第一篇：中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管體系及統(tǒng)一監(jiān)管

中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管體系及統(tǒng)一監(jiān)管

一、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展背景

2017年7月召開的全國(guó)金融工作會(huì)議，提出了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)重要任務(wù)，這是今后搞好金融工作、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行和順利轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要保障。會(huì)議著重強(qiáng)調(diào)了金融監(jiān)管在促進(jìn)金融發(fā)展的同時(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的問題。“金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)”，“完善金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系”，“要以強(qiáng)化金融監(jiān)管為重點(diǎn)，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線，加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，完善金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)功能監(jiān)管，更加重視行為監(jiān)管”，“要完善市場(chǎng)約束機(jī)制，提供金融資源配置效率”。當(dāng)前金融秩序的混亂主要反映在資產(chǎn)管理市場(chǎng)（也稱理財(cái)市場(chǎng)）和同業(yè)市場(chǎng)。銀行、證券、保險(xiǎn)、信托和基金管理公司都在發(fā)行各自的資管產(chǎn)品，其特點(diǎn)都是集合投資，法律關(guān)系是信托法律關(guān)系，產(chǎn)品屬性是證券。但由于認(rèn)識(shí)的不一致，資管產(chǎn)品無法實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管，非法從事理財(cái)業(yè)務(wù)也沒有一個(gè)部門去查處。盡管目前已責(zé)成人民銀行牽頭制定資管產(chǎn)品的規(guī)則，但如果不明確其產(chǎn)品屬性和法律關(guān)系，不明確監(jiān)管細(xì)則，那么資管市場(chǎng)的監(jiān)督套利是無法消除的。就像公路上，交通規(guī)則一致，但如果站了軍方、政府、公眾三個(gè)警察指揮三類車輛，能期望交通秩序改善嗎？

我認(rèn)為，金融穩(wěn)定要從金融回歸為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)做起，但金融秩序的維護(hù)要靠法制完善、監(jiān)管責(zé)任明確和嚴(yán)肅追責(zé)。防范金融風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展資管市場(chǎng)就要逐漸形成統(tǒng)一監(jiān)管之趨勢(shì)，建立統(tǒng)一的法律關(guān)系的資管監(jiān)管體系，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)及非統(tǒng)一監(jiān)管所形成的監(jiān)管套利現(xiàn)象，使得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)真正服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

二、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系

1.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定義

資產(chǎn)管理（以下簡(jiǎn)稱“資管”）并沒有一個(gè)得到廣泛認(rèn)可的定義，根據(jù)國(guó)內(nèi)外行業(yè)共識(shí)，資產(chǎn)管理是資產(chǎn)管理者接受投資者委托，為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值保值，進(jìn)行證券和其他金融產(chǎn)品投資管理服務(wù)，并收取費(fèi)用的行為。資管業(yè)務(wù)的核心參與方可分為三類：資

1金方，資產(chǎn)方和服務(wù)方。

2.中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系

中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系包含：銀行、信托、證券公司、基金公司、基金子公司、保險(xiǎn)公司及期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。其中：

2.1 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資

2顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)，可分為理財(cái)顧問服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。其中，理財(cái)顧問服務(wù)，是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。在理財(cái)顧問服務(wù)活動(dòng)中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行理財(cái)建議或 1楊征宇、卜祥瑞、郭香龍、王曉明：《金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)：法律糾紛解析》，法律出版社2中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)：《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第二條，200

52017版，第9頁。

年9月發(fā)布。投資建議資產(chǎn)管理與運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行投資活動(dòng)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也由自身承擔(dān)。

綜合理財(cái)服務(wù)，是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。在綜合理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。

2.2 集合資金信托計(jì)劃及財(cái)產(chǎn)信托

我國(guó)《信托法》是這樣定義信托的，“本法所稱信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。”信托也是資產(chǎn)管理的一種方式。信托是一種特定的法律關(guān)系，其主要核心在于資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，資產(chǎn)的獨(dú)立，受托人的信義義務(wù)。在我國(guó)信托作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方式通常為：集合資金信托計(jì)劃及財(cái)產(chǎn)信托。

2.2.1 集合資金信托計(jì)劃

根據(jù)我國(guó)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，集合資金信托計(jì)劃是指由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運(yùn)用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動(dòng)。

集合資金信托計(jì)劃的特點(diǎn)是相特定委托人人發(fā)行信托計(jì)劃，委托人同時(shí)也是受益人，3受托人負(fù)責(zé)管理委托人的資金。委托人需要符合合格投資者的要求。要求委托人符合合格投資者的要求是為了識(shí)別投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。由于集合資金信托資金的高風(fēng)險(xiǎn)性且控制或不承諾剛性兌付，篩選出風(fēng)險(xiǎn)接受能力高的合格投資者是對(duì)信托風(fēng)險(xiǎn)的合理控制。

3《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》所稱合格投資者，是指符合下列條件之一，能夠識(shí)別、判斷和承擔(dān)信托計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的人：

（一）投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；

（二）個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購(gòu)時(shí)超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人；

（三）個(gè)人收入在最近3年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近3年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。2.2.2 財(cái)產(chǎn)信托

財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃，也稱單一資產(chǎn)信托計(jì)劃，是由委托人將自己的某種特定資產(chǎn)或資產(chǎn)的組合委托與受托人進(jìn)行管理，受益人（可以為委托人本身）獲取收益的信托活動(dòng)。由于財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃不受《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》的約束，其委托人可以不為合格投資者。財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃主要集中于家族財(cái)富管理，慈善信托之類。商業(yè)銀行的銀

4信業(yè)務(wù)或銀信通道業(yè)務(wù)通常利用財(cái)產(chǎn)信托作為通道對(duì)一些不符合銀行授信的客戶進(jìn)行授信。現(xiàn)銀信或銀信通道業(yè)務(wù)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)注意到其風(fēng)險(xiǎn)的積聚，正被監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。筆者將在后文詳細(xì)介紹監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀信類業(yè)務(wù)的具體監(jiān)管。

2.3 證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

證券公司需要開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要到中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)資管業(yè)務(wù)許可。取得資管業(yè)務(wù)許可的證券公司，可設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可向單一投資者發(fā)行，也可以向多個(gè)投資者發(fā)行。不過，投資者都必須符合《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)

