第一篇：銀行理財產品運作模式分析

目錄

摘要............................................................................................................................................3 ABSTRACT...............................................................................................................................4

一、前言....................................................................................................................................5

（一）銀行資產池金融理財產品內涵............................................................................5

（二）銀行資產池金融理財產品特點............................................................................5

（三）資產池理財業務現狀............................................................................................6

二、銀行資產池理財產品產生的背景及意義........................................................................7

（一）資產池理財模式產生的環境................................................................................7

（二）對于商業銀行經營的重要意義............................................................................7

三、商業銀行資產池理財產品運作模式剖析........................................................................8

（一）投資化存款............................................................................................................8

（二）證券化貸款............................................................................................................8

四、分析商業銀行資產池金融理財產品的風險管理............................................................9

（一）風險管理原則......................................................................................................10

（二）市場風險..............................................................................................................10

（三）流動風險..............................................................................................................10

（四）信用風險..............................................................................................................11

（五）政策的風險..........................................................................................................12

五、國內商業銀行資產池理財產品在未來的發展建議......................................................13

（一）組織結構..............................................................................................................13

（二）操作模式..............................................................................................................13

（三）風險管理..............................................................................................................13

（四）產品營銷..............................................................................................................14 結論..........................................................................................................................................15 辭謝..........................................................................................................錯誤！未定義書簽。參考文獻..................................................................................................................................17

引證文獻..................................................................................................................................18

摘要

在世界銀行產業經營轉型的大環境下，國內商業銀行理財業務的運作模式也發生了重大改變,基于資產池類理金融品為主的理財產品運作模式已經作為各銀行中間業務營業收入的新增長點。本文主要針對商業銀行資產池類理財產品在內涵、產生背景、現狀及其運作模式上進行邏輯分析，在金融脫媒大背景下,推出資產池類理財產品實際上是國內利率市場和金融市場的重要步驟，展現了存款投資化與貸款證券化的特點。對目前的資產池進行了深入分析，主要分析存在于操作風險和控制措施，并對國內商業銀行的資產池等金融產品的未來方向，提出指導意見。

關鍵詞: 商業銀行；風險控制；資產池

ABSTRACT In the background of the global banking business transformation, the mode of operation of commercial bank financing business in China has undergone a major change, financial products operation mode to asset pool kind of financial products has become the bank's intermediate business income of new growth point.This paper mainly aims at the pool of assets of commercial bank financial products in the connotation, status and its mode of operation on the background, logical analysis, in the background of financial disintermediation, launch the asset pool kind of financial products is actually important steps of the domestic interest rates and financial market, embodies the characteristics of Securitization of loans and savings investment.And in-depth analysis of the risk and control measures of the asset pool operation in the presence of the main, and the domestic commercial bank asset pool kind of financial products in the future development direction put forward guidance.Key Words: Commercial bank;risk control;asset pool

一、前言

（一）銀行資產池金融理財產品內涵

資產池金融產品，主要指區別于相對傳統的“一對一”的理財產品，以商業債券、資產回購、信托融資計劃、同業存放等多樣化投資的整體性資產包統一運用資金，通過連續發售不同期限的理財產品不間斷性的募集資金．保持理財資金運用平衡和理財資金來源主要是通過動態管理模式實現，并且從銀行理財產品中獲取收益的營銷運作模式。

（二）銀行資產池金融理財產品特點

就商業銀行的運作實踐角度來看．資產池類金融產品具有“集合運作、滾動發售、分離定價、期限錯配”的特點。

1、集合運作1

集合運作是指將同一資產池銷售的不同理財產品所募集的資金進行集中管理，應用統一的與標的資產的投資資產池的類型范圍符合構成一個集合資產包，該資產包的運作收益是作為確定各種理財產品相關收益的唯一來源。在可供出售的相同資產池不同金融產品不單對應于各自的資金投資方向。通過一系列的集合運作，可以使固定收益資產和信貸資產池之間的金融產品，股本衍生工具和其他資產類別的資產都充分有效的進行資產擺布，避免任一投向某類資產后所產生的明顯波動，可以運用分散化投資，更有效得降低資產組合帶來的整體風險。

2、滾動發售

滾動發售主要是指為了保證理財資金募集的穩固性與連續性，持續發售金融理財產品和到期繼發金融理財產品。

3、分離定價

分離定價主要是指相同資產池銷售的不同理財產品的相關收益水平，一般情況實際 孫建坤.商業銀行資產池理財產品運作模式研究[J].中國外資,2010(12)8

收益不與此款理財產品續存期內集合資產包直接掛鉤，而是根據集合資產包預期的到期收益率分離定價。這是一個基于實際使用的資金決定金融產品的價格這樣的資金收入來源，傳統的金融產品，可以充分發揮銀行的資產，以提高效率和價格的能力擺布市場的競爭。

