第一篇：財務管理期末復習資料

三、名詞解釋“（20分）

金融市場：金融市場是指資金需求者與資金供給者進行金融資產交易的有關主體、場所以及行為規范的總稱。

貨幣市場：是指以期限在一年及一年以下的金融資產為交易標的物的短期金融市場

資本市場：是指期限在一年以上的金融資產交易的市場，主要指的是債券市場和股票市場。

企業財務管理：為了實現企業經營目標，由特定人員從事的組織財務活動和處理財務關系的一項經濟

管理作。

金融資產：是指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證，亦稱金融工具或證券，是指單位或個人

擁有的以價值形態存在的資產，是一種索取實物資產的權利。

資金時間價值： 是指一定量的資金在不同時點上的價值量的差額.兩種表現形式：絕對數和相對數.風險：

投資：指特定投資主體（投資者）當期投入一定數額的資金以期望在未來獲得超過初始投入資金的經濟行為。

項目投資：通常是指一種以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關的長期投資行為。公募發行：由發行公司通過承銷團向社會發售債券的一種發行方式。

融資租賃：又稱資本租賃、財務租賃，是由租賃公司按照承租企業的要求融資購買設備，并在契約或

合同規定的較長期限內提供給承租企業使用的信用性業務。

可轉換債券：根據發行公司債券募集辦法的規定，債券持有人可將其轉換為發行公司的股票，發行可

轉換為股票的公司債券的公司，應規定轉換辦法，并應按轉換辦法向債券持有人換發股票的一種公司債券。

資本結構：指企業各種資本的構成及其比例關系，主要指長期債務資本和權益資本各占多大比例。綜合資本成本率：是指一個企業全部長期資本的成本率，通常是以各種長期資本的比例為權重，對個

別資本成本率進行加權平均測算的，故亦稱加權平均資本成本率

經營杠桿效應：指由于固定營業成本的存在，使得潛在的息稅前利潤的變動幅度大于潛在產銷量的變

動幅度這種現象。

經營杠桿系數：是指息稅前利潤變動率與銷售量變動率之間的比值。

財務杠桿：指企業對固定財務成本的利用。

財務杠桿效應：是指由于固定財務成本的存在導致每股收益(EPS)的變動幅度大于息稅前利潤(EBIT)的變動幅度這種現象。

財務風險：由于負債導致的每股收益波動與企業破產的可能。

流動資產：流動資產是指可以在一年或超過一年的一個營業周期內經過周轉變成現金的資產。流動負債：指需要在一年或超過一年的一個營業周期內用現金或其他資源償付的債務。

比率分析法：比率分析法是將財務報表中的相關項目進行對比，得出一系列財務比率，以此來揭示企

業的財務狀況。

財務綜合分析：財務綜合分析是指全面分析和評價企業各方面的財務狀況，對企業風險、收益、成本

和現金流量等進行分析和診斷，為提高企業財務管理水平，改善經營業績提供信息。

財務趨勢分析：財務趨勢分析是指通過對企業連續若干期的會計信息和財務指標進行分析，判斷企業

未來發展趨勢，了解企業的經營活動和財務活動存在的問題，為企業未來決策提供依

據。

四、簡答題（30分）

企業財務關系；（1）財務關系是指企業在組織財務活動過程中與各有關方面發生的經濟關系。（2）財務關系包括以下幾個方面：第一，企業同其所有者之間的關系體現著所有權的性質，反映著經營權和所有權的關系；第二，企業同其債權人之間的財務關系體現的是債務和債權的關系；第三，企業同其被投資單位體現的是所有權性質的投資和受資的關系；第四企業同其債務人的是債權與債務的關系；第五，企業內部各單位之間形成的是資金結算關系，體現了內部各單位之間的利益關系；第六，企業與職工之間的財務關系，體現了職工和企業在勞動成果上的分配關系；第七，企業與稅務機關之間的財務關系反映的是依法納稅和依法征稅的權利義務關系

財務管理活動的基本內容；企業的財務活動是以現金收支為主的企業資金收支活動的總稱。企業的財務活動包括以下四個方面：籌資引起的財務活動、投資引起的財務活動、經營引起的財務活動以及分配引起的財務活動。企業財務活動的四個方面不是相互割裂、互不相關的，而是互相聯系、互相依存的。他們是相互聯系而又有一定區別的四個方面，構成了完整的企業財務活動，這四個方面也正是財務管理的基本內容：企業籌資管理、企業投資管理、營運資金管理、利潤及其分配的管理。財務管理的基本原則；見PPT

營運租賃的特點；承租企業根據需要可隨時向出租人提出租賃資產⑵租賃期較短，不涉及長期而固定的義務⑶在設備租賃期間，如有新設備出現或不需用租入設備時，承租企業可按規定提前解除租賃合同，這對承租企業比較有利⑷出租人提供專門服務⑸租賃期滿或合同中止時，租賃設備由出租人收回 融資租賃的特點；通常為長期租賃，可適應承租企業對設備的長期需要，故有時也稱為資本租賃。其主要特點有：⑴一般由承租企業向租賃公司提出正式申請，由租賃公司融資購進設備租給承租企業使用⑵租賃期限較長、大多為設備耐用年限的一半以上⑶租賃合同比較穩定，在規定的租期內非經雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護雙方的利益⑷由承租企業負責設備的維修保養和保險，但無權自行拆卸改裝⑸租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設備，一般有退化或續租、留夠三種選擇，通常由承租企業留夠

我國股票發行的條件；根據國家有關法律法規和國際慣例，股利有限公司發行股票以及可轉換公司債券，必須具備一定的條件：

⑴公司的組織機構健全、運行良好，包括：公司章程合法有效，股東大會、董事會、監事會和獨立董事制度健全，能夠依法有效履行職責；公司內部控制制度健全，能夠有效保證公司運行的效率、合法合規性和財務報告的可靠性；內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；現行董事、監事和高級管理人員具備任職資格，能夠忠實勤勉的履行職務；上市公司與控股股東或實際控制人的人員、資產、財務分開，機構、業務獨立，能夠自主經營管理；最近12個月內不存在違規對外提供擔保的行為。

⑵公司的盈利能力具有可持續性，包括：最近3個會計年度連續盈利。扣除非經營性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據；業務和盈利來源相對穩定，不存在嚴重依賴于控股股東、實際控制人的情形；現有主營業務或投資方向能夠可持續發展，經營模式和投資計劃穩健，主要產品或服務的市場前景良好，行業經營環境和市場需求不存在現實或可預見的重大不利變化；高級管理人員和核心技術人員穩定，最近12個月內未發生重大不利變化；公司重要資產、核心技術或其他重大權益的取得合法，能夠持續使用，不存在現實或可預見的重大不利變化；不存在可能嚴重影響公司持續經營的擔保、訴訟、仲裁或其他重大事項；最近24個月內曾公開發行證券的，不存在發行當年營業利潤比上年下降50%以上的情形。⑶公司的財務狀況良好，包括：會計基礎工作規范，嚴格遵循國家統一會計制度的規定；最近3年內財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；被注冊會計師出具帶強調事項段的無保留意見審計報告的，所涉及的事項對發行人無重不利影響或者在發行前重大不利影響已經消除；資產質量良好，不良資產不足以對公司財務狀況造成重大不利影響；經營成果真實，現金流量正常；營業收入和成本費用的確認嚴格遵循國家有關企業會計準則規定，最近3年資產減值準備計提充分合理，不存在操縱經營業績的情形；最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年實現的年均可分配利潤的20%⑷公司募集資金的數額和使用符合規定，包括：募集資金數額不超過項目需要量；募集資本用途符合國家產業政策和有關環境保護、土地管理等法律和行政法規的貴定；除金融類企業外，本次募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委托理財等財務性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業務的公司；投資項目實施后，不會與控股股東或實際控制人產生同業競爭或影響公司生產經營的獨立性；建立募集資金專項存儲制度，募集資金必須存放于公司董事會指定的專項賬戶。

我國公司發行債券的條件；根據我國《公司法》規定，發行公司債券必須符合下列條件：⑴股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元

⑵累計債券總額不超過公司凈資產的40%⑶最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息⑷籌集的資金投向符合國家產業政策⑸債券的利率不得超過國務院限定的利率水平

⑹國務院限定的其他條件此外，發行公司債券所籌集的資本，必須按審批機關批準的用途使用，不得用于彌補虧損和非生產性支出。如發行可轉換公司債券，還應當符合股票發行的條件。發行公司發生

下列情形之一的，不得再次發行公司債券：⑴前一次發行的公司債券尚未募足的⑵對已發行的公司債券或者其債務有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續狀態的。

影響資本結構的主要因素；經營風險的大小。貸款機構與信用評估機構的態度。公司對于負債經營的態度與管理風格。公司的所得稅稅率水平。公司的財務靈活性，或者在緊急狀況下以合理條件及時融資的能力。

財務分析的作用；財務分析是以企業的財務報告等會計資料為基礎，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行分析和評價，它是對財務報告所提供的會計信息做進一步加工和處理，為股東、債權人和管理層等會計信息使用者進行財務預測和財務決策提供依據。具體來說，財務分析可以發揮以下作用：

（1）通過財務分析，可以全面評價企業在一定時期內的各種財務能力，包括償債能力、營運能力、營運能力和發展能力，從而分析企業經營活動中存在的問題，總結財務管理工作的經驗教訓，促進企業改善經營活動，提高管理水平。

（2）通過財務分析，可以為企業外部投資者、債權人以及其他有關部門和人員提供更加系統、完整的會計信息，便于他們更加深入的了解企業的財務狀況、經營成果和現金流量狀況，為他們作出投資決策、信貸決策和其他經濟決策提供依據。

（3）通過財務分析，可以檢查企業內部各職能部門和單位完成經營計劃的情況，考核各部門和單位的經營業績，有利于企業建立和健全完善的業績評價體系，協調各種財務關系，保證企業財務目標的順利實現。

財務分析的目的；債權人為企業提供信用融資所能夠獲得的收益是固定的，貿易債權人的收益收益直接來自商業銷售的毛利，非貿易債權人的收益來自債務合同約定的利息。無論企業的業績如何優秀，債權人的收益只能限定為固定的利息或者商業銷售的毛利。但是，如果企業發生虧損或者經營困難，沒有足夠的償付能力，債權人就可能無法收回全部或部分本金。債權人風險與收益的這種不對稱性特征，決定了他們非常關注其貸款的安全性，這也就是債權人進行財務分析的主要目的。債權人為了保證其債權的安全，非常關注債權人的現有資源以及未來現金流量的可靠性、及時性、和穩定性。由于債務的期限長短不同，債權人進行財務分析所關注的重點有所不同。對于短期信用而言，債權人主要關心企業當前的財務狀況、短期資產的流動性以及資金周轉情況。而長期信用的債權人側重于分析企業未來的現金流量和評價企業未來的盈利能力。從持續經營的角度看，企業未來的盈利能力是確保企業在各種情況下有能力履行債務合同的基本保障。因此，盈利能力分析對于長期債權人來說非常重要。此外，無論是短期信用還是長期信用，債權人都非常重視對企業資本結構的分析。資本結構決定了企業的財務風險，從而也影響到債權人的債權安全性。