6務(wù)管理辦法（2013年修訂）》規(guī)定的合格投資者條件。證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃只能接受貨幣資產(chǎn)，相比于信托，證券公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)局限性較大且更嚴(yán)格，信息披露機(jī)制更規(guī)范。

52.4 基金公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

基金公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)由《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（2012修訂）》規(guī)定，基金開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需要證監(jiān)會(huì)的審批。基金公司資管業(yè)務(wù)是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的活動(dòng)。基金公司的資 4《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信業(yè)務(wù)的通知》：本通知所指銀信類業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行作為委托人，將表內(nèi)外資金或資產(chǎn)（收益權(quán)）委托給信托公司，投資或設(shè)立資金信托或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，由信托公司按照信托文件的約定進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的行為。本通知所指銀信通道業(yè)務(wù)，是指在銀信類業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行作為委托人設(shè)立資金信托或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，信托公司僅作為通道，信托資金或信托資產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分均由委托人決定，風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任和因管理不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)損失全部由委托人承擔(dān)的行為。

5《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（20136《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（201

3年修訂）》第四條，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第93號(hào)。年修訂）》第二十六條，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第93號(hào)。管業(yè)務(wù)普通資管計(jì)劃，即為單一客戶或多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

對(duì)于專項(xiàng)資產(chǎn)管理，基金公司只能設(shè)立獨(dú)立的基金子公司進(jìn)行專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

9基金子公司的專項(xiàng)資管業(yè)務(wù)也稱為特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，需要滿足一定條件的基金公司才能開展。該特定的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指基金公司子公司可以投資一些非標(biāo)資產(chǎn)，比如：未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

對(duì)于基金公司資管業(yè)務(wù)的投資者也需要符合合格投資的要求。詳見《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》第十一條，第十三條。

872.5 保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

保險(xiǎn)公司的資管業(yè)務(wù)主要為保險(xiǎn)公司將其保險(xiǎn)資金委托給符合保監(jiān)會(huì)規(guī)定的保險(xiǎn)

10資產(chǎn)管理公司、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司及其子公司。保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)滿足相關(guān)條件，并經(jīng)保監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)。其中，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司是指經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門批準(zhǔn)，依法登記注冊(cè)、受托管理保險(xiǎn)12資金的金融機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司至少有一個(gè)股東或發(fā)起人為具備相關(guān)條件的保險(xiǎn)公司。

保險(xiǎn)公司資管業(yè)務(wù)只能投資相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，比如：境內(nèi)市場(chǎng)的存款、依法公開發(fā)行并上市交易的債券和股票、證券投資基金及其他金融工具。非標(biāo)資產(chǎn)則在禁止投資范圍內(nèi)。保險(xiǎn)公司資管業(yè)務(wù)如果需要投資非標(biāo)資產(chǎn)，可以對(duì)價(jià)信托計(jì)劃或基金公司子公司的專項(xiàng)資管計(jì)劃。筆者將在下文詳細(xì)介紹該種合作。7《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》第二條，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令 8《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》第九條，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令 9《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》第十條，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令 10《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》第二條，保監(jiān)發(fā)【2012】6011《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》第七條，保監(jiān)發(fā)【2012】60

1第83號(hào)。第83號(hào)。第83號(hào)。

號(hào)。號(hào)。號(hào)。12《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》第三條，保監(jiān)會(huì)令（2004）

22.6 期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受單一客戶或者特定多個(gè)客戶的書面委托，根據(jù)本辦法規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或

13者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。期貨資管業(yè)務(wù)不得公開宣稱，可以對(duì)接集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，即可以與證券公司資管計(jì)劃，集合資金信托計(jì)劃，及基金公司集合資管計(jì)劃相對(duì)接。期貨公司資管業(yè)務(wù)不得直接投資非標(biāo)資產(chǎn)，只能投資于：(一)期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；(二)股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)。

三、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管

1.統(tǒng)一監(jiān)管：2017年11月17日，央行與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯管理局一同發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱“《指導(dǎo)意見》”）。《指導(dǎo)意見》是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管所邁出的第一步，其核心是協(xié)調(diào)一行三會(huì)對(duì)金融資管業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)監(jiān)管，防范監(jiān)管漏洞，防止監(jiān)管套利的存在。《指導(dǎo)意見》對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行了規(guī)定，并對(duì)之后各個(gè)機(jī)構(gòu)所發(fā)的監(jiān)管文件起到了總綱領(lǐng)的作用。

1.1 《指導(dǎo)意見》規(guī)定了資管業(yè)務(wù)監(jiān)管的基本原則，減少金融風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防止在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，放大金融風(fēng)險(xiǎn)。其主要針對(duì)資管業(yè)務(wù)多層嵌套、杠桿不清、套利嚴(yán)重、投機(jī)頻繁的問題進(jìn)行機(jī)構(gòu)及功能性監(jiān)管。1.2 《指導(dǎo)意見》對(duì)資管業(yè)務(wù)進(jìn)行了定義，該定義基本上為筆者前述的六種資管業(yè)務(wù)，這里筆者便不予贅述。意見對(duì)資管業(yè)務(wù)的定義里排除了私募基金與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，因?yàn)樗侥蓟鹋c資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有獨(dú)立的法律法規(guī)，且相關(guān)規(guī)定更加成熟，并不是本文件所規(guī)定的資管業(yè)務(wù)范圍。1.3 《指導(dǎo)意見》明確了資管業(yè)務(wù)的產(chǎn)品及分類，包括但不限于銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品，資金信托計(jì)劃，證券公司、證券公司子公司、基金公司、基金公司子公司、期貨公司、期貨公司子公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品。意見對(duì)相關(guān)資管產(chǎn)品進(jìn)行了投資標(biāo)的意義上的分類。其中固定收益類 13《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（2017

修訂）》第二條，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第81號(hào)。與權(quán)益類資管計(jì)劃在國(guó)內(nèi)更常見，商品及衍生品資管計(jì)劃則相對(duì)稀有。資管機(jī)構(gòu)須想投資者明示資管計(jì)劃的分類，詳細(xì)披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

