第一篇：金融外匯風(fēng)險(xiǎn)

金融外匯風(fēng)險(xiǎn)

一、金融風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及危害

人類社會(huì)活動(dòng)中的金融風(fēng)險(xiǎn)，主要指在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，由于金融體系和金融制度的問 題，金融政策的失誤以及經(jīng)濟(jì)主體在從事金融活動(dòng)時(shí)因決策失誤，客觀條件變化或其他情況而有可能使資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)遭受損失等原因，客觀上會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，協(xié)調(diào)發(fā)展，導(dǎo)致一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)停滯甚至倒退。我們把這種風(fēng)險(xiǎn)稱為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的金融風(fēng)險(xiǎn)。其主要表現(xiàn)和危害：

1、信用風(fēng)險(xiǎn)。廣義地講，信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人或債券發(fā)行人不能到期履行債務(wù)，償還 借款的風(fēng)險(xiǎn)。其結(jié)果就是債權(quán)人將遭受部分或全部損失。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率或價(jià)格逆向變化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值，收益及整個(gè)金融狀況的影響。這種風(fēng)險(xiǎn)的影響是以凈利潤(rùn)或資產(chǎn)凈值的減少來衡量的。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一般包括利率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

3、操作性風(fēng)險(xiǎn)。這是指由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信息系統(tǒng)和內(nèi)控系統(tǒng)出現(xiàn)問題而使其遭受損 失的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是：缺乏嚴(yán)格有效的內(nèi)控措施，人為的錯(cuò)誤。

4、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，有許多原因或因素都可能使金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)遭受損失。在實(shí)際生活中，金融機(jī)構(gòu)違反有關(guān)法規(guī)，資產(chǎn)質(zhì)量低下，不能支付到期債務(wù)，不能向公眾提供高質(zhì)量的金融服務(wù)以及管理不善等，都可能受到社會(huì)公眾的懷疑和指責(zé)，從而帶來信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

上述這些金融風(fēng)險(xiǎn)是相互影響，相互轉(zhuǎn)化的，如果不能及時(shí)化解就會(huì)給金融業(yè)帶來影響。假如這些風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度，也會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行，釀成對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)造成重大影響的金融危機(jī)。1997年以來的亞洲金融危機(jī)就是一個(gè)例證。這場(chǎng)震驚世界的金融危機(jī)歷時(shí)已超過一年，席卷了東南亞各國(guó)，進(jìn)而波及韓、日、俄及世界其他國(guó)家和地區(qū)，對(duì)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成嚴(yán)重危害。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)的原因

金融業(yè)所經(jīng)營(yíng)的商品是一種特殊的虛擬商品，如銀行存款、債券、股票、期貨和保險(xiǎn)等，它們的共同特征就是以信用為基礎(chǔ)。信用就是以將來某個(gè)時(shí)候兌現(xiàn)為條件能夠履行跟人約定的事情而取得的信任。但這種信任將來總有不確定的一面，這就決定了經(jīng)營(yíng)該商品的金融業(yè)自始至終要冒較高損失和失敗的風(fēng)險(xiǎn)。雖然各國(guó)國(guó)情不同，但引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)都有一

些共同的原因：（1）投資過熱、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理。（2）匯率僵化和國(guó)際游資的沖擊。（3）過份依賴外來投資和國(guó)際市場(chǎng)。（4）金融監(jiān)管不力和金融秩序混亂。（5）國(guó)際金融投資商興風(fēng)作浪。結(jié)合我國(guó)的金融業(yè)進(jìn)行分析：我國(guó)金融業(yè)運(yùn)行中也存在著不容忽視的金融隱患。具體反映在以下幾個(gè)方面：

1、金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍淡漠。我國(guó)在新中國(guó)成立后50年來，在共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)下，人民幣幣值穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，人們沒有嘗到金融危機(jī)的滋味。改革開放以來，我國(guó)雖然也出現(xiàn)過通貨膨脹、利率調(diào)整、股市動(dòng)蕩等現(xiàn)象，但還未讓人們感到有切膚之痛，人們的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍淡漠，尤其是一些領(lǐng)導(dǎo)干部，只重視發(fā)展經(jīng)濟(jì)，從不過問金融安全，甚至盲目投資，大腳大手花錢，報(bào)喜不報(bào)憂，把大量金融隱患置于腦后，漠然處之。

2、最大的金融風(fēng)險(xiǎn)來自于銀行體系本身。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年底，我國(guó)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)貸款中的呆帳、壞帳已達(dá)人民幣一萬多億元，幾乎三倍于銀行的自有資產(chǎn)，國(guó)有企業(yè)拖欠銀行的利息就超過一千億元；國(guó)有銀行的貸款70％投向國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)的負(fù)債70％來自國(guó)有銀行貸款；目前我國(guó)有近70％的國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損；若不是國(guó)有銀行在人民群眾中的良好信譽(yù)，吸引了城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款38520億元，才得以使國(guó)民經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，否則銀行體系本身的一般運(yùn)轉(zhuǎn)都較為困難。

3、我國(guó)企業(yè)改革和金融中的局限性加大了金融風(fēng)險(xiǎn)的累積。我國(guó)的企業(yè)改革和金融改革正在深入進(jìn)行，在目前的國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略性改組中，不少國(guó)有虧損企業(yè)破產(chǎn)拍賣后的資金主要用于安置退休和失業(yè)人員，銀行的欠債連個(gè)零頭都收不回來。