財務分析的方法；財務分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法。

（1）比率分析法，是將企業同一時期的財務報表中的相關項目進行對比，得出一系列財務比率，以

此來揭示企業財務狀況分析方法。財務比率主要包括構成比率、效率比率和相關比率三大類。

（2）比較分析法，是將同一企業不同時期的財務狀況或不同企業之間的財務狀況進行比較，從而揭示企業財務狀況存在的差異的分析方法。比較分析法可分為縱向比較分析法和橫向比較分析法兩種。縱向比較 分析法又稱趨勢分析法，是將同一企業連續若干期的財務狀況進行比較，確定其增減變動的方向、數額和幅度，以此來揭示企業財務狀況的發簪趨勢的分析方法，如比較財務報表法、比較財務比率法等。橫向比較分析法，是將本企業的財務狀況與其他企業的同期財務狀況進行比較，確定其存在的差異及其程度，以此來揭示企業財務狀況所存在的問題的分析方法。

財務分析的程序；為了保證財務分析的有效進行，必須遵循科學的程序。財務分析的程序就是進行財務分析的步驟，一般包括以下幾步：

（1）確定財務分析的范圍，收集有關的經濟資料。財務分析的范圍取決于財務分析的目的，它可以是企業經營活動的某一方面，也可以是企業經營活動的全過程。如債權人可能只關心企業償還債務的能力，就不必對企業經營活動的全過程進行分析，而企業的經營管理者則需進行全面的財務分析。財務分析的范圍決定了所要收集的經濟資料的數量：范圍小，所需資料也少；全面的財務分析，則需要收集企業各方面的經濟資料。

（2）選擇適當的分析方法進行對比，作出評價。財務分析的目的和范圍不同，所選用的分析方法也不同。常用的財務分析方法有比率分析法、比較分析法等，這些方法各有特點，在進行財務分析時可以結合使用。局部的財務分析可以選擇其中的某一種方法；全面的財務分析，則應該綜合運用各種方法，以便進行對比，做出客觀、全面的評價。利用這些分析方法，比較分析企業的有關財務數據、財務指標，對企業的財務狀況作出評價。

（3）進行因素分析，抓住主要矛盾。通過財務分析，可以找出影響企業經營活動和財務狀況的各種因素。在諸多因素中，有的是有利因素，有的是不利因素；有的是外部因素，有的是內部因素。在進行因素分析時，必須抓住主要矛盾，即影響企業生產經營活動財務狀況的主要因素，然后才能有的放矢，提出相應的辦法，做出正確的決策。

（4）為經濟決策提供各種建議。財務分析的最終目的是為經濟決策提供依據。通過上述比較與分析，可以提出各種方案的利弊得失，從中選出最佳方案，作出經濟決策。這個過程也是一個信息反饋過程，決策者可以通過財務分析總結經驗，吸取教訓，以改進工作。

財務分析的主要指標。(1)償債能力分析，是指企業償還到期債務的能力。通過對企業的財務報告等會計資料進行分析，可以了解企業資產的流動性、負債水平以及償還債務能力，從而評價企業的財務狀況和財務風險，為管理者、投資者和債權人提供企業償債能力的財務信息。

（2）營運能力分析，營運能力反映了企業對資產的利用和管理能力。企業的生產經營過程就是利用資產取得收益的過程。資產是企業生產經營活動的經濟資源，資產的利用和管理能力直接影響到企業的收益，它體現了企業的經營能力。對營運能力進行分析，可以了解企業資產的保值和增值情況，分

析企業資產的利用效率、管理水平、資金周轉情況、資金流量情況等，為評價企業的經營管理水平提供依據。

（3）盈利能力分析。獲取利潤使企業的主要經營目標之一，它也反映了企業的綜合素質。企業要生存和發展，必須爭取獲得較高的利潤，這樣才能在競爭中立于不敗之地。投資者和債權人都十分關心企業的盈利能力，盈利能力強可以提高企業償還債務的能力，提升企業的信譽。對企業盈利能力的分析不能僅看其獲取利潤的絕對數，還應分析其相對指標，這些都可以通過財務分析來實現。

（4）發展能力分析。無論是企業的管理者，還是投資者、債權人，都十分關注企業的發展能力，這關系到他們的切身利益。通過對企業發展能力進行分析，可以判斷企業的發展潛力，預測企業的經營前景，從而為企業管理者和投資者進行經營決策和投資決策提供重要依據，避免決策失誤給企業帶來的重大經濟損失。

（5）財務趨勢分析，是指通過對企業連續若干期的會計信息和財務指標進行分析，來判斷企業未來發展趨勢，了解企業的經營活動和財務活動存在的問題，為企業未來決策提供依據。

（6）財務綜合分析，是指全面分析和評價企業各方面的財務狀況，對企業風險、收益、成本和現金流量等進行分析和診斷，為提高企業財務管理水平、改善經營業績提供信息。

第二篇：財務管理復習資料

第一章 總論

1、財務管理概念 企業組織財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作（財務管理就是在特定整體目標下，對資金籌集、投放和分配的管理工作—書上）

2、4個財務活動；①籌資（借款 債券 商業信用）②企業內部投資③企業日常經營活動④利潤分配（納稅 償債 提取公積金 提取留存收益 利潤分配）

3、7個財務關系；1直接投資 經營者與所有人的關系，2借款 與債權人之間的關系，3與受資人的關系，4與債務人之間的關系，5企業內部各單位之間的關系，6企業與職工之間的關系，7企業與稅務部門之間的關系

4、財務管理的原則；1資源的合理配置原則，2收支平衡原則，3盈利與風險均衡原則，4成本效益原則，5彈性原則，6利益關系協調原則

5、財務管理的目標；1企業目標對財管的要求：①生存階段 以收抵支，到期償債②發展階段 以多余資金獲得投資機會③獲利階段 盡一切可能獲取最大利潤。2財務管理的最終目的：①利潤總額最大化—最簡潔的目標②資本利潤率或每股利潤最大化（書上：股東財富最大化—廣為接受的目標）③股東（企業）價值最大化(目前企業管理目標)（書上：企業社會價值最大化—前衛的目標）

6、財務管理環境：法律環境（企業組織法律規范，稅務法律法規，財務法律法規），經濟環境（經濟周期（復蘇，繁榮，衰退，蕭條），經濟發展速度，經濟政策（財政，貨幣，產業），金融環境（金融市場，金融工具（貨幣市場工具和資本市場工具），金融機構）第二章

1、時間價值：在剔除風險或通貨膨脹條件下，資金經過一段時間投資和再投資所增加的價值（是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的真實報酬率）

2、年金：是一系列收付款項，收付的金額、間隔期相等。折舊、利息、租金、保險費均表現為年金的形式。根據付款方式不同，年金可分為：普通年金、預付年金、延期年金、永續年金。一次性收付款項的終值：FV=PV*FVIF=PV*(1+i)^n 現值PV=FV*PVIF=FV/(1+i)^n

年終現值：FVA=A*FVIFA年金現值：PVA=A*PVIFA

3、風險：是指企業遭各項難以預料或控制的因素，使企業的實際收益與預期收益發生背離，從而蒙受經濟損失的可能性。分類：按風險的來源：經營風險、財務風險；按風險是否可分散：系統風險、非系統風險。

4、報酬分為：必要報酬率、預期報酬率、實際報酬率。預期報酬的標準差越大，表明該變量取值偏離其期望值程度越大，報酬率的標準差一定程度上反映出投資風險的大小。

標準離差率（變異系數）是標準差與期望值之比，其值越大說明風險越大。第三章 財務分析

1、財務分析：是以企業的財務報表等資料為基礎，采用專門的方法，借助于一系列財務評價指標，對企業的財務狀況、經營成果及發展趨勢進行分析和評價，為企業投資者、債權人、管理人員及其他相關人員掌握企業財務狀況和進行經營決策提供財務信息的一項管理活動。

財務分析的作用：財務分析是評價企業財務狀況和經營成果的重要依據；是企業實現理財目標的重要手段；是企業實施經營決策的重要步驟。

2、財務分析的內容：償債能力分析；營運能力分析；盈利能力分析；發展能力分析。

3、財務分析的基礎是財務報表，財務報表主要包括：資產負債表、利潤表、現金流量表。

4、財務分析方法：比較分析法，比率分析法，因素分析法（連環替代法，差額分析法）

5、比率分析法19個指標；A償債能力比率分析：短期償債能力比率分析：1流動比率=流動資產/流動負債；2速動比率=（流動資產—存貨）/流動負債；3現金流動負債比率=經營活動產生的現金凈流量/流動負債；長期償債能力比率分析：4資產負債率=負債總額/資產總額×100% ；5權益乘數=資產總額/權益總額=資產總額/（資產總額—負債總額）=1/(1—資產負債率)；6利息保障倍數=（稅前利潤+利息費用）/利息費用。B營運能力比率分析7應收賬款周轉率=賒銷收入/應收賬款；8存貨周轉率 =銷售產品成本/存貨；9流動資產周轉率=銷售收入/流動資產；10固定資產周轉率=銷售收入/固定資產；11總資產周轉率=銷售收入/資產總額。C盈利能力比率分析12銷售利潤率=凈利潤/銷售收入×100% ；13資產報酬率=凈利潤/資產總額×100% ；14權益報酬率=凈利潤/權益總額×100% 15每股盈利=（凈利潤—優先股利）/流通在外的普通股股數 ；16市盈率=每股市場價格/每股盈利D發展能力比率分析17營業收入增長率=本年營業收入增長額/上年營業收入總額*100% ；18資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益*100% ；19技術投入比率=本年科技支出/本年營業收入*100%

6、杜邦分析；（以權益報酬率為核心，又叫凈資產收益率）資產報酬率=凈利潤/資產總額=（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/資產總額）=銷售利潤率×資產周轉率。企業要提高資產報酬率，基本上有兩個途徑：一是提高銷售利潤率，二是加快資產周轉速度。提高銷售利潤率則意味著要做好成本控制，擴大銷售。而改善資產周轉率則要充分高效利用各項資產。

權益報酬率=凈利潤/權益總額=（凈利潤/資產總額）×（資產總額/權益總額）=資產報酬率×權益乘數。權益乘數反映公司對債務資金利用的程度，權益乘數越高，企業利用的債務越高。

7、財務綜合分析：橫向比較分析，縱向比較分析，與行業和競爭對手比較，杜邦分析。第四章 籌資管理

1、籌資：就是企業根據生產經營、對外投資等對資金的需要，通過對一定的籌資渠道，運用適當的籌資方式，經濟有效地獲取所需資金的行為。

2、籌資管理：是指企業作為籌資主體，根據其生產經營，對外投資和調整資本結構需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經濟有效的籌措和集中資本的活動。

3、企業籌資的動機：

一、設立性籌資。企業在設立時，要按照既定的生產經營規模確定資金需要量，并籌措所需要的資金。

二、擴張性籌資動機。是企業因生產經營規模或增加對外投資的需要而產生的的追加籌資動機。

三、償還債務。

四、混合型籌資動機。指企業同時為了擴張規模和調整資本結構而產生的籌資動機。

五、調整型籌資動機，是企業因調整現有資本結構的需要而產生的籌資動機。

4、企業的籌資渠道：銀行、個人（其他公司）、企業、國家、政府、外資、企業自身內部留存、其他非銀行金融機構。

5、企業的籌資方式：

一、吸收直接投資：企業以協議形式籌集政府，法人，自然人等直接投入的資本。

二、發行股票：股份公司按照公司章程依法發售股票直接籌資。

三、利用留存收益：企業將實現的凈利潤留存于企業，形成企業的資金能來源。

四、向銀行借款：各類企業按照借款合同從銀行等金融機構借入各種款項的籌資方式。

五、發行債券： 企業按照債券發行的協議通過發行債券直接籌資。

六、利用商業信用：企業通過賒銷商品預收貸款等商品交易行為籌集短期資本的一種籌資方式。

七、租賃籌資：企業按照租賃合同租入資產從而籌集資本的方式。

6、企業籌資的類型：權益資本，是企業依法取得并長期擁有，自己調配運用的資本。由實收資本，資本公積，盈余公積，未分配利潤組成。債務資本：亦稱介入資本，是企業依法取得并依約運行，按期償還的資本。第四章

