第一篇：煤炭行業總結

個人工作總結

-----張樹蓬

走過2011，再回首，思考亦多，感概亦多，“忙并收獲著，累并快樂著”，成了心曲的主旋律，常鳴耳盼，對我而言，11年的工作是最難忘，印記最深的一年，我們學到了很多東西，壓力帶來了累的感覺，累中也融進了收獲的快樂，在煤礦領導的支持下，愛崗敬業，恪盡職守，基本較好完成了本職工作，和領導安排下的的任務，在這辭舊迎新的日子，現將工作一年的收獲與不足以及2011年的工作計劃總結一下：

回首往日，我覺得可以用幾個詞形容我心中的感受，第一個便是收獲，是的，我只做了我應該做的，卻收獲了太多東西，在我有限付出的同時，我收獲了成果，收獲了成長，收獲了大家對我的信任，收獲了圍繞在身邊的濃濃的企業溫情，這是企業所給予我的，也是激勵我迅速成長的源泉。作為煤炭行業的一名員工，我感到學習的緊迫性，所謂學海無涯，在知識爆炸的年代，現有的知識水平是遠遠不夠的，人才是企業的第一源泉，隨著公司不斷深入發展，只有不斷的學習，不斷積累，才能滿足企業發展的需求，在學習中，不斷豐富自己，提高自己，隨時準備在企業需要時貢獻自己的才智，這一年我感觸最深的就是在車間工作的氛圍，領導平易近人，像長輩一樣和藹可親，同事們善良樸實，無

1微不至的給我關心，像對徒弟一樣傳我技能，像對孩子一樣包容我的缺點，我很幸運，我融入了這樣一個團結戰斗的集體，融入了這樣一個溫暖的大家庭，它鼓勵我進步，激勵我成長，并無時無刻的提醒著我，這種團結一心攜手并進的企業合力是企業寶貴的團富，是能夠破除一切障礙，乘風前行的助推器。

每個人都有一些長處，下面是自己認為干的不錯的幾點：

一、在工作態度和工作能力方面，虛心學習，勤于實際操作，深刻學習怎樣控制好指標，理論結合實踐能熟練解決本崗位經常發生的一些問題。

二、熱愛本職工作能夠正確認真的對待每一項工作，工作投入，熱心為大家服務，有效利用工作時間，需要加班完成工作的時候，能夠按時加班加點，保證工作效率，在開展工作之前做好個人工作計劃，有主次的先后及時的完成各項工作，同時在工作中學習了很多東西，也煅煉了自己，經過不懈的努力，使工作水平有了進步，開創了工作的新局面。

三、在完成本職工作的同時，我還積極發揮年輕人的優勢，熱情幫助其它同事解決工作中的問題，忙完自己崗位的活之后，幫他們入庫，受到了大家的好評，這使我越來越感受到幫助別人的樂趣。

四、在勞動紀律方面，認真遵守勞動紀律，從不因故請

假，遲到，曠工，保證按時出勤，不怕苦，不怕累，總是以百倍的熱情投入到工作中。今年雖然收獲了不少，但也還有很多的不足：

一、培訓學習，投入還不夠和有經驗的同事有一定差距。

二、有時因為任性，對領導的話不放在心上，給車間添了不少麻煩，造成了一些不必要的損失。三對其它工段的工藝，操作流程了解甚少。四上進心不足，太滿足于現狀，來公司一年多了還是一名普通員工。五對設備維護保養不太到位，有時存在應付現象 根據自己的不足，制定下明年的工作計劃

一、擴充自己的知識面，學好車間其它工段相關知識，用最短的時間將整個系統措透，熟悉所有工段的操作流程，較好的結合實際加以運用，加強車間操作規程工藝指標的控制，永無止境的追求，即是一種我們應該發揚的一種工作精神，也是學習精神的需要。

二、設備是我們搞生產的鍋與碗，是完成產量的根本，沒有了良好的設備運轉，我們的生產就無從談起，要以預防為主的思想去管理設備，愛護設備，確保生產中設備萬無一失。“人生就像一粒豆子，在成長的過程中，充滿無數機遇，千萬不要因一時挫折或遭人冷落，放棄自己，看貶自己只要你在努力改變自己、發展自己，你人生的旅途就會充滿機遇。這句話一直在我耳邊想起，今后將已更加頑強的斗志去迎接

新的明天。

回首一年，我深感欣慰，我從一名新員工，成長為一名要求自己進步的企業員工，各種滋味只有自己能體會到，這一年工作的啟示，將會成為我不斷前行的堅實動力！我會不斷思索和尋求，用全部青春和熱血為金能發展壯大貢獻自己的一份力量，書寫我人生中濃墨重彩的一頁。

“寶劍鋒從磨礪出，梅花香自苦寒來’’，實踐是檢驗真理的唯一標準，曾經的成功與失敗只屬于過去，每進一步，都要面對新的挑戰，每個早晨，又是一個新的開始。前面風浪或許更大，困難或許更多，但有一種力量卻是任何艱難險阻也戰勝不了的，那就是我有面對萬重困難的氣慨，像面對暴風雨中的海燕一樣，毫不畏懼，勇往直前。我相信，在主任及秦總的帶領下，未來的車間會更加輝煌，未來的金能公司一定會像歷史上的“乾隆盛世”那樣大而美，富而強！

