第一篇：基金募集機構投資者適當性管理實施指引(試行)

基金募集機構投資者適當性管理實施指引(試行)

2017年6月28日

為規(guī)范基金募集機構銷售行為，指導投資者適當性管理制度的有效落實，維護投資者合法權益，依據(jù)《證券投資基金法》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）等相關法律法規(guī)的規(guī)定，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）起草了《基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）》（以下簡稱《指引》），經協(xié)會理事會表決通過，現(xiàn)予以發(fā)布實施，并將有關事項通知如下：

一、自《指引》實施之日起，基金募集機構向新客戶銷售基金產品或者提供服務、向老客戶銷售（提供）高于其原有風險等級的基金產品或者服務，需按《辦法》要求執(zhí)行。向老客戶銷售或提供不高于原有風險等級的基金產品或服務的，不受影響，繼續(xù)進行。同時，鼓勵募集機構根據(jù)實際情況結合客戶回訪、自查、評估等工作，主動對老客戶的適當性管理作出妥善安排，在實踐中不斷總結經驗，持續(xù)優(yōu)化投資者適當性管理制度。

二、各基金募集機構應當在《指引》發(fā)布之日起六個月內按照相關要求完成相關系統(tǒng)改造。

三、開放式基金場內份額的交易投資者適當性義務參照中國證券業(yè)協(xié)會有關適當性自律規(guī)則執(zhí)行。

四、投資者信息表、投資者風險測評問卷、基金產品或者服務風險等級劃分參考標準、投資者風險匹配告知書及投資者確認函、風險不匹配警示函及投資者確認書、投資者轉化表等6類附件表格，是協(xié)會根據(jù)《辦法》及《指引》的要求，為方便基金募集機構更好的實施投資者適當性管理而提供的參考模板，請基金募集機構根據(jù)法律法規(guī)及自身情況進行完善。

特此通知。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

二〇一七年六月二十八日

第二篇：基金募集機構投資者適當性實施指引

基金募集機構投資者適當性管理實施指引（試行）

第一章 總則

第一條 為規(guī)范基金募集機構銷售行為，指導投資者適 當性管理制度的有效落實，維護投資者合法權益，依據(jù)《證 券投資基金法》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下 簡稱《辦法》）、《證券投資基金銷售管理辦法》、《私募投資 基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《證券投資基金銷售適用性指導意 見》、《私募投資基金募集行為管理辦法》及其他法律法規(guī)制 定本指引。

第二條 基金募集機構向投資者公開或者非公開募集的 證券投資基金和股權投資基金（包括創(chuàng)業(yè)投資基金）產品，或者為投資者提供相關業(yè)務服務的（以下統(tǒng)稱基金產品或者 服務），適用本辦法。

基金募集機構是指公募基金管理人、私募基金管理人（以下統(tǒng)稱基金管理人），在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售 業(yè)務資格并已成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）會員的機構。

第三條 投資者適當性是指基金募集機構在銷售基金產 品或者服務的過程中，根據(jù)投資者的風險承受能力銷售不同 風險等級的基金產品或者服務，把合適的基金產品或者服務 賣給合適的投資者。

本指引所稱的專業(yè)投資者，為符合本指引第二十二條規(guī) 定的投資者；普通投資者，為符合本指引第二十六條規(guī)定的 投資者；風險承受能力最低類別投資者，為符合本指引第二 十九條規(guī)定的投資者。

第四條 基金募集機構按照本指引，建立健全投資者適 當性管理制度。在銷售基金產品或者服務過程中，勤勉盡責，誠實信用深入調查分析基金管理人、基金產品或者服務及投 資者信息，充分揭示基金產品或者服務風險，降低投訴風險。

第五條 協(xié)會依據(jù)法律法規(guī)和自律規(guī)則，對基金募集機 構投資者適當性制度建立及實施情況進行自律管理。

第二章 一般規(guī)定

第六條 基金募集機構在實施投資者適當性的過程中遵 循以下指導原則：

（一）投資者利益優(yōu)先原則。當基金募集機構或基金銷 售人員的利益與投資者的利益發(fā)生沖突時，優(yōu)先保障投資者 的合法利益；

（二）客觀性原則。建立科學合理的方法，設置必要的 標準和流程，保證適當性管理的實施。對基金管理人、基金 產品或者服務和投資者的調查和評價，盡力做到客觀準確，并作為基金銷售人員向投資者推介合適基金產品或者服務 的重要依據(jù)；

（三）有效性原則。通過建立科學的投資者適當性管理 制度與方法，確保投資者適當性管理的有效執(zhí)行；

（四）差異性原則。對投資者進行分類管理，對普通投 資者和專業(yè)投資者實施差別適當性管理，履行差別適當性義 務。

第七條 基金募集機構建立適當性管理制度，至少包括 以下內容：

（一）對基金管理人進行審慎調查的方式和方法；

（二）對基金產品或者服務的風險等級進行設置、對基 金產品或者服務進行風險評價的方式或方法；

（三）對投資者進行分類的方法和程序、投資者轉化的 方法和程序；

（四）對普通投資者風險承受能力進行調查和評價的方 式和方法；

（五）對基金產品或者服務和投資者進行匹配的方法；

（六）投資者適當性管理的保障措施和風控制度。第八條 基金募集機構選擇銷售基金產品或者服務，要 對基金管理人進行審慎調查并做出評價，了解基金管理人的 誠信狀況、經營管理能力、投資管理能力產品設計能力和內 部控制情況，并可將調查結果作為是否銷售該基金管理人產 品或者服務、是否向投資者推介該基金管理人的重要依據(jù)。基金管理人在選擇基金募集機構時，為確保適當性的貫 徹實施，要對基金募集機構進行審慎調查，了解基金募集機 構的內部控制情況、信息管理平臺建設、賬戶管理制度、銷 售人員能力和持續(xù)營銷能力，并可將調查結果作為選擇基金 募集機構的重要依據(jù)。