1.4 《指導(dǎo)意見》對(duì)合格投資者進(jìn)行了規(guī)定，該規(guī)定相當(dāng)于將之前六種資管計(jì)劃分別獨(dú)立規(guī)定的合格投資者進(jìn)行了統(tǒng)一。該規(guī)定為：

“合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人：

（一）家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者近3年本人年均收入不低于40

萬元，且具有2年以上投資經(jīng)歷；

（二）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位；

（三）金融監(jiān)督管理部門視為合格投資者的其他情形。”

《指導(dǎo)意見》同時(shí)對(duì)投資者適當(dāng)性進(jìn)行了規(guī)定，要求資管機(jī)構(gòu)在向投資者銷售資管計(jì)劃前，需要充分了解投資者的投資及風(fēng)險(xiǎn)偏好，向不同的投資及風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者銷售與其投資及風(fēng)險(xiǎn)偏好相一致的資管產(chǎn)品。做到堅(jiān)持“了解產(chǎn)品”和“了解客戶”的經(jīng)營(yíng)理念。

1.5 《指導(dǎo)意見》同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)的工作人員資質(zhì)提出了要求。要求從事資管業(yè)務(wù)的專業(yè)人員具有相應(yīng)的專業(yè)勝任能力，需要一定的從業(yè)經(jīng)歷及資格。1.6 《指導(dǎo)意見》對(duì)金融機(jī)構(gòu)作為受托管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)進(jìn)行了規(guī)定。管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)包括但不限于信息披露，依法登記，財(cái)產(chǎn)隔離等。1.7 《指導(dǎo)意見》同時(shí)對(duì)資管計(jì)劃的產(chǎn)品代銷進(jìn)行了規(guī)定，其中要求代銷機(jī)構(gòu)具有一定的資質(zhì)，不得虛假及夸大宣傳。1.8 《指導(dǎo)意見》對(duì)資管計(jì)劃的投資標(biāo)的進(jìn)行了規(guī)定。其中投資標(biāo)的分為四種，固定收益類，權(quán)益類，商品及金融衍生類，及混合類。對(duì)公募與私募資管計(jì)劃的投資標(biāo)的進(jìn)行了區(qū)分規(guī)定，其中公募類偏向于投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，以防范風(fēng)險(xiǎn)。非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資收到限制。1.9 《指導(dǎo)意見》強(qiáng)化了對(duì)資管計(jì)劃資金隔離的要求，要求資管計(jì)劃設(shè)立嚴(yán)格的資產(chǎn)隔離措施，計(jì)劃資金嚴(yán)格進(jìn)入第三方托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。1.10 《指導(dǎo)意見》對(duì)資金池進(jìn)行了規(guī)范。各個(gè)資管計(jì)劃形成的資金池應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立，絕對(duì)隔離，不得將資金匯集到統(tǒng)一資金池進(jìn)行統(tǒng)一管理。1.11 《指導(dǎo)意見》打破資管計(jì)劃的剛性兌付要求。各資管計(jì)劃不得違規(guī)承諾保本保收益，同時(shí)要求資管計(jì)劃進(jìn)行凈值管理。1.12 《指導(dǎo)意見》對(duì)分級(jí)產(chǎn)品進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定，其中列于優(yōu)先級(jí)與劣后級(jí)之間的夾層直接認(rèn)定為優(yōu)先級(jí)。同時(shí)對(duì)優(yōu)先級(jí)及劣后級(jí)比例進(jìn)行了規(guī)定。1.13 《指導(dǎo)意見》最后對(duì)多層嵌套及通道業(yè)務(wù)進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)范。資管產(chǎn)品只能投資一層資管產(chǎn)品，嵌套只能為一層。通道業(yè)務(wù)更加規(guī)范，受到壓縮。以上是筆者總結(jié)的央行與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯管理局一同發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》對(duì)資管計(jì)劃進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管的內(nèi)容的整理。上述內(nèi)容將會(huì)在之后各個(gè)監(jiān)管部門所發(fā)的監(jiān)管文件中一一體現(xiàn)。我們可以總結(jié)上述監(jiān)管文件的一些特點(diǎn)。

四、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)監(jiān)管特點(diǎn) 首先資金端：進(jìn)行流動(dòng)性緊縮，對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)依賴降低；銀行表外業(yè)務(wù)難度增加；回歸銀行表內(nèi)一般負(fù)債；

其次資產(chǎn)端：限制銀行同業(yè)空轉(zhuǎn)；嚴(yán)控影子銀行；防范實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)；回歸銀行表內(nèi)信貸；

再次業(yè)務(wù)模式：打破剛兌，規(guī)范資金池；多層嵌套；穿透監(jiān)管；禁止監(jiān)管套利； 最后監(jiān)管自身：防止監(jiān)管空白和監(jiān)管重疊；標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一；數(shù)據(jù)共享；監(jiān)管問責(zé)；

五、強(qiáng)監(jiān)管下，何種資管業(yè)務(wù)合法合規(guī)

在資管計(jì)劃統(tǒng)一監(jiān)管的大潮下，資管機(jī)構(gòu)如何進(jìn)行業(yè)務(wù)方合法合規(guī)？首先，要明確，在資金端，資管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身的管理性質(zhì)進(jìn)行資金的募集。比如，如果是集合資金管理計(jì)劃的信托，私募基金管理機(jī)構(gòu)募集資金時(shí)只能向合格投資者進(jìn)行募集，不得公開宣傳，不得夸大收益，不得承諾保本保收益等。

在資產(chǎn)端，就是投資標(biāo)的限制。現(xiàn)在對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)的投資受到極大的限制，投資非標(biāo)資產(chǎn)或者最后基礎(chǔ)資產(chǎn)是非標(biāo)資產(chǎn)，資管計(jì)劃需要進(jìn)行合理合法審慎的作出投資決策。在業(yè)務(wù)端，就是限制銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)，防止資金在銀行同業(yè)內(nèi)部空轉(zhuǎn)。限制各個(gè)資管計(jì)劃之間進(jìn)行嵌套。資管機(jī)構(gòu)的為了規(guī)避監(jiān)管委托另一資管計(jì)劃進(jìn)行投資，只能進(jìn)行一層嵌套。

