第一篇：我國中小企業融資難現狀及對策探討

我國中小企業融資難現狀及對策探討

（1）內源性權益資本籌集

中小企業獲取權益性資本的渠道主要有兩條：第一是通過發行權益性金融證券來獲得；第二是通過企業內源性融資來獲得，也就是把獲得的利潤不以紅利形式分給股東，而是將其以股東權益的形式留存在企業內部，用以支持企業的長期發展。由于中小企業一般經營規模較小，其盈利空間小，盈利增長慢，因此，以各種方式發行權益性金融證券是中小企業擴張權益性資本的主要渠道。但我國相關體制還不健全，對中小企業限制較多，能夠通過發行權益性金融證券來解決資金問題的企業比重較少。而由于傳統經營理念的影響，大部分企業股東將所得利潤分光花完，很少存在投資意識，這也限制了內源性融資手段的實施。

（2）內源性債務資本籌集

內源性債務融資是指和企業有直接關系的企業主、股東、合伙人或業主的親友向企業提供債務性質的借款。這種融資方式比較靈活可靠，利率水平靈活性大，借款人和企業之間幾乎沒有或較少有引起融資困難的信息不對稱問題和道德風險問題。由于外源性融資渠道不夠通暢或成本較高，對于中小企業來說，這種融資方式是個不錯的選擇。事實上，這種融資方式常是企業發展過程中難以逾越的階段。據不完全統計，對于中小企業來說，90%以上的初始資本主要由業主、創業團隊及其家庭成員提供。另外，值得所提出的是內源性直接債務融資是在非正式金融安排下發生的，也即人們講的“民間融資”。這種融資方式常被人們指責為“高利貸”、“非法集資”等，這就嚴重抑制了“民間融資”的發展。對于這種融資方式，我們應該給予合理引導，并給以法律保護，它對中小企業的融資也起到了重要作用。

2.外源融資

（1）間接融資渠道

從間接融資方面來看，企業融資渠道有商業銀行貸款、政策性銀行貸款、信用社貸款和非金融機構貸款。商業銀行貸款是中小企業融資的重要渠道，政策性銀行貸款偏向于政府扶持性項目和國有大企業，信用社貸款和非金融機構貸款所提供的資金也只是杯水車薪。然而商業銀行為中小企業提供貸款的渠道也并不十分通暢，相對于大企業來說，中小企業貸款風險大，管理繁瑣，運作費用高，因此，中小企業在間接融資方面也并不順暢。

（2）直接融資渠道

從直接融資方面來看，中小企業要從資本市場籌集到資金是相當困難的。企業直接融資渠道主要是發行債券和股票。由于國家對企業利用證券市場融資的約束十分嚴格，且只有那些大型重點企業和重大基礎設施建設才有可能獲批發行債券，大部分的中小企業很難達到要求上市融資。就企業板市場而言，目前符合其條件的中小企業僅有1200多家，而我國實際上有1000多萬家中小企業，大部分中小企業不具備上市資格。

（二）目前我國中小企業的融資現狀

1.內源融資的現狀

內源融資的成本最低，而且無須復雜的手續，是最佳的資金來源。但在現實 中，中小企業的內源融資狀況卻令人擔憂。

（1）中小企業自我積累意識差

中小企業為應付市場的變化，應該提高自我積累的意識，而很多中小企業在分配中存在短期化傾向，積累意識淡薄，很少考慮未來市場的變化對資金的需求，利潤分配上幾乎近于“分光”。這是由于企業經營者過于看重短期利益，或對未 來經營狀況不自信，或沒有長期的經營戰略，客觀上又缺乏上級部門的監督而造成的。還有，我國的有關政策和法律缺乏連貫性和穩定性。特別是民營企業經營者的利益沒有切實得到保護，甚至有些地方的行政部門對效益好的企業“吃、拿、卡、要“、百般刁難、亂派雜稅，這也是造成企業自我積累意識差的原因。

（2）新稅制的實施使中小企業失去了往日的稅負優勢

在稅收政策上，國有企業可先繳后退，非國有企業無此待遇。中小企業特別是個體、私營企業往往是小額納稅人，增值稅發票難以抵扣，實際稅收增加。個 體、私營企業還存在雙重納稅現象。小規模納稅人的稅負要重于一般納稅人。這 使得中小企業內源融資“源水”枯竭。

（3）折舊費率低無法滿足企業進行固定資產更新改造的需要

折舊費用不僅要滿足企業設備維護和更新設備來維持企業的簡單再生產，還應該在技術進步和市場競爭的條件下，保持企業競爭能力。長期以來，我國一直 實行低折舊制度，在折舊率的計算上只考慮設備使用中的有形損耗，而沒有考慮 科技進步，生產力提高所帶來的無形損耗，使不少企業沒有足夠的資金用于維持簡單再生產，就更談不上進行設備的更新改造了。由于折舊率太低，加上自留折 舊不多，使企業無法滿足對設備進行技術改造的需要，導致企業設備、工藝、產 品嚴重老化，技術改造不足，重置投資能力不強。有的企業被迫從銀行貸款搞技術改造，卻無法用折舊提成來歸還。

2.間接融資的現狀

中小企業由于底子薄，自有資金少，民間融資渠道又不暢通。我國中小企業融資主要采用向銀行貸款的方式。上海中小企業的外源融資中，銀行貸款的比重為73%，通過有價證券融資為2%。而德國中小企業的外源融資中，銀行貸款占57%，從證券市場融資的比重是16%。另外，國有銀行改制后，對中小企業貸款 存在著種種體制上的障礙，從而使中小企業間接融資困難重重。

（1）考慮中小企業規模小，銀行貸款向大企業傾斜

第一，成本高由于中小企業規模小，經營方式靈活，流動資金不足，其貸款的特點也正好表明為要得急、頻率高、數量少。而對于銀行而言每筆貸款資金量的大小都要履行復雜的審批發放程序。結果銀行的貸款單位經營成本和費用上升，給大企業貸款是“批發”，給中小企業貸款是“零售”，沒有規模經濟性。大銀行從節約經營成本和降低費用的“經濟性”出發，不愿與中小企業打交道。

第二，風險大大多數中小企業缺乏必要的帳目，也不能執行正規的財會制度，缺乏信用觀念。有的企業甚至惡意逃廢銀行債務，銀行貸款風險大。例如，某銀行安陸市支行向武漢同濟藥業公司發放1年期抵押貸款100萬元，另一銀行分別向武漢華利房地產公司、海南三亞供銷公司發放1年期抵押貸款1087萬元和887萬元，三筆貸款均為抵押，應該說安全系數較高，但都因貸后信息監測不到位，信息反饋不及時，貸后跟蹤管理沒跟上，對異地企業經營狀況的變化掌握不及時，導致這三筆貸款均已列入呆帳類貸款。后來兩家銀行分別在當地法院對借款企業進行了訴訟，法院的判決均為勝訴案件，但借款企業均無可執行的資產。各大銀行為保證貸款安全而采取的貸款權上收和瞄準大型企業的做法，實際上造成了中小企業貸款難，對中小企業的發展是極其不利的。

（2）銀行貸款向國有企業傾斜

在我國，傳統的辦法是以所有制來劃分企業。受計劃經濟影響及行政干預，我國國有商業銀行在放貸時很大程度受所有制性質的影響。國有中小企業獲得貸 款容易得多，而鄉鎮企業、集體企業就難得多。調查表明，國有及集體中小企業 的戶數和貸款余額分別占統計樣本總額的62%和83%，而股份制企業、三資企業、個體企業、私營企業和其他性質企業的貸款戶數和余額分別占38%和17%，貸款明顯向國有中小企業傾斜。其主要原因在于銀行的經營者認為國企是國家的，銀行也是國家的。貸款給國有企業收不回來也是“肉爛在鍋里”沒什么責任；貸款給非國有企業收不回來則責任重大。某些國有企業領導也存在同樣的想法，結果造成大量貸款變成呆帳、壞帳。

（3）抵押貸款和擔保貸款難

為減少銀行的不良資產，防范金融風險，1998年以來各商業銀行普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經很少。據央行統計，到2005年一季度，中國內地的房地產貸款余額已經達到了27650.6億元，其中，個人住房抵押貸款又占據了房地產信貸的大半江山。可見抵押貸款和擔保貸款已經成為貸款的主要方式。中小企業貸款難主要表現在抵押難和擔保難上。抵押難，一是中小企業可抵押物少，抵押物的折舊率高。二是評估登記部門分散、手續繁瑣、收費高昂。擔保難，主要表現為中小企業難以找到合適的擔保人。大型國營企業可以在上級行政主管部門的撮合下，由效益好的企業來擔保，甚至由政府機構出面擔保。而中小企業，尤其是民營中小企業則完全是獨立法人，不愿承擔其他企業的連帶責任，所以相互之間不愿擔保。在自身資金短缺時也很難找到擔保人。

（4）金融體系和信貸政策存在缺陷

我國中小企業的發展離不開金融機構的支持，但除城市商業銀行明確規定為中小企業服務外，國家對其他銀行特別是國有商業銀行，在扶持中小企業方面，沒有剛性的政策規定，中小企業融資的體系有待于完善。沒有全國統一的信用評估機制和監督機制，沒有形成完善的全國性擔保體系，缺少為中小企業融資提供服務的中介機構也是造成中小企業融資渠道不暢的原因。

3.直接融資的現狀

中小企業對資金的渴望和改革開放以來我國居民收入的不斷增加，客觀上為中小企業直接融資提供了條件。中小企業的直接融資也為社會閑置資金提供了一 個有效的投資渠道。直接融資的方式主要有集資、股票融資、債券融資、民間借貸和利用風險投資等。

（1）集資的范圍有限

集資是將社會上的閑散資金集中起來從事生產經營活動，每個參與者可以按照自己所出資金的份額來分享以后的經營成果。集資又有合法集資和非法集資之分。合法集資一般由一人或幾人發起在各自的親友之間，或一個單位在職工內部 募集資金用于生產經營，而非法集資是違反國家金融法規，高息攬資。非法集資 的存在也說明僅靠合法集資是遠遠不能滿足企業對資金的需求，而中國又缺乏一 個活躍的私人資本市場。私人資本的籌集會受到非常大的限制，所以集資的范圍 在不逾越法律的界限之內是相當有限的。一般人集資僅限于親友之間，而企業集資多在內部職工這個范圍內，所集資金難以滿足企業的生產經營對資金的需求。

