第一篇：[分享]海通證券——投行業務活動管理案例分享（最終版）

[分享]海通證券——投行業務活動管理案例分享

海通證券股份有限公司的前身是上海海通證券公司,成立于1988年,是我國最早成立的證券公司之一。2005年5月,經中國證券業協會評審通過,成為創新試點券商,公司發展進入新時期,各項業務繼續保持市場前列。2006年,隨著股權分置改革和券商綜合治理的完成,資本市場進入實質轉折期。

在這一年里,公司抓住機遇,深化改革,加快發展,使公司在業務、管理、風控、制度和流程建設等方面都上了一個新臺階,啟動了上市進程并獲得了實質性進展,實現了三年規劃的良好開局。2007年6月7日,公司借殼都市股份上市事宜獲得中國證監會正式批準。

為支持海通證券投行業務的開展，同時規范投行業務的管理，有效防范和控制風險，促進投行業務的健康有序發展，根據海通證券投行業務實際情況以及管理需求，建立投行業務活動管理系統。其核心在于建立對投行業務的全生命周期的信息管理與監控，并通過投行業務活動管理系統，建立標準化的業務流程體系，用技術優勢支持業務競爭優勢，增強核心競爭力。

投行業務活動的全過程生命周期包括：項目承攬、改制輔導、立項、文件制作、內審、審核、發行上市、持續督導等階段。總體業務流程圖如下：

比如，其中“項目立項”環節就具體規定了凡擬由本公司作為保薦人向中國證監會推薦的證券發行業務項目，應在項目人員正式進場制作發行申請文件前進行立項。立項申請文件包括《立項申請報告》（必備文檔）（再融資項目的報告中必須包含《融資方案》（必備文檔）和《發行方案》（必備文檔）的內容）、《承銷、保薦協議》（可選文檔）等。其具體業務流程如下圖所示。

為了實現對投行業務活動的全生命周期管理，海通證券應用了藍凌的BAM模型，并結合個性化需求進行了適當的定制開發，實現了以下核心需求：建立投行業務活動的任務管理監控體系；建立對投行業務管理實行全生命周期的信息管理與監控；建立投行項目的預算、差旅、費用報銷、工作總結；建立了以投行項目為主線，包含計劃、管理、監控為一體的投行項目全生命周期管理與監控的管理門戶；建立投行項目客戶信息管理與數據維護。以下為相關系統截圖。

第二篇：投行案例分析

案例分析1

丁某在某證券公司營業部開立賬戶從事證券投資。某日丁某發出以10元價格賣出本賬戶A公司股票1000股的指令，但由于該營業部場內交易員小王操作不慎，將丁某賣出指令敲成買入，以每股10元的價格為丁某購入A公司股票1000股,當日該股票收盤價10.20元.并且由于丁某賬面 資金不足,小王向營業部經理匯報后,給丁某透支了營業部其他客戶保證金3000元，次日該股即下跌開盤價為

9.80元,最高價為10.18元,收盤價為9.75元,交易員小王在10.15元賣出1000股A公司股票后，將透支的3000元歸還。當日丁某發現這件事，即提出索賠。

（1）該案中小王有哪些違反《證券法》的行為, 小王應直接承擔相應的法律責任嗎 ?為什么？

答：小王由于工作不慎給客戶進行了誤操作,違反謹慎原則。小王擅自動用客戶證券帳號買賣股票，違反客戶指令權威性原則。在此情況下違規為客戶融資.小王雖向營業部經理作了回報,但我國證券公司目前不允許開展融資融券業務。小王和營業部經理明知故犯。小王應直接承擔相應法律責任。

（2）丁某應向誰索賠? 從《證券法》角度看,他的索賠依據是什么 ？

答：丁某應向證券公司索賠。索賠依據是我國《證券法》規定證券公司必需按照客戶意愿開展經紀業務。證券公司作為法人組織，丁某和證券公司代理關系.證券公司(小王在內}應承擔責任。

