第一篇：投資銀行在我國發展的歷程

投資銀行在我國發展的歷程

張月婷

11402990215 金融一班

投資銀行(investment banking,corporate finance）是主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。是最典型的投資性金融機構，一般認為，投資銀行是在資本市場上為企業發行債券、股票，籌集長期資金提供中介服務的金融機構，主要從事證券承銷、公司購并與資產重組、公司理財、基金管理等業務。其基本特征是綜合經營資本市場業務。投資銀行的組織形態主要有四種:一是獨立型的專業性投資銀行，這種類型的機構比較多，遍布世界各地，他們有各自擅長的業務方向，比如美國的高盛、摩根斯坦利;二是商業銀行擁有的投資銀行，主要是商業銀行通過兼并收購其他投資銀行，參股或建立附屬公司從事投資銀行業務，這種形式在英德等國非常典型，比如匯豐 集團、瑞銀集團;三是全能型銀行直接經營投資銀行業務，這種形式主要出現在歐洲，銀行在從事投資銀行業務的同時也從事商業銀行業務，比如德意志銀行;四是一些大型跨國公司興辦的財務公司。在中國，投資銀行的主要代表有:中國國際金融有限公司、中信證券等。

我國投資銀行是伴隨著資本市場的發展而產生的。20世紀80年代末,隨著我國資本市場的產生和證券流通市場的開放,產生了一批以證券公司為主要形式的投資銀行,商業銀行以及保險公司也可經營證券業務1997年以后,隨著商業銀行法的實施,我國金融業的分業經營及管理的體制逐步形成,銀行、保險、信托業務與證券業務脫鉤,因此誕生一批金融集團附屬的證券公司,如中信證券、光大證券等。

盡管受到分業經營體制的約束,國內各商業銀行并沒有放棄參與投資銀行業務的努力中國建設銀行1994年與美國投資銀行摩根士丹利等機構合資創辦了中國境內首家中外合資投資銀行機構—中國國際金融公司中國銀行于1998年在香港成立了全資附屬區域性投資銀行—中銀國際控股有限公司中國工商銀行以及股份制商業銀行中,如招商銀行也在積極推進投資銀行業務目前,金融監管當局也制定了一些相關政策,如2001年央行頒布了商業銀行中間業務暫行規定,鼓勵商業銀行開展投資銀行業務。

我國投資銀行與國外投資銀行的差異：（1）我國投資銀行規模偏小，缺乏國際競爭力。我國的投資銀行的主體是證券公司，當然，一部分商業銀行也有參與。證券公司是我國資本市場中重要的金融中介和市場 參與者。中國證券公司由于發展時間較短，所以各個證券公司規模還不大，整個行業規模也偏小。與美國相比，美國的投資銀行僅就美林和摩根史坦利等幾家大型的投資銀行就已 經達到了幾百億美元的規模。但是相較而言，我國的107家證券公司規模相差不是很大，并且我國還沒有形成一個像摩根史坦利那樣的大型投行。資產規模小必然限制我國證券公司的抗風險能力，開拓新業務的能力也受到嚴重的限制，走出國門去開拓國際市場更是力不從心。所以我國整體的證券行業還沒有達到可以和國外投行競爭的實力。當然，導致這樣的原因有很多：我國經濟是改革開放之后才開始快速發展的，也僅30年的時間而已，資本市場發展時間有限，證券市場發育還不是很成熟等等。要想使我國證券公司在國際上的競爭力有所提高，就必須加強我國證券行業的集中度。各大投資銀行應該通過并購、重組、上市等手段不斷擴大規模，并進行有效整合，從而造就出資本總額 較大的投資銀行，進而促進我國投資銀行業務的整體發展。加強投資銀行業的集中度，縮小與國外大型投資銀行在規模上的差距，我國投資銀行在國際上的競爭力才可能會提升。（2）

我國投資銀行經營業務狹窄，行業創新能力不足。廣義上的投資銀行業務包括的內容是很廣泛的，從國際證券公司的實踐來看，主要可以分為證券發行、并購重組、財務顧 問等，而在我國又以證券發行占絕對主導地位。我國的投資銀行的收入主要有六大塊組成，即手續費收入(經紀業務收入)、自營收入、證券發行收入、利息收入、金融企業往來收入和其他收入。在這六項收入中，服務性的經紀業務收入一直占據了中國證券公司收入結構的主要部分。因為證券經紀是各大證券公司的主要收入來源，各個證券公司還暫未形成各自的核心競爭力，所以服務證券經紀競爭很激烈，投資銀行的其他領域我國的證券公司卻很少涉及。國外以美國為例，美國投資銀行業是一種金字塔結構，處于頂端的投行都是規模較大、信譽良好、市場地位較高、客戶基礎較好的一流公司，比如美林和高盛。美林證券公司擅長資產管理；高盛公司則長于擔任被購買方的財務顧問。在承銷業務領域，前十位的投行占到總承銷額的75%以上。所以我國的投資銀行應該拓寬自己的經營業務，參與到其他證券公司暫還未涉及的財務管理、財務顧問、發行承銷等領域，從而做某一方面的領先者，只有敢為先才能培育出證券公司的核心競爭力，有了核心競爭力才可以在競爭激烈的投行業務中占據一席之地，這樣也可以激發我國證券行業的整體創新能力。鑒于我國正處于經濟騰飛階段、而且消費市場也很大等優勢，我國的證券公司應該結合我國的實際狀況，從中開拓出符合我國國情的新業務，賺取更多的利潤的同時也可以促進我國投行業務新發展。（3）缺乏專業的投資銀行人才。投資銀行最重要的三個要素是人才、聲譽和客戶，其中人才是至關重要的。投資銀行是典型的知識密集型產業，在投資領域中最寶貴的資產就是具有高層次專業素質、精通投行業務的人才。國外任何一家享有聲譽的投行背后都有一批杰出的投資銀行家，這些投資銀行家專業知識扎實、思維敏捷、嗅覺敏銳。正是這些優秀人才不斷創造出新的投資業務，還敏銳的抓住了每一次發展機遇，在投資市場中很好的規避了風險，并正確判斷出市場中的大趨勢，從而造就了一個個大型的投資銀行。而我國正是因為投行專業人才的匱乏，才在投行業務中身處劣勢。只有優秀的投行人才與投行需求相結合，才可以使我國投行盡快縮小與國外的差距。（4）法制不健全、經營管理落后。我國投資銀行法制目前還很不健全，操作也不規范，在投資銀行業務中存在很多的違規操作。比如：一級市場上，投資銀行對即將上市的公司進行過度包裝，甚至還存在弄虛作假行為；二級市場上，投資銀行與上市公司合伙操縱資本市場，誘導欺騙散戶；企業兼并中，證券公司往往因為利益的驅動侵蝕國有資產。[6]雖然我國證券法早已出臺，但是還比較籠統，對投資銀行具體業務還未規定明確，我國的證券行業的一些管理條例也還很不完善。投資銀行是高風險高收益的行業，其競爭依賴于資本、人才和管理。但是我國證券公司為了獲得高額回報往往將風險拋之腦后，對風險的監督和控制力度還很不夠。所以要想使投資銀行業務可以操作規范，法制必須先行。只有通過法律的有效監督和管理，才能使投資銀行業務更加規范，資本市場的運行才更加通暢。解決這個問題的最好辦法是：積極推進符合條件的證券公司上市。一旦上市，公司就必須進行強制性信息披露,定期公開披露公司的治理結構、經營狀況、經營成果,并及時對影響公司經營狀況的重大事項進行披露。這樣，證券公司面臨證券市場、普通投資者和證券監管部門的三重監督，有了更好的監督系統，證券公司才會更加規范的運行。與國外相比，我國在規模、國際競爭力、投行專業人才、行業規范性、業務范圍、業務創新能力等發面都還有很大的差距。但是，金融危機后我國經濟開始新一輪的騰飛，我國投資銀行應該抓住這次機會，將以上幾個方面進行相應的改善，那么我國的投資銀行就縮小了與國外投行間的差距，并造就出可以與之匹敵的大型投資銀行，從而促進我國資本市場的進一步繁榮。

