第一篇：甘肅實施P2P互聯網金融創新機制的研究

甘肅實施P2P互聯網金融創新機制的研究

摘要：甘肅省P2P互聯網金融的發展和全國其他省份相比還處于初級階段，目前甘肅省內僅有2家從事互聯網金融的公司，一家是“匯貸天下”互聯網金融平臺，另一家是甘肅股權交易中心的“興隴寶”平臺。這兩個平臺的建立都是立足于甘肅、發展于甘肅。但是由于互聯網金融發展的新生性，導致甘肅的互聯網金融發展經過了三個階段，從亂象叢生到合規、國有化發展。隨著國家互聯網金融的創新機制政策監管逐漸完善，因此有必要對甘肅實施P2P互聯網金融的創新機制進行研究，進而找出發展對策。

關鍵詞：甘肅；互聯網金融；創新；機制

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）006-000-02

2013年互聯網金融在中國的發展儼然具有“井噴”的態勢。由于關于互聯網金融監管政策的頒布具有時滯性特點，導致P2P互聯網金融平臺截止2015年3月，共有528家問題平臺出現各種經營問題，面臨倒閉等境況，在很大程度上侵害了投資者的利益。

甘肅，地處中國的西部地區，由于經濟發展較為落后，導致在互聯網金融的發展中，也處于劣勢地位。截止2015年，甘肅省內共建立3家P2P互聯網金融公司，其中有2家由于涉及詐騙行為，已經倒閉歇業，僅剩匯貸天下一家互聯網金融公司服務于甘肅地區的互聯網金融需求。這在以省份為單位的全國P2P互聯網金融發展排名中，處于倒數第三的位置，目前全國僅有青海、西藏兩個省份還未有互聯網金融公司建立。

互聯網金融的發展，雖然打破了資金融通的區域限制，但是從解決貸款需求配置的角度來看，還處于低效層面，究其原因主要是互聯網金融的建立、發展與監管機制的配套建設不健全。因此，有必要對甘肅的P2P互聯網金融發展做一定研究，進而為甘肅互聯網金融的創新發展提出解決方法。

一、甘肅省互聯網金融發展的現狀

甘肅由于互聯網金融的發展較為遲緩，因此可以從其成立的背景，將互聯網金融的發展分為三個階段：

第一階段：互聯網金融公司“亂生”階段――以欺詐為背景

2007年，“人人貸”公司業務的上線，意味著在中國已經出現了互聯網金融，到2012年在全國已經建立了2000多家互聯網金融公司。

甘肅的互聯網金融的發展始于2012年，源于“淘金貸”公司業務的上線。但是這家“淘金貸”平臺并不是真正意義上的互聯網金融，因為他在建立伊始就以偽造營業執照，非法購買國家工信部的ICP備案號為手段，以欺詐為目的，欺騙甘肅省內投資者的資金，進而達到非法斂財的目的。

2014年12月18日，由甘肅廣智投資有限公司成立的“18亮點貸”P2P互聯網金融平臺，在上線第一天，就上演了一幕“快閃”騙局――上午正常上線，下午網站域名解析錯誤，在不到12小時形成平臺跑路事實，成為歷史上跑路最快的互聯網金融平臺之一。

第二階段：互聯網金融公司“合規”建立階段――以民營公司為背景

2013年，由甘肅國信金融信息服務有限公司注冊成立的“匯貸天下”互聯網金融平臺，注冊資金1000萬元。該平臺依托自身在現代網絡方面的創新技術，將民間借貸發展至網絡借貸模式，通過與第三方擔保機構和第三方支付平臺合作，為投資者營造低風險借貸環境，為市場供需雙方提供信息登記、信用評級、資金撮合、資金結算等服務，成為甘肅省內第一家安全、規范、專業的互聯網金融信息服務平臺。目前也是省內唯一一家具有民營背景的互聯網金融服務平臺。

第三階段：互聯網金融“國有化”發展階段――以國有股份制公司為背景

2014年9月23日，由甘肅股權交易中心領銜甘肅省農村信用社、深圳市金證科技股份有限公司投資的互聯網金融平臺“興隴寶”正式上線。其成立目的是為甘肅省內中小微企業提供股權（債權）眾籌、債券轉讓及多元化投融資方式的互聯網金融服務。借助互聯網的模式，推廣各類中小微企業小額融資項目，吸引更多的本地投資者參與。這是真正意義上的一家具有“國”字背景的互聯網金融平臺。

二、甘肅省P2P互聯網金融發展滯后的原因

（一）區域性金融經濟發展滯后

2014年甘肅省金融運行的主要特點呈現為：小微企業貸款供需兩旺，民生領域信貸投放突出；地方性法人金融機構存款快速增長，且地方法人金融機構貸款投放較多，貸款投向重點突出，重點支持三農、小微企業發展。雖然如此，但資金仍是甘肅省區域經濟發展的瓶頸和關鍵。根據《甘肅省農村金融發展白皮書》對于甘肅區域金融經濟的調研結果得出：甘肅省農民自籌資金能力弱，資金需求遠遠大于資金供給。尤其在經濟新常態的下，西部的發展，將會影響未來中國經濟發展的速度，因此必須注重區域經濟的發展，尤其是區域金融的發展，立足于西部，發展于西部。

目前，甘肅省資金融通的渠道，多為本地銀行企業，而在P2P互聯網金融平臺中，為甘肅實現傾向性資金配置的平臺少之又少，跟多的互聯網金融平臺通過資金配置，將省內資金調往省外。在眾多平臺中，處于P2P龍頭地位的“宜信”互聯網金融平臺，通過市場研究、發現甘肅省內的農村貸款需求旺盛，且還款歷史較好，因此通過平臺設立資金配置標的，撮合甘肅省的農村信貸資金配置，截至2014年11月，宜信普惠在甘肅省已為近2萬名客戶提供了7.5億元資金支持。

（二）金融監管不到位

甘肅省內的金融監管以銀監會為主導，輔以甘肅省銀行業協會。但是由于互聯網金融的新生性，導致互聯網金融的監管權限不明確，直到2015年1月21日，銀監會才對監管組織架構進行了重大改革，通過調整，設立城市商業銀行監管部和信托監督管理部，建立銀行業普惠金融工作部，牽頭推進銀行業普惠金融工作，包括小微、三農等薄弱環節服務和小貸、網貸、融擔等非持牌機構監管協調方面的抓總職責，其中P2P行業就屬于這個部門監管。可以看出，關于P2P互聯網金融的監管權限職責與確定，到2015年初才落實，這也是導致從2007年至今發生528家互聯網金融平臺出現問題的根本原因。

這種現象同樣也影響到甘肅的互聯網金融的發展，這也是甘肅境內第一階段互聯網金融“亂象叢生”的根本原因。

（三）互聯網金融監管機制的不健全

雖然2015年1月21日在銀監會成了了銀行業普惠金融工作部，分管P2P互聯網金融行業。但是，到目前為止還沒有正式出臺關于互聯網金融發展的監管文件，或者規章制度，這在甘肅尤其如此。

三、甘肅省金融創新的機制選擇――以金融監管機制的建立健全為主導

（一）監管定位的確定

監管的根本意義，在于站在國家的高度維護秩序，防范風險的最后一道門檻。由于金融機構的本質是盈利性，在沒有監管手段的前提下，不可避免存在逆向選擇和道德風險，監管部門對于P2P政策出臺的遲滯性特點，將不利于整個行業的良性發展。而金融監管的目的，在于通過國家出臺相關政策，讓金融業內的相關企業可以有法可依、有法必依的從事金融業務。

目前，國家雖然已經明確了P2P互聯網金融的監管主體――普惠金融工作部，來承擔P2P互聯網金融監管的具體工作。但是，相關法規政策還沒有明確出臺，只是在部分政策法規中有所涉及。因此，各P2P互聯網金融公司的建立，還僅處在自律階段。隨著互聯網金融的發展，其間出現了多樣性問題，而監管手段，就不能依據原有的“大一統”監管方式，施行單向監管，必須實行分級監管。由銀監會牽頭出臺相應的政策法規，在各地依靠各省建立P2P互聯網金融業協會，形成道德風險制約，以此來推進該行業的發展。

甘肅省應該在銀監會的引導下，由省內參與互聯網金融工作的企業，共同成立“甘肅省互聯網金融發展協會”，從互聯網金融發展的各個方向、環節著手，推進我省互聯網金融的發展，尤其是P2P互聯網金融行業的健康發展。