案例分析題2

資料:閩發證券的機構債務為95億元，個人債務為9.6億元，扣除15億元的應收賬款，分析閩發證券在經營管理過程中存在哪些問題？

答：1．違規挪用客戶保證金與存款2．委托理財不規范3．內部管理制動不健全

4．外部監督不力

第三篇：投行業務操作風險的管理

試論公司投資銀行業務操作風險的管理

經過對公司投資銀行業務規章制度的認真學習和思考，我試著歸納出了公司投資銀行業務的操作風險點。我認為，對公司投資銀行業務操作風險的管理主要體現在以下九個業務流程中：

一、預立項審查(《股權性融資及公司債券業務流程管理辦法》)

在此方面，我認為應該從以下3個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、預立項申請時是否按要求提交預立項申請表、保密協議、承諾函等文件。

2、保密協議對方單位有無正式簽章，是否經過股權融資部初審、質量控制部復審。

3、預立項是否經公司分管投行業務領導批準。

二、立項審查(《股權性融資及公司債券業務流程管理辦法》和《投資銀行項目立項委員會議事規則》)

在此方面，我認為應該從以下7個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、是否提前2天提出立項申請。

2、報送立項審查資料是否齊全。

3、是否經過股權融資部初審、質量控制部復審。

4、對于主承銷商的股權類證券發行、實質性分銷及重大并購重組項目，是否召開了項目立項審核會議。

5、投資銀行項目立項委員會的人員組成是否符合《投資銀行項目立項委員會議事規則》的規定。

6、項目立項委員會工作會議的程序是否符合《投資銀行項目立項委員會議事規則》的規定。（見《投資銀行項目立項委員會議事規則》5-2)

7、對于一般財務顧問和其他不承擔實質性風險的項目，未通過立項委員會集中審查的額，是否有公司分管投行業務領導的確認手續。

三、盡職調查（《證券發行上市盡職調查工作規程》）在此方面，我認為應該從以下7個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、是否按監管機構的規定對應進行盡職調查的項目或階段均進行了盡職調查。

2、保薦代表人是否編制盡職調查計劃；若擬采取現場盡職調查形式，盡職調查計劃是否報質量控制部備案。

3、盡職調查報告的內容是否詳細說明了盡職調查涵蓋的期間、調查范圍、調查內容、調查程序和方法、發現的問題、評價或判斷的依據等。

4、盡職調查人員是否在各階段盡職調查工作結束后10日內，整理完畢盡職調查工作底稿并經保薦代表人確認后，報質量控制部審核后由投資銀行業務總部綜合管理部歸檔。

5、每一階段的盡職調查工作是否建立獨立、健全、規范的工作底稿，內容是否完整。

6、項目執行方案確定：項目組是否根據盡職調查工作結果制訂項目執行計劃書；項目執行計劃書是否報綜合管理部備案。

7、《項目具體執行計劃書》的內容是否完整。

四、過程控制(《股權性融資及公司債券業務流程管理辦法》)

在此方面，我認為應該從以下5個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、獲準立項的項目，項目組是否每兩周向質量控制部提交《項目運行報告》。

2、每兩周的業務管理例會（內容主要是對項目收支情況、進度、人員工作、面臨的問題等）是否按期召開。

3、項目運作過程發生重大變化事項時，是否按照《股權性融資及公司債券業務流程管理辦法》的規定上報。

4、當發現項目存在重大缺陷或重大風險隱患時，項目組是否及時向質量控制部、投行銀行總部總經理申請，并經分管投行業務領導批準而解除協議。

5、對證監會的反饋回復和發審會意見回復，是否經過質量控制部審核。

五、內核審查（《證券發行上市申請文件內部核查工作規程》、《股權性融資及公司債券業務流程管理辦法》和《投資銀行內核委員會議事規程》）

在此方面，我認為應該從以下6個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、首次公開發行股票申請文件、上市公司再融資申請文件是否經過公司證券發行內核委員會審核通過后,才向公司申請向有關部門報送。《證券發行上市申請文件內部核查工作規程》

2、首次公開發行股票申請文件、上市公司再融資申請文件是否經過投資銀行項目質量控制委員會核查無異議后才提交公司證券發行內核委員會審核。（《證券發行上市申請文件內部核查工作規程》第十三條)。