第二篇：美國投資銀行的發展歷程范文

華中理工大學學報·社會科學版1996年第4期總第32期 美國投資銀行的發展歷程 及當前面臨的挑戰 楊巍朱正元

提要投資銀行是美國金融體系中一個重要的金融機構。自從上個世紀20年代出現美國第一家投資 銀行至今，這種金融機構在美國歷經了四個階段的發展。其一直在美國證券市場上發揮著十分關鍵的作用，甚至曾經被喻為“證券市場的心臟”、“華爾街的法條”。然而，進入90年代，美國投資銀行在不斷擴展的同時也

面臨著來自各方面日益加劇的競爭與挑戰。本文擬對這些情況進行探討。關健詞金融投資銀行發展歷程

作者楊巍、朱正元均系武漢大學世界經濟專業博士研究生。

一、美國投資銀行的概念

長期以來，人們對于美國投資銀行的概念有廣義、狹義兩種看法。狹義看法把投資銀行視作一個理

論名稱，通常是名為xx公司，如美林公司(MerrillLyn。h呂一Co.)。持這種看法的學者認為:投資銀行是

指專門在證券初級市場上從事證券發行代理業務(主要是證券承銷業務)的金融機構，其實質是長期資

本市場上的金融中介。他們將投資銀行定義為“政府、商業證券發行者與投資公眾之間的中介人’，①“在

私人資本市場上開展經營活動，并幫助資金盈余單位與資金短缺單位之間相互敲定或相互落實的機構”

或“為客戶籌集資金以資助新投資的項目的機構’，②;“證券推銷商’，等等。狹義看法在西方頗有代表性，投資銀行被簡單看成了證券承銷商(Se。盯itiesUnderwiter)的同義詞。而持廣義看法的學者則主要是從

那些被公認為投資銀行的金融機構所經營的具體業務出發對之作出質的規定性的概括。在他們看來，投

資銀行是“以承銷業務為中心，并從事法人金融業務的大型證券業者’，④;“主要從事證券發行與二級市

場交易的非儲蓄金融機構??幫助公司、中央政府、地方政府與外國機構獲得資金;幫助投資者在證券

市場上買賣證券??還從事著保險、信用評估、資產管理和抵押貸款等項業務”⑤。美國金融學者羅伯特 ·

庫恩(Robertkuhn)在他主編的《投資銀行百科全書》中曾對投資銀行的業務范圍進行寬狹不同的四

種界定，并在此基礎上對投資銀行下了四個定義。他所界定的投資銀行業務，最寬泛者“包括國際海上保

險、不動產投資等在內的幾乎全部金融業務;最狹義者“僅從事初級市場的資本保值和增值、二級市場的

證券交易與經紀業務”⑥。本文對美國投資銀行的概念持廣義的看法。結合當今美國投資銀行的具體經

營特點，我們認為美國投資銀行就是:在美國金融體系中，從事與證券有關的各種業務，提供較廣泛的金

融服務，并不斷進行金融市場開發或創新的金融機構。

二、美國投資銀行的發展歷程

美國投資銀行起步于19世紀初，在南北戰爭期間迅速成長起來。從19世紀70年代至1919一1933年大危機，它在美國經濟中的地位曾經盛極一時。1933年，美國國會通過了影響深遠的《格拉斯一斯蒂格爾法案》，推行銀行業與證券業分離的金融體制，高筑“防火墻”(Firewalls)，使投資銀行的發展受到諸多制約，美國投資銀行遂還原成為.‘純粹意義上的投資銀行”。但進入本世紀80年代，美國投資銀行重新在國內外急劇擴張，實力與規模大為增強，目前仍不失為美國金融市場的主角之一。美國投資銀行的發展歷程可以分為四個階段: 1.起步階段(”世紀20年代至60年代)從19世紀20、30年代開始，美國經濟中涌現出一大批

規模空前的新興鐵路公司、保險公司和公用事業公司。美國的證券市場因而迅速地擴容起來。這有力地

推動了美國投資銀行在這一時期的產生和加速成長。在美國金融史上，第一家投資銀行是成立于1826 年的普萊姆一伍德一金公司⑦。該公司首先從證券零售經紀業務中脫離出來，成為最早開展證券批發業

務的機構，亦即投資銀行。南北戰爭期間，南北雙方的各級政府發行了巨額政府債券以籌措戰爭經費。這給年輕的美國投資銀

行帶來了可觀的業務收入和業務機會，從而為后者的起步發展提供了有利條件。在19世紀60年代，美

國最大的投資銀行家杰伊·庫克就是利用這些有利條件而暴發起來的。他原是一名銀行家，在南北戰爭 的第一年才進入投資銀行業。1861年，他作為一個辛迪加牽頭人成功地為賓夕法尼亞州包銷了300萬

美元的債券。在隨后的數年，他又屢次牽頭組建承銷辛迪加，集結起一支2500人的銷售隊伍，運用報紙

廣告等一切可以運用的推銷手段，總共承銷了3.6億多美元的政府債券和大量的軍費國債⑧。2.膨脹階段(19世紀70年代至1933年)南北戰爭為美國資本主義發展掃清了障礙。19世紀70 年代以后，美國工業迅猛地發展，只用30多年就完成了工業化過程。與此同時，自由競爭資本主義在美

國的發展達到頂峰，生產與資本集中在此基礎上加速進行，以股份公司為主要形式的近代企業制度得到

普遍的推廣。在這種背景下，美國投資銀行迅速膨脹起來，并演變為美國金融資本的一翼。從19世紀70年代到1929一1933年大危機的這段時期是美國投資銀行發展的鼎盛時代。當時的一

批投資銀行首先在鐵路公司股票的承銷與投機活動中大獲其利，有的甚至乘機謀取了不少重要鐵路公 司的實際控制權。此后，它們又將業務和影響拓展到新興的產業部門，業務內容從證券承銷、經紀到信托

投資、企業創立與改組、企業兼并、培植新興企業，乃至大額存放款、匯兌、外匯等幾乎無所不包。美國國

會在1913年發表的《貨幣托拉斯調查報告》中就指出，摩根財團以摩根公司為核心，控制著美國鋼鐵公

司、通用電氣公司等53家大公司，總資產達127億美元，包括金融機構13家(資產30.4億美元)、工礦

業公司14家(資產24.6億美元)、鐵路公司19家(資產57.6億美元)、公用事業公司7家(資產14.4億

美元)⑨。投資銀行家摩根被時人喻為“單人聯邦儲備銀行(one一manFRB)”，并被公認比當時的美國

總統更有影響力，而美國投資銀行則被公認比美國政府更有影響力。

值得注意的是，這一時期其他金融機構如商業銀行、人壽保險公司、信托公司等也通過設立證券子

公司或投資銀行部的方式承辦投資銀行業務。當然，投資銀行也大量涉足這些金融機構的業務領域，從

而使彼此之間的業務界限非常模糊。這一狀況一直持續到1929~1933年大危機。

3.調整階段(1933年至本世紀70年代)1929一1933年大危機給美國經濟造成巨大的破壞，金融

業體系受害尤重。1933年，作為羅斯福總統實施“新政”的一個重要步驟，美國國會通過了《格拉斯一斯 蒂格爾法案》，將美國投資銀行與商業銀行的界限明確地區分開來，規定商業銀行僅限于從事政府證券