第九條 基金募集機構要建立對銷售人員的考核、監(jiān)督 問責、培訓等機制規(guī)范銷售人員履行投資者適當性工作職責 的情況。

基金募集機構不得采取鼓勵其向投資者銷售不適當基 金產品或者服務的考核、激勵機制或措施。

第十條 基金募集機構要加強對銷售人員的日常管理，建立管理檔案，對銷售人員行為、誠信、獎懲等方面進行記 錄。

第十一條 基金募集機構及其銷售人員要對履行投資者 適當性管理職責過程中獲取的投資者信息、投資者風險承受 能力評價結果等信息和資料嚴格保密，防止該等信息和資料 泄露或被不當利用。

第十二條 基金募集機構要建立健全普通投資者回訪制 度，對購買基金產品或者服務的普通投資者定期抽取一定比 例進行回訪，對持有 R5 等級基金產品或者服務的普通投資 者增加回訪比例和頻次。

基金募集機構對回訪時發(fā)現(xiàn)的異常情況進行持續(xù)跟蹤，對異常情況進行核查，存在風險隱患的及時排查，并定期整 理總結，以完善投資者適當性制度。

第十三條 回訪內容包括但不限于以下信息：

（一）受訪人是否為投資者本人；

（二）受訪人是否已知曉基金產品或者服務的風險以及 相關風險警示；

（三）受訪人是否已知曉自己的風險承受能力等級、購 買的基金產品或者接受的服務的風險等級以及適當性匹配 意見；

（四）受訪人是否知曉承擔的費用以及可能產生的投資 損失；

（五）基金募集機構及其工作人員是否存在《辦法》第 二十二條規(guī)定的禁止行為。

第十四條 基金募集機構要建立完備的投資者投訴處理 體系，準確記錄投資者投訴內容。

基金募集機構要妥善處理因履行投資者適當性職責引 起的投資者投訴，及時發(fā)現(xiàn)業(yè)務風險，完善內控制度。

第十五條 基金募集機構每半年開展一次投資者適當性 管理自查。自查可以采取現(xiàn)場、非現(xiàn)場及暗訪相結合的方式 進行，并形成自查報告留存?zhèn)洳椤?/p>

自查內容包括但不限于投資者適當性管理制度建設及 落實情況，人員考核及培訓情況，投資者投訴處理情況，發(fā) 現(xiàn)業(yè)務風險及時整改情況，以及其他需要報告的事項。

第十六條 基金募集機構通過營業(yè)網點等現(xiàn)場方式執(zhí)行 普通投資者申請成為專業(yè)投資者，向普通投資者銷售高風險 產品或者服務，調整投資者分類、基金產品或者服務分級以 及適當性匹配意見，向普通投資者銷售基金產品或者服務前 對其進行風險提示的環(huán)節(jié)要錄音或者錄像；通過互聯(lián)網等非 現(xiàn)場方式執(zhí)行的，基金募集機構及合作平臺要完善信息管理平臺留痕功能，記錄投資者確認信息。

第十七條 基金募集機構要建立完善的檔案管理制度，妥善保存投資者適當性管理業(yè)務資料。投資者適當性管理制 度、投資者信息資料、告知警示投資者資料、錄音錄像資料、自查報告等至少保存 20 年。

第三章 投資者分類

第十八條 基金募集機構要根據(jù)自然人投資者、機構投 資者、金融機構理財產品的各自特點，向投資者提供具有針 對性的投資者信息表。

基金募集機構要設計風險測評問卷，并對普通投資者進 行風險測評。

第十九條 投資者分為專業(yè)投資者和普通投資者。未對 投資者進行分類的，要履行普通投資者適當性義務。

第二十條 了解投資者信息要包含但不限于《辦法》第 六條所規(guī)定的內容。

自然人投資者還要提供有效身份證件、出生日期、性別、國籍等信息。

《辦法》第八條第一款所述機構作為投資者的，還要向 基金募集機構提供營業(yè)執(zhí)照、開展金融相關業(yè)務資格證明、機構負責人或者法定代表人信息、經辦人身份信息等資料。《辦法》第八條第二款所述產品作為投資者的，要向基金募 集機構提供產品成立、備案證明文件等資料及參照金融機構 要求提交該產品管理人的機構信息。基金募集機構要告知投 資者對其所填資料的真實性、有效性、完整性負責。

第二十一條 基金募集機構在為投資者開立賬戶時，要 以紙質或者電子文檔的形式，向投資者提供信息表，要求其 填寫相關信息，并遵循以下程序：

（一）基金募集機構要執(zhí)行對投資者的身份認證程序，核查投資者的投資資格，切實履行反洗錢等法律義務；

（二）基金募集機構要根據(jù)投資者的主體不同，提供相 應的投資者信息表；

（三）基金募集機構核查自然人投資者本人或者代表金 融機構及其產品的工作人員身份，并要求其如實填寫投資者 信息表；

（四）基金募集機構要對投資者身份信息進行核查，并 在核查工作結束之日起 5 個工作日內，將結果以及投資者類 型告知投資者。

第二十二條 符合《辦法》第八條要求的投資者為專業(yè) 投資者。

第二十三條 基金募集機構要根據(jù)《辦法》第八條規(guī)定，結合投資者信息表內容，對專業(yè)投資者資格進行認定。

第二十四條 基金募集機構可以根據(jù)專業(yè)投資者的業(yè)務 資格、投資實力、投資經歷等因素，對專業(yè)投資者進行細化 分類和管理。

第二十五條 基金募集機構對專業(yè)投資者進行細化分類 的，要向投資者提供風險測評問卷，對專業(yè)投資者的投資知 識、投資經驗、風險偏好進行評估，并得出相對應的風險等 級。

第二十六條 專業(yè)投資者之外的，符合法律、法規(guī)要求，可以從事基金交易活動的投資者為普通投資者。

基金募集機構要按照風險承受能力，將普通投資者由低 到高至少分為 C1（含風險承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5 五種類型。

