS）建設中存在的問題

1、建設周期過長，總體規劃不斷發生變化，產生混合運行風險。

2、數據過于集中，增加了運行風險。

3、排隊機制設計影響了系統效率。

四、中國金融支付清算系統改革構想

1、將商業銀行等機構的清算賬戶予以合并、集中

2、降低過高的儲備金比率,規范賬戶管理

3、建立統一、兼容的支付清算系統

其次,加快中央銀行的現代化支付清算系統,如建設大額實時支付系統、小額批量支付系統、政府債券登記系統、銀行卡授信系統和同城票據交換系統的建設和推廣。

再次,中央銀行要把融資權和支付清算有機結合，推行支付清算和會計核算的集中化處理。

最后,應逐步將兩大證券登記結算系統以適當方式統一、連接起來,并與銀行清算系統相聯，消除重復交叉的結算系統結構。

4、各金融監管部門對支付結算管理體系的職責劃分與中央銀行的作用我國銀行支付清算系統的發展和問題(1)

2007-05-14 18:10

第五篇：中國與美國的支付清算系統比較研究

中國與美國的支付清算系統比較研究

摘要：支付清算系統是經濟金融活動的基礎性支撐。中美支付清算系統的比較分析表明，美國支付清算系統更完善，我國支付清算系統在完善度、服務范圍、效率等多方面都有進一步改善的空間，需要采取提高子系統之間的連接度和融合度、提高系統的技術水平和管理水平、拓寬服務范圍等策略措施。關鍵詞:中國;美國;支付清算系統;比較

一、引言

國際清算銀行下設的支付清算系統委員會（Committee on Payment andSettlement Systems，簡稱CPSS），在2006年公布的《國家支付體系發展的一般指引》（General Guidance for Na-tional Payment Sys tem Development）中，認為支付體系是為發起、轉移對中央銀行或商業銀行的貨幣債權而形成的設施、機構及制度的有機結合。支付清算體系應該包括：支付工具、支付基礎設施、金融機構、市場安排、法律標準和規則。

《中國支付體系發展報告（2006）》（中國人民銀行，2007）將支付體系界定為實現資金轉移的制度和技術的有機組合。我國的支付體系主要由支付服務組織、支付系統、支付工具及支付體系監督管理等要素組成。［1］在支付清算系統的研究方面，富蘭克林·艾倫、道格拉斯·蓋爾(AllenFranklin＆Gale Douglas（）2002）指出，市場和中介都是既有優點，也有不足，偏好選擇這一種或那一種系統一定要依賴于每種經濟的特定性質，最終的結構選擇也依賴于所期望的東西。［2］蘇寧（2005）比較系統的探討了實時全額結算系統、部分國家零售支付比較、部分國家零售支付的清算和結算安排等。［3］曹紅輝（2009）分析了國外的零售支付系統的特點和運行模式，指出了國家支付系統發展的一般趨勢。［4］褚偉（2007）對紐約、倫敦、法蘭克福、東京、香港國際金融中心支付清算體系進行比較分析，提出國際金融中心必然是國際支付清算中心的觀點。當今主要國際金融中心支付清算體系的改革與發展，集中呈現出“國際化、標準化、同步化、集中化、銀行化”五大趨勢。［5］林羽（2007）介紹了我國支付系統的現狀，分析了支付體系存在的問題，并對解決這些問題的方法進行了探討。［6］顯然，相關的研究主要集中于對國外一些支付清算體系和制度的介紹、從操作層面和制度角度對我國支付清算體系進行分析、對國際金融中心的支付清算體系的比較等幾個方面，缺乏對中、美兩國支付清算系統的系統性比較研究。