（二）行業制度的建立健全

1.組織結構的建立健全

目前，要成立一家P2P互聯網金融公司，只需要向工商部門提供：營業執照、組織機構代碼證、稅務登記證、法定代表人身份證和銀行開戶許可證即可。可見這一成立程序與一般的企業沒有區別。但是P2P互聯網金融公司的性質，又必須區別于一般的企業，因為其所提供的商品具有特殊性――兼具互聯網和金融的雙重屬性。因此互聯網金融公司在經營規模大、管理幅度廣的特征下，組織結構的建立方面應該具備各類專業人才：金融人才、互聯網人才、管理人才，且比例要適當。

所以，對于互聯網金融行業的組織結構準入門檻應該包括三方面：從業人員資質門檻、資金門檻、安全技術門檻。通過這三個門檻的設置，從進入這一環節，有效制約企業的逆選擇風險，進而維護該行業的“合規”發展。

甘肅必須從自己的實際出發，結合全國關于這三個準入門檻的設置要求，盡快出臺相關制度，服務于新生性互聯網金融公司的創建。

2.建立資金托管強制性制度

資金托管是互聯網金融發展監管的又一有力措施。關于第三方存管的強制性，必須從法律層面作出明確限定：資金托管方是銀行還是第三方支付企業。無論最后由誰承擔第三方存管職責，必須做到：

第一，做資金托管的第三方支付公司應該在業務上進行“避嫌”，自身不能從事P2P同業和財富管理；

第二，監管層應對第三方支付的業務模式、技術標準、風險保障，甚至是一旦出現問題對于P2P的有償賠付等進行行業規定；

第三，必須成立相關監管機構，對第三方存管機構的資金情況作獨立審核。

甘肅省所有成立的互聯網金融公司必須按照以上三方面選擇“合規”的第三方資金托管公司。

3.建立信息披露制度

P2P互聯網金融公司的業務必須形成固定的信息披露程序，向投資者、融資者進行信息的公開。在一定程度上可以邀請相關投融資人員參與到信息披露的監管工作中。這不僅有利于企業的規范發展，并且有利于行業的健康發展。

甘肅的互聯網金融公司雖然目前都已經委托相關第三方機構進行資金托管，但是這些資金托管公司并沒有相關資金披露制度。因此，必須在“甘肅省互聯網金融協會”中成立相關部門，對第三方資金的運用進行獨立審核并給予及時的信息披露，以此保護投資者權益。

參考文獻：

[1]甘肅省統計局.2014年甘肅省金融運行統計分析.[2]天雨.業內人士：P2P監管刻不容緩可從5處入手.人民郵電報，2015-03-09.[3]甘肅省統計局.2014年甘肅省國民經濟和社會發展統計公報.[4]閆新紅.“淘金貸”5天騙倒百余人.法制晚報，2012-08-15.[5]宜信普惠聯合蘭州大學.甘肅省農村金融發展白皮書.[6]網貸之家.http：//www.tmdps.cn/

課題名稱：甘肅實施區域經濟跨越發展創新機制研究

課題編號：GS[2013]GHB0916

作者簡介：馮艷麗（1981-），女，甘肅蘭州人，講師，碩士，主要研究方向：個人理財。

第二篇：互聯網金融案例研究

典型案例之阿里金融

國內互聯網金融發展最為典型的案例即為阿里巴巴的小額信貸業務，即阿里金融。和傳統的信貸模式不同，阿里金融通過互聯網數據化運營模式，為阿里巴巴、淘寶網、天貓網等電子商務平臺上的小微企業、個人創業者提供可持續性的、普惠制的電子商務金融服務。其所開發的新型微貸技術的核心是數據和互聯網。[5]

阿里金融利用阿里巴巴B2B、淘寶、支付寶等電子商務平臺上客戶積累的信用數據及行為數據，引入網絡數據模型和在線視頻資信調查模式，通過交叉檢驗技術輔以第三方驗證確認客戶信息的真實性，將客戶在電子商務網絡平臺上的行為數據映射為企業和個人的信用評價，向這些通常無法在傳統金融渠道獲得貸款的弱勢群體批量發放“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款。

同時，阿里金融微貸技術也極為重視網絡.其中，小微企業大量數據的運算即依賴互聯網的云計算技術，不僅保證其安全、效率，也降低阿里金融的運營成本；另外，對于網絡的利用，也簡化了小微企業融資的環節，更能向小微企業提供365*24的全天候金融服務，并使得同時向大批量的小微企業提供金融服務成為現實。這也符合國內小微企業數量龐大，且融資需求旺盛的特點。

阿里金融已經開發出訂單貸款、信用貸款等微貸產品。從其微貸產品的運作方式看，帶有強烈的互聯網特征。類似淘寶信用貸款，客戶從申請貸款到貸款審批、獲貸、支用以及還貸，整個環節完全在線上完成，零人工參與。[6]

隨著電子商務市場發展迅速，2011年中國電子商務交易總額高達5.88萬億元人民幣，同比增長29.2%，電子商務已經廣泛滲透進入金融產品消費等領域。比如，2010年平安、安邦等多家保險公司集體入駐淘寶網開展保險產品銷售業務。基金管理公司等基金銷售機構自有網絡平臺受制于多種因素，業務發展緩慢，希望可以利用第三方電子商務平臺的用戶群和用戶體驗優勢，提升自身的網上基金銷售業務能力。[7]

風險控制體系

阿里金融微貸技術中有完整的風險控制體系。在信貸風險防范上，阿里金融立了多層次的微貸風險預警和管理體系，具體來看，貸前、貸中以及貸后三個環節節節相扣，利用數據采集和模型分析等手段，根據小微企業在阿里巴巴平臺上積累的信用及行為數據，對企業的還款能力及還款意愿進行較準確的評估。同時結合貸后監控和網絡店鋪/帳號關停機制，提高了客戶違約成本，有效地控制貸款風險

典型案例之人人貸：

所謂“人人貸”，即是P2P（Peer to Peer）（peer有個人的意思）借貸的中文翻譯。簡單地說，就是有資金并且有理財投資想法的個人，通過中介機構牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。

其中，中介機構負責對借款方的經濟效益、經營管理水平、發展前景等情況進行詳細的考察，并收取賬戶管理費和服務費等收入。這種操作模式依據的是《合同法》，其實就是一種民間借貸方式，只要貸款利率不超過銀行同期貸款利率的4倍，就是合法的。

P2P平臺英文全稱“Peer-to-Peer lending”，即點對點，個人對個人的信貸平臺，P2P平臺首先在國外悄然興起，美國最大的網絡借貸平臺是Prosper（譯名為“繁榮網”），而歐洲最大的網絡借貸平臺是Zopa，這兩大平臺都通過其網站可以實現用戶之間的資金借入或借出，在此之前個人借款都是通過銀行來實現的，個人將存款匯集到銀行，由銀行作為媒介發放給貸款人。

P2P平臺的興起使得資金繞開了商業銀行這個媒介體系，實現了“金融脫媒（Financial Disintermediation）”，出借人可以自行將錢出借給在平臺上的其他人，而平臺通過制定交易規則來保障交易雙方的利益，同時還會提供一系列服務性質的工作，以幫助借貸雙方更好的完成交易。在P2P平臺誕生之前，個人如果想要申請貸款，首先想到的是銀行，需要身體力行地前往銀行設立的網點遞交申請、提供繁復的材料，之后經過冗長的等待，才能獲得想要的資金。P2P網絡借貸則大為不同，個人通過登陸網站成為注冊用戶后，填寫相關信息，通過相關驗證，便可以發布個人貸款信息。P2P相對傳統銀行貸款業務，特點之一是便捷。此外P2P網絡借貸對于個人及中小企業借貸方具有門檻低、審批快、手續簡、額度高等優勢。

2運作模式

人人貸（P2P借貸）服務平臺主要針對的是那些信用良好但缺少資金的大學生、工薪階層和微小企業主等，幫助他們實現培訓、家電購買、裝修和兼職創業等理想。對于這些借款人，無需他們給出貸款抵押物，而是通過了解他們的身份信息、銀行信用報告等，來確定給他們的貸款額度以及貸款利率，然后，中介機構將這些信息提供給資金出借人，由他們雙方直接達成借款協議，資金出借人獲取貸款利息。

3發展現狀

國外比較知名的有格萊珉銀行、Prosper、LendingClub、Zopa等。此模式于2006年傳入中國，現正處在蓬勃發展階段,其中人人貸是該模式中最具代表性的平臺機構之一。

4三大特點介紹

1、直接透明：出借人與借款人直接簽署個人間的借貸合同，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人及時獲知借款人的還款進度和生活狀況的改善，最真切、直觀地體驗到自己為他人創造的價值。

