第一篇：供電行業(yè)財務(wù)分析

供電企業(yè)財務(wù)分析創(chuàng)新與實踐

摘 要】近年來，隨著電網(wǎng)建設(shè)力度不斷加強，財務(wù)管理精細化程度不斷深入，供電企業(yè)的財務(wù)分析工作亟待創(chuàng)新和完善。本文結(jié)合供電企業(yè)的行業(yè)特點和經(jīng)營管理需要，從財務(wù)分析的分析內(nèi)容、分析模式和分析方法等方面展開研究，全面論述了新型財務(wù)分析體系的構(gòu)成與應(yīng)用，為供電企業(yè)的財務(wù)分析工作提供了新的思路。

【關(guān)鍵詞】 供電企業(yè)； 財務(wù)分析； 創(chuàng)新

一、供電企業(yè)財務(wù)分析的研究背景

“十一五”期間，隨著我國國民經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，市場經(jīng)濟體制的逐步完善，電網(wǎng)投資和建設(shè)步入了快速增長的高峰期，供電企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模也不斷擴大，售電量逐年遞增。企業(yè)的快速發(fā)展對財務(wù)分析工作提出了更高的要求，財務(wù)分析是否科學和精細，直接關(guān)系到投資的效益和發(fā)展的質(zhì)量。然而，供電企業(yè)的財務(wù)分析多數(shù)還處于比較初級的階段，存在著分析方法落后，分析模式不統(tǒng)一，分析內(nèi)容缺乏深度、信息技術(shù)利用程度低等問題。建立科學系統(tǒng)的財務(wù)分析體系，切實提高財務(wù)分析水平，已成為供電企業(yè)亟需解決的問題。

在這種背景下，邯鄲供電公司緊密結(jié)合電力行業(yè)的經(jīng)營特點，將科學管理和精益化理念貫穿到財務(wù)管理和財務(wù)分析中，對財務(wù)分析的分析內(nèi)容、分析模式和分析方法等方面展開深入研究，完成了新型財務(wù)分析體系，建立了標準化的財務(wù)分析模版，有效提高了供電企業(yè)財務(wù)分析水平。

二、結(jié)合行業(yè)特點，確定供電特色的分析內(nèi)容

供電企業(yè)財務(wù)分析應(yīng)充分結(jié)合行業(yè)特點和經(jīng)營管理的需要。供電企業(yè)作為資金資產(chǎn)密集型企業(yè)，在發(fā)展過程中有其自身的特點。比如，供電企業(yè)沒有產(chǎn)品存貨，流動資產(chǎn)主要分布在貨幣資金、其他應(yīng)收款、應(yīng)收賬款等環(huán)節(jié)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以固定資產(chǎn)為主，占整個資產(chǎn)總額的90%以上，資產(chǎn)負債率較高；供電企業(yè)銷售過程以供、受電設(shè)備為載體，必然產(chǎn)生線路損耗，因此線損率是影響利潤的重要因素。

作為省公司的分公司，地市供電公司屬于非獨立核算企業(yè)，其財務(wù)狀況具有一定的特殊性。比如，凈資產(chǎn)不在財務(wù)報表上獨立反映，企業(yè)損益直接向上級單位結(jié)轉(zhuǎn)，增值稅實行預(yù)征繳納，購電成本結(jié)算與實際負擔不相匹配，內(nèi)部資金流向構(gòu)成企業(yè)主要的現(xiàn)金流量，沒有完整的籌資和投資活動，經(jīng)營管理的評價主要依靠上級制定的業(yè)績考核指標，成本預(yù)算以效益管理代替節(jié)約管理，資金管理實行以支定收統(tǒng)一調(diào)度等。

基于供電企業(yè)的行業(yè)特點和經(jīng)營需求，綜合企業(yè)各方面評價的需要，通過對供電業(yè)務(wù)的具體分析，邯鄲供電公司提煉出損益分析、財務(wù)狀況分析、營運能力分析等十大部分作為財務(wù)分析的內(nèi)容。其中供電企業(yè)的特殊性集中表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）損益分析

1.收入分析。供電企業(yè)的收入構(gòu)成主要是電力產(chǎn)品銷售收入即售電收入，其他收入所占比例很小，收入分析主要是對售電收入展開分析；售電收入分析必然要對售電量和售電單價進行分析，對售電量又可以按照分類電量結(jié)構(gòu)、分地區(qū)電量結(jié)構(gòu)進行分類分析。這就形成了供電企業(yè)特色的收入分析內(nèi)容。

2.成本分析。一般工業(yè)企業(yè)能夠歸集某個特定產(chǎn)品的費用，直接人工、直接材料、制造費用、燃料和動力等，列為企業(yè)的產(chǎn)品銷售成本，不直接歸集某個特定產(chǎn)品的費用列為管理費用、銷售費用等企業(yè)的期間費用；而供電企業(yè)發(fā)生的費用一般全部列為企業(yè)產(chǎn)品銷售成本，包括燃料費、購電費、水費、材料費、工資、福利費、折舊費、修理費和其他費用等。這也就構(gòu)成了供電企業(yè)特有的主營業(yè)務(wù)成本的分析內(nèi)容。

（二）資產(chǎn)分析

1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。對于資產(chǎn)的分析，主要是分析資產(chǎn)的基本構(gòu)成情況、各項資產(chǎn)的構(gòu)成情況、資產(chǎn)增量變化情況以及評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性分析，主要是從資產(chǎn)各項目與主營業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來判斷。

2.固定資產(chǎn)投資分析。供電企業(yè)固定資產(chǎn)主要是輸配電線路和變電設(shè)備，其作為長期資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中占的比例巨大。固定資產(chǎn)的投入產(chǎn)出、資金占用等情況對企業(yè)的效益有著重大影響，所以有必要作為重要部分單獨拿出進行分析，具體的分析內(nèi)容又可以按照大中型基建、配網(wǎng)、更改工程分別進行分析，這也是供電企業(yè)特有的分析內(nèi)容。

3.經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析。經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析，主要是通過將企業(yè)開展正常經(jīng)營活動、進行投融資活動所能夠帶來的流動資金與企業(yè)的營運資金需求相比較，來判斷企業(yè)經(jīng)營情況和資金狀況是否協(xié)調(diào)，考察企業(yè)是否具有充足的現(xiàn)金支付能力，各項活動是否有資金保證，是否存在資金閑置。

特別要指出的是，地市供電公司沒有獨立的投融資活動，在進行相關(guān)分析時可以對相關(guān)指標進行還原處理，即將“上級撥入資金”的科目余額視同為投融資活動所能夠帶來的流動資金。

三、優(yōu)化分析模式，建立多樣化的分析層次

（一）指標分析

在已建立的指標體系的基礎(chǔ)上，對各項指標可以進行進一步深入詳細的分析。可以具體分析某個指標的實際值，通過結(jié)合指標的計算公式、標準值范圍、含義等，較深入地了解某指標的實際意義，以及該指標對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度。可以分析一組具有相關(guān)關(guān)系的指標，通過研究各指標實際值的大小范圍、變動情況、比例結(jié)構(gòu)等方面的信息，全面地理解指標間的相互作用關(guān)系，從而更好地揭示出企業(yè)在某一方面的實際情況和特征。

