第一篇：商業銀行同業業務盈利模式和發展方向

課后測試

如果您對課程內容還沒有完全掌握，可以點擊這里再次觀看。觀看課程

測試成績：60.0分。恭喜您順利通過考試！

單選題

1.銀監會127號文規定，單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的（）√

A B C D 三分之一

二分之一

四分之一

五分之一

正確答案： A 2.PPP業務模式中，私人部門風險承擔最大的是（）√

A B C 外包類

特許經營類

私有化類

正確答案： C 3.對于以下同業業務，銀行的選擇順序為（）× A B C D 信托池—銀行非?！Y產管理計劃池

資產管理計劃池—銀行非保—信托池

銀行非?！磐谐亍Y產管理計劃池

銀行非?！Y產管理計劃池—信托池

正確答案： C 4.對于ABS類產品，底層資產的分散度指標很重要，一般單一資產占比不超過（）√

A B C 0.05 0.06 0.07 / 3 0.1

正確答案： A 多選題

5.以下屬于商業銀行未來經營趨勢的有（）√ A B C D 交易化 表內化

短期化

電子化

正確答案： A C D 6.以下屬于交易類業務的是（）√

A B C D 同業投資業務

電子銀行類業務

現金管理類業務

供應鏈金融業務

正確答案： A B C D 7.商業銀行可以從以下哪些方面進行轉變（）× A B C D 由被動投資向主動資產管理轉變

由池投資向項目投資轉變

由項目投資向池投資轉變

由非標準化向標準化轉變

正確答案： A B D 8.商業銀行做同業負債，應該從哪方面著手（）× A B C D 分散化

集中化

穩定化

綜合化 / 3 A C 9.對于資產業務，投資方向可以為（）√ A 政銀合作類

B 國企改革

C 資產證券化

D 資本市場投融資

E 跨境資產配置

正確答案： A B C D E 判斷題

10.委外是單一委托?！?/p>

正確

錯誤

正確答案： 正確 / 3

第二篇：商業銀行同業業務發展及對宏觀調控的影響

近年來，商業銀行同業業務規模快速擴張，同業資產中買入返售金融資產增速和占比明顯提升，突破了貸款規?？刂?、存貸比限制和信貸政策等監管約束，影響到貨幣創造機制，進而對貨幣政策和宏觀審慎管理帶來影響和挑戰。

銀行同業業務的發展現狀

從總量角度看，商業銀行同業業務規模快速擴張，占比顯著提升。數據顯示，2009年-2012年我國銀行業同業資產規模年均增長36.4%，分別為總資產增速的2倍和貸款增速的2.2倍。同期同業負債年均增長25.8%，分別比總負債增速和各項存款增速高7.6個和8.7個百分點。隨著規?？焖贁U張，同業業務在銀行業資產負債表中的占比逐年上升。截至2012年末，銀行業同業資產占比和同業負債占比為21.5%和12.8%，分別比2009年末上升了7.3個和2.2個百分點。從上市銀行財務數據分析，中小銀行同業資產占比均高于大型商業銀行；相比大型銀行，中小銀行對同業負債的依賴度較高，除招商銀行和中信銀行外，上市中小銀行同業負債占比均超過20%。

從資金流向看，中小型商業銀行是同業資金的主要凈流入方。中小型商業銀行對主動性批發融資的依賴程度較高，成為同業資金的主要凈流入方。2013年一季度，大型商業銀行同業往來資金凈流出10261億元，而同期中小商業銀行同業往來資金凈流入32893億元，為去年同期的2.6倍。

從業務結構看，同業資產中買入返售金融資產增速和占比提升較快，同業存放仍然是同業負債的重要來源。買入返售業務已成為中小銀行重要的資產配置方式及盈利增長點，2013年一季度末，16家上市銀行買入返售金融資產的規模達到6.1萬億元，同比增長38.7%，遠快于存放同業和拆出資金的增長速度，在同業資產中的占比達52.3%，同比提高7.8個百分點。其中，興業銀行、平安銀行、南京銀行和民生銀行買入返售金融資產在同業資產中的占比均超過或接近七成。同業負債結構則相對穩定，2013年一季度末，16家上市銀行的同業存入、拆入資金和賣出回購分別占同業負債的77.1%、14.9%和8%，同業存放仍是同業負債的重要來源。

近年來銀行同業業務創新的突出特點

票據資產和信用證成為主要載體。銀行承兌匯票兼具交易工具及融資工具特性，使得票據資產成為銀行同業業務創新的主要載體。銀行通過買入返售業務，在同業之間轉移騰挪票據資產，將原本占用信貸規模的“票據貼現”資產轉化為同業資產，從而達到壓縮信貸規模、節約經濟資本和滿足存貸比約束的目的。利用信用證載體的同業創新，主要集中于代付類業務。對開證行而言，開立信用證屬于表外業務，不受貸款規模和存貸比約束，且可獲得存款沉淀和手續費收入；對代付行而言，由于有開證行擔保，其代付資金計入“應收賬款-同業代付”科目，不受貸款規模限制，也不納入存貸比考核，成為資產規?？焖贁U張的重要捷徑。

通過同業“通道”騰挪信貸資產。以銀行自營資金投資信托受益權為例，由“過橋資金”通過信托公司等通道機構向企業發放一筆信托貸款（也可以是委托貸款、定向資產管理計劃投資等），然后將這筆信托受益權轉讓給“過橋企業”，再由“過橋企業”轉給“過橋銀行”，最終銀行C以自營資金購入持有。從資金流向不難看出，整個融資鏈條實質是銀行C給企業間接提供了一筆融資。“過橋企業”的存在，可以繞過監管當局對銀行理財資金直接投向信托受益權和委托貸款等金融工具的政策約束。“過橋銀行”則是將交易對手轉化為銀行同業，以減少資本消耗，具體操作模式為：“過橋銀行”在出讓信托受益權的同時向受讓銀行出具回購承諾書，銀行C以擁有回購承諾書為由，把對企業的融資轉化為同業資金運用，降低了資產風險權重。過橋銀行B實際不承擔風險，回購承諾書導致的或有風險并未體現在其加權風險資產中。通過上述騰挪，銀行和企業之間的融資行為被掩蓋為銀行與金融同業之間的金融資產投資關系，既不占用信貸規模，又降低了風險資產規模，還能夠繞開存貸比監管和信貸政策導向的約束。

借助投資類科目隱匿信貸規模。無論票據回購、同業代付，還是信托受益權轉讓，幾乎所有規避監管的同業創新，最終都是以商業銀行投資同業資產的形式入賬或是由銀行表外理財資金對接，根據不同的通道類型和載體，主要隱匿在“買入返售金融資產”、“可供出售金融資產”、“應收賬款”等會計科目。與直接發放貸款相比，銀行資產規模并未下降，只是資產結構由信貸變成投資，交易對手由企業變成同業，實現了不占用信貸額度、不計提撥備、大幅降低資本占用的監管套利目的。

利用保險公司存款的特殊屬性，將表外資金和同業負債轉化為一般性存款。銀行用理財資金（或是直接用同業資金）委托證券公司發起定向資產管理計劃，再由證券公司定向資產管理計劃投資于保險公司保險資產管理計劃，保險公司拿到資金后再與銀行進行協議存款。在現行金融管理中，保險公司存款屬于一般性存款，商業銀行可將此渠道作為攬存手段，短時間內將表外資金和同業資金轉化為一般性存款，完成上級行下達的存款考核任務，并在外部存貸比監管考核中達標。

同業業務創新對金融宏觀調控的影響

提高了銀行體系貨幣創造能力。銀行用自營資金開展以藏匿信貸規模為目的的票據回購、同業代付以及信托受益權轉讓等業務創新，其信用貨幣創造過程與貸款業務類似，最終結果是企業得到融資創造出相應存款，貨幣總量也相應增加，進而對存款、貸款、存貸比和社會融資總額規模等金融指標產生一定影響。