信用甄別在人人貸模式中，出借人可以對借款人的資信進行評估和選擇，信用級別高的借款人將得到優先滿足，其得到的貸款利率也可能更優惠。

2、風險分散：出借人將資金分散給多個借款人對象，同時提供小額度的貸款，以人人貸為例，投資人出借1000元，最小投標金額50元，出借給20個有資金需求的個人，風險得到了最大程度的分散。

3、門檻低、渠道成本低：人人貸模式使每個人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易可以很便捷地進行，每個人都能很輕松地參與進來，將社會閑散資金更好地進行配置，將中高收入人群的閑余資金合理地引向眾多信用良好且需要幫助的中低收入人群。

5三大意義詳情

人人貸是一種將非常小額度的貸款聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業模型。它的社會價值主要體現在滿足個人資金需求、發展個人信用體系和提高社會閑散資金利用率三個方面：

在中國，銀行對個人信用貸款的條件要求很高，個人從銀行系統融資面臨很多困難，人人貸模式為需要資金的人提供了新的融資渠道。人人貸模式主要是以個人信用評價為基礎的貸款，它的發展有助于個人體現自身的信用價值，提高社會個人信用體系的建設。

人人貸模式擴寬了個人投資的渠道，加大了資金的流動，提高了社會閑散資金的使用率，促進了經濟的發展。

典型案例之愛投資：

典型案例之中國平安淘寶店鋪：

典型案例之網盛融資

生意寶(002095,股吧)公告，公司下屬子公司浙江網盛融資擔保有限公司的注冊登記手續已全部辦理完畢。這意味著，作為生意寶“互聯網金融”戰略閉環圈的最后一環“網盛融資”公司正式宣告掛牌成立。

據了解，8月8日，生意寶發布公告稱已獲融資擔保牌照，“互聯網金融”業務有望迅速推進。據悉，生意寶的互聯網金融戰略核心主要由B2B在線交易平臺、B2B大額支付平臺和供應鏈融資擔保平臺組成，三個平臺的注冊資本分別為4000萬元、1億元和1億元。

生意寶董事長孫德良表示，網盛融資前期將面向會員提供在線供應鏈融資服務，后期將面向全國中小企業開展多元化的第三方融資貸款服務。“每家融資的會員企業，從申請貸款——銀行授信——放貸——還款，一整套業務流程完全實現了純互聯網化操作。每家生意寶的會員企業最高授信可達300萬元”。

融360：

公司簡介

融360，中國領先的創新型互聯網金融服務公司，是為廣大消費者和小微企業提供融資貸款搜索和推薦的互聯網平臺。2011年10月，融360由一批成功的互聯網和金融專業人士組建成立，并于2012年3月完成A輪近千萬美元融資。公司總部位于中國北京，目前在上海、天津、深圳等地設有運營機構，全國設有分站。

融360致力于為廣大中小企業和個人用戶免費提供最可靠、最便捷、最劃算的貸款推薦結果。平臺上的金融產品來自包括國有銀行、股份制銀行、外資銀行、城市銀行、小額貸款公司等國家認可的金融機構。廣大用戶可以通過融360獨有的智能搜索、匹配系統一站式、直接申請到最優貸款（低息、高效、省心）。

融360團隊成員曾分別供職于海內外各大互聯網、銀行機構和金融公司。創始人團隊成員曾分別于百度、阿里巴巴、美運通、PayPal、寧波銀行、第一資本銀行等公司擔任管理職位，擁有豐富的互聯網和金融行業專業經驗。

商業模式

融360并不僅僅滿足于搜索，它同時將觸角伸向了申請環節。用其聯合創始人兼CEO葉大清的話說，“我們希望把過去全線下的申請模式，完全搬到線上來完成。”具體而言，用戶只需在網上輸入貸款金額、期限以及用途等關鍵詞，系統就會進行比對和處理，輸出一份相應的銀行及其他信貸機構的列表。這張列表上呈現了銀行名稱、信貸產品、利率、總利息、月供、放款時間和貸款總額等信息。用戶進行比較后，可以在線填寫申請材料，申請一家或幾家銀行的貸款。

申請完成后，相關銀行的信貸經理會與申請人進行電話聯系，確認信息，申請人可以再度比較各家銀行的產品，之后就可以去分行或支行申請貸款。

對銀行而言，融360是個快速獲取客戶的渠道，因此，融360的盈利模式是對上游合作金融機構收費，對中小企業與個人消費者則完全免費。[1]

融360專心地扮演著一個信息中介的角色，本身并不參與到交易中去，也不會觸及到資金往來。“不碰錢、不放貸”是葉大清經常掛在口頭的字眼，相反，公司在平臺上引入了大量的銀行業務人員，讓用戶與信貸經理直接對接。用他的話說，融360是促進銀行實現互聯網化的“幫手”，并不會與銀行形成直接的競爭。[1]

葉大清表示，融360雖然志在成為互聯網金融業的“百度加天貓”，但這絕不意味著它會對金融業構成致命打擊，“融360對于銀行業而言不是一股革命性的顛覆力量，我們不會自己做小貸產品，我們的角色是加速銀行業適應互聯網，讓產品和用戶的匹配更高效、信息更對稱。融360是銀行的幫手，也可以看做是銀行一塊業務的外包者，但絕不是顛覆者。” [2]

余額寶

余額寶由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務。通過余額寶，用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時消費支付和轉出，用戶在支付寶網站內就可以直接購買基金等理財產品，獲得相對較高的收益，同時余額寶內的資金還能隨時用于網上購物、支付寶轉賬等支付功能。轉入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額確認，對已確認的份額會開始計算收益。余額寶的優勢在于轉入余額寶的資金不僅可以獲得較高的收益，還能隨時消費支付，靈活便捷。

服務特點

1、操作流程簡單

余額寶服務是將基金公司的基金直銷系統內置到支付寶網站中，用戶將資金轉入余額寶，實際上是進行貨幣基金的購買，相應資金均由基金公司進行管理，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶購買貨幣基金的收益，用戶如果選擇使用余額寶內的資金進行購物支付，則相當于贖回貨幣基金。整個流程就跟給支付寶充值、提現或購物支付一樣簡單。

2、最低購買金額沒有限制

余額寶對于用戶的最低購買金額沒有限制，一元錢就能起買。余額寶的目標是讓那些零花錢也能獲得增值的機會，讓用戶哪怕一兩元、一兩百元都能享受到理財的快樂。

3、收益高，使用靈活

跟一般“錢生錢”的理財服務相比，余額寶更大的優勢在于，它不僅能夠提供高收益，還全面支持網購消費、支付寶轉賬等幾乎所有的支付寶功能，這意味著資金在余額寶中一方面在時刻保持增值，另一方面又能隨時用于消費。同時，與支付寶余額寶合作的天弘增利寶貨幣基金，支持T+0實時贖回，這也就意味著，轉入支付寶余額寶中的資金可以隨時轉出至支付寶余額，實時到帳無手續費，也可直接提現到銀行卡。

4、安全

支付寶對余額寶還提供了被盜金額補償的保障，確保資金萬無一失。余額寶轉入及轉出都無需手續費，支持實時轉出，及時到賬支付寶賬戶余額中。

5、手機隨時隨地操作[4]

2013年7月1日，余額寶功能在支付寶錢包（即支付寶手機客戶端）上線，這就意味著，用戶可以每天在手機上操作余額寶賬戶，隨時買入、賣出、查看收益。與在電腦上使用相比，也就是說，用戶把余額寶里的錢轉出到支付寶余額后，可以通過支付寶錢包，轉回任意的銀行卡，并且不需要手續費。

相對優勢

余額寶優勢在于：用戶轉入余額寶的資金不僅可以獲得收益，還能隨時消費支付，非常靈活便捷。讓您賺錢花錢兩不誤。

在安全方面，余額寶的安全措施與支付寶余額相同。手機客戶端還有手勢密碼、手機寶令、手機綁定等安全輔助措施。

余額寶推出之時正值“錢荒”鬧得厲害，最初其年化收益能達到6%以上，隨著shibor的逐步下降，它的年化收益也漸漸回歸，和一般的貨幣基金差不多，年化收益在4%左右。不過其流動性完勝傳統貨基。

1.7*24小時可操作。不管是在工作日還是在周末，不管是白天還是晚上，都可以利用電腦、手機進行轉入與轉出操作。轉出資金到支付寶余額中，可以立即用于銀行卡轉賬、信用卡還款、購物消費等。

