第一篇：我國中小企業融資難的成因及對策（定稿）

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我國中小企業融資難的成因及對策

作者：王增新

來源：《沿海企業與科技》2006年第01期

摘要：中小企業在經濟和社會發展尤其是增加就業、活躍市場及促進經濟增長中發揮著重要作用，但長期以來中小企業融資困難這個問題一直就困擾著企業的發展。我國中小企業融資困難除了中小企業自身原因外，金融機構、市場經濟體制轉軌過程中由于制度摩擦造成的種種困擾亦不可忽視。文章探討了新形勢下中小企業融資對策。

關鍵詞：中小企業；融資；融資困境；應對措施

中國分類號：F276.3；F830.45

文獻標識碼：A

第二篇：我國中小企業融資難的成因及對策

我國中小企業融資難的成因及對策

趙妮妮

摘要:目前我國中小企業融資難、貸款難的問題日益突出，文章探討其形成的原因以及解決對策。關鍵詞:中小企業；融資；對策

目前我國中小企業融資難、貸款難的問題日益突出，本文探討其形成的原因以及解決對策。

一、成因分析

（一）企業自身的原因

1.企業資金實力弱，自我積累意識差導致內源融資“源頭不暢”。

2.中小企業大多數財務管理不規范, 資信情況不透明, 難以提供準確完整的財務資料, 使金融機構無法掌握企業真實的生產經營和資金運用狀況。信息不對稱致使商業銀行自然對其貸款采取十分謹慎的態度，加劇了融資難度。

3.部分中小企業短期行為傾向嚴重。由于缺乏高素質的經營管理人員，影響了企業的整體信用環境。

（二）我國的金融市場不完善

1.存在嚴重的“麥克米倫缺陷”。我國對利率的管制，使得我國的中小企業存在比其他國家更為嚴重的“麥克米倫”缺口。現實中，中小企業往往面臨更多的約束性條款, 很難取得長期貸款, 而且其貸款比重明顯偏低, 規模明顯偏小，利率明顯偏高。據調查顯示, 目前我國中小企業貸款要求的滿足率只有50%左右。加上對非國有經濟認識上的誤區和對“抓大放小”政策的片面理解, 妨礙了國有商業銀行對非公有制企業信貸市場開拓的積極性，增加了中小企業融資的難度。

2.缺乏專門為中小企業服務的金融機構。我國現行的金融體系建立于改革開放初期，基本上是與大企業為主的國有經濟相匹配。從金融機構的設置來看，缺乏專門為中小企業服務的商業銀行，也沒有設立為中小企業提供間接的綜合服務機構。

（三）政府和社會方面的原因

1.缺乏完善的法律法規的支持保障。一是有關中小企業的法規立法不規范。二是法律執行環境差。由于擔保的風險分散與損失分擔、補償制度尚未形成, 使得擔保資金的放大作用和擔保機構信用能力均受到較大制約。

2.為中小企業提供專門融資服務的機構不健全。一是缺乏統一的中小企業服務管理機構;二是專門扶植中小企業的中小金融機構發展緩慢;三是缺乏為中小企業提供全方位服務的綜合性輔導體系;四是高水平、權威性強的社會中介機構發展緩慢, 個人信用評估體系和企業資信評估體系不健全。

3.從社會中介的擔保功能發揮情況來看，存在著較大的局限性。首先是擔保機構本身的運作機制存在的一些問題，既制約了資金的擴充，使民間社會資本無法進入，又使這一市場化的產物在行政管理的方式下運行不暢。其次是缺乏應對擔保風險和損失的措施，政府財政資金一次下撥而沒有定期的損失補償機制和來源，基金風險只得采取簡單的分擔攤派而不是有效的風險分散。

二、對策建議

（一）加強企業自身建設

1.加強內源融資，重視內部積累。根據Myers融資次序理論，企業融資的選擇應該是先內源后外源。從經濟發展歷史和企業成長歷程來看，企業融資都有從內源融資到外源融資再到更高層次內源融資的交替變遷趨勢。我國中小企業無論是從自身的經營特點還是從外部的體制約束來看，外源融資的成本都是很大的，短時期內這種情況是難以得到改變的。因此，加強企業的內源融資不失為一條切實可行的途徑。

2.建立良好的企業文化，建立完善有效的內部控制體系，提高信息透明度，提高自身的融資信譽度，形成雙邊信譽約束機制。“栽下梧桐樹，不愁金鳳凰”。通過上述做法，中小企業自身積累能力將得到大幅提升，這也意味著融資能力的相應提高。

3.中小企業應認真分析自身所處的行業環境，因地制宜地發展生產，努力克服一些短期心態和近視心里，不斷向集約型經營方式轉化，加強經營管理，降低產品成本，提高產品質量，增加產品的技術含量，增強企業競爭力，提高企業經濟效益。同時，中小企業的經營者必須加強學習，掌握現代企業管理知識。

