第一篇：金融系統性風險隱患何在

金融系統性風險隱患何在

盡管我國尚無嚴重損害金融體系功能的系統性風險事件，但對于可能造成系統性風險的隱患必須重視。

全國金融工作會議于7月14、15日召開，會議強調金融安全，對金融監管做了頂層設計。上次金融工作會議以來，隨著我國金融行業的改革發展，一些潛在的系統性金融風險隱患已經對金融進一步服務實體經濟造成阻礙。

盡管我國尚無嚴重損害金融體系功能的系統性風險事件發生，但對于可能造成系統性風險的隱患必須要足夠重視。

當前，我國金融體系主要面臨四方面風險隱患：一是信貸迅速擴張對銀行資產質量的影響；二是表外風險敞口上升和銀行部門之外貸款的增加；三是房地產價格水平相對較高；四是經濟增長模式導致的失衡加劇。從上一次全國金融工作會議至今，這四方面風險并未完全消除，在某些方面還有一定發展。

信貸質量與盈利能力“雙降”

2012年以來，我國銀行各類銀行不良貸款率逐步上升，在2013年后更為明顯。其中，農商行相對最高，外資銀行相對最低且最早出現下降；國有銀行、股份制銀行、城商行的不良率則交錯上升。

與此相對應的，是商業銀行體系撥備覆蓋率的下降，其貸款損失準備增速在2012-2013年間大幅下滑，撥備覆蓋率隨后大跌100個百分點，2016年后穩定在170%的水平。

從銀行類別看，盡管處于下行之中，城商行的撥備覆蓋率2014年后卻持續高于其他內資銀行，外資銀行則在2016年率先回升、達到了2014年以來的高值。農商行、股份制銀行、大型商業銀行的撥備覆蓋率則依次遞減。這一方面是不良率的反映，另一方面也體現出不同金融機構的風險偏好――農商行不良率較高但撥備覆蓋率也較高，由于資金來源有限，使得農商行比其他銀行有更高的風險偏好以追求較高收益，同時為了保障經營安全，又計提了更多的壞賬準備。

有悖于“高風險伴隨高收益”的直觀認識，在風險上升之時，2012年以來我國商業銀行總體盈利能力卻出現下滑。

2012年后，商業銀行凈利潤增速明顯下滑，2015年后稍有企穩。除了壞賬所導致的經營損失，宏觀經濟下行使得實體經濟風險傳導至金融系統，致使銀行盈利能力下跌并制約了銀行內源資本增長，削弱了銀行體系自主抵御風險的能力。由此，銀行信貸資產質量與盈利能力雙降，增加了潛在的系統性風險。

與此同時，影子銀行正在快速發展。包括理財產品、信托貸款、融資性擔保公司等業務或機構，對銀行的信用中介功能產生了不同程度的替代，導致“金融脫媒”。2012年后，影子銀行融資占同期社融的累計比重最高接近40%，2017年初該比重又出現大幅度躍升。

理論上，影子銀行具有順周期性，在經濟繁榮時擴張、衰退時收縮，并加劇實體經濟的周期波動，易引起系統性金融風險。

由于影子銀行業務本身就能夠規避監管，所受約束較少，經濟擴張時容易加劇經濟過熱，推高資產價格，導致資產泡沫；經濟下行時，影子銀行融資收縮，又容易加速資產價格下跌，促使抵押價值不足和違約風險發生，將對逆周期的貨幣政策和金融監管產生沖擊。

銀行房貸憂慮

土地價格上漲是房地產價格上漲的重要推動因素，也促使開發商的房地產開發貸款增加。

需求上，住房購置價格高企增加了購房者的抵押貸款額和債務負擔。若房地產價格轉而過快下降，抵押價值不足則或導致房貸違約和銀行壞賬損失，地產商銷售收入下滑也增加了開發貸款的違約風險。貸款行變現抵押資產又會造成房價進一步下行，出現“泡沫破滅-債務違約”的惡性循環。

2015-2016年我國房價較快上漲，對應著同期居民戶中長期貸款占新增貸款比重大幅上升，說明居民借貸買房成為這一期間信貸投放的主要部分。由此，銀行體系受房地產泡沫破滅的潛在損失增加了，而同期居民債務負擔加重又提高了房價下跌時抵押貸款違約的可能性。