而比較、研究中國和美國的支付清算系統的異同點，從中總結啟示和經驗，對我國支付清算體系的進一步發展無疑具有較強的借鑒作用。

二、中美支付清算系統比較分析

（一）美國的支付清算系統

紐約是集聚美國重要支付清算系統的所在地，擁有美元實時全額清算系統（Real Time Gross Settlement，簡稱RTGS），而且實現了外匯清算系統、證券清算系統與美元支付清算系統的DVP連接（DVP：Delivery Versus Payment，即券款對付，是指債券交易達成后，債券和資金在雙方指定的結算日同步進行相對交收并互為交割條件的一種結算方式），外匯、證券的交割與美元清算可以同步進行。

1.美元跨行支付系統。美國跨行支付清算主要有五種渠道：（1）美元大額支付系統，FEDWIRE(聯邦電子資金轉賬系統)和CHIPS（清算所同業支付清算系統）是支持美元全球清算的兩大主要大額支付系統。FEDWIRE系統是一個高度集中化的系統，由紐聯儲建設、管理和運行。其中，FEDWIRE資金轉移系統提供實時全額結算服務，主要用于金融機構之間的隔夜拆借、行間清算、公司之間的大額交易結算等，可實時進行每筆資金轉賬的發起、處理和完成，運行全部自動化；

CHIPS系統則是一個著名的私營跨國美元大額支付系統，目前95%的跨國美元最終清算通過CHIPS系統進行，為來自全球95家會員銀行提供美元大額實時最終清算服務。該系統采用了多邊和雙邊凈額軋差機制實現支付指令的實時清算，實現了實時全額清算系統和多邊凈額結算系統的有效整合，可以最大限度地提高各國金融機構美元支付清算資金的流動性。（2）支票結算體系。據統計，全美大約有30%的支票在開立行內清算，另外70%通過銀行間的清算機制來進行清算。銀行間的清算除了直接提示付款行或者通過代理行和聯儲銀行外，還可以通過當地支票清算所進行清算。（3）自動清算所（Automated Clearing House，簡稱ACH），聯儲作為美國最大的自動清算所運營者，每天都要處理85%以上的ACH交易，紐約清算所的電子支付系統是全美唯一一家私營ACH。（4）銀行卡結算網絡，銀行卡、ATM機和POS機構成了一個龐大的支付網絡，現在網上銀行發展也非常迅速，形成了更加完整的銀行卡結算網絡。（5）聯儲全國清算服務，是指聯儲還為私營的清算機構提供凈額結算服務。整個私營系統的最終清算是聯儲通過調整私營的清算機構會員在聯儲銀行里的賬戶余額來進行的。［7］2.證券交易結算系統。當前美國的證券市場主要包括政府債券市場、企業股票市場以及固定收益債券市場，不同的市場由不同的機構和系統分別負責清算和結算。紐約的證券交易清算機構主要有兩個：一個是固定收益工具清算公司（Fixed Income Clearing Corporation，簡稱FICC）；另一個是全美證券清算公司（National Security Clearing Corpora-tion，簡稱NSCC）。證券托管結算系統主要有兩個：一個是證券集中托管公司（Depository Trust Company，簡稱DTC）管理的系統；另一個就是FED-WIRE系統中的簿記證券子系統。其中，FICC、NSCC和DTC均為全球最大的證券托管機構美國證券集中托管清算集團（DTCC）的子公司。

美國的證券結算系統采用的是商業銀行貨幣與中央銀行貨幣相結合的資金清算模式，證券交易中的有關各方，其中一方或幾方在中央銀行開戶，另一方或幾方在商業銀行開戶。中央證券登記結算公司作為特許參與者加入支付系統，負責提交清算軋差結果。

（二）中國的支付清算系統

我國吸收了發達國家的先進經驗，應用當前成熟的網絡技術，建成了一整套通過電子傳輸數據的現代化支付清算系統。

1.現代化支付系統。中國現代化支付系統主體由大額支付系統和小額支付系統兩個業務應用系統，以及清算賬戶管理系統和支付管理信息系統兩個輔助支付系統組成，建有兩級處理中心，即國家處理中心和全國省會城市處理中心及深圳城市處理中心。其中國家處理中心北京中心和上海中心（在建）互為備份。