業務以及公司證券經紀、結算業務，除此以外不得從事其他證券業務，亦不得與投資銀行聯營或設立投

資銀行子公司;投資銀行也不準承辦商業銀行的主要業務如存貸款、支票等業務。其后，美國國會又先后

通過了《1934年證券交易法》、《1935年公用事業控股公司法》、《1938年馬羅尼法》、《1939年信托合同 法》、《1940年投資公司法》、《1940年投資顧問法》、《1964年(證券法>修正案》、《1970年證券投資保護

法》等重要金融立法，并依法成立了有關的聯邦證券管理機構如證券與交易委員會、全國證券交易商協

會、證券投資者保護公司等，從而在原來就存在的各州《藍天法》的基礎上進一步加強了對投資銀行的政

府管制。受其影響，投資銀行在美國經濟中的作用和地位有所削弱，發展勢頭受挫并進入調整階段。

然而，戰后特別是60年代以后，美國經濟發生了一系列重要變化:首先，規模愈來愈大的美國企業

紛紛大搞負債經營，外源性籌資比重顯著上升，籌資方式與籌資工具日趨多樣化;其次，市場利率的攀升

促使了大量公眾存款從商業銀行“脫媒”，并轉入證券市場投資來生息獲利;再次，隨著人均收入水平的 提高，個人對金融資產的投資需求增強了，并成為證券市場上的重要投資主體;最后，為實行擴張性財政 政策，彌補財政支出和財政赤字，聯邦、州及地方各級政府發行的公債規模逐年擴大，等等。這些新情況、新變化給投資銀行帶來了新的業務機會與收益，美國投資銀行亦不失時機地調整了經營戰略與管理制

度，加緊推行金融創新，一些重要的創新金融工具如貨幣市場互助基金、現金管理帳戶等均是由投資銀

·41·美國投資銀行的發展歷程及其當前面臨的挑戰

行在70年代推出的。結果一度不振的美國投資銀行重新擴張起來。

4.重新擴展階段(80年代至今)進入80年代，美國投資銀行重新急劇擴展，其發展進入一個新階

段，并呈現如下特點:(1)規模急劇擴大。1980年美國投資銀行資產總額為640億美元，僅相當于該年全美金融機構資產

總額的2%，而1988年其資產總額則增至4760億美元，并占全美金融機構總資產的8%。⑩從個別資產

規模來看，1994年美國資產規模最大的投資銀行是所羅門兄弟公司，它的資產額達172.73億美元，在

1995年美國《幸福》雜志500家最大公司資產額排名中位居第8名，與商業銀行相比，僅次于花旗銀行

(第2名)、美洲銀行(第4名)。從個別總收入來看，1994年美國總收入最多的投資銀行是美林公司，它

以總收入182.3億美元，名列1995年《幸福》雜志500家最大公司收入排行榜中的第40位，與商業銀行

相比，僅次于花旗銀行(第17位)，而高于美洲銀行(第46位)@。

(2)經營國際化。80年代以來，國際金融領域里出現了資產證券化、金融自由化和證券市場國際化

(全球化)等新特征。美國投資銀行趁機在海外廣設分支機構，突破國界與國內金融制度的限制，實行經

營國際化。當前，海外經營在美國投資銀行的整體經營格局中已占據相當重要的地位。以所羅門兄弟公

司為例，1992年該公司的海外資產占其總資產的29.2%，而海外凈利潤占公司利潤總額的比重更高⑩。

美國投資銀行還在國際金融市場廣泛拓展業務，并在國際同業競爭中擁有明顯的優勢。1991年，歐洲債

券市場上最大的20家牽頭承銷商中有6家系美國投資銀行，所占市場份額最多;國際股票初級市場上

名列前6位的牽頭承銷商都是美國投資銀行，市場份額高達70%⑩。目前，美國投資銀行的優勢地位仍

然存在。僅在跨國企業購并顧問(Cross一borderM乙AAdviser)業務方面，以所經辦的購并成交額計，1995年前9個月間排名世界前10位的投資銀行之中美國獨占了6家，其中第一波士頓公司以其經辦 的總成交金額268億美元、業務筆數33筆而居于首位@。

(3)業務多樣化。如前所述，美國投資銀行的業務在歷史上一度十分廣泛，但在1933年后受到有關 的國內金融法規的諸多限制。為擺脫這些限制，不少美國投資銀行選擇采取國際化經營戰略，大力開展

金融創新，使其業務呈現多樣化特征。80年代，這一特征愈益強化。現在，一般美國投資銀行不但經營傳

統的證券承銷與經紀業務，而且拓展了證券投資、公司理財、資產管理、兼并顧問、項目融資、抵押貸款、風險投資、保險等業務。其業務結構也有很大的變化。據統計，1973年美國投資銀行的傭金收入占總收

入的比重為56%，1986年則降至21%。傳統上，投資銀行對公司股票的投資非常少，至多只保有少量的

股票存貨而占用很少的資金。可是，目前它們投資、持有的公司股票規模僅次于養老基金，而超過人壽保

險公司等其他機構投資者⑩。以美林公司1990年的業務收入情況為例，這一年該公司的傳統投資銀行

業務收入包括證券承銷傭金、證券及其他經紀手續費等在內共約占其總收入的20%，而證券與貨幣市

場投資所賺取的收入則占總收入的59%左右;同時，其他的多樣化業務如保險、資產管理與托管等在其

收入結構中也達到相當的比重。

(4)專業化水平較高。美國投資銀行在互相競爭中逐漸形成并發展了各自的比較優勢，業務專業化

水平較高。例如，所羅門兄弟公司長期以來就以專長于商業票據發行、公司證券私募及政府債券交易等

而著稱;而摩根一斯坦利公司從70年起就崛起為尤其擅長巨額證券承銷(包括獨家承銷)以及公司購并

顧問等業務的主要投資銀行。不過，近年來隨著業務多樣化的發展，加上競爭的加劇，各投資銀行提供的

業務種類比較趨同，各項業務的專業化水平差異不再如過去那樣突出。

(5)高度集中。高度集中是美國金融業的一個重要特征，投資銀行業亦不例外。1986年，所羅門兄

弟、第一波士頓、摩根斯坦利、美林、戈德曼一薩克斯、倫巴特、萊曼兄弟、皮波迪等8家最大投資銀行擁

有美國投資銀行總資產的71%以上⑩。由于不平衡發展規律的作用，最大的幾家投資銀行在力量對比 上常有變動，但個別投資銀行的實力消長并不能改變美國投資銀行業高度集中的特征。目前，美林、摩根

—斯坦利、所羅門兄弟等主要投資銀行仍幾乎壟斷著全美國的證券業務。

三、當前美國投資銀行面臨的競爭與挑戰 八十年代，美國投資銀行東山再起，發展引入注目。至今，它憑藉卓著的聲譽、靈敏的信息、豐富的專

業經驗和大膽的創新精神，在美國證券市場上仍居于核心地位。然而，近十幾年來，特別是進入90年代，·42·美國投資銀行的發展歷程及其當前面臨的挑戰

美國投資銀行也面臨著日益加劇的競爭與挑戰。這主要包括: 1.來自美國商業銀行的競爭。美國投資銀行與商業銀行在國內外金融市場上互相都是對方的主要

竟爭對手。在80年代商業銀行不斷要求取消對其經營投資銀行業務的限制，并取得較大的進展。到80 年代中后期，除公司股票和債券承銷業務以外，商業銀行已能合法地從事其他大部分投資銀行業務。