（2）股票融資門檻高

股票融資最大的優點就是企業沒有還本付息的壓力，而且資金可以長期使 用。1990年12月，上海、深圳兩地相繼成立了證券交易所。截止2010年8月 底，境內上市公司已達1947家。但由于A股市場的上市門檻高，如我國《公司法》和《股票發行和交易管理暫行條例》規定，發行股票

上市的審批條件之一：“發行后的股票總額不少于人民幣5000萬元”，這對于資產規模不大的中小企業而言，是不切實際的。

（3）民間借貸負面影響大、風險大、融資成本高

在一些地方，民間借貸活動異常活躍，民間借貸成為私營企業融資的重要渠道。據《南方周末》2011年的報道，央行溫州中心支行上半年進行的一次調查顯示，溫州民間借貸市場規模達到1100億元，有89%的家庭或個人、59.67%的企業參與。而來自溫州官方的文件也首次證實，當地民間借貸規模占民間資本總量六分之一左右，且相當于溫州全市銀行貸款的五分之一。其資金來源主要是民營企業和普通家庭的閑置資金。民間金融機構具有許多符合市場經濟的特點和優勢，如組織機制靈活、效率高，對于當地的中小企業資信比較了解等。所以盡管國家對諸如私人錢莊、農村合作基金等民間的非法和準非法的灰金融機構進行過清查、整頓，但這些非法金融機構卻頑固地生存著。這是社會閑置資金增加和資金趨利性規律導致的必然結果，也反映出現行的金融體制和市場機制有相抵觸的一面。由于民間借貸負面影響大、風險大、融資成本高i[i]，對社會經濟的破壞性大，終究不是解決中小企業融資的根本辦法。

而債券融資和利用風險投資的融資方式對于我國的中小企業現階段由于種種原因仍然是不可行的。

第二篇：我國民營民營中小企業融資難現狀及對策研究

我國民營民營中小企業融資難現狀及對策研究

【摘 要】民營中小企業作為我國國民經濟的組成部分，對我國經濟的持續、穩定、協調發展起來的重要作用。我國民營中小企業融資難有自身的原因也有外部原因，自身原因主要有企業經營狀況不佳，資金補充能力差，企業管理不規范，缺乏抵押資產等等，外部原因主要有政府和銀行方面的原因。本文最后提出了對策，主要包括民營中小企業服務機構、信用擔保體系、鼓勵金融創新等等。關鍵詞：民營中小企業;融資;措施

【ABSTRACT】SMEs as an integral part of our national economy, on China's economy sustained, steady and coordinated development they play an important role.SME financing difficulties in our country has its own reasons.For internal reasons, due mainly to have their own business situation, the bad ability to add funds, non-standard enterprise management, and lack of collateral assets and so on, the external main reasons for the Government and the Bank has reasons.This article concludes with countermeasures, including small and medium-sized service providers, credit guarantee system, and encourage financial innovation and so on.Keywords: SMEs;financing;measures

引 言

當前，無論在發達國家還是在發展中國家，民營中小企業的數量占企業總數的絕大部分，在產值、銷售額、就業人數等方面也都占有很高比重。2008年在規模以上工業實現利潤及其增長速度中，我國集體企業、私營企業當年實現利潤分別為561億元和2948億元，同比分別增長29.5%和43.6%;在規模以上工業增加值及其增長速度中，我國集體企業、私營企業當年工業增加值為2558和15547，同比分別增長11.6%矛E1 24.4%。流通領域里民營中小企業占全國零售網點90%以上;工業企業中從業人數占80%：工業總產值達60%以上;外貿出El為68.53%：幾乎囊括了全部輕工、紡織、玩具、五金等方面的出口創匯。在民營經濟比較發達的溫州地區，民營中小企業幾乎是100%，國民收入的90%以上靠民營民營中小企業。總之，民營中小企業在經濟生活中的作用正變得日益重要，它是適應社會生產力的發展不可替代的產業組織形式，原因是多方面的。首先，民營中小企業較之大企業的許多競爭優勢，使其更能適應現代經濟多元化、多樣化、多變化、個性化的特點，更能承受經濟周期的沖擊，對國民經濟起到了“穩定器’’和“調節器’’的作用。20世紀80年代初法國民營中小企業在經濟衰退中較大企業更具活力的現實和意大利通過民營中小企業的迅速發展而創造出的“意大利經濟奇跡”就是一個有力的證明。其次，民營中小企業提供了廣泛的就業崗位和經濟增長的動力，實踐證明，只有民營中小企業的廣泛發展，社會的充分就業才有可能，也只有民營中小企業的廣泛發展，國民經濟才能更快速地發展。此外，民營中小企業是激活市場競爭、增進市場效率、促進社會化專業分工、促進社會技術進步的重要力量。然而，總體來說，民營中小企業在社會經濟群體中仍然處于弱勢地位，與大企業相比，它們面臨著更多的困難。根據亞太經合組織(簡稱APEC)的歸納，全世界的民營中小企業一般存在著五大困難：市場準入、資金融通、人才引進、信息共存以及科技應用。另外根據國家社科基金資助項目(01BJY052)《我國民營中小企業轉型升級問題研究》，對2000多家民營中小企業問卷調查，發現53.8%的企業選擇資金不足為企業發展最不利的問題。融資困難，已經成為制約我國民營中小企業發展的瓶頸，而且是一個普遍性的世界難題。在西方經濟發達國家，民營中小企業融資難常表現為一種單純的經濟運行現象。因為，首先，民營中小企業普遍存在自身不足，如競爭乏力、管理混亂、創新能力不足等，因此經營變數多、風險大、信用低;其次，作為一種稀缺性的資源，資金的持有者在融出資金時通常十分謹慎，而且民營中小企業相對于大企業，對資金需求規模小，故資金零售比批發成本高，這些都決定了民營中小企業融資困境。

我國的民營中小企業不但面臨上述問題，而且還遇到體制和制度問題的困擾，這主要是 2 由于我國民營中小企業不僅會遇到由經濟運行本身所帶來問題，而且還會遇到經濟體制改革滯后所帶來的制約因素和一些缺乏基本金融原則的融資規定所帶來的不利影響。加入WTO后，我國民營中小企業在獲得發展契機同時，也面臨更多的挑戰。

近年來我國民營中小企業融資難問題已引起社會各界的廣泛關注，在政策層面上政府先后出臺了種種扶持政策和措施;在資本市場層面上，2004年6月深交所推出了“民營中小企業板“，為民營中小企業直接融資打開了通道，但是我國民營中小企業的融資難問題仍然沒有得到根本解決。基于上述原因，筆者認為對我國民營中小企業融資進行研究是十分必要的，并且有實際意義，具體表現在：

第一，一個健康的民營中小企業融資體系有利于高效率的配置資金，有利于我國金融體系的改革和金融市場的完善與發展。第二，建立一個完善、有效運行的民營中小企業融資體系，最重要目的是促進實體經濟——民營中小企業發展，將對我國經濟建設和擴大就業起到戰略性的推動作用。第三，大部分高科技企業屬于民營中小企業，解決好民營中小企業融資問題會促進我國的科技進步和競爭力的提升。

一、我國民營中小企業融資現狀及特點分析

(一)我國民營中小企業融資現狀

1.融資渠道與方式

選擇適合的融資渠道和融資方式是企業融資的前提。企業融資渠道和融資方式的選擇受制于經濟體制和資金管理政策，并與企業的產權形式和組織形式密切相關。從現實來看，我國民營中小企業的資金來源主要有以下幾個。

1)企業自有資金。企業創辦人的自有資金、家族成員和親屬的資金，不僅是企業初創時期的主要資金來源，而且是企業實現發展的主要資金支撐。

2)金融機構資金。它指各種銀行和非銀行金融機構向企業提供的資金，它包括銀行信貸資金和其他金融機構資金。非銀行金融機構是指各級政府和其他組織主辦的，如科技投資公司、租賃公司、保險公司等，雖其資金實力不及商業銀行，融資額有限，但其資金供給方式靈活方便，可作為企業補充資本的來源渠道。

3)資本市場融資。目前民營中小企業還無法直接進入資本市場融資，但是還有多種間接的方式可以選擇。首先，可以采取成為大企業的子公司或者控股公司的形式，利用大企業的力量進入資本市場獲取資金，但這種方式有一定的局限性;第二，設立由政府財政牽頭，聯合大企業、銀行或者其他金融機構共同出資，設立創業

投資基金或者風險投資基金;第三，設立科技開發公司或者組織行業控股公司，通過它們進入資本市場。

4)商業信用融資。商業信用是隨商品交易而產生的信用，除了商業擔保以外，大部分商業信用都同具體的商品交易有直接的聯系。但是，商業信用以直接的商品交易為基礎，是企業獲得短期流動資金的一個重要來源，它只能解決企業的貨幣需求，而不可能解決民營中小企業創業資本來源，也不能解決服務業的融資為題。

5.民間資金。民間融資是民營中小企業融資最原始的方式，特點是缺乏最基本的法律保障，只能在關系密切互相了解和信用關系良好的個人之間進行。民間融資一直是個人投資創辦企業的主要融資方式，也是民營中小企業最基本的原始資本和創業資本來源，在大力發展民營經濟的條件下尤其是這樣。

(二)我國民營中小企業融資特點

1.我國民營中小企業國內融資特點

我國民營中小企業融資主要依靠內源融資，融資渠道狹窄，內源融資比重過高，外源融資比重過低，尤其是經營規模小、經營產品單一的小企業更是依靠自身積累來發展。我國民營中小企業內源融資的比例很高，但內部資金不能滿足企業的發展需要，即內源融資匱乏，自有資金不足，使得大量民營中小企業創立不久即消失。

2.我國民營中小企業的對外融資特點

1)民營中小企業間接融資規模偏低

目前我國民營中小企業的間接融資條件不利于其間接融資規模的提高，間接融資困難。目前我國民營中小企業的主要融資機構是城市商業銀行、城鄉信用社和民營銀

行，除了這三種金融機構外，近兩年各大中城市現已建立了地方民營中小企業擔保公司，擔保公司還沒有發揮主要作用。民營中小企業獲得信貸支持少。國有商業銀行對民營中小企業貸款在金融機構貸款中所占比重偏低。盡管近年來國有商業銀行強化了對民營中小企業的融資服務，但由于民營中小企業大多缺少貸款所必需的資產抵押或擔