2.可隨時用于購物消費。當你用支付寶進行支付時可以勾選余額寶支付，視為余額寶自動贖回。

3.手機客戶端銀行卡轉賬零手續費。先將余額寶轉出，再利用手機客戶端進行轉賬，2小時內到賬，無手續費用。但是要注意轉賬金額限額，不同銀行有所不同，并且部分銀行周末轉賬需次日到賬。

4.隨時隨地信用卡還款，當天到賬。需要進行信用卡還款時，從余額寶轉出相應金額后，可以立即用于信用卡還款，當天到賬。注意根據銀行的不同到賬時間有所差異。例如平安銀行、北京銀行、廣州銀行、上海農商銀行等23家銀行能實現立即到賬，中信銀行、寧波銀行等2家銀行當天到賬，工商銀行、招商銀行在0:00-23:30當日到賬，而23:30-24:00次日到賬，而中國銀行在0:00-17:00當日到賬，而17:00-24:00次日到賬。還款時要注意操作時間。

對比銀行

余額寶購買的是貨幣型基金。貨幣基金是所有基金產品中風險比較低的一類產品，一般用于投資國債、銀行存款等安全性高、收益穩定的金融工具，國內貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。簡單來說，10萬元，通過活期存款一年的收益只有350元，而如果通過余額寶一年的收益可以達到3000元至4000元左右，收益比活期高出近十倍。

招商銀行前行長馬蔚華說過，招行最大的威脅來自馬云，而非其他銀行。顯然，新興的互聯網金融正在一點點蠶食原本屬于銀行的領地。有觀點認為，除了提升客戶的賬戶價值外，余額寶將吸引更多的閑散資金涌向支付寶，勢必對銀行的業務造成沖擊。

歷史上幾乎沒有發生過貨幣基金出現虧損的情況。不過，還是要提醒大家注意，貨幣基金作為基金產品的一種，并不等同于保本的活期儲蓄，理論上依然存在虧損的可能，只是從歷史數據來看收益穩定、風險較小。

支付寶方面人士透露，每周一到周四的下午3點前將錢轉入余額寶是最合算的。舉例來說：轉入余額寶的資金，隨時就能用于消費，但要獲取收益就要等基金公司進行貨幣基金的份額確認了。周一下午3點前轉入余額寶的資金，基金公司會在周二確認份額，周三中午12點前將周二的收益發放到余額寶內，也就是說周三中午12點前就能看到余額寶帶來的收益了。

如果你現在的錢是存定期的話，特別是存2年期以上的，建議還是不要隨便拿出來轉到余額寶，畢竟存2年期的收益會比余額寶要高，而且余額寶是投資收益，是有浮動的不能完全百分百保證有3%或以上收益。銀行的利率都是固定的，所以你要根據自己的情況而決定是否轉存余額寶.風險分析

貨幣市場風險：貨幣型基金的收益并不是固定的，余額寶也是如此，如果貨幣市場表現不好貨幣性基金收益也會隨之下降，余額寶的收益是來自貨幣基金市場收益，并非支付寶支付。與銀行競爭風險：支付寶推出余額寶實際上為了提升用戶的粘度，把用戶閑散的活期存款吸引到支付寶中的余額寶，方便用戶在淘寶購物，一定程度上會危及銀行的利益。糾紛風險：余額寶明確提醒用戶貨幣基金的投資風險

在監管方面：按照央行對第三方支付平臺的管理規定，支付寶余額可以購買協議存款，能否購買基金并沒有明確的規定。余額寶借助天弘基金實現基金銷售功能的做法，是在打擦邊球。從監管層面上來說，余額寶并不合法。一旦監管部門發難，余額寶有可能會被叫停。個人資產風險：只要是將資金投資到基金公司，都存在資產縮水的風險。通過大陸的眾多基金公司收益數據分析，充分說明這個風險較大，而不是極小。而股票和基金的投資老手，多有切膚之痛。

第三篇：互聯網金融與票據業務創新研究

互聯網金融與票據業務創新研究

當前，我國互聯網金融發展快速發展，并不斷向票據業務領域滲透,互聯網票據市場發展呈現新趨勢。

關鍵詞：互聯網金融；票據；創新

一、互聯網金融與票據業務的意義與作用

（一）互聯網金融的意義

互聯網金融是運用互聯網技術、移動通信技術提供金融服務的一種新型金融，既包括電商等互聯網企業利用電子商務、移動支付、大數據、云計算、社交網絡、搜素引擎等為代表的互聯網技術、移動通信技術開展金融業務，也包括傳統金融機構利用互聯網技術、移動通信技術開展金融業務。互聯網金融的興起有利于促進金融體制改革，能更好地服務實體經濟：（1）提升了金融服務效率。借助互聯網的便捷性和強大的信息處理能力，顯著降低了支付成本，提高了資源配置效率，刺激實體經濟交易的增加。（2）增加金融服務覆蓋面。由于“小微”層面客戶缺乏信用記錄和有效抵押品，以及“海量、小微” 的交易特點難以滿足傳統金融要求，而大數據、云計算等技術具備高速處理海量信息的能力和信息高速傳播速度，降低了交易成本和信息不對稱程度，從而拓展了金融服務邊界。（3）增強了金融行業競爭和創新活力，改善了金融服務質量。互聯網金融為資金供求雙方提供金融搜索平臺，從而降低了金融中介門檻，加劇金融脫媒，并通過互聯網思維為客戶提供具有創新精神的金融產品和服務形式，促進金融市場健康快速發展。（4）互聯網金融能夠獲得交易雙方的信息，通過海量數據的積累和挖掘可以分析用戶的信用等級，并能有效監控交易主體的資金流動，可以提高風險管理的可靠性。

（二）互聯網票據的作用

互聯網票據作為互聯網金融的一部分，主要是借助互聯網技術、移動通信技術提供商業匯票服務的一種業務模式。它的發展對實體經濟和票據業務都具有積極的作用：（1）能有效緩解小微企業融資難問題，降低實體經濟融資成本。互聯網票據的生長點在于小額票據，而其持有者往往是小微企業，融資需求大、貼現難度高，難以通過銀行獲得融資。據統計，目前國內票據市場流通的票據中，20%左右為面額低于500萬元的小額票據，小額票據的市場規模達到了9萬億元，然而持有小額承兌匯票的企業，往往只能將匯票質押給民間中介，并付出高昂的貼息，有時候貼息甚至達到20%。互聯網票據不僅大大降低了小額票據貼現的成本，而且使得流程更為快捷，有效地破解了傳統小額票據貼現過程中遇到的成本及技術瓶頸，盤活市場上沉淀的小額票據存量，拓寬中小微企業的融資渠道。（2）可以為個人投資者和小散資金提供新的理財渠道。目前票據市場的主要參與者均是機構，包括了企業、銀行、財務公司、信托、基金等，而個人無法經營票據業務，但通過互聯網建立的票據交易平臺使得票據中介業務多了一個交易方，即個人投資者，可以與傳統中介公司形成競爭關系，既體現了互聯網金融的普惠性，也促進了實體經濟融資成本的下降。（3）能夠更為廣泛地滿足實體經濟融資需求。票據業務本身直接對接實體經濟，雖然目前由于收益率原因，互聯網票據主要集中于小票，為中小企業服務，但當票據利率整體上揚時，互聯網票據亦可以通過集結小眾資金來服務于大中型企業，從而更為廣泛地滿足實體經濟融資需求。（4）可以促進票據市場規范發展。互聯網平臺本身不具有票據從業資質以及審驗票據和托管、托收票據的能力，如果和銀行、正規票據專營機構合作，并借助自身的信息優勢，可以規避民間票據中介一些不合規的影響，從而遏制現存的大部分票據亂象。（5）隨著利率市場化的推進，以及互聯網信息對稱、公開競爭，互聯網票據能夠客觀的反映市場供求雙方的價格偏好，有利于尋找票據市場的均衡利率，維護市場的穩定。

（三）票據業務在互聯網時代的新業態

目前互聯網票據的主要形式是市場上如火如荼的“互聯網票據理財”，即融資企業或者融資人以銀行承兌匯票作為質押擔保，通過互聯網平臺向投資者募集資金。從2013年11月到2014年7月共有“銀企眾盈”融資項目、“票據貸”、“票據寶”、“微財富金銀貓票據”、微財富票據寶、寶票盈家等至少6種互聯網票據理財產品，發行公司主要以金銀貓、淘寶網、票據寶網、新浪微財富、投儲在線等互聯網公司為主。根據相關網站統計顯示，金銀貓成立于2013 年10 月，截至2014年4 月底已上線超過400 個票據貸產品，平臺總交易額超過7000 萬元； 招財寶成立于2014 年4 月，當月阿里巴巴招財寶就推出81 款票據貸產品。從各自推出的票據貸產品來看，招財寶平臺上的產品更為集中，大多數產品期限都在兩三個月，預期年化收益率為6%左右；而金銀貓平臺上的產品分布更廣，期限從十天到六個月不等，預期年化收益率從5.8%到9%不等。