1991年初，美國政府提出《銀行改革方案》，建議允許商業銀行成為可以提供投資銀行等各種業務服務 的金融超級市場。翌年，聯儲又授權30家銀行持股公司建立證券子公司，承銷公司債券、可轉讓銀行存

單、抵押證券等，其中有3家還被準許承銷公司股票。據有關資料，截止1995年上半年，美國最大的商業

銀行—花旗銀行持股集團的投資銀行業務已占其業務總量的30%左右⑩。可以預計，一旦投資銀行

業務對商業銀行全面開放，后者以其龐大的經營規模、廣泛的客戶網絡、關于客戶及市場的充分信息、先

進的技術手段和全方位的服務，必將對投資銀行帶來極大的挑戰。

2.來自公司內投資銀行的競爭。70年代末和80年代初開始，許多一流的非金融公司被金融業的較

高利潤率和資產增殖速度所吸引，又出于經營多樣化、減少籌資成本以及促進主業產品的銷售和收益增 長等目的，以前所未有的速度與規模向金融業包括投資銀行業滲透。它們利用已有的管理能力和經營條

件組建公司內投資銀行，甚至購并現存的投資銀行來開展投資銀行業務，從而由投資銀行的顧客變成競

爭者，不僅不再利用原來投資銀行的服務，而且還相互爭奪客戶。如全美最大的百貨零售商西爾斯公司

就兼并了曾是美國主要投資銀行的迪恩一維特公司而直接介入投資銀行業的競爭。

3.來自新交易技術的挑戰。如今，美國的證券投資者已越來越多地通過美國通用的POSIT;CAPI-TALINKSECURITES;INSINET;THECROSSNETWORK等高技術信息系統直接進行證券交易，這當然會使美國投資銀行的經紀業務受到一定的影響。

4.來自自身的挑戰。隨著美國投資銀行的規模不斷擴大，成本開支也越來越高，而激烈的競爭又造

成邊際收入水平下降。在這種情況下，投資銀行若不能采取適當而有效的經營管理對策，降低成本，吸引

住高級專業人才，則其發展必定受到制約。1994年，所羅門兄弟公司由于施行一項有爭議的工薪計劃而

導致一些高級人才流失，并引起管理層內部分裂與改組，結果該公司當年稅前虧損達831億美元⑩。投 資銀行自身存在的經營管理問題對其發展構成了嚴峻的挑戰。因此，美國投資銀行能否保住其現有的市

場地位和發展勢頭，取決于它是否有能力把握國內外金融市場的有利時機，繼續有效地引進金融創新，在擴大經營規模的同時降低成本，提高服務效率，并在競爭中取勝。【注釋】

①DOugall，H.乙Corrigan，F.Investments(llthEd;t舊n).Prentiee一Hall，Ine.，一954.②Kaufman，G.TheU.5.FinaeialSystem(3rdEdition).Prentiee一Hall，In。.，1986.③⑨參見貝多廣等著:《證券市場與金融機構》，中國審計出版社1990年版。④〔日〕井手正介、高橋由人著:《美國投資銀行》，蔡辰男譯，臺灣國泰信托投資公司發行，1978年版。

⑤朱寶憲、趙家和編著:《當代金融市場》，中國統計出版社1993年版。⑥參見〔俄〕阿·康斯坦諾娃:《美國投資銀行與初級證券市場的價格形成》，載于《世界經濟譯叢》1994年10月。

⑦〔美〕羅伯特·索貝殺著:《華爾街內幕》，周友皋譯，中國對外翻譯出版公司1988年版。⑧Myers，M.AFinaneialHistoryofTheUnitedStates.ColumbiaUn，versityPress，1970.⑩⑩⑩何良橋:《美國跨國投資銀行的發展》，載于《世界經濟》1994年5月。@參見〔美j((幸福》，1995年5月31日。⑩參見〔英〕《銀行家》，1995年n月。⑩⑩參見王繼祖著:《美國金融制度》，中國金融出版社1994年版。⑩⑩參見〔英〕《銀行家》1995年6月。責任編輯邱玲

從國外大型投行的國際化實踐來看，國際化程度和成效取決于三方面：第一、制度環境。經常項目開放— 資本項目放開—證券市場國際化；第二、產業環境。國民經濟—證券市場地位—發達的國內投行產業；第三、產業競爭力。金融服務貿易壁壘拆除—投行效率提升— 比較優勢。

美國投行國際化成效較為充分體現了以上投行國際化的發展邏輯。美國是戰后少數資本項目沒有加以管制的國家，這使得美國證券市場的發展速度明顯要快于其他經濟體。到世紀年代末，美國證券市場已經成為全球最重要的國際金融市場和國際融資中心并保持至今。美國在年后的第二次產業革命過程中實現了國內生產總值和人均對英國的超越，工業化對金融依存度不斷提升令證券市場在國民經濟地位益顯重要，美國投行業很快在這年的股市繁榮期成長起來，并在世紀初也成功實現趕超歐洲同行。海外投行國際化經驗與教訓

國內市場地位和資本實力是投行國際化的先決條件

英國與日本投行的國際化幾乎同時起步，兩國主要投行同樣借助本國資本項目開放的契 機參與國際競爭，但結局迥異： 短短年間，英國商人銀行不僅未在國際市場取得一席之 地，反而在本土市場亦遭受了全軍覆滅的厄運（見表。

一個深刻的教訓是當時英國法律規定券商不能同時經營承銷業務、經紀業務和做市商（交易）業務。因此，英國券商普遍市場份額有限、業務空間狹小、資本實力弱，這些因素導致整個行業的綜合競爭力低下。

日本券商與英國同行相比，先天缺乏英美文化同源優勢，后天缺乏跨國經驗。世紀 年代，國際業務取得長足進展，一方面，與日本政府在證券市場開放的態度較英國謹慎 有關，逐步放寬外國證券經營機構在本國持股比例限制，為日本券商適應國際化競爭爭取了時間； 另一方面，日本四大券商（野村、大和、山

一、日興）當時巳壟斷了國內證券市場，僅野村證券一家在國內市場份額巳超過世紀年代初，野村資本金超過了美國五 大投行的總和，其國內業務迄今仍保持領先優勢（見圖。強健的業務基礎和資本實力是 日本券商有能力走出國內的關鍵。

二）自建海外分支是獨立投行的主流模式

國際大型投行在海外擴張時，獨立型投行和混業型投行的組織結構模式選擇是相異的，前者以自主發展模式為主，而后者通常習慣采用并購方式。

獨立投行的國際化路徑一般是先期通過建立海外聯絡點（非法律意義上的獨立經營機 構）加強與當地證券經營機構的代理合作關系； 在國際業務規模發展起來后，則考慮設立獨資子（分）公司構建自己的業務運營平臺，只有在東道國對外國金融機構設立分支機構有明確法律限制的情況下，才會選擇合資公司的形式—危機前美國五大獨立投行中除美林證券外其余四家均采用了自主發展模式為主的發展模式。獨立投行發展國際業務傾向于自主模式的原因有幾個：

并購對資本金的消耗較大，后期整合成本較高，容易對獨立投行脆弱的現金流構成壓力。總部對子（分）公司的資源統籌、人員調派、業務協同方面具有高度控制權，能夠確保國際戰略貫徹的有效性。投行產業的特點是技術創新速度快，業務模式多變，這就使得自建模式相比并購模式順應新的競爭環境下更具有調整靈活、退出成本低的優點。獨立投行最初都從合伙制企業發展而來，在不斷接納理念相同的合伙人基礎上才形成了各家投行特質性的管理文化，而跨國并購則很難保證企業文化的相承性和相容性。三三）國際分工定位是決定國際化戰略成敗的關鍵

