第一篇：《影子銀行內幕-下一個次貸危機的源頭》讀后感

《影子銀行內幕: 下一個次貸危機的源頭?》——讀后感

學期初，商業銀行學的任課老師給了我們一份書單，用于寫讀后感。書單里的書我大部分都沒聽過，在其中挑了幾本比較有眼緣的，記下名字，準備去圖書館里借。花了一個下午的時間在廣州圖書館里，只找到了《影子銀行內幕: 下一個次貸危機的源頭?》這本書，于是就開始閱讀它了。一開始覺得書很薄，應該很容易讀完，但是這本書花了我兩個月的時間去閱讀。最大的感觸就是讀一頁，每個字都認識，但是連著讀下來就一頭霧水。還有每段都會出現幾個不認識的金融詞匯。讀這本書就像是做英語閱讀，看一會，要停下來查查詞匯的意思。

對于這本書，一開始讀書名，給我的感覺是一本專業性很強的書籍，但是看完后發現不然。書中并沒有像副標題寫的那樣對次貸危機與影子銀行的關系進行詳細分析，書中用于寫影子銀行為何是次貸危機的源頭的篇幅更是少之又少。書中主要講的是作者張化橋先生在小額貸款公司的工作經歷以及現今在國內推行小額貸款的相關業務仍然困難重重，監管與限制無處不在。

張化橋從中南財經大大學學畢業后，有在中國人民銀行總行工作的經歷，之后到香港，先后在東方匯理、匯豐證券等任職。再之后從人人羨慕的國際投資銀行跳進小額貸款的行業，任萬穗小額貸款公司董事長。在書中張先生用了大量篇幅描寫他如何盡力將萬穗公司的小額貸款業務不斷擴大，但又總是四處碰壁，體現出來現在中國對小額貸款業務的嚴格監管（書中張先生用了荒唐的監管）和種種限制。但是書中也就是用了簡單的幾句話帶過了什么是影子銀行，并沒有給讀者詳盡的描述，也只是用了書的最后兩三章來簡單帶過了影子銀行與次貸風暴的關系。看完書后，上網查看書評，看到網友評論說，書名改為《我在萬穗做董事長》，我不禁笑了，確實有這種感覺。但是我還是從書中學到了很多東西。

在書中，不時的出現影子銀行，私募股權基金（private equality），杠桿率，對沖資金，貸款證券化，過橋貸款的等等專業詞匯，雖然書中沒有給出解釋，但是我在網上都進行了搜索，進行了自我充電，更有利于我對商業銀行學的學習。書的最后一章：阿里金融，中國的未來。寫到了近幾年電商改變了中國企業的融資渠道，撼動了中國的傳統銀行業，讓我聯想到了現今逐漸發達的互聯網金融。我就好奇互聯網金融屬不屬于影子銀行。

張先生在書中寫到，銀行傳統的存款以外的任何金融產品都屬于影子銀行，那互聯網金融必然屬于影子銀行。

2014年2月《國務院辦公廳關于加強影子銀行監管有關問題的通知》(即107號文)首次將互聯網金融列入影子銀行的范疇。“107號文”表示，“我國影子銀行主要包括三類，一類是不持有金融牌照、完全無監管的信用中介機構，包括新型網絡金融公司、第三方理財機構等。”將新型網絡金融公司，即互聯網金融歸入影子銀行的范圍之內。

在我看來，“107號文”對互聯網金融以后的發展是有好處的，一方面國家希望構建多元化的金融體系，一方面也為新金融和民間金融找到了歸宿。但是現今，對于影子銀行，互聯網金融等新金融的監管仍然是中國關注的焦點。因為隨著中國經濟的高速發展，對外開放程度的不斷擴大，影子銀行，互聯網金融這些舶來品，給我國一直以來的傳統的銀行體系帶來的巨大的震動。中國的監管步伐相對于這些舶來品的步伐走的慢一些，但是“107號文”的發布意味著互聯網金融的監管步伐會加快，可能不久就會出臺相關的監管政策。