（二）完善金融市場

1.放松利率管制，實行利率市場化。央行副行長吳曉靈在出席“微小企業貸款國際研討會”時指出，推動利率市場化改革，充分發揮利率在資金配置中的作用，是解決小企業貸款難的有效途徑。建立一個以央行利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，金融機構存貸利率由市場供求決定的市場利率體系來緩解中小企業融資的困境。改革現有的國有商業銀行信貸管理體制，轉變按企業所有制形式劃分貸款的傳統觀念。

2.發展地方性中小商業銀行。由于信息不對稱的存在，有些銀行有了解中小企業信息的優勢，那么這些銀行就可能更多地向中小企業貸款，現實中，地方中小銀行就有這種優勢。因此，發展地方中小銀行可以緩解中小企業貸款難問題。

（三）有效地行使政府職能

1.完善中小企業金融支持的法律法規建設。我國為了解決中小企業在發展中面臨的問題和困難，使中小企業在就業、技術創新和搞活經濟中發揮更大的作用，出臺了一系列有關扶持中小企業發展的政策、法律和措施。《中華人民共和國中小企業促進法》已于2003年1月1日起施行，中國人民銀行也頒布了《關于加強和改進對中小企業金融服務的指導意見》，這使中小企業發展的政策環境有所改善，但許多實施細則并未頒布，以后還應更加完善國家對中小企業的金融支持。

2.成立專門機構全面負責中小企業事務。大膽借鑒國外經驗，成立專門的政策性金融機構支持中小企業的發展。另外，從2003年起，我國各地政府相繼成立了中小企業發展局，為中小企業健康持續發展提供有效服務。

3.完善社會擔保體系。建立健全中小企業信用擔保體系，確保擔保公司得到協作銀行、再擔保機構的支持。首先是各級政府要在本級預算中編列中小企業信用擔保支出預算，建立中小企業信用擔保基金。其次是組建國家中小企業信用再擔保機構，為省級中小企業信用擔保機構提供再擔保服務。最后是建立和完善擔保機構的準入制度、信用評估和風險控制制度、行業協調制度和自律制度，并推行中小企業信用擔保從業人員資格考試和從業證書制度。

要想從根本上解決我國中小企業的融資困境，政府、銀行和企業必須協同努力。首先，政府要為我國中小企業的發展和銀行改革提供良好的法制環境。其次，銀行等金融機構要改變傳統觀念，加快改革，積極為中小企業服務。最后，要從根本上解決融資困難，企業還要從自身努力做起，不斷改善自身區別于大企業的缺陷，提升自身實力。只有以上三個方面很好地協調起來，才能使我國的中小企業走出融資困境。參考文獻

［1］劉麗華.對我國中小企業走出融資困境的幾點建議［J］.商場現代化, 2006，（8）.［2］張章,顧曉蕾.突破中小企業融資困局［J］.當代經濟, 2006,（7）.［3］張艷寧.我國民營中小企業融資困境及策略選擇［J］.華中師范大學研究生學報,2005,（9）.

第三篇：淺議我國中小企業融資難及其對策

淺議我國中小企業融資難及其對策 摘要：本文主要對造成中小企業融資難的原因進行分析研究，并就如何為中小企業融資難解困提出了相應的措施及對策。

關鍵字：中小企業；融資難；原因；對策

近年來，我國中小企業快速、健康和持續發展，對經濟增長的貢獻越來越大，不僅安置了大量的城市下崗職工，還吸收了大批農村剩余勞動力，有效解決了農村剩余勞動力的轉移和就業問題，緩解勞動力供求矛盾，從而保證了社會的穩定和經濟的發展。然而，在我國深化改革、加快中小企業發展的過程中，影響和制約中小企業發展的問題仍然很多，尤為突出的是融資困難，融資難已經成為制約中小企業發展最大的“瓶頸”。不解決融資難，中小企業資金不足，周轉不靈，正常運作就會困難重重；不解決融資難，中小企業設備更新、技術創新均難以實現；不解決融資難，中小企業就難以“走出去”參與國際競爭，難以在全球市場上獲得進一步的發展。

1中小企業融資現狀

當前，由于我國中小企業具有創業條件難、準入時間長、生存周期短的特點，發展形勢并不容樂觀。

1.1目前，我國中小企業融資難是制約企業發展、壯大的一個瓶頸，也是亟待解決的問題。站在政府的角度怎樣協調好銀行、企業之間的信任和溝通，是至關重要一環。當然企業自身的提高也非常重要，這就需要兩者結合起來，共同破解中小企業融資難問題。

1.2融資難已經成中小企業心頭之痛，由于長期受傳統體制的影響，中小企業融資和獲取資金難的問題一直沒有得到很好的解決，成為長期困擾制約中小企業發展與生存的瓶頸問題。