投行在制定國際化戰略時，首要解決的問題是自身在國際市場的清晰定位： 如果企業國 際化的愿景僅著眼于收人規模增長而非國際業務質量的話，就很容易為業務發展的難易所左右，被擠到國際分工的低端環節； 從中長期的角度上來說，戰略實施的效果就會受到很大的影響。高盛倫敦公司在年前后每年虧損超過億美元，巨額的虧損由所有合伙人分擔，但公司國際化的愿景并沒有因此而動搖：“ 我們的挑戰是在倫敦及整個歐洲復制高盛，使我們看起來更像高盛? ? 我們只有一個選擇： 公司必須在能力及承諾上都做到真正的國 際化。”

四）研究影響力確立投行國際市場地位 無論處于國際化的哪一個階段，投行的市場形象都應該建立在： 對內應展示其精于國際市 場資本運作的一面，對外則應顯示其國內市場地位的權威性和對業務地市場的深刻理解。投行進行跨國經營的初期普遍都會受到異域文化、法律、商業環境、政治環境等因素的影響而面臨市場開拓上的困難—從歐美投行的實踐經驗來看，在當地樹立公司市場影響力最為有效的方式則是打造一支能力出眾的本地研究團隊，增強市場對業務能力的信任并高效獲得業務資源。

高盛建立歐洲研究團隊的“ 頭雁效應”。高盛進入歐洲發展初期市場認知度較低，公司 通過打造高素質的研究團隊在短短幾年內成為唯一一家名列歐洲研究實力前位的美國公司。絕大多數的顧問和行業專家都是頂尖的歐洲人才（見表這一團隊對所在國市場了解的深度、業內人際關系和政府資源都幫助高盛在歐洲市場開發上取得了突破性的成功。① 査五）東道國區位條件將最終影響投行國際化戰略實施的效果 東道國的區位條件對投行國際化戰略實施效果起到了至關重要的作用。一般而言，對投行國際化擴張產生影響的因素有：（東道國市場的業務規模和容量；（東道國對證券經營機構的準人限制；（東道國金融體系的發達程度；（文化的同源性。歐洲和美國投行的國際化取得的成功，即與彼此文化背景相似有著密切的關系，兩者都選擇了對方市場作為國際化首選目的地，實現了業務對東道國的成功融合。

第三篇：市場調研在我國的發展歷程

市場調研在我國的發展歷程

市場調研指對營銷決策相關數據進行計劃、收集和分析并把分析結果向管理者溝通的過程。是運用科學的方法，有目的、有計劃地收集、整理和分析有關供求和資源的各種情報，信息和資料。把握供求現狀和發展趨勢，為營銷策略制定和企業決策提供正確依據的信息管理活動。市場調研是市場預測和經營決策過程中必不可少的組成部分。

一、市場調研業在我國的發展

市場調研起源于二十世紀初的歐美國家，于二十世紀八十年代初期進入中國，它是伴隨著市場經濟的確立而逐步成長起來的。1984年，民辦的北京社會發展研究所在內部成立了社會調查中心，這是較早的有案可查的民辦調研機構的開始。1986年產生了北京社會調查所（后改稱為中國社會調查所、中國市場調查所）和北京社會調查事務所（后改稱為中國社會調查事務所），最早將民意調查結果推向媒體。1987年7月，廣州市場研究公司正式注冊成立，這是中國第一家有償服務的以“公司”命名的專業市場調研機構。1991年下半年，在北京、廣州又誕生了數家調研機構，但真正有較多調研機構成立的時間是在1992——1993年。1998年，我國市場調查行業協會籌備委員會正式成立，2001年，正式成立“中國信息協會市場研究業分會”。據《中國經營報》報道：目前中國執業的市場調研機構已達800余家，1997年的行業營業額有4.5億，1998年全國調研業營業額已高達6——8億元人命幣，與1990年的1000萬元相比，已有60——80倍的增長。2007年已迅猛發展到56億，十年間的時間增長了超過十倍。預測未來十年，行業的年增長率仍將保持在20%左右。

按照執業主體的不同，中國市場調研機構可分為民營機構、政府機關主辦機構、合資機構、學術研究及新聞單位創辦機構等四種類型。民營機構又稱民辦機構，它是有個人獨資或數個人合資創辦的私營或股份制市場調查機構，目前主要分布在北京、上海、廣州三地，如“零點”、“大正”等；政府機關主辦機構主要指國務院各部、委、局及地方政府部門和國有企業創辦的市場調研公司，如全國各級統計部門創辦的各類信息咨詢中心、調研中心等；合資機構主要指中外合資、中外合等聯合創辦的市場調研機構；學術研究和新聞單位創辦機構，則指一些大專院校、科研院所和廣播、電視等媒體單位創辦的調研機構，如一些大學創辦的統計調查所、市場調研中心、北京的央視調查咨詢中心等。

在上述四類調研機構中，民營機構數量約700家，占全國執業機構總數的80%，政府機關主辦機構占14%，學術研究和新聞單位創辦機構占5%，合資機構約占1%。但從各類調研機構營業額構成看，數量最少的合資機構（含中方國有、民辦的合資部分）占50%，位居第一，政府機關主辦的機構占28%，名列第二，民營機構占20%，列第三位，學術、新聞單位創辦機構占2%。

從市場調查機構的類型來看，又可以將市場調研機構分為獨立性和非獨立性

兩種，具體可分為：

1、完全服務公司，如：商場調查公司、辛迪加信息公司、廣告研究公司、經營顧問公司、定制服務公司；

2、有限服務公司，如：現場服務公司、市場細分專業公司、數據輸入公司、抽樣技術公司、數據分析公司、專業化的研究技術公司；

3、其他專業機構，如：政府信息設計部門、高校調查研究中心、科研單位調查中心。

二、我國市場調研業的現狀

目前，我國做的比較好的市場調研公司有：

北京開元研究，它是一家專業性的市場研究機構，是國內最早對雜志、報刊零售進行定期監測的機構之一，目前被全國主流廣告公司和媒體廣泛使用。華南國際市場研究公司，華南市場研究有限公司（RI）與國際市場研究集團（SCMR）的合資公司，它的成立是本土知識和國際經驗的完美結合。

央視—索福瑞媒介研究有限公司（CSM），央視—索福瑞媒介研究有限公司擁有世界上最大的電視觀眾收視調查網絡，樣本總規模達到3萬戶，覆蓋全國近800個主要電視頻道。主要致力于專業的電視收視市場研究，為中國傳媒行業提供不間斷的電視調查服務，業已成為中國規模最大、最具權威的收視調查專業公司。

北京慧聰國際咨詢有限公司，該公司現有兩大研究機構：慧聰研究院和慧聰媒體研究中心，分別從事行業市場研究和媒體廣告信息檢測。首創商情信息服務，設于知名的慧聰商情網，專門從事行業信息咨詢服務和市場研究，涉及20多個行業。

零點研究咨詢集團，它是中國專業研究咨詢市場的早期開拓者與領導者，旗下“零點調查”、“前進策略”和“指標數據”和“遠景投資”，提供專業調查咨詢服務。零點調查針對不同的客戶需求提供針對性的研究服務，目前的業務主要定位在消費者研究、品牌評估、評價性研究、產品與營銷研究四大研究領域。上海尼爾森市場研究有限公司，尼爾森公司為私營公司，其業務遍布100多個國家，總部位于美國紐約。提供全球領先的市場資訊、媒介資訊、在線研究、移動媒體監視、商業展覽服務以及商業出版資訊。