6普通股：公司發行的代表股東享有平等的權利，義務，不加特別限制，股利不固定的股票。特點：普通股股東享有公司的經營管理權；普通股股利分配在優先股之后進行；公司解散消算時，普通股股東對公司剩余財產的請求權位于優先股之后。；公司增發新股時，普通股股東具有認購優先權。普通股分類：有無記名：記名股票、無記名股票；是否表明金額：面值股票、無面值股票；投資主體：國家股、法人股、個人股；發行時間：始發股、增發股；發行對象上市時間：A/B/H/N。

7股票的銷售式：①自銷方式：指股份公司自行直接將股票出售給投資者，而不經過證券經營機構承銷。

②承銷方式：指發行公司將股票銷售業務委托給證券承銷機構代理。

包銷：由發行公司與證券經營機構簽下承銷協議，全權委托證券承銷機構代理股票的發售業務。代銷;證券經營機構代理股票發售業務。

8股票發行的價格確定：a等價：以股票面值為發行價格發行股票。

b市價：以公司原發行同種股票的現行市場價格為基準來選擇增發新股的發行價格。

c中間價：以股票市場價格與面額的中間值作為股票的發行價格，股票發行不能折價，即低與票面金額。

普通股籌資的優點：沒有固定利息負擔；沒有固定到期日，不用償還；籌資風險小；能增加公司信譽；籌資限制少；缺點：資金成本高；容易分散控制權；引起股價下跌。

優先股：公司發行的優先于普通股股東分取股利和公司剩余財產的股票。

優先的股東權利表現在3個方面：優先分配股利權，優先分配公司剩余財產權，部分管理權。

分類：累積優先股和非累積優先股；參與優先股和非參與優先股；可轉換優先股和不可轉換優先股；可贖回優先股和不可贖回優先股。

優先股的優點：一般沒有固定的到期日，不用償付本金；股利的致富既固定又有一定的靈活性；保持普通股股東對公司的控制權；提高借款能力。缺點：籌資成本高；籌資限制多；可能形成較重的財務負

擔。

信用條件：信貸額度，周轉信貸協議，補償性余額，借款的抵押，利息的償還。

9短期債務資本的籌集：a,商業信用：指商品交易中以延期付款或預收貸款進行購賒活動而形成的借貸關系。

b,銀行借貸：企業根據借貸合同向銀行介入的款項。短期借款的信用條件：信道額度，借款企業與銀行間正式或非正式協議規定企業借款的最高額限。周轉信貸協議：銀行對周轉信貸額度負有法律義務，并因此向企業收取一定的承諾費用。補償性余額：銀行要求企業將借款的10%—20%的平均存款余額留存銀行。

10發行債券：a，負債是債務人為籌集債務資本而發行的，約定在一定期限內向債權人還本付息的有價債券。

b債券的種類：按是否記名分為記名債券和無記名債券，；按有無抵押擔保分為抵押債券和信用債券；按利率的變動性分為固定利率債券和浮動利率債券；按是否可上市流通分為上市債券與非上市債券；按發行主體分為國債，地方債和政府債券。c債券的構成要素：債券面值，債券期限，票面利率，發行價格

d債券發行價格的確定：⑴決定因素：①債券面額，最基本因素②票面利率，即債券的名義利率，一般而言，債券的票面利率越高，發行價格越高，反之越低。③市場利率，是衡量債券票面利率高低的參照系，一般而言，債券的市場利率越高，債券的發行價格越低，反之就越高。④債券期限，債券的期限越長，債權人的風險越高，債券的發行價格越低，反之就越高。

⑵確定方法：債券發行價格=債券面額/（1+市場利

率）n+∑債券年息/（1+市場利率）t

；市場利率>票面利率——折價發行；市場利率<票面利率——溢價發行；市場利率=票面利率——等價發行

11租賃籌資：①種類：a,經營租賃：由出租人向承租企業提供租賃設備，并提供設備維修保養和人員培訓等的服務型業務。特征：承租企業根據需要可隨時向出租人提出租賃資產；租賃期較短；在設備租賃期間內，承租企業可按規定提前解除租賃合同；出租人提供專門服務；租賃期滿或合同終止時，租賃設備由出租人收回。

b融資租賃：是有租賃公司按照承租企業的要求融資購買設備，并在契約或合同規定的較長期限內提供給承租企業使用的信用性業務。特點：⑴一般由承租企業向租賃企業提出正式申請，由租賃公司融資購進設備租給承租企業使用；⑵租賃期限較長，大多為設備耐用期限的一半以上；⑶租賃合同比較穩定，在規定的租期內非經雙方同意，任何一方不得中途解約；⑷有成組企業負責設備的維修保養和保險，但無權自行拆卸改裝；⑸租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設備，一般有退還，續租和留購三種選擇，通常由承租企業留購。

②租金的確定：a,決定租金的因素：租賃設備的購置成本；預計租賃設備的殘值；利息（租賃公司為承租企業購置設備融資而應計的利息）；租賃手續費；租賃期限；租金支付方式

b.計算方法：平均分攤法：A=(C-S)+I+F/NA=每次支付租金，C=租賃設備的購置成本，S=租賃設備預計殘值，I=租賃期間利息，F=租賃期間手續費，N=租期

等額年金法：A=PVAN/(P/A,i,n)

A=每年支付租金，PVAN=等額租金現值，（P/A,i,n）=等額租金現值系數，n=支付租金期數，i=組費率 第五章投資管理

投資：是指特定經濟主體（包括國家、企業、個人）為了在未來可預見的時期內獲得收益或資金增值，在一定時機向一定領域的標的物投放足夠數額的資金或實物等貨幣等價物的經濟行為。

投資分類：直接投資與間接投資；短期投資與長期投資；對內投資與對外投資；初創投資與后續投資。對內投資：是指把資金投向企業內部、購置各種生產經營資產的投資，其中購置固定資產的投資又叫項目投資。

項目投資是一種以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關的長期投資行為。

項目計算期的構成；建設期和生產經營期（n=s+p）投資資金構成；原始投資：建設投資（固定資產投資，無形資產投資，開辦費投資）流動資金（墊付流動資金/營運資金投資）

·現金流量 項目投資決策中，現金流量是指投資項目在其計算期內各項現金流入量與流出量的統稱。注：①現金 廣義上的現金包括貨幣資源的變現價值，而不是賬面成本。②現金流入量與現金流出量相抵，便是凈現金流量，凈現金流量可正可負，一般取正為流入，負為流出。·凈現金流的確定。

根據定義直接計算：營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅；根據稅后凈利推導計算：營業先進流量=稅后凈利+折扣；根據所得稅推導計算：營業現金流量=營業收入*（1-稅率）-付現成本*（1-稅

率）+折舊*稅率

①建設期凈現金流量=—原始投資額 ②經營期凈現金流量=營業收入—付現成本—所得稅=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息 ③終結現金=該年經營現金流量+回收額（殘值+墊支流金）

投資決策，對各個可行方案進行分析和評價，并從中選出最優方案的過程。

評價指標：①不考慮時間價值：非貼現指標：靜態投資回收期，投資報酬率 ②考慮時間價值：貼現指標：投資決策指標：①凈現值②凈現值率③獲利指數④內含報酬率⑤靜態投資回收期，動態投資回收期，會計收益率 投資評價基本方法

1凈現值法。凈現值（NPV），指投資項目未來凈現金流量的現值與原投資客觀值之間的差額。NPV=∑

（NCFt

t）/（1+i）；NPV>0時，該項目償還本息仍有余收益，項目可行；NPV=0時，該項目償還本息仍有無余收益，項目無收獲；NPV<0時，項目收益

不足償還本息，項目不可行。

2凈現值率法。凈現值率（NPVR）=項目凈現值/原始投資現值

3獲利指數法。獲利指數（PI）=投產后的凈現金流

量現值合計/原始投資現值合計=∑n

t=s+1

NCFt÷∑nt

t/(1+i)t=sNCFt/(1+i)=1+凈現值率=1+NPVR

獲利指數含義：一元原始投資可望獲得的現值收益。PI>1,可行；PI=1，不獲利；PI<1，不可行。4內含報酬率法。（IRR）指項目可望達到的收益率。∑n/(1+IRR)t

t=0NCFt=0。IRR>行業基本折現率，可行；=行業基本折現率，不獲利；<行業基本折現率，不可行。

5回收期：投資項目未來現金流量與原始投資相等時，所經歷的時間。6投資報酬率法。投資報酬率=平均現金流量/原始投資額

7會計收益率=年平均利潤/原始投資額*100% 評價投資項目財務可行性的要點

可行的條件①凈現值NPV≧0②凈現值率NPVR≧0③獲利指數PI≧0④內部收益率IRR≧行業基準折現率⑤包括建設期的靜態投資回收期PP

1固定資產更新決策 比較原設備的現值和更新設備的現值。注①舊設備的原值屬沉沒成本，不予考慮。②其變現價值屬機會成本，可以看作繼續使用舊設備的初始投資。2 資本限量決策3 投資開發時機決策 4 投資期決策 商業信用的形式：應付賬款，商業票據，預收貨款。對外投資：是企業在其主要經營業務以外，以現金、實物、無形資產或者以購買股票、債券等有價證券形式向其他單位進行的投資。

分類：性質不同：直接投資、間接投資；時間長短：短期投資、長期投資；投資形式的產權關系：股權投資、債券投資。

目的：保值、增值；得到對方企業部分控股權； 原則：盈利性；安全性；流動性；整體性。

對外投資方式：合資經營、合作經營、并購控股。(對外間接投資)證券投資含義：證券投資指投資者將資金投資于股票，債券，基金及衍生證券等資產，從而獲得收益的一種投資行為。

2特點：流動性強，價值不穩定，交易成本低。3投資對象：國債是企業進行短期投資的主要對象。證券按其投資對象不同，可分為以下幾種：a債券投資，b股票投資，c基金投資，指投資者通過購買投資基金股份有限公司或受益憑證來獲取收益的投資方式。d,期貨投資，指投資者通過買賣期貨合約躲避價格風險或賺取利潤的一種投資方式。f,期權投資g,證券組合投資。4證券投資收益率的四個指標：①息票收益率=支付的年利息（股利）總額/證券的面值

②本期收益率=支付的年利息（股利）總額/證券的市場價格

③到期收益率：a,短期證券到期收益率=（證券利息收入+證券賣出價-證券買入價）/（證券買入價×到期年限×100﹪）b,長期證券到期收益率=P=F1/

（1+i）1+F23/(1+i)n

2/(1+i)+F3/(1+i)+…+Fn(i為到期收益率，ft為證券第七年的現金收入，n為期限，p為證券的當期市場價格)④持有其收益率：a短期持有收益率=（持有期間利息收入+證券賣出價-證劵買入價）/（證券買入價×持有年限×100﹪）。b,長期持有收益率= P=F1/