2、中小企業融資難原因分析

2.1政府扶持力度不夠，相關法規政策不完善。為了扶持中小企業的發展，近年來政府雖然出臺了一系列政策和措施，但因這些政策偏重于指導，可操作性不強，沒能從根本上賦予中小企業平等的生存空間、融資待遇和發展環境，解決或緩解中小企業融資難的問題。政府為中小企業提供專門融資服務的機構不健全。缺乏統一的中小企業服務管理機構，缺乏為中小企業提供全方位服務的綜合性輔導體系。政府財政資金一次下撥而沒有定期的損失補償機制和來源，基金風險只得采取簡單的分擔攤派而不是有效的風險分散。

2.2中小企業基礎比較差，缺乏現代經營管理理念。大多數中小企業成立時間不長，底子薄，規模較小，自有資本偏小，基礎比較差，再加上經營者的素質、經歷等原因，內部管理不規范，不穩定，內部控制制度不完善，缺乏透明度，并且大部分中小企業都屬于傳統產業和勞動密集型產業，這些行業的產品附加值低，成本相對較高，盈利水平低，抗風險能力弱，企業技術裝備落后，創新能力不強，員工素質普遍低下，自有資金嚴重不足，負債率偏高，導致中小企業的經營風險較大，同時也給銀行帶來了較大的貸款風險，不利于中小企業的融資。

2.3中小企業信用觀念淡薄。我國中小企業信用等級普遍不高，機會主義盛行，缺乏長期發展目標，在財務方面人

為操縱利潤現象較多，財務信息嚴重失真，企業經營信息透明度差，甚至出于自身短期利益的考慮，造假賬、出假報表、偷稅漏稅，使企業信譽受損，整體形象不佳。據資料顯示，我國中小企業有50%以上財務管理不健全，信用等級60%以上都是3B或B3以下，抵御風險能力不強。這樣，大量的信用貸款也就很難投入到中小企業，不利于中小企業的融資。

2.4中小企業抵押難，擔保難。中小企業由于自身規模較小，可用于抵押的固定資產非常有限，再加上抵押物價值評估、登記的費用較高，抵押之路難行。從銀行對抵押物的偏好來看，一般要求企業用固定資產抵押，往往不愿接受中小企業的流動資產抵押。因此，擔保難亦是中小企業的普通問題。

3、我國中小企業融資難的對策

3.1加強政府對中小企業的扶持。政府應高度重視中小企業，設立專門管理中小企業的機構。早在20世紀40年代美國就成立了包括中小企業委員會、中小企業會議和聯邦中小企業局等部門。日本有一套從中央到地方再到免檢團體的系列服務機構。我國有按城鄉劃分的鄉鎮企業局，有按行業劃分的工業局、交通局、貿易局、港務局等，但是沒有從業人數、銷售額、資產額為劃分標準的管理部門，使中小企業成為管理空白，形成誰都管誰都不管的局面。其次，政府應該從多方面制定優惠政策，特別是稅收優惠政策，從流轉稅到所得稅，降低稅率，稅收減免，輔助中小企業的發展。其次，政府應構建一個多層次、多功能的資本市場，消除中小企業面對資本市場的進入壁壘，方便不同規模、不同發展階段的企業進行直接融資；積極發展二板市場，降低準入門檻，讓市場前景好、產品技術含量高、有發展潛力的成長性中小企業直接進入證券市場融資。

3.2加強中小企業自身管理，提高融資能力。公司治理結構是企業融資能力的必要條件，中小企業一定要規范公司治理結構；企業財務管理是企業管理中最重要的內容之一，而資金管理則是企業財務管理的核心內容，健全的企業財務管理制度是提高企業融資能力的重要前提。我國《小企業會計制度》的頒布和實施，在一定程度上為規范小企業的會計核算和財務管理提供了制度上的保障，各企業應嚴格遵守，認真實施；樹立良好的信用觀念也至關重要，這就需要企業定期向銀行提供全面、準確的財務信息，加強溝通，構建良好的銀企關系。同時，建立良好的企業文化，建立完善有效的內部控制體系，提高信息透明度，提高自身的融資信譽度，也會形成雙邊信譽約束機制。因此，加強企業的自身管理不失為一條切實可行的途徑。

3.3加快信用擔保體制的建設。抵押擔保是中小企業融資的主要手段，政府應當采取必要的扶持政策，創造條件重點扶持一批經營業績好、制度健全、管理規范的擔保機構，加快組建中小企業信用擔保機構。中小企業信用擔保機構可以采取多元化形式，如完全由政府出資組建的融資擔保機構或由政府牽頭組織吸收民間資金組建的融資擔保機構。此外，還要盡快出臺擔保機構風險控制和信用擔保資金補償、獎勵機制等政策，引導和規范信用擔保行業的發展。擔保機構應與銀行等貸款金融機構密切協作，及時交換和通報投保企業的有關信息，加強對投保企業的監督，共同維護雙方的權益。