第二篇：美國煤炭行業總結

美國是世界上最大的煤炭生產國和消費國之一，世界排名第二，僅次于我國。據1990-2009年統計資料表明，發電行業耗煤量占全國煤炭消費量20年平均比值為90.4%，發電和供熱耗煤合計占93.2%，因此，發電煤耗基本決定了美國煤炭行業的供需狀況。煤炭消費以發電為主，發電煤炭消費量占全部消費量的90％以上。

美國百分之五十的電力來自煤炭發電廠。由此可見對于煤炭發電所帶來的污染及廢物利用在美國是個很大的問題。

美國是個法律意識極強的國家，對于環境保護的立法。美國分別出臺過1955年《大氣污染控制援助法》1970年正式更名為為《清潔空氣法》（Clean Air Act）；1899年的《河川港灣法》更改至1972年的《清潔水法》（Clean Water Act）；1967年《固體廢物處置法》于1984年重作修訂，更名為《資源保護回收法》(Resources Conservation & Recovery Act, RCRA)；其中資源保護回收法就是專門針對粉煤灰等固體廢物處理利用的一項法案。所以對于處理固體廢物的問題在美國不單單是一個環境問題，也是一個需要負法律責任的問題。煤炭發電造成的污染已經今非昔比。自1970年美國實行清潔空氣法以來，煤炭發電所產生的傳統污染物已經減少了百分之七十七。

早在1990年,電廠灰在美國已是繼碎石、砂、礫石之后,第四種最豐富的礦物資源.電廠灰分三種,即粉煤灰、爐底灰和爐渣。

美國粉煤灰綜合利用率相對歐洲偏低，到2010年大宗利用率大概為60%，主要用于新型材料，如做人造石、加有機材料做護角板等質量和附加值較高的產品研發，雖然途徑少，但注重對粉煤灰的科技利用，研究深入，大宗利用的科技含量較高，劃分細致，利用穩定,在有關應用領域處于世界領先水平，對我國有借鑒意義。

在技術研發上，美國成立了煤炭燃燒副產物回收利用項目（CBRC），由美國能源部能源技術實驗室（DO-NETL）負責提供技術支持。該項目研究中心按地域設置了三個粉煤灰綜合利用研究中心，根據各地區的實際開展研究工作。其中，東部中心主要研究粉煤灰的存放、利用及脫硫粉煤灰劣質灰的處理。中西部中心主要研究采礦種的廢物利用，水泥、土壤利用、空氣質量控制、限制尾氣排放等。西部中心主要研究廢棄物的回填以及粉煤灰高附加值利用等方面。總研究經費已超過1400萬美元，很多研究成果已轉化到產業。地方政府資助研究項目所需資金的45%以上。

在粉煤灰利用方面，美國的劃分非常細致。例如在冶金領域，在翻砂模具中用飛灰制造公共汽車的鑄件。在精細化工領域，作為化纖地毯底襯等聚合物的填充物。在道路建設領域，采用瀝青混凝土添加粉煤灰鋪路，用于美國鄉村沙礫路改造，在機場跑道建設中大規模充填粉煤灰。在建材領域，粉煤灰原料開始替代傳統建筑材料，用于墻板、空心石柱，替代磚瓦，利用F級粉煤灰制造過火磚，利用粉煤灰與纖維合成復合材料生產墻體材料，以100%粉煤灰生產高性能砌塊。

他們的項目都是結合美國實地情況進行研發和市場化運作的，具有針對性。

美國電廠大多數使用穩定的煤源，可以保證粉煤灰中各元素含量穩定，有利于電廠與粉煤灰利用商建立長期合作關系，以及專門機構提供科研和資金支持。電廠粉煤灰的利用一般以整體外包為主。

據了解，美國對于廢棄物的產生、儲存、處理和排放都做出了細致的規定。對粉煤灰可能對環境以及人體健康產生的影響研究細致、具體，給粉煤灰的利用制定了嚴格的規范，保障了電廠與粉煤灰之間建立長期有效的合作關系。

美國聯邦政府在進行粉煤灰綜合利用研究開發初期，各州并沒有出臺相關優惠政策，完全依靠市場化運作。政府對購置粉煤灰綜合利用科研設備的投入給予免稅，對進行粉煤灰應用技術研究給予資助。

美國很多粉煤灰綜合利用企業，通常的運作模式是由公司為燃煤電廠產生的粉煤灰提供

專業化的服務。首先與燃煤電廠簽訂合同，買斷粉煤灰處置權，明確由該公司負責處理電廠產生的粉煤灰，一般來說服務合同期為3-5年，并支付一定的處置費用，同時還要對未銷售和利用的粉煤灰進行無害化處置，部分合同中規定由哪一方承擔無害化處置的費用。

每年美國粉煤灰綜合利用企業會從銷售收入中提取5%作為研發新產品的資金，同時州政府對于購置科研設備的投入給予稅收減免。

總體來說，由于人工成本過高等因素，美國電廠粉煤灰的處理一般以整體外包的形式為主。市場化運作帶來既得利益的最優化。

美國粉煤灰綜合利用的一些創新成果。

在2005年，美國美泰科公司推出過高強粉煤灰燒結陶粒技術，將各類粉煤灰轉變成高強輕骨料，依托巨大的輕骨料和普通骨料市場，形成粉煤灰的綜合利用、陶粒產品銷售、工廠經濟效益、環境保護的良性循環，變廢為寶，最終徹底解決粉煤灰問題。高強粉煤灰燒結陶粒輕骨料混凝土與普通混凝土相比，在保持強度等重要指標前提下，自重減輕25%，導熱系數降低50%左右，收縮及溫度變形系數降低40-60%。特別適用中高層工業與民用建筑結構、橋梁結構混凝土；承重/非承重砌塊、墻板、樓板、地磚系列等混凝土構件及制品；公路瀝青混凝土路面；泵送商品混凝土。還可用于園藝保濕材料、屋頂保溫材料、緊急制動材料、污水過濾劑和各種填充材料等。