（1+i）1+F23n

2/(1+i)+F3/(1+i)+…+Fn/(1+i)

5債券投資特征：債券的安全性，債券的償還性，債券的流動性，債券的收益性。6債券的收益率的計算：①票面收益率=債券年利息/債券面值×100﹪；②直接收益率=債券年利息/債券買入價×100﹪；③持有期收益率：a,息票債券持有期收益率常用的計算公式：持有期收益率=

﹝債券年利息+（債券賣出價-債券買入價）÷持有年限﹞/債券買入價×100﹪；b,一次還本付息債券持有期收益率的計算公式：持有期收益率=〔（債券賣出價-債券買入價）÷持有年限〕/債券買入價×100﹪c,貼現債券持有期收益率的計算公式：貼現債券持有期收益率=（債券賣出價-債券買入價）÷持有年限/債券買入價×100%④到期收益率：a,短期債券到期收益率：到期收益率=（到期本息和-債券買入價）÷剩余到期年限/債券買入價×100% b,長期債券到期收益率：⑴到期一次還本付息債券

y=（t

√m——+——n——×—

—i——/——P——V——）-1,PV為債券買入價，i為債券票面年利息，N為債券償還期限，m為債券面值，t為債券剩余流通年限。⑵分期付款債券：

PV=I/(1+y)1+I/(1+y)2+…+I/(1+y)t+M/(1+y)t

(PV債券買入價，M債券面值，t剩余付息年數，I當期債券票面利息)

7債券的估價：①一般情況下估價模型：P=∑

i*m/(i+k)t+m/(1+k)n=∑I/(i+k)t+m/(1+k)n

(p為債券價格，i為債券票面利息率，m為債券面值，I為年利息，k為市場或投資人要求的必要收益率，n為付息期數)②一次還本付息且不計復利的估價：

P=(M+M*i*n)/(1+k)n

③零票面利率債券的估價

P=M/(1+k)n

8股票收益率計算：①本期收益率=年現金股利/本期股票價格×100%②持有期收益率={（出售價格-購買價格）÷持有年限+年現金股利}/本期股票價格×100%

9股票估價①短期持有，未來準本出售的股票V=∑

Dt/(1+k)t+Vn/(1+k)n

(V為股票內在價值，Vn為未來出售時預計的股票價格，K為投資者要求的必要資金收益率，Dt為第七期的預期股利，n位預計持有股票的期數)②長期持有股利穩定不變的股票v=D/K（D為每年固定股利）

③長期持有，股利固定增長的股票V=Do(1+g)/k-g=D1(K-g)(Do為上年股利，g為每年股利比上年增長)。10基金種類：①根據組織形態的不同，可分為契約型基金和公司型基金②根據變現方式的不同，可分為封閉型基金和開放型基金③根據投資標的的不同，可分為股票基金，債券基金，期貸基金，期權基金，認股權證基金，專門基金。11基金定義：是一種利益共享，風險共阻的集合投資方式，即通過發行基金股份或受益憑證等有價證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專業投資機構經營運作，以規避投資風險并謀取投資收益的證券投資工具。

12基金的投資策略①平均成本投資策略，指在均衡的時間間隔內按固定的金額分次投資于同一種證券。②固定比重投資策略，要數將資金按比例分配投資于各類證券，使持有的各類證券市價總額達到設定的比重。③分級定量投資策略，基本做法：設定投資對象的價格漲跌等級，價格每上升一個等級就拋售，價格每下降一個等級就買賣5萬份證券。第六章 流動資產

流動資產包括現金，應收賬款，存貨。

1現金的持有成本：機會成本，短缺成本，管理成本。

2現金持有動機：交易需求、預防需求、投機需求。3最佳現金持有量的確定：①成本分析模式，分析持有現金的相關成本，并使持有現金的相關總成本最低，在現金有關成本中，管理成本屬于固定成本，機會成本與現金持有量成正比例變動，短缺成本與現金持有量呈負相關。②存貨模式，最佳現金持有量：TC=T1+T2=QI/2+TF/Q(TC為存貨分析模式下的相關總成本，T1為相關的機會成本，T2為相關的轉換成本，Q為二次交易資金量，即最佳現金持有量，I為有價證券收益率，T為一個周期內貨幣資金總需求量，F為每次轉換有價證券的固定成本)，當TC的一階導數為0時，TC取得極小值。3現金日常管理①加速收款速度：銀行業務集中法；鎖箱法；給予顧客適當的折扣2推遲現金支付：使用現金浮游量；推遲應付賬款的支付；采用分期付款；采用匯票付款；利用信用；改進工資支付方式。4應收帳款成本①機會成本=維持賒銷業務所需要的資金×資金成本率；應收賬款平均余額=年賒銷量×平均收賬次數/360；維持賒銷業務所需要的資金=應收賬款平均余額×變動成本/銷售收入②管理成本③壞賬成本

5應收賬款日常管理：①應收賬款追蹤分析②應收賬款賬齡分析③應收賬款變現保證率分析=（當前所需資金總額-當前其他穩定收入現金總額）/當前預計應收賬款總額④壞賬準備制度 應收賬款信用成本的確定：信用標準，信用條件（信用期限，現金折扣），收賬政策.信用標準：是指客戶獲得企業商業信用所用具備的最低條件，通常以預期的壞賬損失率表示。

信用條件：是指企業接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、現金折扣及折扣期限。信用條件的基本表示如2/10,n/45,其含義為：客戶如果能在發票開出10日內付款，可以享受2%的現金折扣，如果放棄折扣優惠，則全部款項必須在45日內付清。

收賬政策：是指當客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時企業采取的收賬政策與措施。

6存貨管理成本：取得成本，儲存成本，缺貨成本 7存貨的日常管理：①存貨的經濟批量管理：能夠使一定時期存貨的相關總成本達到最低點的進貨數量。存貨的經濟批量Q=√2DP/C.最小相關總成本TC=√2DPC（D為某種存貨的全年需要量；P為平均次進貨費用；C為單位存貨平均儲存成本）②存貨ABC分類管理;ABC控制法是根據各種存貨占全部存貨的金額大小分ABC三類，A類物品是指品種數量少價值高的物資，成本金額約占全部存貨的70%，這類物品需集中精力管理；C類指品種數量多且價值低的物品，其成本金額約占總金額的10%，一般集中采購，不必花大精力管理；B類成本金額約占全部金額的20%，應給予相當程度的重視，根據重要程度及采購難易程度有效管理。第七章利潤分配管理

1企業利潤的構成①營業利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-管理費用-財務費用-銷售費用+投資收益②利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出③凈利潤=利潤總額-所得稅總額

2股利支付程序：股利宣告，股權登記，除息日，股利支付。

3股利分配政策的類型①剩余股利政策：是企業在保持其最佳資本結構的前提下，稅后利潤的分配首先滿足企業發展的資金需求，如果還有剩余，才將剩余的稅后利潤用于發放股利，如果沒有剩余就不發放股利。②穩定股利額政策：是企業每年發放給股東的股利額是固定的，并在較長的時間內保持不變。只有當企業認為未來的盈余將有顯著且穩定的增長時，或遇到較長時期的通貨膨脹時，才考慮提高股利發放額。③固定股利支付率政策：指企業先確定一個固定的股利支付率，每年按此固定的比率從稅后利潤中支付股利，④低正常的股利加額外股利政策：指企業將正常發放的股利固定在一個較低的水平上，然后視經營狀況在臨時確定并支付一筆額外的增長股利。

4利潤分配項目;①彌補虧損（政策性虧損，經營性虧損）②提取盈余公積（法定盈余公積金，任意盈余公積金）③提取其他項目的基金（如職工福利）④向投資者分配利潤（支付優先股股利；提取任意公積金；支付普通股股利）

5.影響股利政策的因素：法律因素（資本保全，公司積累，無力償付債務的規定），股東因素（穩定的收入和稅負，控制權的稀釋），公司的因素（盈余的穩定性，資產的流動性，籌資能力，投資機會，——

資本成本，償債需要），其他因素（債務合同約束，通貨膨脹）。

6利潤分配的順序：彌補以前虧損，提取法定盈余公積金，提取法定公益金，支付優先股股利，提取任意盈余公積金，支付普通股股利。

7股利支付程序：股利宣告日，股權登記日，除息日，股利發放日，8股利支付方式：現金股利，財產股利，負債股利，股票股利

第三篇：企業集團財務管理期末復習資料--客觀題

一、單選

B

B并購中，對目標公司價值評估中實際使用的是目標公司的（股權價值）

并購支付方式中，（現金支付方式）是一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些現金拮據的目標公司所歡迎

C

C從企業集團發展歷程看，（U型組織結構）主要適合于處于初創期且規模相對較小或者業務單一型企業集團

財務上假定，滿足資金制品的籌資方式依次是（內部留存、借款和增資）從業績可控性程度可分為（經營業績）與管理業績

財務業績是指以（財務數據）所表達的業績，涉及對包括償債能力、資產周轉能力、盈利能力、成長能力等方面財務指標的評價

D

D當投資企業直接或通過子公司間接地擁有被投資企業20%以上但低于50%的表決權資本時，會計意義的控制權為（重大影響）

對于金融控股型企業集團，母公司選擇何種企業進入企業集團，投資的根本是潛在成員企業的（財務業績表現）低杠桿化、杠桿結構長期化的融資戰略屬于（保守型融資戰略）

短期融資券的期限最長不超過（365）天。發行融資券的企業可在上述最長期限內自主確定每期融資券的期限

F

F分權式財務管理體制有（使總部財務集中精力于戰略規劃與重大財務決策）的優點

J

J金融控股型企業集團特別強調母子公司的（財務功能）

集團投資戰略有兩層涵義，一是從導向層理解，二是從操作層面理解。下列內容從導向層面理解的是（企業集團增長速度）

凈資產收益率是企業凈利潤與凈資產（賬面值）的比率，反映了（股東）的收益能力

集團層面的業績評價包括：母公司自身業績評價和（集團整體業績評價）

M

M某一行業（或企業）的不良業績及風險能被其他行業（或企業）的良好業績所抵消，使得企業集團總體業績處于平穩狀態，從而規避風險。這一屬性符合企業集團產生理論解釋的（資產組合與風險分散理論）

Q

Q企業集團戰略管理具有長期性，會隨環境因素的重大改變而進行戰略調整，表明其具有（動態性）

企業集團設立財務公司應當具備條件之一，申請前一年，按規定并表核算成員單位資產總額不低于50億元人民幣，凈資產率不低于（30%）

企業集團設立財務公司應當具備條件之一，申請前一年，按規定并表核算的成員單位資產總額不低于人民幣（50）億元

企業集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指標的選擇。“做強”導向下，預算指標會側重（利潤總額）