大額支付系統是指單筆交易金額巨大，但交易筆數較少，對安全性要求高，付款時間要求緊迫的支付方式；小額支付系統又稱零售支付系統，主要處理大量的每筆金額相對較小的支付指令，屬于對時間要求不緊迫的支付，通常采用定時、批量的方式處理。

2005年6月，中國人民銀行建成大額實時支付系統，并實現該系統與各銀行業金融機構行內支付系統、中央債券綜合業務系統、銀行卡支付系統、人民幣同業拆借和外匯交易系統等多個系統以及香港、澳門人民幣清算行的連接，為銀行業金融機構及金融市場提供安全高效的支付清算服務。2006年6月，中國人民銀行建成小額批量支付系統。小額批量支付系統主要處理同城和異地紙憑證截留的借記支付業務，以及每筆金額在規定起點以下的小額貸記支付業務。支付指令批量發送，軋差凈額清算資金，主要為社會提供低成本、大業務量的支付清算服務。

2.票據支付系統。（1）全國支票影像交換系統。中國人民銀行建設了全國支票影像交換系統，于2007年6月完成在全國的推廣，實現了企事業單位和居民個人簽發支票在全國范圍內的通用，真正實現了“一票在手，走遍神州”。全國支票影像交換系統主要處理銀行業金融機構跨行和行內支票影像信息交換，其資金清算通過小額批量支付系統處理。（2）同城票據支付系統，是專門處理同一城市（或區域）范圍內銀行間紙質支付工具交換、清分的支付系統，絕大多數由各地中國人民銀行分支機構組織運行，是區域范圍內資金清算的主要渠道。

3.證券交易清算系統。和美國的證券交易清算系統不同，我國的證券交易結算系統采用的是商業銀行資金清算模式。證券交易的有關各方，包括結算參與人和中央證券登記結算公司，都在商業銀行開立結算賬戶，所有的資金劃撥都是通過商業銀行來完成的。證券結算是按投資者全額逐筆進行結算的，資金結算是按結算參與人多邊凈額進行結算的。

（三）中美支付清算系統的比較

從比較的視角看，中美兩國的支付清算系統，一方面有著不少相似之處，另一方面也存在著較多的差異。

1.中美支付清算系統的相似之處。中美兩國支付清算系統的相似之處，主要有如下兩點：（1）現代化程度都比較高。

中美兩國都基于現代的通訊技術和網絡技術，建立起一整套通過電子傳輸數據的、現代化的支付清算系統。（2）都具有較高的完善度。兩國的支付清算系統都包含貨幣支付清算系統、證券支付清算系統、票據支付清算系統、銀行卡支付清算系統等主要的子系統，具有相對完善的系統框架；同時，各子系統的安全性和清算效率都比較高。