對于互聯網金融的監管，各個金融專家都各抒己見，有人說分類監管和分級監管將是可行的方式。因為互聯網金融門類眾多，具體做法和風險點都大不相同。分類監管可針對互聯網金融的不同業態進行，分級監管則可將新金融、互聯網金融、網絡金融等劃歸到最高級別的監管部門，而金融中介、民間金融等其他業態則可劃歸為地方金融監管，畢竟地方金融部門對地方金融活動比較熟悉。雖然我也一定程度上認同以上觀點，但是互聯網的創新速度太快，監管根本跟不上創新的速度。所以，我認為最佳的監管方式還是以市場方式來監管，國家發揮引導作用。因為互聯網強調的是金融創新，而金融創新必須市場化。通過國家立法制定公平市場規則，通過法律保障行業的快速發展，并且政府應鼓勵引導有效的行業自律。因為：

一、現在互聯網技術不斷升級、金融管制不斷放松；

二、互聯網金融行業現在仍在初創期，用傳統的思維很難界定它的行業范圍；

三、傳統金融機構主要靠管理的組織結構和嚴格的業務程序來控制風險，但是互聯網金融依靠“數據”，而“數據”是從市場收集積累來的。所以應采取更加開放的市場監管。互聯網金融的來襲撼動了傳統銀行，各種“寶”類產品動了傳統銀行的“奶酪”，如果我國傳統銀行不作出改變，互聯網金融呈大勢發展下去，那我國的傳統銀行會從“賺得不好意思”淪落到在生死線上掙扎的地步之后也可能出現銀行經營出現困難，需要重組或者倒閉。互聯網金融對我國傳統銀行的巨大沖擊，迫使我國加快利率市場化，對我國的傳統銀行的挑戰仍將繼續。

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王嘉璇

第二篇：《影子銀行內幕》讀后感

《影子銀行內幕》讀后感

美國部署退市，當大部分人以為金融海嘯危機已過之際，卻忽略了中國累積了二三十年的信貸泡沫!而全球新一浪的金融海嘯，源頭極有可能來自中國的“影子銀行”!

你還以為影子銀行與你何干? 真相是它們無處不在。

看到這本書的序和前言的時候，就知道這又是一個未知的領域，迫切看完了本書以后，五味雜陳的感覺，這是影子銀行內部核心從業人員張化橋先生的親歷記錄：

他不停地創新、擴張、尋求各種形式合作，可惜以上種種都以失敗告終，只能說是《失敗者的告白》。

相信大多數和我一樣的的普通百姓都不了解次貸危機更別說影子銀行了，但是小額貸款、民間借貸、典當都是在我們身邊就能看到的，除了這些以外包括信托投資公司，甚至銀行里千奇百怪的理財產品都屬于影子銀行的組成部分。

今天中國面對的流動性過剩、低利率、信貸擴張、通脹、房地產泡沫等問題，更與影子銀行環環緊扣，無論你是尋常百姓還是做生意的、賣大白菜的抑或是股民，都逃不開這股愈演愈烈的漩渦。

前幾年害了很多人傾家蕩產的云南泛亞金融騙局，以及各種龐氏騙局在曝光后大家發現被坑的都是聰明人，可能有人說這和我們沒有關系呀，但是低利率和通脹在稀釋著我們的財富，這是誰都逃不掉的。

被譽為“最佳中國分析師”“最具影響力的投資銀行家”的張化橋，從人人艷羨的國際投資銀行跳進小額貸款的行業，旋即被封為“小額信貸人物”。

這樣的牛人可以在經歷三年驚心動魄、在希望與絕望游走中發出吶喊，抒發自己的不滿和郁悶，我們普通工薪階層可以嗎?

他看到了金融業的內幕，體會到影子銀行業的辛酸和黑暗的同時照樣可以賺得盆滿缽滿錦衣玉食，我們普通工薪階層可以嗎?

感慨之余還是回到自己的生活中，2018該怎么開始?每天都在王老師的財商教育中反思自己，越來越覺得自己知識的淺薄，看到很多朋友說每天云里霧里的發文章講道理，能來點實際的嗎?