隨著房價飆升和居民房貸增長，居民部門的新增中長期貸款相對可支配收入的占比大幅上升，說明居民長期債務負擔顯著加重，潛在的房地產信貸違約風險上升。

為此，人民銀行對國內商業銀行進行了抽樣壓力測試，其中包括房地產貸款的敏感性壓力測試。

從2013-2016年分別做了四次壓力測試，其中2013-2015年測試顯示我國銀行體系總體穩健、抵抗房地產相關風險的能力較強。但2017年公布的《2016年金融穩定報告》并未公布2016年底測試數據，僅說明2016年底金融機構房地產貸款余額26.7萬億元、占各項貸款比重較上年末提高2.7個百分點達25.0%。考慮到2016年房價、抵押貸款、居民中長期債務負擔均大幅上升，測試數據不公布，一定程度上增加了市場擔憂。

金融與實體經濟背離

金融危機后，我國經濟的金融化水平明顯提高。2012-2015年間，伴隨貨幣政策相對放松，M2與實際GDP的比值驟增，金融發展與經濟增長的失衡加劇。

從金融業與實體經濟的資產增速對比來看，2014年以來除證券業資產增速因市場波動大起大落外，銀行、信托、保險、基金行業的資產增速都持續高于同期工業企業的增速，反映出兩者的背離與失衡。

從社會融資規模來看，社會融資規模占當期固定資產投資總額的累計比重越高，則金融對實體經濟的支持力度就越大，反之則是支持不足。該比重在2015年后有所回升，但總體上仍在下降趨勢中，說明金融對實體經濟的支持力度堪憂，可能導致資金空轉、自我循環和派生，催生和積累系統性金融風險。

從金融支持實體經濟的主體結構來看，中小商業銀行（中資全國性中小型銀行+農村金融?C構）是信貸投放的重要角色，2014年之前該群體的新增貸款累計值可貢獻全國總額的一半左右，2016年及2017年第一季度上升至60%。但由于存款融資來源有限，中小銀行更依賴從同業獲得融資，在回購和拆借市場上作為資金凈融入方，對應大型銀行的資金凈融出方，由后者向前者提供短期同業融資。而中小銀行的回購拆借凈融入額占其同期資產增量的比重最高超過了25%，最低也在5%左右，顯示出其對于通過同業融資擴大資產規模的較強依賴性，表明金融系統主體結構失衡。

并且，回購拆借融入的是短期資金，銀行貸款則期限相對更長，中小銀行通過同業融資做大自身規模并向實體經濟提供信貸支持，易引起借短貸長、期限錯配的問題。利率上升還會造成中小銀行資金成本上升、利差收入縮窄，導致流動性緊張、制約其支持實體經濟，因而金融行業內部非均衡性也會加劇金融與實體經濟之間的失衡。

第二篇：金融系統性風險與宏觀審慎監管

金融系統性風險與宏觀審慎監管

《財經》雜志2009年第17期 出版日期2009年08月17日 林野/文

政府作為金融與非金融資產的主要持有者、金融政策的制定者和金融市場的監管者，是關聯交易和系統性風險的重大來源，這是在中國構建宏觀審慎監管體系必須面對的問題

這場金融危機發生以來，宏觀審慎問題成了熱門話題。人們認識到，即使單個金融機構是穩健的，集合的后果也有可能是災難性的。例如，單個金融機構為控制風險或提高流動性而出售資產有可能是審慎的，但多數金融機構這樣做，則會導致資產價格下跌，進而引發系統性風險。在經濟繁榮時期，大多數企業都顯得很有資信。從單個金融機構的角度看問題，此時擴大信貸規模顯然是理性的和審慎的；但所有金融機構都如法炮制，則導致信貸快速擴張，資產泡沫集聚，乃至通貨膨脹上升。在這種情況下，單個金融機構收緊信貸政策同樣是審慎的，但如果大多數金融機構都這樣做，其結果必然是更快地將經濟引入衰退。

相關新聞：

? 宏觀審慎監管不限于監管體制重建

宏觀審慎監管是以制度和措施防控系統性風險，其概念并不復雜，復雜的是實踐。如何識別和度量系統性風險，如何防止風險在不同地域、國家、市場和機構之間傳遞？如何實現各類宏觀審慎當局之間的協調與信息共享？如何在各國監管當局之間形成有效的分工合作？這些都是實在的問題。歐美各國正在醞釀的監管改革，也許能率先摸索出辦法。