六、總結(jié)

中國(guó)金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)多而繁雜，很難系統(tǒng)性進(jìn)行概括，更難進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。其中各個(gè)資管計(jì)劃之間復(fù)雜的嵌套，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正在積聚。統(tǒng)一監(jiān)管的提出迫在眉睫。有學(xué)

14者提出，統(tǒng)一按信托結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)管。其實(shí)筆者認(rèn)為統(tǒng)一按信托結(jié)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)管是一勞永逸的方法，不過這樣會(huì)限制金融創(chuàng)新，抑制各個(gè)資管計(jì)劃的獨(dú)創(chuàng)性。各個(gè)資管計(jì)劃針對(duì)的受眾群體不一樣，如果統(tǒng)一按信托結(jié)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，則會(huì)限制各個(gè)資管計(jì)劃服務(wù)不同群眾的基礎(chǔ)。

筆者認(rèn)為應(yīng)借鑒信托結(jié)構(gòu)，對(duì)寬泛的統(tǒng)一監(jiān)管原則進(jìn)行規(guī)定，各個(gè)不同的資管計(jì)劃通過相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行細(xì)化監(jiān)管。這樣既能保證資管計(jì)劃在具有信托結(jié)構(gòu)的大原則下規(guī)范運(yùn)行，同時(shí)又可以保證各個(gè)資管計(jì)劃的獨(dú)創(chuàng)性，從而服務(wù)不同的受眾群體。

14季奎明《論金融理財(cái)產(chǎn)品法律規(guī)范的統(tǒng)一適用》

第二篇：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管和法律責(zé)任

第六節(jié)

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管和法律責(zé)任

一、單選題(以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求)

1．證券公司和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定保存客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)賬冊(cè)，并妥善保存有關(guān)的合同、協(xié)議、交易記錄等文件、資料。自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期不得少于（）年。

A．7

B．10

C．15

D．20

[答案] C

說明：2009年版教材《證券交易》(中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社)有誤。在該書第213頁指出“證券公司和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定保存客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)賬冊(cè)，并妥善保存有關(guān)的合同、協(xié)議、交易記錄等文件、資料。自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期不得少于20年。”但是根據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》第六十一條規(guī)定：“證券公司和資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定保存客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)賬冊(cè)，并妥善保存有關(guān)的合同、協(xié)議、交易記錄等文件、資料。自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期不得少于十五年。”

2．資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)如果違反規(guī)定，可能受到除（）外的處罰。

A．記過

B．罰款

C．單處或者并處警告

D．責(zé)令改正

[答案] A

3．證券公司應(yīng)當(dāng)按（）編制資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的報(bào)告，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

A．月

B．季

C．年

D．星期

[答案] B

4．（）、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員違反《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)根據(jù)不同情況，對(duì)其采取談話提醒、暫停履行職務(wù)、記入誠(chéng)信檔案、認(rèn)定為不適宜擔(dān)任相關(guān)職務(wù)者等行政監(jiān)管措施。

A．委托人

B．托管人

C．證券公司

D．證券交易所

[答案] C

5．資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，責(zé)令改正，單處或者并處警告、罰款的情形不包括（）。

A．未按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定辦理客戶資產(chǎn)的托管

B．未按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定管理集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)或者履行托管職責(zé)

C．未按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定保存有關(guān)材料

D．未按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)督檢查

[答案] A

6．證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的證券交易的，責(zé)令改正，處以（）的罰款。給客戶造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

A．5000元以上3萬元以下

B．5000元以上5萬元以下

C．1萬元以上10萬元以下

D．5萬元以上20萬元以下

[答案] C

7．證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受一個(gè)客戶的單筆委托資產(chǎn)價(jià)值低于規(guī)定的最低限額，投資范圍或者投資比例違反規(guī)定的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，給予警告，并處以（）的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。

A．1萬元以上5萬元以下

B．3萬元以上10萬元以下

C．3萬元以上20萬元以

D．5萬元以上30萬元以下

[答案] B

8．未按照規(guī)定程序了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以（）的罰款。

A．違法所得1倍以上3倍以下

B．違法所得1倍以上5倍以下

C．3萬元以上30萬元以下

D．3萬元以上10萬元以下

[答案] B

二、多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)

1．證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，有下列（）情形之一的，應(yīng)改正；拒不改正的，將受處罰。

A．委托其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人代為推廣集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

B．未按規(guī)定辦理客戶資產(chǎn)的托管

C．來按規(guī)定管理集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)或者履行托管職責(zé)

D．未完成集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立即動(dòng)用客戶參與資金

[答案] ABD

[解析] C項(xiàng)的情形，責(zé)令改正，單處或者并處警告、罰款。

2．中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定，（）和其他直接責(zé)任人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，損害客戶合法利益的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)民事責(zé)任。

A．證券公司

B．資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)

C．直接負(fù)責(zé)的主管人員

D．中國(guó)結(jié)算公司

[答案] ABC

3．證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，違反《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的有關(guān)規(guī)定，出現(xiàn)（），應(yīng)當(dāng)主動(dòng)改正；未能改正的，責(zé)令改正；拒不改正的，暫停其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，單處或者并處警告、罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，依法取消其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。

A．未按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定辦理客戶資產(chǎn)的托管

B．未按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定，將有關(guān)材料置備于營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或者向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案

C．未按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定管理集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)或者履行托管職責(zé)

D．未按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)督檢查

[答案] ABD

[解析] C項(xiàng)為資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)違反《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的情形。

4．中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查包括（）。

A．受托投資管理資金來源審查

B．資格審批

C．檢查制度

D．委托人資格審批

[答案] BC

[解析] AD兩項(xiàng)屬于證券公司對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的檢查。

5．證券公司未經(jīng)批準(zhǔn)，用多個(gè)客戶的資產(chǎn)進(jìn)行集合投資，應(yīng)當(dāng)（）。

A．責(zé)令改正，沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以下的罰款

B．沒有違法所得或者違法所得不足30萬元的，處以30萬元以上60萬元以下罰款

C．情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令關(guān)閉

D．對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格，并處以3萬元以上10萬元以下的罰款

[答案] ABCD

6．下列選項(xiàng)中，可能導(dǎo)致撤銷直接責(zé)任人員任職資格或者證券從業(yè)資格的情形有（）。

A．推薦的產(chǎn)品或者服務(wù)與所了解的客戶情況不相適應(yīng)