4、期限錯配2

期限錯配主要是指在固定的時間內資產池類金融理財產品的資金來源者(即發售理財產品)，和資金處理方(即集合性資產包)的時間并不一定全相同，資金處理方時間期限長于或者短于資金來源者。可以形成一個更大的規模優勢，并通過更靈活的流動性管理積淀相對比較大比例的進行資金期限錯配，利用收益率曲線的向上趨勢，有效提升投資者回報。

（三）資產池理財業務現狀

1、國內銀行資產池理財產品發展概況

在金融資產池產品興起之前3，我國主要是以“一對一”的理財業務方式運作為主，就是說籌集一期固定期限的資金后，匹配相關的資產，實際上就是為投資人提供投資的渠道業務，其缺少主動對資產進行管理的特點。自二零零七年起，一部分銀行著手發行理財產品用來募集資金打新股，同時學習開放式基金的設計方式，通過滾動的發行理財產品，把資金聚集到一起形成資金池。08年后，隨著資本市場逐漸低落，打新股的利益空間逐漸消失，一部分銀行在研發銀行信用合作融資類理財產品的同時仍然通過資產池模式來操作。二零一零年銀行理財業務逐步得到市場及投資者的認可，并且監管部門對貸款規模進行限制及流動性需求的增加，多數銀行將各種資產甚至是自身的債券、貸款等進行打包，通過不同的風險和期限的資產任意組合，出現期限多樣的金融產品，形成了一個主要的操作融資方式即：資產池的金融模型。王

雪，孫建坤.商業銀行資產池理財產品探析[J].銀行家，2010(10)王

艷.商業銀行資產池理財產品現狀、風險及發展方向[J].區域金融研究，2012(9)62

二、銀行資產池理財產品產生的背景及意義

（一）資產池理財模式產生的環境

1、利率市場化

在利率市場化的大環境下，資產池類金融理財產品已經成為破除貸款利率監管下限與存款利率監管上限的實現途徑，也是穩固商業銀行存貸款的市場份額與培養良好客戶的實質需要，本質上是銀行證券化資產的貸款，以及居民存款的變化。

2、金融脫媒化

國內金融理財市場的建設日益完善，加之金融全球化的顯著影響，金融脫媒加速發展，提高了直接融資的比重，給商業銀行傳統的以存貸款為主導的經營模式提出新的挑戰。

3、低利率環境

當前同期限存款利率顯著高于債券市場的利率水平，這將為銀行相對傳統的債權類金融理財產品在運作上帶來很大難度，可以將債券和信托類貸款進行組合投資，這樣可以大大擴充商業銀行金融理財產品在運作收益上的空間。

（二）對于商業銀行經營的重要意義

1、豐富商業銀行產品種類，提高中間業務收入貢獻度4

資產池類金融產品創新驅動金融業務的發展，同時商業銀行有穩定的資金來源，可以顯著提高商業銀行的中間業務收入的貢獻，與此同時商業銀行可以為投資者提供更為豐富的產品線,并且摒棄極度依賴存貸款的利息差的理財業務模式，增加對環境變化下的應變能力。

2、促進產品創新能力，提升產品定價水平

產品的定價水平和創新能力已經成為現在商業銀行最主要的競爭點，資產池類金融理財產品整合了商業銀行原有的內部競爭優勢，形成聚合效應，使債券市場的運作優勢與信貸優勢完美地結合。提高他們的金融產品的定價水平，同時促進了商業銀行金融產品創新力，為今后在市場利率環境下競爭奠定了堅實的基礎。曹桂山.商業銀行組合投資理財模式的簡要分析[J].西南金融, 2011(6)

3、利于商業銀行經營機制轉型

在國內一直對商業銀行經營進行利率管制，早已經適應了坐收利差的主體經營模式，不過這種經營模式很難適應當今經濟金融全球化所帶來的競爭壓力，也很難再繼續滿足市場的需求。推出資產池類理財產品可以顯著促進商業銀行在傳統經營模式與風險管理模式之間的轉型，是商業銀行內部改進經營機制，促使商業銀行加快融入現代金融競爭大格局。