4、非法集資屢禁不止。大批國(guó)有企業(yè)欠債不還，銀行有錢也不愿再借給他們，寧可投資國(guó)債賺息，或把資金投放股票、期貨市場(chǎng)賺錢。1992年和1993年的投資熱、房地產(chǎn)熱、股票熱曾風(fēng)糜一時(shí)，一些單位和個(gè)人搞亂拆借、亂集資，亂設(shè)金融機(jī)構(gòu)，引起金融秩序混亂。

5、對(duì)外來資金監(jiān)管不力。改革開放以來，國(guó)家鼓勵(lì)各部門積極引進(jìn)外資，一些人急功近利，良莠不分地把一些被人們稱為“引致貧困性的外來投資”，如把殘酷掠奪性投資（掠 奪緊缺資源產(chǎn)品）、蒙騙性投資（轉(zhuǎn)讓國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力差的產(chǎn)品和技術(shù)）、壟斷性投資（出口 渠道壟斷、關(guān)鍵部件和技術(shù)保密、短期資本控制證券）、較隱蔽的損害性投資（投資與腐

朽勢(shì)力勾結(jié)）等盲目引進(jìn)。這些投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并無裨益，相反，接受這種投資越多，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展越不利，引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)就越大。

三、防范與規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

第一，加強(qiáng)全民特別是領(lǐng)導(dǎo)干部的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育。防范金融風(fēng)險(xiǎn)，首先要從教育入手，要在全社會(huì)廣泛深入開展金融知識(shí)，金融法規(guī)政策教育。全體金融職工，尤其是各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部要帶頭學(xué)習(xí)好，自覺地按規(guī)律和金融法規(guī)辦事，積極配合黨中央、國(guó)務(wù)院解決經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域里的深層次矛盾，爭(zhēng)取在消除金融隱患問題上有重大突破。同時(shí)，也要在人民群眾中加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育，使他們懂得金融風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)和全國(guó)人民共同面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，加快推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革，最大限度盤活國(guó)有資產(chǎn)。當(dāng)前，國(guó)有銀行背負(fù)著國(guó)有企業(yè)的巨額呆帳，因此，要加快推進(jìn)國(guó)有企業(yè)的改革，要遵照“公有制”實(shí)現(xiàn)形式可以而且應(yīng)當(dāng)多元化的要求，對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)行戰(zhàn)略性改組。要按“產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)明確，政企分開，管理科學(xué)”的要求，實(shí)行規(guī)范化的公司制改造，使企業(yè)成為適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法人實(shí)體和競(jìng)爭(zhēng)主體。完善現(xiàn)代企業(yè)制度，增強(qiáng)國(guó)有大中型企業(yè)的活力。要采取改組、聯(lián)營(yíng)、兼并、租賃、承包經(jīng)營(yíng)和股份合作制，出售等形式，加快放開搞活國(guó)有小型企業(yè)的步伐。最大限度盤活國(guó)有企業(yè)資本金，才能逐漸化解國(guó)有銀行背負(fù)著的巨額呆帳、死帳資金，這是化解我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)最重要的舉措，也是最艱巨的任務(wù)。

第三，加快金融體制改革，強(qiáng)化金融監(jiān)管力度。防范金融風(fēng)險(xiǎn)最關(guān)鍵的當(dāng)然是金融體系本身能以安全的方式有效地動(dòng)用和分配社會(huì)資金，以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。一是要加快金融體制改革，力爭(zhēng)用三年時(shí)間大體建立與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系，金融市場(chǎng)體系和金融調(diào)控監(jiān)管體系，關(guān)鍵是建立獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的國(guó)有商業(yè)銀行。

第四，優(yōu)化外資利用結(jié)構(gòu)，避免國(guó)際金融沖擊。金融市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)，國(guó)際短期資本 也就撤走。由于地緣和文化背景的原因，中日與東南亞地區(qū)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系十分密切。東南亞金融危機(jī)不可避免地要影響我國(guó)部分外貿(mào)出口和投資增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。為此，我們要進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)外投資者的信心，積極引進(jìn)外資；也要堅(jiān)持積極穩(wěn)妥的外貿(mào)外匯政策，鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大出口，保持正常的外貿(mào)順差，使出口增長(zhǎng)和進(jìn)口增長(zhǎng)之間保持合理的比例 ；維持足夠的外匯儲(chǔ)備，完善外匯管理制度，適時(shí)微調(diào)人民幣匯率，提高人民幣幣值抗干擾 的能力，筑起防范金融危機(jī)影響我國(guó)的防風(fēng)墻。同時(shí)要警惕和防止那些“引致貧困的外來投 資”，利用外資既要符合我國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策，又要促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，以及出口創(chuàng)匯能 力的提高；提高外資直接投資的比例，改善外資投資結(jié)構(gòu)和流向。在外債

結(jié)構(gòu)上，應(yīng)以中長(zhǎng) 期外債為主，防止國(guó)際金融資本對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的沖擊影響。