S

S（產品產量）屬于預算臨近指標中的非財務性關鍵業績

T

T投入資本報酬率（ROIC）是指在不考慮子公司負債融資情況下（或者假定為全權益融資），（子公司利潤）與其投入資本總額（賬面值）的比率關系。

W

W外部評價標準，它是指從企業外部取得的標準，包括（行業平均標準）、同行業領先企業或排名前5家企業的平均標準、資本市場標準（如資本市場期望收益率）等

X

X下列體系不屬于企業集團應構建體系的是（財務人員培訓體系）

下列內容中，（資本成本低）是銀行貸款融資所具有的特性

下列屬于內源融資方式的是（計提折舊）

下列內容，（預算控制）不屬于預算管理的環節

下列不屬于反映償債能力的財務指標有（應收賬款周轉率）

Y

Y（擴張型投資戰略）也稱為積極型投資戰略，是一種典型的投資拉動式增長策略

Z

Z在金融控股型企業集團中，母公司首先是一個（金融決策中心）

在企業集團組建中，（資本優勢）是企業集團成立的前提

在企業集團組建中，（資源優勢）是企業集團成立的根本

在企業集團組建中，（管理優勢）是企業集團健康發展的保障

在集團治理框架中，最高權力機構是（集團股東大會）

在分權式財務管理體制下，集團大部分的財務決策權下沉在（子公司或事業部）

在投資項目的決策分析過程中，最重要同時也是最困難的環節之一就是評估項目的現金流量。該現金流量是指（增量現金流量）

在企業集團股利分配決策權限的界定中，（母公司董事會）負有假定集團整體股利政策的職責

在企業集團股利分配決策權限的界定中，（母公司股東大會）負責審批股利政策

資產負債率，也稱負債比率，它是企業（負債總額）與資產總額的比率

二、多選

B

B并購中，對目標公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。可比公司一般要求滿足（行業相同、規模相近、財務杠桿相當、經營風險類似、具有活躍交易）

不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循以下基本原則（統一規劃、重點決策、授權管理）

C

C從投資方向及集團增長速度角度，企業集團投資戰略大體包括的類型（擴張型投資戰略、收縮型投資戰略、穩固發展型投資戰略）

財務公司作為非銀行金融機構，其風險大體來自于（戰略風險、信用風險、市場風險、操作風險）

D

D短期融資券籌資的優點有（節省財務成本、籌資金額較大、融資成本較低）

短期融資券籌資的缺點是（發行期限短、籌資風險大）

G

G根據集團戰略及相應組織架構，企業集團管控主要有（戰略規劃型、戰略控制型、財務控制型）基本模式

J

J金融控股型企業集團的劣勢主要表現在（稅負較重、高杠桿性、“金字塔”風險）

集團多級法人制要求建立多級預算管理組織。多級預算管理組織包括（股東大會、董事會、預算委員會、預算工作組、各責任中

心）

集團股東對企業集團整體業績評價主要包括財務業績和非財務業績兩方面。下列指標屬于財務業績的有（償債風險指標、經營與增長指標、盈利能力指標、資產運營能力指標）

N

N N型組織也稱網絡型組織，它是繼U型、H型、M型之后的一種新型的企業組織模式。其主要特點有（組織原則分散化、密集的橫向交往和溝通、較大的靈活性、對市場的快速反應能力、良好的創新環境和獨特的創新過程）

Q

Q企業集團的存在與發展主流的解釋性理論有（交易成本理論、資產組合與風險分散理論）

企業集團H型組織結構，有（總部管理費用較低、可彌補虧損子公司損失、總部風險分散、總部可自由運營子公司、便于實施分權管理）等優點

企業集團總會計師作為企業集團經營團隊的重要成員，受國資委或集團董事會的直接聘任，履行（財務管理與監督、財會內控機制建設、企業會計基礎管理、重大財務事項監管）等職責

Q企業集團戰略管理作為一個動態過程，主要包括（戰略分析、戰略選擇與評價、戰略實施與控制）

企業集團財務風險控制的重點包括（資產負債率控制、擔保控制、表外融資控制、財務公司風險控制）

全面預算中的財務預算包括（現金預算、資產負債表預算、利潤表預算）等內容

S

S審慎性調查可以發現并購交易中可能存在的各種風險，如（稅務風險、財務方面的風險、法律風險、人力資本風險、勞資關系風險）

T

T通過公司價值計量模式可以看出，導致公司價值增加的核心變量主要有（自由現金流量、加權平均資本成本即貼現率、時間上的可持續性）

X

X下列企業（或公司）中，在法律意義上并不屬于企業集團成員單位的有（集團參股公司、集團協作企業）

下列比例是集團公司對成員企業的持股比例。如果在任何成員企業里，擁有30%的股權即可成為第一大股東，那么，與集團公司可以母子關系相稱的有（35%、51%、100%）

相關多元化企業集團的“相關性”是謀求這類集團競爭優勢的根本，主要表現為（優勢轉換、降低成本、共享品牌）相對單一組織內各部門間的職能管理，企業集團戰略管理最大特點就是強調整合管理，它具有（全局性、高層導向、動態性）

Y

一般認為，企業集團財務管理體制按其集權化的程度包括有（集權式財務管理體制、分權式財務管理體制、合一式財

務管理體制）

預算管理的環節一般包括（預算執行、預算編制、預算調整、預算考核）

預算監控指標中的財務性關鍵業績指標有（收入、產品單位成本、資產周轉率）

與單一企業組織相比，企業集團業績評價具有（多層級性、復雜性、戰略導向性）等特點

Z

專業化投資戰略的優點主要有（有利于在集中的專業做精做細、有利于在自己擅長的領域創新、有利于提高管理水平）

三、判斷

C

財務戰略與經營戰略之間存在“天然”互補性，經營上的高風險性也要求財務上的高杠桿化。錯

從企業集團戰略管理角度，任何企業領略的投資決策權都集中于集團總部。錯

測算目標公司的增量現金流量有兩種方法：一是倒擠法，二是相加法。一般來說，在收購的情況下宜采用倒擠法。錯 財務報表分析是單純的財務數據分析，它不應被當作一種“數字游戲”。錯

F

分權式財務管理體制下，集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業部。對

G

股利政策屬于集團重大財務決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部。對 公司戰略是預算管理的前提、依據，預算管理是落實公司戰略的工具、手段。對

根據國資委相關規則，國有企業平均資本成本率統一為6.5%。錯（應為5.5%）

H

混合型財務總監制的核心定位在決策、管理，而不在于代表總部對子公司進行監督。錯

J

交易成本理論認為，“市場”與“企業”是相同并可相互替代或互補的機制。錯

集團投資戰略有兩層涵義，一是從導向層面理解，二是從操作層面理解。投資項目對財務決策標準是從導向層面理解的內容。錯

集團總部在集團預算管理體系中具有主導地位，擁有集團預算決策權。對

集團整體的非財務業績主要涉及戰略管理、發展創新、經營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業影響、社會貢獻等方面。對

經濟增加值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險”。對

L

利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本，但無有機會成本。錯

利用EVA進行評價，其核心是確定EVA是否小于零，也就是“當年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零則表時公司在創造價值，反之則相反。錯

N

內、外部資本市場之間的對接與互補交易，不屬于內部資本市場交易。錯

Q

企業集團事業部本身并不具備法人資格。對

企業集團財務能力越強，財務戰略導向就可能越激進；財務能力弱，財務戰略就越可能穩健保守。對

企業集團投資管理體制的核心是合理分配投資決策權。對

企業集團融資決策的核心問題主要是融資決策權配置。對

企業集團成立的財務公司，其服務對象既可以為企業集團內部成員企業服務，也可以向社會提供金融服務。錯 企業集團預算不包括集團下屬成員單位預算。錯

企業集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。錯

R

融資方式大體分為“股權融資”和“內源融資”兩類。錯

任何一個集團的投資戰略及業務方向選擇，都是企業集團戰略規劃的核心。對

T

通過審慎性調查可以在一定程度上減少并購風險，但并不能消除風險。對

“投入資本總額”是指某一時點對企業資產具有利益索取權的各類投資者（如債權人和股東）為企業所提供的資本總額。對

投入資本總額，它是指投資者（包括有息負債的債權人和股東）投入企業的資本總額，計算上它與“投入資本報酬率”所確定的口徑不一樣。錯

X

“先有子公司、后有母公司”是中國國有企業集團產生的主要特征。對

第四篇：房地產財務管理 復習資料

簡答題 簡述房地產開發企業財務活動的具體內容。答：企業財務活動規定了公司財務會計業務處理、會計憑證處理、帳簿登記處理、會計報告處理等規定。企業財務活動適用于公司對財務工作的管理，公司各部門和職員辦理財會事務，必須遵守本規定。簡述物業管理企業資金籌集的方式。答：

1、銀行借款

2、發行股票

3、發行債券

4、留存利潤

5、橫向聯合6、吸引外資 什么是年金?年金有哪幾種?答：時間間隔相等，金額相等的現金流量，或一定時期每期金額相等的款項收付。

1、普通年金,指從第一期起，在一定時期內每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。后付年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內每期期末等額收付款項的復利終值之和。

2、即付年金,指從第一期起，在一定時期內每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。即付年金與普通年金的區別僅在于付款時間的不同。

3、遞延年金,指第一次收付款發生時間與第一期無關，而是隔若干期后才開始發生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式。

4、永續年金,指無限期等額收付的特種年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。

說明房地產企業成本費用控制的程序。答：按照國家會計制度的規定制作記賬憑證、記賬、復帳、報賬，做到手續完備，數字準確，賬目清楚。協助財務經理編制成本、費用預算，并根據預算進行財務控制、核算、分析和考核。按照經濟核算原則，定期檢查、分析公司成本、費用和利潤的執行情況，挖掘增收節支潛力，及時提出合理化建議。核算企業產品成本，按照財務制度結轉銷售收入、成本，核算企業利潤。管理銷售臺帳，并負責與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業績。及時、準確編制成本表、費用表、銷售月報表管理公司發票。負責固定資產及其他公司資產的帳務管理，并定期協同辦公室清點資產。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負責核對銀行未達帳項。完成總經理或財務部經理交付的其他工作。

請簡要說明企業利潤分配的原則。答：

1、依法分配原則,2、分配與積累并重原則

3、兼顧各方利益原則

4、投資與收益對等原則。

什么是資金成本？說明資金成本的作用。答：指企業為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分。資金成本在企業籌資決策中的作用表現為：

1、資金成本是影響企業籌資總額的重要因素；

2、資金成本是企業選擇資金來源的基本依據；

3、資金成本是企業選用籌資方式的參考標準4資金成本是確定最優資金結構的主要參數。資金成本在投資決策中的作用表現為：

1、在利用凈現值指標進行投資決策時，常以資金成本作為折現率；

2、在利用內部收益率指標進行決策時，一般以資金成本作為基準收益率 簡述企業利潤分配的原則。答：1.規范性原則2.公平性原則3.效率性原則4.比例性原則。

房地產開發企業成本費用管理的基本要求是什么？答：按照國家會計制度的規定制作記賬憑證、記賬、復帳、報賬，做到手續完備，數字準確，賬目清楚。協助財務經理編制成本、費用預算，并根據預算進行財務控制、核算、分析和考核。按照經濟核算原則，定期檢查、分析公司成本、費用和利潤的執行情況，挖掘增收節支潛力，及時提出合理化建議。核算企業產品成本，按照財務制度結轉銷售收入、成本，核算企業利潤。管理銷售臺帳，并負責與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業績。及時、準確編制成本表、費用表、銷售月報表管理公司發票。負責固定資產及其他公司資產的帳務管理，并定期協同辦公室清點資產。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負責核對銀行未達帳項。完成總經理或財務部經理交付的其他工作。

利潤最大化作為財務管理的目標有哪些缺陷？答：利潤最大化的缺點是：

1、沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；

2、沒有考慮風險；

3、沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系；

4、可能會導致公司短期財務決議計劃傾向，影響公司長遠發展。什么是最佳資金結構？除資金成本和財務風險外，影響房地產開發企業資金結構的主要因素還有哪些？答：指在一定條件下使企業加權平均資金成本最低、企業價值最大的資金結構。簡述房地產企業降低成本費用的途徑。答：

