第一篇：信托與基金的區(qū)別第一課-孔祥雨2012-12-26

信托與基金的區(qū)別

基金的基本原理是信托

都是委托理財(cái)，信托與基金在國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營(yíng)方式的不同。信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認(rèn)購(gòu)和贖回方式上都有別于基金。

信托與基金的區(qū)別之一

(1)信托產(chǎn)品的安全性高于基金，風(fēng)險(xiǎn)較低；

(2)信托產(chǎn)品的投資范圍相當(dāng)廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實(shí)業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前只限于股票和債券。

(3)信托根據(jù)簽訂的協(xié)議，在一段時(shí)間以后可以收回、協(xié)議轉(zhuǎn)讓。封閉式基金可在二級(jí)市場(chǎng)買賣，開放式基金可贖回。

信托與基金的區(qū)別之二

信托的主體是信托公司，基金的主體是基金公司。

信托公司自己或者委托其他管理人代為投資（俗稱的陽(yáng)光私募），基金則是自己投資，不委托其他人。

信托類的門檻很高，一般100萬起，不能大范圍宣傳。

基金的門檻很低，1000元起步，適合普通人群，可以大范圍公開宣傳和推介。信托與基金的區(qū)別之三

證券投資基金適用的法律為《證券投資基金法》及其配套規(guī)定，如《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露辦法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等。

證券投資集合資金信托計(jì)劃適用的法律為《信托法》及其配套規(guī)定，如《銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托投資公司監(jiān)管的通知》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》、《銀監(jiān)發(fā)關(guān)于規(guī)范集合資金信托業(yè)務(wù)問題通知》等。信托與基金的區(qū)別之四

基金的募集必須經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，受證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。信托募集無需銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，但需履行報(bào)告義務(wù)，并接受銀監(jiān)部門監(jiān)管； 信托與基金的區(qū)別之五

信托資金募集合同不得超過200份，金額不低于5萬元/份，異地集合信托計(jì)劃不低于100萬元/份。

上海銀監(jiān)局規(guī)定信托公司投入占信托發(fā)行規(guī)模5%的自有資金。基金沒有此要求。信托與基金的區(qū)別之六

開放型的證券投資基金回贖和轉(zhuǎn)讓都沒有大的限制，封閉式基金在證券交易所上市，流動(dòng)性也較強(qiáng)。

信托計(jì)劃期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性較差。

第二篇：信托與基金的區(qū)別

摘要:信托和基金一樣都是委托理財(cái)?shù)年P(guān)系。信托與基金的區(qū)別更多是在國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營(yíng)方式的不同。基金分為公募和私募，公募就是公開發(fā)行的。信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認(rèn)購(gòu)和贖回方式上都有別

于基金。信托與基金區(qū)別...基金的基本原理是信托

信托和基金一樣都是委托理財(cái)?shù)年P(guān)系。信托與基金的區(qū)別更多是在國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策下的經(jīng)營(yíng)方式的不同。基金分為公募和私募，公募就是公開發(fā)行的。信托有特定的規(guī)則，在發(fā)行、認(rèn)購(gòu)和贖回方式上都有別于基金。信托與基金區(qū)別之一是的兩種公司經(jīng)營(yíng)方式不同。

信托與基金的區(qū)別之一

(1)、在安全性方面，信托與基金的區(qū)別是信托產(chǎn)品的安全性高于基金，風(fēng)險(xiǎn)較低；(2)、在投資渠道方面，信托與基金的區(qū)別是信托產(chǎn)品的投資范圍相當(dāng)廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實(shí)業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前只限于股票和債券。(3)、在流動(dòng)

性方面。

信托與基金的區(qū)別之二

信托與基金的區(qū)別是信托根據(jù)簽訂的協(xié)議，在一段時(shí)間以后可以收回，也可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓他人。封閉式基金可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣，開放式基金可以贖回。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在主體方面:信托的主體是信托公司，基金的主體是基金公司。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在形式方面：信托是以信托合約為基礎(chǔ)，信托公司自己或者委托其他管理人代為投資（代投的情況比較多，就是俗稱的陽(yáng)光私募）基金則是基金契約為基礎(chǔ)，基金公司自己投資，不委托其他人。信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在門檻方面：信托類的門檻很高，一般都是100W起步，并且不能大范圍公開宣傳，只能特定的小范圍宣傳和推介； 基金的門檻很低，1000塊起步，適合普通

人群，可以大范圍公開宣傳和推介。

信托與基金的區(qū)別之三

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在法律方面。證券投資基金適用的法律為《證券投資基金法》及其配套規(guī)定，如《證券投資基金信息披露辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等。而證券投資集合資金信托計(jì)劃適用的法律為《信托法》及其配套規(guī)定，如《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》、《銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信托投資公司監(jiān)管的通知》、《銀監(jiān)發(fā)關(guān)于規(guī)范集合資金信托業(yè)務(wù)問題通