（二）報表分析

報表分析主要是對本單位和下級單位的財務(wù)報表進行多方面的分析。可以進行部分報表分析，即對報表的某一部分單獨分析，研究企業(yè)在某一方面的狀況和特征。利用財務(wù)分析軟件系統(tǒng)可以隱藏另外部分報表項目，將剩余的部分保存為符合特殊需求的分部分報表，也可以進行混合報表分析，將同單位不同報表的項目組合起來進行分析，或者將不同單位的不同報表項目組合起來分析，從而通過不同角度觀察判斷企業(yè)的財務(wù)狀況。

（三）方案分析

根據(jù)日常分析管理工作，在新型財務(wù)分析體系中搭建了一組分析方案框架，將常用的七類分析設(shè)置成指標分析方案，包括企業(yè)整體經(jīng)營情況分析、收入分析、成本分析、利潤分析、資產(chǎn)分析、損益分析及售電結(jié)構(gòu)分析。分析方案是根據(jù)企業(yè)常用或者財務(wù)報告需要引用的方案而設(shè)置添加的，也可以結(jié)合企業(yè)需要隨時再建立新的方案。

以利潤分析方案為例，包括了利潤項目預(yù)算完成情況、利潤項目同比完成情況、利潤總額的構(gòu)成和變化趨勢分析、內(nèi)部利潤分析等全方面的分析。在進行實際分析工作時，可根據(jù)需要方便、快捷地得出分析結(jié)果，并可借助軟件系統(tǒng)立即生成財務(wù)報告和幻燈片模版。

四、完善分析方法，展開深入詳細的具體分析

新型財務(wù)分析體系采取比較分析、比率分析、趨勢分析和因素分析等財務(wù)分析方法對財

務(wù)數(shù)據(jù)進行快速有效的處理。

（一）比較分析

比較分析法在財務(wù)分析中運用最為廣泛。包括同一指標實際數(shù)與預(yù)算數(shù)的比較、本期數(shù)與上期數(shù)的比較，同一指標不同單位、不同時間點的比較等。

（二）比率分析

1.構(gòu)成比率分析。即結(jié)構(gòu)分析，通過計算某項財務(wù)指標的各個組成部分占總體的比重，反映部分與總體的關(guān)系，通過分析部分對總體的影響程度，從而找出關(guān)鍵指標因素，發(fā)現(xiàn)管理重點；通過分析構(gòu)成內(nèi)容的變化，從而掌握該項經(jīng)濟活動的特點與變化趨勢。

2.相關(guān)比率分析。相關(guān)比率分析的運用主要是通過計算一系列的指標值實現(xiàn)的，涉及到財務(wù)分析的大多數(shù)方面。其中，突出表現(xiàn)在以下三個方面：

第一，在償債能力的分析中，分別將流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)與流動負債對比，求出流動比率、速動比率，反映出企業(yè)短期償債能力的大小。

第二，在盈利能力的分析中，主要是通過計算某項財務(wù)活動中所費與所得的比例，反映投入與產(chǎn)出、耗費與收入的比例關(guān)系。比如將凈利潤同銷售收入、總資產(chǎn)與所有者權(quán)益、利潤總額與成本費用總額對比，分別求出營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率等指標，從不同的側(cè)面來揭示企業(yè)的盈利能力。

第三，在發(fā)展能力的分析中，分別將本期銷售收入增長額同上期銷售收入、本期凈利潤增長額同上期凈利潤對比，得到銷售收入增長率、凈利潤增長率等指標，用來衡量企業(yè)市場占有能力和發(fā)展?jié)摿ΓA(yù)測企業(yè)發(fā)展趨勢。必須指出的是，上述涉及到利潤、所有者權(quán)益的分析，可以作為獨立企業(yè)的效率指標分析，但是對于非獨立企業(yè)的地市級供電公司并不適用。不過可以將指標進行加工處理，即通過實際購網(wǎng)電價和購網(wǎng)電量的乘積，可以將“內(nèi)部利潤”還原為正常利潤，將“上級撥入資金”明細科目的發(fā)生數(shù)作為所有者權(quán)益數(shù)，從而將其還原為獨立企業(yè)，同樣適用上述分析。

（三）趨勢分析

趨勢分析是將連續(xù)數(shù)期的指標值進行對比，觀察它們增減變動的方向、數(shù)額和幅度，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營狀況的變化，分析引起變化的原因、變化的性質(zhì)，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展前景。趨勢分析可以廣泛地運用到各方面的分析中，包括收入、電量、電價、成本費用、資金流量、各種指標的變化率等。

（四）因素分析

因素分析可以分析每個因素變化對目標指標總體變化的影響程度，并可對部分因素進行變動來預(yù)測其影響，從而發(fā)現(xiàn)影響某一問題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)所在，并有針對性地采取措施或政策。利用因素分析的方法，邯鄲供電公司建立了內(nèi)部利潤因素分析模型，通過模型分析測算電價、電量等內(nèi)部利潤的影響因素對內(nèi)部利潤貢獻額的大小。在模型中，通過調(diào)整每個影響因素的增減值或目標值就可以測算出內(nèi)部利潤的變化額，為供電企業(yè)測算內(nèi)部利潤提供了便捷的手段，有非常實際的作用。

內(nèi)部利潤因素分析模型是建立在“邊際利潤”這一概念的基礎(chǔ)上的。首先對電力主營業(yè)務(wù)成本的構(gòu)成進行分析，供電企業(yè)的成本可劃分為以供電成本、三項費用為主的固定成本和以購電成本為主的變動成本。邊際利潤即售電收入與變動成本之差。而在電力銷售稅金及附加中，按照收入的3%所提的預(yù)征稅，其實是與電量相關(guān)聯(lián)的，所以也應(yīng)作為變動成本剔除掉。所以，以售電收入乘以（1-0.03×0.11），再減去購電成本，得到的就是邊際利潤的值，再用售電量去除邊際利潤，即得到單位邊際利潤。

以公式表示單位邊際利潤的計算過程如下：

邊際利潤=售電收入-變動成本

邊際利潤=售電收入-購電成本

-電力銷售稅金及附加

即：邊際利潤=售電收入×（1-0.03

×0.11）-購電成本

單位邊際利潤=邊際利潤/售電量

在單位邊際利潤的基礎(chǔ)上，根據(jù)因素分析的方法原理，就可以分別計算出售電量、售電單價、購電單價對利潤的影響，每類電價對平均電價的影響、每類電價對利潤的影響，以及線損率對利潤的影響。以公式表示如下：

售電量影響利潤=單位邊際利潤×（報告期售電量-基期售電量）

售電單價利潤影響=（報告期電價-基期電價）×報告期售電量×（1-0.03×0.11）購電單價利潤影響=-（報告期電價

-基期電價）×報告期購電量

每類電價對平均電價的影響=該類電價增減值×該類電量報告期比重+該類電比重增減值×（該類電基期價格-平均基期電價）

每類電價對利潤的影響=該類電價對平均電價的影響×總購電量

線損率對利潤的影響=-線損率增減值×報告期購電量×（基期購電費/基期售電量）

五、創(chuàng)新財務(wù)分析體系的成效

（一）挖掘財務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)涵，提高財務(wù)工作效率

新型財務(wù)分析體系建立了完整的財務(wù)分析指標體系，采用多種分析方法，提供多渠道、多層次的指標分析、報表分析和方案分析。對于企業(yè)財務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營情況的各個方面，無論整體和概況，還是局部和細節(jié)，都能提供多角度、全方位的分析。通過各項分析，充分挖掘財務(wù)數(shù)據(jù)內(nèi)涵，為管理者掌握企業(yè)工作情況提供基本資料及深入分析資料，從而為管理決策提供參考建議。