B．未按照規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同，或者未在與客戶簽訂的業(yè)務(wù)合同中載入規(guī)定的必備條款

C．證券公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)違反規(guī)定動(dòng)用客戶的委托資產(chǎn)

D．對(duì)違反規(guī)定動(dòng)用客戶的交易結(jié)算資金的申請(qǐng)、指令予以同意或者執(zhí)行

[答案] ABC

三、判斷題(正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

1．對(duì)于擅自開辦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將責(zé)令改正，并處以警告、罰款。（）

[答案] A

2．根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，凡具有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條件的證券公司，都可以開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。（）

[答案] B

[解析] 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，對(duì)于開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司應(yīng)從嚴(yán)選擇資質(zhì)好、管理嚴(yán)、有信譽(yù)的證券公司中建立試點(diǎn)，并不是任何一個(gè)具有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)條件的證券公司都可以開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

3．證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司，應(yīng)事先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。（）

[答案] B

[解析] 證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及與本公司或資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券，應(yīng)當(dāng)事先取得客戶的同意，事后告知資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)和客戶，同時(shí)向證券交易所報(bào)告。

4．證券公司開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律、行政法規(guī)和《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定，與客戶簽訂書面資產(chǎn)管理合同，就雙方的權(quán)利義務(wù)和相關(guān)事宜做出明確約定。（）

[答案] A

5．《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定集合計(jì)劃資產(chǎn)不得被處分。（）

[答案] B

[解析] 除依《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、集合資產(chǎn)管理合同及其他有關(guān)規(guī)定處分外，集合計(jì)劃資產(chǎn)不得被處分。

6．證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定對(duì)客戶資產(chǎn)中的貨幣資金進(jìn)行管理；客戶有要求的，證券公司應(yīng)當(dāng)將客戶資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。（）

[答案] A

7．證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)交由中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行托管。（）

[答案] B

[解析] 證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)交由資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。

8．從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，可根據(jù)與委托人簽訂的資產(chǎn)管理合同中約定條款，向委托人承諾收益或分擔(dān)損失。（）

[答案] B

[解析] 從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，禁止向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。

9．按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立工作完成后3個(gè)工作日內(nèi)，將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的設(shè)立情況報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。（）

[答案] B

[解析] 應(yīng)為在集合資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立工作完成后5個(gè)工作日。

10．根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》的規(guī)定，證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，由集合資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)代表客戶行使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所擁有證券的權(quán)利，履行相應(yīng)的義務(wù)。（）

[答案] B

[解析] 證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，由證券公司代表客戶行使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所擁有證券的權(quán)利，履行相應(yīng)的義務(wù)。

11．從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，要保證集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)和其自有資產(chǎn)及不同委托人的資產(chǎn)相互獨(dú)立，對(duì)不同的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)分別設(shè)立賬戶、獨(dú)立核算、分賬管理，確保不同委托人之間在名冊(cè)登記、賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬冊(cè)記錄等方面相互獨(dú)立。（）

[答案] A

12．從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)確保自營(yíng)業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、賬戶、資金、會(huì)計(jì)核算上嚴(yán)格分離。（）

[答案] A

13．證券公司進(jìn)行審計(jì)時(shí)，應(yīng)要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所就各集合資產(chǎn)管理計(jì)劃出具單項(xiàng)審計(jì)意見。（）

[答案] A

14．未按照規(guī)定與客戶簽訂業(yè)務(wù)合同，或者未在與客戶簽訂的業(yè)務(wù)合同中載入規(guī)定的必備條款的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、3萬元以上10萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。（）

[答案] A

15．證券公司以證券資產(chǎn)管理客戶的資產(chǎn)向他人提供融資或者擔(dān)保的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、1萬元以上10萬元以下的罰款。（）

[答案] B

[解析] 《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第八十八條規(guī)定，證券公司以證券資產(chǎn)管理客戶的資產(chǎn)向他人提供融資或者擔(dān)保的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員單處或者并處警告、3萬元以上30萬元以下的罰款。

第三篇：金融機(jī)構(gòu)主要監(jiān)管指標(biāo)

金融機(jī)構(gòu)主要監(jiān)管指標(biāo)

一、償付能力指標(biāo)

1、資本充足率=（資本-扣除項(xiàng)）/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）*100%

=(核心資本+附屬資本-貸款損失準(zhǔn)備未提足部分-入股聯(lián)社資金)/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）*100%

2、核心資本充足率=（核心資本-核心資本扣除項(xiàng)）/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）*100%

=（(核心資本-貸款損失準(zhǔn)備未提足部分-入股聯(lián)社資金*50%)/（風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本）*100% 注：核心資本=所有者權(quán)益合計(jì)數(shù)(包括當(dāng)期損益)貸款損失未提足部分=應(yīng)提貸款損失準(zhǔn)備-已提貸款損失準(zhǔn)備 應(yīng)提的貸款損失準(zhǔn)備=關(guān)注類貸款*2%+次級(jí)類貸款*25%+可疑類貸款*50%+損失類貸款*100% 加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)+貸款風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)+其他資產(chǎn)-資本扣減項(xiàng)

對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)=對(duì)商業(yè)銀行債權(quán)*20%+對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)*100% 對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)=存放其他同業(yè)款項(xiàng)+存出保證金

對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)=存放聯(lián)社款項(xiàng)-聯(lián)行存放款項(xiàng)+撥付營(yíng)運(yùn)資金+調(diào)出調(diào)劑資金+入股聯(lián)社資金+拆放銀行業(yè)

貸款風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=個(gè)人住房抵押貸款(抵押貸款+質(zhì)押貸款)*50%-呆賬準(zhǔn)備余額+其他對(duì)公司和個(gè)人的債權(quán)(剩余貸款)*100% 其他資產(chǎn)=待處理抵債資產(chǎn)-變現(xiàn)利息+應(yīng)收利息+其他應(yīng)收款+固定資產(chǎn)凈值+固定資產(chǎn)清理+在建工程+遞延資產(chǎn)