三、商業銀行資產池理財產品運作模式剖析

從以上分析可以總結出商業銀行金融產品的資產池來滿足他們的競爭和投資者需求的投資銀行需要，基本上是在利率市場化對存款和貸款證券化的背景下體現趨勢。

（一）投資化存款5

大部分投資者利用購買的商業銀行的資產池類金融理財產品，可以有效地控制其財務狀況，按照決策職位已經創建了一個結構合理，突破存款類產品的利率上限，以及它們的結構更靈活的安排形成的需要和利益。在這種操作模式下，商業銀行存款類產品已經被金融理財產品所代替的同時，普通群眾也成為眾多投資者眾多的一部分。從實際出發，也已經成為一種金融產品，股票市場，債券市場，投資產品，主要是國內居民，與早前的投資渠道比較，資產池類金融理財產品可以為投資者提供更加穩定的收入來源和更廣泛的投資選擇，使的個人投資者充分參與信貸產品的投資。

（二）證券化貸款

通過建立信托貸款資產池，并根據理財產品，理財產品發行的資產池這樣的行動是非常相似的證券化貸款的內部開發，信托貸款相當于證券借貸支撐的購買價值，每個貸款證券化的金融產品等同證券直通（通過安全性），不過和證券化貸款來看，資產池金融理財業務更具有靈便性與更加大的投資發展空間，通過風險監管的嚴格管理，一定會主導市場。孫建坤，李艷麗．商業銀行資產池理財產品的風險管理[J]．銀行家，201l(10)．

圖2 金融產品資產的運作模式

影響深遠存款及投資證券借貸，理財產品資產池已在利率金融市場形勢的內部市場的努力，一個顯著增長，特別是在長期存貸款利率的控制系統下一步的存在，可以說是為國內商業銀行開設了一個市場利率競爭試驗場。從監管當局的角度來看，在一定程度上，它應該也很高興看到他，到最后，小商業銀行不可能在監管部門的規定圓圈生存，遲早面對市場真正的金融，所以培育商業銀行金融產品的定價能力是參加市場競爭的前提。當然，從博弈論的視角出發，資產池理財業務繼續存在的一部分，考慮到監管部門合并商業銀行的資產業務發展提高金融效率，提高容量和內部定價市場利率探索的積極影響，為了實現業務發展和風險控制過程的有機統一,進行不斷的探索測試。

四、分析商業銀行資產池金融理財產品的風險管理

風險資產池目前國內面臨的金融產品的商業銀行主要包括：市場風險，流動性風險，信用風險政策和這些類型的風險，在不同銀行之前稍有不同的風險管理，但在一般情況下，金融資產池產品中的大量風險管理的存在仍有改善的余地，它分析如下：

（一）風險管理原則

商業銀行資產池的金融產品的風險管理應遵從以下原則：

1、風險管理獨立性原則。產品風險管理崗位與研發運作崗位之間相互獨立可以有效制衡。

2、風險收益對等原則。所承受的風險和利益應相對均衡。

3、風險可識別計量原則。研究和開發經營資產池類獲得金融產品時，應該足夠有效的識別和衡量的產品，所涉及的各類風險操作。

（二）市場風險

市場風險是指資產的不利變動而是資產池損失的風險，資產池市場風險主要來源于資產負債久期的錯配和資產負債利率敏感性缺口6。

當商業銀行在當前金融市場的資產池的風險管理，敏感的指標使用的資產組合，金融產品的加權平均期限，資產共同加權平均期限長期負債不匹配的百分比，通過風險管理政策，并為這些敏感的指標，戰略設定的時間，嚴格把控理財業務相關的敏感的風險指標,監控和控制日常風險，來實現控制風險的目的。

（三）流動風險

流動風險主要是指金融資產集團不能在封閉經營過程中有足夠的資金或足夠的成本,可能無法在合理的成本上，面對金融資產或風險日益成熟。

目前，在資產池的財務運作，領先指標測量和資金來源的控制，其中包括財富的集中，流動性資產的比例，流動性比例和不匹配的現金流比率由商業銀行流動性風險管理等指標，我相信，在這些指標體系的本身的同時,當流動性風險面對金融資產池的最大風險，我們必須做了以下幾方面的流動性風險管理：

一是資產負債，以確定流動性風險管理的結構的池的比例應考慮到有必要加強對基金資產收購的產品的金融穩定性和流動性，并比較兩者之間的度，由于債券和其他資產儲備增加流動性。黃志云.我國商業銀行理財產品發展現狀及對策分析[J].金融教育研究,2012(3)

二是建立一個分散的資產，負債，明確的政策，包括對權力下放和分散源的期限結構的主要結構，為確保結構，多樣化的資金來源，提高資產池的市場波動的反應能力。

（四）信用風險

信用風險是違約風險發生的結果中，推出信貸或交易對手的身體相關的資產業務資產池基礎資產池的損失。

在信用風險管理，目前的金融服務的商業銀行資產池的可訪問性標準，一方面嚴格處理資產的級別信貸指標來衡量和控制類資產的比例，以及信用資產企業的集中度和行業分布的集中度的分布，與此同時，要對信托貸款項目，并且要求進行提前審批并密切觀察資金流向,與金融形勢下貸款融資的變化。