新型財務(wù)分析體系借助信息技術(shù)的手段，實現(xiàn)了強大的查詢分析功能，建立了多種分析方案和分析模式，能夠隨時根據(jù)企業(yè)管理者或其他相關(guān)利益者的不同需要，迅速提供相應(yīng)的分析結(jié)果，包括詳盡的數(shù)據(jù)支持和直觀的圖表及幻燈形式，極大地提高了財務(wù)分析工作的效率和質(zhì)量。

（二）促進財務(wù)職能轉(zhuǎn)變，發(fā)揮財務(wù)分析作用

現(xiàn)代財務(wù)的職能，不只是計量和核算，而應(yīng)向管理和預(yù)測發(fā)展。新型財務(wù)分析體系的應(yīng)用，極大地推動了財務(wù)職能由核算型向管理型的轉(zhuǎn)變。在新型財務(wù)分析體系中，通過相關(guān)方案的分析，結(jié)合因素分析，經(jīng)常可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)影響某一問題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)所在，從而可以有針對性地采取有效的措施或政策，發(fā)揮了財務(wù)分析輔助決策的強大作用。

（三）有效融合預(yù)算管理，強化預(yù)算管理職能

財務(wù)分析很重要的內(nèi)容是對預(yù)算執(zhí)行結(jié)果的分析。新型財務(wù)分析體系實現(xiàn)了財務(wù)分析與預(yù)算分析相結(jié)合，細化了預(yù)算管理的內(nèi)容，完善了預(yù)算管理的手段，有力地推進了預(yù)算管理從重結(jié)果向重過程管理的轉(zhuǎn)變。新型財務(wù)分析體系中，應(yīng)用因素分析、圖表分析等多種分析形式，建立總體預(yù)算分析、成本預(yù)算分析、承包費用執(zhí)行分析、資金流向分析、項目執(zhí)行分析等多角度分析體系，充分發(fā)揮了預(yù)算管理為公司經(jīng)營決策參謀、服務(wù)的職能作用。

（四）體現(xiàn)精細化管理理念，推動精益化管理發(fā)展

精益化管理是提高管理效率和經(jīng)濟效益的重要手段，更加注重結(jié)果和成效。在新型財務(wù)分析體系中，通過方案分析和因素分析等方法，進行成本費用、投入產(chǎn)出等方面的分析，可以為精益化管理提供有價值的政策建議和有力的技術(shù)數(shù)據(jù)支持。

例如，通過對成本費用進行深入分析，可以正確評價企業(yè)目標成本的執(zhí)行效果，提高企

業(yè)和職工講求經(jīng)濟效益的積極性；可以揭示成本升降的原因，及時查明影響成本高低的各種因素及其原因，并有助于尋求進一步降低成本的途徑和方法，促進企業(yè)管理水平的提高。總之，新型財務(wù)分析體系充分體現(xiàn)了供電企業(yè)的行業(yè)特點，能夠綜合評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和發(fā)展趨勢等情況。針對多角度、全方位的分析內(nèi)容，利用先進的信息技術(shù)手段，采取多種分析方法進行快速有效的處理，并能根據(jù)需要進行不同的組合分析，從而能夠提供多角度的管理視角，從多方面為管理工作提供服務(wù)，有效發(fā)揮了財務(wù)分析的強大作用。

第二篇：財務(wù)分析行業(yè)分析

醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

醫(yī)藥發(fā)展與國民經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)，較快的經(jīng)濟發(fā)展促使新的醫(yī)療技術(shù)、醫(yī)療器械、藥品產(chǎn)品以及藥品生產(chǎn)技術(shù)層出不窮，醫(yī)藥行業(yè)市場銷售額迅速擴大；另一方面，我國國民經(jīng)濟的持續(xù)快速增長為人民生活水平的提高奠定了穩(wěn)定的基礎(chǔ)，人們更加關(guān)注生活質(zhì)量和身體健康，并且中國是全球人口最多的國家之一，人口老齡化也在不斷加劇，這使得我們對醫(yī)藥行業(yè)質(zhì)量和數(shù)量需求的增長，使中國已成為世界第五大藥品市場和全球醫(yī)藥發(fā)展最快的市場，持續(xù)保持年均20%的增長率,遠遠高于全球醫(yī)藥市場平均增速8%~10%的水平。根據(jù)中國醫(yī)藥聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2011年中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達1.5萬億元，較去年增長約28.5%，2012年1季度醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，完成產(chǎn)值3840.3億元，同比增長2

2.7%。

未來發(fā)展前景

在我國人口結(jié)構(gòu)老齡化、社會環(huán)境復(fù)雜化的大背景下，醫(yī)藥支出將加速增長。隨著國家政策對醫(yī)療保障體系的傾斜，醫(yī)保覆蓋人群將進一步擴大，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展前景也因此更加明朗。

總的來說，現(xiàn)階段醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展趨勢可從概括為以下四個方面：

（1）標準競爭時代的來臨將最終推動產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新，也有利于改變目前普藥同質(zhì)化惡性競爭的現(xiàn)狀。

（2）新醫(yī)改推動中國醫(yī)藥市場向前發(fā)展,具體有：

①藥價將繼續(xù)調(diào)整。②醫(yī)藥商業(yè)整合時代必將到來。③未來醫(yī)藥市場增量可觀。④國家基本藥物制度的制定和實施將提高對醫(yī)療企業(yè)的約束度，并推動普藥的品牌化。⑤完善農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)將直接擴充藥品市場需求。

（3）研發(fā)外包與跨國藥企轉(zhuǎn)移生產(chǎn)為我國醫(yī)藥企業(yè)增加活力。

（4）國際資本青睞中國藥業(yè)

在國民需求，政府投入、容量放大這些不爭的事實面前，中國醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展契機正在顯現(xiàn)。

第三篇：財務(wù)會計報表分析..行業(yè)分析

目前，紡機行業(yè)與紡織行業(yè)的市場情況是一致的。今年以來，各類紡機設(shè)備銷售與去年供不應(yīng)求的市場局面已不能同日而語。

2011年全國紡織器材企業(yè)工作交流座談會于10月11日~12日在浙江紹興召開。中國紡織工業(yè)協(xié)會副會長、中國紡織機械器材工業(yè)協(xié)會名譽理事長高勇，中國紡織機械器材工業(yè)協(xié)會理事長王樹田、副理事長呂洪鋼、副秘書長錢錫麟、高級顧問柳仁德以及來自全國各地的50多家紡織器材企業(yè)的負責人參加了會議。會議期間，與會代表介紹了各自企業(yè)目前的經(jīng)營情況，并交流了他們對未來市場的看法。大家普遍認為，紡織市場的波動并未對器材企業(yè)造成太大的影響，多數(shù)企業(yè)都保持著產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢。