互聯網票據理財的興起，在一定程度上受益于互聯網金融蓬勃發展的大環境。隨著余額寶等互聯網金融產品的推出，其較好的用戶體驗，較低的資金門檻，以及相對較高的收益率，掀起了全民理財的熱潮。同時，互聯網票據的迅速發展也有其時代的原因：（1）從票據供給方看，市場存在大量的小額票據，但由于資信等因素難以找到合適的出口。（2）從資金供給方看，受市場及政策等影響，互聯網理財掛鉤的貨幣基金收益率持續下滑，“寶寶”類理財產品的吸引力大幅下降。而互聯網票據理財主要集中在小票，收益率顯著高于市場平均水平，能迅速吸引大量逐利性強的“草根”資金。（3）從平臺搭建方看，互聯網公司借助已有的互聯網平臺和大量的用戶信息，搭建互聯網票據理財平臺的成本較低，而收益頗豐；另外通過理財平臺鎖定了客戶的資金，能夠提高互聯網交易客戶的吸引力和忠誠度；同時互聯網票據平臺也助推互聯網企業向金融業的滲透。這些特點契合了市場各方需求，從而像雨后春筍一般快速發展。（4）從票據業務創新及衍生產品、增值服務等發展情況來看，也需要適宜加強與互聯網方的互動合作。

二、互聯網金融中票據業務發展問題研究

凡事都有正反的兩面，就在互聯網票據蓬勃發展的同時，它所帶來的風險也不容忽視。雖然很多互聯網票據理財平臺都聲稱“其產品唯一的風險為銀行倒閉”，然而由于互聯網金融的虛擬性和創新性以及票據業務自身的特性，使得互聯網票據既具有互聯網金融的普遍性問題，也存在一些個性化風險：

1.風險管理能力弱。一方面，互聯網金融還沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規和清收機制，容易發生各類風險問題，已有眾貸網、網贏天下等P2P網貸平臺宣布破產或停止服務。另一方面互聯網金融的相關法律還有待配套，互聯網金融違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。特別是P2P網貸平臺由于準入門檻低和缺乏監管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的溫床。去年以來，淘金貸、優易網、安泰卓越等P2P網貸平臺先后曝出“跑路”事件。

2.網絡安全風險大。由于互聯網金融具有高虛擬性，互聯網企業掌握了大量客戶敏感信息，包括身份信息、銀行信息以及財產信息等，容易引發系統性故障或遭受大范圍攻擊，造成整個網絡癱瘓，導致客戶資料泄露和交易記錄損失，甚至發生互聯網金融犯罪，危及客戶資金安全、客戶信息安全和信息系統安全。

3.合規風險突出。互聯網金融在中國處于起步階段，還沒有監管和法律約束，缺乏準入門檻和行業規范，整個行業面臨諸多政策和法律風險。互聯網企業沒有票據經營許可，不能參與票據貼現和轉貼現業務，雖然現在互聯網票據理財大都以收益權為標的，不存在票據買賣行為, 但實質上是在打政策的擦邊球。同時，由于缺乏監管和行業約束，互聯網平臺在實際交易中也可能會觸及買賣票據等違法違規問題。

4.系統性風險加大。由于互聯網金融的客戶群體主要集中在社會風險抵御能力相對較差的普通百姓，并且人數眾多，容易引發社會問題，一旦發生風險，對經濟社會穩定的影響巨大。

5.票據兌付風險。一方面是假票風險，雖然互聯網票據理財的票據大都由銀行進行審驗，一旦出現假票就存在資金回籠問題；另一方面是信用風險，由于互聯網票據理財主要集中在小面額票據，其真實性、合規性的風險隱患相對更大，同時其承兌銀行多集中在城商行、農商行、農信社等一些小型金融機構，信用等級相對要低一些，相應的到期兌付風險也會上升。

三.互聯網金融發展中的票據業務創新

當前，隨著互聯網技術的應用和互聯網金融的發展，互聯網金融也逐漸向票據市場滲透。以互聯網平臺為基礎的“票據貸”、微信理財、金銀貓票據理財產品，都充分體現當前互聯網向票據市場擴張的趨勢。當然，從更廣的角度看，依托互聯網技術在票據市場中的應用其實比較早，例如，由中國外匯交易中心建立的“中國票據網”，就是最早形態的互聯網票據業務形態之一，該網站作為一個信息集中、展示、交流的平臺，也算是互聯網在票據市場中的最早應用。

在互聯網金融發展的過程中，如何借道互聯網金融發展，進一步推進票據市場創新與發展。首先，要充分認識到互聯網金融發展的本質，票據市場組織架構及產品；其次，探討如何將互聯網應用于票據市場及票據產品業務各個環節，推進互聯網票據業務創新；最后，進一步研究如何防范互聯網票據市場的風險。

（一）從互聯網金融看票據市場創新的機會

關于互聯網金融，從本質上看，互聯網金融是指互聯網精神與金融功能的結合，依托大數據和云計算，在互聯網平臺上形成的開放式、功能化金融業態及其服務系統。包括但不限于基于網絡平臺的金融組織體系、金融市場體系、金融產品和服務體系、金融消費群體及互聯網金融監管框架等。

目前，我國票據市場還不是一個統一的市場，票據市場中的主要參與者還是以企業、銀行為主，票據市場的交易工具主要還是銀行承兌匯票、商業承兌匯票，票據市場中的運行模式是從企業簽發票據開始，企業一般可以利用票據進行支付、結算，利用票據向銀行進行貼現融資；銀行可以持有票據到期，可以通過轉貼現、再貼現進行再融資等等；直到票據到期時，企業或銀行通過托收，收回相關票據款項。

從票據簽發環節看，企業在生產、經營過程中，一般可以通過向其開戶銀行申請簽發承兌票據，用于支付或融資。一般企業只能在其所在的開戶銀行申請，在申請對象上存在區域限制。從銀行角度看，一方面是需要通過一定的途徑了解企業是否有對簽發票據并需要銀行為其承兌的業務需求，另一方面，銀行也要考慮是否能滿足企業的需求。從現實情況看，銀行只是根據其開戶企業的申請而被動應對，難以及時滿足企業的需求。在互聯網技術快速發展的時代，企業可以通過互聯網及時發布企業簽發票據需求的信息；銀行就可以通過互聯網及時了解、掌握需求信息，并根據企業的相關信息對是否滿足企業需求做出準確判斷。

從票據貼現環節看，如果企業能簽發由銀行承兌的匯票，其需要通過票據貼現進行融資時，可以向具有票據貼現資質的銀行申請票據貼現。從銀行的角度看，為辦理企業票據貼現，需要做好企業資質審查、票據真實性審查等多方面工作，根據銀行自身的信貸規模、資金等狀況，才能做出是否進行票據貼現的決定。從目前互聯網金融發展的現狀看，一方面，企業可以通過互聯網平臺，以第三方的相應服務票據質押、委托等其它方式，直接通過互聯網進行融資，可以避免銀行對其進行很多方面的審查，節約成本與時間。另一方面，銀行通過互聯網可以迅速發現票據貼現需求，同時，從互聯網可以了解需要進行票據融資的企業的相關信用狀況，甚至可以借助具有合格資質的第三方對企業的信用評估，這樣，銀行借助互聯網平臺能節省辦理票據貼現前的很多審查成本，更準確判斷票據融資企業的風險，從而決定是否辦理票據貼現業務。

從票據轉貼現環節看，票據轉貼現實銀行與銀行之間的票據交易。持有的未到期票據得銀行想利用票據進行交易時，需要通過多種途徑了解同業之間的票據需求，根據需求提供相應的票據以供票據轉貼現交易。同時，具有一定的資金、規模的銀行需要通過從其他銀行購買票據以滿足其經營需要時，一般還是通過平時建立的營銷網絡進行聯系，尋找具有可能的交易對象。目前，整個票據市場還沒有建立起權威性的信息平臺，隨著互聯網技術發展，可以建立互聯網信息平臺、甚至是交易平臺，利用網絡信息快捷了解銀行票據業務需求，在銀行交易雙方具有足夠信用的情況下，通過委托第三方票據審驗后，可以通過網絡平臺直接進行票據業務交易，再通過銀行進行資金清算。在我國票據市場中，票據業務的主要形式除票據簽發、貼現、轉貼現、再貼現業務外，還有包括票據經紀業務、票據代理業務、票據理財等業務，在開展這些業務過程中，經營機構總是通過市場營銷、推介宣傳，吸引、尋找潛在的客戶，提供票據業務服務。互聯網在需求信息的搜集、信息的充分交流方面具有獨特的功能，因此，利用互聯網技術在推進票據市場創新與發展方面具有很大潛力。