3、是否提前5天向投資銀行內核委員會提出內核審查申請。《股權性融資及公司債券業務流程管理辦法》

4、向投資銀行內核委員會報送的資料是否齊全。（《股權性融資及公司債券業務流程管理辦法》)

5、投資銀行內核委員會的人員組成是否符合《投資銀行內核委員會議事規則》的規定。

6、投資銀行內核委員會議的工作程序和議事規則是否符合《投資銀行項目立項委員會議事規則》的規定。（見《投資銀行內核委員會議事規程》第十二條至第二十六條）

五、首次公開發行股票輔導工作（《首次公開發行股票輔導工作管理辦法》）

在此方面，我認為應該從以下10個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、市場開發人員是否對于滿足立項標準指引的股份有限公司有計劃地進行聯系接觸，每次接觸是否向直接領導提交客戶訪問報告，是否形成書面記錄。

2、對于立項審核委員會立項審查通過的輔導項目，是否經投資銀行業務總部總經理審核確認后，簽署正式輔導協議。

3、簽署輔導協議后，是否成立輔導工作小組。

4、輔導工作小組是否制訂輔導計劃及實施方案。輔導計劃及實施方案是否提交公司投資銀行項目質量控制委員會審核通過。

5、輔導計劃及實施方案經公司投資銀行項目質量控制委員會審核通過后，輔導工作小組是否準備輔導備案材料并向輔導對象所在地的證監局申請輔導備案。

6、輔導工作小組是否每月向綜合管理部和公司投資銀行項目質量控制委員會進行一次定期報告。對于發生的輔導過程遇到的重大事項，是否向綜合管理部和公司投資銀行項目質量控制委員會書面臨時報告。每次召開中介機構協調會前，輔導工作小組是否將擬訂的會議內容提交公司投資銀行項目質量控制委員會討論。

7、輔導工作小組是否每3個月按時向輔導對象所在地的證監局報送輔導備案報告。輔導備案報告是否在報送證監局之前提交公司投資銀行項目質量控制委員會審核。

8、輔導計劃及實施方案執行完成后，輔導工作小組是否撰寫輔導總結報告，提交公司投資銀行項目質量控制委員會審核通過，報送地方證監局。

9、對于無法申請公開發行股票的，是否向輔導對象及地方證監局書面聲明解除輔導協議，終止輔導工作結束至主承銷商推薦之間的持續關注義務。

10、輔導對象所在地的證監局出具輔導監管報告后，輔導工作小組是否將輔導工作底稿移交綜合管理部，并向綜合管理部申請輔導工作總結。綜合管理部是否做到：對于輔導工作底稿移交齊全、完整的項目總結申請，組織召開立項審核委員會工作會議對該輔導項目進行項目考核、總結。未移交完整輔導工作底稿的輔導項目，不予進行項目總結、考核和結算。

六、主承銷股票發行項目定價工作（《主承銷股票發行項目定價工作規程》）在此方面，我認為應該從以下6個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、市場開發人員是否對于滿足立項標準指引的股份有限公司有計劃地進行聯系接觸，每次接觸是否向直接領導提交客戶訪問報告，是否形成書面記錄。

2、對于立項審核委員會立項審查通過的輔導項目，是否經投資銀行業務總部總經理審核確認后，簽署正式輔導協議。

3、簽署輔導協議后，是否成立輔導工作小組。

4、輔導工作小組是否制訂輔導計劃及實施方案。輔導計劃及實施方案是否提交質量控制部審核通過。

5、輔導計劃及實施方案經質量控制部審核通過后，輔導工作小組是否準備輔導備案材料并向輔導對象所在地的證監局申請輔導備案。

6、輔導工作小組是否每月向綜合管理部和質量控制部進行一次定期報告。對于發生的輔導過程遇到的重大事項，是否向綜合管理部和質量控制部書面臨時報告。每次召開中介機構協調會前，輔導工作小組是否將擬訂的會議內容提交質量控制部討論。