保，因而民營中小企業很難得到正規金融體系的信貸支持。

2)擔保貸款和抵押貸款成為民營中小企業貸款的主要方式

為減少銀行的不良資產，防范金融風險，1998年以來各商業銀行(含各類中小金融機構)普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經很少。近幾年來，我國的大部分地區，抵押、擔保貸款的方式己經全面推開，其中抵押貸款的比重還會進一步上升。

3)企業法人貸款比重相對降低，自然人貸款成為民營中小企業貸款的新方式

由于企業法人的進入門檻過低，缺乏一定的社會信用和社會經濟基礎，一些銀行在為資 金尋找出路時開始調整貸款方向，決定進一步減少對企業法人尤其是對民營中小企業的貸款，而增加對基礎設施和自然人貸款。自然人貸款使用個人財產作抵押，其中多以城鎮居民住房為抵押，而個體、私營企業主的生產資金和生活資金是混用的，因此這部分貸款相當程度上可視為民營中小企業貸款。

4)民營中小企業直接融資渠道不暢通

我國資本市場發展較晚，現行的證券管理原則和標準對企業已有規模和投資回報的要求把民營中小企業排除在資本市場之外。統計表明，截至2008年4月底，我國滬深上市公司共有1171家，民營中小企業大約占9%;債券市場也基本上沒有向民營中小企業開放，債券發行辦法規定，發行企業債券的股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元，且要有實力雄厚信譽良好的單位擔保，這些硬性規定使得民營中小企業直接融資困難。

5)直接融資范圍有限，金融機構仍是民營中小企業融資的主渠道

由于我國資本市場不成熟及容量有限，對進入資本市場的企業有嚴格的限制條件。債券的發行受到嚴格限制，需要較多信用評級、資產評估，有時還要抵押或擔保，民營中小企業發行債券可望而不可及。上市融資也比較困難，大多數民營中小企業由于規模小、資本金有限，難以達到主板上市的條件，方便中小型高科技企業上市的二板市場尚為建立，大量的民營中小企業被拒于證券市場之外。因此以債券和股票融資為主的直接融資十分有限。另～方面，民營中小企業資金的主要來源仍是金融機構信貸，但各地之間也存在差別。東部地區由于當地多為民營企業，民間資金較為充裕，因此企業自有資金比重較高，來自民間的資金也較多，對銀行信貸的依賴程度相對較小。近幾年中西部地區民營中小企業雖然改制面有所擴大，但由于企業基礎比較薄弱，自有資金的比重仍然較低，加上城鄉居民收入水平不高，社會閑散資金也比較少，因此對銀行的依賴程度較大。

二、我國民營中小企業融資存在的問題

(一)內部融資比例過高，拓展空間有限

1994年以來中小型國有企業、城市集體企業、鄉鎮集體企業正處于大規模的產權制度改革過程中，這是因為業主購買股權和企業職工集資的普遍化才造成民營中小企業內部融資比例的快速上升和居高不下，同樣，民營民營中小企業由于受傳統觀念、自身實力等多方面的影響，其內容融資比例相當的高;但是隨著市場的發展，內部融資越來越受到了多方面的沖擊：1.企業主的個人投入很大程度上是由企業的贏利狀況決定的，大多數民營中小企業屬于勞動密集型企業，利潤水平不會很高，因此僅僅依靠利潤留成來擴大企業的資金來源是遠 遠無法滿足企業發展需要的;2.由于改制過程漸趨結束，同時由于缺乏區域性股權交易市場和柜臺交易市場，職工目前所擁有的企業股權難以流通變現，未來希望更多地從職工手中募集資金也會越來越困難。

(二)直接融資的渠道單一，進入障礙較大

首先是由于民營中小企業信用等級不高，無法通過大量發行公司債券融資：其次

表現在股權融資渠道不暢。1994年以后中央政府明令禁止了企業的社會集資活動，關閉了各個地方的股權交易系統，取消了各類柜臺交易。目前合法的股權融資渠道只有深圳和上海的兩家股票市場，而這兩個交易市場有著嚴格的上市要求和極其嚴格的審批程序，只有具備相當規模的企業才能獲得上市資格，而且周期長、成本高，因此民營中小企業在這一級市場上融資的比例較小。另外，國內的創業板市場尚未建立，海外資本市場也只有極個別民營中小企業才有實力參與，這些都限制了我國民營中小企業融資能力的進一步提高。

(三)融資成本高，融資結構不合理

企業的融資成本包括利息支出和與特定借款方式有關的費用。與大企業相比，民營中小企業不僅籌資渠道狹窄，而且借款成本也往往較高，表現在利率上，存在所有制歧視。政府和央行對國有大型企業給予較多的利率優惠，而對民營中小企業則不實行。在實行浮動利率時，對民營中小企業的浮動幅度也比大企業高，少數金融機構還采取一些不合理的方式，扭曲或變相提高對民營中小企業的貸款利率。在貸款方式上，銀行對民營中小企業的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續繁雜，而且為尋求擔保或抵押，民營中小企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估等相關費用。正規融資渠道的狹窄和阻塞使許多民營中小企業為求發展不得不從民間借高利貸。所有這些，都加大了民營中小企業的經營負擔，使民營中小企業特別是中小民營企業在市場競爭中處于不利地位。

在外源性融資中，由于民營中小企業不能像國有大中型企業那樣，通過招股或發行債券的形式融資，一般只能向銀行申請貸款，外源性融資主要表現為銀行借款。在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式又是以抵押或擔保貸款為主，信

用貸款對于絕大多數民營中小企業一直是一件可望不可及的事情。在借款期限上，中

小企業一般只能借到短期貸款，若以固定資產投資或進行科技開發為目的申請中

長期貸款，則常常會被銀行拒之門外。

(四)信用難題

民營中小企業在發展中離不開其他經濟實體的幫助及合作，融資行為當然也不例外，而信用是促成合作的一個極其重要的因素。民營中小企業一般置身于兩類信用體系中：一是與 銀行的縱向信用體系。以國家信譽為基礎的銀行一般在貸款給民營中小企業時要進行嚴格的資質審查，并且這審查一般都是以民營中小企業的信用等級為標準，按等級的高低來配給貸款額度。雖然現在存在著一定范圍內的“關系借貸”，其實它依然是以民營中小企業的信用為基礎的，只不過這種信用是在長期交易關系中形成而已。二是企業之間的橫向信用關系，這包括民營中小企業之間的信用關系和民營中小企業與大企業之間的信用關系。例如支撐外源融資機制的民間借貸就是橫向信用關系，其主要依賴社會成員的自律和相互約束。因而，橫向信用關系實際上都寄生于企業的交易活動中。雖然民營中小企業和大企業之間的專業化生產是縱向合作的關系，但是它們之間是為完成經濟交易，提高專業化水平才合作，沒有行政命令的色彩，所以我也把其歸入橫向信用體系之列。此外，民營中小企業銀行和信用機構還不是很發達，大銀行對民營中小企業又有所有制和規模方面的歧視，故縱向信用體系也不是很發達。這就使民營中小企業不可避免地陷入了一種信用困境。

三、我國民營中小企業融資難的原因分析

目前，銀行貸款作為民營中小企業融資的主渠道和來源，許多民營中小企業翹首以待。相反過去，國有商業銀行出于生存和發展的需要，進一步規范了貸款程序，提高了貸款條件。而且只要國有商業銀行的性質不變，就不會單純為了滿足民營中小企業的貸款需求而降低貸款條件。實際上民營中小企業能否獲得銀行貸款，起決定性作用的不是銀行，而是在與企業自身。

(一)企業經營狀況不佳，資金補充能力差

按照國家財政部流動資金管理規定，原有工業企業在發展生產的同時應從留利中拿出10%-30%補充流動資金。但近年來受各種因素制約，地方民營中小企業特別是國有民營中小企業經營普遍不景氣，在支付了各種成本后，利潤很少甚至根本沒有，不具有自我補充流動資金的能力。折舊率過低，無法滿足民營中小企業固定資產更新改造的需要。長期以來，我國一直實行低折舊制度，并且在折舊率的計算上只考慮設備使用中的有形損耗，而沒有考慮科技進步、生產力提高所帶來的無形損耗，相當一部分民營中小企業的重置投資能力因此大大降低，維持簡單再生產都十分困難，更談不上積累足夠的資金進行設備的更新改造了。

(二)企業管理不規范，自我積累意識差

相當部分民營中小企業尚未建立規范的現代企業制度，“內部人控制”現象嚴重，自我積累意識較差。至于個體和私營性質的民營中小企業，由于管理人員普遍水平不高，經營管理上經驗化、粗放型傾向比較突出，往往缺乏長遠打算和長期積累規劃。稅收過重，加大了民營中小企業的負擔。地方國有企業經營普遍不景氣，非國有企業自然成為基層的征稅重點，因而大多數民營中小企業的實際稅賦往往重于一般納稅人，這在一定程度上削弱了民營中小企業的內源融資能力。

(三)缺少足夠的抵押資產

1998年以來各商業銀行和中小金融機構普遍推行了抵押擔保制度。在抵押貸款的實際操作中，金融機構對抵押物的選擇一般僅限于土地、機器、設備、房地產的所有權或使用權。而民營中小企業普遍固定資產少，土地、房產等抵押物不足，抵押貸款的難度較大。此外，民營中小企業向銀行爭取貸款的實際成效，往往還因資產評估等相關的金融中介服務機構發展不足，導致抵押資產評估作價難，資產處理損失大，“以資抵貸”資產變現難、管理費用增長快，“以資抵貸’’過程交易費用高等現實問題而受到制約。

民營中小企業一般缺少足夠的抵押資產，資產少、負債務能力低，尋求擔保非常困難，大多不符合銀行貸款條件。一般的高新技術企業，尤其軟件企業其凈資產大都偏低，人力資源又都偏高，在貸款時，往往少有抵押資產;創新中的民營中小企業，雖有較高的失敗率，但成功的創業將帶來高額的創業收益，如果發展中的小企業以銀行融資為主，銀行承擔了融資風險，銀行信貸融資只能獲得固定的利息