1、降低資金成本

2、控制工程成本

3、合理使用銷售推廣費用

4、作好項目開發完畢的后評價工作。

簡答題

簡述房地產開發企業財務活動的具體內容。答：企業財務活動規定了公司財務會計業務處理、會計憑證處理、帳簿登記處理、會計報告處理等規定。企業財務活動適用于公司對財務工作的管理，公司各部門和職員辦理財會事務，必須遵守本規定。

簡述物業管理企業資金籌集的方式。答：

1、銀行借款

2、發行股票

3、發行債券

4、留存利潤

5、橫向聯合6、吸引外資

什么是年金?年金有哪幾種?答：時間間隔相等，金額相等的現金流量，或一定時期每期金額相等的款項收付。

1、普通年金,指從第一期起，在一定時期內每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。后付年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內每期期末等額收付款項的復利終值之和。

2、即付年金,指從第一期起，在一定時期內每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。即付年金與普通年金的區別僅在于付款時間的不同。

3、遞延年金,指第一次收付款發生時間與第一期無關，而是隔若干期后才開始發生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式。

4、永續年金,指無限期等額收付的特種年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。

說明房地產企業成本費用控制的程序。答：按照國家會計制度的規定制作記賬憑證、記賬、復帳、報賬，做到手續完備，數字準確，賬目清楚。協助財務經理編制成本、費用預算，并根據預算進行財務控制、核算、分析和考核。按照經濟核算原則，定期檢查、分析公司成本、費用和利潤的執行情況，挖掘增收節支潛力，及時提出合理化建議。核算企業產品成本，按照財務制度結轉銷售收入、成本，核算企業利潤。管理銷售臺帳，并負責與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業績。及時、準確編制成本表、費用表、銷售月報表管理公司發票。負責固定資產及其他公司資產的帳務管理，并定期協同辦公室清點資產。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負責核對銀行未達帳項。完成總經理或財務部經理交付的其他工作。

請簡要說明企業利潤分配的原則。答：

1、依法分配原則,2、分配與積累并重原則

3、兼顧各方利益原則

4、投資與收益對等原則。

什么是資金成本？說明資金成本的作用。答：指企業為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分。資金成本在企業籌資決策中的作用表現為：

1、資金成本是影響企業籌資總額的重要因素；

2、資金成本是企業選擇資金來源的基本依據；

3、資金成本是企業選用籌資方式的參考標準4資金成本是確定最優資金結構的主要參數。資金成本在投資決策中的作用表現為：

1、在利用凈現值指標進行投資決策時，常以資金成本作為折現率；

2、在利用內部收益率指標進行決策時，一般以資金成本作為基準收益率 簡述企業利潤分配的原則。答：1.規范性原則2.公平性原則3.效率性原則4.比例性原則。

房地產開發企業成本費用管理的基本要求是什么？答：按照國家會計制度的規定制作記賬憑證、記賬、復帳、報賬，做到手續完備，數字準確，賬目清楚。協助財務經理編制成本、費用預算，并根據預算進行財務控制、核算、分析和考核。按照經濟核算原則，定期檢查、分析公司成本、費用和利潤的執行情況，挖掘增收節支潛力，及時提出合理化建議。核算企業產品成本，按照財務制度結轉銷售收入、成本，核算企業利潤。管理銷售臺帳，并負責與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業績。及時、準確編制成本表、費用表、銷售月報表管理公司發票。負責固定資產及其他公司資產的帳務管理，并定期協同辦公室清點資產。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負責核對銀行未達帳項。完成總經理或財務部經理交付的其他工作。

利潤最大化作為財務管理的目標有哪些缺陷？答：利潤最大化的缺點是：

1、沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；

2、沒有考慮風險；

3、沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系；

4、可能會導致公司短期財務決議計劃傾向，影響公司長遠發展。什么是最佳資金結構？除資金成本和財務風險外，影響房地產開發企業資金結構的主要因素還有哪些？答：指在一定條件下使企業加權平均資金成本最低、企業價值最大的資金結構。簡述房地產企業降低成本費用的途徑。答：

1、降低資金成本

2、控制工程成本

3、合理使用銷售推廣費用

4、作好項目開發完畢的后評價工作。

簡答題

簡述房地產開發企業財務活動的具體內容。答：企業財務活動規定了公司財務會計業務處理、會計憑證處理、帳簿登記處理、會計報告處理等規定。企業財務活動適用于公司對財務工作的管理，公司各部門和職員辦理財會事務，必須遵守本規定。

簡述物業管理企業資金籌集的方式。答：

1、銀行借款

2、發行股票

3、發行債券

4、留存利潤

5、橫向聯合6、吸引外資

什么是年金?年金有哪幾種?答：時間間隔相等，金額相等的現金流量，或一定時期每期金額相等的款項收付。

1、普通年金,指從第一期起，在一定時期內每期期末等額收付的系列款項，又稱為后付年金。后付年金終值猶如零存整取的本利和，它是一定時期內每期期末等額收付款項的復利終值之和。

2、即付年金,指從第一期起，在一定時期內每期期初等額收付的系列款項，又稱先付年金。即付年金與普通年金的區別僅在于付款時間的不同。

3、遞延年金,指第一次收付款發生時間與第一期無關，而是隔若干期后才開始發生的系列等額收付款項。它是普通年金的特殊形式。

4、永續年金,指無限期等額收付的特種年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮的普通年金。

說明房地產企業成本費用控制的程序。答：按照國家會計制度的規定制作記賬憑證、記賬、復帳、報賬，做到手續完備，數字準確，賬目清楚。協助財務經理編制成本、費用預算，并根據預算進行財務控制、核算、分析和考核。按照經濟核算原則，定期檢查、分析公司成本、費用和利潤的執行情況，挖掘增收節支潛力，及時提出合理化建議。核算企業產品成本，按照財務制度結轉銷售收入、成本，核算企業利潤。管理銷售臺帳，并負責與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業績。及時、準確編制成本表、費用表、銷售月報表管理公司發票。負責固定資產及其他公司資產的帳務管理，并定期協同辦公室清點資產。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負責核對銀行未達帳項。完成總經理或財務部經理交付的其他工作。

請簡要說明企業利潤分配的原則。答：

1、依法分配原則,2、分配與積累并重原則

3、兼顧各方利益原則

4、投資與收益對等原則。

什么是資金成本？說明資金成本的作用。答：指企業為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分。資金成本在企業籌資決策中的作用表現為：

1、資金成本是影響企業籌資總額的重要因素；

2、資金成本是企業選擇資金來源的基本依據；

3、資金成本是企業選用籌資方式的參考標準4資金成本是確定最優資金結構的主要參數。資金成本在投資決策中的作用表現為：

1、在利用凈現值指標進行投資決策時，常以資金成本作為折現率；

2、在利用內部收益率指標進行決策時，一般以資金成本作為基準收益率 簡述企業利潤分配的原則。答：1.規范性原則2.公平性原則3.效率性原則4.比例性原則。

房地產開發企業成本費用管理的基本要求是什么？答：按照國家會計制度的規定制作記賬憑證、記賬、復帳、報賬，做到手續完備，數字準確，賬目清楚。協助財務經理編制成本、費用預算，并根據預算進行財務控制、核算、分析和考核。按照經濟核算原則，定期檢查、分析公司成本、費用和利潤的執行情況，挖掘增收節支潛力，及時提出合理化建議。核算企業產品成本，按照財務制度結轉銷售收入、成本，核算企業利潤。管理銷售臺帳，并負責與銷售部定期核對無誤，督促銷售房款回籠，并審核銷售部門業績。及時、準確編制成本表、費用表、銷售月報表管理公司發票。負責固定資產及其他公司資產的帳務管理，并定期協同辦公室清點資產。妥善保管會計憑證、會計賬簿、會計報表和其他會計資料。負責核對銀行未達帳項。完成總經理或財務部經理交付的其他工作。

利潤最大化作為財務管理的目標有哪些缺陷？答：利潤最大化的缺點是：

1、沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；

2、沒有考慮風險；

3、沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系；

4、可能會導致公司短期財務決議計劃傾向，影響公司長遠發展。什么是最佳資金結構？除資金成本和財務風險外，影響房地產開發企業資金結構的主要因素還有哪些？答：指在一定條件下使企業加權平均資金成本最低、企業價值最大的資金結構。簡述房地產企業降低成本費用的途徑。答：

1、降低資金成本

2、控制工程成本

3、合理使用銷售推廣費用

4、作好項目開發完畢的后評價工作。

第五篇：《財務管理》復習資料小抄

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一、單項選擇題

1.企業同其所有者之間的財務關系反映的是（A）

A．經營權與所有權的關系B．納稅關系C．投資與受資關系D．債權債務關系

2.企業的管理目標的最優表達是（C）

A．利潤最大化B．每股利潤最大化C．企業價值最大化D．資本利潤率最大化

3.出資者財務的管理目標可以表述為（B）

A． 資金安全B． 資本保值與增殖C． 法人資產的有效配置與高效運營D． 安全性與收益性并重、現金收益的提高

4.扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（A）

A． 貨幣時間價值率B． 債券利率C． 股票利率D． 貸款利率 o 5.兩種股票完全負相關時，把這兩種股票合理地組合在一起時，（D）A． 能適當分散風險B． 不能分散風險C． 能分散一部分風險D． 能分散全部風險

6.普通年金終值系數的倒數稱為（B）。

A、復利終值系數B、償債基金系數C、普通年金現值系數D、投資回收系數 7.按照我國法律規定，股票不得（B）

A 溢價發行 B 折價發行C 市價發行 D平價發行

8.某公司發行面值為1，000元，利率為12%，期限為2年的債券，當市場利率為10%，其發行價格為（C）元。

A 1150mB1000C1030D 9859.放棄現金折扣的成本大小與（D）

A 折扣百分比的大小呈反向變化B 信用期的長短呈同向變化:: C 折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化D 折扣期的長短呈同方向變化 10.在下列支付銀行存款的各種方法中，名義利率與實際利率相同的是（）。A 收款法B 貼現法C 加息法D 余額補償法

11..最佳資本結構是指企業在一定時期最適宜其有關條件下（D）。

A、企業價值最大的資本結構B、企業目標資本結構C、加權平均的資本成本最低的目標資本結構D、加權平均資本成本最低，企業價值最大的資本結構

12.只要企業存在固定成本，那么經營杠桿系數必（A）

A 恒大于1 B 與銷售量成反比C 與固定成本成反比 D 與風險成反比 13.下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）

A 發行股票 B 發行債券C 長期貸款D 保留盈余資本成本:假定某公司普通股雨季支付股利為每股1.8元，每年股利增長率為10%，權益資本成本為15%，則普通股市價為（B）A 10.9B 25C 19.4D 7

15.籌資風險，是指由于負債籌資而引起的（D）的可能性

A 企業破產B 資本結構失調C 企業發展惡性循環D 到期不能償債 16..若凈現值為負數，表明該投資項目（C）。

A.為虧損項目，不可行 有B.它的投資報酬率小于0，不可行

C.它的投資報酬率沒有達到預定的貼現率，不可行D.它的投資報酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案t