從管理的角度來看，這些傳統的風險管理的以下幾個問題存在：

首先，市場波動不明顯的的時候，風險度量，這些傳統指標可以更及時，充分反映資產池風險業務的市場現狀，問題是，大多數時候，市場的波動性，上述測量方法具有一定的延遲和一個中立;其次，外部評級制度的不完善，商業銀行的內部評價體系還需要完善，主要依賴信用評級確定信用風險的一個小小的投資明顯減少指標。

首先，介紹了資本的計量方法，公司面臨的由于過度的市場波動的因素，如突然增加的拖欠資產池所造成的意外損失的準確測量。近年來，在衡量國內商業銀行使用經濟資本的方法已經開始建表內外系統的整體業務風險管理，但主要是針對于商業銀行的理財業務中存在的風險應該被理財產品所有的風險管理所管理,自營業務的經濟資本計算及評估比照。但是對于非保本金融業中的理財業務，理論上雖然保持著操作風險由投資人進行承擔，但站在投資人的角度，從風險管理是否成熟的方面看，經濟資本管理的介紹應更加詳細全面，同時清楚地認識到資產池金融理財產品中風險狀況的存在情況。很顯然，這僅僅是一種識別和衡量風險要使用的經濟資本的方法。

二要加強對情景的分析和對壓力的測試，從多個角度反映資產管理業務的資產池存在的風險狀況。對資產池的金融服務，小經營性資產及負債受企業主，只需確定當事人的責任風險或其資產相當于獨立的商業銀行都不足以讓當事人以反映全貌的風險，而資產和負債呈報的一般分析以及不同情況下對壓力的測試，能夠改變傳統的測量方法和風 11

險識別的片面性，以增加訂單的重要性和風險識別和測量的有效性提高風險控制的有效性，潛在的業務流程面臨著充分披露風險資產池，并對不同目標和風險管理限額進行合理性評估。

三內部評級體系的完善，信用遷移矩陣的建立。商業銀行須加強內部的評級體系。歷史數據企業違約收集和使用的企業違約率現代計量經濟模型計算的未來，建立信用等級遷移矩陣的基礎上，通過信貸產品類別資產持有的金融資產的最佳池相關，折舊及其他規定進行準確的評估為基礎的工作資產池的科學計算營業收入。

（五）政策的風險

一般來說，隨著市場利率和金融產品的商業銀行在過去兩年泳池金融脫媒誕生的產品資產，經歷了跨越式發展，提供的產品更為多元化，類型也多樣化,產品銷售量也成倍增長,投資目標通過固定收益市場，股票市場，商品市場，貨幣市場，商業銀行已成為商業銀行業務發展戰略和主要的業務收入及資金來源。

目前的監管商業銀行監管目的的金融產品，體現在幾個條款，規定，通知，多為企業及商業銀行和個人理財沒有機構，專門金融服務的相關業務從哪兒冒出來的公眾或監管規定。和個人的金融服務有兩種主要方法來進行管理：

1、商業銀行個人理財業務管理暫行辦法；

2、個人理財業務，商業銀行業務風險管理指引。上述方法于2005年通過，現如今的市場環境與發展較之于2005年的變化，以及其他類型的市場主力資金資產池的商業模式，也沒有明文規定的監管機構，在這種情況下，理財產品的運作中出現任何不利變動的監管政策將有負面更大的影響。

此外，在金融產品投資業務的商業銀行存在大量的內部交易，自己與標準的方式營運資金的角度之間的金融產品和金融產品之間，即交易，避免利益輸送的。嚴禁傭金等交易。監管機構明確表示，限制此類交易的，它將在商業銀行的經營運作上對金融產品有更大的影響。

在金融服務，專門對新的產品進行研發設計，應進行仔細的研究，以便于掌握現有監管的政策、監管意圖、監管機構同時進行充分的事前的溝通，降低政策的不穩定性。同時，規范比照適用于基金的投資交易的實現盡可能多的，不從事內幕交易,必須如果做商業關聯,應該嚴格按照公允價值的原則，以避免合規風險。

五、國內商業銀行資產池理財產品在未來的發展建議

一般情況下，商業銀行集中了國內財富管理的業務，資產正處于起步階段，仍與外資銀行的業務發展過程中的資產管理相比，在國內基金業發展，也是擁有財富的過程，管理業務的管理信托資產池的特性，你必須學會吸收國內外基于行業經驗，走一條不同的道路，并堅持先規范后發展的思路，在嚴控風險的前提下穩健發展。