粉煤灰燒結陶粒技術的研究歷史悠久，源于上世紀60年代，先后經歷立窯法燒結、回轉窯法燒結、傳統燒結機法和現代燒結機法燒結工藝過程。立窯法、回轉窯法和國內傳統燒結機工藝由于存在單線生產規模小（1-2萬立/年）、二次污染嚴重、成品率低（70%以下）、質量均勻性差、成球須大量添加劑（約35%）等原因基本被淘汰。國外傳統燒結機工藝雖然不存在以上問題，但投資巨大、生產成本高昂難以接受。

美國美泰科公司針對傳統粉煤灰燒結陶粒工藝技術存在的問題，以“投資少、產量高、大摻量、成本低、節能環保、安全可靠”及自動化和工業化生產為目標，組織各方面優秀專家投巨資進行優質高強粉煤灰燒結陶粒經濟實用技術的研究和工藝設備的開發，經過多年研究特別通過對關鍵工藝技術的完善和改進（增加成核工藝、改變點火和燒結方式等），形成獨特的擁有自主知識產權（四項國際發明專利）的美泰科粉煤灰燒結陶粒技術，將粉煤灰燒結陶粒技術帶入現代燒結時代。

2007年美國環境創新科技公司的首個項目的粉煤灰“綠磚”專利技術曾被美國知名雜志＜時代周刊＞評為２００７年環境保護類的最佳發明。同年，又獲美國科學雜志2007年美國十大最重要發明獎及環保節能最佳發明獎。之所以被稱為“綠磚”，因為從生產到成品磚所需的原材料100％是燃煤電廠的固體廢棄物－粉煤灰，經過常溫下結合壓縮而成。該項技術的應用，不僅比傳統磚質量高，還降低了原材料成本、能源消耗，并且沒有任何污染。與中國現有的粉煤灰磚技術相比，美國的粉煤灰“綠磚”專利技術，不僅生產過程更注重環保概念，在實際應運中也更顯優勢。美國“綠磚”專利技術100%用粉煤灰作為材料，它不需要與任何其它固體，譬如石灰、水泥、沙子、黏土及煤渣等混合后攪拌生產，而是利用在常溫下壓縮制成，既節約能源，又不造成任何污染。這不僅最大限度的利用了工業垃圾的同時，也讓粉煤灰“綠磚”在強度、抗壓力、抗凍力、低潮濕，以及表面平滑度、美觀方面有了較大提升。據美國權威機構檢測后所出數據表明，美國粉煤灰“綠磚”的抗壓力達到4000-5000PSI(每平方英寸能承受的壓力，以磅為單位)，而目前國內質量好的磚抗壓力大約在1500PSI左右；國內粉煤灰磚的抗凍力基本達到能經受15輪凍融循環的抗凍要求,美國磚的標準最低50輪循環，而綠磚經過多年的研究和測試，大部分能能經受100輪循環。美國的粉煤灰“綠磚”專利技術極大的提高了成品磚的品質從而提高了“綠磚”的市場價值和項目的商業價值。除了經濟效益及顯而易見的環境效益外，項目運營中衍生的Carbon Credits 交易還會給企業創造額外的利潤，無疑增加了項目的投資回報率。

隨著國家對建筑材料需求的增長，對新型建筑材料取代粘土磚的政策扶持以及對綠色環保工程的重視，“綠磚”專利技術的市場前景更加廣闊。

2010年9月美國路易斯安那技術大學公布研究報告稱，該校研究人員利用工業“飛塵”研制出一種既環保又耐用的地質聚合物水泥。

報告稱，這種新型水泥使用的膠凝材料主要來自工業生產中大量產生的煤粉灰，即“飛塵”。與傳統的硅酸鹽水泥相比，地質聚合物水泥有更大的張力，更強的抗腐蝕性、抗壓性和抗收縮性，并能抵御高溫，因而使用期更長。

此外，地質聚合物水泥制造過程中的能耗和廢氣排放量都非常低，可以很好地被回收再利用，是一種“綠色環保材料”。

負責這項研究的材料學專家阿盧什指出，地質聚合物水泥既能兼顧社會發展，又能減輕環境污染，將在今后工程建設的可持續發展中發揮重要作用。

第三篇：煤炭行業初探

煤炭行業初探

(2012-07-16 11:11:59)轉載▼標簽： 股票 分類： 行業

作者：高勇

近日媒體多有報道，整個煤炭行業飽受高庫存之苦，A股二級市場的股價也在羸弱的大盤下也一路直下。

“秦皇島港碼頭煤炭庫存直線上升，始于今年5月初，當時的庫存量還只有560萬噸，但過去兩個月內，這里的庫存激增到近900萬噸。而在去年同期，港口煤炭的庫存量僅在600萬噸左右。