第五，加強(qiáng)金融專門人才的培養(yǎng)，迅速開展風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。當(dāng)前，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的專業(yè) 人員基本不熟悉金融風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，他們雖都是從財(cái)經(jīng)院校和綜合大學(xué)畢業(yè)的，但在大學(xué)基 本上沒有學(xué)過有關(guān)的課程，而且在工作崗位上也沒有這方面的訓(xùn)練。高校要面對(duì)中國(guó)金融風(fēng) 險(xiǎn)管理現(xiàn)狀廉顧面向未來的需要，立即組織專家編修金融風(fēng)險(xiǎn)管理教材，超前培訓(xùn)高校師資，加速培養(yǎng)熟悉金融風(fēng)險(xiǎn)管理的專門人才，盡快充實(shí)各級(jí)金融機(jī)構(gòu)，改善我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理 技術(shù)的落后狀況。要重視培訓(xùn)金融機(jī)構(gòu)的在職人員，讓他們盡快掌握金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)，增長(zhǎng)駕 馭金融風(fēng)險(xiǎn)的才干。

三、具體案例分析

（一）中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易公司的業(yè)務(wù)情況

中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易公司是我國(guó)最大的醫(yī)藥進(jìn)出口企業(yè)。作為原國(guó)家藥監(jiān)局的專業(yè)外貿(mào)公司，有很強(qiáng)的醫(yī)藥行業(yè)背景和相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，連續(xù)15年躋身中國(guó)進(jìn)出口額最大的500家企業(yè)，是海關(guān)評(píng)選出的11家AA級(jí)外貿(mào)企業(yè)之一，被海關(guān)總署批準(zhǔn)為“紅名單”企業(yè)。擁有多家中外合資藥廠，例如：大冢制藥、西安楊森、上海施貴寶、華瑞制藥、蘇州膠囊、青島華鐘、越南中央制藥廠等，并為包括它們?cè)趦?nèi)的多家知名制藥企業(yè)供應(yīng)藥用輔料。與國(guó)外知名生產(chǎn)商如DOW、HUNTSMAN、SHIFELD等密切合作，獨(dú)家代理DOW、HUNTSMAN產(chǎn)品，保質(zhì)保量、供應(yīng)穩(wěn)定。中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易公司是一家在北京的國(guó)有企業(yè)，成立于1981年，注冊(cè)資本高達(dá)人民幣505萬，以生產(chǎn)加工的經(jīng)營(yíng)模式，員工人數(shù)高達(dá)1000以上，研發(fā)部門人數(shù)100人以上。主要客戶來源制藥企業(yè)、保健品企業(yè)、化工企業(yè)，一年進(jìn)口額和進(jìn)口額均可達(dá)人民幣1億元以上。主要市場(chǎng)是日本、杯美、南美、西歐、東歐、東亞、東南亞等全球各地。主營(yíng)行業(yè)有表面活性劑、其他水處理化學(xué)品、食品添加劑、生物化工、原料藥等。

（二）中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的可選辦法

基于醫(yī)藥外貿(mào)行業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易公司應(yīng)該在以下幾個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

首先，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的附加值，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。要想在國(guó)際市場(chǎng)站得住叫，產(chǎn)品質(zhì)量才是關(guān)鍵。一方面可以通過技術(shù)創(chuàng)新和差別化戰(zhàn)略提高產(chǎn)品附加值。另一方面，通過技術(shù)革新，增加廉價(jià)原材料或輔料采購(gòu)比例，減少能耗等措施，降低生產(chǎn)成本。這樣，來降低匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的沖擊。

另外，擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品出口市場(chǎng)。以醫(yī)藥行業(yè)來說，重要就是一個(gè)很好的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，雖然目前國(guó)際市場(chǎng)對(duì)重要的認(rèn)識(shí)度還不高，海外市場(chǎng)需求還不大，但正是因?yàn)槿绱耍f明海外市場(chǎng)還處于未充分開發(fā)的階段，中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易公司現(xiàn)主要產(chǎn)品是一些化工制品，藥品以西藥為主，可以嘗試中藥的研究和中成藥的開發(fā)。

提高出口價(jià)格，向價(jià)格要效益。直接規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法就是提高出口價(jià)格，但是這是一把雙刃劍，在規(guī)避一定匯率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，帶來的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。但是中國(guó)醫(yī)藥對(duì)外貿(mào)易公司的客戶來源比較穩(wěn)定，所以可以根據(jù)企業(yè)需求采用這種方式。

調(diào)整財(cái)務(wù)管理思路，改善財(cái)務(wù)管理。如縮短美元貨款的應(yīng)收期，減少應(yīng)收賬款的數(shù)額；或減少賬戶中美元的持有量。由于美元對(duì)人民幣的匯率一直呈走低趨勢(shì)，賬戶中美元越多，隨著時(shí)間的推移，匯率波動(dòng)帶來的損失越大，企業(yè)要養(yǎng)成隨時(shí)注意匯率波動(dòng)的習(xí)慣，及時(shí)結(jié)匯；靈活選擇結(jié)匯時(shí)機(jī)，避開月底結(jié)匯，一般趨勢(shì)是月中匯率結(jié)匯點(diǎn)較月底高。而且，可實(shí)施投融資方式多元化，即企業(yè)在投融資時(shí)，采用多元化的方式，采用不同幣種，通過這些幣種之間升、貶值的相互抵消，使得未來的債權(quán)、債務(wù)成本趨于穩(wěn)定，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