（一）組織結構

一個部門的獨立資產管理自我服務的創建，負責財富管理業務的資產，家庭部門資產管理的發展創造良好的前，中，后臺綁定機制本集團控制和結余，以及建立基于專業化的風險經理，投資經理，負責一系列產品的開發、設計、運行、管理的投資經理；負責投資產品經理產品經理的原則專門的產品經理負責操作風險的控制產品，從而保證資產管理業務健康的發展，并為將來組建獨立公司的資產管理。

成立于業務及資產管理業務自雇嚴格的防火墻系統的中間，以避免利益自助服務和資產管理業務聲譽風險和對銀行的影響之間的轉移，以確保遵守業務運營。

（二）操作模式

相同類型的金融產品對應于一組資產，而不是金融產品的類型應該追求創造資產池“分散經營，風險隔離”的原則，應該對應多個資產包，用于避免各種產品似乎交織收入分配是不公平的情況，以確保金融產品的規范運作。在內部管理資產，該站的人員設立了財務部門投資委員會，負責開發和運營的投資基金，投資經理在政策的總體框架的前臺總體戰略的具體財務效益評估來負責監管特定產品的投資操作，以用來避免風險的策略。

（三）風險管理

通過財富管理產品以用來構建資產識別，風險測量，估價，在風險管理系統的整個進行過程中，經濟資本引入，分析情景，測試壓力，分析風險的穩定版本，全池詳細的產品及金融資產倒影池面臨的各類風險的操作。并充分利用配額管理，授權管理，信用

管理工具，以密切監察產品，涵蓋三個市場風險，信用風險及流動性風險流動。對于風險的政策，注重監管政策的變化，并采取相對明確的政策行動之前，一個標準化的方法針對聲譽風險應適用于評估基礎上相關的估值風險，投資人的水平，作為產品的信息來進行公開透明運行。針對操作風險，并應當通過成型的工藝設計以及平穩的控制系統進行管理。

（四）產品營銷

客戶風險是指流動性和收益相對較好，制定相匹配的營銷策略7，以個人客戶市場的鞏固和重點為基礎推進市場推出企業客戶。培訓銷售人員的素質和客戶的意識，為了避免銷售人員誤導客戶銷售，而同時教育投資者，使客戶充分了解產品的不保證風險評級風險特征。利用現金管理平臺，為企業客戶提供密集營銷，資金管理方面考慮企業客戶，并且可以有針對性地建立一個強有力的，開放的移動產品，來擴增公募客戶的數量。

投資人在商業銀行購買的資產池類理財產品。能夠有效的掌握本身的資金頭寸，通過自身需求來使頭寸期和收益都能夠形成相對合理的結構，并突破存款類產品的利率上限，進而形成更為靈活方便的結構安排。通過這種運作模式，理財產品逐步取代了商業銀行的存款類產品，成為了大眾重要的投資產品之一。實際情況也是這樣，理財產品已成為繼股票市場、基金、債券市場之后，居民最主要的投資品種，同時相比前三種投資方式而言，資產池類的理財產品能夠給投資者提供更穩定的收益來源及更豐富的投資渠道，從而使投資人能夠介入貸款類產品當中。商業銀行資產池理財產品的現狀及發展方向建議(1)

互聯網文檔資源，http://wenku.baidu.com/view/34cd3e4efe4733687e21aad1.html

結論

隨著金融市場的縱深發展,金融產品日益豐富。商業銀行個人理財產品業務己經成為了銀行盈利的主要來源。個人理財業務在國內擁有巨大的發展空間,無論是商業銀行對產品的設計銷售還是投資者對資產池類理財產品的選擇研究上都還處于一個摸索學習與嘗試的階段。這樣的發展階段需要建立一個合理的評估體系來幫助銀行進一步的發展理財產品，投資者更好的選擇理財產品，監管機構更好的監管理財產品市場。

致謝

本文是在霍兵老師的悉心指導下完成的。霍兵老師治學嚴謹、學識淵博、敏于洞察、富有邏輯，為人師表，在我攻讀雙學位期間，給予我深深的關懷和諄諄的教誨，使學生受益匪淺。本文從選題、內容、結構和修改等方面都得到了霍老師無私和耐心的指導。霍老師不僅授課解惑，平時工作繁忙，但不管霍老師多么繁忙，總會抽出寶貴時間指導學生的論文。值此論文完成之際，學生謹向霍老師表示衷心的感謝和誠摯的敬意。