收益，而不能分享企業成功帶來的高收益，導致銀行風險與收益的不對稱，降低銀行對民營中小企業進行貸款的動力，使得對民營中小企業的貸款抵押困難較大。

(四)治理結構不規范

由于我國正在經歷由計劃到市場經濟的轉變，許多中小企

業在設立就存在先天的缺陷，近年來雖然都已經歷了企業改制，但大量企業的改

制流于形式，其結果自然是產權不清和國有股一股獨大。這樣的企業在進行股權

資本融資時，經常是陷入內部人為紛爭，使得外部的股權資本不敢進入或無法引

入，粗放式經營加劇融資矛盾。

(五)信用等級偏低

我國的民營中小企業信用包括個人信用等級普遍偏低，這是我國金融體系健全的瓶頸之一。我國的市場環境建設正處在一個破舊立新，百廢待興的狀態下，社會信用體系建立并完善就顯得尤為重要。僅信用等級這一條件，許多民營中小企業就不能列入銀行信貸支持的范圍之內。還有其他諸如借改組轉制之機逃債、廢債現象嚴重;部分企業多頭開戶，多頭貸款，以套取銀行信貸資金，逃避銀行的監督檢查;相當一部分企業間的交易經常采用現金形式，多數沒有交易合同，造成銀行審查資金用途和回籠資金困難等等，更加影響了銀行支持民營中小企業的積極性。由于民營中小企業經營規模相對較小、組織結構變動快、內部財務制度 和財務管理不夠規范和穩定，使民營中小企業的資信等級普遍不高。

(六)存在過高經營風險

一些銀行管理人員估計，我國有近30%的私營民營中小企業在2年內破產或者消失，近60%在4-5年內破產消失。民營中小企業的高倒閉狀況，使向其放款的銀行面臨著比較大的風險。此外，貸款償還的高違約率也是銀行不愿向民營中小企業提供貸款的一個重要原因。在對我國部分城市商業銀行的調查中發現，民營中小企業的違約率要遠遠高于大企業的違約率。雖然銀行的不良貸款中由大企業的所占的存量比較高，但向民營中小企業貸款的不良貸款比率也同大企業的不良貸款比率相差不多。

(七)政府融資服務方面的原因

1.相關法律法規體系不完善。我國雖然頒布了《民營中小企業促進法》，但尚存在 很多不夠完善的地方。首先是約束民營中小企業內部管理和市場行為的專項法律法規

不完善。少數民營中小企業通過不正當手段損害消費者和其他企業利益，市場經濟秩

序有待進一步整頓;其次是金融法制不完善，貸款出現市場性風險或信用風險時，對債務人的懲罰沒有，而對債權人特別是貸款簽批人的責任追究卻十分嚴厲;再次是法律執行環境差。“法律白條”大量存在，對銀行債權的保護能力比較低，民營中小企業逃廢銀行債務現象難以完全杜絕，這樣就加劇金融機構對民營中小企業的“恐貸心理”。

2.專門為民營中小企業提供融資服務的機構不健全。民營中小企業融資難與有關配套措施不完備、服務體系不健全等有很大關系。一是缺乏統一的民營中小企業服務管理機構。目前工商、稅務、財政等部門都負有對民營中小企業的管理職責：二是專門扶持民營中小企業的政策性金融機構尚未真正建立起來;三是高水平、權威性強的社會中介機構發展緩慢，社會征信系統沒有建立，個人信用評估體系和企業資信評估體系不健全;四是擔保機構發展較為緩慢。基層性民營中小企業擔保機構不健全，目前包括一些省會等大城市尚無專門為民營中小企業提供信用擔保服務的中介機構。另外，全國或區域性再擔保機構尚未建立，擔保機構的經營風險難以有效分散和化解，制約了信用擔保業務的進一步發展。

3.缺乏完整的扶持民營中小企業發展的政策體系。從金融政策上來看，還未形成完

整的扶持民營中小企業發展的政策體系，大多數社會資源都通過政府的“有形之手”

流向了大企業，銀行的大部份貸款也是貸給大企業。這幾年來，針對民營中小企業貸

款難、擔保難的問題，國家雖然頒布了一些政策，諸如要求各國有獨資商業銀行

總行成立了民營中小企業信貸部，央行頒布了向民營中小企業傾斜的信貸政策等，但是還

未形成完整的支持民營中小企業發展的金融政策體系，致使民營中小企業的融資和貸款仍

然受到了束縛和影響。

(八)銀行等金融機構的原因

1.國有商業銀行的經營機制客觀上制約了對民營中小企業的信貸投入。從商業銀行

經營管理情況來看，其穩健原則與民營中小企業的高風險特點存在矛盾。首先是相當

一部份民營中小企業尚在處在初創階段，企業的經營風險往往大于收益，尤其是高新

技術企業。其次是銀行對民營中小企業貸款的成本比大企業高，民營中小企業貸款數額不

高，但發放程序、經營環節缺一不可，據測算，對民營中小企業貸款的管理成本，平

均高于大企業的5倍左右，在追求利潤最大化的前提下，銀行當然樂意做大企業

的“批發”業務。三是銀行放貸的壞賬損失與信貸員個人責任掛鉤，使信貸員感

到壓力沉重，不敢輕易貸款。四是政策導向使銀行面臨微利經營局面，銀行更缺

乏積極性。此外，銀行的風險準備金預提只有1%，與國際慣例3%差距很大，在 補償機制不完善的情況下，銀行出于自身利益，不得不放棄一些資信較差的信貸

業務，以致弱化了金融對民營中小企業扶持的力度。

2.所有制歧視。由于民營中小企業在市場競爭中的淘汰率比大企業要高，銀行貸款

給民營中小企業要承擔較大的風險，加之受傳統觀念以及歷史遺留的影響，民營中小企業

向銀行貸款還受到“所有制歧視”。一般國有商業銀行的政策，首先是優先保證大中型企業的需要，如有剩余，才會適當照顧國有民營中小企業，然后才是集體企業，至于私營民營中小企業就屈居末位。

3.信貸審批權制約了商業銀行的支持力度。近年來，商業銀行為了防范信貸風

險，提高信貸質量，加強了內控機制建設，普遍實行集權式的信貸管理模式，強

化了總行一級的法人地位，大部分縣、市基層行的貸款權、承兌權等被上收或部

分上收。基層行沒有真正的貸款審批權，每發放一筆新貸款需通過二級分行或省

分行批準。這種信貸授權制度對于減少貸款失誤、防范信貸風險有一定的積極作

用，但卻加大了分布于農村的鄉鎮企業獲得貸款的難度。

4.中小金融機構發展落后。我國目前中小金融機構在市場上的競爭力不足，相

當部分的機構面臨著虧損和支付風險的壓力。表現在：第一，多數農村信用社經

營狀況不佳，不僅缺乏良性資金循環的融資條件，而且也無力解決農村民營中小企業

融資問題：第二，多數城市商業銀行沒有從建立現代金融企業制度的角度來改革

股權結構、失去了部分信貸約束，加之結算、清算問題沒有得到解決，形成功能

不全、直接影響經營效率等原因，導致多數城市商業銀行多元化經營不力、主營

業務萎縮;第三，中小金融機構由于沒有強大的國家信用和政策支持，進一步加

劇了原本潛在的金融風險向現實風險的轉化，降低了資產的流動性和盈利性，妨

礙了資金資源的有效配置。

5.缺乏專門為民營中小企業服務的中小商業銀行。從金融機構的設置來看，缺乏專

門為民營中小企業服務的中小商業銀行。現行的金融體系建立于改革開放初期，基本

上是與以大企業為主的國有經濟相匹配。我國雖然有股份制商業銀行、地方性商

業銀行，但資金實力根本不能與國有獨資商業銀行相匹比，隨著改革的深入與經

濟結構的調整，迫切需要有與民營中小企業相匹配套的地方性中小金融中介機構。

(九)資本市場的不完善方面

1.正式資本市場上難以獲得上市資格

在正式的資本市場上發行股票，通常都有一個最低發行量的資本規模要求，該規模一般都高于民營中小企業的資本需求，甚至超過這些民營中小企業的資產總規模，而且發行費用對于民營中小企業來講也是比較高的。由于國內資本市場準入的門檻高，加上管理日趨規范，民營中小企業已經很難像資本市場建立初期那樣靠虛虛實實的“捆綁上市”獲得上市資格，無法到資本市場直接融資。

2.缺乏一個活躍的私人資本市場

民營中小企業尤其是民營民營中小企業借貸無門，不得不從非正式的金融市場上尋求融資渠道，如進行民間私募資本等。近年來，在有些地方，也出現了一些股權交易的柜臺市場和所謂“第三市場”。與正規的資本市場相比，這些市場在上市規模、利潤、費用等方面的要求均大大降低，從而有效減弱了民營中小企業尋找資金的難度，特別有利于民營中小企業融資渠道的多元化。但是，由于政府過于擔心這些市場的風

險問題，以及所謂的“國有資產流失問題”，所有的這類市場在制度上都居于非法地位，這使得主要為民營中小企業提供資本融資服務的渠道出現了堵塞現象。國家在整頓“亂集資”以后很多有能力集資的人不敢去做，從而導致資本有效供給和資本需求脫節的情況越來越嚴重。

(十)缺乏必不可少的擔保機構

從社會中介的擔保功能發揮情況來看，存在著較大的局限性。近幾年來為了解決民營中小企業貸款擔保難問題，國家經貿委于1999年制定印發了關于建立民營中小企業信用擔保體系試點的指導意見，目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了民營中小企業信用擔保機構。但是從實際看，擔保機構的作用發揮并不好。首先是擔保機構本身的運作機制存在的一些問題，既制約了資金的擴充，使民間社會資本無法進入，又使這一市場化的產物在行政管理的方式下運行不暢。其次是缺乏應對擔保風險和損失的措施，政府財政資金一次下撥而沒有定期的損失補償機制和來源，基金風險只得采取簡單的分擔攤派而不是有效的風險分散。再次是由于財政、經貿委、銀行三方面的協調配合還不夠密切，使一些具體操作性問題無法及時、有效解決，影響了擔保功能的正常發揮。