知》等；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在監(jiān)管方面。證券投資基金的募集，必須經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，運(yùn)行中受證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。而證券投資集合資金信托計(jì)劃的募集無需銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，但需要依法履行報(bào)告義務(wù)，并在運(yùn)行中接受銀監(jiān)部門的監(jiān)管；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在資金募集方面。就信托而言，信托公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份，每份合同金額不得低于5萬元，異地推介集合信托計(jì)劃的，每份合同金額不得低于100萬元。此外，據(jù)報(bào)道，為抑制投資過熱，上海銀監(jiān)局規(guī)定信托公司在其推

介的信托計(jì)劃中投入占信托發(fā)行規(guī)模5%的自有資金。而基金沒有改等要求；

信托與基金的區(qū)別體現(xiàn)在投資流動(dòng)性方面的不同。開放型的證券投資基金，基金份額的回贖和轉(zhuǎn)讓都沒有大的限制，封閉式基金，通常都在證券交易所上市，流動(dòng)性也較強(qiáng)（但轉(zhuǎn)讓時(shí)通常折價(jià)較高）。而對(duì)于信托計(jì)劃，在信托期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性較差。

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第三篇：信托和基金究竟有著怎樣的區(qū)別？

信托和基金究竟有著怎樣的區(qū)別？

從這兩個(gè)概念的本源上來說，信托和基金是獨(dú)立但有交集的兩個(gè)概念。

信托是一種法律安排，在這種法律安排下，你（委托人）把財(cái)產(chǎn)所有權(quán)交給別人（受托人），他運(yùn)營(yíng)這個(gè)財(cái)產(chǎn)，并把運(yùn)營(yíng)收益交給你指定的人（受益人）。至于受托人如何運(yùn)營(yíng)，取決于信托所依據(jù)的法律，以及信托法律文件里的約定。而基金是一種投資安排，也就是說一群人（可以是少數(shù)幾個(gè)人，也可以是不特定公眾）把錢以一定形式放在一起，按照一定方式去投資并享受收益。這里的“一定形式”有多種選擇，可能是公司，可能是合伙企業(yè)，也有可能是信托。由上述分析可見，信托和基金的交集就是，投資者（信托的委托人）把錢集中起來，通過信托法律安排交給信托公司（信托的受托人）投資運(yùn)營(yíng)，投資收益根據(jù)比例分配回投資者本人（信托的受益人）。這種為了投資的信托安排通常稱為“單位信托”。在上述交集之外，信托（傳統(tǒng)上，在國(guó)外而言）還可以起到投資之外的其他目的,比如族財(cái)產(chǎn)傳承、晚輩生活資金提供（著名例子之一是希特勒在奧地利學(xué)習(xí)美術(shù)期間，生活費(fèi)用來自家族某位長(zhǎng)輩投資的中投在線）。而基金除了信托模式，國(guó)際上常見的還包括公司形式（即錢全部投到xxx投資公司里，投資者是xxx投資公司股東，根據(jù)所持股權(quán)的等級(jí)與份額享受投資回報(bào)）、合伙形式（私募基金和對(duì)沖基金用的比較多）等。具體來看，可從以下六方面區(qū)分：

1、在安全性方面

信托產(chǎn)品的安全性高于基金，風(fēng)險(xiǎn)較低。

2、投資渠道方面

信托產(chǎn)品的投資范圍相當(dāng)廣，既可以投資證券等金融產(chǎn)品，也可以投資實(shí)業(yè)，而證券投資基金的投資范圍目前數(shù)股票和債券居多，但也包含其他投資渠道范圍。

3、法律方面

兩者適用的法律有差別。

4、監(jiān)管方面

證券投資基金的募集，必須經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，運(yùn)行中受證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。而證券投資集合資金信托計(jì)劃的募集無需銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，但需要依法履行報(bào)告義務(wù)，并在運(yùn)行中接受銀監(jiān)部門的監(jiān)管;

5、資金募集方面

就信托而言，信托公司接受委托人的資金信托合同不得超過200份，每份合同金額不得低于5萬元，異地推介集合信托計(jì)劃的，每份合同金額不得低于100萬元。

6、投資流動(dòng)性方面

開放型的證券投資基金，基金份額的回贖和轉(zhuǎn)讓都沒有大的限制，封閉式基金，通常都在證券交易所上市，流動(dòng)性也較強(qiáng)(但轉(zhuǎn)讓時(shí)通常折價(jià)較高)。而對(duì)于信托計(jì)劃，在信托期限屆滿之前，不得回贖，但可以依法轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性較差。