7、輔導工作小組是否每3個月按時向輔導對象所在地的證監局報送輔導備案報告。輔導備案報告是否在報送證監局之前提交質量控制部審核。

8、輔導計劃及實施方案執行完成后，輔導工作小組是否撰寫輔導總結報告，提交質量控制部審核通過，報送地方證監局。

9、對于無法申請公開發行股票的，是否向輔導對象及地方證監局書面聲明解除輔導協議，終止輔導工作結束至主承銷商推薦之間的持續關注義務。

10、輔導對象所在地的證監局出具輔導監管報告后，輔導工作小組是否將輔導工作底稿移交綜合管理部，并向綜合管理部申請輔導工作總結。綜合管理部是否做到：對于輔導工作底稿移交齊全、完整的項目總結申請，組織召開立項審核委員會工作會議對該輔導項目進行項目考核、總結。未移交完整輔導工作底稿的輔導項目，不予進行項目總結、考核和結算。

八、股票銷售（《股票銷售業務管理流程》）

在此方面，我認為應該從以下10個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、是否按規定成立股票承銷領導小組，小組成員的組成是否符合《股票銷售業務管理流程》的規定。

2、項目承做人員是否在發審委審議通過后的三個工作日內將其提出的初步發行與承銷方案，報公司股票承銷領導小組審核。

3、發行前，資本市場部是否根據公司股票承銷領導小組論證結果向中國證監會報送發行與承銷方案。

4、以包銷方式承銷證券的，是否充分考慮公司的凈資本和流動性狀況，根據自身的凈資本充足情況確定最大的承銷業務規模，是否按規定向公司注冊地證監局報備。

5、公司擔任主承銷的上市公司的非公開發行股票項目或配股項目，是否采用代銷方式，是否與發行企業協商好并在承銷協議中明確發行失敗后的處理措施。

6、資本市場部是否及時向詢價對象提供報價申購表，在確定的發行價格區間內進行累計投標詢價，以簿記建檔等方式確定最終發行價格。發行價格是否經公司股票承銷領導小組同意后報中國證監會備案并將定價結果予以公告。

7、上市公司配股的，配股的價格是否報公司股票承銷領導小組同意。

8、上市公司非公開發行股票的，發行價格與認購對象的確定原則等發行方案是否報公司股票承銷領導小組同意。

9、建立回撥機制的，資本市場部是否提出建議并報公司股票承銷領導小組決定。如果啟動回撥機制，資本市場部是否將網上發行與網下發行之間的回撥數量報股票承銷領導小組，并在網上申購資金驗資當日通知上證所。

10、上市公司非公開發行股票，符合條件的特定對象的有效申購總量大于發行數量時，資本市場部是否將配售規則及具體配售安排報公司股票承銷領導小組同意。

九、持續督導（《證券發行上市持續督導工作規程》）

在此方面，我認為應該從以下9個操作風險點進行檢查，以加強風險管理。

1、若保薦代表人因調離公司等情形被中國證監會從名單中去除，是否及時更換保薦代表人，通知發行人，并在五個工作日內向中國證監會、證券交易所報告，說明原因。

2、保薦代表人是否為每一項目建立健全持續督導工作檔案，并及時提交質量控制部審核后交綜合管理部歸檔保存。

3、發行人證券發行上市后一個月內，保薦代表人是否根據證監會和交易所的相關規定、保薦協議及發行人實際情況等編制所保薦項目的持續督導計劃，并報質量控制部。

4、在持續督導期間，保薦代表人是否按照《證券發行上市持續督導工作規程》的規定向質量控制部報告。

5、保薦代表人在持續督導期間對發行人進行盡職調查工作，并以盡職調查清單、保薦工作備忘錄或保薦工作函等書面形式與發行人進行溝通，交發行人董事會秘書或相關責任人簽收，并獲取加蓋發行人公章的回函。