干擾貨幣信貸政策實施效果。一是削弱了數量型貨幣政策工具有效性。同業負債在商業銀行資金來源中占比提升，縮小了法定存款準備金率的作用范圍。而商業銀行通過資產端發起同業創新業務，隱匿了貸款實際規模，削弱了信貸規模調控政策實施效果。二是價格型調控工具效力難以有效發揮。銀行利用理財產品資金投資同業存款等方式，突破了現行利率管理制度，影響到利率政策實施效果。三是大量銀行資金通過銀信合作等同業通道流向房地產等信貸受限的行業和領域，抵消了信貸政策調控效果。四是一些銀行循環承兌貼現票據虛增保證金存款，利用保險公司協議存款通道將同業資金來源存款化。上述行為新增的貨幣并未真正進入實體經濟，不僅難以起到推動經濟增長的作用，反而加劇了金融的泡沫化和實體經濟的虛擬化。

期限錯配加劇流動性風險。商業銀行在貨幣市場大量融入超短期、短期同業資金，轉而投資于期限較長的同業資產和貸款，資金來源與運用的期限錯配問題非常嚴重，進而導致銀行體系高度依賴同業資金和中央銀行流動性支持，內部流動性管理流于形式。同時，同業間業務交叉和產品復合程度不斷提高，使得金融機構間風險傳染的可能性大大增加，結構性的流動性緊張易通過同業鏈條傳導，有可能會演變成系統性的流動性危機。近期貨幣市場錢緊張的現象，商業銀行同業資金來源與運用的期限錯配問題是重要的誘發因素之一。

對宏觀金融穩定性形成一定影響。以個別商業銀行“銀銀平臺”業務為代表的同業合作創新模式，對宏觀審慎管理也提出了新挑戰?！般y銀平臺”業務，通過科技輸出，將各小銀行、農村信用合作社、村鎮銀行等金融機構接入其IT清算系統，向這些機構提供柜面互通、支付結算和資產托管等服務，而這些小型金融機構的結算資金和富余資金也成為提供平臺服務商業銀行的主要同業資金來源。此類同業合作模式雖有利于金融機構間的優勢互補和資源共享，但此類“一對多”合作模式也使得交易對手趨于集中，增大單一交易對手的風險敞口，從宏觀審慎管理角度也應予以關注。

政策建議

加快推進利率市場化進程。在當前分業監管模式下，只要存貸比、信貸規模等數量型監管指標仍起作用，商業銀行以監管套利為目的的同業創新就存在激勵機制，而僅通過監管部門通過叫?！岸侣钡姆绞?，只會使業務形式更加復雜和迂回。建議加快推進利率市場化等金融體制改革，引導金融機構完善利率定價機制，增強風險定價能力。同時，鑒于當前存款競爭日益加劇，建議引入可轉讓存單作為金融機構的主動負債工具，并將財務公司納入發行人范圍。利用可轉讓存單規模可控、交易便利、信息透明的優勢，擴大同業資金市場中長端產品種類并提高交易活躍性，穩定商業銀行資金來源和優化中長端市場利率形成機制。

加快推進資產證券化。資產證券化作為未來“非標準化債權”向“標準化債權”轉變的主要合規手段，既是銀行改善資產負債結構，減輕資本壓力的重要途徑，也是拓寬實體經濟融資渠道，降低社會融資成本的發展方向。建議加快資產證券化產品風險披露制度、第三方信用評級體系等基礎設施建設；適當和逐步放寬證券化資產在計算風險加權資產和資本計量時的扣除規則；擴大證券化市場參與主體，除了銀行間市場和交易所市場外，可考慮借助中關村“新三板”市場機制的靈活性和先行先試制度優勢，將其納入全國性資產證券化產品發行和交易體系，形成多層級的資產證券化市場，提高證券化資產流動性。

改革存貸比指標。目前看，存貸比指標已難以全面反映銀行整體流動性狀況，也無法約束銀行資產的擴張程度，甚至成為信貸支持實體經濟增長的“短板”。建議短期內適當修改貸存比分子分母的定義口徑，考慮到大型企業集團存款同業化的趨勢，可在分母中加入“財務公司同業存款”，弱化其對信貸增長的“短板效應”。未來建議逐步調整該指標的政策工具定位，從監管指標逐步過渡為監測指標。

加強流動性分析監測和指導。進一步探索建立流動性風險監測分析的科學指標體系，完善流動性風險應急機制和預案，引導金融機構將流動性作為首要經營目標，提高經營穩健性。

第三篇：商業銀行盈利模式培訓心得體會

“商業銀行盈利模式”培訓心得體會

在金融危機的大背景下，利差水平達到了歷史新低點，伴隨而來的是我國商業銀行的利潤水平的集體“跳水”。面對利率市場化的金融發展趨勢，傳統模式還可以走多遠？商業銀行需要怎樣的更平穩、更可持續的盈利模式？構造這樣的盈利模式，商業銀行需要做到哪些？這些問題的解答對于我國商業銀行的進一步發展起著決定性的作用。毫無疑問我們需要更新我們的盈利模式，商業銀行也毫無疑問地都認識到了這一點，我國商業銀行已經處在了由傳統盈利模式向非傳統業務類型的盈利模式轉變的過渡階段，處在了發展變化的十字路口，在現實和未來面前，該如何決策，將是眾多商業銀行面臨的一大難題。

在我們積極探索新的盈利模式、推進均衡發展、強化精細化管理遇到困惑、感到心有余力不足之際，省分行舉辦了《商業銀行盈利模式培訓》。本次培訓是省行領導把握全省形勢、掌握全省情況、在調查研究的基礎上，為提升全省各基層行領導的經營管理能力，開闊基層行領導視野，轉變基層行領導的思維方式，更好地推進均衡發展和精細化管理而送來的及時雨。此次培訓來得很及時，很有意義。

通過本次培訓后，有以下一些認識和體會：

一、對工作有了更深刻的認識

1．對銀行的經營、管理、風控，以及銀行的經營、管理、風控工作中涉及到的必須掌握的各種政策，有一個全面的了解，在此基礎上才能準確 把握機會和迎接挑戰。換言之，怎樣做好銀行工作，老師給了一個葫蘆，以后自己要以認真、務實、創新的態度畫好自己的瓢。

2．老師的講課自然、流暢、信手拈來，內容有深度、有廣度，能把握重點，有條有理，猶如庖丁解牛。這背后其實隱藏了一些既深奧又簡單的道理：一種能力的獲得，一種知識的擁有，需要我們學習、學習、再學習，總結、總結、再總結，實踐、實踐、再實踐。老師身上擁有這么多的能力和水平是她多年的學習、總結和實踐的結果。我與她有那么大的差距，這也是本次培訓的一個重要收獲，但我不氣餒，相信自己以后通過學習、實踐、總結，逐步達到她那樣的高度。我很羨慕她，并想以她為榜樣來做好以后的工作。

3．銀行的經營管理需要我們及時掌握更多的宏觀經濟、金融形勢、貨幣政策、財政政策、產業政策，區域經濟發展政策、行業走向、CPI、PPI等多種相關知識，同時也要眼睛向外，關注同行業情況，加強學習銀行業的發展規律，學習掌握各項業務制度和流程，掌握宏觀政策調整變化與經濟發展個金融行業變化的規律。

二、對商業銀行的盈利模式有了認識

所謂商業銀行盈利模式，就是指商業銀行在一定的經濟發展水平和市場機制環境下，以一定資產負債結構為基礎的主導財務收支結構。簡單地說，盈利模式就是企業賺錢的渠道、通過怎樣的模式和渠道來賺錢。

（一）商業銀行的盈利模式根據主要收入結構來看，將盈利模式分為傳統業務型和非傳統務型兩種。

傳統業務就是以傳統業務為主導的盈利模式，即收入來源中以信貸利 息收入為主，而利息收入中又以批發業務利息收入為主。傳統盈利模式導致商業銀行的發展需要以資產規模擴張為主要手段，以存貸款規模的增長來維持利潤的增加。由于更多的關注信貸，其所提供的服務品種就相對比較單一，銀行之間服務的差異化較小。我國商業銀行無疑是這類盈利模式的典范。

非傳統業務就是非傳統業務收入占較大份額的盈利模式。非傳統業務主要分為零售銀行業務、中間業務和私人銀行業務。

——零售銀行業務。零售銀行業務是相對于批發業務而言的，批發業務的服務對象主要是公司、集團，而零售業務面向的是零散的消費者和小企業。就提供的服務而言，批發業務主要是信貸，零售業務除了貸款外，還包括信用卡、財產管理、個人理財等業務。零售銀行業務具有客戶廣泛、風險分散、利潤穩定的特點，但同時也需要商業銀行具備完善的機構網絡。