3.4創新融資理念，拓寬融資渠道。市場經濟條件下，企業融資是多渠道的，中小企業應改變過去完全依賴銀行融資的思維方式，改變那種等、靠、要的融資行為，結合中小企業業務特點，大力發展保理、融資租賃等新興金融產品業務，豐富中小企業的融資方式；政府要開啟中小企業債券融資渠道，需逐步放寬中小企業發行債券的條件，尤其是對于發行企業規模的限制；商業銀行要研究針對中小企業的貸款業務流程和風險控制方法，用簡便的程序、有效的風險防范措施和較低的業務成本，實現對中小企業的貸款支持。參考文獻：

【1】高云 突破中小企業融資困局[J].當代經濟, 2011，（3）

【2】李天.商業銀行對中小企業貸款的對策.經濟師.2009.2.【3】關玉榮.論中小企業籌資的國際比較及啟示.商場現代化.2010.07

【4】姚東梅.充分發揮政府在中小企業籌資中的作用.經濟論壇.2012.05

【5】張立新.中小企業融資困難問題探析［J］.中國集體經濟,2010,(12).

第四篇：我國中小企業融資難現狀及對策探討

我國中小企業融資難現狀及對策探討

（1）內源性權益資本籌集

中小企業獲取權益性資本的渠道主要有兩條：第一是通過發行權益性金融證券來獲得；第二是通過企業內源性融資來獲得，也就是把獲得的利潤不以紅利形式分給股東，而是將其以股東權益的形式留存在企業內部，用以支持企業的長期發展。由于中小企業一般經營規模較小，其盈利空間小，盈利增長慢，因此，以各種方式發行權益性金融證券是中小企業擴張權益性資本的主要渠道。但我國相關體制還不健全，對中小企業限制較多，能夠通過發行權益性金融證券來解決資金問題的企業比重較少。而由于傳統經營理念的影響，大部分企業股東將所得利潤分光花完，很少存在投資意識，這也限制了內源性融資手段的實施。

（2）內源性債務資本籌集

內源性債務融資是指和企業有直接關系的企業主、股東、合伙人或業主的親友向企業提供債務性質的借款。這種融資方式比較靈活可靠，利率水平靈活性大，借款人和企業之間幾乎沒有或較少有引起融資困難的信息不對稱問題和道德風險問題。由于外源性融資渠道不夠通暢或成本較高，對于中小企業來說，這種融資方式是個不錯的選擇。事實上，這種融資方式常是企業發展過程中難以逾越的階段。據不完全統計，對于中小企業來說，90%以上的初始資本主要由業主、創業團隊及其家庭成員提供。另外，值得所提出的是內源性直接債務融資是在非正式金融安排下發生的，也即人們講的“民間融資”。這種融資方式常被人們指責為“高利貸”、“非法集資”等，這就嚴重抑制了“民間融資”的發展。對于這種融資方式，我們應該給予合理引導，并給以法律保護，它對中小企業的融資也起到了重要作用。

2.外源融資

（1）間接融資渠道

從間接融資方面來看，企業融資渠道有商業銀行貸款、政策性銀行貸款、信用社貸款和非金融機構貸款。商業銀行貸款是中小企業融資的重要渠道，政策性銀行貸款偏向于政府扶持性項目和國有大企業，信用社貸款和非金融機構貸款所提供的資金也只是杯水車薪。然而商業銀行為中小企業提供貸款的渠道也并不十分通暢，相對于大企業來說，中小企業貸款風險大，管理繁瑣，運作費用高，因此，中小企業在間接融資方面也并不順暢。

（2）直接融資渠道

從直接融資方面來看，中小企業要從資本市場籌集到資金是相當困難的。企業直接融資渠道主要是發行債券和股票。由于國家對企業利用證券市場融資的約束十分嚴格，且只有那些大型重點企業和重大基礎設施建設才有可能獲批發行債券，大部分的中小企業很難達到要求上市融資。就企業板市場而言，目前符合其條件的中小企業僅有1200多家，而我國實際上有1000多萬家中小企業，大部分中小企業不具備上市資格。

（二）目前我國中小企業的融資現狀

1.內源融資的現狀

內源融資的成本最低，而且無須復雜的手續，是最佳的資金來源。但在現實 中，中小企業的內源融資狀況卻令人擔憂。

（1）中小企業自我積累意識差

中小企業為應付市場的變化，應該提高自我積累的意識，而很多中小企業在分配中存在短期化傾向，積累意識淡薄，很少考慮未來市場的變化對資金的需求，利潤分配上幾乎近于“分光”。這是由于企業經營者過于看重短期利益，或對未 來經營狀況不自信，或沒有長期的經營戰略，客觀上又缺乏上級部門的監督而造成的。還有，我國的有關政策和法律缺乏連貫性和穩定性。特別是民營企業經營者的利益沒有切實得到保護，甚至有些地方的行政部門對效益好的企業“吃、拿、卡、要“、百般刁難、亂派雜稅，這也是造成企業自我積累意識差的原因。