在煤炭積壓的同時，煤炭價格也在一路看跌，兩個多月來，同比下降了兩成。去年還賺得盆滿缽滿的煤炭經銷商們，如今無不在感嘆日子難過。除了秦皇島港外，北方七大港口也都出現了不同程度的“煤炭壓港”現象，這背后的主要原因是下游市場需求的減少。此外，國際煤炭的流入，也是因素之一。專家指出，國內煤炭價格，主要還得依靠工業用電量的回暖。從近期經濟走勢來看，未來，價格短期內還將弱勢運行。

煤炭市場的跌跌不休，吸引了多方關注，部分省份開始出臺或變相出臺限產報價措施，交通部也有意研究提出控制煤炭進口非正常增加的政策建議。比如，山東省應對煤價下跌，采取特殊時期實行臨時性限產壓庫保市場等措施，平抑省內煤炭價格。而煤企也積極南下尋找出路。21世紀網也報道稱山西、內蒙古、河南、等省已變相出臺限產措施。”

從趨勢理論的角度出發，目前整個煤炭行業的行情非常不容樂觀，但是本文更想就長期走勢談談煤炭行業的一些基本情況和分析方法。

一 總體框架

研究煤炭行業之前，我們在信息收集環節首先要面對的問題是哪些因素影響著這個行業，哪些是長期因素，哪些是短期的，否則研究將會陷入到一種空洞的隨市場大流的泛泛而談中。

回到價值鏈上來討論這個問題，首先煤炭行業大框架上隸屬于能源行業，所以總體上的思路與研究整個能源行業是類似的。能源行業的發展質量與整個宏觀經濟的發展速度和產業結構的調整密不可分，一個國家在工業化的初期、中期以及后工業化時代對于能源的需求各有自身的特點。

同時煤炭行業相對于油氣資源又有自身的一些特點，比如說在運輸方面，顯然煤炭難度更大，運輸成本也更加高昂；總體上中國是一個貧油短氣富煤的國家，所以在價格的國際聯動上，煤價的反應相對要稍微遲鈍一些；另外一個重大的轉變時中國近兩年已經正式成為了煤炭凈

進口國。

總體上把握煤炭行業的發展趨勢離不開這樣幾個因素：經濟的長期表現、煤炭種類和儲量以及資源稅收政策，而稅收政策又不能簡單的作為自變量去分析，前三者的變化很有可能導致政府立法改變稅收政策。

二 行業發展

在行業的發展上，我們通過煤炭需求、煤炭供給、煤炭運輸（合作伙伴）、潛在替代（新能源）、政府政策架構煤炭行業分析的框架。煤炭需求

煤炭下游三大行業，火電、鋼鐵、水泥加在一起占了2010年中國煤炭消費的82%。其中火電行業煤炭需求最大，約占了51%，鋼鐵占了18%，水泥占了14%。搞懂這三大行業的長期發展趨勢，也就掌握了煤炭行業長期需求的脈絡。

1）需求增長。火電煤炭需求增長和GDP高度掛鉤，鋼鐵的下游是汽車、房地產，水泥的下游是房地產、基礎設施建設，拿2007年至2010年這幾個行業的煤炭需求增長數據和其下游行業的經濟狀況比照，一致性挺高。朝前看，房地產行業的發展是否還能高速增長、保障房是否能如中央政府所愿快速發展、地方政府是否還能繼續借錢完成新的一輪基礎設施投資、煤炭下游需求增長的平均速度在未來是否會大幅下降、若經濟繼續形勢惡化水泥行業是否會像2008年那樣出現超過20%的需求負增長，這些都是值得研究的問題。

2）需求集中度。需求集中度越高，下游客戶議價能力越強。火電行業被大型電力集團瓜分完畢、未來行業集中度變化不會太大，但鋼鐵和水泥行業未來都有較強的整合壓力。

3）下游盈利能力。下游盈利能力越強，則越容易消化上游原材料成本的上漲。電價受到國家嚴格管制，煤炭是火電行業的主要可變成本，發電企業目前艱難盈虧平衡。綜合這三點事實，得出的結論會是：電價不改革、國家不補貼、煤價很難漲。就算宏觀經濟周期向上，火電煤炭需求激增，國家也會通過合同煤限價、強調煤炭企業社會責任等方式，減少火電行業面臨的價格壓力。煤炭供給

1）行業生命周期。想要長期投資行業，肯定得弄明白行業現在的生命周期，至少得了解清楚行業未來的成長速度和成長潛力，別把一個有增長前景的行業判斷成夕陽行業。儲量和年消費量是決定煤炭行業生命周期的關鍵數據。截至2010 年底，全國煤炭資源儲量1.3萬億噸，就算以2010年煤炭產量32億噸為基準，目前的煤炭儲量也夠整個國家用上百年有余。同時，煤化工和煤層氣開發也在這幾年迅速發展，這兩個領域未來發展的趨勢還有待進一步觀察。總而言之，煤炭行業未來肯定還有成長空間。

2）行業整合與行業集中度。行業集中度決定行業內企業對下游的議價能力。2009年開始的煤改是影響煤炭行業供給的一件大事。獲中央支持，山西、內蒙、陜西、河南等省陸續開始

了各省的煤炭資源整合。煤改的核心是關小放大、兼并重組，宗旨是提高國家對能煤炭行業的控制力，影響分為量和價這兩層。隨著煤炭行業的整合逐步完成，生產能力在億噸和千萬噸級的國有煤炭企業會成為市場的供給主體，煤炭廠商的數量會顯著下降，大型煤企對行業產量的控制能力會一定程度的提升。市場走弱，大型煤炭企業可能會通過減產來影響煤價。