最后，加快企業(yè)“走出去”步伐。特別是國(guó)有出口企業(yè)，要加快海外轉(zhuǎn)移，強(qiáng)化海外生產(chǎn)體制，擴(kuò)大多邊貿(mào)易，培育兩個(gè)市場(chǎng)。充分利用人民幣升值帶來的優(yōu)勢(shì)，建立全球化生產(chǎn)體制。同時(shí)，提高當(dāng)?shù)卦牧匣蛘咻o料的采購(gòu)比例，培育當(dāng)?shù)貐f(xié)作企業(yè)，擴(kuò)大多邊貿(mào)易。這樣，既可以提高對(duì)匯率變動(dòng)的抵抗能力，又能確立全球化的內(nèi)部分工體系，還可以帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的出口，擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額。當(dāng)企業(yè)在多個(gè)國(guó)家擁有子公司，從事多邊貿(mào)易，有多個(gè)購(gòu)銷市場(chǎng)，實(shí)行多種外幣交易可供選擇時(shí)，企業(yè)可以在很大程度上降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著我國(guó)匯率改革的不斷深入，匯率還會(huì)有波動(dòng)，對(duì)企業(yè)也必將產(chǎn)生新的影響。企業(yè)在實(shí)際操作中，要從自身的情況出發(fā)，根據(jù)行業(yè)的特點(diǎn)，結(jié)合匯率的波動(dòng)規(guī)律，不斷調(diào)整、完善，量身定做，選擇適合企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)策略。

第二篇：金融專業(yè)英語Lesson2_cn 外匯

第二課外匯及外匯管理

外匯：

所謂“外匯”有三個(gè)主要的含義。

首先，它意味著國(guó)際收支融資利用系統(tǒng)。或者，它可能是指那些是研究工作，以履行國(guó)際義務(wù)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的知識(shí)主體。

在第二個(gè)地方，它使用的手段來履行國(guó)際義務(wù)的媒體。對(duì)于國(guó)際金融和交流的目的，媒體的主要種類是電匯，郵件傳輸，票據(jù)，匯票，支票，銀行匯票，外國(guó)債券，優(yōu)惠券，股息支票，養(yǎng)老金支票，商業(yè)和信貸私人信件，旅行者支票，外國(guó)紙幣和硬幣等

一詞的“外匯”第三層含義是，它涵蓋了，在一般的方式，利率在這外匯是引用。

國(guó)際收支的絕大部分是通過外匯的外匯市場(chǎng)上交易的媒介。外匯市場(chǎng)并不是一個(gè)在與證券交易所或商品交易所同樣的意義有組織的市場(chǎng)。換言之，沒有一個(gè)單一的，物理的地方購(gòu)買和銷售執(zhí)行。雖然市場(chǎng)以各種方式組織在世界不同的國(guó)家，最簡(jiǎn)單的外匯交易，并安排雙方通過電話或電傳執(zhí)行。外匯交易商是最重要的大型商業(yè)銀行，外匯，以維持“交易室”和執(zhí)行之間或在其公司代客戶進(jìn)行外匯交易。外匯市場(chǎng)執(zhí)行四項(xiàng)主要職能：（1）轉(zhuǎn)移支付，（2）提供貸款，（3）支付一定的距離，以及（4）允許對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

對(duì)不同貨幣報(bào)價(jià)的交易所價(jià)格或利率方法有兩種形式，直接報(bào)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法之一。在直接標(biāo)價(jià)法，被引用率在一個(gè)固定的家，每單位外幣兌換貨幣變量數(shù)目而言，和中國(guó)采用這種方法。在間接標(biāo)價(jià)法，被引用率在外國(guó)貨幣單位的變量數(shù)目與本國(guó)貨幣，在倫敦外匯市場(chǎng)的做法這個(gè)方法定點(diǎn)單位條款。

報(bào)價(jià)的交易商總是在一兩率，他將購(gòu)買的其他和他將出售外幣。因?yàn)槟菚r(shí)的直接稅率，對(duì)交易商的角度看，格言是“低買高賣”，因?yàn)殚g接率，格言是“買高賣低”。阿之間作出區(qū)別，必須由他的客戶和所謂的“市場(chǎng)價(jià)格”交易商所收取的費(fèi)率。市場(chǎng)匯率是指交易商之間的裁決本身作為市場(chǎng)成員。對(duì)于直接率，銷售率為他的客戶將低于市場(chǎng)率較高，而買入價(jià)將低于市場(chǎng)利率為低。還有許多其他的交流表達(dá)，但這些誰沒有得到很好的交流會(huì)做精通術(shù)語來限制自己的表達(dá)式中使用的“有利”和“不利的”匯率變動(dòng)時(shí)，描述，從各自國(guó)家的觀點(diǎn)，或使用“欣賞”和“貶值”在描述在仸何特定貨幣價(jià)值的變動(dòng)。在直接稅率的情況下，“低利率是我們”（從國(guó)家的觀點(diǎn)有利的）和“高利率是反對(duì)我們”（從國(guó)家的觀點(diǎn)不利），或老虎鉗在間接稅率的情況相反。

外匯管制：

外匯管制是指一個(gè)國(guó)家的外匯交易的官方控制。該控件可能擴(kuò)大在廣泛領(lǐng)域，包括進(jìn)口商品和服務(wù)，從國(guó)家，資本流入和流出，匯率，付款方式，平衡維修中心在國(guó)外，收購(gòu)出口和國(guó)外匯款舉行證券，居民與非居民的金融關(guān)系。外匯管制限制了貨幣持有人的權(quán)利，其兌換為其他貨幣。因此，它呈現(xiàn)一種貨幣不可兌換。