直接說買哪個樓盤不就完了嗎?我想把王老師問幾個問題分享給朋友們：我直接給你一個樓盤你會去買嗎?你不害怕里面有陷阱嗎?你有名額嗎?流水有嗎?如果這些都沒有怎么買房子?你買房子的目的是為了干什么?

想用杠桿可以的，同時給你幾套房子你能夠付得起月供嗎?如果可以的話裝修的費用你準備好了嗎?房價下跌的思想準備你有嗎?你對這些房子的未來怎么規劃?這些準備工作都沒有做好你覺得你適合投資房產嗎?如果真的有想法還是踏實學習吧。

前一陣開始關注童大煥老師的微信，童老師的財智學院年費是26000元起，最后按照他設計的可實現的投資總額的1%—2%收費時，下來一算數目不小，投資需謹慎呀!

我問童老師烏魯木齊該怎么投資?來過烏魯木齊嗎?老師的回答是我沒有來過也不影響我的投資方向和決策，我知道這個學費我是不會教的，同時暗自慶幸結識了王老師。

王老師不僅免費教我們正確的投資理念，而且針對有實際投資需求的人還有實操群，雖然是收費群，但是收費比起童老師的財智學院真心是太低了，比起買到有價值的房子所獲得的收益真的可以忽略不計了。

馬云在演講中曾說過：我們這一代人，我們這一波的人，可能是人類歷史上最幸運的一波人，無論你承不承認這個現實，你可以講今天的霧霾，你可以這個不滿意，那個不滿意，這個沮喪，那個沮喪，但是我們確實生活在一個最了不起的時代。

我們正在經歷以廉價的新能源和“數據能源”為基礎的第四次工業革命，我們可以親歷人類幾千上萬年都沒有過的技術帶來的歷史巨變，并且可以借這種歷史巨變的潮流，順應城市化進程，利用短短十年、二十年時間，站著讓自己和家族翻身得解放、財務得自由。

我也在提醒我自己，在2019年學習王老師分析推理的過程中，閉上眼睛思考，用自己的腦子獨立思考，跟上前行者的腳步，實現知行合一。

第三篇：次貸危機

五級分類是國際金融業對銀行貸款質量的公認的標準，這種方法是建立在動態監測的基礎上，通過對借款人現金流量、財務實力、抵押品價值等因素的連續監測和分析，判斷貸款的實際損失程度。也就是說，五級分類不再依據貸款期限來判斷貸款質量，能更準確地反映不良貸款的真實情況，從而提高銀行抵御風險的能力。

貸款五級分類制度是根據內在風險程度將商業貸款劃分為正常、關注、次級、可疑、損失五類。這種分類方法是銀行主要依據借款人的還款能力，即最終償還貸款本金和利息的實際能力，確定貸款遭受損失的風險程度，其中后三類稱為不良貸款。

貸款五級分類分別為：

一、正常貸款

借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。

二、關注貸款

盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產生不利影響的因素。

三、次級貸款

借款人的還款能力出現明顯問題，完全依靠其正常營業收入無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也可能會造成一定損失。

四、可疑貸款

借款人無法足額償還貸款本息，即使執行擔保，也肯定要造成較大損失。

五、損失貸款

在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分。

說白了，次級貸款只是一種不良貸款而已。但單單是這種不良貸款，損失者只是銀行，問題的嚴重就嚴重在，美國的金融體系過于發達，金融資產證券化的辦法太多了，造成的衍生物太多，這次級貸款經過證券化以后，形成了毒害整個金融體系的毒瘤。

這個東西的產生流程是由銀行不負責任的放貸開始。銀行吸納了客戶的資金，然后由放貸的利差來獲得利潤，這眾所周知，但是大量的資金外流，而且滯留時間非常長，這本身就影響銀行的收益，這時候有經營債券的公司（所謂的投資銀行）就跑到銀行來談了，你把你這些貸款的債權賣給我，我有處理的辦法。銀行賣出了債權，有兩大好處，第一，資金回流；第二，轉移風險。