——中間業務。所謂中間業務，就是商業銀行除了資產業務和負債業務以外，不直接承擔或不直接形成債權債務，僅動用自己的少量資金，為社會提供的各類金融服務。中間業務大體可分為代理性中間業務、結算性中間業務、服務性中間業務、融資性中間業務擔、保性中間業務、衍生性中間業務六種。目前銀行的金融創新大部分在中間業務，其觸角涉及到資金清算結算、基金托管、現金管理、代理買賣、財務顧問、企業銀行、理財服務等；也涉及到老百姓生活的方方面面，如外匯買賣、理財、匯款、代發工資、繳交公用事業費等等。目前中間業務是國際知名商業銀行的主要利潤創造點。

——私人銀行業務。私人銀行業務，是指商業銀行通過對客戶按重要 性分層管理，為重要的客戶群提供個性化、差別化、全方位金融服務的銀行業務。其具體服務內容包括：財富管理業務、信托產品、咨詢服務、遺產規劃、托管業務等。私人銀行業務與零售銀行業務相比有三大特點：一是要求較高的準入門檻；二是私人銀行業務提供的是一種綜合解決方案；三是私人銀行業務為客戶提供個性化的頂級的專業化服務。私人銀行業務位于商業銀行業務金字塔的塔尖，它以資產管理業務為基礎，已成為國際知名商業銀行的戰略核心業務?！?/p>

（二）盈利模式與市場環境的相關性

——政策環境。分業監管的政策環境決定了銀行業只能做銀行業務，目前商業銀行的盈利能力主要靠息差，分業監管制約了商業銀行收入機構多元化。

——競爭環境。競爭壓力越大，銀行就有足夠壓力去開拓新的收入來源，進而調整收入結構。

——客戶環境。當客戶需求多元化時，商業銀行的金融服務自然就會多元化，這必須與市場需求相適應，如果多元化步伐太快，自身管理能力跟不上，風險增大，很多服務也實現不了。

——利率市場化對盈利模式的影響。利率市場化的穩步推進，會導致商業銀行的利差逐步縮小，對我國目前盈利模式過度依賴存貸差的商業銀行帶來嚴峻挑戰，對銀行加快轉型步伐形成倒逼機制。逐步放開對存貸利差的管制，將會進一步加強銀行業的競爭。

三、對今后商業銀行盈利模式發展之路有了認識

靈活經營方式，轉變盈利模式，開拓非傳統業務，擴展業務范圍?！罅Πl展零售業務。這與我們的定位一致。現階段我行必須在小 額貸款業務、小企業貸款業務上下足功夫，拓展市場，奠定長足發展的根基；

——注重開展綜合經營。這與我行的建平臺交叉銷售，提高支行效益，整合資源，培養復合型人才，推進支行客戶部工作相一致；

——走低資本占用型經營模式之路；

——業務和客戶是經營的基層。我們要夯實兩大基層，進一步推進我行客戶部的工作，提升培育開發、維護、服務客戶的能力，避免各條線出現單打獨斗現象，牢控客戶資源，分層營銷，調整客戶結構，為客戶提供一攬子金融服務；

——加強風險的管理，推進渠道的優化整合。

四、對提升商業銀行的盈利能力有了認識

盈利能力是指企業獲取利潤的能力。企業的盈利能力越強，則給予股東的回報越高，企業價值越大，因此盈利能力是企業的核心能力，商業銀行以股東價值最大化為經營宗旨。

——盈利模式的發展階段

產品推銷階段：賣產品（USP理論：讓顧客買有特點的服務）產品營銷階段：賣心理附加值（定位理論：讓顧客多掏錢購買）商業模式階段：羊毛出在羊身上(錯位理論：讓顧客少掏錢購買)——提升盈利能力的8大步驟：1.市場調研；2.尋找機會；3.明確客戶；4.產品定位；5.盈利目標；6.市場營銷；7.降低成本；8.績效評估。

五、對我行未來發展有了新的展望

個人認為我行的盈利模式的發展階段處于產品推銷階段，我們也在按 照提升盈利能力的8大步驟在做，但做得不夠深、不夠細、不夠全面，達不到均衡發展和精細化的要求。我行與同業在資本、資產、經營管理、風控等方面存在很大差距，集中表現在盈利能力低下，這就是我們要調整視角視野的根本原因。如何優化收入結構，增加中間業務收入占比是未來銀行發展的必由之路。

（一）在未來一段時間內依舊堅持傳統業務為主的發展策略

雖然長遠來看，傳統業務具有不可持續性，但由于我國經濟的高速發展和經濟增長對間接融資體，具有高依存度，以及較高的利差水平可望在較長時間內保持，傳統業務還將為我國銀行業帶來豐厚的利潤。就目前而言，傳統業務更加適合目前我國經濟現狀和國有商業銀行的發展狀況，全面發展非傳統業務的條件還不具備，時機還不成熟，我行在很長一段時間內還需要依靠公司銀行業務來實現盈利水平的提高。

（二）堅持漸進式發展思路

資本市場的發展、金融監管模式的轉變、商業銀行內部結構的轉型及自身創新能力的提升等都需要一個長期累積漸進的過程。各種因素的不斷變化會對商業銀行發展非傳統業務產生越來越多的影響，同時也提供越來越多的機會。因此，我行既不能放棄非傳統業務的發展，也不能超越條件的限制過快的發展。

（三）堅持有所為與有所不為的發展原則

商業銀行非傳統業務的領域非常廣泛，內容涉及到經濟社會生活的方方面面。在目前非傳統業務發展程度還比較低，發展趨勢還不明朗的時候，各商業銀行更需要注重投入前的評估和規劃，堅持有所為與有所不為的發 展原則，用有限的資金和時間打造自身的核心競爭力。

（四）堅持以零售業務為主的盈利模式提升盈利能力。

以“示范網點”工作推動“全功能”的零售銀行的建設，堅持“三維四動”的發展策略，從客戶、產品和核心競爭力三個維度發力，通過公私聯動、產品拉動、專業促動、全員推動四個動，全面推動零售銀行業務的發展；

瞄準理財、消費借貸和信用卡三個零售銀行業務重要利潤區，深化客戶積累、客戶經營和客戶價值提升“三個環節“并舉的發展路徑，并通過特色的財富管理、私人銀行和信用卡業務能力的提升，打造零售銀行業務的后發優勢。

我行還處在由傳統盈利模式向非傳統業務類型的盈利模式轉變的過渡階段，處在發展變化的十字路口。我們需要積極轉變自身盈利模式，但在各項條件還未完全具備的情況下，依舊要堅持傳統業務為主的發展策略，同時在發展中堅持漸進式發展道路和有所為與有所不為的發展原則，不斷調整經營結構，大力培育新的客戶，分散經營風險，轉變增長方式，提高資本回報，全面營造未來利潤增長點。

第四篇：我國商業銀行盈利模式轉型

我國商業銀行盈利模式的轉型

銀行利潤

金融是現代經濟的核心，銀行業金融機構是我國金融體系中最龐大的組成部分，作為國家各項經濟活動中最主要的資金集散機構，銀行業健康和持續的發展對宏觀經濟環境、實體經濟的發展和民生的改善都起著至關重要的作用。中國銀行業監督管理委員會公布的數據顯示，截至2012年2月，我國銀行業金融機構資產總額達到了113.83萬億元，比上年同期增長了17.9%。截至2011年底，在銀行業金融機構中，占資產總額份額較大的機構是：國資控股大型商業銀行資產份額約為47.3%，股份制商業銀行資產份額約為16.2%，農村中小金融機構和郵政儲蓄銀行資產份額約為15.2%。我國銀行業的資產總額水平顯著高于證券行業和保險行業。

我國銀行業金融機構在2011年實現了稅后利潤1.25萬億元，比上年同期增長了39.3%，利潤占了全球2011年銀行業利潤總額的20%以上，我國銀行業實現了利潤的迅猛增長。其中商業銀行實現稅后利潤1.04萬億元，比上年同期增長36.3%。截至2011年末，我國商業銀行平均資產利潤率為 1.28%，比上年同期增長了0.16個百分點，平均資本利潤率為 20.4%，比上年同期增長了1.18個百分點。根據各家上市銀行陸續發布的2011報告，我國上市銀行2011年實現凈利潤約8750億元，每家銀行平均每天凈賺1.5億元。