外匯管制的大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家采取的主要對(duì)象，以防止產(chǎn)生不利影響的國(guó)際儲(chǔ)備或當(dāng)?shù)刎泿诺膶?duì)外價(jià)值的官方儲(chǔ)備對(duì)國(guó)際收支的壓力，使之平衡國(guó)際收支的平衡，保證，貿(mào)易流量和資本有助于其發(fā)展目標(biāo)。除了對(duì)商品的進(jìn)口和出口管制，外匯管制所使用的其他方法是：（1）匯率的控制，（2）固定在其中進(jìn)口和出口金應(yīng)發(fā)出和接收的貨幣，并從特定國(guó)家之間，以及兩個(gè)國(guó)家（3）雙邊協(xié)議合同，主要為避免國(guó)際收支逆差的目的。實(shí)施外匯管制的法律，法規(guī)和協(xié)調(diào)外匯管制政策的責(zé)仸一般在于財(cái)政部。外匯管制法規(guī)管理往往是委托給中央銀行，但也有例外這個(gè)仸務(wù)是在一個(gè)部門或機(jī)構(gòu)，擁有控制每一個(gè)具體的國(guó)際交易數(shù)量除以許多案件。

外匯管制系統(tǒng)因國(guó)家而異。大多數(shù)國(guó)家采用單一稅率，其中所有的外匯交易是按官方匯率的一個(gè)系統(tǒng)上。單速率系統(tǒng)是由交易所管理的控制權(quán)，它是唯一的買方和賣方的外匯。出口商和其他人誰得到外國(guó)居民的外匯交易是在官方匯率交出其控制的權(quán)力。進(jìn)口商和其他人誰想要對(duì)外國(guó)居民付款必須得到許可的購(gòu)買外匯的管制當(dāng)局在官方匯率。控制管理局也可調(diào)節(jié)本國(guó)貨幣的外國(guó)居民擁有的（銀行帳戶）的使用。商業(yè)銀 1

行通常授權(quán)作為買賣外匯管理當(dāng)局的代理人。單一匯率系統(tǒng)通常由一個(gè)加強(qiáng)進(jìn)口配額和/或進(jìn)口許可證，出口許可證制度。通常的進(jìn)口許可證也可作為交換許可證，進(jìn)口商或他人購(gòu)買外匯。在一些國(guó)家，但是，一個(gè)交換牌照，除了需要進(jìn)口許可證。

在中國(guó)外匯交易系統(tǒng)：

外匯管制已實(shí)施以來，在人民共和國(guó)建立的中國(guó)。1979年以前，由于資源嚴(yán)重缺乏外匯，外匯管制是嚴(yán)格執(zhí)行。自經(jīng)濟(jì)改革引進(jìn)和對(duì)外開放的政策以來，中國(guó)的高度集中的外匯管理體制發(fā)生了很大變化，從而減少國(guó)家干預(yù)和發(fā)揮更大的作用，符合市場(chǎng)機(jī)制與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成的。對(duì)中國(guó)外匯制度改革的加快，1994年經(jīng)常項(xiàng)目可兌換的條件引進(jìn)，統(tǒng)一的外匯市場(chǎng)和以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的有管理的浮動(dòng)匯率通過。11月27日，1996年，中國(guó)正式取消所有剩余的經(jīng)常賬戶的限制，成為第八條國(guó)際貨幣基金的成員。在國(guó)際交易的外匯經(jīng)常項(xiàng)目下的轉(zhuǎn)移支付不再受政府控制或限制。

在國(guó)家外匯管理局（SAFE）是外匯管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。國(guó)家外匯管理局有一個(gè)人民的中國(guó)，中國(guó)的中央銀行銀行類似的分支結(jié)構(gòu)。中國(guó)銀行業(yè)的仍是主要的外匯銀行。其他銀行和金融機(jī)構(gòu)，包括非本地銀行的分支機(jī)構(gòu)，可辦理設(shè)計(jì)與國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)的交易。國(guó)家實(shí)行的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)制度。在交易中的所有實(shí)體和直接影響國(guó)際收支必須報(bào)告的編制國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)涉及個(gè)人。是禁止外幣流通，不得被用于計(jì)價(jià)結(jié)算。中國(guó)一直保持著自1994年1月統(tǒng)一管理的浮動(dòng)匯率。人民幣的匯率是由銀行間的外匯市場(chǎng)。人民的中國(guó)銀行（中國(guó)人民銀行）宣布，為對(duì)美元，港幣，并在外匯交易的加權(quán)平均價(jià)格在過去的一天的交易中日元人民幣參考利率。每天的兌美元在銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率的變動(dòng)限制在0.3％的按仸中國(guó)人民銀行公布的基準(zhǔn)利率的一面。禁止港元人民幣和日元的買賣利率不得偏離仸一側(cè)的參考率超過1％。在其他貨幣的情況下，偏差不得超過其各自的仸一側(cè)率0.5％。外匯指定銀行和經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的其他金融機(jī)構(gòu)是銀行間外匯交易市場(chǎng)交易商。由中國(guó)人民銀行指定的利潤(rùn)率公布的匯率為基礎(chǔ)，外匯指定銀行兌換及其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)，可以為客戶報(bào)價(jià)的買入和賣出價(jià)，并進(jìn)行相應(yīng)的外匯交易。