需要指出的是，與發達的市場經濟國家相比，包括逆周期資本管制在內的宏觀審慎問題在中國有不同含義。在市場主導條件下，繁榮時期增加資本金要求，就像給經濟安裝了限速器，可以防止過度擴張和通脹。但在政府主導經濟的條件下，有沒有這種裝置不是本質，更起作用的是政府的號召。發達的市場經濟國家，關注金融機構倒閉給經濟帶來的負面沖擊。在中國，金融機構倒閉不是現實的風險。具有系統性風險的金融機構“太大而不倒”或者“太關聯而不倒”，即使在市場經濟國家，也未能例外。而在中國，不但有“大而不倒”，也有“小而不倒”，還有“少而不倒”；沒有人相信政府會任憑經營失敗的銀行倒閉而坐視不管。就是那些完全私有的銀行，包括農信社在內，也不會輕易倒閉。這種信念早已深入人心，沒有人擔心會發生大規模存款擠兌或者銀行倒閉。

但金融機構不倒閉不等于沒有系統性風險和金融危機，只是表現形式不同。中國在過去十多年里，用于挽救各類失敗的金融機構而付出的代價，占GDP的比重在世界上數一數二。如果英美國家也同樣慷慨地救助金融機構，雷曼兄弟們也不是非關門不可。如此說來，不能以金融機構是否倒閉來判斷系統性風險。中國金融的系統性風險，當前主要表現在快速膨脹的資產泡沫，包括高得離譜的房地產價格，其根源是政策風險。政府作為金融與非金融資產的主要持有者、金融政策的制定者和金融市場的監管者，是關聯交易和系統性風險的重大來源，這是在中國構建宏觀審慎監管體系必須面對的問題。

宏觀審慎的基礎是微觀審慎。說到底，只有真正穩健的金融機構，才有能力和動力高效率、低成本地提供金融服務和有效地控制風險。這次金融危機中一些金融機構失敗了，有的倒閉了。但是，經過建設性的毀滅，那些重新站起來的金融機構，應該更具有競爭力。與這些在市場經濟條件下有明確產權關系的金融機構相比，中國的金融機構大多還是政府控股，或雖然私人所有但仍由政府主導，仍然具有明顯的同質性和盲目性，在公司治理和風險控制方面還有很多欠缺。它們在沒有提供令人滿意的金融服務的同時，還在頻繁地因操作風險而產生巨額損失。雖然大型國有銀行的改革和重組取得了階段性的成果，但還有政策性銀行、資產管理公司以及由地方政府主導的金融機構（包括城市商業銀行和農村信用社）沒有取得改革的突破。在發達國家探索宏觀審慎制度的時候，中國還不得不繼續微觀審慎領域未完成的改革。

防范系統性風險和建立宏觀審慎框架，需要有效的執行機構。而中國目前還面臨著改革金融監管制度的艱巨任務。自從2003年實現金融分業監管格局以來，銀行、保險、證券三家監管當局在很多領域都取得了長足的進步，但還不能說實現了有效的監管。2003年中央金融工委解散以后，這些監管當局都在各自的行業接收了一些中小金融機構的“上級主管功能”，包括黨的關系。憑借這種關系，監管當局可以直截了當地干預這些機構的內部事務，包括向其派遣管理人員。這種現象在全世界都已經非常罕見。即使是沒有直接組織關系的金融機構，仍然是政府所有或受政府控制。很多時候，說不清這些監管當局是從監管的角度還是所有者的角度施加影響，也難以檢驗其監管政策和行為的真正效果。

此外，監管者還擔負著促進各自行業的金融改革與發展的任務。這些任務，與金融監管的核心職能也具有內在的沖突和矛盾。而2007年以后將三家監管當局重新納入公務員薪酬體系，是金融監管組織改革的倒退，使得原本匱乏的監管資源更加拮據。更為要緊的是，這三家監管當局在日常運作中并無真正的獨立性，也沒有必要的法律保護，權威性和威懾力得不到保證。監管者與被監管者和政府的這種親密舒適關系，不利于金融機構提高創新能力和競爭力。從長遠來看，這種制度安排是金融系統性風險的根源。

中國雖然在法律上實行金融分業經營，但實際上混業經營已經達到相當大的程度。不僅銀行、保險、證券之間互相滲透，而且由產業集團主導的混合型金融集團已經越來越活躍。法律歸法律。差不多每家大銀行都開辦了投資銀行業務，直接辦起了全功能銀行。相比之下，中國還遠遠沒有與之適應的金融集團監管體系。三家金融監管當局之間的協調與信息共享、監管當局與中央銀行和其他宏觀審慎部門之間的協調與信息共享，仍然限于表面化和形式主義，缺乏實際效果。2003年以后三家監管當局之間的季度聯席會議，僅僅開過幾次，并且沒有貨幣當局的參與。