（2）新稅制的實施使中小企業失去了往日的稅負優勢

在稅收政策上，國有企業可先繳后退，非國有企業無此待遇。中小企業特別是個體、私營企業往往是小額納稅人，增值稅發票難以抵扣，實際稅收增加。個 體、私營企業還存在雙重納稅現象。小規模納稅人的稅負要重于一般納稅人。這 使得中小企業內源融資“源水”枯竭。

（3）折舊費率低無法滿足企業進行固定資產更新改造的需要

折舊費用不僅要滿足企業設備維護和更新設備來維持企業的簡單再生產，還應該在技術進步和市場競爭的條件下，保持企業競爭能力。長期以來，我國一直 實行低折舊制度，在折舊率的計算上只考慮設備使用中的有形損耗，而沒有考慮 科技進步，生產力提高所帶來的無形損耗，使不少企業沒有足夠的資金用于維持簡單再生產，就更談不上進行設備的更新改造了。由于折舊率太低，加上自留折 舊不多，使企業無法滿足對設備進行技術改造的需要，導致企業設備、工藝、產 品嚴重老化，技術改造不足，重置投資能力不強。有的企業被迫從銀行貸款搞技術改造，卻無法用折舊提成來歸還。

2.間接融資的現狀

中小企業由于底子薄，自有資金少，民間融資渠道又不暢通。我國中小企業融資主要采用向銀行貸款的方式。上海中小企業的外源融資中，銀行貸款的比重為73%，通過有價證券融資為2%。而德國中小企業的外源融資中，銀行貸款占57%，從證券市場融資的比重是16%。另外，國有銀行改制后，對中小企業貸款 存在著種種體制上的障礙，從而使中小企業間接融資困難重重。

（1）考慮中小企業規模小，銀行貸款向大企業傾斜

第一，成本高由于中小企業規模小，經營方式靈活，流動資金不足，其貸款的特點也正好表明為要得急、頻率高、數量少。而對于銀行而言每筆貸款資金量的大小都要履行復雜的審批發放程序。結果銀行的貸款單位經營成本和費用上升，給大企業貸款是“批發”，給中小企業貸款是“零售”，沒有規模經濟性。大銀行從節約經營成本和降低費用的“經濟性”出發，不愿與中小企業打交道。

第二，風險大大多數中小企業缺乏必要的帳目，也不能執行正規的財會制度，缺乏信用觀念。有的企業甚至惡意逃廢銀行債務，銀行貸款風險大。例如，某銀行安陸市支行向武漢同濟藥業公司發放1年期抵押貸款100萬元，另一銀行分別向武漢華利房地產公司、海南三亞供銷公司發放1年期抵押貸款1087萬元和887萬元，三筆貸款均為抵押，應該說安全系數較高，但都因貸后信息監測不到位，信息反饋不及時，貸后跟蹤管理沒跟上，對異地企業經營狀況的變化掌握不及時，導致這三筆貸款均已列入呆帳類貸款。后來兩家銀行分別在當地法院對借款企業進行了訴訟，法院的判決均為勝訴案件，但借款企業均無可執行的資產。各大銀行為保證貸款安全而采取的貸款權上收和瞄準大型企業的做法，實際上造成了中小企業貸款難，對中小企業的發展是極其不利的。

（2）銀行貸款向國有企業傾斜

在我國，傳統的辦法是以所有制來劃分企業。受計劃經濟影響及行政干預，我國國有商業銀行在放貸時很大程度受所有制性質的影響。國有中小企業獲得貸 款容易得多，而鄉鎮企業、集體企業就難得多。調查表明，國有及集體中小企業 的戶數和貸款余額分別占統計樣本總額的62%和83%，而股份制企業、三資企業、個體企業、私營企業和其他性質企業的貸款戶數和余額分別占38%和17%，貸款明顯向國有中小企業傾斜。其主要原因在于銀行的經營者認為國企是國家的，銀行也是國家的。貸款給國有企業收不回來也是“肉爛在鍋里”沒什么責任；貸款給非國有企業收不回來則責任重大。某些國有企業領導也存在同樣的想法，結果造成大量貸款變成呆帳、壞帳。

（3）抵押貸款和擔保貸款難

為減少銀行的不良資產，防范金融風險，1998年以來各商業銀行普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經很少。據央行統計，到2005年一季度，中國內地的房地產貸款余額已經達到了27650.6億元，其中，個人住房抵押貸款又占據了房地產信貸的大半江山。可見抵押貸款和擔保貸款已經成為貸款的主要方式。中小企業貸款難主要表現在抵押難和擔保難上。抵押難，一是中小企業可抵押物少，抵押物的折舊率高。二是評估登記部門分散、手續繁瑣、收費高昂。擔保難，主要表現為中小企業難以找到合適的擔保人。大型國營企業可以在上級行政主管部門的撮合下，由效益好的企業來擔保，甚至由政府機構出面擔保。而中小企業，尤其是民營中小企業則完全是獨立法人，不愿承擔其他企業的連帶責任，所以相互之間不愿擔保。在自身資金短缺時也很難找到擔保人。