17．按投資對象的存在形態，可以將投資分為（A）

A． 實體投資和金融投資B． 長期投資和短期投資C． 對內投資和對外投資D． 獨立投資、互斥投資和互補投資 18.“6C”系統中的“信用品質”是指（A）

A． 客戶履約或賴帳的可能性B． 客戶償付能力的高低C． 客戶的經濟實力與財務狀況D． 不利經濟環境對客戶償付能力的影響 19.以下屬于約束性固定成本的是（D）

A． 廣告費B． 職工培訓費C． 新產品研究開發費D． 固定資產折舊費,20.從數值上測定各個相互聯系的因素的變動對有關經濟指標影響程度的財務分析方法是（A）

A． 因素分析法B． 趨勢分析法C． 比率分析法D． 比較分析法 21.以下指標中可以用來分析短期償債能力的是（B）

A． 資產負債率B． 速動比率C． 營業周期D． 產權比率 22.關于存貨保利儲存天數，下列說法正確的是（A）

A． 同每日變動儲存費成正比B． 同固定儲存費成反比C． 同目標利潤成正比D． 同毛利無關

23．某企業的應收賬款周轉期為80天，應付賬款的平均付款天數為40天，平均存貨期限為70天，則該企業的現金周轉期為（B）A． 190天 B． 110天C． 50天 D． 30天

二、多項選擇題

1.財務管理目標一般具有如下特征（BCD）

A.綜合性B.相對穩定性C.多元性D.層次性E.復雜性

2.下列各項中，屬于長期借款合同例行性保護條款的有（BC）。

A 限制現金股利的支付水平B 限制為其他單位或個人提供擔保C 限制租賃固定資產的規模D 限制高級管理人員的工資和獎金支出E.貸款的專款專用

3.企業的籌資渠道包括（ABCDE）

A 銀行信貸資金B 國家資金C 居民個人資金D 企業自留資金E 其他企業資金

4.企業籌資的目的在于（AC）

A 滿足生產經營需要B 處理財務關系的需要C 滿足資本結構調整的需要D 降低資本成本E 促進國民經濟健康發展 5.影響債券發行價格的因素有（ABCD）

A 債券面額B 市場利率C 票面利率D 債券期限E 通貨膨脹率 6..長期資金主要通過何種籌集方式（BCD）

A 預收賬款B 吸收直接投資C 發行股票D 發行長期債券E 應付票據 7.總杠桿系數的作用在于（BC）。

A、用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響B、用來估計銷售額變動對每股收益造成的影響C、揭示經營杠桿與財務杠桿之間的相互關系D、用來估計息稅前利潤變動對每股收益造成的影響: E、用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響

8.凈現值與現值指數法的主要區別是（AD）。

A.前面是絕對數，后者是相對數 B 前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值C 前者所得結論總是與內含報酬率法一致，后者所得結論有時與內含報酬率法不一致D 前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較E.兩者所得結論一致 9．信用標準過高的可能結果包括（ABD）

A．喪失很多銷售機會。B．降低違約風險C．擴大市場占有率D．減少壞賬費用。E．增大壞賬損失

10企業在組織賬款催收時，必須權衡催賬費用和預期的催賬收益的關系，一般而言（ACD）

A．在一定限度內，催賬費用和壞賬損失成反向變動關系。B．催賬費用和催賬效益成線性關系。C．在某些情況下，催帳費用增加對進一步增加某些壞賬損失的效力會減弱。D．在催賬費用高于飽和總費用額時，企業得不償失。E． 催帳費用越多越好。

11.存貨經濟批量模型中的存貨總成本由以下方面的內容構成（ABC）A.進貨成本B.儲存成本C.缺貨成本D.折扣成本E.談判成本 12.以下關于股票投資的特點的說法正確的是（AC）

A． 風險大B． 風險小C． 期望收益高D． 期望收益低E． 無風險 13.企業在制定目標利潤時應考慮（ADE）A． 持續經營的需要B． 成本的情況C． 稅收因素D． 資本保值的需要E． 內外環境適應的要求

14．在現金需要總量既定的前提下，則（BDE）

A．現金持有量越多，現金管理總成本越高B．現金持有量越多，現金持有成本越大。C．現金持有量越少，現金管理總成本越低。D．現金持有量越少，現金轉換成本越高。E．現金持有量與持有成本成正比，與轉換成本成反比。

15.下列項目中屬于與收益無關的項目有（ADE）

A．出售有價證券收回的本金。B．出售有價證券獲得的投資收益。C．折舊額。D．購貨退出F． 償還債務本金

16．在完整的工業投資項目中，經營期期末（終結時點）發生的凈現金流量包括（ABDE）

A． 回收流動資金B． 回收固定資產殘值收入C． 原始投資D． 經營期末營業凈現金流量E． 固定資產的變價收入 17．下列說法正確的是（BCD）

A． 凈現值法能反映各種投資方案的凈收益B． 凈現值法不能反映投資方案的實際報酬C．平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D． 獲利指數法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比E．在互斥方案的決策中，獲利指數法比凈現值法更準確

18．固定資產折舊政策的特點主要表現在（ABCD）

A． 政策選擇的權變性B． 政策運用的相對穩定性C． 政策要素的簡單性D． 決策因素的復雜性E． 政策的主觀性

19．折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種類型（CD）A． 長時間平均折舊政策B． 短時間快速折舊政策C． 快速折舊政策D． 直線折舊政策E． 長時間快速折舊政策

20．下列能夠計算營業現金流量的公式有（ABCDE）A． 稅后收入－稅后付現成本＋稅負減少B． 稅后收入－稅后付現成本＋折舊抵稅C． 收入×（1－稅率）－付現成本×（1－稅率）＋折舊×稅率D． 稅后利潤＋折舊E． 營業收入－付現成本－所得稅

三、名詞解釋3.籌資規模

籌資規模是指一定時期內企業的籌資總額。它的特征是：層次性、籌資規模與資產占用的對應性、時間性。4.抵押借款

抵押借款是企業用抵押品為抵押向銀行借款。抵押品可以是不動產、機器設備等實物資產，也可以是股票、債券等有價證券，企業到期不能還本付息時，銀行等金融機構有權處置抵押品，以保證其貸款安全。6.資本成本

在市場經濟條件下，企業籌集和使用資金，往往要付出代價。企業的這種為籌措和使用資金而付出的代價即資本成本。在這里，資本特指由債權人和股東提供的長期資金來源，包括長期負債與股權資本。資本成本包括籌資費用和使用費用兩部分。7.籌資風險

籌資風險又稱財務風險，是指由于債務籌資而引起的到期不能償債的可能性。股權資本屬于企業長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，從而其償債風險也不存在。而債務資金(本)則需要還本付息，所以籌資風險是針對債務資金償付而言的。9.證券投資風險

證券投資風險是指投資者在證券投資過程中遭受損失或達不到預期收益的可能性。它可以分為兩類，即經濟風險和心理風險。證券投資所要考慮的風險主要是經濟風險。13.零息債券

零息債券又稱純貼現債券，是一種只支付終值的債券。16.保險儲備

保險儲備是企業為了防止意外情況的發生而建立的預防性庫存，保險儲備一般不得動用。20.收支預算法

收支預算法就是將預算期內可能發生的一切現金收支項目分類列入現金預算表內，以確定收支差異，采取適當財務對策的方法。收支預算法意味著：在編制現金預算時，凡涉及現金流動的事項均應納入預算，而不論這些項目是屬于資本性還是收益性的。

四、簡答題

1.簡述企業的財務關系。答：企業的財務關系是企業在理財活動中產生的與各相關利益集團間的利益關系。企業的財務關系主要概括為以下幾個方面：（1）企業與國家之間的財務關系，這主要是指國家對企業投資以及政府參與企業純收入分配所形成的財務關系，它是由國家的雙重身份決定的；（2）企業與出資者之間的財務關系，這主要是指企業的投資者向企業投入資金，參與企業一定的權益，企業向其投資者支付投資報酬所形成的經濟關系；（3）企業與債權人之間的財務關系，這主要是指企業向債權人借入資金，并按借款合同的規定按時支付利息和歸還本金所形成的經濟關系；（4）企業與受資者之間的財務關系，這主要是指企業將閑散資金以購買股票或直接投資形式向其他企業投資所形成的經濟關系；（5）企業與債務人之間的財務關系，這主要是指企業將其資金以購買債券、提供借款或商業信用等形式出借給其他單位所形成的經濟關系；（6）企業內部各單位之間的財務關系，這主要是指企業內部各單位之間在生產經營各環節中相互提供產品或勞務所形成的經濟關系；（7）企業與職工之間的財務關系，這主要是指企業向職工支付報酬過程中所形成的經濟關系。

2.簡述企業價值最大化是財務管理的最優目標。

答：財務管理目標是全部財務活動實現的最終目標，它是企業開展一切財務活動的基礎和歸宿。根據現代企業財務管理理論和實踐，最具有代表性的財務管理目標有利潤最大化、每股利潤最大化（資本利潤率最大化）、企業價值最大化等幾種說法。其中，企業價值最大化認為企業價值并不等于帳面資產的總價值，而是反映企業潛在或預期獲利能力。企業價值最大化目標考慮了取得現金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進行了科學的計量；能克服企業在追求利潤上的短期行為；科學地考慮了風險與報酬之間的聯系，充分體現了對企業資產保值增值的要求。由上述幾個優點可知，企業價值最大化是一個較為合理的財務管理目標。10.簡述發行優先股的利弊所在。

答：優先股作為一種籌資手段，其優缺點體現在：（1）優點：第一，與普通股相比，優先股的發行并沒有增加能夠參與經營決策的股東人數，不會導致原有的普通股股東對公司的控制能力下降；第二，與債券相比，優先股的發行不會增加公司的債務，只增加了公司的股權，所以不會像公司債券那樣增加公司破產的壓力和風險；同時，優先股的股利不會象債券利息那樣，會成為公司的財務負擔，優先股的股利在沒有條件支付時可以拖欠，在公司資金困難時不會進一步加劇公司資金周轉的困難。第三，發行優先股不像借債那樣可能需要一定的資產作為抵押，在間接意義上增強了企業借款的能力。（2）缺點。首先，發行優先股的成本較高。通常，債券的利息支出可以作為費用從公司的稅前利潤中扣除，可以抵減公司的稅前收入，從而減少公司的所得稅；而優先股股利屬于資本收益，要從公司的稅后利潤中開支，不能使公司得到稅收屏蔽的好處，因而其成本較高。其次，由于優先股在股利分配、資產清算等方面具有優先權，所以會使普通股股東在公司經營不穩定時的收益受到影響。

19.為什么在投資決策中廣泛運用貼現法，而以非貼現法為輔助計算方法？ 答：原因是：（1）非貼現法把不同時點上的現金收支當作無差別的資金對待，忽略了時間價值因素，是不科學的。而貼現法把不同時點上的現金收支按統一科學的貼現率折算到同一時點上，使其具有可比性。（2）非貼現法中，用以判斷方案是否可行的標準有的是以經驗或主觀判斷為基礎來確定的，缺乏客觀依據。而貼現法中的凈現值和內含報酬率等指標都是以企業的資金成本為取舍依據的，這一取舍標準具有客觀性和科學性。21．簡述應收賬款日常管理。