6、發行人每年年報公布前，保薦代表人是否就其該次年報公布是否給公司帶來保薦責任做出基本判斷，向質量控制部報送持續督導總結報告。

7、保薦代表人是否在每一會計年報公布后十個工作日內，編制完成前一持續督導工作檔案，并報質量控制部審核通過后歸檔保存，檔案內容是否完整。（《證券發行上市持續督導工作規程》第二十三條）

8、持續督導工作結束后三個工作日內，保薦代表人是否將保薦總結報告書上報質量控制部。質量控制部是否自持續督導工作結束后十個工作日內協調完成審核，并向中國證監會、證券交易所報送保薦總結報告書。

9、持續督導工作結束后一個月內，保薦代表人是否將所保薦項目涉及的所有持續督導文件按照公司投資銀行業務項目工作檔案管理制度的要求整理完畢，并報質量控制部審核通過后歸檔保存，檔案內容是否完整。（《證券發行上市持續督導工作規程》第二十四條）

第四篇：投行業務發展策略

1、大力推行混業經營

2、明確市場定位，制定合理的業務策略

“攻大占小”以大型客戶為主要目標，對一些發展良好的中型企業做為重點培養對象； 優先發展“商業銀行型的投資銀行業務”，形成優勢和品牌、對于常年財務顧問服務等直接收益低間接受益明顯的也應重點發展

3、創新金融產品以打造投行業務的特色品牌

提供“精品業務”安全性、流動性、盈利性

如對于高端客戶除提供基礎服務外，可推出增值性財務管理服務，為其財產保值增值；針對企業不同需求，提供個性化財務顧問；以不良資產介入企業的改制重組、兼并收購

4、采用多種營銷策略

選擇與國家經濟發展相適應的優勢行業深入；關注一個金融服務需求環節，進而關注需求鏈，設計和推銷產品；可將投行業務與其他業務捆綁銷售，獲得綜合效應；可與國內外專業投行建立策略聯盟；

5、完善內控加強風險防范

不同業務間建立“防火墻”，實現審貸分離，避免投行業務影響其他業務的開展

6、建立高素質人才隊伍

將資本市場業務和商業銀行的交叉領域作為業務創新的重點領域

第五篇：投行業務營銷指南

投行業務：債務融資、權益融資、資產管理、財務顧問、并購顧問與融資、資產證券化、銀團貸款、市場研究分析、證券經紀

債務融資：短期融資券、中期票據、金融債、中小企業集合票據、企業債/公司債配套服務、信用衍生品創設與銷售

權益融資：PE直投、赴港IPO/再融資服務、境內IPIO/再融資配套服務

資產管理：理財計劃、負債管理

財務顧問：常年財務顧問、專項財務顧問

并購顧問與融資：企業改制、企業重組、企業并購

資產證券化：信貸資產證券化、企業資產證券化

風險投資 VC私募股權投資PE輔導上市IPO 重組兼并M&A

債務融資類：短期融資券、中期票據、中小企業集合票據、金融債等。

1、加強主承銷業務項目儲備及運行。

2、重要工具：A非金融企業債務融資工具：短期融資券、中期票據、中小企業集合票據B金融債：財務公司、商業銀行、金融租賃公司、汽車金融公司、外資金融

機構金融債等。

3、商業銀行暫不能擔任主承銷的業務領域，因此應爭取財務顧問、債權代理人、募集資金

監管行的配套服務。具體包括：發行時的收款行以及募集資金存管行、反擔保賬戶、發行人抵質押資產賬戶、專項償債基金賬戶監管。

權益融資類：境內IPO配套業務、赴港上市保薦及配套、私募股權投資。

1、①開展境內外行聯動，利用交銀國際開展：保薦人或聯席保薦人業務；主承銷或聯席主承銷業務。②與香港分行密切配合：相關融資業務；上市企業主收款行與賬戶行業務。③與交銀保險合作。④與交銀信托合作。

2、積極與私募基金合作開展募集資金；合作開發已儲備的私募股權投資項目；探討資金托管方案，力爭吸引大規模的PE機構資金；開展募集資金推介服務試點。

資產管理類：對公財富管理。分為經營活動財富管理、投資活動財富管理、融資活動財富管理，如債券通、生息365、穩得利等。

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