第二十七條 基金募集機構向普通投資者以紙質或者電 子文檔形式提供風險測評問卷，對其風險承受能力進行測試，并遵循以下程序：

（一）基金募集機構要核查參加風險測評的投資者或機 構經辦人員的身份信息；

（二）基金募集機構以及工作人員在測試過程中，不得 有提示、暗示、誘導、誤導等行為對測試人員進行干擾，影 響測試結果；

（三）風險測評問卷要在填寫完畢后 5 個工作日內，得 出相應結果。

第二十八條 基金募集機構要根據(jù)投資者信息表、風險 測評問卷以及其它相關材料，對普通投資者風險等級進行綜 合評估，并在評估工作結束之日起 5 個工作日內，告知投資 者風險等級評估結果。

第二十九條 基金募集機構可以將 C1 中符合下列情形之 一的自然人，作為風險承受能力最低類別投資者：

（一）不具有完全民事行為能力；

（二）沒有風險容忍度或者不愿承受任何投資損失；

（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。

第三十條 符合《辦法》第十一條規(guī)定的專業(yè)投資者、普通投資者可以進行轉化。

投資者轉化效力范圍僅適用于所告知、申請的基金募集 機構。其它基金募集機構不得以此作為參考依據(jù)，將投資者 自行轉化。

第三十一條 專業(yè)投資者轉化為普通投資者的，要遵循 以下程序：

（一）符合轉化條件的專業(yè)投資者，通過紙質或者電子 文檔形式告知基金募集機構其轉化為普通投資者的決定；

（二）基金募集機構要在收到投資者轉化決定 5 個工作 日內，對投資者的轉化資格進行核查；

（三）基金募集機構要在核查工作結束之日起 5 個工作 日內，以紙質或者電子文檔形式，告知投資者核查結果。

第三十二條 普通投資者轉化為專業(yè)投資者的，要遵循 以下程序：

（一）符合轉化條件的普通投資者，要通過紙質或者電 子文檔形式向基金募集機構提出轉化申請，同時還要向基金 募集機構做出了解相應風險并自愿承擔相應不利后果的意 思表示；

（二）基金募集機構要在收到投資者轉化申請之日起 5 個工作日內，對投資者的轉化資格進行核查；

（三）對于符合轉化條件的，基金募集機構要在 5 個工 作日內，通知投資者以紙質或者電子文檔形式補充提交相關 信息、參加投資知識或者模擬交易等測試；

（四）基金募集機構要根據(jù)以上情況，結合投資者的風 險承受能力、投資知識、投資經驗、投資偏好等要素，對申 請者進行謹慎評估，并以紙質或者電子文檔形式，告知投資 者是否同意其轉化的決定以及理由。

第三十三條 基金募集機構要建立投資者評估數(shù)據(jù)庫，為投資者建立信息檔案，并對投資者風險等級進行動態(tài)管理。基金募集機構要充分使用已了解信息和已有評估結果，避免 投資者信息重復采集，提高評估效率。

第三十四條 投資者評估數(shù)據(jù)庫要包含但不限于以下內 容：

（一）投資者填寫信息表及歷次變動的內容；

（二）普通投資者過往風險測評結果；

（三）投資者風險承受能力及對應風險等級變動情況；

（四）投資者歷次申請轉化為專業(yè)投資者或普通投資者 情況及審核結果；

（五）基金募集機構風險評估標準、程序等內容信息及 調整、修改情況；

（六）協(xié)會及基金募集機構認為必要的其它信息。第三十五條 基金募集機構要告知投資者，其重要信息 發(fā)生變更時要及時告知基金募集機構。基金募集機構還要通 過明確的公開方式，提醒投資者及時告知重大信息變更事項。

第四章 基金產品或者服務風險等級劃分 第三十六條 基金募集機構對基金產品或者服務的風險

等級劃分，可以由基金募集機構完成，也可以委托第三方機 構提供。

委托第三方機構提供基金產品或者服務風險等級劃分 的，基金募集機構應當要求其提供基金產品或者服務風險等 級劃分方法及其說明。

基金募集機構落實適當性義務不因委托第三方而免除。第三十七條 基金募集機構所使用的基金產品或者服務 風險等級劃分方法及其說明，通過適當途徑向投資者告知。

第三十八條 基金產品或者服務的風險等級要按照風險 由低到高順序，至少劃分為：R1、R2、R3、R4、R5 五個等級。

基金募集機構可以根據(jù)實際情況在前款所列等級的基 礎上進一步進行風險細分。

第三十九條 基金募集機構對基金產品或者服務進行風 險等級劃分，要了解以下信息：

（一）基金管理人的誠信狀況、經營管理能力、投資管 理能力、內部控制情況、合法合規(guī)情況；

（二）基金產品或者服務的合法合規(guī)情況，發(fā)行方式，類型及組織形式，托管情況，投資范圍、投資策略和投資限 制概況，業(yè)績比較基準，收益與風險的匹配情況，投資者承 擔的主要費用及費率。

第四十條 基金產品或者服務風險等級劃分要綜合考慮 以下因素：

（一）基金管理人成立時間，治理結構，資本金規(guī)模，管理基金規(guī)模，投研團隊穩(wěn)定性，資產配置能力、內部控制 制度健全性及執(zhí)行度，風險控制完備性，是否有風險準備金 制度安排，從業(yè)人員合規(guī)性，股東、高級管理人員及基金經 理的穩(wěn)定性等；

（二）基金產品或者服務的結構（母子基金、平行基金），投資方向、投資范圍和投資比例，募集方式及最低認繳金額，運作方式，存續(xù)期限，過往業(yè)績及凈值的歷史波動程度，成 立以來有無違規(guī)行為發(fā)生，基金估值政策、程序和定價模式，申購和贖回安排，杠桿運用情況等。