商業銀行高利潤現象引發了社會各界的討論，對我國銀行“暴利”的質疑越來越多?！捌髽I利潤那么低，銀行利潤那么高，所以我們有時候利潤太高了，自己都不好意思公布?！?011年底，中國民生銀行行長洪琦一席關于銀行利潤的坦言，道出了銀行和實體經濟利厚利薄的差距的感慨。2011年，全球經濟在歐洲主權債務危機和多國經濟增速放緩的影響下，多數行業經歷了嚴冬的考驗，凈利潤增幅放緩或下滑，但商業銀行卻獨占鰲頭，利潤逆勢增長。

從商業銀行發展的歷史來看，其盈利模式主要經歷了兩種模式的沿革，一是利差主導型盈利模式，二是非利差主導型盈利模式。利差主導型盈利模式以銀行批發銀行業務為載體，通過吸收公眾存款、發放貸款，起到信用中介和信用創造的功能。非利差主導型盈利模式是在20世紀80年代金融自由化和金融創新的推動下漸漸興起的，以零售銀行業務、中間業務和私人銀行業務為載體，典型表現是層出不窮的銀行產品，涵蓋了綜合代理、金融中介和業務顧問等，起到金融服務的功能。

伴隨著經濟結構調整的深入，金融創新、“金融脫媒”和利率市場化的持續推進，多層次資本市場的建立完善，客戶需求日益多元化，同業競爭和外資金融機構的外來競爭壓力，金融混業經營大趨勢的到來，加上《巴塞爾協議Ⅲ》和我國商業銀行監管方面對資本充足率、撥備率、杠桿率、流動性的更高要求，商業銀行依靠信貸的高投放實現利潤高增長，以“吸存放貸、辦理結算”業務為基礎的盈利模式很難再適應未來的經營環境。透過銀行經營外部環境和銀行發展內在需求可以看出當前我國商業銀行高利潤背后的隱憂：盈利模式單一片面，業務開展簡單粗放，同質化競爭明顯，難以滿足客戶需求；利潤很大程度上依賴政策紅利和信貸投放，而政策紅利難以持續。

依托商業銀行業務改革和銀行產品多樣供給，現有的商業銀行盈利模式需要由粗放型向集約型改變，實現利潤來源多元、客戶體驗良好、業務拓展健康、資本體內循環。從國際經驗看，許多商業銀行在30多年前就經歷了盈利模式轉型，逐步擺脫以利差收入為主的盈利模式，非利息收入占比顯著提高，批發銀行業務、零售銀行業務、中間業務和私人銀行業務協調發展，這也是商業銀行發展必經的改革道路。

盈利模式的特點

我國商業銀行現行盈利模式是利差主導型盈利模式。根據中國銀監會的分析，商業銀行利潤增長主要依靠三個方面：第一、貨幣供應和信貸投放增加，以信貸為主的生息資產規模顯著增長；第二，存貸款利差基本穩定；第三，重視信貸風險的控制，主要表現在不良水平較低，貸款損失準備的增加和撥備覆蓋率的提升。

我國商業銀行的盈利模式以利差收入、手續費和傭金凈收入為利潤主體，共占到了利潤來源的80%左右。對銀行業金融機構而言，利差收入占到了66.2%的份額，利差收入中又以批發銀行業務的利差收入為主；手續費和傭金凈收入大約占到了14%的份額。2011年我國商業銀行累計實現利差收入2.15萬億元，比去年增長 29.3%。我國商業銀行為了開辟新的利潤增長點，在零售銀行業務、中間業務和私人銀行業務等非利差主導型盈利模式上付出了相當大的努力，2011年我國商業銀行非利息收入5149億元，比去年增長46.3%，增幅顯著高于同期利差收入。但是非利息收入總體占比仍偏低，明顯的收效不可能在短期內實現。

從利差收入來看。以建設銀行為例，2011年實現利息收入 4822.47 億元，較上年增幅為27.65%。其中，客戶貸款和墊款利息占比72.06%，債券投資利息占比18.6%，存放中央銀行款項利息收入、存放同業款項及拆出資金利息收入加上買入返售金融資產利息收入占比較低，為9.34%。其中客戶貸款和墊款利息占比很高，主要原因是2010 年下半年以來，央行連續五次加息使得存量貸款按照加息后的利率重新定價，帶動了貸款收益提升；此外，受貨幣市場利率走高及信貸資源緊缺等多方面影響，貼現平均收益率大幅提升，資金面趨緊，對公信貸量業務供不應求，為提高貸款利率的籌碼創造了條件。在我國存貸款利率尚未市場化的條件下，貸款利率下限和存款利率上限沒有放開。在利差主導型盈利模式下，銀行以低利息吸收存款，而以高于存款利率的利率進行貸款，在資金數額顯著擴大的運營體系中，銀行可以從中獲取較高的利息差作為利潤，其操作模式簡單，獲得利潤高，大客戶的信貸風險相對較小，利潤來源穩定。

從手續費和傭金凈收入來看。近年來，我國商業銀行一直努力拓展中間業務作為重要的利潤來源之一，最明顯的表現就是各項手續費和傭金凈收入的顯著增長。非利息收入凈額特別是手續費和傭金凈收入的占比持續增加，且大型銀行非利息收入占比高于中小銀行。值得一提的是，手續費和傭金凈收入的顯著增長并非表明商業銀行在推動中間業務特別是在落實產品服務上做出的改革和努力。仍以建設銀行為例，2011的中間業務收入中，占首位的是顧問和咨詢業務手續費收入，達到174.88億元；銀行卡手續費收入 149.10 億元，其中信用卡收入增長接近30%。代理業務手續費收入142.10 億元；結算與清算手續費收入 134.84

億元；理財產品業務收入 79.07 億元；托管及其他受托業務傭金收入77.32 億元；電子銀行業務收入 42.46 億元。從中不難看出，我國商業銀行在分業經營的體制下，中間業務收入中低附加值的業務性收費占據大部分，主要局限于傳統的信用證、結算、匯兌以及銀行卡、代收代付等產品上，手段比較單一。換句話說，手續費和傭金凈收入靠的不是優質的服務，而是商業銀行排他性牌照取得的超高議價能力。而且銀行名目繁多的收費項目也受到了社會的詬病，中國銀監會還專門出臺條例對銀行手續費問題加強了管理和整頓。

現行盈利模式形成的原因

高儲蓄和投資拉動的經濟增長。①④我國的高儲蓄率為商業銀行發放貸款提供了強大的基礎和動力，高儲蓄率為商業銀行提供了穩定性好且成本低廉的資金來源，成為利差主導型盈利模式能夠持續維系的重要原因。②我國經濟的增長與投資增長密切相關，固定資產投資增速遠高于GDP增速，在工業化和城市化的進程中，資金整體需求量的增速非?？?，形成了我國資金市場供不應求的基本格局，商業銀行又在整個社會的資金配給中處于主導地位，而這種格局為批發銀行業務提供了廣闊的市場。

我國商業銀行發展的歷史因素。在計劃經濟時期，我國基本上不存在真正意義的商業銀行，當時的銀行只是類似于國家財政的會計和出納。自上世紀80年代初開始，我國的商業銀行秉承“要把銀行辦成真正的銀行”的思路，進行了三階段的改革。從1984年到1994年處于專辦銀行階段，比如工商銀行主營工商企業信貸業務，中國銀行主營外匯業務，建設銀行主營中長期基本建設業務，專辦銀行業務開展局限，自主運用信貸資金的權力很小，在信貸計劃內不能越雷池一步。從1994年到2003年處于國有獨資商業銀行階段，實現政策性銀行和商業銀行的分離，對商業銀行進行財務重組，發行特別國債補充資本金，剝離不良資產，取消貸款規模的計劃分配，商業銀行自主經營、自負盈虧，在這一階段我國的股份制商業銀行和城商行也如雨后春筍般發展起來。2003年以來，我國商業銀行推動了股份制改革和公司治理改革，國有銀行陸續上市，外資商業銀行大步進入中國市場，現代意義上的商業銀行公司才算真正建立起來。我國商業銀行的發展歷史實際上非常短，計劃經濟的包袱很重，仍舊打著“信貸工廠”、“資金撥付”和“支付結算”的傳統烙印，一定程度上被賦予促進地方經濟增長、維護社會穩定的政策性色彩。由于經營的慣性，特別是在人力資源、客戶結構和思想觀念等方面，我國商業銀行很難在短期內適應非利差主導的盈利模式。