高勇在會上詳細分析了今年以來紡織經(jīng)濟的運行情況、存在的問題以及未來的發(fā)展趨勢。

今年以來紡織行業(yè)盡管產(chǎn)銷、出口都呈增長趨勢，但增長速度已經(jīng)明顯放緩；行業(yè)利潤增速則持續(xù)回落，小企業(yè)效益嚴重下滑。高勇分析認為，今年以來影響行業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的因素主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是原料價格大起大落。棉花價格大漲大跌帶動化纖短纖、紗、布等紡織產(chǎn)品價格均呈現(xiàn)大起大落走勢，到8月底主要化纖、紗、布產(chǎn)品價格均較3月下降了30%左右。二是企業(yè)融資難問題突出。流動資金緊缺使得企業(yè)無法正常進行原料采購，導(dǎo)致原料占成本比重較大的棉紡、化纖行業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)現(xiàn)象多有發(fā)生；有些企業(yè)迫于資金壓力，低價拋售產(chǎn)成品回籠資金，加劇了產(chǎn)品市場價格的波動；部分中小企業(yè)無法從銀行獲得信貸支持，借助于民間借貸，資產(chǎn)風險大大增加。三是生產(chǎn)成本上漲壓力增大。今年上半年，盡管紡織原料價格已進入下行周期，但與上年同期相比，價格仍有較大幅度的上漲，其中棉花價格同比提高約70%，主要化纖產(chǎn)品價格同比提高約30%。另外，許多企業(yè)都存在不同程度的用工短缺現(xiàn)象，促使工人工資繼續(xù)提高。四是人民幣升值加大出口壓力。五是國際市場情況仍不樂觀。在我國紡織品服裝出口主體的發(fā)達國家中，日本市場受地震影響需求萎縮；歐盟、美國市場服裝進口增速均比去年同期有所下降；廣大新興市場物價上漲以及部分地區(qū)政局動蕩因素影響，今年以來終端消費需求增速較上年減緩。

高勇說，目前來看，以上影響紡織經(jīng)濟運行的主要問題年內(nèi)都難以有根本性的改變。作為給紡織企業(yè)提供專件和器材的企業(yè)必須要調(diào)整觀念，適應(yīng)當前行業(yè)發(fā)展和全球經(jīng)濟形勢的環(huán)境，做好應(yīng)對準備。

中國紡織機械器材工業(yè)協(xié)會理事長王樹田介紹了今年以來紡機行業(yè)經(jīng)濟運行情況。他說，紡機行業(yè)與紡織行業(yè)的市場情況是一致的。今年以來，各類紡機設(shè)備銷售與去年供不應(yīng)求的市場局面已不能同日而語。首先是近兩三年來銷售一直火暴的電腦橫機市場冷了下來，緊接著是紡紗設(shè)備不提貨現(xiàn)象屢屢發(fā)生，部分紡紗企業(yè)開始積壓產(chǎn)品。王樹田說，在總的銷售增速放緩的情況下，今年紡織機行業(yè)的經(jīng)濟運行呈現(xiàn)出了一個新的特點：先進成套設(shè)備銷售明顯趨好。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年共銷售細紗機600萬錠，長車就占到32%，經(jīng)緯紡機長車的銷售甚至占到細紗機總銷售量的50%；另外，截至8月底，我國進口紡機設(shè)備接近40億美元，同比增長40%，全年有望突破歷史最高水平。這充分表明紡織企業(yè)的需求結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻的變化，市場更加關(guān)注那些自動化程度高、能夠節(jié)省用工、提升紡織產(chǎn)品質(zhì)量的節(jié)能減排機型。值得一提的是，今年器材的進口呈負增長，特別是鋼片綜，是進口量最少的一類器材。國產(chǎn)鋼片綜無論是技術(shù)水平，還是產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)完全可以頂替進口。

參加會議的紡織器材企業(yè)的負責人在會上交流時普遍認為，今年以來紡織市場的波動并未對器材企業(yè)造成多大的影響，大多數(shù)企業(yè)都保持著產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢。紡織市場銷售不好的時候，企業(yè)為了開拓市場，往往會加大品種的更換頻率。今年以來，由于棉花價格的大幅波動，許多企業(yè)從原來紡純棉紗改成紡化纖紗，相應(yīng)的一些器材就需要更換，這反而帶動了器材的銷售。

對于器材行業(yè)未來的發(fā)展，與會代表認為，首先，隨著用工成本的上升，提高設(shè)備的精度和效率至關(guān)重要，器材的開發(fā)和生產(chǎn)也必須要跟上這一要求。第二，目前，我國每年仍有相當一部分關(guān)鍵零部件依賴進口，國產(chǎn)紡織器材在材料精度、產(chǎn)品性能、可靠性等方面與進口器材還存在著差距，我們應(yīng)盡快趕上。第三，希望行業(yè)協(xié)會與企業(yè)共同推進和完善每一類器材產(chǎn)品的標準制定，或者可以引進國外標準。

會議期間還邀請了浙江大學李建琴教授作了題為“當前的宏觀經(jīng)濟形勢與趨勢分析”的報告。李建琴的報告深受與會企業(yè)家的歡迎，他們認為全面了解和掌握當前宏觀經(jīng)濟經(jīng)

“十二五”開局之年，中國棉紡織工業(yè)如何從大到強，如何在新的國內(nèi)外環(huán)境下，堅持結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的主攻方向成為棉紡業(yè)界同仁關(guān)注的中心議題。同時，各國棉紡織工業(yè)都面臨著如何保持可持續(xù)發(fā)展的命題，業(yè)界都在探索適應(yīng)市場需求變化，與資源環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的途徑。10月16日~17日，第七屆中國國際棉紡織會議在江蘇鹽城舉行，為廣大棉紡織企業(yè)做好戰(zhàn)略調(diào)整提供了決策信息，也促進了國際棉紡業(yè)界的相互合作。

此次會上，中外代表就紡織全球化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，棉紡織原料與市場需求，提高企業(yè)核心競爭力的途徑以及技術(shù)創(chuàng)新、綠色生產(chǎn)與可持續(xù)發(fā)展等內(nèi)容進行了專題演講。中外企業(yè)代表還在會議期間進行了集中會談，以增進相互間的了解，尋找合作的途徑。

加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是主線

“十二五”期間，中國棉紡織工業(yè)面臨著新的國內(nèi)外環(huán)境，經(jīng)濟全球化深入發(fā)展，新科技革命的興起給行業(yè)發(fā)展提供了新的機遇。中國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展向全面建設(shè)小康社會和基本實現(xiàn)工業(yè)化以及實施擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略目標，為推進行業(yè)由大到強的轉(zhuǎn)變提供了有利的條件。而與此同時，中國紡織工業(yè)發(fā)展過程中長期積累形成的不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題依然存在，資源環(huán)境約束的矛盾日益突出。世界經(jīng)濟尤其是發(fā)達經(jīng)濟體恢復(fù)緩慢，國際市場競爭加劇和帶來的貿(mào)易摩擦也會更加激烈。中國紡織工業(yè)協(xié)會副會長王天凱在開幕致辭中指出，中國紡織工業(yè)的發(fā)展必須要堅持以結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級為主攻方向，以自主創(chuàng)新和品牌建設(shè)為主要目標，以繁榮市場和擴大內(nèi)需為重要支撐，以節(jié)約能源、環(huán)境友好和可持續(xù)發(fā)展為重要途徑。發(fā)展結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)先進、清潔安全、引領(lǐng)時尚、吸納就業(yè)能力強的現(xiàn)代紡織產(chǎn)業(yè)體系。

王天凱表示，經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展以及世界紡織的發(fā)展，必將會迎來國際合作的更加深入，合作的領(lǐng)域更加廣泛，合作的方式更加多元，中國紡織業(yè)面對高成本時代以及資源環(huán)境的約束加劇，人民幣升值預(yù)期加大，國際競爭日益激烈等制約因素，在加快自身結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的同時，將繼續(xù)加強國際合作，共同應(yīng)對挑戰(zhàn)。