（4）金融體系和信貸政策存在缺陷

我國中小企業的發展離不開金融機構的支持，但除城市商業銀行明確規定為中小企業服務外，國家對其他銀行特別是國有商業銀行，在扶持中小企業方面，沒有剛性的政策規定，中小企業融資的體系有待于完善。沒有全國統一的信用評估機制和監督機制，沒有形成完善的全國性擔保體系，缺少為中小企業融資提供服務的中介機構也是造成中小企業融資渠道不暢的原因。

3.直接融資的現狀

中小企業對資金的渴望和改革開放以來我國居民收入的不斷增加，客觀上為中小企業直接融資提供了條件。中小企業的直接融資也為社會閑置資金提供了一 個有效的投資渠道。直接融資的方式主要有集資、股票融資、債券融資、民間借貸和利用風險投資等。

（1）集資的范圍有限

集資是將社會上的閑散資金集中起來從事生產經營活動，每個參與者可以按照自己所出資金的份額來分享以后的經營成果。集資又有合法集資和非法集資之分。合法集資一般由一人或幾人發起在各自的親友之間，或一個單位在職工內部 募集資金用于生產經營，而非法集資是違反國家金融法規，高息攬資。非法集資 的存在也說明僅靠合法集資是遠遠不能滿足企業對資金的需求，而中國又缺乏一 個活躍的私人資本市場。私人資本的籌集會受到非常大的限制，所以集資的范圍 在不逾越法律的界限之內是相當有限的。一般人集資僅限于親友之間，而企業集資多在內部職工這個范圍內，所集資金難以滿足企業的生產經營對資金的需求。

（2）股票融資門檻高

股票融資最大的優點就是企業沒有還本付息的壓力，而且資金可以長期使 用。1990年12月，上海、深圳兩地相繼成立了證券交易所。截止2010年8月 底，境內上市公司已達1947家。但由于A股市場的上市門檻高，如我國《公司法》和《股票發行和交易管理暫行條例》規定，發行股票

上市的審批條件之一：“發行后的股票總額不少于人民幣5000萬元”，這對于資產規模不大的中小企業而言，是不切實際的。

（3）民間借貸負面影響大、風險大、融資成本高

在一些地方，民間借貸活動異常活躍，民間借貸成為私營企業融資的重要渠道。據《南方周末》2011年的報道，央行溫州中心支行上半年進行的一次調查顯示，溫州民間借貸市場規模達到1100億元，有89%的家庭或個人、59.67%的企業參與。而來自溫州官方的文件也首次證實，當地民間借貸規模占民間資本總量六分之一左右，且相當于溫州全市銀行貸款的五分之一。其資金來源主要是民營企業和普通家庭的閑置資金。民間金融機構具有許多符合市場經濟的特點和優勢，如組織機制靈活、效率高，對于當地的中小企業資信比較了解等。所以盡管國家對諸如私人錢莊、農村合作基金等民間的非法和準非法的灰金融機構進行過清查、整頓，但這些非法金融機構卻頑固地生存著。這是社會閑置資金增加和資金趨利性規律導致的必然結果，也反映出現行的金融體制和市場機制有相抵觸的一面。由于民間借貸負面影響大、風險大、融資成本高i[i]，對社會經濟的破壞性大，終究不是解決中小企業融資的根本辦法。

而債券融資和利用風險投資的融資方式對于我國的中小企業現階段由于種種原因仍然是不可行的。

第五篇：我國中小企業融資難對策研究

我國中小企業融資難對策研究

摘 要：中小企業融資難是制約其發展的“瓶頸”問題。文章從融資難的現狀入手，分析導致融資難的主要原因，并提出一些緩解融資難的對策建議。

關鍵詞：中小企業，融資，對策

我國中小企業在國民經濟中發揮著越來越重要的作用，而制約中小企業發展的最大問題是融資難問題。因此，剖析中小企業融資難現狀和成因，提出緩解融資難的對策建議，對于促進中小企業發展具有十分重要的現實意義。

一、我國中小企業融資難的現狀

1.中小企業融資渠道過窄。目前我國中小企業發展資金主要依靠自身內部積累，外部融資比重過低，銀行及其他金融機構貸款是中小企業主要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產所需的資金，很少提供長期貸款，而且中小企業很難滿足銀行信貸條件。