中央銀行在宏觀審慎監管體系中應發揮主導作用。這是因為，單個的金融監管當局，主要的任務是維護具體的金融機構的穩健經營，因此其本質屬于微觀審慎的范疇。這些機構雖也涉及一部分宏觀審慎職能，例如逆周期資本金管制，以及對金融機構同類組的某些監管政策等，但終究不會有整體圖景。而中央銀行的貨幣政策功能、支付清算體系功能都使其處于維護宏觀審慎、防范系統性風險的獨特地位。

令人遺憾的是，2003年將銀行監管功能剝離出來以后，中央銀行仍然主動介入大量而具體的監管事務。中央銀行實行的有差別的存款準備金制度和信貸政策，從性質上屬于微觀審慎領域。而最具有宏觀審慎性質的金融穩定職能，雖然寫進了修改后的中央銀行法，但迄今沒有明顯建樹。金融穩定部門主要忙于為失敗的金融機構埋單，并無與其職能相匹配的權力 和能力。中央銀行曾經力推的存款保險制度，幾經周折之后沒有實質進展。要從根本上提高貨幣當局的權威性和可信度，尤其是要發揮中央銀行在維護金融穩定方面的重要作用，還需要做出切實的努力。

隨著國際金融監管制度改革的步伐加快，中國面臨的壓力會加大。中國除了繼續推進改革，在改革中防范系統性風險和構建宏觀審慎功能，沒有其他選擇。簡單地把金融監管當局合并組建綜合的監管機構，在導致高昂的行政成本的同時，不會達到目的。并且在實際操作上，把已經分開的監管當局再合并到一起，難度要遠遠大于當初的分拆。目前最現實也是最緊迫的任務，是在現有的框架基礎上，建立一個高水平的金融委員會，專司宏觀審慎監管和維護金融穩定的功能。這樣的一個委員會，既可以把國務院從繁重的協調任務中解脫出來，又可以讓行業監管當局專心致志地改善微觀審慎監管，還可以超越目前監管當局之間以及與中央銀行之間協調與信息共享的障礙，高屋建瓴、高瞻遠矚地分析、監控所有可能導致體系性風險的機構、產品、工具、市場和交易行為。金融委員會的職能，還應該包括開發和建立宏觀審慎的工具、標準、指標，并且對改善微觀審慎提出建設性意見和要求。

第三篇：同業借貸：金融系統性風險的主要結點（小編推薦）

筆者所在的中國社科院世經政所國際金融中心完成了一個重大調研項目“中國影子銀行研究”。在項目結項會上，與會專家一致認為，銀行同業借貸已經取代銀行理財產品，成為中國金融體系系統性風險的主要結點。而最近傳聞即將出臺的銀監會9號文，已經將銀行間拆借市場與債券市場攪和得“風乍起，吹皺一江春水”。因此，本篇專欄將結合我做課題的感受，談談中國影子銀行體系的興起與變遷。

中國影子銀行體系的興起，歸根結底取決于商業銀行強大的監管套利動機，而源頭則來自中國政府宏觀經濟與監管政策的嬗變。中國影子銀行體系的蓬勃發展始于2010年，其背景則是為了抵御美國次貸危機對中國經濟的沖擊，中國政府出臺了轟轟烈烈的4萬億財政刺激方案，并輔之以連續兩年（2009年與2010年）超過9萬億的人民幣信貸。事后來看，中國政府對金融危機的反應過頭了。盡管中國經濟很快觸底反彈，但也相繼出現了產能過剩、房價泡沫與通脹壓力。

因此，從2010年下半年起，中國政府開始收緊宏觀政策與金融監管。具體到商業銀行而言，對信貸額度、貸存比、風險撥備與準備金的要求重新變得嚴格。這就讓商業銀行處于兩難境地。不收縮貸款吧，將會面臨銀監會的嚴厲處罰，行領導的仕途也將受到影響。收縮貸款吧，由于2009年至2010年的貸款大多數流向中長期建設項目（尤其是基礎設施與房地產），這些項目需要持續的信貸支持，否則將會淪為爛尾工程，這意味著收縮貸款將使得銀行賬面出現大量壞賬，同樣會遭遇來自監管機構的壓力。