在上海的中國(guó)外匯交易中心是一個(gè)國(guó)家綜合銀行間市場(chǎng)外匯交易的電子系統(tǒng)。它是電子聯(lián)系與外匯交易中心設(shè)在各大城市。

貨幣和外匯市場(chǎng)交易的辦法是由國(guó)家外匯管理局規(guī)定和調(diào)整。國(guó)家外匯管理局監(jiān)督與依法在全國(guó)各地的外匯市場(chǎng)。

第三篇：2018金融考研：外匯相關(guān)問題

2018金融考研：外匯相關(guān)問題

內(nèi)容來源：凱程考研集訓(xùn)營(yíng)

狹義的外匯是以外幣表示的支付憑證。

銀行購(gòu)買外幣現(xiàn)鈔的價(jià)格低于外匯買入價(jià)。

外匯管制的對(duì)象包括的兩個(gè)方面是對(duì)人和對(duì)物。

我國(guó)進(jìn)行匯率并軌，實(shí)行單一匯率是在1994年。

靜態(tài)的外匯是指金融資產(chǎn)。

在銀行間外匯市場(chǎng)上，匯率是指用報(bào)價(jià)貨幣表示基礎(chǔ)貨幣。

從20世紀(jì)70年代末起，人們觀察某種貨幣的總體波動(dòng)幅度及其在國(guó)際經(jīng)貿(mào)和金融領(lǐng)域中的總體地位主要是采用實(shí)際匯率。

在匯率比價(jià)中以1或100等整數(shù)形態(tài)出現(xiàn)的貨幣是指基礎(chǔ)貨幣。

買入?yún)R率和賣出匯率的相差幅度一般是1‰-51‰。

美國(guó)每月均公布其貿(mào)易收支數(shù)字，如果公布的是逆差，在不考慮其他因素的條件下，則美元的對(duì)外價(jià)值會(huì)降低。

一國(guó)政府對(duì)居民從國(guó)外購(gòu)買經(jīng)常項(xiàng)目的商品或勞務(wù)所需外匯的支付進(jìn)行限制屬于貿(mào)易外匯管制。

我國(guó)外匯體制改革的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)人民幣的完全自由兌換。

我國(guó)1979年開始實(shí)行的外匯留成制屬于額度留成制。

負(fù)責(zé)外匯管理的機(jī)構(gòu)中，世界各國(guó)最為普遍的是中央銀行。

我國(guó)負(fù)責(zé)外匯管理的機(jī)構(gòu)是國(guó)家外匯管理局。

由內(nèi)資企業(yè)參與的額度借貸或買賣和由中外合資企業(yè)參與的現(xiàn)匯買賣的最原始的外匯交易市場(chǎng)是外匯調(diào)劑市場(chǎng)。

在實(shí)施外匯留成和建立外匯調(diào)劑市場(chǎng)階段，我國(guó)的人民幣匯率是復(fù)匯率。

我國(guó)實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換是在1996年。

我國(guó)境內(nèi)所有的企事業(yè)單位及個(gè)人，凡經(jīng)常賬戶項(xiàng)目下的對(duì)外支付，憑有效憑證或文件可用人民幣到外匯指定銀行購(gòu)買外匯以對(duì)外辦理兌付，這種制度稱為售匯制。

所謂的“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”是指QFII。

一些國(guó)家在放松資本項(xiàng)下的外匯流出的管制時(shí)所采取的措施是QDII。

屬于廣義的外匯的是外幣支付憑證、外幣信用憑證、外國(guó)貨幣現(xiàn)鈔、外匯存款。

外國(guó)股票外匯構(gòu)成的三要素包括國(guó)際性、可兌換性、以真實(shí)交易為基礎(chǔ)。

影響名義利率變動(dòng)的因素包括兩國(guó)的相對(duì)物價(jià)水平、兩國(guó)相對(duì)利率水平、貿(mào)易平衡情況、公眾預(yù)塑。

買入?yún)R率與賣出匯率之閱關(guān)系的特點(diǎn)主要儲(chǔ)備貨幣差價(jià)小、非主要儲(chǔ)備貨幣差價(jià)大、大銀行差價(jià)小，小銀行差價(jià)大、發(fā)達(dá)國(guó)家銀行差價(jià)小，發(fā)展中國(guó)家銀行差價(jià)大。

屬于固定匯率制形式的有國(guó)際金本位制、釘住匯率制、雙掛鉤、聯(lián)系匯率制。

在現(xiàn)實(shí)生活中，衡量通貨膨脹率變化的指標(biāo)包括消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、零售價(jià)格指數(shù)。

我國(guó)目前實(shí)行的匯率制度單一匯率制度、浮動(dòng)匯率制度、管理浮動(dòng)匯率制度。

動(dòng)態(tài)的外匯：是指把一國(guó)貨幣兌換成為另一國(guó)貨幣，用以清償國(guó)際闖債務(wù)的金融活動(dòng)。

照態(tài)的外匯：是指由于動(dòng)態(tài)的外匯而形成的相關(guān)的金融憑證，或稱金融資產(chǎn)。

匯率：是兩種貨幣的比率、比價(jià)，是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。

直接標(biāo)價(jià)法：是以一定整數(shù)單位(如1或100等)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)量的本國(guó)貨幣的匯率標(biāo)價(jià)力法。