資本市場不發達。由于歷史原因，我國的金融市場發展并不完善，多層次資本市場尚未建立。我國融資體系以間接融資為主體，作為長期資金市場的直接融資雖有起色但占比明顯低于間接融資。在間接融資中，銀行貸款是最主要的融資途徑，這為我國商業銀行開展批發銀行業務提供了廣闊的市場空間，在某種程度上抑制了商業銀行拓展多元化盈利模式的動機。此外，許多的商業銀行中間業務比如非金融企業債務融資業務、兼并收購業務、證券投資基金存托管業務、年金業務、財務顧問業務等，需要建立在一個成熟的資本市場基礎上；私人銀行業務的開展也需要良好的投資環境和具有豐富的投資標的市場作為支撐，有良好的投資渠道才會吸引更多客戶選擇私人銀行進行財富管理，然而我國的金融衍生產品尚在發展的初期，股票市場長期以來重融資輕投資，甚至被稱作“賭場”。我國欠發達的資本市場，使得商業銀行缺乏盈利模式多元化的外部環境。

存在的主要問題——盈利模式轉型的內因

依賴政策紅利，利潤結構失衡。在一定程度上，我國商業銀行享受著制度的政策紅利，主要指利差水平，信貸規模管制和經營行政壁壘。在利率沒有市場化的背景下，我國商業銀行的利差水平還處于管制階段，在利差最高的1996年到1998年，凈利差達到了5.6%，但總體來看我國商業銀行的利差水平是在收窄的，近幾年尤其是2008年以來存貸利差有所下降，目前維系在3%左右，隨著利率市場化、人民幣國際化和經濟增長預期的理性回落，利差仍在下降的通道中。我國商業銀行利差主導型盈利模式的癥結不在于利差水平絕對值的高低，而是通過利差獲得的利潤在總體利潤中占比高導致的利潤結構失衡，顯示了我國商業銀行缺乏業務創新的弊病。當前實際負利率的背景下，我國存款利率設有上限，貸款利率下限仍未放開，消費者關于利率的議價能力不高。企業要申請貸款還要根據銀行信貸規模的放量，造成了資金鏈的緊張，帶來了企業特別是中小企業融資難問題。從市場經濟發展經驗來看，利率市場化會導致政策紅利的失效，伴隨我國銀行業對外開放，嚴格監管和民間金融的繁榮，政策紅利作用逐步變小，依靠利差的盈利模式應該變革。

業務品種較少，中間業務較弱。我國商業銀行在相當長的時期內由于體制的束縛，很大程度上承擔了國家財政執行者的任務，扮演的是企業血液的輸送者和穩定國家經濟金融的調控器，作為國家經濟宏觀調控的工具，為大量國有企業以及地方政府融資平臺提供了巨額貸款。長期以來，商業銀行資金運用渠道有限且手段單一，只有發放貸款、上存存款、債券投資、同業機構往來等，而且我國商業銀行以規模擴張為主要手段，包括在資本市場募集的資金主要用于網點擴張和提高資本充足率，沉浸在穩定且低成本的利差收入的麻醉中，沒有重視業務品種的開發。典型例子就是我國商業銀行分支行極少有增加業務品種的舉措，也缺乏業務創新的激勵，許多銀行員工也抱怨自己從事的是簡單重復機械勞動，沒有業務創新的權限和動力。相對于國際成熟商業銀行30%以上的中間業務收入，目前我國中間業務收入只占銀行盈利很小的部分，中間業務對銀行總體經營成果貢獻很低。當前世界商業銀行業開發出來的中間業務有3000多種，而中國中間業務品種不到300種，而且這些中間業務產品在實際中經常用到的還不多，主要開展的中間業務大都停留在籌資功能強、操作簡單的勞務型、低收益業務上，且服務質量不高，客戶反饋不佳。從公司客戶角度看，表面上看起來中間業務品種不少，但實際上主要是一般性代理收付業務、跟單信用證、銀行承兌匯票等與貿易密切相關的業務。

產品供求矛盾，客戶體驗欠佳。以公司客戶為例，當前資金的來源越來越廣泛，客戶對商業銀行的需求已經不再僅限于借款，更對銀行產品和服務提出了更高的要求，它們在銀行存款或借款的同時，要求銀行能提供防范和轉移風險的辦法以減少或避免因利率、匯率波動而造成的損失，商業銀行可以發展代理客戶進行理財的金融衍生品交易業務。但是目前法人客戶的代客理財產品開發地非常不健全，也缺乏大量的專業人才，很難滿足客戶的需求?？蛻魧蚶砟盥鋵嵉夭坏轿唬瑳]有從服務上吸引客戶。伴隨民眾財商的提高，市場對銀行服務水平和業務能力提出了更高要求。我國商業銀行的服務水平很低，首先在經營網點和渠道的布局不合理，從業人員缺乏應有的競爭和服務意識，許多大型銀行排隊難、態度差的問題多年來都不曾得到緩解，造成消費者的客戶體驗欠佳，客戶沒有把銀行網點看作是溫馨便利和值得信賴的服務區。其次，客戶群體的細分不到位，忽視了普通客戶群體的價值，大客戶是各

銀行爭奪的主要陣地，普通的客戶群體中的利潤沒有得到足夠重視，商業銀行要從客戶需求出發，以同理心來挖掘大客戶和普通客戶，個人客戶和公司機構客戶的利潤空間。

同質競爭嚴重，特色差異不大。截至2011年底，我國銀行業金融機構共有3800家，就商業銀行而言就有5家大型商業銀行，12家股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行。還有144家城市商業銀行，212家農村商業銀行，190家農村合作銀行，2265家農村信用社和635家村鎮銀行。在相同類別的商業銀行中，不論從產品還是服務上看，還是從盈利模式上看，低層次、同質化競爭現象已經非常明顯。不少商業銀行片面追求規模與速度，把經營重心放在量的擴張上，在經營戰略定位上沒有一個特色的安排，商業銀行沒有形成自己的“技術壁壘”和品牌影響力。嚴重的同質競爭帶來了很大的困境，比如同樣的備用信用證業務，在工商銀行能做，在中國銀行能做，在中信銀行也能做，而且辦理的流程、支付的費用幾乎沒有差別，客戶選擇辦理銀行時則更多地考慮社會關系因素而不是服務便利因素。關系型營銷在我國商業銀行展業中非常明顯，但是依靠關系吸引客戶的維護成本很高，而且隨著從業人員的流動，面臨著很大的不確定性。我國商業銀行的市場化程度不斷提高，伴隨同業競爭的加劇和外資銀行的競爭，將來客戶單純被動地接受商業銀行產品和定價的情況將改變，而是主動提出服務需求，自主選擇不同銀行的服務。如果商業銀行沒有自身的特色和業務優勢，就會陷入同質競爭的“紅?！?。

面臨的挑戰——盈利模式轉型的外因

利率市場化的沖擊。利率市場化終將倒逼商業銀行盈利模式改革，盈利模式的轉型也是在利率市場化下我國商業銀行持續盈利的必然選擇。推進利率市場化改革寫進了我國的“十二五”規劃，在未來可預見的時期內，利率市場化改革是漸進推動的。利率市場化對商業銀行盈利的直接沖擊是，當前在利潤來源中占最主導的批發銀行業務將面臨萎縮的困境。商業銀行在貸款尤其是優質的貸款利率議價能力將下降，在競爭激烈的存款市場上的利率定價將處于被動地位，預期中存款利率的上浮和貸款利率的下降最終將收窄商業銀行的存貸利差，減少利差收入，直接沖擊利差主導型盈利模式。此外，利率市場化的推進會讓債券利率呈現更顯著的波動，商業銀行持有的債券資產利率風險加大，有可能導致債券價值縮水，減少債券投資利息收入；同業存款的利率市場化之后，不同的金融機構可以根據自身的偏好進行資產和負債的定價，同業往來的利息收入將呈現更多的不確定性。利率市場化對我國不同規模商業銀行的影響不同，大型銀行擁有風險定價能力強、中間業務發展相對成熟和存量客戶穩定的優勢，受到的沖擊小，而中小銀行在利率市場化進程中受到的影響較大。主要有三方面原因：一是有的中小銀行依賴利差的業務占比較高，利率市場化后利差收窄帶來降低利潤的壓力更大；二是有的中小銀行防范風險的能力較弱，利率市場化之后不僅面臨著利率風險，還面臨著存款者道德風險、不良資產上升等信用風險，風險管理水平低甚至可能直接導致中小銀行的破產倒閉；三是許多中小銀行在機構網點和存款來源上缺乏優勢。在利率市場化進程中，中小銀行應從提高自身競爭能力、轉變經營模式、完善風險管理體系等方面入手，迎接利率全面市場化帶來的嚴峻考驗。