(十一)缺乏必要的融資工具

缺少融資工具和融資品種的創新，是我國金融機構的普遍現象，相對美國民營中小企業管理局就有20幾個貸款種類，商業銀行貸款種類也相當多。民營中小企業的情

況復雜，不是一刀切就能解決的，需要不同針對性的手段，有針對現金流的貸款，有針對自然人的貸款，需要有一些新的工具來滿足，而我國商業銀行的貸款種類太少，很難滿足百花齊放的民營中小企業實際情況。

四、完善我國民營中小企業融資難的舉措

(一)建立和完善民營中小企業信用評價體系

信用觀念的加強需要一個長期的過程，面對當前社會信用環境，搞好制度設計是現實的選擇。國家應盡快專門設置標準的、符合國際慣例的民營中小企業信用級別評價機構，該機構通過設立一系列評價指標，對民營中小企業的真實信用級別做出真實而公正的評價。信用評價機構建立民營中小企業信用評價系統，定期發布民營中小企業信用評價信息;建立民營中小企業信用激勵和懲罰機制系統，定期發布民營中小企業信用等級指數;逐步采取市場準入制度，凡不能提供可信信用信息的企業應在年審年檢過程有所淘汰。對信用等級較高的民營中小企業發放信用貸款和中長期流動資金貸款，辦理承兌匯票、信用證等信貸業務。

(二)發展為民營中小企業服務的中介體系

目前我國民營中小企業從業人員的普遍素質較低，無論在生產經營還是在財務管理上都需要指導。所以，政府應出臺相應的優惠政策，使各種金融服務公司、企業診斷公司、企業顧問公司、會計師事務所、律師事務所等等愿意為民營中小企業服務。同時，應加大現有部門對民營中小企業的服務深度和廣度。

(三)完善我國民營中小企業信用擔保體系

1.充分發揮政府在民營中小企業信用擔保體系中的作用

由于擔保項目的金額各異、期限各異、反擔保措施的落實程度難以確定，造成擔保項目的離散性很大，無法精確計算出擔保費率。目前我國對民營中小企業信用擔保仍是一種帶有政策性的業務，風險和收益是不相匹配。要保證這項業務的順利開展需要政府的大力支持，但應避免成為政府的“出納”，最后的責任全部由政府來承擔;應當采用“政策性基金，市場化運作，法人化管理”，政府對擔保機構和擔保業務進行宏觀指導并加強管理，盡量避免和防止過多行政干預。

2.建立完善的民營中小企業資信評級制度

建立民營中小企業貸款信用評級制度、企業法人代表資信評級制度和企業總體資信評級制度，強化企業信用觀念，以信用等級確定是否貸款和擔保。對于信用等級高的企業，實施優惠貸款條件，甚至可以給予無抵押和擔保的信用貸款，對于信用差的企業，不予貸款或提高貸款條件，或必須有反擔保措施。

3.完善我國民營中小企業信用擔保體系的建議

首先，盡快出臺信用擔保行業的法律法規，填補信用擔保機構的市場準入、監督管理、風險處置、市場退出等方面法律規范的空白。其次，盡快建立再擔保制度。民營中小企業信用擔保機構應該依靠再擔保體系來分散和規避企業風險，降低擔保損失的實際代償率，提高擔保倍率。適時組建作為“最后擔保人“的全國性再擔保機構，使我國民營中小企業置身于結構合理、層次分明、功能完善的信用安全保障網中。再次，加強擔保業務規范，提升業務運營能力。要實現擔保業的持續、健康發展，歸根結底還是取決于擔保業自身的素質和能力，關鍵是要擁有一套完善的識別、防范和控制風險的評價體系和管理制度。第四，建立擔保基金和再擔保基金制度。民營中小企業發展自身風險很大，如果僅依賴擔保機構自身的風險補償基金是難以為繼的，應當由政府支持，或者政府、銀行和企業的聯合支持，建立風險擔保基金和再擔保基金。最后，建立擔保機構風險補償機制。擔保機構應建立風險準備金制度，根據業務的進展，按比例逐步提取準備，用于沖抵代償支出和彌補呆帳、壞賬損失。擔保行業是高風險行業，只靠收取少量擔保費無力維持擔保機構的生存和發展。對于政策性擔保機構財政應給予一定的資金補償。財政為擔保機構出資補償導致機構的部分損失，看起來增加了財政支出，實際上通過擔保機構商業化運營，支持民營中小企業的發展，會增加更多的財政收入。

(四)增強民營中小企業的信用觀念

民營中小企業要在激烈的市場競爭中發展壯大，擁有一個暢通的融資渠道是必不可少 的，企業最重要的一點就是講求信用。樹立民營中小企業的信用意識，加強企業信用管理，增強企業講求信用的能力，對提高民營中小企業整體素質和綜合競爭力，抵御信用風險，改善民營中小企業融資條件，促進民營中小企業健康發展具有重要的戰略意義。在會計資料處理方面，要嚴格按照會計準則和具體規則辦事，保證會計資料的真實完整，準確無誤。會計報表的編制要實事求是，嚴禁弄虛作假、違背計原則的違法犯罪事件發生。資金占用上，既保持資產有一定流動性又保持資產有一定盈利性，兼顧兩者之間的關系。嚴格按合同辦事，對于銀行等金融機構的各項貸款要按期還本付息，即使在資金緊張的情況下也要盡一切努力確保還款。在與其他企業或者單位的經濟往來中形成的應付賬款也同樣講求信用。

(五)降低企業融資成本的思路

1.正視集體土地產權的問題

我國90%以上的民營中小企業都建在縣域內或鄉鎮，廠房用地多是集體用地、宅基地。房地產抵押是當前銀行發放貸款通用的一種擔保方式，也是擔保公司防范

貸款風險的一個重要途徑。集體土地所有權的主體虛位和錯位，使實際工作中集

體土地所有權主體很難確定，經常以行政權代替土地資產經營權，帶來集體土地

流轉過程中各主體的土地產權“邊界糾紛”，后果就是集體建設用地使用權難抵押問題。《擔保法》規定：“抵押人所有的房屋和其他地上定著物可以抵押”，“鄉鎮、村企業的土地使用權不得單獨抵押。以鄉鎮、村企業的廠房等建筑物抵押的，其占用范圍內的土地使用權同時抵押“。“耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權不得抵押”。房屋所有權與宅基地使用權在抵押上的錯位，已成為當前民營中小企業難融資、金融機構難變現、擔保機構難擔保的死結。因此，要解決這個問題，就應明確集體土地所有權的性質，嚴格區分集體土地的所有權主體、經營管理主體和監督主體，強化集體土地所有權與使用權的權能。

2.倡導新的融資方式

第一，拓寬民營中小企業直接融資渠道，推進多層次資本市場建設。中小資本市場體系應主要包括二板市場和區域性小額資本市場。前者解決處于創業中后期階段的民營中小企業融資問題。后者則為達不到進入二板市場資格標準的民營中小企業提供融資服務，在一定意義上，我國更需要后一層面的資本市場。因為二板市場仍位

于證券交易所的框架之內，很難擺脫證交所內存在的各種問題和限制，同時由于容量有限，上市成本相當高昂，眾多民營中小企業將難以進入該市場進行融資。要發展多層次市場就要發展多市場主辦主體的場外交易市場，如類似于NASDAQ的場外交易市場和有中國特色的代辦股份轉讓市場，也就是三板市場。

第二，設立與發展多層次的專業性民營中小企業投資公司，是解決民營中小企業直接融資的主要來源。一是建立政策性的民營中小企業投資公司，重點支持科技創新型民營中小企業。政策性投資機構應以財政出資為主，也可由現在成立的省地兩級國有資產管理機構通過出售其擁有的國有資產而出資。二是建立民間合伙制的投資公司。

在我國，與大銀行對民營中小企業“惜貸”現象正好相反，民間的民營中小企業貸款活動卻異常活躍。特別是在私營經濟發達的東部地區，由于民間融資與加上各種手續費后的銀行融資的費用差別不大，而民間融資又具有靈活方便、效率快捷等許多優勢。從國外民營中小企業發展歷程看，在政策和制度上都留有非正式金融制度發展的一定空間。鑒于此，我國可通過加快利率市場化的步伐，使資金在同等條件下在正規金融與民間金融之間合理分布。

第三，鼓勵針對民營中小企業的金融創新。一是放寬融資租賃公司的準入條件，支持開辦融資租賃業務。融資租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式，在經濟發達國家已經成為設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。通過融資租賃，企業可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產、邊還租金，對于資金缺乏的企業來說，融資租賃不失為加速投資、擴大生產的好辦法;就某些產品積壓的企業來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。二是進一步推廣綜合授信、買方貸款、異地聯合協作貸款、出口創匯貸款、無形資產擔保貸款等新型融資方式，為

民營中小企業融資開拓更多的融資渠道。三是加大風險投資，風險投資作為一個系統性的經濟行為，需要政府及相關部門從規范的角度出發，認真借鑒國際通行做法，對現行的一些法律、規章和制度進行必要的修改和完善。

(六)降低銀行貸款單位成本的思路

1.銀行組織結構的改善

目前國有商業銀行組織結構是按行政區域布局的，這種層級結構的組織形式，在相對穩定的市場環境中是效率較高的，但在市場環境快速變化的今天卻很容易導致大型商業銀行結構臃腫、效率低下，與民營中小企業資金需求的靈活性與短期性產生嚴重沖突。而且一旦總行因為關注貸款風險而上收了基層銀行貸款權或大量裁撤分支機構，又會造成縣域經濟真空并激化民營中小企業的融資矛盾。

與傳統的層級制組織相比，基于BPR的扁平化組織的典型特征是：圍繞業務流程而不是部門職能來建立組織結構，具有充分自主權的以任務為導向的流程小組成為基本的構成單位，縱向管理層次簡化，企業資源和權力側重于基層，受顧