（二）基于互聯網的票據市場創新探索 1.業務模式的創新

從目前我國票據市場的交易模式看，更多是使用票據進行支付、融資的企業和銀行以及銀行與銀行之間的交易，在互聯網技術以及互聯網企業蓬勃發展之后，票據市場的業務合作模式至少有如下三種方式可供討論。

（1）“互聯網企業+銀行”模式，互聯網企業是指互聯網技術建立起專屬的客戶群的企業。互聯網企業以自己的客戶群和互聯網平臺為基礎，通過與銀行合作，形成票據業務發展的新模式。銀行利用互聯網企業提供的平臺，宣傳包括票據承兌、貼現、質押、審驗、托管等服務在內的多種業務。互聯網企業可以作為銀行營銷的前端，利用互聯網技術，發現企業的票據業務需求，撮合銀行、企業之間的票據業務服務，降低成本，提高效率。互聯網企業可以利用大數據對企業信用、財務等進行分析，為銀行提供充分、準確的客戶信息，以利于銀行防范風險。

（2）“互聯網企業+企業”模式，這種模式是互聯網企業利用互聯網平臺，整合企業票據融資需求，進而向社會提供投資信息，為企業、社會提供投、融資服務。不同企業的融資需求不同，其能提供的票據面額的大小、票據本身的信用等業不一樣，互聯網企業整合票據融資信息后，可以對票據進行分類，形成不同的融資項目，為個人、企業、甚至銀行提供票據投資的機會。在這種業務模式中，互聯網企業作為業務發起的主動方，需要引入合格第三方，對企業所提供的票據進行審驗，確認票據具有的真實的貿易背景，防范偽假票據，并對票據進行托管，負責對票據的到期托收，確保投資的合法、有效，防范業務風險。（3）“銀行+互聯網”模式，這種業務模式是銀行通過招聘互聯網技術人才，充分利用互聯網技術，建立票據業務信息平臺、甚至是票據業務交易平臺。在這些互聯網平臺上，銀行可以發布包括票據業務在內的各種金融產品、服務訊息，企業可以通過平臺進行產品、服務的搜索，查詢與自身融資需求以及經營現狀相匹配的票據業務服務。企業在平臺上注冊并填寫一些基本信息后，可以全天24小時在線提交融資需求。銀行在收到企業發送的融資需求后，在信貸政策和信貸條件范圍內根據自身的市場定位和客戶偏好從中選擇目標客戶進行進一步的溝通對接。

2.票據產品的創新

互聯網金融時代，基于互聯網的票據產品創新更多是基于信息的可獲得性、交易的便利性、產品的標準化等特性。因此，互聯網票據的產品創新可以為大型企業及其上下游企業提供供應鏈票據產品服務、通過網絡平臺提供票據理財產品服務、將票據資源進行證券化進行投融資服務等票據產品創新。

（1）供應鏈票據產品。銀行可借助互聯網，廣泛掌握行業、企業的經營、管理等多方面信息，以行業、產業的龍頭企業為中心，結合產品鏈、供應鏈等特點，有效整合企業上下游的客戶資源，以票據的承兌、貼現、質押融資、審驗、托管、理財等票據業務服務為內容，為上下游企業提供“供應鏈票據融資服務”。在結合支付結算、融資借貸、資金管理等服務和產業鏈中企業的資金流、物流、信息流的基礎上，通過為相關企業提供票據的簽發、承兌、貼現甚至理財等票據業務服務，不斷拓寬銀行金融服務范圍。

（2）票據理財產品。現在市場中出現P2P、P2B等模式的票據理財產品，這種產品由于收益高而得到市場投資者的熱捧。但目前這種票據理財產品往往是以一個投資項目出現，投資標的很低，且由于缺少監管，平臺的組織者難以把控票據風險，因此，該項業務存在很大風險。

銀行作為票據業務的主要經營者，風險控制能力強，可以通過互聯網平臺，推出票據理財產品，吸引廣大投資購買，滿足投資者的投資需求，不但可以解決目前網絡票據理財的標的低的問題，更能有效防控業務風險。銀行應對以票據投融資功能為重點的票據理財產品及服務研究，初步建立起適應貨幣市場發展需要、符合信貸市場轉型需要的票據業務產品體系，不但可以通過票據理財產品服務社會中廣大個人投資者，更可以抓住證監會和保監會擴大券商、基金、保險資產管理公司投資范圍，放寬專項資產管理計劃管制的政策先機，推進票據業務與證券、基金、保險等領域跨市場經營。

（3）標準化票據產品。票據標準化也即是通常所講的票據證券化。銀行可以根據其持有的大量票據資源，根據票據代償期的不同、承兌機構的不同，將票據進行分類，建立“票據池”，并以此為基礎，研發出可進行跨市場交易的標準化票據交易工具，并將此標準化票據在銀行間市場、或者通過網絡平臺面向廣大投資進行銷售。

（4）票據基金產品。銀行或非銀行機構通過網絡平臺設立票據基金，一方面，通過網絡宣傳，吸引投資者購買票據基金進行投資；另一方面，利用票據基金積極開展票據貼現、轉貼現等業務以獲取票據業務收益，為票據基金的投資者服務。同時，通過管理票據基金獲取相應的管理費用，銀行可以利用互聯網平臺，通過經營、管理票據基金而增加中間業務收入。

（5）票據托管服務。針對目前互聯網票據市場中的業務發展趨勢以及票據托管需求，銀行可以利用自身的票據業務管理優勢，通過建立網絡票據托管平臺，加強票據理財托管業務創新，不斷擴大票據托管客戶群，形成向各類型金融機構提供票據托管服務的“有形市場”。通過研究推進票面信息數據化，利用托管平臺和科技手段，對商業匯票的票面信息進行數據化處理，建立數據庫，通過對票據折現因素、票據分級、票據風險類型等因素的深入研究，逐步建立票據資產的定價模型，不斷完善托管平臺的信息增值服務；通過對票面信息的分析，以更高的效率、更低的成本和更精準的判斷，發現和挖掘客戶需求，有針對性地研發新產品，提升客戶服務質量。

除上述這些票據產品外，我們還可以進行商業本票以及票據衍生品創新研究，并依托互聯網開展交易。

3.授信方式創新 銀行在開展票據業務過程中，通過需要對申請簽發、貼現票據的企業以及開展票據轉貼現業務的金融機構進行授信。在傳統金融模式下，銀行只能通過歷史信貸信息判斷授信對象的信用水平，信息獲得性差，授信評估難、成本高。而在互聯網金融模式下，銀行可根據電子交易平臺信息、物流信息、資金流信息等互聯網大數據建立客戶授信評級模型，易于獲得信息，且獲得的信息全面、及時。銀行可以通過豐富的信息綜合判斷授信對象的信用狀況，并授予其一定的信用額度。此外，銀行可根據客戶的用信狀況、存款記錄、評級情況等因素，實時調整授信額度和期限，以實現授信動態化。

四、互聯網金融中票據業務創新發展的對策研究

近兩年，我國互聯網金融得到快速發展，互聯網票據業務也不斷加快創新和發展。但在互聯網金融快速發展過程中，由于法律法規不完善，業務監管還有待加強，風險管理環節比較薄弱，影響互聯網金融的穩健發展。因此，為推進我國互聯網票據業務發展，需要進一步創造良好的法制環境、加強風險防范、推進信用體系建設等，為互聯網票據提供良好的發展環境。