3）國際聯動。在全球經濟增速放緩的同時，澳大利亞、印尼、蒙古和俄羅斯等國的煤炭供應能力卻有不同程度的提高，他們均計劃增加煤炭出口。美國頁巖氣的廣泛使用迫使該國煤炭出口量大增，加劇了國際市場的供應過剩。低價褐煤進口量大增，造成國內外煤價存在巨大差距。2011年，全國煤炭進口量為1.88億噸，同比增長1%，其中褐煤進口量為3979.7萬噸，增幅高達98.1%。今年1月至5月，全國煤炭進口量為11283萬噸，同比增長67.7%，其中褐煤進口量為2193.8萬噸，同比大幅增長113.8%。近年來，國內國際煤價聯動日益明顯，總體上，進口取決于主要煤炭出口國澳大利亞、印尼、蒙古和俄羅斯的經濟發展情況和海運價格（波羅的海指數、昆士蘭-日本海運費等）。煤炭運輸

1）供需地理失衡。中國煤炭西多東少、北多南少，內蒙、山西、陜西三省占了全國煤炭總產量的六成，算上新增的煤炭生產基地新疆，煤炭未來的生產重心還會繼續向西北轉移。中國經濟中心位于東南沿海，煤炭生產和需求的地理失衡決定了運輸在煤炭行業的重要地位。

2）煤炭運輸。鐵路運輸和水路運輸是當前煤炭西煤東送、南煤北運的最經濟的選擇：內蒙、山西、陜西三省產煤炭先用鐵路送至京杭大運河或環渤海七港，再通過水路一路運送南下送至中東部地區。當前主要煤炭運輸鐵路（大秦、朔黃、侯月、太焦）的運力已經接近飽和，新增鐵路運力也只能在2015年前后才能陸續得到釋放。若煤炭需求在未來2-3年走高，北方四省的新增產量只能通過公路運輸得到釋放、高昂的煤炭公路運輸價格會進一步推升煤炭價格。另外，進口渠道的海運也越到也值得重視了，因為煤炭的國際聯動越發加強，尤其是在海運較為便捷的南方諸省。潛在替代

當前中東部水電開發已接近飽和，西南水電開發環保壓力驟增。風電、太陽能成本過高、且適宜發展的地區均在西北。受福島核電站影響，核電建設迅速降溫，目前核電審批尚未重新開閘，同時國家核電規劃的整體容量趨于保守。即使按照可再生能源最為樂觀的發展情況估計，2020年火電也依然會占據中國電力能源的七成市場份額。可再生能源對火電還不能構成致命威脅。政府政策

煤炭是諸多工業行業的上游行業，是我國經濟當之無愧的命脈，因而煤炭產業受政府的控制將會持續增強。中央政府的動機主要有三條脈絡，保證國有經濟的絕對控制地位、防止行業產能過剩、增加政府收入；地方政府的動機有兩層，增加地方煤炭企業資源儲備、借煤炭充實地方財政。

前面說到的煤改就是中央政府為保證國有經濟對煤炭行業的絕對控制所采取的措施。《煤炭

工業十二五發展規劃》中也降低了煤炭新增產能的預期。盡管資源稅在2011年已經改革了一輪，但0.3-5元/噸的動力煤以及8-20元/噸的焦煤稅率仍然偏低，煤炭資源稅的進一步改革仍然勢在必行。

從2009年煤改來看，地方政府會優先安排地方企業對中小煤礦進行整合；煤炭企業進行跨省擴張，也會受到地方保護主義的阻礙。以兗州煤業為例，兗州煤業在2006年與陜西省政府簽訂協議，收購榆樹灣煤礦41%的股權，但地方企業認為資產處置價格過低而不予配合，時至今日榆樹灣煤礦都未能為兗州煤業帶來任何的經濟效益。同時貴州、山西、內蒙、山東等多個省份都對煤炭征收了不等的煤炭價格調節基金。財政收入越疲弱，地方政府征收價格基金的動機越強。

總結以上五點，可再生能源對煤炭行業影響不大，煤炭行業未來仍大有發展。供需關系對比是煤炭價格景氣程度分析的基礎，下游需求帶動煤價；長期煤炭企業產量調節能力逐步增強，供需增長速度對比決定價格走勢。若想搞懂煤炭行業長期發展方向，不僅需要研究清楚現有政策對煤炭企業發展的影響，更要揣摩上層政策調節方向，提前做出預期修改估值目標。

三 經濟表現行業周期性

煤炭行業強周期，短期經濟表現及股市流動性與煤炭行業的超額收益高度相關。這里借用一下申萬的研究成果，股市流動性泛濫有兩種可能：一是經濟過熱，煤炭下游需求旺盛，煤價上漲帶動煤炭股的優異表現；另一種可能則是政府主動刺激經濟，此時下游經濟尚未復蘇，煤價仍保持在低位，股票市場會因經濟復蘇、煤價上漲的預期而做出反應，拉動煤炭股票價格大幅上揚。前一種情況，可以通過觀測煤炭行業重要指標加以判斷；后一種情況，則需對宏觀經濟調控走向形成敏銳的預期。煤炭行業主要指標