咋辦呢？市場的智慧是無窮的。由于監管機構對商業銀行的管制主要基于資產負債表，那么只要把信貸資產從表內轉移至表外，就可以不再受相關法規約束。最早的監管套利方式是銀信合作，即銀行將自己發放貸款的債權轉移給信托公司，讓信托公司代為持有。這樣就降低了銀行的風險資產規模，使得銀行的資產負債表變得更為穩健。因此，銀信合作的規模快速攀升，早在2010年下半年就接近兩萬億人民幣。這一快速膨脹的新生事物很快引起監管機構警惕，銀監會要求商業銀行必須把銀信合作的貸款規?；乇恚斐摄y信合作對商業銀行的吸引力下降。道高一尺，魔高一丈。商業銀行很快就通過開發銀行理財產品來加以應對。所謂銀行理財產品，是指銀行通過發行收益率富有吸引力的理財產品，吸引銀行客戶購買，將募集的資金投資于更高回報的資產。如果客戶購買的是非保本型理財產品，則相關資金會由銀行資產負債表內流向表外，這些錢再次離開了監管者的視力范圍。錢去了哪兒呢？這些錢的很大部分，或者流向了信托公司的受益權，而信托公司收益權的基礎資產，仍是銀行授意信托公司提供的貸款；或者流向了城投債，而城投債是銀行過去的大客戶地方融資平臺發行的債券。這意味著，商業銀行通過發行理財產品，再次突破了銀監會管制，繼續為地方融資平臺與房地產企業源源不斷地提供信貸。

銀行理財產品在2011年與2012年間出現爆發式增長，其管理資產規模由2009年底的1萬億人民幣上升至2012年底的7萬億人民幣，2013年6月底進一步攀升至9萬億人民幣。這一態勢再度引發監管機構警惕。2013年3月，銀監會出臺8號文，重點是對理財產品持有的非標準化債權資產（簡稱非標資產）進行管理，要求商業銀行理財資金投資的非標資產余額不能超過理財產品余額的35%或者總資產的4%。8號文的出臺雖然沒有限制理財資金投資城投債，但顯著限制了銀行用理財資金購買信托受益權，銀信合作再度面臨沖擊。

市場再度進行反擊。一方面，諸如銀證合作、銀基合作、銀保合作等新形式層出不窮。這些合作與銀信合作的邏輯基本上相似，信托公司、證券公司、基金公司、保險公司僅提供通道服務，賺取手續費，而風險最終仍由商業銀行承擔。值得注意的是銀證合作發展的速度極其迅猛，2011年底中國銀證合作通道業務的規模為2000億元，2012年底已飆升至1.9萬億元。

另一方面，2013年以來，同業借貸業務已經成為商業銀行的新興主流監管套利模式。同業借貸原本是商業銀行之間通過彼此的短期拆借來彌補流動性需求的常規式操作，但在當前已經淪為一種新的套利工具。讓我們以信托受益權的購入返售為例。在過去，商業銀行通過銀信合作持有的信托受益權，被視為非標資產，將受到8號文的監管。然而，在新的操作模式下，原本是銀行甲持有信托公司A的信托受益權，現在銀行甲可以將信托受益權轉讓給銀行乙，同時承諾半年后購回。這一購入返售操作，就使得銀行甲原本持有的非標資產，轉變為銀行持有的同業資產。

一旦風險資產轉為同業資產，則銀行甲需要計提的風險撥備與占用的資本金都會顯著下降，這擴大了銀行甲的放貸能力。與此同時，購入返售還虛增了銀行甲的存款規模，幫助后者規避了貸存比管制。有人問，銀行乙怎么辦呢？道理很簡單，銀行乙可以把自己持有的票據或信托受益權，賣給銀行甲即可。

最近兩年時間以來，銀行同業業務逆風狂飆。16家上市銀行的同業資產由2010年底的5萬億人民幣躥升至2012年底的11萬億人民幣，目前已經達到18萬億人民幣。同業資產占銀行業總資產的比重，則由2010年的8%上升至2012年的12%，其中有些股份制銀行已經超過25%。這些同業業務中，隱藏著大量的高風險資產，已經成為系統性風險的潛在引爆點。

最近市場傳聞的9號文，據說將會對銀行同業資產進行嚴厲監管，例如將會禁止兩家銀行之間直接互盤信貸業務，將信貸業務偽裝為同業資產的做法。9號文預計將在明年2月實施，這究竟會對市場產生何種影響，目前還不得而知。

然而，9號文出臺之后，商業銀行的監管套利行為就會停止了嗎？市場與監管的博弈，會不會向迄今為止的中國影子銀行發展史所展示得那樣，按下葫蘆浮起瓢？

（作者：張明）

第四篇：《互聯網金融》系統性風險仿真模擬試題及答案.