第四十一條 基金產品或者服務存在下列因素的，要審 慎評估其風險等級：

（一）基金產品或者服務合同存在特殊免責條款、結構 性安排、投資標的具有衍生品性質等導致普通投資者難以理 解的；

（二）基金產品或者服務不存在公開交易市場，或因參 與投資者少等因素導致難以在短期內以合理價格順利變現(xiàn) 的；

（三）基金產品或者服務的投資標的流動性差、存在非 標準資產投資導致不易估值的；

（四）基金產品或者服務投資杠桿達到相關要求上限、投資單一標的集中度過高的；

（五）基金管理人、實際控制人、高管人員涉嫌重大違 法違規(guī)行為或正在接受監(jiān)管部門或自律管理部門調查的；

（六）影響投資者利益的其他重大事項；

（七）協(xié)會認定的高風險基金產品或者服務。第四十二條 基金募集機構可以通過定量和定性相結合 的方法對基金產品或者服務進行風險分級。基金募集機構可以根據(jù)基金產品或者服務風險因素與

風險等級的相關性，確定各項評估因素的分值和權重，建立 評估分值與基金產品風險等級的對應關系。

基金募集機構通過定量分析對基金產品進行風險分級 時，可以運用貝塔系數(shù)、標準差、風險在險值等風險指標體 系，劃分基金的期限風險、流動性風險、波動性風險等。

第五章 普通投資者與基金產品或者服務的風險匹配 第四十三條 基金募集機構要制定普通投資者和基金產 品或者服務匹配的方法、流程，明確各個崗位在執(zhí)行投資者 適當性管理過程中的職責。

匹配方法至少要在普通投資者的風險承受能力類型和 基金產品或者服務的風險等級之間建立合理的對應關系，同 時在建立對應關系的基礎上將基金產品或者服務風險超越 普通投資者風險承受能力的情況定義為風險不匹配。

第四十四條 基金募集機構要根據(jù)普通投資者風險承受 能力和基金產品或者服務的風險等級建立以下適當性匹配 原則：

（一）C1 型（含最低風險承受能力類別）普通投資者可 以購買 R1 級基金產品或者服務；

（二）C2 型普通投資者可以購買 R2 級及以下風險等級 的基金產品或者服務；

（三）C3 型普通投資者可以購買 R3 級及以下風險等級 的基金產品或者服務；

（四）C4 型普通投資者可以購買 R4 級及以下風險等級 的基金產品或者服務；

（五）C5 型普通投資者可以購買所有風險等級的基金產 品或者服務。

第四十五條 基金募集機構向投資者銷售基金產品或者 服務時，禁止出現(xiàn)以下行為：

（一）向不符合準入要求的投資者銷售基金產品或者服 務；

（二）向投資者就不確定的事項提供確定性的判斷，或 者告知投資者有可能使其誤認為具有確定性的判斷；

（三）向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受 能力的基金產品或者服務；

（四）向普通投資者主動推介不符合其投資目標的基金 產品或者服務；

（五）向風險承受能力最低類別的普通投資者銷售風險 等級高于其風險承受能力的基金產品或者服務；

（六）其他違背適當性要求，損害投資者合法權益的行 為。第四十六條 最低風險承受能力類別的普通投資者不得 購買高于其風險承受能力的基金產品或者服務。除因遺產繼承等特殊原因產生的基金份額轉讓之外，普

通投資者主動購買高于其風險承受能力基金產品或者服務 的行為，不得突破相關準入資格的限制。

第四十七條 基金募集機構在向普通投資者銷售 R5 風險 等級的基金產品或者服務時，應向其完整揭示以下事項：

（一）基金產品或者服務的詳細信息、重點特性和風險；

（二）基金產品或者服務的主要費用、費率及重要權利、信息披露內容、方式及頻率

（三）普通投資者可能承擔的損失；

（四）普通投資者投訴方式及糾紛解決安排。第四十八條 普通投資者主動要求購買與之風險承受能

力不匹配的基金產品或者服務的，基金銷售要遵循以下程序：

（一）普通投資者主動向基金募集機構提出申請，明確 表示要求購買具體的、高于其風險承受能力的基金產品或服 務，并同時聲明，基金募集機構及其工作人員沒有在基金銷 售過程中主動推介該基金產品或服務的信息；

（二）基金募集機構對普通投資者資格進行審核，確認 其不屬于風險承受能力最低類別投資者，也沒有違反投資者 準入性規(guī)定；

（三）基金募集機構向普通投資者以紙質或電子文檔的 方式進行特別警示，告知其該產品或服務風險高于投資者承 受能力；

（四）普通投資者對該警示進行確認，表示已充分知曉 該基金產品或者服務風險高于其承受能力，并明確做出愿意 自行承擔相應不利結果的意思表示；

（五）基金募集機構履行特別警示義務后，普通投資者 仍堅持購買該產品或者服務的，基金募集機構可以向其銷售 相關產品或者提供相關服務。

第四十九條 投資者信息發(fā)生重大變化的，基金募集機 構要及時更新投資者信息，重新評估投資者風險承受能力，并將調整后的風險承受能力告知投資者。

第五十條 基金募集機構銷售的基金產品或者服務信息 發(fā)生變化的，要及時依據(jù)基金產品或者服務風險等級劃分參 考標準，重新評估其風險等級。基金募集機構還要建立長效 機制，對基金產品或者服務的風險定期進行評價更新。

第五十一條 由于投資者風險承受能力或基金產品或者 服務風險等級發(fā)生變化，導致投資者所持有基金產品或者服 務不匹配的，基金募集機構要將不匹配情況告知投資者，并 給出新的匹配意見。

第五十二條 協(xié)會對基金募集機構履行適當性義務進行 自律管理，對違反適當性管理規(guī)定的基金募集機構及人員依 法采取自律懲戒措施。

第六章 附則

第五十三條 私募基金管理人的主體范圍適用《私募投 資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二條的規(guī)定。