“金融脫媒”與直接融資的發展。雖然我國的融資體系是以間接融資為主，直接融資為輔，但我國“金融脫媒”現象已經顯現，根據金融中介理論，“金融脫媒”指的是在金融管制的情況下，資金的供給繞開商業銀行這個媒介，直接輸送到需求方和融資者手里，造成資金的體外

循環。當前的典型表現是，許多的小微企業因無法獲得銀行貸款而不得不轉向民間借貸融資；社會融資渠道拓寬，社會融資年均增速高于銀行貸款年均增速：2002年至2010年間，中國社會融資總量由2萬億元擴大到14萬億元，年均增長27.8%，比同期各項貸款年均增速高了9.4個百分點。從國際金融市場的歷史經驗來看，“金融脫媒”和直接融資的發展，為資金需求方和資金供給方提供了更多的融通渠道，企業能夠更容易地以低廉成本通過發行證券而不是向銀行貸款為其業務活動融資，風險管理成熟的大型企業還可以進入外匯市場和歐洲債券市場等離岸市場籌資?！敖鹑诿撁健睅淼呐l銀行業務萎縮導致美國在20世紀80年代出現了商業銀行危機，這是值得我國商業銀行在未來警惕的。金融市場化使得商業銀行在金融中介的地位在降低，融資體系將由以間接融資為主，向直接、間接融資并重轉換。從成熟市場經濟體的經驗可以看出，直接融資的強勁發展會擠壓銀行盈利，具體可以表現為：股票債券等有價證券的大量發行分流了對公存款；證券投資基金及保險基金的發展削弱銀行存款基礎；發達的直接融資渠道導致優質客戶貸款需求減少，優質信貸資源競爭加劇，優質客戶倒逼銀行實行優惠利率的現象日益普遍，批發銀行業務的盈利空間進一步縮小。

分業經營體制——盈利模式轉型的障礙

我國金融行業目前實行嚴格的“分業經營，分業監管”體制，法律從業務和機構兩個方面定義了銀行分業，在業務方面不得經營信托投資、股票和保險，在機構方面不得投資非銀行金融機構和企業。商業銀行、保險、信托和證券等金融企業各自從事法定業務范圍內的經營內容，除規定的一定限度交叉經營業務外，禁止金融企業混業經營。嚴格的分業經營和分業監管，主要出于防范金融風險、維護金融秩序的目的，但是限制了商業銀行非利差主導型盈利模式的發展，金融產品和服務難以實現綜合供給，制約了盈利模式多元化改革。

以中間業務為例。近幾年來，我國商業銀行的中間業務從量上看發展速度很快，這與銀行支付結算及清算業務、代理業務和銀行卡業務密切相關，此類業務事實上是以存貸款為基礎的業務。如果把這部分剔除，顧問和咨詢業務、擔保與承諾業務、托管及受托業務所占份額仍不高。考察美國的商業銀行，其在中間業務收入中占比最高的是投行財務顧問費、經紀業務傭金、資產證券化以及貸款轉讓收入等，這里的許多業務在我國商業銀行中尚無法開展。國際成熟的大型商業銀行多是全能型銀行，比如花旗、匯豐等，不受分業經營的制約，有利于盈利模式的多元化?；鞓I經營是全球金融業發展的趨勢，我國一些大型銀行也通過在海外成立子公司的形式進行了一些探索，比如工銀國際、中銀香港、建銀國際等，開展券商業務；又如開展壽險業務的建信人壽和開展基金業務的工銀瑞信基金公司；更典型的是平安保險集團，下轄保險、銀行和投資業務，在混業經營約束條件下做出了積極嘗試。

優化盈利模式的建議

精細化作業的批發業務。凈利差的相對穩定是銀行盈利模式轉型的基礎，批發業務仍然是我國商業銀行重要的盈利增長點，優化盈利模式不能放松批發業務。在保持原有經營優勢的基礎上，主要需要提高銀行貸款風險定價水平，加強風險管理：完善貸款定價機制，采用精密的評估程序確定風險資產價格，實行差異化定價；建立風險溢價測評體系，利用內部評級法和已收集積累的有關數據對各種風險的損失概率和損失大小進行合理測算，提出每筆業務 的潛在風險管理方案；健全風險監測預警體系，合理轉移和分散信貸風險，防止信貸過度聚集于單一行業。由于受資本充足率和貨幣供應量、信貸政策的制約，商業銀行已經不能任意擴張信貸規模，需要在信貸發起上進行競爭。商業銀行可以把批發業務作為多種業務的發起，后續跟進多種產品服務，通過批發業務來發起并存續客戶關系，獲取后續的中間業務收入。比如針對型企業的中長期信貸業務可以帶動財務顧問、并購咨詢、票據承銷等投行業務的成長。通過交叉銷售和精細化管理，把批發業務做成低成本占用、高效益帶動的業務。

對零售銀行業務的戰略關注。零售銀行業務種類多、變化快，居民消費水平的提升、新技術和經濟趨勢變化很容易催生新的產品需求。產品創新的機遇廣闊，同時難度也很大，零售銀行業務已經成為了我國許多商業銀行的戰略核心業務。國外經驗表明，隨著公司客戶的融資和投資能力的提高，銀行和其他金融機構為爭奪優質客戶競爭加劇，導致公司客戶業務的盈利水平下滑，批發銀行業務定價能力和盈利水平減弱，大型公司客戶所能帶來的盈利日益趨薄。而零售銀行業務在收入和盈利上較為穩定，我國居民儲蓄量龐大，高凈值客戶數量增長迅速，零售銀行業務潛在需求旺盛，存量客戶資源豐富，不論是大銀行還是中小銀行、城商行甚至是農村信用合作機構，依托渠道發揮規模和網絡優勢容易突顯。在零售銀行業務中，品牌建設具有重要意義，應該從品牌認知、產品多樣和員工能力三方面入手，讓零售業務成為盈利模式轉型的亮點。

中間業務應當以質取勝。拓展中間業務品種，合理減少盈利增長對生息資產的過度依賴是優化盈利模式的重要方面。美國花旗銀行提供的資料顯示，存貸業務為其帶來的利潤占總盈利的約20%，而承兌、資信調查、企業信用等級評估、資產評估業務、個人財務顧問業務、遠期外匯買賣、外匯期貨、外匯期權等中間業務卻為花旗銀行帶來了約80%的利潤。上文已經談到，中間業務資本占用較低，受經濟周期影響小，收益較高，可降低風險集中程度。從我國商業銀行實踐來看，中間業務利潤增速很快，高于批發銀行業務利潤增速，但仍是以量取勝，通過創設名目繁多的收費項目賺取低成本的利潤。中間業務的發展必須重視產品細分，以質取勝，以服務取勝。以質取勝的中間業務通過提供一攬子金融解決方案，對客戶進行差別定價，提高綜合收益。對公方面，重點在投行、托管、理財等產品，此類業務對市場波動敏感度高，我國商業銀行也擁有良好的客戶基礎，可成為非利息收入持續成長的動力，而擔保承諾類業務作為傳統中間業務強項，則需要延長產品線，提高綜合服務能力；對私方面，銀行卡、電子銀行和代理、個人理財、代銷業務擁有雄厚客戶資源，若能進一步拓寬渠道建設，提高高凈值客戶對銀行專業服務的認同，加強普通客戶對便捷服務的依賴，中間業務的潛力將得到釋放。值得一提的是，投資銀行業務和金融衍生業務在國際成熟商業銀行的中間業務中占有重要地位。作為中間業務收入中最具成長性的增長點和改善盈利模式的重要手段，我國商業銀行投行業務剛剛起步，由于分業經營的制約和專業人才的缺乏，真正能夠開展的投資銀行業務品種并不多，這是中間業務發展的重要缺憾。