此外還有北京特瑞恩斯市場研究咨詢有限公司、賽立信研究公司、現代國際市場研究有限公司、艾瑞咨詢集團、思緯市場資訊有限公司等等。

三、我國市場調研業存在問題透析

市場調研的興起，既滿足了市場經濟條件下國民經濟宏觀調控對各類綜合信息的需要，又滿足了企業對各類專業信息尤其是市場信息的廣泛需求，也有效填補了中國信息產業發展中的一項空白，發揮了其應有的巨大功效。然而，當前中國市場調研業發展中存在和暴露的諸多問題，卻令許多業內人士困惑不已，亟待

我們以理性的眼光深入剖析，以便盡快形成共識，保障中國的市場調研業能夠健康地發展。

中國市場調查業的快速發展，在帶給各界人士驚喜的同時，也引發了業內人士對其存在問題的諸多思考。目前中國市場調研行業整體仍處于低水平動作階段，存在若干問題。

1、地區分布呈現非均衡狀態。

2、數據收集方法傳統落后。

3、分析數據方法傳統落后。

4、市場調研企業規模小。

5、市場調研服務的需求比較低。

6、經驗缺乏，知名度低。

7、專業人才比較匱乏。

針對以上問題業內人士只有正確認識分析市場調查研究行業的現狀，找準存在的問題，分析其原因，借鑒國外先進經驗，采取相應對策，才能促進我國市場調查研究行業健康快速發展。

綜上所述，世紀之交的中國市場調研業，機遇與挑戰并存，收益與風險同在。隨著中國改革開放事業的不斷深化，市場經濟的日益發展和完善、企業間競爭的日趨激烈以及潛在調研客戶的日益覺醒，中國的市場調研業必將在不久的將來發展成為一個令世人刮目相看的“黃金產業”。

第四篇：我國物業管理發展歷程

我國物業管理的發展歷程

張昭

（寧夏大學資源環境學院 寧夏銀川 750021）

摘要：文章通過回顧我國物業管理行業的發展歷程,對我國物業管理的現狀進行了分析,并指出了所存在的主要問題,由此提出了物業管理行業進一步發展完善的若干對策,以期引起業界進行更深層次的探討,共同促進我國物業管理行業的發展繁榮。

關鍵字：發展歷程 物業管理 我國我國物業管理發展歷程與現狀

物業管理的發展實際上是與我們國家的房改和住房商品化密切相關的,在其20多年的探索和實踐中,大致經歷了三個發展階段。第一階段:從1981年3月深圳市國內第一家物業公司成至1994年3月,以房管所向物業公司轉型為主題的發展,是我國物業管理的起步、探索階段,其特點是房管所式的管理。第二階段:從1994年至1999年,這是我國物業管理開始進入規范化大發展階段。其特點:一是物業管理立法明顯加快;二是物業管理隊伍迅速壯大,到1998年底全國物業管理企業12000余家,從業人員近200萬。第三階段:1999年至今是我國物業管理法制化和市場化建設與發展的重要時期,其重要標志是《物業管理條例》的出臺。截止目前,按不完全統計數據,我國物業管理企業總數超過3萬家,從業人員有300多萬,城鎮物業管理覆蓋率可以達到50%左右,在一些大城市,像北京、上海、深圳都能達到70%甚至80%、90%。而其 物業管理類型也增多,涉及各個領域,約11大類。所以說物業管理所創造的增加值在一些大城市占GDP的比重也在逐年上升,逐漸成為推動國民經濟增長,增加就業的新興行業[1]。2 我國物業管理目前存在的主要問題

我國物業管理雖然在短短的30年來發展較快，但暴露出了不少問題。這些問題主要表現在：

2.1物業管理立法滯后，理論體系不健全

物業管理在我國是新興行業,國家與地方各級的法律和法規都欠完善,開發商、業主、物業管理企業之間的權力、義務、責任的界定還不夠明確。一方面,物業管理企業缺乏約束,服務層次不到位;另一方面,物業管理單位的法律地位得不到保障,管理難收成效。因此,盡快建立符合我國國情的物業管理法律法規體系,已成為物業管理發展的一個很重要問題。

2.2地區間發展不平衡

我國的物業管理興起于南方經濟發達城市,到目前為止,仍存在地區發展不平衡的狀況。在南方經濟發達地區、沿海城市、大城市開展早、發展快,在北方經濟不發達地區、內陸城市和中小城市發展緩慢。總體來說,經濟發達地區與經濟不發達地區在物業管理方面的差距相當大,要解決這一問題根本在于減少各地區間的經濟差距。

2.3物業管理收費不規范

目前,物業管理表現比較突出的兩個問題是:一是收費的難度上。少數業主寧可住在較差的環境中,出了問題自己解決,也不愿交管理費。另外,部分企業服務不到位,引起業主不滿,也使得收費困難。二是收費行為不規范。國家早就頒發了服務收費暫行辦法將收費作了明確規定,但是各地物價主管部門沒有嚴格實施,當地的收費標準又不見出臺,服務收費沒有做到有章可循,由此使物業管理主體雙方產生了后續的不良連鎖反應。

2.4物業管理企業規模小,難以發揮綜合優勢

現在物業管理企業數量急劇增多,但管理規模小、物業分散,相對管理成本高,經濟效益低,部分企業出現嚴重虧損等問題。同時,物業管理的業務范圍窄,經費來源匱乏,加之從業人員素質參差,服務不規范,專業性不強,企業運作透明度不夠。這些都制約了企業的正常運轉和自我發 1

展。

2.5物業管理人員素質不高,并缺乏專業人才

物業管理行業從業人員良莠不齊,并缺乏專業人才。雖然從2006年對其專業人員實行職業資格制度,但部分企業沒具體實施。從業人員來源于各行各業,加上部分物管企業缺乏嚴格的專業訓練,整體素質參差不齊,降低了行業的公信力,損害了行業的形象,嚴重影響了行業的可持續發展。提高從業人員專業素質,已經成為物業管理行業的當務之急。

2.6業主的素質有待提高

作為物業的主人———業主,其應該是積極參與物業管理的,但是目前很多業主放棄物業管理自主權,對成立業主大會參與物業管理的事情漠不關心。業主委員會行為也不規范,違反招投標的行為比比皆是。業主拒交物業管理費現象突出。這些都不利于物業管理的正常順利發展。3 采取的對策

3.1政府積極管理和引導,行業協會完全發揮協調作用

政府作為重要的職能部門,應采取措施加強管理和引導。尤其是在新修訂的《物業管理條例》之后,主要是應加大宣傳力度,使業主對條例有更多的了解;二是盡快建立相關的制度,完善物業管理的法制體系。另外,行業協會也應完全發揮其應有的協調作用,多辦一些宣傳活動和一些咨詢活動,提高業主的自我管理意識,保障行業的迅速健康有序發展。

3.2提高業主的物管意識

許多業主物業知識缺乏,因此,行業主管部門、物管企業、新聞媒體應當加大宣傳力度相互配合,提高業主的物管意識,使物業管理的發展得到社會的支持。這樣才能增強業主和物管企業之間的溝通、信任,才能為企業創造了良好的經營環境。

3.3完善市場競爭機制

目前,我國的物業管理行業市場競爭機制還未真正形成。由于傳統管理機制和觀念的存在,使業主得不到對物管企業的選擇權,物管企業缺乏提高服務質量的壓力。要想解決這一問題,要想取得高水準的優質的物業管理,需建立和完善招投標的競爭制度,創造公平競爭的市場環境,迫使各企業不斷提高自己,促進物業管理水平的整體提高和行業的良性發展。