中國棉紡織行業(yè)協(xié)會會長朱北娜重點介紹了“十二五”期間建設(shè)棉紡織強國的發(fā)展方向和目標。在分析了建設(shè)棉紡織強國的發(fā)展基礎(chǔ)和面臨的環(huán)境之后，朱北娜指出，建設(shè)棉紡織強國的主要任務(wù)和目標是：推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升核心競爭力；提高產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，提高行業(yè)的質(zhì)量效益；致力于技術(shù)進步、轉(zhuǎn)型增效、結(jié)構(gòu)調(diào)整；加大市場拓展力度，加強行業(yè)自律，優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；持續(xù)發(fā)展，加快品牌建設(shè)和人才培養(yǎng)，促進節(jié)能減排，提高資源利用率。

工業(yè)和信息化部消費品工業(yè)司副司長王偉指出，中國紡織工業(yè)正處在轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，紡織總體運行形勢良好，但是從現(xiàn)實的情況來看，目前許多企業(yè)確實遇到了很大的困難，行業(yè)發(fā)展當中的趨勢性、苗頭性的問題不容忽視。他認為，我國紡織工業(yè)的整體實力增強，但是存在著以下問題：行業(yè)出現(xiàn)明顯分化；產(chǎn)業(yè)價值鏈不完整，缺乏國際話語權(quán)；存在著關(guān)鍵環(huán)節(jié)的瓶頸制約，附加值提升受到影響；原料進口依存度高；企業(yè)經(jīng)營管理能力不強。他表示，轉(zhuǎn)型升級仍是紡織工業(yè)“十二五”時期的重大任務(wù)。當前，我國紡織大國的地位不斷鞏固，大而不強的特征依然明顯，正處在從快速增長期向成熟期轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵階段。要實現(xiàn)2020年建設(shè)紡織強國的目標，要堅持加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式這條主線，注重由量的擴張向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)發(fā)展速度、結(jié)構(gòu)和質(zhì)量效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一；注重由追求產(chǎn)業(yè)鏈的完整向完善價值鏈轉(zhuǎn)變；注重由東部主導(dǎo)向東中西部協(xié)調(diào)發(fā)展轉(zhuǎn)變；注重由國際市場開拓向擴大內(nèi)需轉(zhuǎn)變；注重傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級和新的經(jīng)濟增長點的培育并重。

穩(wěn)定棉花價格成為共同訴求

棉花價格是影響全球棉紡織業(yè)發(fā)展的重要因素。上一棉價的大幅波動給各國棉紡企業(yè)帶來了不利影響。對棉花市場的分析和預(yù)測再次成為與會者關(guān)注的熱點。國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司李燕詳細介紹了新我國棉花臨時收儲政策，中國棉花協(xié)會常務(wù)副會長高芳分析和展望了棉花市場形勢，美國國際棉花協(xié)會執(zhí)行總監(jiān)安泰介紹了美國國際棉花協(xié)會在保證棉花供應(yīng)鏈具有競爭力，可持續(xù)性的發(fā)展以及推動棉花消費方面采取的措施，非洲棉花和紡織工業(yè)聯(lián)合會理事長柏瑞?費舍爾介紹了非洲棉花和紡織業(yè)的發(fā)展。中國針織行業(yè)協(xié)會會長楊世濱，中國家用紡織品行業(yè)協(xié)會會長楊兆華，安徽華茂紡織集團有限公司總經(jīng)理王功著，路易達孚(北京)貿(mào)易有限責任公司董事長陳濤則代表棉花產(chǎn)業(yè)鏈各方對棉花市場進行了分析，就相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策等提出了意見和建議。穩(wěn)定的棉花價格對各方均有利是大家的共識。

面對復(fù)雜的市場形勢，產(chǎn)業(yè)如何實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)如何提升提高核心競爭力是本次會議探討的另一個中心話題。印度棉紡織品出口促進署主席阿密特?路帕勒介紹了印度棉紡企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、綠色生產(chǎn)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的主要方式，大韓紡織協(xié)會理事金壽基介紹了韓國企業(yè)應(yīng)對成本危機的策略，無錫市第一棉紡織廠廠長周曄珺介紹了提高勞動生產(chǎn)率的經(jīng)驗，為與會者提供了可借鑒的經(jīng)驗。

第四篇：國電電力財務(wù)分析

☆財務(wù)分析☆ ◇600795 國電電力 更新日期：2010-12-29◇ 港澳資訊 靈通V5.0 ★本欄包括【1.財務(wù)指標】【2.異動分析】【3.環(huán)比分析】 【1.財務(wù)指標】 【主要財務(wù)指標】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指標日期 ｜2010-09-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜凈利潤(萬元)｜ 132069.47｜ 159495.01｜ 17887.11｜ 171072.07｜ ｜凈利潤增長率(%)｜-28.56｜ 791.68｜-89.54｜ 43.50｜ ｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜ 7.02｜ 10.17｜ 1.26｜ 12.75｜ ｜資產(chǎn)負債比率(%)｜ 75.97｜ 73.30｜ 71.65｜ 66.92｜ ｜凈利潤現(xiàn)金含量(%)｜ 56.12｜-9.11｜-637.40｜ 34.66｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 指標含義：