煤炭行業指標繁雜，但可分為量、價、庫存三大類。不同指標間具有一定的邏輯關系，這方便了煤炭行業研究。對于動力煤，火電發電量、水泥產量、布倫特原油現貨價、昆士蘭-日本海運費是第一層面的信號，煤炭進出口量、庫存變化（秦皇島和最下游）是第二層面的信號，山西大同坑口含稅價和秦皇島大同優混平倉價是煤炭企業盈利能力的最終驅動力。對于焦煤，山西古交2號車板價是盈利驅動力，生鐵產量（鋼鐵行業耗煤）、焦炭出口量和煉焦煤凈出口量是第一層面信號，重點鋼廠煤炭庫存是第二層面信號。研究煤炭行業的短期板塊表現，需要對上述指標保持高度的關注。盡管部分指標不具有領先意義，但指標的方向一旦與預期發生較大偏差，則意味著經濟逆轉的可能性的加大。

四 企業稟賦企業價值核心

不同種類動力煤、焦煤間的價格關聯性較高，行業的不同煤炭企業在面對宏觀經濟的波動時存在一榮俱榮、一損俱損的關系。能源公司的價值一方面由當前產出（流量）和潛在產能（存

量）共同決定；另一方面部分能源也在積極拓展下游業務，如鐵路運輸、港口、發電以及煤化工等等，通過對于產業鏈的協調控制，有利于增強企業面對單方面價格沖擊的能力。因而在分析煤炭企業有多少資源儲備、有多少擴張潛能的同時，分析每個企業自身的戰略也同等重要。資源儲備

企業煤炭資源儲備增長存在三種可能：獲得探礦權探明新增儲量；母公司資產注入；外部兼并收購。

三種方式中母公司資產注入的性價比最高，也最為簡單。外部兼并收購分為國內、國外兩種模式。國內收購由于歷史沿革問題，大多數情況下煤礦資源歸屬于地方政府，所以以整合地方小型煤礦企業為主，省內煤炭企業獲益最高，省外煤炭企業難以介入。直接受中央領導的煤炭巨頭只有中煤能源和中國神華兩家，央企在擴張中相對容易一些。另外在煤電項目上，中央政府也在大力鼓勵電企參與新增煤炭資源的整合，以減緩電企受煤價上漲而導致的高成本壓力。國外收購的價格較高，對企業的后期整合和經營能力要求較高，企業盈利也將受匯率和國際煤炭市場表現的雙重影響，結合兗州煤業和五礦的案例，這里要特別注意企業在國際化過程中對于當地法規、游戲規則的掌握程度，有些甚至還存在可變的政治風險。分析現存儲量，則需理解清楚現有煤礦每層類型、煤炭開采水平及煤炭加工能力，這些都牽著到對煤炭行業基本面的深入理解。地理位置

煤礦地理位置對動力煤企業的盈利性具有雙重影響（焦煤價格高，運輸半徑長）。首先產煤地越靠近東南沿海，則運輸費用越低。同時根據現有的煤炭運輸體系，煤炭企業獲得的鐵路運輸份額與其合同煤協議量緊密掛鉤。位于西北的煤炭企業為獲得鐵路運力，則必須更多的以低于市場的價格向電力企業供煤。這里還需要注意比如中國神華已經控制了部分鐵路、港口，甚至目前的電力裝機容量已經接近中電投，一定意義上打通了下游的供應渠道，未來鐵道部能否開閘，讓更多的煤企參與到煤炭運輸通道的建設中來，這樣內地的企業的供應觸角實際是上已經伸向東南沿海。投資策略

綜上所述，研究煤炭企業的估值，第一步先要明白公司當前產出（流量）和潛在產能（存量），這方面是所有煤炭企業估值的基礎。然后進一步研究，我們還需要理解公司在行業中所處的位置，就目前國家鼓勵行業整合、推進結構調整的大環境看，顯然在大企業的穩定性、議價能力更強，同時若是煤價上漲過猛，央企可能要背負更多的社會責任，比如說需要提供更多的計劃煤。對于中小煤企的的估值，重組預期是必須研究的，買家的出價預期，重組的價值定位都會對企業的價值產生一定的影響。每個煤炭企業還有自身的發展戰略，長期企業的發展戰略對于公司價值的提升也不可或缺。比如煤企通過向鐵路港口滲透可以增強交通的話語權，并且一定程度上撫平運費波動的風險；通過向發電領域滲透可以弱化公司的周期性，更加有利于財務的穩健和戰略的實施；下游的煤化工業務運作則可以進一步提升企業創造附加價值的能力。上述幾個步驟均有利于企業降低對于客戶的依賴，增加企業在價格博弈中的談判籌碼。

五 總結

總體上煤炭價格的決定機制大概有這樣幾個脈絡：首先，宏觀影響房地產、基礎設施、工業生產，然后傳導到電力、水泥、鋼鐵，最后又對煤炭價格產生重大的作用；其二，供給層面未來新的煤炭資源的探明和開采技術的提高和成本控制會影響煤炭的供給成本，進而影響能源企業的戰略決策；其三，在國際聯動方面，海運幾個與外部市場的供給成本也會對國內市場形成一定的影響；其四，煤變氣、煤變油技術的發展可能會導致煤炭石油價格的相關性日益加強，當然這依賴于煤化工技術的發展程度。