資本扣除項(xiàng)=貸款損失準(zhǔn)備未提足部分+入股聯(lián)社資金

核心資本扣除項(xiàng)=貸款損失準(zhǔn)備未提足部分+入股聯(lián)社資金*50%

3、貸款損失準(zhǔn)備充足率=貸款損失準(zhǔn)備余額/應(yīng)提貸款損失準(zhǔn)備*100%

二、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)

1、不良貸款率=不良貸款余額/各項(xiàng)貸款*100%

2、撥備覆蓋率=貸款損失準(zhǔn)備/不良貸款余額*100%

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

一、存貸比例=各項(xiàng)貸款余額/各項(xiàng)存款余額*100%

二、應(yīng)付利息備付率=應(yīng)付利息余額/定期存款月平均余額*100%

三、備付金比例=備付金/各項(xiàng)存款*100% 備付金=現(xiàn)金+業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金+準(zhǔn)備金存款+存放其他同業(yè)款項(xiàng)+存放聯(lián)社款項(xiàng)-中央銀行法定存款準(zhǔn)備金-借入中央銀行款項(xiàng)

中央銀行法定存款準(zhǔn)備金=各項(xiàng)存款*中央銀行法定存款準(zhǔn)備金率

四、資產(chǎn)流動(dòng)性比例=流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)性負(fù)債*100%

五、拆入資金比例=拆入資金/各項(xiàng)存款*100%

六、不良貸款預(yù)計(jì)損失抵補(bǔ)率=(呆賬準(zhǔn)備+呆賬準(zhǔn)備借方發(fā)生

額)/(不良貸款預(yù)計(jì)損失額+呆賬準(zhǔn)備借方發(fā)生額)*100%

七、最大一戶貸款比例=最大一戶貸款余額/資本總額*100% 資本總額=實(shí)收資本+股本金+資本公積+盈余公積

八、最大十戶貸款比例=最大十戶貸款余額/資本總額*100%

九、資產(chǎn)利潤(rùn)率=實(shí)際利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均余額*100% 實(shí)際利潤(rùn)總額=稅前利潤(rùn)總額+本期呆賬準(zhǔn)備借方發(fā)生額-本期呆賬準(zhǔn)備少提金額-本期應(yīng)付利息少提數(shù)-本期應(yīng)收利息增加數(shù)-本期折舊少提額

全年資產(chǎn)平均余額=(年初資產(chǎn)余額/2+一季度末資產(chǎn)余額+二季度末資產(chǎn)余額+三季度末資產(chǎn)余額+四季度末資產(chǎn)余額/2)/4

十、固定資產(chǎn)比例=（固定資產(chǎn)凈值+在建工程）/資本總額*100%

十一、利息回收率=（利息收入-表內(nèi)應(yīng)收利息增加額）/（利息收入+表外應(yīng)收利息借方發(fā)生額）*100%

十二、實(shí)付利息=利息支出-應(yīng)付利息較年初增加數(shù)

十三、扎差收入=營(yíng)業(yè)收入+營(yíng)業(yè)外收入-金融機(jī)構(gòu)往來支出

納稅調(diào)整

一、納稅的調(diào)減

1、國(guó)債利息收入

2、企業(yè)安置殘疾人員

在按照支付給殘疾職工工資據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，按照支付給殘疾職工工資的100%加計(jì)扣除。

3、企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用，未形成無形

資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按照規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，按開發(fā)費(fèi)用的50%加計(jì)扣除。形成無形資產(chǎn)的按照無形資產(chǎn)成品的150%攤銷。

4、根據(jù)《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則》（銀發(fā)[2001]416號(hào)），對(duì)其涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類后，按照以下比例計(jì)提的貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備金，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除：

（一）關(guān)注類貸款，計(jì)提比例為2%；

（二）次級(jí)類貸款，計(jì)提比例為25%；

（三）可疑類貸款，計(jì)提比例為50%；

（四）損失類貸款，計(jì)提比例為100%。

注：涉農(nóng)貸款，是指《涉農(nóng)貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度》（銀發(fā)[2007]246號(hào)）統(tǒng)計(jì)的以下貸款：

（一）農(nóng)戶貸款；

（二）農(nóng)村企業(yè)及各類組織貸款。

本條所稱農(nóng)戶貸款，是指金融企業(yè)發(fā)放給農(nóng)戶的所有貸款。農(nóng)戶貸款的判定應(yīng)以貸款發(fā)放時(shí)的承貸主體是否屬于農(nóng)戶為準(zhǔn)。農(nóng)戶，是指長(zhǎng)期（一年以上）居住在鄉(xiāng)鎮(zhèn)（不包括城關(guān)鎮(zhèn)）行政管理區(qū)域內(nèi)的住戶，還包括長(zhǎng)期居住在城關(guān)鎮(zhèn)所轄行政村范圍內(nèi)的住戶和戶口不在本地而在本地居住一年以上的住戶，國(guó)有農(nóng)場(chǎng)的職工和農(nóng)村個(gè)體工商戶。位于鄉(xiāng)鎮(zhèn)（不包括城關(guān)鎮(zhèn)）行政管理區(qū)域內(nèi)和在城關(guān)鎮(zhèn)所轄行政村范圍內(nèi)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)的機(jī)關(guān)、團(tuán)體、學(xué)校、企事業(yè)單位的集體戶；有

本地戶口，但舉家外出謀生一年以上的住戶，無論是否保留承包耕地均不屬于農(nóng)戶。農(nóng)戶以戶為統(tǒng)計(jì)單位，既可以從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也可以從事非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

本條所稱農(nóng)村企業(yè)及各類組織貸款，是指金融企業(yè)發(fā)放給注冊(cè)地位于農(nóng)村區(qū)域的企業(yè)及各類組織的所有貸款。農(nóng)村區(qū)域，是指除地級(jí)及以上城市的城市行政區(qū)及其市轄建制鎮(zhèn)之外的區(qū)域。