客需求驅動。扁平化管理有利于拉近管理層和市場的距離，提供更準確及時的信

息，幫助快速決策，有利于嚴密監控分支機構，控制經營風險，降低經營成本。

2.銀行的信貸激勵機制有待進一步完善

由于民營中小企業存在信息不透明的特點，對民營中小企業融資的有效性，很大程度上取決于基層信貸經理的努力。通過其努力，獲得關于所在社區民營中小企業的各種“軟信息“，較之標準的企業硬信息，對做出正確的民營中小企業融資決策作用更大。而目前大銀行普遍存在“惜貸”、“慎貸“現象，基層信貸經理對民營中小企業貸款積極性不高，與銀行的信貸激勵機制密切相關。為強化資產風險管理，降低不良貸款率，各商業銀行紛紛上收信貸管理權限，了解民營中小企業“軟信息”的基層信貸員沒有貸款權力，只有推薦權，卻要承擔完全的收貸收息責任，一旦出現問題，收入待遇受到嚴重影響。信息、標準與責任的嚴重不對稱，使基層信貸員對民營中小企業“恐貸”，一些前景好的民營中小企業被擋在貸款門檻之外。因此若要提高信貸人員對民營中小企業的放貸主動性與積極性，應進一步完善銀行的信貸激勵機制。

3.參照“格萊珉銀行模式”成立中國特色的“窮人銀行”

2006諾貝爾和平獎授予了66歲的孟加拉國銀行家穆罕默德.尤努斯及其創建的格萊珉銀行(也稱孟加拉鄉村銀行)，以表彰他們“自下層為建立經濟和社

會發展所做的努力”。格萊珉銀行是一個非政府組織，其最為世人矚目的貢獻是創造了一種小額信貸的模式，有人稱之為“格萊珉銀行模式”，或“GB模式”。該模式旨在滿足在傳統金融機構中難以獲得貸款的最赤貧者的信貸需求，窮人貸款不需要抵押、法律文件、團體擔保或者連帶責任。所有的貸款者都必須屬于一個5人小組，目的是關注每個人的行為，并且確保不會有任何人發生償還貸款的問題。格萊珉銀行在商業上也是成功的。貸款者的貸款償還數額超過40億美元，還款率為98.89%，這是一個傳統商業銀行無論如何難以想象的數字。至今，格萊珉銀行的小額信貸模式己經被世界五大洲的100多個國家效仿。我國可以根據實際情況建立起一個靈活的小額信貸部門，成立中國特色的“窮人銀行”，緩解民營中小企業融資難，加強小額貸款機構的影響以及對產業的支持。

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第三篇：淺議我國中小企業融資難及其對策

淺議我國中小企業融資難及其對策 摘要：本文主要對造成中小企業融資難的原因進行分析研究，并就如何為中小企業融資難解困提出了相應的措施及對策。

關鍵字：中小企業；融資難；原因；對策

近年來，我國中小企業快速、健康和持續發展，對經濟增長的貢獻越來越大，不僅安置了大量的城市下崗職工，還吸收了大批農村剩余勞動力，有效解決了農村剩余勞動力的轉移和就業問題，緩解勞動力供求矛盾，從而保證了社會的穩定和經濟的發展。然而，在我國深化改革、加快中小企業發展的過程中，影響和制約中小企業發展的問題仍然很多，尤為突出的是融資困難，融資難已經成為制約中小企業發展最大的“瓶頸”。不解決融資難，中小企業資金不足，周轉不靈，正常運作就會困難重重；不解決融資難，中小企業設備更新、技術創新均難以實現；不解決融資難，中小企業就難以“走出去”參與國際競爭，難以在全球市場上獲得進一步的發展。

1中小企業融資現狀

當前，由于我國中小企業具有創業條件難、準入時間長、生存周期短的特點，發展形勢并不容樂觀。

1.1目前，我國中小企業融資難是制約企業發展、壯大的一個瓶頸，也是亟待解決的問題。站在政府的角度怎樣協調好銀行、企業之間的信任和溝通，是至關重要一環。當然企業自身的提高也非常重要，這就需要兩者結合起來，共同破解中小企業融資難問題。

1.2融資難已經成中小企業心頭之痛，由于長期受傳統體制的影響，中小企業融資和獲取資金難的問題一直沒有得到很好的解決，成為長期困擾制約中小企業發展與生存的瓶頸問題。

2、中小企業融資難原因分析

2.1政府扶持力度不夠，相關法規政策不完善。為了扶持中小企業的發展，近年來政府雖然出臺了一系列政策和措施，但因這些政策偏重于指導，可操作性不強，沒能從根本上賦予中小企業平等的生存空間、融資待遇和發展環境，解決或緩解中小企業融資難的問題。政府為中小企業提供專門融資服務的機構不健全。缺乏統一的中小企業服務管理機構，缺乏為中小企業提供全方位服務的綜合性輔導體系。政府財政資金一次下撥而沒有定期的損失補償機制和來源，基金風險只得采取簡單的分擔攤派而不是有效的風險分散。

2.2中小企業基礎比較差，缺乏現代經營管理理念。大多數中小企業成立時間不長，底子薄，規模較小，自有資本偏小，基礎比較差，再加上經營者的素質、經歷等原因，內部管理不規范，不穩定，內部控制制度不完善，缺乏透明度，并且大部分中小企業都屬于傳統產業和勞動密集型產業，這些行業的產品附加值低，成本相對較高，盈利水平低，抗風險能力弱，企業技術裝備落后，創新能力不強，員工素質普遍低下，自有資金嚴重不足，負債率偏高，導致中小企業的經營風險較大，同時也給銀行帶來了較大的貸款風險，不利于中小企業的融資。

2.3中小企業信用觀念淡薄。我國中小企業信用等級普遍不高，機會主義盛行，缺乏長期發展目標，在財務方面人

為操縱利潤現象較多，財務信息嚴重失真，企業經營信息透明度差，甚至出于自身短期利益的考慮，造假賬、出假報表、偷稅漏稅，使企業信譽受損，整體形象不佳。據資料顯示，我國中小企業有50%以上財務管理不健全，信用等級60%以上都是3B或B3以下，抵御風險能力不強。這樣，大量的信用貸款也就很難投入到中小企業，不利于中小企業的融資。

2.4中小企業抵押難，擔保難。中小企業由于自身規模較小，可用于抵押的固定資產非常有限，再加上抵押物價值評估、登記的費用較高，抵押之路難行。從銀行對抵押物的偏好來看，一般要求企業用固定資產抵押，往往不愿接受中小企業的流動資產抵押。因此，擔保難亦是中小企業的普通問題。

3、我國中小企業融資難的對策

3.1加強政府對中小企業的扶持。政府應高度重視中小企業，設立專門管理中小企業的機構。早在20世紀40年代美國就成立了包括中小企業委員會、中小企業會議和聯邦中小企業局等部門。日本有一套從中央到地方再到免檢團體的系列服務機構。我國有按城鄉劃分的鄉鎮企業局，有按行業劃分的工業局、交通局、貿易局、港務局等，但是沒有從業人數、銷售額、資產額為劃分標準的管理部門，使中小企業成為管理空白，形成誰都管誰都不管的局面。其次，政府應該從多方面制定優惠政策，特別是稅收優惠政策，從流轉稅到所得稅，降低稅率，稅收減免，輔助中小企業的發展。其次，政府應構建一個多層次、多功能的資本市場，消除中小企業面對資本市場的進入壁壘，方便不同規模、不同發展階段的企業進行直接融資；積極發展二板市場，降低準入門檻，讓市場前景好、產品技術含量高、有發展潛力的成長性中小企業直接進入證券市場融資。

3.2加強中小企業自身管理，提高融資能力。公司治理結構是企業融資能力的必要條件，中小企業一定要規范公司治理結構；企業財務管理是企業管理中最重要的內容之一，而資金管理則是企業財務管理的核心內容，健全的企業財務管理制度是提高企業融資能力的重要前提。我國《小企業會計制度》的頒布和實施，在一定程度上為規范小企業的會計核算和財務管理提供了制度上的保障，各企業應嚴格遵守，認真實施；樹立良好的信用觀念也至關重要，這就需要企業定期向銀行提供全面、準確的財務信息，加強溝通，構建良好的銀企關系。同時，建立良好的企業文化，建立完善有效的內部控制體系，提高信息透明度，提高自身的融資信譽度，也會形成雙邊信譽約束機制。因此，加強企業的自身管理不失為一條切實可行的途徑。

3.3加快信用擔保體制的建設。抵押擔保是中小企業融資的主要手段，政府應當采取必要的扶持政策，創造條件重點扶持一批經營業績好、制度健全、管理規范的擔保機構，加快組建中小企業信用擔保機構。中小企業信用擔保機構可以采取多元化形式，如完全由政府出資組建的融資擔保機構或由政府牽頭組織吸收民間資金組建的融資擔保機構。此外，還要盡快出臺擔保機構風險控制和信用擔保資金補償、獎勵機制等政策，引導和規范信用擔保行業的發展。擔保機構應與銀行等貸款金融機構密切協作，及時交換和通報投保企業的有關信息，加強對投保企業的監督，共同維護雙方的權益。

3.4創新融資理念，拓寬融資渠道。市場經濟條件下，企業融資是多渠道的，中小企業應改變過去完全依賴銀行融資的思維方式，改變那種等、靠、要的融資行為，結合中小企業業務特點，大力發展保理、融資租賃等新興金融產品業務，豐富中小企業的融資方式；政府要開啟中小企業債券融資渠道，需逐步放寬中小企業發行債券的條件，尤其是對于發行企業規模的限制；商業銀行要研究針對中小企業的貸款業務流程和風險控制方法，用簡便的程序、有效的風險防范措施和較低的業務成本，實現對中小企業的貸款支持。參考文獻：

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第四篇：我國中小企業融資難對策研究

我國中小企業融資難對策研究

摘 要：中小企業融資難是制約其發展的“瓶頸”問題。文章從融資難的現狀入手，分析導致融資難的主要原因，并提出一些緩解融資難的對策建議。

關鍵詞：中小企業，融資，對策

我國中小企業在國民經濟中發揮著越來越重要的作用，而制約中小企業發展的最大問題是融資難問題。因此，剖析中小企業融資難現狀和成因，提出緩解融資難的對策建議，對于促進中小企業發展具有十分重要的現實意義。

一、我國中小企業融資難的現狀

1.中小企業融資渠道過窄。目前我國中小企業發展資金主要依靠自身內部積累，外部融資比重過低，銀行及其他金融機構貸款是中小企業主要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產所需的資金，很少提供長期貸款，而且中小企業很難滿足銀行信貸條件。