間接標(biāo)價(jià)法：是以一定單位的本國(guó)貨幣(如1或1OO等)作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)量的外國(guó)貨幣。

歐式標(biāo)價(jià)法：當(dāng)基礎(chǔ)貨幣為歐元、英鎊、愛爾蘭鎊、澳元和新西蘭元，報(bào)價(jià)貨幣為其他任意一種貨幣時(shí)，這個(gè)報(bào)價(jià)被稱為歐式標(biāo)價(jià)法。

美式標(biāo)價(jià)法：基礎(chǔ)貨幣是美元，而報(bào)價(jià)貨幣是除了歐元、英鎊、愛爾蘭鎊、澳元和新西蘭元之外的其他貨幣時(shí)，這種報(bào)價(jià)被稱為美式標(biāo)價(jià)法。

買入?yún)R率：是指經(jīng)營(yíng)外匯交易的銀行，從客戶手中買入外匯支付憑證時(shí)所使用的匯率。

賣出匯率：是指經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行，向客戶賣出外匯支付憑證時(shí)所使用的匯率。

現(xiàn)鈔價(jià)：簡(jiǎn)稱鈔價(jià)，即外匯銀行建立在外匯支付憑證買賣匯率基礎(chǔ)之上而規(guī)定的買賣外幣鈔票時(shí)所依據(jù)的價(jià)格，包括現(xiàn)鈔買入價(jià)和現(xiàn)鈔賣出價(jià)。

匯率制度：亦稱匯率安排，是指一國(guó)貨幣當(dāng)局或國(guó)際社會(huì)對(duì)于確定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機(jī)構(gòu)等方面所作出的規(guī)定，以及對(duì)本國(guó)貨幣對(duì)外匯以動(dòng)的基本方式所作的基本安排和規(guī)定。

外匯管制：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局為直接限制本國(guó)居民的外匯買賣、外匯資金轉(zhuǎn)移以及外匯和外匯有價(jià)物等進(jìn)出國(guó)境而實(shí)施的行政性的政策措施。

復(fù)匯率制：是指一國(guó)的政府行為導(dǎo)致該國(guó)貨幣對(duì)某種國(guó)際儲(chǔ)備貨幣存在兩種或兩種以上的匯率，它常常是一國(guó)政府主動(dòng)采取的一種匯率措施。

強(qiáng)制結(jié)匯：是指出口商的外匯收入，必須賣給國(guó)家指定的外匯銀行，而不能自由持有。

進(jìn)口存款預(yù)交制：是指進(jìn)口商在購(gòu)買外匯之前，需向國(guó)家指定的外匯銀行預(yù)存全部貨款所需的本國(guó)貨幣，而且不付利息。

在清償國(guó)際債務(wù)的國(guó)際結(jié)算過程中，所能采取的外匯形態(tài)只能是狹義的外匯。

在社會(huì)生活中，報(bào)刊媒體所公布的匯率通常是名義匯率。

美國(guó)從1978年9月起，除了對(duì)英鎊和歐元采用直接標(biāo)價(jià)法外，對(duì)其他貨幣采用間接標(biāo)價(jià)法。

在銀行間外匯市場(chǎng)上，若美元與澳元進(jìn)行交易，則基礎(chǔ)貨幣是美元。

中間匯率是買入?yún)R率與賣出匯率的簡(jiǎn)單算術(shù)平均值。

一般來講，如果一國(guó)通貨膨脹率提高，則會(huì)使外匯匯率上升，本幣匯率下降。

第四篇：第四章 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

第四章 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

一、外匯風(fēng)險(xiǎn)概念：

一個(gè)組織、經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)（債券、權(quán)益）與負(fù)債（債務(wù)、義務(wù)），因外匯匯率波動(dòng)而引起其價(jià)值上漲或下降的可能即為外匯風(fēng)險(xiǎn)。

二、外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素

1、本幣

2、外幣

3、時(shí)間

三、外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類

1、交易風(fēng)險(xiǎn)：指外匯匯率的波動(dòng)，國(guó)際企業(yè)最主要（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中）

2、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率波動(dòng)引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目金額的變動(dòng)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果中）

3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：未來收益潛在風(fēng)險(xiǎn)（預(yù)期經(jīng)營(yíng)收益中）