第四篇：資金信托與財(cái)產(chǎn)權(quán)信托區(qū)別

資金信托的信托財(cái)產(chǎn)初始狀態(tài)是資金

是指委托人基于對(duì)信托公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托公司，由信托公司按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的管理、運(yùn)用和處分的行為。資金信托是當(dāng)前我國(guó)信托公司的主要業(yè)務(wù)類型。根據(jù)委托人的數(shù)量，資金信托又可以分為單一資金信托計(jì)劃和集合資金信托計(jì)劃，單一資金信托是指委托人為單個(gè)自然人或機(jī)構(gòu)的信托產(chǎn)品，而集合資金信托的委托人為多個(gè)自然人或機(jī)構(gòu)。與單一資金信托相比，集合資金信托通常是信托公司自主開發(fā)的主動(dòng)管理型產(chǎn)品，信托公司在整個(gè)交易安排中起著主導(dǎo)作用。

財(cái)產(chǎn)權(quán)信托是指權(quán)利信托

是以財(cái)產(chǎn)權(quán)為信托財(cái)產(chǎn)所設(shè)立的信托關(guān)系，包括股權(quán)信托、債權(quán)信托、收益權(quán)信托、有價(jià)證券信托、專利信托等。根據(jù)財(cái)產(chǎn)權(quán)利類型的不同，財(cái)產(chǎn)權(quán)信托又可進(jìn)行二級(jí)分類，例如債權(quán)信托可以分為應(yīng)收賬款信托、銀行信貸資產(chǎn)信托等。而當(dāng)前市場(chǎng)上發(fā)行的財(cái)產(chǎn)權(quán)信托則主要是與地方政府平臺(tái)公司合作的應(yīng)收賬款流動(dòng)化信托，以應(yīng)收賬款這個(gè)債權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)。政府平臺(tái)公司一般將承建基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)生的對(duì)地方政府的應(yīng)收賬款信托給信托公司，成立財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，同時(shí)信托公司向合格投資者募集資金，由投資者認(rèn)購(gòu)財(cái)產(chǎn)信托的信托受益權(quán)，信托公司將所募集的認(rèn)購(gòu)資金支付給平臺(tái)公司。信托計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，由地方政府向信托公司支付應(yīng)收賬款，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的信托受益權(quán)。

需要注意的是，市場(chǎng)上發(fā)行的融資性集合信托中，資金信托與財(cái)產(chǎn)權(quán)信托委托人的角色是不一樣的。資金信托的委托人是投資者，初始信托財(cái)產(chǎn)是投資者交付的認(rèn)購(gòu)資金；財(cái)產(chǎn)權(quán)信托的委托人是融資方，初始信托財(cái)產(chǎn)是融資方信托給信托公司的債權(quán)、股權(quán)、收益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)。在財(cái)產(chǎn)權(quán)信托中，投資者交付產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)資金從而獲得信托公司代為轉(zhuǎn)讓的信托受益權(quán)，投資者變成受益人，因此財(cái)產(chǎn)權(quán)信托的委托人和受益人是分開的，這與資金信托中委托人與受益人都是投資者不同。

第五篇：基金子公司、信托、券商資管的聯(lián)系與區(qū)別

基金子公司、信托、券商資管的聯(lián)系與區(qū)別

基金子公司是指依照《公司法》設(shè)立，由基金管理公司控股，經(jīng)營(yíng)特定客戶資產(chǎn)管理、基金銷售以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司。其中經(jīng)營(yíng)特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特指投資于“未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。”這是目前各基金子公司的主要業(yè)務(wù)。

一、基金子公司與信托的區(qū)別

1、投資限制

信托計(jì)劃無法在銀信合作中投資票據(jù)資產(chǎn)；而基金子公司在各種投資標(biāo)的上均不受限制。

法律依據(jù)：銀監(jiān)會(huì)于2012年初下發(fā)《關(guān)于信托公司票據(jù)信托業(yè)務(wù)等有關(guān)事項(xiàng)的通知》。根據(jù)通知要求，信托公司不得與商業(yè)銀行開展各種形式的票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓/受讓業(yè)務(wù)。同時(shí)，對(duì)存續(xù)的票據(jù)信托業(yè)務(wù)，信托公司應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，信托項(xiàng)目存續(xù)期間不得開展新的票據(jù)業(yè)務(wù)，到期后應(yīng)立即終止，不得展期。

2、投資者人數(shù)限制

信托計(jì)劃300萬以下的自然人投資者不得超過50人，基金子公司300萬以下的自然人投資者不得超過200人。

法律依據(jù)：《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》規(guī)定“單個(gè)集合資金信托計(jì)劃的自然人但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制。”；《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》規(guī)定“單個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的委托人不得超過200人，但單筆委托金額在300萬元人民幣以上的投資者數(shù)量不受限制”。