3.4專業化管理

物業管理的發展,有賴于物業管理的專業化,而物業管理的專業化又依賴于物業管理的市場化。通過市場化,企業會由原來的小而全、大而全,變成有特色的專業公司。通過專業公司專業人員的專業化服務,企業生產效率會提高,服務水平會提高,人員會隨之精簡,工資支出會節省、管理成本會下降,隨之服務價格也會下降。從根本上解決收費難的問題,并且增強了市場競爭力。

3.5智能化、信息化管理

隨著現代科技的迅猛發展,智能化、信息化管理已成為物業管理企業服務的一個核心競爭力量。在沿海城市、大城市一些實力較強、有遠見的物業公司已成熟運用信息化管理系統,將先進管理理念融入日常管理,全面提升企業管理水平,打造了自己的服務品牌,實現了規模化、節約化經營模式,把競爭對手遠遠拋到后面,搶占了市場先機。因此其已成為當前物業管理企業競爭制勝的關鍵籌碼。

3.6物業管理企業或公司向規模化方向發展

物業管理的規模化是其成功的必要條件。隨著物業管理行業的深入發展,逐步形成的物業管理市場則要求物業管理企業既要提高管理服務水平,又要降低成本、提高競爭力,有一定的經濟效益。作為企業來講,其有效途徑主要是擴大管理面積,走規模化經營之路。對于整個物業管理行業講,僅有數量上的發展也已經不能說明物業管理水平的提高。物業管理企業要適應現代化物業的管理要求,轉變管理經營觀念,由簡單維護型、勞動密集型向技術維護型、知識

密集型轉變。只有這樣,才能保證物業管理的水平與房地產開發建設中的科技進

步同步。可以預見,面對現代化的物業,一個仍然停留在傳統管理技術、管理方式的物業,不可能適應現代化物業的管理要求,物業管理行業必須面對挑戰,提高物業管理的技術含量。近年來,大量的物業管理企業著眼于市場化、規模化發展。規模化的實現由多種途徑,可以依靠增 加市場競爭力來擴大業務規模,也可以依靠企業重組、優化資源配置等方式來達到擴大規模的目的,從而實現在市場、采購、人才、協作等方面的規模效益。在物業管理這種管理密集型行業中,魚吃小魚或餓死小魚的市場競爭規律不會失效。只有專業化和規模化相互促進、良性循環的企業,才有可能在物業管理行業的競爭中走在前面。

3.7培養適應現代化物業管理發展的新型綜合性人才

物業管理不同于其他行業,對員工道德素質的要求要高于專業素質。所以在對員工進行專業技能培訓的同時更應該注重個人素質方面的培訓。物業管理要求從業人員在電腦操作應用、文字表達、溝通、協調各種關系、處理突發情況及職業道德和服務意識方面都具有良好的應變和處理能力。物業管理面臨的挑戰和競爭有一半甚至更大程度上是體現在人才團隊的競爭上。因此,在人才培養方面不但要培養適應社會發展需要的具有現代化管理思想觀念的人才,還要在知識、能力和素質、獨立學習、創新精神等方面綜合提高物業管理人才的總體素質,樹立人才培養模式多樣化、因材施教、促進學生個性發展的觀念。

3.8建立以人為本的管理理念

任何一個物業公司都要樹立“以人為本,業主至上”的服務宗旨。物業管理以人為本的管理原則就是以人(主要是指物業管理從業人員和廣大業主)為中心的管理,在物業管理中把管理物業、住區的日常事務與管理人結合起來,以管人為主。通過“抓人心、促人和、共發展”的一系列管理工作,開發人的精神資源,使人的積極性、主動性和創造性在物業管理經營活動中得到充分的釋放,凝聚起人們的主人翁力量,從而在整個物業管理工作中有足夠的精神動力和智力支持,實現物業區的安全、文明、升值的最終目的。

物業管理的根本目的是為業主、用戶服務。對物業是管理,對業主和使用者則是服務。管理好物業,其目的就是為物業所有者或使用者提供更好的服務。因此,以人為本,進一步增強物業管理的服務意識、提高服務水平,這是物業管理企業繼續生存發展的基礎。物業管理的終極管理目的是調動住區內的居民及管理者工作者的生活主動性、積極性和創造性,有力促進人的自由全面發展。從物業管理的關系來看,人在物業管理活動中扮演著不同的角色,但不同的角色卻以對方的活動作為自己活動的前提,所以首要的管理是處理這種相互依存的關系,是對人的行為進行管理。

物業管理要立足滿足人們的生活需求、不斷提高人們生活質量,以人的需求和生活舒適作為環境規劃的首要因素,強調人性、自然和建筑之間的和諧統一。

物業管理作為一個新興行業,正處于向成熟邁進的關鍵階段。日新月異的技術進步,會越來越多的應用到物業和環境建設中來。面對現代化的物業,一個仍然停留在傳統管理技術、管理手段的物業管理企業,不可能適應現代人和現代化物業的管理服務要求。作為物業管理行業來說,關注這方面的科技進步和發展應用態勢,對于及時提高管理技術、增強市場競爭力度以及促進整個行業的進步都十分重要。

挑戰和機遇時刻并存。雖然我們僅有不足30年的發展歷程,新世紀國內物業管理行業面臨的挑戰也不止是這幾個方面,但無論面對何種挑戰,我們都應坦然面對,積極應戰[2]。4 結語

雖然物業管理存在著上述問題,但因為它在我們的生活中扮演著越來越重要的角色,所以現在的物業管理充滿了更新的更強的生命力。隨著社會的發展進步,全國各方面的不斷努力,我們相信物業管理行業必將進入滿意的良性的可持續發展的有序世界[1]。

參考文獻

[1] 張瑞敏 呂曉娟 參考我國物業管理的現狀、問題及對策 [F62.9].市場論壇，2008,05

[2] 劉繼平參考我國物業管理發展規劃探析 [F293.33] 內蒙古財經學報，20097，（5）

第五篇：我國物業管理發展歷程

我國物業管理發展歷程

任彬

程中遇到了許多問題，遇到許多機遇，面對更多的挑戰。

關鍵詞：物業管理 歷史 問題 趨勢（寧夏大學醫院環境學院寧夏銀川西夏區賀蘭西路498號750021）摘要：我國物業管理從舊中國開始萌芽，改革開放三十多年蒜素發展，逐漸開始追趕世界的腳步，發展過

物業管理是房地產綜合開發的延續和完善，是現在城市管理的重要組成部分，在國際上非常流行并得到蓬勃發展，被人們視為現代化誠實的朝陽企業。我國物業管理是在住房制度改革帶來房屋產權格局變化，房地產綜合開發帶來大規模住宅小區建設，從而推動房屋管理體制變革的大背景下產生和發展起來的1我國物業管理發展歷史

1.1我國物業管理誕生發展

19世紀中葉到上世紀20年代，舊中國房地產業誕生。在這個時期，上海、天津、武漢、廣州、沈陽、哈爾濱等城市建造了許多八九層，甚至10層以上的建筑。在當時，已經出現了代理租賃、清潔衛生和保安服務等專業性的經營公司，這是我國物業管理的萌芽時20世紀80年代初，我國改革開放逐步深入，開始逐步實行市場經濟。現代化的物業管理才從香港引入。1988年伴隨著深圳住房制度改革，房管制度的革新也陸續展開，此后的十幾年內深圳的物業管理迅速發展，從小到大，從涉外商品房到普通商品房，由傳統的房管式逐步發展為專業化、企業化和一體化招投標的三化一體的物業管理模式。