凈資產(chǎn)收益率：高/低表明公司盈利能力強/弱。該指標的最近一期行業(yè)平均值：2.78%

凈利潤增長率：高/低表明公司增長能力強/弱，前景好/差。該指標的最近一期行業(yè)平均值：103.60%

資產(chǎn)負債比率：高/低表明公司負債多/少，償債壓力大/小。該指標的最近一期行業(yè)平均值：63.34%

凈利潤現(xiàn)金含量：高/低表明公司收益質(zhì)量良好/差，現(xiàn)金流動性強/弱。該指標的最近一期行業(yè)平均值：-14.09%

【資產(chǎn)與負債】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財務(wù)指標(單位)｜2010-09-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜資產(chǎn)總額(萬元)｜12402801.8｜8978047.38｜6873900.85｜5960576.70｜ ｜ ｜ 8｜ ｜ ｜ ｜ ｜負債總額(萬元)｜9422932.84｜6580560.33｜4925058.96｜3988900.79｜ ｜流動負債(萬元)｜6241882.06｜4094268.42｜2134227.67｜2376620.08｜ ｜長期負債(萬元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜貨幣資金(萬元)｜ 160670.44｜ 29663.49｜ 44187.36｜ 158199.36｜ ｜應(yīng)收帳款(萬元)｜ 483182.68｜ 205031.70｜ 163804.05｜ 264020.09｜ ｜其他應(yīng)收款(萬元)｜ 73646.69｜ 23277.50｜ 32783.33｜ 25649.02｜ ｜壞帳準備(萬元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜股東權(quán)益(萬元)｜1880393.61｜1568311.85｜1418159.80｜1341886.44｜ ｜資產(chǎn)負債率(%)｜ 75.9700｜ 73.2961｜ 71.6486｜ 66.9213｜ ｜股東權(quán)益比率(%)｜ 15.1600｜ 17.4682｜ 20.6310｜ 22.5126｜ ｜流動比率 ｜ 0.2840｜ 0.1875｜ 0.4028｜ 0.4641｜ ｜速動比率 ｜ 0.2423｜ 0.1599｜ 0.3491｜ 0.3786｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【現(xiàn)金流量】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財務(wù)指標(單位)｜2010-09-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜銷售商品收到的現(xiàn)金｜2662434.36｜1999670.93｜1909832.20｜2042425.66｜ ｜(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量｜ 451610.10｜ 570322.23｜ 184192.06｜ 433987.15｜ ｜(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜現(xiàn)金凈流量(萬元)｜ 74118.82｜-14523.86｜-114012.01｜ 59298.63｜ ｜經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量｜-51.35｜ 209.63｜-57.56｜ 17.33｜ ｜增長率(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜銷售商品收到現(xiàn)金與｜ 108.30｜ 102.83｜ 116.17｜ 116.93｜ ｜主營收入比(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與｜ 341.95｜ 357.58｜ 1029.75｜ 253.69｜ ｜凈利潤比(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜現(xiàn)金凈流量與凈利潤｜ 56.12｜-9.11｜-637.40｜ 34.66｜ ｜比(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜投資活動的現(xiàn)金凈流｜-1583404.5｜-1391509.9｜-1485022.8｜-1373983.0｜ ｜量(萬元)｜ 9｜ 2｜ 7｜ 7｜ ｜籌資活動的現(xiàn)金凈流｜1205916.29｜ 806719.37｜1186849.79｜ 999309.64｜ ｜量(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【利潤構(gòu)成與盈利能力】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財務(wù)指標(單位)｜2010-09-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜主營業(yè)務(wù)收入(萬元)｜2458443.98｜1944730.91｜1644013.31｜1746745.11｜ ｜主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜經(jīng)營費用(萬元)｜ 8343.84｜ 9076.16｜ 3109.35｜ 2542.21｜ ｜管理費用(萬元)｜ 37789.75｜ 52046.70｜ 50542.26｜ 64779.38｜ ｜財務(wù)費用(萬元)｜ 208947.19｜ 142313.57｜ 129683.11｜ 87175.43｜ ｜三項費用增長率(%)｜ 50.85｜ 10.96｜ 18.67｜ 20.01｜ ｜營業(yè)利潤(萬元)｜ 199601.37｜ 241838.24｜ 6270.45｜ 301080.06｜ ｜投資收益(萬元)｜ 99641.87｜ 106553.76｜ 22945.65｜ 56720.78｜ ｜補貼收入(萬元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜營業(yè)外收支凈額(萬 ｜ 6500.31｜ 3674.56｜ 6737.17｜ 11129.47｜ ｜元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜利潤總額(萬元)｜ 206101.68｜ 245512.80｜ 13007.62｜ 312209.53｜ ｜所得稅(萬元)｜ 34414.87｜ 33120.90｜-8892.26｜ 57789.16｜ ｜凈利潤(萬元)｜ 132069.47｜ 159495.01｜ 17887.11｜ 171072.07｜ ｜銷售毛利率(%)｜ 15.10｜ 18.96｜ 11.13｜ 24.53｜ ｜主營業(yè)務(wù)利潤率(%)｜ 8.11｜-｜-｜-｜ ｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜ 7.02｜ 10.17｜ 1.26｜ 12.75｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【歷年簡要財務(wù)指標】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財務(wù)指標(單位)｜2010-09-30｜2010-06-30｜2010-03-31｜2009-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股收益(元)｜ 0.1060｜ 0.0690｜ 0.0620｜ 0.2930｜ ｜每股收益扣除(元)｜ 0.0930｜ 0.0570｜ 0.0580｜ 0.2730｜ ｜每股凈資產(chǎn)(元)｜ 1.5200｜ 1.4800｜ 2.9411｜ 2.8800｜ ｜調(diào)整后每股凈資產(chǎn)(｜-｜-｜-｜-｜ ｜元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜ 7.0235｜ 4.6835｜ 2.1100｜ 10.1698｜ ｜每股資本公積金(元)｜ 0.1514｜ 0.1521｜ 0.5536｜ 0.5536｜ ｜每股未分配利潤(元)｜ 0.2527｜ 0.2155｜ 1.1365｜ 1.0745｜ ｜主營業(yè)務(wù)收入(萬元)｜2458443.98｜1594809.09｜ 553329.29｜1944730.91｜ ｜主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜投資收益(萬元)｜ 99641.87｜ 59348.11｜ 25958.22｜ 106553.76｜ ｜凈利潤(萬元)｜ 132069.47｜ 85968.54｜ 33786.64｜ 159495.01｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財務(wù)指標(單位)｜2009-09-30｜2009-06-30｜2009-03-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜每股收益(元)｜ 0.2500｜ 0.1180｜ 0.0470｜ 0.0330｜ ｜每股收益扣除(元)｜ 0.2290｜ 0.1190｜ 0.0480｜ 0.0090｜ ｜每股凈資產(chǎn)(元)｜ 2.8200｜ 2.7200｜ 2.6500｜ 2.6000｜ ｜調(diào)整后每股凈資產(chǎn)(｜-｜-｜-｜-｜ ｜元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜凈資產(chǎn)收益率(%)｜ 8.8710｜ 4.3470｜ 1.7900｜ 1.2610｜ ｜每股資本公積金(元)｜ 0.5409｜ 0.5416｜ 0.5416｜ 0.5416｜ ｜每股未分配利潤(元)｜ 1.0563｜ 0.9541｜ 0.8832｜ 0.8358｜ ｜主營業(yè)務(wù)收入(萬元)｜1369159.56｜ 902407.04｜ 435897.35｜1644013.31｜ ｜主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)｜-｜-｜-｜-｜ ｜投資收益(萬元)｜ 78565.18｜ 35579.72｜ 17020.35｜ 22945.65｜ ｜凈利潤(萬元)｜ 184873.87｜ 92942.91｜ 25791.30｜ 17887.11｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【每股指標】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財務(wù)指標(單位)｜2010-09-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜審計意見 ｜-｜標準無保留｜標準無保留｜標準無保留｜ ｜ ｜ ｜ 意見｜ 意見｜ 意見｜ ｜每股收益(元)｜ 0.1060｜ 0.2930｜ 0.0330｜ 0.6730｜ ｜每股收益扣除(元)｜ 0.0930｜ 0.2730｜ 0.0090｜ 0.6590｜ ｜每股凈資產(chǎn)(元)｜ 1.5200｜ 2.8800｜ 2.6000｜ 4.9260｜ ｜每股資本公積金(元)｜ 0.1514｜ 0.5536｜ 0.5416｜ 1.7458｜ ｜每股未分配利潤(元)｜ 0.2527｜ 1.0745｜ 0.8358｜ 1.7550｜ ｜每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流｜ 0.3600｜ 1.0500｜ 0.3381｜ 1.5932｜ ｜量(元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜每股現(xiàn)金流量(元)｜ 0.0598｜-0.0266｜-0.2092｜ 0.2176｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【經(jīng)營與發(fā)展能力】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜財務(wù)指標(單位)｜2010-09-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜存貨周轉(zhuǎn)率(%)｜ 10.60｜ 13.85｜ 9.20｜ 7.69｜ ｜應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)｜ 6.17｜ 10.55｜ 7.69｜ 7.60｜ ｜總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)｜ 0.21｜ 0.25｜ 0.26｜ 0.33｜ ｜主營業(yè)務(wù)收入增長率｜ 18.55｜ 18.29｜-5.88｜ 20.18｜ ｜(%)｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜營業(yè)利潤增長率(%)｜-36.60｜ 3756.79｜-97.92｜ 40.46｜ ｜稅后利潤增長率(%)｜-28.56｜ 791.68｜-89.54｜ 43.50｜ ｜凈資產(chǎn)增長率(%)｜ 5.49｜ 10.59｜ 5.68｜ 24.98｜ ｜總資產(chǎn)增長率(%)｜ 17.57｜ 30.61｜ 15.32｜ 29.51｜ └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