3、投資效率

信托計(jì)劃投資于地產(chǎn)類項(xiàng)目需要事前審批，基金子公司在操作地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)無須審批。

法律依據(jù)：《信托公司房地產(chǎn)投資信托計(jì)劃試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定“信托公司在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立房地產(chǎn)投資信托計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)銀監(jiān)會(huì)提交下列文件”，“房地產(chǎn)投資信托計(jì)劃發(fā)行申請(qǐng)。經(jīng)核準(zhǔn)后，方可發(fā)售信托單位”。

4、監(jiān)管約束

信托的監(jiān)管約束較多，相關(guān)部門相繼出文限制并禁止信托公司開展票據(jù)業(yè)務(wù)、限制信托公司開展地產(chǎn)業(yè)務(wù)、限制信托開展政府平臺(tái)業(yè)務(wù)（如，四部委聯(lián)發(fā)“462號(hào)文”）；而目前對(duì)于基金子公司的限制較少。

5、凈資本約束

信托公司發(fā)行集合資金信托計(jì)劃，對(duì)凈資本的占用較多；基金子公司目前無凈資本約束。

法律依據(jù)：《信托公司凈資本管理辦法》約定。

6、投資能力

信托公司普遍在資本市場(chǎng)上的投資能力較弱；而基金子公司依托母公司的投研團(tuán)隊(duì)和投資管理經(jīng)驗(yàn)，在投資于交易所交易的金融產(chǎn)品方面比較有優(yōu)勢(shì)。

7、兌付規(guī)則

在現(xiàn)實(shí)操作中，目前集合資金信托計(jì)劃默認(rèn)會(huì)遵守“剛性兌付”的約定；而基金子公司的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃并沒有此類操作慣例。所謂“剛性兌付”，就是信托產(chǎn)品到期后，信托公司必須分配給投資者本金以及收益，當(dāng)信托計(jì)劃出現(xiàn)不能如期兌付或兌付困難時(shí)，信托公司需要兜底處理。事實(shí)上，我國(guó)并沒有哪項(xiàng)法律條文規(guī)定信托公司進(jìn)行剛性兌付，這只是信托業(yè)一個(gè)不成文的規(guī)定。

8、集合資金募集能力

有些規(guī)模較大的信托公司，內(nèi)部設(shè)有專門的直銷團(tuán)隊(duì)，有穩(wěn)定的募資能力，另有部分信托公司可以自有資金或信托理財(cái)資金池進(jìn)行投資，在操作大規(guī)模募資項(xiàng)目上比較穩(wěn)妥；而基金子公司成立時(shí)間較短，募集渠道有限，在集合產(chǎn)品的銷售上壓力較大。但如果基金子公司的股東銷售實(shí)力較強(qiáng)（如股東為第三方銷售機(jī)構(gòu)或股東為自銷實(shí)力較強(qiáng)的信托公司），亦可解決部分銷售問題。

二、基金子公司與券商資管的區(qū)別

1、法律關(guān)系

券商資管是委托關(guān)系，基金子公司是信托關(guān)系。

法律依據(jù)：新《基金法》

2、投資限制

券商資管有三類產(chǎn)品，定向資產(chǎn)管理計(jì)劃僅限于單一資金投資，投資限制較少；集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍僅限于交易所交易的產(chǎn)品、商業(yè)銀行理財(cái)、集合資金信托計(jì)劃等，不能將募集資金投資到未在交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)、lp受益權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)等；專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資限制較少，但需要證監(jiān)會(huì)逐一審批，操作效率較低。而基金子公司的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍較廣泛。同時(shí)，在銀證合作中，券商資管募集資金不得投資于高污染、高能耗等國(guó)家禁止投資的行業(yè)；而基金子公司則無約束。在股票質(zhì)押式回購(gòu)中，券商資管的定向、集合可參與，而基金子公司不能直接參與。

法律依據(jù)：《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

3、委托人限制

券商資管在銀證合作中，委托人為銀行的情況下，委托人總資產(chǎn)不能少于300億。而基金子公司的委托人不受限制。

法律依據(jù)：《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

4、凈資本約束

券商資管隸屬于證券公司，證券公司受到凈資本約束，券商資管的總體規(guī)模受到限制；基金子公司不受凈資本約束。

5、集合資金募集能力經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)體系較為強(qiáng)大券商資管，在集合資金募集方面較有實(shí)力；而基金子公司成立時(shí)間較短，募集資金的能力有限，但如果基金子公司的股東銷售實(shí)力較強(qiáng)，亦可解決部分銷售問題。