等到第二手的時候，這些經營債券的公司拿到了債權后，把這些債權組合到一起，就是所謂的打包，然后分割成若干塊，變成債券，放到市場上賣。這里可能有小白要問，這東西買來有什么用，答案是投資獲利啊！擺明了有債券利息和債券升值的嘛。不要說，不可信，一看就知道是假的。如果每個人都能看清楚這東西到底是什么，那就不會產生這么大的危機了，一如當年許多非法集資，比如蟻XX的養螞蟻，都不會成功了。債券商的高明就在于，用精彩的包裝，讓人相信這種債券是無風險的東西，是買來就會賺錢的東西。

當然，債券商不是雷鋒，不會無償奉獻，在包裝出售這個東西的時候，肯定是加了利潤的。這里就再說句廢話。

當有人覺得這債券有利可圖的時候，會購買這種債券，其中還有做金融衍生品的機構發現，這個債券有題材可挖，可以再加工一道，能做成更好看的商品。于是他買進了這個，然后進行了他的加工處理，比如說，用數學模型分析后重新將這個債券再拆分，再捆綁，再出售。

如此，這個次級貸款的毒瘤就埋下了，等到這個債券的根源，債務人無力承擔還款義務的時候，購買了這個債券的人會發現，我靠，這他媽是騙人的啊，我得賣了它。一個人這么做不可怕，可怕的是所有人都這么做，那這個債券一下就陷入萬劫不復了。

大致的情況是這樣，當然，這其中忽略了很多細節，比如房地美和房利美的擔保，還有其他的再擔保和保險等因素。只等哪位高人來補充。

這里贊一下rascal1的回貼，很專業，很有技術含量。

第四篇：次貸危機

美國次貸危機引起的“蝴蝶效應”

（09文學院 韓冬 F10914026）

摘要：2007年8月，美國金融市場遭受重創，而問題的源頭便是美國疲軟虛高的房地產市

場。房產泡沫繼續延伸到美國的金融市場，進而轉嫁給保險公司。伴隨著美國次貸危機而來的是歐美各國經濟滑坡，多國政府相繼陷入財政危機。2008年之后，日韓中等亞洲經濟強體相繼陷入金融危機的漩渦之中。各國政府相繼出臺了一系列的宏觀經濟政策，刺激經濟發展。

關鍵詞：金融危機，泡沫，調控，經濟全球化

一，次貸危機的含義

所謂次貸指的就是次級貸款，美國次貸危機全稱是“房地產市場上的次級按揭貸款危機”。美國銀行把能夠按時付款的消費者的信用級別定為優級, 把那些不能按時付款的消費者的信用級別定為次級。近年來, 次貸危機成為影響國際經濟環境的不確定因素, 給全球金融和經濟帶來損失的規模和波及的范圍越來越大。

二，次貸危機產生的原因

第一是利率不斷攀升，為抑制通貨膨脹美聯儲在2004-2006兩年的時間里連續十七次上調聯邦基金利率，這直接導致了購房者月供金額的不斷攀升，還款壓力巨大。政府的調控在很大程度上增加了投資者的負擔，使其被迫轉向次級市場，這樣在房地產市場便形成了巨大的泡沫；第二，房地產市場的過度投機也是催生此次危機的重要原因2000年以來的房地產牛市使美國投資房產的熱情空前高漲, 當大多數美國民眾形成對房地產市場長期看多的預期之后, 房價震蕩上升的格局就很難在短期內被打破。與此同時, 住房抵押貸款公司抓住了市場的需求, 他們提供的各類按揭貸款品種特別是次級抵押貸款為購房者提供了絕佳的融資工具, 增加收益的同時也使風險成倍的增長。

三，美國次貸危機的爆發及發展過程

2006年，在不斷增長的利息和不斷下降的房價的雙重壓力下,大批次貸借款人違約。2007 年4月新世紀金融申請破產保護,其后幾個月內,美國多家涉足次貸及其債券業務的金融公司

和投資銀行,或傳出大幅虧損消息,或申請破產保護,美國次級抵押貸款市場危機全面爆發。美國主要的銀行機構都面臨不同程度的虧損，不少大型金融機構（如，雷曼兄弟）也都宣告破產保護。2008年，金融危機的漩渦拉大到債券保險公司，與此同時，受次貸危機影響，信用服務業遭受巨大壓力，違約行為時有發生，其影響也由低收入群體向高收入者蔓延。