答：應收賬款的日常管理包括：應收賬款追蹤分析、應收賬款賬齡分析、應收賬款收現率分析和應收賬款準備制度。（1）應收賬款的追蹤分析的重點應放在賒銷商品的銷售與變現方面。客戶在現金支付能力匱乏的情況下，是否嚴格履行賒銷企業的信用條件，取決于兩個因素：一是客戶的信用品質，二是客戶現金的持有量與可調劑程度（如現金用途的約束性、其他短期債務償還對現金的要求等。對應收賬款進行追蹤分析，有利于賒銷企業準確預期壞賬可能性，提高收賬效率，降低壞帳損失。

（2）應收賬款賬齡分析，即應收賬款結構分析。應收賬款的結構是指企業在某一時點，將發生在外各筆應收賬款按照開票周期進行歸類（即確定賬齡），并計算出各賬齡應收賬款的余額占總計余額的比重。對于不同拖欠時間的賬款和不同品質的客戶，采取不同的收賬方案。（3）應收賬款收現保證率是適應企業現金收支匹配關系的需要，所制定出的有效收現的賬款應占全部應收賬款的百分比，是二者應當保持的最低的結構狀態。應收賬款收現保證率== ；式中其他穩定可靠的現金來源是指從應收賬款收現以外的途徑可以取得的各種穩定可靠的現金流入數額，如短期有價證券變現凈額、可隨時取得的短期銀行貸款額等。應收賬款收現保證率應當成為控制收現進度的基本標準，因為低于這個標準，企業現金流轉就會出現中斷。（4）應收賬款準備制度即遵循謹慎性原則，對壞賬損失的可能性預先進行估計，提取壞賬準備金。按規定，確定壞賬損失的標準主要有兩條：1。因債務人破產或死亡，依照民事訴訟法以其破產財產或遺產（包括義務擔保人的財產）清償后，確實無法收回的應收賬款。2。經主管財政機關核準的債務人逾期未履行償債義務超過三年仍無法收回的應收款項。只要符合任何一條即可按壞賬損失處理。

22.簡述判斷證券投資時機的方法？

答：證券投資時機就是買賣證券的時機。投資理論認為，投資時機判斷的方法主要有：①因素分析法。因素分析法就是依據單一或綜合因素對證券投資者心理和買賣行為的影響來分析證券市價變動趨勢的方法。②指標分析法。指標分析法就是根據有關經濟指標，如價格指數、漲跌指數、價格漲跌幅度、市盈率、上市公司的各項財務指標等的變動趨勢來分析判斷證券市場未來走向的方法。③圖示分析法。圖示分析法就是將一定時期證券市價的變動情況繪制成走勢圖，投資者借以判斷價格峰頂或低谷的形成，從而找出買賣時機的方法。

23.簡述不同證券投資各自的特點？

答：證券投資主要分為四種類型，即政府債券投資、金融債券投資、企業債券投資和股票投資。①政府債券和金融債券的特點。在我國，這兩種投資方式可視為無差異投資。這兩種投資方式主要的優點是風險小、流動性強、抵押代用率高及可享受免稅優惠等。但由于政府債券和金融債券的風險小，所以收益率也較低。②企業債券與企業股票。相對于政府債券和金融債券，企業債券與企業股票的風險與收益相對要高些，尤其是股票的風險與收益都遠遠大于政府債券和金融債券。從流動性上講，企業債券或股票流動性較政府債券和金融債券要低些。由于企業證券的風險較高，因此，其抵押代用率不及政府債券與金融債券。另外，無論是企業債券還是企業股票，均得不到投資收益的稅收減免優惠。

五、綜合計算題

1..某人在2002年1月1日存入銀行1000元，年利率為10%。要求計算：每年復利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？

解：2002年1月1日存入金額1000元為現值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值。

2005年1月1日存款賬戶余額=1000×1.331=1331(元)其中，1331是利率為10%，期數為3的復利終值系數。2.某企業按(2／10，N／30)條件購人一批商品，即企業如果在10日內付款，可享受2％的現金折扣，倘若企業放棄現金折扣，貨款應在30天內付清。要求：(1)計算企業放棄現金折扣的機會成本；(2)若企業準備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計算放棄現金折扣的機會成本；(3)若另一家供應商提供(1／20，N／30)的信用條件，計算放棄現金折扣的機會成本；(4)若企業準備要折扣，應選擇哪一家。

答(1)(2／10，N／30)信用條件下, 放棄現金折扣的機會成本＝

(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73%(2)將付款日推遲到第50天：放棄現金折扣的機會成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％(3)(1／20，N／30)信用條件下：

放棄現金折扣的機會成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)應選擇提供(2／10，N／30)信用條件的供應商。因為，放棄現金折扣的機會成本，對于要現金折扣來說，又是享受現金折扣的收益，所以應選擇大于貸款利率而且利用現金折扣收益較高的信用條件。

3.某企業按照年利率10%，從銀行借入款項800萬元，銀行要求按貸款限額的15%保持補償性余額，求該借款的實際年利率 解：每年支付利息 = 800╳10% = 80，實際得到借款 = 800╳（1-15%）= 680，實際利率 = 80/680 = 11.76%

4.某周轉信貸協定額度為200萬元，承諾費率為0.2%，借款企業內使用了180萬，尚未使用的額度為20萬元。求該企業向銀行支付的承諾費用。.解：承諾費 = 20萬元 ╳ 0.2% = 400元。

5.某企業向銀行借款200萬元，期限為1年，名義利率為10％，利息20萬元，按照貼現法付息，求該項借款的實際利率。.解：實際利率=20/（200-20）=11.11％

6.某公司發行總面額1000萬元，票面利率為12％，償還期限5年，發行費率3％，所得稅率為33％的債券，該債券發行價為1200萬元，求該債券資本成本。

解：資本成本=[（1000×12%）×（1-33%）]/ [1200×（1-3%）] = 80.4/1164=6.91%

7.某企業資本總額為2000萬元，負債和權益籌資額的比例為2:3，債務利率為12％，當前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬，求財務杠桿系數。解：債務總額 = 2000 ×（2/5）=800萬元，利息=債務總額×債務利率=800×12%=96萬元，財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=200/（200-96）=1.92 8.某公司發行普通股600萬元，預計第一年股利率為14%，以后每年增長2%，籌資費用率為3%，求該普通股的資本成本。

解：普通股的資本成本=(600×14%)/[600×(1-3%)]+2% = 16.43% 9.某公司有一投資項目，該項目投資總額為6000元，其中5400元用于設備投資，600元用于流動資金墊付，預期該項目當年投產后可使銷售收入增加為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付現成本為第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。該項目有效期為三年，項目結束收回流動資金600元。該公司所得稅率為40%，固定資產無殘值，采用直線法提折舊，公司要求的最低報酬率為10%。要求：（1）計算確定該項目的稅后現金流量；（2）計算該項目的凈現值；

（3）如果不考慮其他因素，你認為該項目是否被接受。解：（1）計算稅后現金流量：

時間 第0年 第1年 第2年 第3年 第3年

稅前現金流量-6000 2000 3000 5000 600 折舊增加 1800 1800 1800利潤增加 200 1200 3200稅后利潤增加 120 720 1920

稅后現金流量-6000 1920 2520 3720 600（2）計算凈現值：

凈現值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600)×0.751－6000=1745.28+2081.52+3244.32－6000=1071.12元（3）由于凈現值大于0，應該接受項目。

10.某公司年初存貨為10000元，年初應收帳款8460元，本年末流動比率為3，速動比例為1.3，存貨周轉率為4次，流動資產合計為18000元，公司銷售成本率為80％求：公司的本年銷售額是多少？ 解：①流動負債＝18000/3＝6000元,期末存貨＝18000-6000╳1.3＝10200元平均存貨＝（10000+10200）/2＝10100元 銷貨成本＝10100╳4＝40400元 銷售額＝40400/0.8＝50500元

11.某公司2001年銷售收入為125萬元，賒銷比例為60％，期初應收帳款余額為12萬元，期末應收帳款余額為3萬元，要求：計算該公司應收帳款周轉次數。

解：① 賒銷收入凈額＝125╳60％＝75萬元 應收帳款的平均余額＝（12+3）/2＝7.5萬元 應收帳款周轉次數＝75/7.5＝10次

12.某公司年營業收入為500萬元，變動成本率為40%，經營杠桿系數為1.5，財務杠桿系數為2。如果固定成本增加50萬元，求新的總杠桿系數。解：原經營杠桿系數1.5=（營業收入-變動成本）/（營業收入-變動成本-固定成本）

=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100；

財務杠桿系數2=（營業收入-變動成本-固定成本）/（營業收入-變動成本-固定成本-利息）::: =（500-200-100）/（500-200-100-利息）得：利息=100

固定成本增加50萬元，新經營杠桿系數=（500-200）/（500-200-150）=2 新財務杠桿系數=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3所以，新的總杠桿系數=經營杠桿系數╳財務杠桿系數=2╳3=6

13.某公司的股票的每股收益為2元，市盈率為10，行業類似股票的市盈率為11，求該公司的股票價值和股票價格。

解：股票價值 = 11╳2=22元,股票價格 = 10╳2=20元

14.某投資人持有ABC公司的股票，每股面值為100元，公司要求的最低報酬率為20%，預計ABC公司的股票未來三年的股利呈零增長，每股股利20元，預計從第四年起轉為正常增長，增長率為10%，要求：計算ABC公司股票的價值。

解：前三年的股利現值 = 20╳2.1065=42.13元

計算第三年底股利的價值=[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220 計算其現值=220╳0.5787=127.31元

股票價值=42.13+127.31=169.44元（其中，2.1065是利率為20%，期數為三的年金現值系數；0.5787是利率為20%，期數為三的復利現值系數）15．某公司只生產一種產品，單位銷售價格為200元，單位變動成本為160元，求：該產品的貢獻毛益率。解：變動成本率 =160/200=80%，貢獻毛益率 = 1-變動成本率 = 1-80%=20%

16．某公司只生產一種產品，年固定成本為30萬元，單位銷售價格為150元，單位變動成本為120元，求保本銷售量和保本銷售額。

解：保本銷售量=固定成本/（單位銷售價格-單位變動成本）= 300 000/（150-120=10 000件；

保本銷售額=保本銷售量╳單價 = 10000╳150=1500 000 17．某公司2002年的主營業務收入為800萬元，固定資產原值為500萬元，累計折舊為100萬元，求固定資產周轉率。

固定資產周轉率 = 主營業務收入/固定資產凈值 =（800/400）╳100%= 200%

18．某公司的有關資料為：流動負債為300萬元，流動資產500萬元，其中，存貨為200萬元，現金為100萬元，短期投資為100萬元，應收帳款凈額為50萬元，其他流動資產為50萬元。m 求：（1）速動比率（2）保守速動比率

解：速動比率 =（流動資產-存貨）/流動負債 =（500-200）/300 = 1 保守速動比率 =（現金+短期投資+應收帳款凈額）/流動負債 =（100+100+50）/300 = 0.83

19．某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應收賬款為400萬元，年初資產總額為2000萬元，年末資產總額為3000萬元。年末計算的應收賬款周轉率為5次，銷售凈利率為25%，資產負債率為60%。要求計算：（1）該公司應收賬款年末余額和總資產利潤率；（2）該公司的凈資產收益率。

解：（1）應收賬款年末余額=1000÷5×2－4000=0

總資產利潤率=（1000×25%）÷[（2000+3000）÷2]×100%=10%

（2）總資產周轉率=1000÷[（2000+3000）÷2]=0.4（次）凈資產收益率=25%×0.4×[1÷（1－0.6）]×100%=25%