1.營造良好的法制環境。一是完善互聯網金融的立法工作。互聯網金融作為新生事物，在目前我國的《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》均無對互聯網金融的規定，建議國家立法機關應考慮修改上述法規以及《刑法》、《公司法》等法規中的部分法律條款，使得相關法規能夠有互兼顧，依法嚴厲打擊金融違法犯罪行為，加大對互聯網金融企業專利、軟件、品牌等知識產權的保護盧度，為互聯網金融創造寬松的法律環境。二是加快對票據法的修改。目前，我國《票據法》對票據簽發的真實貿易、票據背書轉讓有明確的要求，而隨著互聯網票據的興起，利用互聯網平臺將會開展票據轉讓、票據基金、票據證券化、商業本票據等新型的票據投、融資業務，因此，建議加快對《票據法》的修改，增加融資性票據的有關規定，允許以互聯網等新型電子平臺的票據業務準入，防止現行票據法律法規對互聯網票據創新發展的制約。2.加強信用體系建設。一是支持新一服務機構面向互聯網近日領域加強信用產品研發和服務，建設互聯網進入信用信息服務平臺；二是建立信用信息的共享機制，利用各機構在開展業務過程中所產生和采集、查詢到的大量信息數據所形成的公共信用信息、金融信用信息、社會信用信息，建立起完整的信息共享數據庫，對信息的提供和使用進行規范化管理，通過整合與風險管理相關的各類信息，建立起良好的信息管理系統和嚴格的安全管理制度體系。

3.加強對互聯網票據發展的監管。一是明確監管部門，提高監管的針對性和有效性。建議由央行或銀監會負責互聯網金融和互聯網票據業務的監管，制定出臺互聯網票據業務相關監管規定，確保監管的合法性、全面性和專業性。二是建立互聯網票據的行業協會，建議由銀行業協會牽頭，組織互聯網票據的經營機構成立行業協會，制定行業自律規定，通過加強內控建設，明確自身的職責，充分發揮行業自律的引領作用，不斷提升防范風險和安全經營能力。

4.加強互聯網票據的合規經營管理。一是要引導互聯網票據業務的經營機構增強合規經營意識，提升風險防控能力；二是要嚴把準入環節，互聯網票據業務的經營機構必須獲得監管部門批準后方可正式營業；三是建立信息披露制度，要求互聯網票據的經營機構建立對資本充足率、流動性、交易系統的安全性、客戶資料的保密與隱私權的保護、電子交易記錄的準確性和完整性等信息資料進行獨立評估報告的備案制度；要求向客戶提供每一筆交易的信息，使客戶可以便捷查詢投資進度和擁有的資產狀況；要求借貸雙方要標明利率、期限等要素，對合同的訂立、履行、終止以及債務追償、司法介入作詳細規定；四是建立風險評估系統，建立能夠全面動態評價互聯網金融風險、實現分類監管的風險評估系統。

5.加強投資者教育和保護。一是通過電視、廣播、報刊、網絡等多種途徑，加強互聯網金融適當性教育，提高投資者的風險一是及產品認知、風險識別能力；二是引導投資者通過征信機構的數據全方位評估借款人，快速解決信息失靈問題。另外，要引導互聯網金融消費者正確使用互聯網平臺，提高風險防范意識和維權意識，構建金融消費者權益保護的長效機制；三是加強互聯網金融消費投訴渠道建設與管理，不斷增強對金融消費者權益保護。

6.推進互聯網票據業務創新在上海自貿區的先行先試。上海自貿區自建立以來，成為我國經濟金融改革發展的實驗區，為互聯網票據業務發展提供良好的機遇。互聯網票據業務的創新，如融資性票據產品、票據基金等票據業務的創新，一時還難以突破目前我國有關法律法規的束縛，可以在上海自貿區進行互聯網票據業務創新試點，利用上海自貿區的開發的政策，發揮自貿區的先行先試的作用，不斷推動我國互聯網票據業務創新發展。

第四篇：互聯網金融前赴后繼引領創新

除了銀行等金融機構利用互聯網信息技術開展金融業務，互聯網金融還包括三方支付、基于第三方支付衍生出的網絡金融平臺以及網絡借貸。

前瞻產業研究院數據顯示，銀行網絡業務發展早已開始，到2012年中國電子銀行交易筆數高達896。2億筆，增長迅速，電子銀行替代率提高到72。3%。業務網絡化是將來銀行等金融機構的重要方向之一。

2010年以來，第三方支付市場的交易規模保持50%以上的年均增速迅速擴大，并在2012第三方支付市場突破12萬億元。到目前為止，有250家企業相繼獲得三方支付牌照。就網絡借貸來看，國內平均每天都有一兩家平臺上線，預計整個P2P網貸平臺1000家的規模很快就可以達到。2012年網絡借貸交易規模突破200億元。

互聯網金融重在模式創新

寧波網絡投資公司的專家介紹稱互聯網金融問世以來，越來越多的人有理由懷疑傳統金融最終會不會為互聯網金融所替代，真正如最早互聯網大佬預言的那般成為21世紀的恐龍？杭州小額貸款公司的專家分析指出，傳統銀行業與互聯網金融業目前的定位不同，表現為業務互補，互聯網金融業目前在規模、風險控制等能力方面遠遠不能與傳統銀行業相比。短期傳統銀行業地位不可撼動，雙方存在廣闊業務合作空間，互聯網金融是對現有金融體系的有效補充。撇開互聯網金融是否最終會取代傳統金融的話題，互聯網金融產生的最大的意義便是其帶來的難得的模式創新之風。

浙江借貸平臺的專家表示金融改革推進，利率市場化，競爭加劇背景下，金融機構轉型需求迫切，在掂量如何轉型之際，互聯網金融“顛覆”傳統金融的警醒實在是件好事。互聯網金融帶來的思維和運作方式創新立刻成為銀行關注的重要方向。部分金融機構的反應是極其迅速地采取行動進入了該行業。銀行建立的電商平臺、網上證券公司、網上基金產品銷售店鋪等等在獲得法規允許后相繼推出。

金融機構需要這種模式的創新。創新更是互聯網行業核心。就互聯網金融領域的阿里金融來說，阿里金融依靠其互聯網業務積累起來的客戶渠道資源、資金實力以及客戶數據基礎，發展阿里小貸。浙江網絡借貸平臺的專家稱阿里小貸的網絡化經營，風險控制，資產證券化嘗試，貸款產品和服務模式設計等，處處體現互聯網企業的創新之處。

民融通的網絡負責人介紹稱網絡借貸模式則更是在這種主要依靠銀行間接融資的體系下打開了一條新路，它直接提供可供交易的渠道，撇開銀行滿足資金供求雙方要求。

第五篇：目前互聯網金融總結研究

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如何完善互聯網金融監管體系建設分析

互聯網金融是目前金融領域最引人關注的熱點之一，國內互聯網金融已經發展為六大創新模式。互聯網金融創新在推動行業高速發展的同時 , 由于我國的互聯網金融是在互聯網等信息技術發展及廣泛應用的基礎上自發形成和發展起來的，缺乏有效的管理，也滋生了各類風險：信用風險、監管風險、流動性風險、投機風險、長尾風險、信息與安全風險等。

本文在梳理和借鑒國際監管經驗的基礎上，提出規范完善我國互聯網金融監管的政策建議，探索了有效的新金融監管范式。互聯網金融的主要模式及特點近年來，互聯網技術、移動通信技術在社會經濟領域得到廣泛應用，推動了網絡經濟和電子商務等新興經濟蓬勃發展。互聯網金融正是借助于云計算、手機支付及搜索引擎等網絡工具以實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式。互聯網金融的興起既有技術方面的客觀條件，即金融業務和互聯網技術長期融合發展到特定階段的產物，也有經濟驅動方面的內部因素，即傳統金融業創新意識不足，對新興經濟反應不夠靈敏。從世界各國互聯網金融的發展狀況來看，互聯網金融在本質上并無新意，并不是脫離于實體經濟的“純網絡金融”，而是傳統金融借助互聯網技術在理念、思維、渠道及服務等方面的延伸、升級與創新。當前，互聯網金融已呈現出多種模式，如表 1 所示：

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與傳統金融機構相比，互聯網金融脫胎于信息化革命與大數據時代，具有以下特點：一是成本低，金融機構可以避免開設營業網點的資金投入、大量人力成本和運營成本。二是開放性強，消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產品，降低了信息不對稱程度。三是效率高，高度分散化的企業、個人信息主要由計算機進行系統集中處理，操作流程完全標準化，業務處理速度更快，用戶體驗更好。四是去中心化，互聯網金融是一種更加普遍化，而非少數專業精英控制的金融模式，客戶能夠突破空間和時間的限制，在互聯網上尋找需要的金融資源，縮短了產業鏈條，金融服務更直接、全面、自由，因而客戶基礎更廣泛。五是體驗為王，比傳統金融機構更加草根化，交易流程相對簡化且易于操作，更加貼近大眾，更加注重客戶體驗。