中小企業(yè)貸款，是指金融企業(yè)對(duì)年銷售額和資產(chǎn)總額均不超過2億元的企業(yè)的貸款。

金融企業(yè)發(fā)生的符合條件的涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款損失，應(yīng)先沖減已在稅前扣除的貸款損失準(zhǔn)備金，不足沖減部分可據(jù)實(shí)在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。

二、納稅調(diào)增

1、非合理的工資薪金支出

2、超過允許扣除標(biāo)準(zhǔn)的職工福利費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)

職工福利費(fèi)不超過職工工資總額的14%，工會(huì)經(jīng)費(fèi)不超過職工工資總額的2%。

3、超過規(guī)定扣除標(biāo)準(zhǔn)的社會(huì)保障金 包括：五險(xiǎn)一金、財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)等

4、超過計(jì)稅標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)

即：按照發(fā)生額的60%稅前扣除，但最高不得超過全年?duì)I業(yè)收入的5‰。

5、非公益性捐贈(zèng)支出，超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的公益性捐贈(zèng)支出

6、贊助支出

7、稅收滯納金、罰金、罰款和被沒收財(cái)物的損失等

財(cái)務(wù)費(fèi)用的各項(xiàng)提留

一、業(yè)務(wù)招待費(fèi)

全年?duì)I業(yè)收入的5‰以內(nèi)據(jù)實(shí)列支

二、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)和廣告費(fèi) 全年?duì)I業(yè)收入的15%以內(nèi)據(jù)實(shí)列支

三、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)

集體部分按上年工資總額的20%計(jì)提，職工個(gè)人部分按上年個(gè)人工資總額的8%繳納。

四、基本醫(yī)療保險(xiǎn)

集體部分按工資總額的6%計(jì)提，職工個(gè)人部分按個(gè)人工資總額的2%繳納。

五、失業(yè)保險(xiǎn)金

按職工工資總額的20%計(jì)提

六、住房公積金

按職工工資總額的10%計(jì)提

七、職工福利費(fèi)

按職工工資總額的14%據(jù)實(shí)列支

八、工會(huì)經(jīng)費(fèi)

按職工工資總額的2%計(jì)提

九、職工教育經(jīng)費(fèi) 按職工工資總額的2.5%計(jì)提

十、營(yíng)業(yè)稅及附加

按營(yíng)業(yè)收入（不含金融機(jī)構(gòu)往來收入）的3%計(jì)算繳納，附加稅為營(yíng)業(yè)稅的11.5%。

十一、盈余公積金

法定盈余公積按不低于稅后利潤(rùn)的10%的比例提取 法定盈余公積累計(jì)達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再提取 十二、一般準(zhǔn)備

一般準(zhǔn)備余額原則上不低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期末余額的1%

十三、管理費(fèi)

按上年總收入的0.5%提取，由省、市兩級(jí)聯(lián)社統(tǒng)籌使用。

業(yè)績(jī)考評(píng)指標(biāo)

一、發(fā)展與質(zhì)量

1、成本收入率=業(yè)務(wù)及管理費(fèi)/營(yíng)業(yè)收入*100%

2、資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)總額平均總額*100% 資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

3、貸款損失準(zhǔn)備充足率=貸款損失準(zhǔn)備余額/應(yīng)提貸款損失準(zhǔn)備*100%

4、偏離度=實(shí)際不良比率-上報(bào)的不良比率

貸款偏離度，也叫貸款分類偏離度是指貸款的賬面分類和真實(shí)分類的偏差程度，是衡量貸款分類準(zhǔn)確性的逆指標(biāo)，即偏離度指標(biāo)值越大，分類準(zhǔn)確性越差；偏離度指標(biāo)值越小，分類準(zhǔn)確性越高。考核貸款分類偏離度有兩個(gè)基本指標(biāo)，不良貸款率的相對(duì)偏離度和絕對(duì)偏離度。

二、客戶與市場(chǎng)

核心負(fù)債依存度=核心負(fù)債/總負(fù)債*100%

第四篇：監(jiān)管協(xié)議(委托資產(chǎn)管理)

甲方：__________

乙方：__________

丙方：____營(yíng)業(yè)部

為保證甲乙雙方的合法權(quán)益，保證雙方于____年____月____日簽訂的《委托資產(chǎn)管理合同》的順利實(shí)施，受甲、乙雙方的委托，丙方協(xié)助對(duì)資產(chǎn)管理過程進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管條款如下，各方應(yīng)共同遵守。

一、乙雙方在丙方處開立專用帳戶（以下分別稱為甲方帳戶和乙方帳戶），甲方將其專用帳戶內(nèi)資產(chǎn)_______萬元委托給乙方管理，乙方用其專用帳戶內(nèi)___萬元作為信用風(fēng)險(xiǎn)保證金。甲方帳戶資金帳號(hào)__b：___，戶名____。乙方帳戶資金帳號(hào)______，戶名____。委托資產(chǎn)管理期限為_____年_____月______日至____年_______月____日。

二、在委托資產(chǎn)管理期間，丙方受托協(xié)助監(jiān)管雙方帳戶，不得撤銷指定交易、不得將深市股票轉(zhuǎn)托管、除非甲乙雙方共同認(rèn)可，否則不得提取、劃轉(zhuǎn)帳戶內(nèi)資金。若因丙方協(xié)助監(jiān)管不到位以致不按本約定資金劃轉(zhuǎn)、股票轉(zhuǎn)托管和指定交易被撤銷，導(dǎo)致甲方或乙方蒙受損失，應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