在股權融資方式上，絕大多數中小企業不滿足我國《公司法》規定條件。為了幫助更多的中小企業利用股市籌集資金，中小企業板于2004年5月17日在深圳證券交易所設立，但中小企業板市場仍將執行主板市場的法律法規和發行上市標準，無疑也只有少部分中小企業能達到上市標準。長期以來，我國中小企業的債券融資受到排斥，從1994年到現在，基本上都是國家重點建設項目拿到發債額度，中小企業受發行規模的嚴格控制，再加上中小企業規模小的限制以及信用風險大的特點，很難發行債券。

2.中小企業融資成本高。中小企業融資成本高、獲得的貸款比重偏低。我國中小企業的總數占全國企業總數超過99%，融資渠道主要是通過銀行的間接融資，但在銀行信貸資金的貸款結構中，中小企業獲得銀行貸款，不僅存量比重低，而且增量也趨緩。

中小企業融資交易成本過高。從企業角度分析，中小企業創辦時以自有資本為主，但規模普遍較小，通過擔保、抵押貸款向金融機構籌資非常困難。從銀行角度分析，中小企業的借貸資金少，但談判、簽約的程序與大企業是一樣的，銀行的交易成本較高，導致銀行對中小企業的信貸缺乏積極性。從國家政策分析，銀行貸款的重點及國家的優惠政策一般放在國有企業的改革上。從貸款條件來看，大多數中小企業貸款期限過短，貸款額相對較低，貸款成本偏高不利于中小企業發展回報期長、收益高的項目。

二、我國中小企業融資難主要原因分析

1.政府方面的原因。相關法律法規有待完善。許多融資渠道與政府的政策法規有重要聯系，政策法規不僅直接影響中小企業融資的某一方面，而且還有可能對其他方面的融資行為產生基礎性的影響。因此要盡快建立和完善我國的法律法規保障體系，在法律、法規上將中小企業與大企業一視同仁，從而完善《中小企業促進法》的配套法規。

政府給予的融資渠道不暢。中小企業缺乏大企業所擁有的發行債券和股票上市等直接融資的手段，因而資金來源大大減少，從而使間接融資是當前我國中小企業融資主要渠道，主要表現為企業向商業銀行貸款。

政府沒有發揮民間資本潛力。在當前的國情下，民間資本的作用值得肯定，很多中小企業就是靠民間資本起家，在后來的發展過程中，由于正規融資渠道不暢，一些中小企業往往通過民間資本獲得生產經營所需的資金。

2.金融機構方面的原因。經營理念尚未轉變。金融機構的信貸投向主要是面對大城市、大企業、大項目，因為對其放貸風險相對較小，安全可靠，利潤豐厚，而金融機構向中小企業放貸獲得的收益相對較低，承擔的風險相對較高，使其收益與放貸所承擔的風險不相稱，導致“扶大冷小”傾向突出，對中小企業融資未給予足夠重視。

對中小企業的貸款成本高。對于金融機構來說，小額貸款和大額貸款所要走的程序幾乎是相同的，所花費的成本也比較高，而產生的效益卻不可相提并論。金融機構往往從節約經營成本和監督費用的實際出發，愿意做大企業貸款。

缺乏中小金融機構。我國現行的金融體系基本上是與大企業為主的國有經濟相配備，隨著改革的深入與經濟結構的調整，卻未能相應的建立起專門為中小企業服務的金融機構。3.中小企業自身的缺陷。經營規模及實力有限。中小企業經營規模較小，自身資金有限，技術水平落后，經營業績不穩定；企業管理人員素質偏低，缺乏科學管理體制，導致內部管理松散，沒有章法，同時大部分中小企業是勞動密集型的加工企業，企業組織結構單一，以至于中小企業盈利能力和盈利水平偏低，因而會大大降低其抵御市場風險的能力，加之經營的不確定性，使得中小企業的經營風險很大，倒閉率很高，金融機構不敢向中小企業貸款。

財務制度不健全。部分中小企業財務運作不規范，報表不實，財務管理水平較低，缺乏財務人才，沒有完善財務制度，同時由于缺乏必要的財務監管，使其通過制造虛假信息來逃避征稅，造成金融機構與企業之間信息不對稱，使金融機構難以控制信貸風險，導致金融機構寧愿放棄獲利機會而不給中小企業貸款。

信息不對稱。首先是在中小企業創業的早期階段，通常沒有經過外部審計的財務報告，其盈利能力很難預測；其次是中小企業大多沒有完善的公司治理結構；其三是中小企業經營活動的規模小，其經營活動外界不易了解；其四是中小企業產品質量較差，產品老化和檔次較低等問題十分嚴重，加劇了中小企業融資信息不對稱的程度。信息不對稱商業銀行自然對其貸款采取十分謹慎的態度。