打通界限促進產品研發。盈利模式的最終呈現形式是銀行提供的產品。利差主導型盈利模式下的業務拓展是被動式的，不重視產品開發，產品設計往往從本部門的局部利益出發，對客戶實際情況缺乏關注，在同質化競爭情況下，業務都是類似的，所以客戶依靠關系融資、銀行依靠關系營銷的現象明顯。商業銀行各業務條線不是割裂的，我國商業銀行應該通過成立專門的產品研發機構，打通批發業務、零售業務、中間業務和私人銀行業務的界限，實現歸口管理和統籌規劃，建立以客戶和市場需求為出發點的產品研發和推廣流程，發揮客戶經

理、產品經理作為市場前端在創新中的源頭作用，建立產品需求直達中后臺研發機構的快速通道，達成產品服務創意、功能設計、流程設計、銷售、推廣、維護及售后的全過程管理。

盈利模式轉型的方向

多元化集約型盈利模式是我國商業銀行盈利模式轉型的方向。多元化主要指盈利來源的多元化，我國商業銀行需要逐步降低對存貸業務和政策紅利的依賴，適應金融創新和金融市場的變革，開辟多樣的盈利來源。細分盈利對象，改進盈利措施，完善盈利保障，辦成資本占用低，特色鮮明的商業銀行。集約型主要指銀行業務的集約化，實現傳統業務與新興業務，對公業務與對私業務，批發業務與零售業務的協調發展，最終實現我國商業銀行由傳統的融資中介向全能型服務中介轉變，從社會資金提供型銀行向國民財富管理型銀行轉變。

盈利模式轉型并不是說所有商業銀行都要實現轉型。我國的商業銀行有大型商業銀行，有股份制商業銀行，有城市商業銀行，還有農村合作銀行、農村信用合作社，此外還有外國銀行分行、外商獨資銀行、合資銀行等外資銀行的競爭，不可能也不能夠“千行一面”，不同銀行要打造核心競爭力，通過差異化戰略克服同業市場同質競爭的壓力。盈利模式的轉型需要不同商業銀行根據自身的資產和存貸款規模、資本充足率、風險抵補能力、盈利水平和流動性水平，結合自身的特點、所處地域和優勢有選擇地塑造盈利模式。比如中小股份制商業銀行以服務中小企業作為主打，簡化中小企業融資申請審批流程，更專注地做好精品業務；國有大型商業銀行利用其自身資金資本充足的優勢，落實國家產業政策和信貸政策，抓牢大項目，把“大零售”條線和“大投行”業務做大做強。在美國商業銀行中，真正中間業務發展較強的幾乎都是大銀行，而美國的社區銀行中間業務收入只占全部盈利的20%，雖然城商行和農信社、農商行經營盤子小，但在本地擁有良好的客戶基礎，可以在民生服務、消費金融和便利結算上做好文章。

盈利模式的轉型還需要風險管理水平的提高、人力資源體制的健全和公司治理的完善作為保障。經營銀行就是經營風險，有健全的內控體系才能保障業務運行的穩定，商業銀行需要健全風險管理組織架構，建立良好風險文化；在機構改革和人力資源改革方面，要推進機構扁平化和業務垂直化管理，建立市場化人力資源管理體制和有效的激勵約束機制，以客戶為中心，促進從業人員觀念的轉變；在公司治理方面，完善符合現代銀行制度要求的公司法人治理結構，明確職責分工，提高經營效率，建立有效的權力制衡機制。雖然說銀行業的盈利模式應當轉型，但這種轉型不一蹴而就的。不論是外部因素如利率市場化改革，資本市場發展，分業經營約束的放松，銀行監管的轉變，還是內部因素如銀行產品的多樣化，專業人才梯隊的健全，風險管理能力的提升，都是長期積累的過程。盈利模式的轉型不能忽視傳統業務質量的提高，也不能不顧條件限制盲目擴張新型業務，國外成熟商業銀行大多也經歷了以批發銀行業務為主并依靠利差保護盈利，再到今天以零售業務為主和多元化盈利模式的轉變?？傊?，盈利模式的轉型必須和宏觀經濟環境，金融市場發展水平，大眾金融需求與消費觀念相適應。

第五篇：銀行同業業務

銀行同業業務

(2014-05-21 19:51:47)轉載▼ 標簽： 分類： 專題研究

財經

華寶證券研究報告等

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

一、銀行同業業務驅動因素

縱觀我國同業業務出現的背景，其驅動因素主要是規避政策和尋求套利空間，而隨著金融市場的發展，商業銀行與其他金融機構存在的資金融通需求客觀上也極大促進了同業業務的發展。近年來，銀行買入返售資產規模激增，主要包括買入返售信托受益權和買入返售票據業務。

（一）規避政策

央行為防止銀行過度擴張，目前規定商業銀行最高的存貸比例為75%，同時我國《商業銀行法》規定，“對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，但商業銀行同業業務皆不受此類規定的約束。同時商業銀行同業業務無需繳納存款準備金，沒有撥備覆蓋率指標，并且商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重僅為25%，遠低于商業銀行對一般企業債權100%的風險權重。為此銀行通過開展同業業務，讓資產產生了更多的收益。

注釋1：“買入返售業務”是指分行按照返售協議約定先買入再按固定價格返售信托資產受益權而融出資金的業務，其中回購方應提供明確的、無條件的書面回購承諾或與我行簽署相關協議，承諾不因標的物瑕疵、市場價格等環境的變化而提出抗辯，且資產返售日應不晚于資產到期日前。

而信貸調控政策對相關行業貸款的限制及對融資主體的要求，使得商業銀行往往無法為授信客戶發放貸款，而為留住此類客戶，銀行借道同業，通過買入返售等同業手段來滿足客戶的融資需求。

（二）尋求套利空間

我國商業銀行存款、貨款利率受到管制，但我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價。存款市場利率管制與金融市場利率的同時并行，則可能創造了套利空間。據統計，相同期限的上海銀行間拆借利率基本高于存款利率，如2012年1月至2013年6月，3月期SHIBOR利率較3月期定期存款利率平均高1.48%，一年期SHIBOR利率較一年期定期存款利率平均高1.5% 由于銀行買入返售等同業業務的收益率普遍高于拆借利率，使得中小股份行從資金充裕的大行拆得資金，利用期限錯配進行短債長投，以獲得高利差，而這一舉措容易導致同業資金被“鎖住”，引發銀行資金流動性問題，6月銀行間拆借利率的一路飆升，使部分銀行陷入流動性危機則是最好的例證。

二、同業業務的種類

（一）同業資產和同業負債

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。

1、同業資產

存放同業：商業銀行放在其他銀行和非銀行金融機構的存款。滿足客戶與本銀行之間各類業務往來的資金清算需求及部分盈利性需求。

拆出資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。拆出資金在同業市場融通，獲得盈利。

買入返售：先買入某金融資產，再按約定價格進行回售從而融出資金。債券、票據、股票、信托受益權等金融資產的返售。

2、同業負責

同業存放：其它銀行或非銀行金融機構存放在商業銀行的存款。以第三方存管資金為主。

拆入資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。向同業市場拆入資金，滿足投資需求和流動性需要

賣出回購：根據回購協議按約債券、票據、股票、定價格賣出金融資產從而融入資金。信托受益權等金融資產的回購。

（二）買入返售信托受益權

信托受益權轉讓后，轉讓人不再享有受益權，受讓人享有該受益權并成為新的信托受益人?！缎磐蟹ā返?8條規定，受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。

1、模式一：銀信合作——抽屜協議

信托受益權買入返售最基本的模式就是銀信合作下授信銀行“出?！薄Ｈ鐖D所示，B銀行為融資客戶甲的授信銀行，礙于信貸規?；蛘呦拗?，B銀行無法直接貸款給甲，因此通過信托公司發行單一信托計劃，讓合作銀行A銀行認購該信托計劃的受益權為融資客戶提供資金。在此種模式下，B銀行并非直接受讓A銀行的信托受益權，而是為該信托計劃提供增信支持，與A銀行簽訂《遠期信托受益權回購協議》，承諾在融資客戶無法償還信托借款時，自己出資回購，也即為信托計劃兜底。這也是業務領域廣為流傳的銀行“明?！?、“暗保”等出保函行為，而“暗?！币脖环Q為抽屜協議。