本指引未盡內容，募集機構依據(jù)《辦法》及相關法律法 規(guī)、自律規(guī)則予以適用。

第五十四條 本指引自 2017 年 7 月 1 日起實施。第五十五條 本指引由協(xié)會負責解釋。

第三篇：投資者適當性管理工作總結

投資者適當性管理工作總結

為了提高客戶管理和客戶服務水平，切實保護投資者合法權益，確保為適當?shù)耐顿Y者提供適當?shù)漠a品和服務，引導投資者理性參與證券市場投資，根據(jù)監(jiān)管局、協(xié)會的相關規(guī)定、法律法規(guī)，嚴格按照公司下發(fā)相關指導文件，我營業(yè)部計劃在2013深入學習，在工作中積極落實投資者適當性管理制度，現(xiàn)將2013年投資者適當性管理工作總結如下：

一、按照監(jiān)管機構、交易所、協(xié)會、公司制度的要求，結合我營業(yè)部的實際情況，堅持投資者適當性管理以“了解自己的客戶”為基礎，以持續(xù)監(jiān)控和針對性服務為手段，并堅持合規(guī)及持續(xù)管理原則。

二、營業(yè)部成立投資者適當性工作小組。由營業(yè)部經理***任組長，由客服主管、技術部主管及合規(guī)專員構成營業(yè)部的適當性管理小組，全體員工參與。管理小組負責制定營業(yè)部適當性方案的實施、向客戶告知所推送產品的風險特征、反饋問題、并調查評價適當性管理工作效果開展，發(fā)現(xiàn)問題及時處理，好的方案、建議集體討論推行。要求全體員工在辦理業(yè)務過程中和客戶營銷中全員開展投資者適當性管理工作的開展。

三、定期開展管理小組、全員工員學習相關法律法規(guī)、新產品和新業(yè)務，保證在員工掌握的基礎上在工作的每一個環(huán)節(jié)將適當性管理工作將適當?shù)漠a品推薦給適當?shù)目蛻簟Ｗ龊脿I銷規(guī)范化管理，在營銷人員展業(yè)過程中，推薦與客戶風險承受能力相匹配的產品。

四、定期組織投資者教育，舉辦交流會、講座等形式及時介紹證券投資知識，交易規(guī)則介紹及產品推薦規(guī)范投資者交易行為，對不同分類的客戶提出與之相適應的投資建議、理財規(guī)劃建議、產品風險特征、研究報告和投顧產品等。同時，配合好公司2013年新業(yè)務的上線，保證適當性工作的順利推進，提高客戶管理和客戶服務水平。

五、營業(yè)部繼續(xù)加強在辦理業(yè)務過程中的日常開戶、產品推送等環(huán)節(jié)做好風險承受能力調查，明確告知客戶所提供服務或者銷售產品的風險特征，按照規(guī)定程序，建議客戶購買與風險承受能力相適應的產品，嚴格做好留痕工作并以書面或者電子方式記載、留存。

營業(yè)部根據(jù)客戶財務與收入狀況、證券專業(yè)知識、證券投資經驗和風險偏好、年齡等情況，在與客戶簽訂證券交易委托代理協(xié)議時，對客戶進行初次風險承受能力評估，要求客戶填寫《客戶風險承受能力評估表》，將測評結果告知投資者。根據(jù)測評結果對客戶進行分類管理，將投資者劃分為積極成長型、一般型和保守型三種類型，引導投資者樹立正確的投資理念，審慎選擇適當?shù)漠a品。

對于風險較高的業(yè)務。如創(chuàng)業(yè)板權限的開通及創(chuàng)業(yè)板投資者的后續(xù)跟蹤等繼續(xù)加強落實高風險業(yè)務的適當性管理，在后續(xù)評估過程中，認為某一服務或產品不適合某一客戶或者無法判斷適當性的，應當將該情形提示客戶，由客戶選擇是否接受該項服務或產品。公司的提示和客戶的選擇應當以書面或者電子方式記載、留存。個人投資者堅持要求參與同其風險承受能力不相適應的證券產品或業(yè)務的，營業(yè)部應要求投資者親自書寫自愿承擔投資風險的情況說明。從而達到揭示投資風險，并且將適當?shù)漠a品提供給適當?shù)目蛻簟?/p>

滬市風險警示板、滬深退市整理板塊，加強這兩項新業(yè)務制度的適當性管理工作。如遇客戶堅持要求參與同其風險承受能力不相適應的證券產品或業(yè)務時。營業(yè)部要求投資者親自書寫自愿承擔投資風險，并進行留痕備案。

六、每半年向經紀業(yè)務事業(yè)部客戶服務***匯報營業(yè)部投資者適當性管理工作的進展情況及發(fā)現(xiàn)的問題。

在認真做好監(jiān)管機構、交易所、協(xié)會、公司關于投資者適當性管理工作的要求，將投資者適當性管理工作與日常工作緊密結合，從我營業(yè)部客戶的實際情況出發(fā)，切實保護投資者合法權益，引導投資者理性參與證券市場投資。

第四篇：創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理

創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理

1、什么是投資者適當性管理？

答：適當性管理是海外成熟市場對金融服務機構的一項普遍性監(jiān)管原則。金融機構向客戶特別是零售客戶提供一項新的金融服務或銷售金融產品時，一般都會通過了解客戶的知識與經驗、財務狀況以及投資需求等信息，幫助客戶判斷是否具備相應的風險認知與承受能力，是否適合使用金融服務或投資金融產品，并充分揭示風險。簡單地說，就是要把適當?shù)漠a品或服務以適當?shù)姆绞胶统绦蛱峁┙o適當?shù)娜恕?/p>