【2.異動分析】

┌──────────┬───────┬───────┬──────┐ ｜ 財務(wù)指標(單位)｜ 2010-09-30 ｜ 2009-09-30 ｜變動幅度(%)｜ ├──────────┼───────┼───────┼──────┤ ｜應(yīng)收票據(jù)(萬元)｜ 30731.11｜ 8665.44｜ 254.64｜ ｜應(yīng)收賬款(萬元)｜ 483182.68｜ 193795.03｜ 149.33｜ ｜其他應(yīng)收款(萬元)｜ 73646.69｜ 41810.18｜ 76.15｜ ｜存貨(萬元)｜ 260738.98｜ 140449.12｜ 85.65｜ ｜短期貸款(萬元)｜ 4015032.73｜ 2422793.14｜ 65.72｜ ｜流動資產(chǎn)合計(萬元)｜ 1773262.75｜ 1059049.10｜ 67.44｜ ｜固定資產(chǎn)凈額(萬元)｜ 7172141.59｜ 3312479.69｜ 116.52｜ ｜工程物資(萬元)｜ 400663.67｜ 123439.70｜ 224.58｜ ｜無形資產(chǎn)(萬元)｜ 84012.03｜ 51892.44｜ 61.90｜ ｜短期借款(萬元)｜ 4015032.73｜ 2422793.14｜ 65.72｜ ｜應(yīng)付票據(jù)(萬元)｜ 503872.21｜ 222749.47｜ 126.21｜ ｜應(yīng)付賬款(萬元)｜ 569230.54｜ 295292.70｜ 92.77｜ ｜預(yù)收賬款(萬元)｜ 483182.68｜ 193795.03｜ 149.33｜ ｜應(yīng)付工資(萬元)｜ 20423.20｜ 9636.16｜ 111.94｜ ｜應(yīng)付稅金(萬元)｜-56525.06｜ 6128.51｜-1022.33｜ ｜一年內(nèi)到期的長期負債｜ 313182.72｜ 38301.75｜ 717.67｜ ｜(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜其他流動負債(萬元)｜ 490000.00｜ 50000.00｜ 880.00｜ ｜流動負債合計(萬元)｜ 6241882.06｜ 3318329.26｜ 88.10｜ ｜長期應(yīng)付款(萬元)｜ 471533.49｜ 311577.13｜ 51.34｜ ｜其他長期負債(萬元)｜ 62486.40｜ 33093.48｜ 88.82｜ ｜負債合計(萬元)｜ 9422932.84｜ 6261189.27｜ 50.50｜ ｜股本(萬元)｜ 1239457.06｜ 544776.91｜ 127.52｜ ｜減:財務(wù)費用(萬元)｜ 208947.19｜ 129606.21｜ 61.22｜ ｜減:少數(shù)股東損益(萬元｜ 39617.34｜ 88337.58｜-55.15｜ ｜)｜ ｜ ｜ ｜ ｜購買商品、接受勞務(wù)支｜ 1860564.00｜ 983746.57｜ 89.13｜ ｜付的現(xiàn)金(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜(經(jīng)營)現(xiàn)金流出小計(｜ 2266828.30｜ 1395071.57｜ 62.49｜ ｜萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金現(xiàn)｜ 451610.10｜ 928205.03｜-51.35｜ ｜金流量凈額(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜收回投資所收到的現(xiàn)金｜ 94252.89｜ 15736.43｜ 498.95｜ ｜(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜取得投資收益所收到的｜ 47058.10｜ 24548.64｜ 91.69｜ ｜現(xiàn)金(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜處置固定資產(chǎn)、無形資｜ 9509.66｜ 4312.63｜ 120.51｜ ｜產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回｜ ｜ ｜ ｜ ｜的現(xiàn)金凈額(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜收到其他與投資活動有｜ 2104.38｜ 54069.77｜-96.11｜ ｜關(guān)現(xiàn)金(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜投資現(xiàn)金流入小計(萬 ｜ 155566.09｜ 98667.47｜ 57.67｜ ｜元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜吸收投資所收到的現(xiàn)金｜ 45153.13｜ 100561.91｜-55.10｜ ｜(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜再其中：子公司吸收少｜ 20279.92｜ 81561.91｜-75.14｜ ｜數(shù)股東權(quán)益性投資所收｜ ｜ ｜ ｜ ｜到的現(xiàn)金(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜再其中：子公司支付的｜ 3690.00｜ 15970.59｜-76.90｜ ｜少數(shù)股東的股利(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ ｜籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流｜ 1205916.29｜ 463840.35｜ 159.99｜ ｜量凈額(萬元)｜ ｜ ｜ ｜ └──────────┴───────┴───────┴──────┘

【3.環(huán)比分析】

┌───────────────────────────────────┐ ｜ 2009 ｜ ├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤ ｜ ｜主營收入(萬元)｜占比重(％)｜凈利潤(萬元)｜占比重(％)｜ ├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤ ｜ 一季度 ｜ 435897.35｜ 22.41｜ 25791.30｜ 16.17｜ ｜ 二季度 ｜ 927176.32｜ 47.68｜ 67151.61｜ 42.10｜ ｜ 三季度 ｜ 710666.94｜ 36.54｜ 91930.95｜ 57.64｜ ｜ 四季度 ｜-129009.70｜-6.63｜-25378.86｜-15.91｜ └────┴───────┴───────┴──────┴───────┘ ┌───────────────────────────────────┐ ｜ 2008 ｜ ├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤ ｜ ｜主營收入(萬元)｜占比重(％)｜凈利潤(萬元)｜占比重(％)｜ ├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤ ｜ 一季度 ｜ 437860.42｜ 26.63｜ 16720.41｜ 93.48｜ ｜ 二季度 ｜ 436491.05｜ 26.55｜ 16131.38｜ 90.18｜ ｜ 三季度 ｜ 418924.01｜ 25.48｜-24604.07｜-137.55｜ ｜ 四季度 ｜ 350737.83｜ 21.33｜ 9639.38｜ 53.89｜ └────┴───────┴───────┴──────┴───────┘

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第五篇：電競行業(yè)分析報告

電子競技行業(yè)分析報告

一、電競行業(yè)整體運行情況

電子競技游戲，即電子競技運動，是以信息技術(shù)為核心的軟硬件設(shè)備為器械、在信息技術(shù)營造的虛擬環(huán)境中、在統(tǒng)一的競賽規(guī)則下進行的對抗性益智電子游戲運動。這種競賽是在體育規(guī)則的規(guī)范下進行，電子競技游戲項目有著可定量、可重復(fù)、精確比較的體育特征。