基礎知識——系統性風險仿真

一、單選（1-15）

1．有關互聯網金融市場的企業準入標準、運作方式的合法性、（）的身份認證、電子合同和電子簽名的有效性確認等方面，尚無詳細明確的法律規范。

A.從業者 B.管理者 C.開發者 D.交易者

2.信用風險是指互聯網金融交易者在合約到期日（）其義務的風險。

A.不履行 B.不完整履行 C.不完全履行 D.選擇性履行

3.有關信用風險，以下說法錯誤的是（）

A.目前我國征信體系已經比較完善 B.借款人的資料和信息很容易造假 C.p2p平臺能夠獲取的信息非常有限 D.可以通過大數據等方式獲取信用數據

4.關于互聯網金融的法律與制度風險，說法正確的是（）

A.主體地位和經營范圍尚不明確 B.監管體系尚不健全 C,交易主體權益保護機制缺失 D.以上都是

5.可能涉嫌非法吸收公眾存款行為的主要模式是（）

A.p2p平臺 B.p2p的債權轉讓模式 C.p2p的純中介模式 D.p2p引入擔保公司模式

6.法律規定，當互聯網金融平臺因為破產、兼并等情況退出時，消費者的資金怎么辦？（）A.全額退回 B.暫無相關具體規定 C.清算后看情況退回 D.不退回

7.通過掃描未知來源的二維碼而丟失銀行卡內資金的風險，屬于（）

A.信息數據風險 B.技術風險 C.支付的風險 D.系統性風險

8.非法集資有非法性、公開性、（）、社會性的四個基本特征。

A.隱蔽性 B.利誘性 C.集資性 D.傳播性

9.以下不屬于互聯網金融市場風險的是（）

A.流動性風險 B.利率風險 C.法律風險 D.信用風險

10.以下不屬于防范信息安全風險的方法的是（）

A.數據加密 B.加強投資人教育 C.數據備份 D.完善網絡完全體系建設

11.導致互聯網金融模式風險的原因有（）

A.模式創新過度 B.盈利模式模糊不定 C.模式扭曲 D.以上都是

12.以下不屬于非法集資的特征的是（）

A.私密性 B.非法性 C.利誘性 D.社會性

13.流動性風險是指互聯網金融機構在某個時點沒有足夠的資金滿足客戶（）需求的風險。A.投資 B.提現 C.存款 D.貸款

14.以下屬于互聯網金融市場風險的是（）

A.流動性風險 B.法律風險 C.盈利模式模糊 D.系統性風險

15.2012年，我國最大的程序員網站CSDN的萬個個人信息和郵箱密碼被黑客公開，引發連鎖泄密事件；2013年，（）80萬名客戶的個人保單信息被泄露。

A.國華人壽 B,泰康人壽 C.中國人壽 D.中國太保代

二、多選題（16-27）

16.互聯網金融監管要明確交叉性金融業務的監管職責和規則，增強監管的（）A.適用性 B.合理性 C.針對性 D.有效性

17.國際互聯網金融監管手段有（）

A.業務許可 B.注冊登記 C.強制性信息披露 D.資金監管

18.美國JOBS法做出了哪些規定？（）

A.適當放開眾籌股權融資 B.保護投資者利益 C.客戶資金管理 D.風險防范

19.英國通過哪些方面開展對網絡信貸的管理（）？

A.機構管理 B.行業自律 C.功能管理 D,政府管理

20.互聯網金融監管國際經驗有（）A.納入現有法律框架下，強化法律規范，強調行業自律 B.針對本國互聯網金融發展的不同情況，采取強度不等的外部監管措施 C.監管手段主要是注冊登記和強制性信息披露，以金融消費者和投資者的權益保護為重心。D.涉及誰的監管職責就由相對應的監管機構負責。

21.互聯網金融行業監管措施，有哪些方面工作？（）

A.明確法律地位和監管職責 B.構建互聯網金融市場的準入和推出制度 C.推出互聯網金融的統計監測和社會信用體系建設等有關基礎性工作 D.加強金融消費者的教育和保護工作

22.網絡時代金融監管方式和內容的變化有（）

A.”機構監管“向功能監管”轉變 B.注重客戶權益維護 C.網絡安全成重要監管內容 D.金融監管的國際協調和合作不斷加強

23.JOBS明確滿足以下條件的眾籌融資平臺無需到SEC注冊()A.由SEC注冊的經紀人充當中介 B.籌集者每年通過網絡平臺募集不超過100萬美元的資金 C.前12個月內收入不足10萬美元的投資人所投金額不超過2000美元或其年收入的5% D.前12個月內收入超過10萬美元的投資人投資額可超過去收入10%，但上限為10萬美元。