第四篇：煤炭行業管理處

煤炭行業管理處

1.研究擬定全市煤炭工業發展戰略，組織編制審批全市煤炭產業發展規劃、礦區（礦井）開發建設規劃。

2.負責全市煤礦建設項目管理。依法審批煤礦建設項目立項、初步設計、安全設施設計，組織建設項目竣工驗收，對新建煤礦實施日常性安全督檢查。

3.負責全市煤礦整頓關閉工作。

4.負責煤礦生產能力核定工作。

5.負責全市煤炭行業規費的收取、解繳和使用的監督檢查。

6.負責煤炭生產許可證頒發和管理，會同局有關部門按照法定職責辦理煤炭生產許可證的相關工作。

7.配合市級有關部門組織全市煤炭調運和協調平衡工作。

8.檢查指導區縣（自治縣）煤炭行業管理和煤礦監管體系建設。

9.協助局有關部門做好煤礦瓦斯治理、安全基礎管理、煤礦安全生產許可證頒發管理、煤炭行業科技進步和對外交流、煤炭行業科技成果推廣應用、煤炭行業專業技術職稱評定和報批工作，以及煤炭行業信息統計工作。

10.負責聯系市煤炭行業協會工作。

11.負責本處黨風廉政建設、保密工作、承辦的文書及聲像檔案立卷歸檔、信息（大事記）報送、文明辦公和業務保安工作。

12.完成上級和局領導交辦的其他工作任務。

第五篇：煤炭行業分析

煤炭行業分析：供需失衡 國內外煤炭價格

猛漲

居高不下的國際原油價格正給全球經濟帶來越來越多的麻煩。每桶130美元的國際油價，正在使全球煤炭供求緊張的形勢日趨升級??國際國內煤炭價格紛紛創下歷史新高。

“煤老板”的身價倍增，使煤炭和化工類上市公司受益匪淺，但電力和鋼鐵企業卻只能在成本高漲與提價受限的兩難中煎熬。

現實

國內外煤價同創歷史新高

上周末，世界最大的煤炭出口港??澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數在5月23日138.35美元/噸的基礎上飆升到151.70美元/噸的歷史新高。與此同時，國內煤炭中轉港??秦皇島港的煤炭價格也已達歷史新高。

數據顯示，目前秦皇島港發熱量6000大卡/千克大同優混煤平倉價已達800元/噸的新高，較前一周上漲50元/噸，單周漲幅高達6.8%，再創近4年來周漲幅新高。與年初相比，上漲了230元/噸，漲幅達到41.8%，與去年同期相比，更漲了295元/噸，漲幅高達60.8%。

在中轉地煤價上漲的同時，產地煤價也呈現加速上漲的跡象。5月下旬以來，山西各地區煤價尤其是動力煤價格屢創新高，同時，煉焦煤價格也再次出現加速上漲跡象，無煙煤價格上漲幅度則相對較小。5月30日，山西大同地區動力煤價格為495元/噸，較年初上漲145元/噸，漲幅41.4%，較去年同期上漲250元/噸，漲幅102%。煉焦煤方面，5月30日，古交2號煉焦煤價格為1050元/噸，較10天前上漲85元/噸，漲幅高達8.8%；較年初上漲430元/噸，漲幅69%；較去年同期上漲640元/噸，漲幅為156%。

煉焦煤價格的大幅上漲又推升了焦炭價格。記者了解到，從6月份開始，山西地區各主要焦化企業將焦炭出廠價每噸再次上調300元，這也是山西焦炭繼今年3月上調100元、4月上調200元、5月上調200元后，第四次連續大幅漲價。

總體來說，今年上半年山西焦炭價格每噸已經上漲了1100元。據悉，河北焦炭協會也準備將焦炭價格上調300元/噸。煉焦煤貨源緊缺且價格猛漲成為推動焦炭價格大幅上漲的最關鍵因素。

形勢

電煤產量難以滿足需求

業內分析人士指出，煤炭價格的大幅上漲反映出目前國內煤炭供需關系失衡，煤炭的產量難以滿足下游旺盛的需求，特別是在電煤供應方面。

昨天，電監會副主席史玉波在國家電網公司2008年迎峰度夏電視電話會上強調指出，今夏電煤供應形勢緊張，今年迎峰度夏工作面臨四大考驗：一是奧運會和殘奧會舉辦期間正值夏季用電高峰，保供電任務重；二是我國大部分地區進入主汛期后，也是災害性天氣頻發期，防汛任務艱巨；三是電煤和運力緊張的問題始終未得到有效緩解，電煤供應形勢依然嚴峻；四是今年電力系統連續遭受嚴重自然災害的襲擊，恢復重建任務繁重。6月3日，電監會辦公廳副主任俞燕山在作客中國政府網時指出，由于電煤供應不足，夏季高峰電力缺口可能達到800萬千瓦左右。

來自電監會的統計數據表明，發電企業的“燃煤之急”逾加嚴峻。河北、安徽、湖南、海南四省及蒙東地區的煤炭庫存已低于7天警戒線。截至5月31日，全國已因缺煤而停機41臺，涉及發電容量697萬千瓦。此前一天的數據為，缺煤停機35臺，涉及發電容量608萬千瓦。

預期

煤價仍有20%上漲空間

飆升的油價和強勁的市場需求或許終將使一個又一個新高成為歷史。由于消費旺季來臨、中國電煤庫存薄弱和奧運電能安全需求，以及國際煤炭價格遠高于國內煤價等因素，有分析人士指出，中國煤炭市場價格仍有20%以上的上漲空間。