感謝金融學院的各位老師，是你們辛勤的培養使我的專業素養得到了很大的提高！

感謝在我撰寫論文的過程當中所有關心、幫助過我的同學和朋友們!感謝在我求學路上一直默默支持我的家人，正是你們對我學習上的一貫支持和生活上的關懷，我才得以順利完成碩士階段的學習！

最后，感謝評閱學位論文和出席答辯會的專家學者，謝謝你們的指導！

參考文獻

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現代商業 2013(30)新金融 2013(8)

第二篇：銀行理財產品運作情況報告

浙商銀行理財產品運作情況報告（2008年12月）

尊敬的客戶：

2008年12月1日至2008年12月31日，我行理財產品運作情況報告如下：

一、“方信理財”人民幣理財產品

（一）“方信理財”1號人民幣理財產品

起息日為2008年1月4日，到期日為2010年1月4日，主要投資于“華融租賃融資租賃租金收益權信托”項下租金優先受益權。

我行已于2008年12月22日發布該產品提前終止公告，該產品于2009年1月4日提前終止，收益詳細情況如下：

收益計算期間2008年1月4日至2009年1月3日，共366天

實際年收益率（%）6.65

54每萬元凈收益（元）10000×6.6554%／365×366≈667.363

3具體情況請參見《“方信理財”1號人民幣理財產品提前終止公告》。

（二）“方信理財”26號人民幣理財產品

起息日為2008年8月8日，到期日為2008年12月8日，主要投資于“華融租賃融資租賃租金收益權信托”項下租金優先受益權。

該產品已于2008年12月8日到期，收益詳細情況如下：

收益計算期間2008年8月8日至2008年12月7日，共122天

實際年收益率（%）4.6，其中單筆認購金額300萬以上（含）為4.8

每萬元凈收益（元）10000×4.6%（或4.8%）／365×122≈153.7534（或160.4383）

我行已于2008年12月8日將投資者的理財本金和收益劃轉至投資者指定賬戶。

（三）“方信理財”29號人民幣理財產品

起息日為2008年9月9日，到期日為2009年1月9日，主要投資于“華融租賃融資租賃租金收益權信托”項下租金優先受益權。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

（四）“方信理財”30號人民幣理財產品

起息日為2008年9月12日，到期日為2008年12月12日，主要投資于我行已貼現的銀行承兌匯票或商業承兌匯票所對應的票據資產。

該產品已于2008年12月12日到期，收益詳細情況如下：

收益計算期間2008年9月12日至2008年12月11日，共91天

實際年收益率（%）3.8，其中單筆認購金額300萬以上（含）為4.1每萬元凈收益（元）10000×3.8%（或4.1%）／365×91≈94.7397（或102.2191）

二、“永樂理財”人民幣理財產品

（一）“永樂理財”1號人民幣理財產品

起息日為2008年5月22日，到期日為2009年5月22日，主要投資于“錦盈租賃融資租賃租金收益權信托”項下租金優先受益權。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

（二）“永樂理財”2號人民幣理財產品

起息日為2008年6月3日，到期日為2009年6月3日，主要投資于北方信托投資有限責任公司設立的“天津寶天建設開發有限公司股權投資資金信托”。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

（三）“永樂理財”3號人民幣理財產品

起息日為2008年6月23日，到期日為2009年6月3日，主要投資于北方信托投資有限責任公司設立的“天津寶天建設開發有限公司股權投資資金信托”。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

（四）“永樂理財”4號人民幣理財產品

起息日為2008年11月18日，到期日為2009年3月18日，主要投資于銀行間市場高收益債券品種，特別是長期債券。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

（五）“永樂理財”6號人民幣理財產品

起息日為2008年12月3日，到期日為2009年3月3日，主要投資于銀行間市場高收益債券品種，特別是長期債券。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

（六）“永樂理財”8號人民幣理財產品

起息日為2008年12月30日，到期日為2009年3月30日，主要投資于銀行間市場高收益債券品種，特別是長期債券。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

（七）“浙商理財-信托投資”2007年第一期

起息日為2007年4月27日，到期日為2009年4月27日，主要投資于“中大房地產信托貸款資金信托”項目。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

（八）“浙商理財——信托投資”2007年第六期

起息日為2007年11月1日，到期日為2009年11月1日，主要用于向天津天士力集團有限公司提供信托貸款。本理財產品每年支付一次理財收益。

2008年12月1日至2008年12月31日，產品投資方向符合產品說明書約定，未發生影響本理財計劃本金和收益的風險事件，產品運作正常。

三、“涌金理財”系列人民幣理財產品

（一）“月月涌金”第41期人民幣理財產品

起息日為2008年12月1日，到期日為2008年12月28日，主要投資于符合商業銀行可投資等級的人民幣債券（含國債、政策性銀行金融債和央行票據，短期融資券，企業債等），客戶可提前贖回。