目前，我國相關的證券法規(guī)也對投資者適當性管理提出了明確要求，如2006年6月頒布實施的《證券公司監(jiān)督管理條例》中已經明確規(guī)定“證券公司應當根據(jù)所了解出的客戶情況推薦適當?shù)漠a品或者服務。” 創(chuàng)業(yè)板的適當性管理并不是一個簡單的“門檻”概念，主要對投資者申請開通創(chuàng)業(yè)板交易做出程序性安排，著重強調入市前的風險揭示工作，同時對證券公司持續(xù)做好客戶后續(xù)服務、風險教育和交易行為規(guī)范等提出要求。

2、為什么要專門針對創(chuàng)業(yè)板制定投資者適當性管理制度？

答：創(chuàng)業(yè)板主要是服務于成長初期階段的企業(yè)，與主板市場相比，創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行上市標準相對較低，企業(yè)普遍具有規(guī)模小、經營業(yè)績不夠穩(wěn)定等特點，特別是創(chuàng)業(yè)板的信息披露制度與退市制度，與主板、中小板有較大不同，如臨時報告僅要求在證監(jiān)會指定網站和公司網站上披露，投資者如果還繼續(xù)沿用主板市場信息查詢渠道和做法，就有可能無法及時了解到公司正在發(fā)生的重大變動。又如創(chuàng)業(yè)板市場上市公司終止上市后可直接退市，不再像主板上市公司一樣，再進入代辦股份轉讓系統(tǒng)，且退市的情形有所增加，退市的處理程序也加快了，如果大量不了解市場特點和風險的投資者盲目入市，就有可能面臨難以承受的損失，并可能引發(fā)嚴重的社會問題。為此，在2009年3月31日發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板IPO管理辦法中明確提出，“創(chuàng)業(yè)板市場應當建立與投資者風險承受能力相適應的投資者準入制度，向投資者充分揭示投資風險”。建立創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理制度，就是具體落實這項要求，也是創(chuàng)業(yè)板制度體系的一個重要組成部分。

3、創(chuàng)業(yè)板的適當性管理具有有何要求？

答：創(chuàng)業(yè)板適當性管理的要求主要體現(xiàn)在兩個方面，一是參與創(chuàng)業(yè)板的投資者應當是具備一定風險承受能力的投資者；二是進入創(chuàng)業(yè)板市場前應當充分了解潛在的投資風險。具體規(guī)定上，創(chuàng)業(yè)板適當性管理制度針對個人投資者交易經驗的不同，分別設置了不同的申請開通要求：（1）具有兩年以上（含兩年）交易經驗的投資者申請參與創(chuàng)業(yè)板交易，需與證券公司現(xiàn)場簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書》，兩個交易日后開通交易權限；（2）未具備兩年交易經驗的投資者如申請參與創(chuàng)業(yè)板交易，在現(xiàn)場簽署風險揭示書的同時，還應就其自愿承擔市場風險抄錄“特別聲明”，五個交易日后才能開通交易權限。

4、為什么以交易經驗作為適當性管理要求出的區(qū)分標準？

答：證券投資是一項實踐性非常強的活動，具有一定交易經驗的投資者對市場風險的認知程度總體上會高于新入市出的投資者。現(xiàn)實狀況充分印證了這一點，2007-2008年，中國證券投資者保護基金公司接連進行了兩次大規(guī)模的證券投資者問卷調查，分析表明，新股民在初入市時往往風險意識淡薄，盈利狀況遠不如老股民，盈利在50%以上的老股民數(shù)量是新股民數(shù)量的三倍，而新股民的虧損人數(shù)則為老股民的兩倍多。該調查結論在實證數(shù)據(jù)上也獲得了有力的支撐，依據(jù)深交所對2006-2008年深市投資者盈虧結構所做的研究，開戶6年以上的老股民在盈利比重和盈利總額兩個方面均占有明顯的優(yōu)勢。

2007年以來，證券市場經歷了一輪比較完整的市場周期，經歷過此輪周期的投資者大多數(shù)具有或即將具有兩年以上投資經驗，對市場風險有較為深刻的感受，其相關投資決策會相對審慎。正是基于上述考慮，創(chuàng)業(yè)板適當性管理制度將交易經驗作為適當性管理要求的區(qū)分標準，對不同交易經驗的投資者提出了不同的要求。

5、是不是只有具備2年以上交易經驗的投資者才能參與創(chuàng)業(yè)板交易？ 答：原則上不鼓勵不具備兩年交易經驗的投資者參與創(chuàng)業(yè)板交易，建議這些投資者通過購買與創(chuàng)業(yè)板相關的證券投資基金間接參與。但對于暫行達不到兩年交易經驗要求的自然人投資者，如果經慎重考慮仍堅持直接參與創(chuàng)業(yè)板市場，也可通過相應通道進行申請。相關投資者向證券公司提出開通申請后，證券公司應當在營業(yè)場所現(xiàn)場與其書面簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書》，并要求投資者就自愿承擔市場相關風險抄錄一段特別聲明。證券公司經辦人員應見證投資者簽署并簽字確認，之后還需要證券公司營業(yè)部負責人簽字確認。上述文件簽署五個交易日后，經證券公司完成相關核查程序，方可為投資者開通交易。

6、為什么要求投資者現(xiàn)場簽署創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書？

答：之所以要求投資者必須到現(xiàn)場書面簽署風險揭示書，主要有兩個方面的考慮，一是盡可能避免將簽署風險揭示書變成走過場，不能發(fā)揮風險提示的作用；二是來現(xiàn)場簽署，證券公司的工作人員可以有機會跟投資者當面講解創(chuàng)業(yè)板市場的特點和相關規(guī)則，將風險揭示工作真正做到位。

7、如何確認自己是否具備2年以上投資經驗？

答：中國證券登記結算有限責任公司將在創(chuàng)業(yè)板市場股票公開發(fā)行和上市交易開始前開通創(chuàng)業(yè)板投資者投資經驗查詢系統(tǒng)。屆時投資者可以登錄該公司網站，輸入自己的證券賬戶號碼，即可驗證是否具備創(chuàng)業(yè)板投資資格。