當今世界經濟全球化的趨勢和程度告訴我們，發生在世界主要經濟體身上的災難，別國不得不共同分擔。所以，當次貸危機波及到歐美以及亞非拉其他國家的時候，各國紛紛采取積極的措施應對，即便如此，這些國家的金融機構還是遭受了不同程度的打擊。而以美元為核心的布雷頓森林體系也為美國進行危機轉移、分散發揮了巨大作用。

四，次貸危機對美國經濟的影響

首先，受次貸危機影響，美國經濟陷入衰退，經濟增長率明顯放緩2007年第四季度經濟增長率低于1%，與前三季度的4.9%先去甚遠。2008年也一直持續這種低迷的狀態，而次貸危機的滯后影響對美國在08-09年上半年經濟發展還是有不小的阻礙。

其次，美國是一個依靠消費和投資拉動經濟增長的國家，而經濟危機爆發前美國消費增長，很大程度上來源于房地產以及股票價格的上漲，財富的增加刺激了消費。但是次貸危機爆發后，房產和股票價格雙雙跌落，居民財富縮水，勢必會影響其消費行為。

再次，由于次貸危機的連帶效應，危機很快傳導到美國的其他產業，企業發展不景氣，導致工作崗位的減少，這段時間的失業率之高也是最近幾年所罕見的。

最后，次貸危機及其帶來的經濟降溫,造成流動性緊縮和需求下降,但卻并沒有減輕美國經濟的通脹壓力。受美聯儲連續降息和石油價格上漲的影響，美國CPI漲幅屢創新高，人們的生活收到了影響，直接導致了不穩定局面的出現，美國各界對政府面對危機的無能為力爆發了廣泛的示威游行活動。

總體來講，次貸危機對于美國經濟的影響已波及到生產生活的各個方面，甚至對美國的政治局勢產生了影響。變革的口號遍布美國各地，所以，在08年的總統大選中，一路高喊變革的奧巴馬，同時作為美國歷史上的首位黑人總統響應時代號召登上了政治舞臺。五，美國次貸危機相關解決方案分析

方案一：由美國總統布什和財政部秘書亨利?鮑爾森倡導，要求貸款人幫助借款人的方案。在這個方案下，貸款人將在原初始期限基礎上增加5年，并保持最初利率不變。滿足條件的借款人信譽評分應在660分以下，如果信譽評分在此之上，借款人將有能力再融資或支付月付款。

方案二：由希拉里?克林頓提議，該計劃將暫停沒收次級貸款抵押品90天，讓借款人和

貸款人在這一段時間里制訂出問題的解決方案。5年后，如果借款人不能承受調整后的利率，將可以申請他們能承受的政府支助的貸款。

方案三：由參議員里查德?德爾賓提出，在這一方案下破產審判官有權修改抵押貸款合同，這樣無力償還貸款的人就能夠償還貸款。貸款人將被迫接受低利率，延期付款甚至貸款本身的減值。

方案四：同大蕭條和儲蓄貸款危機一樣，政府將建立一個信托基金，用來收購不能償還者所持有的抵押貸款。這一基金也會修改貸款合同，延長還款期，降低或固定利率，降低償還貸款的金額。理論上說，所有的人將能償還債務。

建立在上述方案基礎之上的是美國政府千萬億的經濟刺激計劃，為經濟復蘇注入了無限的活力。

六，次貸危機對中國的影響

2007 年中國經濟快速發展,然而隨著美國次貸危機的爆發,中國經濟也受到一定的沖擊。中國經濟的這種波動首先反映在中國的股票市場。從2007年第三季度開始滬指不斷走綠。對中國而言,2007年的次貸危機與1997 年的亞洲金融危機有所不同,由于中國改革開放程度的加深,中國經濟參與世界經濟和全球化的程度也隨之加深。美國經濟的波動勢必對中國經濟的影響程度加深。因此,一旦美國經濟陷入衰退,中國經濟也將會有所影響。主要表現在以下幾個方面：