24.歐盟對第三方支付的監管包括哪些方面？（）

A.立法層面 B.業務許可層面 C.監管機制層面 D.沉淀資金管理層面

25.金融和信息化技術融合，需要處理好以下關系（）

A.管理與創新的關系 B.風險防范和行業發展關系 C.分業監管和混業經營的關系 D.監管與發展的關系

26.互聯網金融監管必要性有（）

A.信息不對稱 B.道德風險 C.金融業高風險性 D.操作風險

27.互聯網金融系統安全包括（）

A.人員隔離 B.交易雙方的身份、交易資料和交易過程是安全的 C.網絡主機體統和數據庫是安全的 D.防黑客積水

三、判斷題（28-79）（A-正確 B-錯誤）

28.1994年頒布實施的《消費者權益保護法》中明確了解對金融消費者權利保護的規定()29.互聯網金融應通過行政許可來提高準入門檻（）

30.《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》代表著互聯網金融告別監管空白時代（）31.美國法律明確將第三方支付平臺上的沉淀資金定義為負債。（）32.2013年，互聯網金融開始被納入金融業的制度體系和監管框架。（）33.互聯網金融弱化了道德風險。（）34.在美國，《銀行保密法》是集反洗錢之大成的百科全書。（）35.互聯網金融監管要處理好管理與創新的關系。()36.JOBS法不允許股權融資以廣告的方式來促發進行。（）37.美國JOBS法放開了眾籌股權融資。（）38.互聯網基金銷售由銀監會監管。（）

39.美國認定互聯網信貸出售的憑證屬于證券。（）40.法國比特幣交易平臺屬于銀行范疇。（）41.互聯網保險監管細則已出臺。（）42.網絡借貸業務歸屬銀監會監管。（）

43.美國JOBS法規定任何股權眾籌平臺都無需至SEC注冊。（）44.美國針對互聯網理財建立了新興業態專項立法。（）45.歐盟對網絡信貸管理要求維護消費權益。（）

46.互聯網金融除具有傳統金融的風險外。還具有信息技術風險。（）47.Paypal身份認證僅需要電子郵件地址。（）48.互聯網金融監管應提高行業自律。（）

49.美國證監會認定Prosper出售的憑證屬于證券。（）50.網絡借貸平臺歸屬中央監管。（）

51.互聯網金融現階段應將業務發展放在首要位置。（）52.Paypal貨幣市場基金由Paypal進行運作。（）53.互聯網金融監管應采取“宜疏不宜堵”方針。（）

54.《支付機構網絡支付業務管理辦法》是針對網絡借貸的監管辦法。（）55.我國允許眾籌融資以股權形式給予投資者回報。（）56.歐盟對第三方支付的監管為機構監管。（）

57.技術創新是促進互聯網金融長期可持續發展的基石。（）58.英國設立網貸公司需要獲得銀行牌照。（）

59.互聯網金融監管體系與傳統金融監管體系一致。（）60.宏觀審慎監管是對金融體系的整體風險進行監管。（）61.美國針對Paypal貨幣市場基金設立專項立法。（）62.在美國，第三方支付需獲得銀行業務許可證。（）63.互聯網金融網絡與信息安全由公安部負責監管。（）64.互聯網金融本質仍屬于金融。（）65.國際互聯網金融監管有統一的主監管機構。（）66.美國有獨立的互聯網金融監管部門。（）

67.paypal代理客戶存入經FDIC認可的無息賬戶中的資金，可以獲得FDIC的存款保險。（）68.美國比特幣交易由SEC監管。（）

69.2012年3月新《刑事訴訟法》明確了電子證據的獨立法律地位。（）70.互聯網保險歸屬保監會監管。（）

71.網絡時代，互聯網金融監管由機構監管向功能監管轉變。（）72.國際互聯網監管手段僅僅為注冊登記和強制信息披露。（）73.國際互聯網金融監管以金融消費者和投資者的權益保護為重心。（）74.互聯網基金銷售應遵循客戶備付金監管要求。（）

75.由于二維碼應用的廣泛性，那么單一使用二維碼來做交易驗證，不懂安全的人掃來源不明的二維碼很容易受騙執行惡意程序。（）

76.互聯網金融監管應加強金融消費者的教育和保護工作。（）77.Paypal承諾與《監管指令Z》完全一致的條款。（）78.美國采用州和聯邦分管的監管體制。（）79.美國對第三方支付施行的是機構性監管。（）