三、乙方在進(jìn)行委托資產(chǎn)管理時(shí)，應(yīng)做好委托資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制，丙方跟蹤市值變化。當(dāng)甲方帳戶資產(chǎn)總值低于___萬元或甲方帳戶與乙方帳戶資產(chǎn)總值之和低于______萬元時(shí)，丙方在當(dāng)日收盤后及時(shí)通知甲方，乙方應(yīng)在次個(gè)交易日內(nèi)追加風(fēng)險(xiǎn)保證金，使甲方帳戶資產(chǎn)總值不低于__萬元，且甲方帳戶與乙方帳戶資產(chǎn)總值之和不低于___萬元；否則甲方可以根據(jù)與乙方預(yù)先的約定采取一切合法方式來保護(hù)甲方的利益，包括凍結(jié)和出售甲方帳戶、乙方帳戶上的有價(jià)證券、收回委托資產(chǎn)本金和約定收益，如果仍未能達(dá)到其本金加收益，乙方應(yīng)無條件給予補(bǔ)足。當(dāng)甲方帳戶資產(chǎn)總值快速下滑，跌至____萬元以下，或甲方帳戶與乙方帳戶資產(chǎn)總值之和跌至____萬元以下時(shí)，丙方應(yīng)及時(shí)通知甲方，甲方可以根據(jù)與乙方預(yù)先的約定采取一切合法方式來保護(hù)甲方的利益，包括凍結(jié)和出售甲方帳戶、乙方帳戶上的有價(jià)證券、收回委托資產(chǎn)本金和約定收益，如果仍未能達(dá)到其本金加收益，乙方應(yīng)無條件給予補(bǔ)足。為保證該條款順利實(shí)施，乙方應(yīng)分別對(duì)甲方、丙方書面授權(quán)，授權(quán)甲方、丙方在乙方拒絕追加或不能及時(shí)追加保證金的情況下凍結(jié)、出售甲方帳戶、乙方帳戶上的有價(jià)證券及在甲方本金出現(xiàn)虧損或者收益不足的情況下，授權(quán)甲方從乙方帳戶提取足額資金補(bǔ)償給甲方。為此，甲乙雙方須預(yù)先填寫好賣出委托單和取款憑證并簽字（或蓋章）各肆份，由丙方保管，必要時(shí)及時(shí)交甲方處理。

四、乙方承諾在____年____月___日支付甲方三個(gè)月收益_____ 元整，并保證在_____年_____月_______日收盤前，甲方帳戶有不少于_叁拾萬捌仟元整的可用資金。否則甲方有權(quán)對(duì)甲方帳戶和乙方帳戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，以及從乙方無條件劃款至甲方帳戶，保證甲方及時(shí)、足額收到本金和收益。由此造成的一切損失由乙方承擔(dān)。

五、委托資產(chǎn)管理期滿后，丙方協(xié)助甲乙雙方辦理資產(chǎn)和收益的清算手續(xù)。

六、為保證丙方監(jiān)管的有效性，甲方和乙方須各向丙方提供一份資產(chǎn)管理合同原件。

七、鑒于丙方在整個(gè)合同行使過程中所承擔(dān)的責(zé)任及為保證甲、乙雙方順利完成合同所對(duì)應(yīng)付出的勞動(dòng)，在遵循風(fēng)險(xiǎn)和收益相結(jié)合及按勞取酬原則的基礎(chǔ)上，本著堅(jiān)持服務(wù)第一和最大限度

第五篇：國(guó)家監(jiān)管體系

1.我國(guó)有機(jī)產(chǎn)品整體質(zhì)量怎么樣？

目前全國(guó)有機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工企業(yè)有5000多個(gè)，有機(jī)生產(chǎn)面積已經(jīng)達(dá)到200多萬公頃。自2004年以來，國(guó)家認(rèn)監(jiān)委已組織地方認(rèn)證監(jiān)管部門累計(jì)檢查有機(jī)認(rèn)證機(jī)構(gòu)67家次、有機(jī)獲證企業(yè)1350家次、抽查有機(jī)獲證產(chǎn)品1622批次，近年有機(jī)產(chǎn)品監(jiān)督抽檢合格率均在95%以上。

2.我國(guó)對(duì)有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證都有什么規(guī)定？

《有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證管理辦法》國(guó)家質(zhì)檢總局第67號(hào)令是規(guī)范在中華人民共和國(guó)境內(nèi)從事有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證活動(dòng)以及有機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售活動(dòng)的規(guī)章；

《有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證實(shí)施規(guī)則》規(guī)定了有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證機(jī)構(gòu)如何開展認(rèn)證的程序和基本要求；

《有機(jī)產(chǎn)品》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T 19630-2011）是有機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、標(biāo)識(shí)、銷售和管理應(yīng)達(dá)到的技術(shù)要求。

3.政府部門都采取了什么樣的監(jiān)管措施？

國(guó)家認(rèn)監(jiān)委負(fù)責(zé)有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證活動(dòng)的統(tǒng)一管理、綜合協(xié)調(diào)和監(jiān)督工作。地方質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督部門和各地出入境檢驗(yàn)檢疫機(jī)構(gòu)（統(tǒng)稱地方認(rèn)證監(jiān)督管理部門）按照各自職責(zé)依法對(duì)所轄區(qū)域內(nèi)有機(jī)產(chǎn)品的認(rèn)證活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督檢查。

開展監(jiān)督檢查的方式主要有：對(duì)認(rèn)證機(jī)構(gòu)開展監(jiān)督檢查，對(duì)獲得認(rèn)證企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)獲得認(rèn)證的產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)督抽檢，對(duì)產(chǎn)品標(biāo)志使用情況進(jìn)行檢查等。

4.如果發(fā)現(xiàn)了假冒有機(jī)產(chǎn)品，應(yīng)該向哪里投訴？

有多種方法可以投訴和舉報(bào)，一是向認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行投訴；二是拔打12365向所在地質(zhì)量監(jiān)督部門投訴舉報(bào)；三是可以向國(guó)家認(rèn)監(jiān)委進(jìn)行投訴舉報(bào)，國(guó)家認(rèn)監(jiān)委投訴受理電話為010-82262671。

5.進(jìn)口的有機(jī)產(chǎn)品有什么要求？

進(jìn)口的有機(jī)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)有機(jī)產(chǎn)品國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的要求，并獲得中國(guó)有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證，加施中國(guó)有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證標(biāo)志。《有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證實(shí)施規(guī)則》要求在我國(guó)境內(nèi)銷售的有機(jī)產(chǎn)品也應(yīng)按照我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)家認(rèn)監(jiān)委批準(zhǔn)的認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證，銷售時(shí)滿足中國(guó)有關(guān)法律、法規(guī)對(duì)有機(jī)產(chǎn)品標(biāo)識(shí)和銷售的要求。

目前，我國(guó)進(jìn)口有機(jī)產(chǎn)品有水果、橄欖油、意大利面、奶粉等產(chǎn)品。