8、投資者如何申請開通創(chuàng)業(yè)板交易？

答：投資者申請開通創(chuàng)業(yè)板交易的流程大致分為三步：

第一步，投資者可通過中國證券登記結算公司提供的相關渠道，查詢是否符合《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理實施辦法》規(guī)定的基本要求并自行決定是否向證券公司申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易。第二步，投資者到證券公司營業(yè)場所現(xiàn)場提出開通創(chuàng)業(yè)板市場交易的申請。第三步，在投資者提出申請后，證券公司須對投資者的基本信息進行核查。

如果投資者符合《實施辦法》規(guī)定的基本要求，可與證券公司現(xiàn)場簽署《創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書》，兩個交易日后開通交易權限； 如果投資者暫不符合《實施辦法》規(guī)定的基本要求但堅持直接參與創(chuàng)業(yè)板市場，在現(xiàn)場簽署風險揭示書的同時，還應就其自愿承擔市場風險抄錄一段特別聲明，五個交易日后才能開通交易權限。

9、風險揭示書有哪些特別內容？

答：與創(chuàng)業(yè)板市場特點相適應，與以往風險揭示書的內容相比，《創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書》有三點突出變化：

一是嵌入了創(chuàng)業(yè)板市場基本知識。在風險揭示書中增加了創(chuàng)業(yè)板與主板在發(fā)行、上市等方面差異的具體內容，其中特別突出了退市等相關風險，要求投資者對這些必備知識逐項閱讀并確認。

二是增加了投資者申明自愿承擔風險的內容，同時為進一步提請投資者慎重考慮，投資者需親筆抄錄一段規(guī)定的字句并簽字。對于暫不具備兩年以上交易經驗的投資者，還應當在風險揭示書中就自愿承擔市場風險單獨抄錄“特別聲明”。

三是要求證券公司一樣吧具體經辦人員、負責人在風險揭示書上簽字確認，可以對投資者簽署風險揭示書起到見證作用，并督促證券一樣吧盡職盡責，做好創(chuàng)業(yè)板市場投資者風險警示和教育工作。同時，為落實臨柜簽署風險揭示書的要求，風險揭示書中專門增加了“簽署場所”的欄目內容。

10、為什么需要向證券公司提供基本情況、知識與經驗等信息？ 答：由于創(chuàng)業(yè)板市場投資風險相對較高，不是所有投資者都適合直接參與創(chuàng)業(yè)板交易。因此，除了兩年的交易經驗外，證券公司還需要對投資者進行更多的了解，包括投資者的身份、財產與收入狀況、證券投資目標、風險偏好等信息。一方面，證券公司可以通過這些客觀信息幫助其判斷風險承受能力；另一方面，還可以在此基礎上開展有針對性的風險提示、客戶培訓和教育等工作，引導投資者理性參與創(chuàng)業(yè)板市場投資。

11、投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場交易自身應承擔一些什么義務？

答：首先，投資者應當對自身的風險承受能力進行認真評估，審慎決定是否參與創(chuàng)業(yè)板股票交易；其次，投資者在申請時應積極配合證券公司落實適當性管理的各項工作，包括真實、完整地提供需要的信息，認真簽署風險揭示書，書面抄錄特別聲明等。如果投資者拒絕配合上述工作或有意提供虛假信息，違反了相關規(guī)則，證券公司可拒絕為其開通創(chuàng)業(yè)板交易。

12、適當性管理要求是不是就是指開通交易這個環(huán)節(jié)？

答：適當性管理要求并不只針對投資者開通創(chuàng)業(yè)板交易，而是一個持續(xù)性的要求。適當性管理配套規(guī)則要求證券公司應當采取多種有效方式和途徑，針對客戶的不同需求和特點，向其講解創(chuàng)業(yè)板市場的性質、相關法規(guī)及規(guī)則，持續(xù)提示參與交易可能面臨的風險，并應當持續(xù)加強對客戶的服務，針對市場變化，及時提醒客戶關注風險，引導客戶理性、規(guī)范地參與創(chuàng)業(yè)板市場交易。

為幫助證券公司做好對投資者的持續(xù)風險教育工作，深交所將通過各種形式和渠道提供風險教育材料并組織投資者教育活動，同時還將聯(lián)合中國證券業(yè)協(xié)會，對證券公司高管和營業(yè)部負責人進行相關培訓，并配合證監(jiān)會對證券公司投資者適當性管理工作進行指導、監(jiān)督和檢查。可見，創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理要求并不僅僅限于投資者開通創(chuàng)業(yè)板交易這個環(huán)節(jié)，而是貫穿到客戶開戶、證券交易、資金存取、證券營銷、產品與業(yè)務推介、客戶服務等各個業(yè)務環(huán)節(jié)，是一項長期性的工作。

13、投資者可以通過哪些渠道了解有關創(chuàng)業(yè)板風險揭示和基礎知識等信息？

答：投資者可以通過多種渠道獲取有關創(chuàng)業(yè)板風險揭示和基礎知識等信息，包括有：

（1）投資者在證券公司營業(yè)場所辦理開通創(chuàng)業(yè)板交易相關手續(xù)時，可從《創(chuàng)業(yè)板市場投資風險揭示書》及證券公司提供的其他宣傳資料中直接獲取有關創(chuàng)業(yè)板風險揭示和基礎知識等信息。證券公司在了解投資者基本情況的基礎上，也應當耐心向投資者解釋相關問題，并持續(xù)性地提供后續(xù)服務，針對市場變化，及時提醒投資者關注風險。

（2）深交所將通過宣傳手冊、海報、公益廣告、報紙專欄、電視專題節(jié)目、廣播專欄、網站、出版物、自測系統(tǒng)、在線交流等渠道，為廣大投資者提供各種形式的風險教育材料，并組織開展全國巡回活動、投資者開放日、知識競賽等投資者教育活動。投資者通過參加以上活動，獲取相關資料，可提升度創(chuàng)業(yè)板風險及基礎知識的了解。