參考答案

單選 1-5 DCADB 6-10 BCBCB 11-15 DABAC

多選 16.CD 17.BC 18.AB 19.BD 20.ABCD 21.ABCD 22.ACD 23.ABCD 24.AD 25.ABC 26.ABCD 27.BC

判斷 28-32 BAAAA 33-37 BBAAA 38-42 BAAAA 43-47 BBAAB 48-52 AABBB 53-57 ABAAB 58-62 BBABB 63-67 AABBA 68-72 BAAAB 73-77 AAAAB 78-79 AB

第五篇：溫州政府求貸600億穩定金融 防止系統性風險

溫州政府求貸600億穩定金融 防止系統性風險.txt-你腳踏倆只船,你劃得真漂亮。-每個說不想戀愛的人 心里都裝著一個不可能的人。我心疼每一個不快樂卻依然在笑的孩子。(有沒有那么一個人，看透我在隱身，知道我在等人。溫州政府求貸600億穩定金融 防止系統性風險

來源 長江商報

公告日期 2011-10-09

作者--

溫州“全民借貸”絕非夸張。有數據顯示，溫州89%的家庭、個人和59%的企業都參與了民間借貸。隨著多米諾骨牌效應顯現，這場借貸危機已不僅只限于浙江，還波及了江蘇、福建、河南、內蒙古等省區，并有愈演愈烈之勢。

近期溫州越來越多的企業主“跑路”已經引發了高層的關注。隨著政府的最終介入和多項扶持政策出臺，中小企業的生存困境或將迎來曙光。

銀行利息高昂融資無門

東信集團董事長王崇煥對記者表示，溫州中小企業資金鏈危機波及的范圍很廣，從東信集團的感受來看，企業最大的壓力來自于過高的銀行貸款利率。

“目前企業實際的貸款利息已經達到了15%-20%，而一個正常企業的回報率在10%左右，這就等于所有的利潤都不夠給銀行的，溫州企業主為什么不想做實業了？就是因為做實業總是虧損?！蓖醭鐭ǚQ盡管不難從銀行中貸到款，但是如此高的利息卻令企業難以承受。他算了一筆賬，一個企業若貸款20多億，按照現在實際的利息算，每年就有3億左右的利息要交給銀行。

龐大的民間借貸市場

隨著今年以來國家控制通脹、流動性不斷收緊的影響下，溫州民間借貸空前活躍，借貸利息一路瘋漲。溫州中小企業促進會會長周德文稱，目前溫州民間借貸利率已經超過歷史最高值，一般月息3-6分，有的則高達1角，甚至1角5分。年化利率高達180%。

受訪者介紹，溫州“全民借貸”絕非夸張。有數據顯示，溫州89%的家庭、個人和59%的企業都參與了民間借貸。隨著多米諾骨牌的依次倒下，這場借貸危機已不僅只限于浙江，還波及了江蘇、福建、河南、內蒙古等省區，并有愈演愈烈之勢。

多項扶持政策將出臺

目前，溫州中小企業生存狀況終于引發各級政府關注。9月29日，溫州市政府出臺了多項解決中小企業債務危機問題的措施，其中包括要求銀行業機構不抽資、當地政府抽調25個工作組進駐市內各銀行，防止銀行抽資壓貸導致中小企業資金鏈斷裂。溫州市銀監局也已要求當地各家銀行調低貸款利率，最高上浮不能超過30%；如企業財務危機牽涉多家銀行貸款，銀行間要“同進同退”，不得單獨抽資。

10月4日，國務院總理溫家寶赴溫州考察中小企業生存狀況。他表示，“跑路”和“跳樓”在溫州畢竟是極少數。他要求政府明確將小微企業作為重點支持對象，加強對中小企業民間借貸的監管和引導，采取有效措施遏制高利貸化傾向，妥善處理企業之間擔保、企業資金鏈斷裂問題。

次日，記者從知情人士處獲悉，轟動一時的跑路的信泰集團董事長胡福林于10月5日回到國內，談判企業重組事宜。業內人士預言的溫州中小企業倒閉潮因政府的最終介入而漸顯曙光。

溫州申請1年期再貸款600億元穩定金融秩序

據媒體報道，溫州市金融辦相關人士透露，9月底，溫州市政府向浙江省政府提交《關于要求申請金融穩定再貸款的請示》，由省政府出面，向人民銀行申請金融穩定再貸款600

億元，期限1年，專門用于支持溫州銀行機構增加對困難企業的融資規模，防止發生系統性風險，維護地方金融穩定。