1，中國的出口受到影響。

眾所周知投資、消費和出口是拉動國民經濟增長的三駕馬車。美國消費部門在次貸危機爆發后出現嚴重下滑,作為中國的第二大出口市場,美國的經濟衰退導致的消費疲軟必然影響到中國外貿出口。根據央行研究,美國經濟增長放慢1 個百分點,中國出口就會下降6 個百分點。根據中國海關的數據統計,2004～2007 年中國對美出口金額增速逐年下滑,從2004 年的35.12 %下降到2007 年的14.36 %。根據中國海關的統計結果來看,從2007 年7 月以來的數據表明,中國對美出口的增速仍然處于下降的趨勢中。出口在經濟增長中起著非常重要的作用,我國貨物和服務貿易凈出口對GDP 的貢獻率從2000 年的14.5 %上升到2007 年的21.5%。由于美國經濟衰退影響到我國的出口,這勢必會影響到中國的經濟的增長,而出口增速的下降也必然會影響到外貿行業的發展,尤其是外貿依存度較高的行業。我國出口的紡織品行業、家具、電子產品、玩具,出口的外貿依存度達到30%～80 % ,其業績受出口形勢的負面影響最大。而作為中國企業出口重鎮的廣東、福建、浙江等省，外貿企業訂單急速下滑，生產設備閑置，對這些企業的生存造成極大的壓力。

2，房地產和銀行等金融業遭受沖擊

由于我國部分銀行在全球金融市場進行資產配置, 并有一定的次級債投資頭寸, 在次貸危機中將導致相當的損失。美國可能通過降低利率來應對可能出現的經濟衰退, 這些措施對中國的利率或者中國的貨幣政策也是會有影響的。由于各國貨幣利率存在相當的依賴性, 所以如何判斷利率升降對整體經濟的影響, 是制訂我國利率政策時所應考慮的重要因素。此外，中國的房貸市場也容易被全球市場所牽動,對于風險的消化能力早已逐步下降。房貸緊縮,勢必造成房貸供給下滑,現房和期房都會緊縮供給,這樣看,自身行業收入會減少,同時依靠房地產建設的水泥、建材等行業也會受到一定的影響。

3，金融市場的風險加大

美國次貸危機對中國股市和金融市場中的流動性也會產生影響,有可能會出現兩種情況:一種情況是受次貸危機影響,歐美投機性資金會對中國等新興市場的投資風險進行重估,放棄高風險高收益的投資取向,撤資回國“保駕”,以緩解流動性和融資危機。如果在短時間內發生大量撤資情況,就會對中國股市和經濟造成重大影響;另一種情況,亞洲新興市場國家的金融市場成為國際游資安全的避風港。由于中國經濟持續向好、投資回報率高、美國降息、我國加息及人民幣持續升值等因素,會進一步降低投機中國資產的資金成本,由此會加速熱錢流入,這樣就會產生對沖掉央行抑制流動性過剩的效果,并進一步推高中國股市和房市價格,資產泡沫化和通貨膨脹形勢會日趨嚴重,為更大的金融危機埋下了隱患。

4，通脹加劇壓力增大

伴隨著美國次貸危機的影響，進出口都受到限制，房產市場降溫，物價攀高，居民消費價格指數不斷攀升，使本來就高過紅線的通脹指數再度膨脹，對居民的生活造成了一定程度的影響。央行采取連續加息的措施來抑制通貨膨脹，而中美貨幣利率倒掛又導致外國熱錢涌入中國，使流動性過剩問題進一步惡化,進而使得中國資本市場的變局因素不斷增加。而中國經濟面臨的外部環境變得更加復雜,經濟駕馭難度增大,加大中國使用加息來遏制通脹的難度。七，次貸危機給我們的啟示

中國應結合國情調整自身的經濟增長模式, 適度的刺激國內消費, 引導居民在一定范圍內利用信貸杠桿擴大消費。既要防止經濟增長對投資和出口的過度依賴, 也要避免過度消費引發的支付危機。次貸危機使我們能夠積極而審慎的看待我國房地產市場和房屋按揭貸款業務, 強化銀行風險管理意識, 加強風險管理能力。完善和發展我國資產證券化市場, 為銀行提供分散系統性風險的手段。加強對資本市場監督管理, 打擊違規行為, 防范金融機構的道德風險。