14、投資者應配合證券公司做好哪些工作，以避免異常交易行為？ 答：證券公司有權對投資者在創(chuàng)業(yè)板市場的交易活動進行監(jiān)督，包括（1）對客戶異常交易和涉嫌違規(guī)行為及時進行提醒和告知，并報告交易所；（2）當交易所對從事異常交易行為的投資者實施口頭警告、書面警示與限制交易等措施時，證券公司會及時告知投資者，并規(guī)范和約束投資者的交易行為；（3）對交易所明確要求關注的重點監(jiān)控賬戶和重點監(jiān)控股票，證券公司可采取切實有效的措施進行防范。因此，投資者應當合法合規(guī)交易。投資者如受到證券公司對其不當交易行為的警示，應當及時糾正，積極配合證券公司的相關規(guī)范措施，防范違法違規(guī)行為。

15、投資者什么時候可以申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易？

答：目前，創(chuàng)業(yè)板市場籌備還在按照積極穩(wěn)妥原則有序推進。考慮到投資者申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易必須到營業(yè)部柜臺辦理，可能會面臨營業(yè)部人員、場地的壓力，需要預留相當?shù)臅r間供投資者提前辦理開通手續(xù)。為此，深交所擬在創(chuàng)業(yè)板股票公開發(fā)行和上市交易開始前，預留出足夠的時間，供投資者提前辦理相關手續(xù)。屆時，深交所等相關自律機構還將發(fā)布詳細的操作指引，指導證券公司做好投資者相關申請的受理工作。

第五篇：上海證券交易所港股通投資者適當性管理指引

上海證券交易所港股通投資者適當性管理指引

第一條 為規(guī)范港股通投資者適當性管理工作，保護投資者合法權益，根據(jù)中國證監(jiān)會《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定》、《上海證券交易所滬港通試點辦法》（以下簡稱“《試點辦法》”）及其他相關規(guī)定，制定本指引。

第二條 會員對委托其參與港股通交易的投資者進行適當性管理，適用本指引。

第三條 投資者應當根據(jù)港股通投資者適當性條件及自身的風險承受能力，審慎決定是否參與港股通交易。

投資者應當遵循買者自負原則，不得以不符合投資者適當性條件為由拒絕承擔港股通交易及交收責任。

第四條 會員應當根據(jù)《試點辦法》、本指引及上海證券交易所（以下簡稱“本所”）其他相關規(guī)定，制定港股通投資者適當性管理的操作指引和相關工作制度，包括標準、程序、方法以及執(zhí)行投資者適當性制度的保障措施等內容，并報送本所。

第五條 個人投資者參與港股通交易，應當符合《試點辦法》和本指引規(guī)定的投資者適當性條件。

會員與個人投資者簽署港股通交易委托協(xié)議前，應當對個人投資者是否符合投資者適當性條件進行核查，對個人投資者的資產狀況、知識水平、風險承受能力和誠信狀況等進行綜合評估。

投資者應當配合提供有關評估的證明材料，并對其真實性、合法性負責。

第六條 會員對個人投資者資產狀況進行評估時，應當確認以該投資者名義開立的證券賬戶及資金賬戶內的資產不低于人民幣50萬元，其中不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券。

第七條 會員應當評估個人投資者是否了解港股通交易的業(yè)務規(guī)則與流程，以及是否充分知曉港股通投資風險。

第八條 會員應當通過評估問卷等方式，對個人投資者的風險承受能力進行評估，并向個人投資者明確告知評估結果、留存評估記錄。

第九條 會員接受個人投資者港股通交易委托，應當確認其不存在嚴重不良誠信記錄，也不存在法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、業(yè)務規(guī)則等規(guī)定的禁止或限制從事港股通交易的情形。

會員接受機構投資者港股通交易委托，應當確認其不存在法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、業(yè)務規(guī)則等規(guī)定的禁止或限制從事港股通交易的情形。

第十條 會員應當向投資者充分告知參與港股通交易的主要風險，提示其審慎參與港股通交易，并要求其簽署港股通交易風險揭示書。風險揭示書應當包括本所規(guī)定的必備條款。

第十一條 會員應當妥善保存投資者提供的證明文件及相關材料、風險承受能力評估材料以及風險揭示書等資料。

第十二條 會員應當動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解個人投資者交易情況，至少每兩年進行一次風險承受能力的后續(xù)評估，并對評估結果予以記錄留存。

第十三條 會員應當建立港股通投資者教育工作制度，根據(jù)投資者的不同需求和特點，對港股通業(yè)務投資者教育工作的形式和內容作出具體安排。

第十四條 會員應當通過公司網站及營業(yè)部現(xiàn)場投資者教育專欄等方式，向投資者全面介紹香港證券市場法律法規(guī)、市場特點和港股通相關業(yè)務規(guī)則，充分揭示港股通交易風險，并提示投資者關注香港聯(lián)合交易所有限公司發(fā)布的與港股通投資相關的市場通知、風險提示等重要信息。

第十五條 會員應當為投資者提供合理的投訴渠道，告知投資者投訴的方法和程序，妥善處理糾紛，引導其依法維護自身權益。

第十六條 會員應當督促投資者遵守與港股通交易相關的法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及本所、證券登記結算機構的業(yè)務規(guī)則，切實加強對港股通投資者交易、結算行為的合法合規(guī)管理。

第十七條 本所可以對會員落實港股通投資者適當性管理相關要求的情況進行監(jiān)督檢查。會員應當予以配合，根據(jù)要求如實提供投資者開戶材料、資金賬戶情況等資料，不得隱瞞、阻礙或拒絕。

第十八條 本指引由本所負責解釋。

第十九條 本指引自發(fā)布之日起施行。