2.中美支付清算系統的差異。

（1）完善性差異。FEDWIRE在1918年就開始投入運行，CHIPS在1970年投入使用，美國的支付清算體系起步較早，發展歷程較長。中國的支付清算體系起步則比較晚，中國電子聯行系統在1991年才開始運行，同城清算系統也在上個世紀80年代才開始使用，2005、2006年的大額實時支付系統和小額批量支付系統正式運行，取代了之前的電子聯行系統和同城清算系統。由于發展歷程更長和經濟更發達，美國的支付清算體系比中國的支付清算體系更完善一些，不僅子系統更多一些、連接更緊密一些，而且整個系統的運行效率更高，還具有全球化服務的優勢。當然，我國能夠在較短的時間內建立起一個相對完善的支付清算體系，即使這一體系在完善性方面遜于美國的時代金融宏觀經濟觀察支付清算體系，也已經算是不錯的成就了。（2）服務質量差異。為了保證FEDWIRE系統順利進行，美聯儲對系統用戶提供透支便利。2000年，FEDWIRE平均每日總透支額達300億美元，最多時可達到900億美元。［8］但是，我國由于安全技術不成熟和出于對系統風險的考慮，并沒有向用戶提供透支的服務，只是出現了用債券作抵押的融資。DTCC的折扣促銷和低收費也顯示了美國支付清算的一個特點，反映了它龐大的經濟規模和嚴格的財務管理。DTCC從業務收費中向成員單位返還收益，給客戶分配利潤，以求不斷拓展業務領域和品種。但是我國還未形成如此的規模效應，收費也明顯比美國的高，對客戶的吸引力有待進一步提高。（3）有效監管的差異。美國利用賬戶余額監控系統（AccountBalance Monitoring Sys tem，簡稱ABMS）對指定機構的支付活動和日間賬戶余額進行實時監控，還利用日間透支報告及定價系統（Daylight OverdraftReporting and Pricing Sys tem，簡稱DORPS）監督金融機構的透支活動，并對日間的透支計算定價和費用。利用風險管理信息系統（Risk ManagementInformation Sys tem，簡稱RMIS）提供科學的信用和風險管理決策，通過RMIS獲得金融機構的實時監控信息，為國內外信用和風險的管理決策提供科學先進的分析工具。為滿足人民銀行更好地制定和執行貨幣政策、維護金融穩定、提供金融服務的需要，中國推廣運行了一系列配套系統，如行名行號管理系統、支付管理信息系統、查詢查復管理系統等。但是，中國的監管系統與美國相比還有一定的距離，還無法實現風險管理規則的自動化。（4）服務范圍差異。相對于中國的支付清算系統僅服務于本國范圍而言，為了適應美元作為最主要國際貨幣進行跨國交易的需要，美國的支付清算系統的服務范圍已超出了美國本土，其CHIPS系統為跨國的美元大額交易提供支付清算服務。因此，從這一點來說，美國的支付清算系統具有濃厚的國際化內涵，有更廣闊的服務范圍，中國的支付清算系統則是純國內服務的，服務范圍相對來說要窄很多。（5）各支付清算子系統間的聯系度差異。美國的現代金融發展早、起步快，擁有龐大的支付清算系統，并且各系統之間的聯系非常緊密，已經實現了外匯清算系統、證券清算系統與美元支付清算系統的DVP連接。相對而言，我國的各支付清算子系統之間的聯系緊密度要差一些，股票交易的支付清算系統還處于獨立運行狀態，沒有與其他支付清算子系統建立起連接。

三、進一步完善我國支付清算系統的建議

從對中、美兩國支付清算系統的比較分析中可知，盡管我國已經建立起現代化的、較完善的支付清算系統，但是相對于美國支付清算系統來說，我國的支付清算系統無論是在完善性方面、各子系統連接的緊密性方面，還是在系統的安全性、服務范圍和效率方面，都有進一步改善的空間。因此，在我國經濟日益國際化的背景下，借鑒美國支付清算系統的建設與發展經驗以進一步完善我國的支付清算系統，從而更有效的為我國的經濟金融活動服務，提升我國的金融實力和國際地位，是較為合理的路徑選擇。

（一）提高各支付清算子系統的連接度和融合度

美國的證券結算系統已與大額實時支付系統連接，實現了DVP結算。我國中央債券綜合業務系統(Central BondGros s System，簡稱CBGS)也已實現了與大額支付系統的對接，而股票交易所證券結算系統由于各種原因目前還處于獨立運行、獨立結算階段。因此，從近期看，在我國股票市場快速發展的情況下，建立我國證券結算系統與大額支付系統的連接，提高各支付清算子系統間的連接度，是進一步完善我國支付清算系統的合適策略。