在上述參與者的基礎上，B銀行可能同時拉入2-3個銀行共同運作，因此可能產生了第四方、乃至第五方的多邊合作模式。信托的包裝形式則可能出現TOT模式，即用另一新成立的信托買入前一實際融資的信托；在銀行參與后，又形成了新的買入返售業務。

2、模式二：雙邊合作——信托受益權轉讓與回購

在此模式中，融資客戶甲的授信銀B銀行找來A銀行，讓A銀行以理財資金購買上述信托受益權為客戶甲融通資金，同時以自有資金受讓A銀行的信托收益權。A銀行將此業務計入買入返售金融資產項、可供出售金融資產、應收賬款類投資下，從而實現間接為客戶融資。

3、模式三：三方買入返售業務

三方買入返售業務中，A銀行作為資金過橋方，以理財資金設立信托，形成信托受益權轉讓給B銀行，B銀行作為信托資金的實質提供方，以自有資金或理財資金以受讓A銀行的信托受益。C銀行為信托計劃的兜底方，是為融資客戶甲提供授信的銀行，在不提供資金、不占用貸款規模前提下為授信客戶融資提供擔保，承諾在信托計劃到期前無條件購買B銀行從A銀行受讓的信托受益權。

4、相互反向操作

2013年3月份，銀行理財8號文出臺，矛頭直指銀行理財非標準化債權資產，為達到“理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35％與商業銀行上一審計報告披露總資產的4 ％之間孰低者為上限”的硬性要求，非標資產超標的銀行使出渾身解數來降非標，而買入返售業務成為其降非標的不二選擇，商業銀行通過互買對方銀行的非標理財產品，不僅達到降非標目的，而且互相購買彼此銀行兜底的非標債權，能夠讓風險資本的占用降低至20%，可謂一舉兩得。

新規：理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的 35%與商業銀行上一審計報告披露總資產的 4%之間孰低者為上限。

（三）買入返售票據

票據在貼現前體現在銀行的表外業務，貼現后則被納入表內貸款項下的票據融資科目。

轉貼現分為賣斷式貼現與回購式貼現。賣斷式貼現是指銀行甲將票據賣斷給銀行乙，銀行甲的貸款下降，銀行乙的貸款增加，回購式貼現是指銀行甲將票據賣給銀行乙從而獲得資金，但承諾到期回購票據資產。轉貼現后銀行甲的買入返售資產減少，銀行乙的賣出回購資產增加。再貼現。再貼現指中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，從而向商業銀行融出資金的行為。

票據買入返售也即回購式轉貼現業務，銀行按買入返售協議買入票據再按固定價格回售從而融出資金。部分銀行與農村信用社采用票據“雙買斷”手法以此達到逃匿信貸規模的目的。按照規范的會計處理方法，商業銀行或者農信社在收進票據后，需要將該筆業務記在資產負債表內“票據融資”科目下，占用信貸規模，也稱“進表”。當銀行將該筆業務轉貼現賣斷后，該筆票據可以從“票據融資”科目中扣除，做到“出表”。但如果銀行是以回購的方式將該筆票據轉出去，則仍要留在“票據融資”科目下，不能“出表”。

然而一些地區的農信社仍在沿用老的會計處理模式，不區分“票據賣斷”和“票據回購”會計處理，即農信社無論是將票據賣斷還是回購，都可以在“票據融資”科目下扣除。由于監管規定，銀行間票據業務，一方“出表”，另一方必須“進表”，對于這種雙方都“出表”屬于“雙買斷”行為是明令禁止的。因此銀行利用這些監管不規范的農信社作為交易對手，先將票據轉貼現賣給農信社，做到“出表”，再從農信社逆回購買入票據，并計入“買入返售”科目下，成為一項表外業務，從而騰出信貸規模。

（四）買入返售的會計處理

1、浦發銀行

買入返售交易為買入資產時已協議于約定日以協定價格出售相同之資產，買入的資產不予以確認，對交易對手的債權在“買入返售金融資產”中列示。賣出回購交易為賣出資產時已協議于約定日回購相同之資產，賣出的資產不予以終止確認，對交易對手的債務在“賣出回購金融資產款”中列示。買入返售協議中所賺取之利息收入及賣出回購協議須支付之利息支出在協議期間按實際利率法確認為利息收入及利息支出。

2、興業銀行

3、華夏銀行

按回購合約出售的有價證券、票據及發放貸款和墊款等資產仍按照出售前的金融資產項目分類列報，向交易對手收取的款項作為賣出回購金融資產款列示。為按返售合約買入有價證券、票據及貸款等資產所支付的對價在買入返售金融資產中列示。買入返售或賣出回購業務的買賣價差，在交易期間內采用實際利率法攤銷，產生的利得或損失計入當期損益。

三、同業業務影響

（一）帶來活期存款分流，存款增長壓力顯著加大

存款增速的同比下滑，銀行感覺到來自存款端的壓力。分析銀行存款結構，不難發現從2007年至2013年5月，活期存款與儲蓄存款占貨幣與準貨幣（M2）比例在逐年下降，其中活期存款比例下降更為明顯。兩者比例的下滑，一方面與經濟增長速度放緩有關，而另一方面則與銀行表外業務的興起密切相關。隨著存款利率的低迷和居民理財意識的提高，銀行理財產品、信托產品成為活期存款和儲蓄存款的普遍替代方式，顯著分流了部分活期存款和儲蓄存款，使之轉移至表外。這部分資金一方面通過買入返售等業務轉移計入同業存放負債，直接導致同業存放資金的增加，另一方面由于表外業務急劇增加引起銀行資金的流動性缺口，而這部分缺口銀行又通過同業拆入來彌補，直接導致同業負債規模的大幅增加。

（二）低資本占用收入顯著增加，銀行資產負債表規模明顯擴大 2012年6月《商業銀行資本管理辦法（試行）》第六十一條規定“商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限三個月以內（含）債權的風險權重為20%；以風險權重為0%的金融資產作為質押的債權，其覆蓋部

分的風險權重為0%；商業銀行對我國其它商業銀行的次級債權（未扣除部分）的風險權重為100%”，而第六十二條和六十三條分別規定“商業銀行對我國其它金融機構債權的風險權重為100%”、“商業銀行對一般企業債權的風險權重為100%”。因此，各商業銀行傾向于通過配臵同業資產來降低風險系數，同時提高資產收益水平。

2012年上市銀行同業資產規模達到10.5萬億元，較2006年的1.4萬億增長了6.5倍，成為銀行資產大規模擴張的重要貢獻因素。由于銀行信貸規模受到嚴格調控，而近幾年銀行間流動資金較為寬裕，同業拆借利率也處于較低的水平，因此通過拆入資金及同業存放擴大總資產規模成為各商業銀行上乘的選擇。而買入返售等業務與同業資金拆借存在的天然信用利差也極大推動了同業業務的發展。

（三）資產端與負債端期限錯配，易引發流動性風險

同業業務資產端包括“存放同業”、“拆入資金”及“買入返售”，期限普遍偏長，以興業銀行為例，其買入返售票據余期一般在3個月左右，買入返售信托受益權余期一般在9個月。而同業資產對應的同業負債期限則短很多，以民生銀行為例，其2011年末，同業負債端（同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、向其他金融機構借款）剩余期限在一個月內的短期資金占比42.8%，2012年末已接近50%。

然而，一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。

隨著存貸息差越來越收窄，而金融機構利率的市場化帶來的信用利差，而使得股份制銀行同業業務規模不斷擴大，同業業務收入也節節攀升。買入返售業務將資金投向房地產信托、政信合作類信托，資金流入房地產企業、政府平臺公司，不僅與央行調控政策背道而馳，而且資金流入“影子銀行”體系，難于監控，也易引發系統性風險，而制造類企業特別是民營制造類企業卻由于得不到銀行資金 的支持而陷入疲弱的窘境。企業工業增加值同比出現下降，私營企業下降幅度尤為明顯。銀行信貸體系發展的停滯不前，伴隨而來的是影子銀行的繁榮，近幾年影子銀行的迅猛發展，正是以傳統銀行業信貸規模的萎縮為前提的，其背景，則是中國長期利率管制和短期貨幣緊縮政策的雙重效應疊加，而銀行追逐同業業務的高收益則加劇了信貸規模的萎縮。