“月月涌金”本月債券投資情況如下：

債券種類持有量（萬元）

短期融資券13364.8

該產品已于2008年12月28日到期，收益詳細情況如下：

收益計算期間2008年12月1日至2008年12月27日，共27天

實際年收益率（%）2.2每萬元凈收益（元）10000×2.2 %／360×27≈16.4999

我行已于2008年12月28日將投資者的理財本金和應得收益劃轉至投資者指定賬戶。

（二）“季季涌金”第12期人民幣理財產品

起息日為2008年10月1日，到期日為2008年12月28日，主要投資于符合商業銀行可投資等級的人民幣債券（含國債、政策性銀行金融債和央行票據，短期融資券，企業債等）。

“季季涌金”本月債券投資情況如下：

債券種類持有量（萬元）

短期融資券1647.5

該產品已于2008年12月28日到期，收益詳細情況如下：

收益計算期間2008年10月1日至2008年12月27日，共88天

實際年收益率（%）2.5

每萬元凈收益（元）10000×2.5 %／360×88≈61.1111

我行已于2008年12月28日將投資者的理財本金和應得收益劃轉至投資者指定賬戶。

如有疑問，歡迎致電95105665詳詢。

非常感謝您一直以來對浙商銀行的支持！

浙商銀行

二○○九年一月八日

理財業務投訴電話：95105665

第三篇：銀行理財產品

理財產品預期收益率出現下滑

受到存款準備金率下調影響，近期銀行發售的理財產品預期收益率也有所下滑。雖然目前最受市民歡迎的還是期限在60天以內的理財產品，但銀行人士表示，考慮到當前理財產品收益率下滑的趨勢，市民可以考慮配置一些中長期理財產品。

市民張女士今年一月底從一家國有銀行網點購買了一款起點金額5萬元、期限40天、預期年化收益率5%的理財產品，最近這款產品就要到期了，她覺得這個收益水平很劃算，準備到期后用這5萬元再買一款理財產品。但當她到這家銀行網點咨詢時，卻發現現在發售的相同起點金額和期限的理財產品預期年化收益率只有4.65%了。該網點理財經理告訴張女士，因為存款準備金率下調，理財產品的預期收益率也出現了小幅下滑。

張女士遇到的情況并不是偶然，對比今年以來發行的理財產品不難發現，各家銀行近期發行的中短期理財產品預期收益率均有不同程度的下滑。比如一家國有銀行1月29日到2月1日發售的一款理財產品起點金額5萬元，期限68天，預期年化收益率為4.95%；而2月29日到3月1日發售的一款同類型產品起點金額也為5萬元，期限74天，預期年化收益率卻只有4.70%。一家股份制銀行2月1日至5日發售的一款理財產品起點金額5萬元，期限182天，預期年化收益率為5.5%；而2月28日到3月4日發售的一款同類型理財產品起點金額也為5萬元，期限284天，預期年化收益率僅為5.4%。

據業內人士分析，今年2月24日，央行正式下調存款準備金率0.5個百分點，約釋放出4000億到5000億元資金，使得市場中一度出現的流動性緊張局面得到緩解。受此影響，銀行理財產品預期收益率也開始下降。

有統計數據顯示，近期銀行發售的理財產品中，期限在1到3個月的理財產品占比將近一半，期限在3個月到6個月的理財產品約占三成，而期限在1個月以內的理財產品占比不到6%。采訪中，不少銀行理財經理表示目前還是期限在60天以內的短期理財產品銷售較好，到銀行咨詢理財產品的市民也表示更關注期限較短的理財產品。同時，在推銷理財產品時，不少理財經理會強調預期收益而將投資風險忽略不提，或是對投資風險的解釋較少。購買理財產品的市民也紛紛表示：“產品說明書也就是簡單翻翻，這么多條目也不是全都看得懂。”

業內人士建議，在目前理財產品預期收益率下滑的趨勢下，市民應多配備一些中長期理財產品，以便提前鎖定收益。在選購理財產品時，也不要只關注期限和預期收益水平，還應關注理財產品說明書中對于資金投向和投資風險的解釋說明，如果看不懂，要主動向理財經理咨詢

第四篇：銀行理財產品

銀行理財產品

與股票（包括國外市場的股票QDII）掛鉤的理財產品屬于銀行理財產品的高風險產品，這個如果風險承受力較差的，就不要買了。與債券掛鉤的理財產品屬于銀行理財產品的中度風險產品。與信貸相關的理財產品屬于銀行理財產品的低風險產品，這時候你要選擇大型企業的信貸相關的理財產品應該是無風險的，在購買時應該知道掛鉤的企業。與存款等固定收益類的相關的理財產品屬于銀行理財產品的無風險產品，如招行的日日金理財。