在股權融資方式上，絕大多數中小企業不滿足我國《公司法》規定條件。為了幫助更多的中小企業利用股市籌集資金，中小企業板于2004年5月17日在深圳證券交易所設立，但中小企業板市場仍將執行主板市場的法律法規和發行上市標準，無疑也只有少部分中小企業能達到上市標準。長期以來，我國中小企業的債券融資受到排斥，從1994年到現在，基本上都是國家重點建設項目拿到發債額度，中小企業受發行規模的嚴格控制，再加上中小企業規模小的限制以及信用風險大的特點，很難發行債券。

2.中小企業融資成本高。中小企業融資成本高、獲得的貸款比重偏低。我國中小企業的總數占全國企業總數超過99%，融資渠道主要是通過銀行的間接融資，但在銀行信貸資金的貸款結構中，中小企業獲得銀行貸款，不僅存量比重低，而且增量也趨緩。

中小企業融資交易成本過高。從企業角度分析，中小企業創辦時以自有資本為主，但規模普遍較小，通過擔保、抵押貸款向金融機構籌資非常困難。從銀行角度分析，中小企業的借貸資金少，但談判、簽約的程序與大企業是一樣的，銀行的交易成本較高，導致銀行對中小企業的信貸缺乏積極性。從國家政策分析，銀行貸款的重點及國家的優惠政策一般放在國有企業的改革上。從貸款條件來看，大多數中小企業貸款期限過短，貸款額相對較低，貸款成本偏高不利于中小企業發展回報期長、收益高的項目。

二、我國中小企業融資難主要原因分析

1.政府方面的原因。相關法律法規有待完善。許多融資渠道與政府的政策法規有重要聯系，政策法規不僅直接影響中小企業融資的某一方面，而且還有可能對其他方面的融資行為產生基礎性的影響。因此要盡快建立和完善我國的法律法規保障體系，在法律、法規上將中小企業與大企業一視同仁，從而完善《中小企業促進法》的配套法規。

政府給予的融資渠道不暢。中小企業缺乏大企業所擁有的發行債券和股票上市等直接融資的手段，因而資金來源大大減少，從而使間接融資是當前我國中小企業融資主要渠道，主要表現為企業向商業銀行貸款。

政府沒有發揮民間資本潛力。在當前的國情下，民間資本的作用值得肯定，很多中小企業就是靠民間資本起家，在后來的發展過程中，由于正規融資渠道不暢，一些中小企業往往通過民間資本獲得生產經營所需的資金。

2.金融機構方面的原因。經營理念尚未轉變。金融機構的信貸投向主要是面對大城市、大企業、大項目，因為對其放貸風險相對較小，安全可靠，利潤豐厚，而金融機構向中小企業放貸獲得的收益相對較低，承擔的風險相對較高，使其收益與放貸所承擔的風險不相稱，導致“扶大冷小”傾向突出，對中小企業融資未給予足夠重視。

對中小企業的貸款成本高。對于金融機構來說，小額貸款和大額貸款所要走的程序幾乎是相同的，所花費的成本也比較高，而產生的效益卻不可相提并論。金融機構往往從節約經營成本和監督費用的實際出發，愿意做大企業貸款。

缺乏中小金融機構。我國現行的金融體系基本上是與大企業為主的國有經濟相配備，隨著改革的深入與經濟結構的調整，卻未能相應的建立起專門為中小企業服務的金融機構。3.中小企業自身的缺陷。經營規模及實力有限。中小企業經營規模較小，自身資金有限，技術水平落后，經營業績不穩定；企業管理人員素質偏低，缺乏科學管理體制，導致內部管理松散，沒有章法，同時大部分中小企業是勞動密集型的加工企業，企業組織結構單一，以至于中小企業盈利能力和盈利水平偏低，因而會大大降低其抵御市場風險的能力，加之經營的不確定性，使得中小企業的經營風險很大，倒閉率很高，金融機構不敢向中小企業貸款。

財務制度不健全。部分中小企業財務運作不規范，報表不實，財務管理水平較低，缺乏財務人才，沒有完善財務制度，同時由于缺乏必要的財務監管，使其通過制造虛假信息來逃避征稅，造成金融機構與企業之間信息不對稱，使金融機構難以控制信貸風險，導致金融機構寧愿放棄獲利機會而不給中小企業貸款。

信息不對稱。首先是在中小企業創業的早期階段，通常沒有經過外部審計的財務報告，其盈利能力很難預測；其次是中小企業大多沒有完善的公司治理結構；其三是中小企業經營活動的規模小，其經營活動外界不易了解；其四是中小企業產品質量較差，產品老化和檔次較低等問題十分嚴重，加劇了中小企業融資信息不對稱的程度。信息不對稱商業銀行自然對其貸款采取十分謹慎的態度。

三、對策建議 1.政府方面。

（1）積極營造環境。一是政府要制定相關政策。政府部門加大政策引導力度，為中小企業融資提供政策環境。二是要優化行政服務環境。各級政府職能部門要簡化行政審批，強化審批監督，推行“一站式”的服務，以減輕中小企業的負擔。三是要優化市場環境。要繼續抓好整頓和規范市場經濟秩序工作，為中小企業營造一個公平競爭的市場環境。四是要優化各種稅費環境。政府有關部門在為中小企業辦理注冊變更、商標變更、稅務登記、土地變更登記、房產變更登記時應減少收費，切實保護中小企業的利益。五是要優化銀企交流環境。采取積極措施構建銀企溝通交流平臺，使金融部門真正找準信貸投入的突破口，確保對中小企業的信貸投入真正落到實處。

（2）開拓中小企業直接融資渠道。要充分利用資本市場和債券市場，積極推進中小企業上市和發行債券等工作，努力提高中小企業直接融資比重。各級政府應建立健全企業上市引導、扶持和培育工作機制，制定企業上市激勵機制，重點加強贏利能力強、市場占有率高、發展前景好的中小企業改制上市工作，著力提高中小企業直接融資能力。積極探索中小企業集合發債券，政府要研究解決好集合發債的擔保問題，建議設立中小企業集合發債補貼資金，降低中小企業集合發債的成本。

（3）發揮民間資本潛力。對民間資本一味的打壓效果未必好，民間資本充裕，政府應一定程度發揮民間資本的潛力，這在緩解中小企業融資難問題上將起到不可替代的作用，同時有利于對民間融資行為加強引導，使其向健康方向發展。民間資本一旦被激活，在很大程度上能緩解中小企業融資難問題，成為中小企業的一條重要融資渠道。2.金融方面。

（1）金融機構信貸管理要創新。國有商業銀行要從實際出發，設立專門為中小企業服務的信貸部門，專門研究、督促、落實支持中小企業發展的相關政策措施；積極借鑒股份制商業銀行貸款營銷市場化、效益化的經營原則，努力開展信貸創新，加大貸款營銷力度；完善中小企業客戶經理制，及時了解中小企業的資金需求，努力推出不同特色的金融服務產品；要在加強貸款質量考核的同時，加強對效益和資金運用水平的考核，鼓勵信貸人員發展新客戶，增加新貸款。

（2）建立中小金融機構。中小金融機構的成立和發展，適應經濟結構的變化，能較好地滿足中小企業的融資要求。中小金融機構在為中小企業提供服務方面擁有信息上和成本管理上的優勢：一方面，中小金融機構一般是地方性金融機構，專門為地方中小企業服務，通過長期合作有助于解決信息不對稱問題；另一方面，中小金融機構經營管理費用相對較低，也為中小企業融資提供了空間。因此，可使雙方互相促進，共同發展。

（3）進一步完善信用擔保機構。一是應出臺完善的信用擔保機構建設的規章制度。加快中小企業信用擔保體系建設，要建立和完善信用擔保機構的行業準入標準、風險控制和補償機制，采取多種形式增強擔保機構資本實力。二是建立多層次的信用擔保機構。應按照國家產業政策的導向，多元化、多形式、多層次、多渠道組建中小企業信用擔保機構。三是信用擔保機構資金來源必須保證。信用擔保機構的資金來源包括：各級政府財政預算編列的資金；國有土地使用權和其他經營性及非經營性國有不動產；社會募集的資金；國內外的捐贈等。3.企業方面。

（1）提高自身競爭力。政府的扶持政策、社會化服務體系的建立等，誠然能夠為中小企業的經營提供良好的外部環境，但這取代不了企業自身的努力，企業發展的關鍵在于提高自身的競爭力。一是狠抓產業、產品結構的調整。二是狠抓產權結構調整。三是狠抓資本結構的調整。

（2）提高中小企業信用度。隨著高效、規范運作的國際金融服務機構的進入，對企業的資信評估、會計審核更加嚴格，企業為了減輕一時債務負擔，不還貸款本息、逃債、廢債，嚴重損壞了企業信譽形象，破壞了銀行關系。作為中小企業自身來講，必須深刻認識到信用就是無形的“營業執照”，要著力提高企業的信用等級，切實做到有借有還、按期還貸，杜絕不良信用記錄。在銀行借貸過程中，企業的信用即貸款償還能力是銀行首先考慮的因素，只有信用好、效益好、償貸能力強的企業，銀行才會給予支持。因此建立良好的企業信用基礎，有利于中小企業自身的進一步發展，也是解決貸款難的有效途徑。

（3）規范財務管理制度。當前，中小企業普遍存在財務制度不健全，財務報告真實性與準確性較低，銀行利益難以保障的現象，而建立健全、規范、完善的財務管理制度，增強企業信息的透明度，提供全面、準確的財務和經營信息是解決中小企業貸款難的重要途徑。參考文獻：

1.談雪剛。我國中小企業融資困難解析。上海交通大學學報，2007，（4）。

2.陳慧莉。新形勢下中小企業融資策略研究。事業財會，2007，（5）。

第五篇：我國中小企業融資難淺析

中小企業融資難問題淺析

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摘要：中小企業“融資難”是當前我國市場經濟發展過程中面臨的一個“瓶頸”問題。在國內，由于體制上、觀念上的諸多原因，使得中小企業融資困難尤為突出，然而，中小企業對中國經濟發展所做出的貢獻是有目共睹的，因此，增強中小企業融資刻不容緩。但是，隨著我國中小企業的發展，諸多問題也逐漸暴露出來，特別是中小企業融資困難的問題，已成為阻礙我國中小企業發展的絆腳石。本文首先介紹了中小企業的融資難的表現，并從內外兩方面分析為什么會出現融資難的原因，并針對問題提出了相應的解決措施，希望能夠改善中小企業的融資環境。