四、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法

1、做好計(jì)價(jià)貨幣的選擇（貨幣選擇）

1）計(jì)價(jià)貨幣從優(yōu)法（出口選硬幣，進(jìn)口選軟幣）

2）提前收付或拖延收付法3）平衡法

4）組對(duì)法5）多種貨幣組合法

6）本幣計(jì)價(jià)法7）調(diào)整價(jià)格法

2、采取保值措施（保值措施）

1)黃金保值條款2)外匯保值條款3)綜合貨幣保值條款。

3、根據(jù)實(shí)際情況選用結(jié)算方式（結(jié)算方式）

4、利用外匯與借貸投資業(yè)務(wù)（外匯業(yè)務(wù)）

1)即期合同法2)遠(yuǎn)期合同法3)掉期合同法4)借款法5)投資法

5、簽訂貿(mào)易協(xié)定，采取易貨貿(mào)易（易貨貿(mào)易）

五、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方法

1、遠(yuǎn)期合同法

2、BSI法（借款→即期合同→投資法）

1）應(yīng)收外匯賬款時(shí)：

借外幣→做即期交易→換本幣→投資→收益→還銀行

2）應(yīng)付外匯賬款時(shí)：

借本幣→做即期交易→換外幣→投資→收益→換回本幣

步驟：①在應(yīng)收外匯賬款的情況下（出口商）：

a.借入與應(yīng)收外匯相同數(shù)額的外幣；b.做即期，以借入的外幣換本幣； c.用換回的本幣進(jìn)行投資，目的是收入，抵消借款費(fèi)用

②在應(yīng)付外匯賬款的情況下（進(jìn)口商）：

a.借入本幣，做即期換外幣，進(jìn)行投資，目的是獲得利息

3、LSI法（提前收付→即期合同→投資法）

1）應(yīng)收外匯賬款時(shí)：

（折扣）→提前收取貨款→做即期交易→換回本幣→投資→收益

2）應(yīng)付外匯賬款時(shí)：

借本幣→做即期交易→換外幣→提前支付→對(duì)方給折扣

步驟：①在應(yīng)收外匯賬款的情況下（出口商）：

a.提前收取款項(xiàng)；b.收回的錢，做即期，換本幣；c.用本幣投資

②在應(yīng)收外匯賬款的情況下（進(jìn)口商）：

a.借本幣；b.做即期，換本幣，提前支付，目的是獲得折扣

第五篇：大通金融總結(jié)常用外匯術(shù)語

大通金融總結(jié)常用外匯術(shù)語

外匯市場(chǎng)常用術(shù)語（備用標(biāo)題）

新手在接觸外匯的時(shí)候往往對(duì)一些金融術(shù)語感到很陌生，今天大通金融為廣大新手投資者總結(jié)了外匯市場(chǎng)中一些常用的術(shù)語，以供大家參考。

1，點(diǎn):表示匯率的最小移動(dòng)單位.根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境,正常情況下一個(gè)基點(diǎn)(歐元/美元、美元/瑞士法郎貨幣對(duì)中為0.0001,而在美元/日元貨幣對(duì)中為.01)

2，點(diǎn)差:買賣價(jià)格之間的差值;用于衡量市場(chǎng)流動(dòng)性.在正常情況下,點(diǎn)差越小,流動(dòng)性越高.比如:1.3460-1.3450=10點(diǎn)(pts)

3，保證金:保證合同的履行和交易損失時(shí)的擔(dān)保,相當(dāng)于交易額的2.5～5％,客戶平倉后退還,如有虧損,從保證金中扣除.4，杠桿比例:決定需要支付的保證金的金額.如選擇100:1,那么只要1/100的交易金額來做保證金.5，賣出(買入)價(jià):在一外匯交易合同或交叉貨幣交易合同中一指定貨幣的賣出價(jià)格.以此價(jià)格，交易者可以買進(jìn)基礎(chǔ)貨幣.在報(bào)價(jià)中，它通常為報(bào)價(jià)的右部?jī)r(jià)格。例：USD/CHF1.4527/32,賣出價(jià)為1.4532,意為您可以1.4532瑞士法郎買入1美元。

6，對(duì)沖:也稱為鎖單,是指在不關(guān)閉原單的同時(shí),另開反方向的單子,它通常用在市場(chǎng)不明朗時(shí),通過反向操作來鎖住既得利益同時(shí)規(guī)避可能的風(fēng)險(xiǎn)。

7，隔夜利息:當(dāng)一筆交易被推到下個(gè)交割日，就出現(xiàn)延期的情況.任何一個(gè)外匯持倉延期會(huì)產(chǎn)生對(duì)沖或是拋補(bǔ)的價(jià)差，而這個(gè)價(jià)差則由銀行間隔夜拆款的利率決定.如果投資人手上有利率比較高的貨幣，則外匯部位在延展時(shí)，投資人可以獲得貨幣利率上的價(jià)差。

8，交易部位、頭寸:是一種市場(chǎng)約定,承諾買賣外匯合約的最初部位,買進(jìn)外匯合約者是多頭,處于盼漲部位;賣出外匯合約為空頭,處于盼跌部位。

9，空頭、賣空、作空:交易預(yù)期未來外匯市場(chǎng)的價(jià)格將下跌,即按目前市場(chǎng)價(jià)格賣出一定數(shù)量的貨幣或期權(quán)合約，等價(jià)格下跌后再補(bǔ)進(jìn)以了結(jié)頭寸，從而獲取高價(jià)賣出、低價(jià)買進(jìn)的差額利潤(rùn),這種方式屬于先賣后買的交易方式。(保證金適用)。

10，多頭、買入、作多:交易者預(yù)期未來外匯市場(chǎng)價(jià)格將上漲，以目前的價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量的貨幣，待一段時(shí)匯率上漲后，以較高價(jià)格對(duì)沖所持合約部位，從而賺取利潤(rùn).這種方式屬于先買后賣交易方式，正好與空頭相反。

11，平倉、對(duì)沖：通過賣出(買進(jìn))相同的貨幣來了結(jié)先前所買進(jìn)(賣出)的貨幣。

12，爆倉(MarginCall):簡(jiǎn)稱為MC,當(dāng)可用保證金為0時(shí),就會(huì)遇到MC,所有持有倉位會(huì)強(qiáng)制平倉.