三、對策建議 1.政府方面。

（1）積極營造環境。一是政府要制定相關政策。政府部門加大政策引導力度，為中小企業融資提供政策環境。二是要優化行政服務環境。各級政府職能部門要簡化行政審批，強化審批監督，推行“一站式”的服務，以減輕中小企業的負擔。三是要優化市場環境。要繼續抓好整頓和規范市場經濟秩序工作，為中小企業營造一個公平競爭的市場環境。四是要優化各種稅費環境。政府有關部門在為中小企業辦理注冊變更、商標變更、稅務登記、土地變更登記、房產變更登記時應減少收費，切實保護中小企業的利益。五是要優化銀企交流環境。采取積極措施構建銀企溝通交流平臺，使金融部門真正找準信貸投入的突破口，確保對中小企業的信貸投入真正落到實處。

（2）開拓中小企業直接融資渠道。要充分利用資本市場和債券市場，積極推進中小企業上市和發行債券等工作，努力提高中小企業直接融資比重。各級政府應建立健全企業上市引導、扶持和培育工作機制，制定企業上市激勵機制，重點加強贏利能力強、市場占有率高、發展前景好的中小企業改制上市工作，著力提高中小企業直接融資能力。積極探索中小企業集合發債券，政府要研究解決好集合發債的擔保問題，建議設立中小企業集合發債補貼資金，降低中小企業集合發債的成本。

（3）發揮民間資本潛力。對民間資本一味的打壓效果未必好，民間資本充裕，政府應一定程度發揮民間資本的潛力，這在緩解中小企業融資難問題上將起到不可替代的作用，同時有利于對民間融資行為加強引導，使其向健康方向發展。民間資本一旦被激活，在很大程度上能緩解中小企業融資難問題，成為中小企業的一條重要融資渠道。2.金融方面。

（1）金融機構信貸管理要創新。國有商業銀行要從實際出發，設立專門為中小企業服務的信貸部門，專門研究、督促、落實支持中小企業發展的相關政策措施；積極借鑒股份制商業銀行貸款營銷市場化、效益化的經營原則，努力開展信貸創新，加大貸款營銷力度；完善中小企業客戶經理制，及時了解中小企業的資金需求，努力推出不同特色的金融服務產品；要在加強貸款質量考核的同時，加強對效益和資金運用水平的考核，鼓勵信貸人員發展新客戶，增加新貸款。

（2）建立中小金融機構。中小金融機構的成立和發展，適應經濟結構的變化，能較好地滿足中小企業的融資要求。中小金融機構在為中小企業提供服務方面擁有信息上和成本管理上的優勢：一方面，中小金融機構一般是地方性金融機構，專門為地方中小企業服務，通過長期合作有助于解決信息不對稱問題；另一方面，中小金融機構經營管理費用相對較低，也為中小企業融資提供了空間。因此，可使雙方互相促進，共同發展。

（3）進一步完善信用擔保機構。一是應出臺完善的信用擔保機構建設的規章制度。加快中小企業信用擔保體系建設，要建立和完善信用擔保機構的行業準入標準、風險控制和補償機制，采取多種形式增強擔保機構資本實力。二是建立多層次的信用擔保機構。應按照國家產業政策的導向，多元化、多形式、多層次、多渠道組建中小企業信用擔保機構。三是信用擔保機構資金來源必須保證。信用擔保機構的資金來源包括：各級政府財政預算編列的資金；國有土地使用權和其他經營性及非經營性國有不動產；社會募集的資金；國內外的捐贈等。3.企業方面。

（1）提高自身競爭力。政府的扶持政策、社會化服務體系的建立等，誠然能夠為中小企業的經營提供良好的外部環境，但這取代不了企業自身的努力，企業發展的關鍵在于提高自身的競爭力。一是狠抓產業、產品結構的調整。二是狠抓產權結構調整。三是狠抓資本結構的調整。

（2）提高中小企業信用度。隨著高效、規范運作的國際金融服務機構的進入，對企業的資信評估、會計審核更加嚴格，企業為了減輕一時債務負擔，不還貸款本息、逃債、廢債，嚴重損壞了企業信譽形象，破壞了銀行關系。作為中小企業自身來講，必須深刻認識到信用就是無形的“營業執照”，要著力提高企業的信用等級，切實做到有借有還、按期還貸，杜絕不良信用記錄。在銀行借貸過程中，企業的信用即貸款償還能力是銀行首先考慮的因素，只有信用好、效益好、償貸能力強的企業，銀行才會給予支持。因此建立良好的企業信用基礎，有利于中小企業自身的進一步發展，也是解決貸款難的有效途徑。

（3）規范財務管理制度。當前，中小企業普遍存在財務制度不健全，財務報告真實性與準確性較低，銀行利益難以保障的現象，而建立健全、規范、完善的財務管理制度，增強企業信息的透明度，提供全面、準確的財務和經營信息是解決中小企業貸款難的重要途徑。參考文獻：

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2.陳慧莉。新形勢下中小企業融資策略研究。事業財會，2007，（5）。