從中長期看，完善我國支付清算系統的策略是提高各支付清算子系統的融合度，逐步建立混合支付系統。中國的大、小額支付系統共享硬件資源，具有相同的清算賬戶和最終結算機制，共同依托高度集中的會計核算數據系統，這些因素為高度融合的混合系統的建設提供了天然的條件。因此，在建設第二代現代化支付系統時，應考慮建設基于大額實時支付的混合支付系統或以小額批量支付為基礎的混合支付系統。系統參與者通過相互授信的方式建立流動性資金池，可以大大節省單個銀行的流動性成本。為提高支付系統的靈活性，未來的支付系統建設還應對計費、節點和參與者權限、業務種類等實施參數化管理，以便于調整和適應業務創新的需要。

（二）提高支付清算系統的安全性和服務效率

支付清算系統的安全性和服務效率，主要取決于技術和管理兩方面的因素。提高我國支付清算系統的安全性和服務效率，首先是要提高系統硬件的技術水平，使系統運行平臺的支持硬件在技術方面具有先進性和良好的匹配性，并通過調試、維護使系統運行具有高穩定性和高速度；其次是要完善系統的管理，使系統的支付清算流程更合理，使系統各環節的操作人員有合理的授權與制衡。

（三）發展我國的跨境支付清算系統

美國的CHIPS是最大的私營跨國大額美元支付系統，95%的跨國美元通過它實施最終清算，美國也擁有世界上最龐大和最發達的證券托管清算系統，是紐約成為全球資本市場中心的基礎和前提。這些多元化且充滿市場競爭性的電子支付清算系統，為全球美元支付清算提供了基本條件，也更加鞏固了美元的國際計價結算地位。因此，為了使人民幣更加具有國際競爭力和影響力，使之早日成為世界性貨幣，發展我國的跨境支付清算系統也顯得非常必要。

2008年4月，由中國人民銀行組織建設的境內外幣支付系統成功上線運行，通過提供美元、港幣等8個幣種的實時結算，提高了境內外幣結算效率，降低了結算風險和結算成本，開啟了我國境內外幣支付的新時代。建立符合我國國情和對外開放需要的人民幣跨境支付清算系統，是我國第二代支付系統建設的重要內容。

（四）積極推進上海國際金融中心建設

國務院出臺的《關于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見》，標志著上海國際金融中心建設作為一項重要的國家戰略進入到一個新的階段。要想加快上海國際金融中心建設的步伐，支付清算系統建設顯得舉足輕重，必須站在與國際接軌以及有效支持人民幣跨境支付的高度來整體規劃，為境外投資者進入我國金融市場以及我國投資者進入境外金融市場提供支付清算通道，使上海真正成為緊密聯系境內各金融市場和連通境內境外金融市場的紐帶。［10］當前上海支付清算系統的輻射廣度還沒有覆蓋長三角，以上海為基點直接連接全國的支付清算網絡幾乎沒有；輻射深度也只是個別金融市場，一些重要的金融市場不僅至今沒有設立相應獨立的清算組織，而且相互之間的托管和結算系統分割非常嚴重。

參考文獻：

【1】馮菊平支付體系與國際金融中心［M］上海人民出版社2009 【2】富蘭克林·艾倫道格拉斯·蓋爾《比較金融系統》［M］中國人民大學出版社2002

【3】蘇寧支付體系比較研究［M］中國金融出版社2005 【4】曹紅輝國外零售支付系統［M］經濟管理出版社2009 【5】褚偉國際金融中心支付清算體系比較及對上海的啟示［J］上海金融2007（1）

【6】林羽在我國支付體系存在的問題及解決方法探討［J］武漢金融2007（3）

【7】蘇寧發達經濟體支付結算體系［M］中國金融出版社2005 【8】尚明Fedwire風險管理實踐及對我國的啟示［J］國際金融研究2005（8）

【9】曹紅輝國外零售支付系統［M］經濟管理出版社2009 【10】蘇寧支付清算體系與國際金融中心建設[J]中國金融2009（24）