第五篇：關于銀行理財產品的分析報告

關于銀行理財產品幾個問題的法律分析報告

目前各銀行理財產品有三種類型：銀信合作理財產品、銀行自行投資理財產品、協議存款，現就其中的一些法律問題作如下法律分析：

一、理財產品保本保收益承諾的法律效力

1.銀信合作理財產品中的保本保收益承諾

銀信合作理財產品是指，銀行出售理財產品集合成為信托，委托信托公司開戶進行投資，實際上是信托產品。由于信托相關法律規定信托投資風險由信托財產承擔（見附件一），因此銀信合作理財產品中信托公司或銀行對信托產品保本保收益的承諾與法律規定不符，不具備法律效力。

2.銀行自行投資理財產品中對機構類的保本保收益承諾

銀行自行投資理財產品是指，銀行出售理財產品集合資金后自行投資，主要用于同業拆借等銀行間產品的投資。銀行自行投資理財產品分為對機構和對個人客戶型，目前銀監會對銀行自行投資理財產品僅放開對個人理財部分，個人理財產品分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃，保證收益計劃允許銀行向個人保證本金和固定收益（見附件二）。目前有些銀行將個人理財產品中保證收益計劃改頭換面后用于對機構理財，這一點銀監會沒有明文規定（因為允許銀行自行投資產品對機構保本保收益，無疑是認可了銀行向機構高息攬存），但由于銀行各業務須報銀監會批準后方可開展（見附件二），因此在銀監會未放開對公理財保證收益計劃的情況下先行操作，應該也違反了銀行的業務開展規定，因此銀行自行投資理財產品向客戶作出的保本保收益承諾與法律規定不符，不具備法律效力。

3.協議存款

協議存款目前僅為金融機構同行業內使用，央行特批對社保和保險公司可以使用協議存款（見附件三）。因此，對于向客戶承諾的協議存款利率，超出同期存款利息的部分不具備法律效力。

二、分析結論

上述三種產品，前兩種理財產品的保本保收益承諾法律效力均存在瑕疵，第三種協議存款產品超出法定利息的承諾存在瑕疵。

附件

附件一：信托投資風險相關規定

1.《中華人民共和國信托法》第三十七條 ：受托人因處理信托事務所支出的費用、對第三人所負債務，以信托財產承擔。

2.《信托投資公司管理辦法》第三十二條：信托投資公司經營信托業務，不得

有下列行為：

(三)承諾信托財產不受損失或者保證最低收益；

3.《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第十一條：認購風險申明書至少應

當包含以下內容：

（三）信托公司依據信托計劃文件管理信托財產所產生的風險，由信托財產承擔。

第十四條：信托合同應當在首頁右上方用醒目字體載明下列文字：信托公司依據本信托合同約定管理信托財產所產生的風險，由信托財產承擔。

4.《中國銀監會關于印發<銀行與信托公司業務合作指引>的通知》第二十六條:

銀行不得為銀信理財合作涉及的信托產品及該信托產品項下財產運用對象等提供任何形式擔保。

附件二：銀行自行投資理財的相關規定

1.《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》第十二條：保證收益理財計劃，是

指商業銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風險的理財計劃。

2.《中華人民共和國商業銀行法》第三條：商業銀行可以經營下列部分或者全

部業務：

（一）吸收公眾存款；

（二）發放短期、中期和長期貸款；

（三）辦理國內外結算；

（四）辦理票據承兌與貼現；

（五）發行金融債券；

（六）代理發行、代理兌付、承銷政府債券；

（七）買賣政府債券、金融債券；

（八）從事同業拆借；

（九）買賣、代理買賣外匯；

（十）從事銀行卡業務；

（十一）提供信用證服務及擔保；

（十二）代理收付款項及代理保險業務；

（十三）提供保管箱服務；

（十四）經國務院銀行業監督管理機構批準的其他業務。

附件三：協議存款相關規定

1.《人民幣單位存款管理辦法》第十九條：金融機構開辦協定存款須經中國人

民銀行批準，并遵守經人民銀行核準的協定存款章程。協定存款利率由中國人民銀行確定并公布。

2.《中國人民銀行關于對保險公司試辦協議存款的通知》第一條：保險公司協

議存款僅限于商業銀行法人對中資保險公司法人辦理。

3.《中國人民銀行關于商業銀行開辦全國社會保障基金協議存款的通知》第一

條：社會保障基金協議存款僅限于商業銀行法人對全國社會保障基金理事會辦理。