《英雄聯(lián)盟》項目在國內(nèi)是毋庸置疑的領(lǐng)頭羊，而且算是建立起來中國電競的新的格局。簡而言之，因為《英雄聯(lián)盟》的用戶基數(shù)龐大（全球破億，剛公布的），觀賽人群多（13年總決賽超NBA觀看人數(shù)），且具備完整的頂級聯(lián)賽-次級聯(lián)賽-地區(qū)選拔賽制度（中國）制度，亦因此讓國內(nèi)的電競制度建設(shè)、梯隊建設(shè)、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展等，迅速地在2-3年內(nèi)追上甚至遠遠超過世界上絕大部分的國家和地區(qū)——但在電競的專業(yè)化程度，電競歷史的積淀方面，落后于韓國和歐美。如果按照職業(yè)體育來做對比，那么《英雄聯(lián)盟》在國內(nèi)的賽事結(jié)構(gòu)最接近于足球，而國際級別賽的賽事結(jié)構(gòu)又參考了NBA。頂級的聯(lián)賽體系帶來的好處，是處于產(chǎn)業(yè)鏈中游的俱樂部在頂級聯(lián)賽中能夠獲得足夠多的曝光和關(guān)注，從而便利于完成俱樂部品牌的形成。

按照產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，上游的研發(fā)商運營商（RIOT+騰訊），中游的俱樂部，下游的產(chǎn)業(yè)鏈用戶端生態(tài)企業(yè)（如直播平臺、專業(yè)電競媒體等）必須清晰成型且能夠支持獨立運作，利基市場形成（比如我們只做lol的都能存在），亦才能稱之為產(chǎn)業(yè)。（之前只能叫做行業(yè)）

于此同時，做為一個新興的競技體育項目，電子競技被國家體育總局確定為第七十八項體育運動。在整個中國電子競技行業(yè)發(fā)展期間，中國電子競技行業(yè)經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)鏈與商業(yè)模式的探索，逐步挖掘出正規(guī)的賽事推廣與合作模式，各大游戲媒體也紛紛參與到行業(yè)的宣傳中去，大量年輕人成為電子競技行業(yè)的第一批從業(yè)者，這其中包括平臺運營方、游戲研發(fā)方、媒體宣傳方、賽事策劃與籌辦方、電子競技職業(yè)選手等。

二、電競行業(yè)主要經(jīng)濟指標

近年來，全球電子競技產(chǎn)業(yè)一直保持著高速增長態(tài)勢。荷蘭市場研究公司Newzoo在調(diào)查27個國家之后發(fā)布的《全球電競增長報告》顯示，2015年，電競市場收入達到了3.25億美元，2016年，這一數(shù)據(jù)有望增長43%至4.63億美元。2018年電競市場年收入規(guī)模將達到7.65 億美元。而另一家調(diào)查機構(gòu)SuperData Research數(shù)據(jù)顯示，電子競技市場的全球觀眾數(shù)達到1.34億，而電競市場的收入主要來自韓國和中國。電競產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為韓國的三大支柱產(chǎn)業(yè)之一。

在國內(nèi)，電競也確實如研究機構(gòu)所言，正在逐漸成長為一個不可忽視的龐大產(chǎn)業(yè)。完美世界CEO蕭泓就認為，電子競技將成為2016年最大的浪潮之一。

從國家政策層面，電子競技逐漸擺脫大眾視野中的“網(wǎng)癮少年”的專屬印象，成為得到認可的合法正式比賽。早在2003年，電競就成為第99個正式體育項目；2006年，電競項目管理規(guī)定正式公布；2008年，電競納入中國第78號體育運動項目；2013年，體育總局組建電競國家隊；2014 年，WCA永久舉辦地落戶銀川；今年3月19日，國家體育總局宣布成立中國移動電競產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟；4月18日，國家體育總局體育信息中心聯(lián)手大唐電信（600198）主辦首屆全國移動電子競技大賽（CMEG）。

長江證券游戲行業(yè)分析師認為，經(jīng)濟增速換擋背景下，享受成長紅利的90后為電競發(fā)展提供了用戶紅利，而供給端產(chǎn)品和賽事的優(yōu)化則提供了技術(shù)紅利，與此同時，政策也在逐漸轉(zhuǎn)向引導(dǎo)鼓勵。

公開數(shù)據(jù)顯示，2010年我國電競游戲市場的規(guī)模僅為44.1億元，而中國音數(shù)協(xié)游戲工委與伽馬數(shù)據(jù)（中新游戲研究）聯(lián)合發(fā)布的《2016年 4-6月中國電競產(chǎn)業(yè)報告》則顯示，2016年4到6月期間中國電競游戲市場規(guī)模已達到130.12億元。在電競獎金方面，此前有媒體報道，2015年中國選手獲得了1408萬美元的獎金，超過美國和韓國位居世界第一。

四、電競行業(yè)重點上市公司分析

國內(nèi)電競產(chǎn)業(yè)的狂飆式發(fā)展，讓處在資本投入期的電競引發(fā)了一股投資熱潮，包括BAT，萬達、軟銀、紅杉等在內(nèi)的資本巨鱷早已在中國電競體育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進行了廣泛布局。此前，阿里體育旗下電子體育事業(yè)部正式亮相，同時宣布啟動WESG，并將創(chuàng)建電子競技的開放平臺；在今年3月，騰訊出資4億元領(lǐng)投電競直播平臺斗魚TV的1億美元的B輪融資之后不久，8月騰訊再次與鳳凰資本領(lǐng)投斗魚TV的C輪融資，共計15億元。京東、蘇寧等諸多“金主”也瞄準了電競產(chǎn)業(yè)。

在A股上市公司中，完美世界（002624）作為DOTA2的中國運營商，與華懿（北京）文化娛樂俱樂部有限公司戰(zhàn)略合作，推出國內(nèi)首個基于大眾電視頻道的游戲類節(jié)目，進行電子競技的大眾普及與游戲推廣；萊茵體育（000558）通過子公司萊茵電競，布局電競賽事、電競平臺等；深賽格（000058）擬聯(lián)手“網(wǎng)魚網(wǎng)咖”品牌涉足電競業(yè)務(wù)；萬家文化（600576）成立萬好萬家電競傳媒，重點布局“電競+二次元”內(nèi)容；順網(wǎng)科技（300113）涉足電競賽事運營；博瑞傳播（600880）入移動電競行業(yè)后有很多游戲產(chǎn)出。

在新三板公司中，英雄互娛（439127）走得更為激進，在國內(nèi)首推移動電競概念，并且集結(jié)行業(yè)頂尖廠商及電競行業(yè)上下游24家游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)成立“中國移動電競聯(lián)盟”，其創(chuàng)始人兼CEO應(yīng)書嶺認為，手游行業(yè)已經(jīng)從前幾年爆發(fā)的藍海逐步成為紅海。英雄互娛率先從手游紅海進入電子競技藍海。而其披露的半年報也驗證了移動電競的盈利能力，2016年上半年，英雄互娛實現(xiàn)營業(yè)收入3.77億元，凈利潤約為2.24億元，其收入來源主要就是為移動游戲愛好者提供游戲增值服務(wù)。

五、電競行業(yè)評級

全球網(wǎng)游巨頭暴雪娛樂大中華區(qū)總經(jīng)理戴錦和表示：中國的電子競技產(chǎn)業(yè)評以“增持”，中國電競行業(yè)在不斷地成熟和發(fā)展，中國也在頒布一系列的政策支持扶植創(chuàng)意文化產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展，這為電子競技相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也帶來無限的契機。隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)增長，網(wǎng)絡(luò)硬件的不斷改善，以及電子競技文化的快速發(fā)展，中國的電子競技產(chǎn)業(yè)的未來值得期待。