國際煤價之所以助推了國內煤價，最根本的還是由于國內外煤炭存在較大價差，進口替代需求自然拉動國內煤價。

信達證券一位分析師算了一筆賬，目前澳大利亞動力煤價格150美元/噸，印尼動力煤價格102.45美元/噸，比同等熱值的國內價格分別高38.3%和4%，加上國際海運費大幅上漲，從澳大利亞進口的煤炭遠高于國內價格。以秦皇島港的到岸價格800元/噸及秦皇島到廣州的運價147元/噸粗略計算，秦皇島到廣州的到岸價格947元/噸，還比澳大利亞進口到內地的到岸價低110元/噸左右，更不必說再加上運費35美元。印尼的煤價相對較低，如果進口到達廣東口岸價的運費接近18美元，進口不再具有任何吸引力。

統計顯示，一季度我國煤炭進口量同比下降21.3%，至1126萬噸；出口量下降10.7%，至1020萬噸。4月份進口量340萬噸，比上月減少80萬噸。分析人士認為，進口量持續減少與國內外市場價格差距過大，進口成本超過國內成本不無關系。國際價格高漲導致進口替代壓力增大，轉向國內需求將進一步推動國內價格上漲。

行業影響

煤炭業日子滋潤

煤炭價格上漲必然給煤炭開采企業帶來利好。國海證券研究員張曉霞說，“從整個產業來看，自2005年以來，煤炭企業的凈資產收益率都在25%以上，如此強勁的盈利能力呈現出煤炭企業小日子(過得)非常滋潤。”與此同時，煤炭價格仍在加速上漲，這又給煤炭企業帶來利好預期。

昨天，兗州煤業(23.53,-0.79,-3.25%,吧)宣布其2008出口煤談判已經結束，擬簽訂出口煤合同量50萬噸，雖然比2007出口煤合同量減少了5萬噸或9.1%，但合同平均價格高達151.67美元/噸，比2007出口煤合同平均價格增加了72.70美元/噸或92.1%。并且這一價格已經達到國際煤炭價格目前的新高。另外，同樣是受益于煤炭價格大漲，兗州煤業今年首季凈利潤達到14.9億元人民幣，較去年同期大幅增長112.7%。

我國第二大煤炭集團中煤能源(19.17,-0.98,-4.86%,吧)發布的財務報告顯示，公司今年1至4月營業收入為232.9億元，同比增長35.4%；利潤總額達到32億元，同比飆升69.9%。中煤能源首季純利為14.1億元，由此可見4月份純利潤大約18億元，單月純利甚至超過了整個一季度的純利。

化工業順勢抬價

煤炭是化工行業的主要原料，化肥、焦炭、氯堿等傳統化工產業，以及煤制油、煤制烯烴等新興煤化工產業都受到煤炭市場行情的牽動。石油、煤炭、鋼材等生產資料價格飆升的引領下，各種化工產品價格均隨之水漲船高。

據最新統計資料顯示，截至4月底，國內硫酸市場主流出廠價格已達到1800-2000元?噸價，下同，同比漲幅高達500%-600%；濃硝酸價格達到2800元，漲幅為215%；純堿主流出廠價格漲幅達到了30%-35%；復合肥零售價格最高漲幅達到50%；苯胺今年4月份以來價格也破天荒地出現了較大幅度上漲。其他化工產品如甲醛、尿素等價格都出現了不同程度的上漲，而且幾乎都創下了歷史新高。

中國神華(45.68,-2.27,-4.73%,吧)煤制油有限公司副總經理溫新生表示，就目前而言，煤制油、煤制烯烴、煤制甲醇、煤焦化等在建和已投產項目，雖然還沒有受到太大影響，但考慮到國際原油價格不斷攀升，以煤為原料的化工產品在替代石油產品上仍具有較為可觀的利潤空間。

火電業盈利下降

就在煤炭行業為業績喝彩的同時，電力行業尤其是火電行業卻叫苦不迭。煤價加速飆升，而電價按兵不動，正在使電力虧損局面進一步惡化。

據了解，由于煤炭成本占據我國火電企業70%左右的生產成本，在煤炭價格大幅上漲的壓力下，今年1月至4月，中央直屬5大發電集團的發電虧損逐月增加，經營壓力巨大。一位業內人士向記者透露，火電行業的毛利率已從2003年21%-23%下降到2008年2月份的10.9%，已是歷史底部。

從一季度業績來看，大型火電公司普遍出現大幅度的同比負增長。國泰君安預計，如果電價在二季度不能上調，則這一趨勢到2008年中報仍將維持。

銀河證券在日前的研究報告中表達了相同的觀點。報告稱，在嚴格的價格管制下，火電行業處于下行周期中。在此期間，銀河證券重點關注的行業關鍵驅動要素依次是煤價、電價和用電需求。銀河證券指出，煤價大幅上漲是火電公司盈利下降的首要原因。

鋼鐵業處境兩難

“煤炭-煉焦煤-焦炭”的產業鏈結構特點使在焦炭連續大幅提價的背景下，下游鋼鐵企業受沖擊最大。據有關部門測算，1噸鋼材成本中焦炭所占比重約為15%-20%，其中煉焦精煤的比例約為10%-14%。若每噸煉焦煤價格上漲150-200元，鋼材綜合成本每噸3600元，則會使粗鋼成本上升約4%-5%。此外鋼鐵企業還面臨鐵礦石漲價的現實。

在成本增加的同時，鋼鐵企業也一再提升鋼材價格，但是鋼鐵企業提價卻不得不兼顧國內PPI乃至CPI的漲幅。作為行業風向標的寶鋼集團，最近一再推遲公布三季度的調價方案，雖然漲價已成必然，但是漲價幅度卻從最初傳聞中的提價200元到500元下降到了100元到300元