關鍵詞：中小企業；融資難；原因；對策

前言

“十七大”以后，我國政府提出的以公有制為中心、多種所有制經濟協調發展的基本國策，為中小企業的發展鋪平了道路。這不僅為中小企業決速發展提供了更優越的環境，同時也為我國經濟的和諧穩定的增長注人了精神動力。我國中小企業正在進入發展的黃金階段。據統計，我國中小企業的數量已經占到了全部工商企業登記注冊數量的99％，而工業總產值和利稅也分別占到了60％和50％，每年出口創匯率更是達到了驚人的68％，并且消化吸收了75％的城鎮就業機會。中小企業已經日益成為我國經濟發展的一支主力軍。從此意義上分析，如何解決好中小企業融資難的問題，對促進我國經濟健康快速增長，保持經濟格局的多樣性和豐富性，提供更多的就業機會等方面，具有重大的政治、經濟和社會意義。從總體上分析，中小企業在我國還是企業中的弱勢力量，在市場經濟飛速發展的浪潮中，少數中小企業抓住機遇，敢于挑戰，超過了初創事情的艱難險阻，實現了突破的發展，躍升為大型企業。而多數中小企業還處于創業初期的成長階段，有待于在市場競爭中得以壯大。與此同時，卻有不少中小企業成立不久就沒落了，也有一些中小企業雖然一時金榜題名，但并未擺脫曇花一現的殘酷競爭；還有為數不少的中小企業在市場競爭的夾縫中慘淡運行。所有這些問題巾，其根本性的原因是中小企業的融資困難，融資問題已經成為有前景的中小企業發展的制約瓶頸。因此，如何為中小企業提供更好的金融支持，愈來愈引起各界的高度重視

1.我國中小企業融資難的現狀

改革開放以來，我國的中小企業得到了迅速發展，并且已成為我國經濟和社會發展的重要推動力，發揮著不可替代的作用。中小企業經濟在蓬勃發展的同時，也面臨了一系列的問題，融資困難成為長期困擾制約中小企業發展與生存的瓶頸問題。

1.1 融資途徑的匱乏

中小企業融資途徑十分匱乏。初始時期，中小企業所需創業和發展資金基本上都是自給型的，不僅創業資金基本上是靠本人、親屬或者朋友出資，而且發展資金也大都靠企業自身積累，從而限制了中小企業規模的擴大。目前，從外部融資來看，銀行貸款仍是我國中小企-1-

業融資的主要渠道，而中小企業從證券市場上進行直接融資非常困難。根據有關規定，企業發行債券的條件是：股份有限公司的凈資產不低于3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于6000萬元。對絕大多數微小型企業來說，融資門檻太高。此外，中小企業要到海外直接上市融資，所需融資成本更大，根據我國目前中小企業的實際情況，更是難以操作。

1.2 企業的“性價比”

大多數中小企業難以從銀行獲得貸款，企業的“性價比”過高。我們這里所說的“性價比”是指：如果把中小企業自身對經濟的貢獻看作是某種商品的性能，而把獲得貸款的能力看作是它的價格，那么我們用一般所說的商品的性價比，即O／P這個數學比率來衡量中小企業的話，中小企業便成為非常優質的“商品”。但銀行“親大遠小’，傾向突出，大多數中小企業規模小，信用等級達到AA級以上的企業很少，商業銀行為了資金安全往往集中力量抓大客戶而不愿向中小企業放貸。在信貸管理體制和監督機制上，國有商業銀行對貸款審批權限是像嚴格的分級管理，審批環節過多，手續比較復雜，與中小企業本身特點不符。

1.3 企業的融資成本

中小企業融資成本過高。中小企業主要自籌資金和部分民間融資以及少量銀行貸款維持企業正常運作。民間融資主要包括民間借貸、集資、互助會和農村合作基金會。中小企業的流動資金部分來自民間融資，年利息高達18％，如此高的成本使中小企業不堪重負。再者中小企業很難從銀行獲得長期資金需求，不得不采取短期貸款多次周轉的方法，這就使得企業的貸款成本大幅上升。

2.中小企業融資難的原因分析

近幾年，關于中小企業融資難的研究又有了新的進展。許多學者認為我國中小企業融資難現象比其他國家嚴重，除了信息不對稱外，顯然有與國情密切相關的因素(資本市場、治理結構、融資效率等)存在。然而造成中小企業融資難的問題是多方面的，既有歷史的，也有現在的，既有自身原因，也有外因。

2.1自身原因

（1）管理不規范

不少中小企業仍然是家族企業模式，缺乏高素質的管理人才，沒有一套科學的、制度化的管理體制。許多中小企業在用人方面任人唯親，具有明顯的家族特色，重要的管理崗位都有家族成員擔任。這種家族式的管理模式不利于引進優秀的管理人才，同時也影響了經營決策的科學性，而且這種管理模式還會降低企業的信用水平，增加企業的經營風險。所以很多投資者和銀行都不愿意向這種家族式的中小企業提供貸款和投資。

（2）中小企業和金融機構信息不對稱

中小企業披露的信息不符合金融機構的要求，這也是造成它們融資困難的重要原因。金融機構在發放貸款的時候，為了盡可能的降低風險，必然要求企業最大可能的披露其有關信

息與企業經營管理信息。然而，披露這些有關企業經營管理方面的信息，將會給中小企業自身帶來很大的經營風險，因此中小企業很不情愿披露企業經營管理信息。同時，從金融機構的角度看，總體信用狀況較差，特別是一些企業信用觀念淡薄，惡意逃債、廢債、賴債，嚴重損害了中小企業的形象。而且中小企業財務制度不健全，財務信息不透明，財務報表不規范，增加了銀行貸款的風險和審查成本。這種信息不對稱導致的結果可想而知：金融機構為防止貸款風險增大，在向中小企業貸款時，盡量少貸。

2.2管理體制的原因

管理部門的職能是通過制定經濟政策、法規，來規范、管理市場的行為，優化市場結構，促進經濟的可持續發展。但在中小企業融資問題上，管理部門的作用沒有很好的發揮出來，這是造成中小企業融資難的有一大原因。大多數的社會資源通過管理部門的引導都流向了大企業，金融機構的貸款也大多貸給了大企業。近年來，為扶持中小企業發展，政府先后出臺了一系列的政策和措施，比如要求每個國有獨資商業銀行總行成立中小企業信貸部 等，但由于還未形成完整的金融政策體系，不能從根本上解決中小企業融資不足的問題。

3.解決中小企業融資難的對策

中小企業融資難是客觀存在的事實，是制約企業發展的瓶頸，解決中小企業融資難的問題，為各級和各界人士所普遍關注。在此，為切實解決中小企業融資難的問題，主要從企業和金融機制兩個層面來提出解決措施。

1.從企業層面來講：

（1）作為企業，不斷提高自身素質，增強企業的競爭力。一要拓寬融資渠道，充分利用風險投資資金、增加合伙人或投資人、擔保或貸款等方式籌集資金。調查結果顯示，服務業企業最希望獲得的融資途徑排在第一位的是私人資本的投入；三要樹立誠實信用的意識，盡力建立與金融機構的長期信任關系。要認識到誠實守信是增加中小企業貸款，融洽銀企關系最好的辦法。產品有市場、擁有知名品牌的中小企業，融資環境比較寬松，如心連心集團有限公司，作為一家民營中型企業，效益好、品牌知名度高、資信狀況良好、經營管理規范，成為銀行追逐的優質客戶。

（2）企業間加大整合和兼并的力度，發揮優勢互補。在當前嚴峻的經濟形勢面前，中小企業應該拋棄傳統保守的思想觀念，把企業的現實生存和未來發展放在首要位置，通過優勢互補、強弱互補、強強聯合等方式，在解決融資困難的同時，最大限度地實現管理、技術、市場、人才、信息、物流等資源共享和優化配置，增強中小企業的競爭能力和抗風險能力。

2.從金融層面來講：

（1）作為銀行，要改善金融服務，積極開展金融創新。進一步完善和細化支持中小企業的信貸管理制度，建立適應中小企業特點的信用評估、授信以及貸款審批制度。在防范風險的前提下，積極開展業務創新，引入買方貸款、融資租賃業務、定額透支等信貸模式。

（2）建立和完善中小企業融資的信用擔保體系。銀行應根據我國的實際情況以及國外的先進經驗和做法，堅持“政策化資金、法人化管理、市場化運作”的基本原則，形成一個以政府擔保為主，其他擔保形式并存的中小企業信貸擔保體系。鼓勵企業間實行會員制的聯保，從而形成完善的中小企業擔保體系。

4.總結

關于中小企業融資難的理論研究，目前的研究成果大多都是從產權角度、信息不對稱來解釋并提出相應的解決方案，雖然近幾年也有學者從中小企業自身的屬性來解釋中小企業的內在因素，但是其研究往往缺乏較有力的理論支持。研究表明：由于中小企業的勞動密集型特征，在發展中出于成本比較優勢原則，應該適當多使用人力以達到充分利用資金。但是由于中小企業科學治理結構的缺乏和投資決策的失誤，往往一定程度上扭曲了中小企業的發展戰略，企業不能正確利用資源稟賦從而徒增企業成本，致使中小企業的利潤越來越少。而理性銀行能對此進行正確的預期，從而導致中小企業融資難問題。

總之，要改善我國中小企業的融資現狀，政府和每個國有銀行必須拋棄傳統落后的思想，轉變觀念構建起保障中小企業合法權益的法律體系，為中小企業的發展構建完善的交易平臺，有這樣才能促進我國中小企業的和諧穩定發展。在經濟發展的浪潮中，中小企業已成為勇敢的弄潮兒，我國政府應該給予中小企業最大的支持，不論是在金融機構、金融服務體系方面，還是社會各種服務體系，都應有適合中小企業發展的具體方針政策。對中小企業自身來說，應揚長避短，吸引更多外部資金來促進企業的發展。

參考文獻

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