參考文獻：[1]陳雨露,龐紅,蒲延杰.美國次貸危機對全球經濟的影響 2008.7

[2]曹遠征，美國住房抵押貸款次貸**的分析與啟示2007

[3]王寅，美國房貸風險警示中國 決策與信息 2007.8

第五篇：美國次貸危機真相讀后感

美國次貸危機真相讀后感

幾年前，沒有人對次貸有大量的關注，而2008年次貸風暴開始席卷美國進而波及全球經濟。次級貸款一個人們既陌生又熟悉的詞開始進入人們的視線。目前，美國的經濟疲軟期看似已經過去，經濟也有較強的復蘇勢頭，可正如理查德.比特在他的新書《美國次貸危機真相》中告訴我們的，假如我們不能知己知彼，不能以美國為前車之鑒，次貸危機很可能隨時卷土重來。

次貸危機產生的原因可以歸納成以下幾句話：經紀商操縱貸款，貸款公司向不合格的借款人提供貸款，投資銀行打包高風險抵押貸款，評級機構為這些證券化產品成為投資級產品蓋章放行，所有上述行為編織了一場“華麗風暴”。

理查德告訴我們，次貸之所以會成為媒體連篇累牘報道的熱點，首先因為它是一門無中生有的藝術。貸款公司通過整合包裝講不具備貸款資格的借款人以及信用不良的借款人變成符合借款資質的貸款人，或通過放大收入以及AU系統等方法增加借款人的貸款額度，從而產生了大量次級貸款。

其次，美聯儲寬松的貨幣政策及監管態度也是次貸危機爆發的原因之

一。美國房地產泡沫促使美聯儲至2001年到2003年連續13次共計5.5%下調聯邦儲備金率，從而成就了2005年美國房地產市場的繁榮。隨著美國經濟的反彈以及通貨膨脹的壓力，美聯儲至2004年起在隨后的一年半時間內連續加息17次，使得投資者加大還款壓力，房貸違約率升高，房地產泡沫破裂，從而進一步推動了次貸危機的爆發。

再次，貪婪延伸的食物鏈也是次貸危機產生的催化劑。經紀商創造貸款，貸款公司提供貸款，投資銀行和機構購買貸款，最終回到投資者身上。對整個行業來說，講貸款證券化是一項偉大的創舉，投資銀行將原來簡單的抵押貸款償還資金解剖、混合、拼湊、糅合成各式各樣的投資衍生品投放到市場上，并通過杠桿效應放大衍生品的風險及收益率。這一舉措使得原來不夠達到AAA級的證券成功的以AAA級的姿態被發行出去，而對于投資者而言，選擇投資品的主要依據就是評估公司給出的信用等級。

最后，美國的經濟霸主地位以及經濟全球化放大了次貸危機的影響力。美國投資銀行發行的債券、證券以及股票很大一部分被發展中國家當直接投資的一種方式，而美元更是被作為外匯儲備，許多發展中國家的外匯政策采取的都是盯住美元波動的浮動匯率政策。同時，美元匯價的波動以及次級貸款也同時影響著房地產行業，石油價格等一系列相關行業的波動。因此，美國的次貸危機通過債權轉移以及鑄幣稅的方式被傳播到眾多發展中國家，引起了發展中國家的債務危機。

次貸危機對于金融行業從業人員是很好的素材，同時也給予我們很好的警示。在對于國際經濟形勢和國家金融政策的解讀上要具備統籌全局和微觀分析的眼觀，了解國際間經濟動態及相關行業的動態，做到從大局上把握國家、行業的狀況結合自身的實際情況制定符合自身發展的方案。在管理上要完善管理制度，嚴格按規定和標準行事，絕不能逾越準則開綠燈，在放貸前深入了解借款人的現金流及還款指標，分級發放貸款，確保貸款的優質性、安全性。