21世紀以來，隨著我國房地產業的不斷發展，物業管理行業也日趨成熟，物業管理越來越規范化，科學化，專業化。

1.2我國物業管理發展的特點

國內物業管理從產生初期的感性、無序，到迅猛發展的中期，再到平穩和理性的后期，走過了風風雨雨30年發展歷程。目前，中國的物業管理市場已經日漸成熟。國內物業管理從產生初期的感性、無序，到迅猛發展的中期，再到平穩和理性的后期，走過了風風雨雨30年發展歷程。目前，中國的物業管理市場已經日漸成熟。主要表現在以下幾個方面：物業管理法規更加完善，政府監管日趨規范；經過不斷的行業重組，物業管理企業實力增強，市場化行為更加理性規范；專業技術重組使得物業管理的專業技術服務基本實現專業化、社會化；業主維權行為趨于理性；業主委員會的運行逐步規范并開始納入政府監管范圍。[1]

2我國物業管理存在的問題

2.1人力資源隊伍建設滯后于物業管理發展水平

目前，我國有相當數量的物業管理企業的人力資源隊伍在專業結構、知識結構等方面與物業管理的發展要求有較大差距。非專業人員做物業管理成為我國物業管理行業的奇怪現象之一。房地產開發企業的分流人員、傳統房管局（所）的轉型人員等在一定程度上依舊充斥著物業管理市場，管理人員普遍素質低，服務不到位。《物業管理條例》（以下簡稱《條例》）中第 33 條規定：從事物業管理的人員應當按照國家有關規定，取得職業資格證書。但實際從事物業管理的人員中取得物業管理員職業資格的人數并不多，具備高級管理資格（如物業管理企業經理、部門經理、“三總師”等）的人員更是鳳毛麟角，這種人才不足的局面，已經嚴重影響了物業管理行業向高水平發展。

2.2業主的物業知識缺乏

一方面，輿論宣傳缺乏明確的政策發展方向。另一方面，某些媒體為了吸引觀眾、讀者，缺乏職業精神與職業道德，肆意擴大物業管理中的矛盾報道，或者受企業恩惠為企業搖旗吶

喊。熱衷于典型事件的吵作，而缺乏對社會、對企業、對業主的理性引導和宣傳，甚至缺乏公正而深刻的思考。

2.3物業管理收費難是物業管理企業發展的羈絆

《條例》中規定業主的義務之一是按時交納物業服務費用。在物業管理中也應該貫徹“誰享用，誰受益，誰負擔”的原則，以形成物業管理資金的源泉。但是，傳統的福利住房消費觀念還有相當的慣性，服務標準與收費標準不符等現象時有出現，許多物業公司收費范圍和價格透明度低，有的公司收取物業費后，一些維修工作仍需要繳費，而物業公司提交的物業收費預算、決算等財務報告也存在問題，收費難問題依然困擾著各物業管理企業，這些都極大的影響了物業管理的健康發展，同時，也使物業管理主體雙方產生了后續的不良連鎖反應，也遏制了物業管理企業進一步發展壯大。

2.4物業管理企業規模小，缺乏市場競爭力

據資料顯示，1997 年底我國約有物業管理企業 7 000 家，至 2003 年底達 2 萬余家，增長速度極快。建設部 2003 年頒布的一級資質物業管理企業只有 78 家。盡管物業管理企業數量較多，但市場份額普遍較小，經營管理水平更是參差不齊，企業缺乏創新能力，相互模仿嚴重，既不利于自身發展，也不利于抵御港澳臺地區及外國同行的“入侵”。

2.5物業管理法制建設仍需進一步完善

隨著我國住房制度的改革，從福利分房轉向個人購房，隨之而來產生居民小區的物業管理問題，但由于我國的相關法律體系尚未出臺，近兩年引發多起群體糾紛。雖然 2003 年國務院出臺了《物業管理條例》，相關部門又陸續頒布了《物業服務收費管理辦法》和《前期物業管理招標投標管理暫行辦法》等行政規章，但現有的物業管理模式基本上是一種剝奪業主選擇權、強迫業主接受有資質（甚至沒有資質）的物業管理公司管理模式，據中國人民大學國家社科基金項目“社區管理”課題組對北京 70 個居民小區的調查結果顯示，住房質量引起嚴重糾紛的小區占 22.8%，與物業管理公司發生嚴重糾紛的小區占 80%，隨意修改規劃的小區占 34.2%，產生肢體沖突與暴力沖突的占 37%，在所有這些糾紛中因公用財產被嚴重侵占的占 60%，這充分說明現有管理模式存在著弊端。

2.6地區間發展不平衡

從我國物業管理的發展實踐看，南方地區、經濟發達地區、沿海城市和大城市物業管理開展比較早、發展快；北方地區、經濟不發達地區、內陸城市和中小城市相對較慢。深圳市是全國物業管理發展較好的城市，在建設部公布全國第一批 40 家物業管理資質一級企業中深圳占了 18 家；全市有 146家住宅區獲得“全國城市物業管理優秀小區”稱號，占全國的 1/7.據不完全統計，2002 年底全國實施物業管理的覆蓋面已占物業總量的 38%，經濟發達城市已達 50%以上，這說明，經濟發達地區與經濟不發達地區在物業管理方面的差距相當大。[2]

3我國物業管理發展趨勢

近些年來，我國房地產業迅速發展，物業服務伴隨著房地產的發展也在不斷尋求突破。市場的需求正交匯于一點，那就是物業管理將不僅僅局限于安防、綠化、維修等產業鏈的末端服務，還要求物業服務企業能給客戶提供更多的對物業資產管理方面的有效支持。

物業管理升級是市場發展的必然趨勢。物業管理專業化，最根本的目標其實在于降低管理成本并使物業保值增值，這也正是對物業進行資產管理的價值所在。

資產管理，有狹義和廣義之分，狹義上特指證券市場范圍的資產管理業務，在此不贅。廣義上則是指資產管理人接受資產委托人的委托，依照委托人的意愿或請求，對委托資產進行管理運作，以實現特定目標的行為。這種特定目標可能是資產保值、增值，也可能是其他目標。對不動產的物業管理，即住宅區、寫字樓及其他樓盤的業主委托專業機構管理，是最

典型的資產管理。

將物業管理上升為資產管理，不僅能使擁有的物業資產保值增值，更能通過一系列資本運作，使其成為一種新的資本，增強資產的流動性，成為新的利潤增長點。況且物業服務企業進行資產管理具有一定優勢。

鑒于中國房地產業的蓬勃發展，物業管理作為其后續產業，必將隨之不斷成熟。成熟的物業管理市場，是由成熟的房地產市場、成熟的開發商、成熟的客戶（業主）以及成熟的物業服務企業來共同實現的。資產管理作為物業管理未來的發展趨勢，還需要各方面做進一步探討。

21世紀，是中國物業管理行業由發展、完善到逐步走向成熟的重要階段，物業管理行業將要進入一個市場競爭激烈、管理趨于完善、服務理念不斷提升的時期。對物業管理行業而言，面臨質量理念和品牌理念的角逐、市場環境的變化、競爭格局的形成、高新技術的應用以及消費觀念的更新等問題，要求物業管理企業從服務觀念到服務方式，從經營理念到市場定位，各方面都要作出相應的變革，才能適應市場發展的需要。

參考文獻：

[1] 回顧我國物業管理行業發展的30年歷程

[2] 湯宜林 我國物業管理存在的問題與對策