互聯網金融的風險隱憂

互聯網金融作為中國新興金融模式的典型代表，通過短短幾年的蓬勃發展，在優化資源配置、緩解信息不對稱、提高交易效率、擴大客戶基礎、豐富投融資方式等方面的確優于傳統金融的表現。但是，互聯網金融的本質屬性和發展規律決定了其同樣面臨著相應的風險隱憂。

信用風險 : 互聯網金融作為“草根金融”和傳統金融格局下的“入侵者”，尚未接入人民銀行征信系統，不具備信用信息共享機制，缺乏傳統國有銀行或股份制銀行的風控、合規和清收機制，抵御風險與償付能力較弱。

監管風險 : 互聯網金融在中國處于起步階段，相關法律法規還不完善，缺乏準入門檻和行業規范，亦沒有健全的消費者保護機制，違約成本較低，容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。另外，互聯網金融的虛擬性使得用戶身份確定、資金流向等方面存在巨大的信息不對稱，甚至所謂的大數據分析都可能導致嚴重的信息噪音，加大業務合規性的監管難度。

流動性風險：由于互聯網金融的技術性、聯動性、跨界性和資金高速運轉可能引發資金鏈條斷裂，導致流動性風險。近年來，“第三方支付加基金類”的產品不斷涌現，比如余額寶，當中不僅蘊藏著期限錯配的風險，也蘊藏著貨幣市場出現投資者大量贖回的風險。一旦其中一個環節出現問題，流動性風險就將成為顯性風險，甚至引發系統性風險。

投機風險 : 從當前情形來看，借助互聯網金融募集的資金大多被投向股票、貨幣、債券、外匯市場等虛擬經濟領域，互聯網金融與實體經濟的脫鉤現象導致自身風險不斷集聚。

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長尾風險：互聯網金融從誕生之日起就在投融資兩端傾向服務于理財需求不能被滿足的“長尾群體”。所謂“長尾”是金融領域內缺乏金融知識和風險識別等能力的弱勢群體，容易遭受誤導、欺詐和不公正待遇；他們作為個體投入精力監督互聯網金融機構的成本遠高于收益，所以“搭便車”問題更突出；一旦互聯網金融出現風險，從涉及人數上來衡量，對社會的負面影響很大。

信息與安全風險 : 互聯網金融主要借助基于大數據挖掘和數據重構技術而運行，中國互聯網安全問題突出，網絡系統與存儲中心可能存在技術漏洞，一旦遭遇黑客攻擊，消費者的資金安全和個人信息安全將會受到嚴重威脅。

互聯網金融監管的國際經驗從世界范圍看，由于互聯網金融正處于發展階段，各國對互聯網金融的監管尚處于起步階段，未形成較為專業的、系統的監管制度體系。但著眼于互聯網金融快速發展的趨勢及其業務風險特征，為保證互聯網金融能夠走上可持續發展的道路，一些發達國家已開始采取謹慎寬松的監管態度加強和完善對互聯網金融的監管，主要采取了以下做法 ：

對網絡銀行的監管由于目前網絡銀行大多基于傳統銀行開展網上業務，純粹性網絡銀行數量少、規模小，各國仍以原有的銀行監管機構和監管范圍為主，形成了以美國和歐盟為代表的兩種監管模式：在美國，網絡銀行的監管政策、執照申請、金融消費者保護等方面與傳統銀行相比變化不大。為了適應網絡銀行電子環境的特點，在監管措施等方面采取審慎寬松政策，更加強調網絡和交易安全，重視網絡銀行在降低成本、客戶體驗提升方面的作用。而歐盟的監管模式較為新穎，歐洲中央銀行要求各成員國國內監管機構對網絡銀行采取一致性監管原則，并負責監督統一標準的實施，監管重點集中在區域問題、安全問題、服務技術能力和信譽以及法律風險四個方面，其監管的目標是提供一個清晰、透明的法律環境，堅持適度審慎和保護消費者的原則。

對網絡信貸的監管目前，網絡信貸資本化和證券化程度不高，與真實交易聯系密切，各國對網絡信貸的監管普遍缺乏硬性的法律約束，主要是通過規范一般信貸業務的法律法規來對網絡信貸進行規制。例如，網絡信貸的發源地英國，將網絡信貸納入消費信貸市場的范疇，設立網貸公司需要獲得信貸機構牌照，根據《消費者信貸法》的條例，由公平交易管理局對網絡信貸進行監管，監管的重點逐漸側重于網貸平臺的交易行為。美國對網絡信貸的監管框架相對較為復雜，將網絡信貸納入證券業監管，涉及多家監管機構。聯邦證券交易委員會（SEC）要求互聯網信貸平臺依法披露信息，重點監督網貸平臺是否出現資金風險。日本主要是通過

www.tmdps.cn 《貸金業法》、《出資法》、《利息限制法》對非銀行民間金融公司資金借貸進行管理，強化對貸金業者的行為規范。

對第三方支付的監管

近年來，西方主要發達國家在第三方支付的監管目標方面達到高度一致，指導思想逐步從“自律的放任自由”向“強制的監督管理”轉變。在監管目標上，美國和歐盟都強調促進和維護第三方支付手段與支付體系的高效性、安全性，切實保障消費者權益，防范洗錢等不合規業務風險。在監管手段上，對第三方支付機構設定了業務許可制度，在初始審批的基礎上實施過程監管和動態監管，確保第三方支付機構維持良好的經營和財務狀況。在監管模式上，美國將第三方支付視為貨幣轉移業務，對其實行功能監管；歐盟傾向于通過對電子貨幣的監管來實現對第三方支付機構的監管。總的來說，歐美等發達國家先后制定了一系列有關電子支付、非銀行金融機構和金融服務的法律法規，形成了與本國第三方支付發展相適應的監管模式。

對眾籌融資的監管

2012 年，美國通過了創業企業融資法案。該法案修改了眾籌股權融資管理條例，在保護投資者利益方面做出更加詳細的規定，同時對籌資者和提供服務的融資平臺提出了相應要求，以便更好地保護投資者的利益。

對我國互聯網金融監管的建議

當前，我國涉及互聯網金融的相關網絡技術尚不成熟，互聯網金融模式創新不足，互聯網金融行業的自律意識缺乏，相應的法律法規體制尚不健全，因此在其繁榮發展的背后存在著巨大的隱患。為了推動中國互聯網金融健康發展，應當借鑒國外對互聯網金融的監管經驗，加緊完善國內互聯網金融監管體系。以滿足實體經濟發展的有效需求為出發點，打造良好的互聯網金融生態系統。與發達國家相比，我國互聯網金融仍處于起步階段，為確保各項工作和建設能夠有序進行，應加強互聯網金融主體的道德自覺建設、推動互聯網金融行業自律組織建設，監管部門應樹立“寬進嚴管”的監管理念，對互聯網金融實施市場準入管理，力求把好入門關，避免出現“百花齊放、魚龍混雜”的情況，共同推進整個互聯網金融生態鏈的管理，降低互聯網金融的風險。構建完善、系統的現代化互聯網金融信用體系，加強對市場參與主體的信用評級和信用管理。鼓勵民營主體參與對市場交易活動的企業和個人進行信用評級，形成公開免費的信用信息查詢系統；鼓勵市場主體充分利用互聯網大數據分析與挖掘

www.tmdps.cn 技術，建立一個包括個人信用、企業征信、登記注冊、信息披露、道德評價等在內的覆蓋各個領域的網絡誠信體系。建立健全互聯網金融監管制度，并加強部門之間的協作配合。在國家層面出臺互聯網金融監管的制度法規，明確互聯網金融監管的框架、原則、目標及總體措施。基于目前分業監管和機構監管的格局，明確相關部門職責，相關部門應出臺具有針對性的互聯網金融監管的規范或條例。重視和加強對互聯網金融機構的事中事后監管，對于出現違法違規行為的機構、個人必須嚴厲查處，建立市場退出和市場永久禁入等懲戒機制。消費者保護和信息安全應該是互聯網金融監管的核心目標。只有通過更為完善的強制性信息披露機制，才可能規避互聯網金融服務在供求雙方之間存在的明顯的委托代理問題或道德風險，從而保障消費者的利益。綜上所述，對互聯網金融的監管應當以鼓勵創新為主，規范發展為輔，處理好政府監管和行業自律的關系，加快打造良好的互聯網金融生態系統，完善互聯網誠信評價體系，促進互聯網金融等第三方支持技術服務市場的發展。另外，隨著互聯網金融的不斷發展，不能拘泥于現有的金融監管體制分工，互聯網金融的監管措施和相關的法律法規需要在動態中不斷創新，確保互聯網金融在可持續的軌道上健康發展。邦幫堂